[中报]银华通胀：2012年半年度报告
银华抗通胀主题证券投资基金（LOF） 2012年半年度报告 2012年 6月30日 基金管理人：银华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2012年 8月 24日 银华抗通胀主题（QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 §1 1111重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二 以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012年 8月 22日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2012年1月1日起至 6月30日止。 第 2页共 39页 银华抗通胀主题（QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 1.2目录 § §§§§1 1111重要提示及目录. ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ....2 2222 1.1重要提示...........................................................................................................................................2 1.2目录....................................................................................................................................................3 § §§§§2 2222基金简介. ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ....5 5555 2.1基金基本情况...................................................................................................................................5 2.2基金产品说明...................................................................................................................................5 2.3基金管理人和基金托管人...............................................................................................................6 2.4境外资产托管人...............................................................................................................................6 2.5信息披露方式...................................................................................................................................6 2.6其他相关资料...................................................................................................................................7 § §§§§3 3333主要财务指标和基金净值表现. ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ....7 7777 3.1主要会计数据和财务指标...............................................................................................................7 3.2基金净值表现...................................................................................................................................7 § §§§§4 4444管理人报告. ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ....9 9999 4.1基金管理人及基金经理情况...........................................................................................................9 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...............................................................10 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明............................................................................10 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................................................11 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................................................12 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明........................................................................12 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明............................................................................13 § §§§§5 5555托管人报告. ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ....1 11113 3333 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................................................................13 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........13 5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见..........................13 § §§§§6 6666半年度财务会计报告（未经审计）. ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ....1 11113 3333 6.1资产负债表.....................................................................................................................................13 6.2利润表............................................................................................................................................. 14 6.3所有者权益（基金净值）变动表.................................................................................................15 6.4报表附注.........................................................................................................................................17 § §§§§7 7777投资组合报告. ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ....3 33330 0000 7.1期末基金资产组合情况.................................................................................................................30 7.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布...............................................................31 7.3期末按行业分类的权益投资组合.................................................................................................31 7.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细..................................31 7.5报告期内权益投资组合的重大变动............................................................................................ 31 7.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合................................................................................31 7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细..............................31 7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细................. 31 7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细................. 31 7.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名基金投资明细............................31 7.11投资组合报告附注........................................................................................................................32 § §§§§8 8888基金份额持有人信息. ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ....3 33333 3333 第 3页共 39页 银华抗通胀主题（QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构....................................................................................33 8.2期末上市基金前十名持有人.........................................................................................................33 8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况........................................................................34 § §§§§9 9999开放式基金份额变动. ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ....3 33334 4444 § §§§§1 11110 0000重大事件揭示. ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ....3 33334 4444 10.1基金份额持有人大会决议...........................................................................................................34 10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动........................................34 10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼.............................................................35 10.4基金投资策略的改变...................................................................................................................35 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况......................................................................................35 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.....................................................35 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况..................................................................................35 10.8其他重大事件...............................................................................................................................37 § §§§§1 11111 1111影响投资者决策的其他重要信息. ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ....3 33338 8888 § §§§§1 11112 2222备查文件目录. ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ....3 33338 8888 12.1备查文件目录...............................................................................................................................38 12.2存放地点.......................................................................................................................................39 12.3查阅方式.......................................................................................................................................39 第 4页共 39页 银华抗通胀主题（QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 §2 2222基金简介 2.1基金基本情况 基金名称银华抗通胀主题证券投资基金（LOF） 基金简称银华抗通胀主题（QDII-FOF-LOF） 基金主代码 161815 基金运作方式上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日2010年 12月 6日 基金管理人银华基金管理有限公司 基金托管人中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额427,656,875.79份 基金合同存续期不定期 基金份额上市的证券交易所深圳证券交易所 上市日期2010年 12月 20日 2.2基金产品说明 投资目标在有效控制组合风险的前提下，通过在全球范围内精 选抗通胀主题的基金，为投资者实现基金资产的长期 稳定增值。 投资策略本基金为在全球范围内精选跟踪综合商品指数的 ETF，跟踪单个或大类商品价格的 ETF，业绩比较基准 90%以上是商品指数的共同基金，以及主要投资于通货 膨胀挂钩债券的 ETF或债券型基金的主题投资基金， 主要采用“自上而下”的多因素分析决策系统，综合 定性分析和定量分析进行大类资产配置，同时结合 “自下而上”的精选抗通胀主题的基金的投资策略优 化组合收益，实现基金资产的长期稳定增值。 本基金还将通过投资固定收益类证券和货币市场工具 有效管理资金头寸,并适时地利用金融衍生品进行套 期保值和汇率避险。 本基金的投资组合比例为：投资于基金的资产合计不 低于本基金基金资产的 60%，其中不低于 80%投资于抗 通胀主题的基金，现金或者到期日在一年以内的政府 债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%。抗通胀 主题的基金指跟踪综合商品指数的 ETF，跟踪单个或 大类商品价格的 ETF，业绩比较基准 90%以上是商品指 数的共同基金，以及主要投资于通货膨胀挂钩债券的 ETF或债券型基金。本基金所投资的商品类基金以跟踪 商品指数或商品价格为投资目标，通常情况下不采用 卖空策略，也不使用资金杠杆。 业绩比较基准标普高盛商品总指数收益率（S&P GSCI Commodity 第 5页共 39页 银华抗通胀主题（ QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 Total ReturnIndex）。 风险收益特征本基金为投资全球抗通胀主题基金的基金中基金，在 证券投资基金中属于较高预期风险和预期收益的基金 品种。 2.3基金管理人和基金托管人 项目基金管理人基金托管人 名称银华基金管理有限公司中国建设银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名凌宇翔尹东 联系电话 (010)58163000（ 010） 67595003 电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn yindong.zh@ccb.cn 客户服务电话 4006783333,(010)85186558（ 010） 67595096 传真 (010)58163027（ 010） 66275853 注册地址广东省深圳市深南大道 6008号特区报业大厦 19层 北京市西城区金融大街 25号 办公地址北京市东城区东长安街 1号 东方广场东方经贸城 C2办 公楼 15层 北京市西城区闹市口大街 1号 院 1号楼长安兴融中心 邮政编码 100738 100033 法定代表人王立新 (代 )王洪章 2.4境外资产托管人 项目境外资产托管人 名称 英文 The Bank of New York Mellon Corporation 中文纽约梅隆银行股份有限公司 注册地址 One Wall Street New York 办公地址 One Wall Street New York 邮政编码 NY10286 2.5信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 登载基金半年度报告正文的管理人互联网 网址 http://www.yhfund.com.cn 基金半年度报告备置地点基金管理人及基金托管人办公地址 第 6页共 39页 银华抗通胀主题（QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 2.6其他相关资料 项目名称办公地址 注册登记机构中国证券登记结算有限责任公司北京市西城区太平桥大街 17号 §3 3333主要财务指标和基金净值表现 3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1期间数据和指标报告期(2012年 1月 1日 -2012年 6月 30日) 本期已实现收益 -7,030,912.31 本期利润 -28,475,625.06 加权平均基金份额本期利润 -0.0644 本期加权平均净值利润率 -7.41% 本期基金份额净值增长率 -7.83% 3.1.2期末数据和指标报告期末( 2012年 6月 30日 ) 期末可供分配利润 -90,214,610.49 期末可供分配基金份额利润 -0.2110 期末基金资产净值 337,442,265.30 期末基金份额净值 0.789 3.1.3累计期末指标报告期末( 2012年 6月 30日 ) 基金份额累计净值增长率 -21.10% 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、期末可供分配利润，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3、上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎 回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③②－④ 过去一 个月 -2.47% 0.81% 1.20% 1.79% -3.67% -0.98% 过去三 个月 -11.84% 0.63% -12.38% 1.29% 0.54% -0.66% 过去六 个月 -7.83% 0.64% -7.23% 1.17% -0.60% -0.53% 过去一 -18.07% 0.72% -10.74% 1.35% -7.33% -0.63% 第 7页共 39页 银华抗通胀主题（ QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 年 过去三 年 -21.10% 0.69% -5.30% 1.36% -15.80% -0.67% 自基金 合同生 效日起 至今 -21.10% 0.69% -5.30% 1.36% -15.80% -0.67% 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：本基金基金合同生效日期为 2010年 12月 6日。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 六个月内为建仓期。截至建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：投资于基 金的资产合计不低于本基金基金资产的 60%，其中不低于 80%投资于抗通胀主题的基金，现金或者 到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%。抗通胀主题的基金指跟踪 综合商品指数的 ETF，跟踪单个或大类商品价格的 ETF，业绩比较基准 90%以上是商品指数的共同 基金，以及主要投资于通货膨胀挂钩债券的 ETF或债券型基金。 第 8页共 39页 银华抗通胀主题（QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 §4 4444管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 银华基金管理有限公司成立于 2001年 5月 28日，是经中国证监会批准(证监基金字[2001]7 号文)设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为 2亿元人民币，公司的股东及其出资比例分别 为：西南证券股份有限公司 49%、第一创业证券股份有限公司 29%、东北证券股份有限公司 21%及 山西海鑫实业股份有限公司 1%。公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会 许可的其他业务。公司注册地为广东省深圳市。 截至 2012年 6月 30日，本基金管理人管理着 23只开放式证券投资基金和 1只创新型封闭式 证券投资基金，具体包括银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯 88精选证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银 华优质增长股票型证券投资基金、银华富裕主题股票型证券投资基金、银华领先策略股票型证券 投资基金、银华全球核心优选证券投资基金、银华内需精选股票型证券投资基金(LOF)、银华增强 收益债券型证券投资基金、银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金、银华沪深 300指数证券 投资基金(LOF)、银华深证 100指数分级证券投资基金、银华成长先锋混合型证券投资基金、银华 信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）、银华中证等权重 90指数分 级证券投资基金、银华永祥保本混合型证券投资基金、银华消费主题分级股票型证券投资基金、 银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金、银华永泰积极债券型证券投资基金、银华中小盘 精选股票型证券投资基金和银华信用债券型证券投资基金。同时，本基金管理人管理着多个全国 社保基金、企业年金和特定客户资产管理投资组合。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名职务 任本基金的基金经理 （助理）期限证券从 业年限 说明 任职日期离任日期 周毅先生 本基金的 基金经 理、公司 总经理助 理、境外 投资部总 监、量化 投资部总 监及量化 2010年 12 月 6日 -13年 硕士学位。曾先后担任美国 普华永道金融服务部经理、 巴克莱银行量化分析部副总 裁及巴克莱亚太有限公司副 董事等职。2009年 9月加盟 银华基金管理有限公司，自 2010年 5月 7日起任银华深 证 100指数分级证券投资基 金基金经理，2010年 6月 21 第 9页共 39页 银华抗通胀主题（ QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 投资总 监。 日至 2011年 12月 6日期间 兼任银华沪深 300指数证券 投资基金（ LOF）基金经理，2010年 8月 5日至 2012年 3 月 27日期间起兼任银华全球 核心优选证券投资基金基金 经理。具有从业资格。国籍： 美国。 王海先生 本基金的 基金经理 2011年 12 月 13日 -6年 硕士学位。曾任普里默斯资 产管理公司研究员、花旗环 球金融有限公司证券研究分 析经理等职，主要从事投资 策略分析工作。 2010年 10月 加盟银华基金管理有限公 司，曾担任基金经理助理职 务。具有从业资格。国籍： 中国。 陈悦先生 本基金的 基金经理 助理 2011年 2 月 11日 -5年 硕士学位。 2006年至 2009年 曾先后在国泰君安证券、中 国人寿富兰克林资产管理公 司从事行业研究工作。 2010 年 7月加入银华基金管理有 限公司，曾担任行业研究员。 具有从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义符合行业普遍认可的计算标准。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资 基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披 露管理办法》及其各项实施准则、《银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关 法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。 本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定 了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证 第 10页共 39页 银华抗通胀主题（ QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分 析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2012年上半年全球市场先小涨后暴跌。一季度市场从去年的下滑中快速反弹，但随后二季度 希腊选举事件开启了新一轮欧债恐慌，中国经济持续的下滑超过预期，美国经济恢复的也低于预 期。在以上各种宏观因素的共同影响下，风险类资产价格大幅下调。其中商品市场更是经历了 2008 年危机以来第一次熊市，标普高盛大宗商品指数从高点跳水 21.56%。正如我们此前提到的，政策 是主导市场的关键因素。我们认为欧洲政府在解决问题的方法上过于僵化且缺乏协同，从而导致 市场恐慌，欧债危机的升级超过我们的预期。但我们认为，如果事情坏到一定程度，政府会最终 让步而出台缓和危机的政策。虽然美联储在 6月没有能够推出 QE3，但在 6月底欧洲峰会上德国 做出了让步，推出了缓和问题的框架，市场信心大振。最终市场在半年度最后一天开始了强劲的 反弹。 本基金在上半年紧密跟踪宏观形势，深入研究商品供给，在配置方面采取核心仓位跟踪业绩 基准，外围仓位多元化配置不同资产类别，从而有效地降低了基金的波动风险。在年初，本基金 及时地提高了仓位，抓住了市场的反弹。在二季度初，通过主动配置通胀挂钩的政府债券和黄金 基金，以调整本基金的风险特征。二季度后期，随着预期利好政策的出台，本基金进一步提高了 仓位和商品配置。 第 11页共 39页 银华抗通胀主题（ QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 0.789元，本报告期份额净值增长率为-7.83%，同期业绩 比较基准收益率为-7.23%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下半年全球市场，全球宏观政策依然是市场的决定性因素。总体上来看我们认为全球央 行会进一步放松。尽管时间点比较难以确定，美联储量化宽松政策是大概率事件。欧央行也会采 取更加积极的非常规政策。下半年中国政府放松的政策会逐步确立，财政扩张的政策会和更宽松 的货币政策配合刺激经济，基建等投资或将拉动下半年的中国经济。但我们要警惕的是欧洲依然 没有一个具体有效的措施解决危机，欧洲政治家们各自的利益和立场还会导致市场的波动。在此 基础上，我们总体看好商品市场，但同时不排除商品市场大幅波动的可能。能源价格由于伊朗地 缘政治的影响和季节性的影响短期会受到支撑。农产品受到天气的影响会持续维持在高位。黄金 价格短期可能有所波动，但黄金价格中长期的主导因素是其货币属性，在量化宽松的预期下，我 们认为价格会有很好的上升空间。 在投资策略上，我们将继续深入跟踪宏观政策走势，理解大类资产的驱动因素，从上而下的 方法进行资产配置。同时紧密跟踪地缘政治和天气的对商品供给的影响，对各类商品的供需关系 做出自下而上深入的分析。 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以 及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金 份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年 中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核 部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员 和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金 日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执 行估值委员会制定的估值政策及决议。 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定 价服务。 第 12页共 39页 银华抗通胀主题（QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期未进行利润分配。 §5 5555托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金 法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽 责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监 督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金未实施利润分配。 5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 6666半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：银华抗通胀主题证券投资基金（LOF） 报告截止日：2012年 6月 30日 单位：人民币元 资产附注号 本期末 2012年 6月 30日 上年度末 2011年 12月 31日 资产： 银行存款 6.4.7.1 13,290,055.29 51,741,173.64 结算备付金 -- 存出保证金 -- 交易性金融资产 6.4.7.2 319,521,577.51 321,784,772.57 其中：股票投资 -- 基金投资 319,521,577.51 321,784,772.57 债券投资 -- 资产支持证券投资 -- 衍生金融资产 6.4.7.3 -- 第 13页共 39页 银华抗通胀主题（ QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 买入返售金融资产 6.4.7.4 -- 应收证券清算款 -16,140,642.58 应收利息 6.4.7.5 1,276.35 3,718.86 应收股利 136,937.09 145,926.00 应收申购款 20,497.67 36,847.77 递延所得税资产 -- 其他资产 6.4.7.6 6,324,900.00 - 资产总计 339,295,243.91 389,853,081.42 负债和所有者权益附注号 本期末 2012年 6月 30日 上年度末 2011年 12月 31日 负债： 短期借款 -- 交易性金融负债 -- 衍生金融负债 6.4.7.3 -- 卖出回购金融资产款 -- 应付证券清算款 -- 应付赎回款 1,024,184.87 1,078,870.98 应付管理人报酬 504,558.77 605,352.27 应付托管费 98,108.64 117,707.39 应付销售服务费 -- 应付交易费用 6.4.7.7 -- 应交税费 -- 应付利息 -- 应付利润 -- 递延所得税负债 -- 其他负债 6.4.7.8 226,126.33 92,606.69 负债合计 1,852,978.61 1,894,537.33 所有者权益： 实收基金 6.4.7.9 427,656,875.79 453,219,369.09 未分配利润 6.4.7.10 -90,214,610.49 -65,260,825.00 所有者权益合计 337,442,265.30 387,958,544.09 负债和所有者权益总计 339,295,243.91 389,853,081.42 注：报告截止日 2012年 06月 30日，基金份额净值为 0.789元，基金份额总额为 427,656,875.79 份。 6.2利润表 会计主体：银华抗通胀主题证券投资基金（LOF） 本报告期：2012年1月1日至 2012年6月30日 单位：人民币元 项目附注号 本期 2012年 1月 1日至 2012年 6月 30日 上年度可比期间 2011年 1月 1日至 2011 年 6月 30日 一、收入 -23,826,994. -9,276,468.47 第 14页共 39页 银华抗通胀主题（QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 75 1.利息收入 40,165.45 134,440.90 其中：存款利息收入 6.4.7.11 40,165.45 134,440.90 债券利息收入 -- 资产支持证券利息收入 -- 买入返售金融资产收入 -- 其他利息收入 -- 2.投资收益（损失以“-”填列） -2,553,021.8 9 10,249,474.13 其中：股票投资收益 6.4.7.12 -- 基金投资收益 6.4.7.13 -3,575,105.1 4 8,981,175.44 债券投资收益 6.4.7.14 -- 资产支持证券投资收益 -- 衍生工具收益 6.4.7.15 -- 股利收益 6.4.7.16 1,022,083.25 1,268,298.69 3.公允价值变动收益（损失以“-” 号填列） 6.4.7.17 -21,444,712.75 -16,103,706.82 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） 110,750.44 -3,866,342.30 5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18 19,824.00 309,665.62 减：二、费用 4,648,630.31 8,147,720.86 1．管理人报酬 6.4.10.2.1 3,449,122.28 5,257,042.74 2．托管费 6.4.10.2.2 670,662.66 1,022,202.72 3．销售服务费 6.4.10.2.3 -- 4．交易费用 6.4.7.19 302,272.18 1,624,911.45 5．利息支出 -- 其中：卖出回购金融资产支出 -- 6 6666．其他费用 6.4.7.20 226,573.19 243,563.95 三、利润总额（亏损总额以“-” 号填列） -28,475,625. 06 -17,424,189.33 减：所得税费用 -- 四、净利润（净亏损以“-”号填 列） -28,475,625.06 -17,424,189.33 6.3所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：银华抗通胀主题证券投资基金（LOF） 本报告期：2012年1月1日至 2012年6月30日 单位：人民币元 本期 2012年 1月 1日至 2012年 6月 30日 项目 实收基金未分配利润所有者权益合计 第 15页共 39页 银华抗通胀主题（ QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 一、期初所有者权益（基 金净值） 453,219,369.09 -65,260,825.00 387,958,544.09 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期利润） --28,475,625.06 -28,475,625.06 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 （净值减少以 “ -”号填 列） -25,562,493.30 3,521,839.57 -22,040,653.73 其中：1.基金申购款 2,701,316.04 -360,642.51 2,340,673.532.基金赎回款 -28,263,809.34 3,882,482.08 -24,381,327.26 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少 以 “ -”号填列） --- 五、期末所有者权益（基 金净值） 427,656,875.79 -90,214,610.49 337,442,265.30 项目 上年度可比期间 2011年 1月 1日至 2011年 6月 30日 实收基金未分配利润所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 690,933,251.36 4,044,912.77 694,978,164.13 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期利润） --17,424,189.33 -17,424,189.33 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 （净值减少以 “ -”号填 列） -202,125,675.06 -4,931,185.56 -207,056,860.62 其中：1.基金申购款 39,825,817.86 845,848.23 40,671,666.092.基金赎回款 -241,951,492.92 -5,777,033.79 -247,728,526.71 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少 以 “ -”号填列） --- 五、期末所有者权益（基 金净值） 488,807,576.30 -18,310,462.12 470,497,114.18 报表附注为财务报表的组成部分。 第 16页共 39页 银华抗通胀主题（ QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 本报告 6.1至 6.4财务报表由下列负责人签署： ______王立新 ______ ______杨清______ ____龚飒____ 基金管理公司负责人主管会计工作负责人会计机构负责人 6.4报表附注 6.4.1基金基本情况 银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会 （以下简称“中国证监会”）证监许可[2010]873号文《关于核准银华抗通胀主题证券投资基金 募集的批复》批准，由银华基金管理有限公司依照《基金法》、基金合同及其他有关规定向社会公 开募集，基金合同于 2010年 12月 6日正式生效，首次设立募集规模为 690,933,251.87份基金份 额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为银华基金管理有限公司，注 册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司，境外 托管人为纽约银行梅隆股份有限公司。 本基金的投资范围包括法律法规允许的、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的 国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金（包括 ETF）、债券、货币市场工具以及中国证监会 允许本基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其它品种，基金管理 人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。为了便于本基金所投资相关基金的清算和托管业 务，本基金投资范围中所涉及的非场内交易的基金仅通过美国存托与清算公司（ DTCC）的 Fund/SERV系统或者比利时欧洲清算银行有限公司（EuroclearBank）的 Fundsettle系统购买。 本基金的投资组合比例为：本基金投资于基金的资产合计不低于本基金基金资产的 60%，其 中不低于 80%投资于抗通胀主题的基金，现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不 低于基金资产净值的 5%。抗通胀主题的基金指跟踪综合商品指数的 ETF，跟踪单个或大类商品价 格的 ETF，业绩比较基准 90%以上是商品指数的共同基金，以及主要投资于通货膨胀挂钩债券的 ETF或债券型基金。本基金的业绩比较基准为：标普高盛商品总指数收益率（S&P GSCI Commodity Total ReturnIndex）。 6.4.2会计报表的编制基础 本财务报表系按照中国财政部 2006年 2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和 38项具体 会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）、中国证券业 协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基 金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关 事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 第 17页共 39页 银华抗通胀主题（ QDII-FOF-LOF）2012年半年度报告 3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3号《会计报表附注的 编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和半年度报告>》及其他中国证 监会颁布的相关规定而编制。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2012年 6月 30日的财 务状况以及 2012年上半年度的经营成果和净值变动情况。 6.4.4本报告期所采用的会计政策和会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1会计政策变更的说明 本基金本报告期间无需要说明的会计政策变更事项。 6.4.5.2会计估计变更的说明 本基金本报告期间无需要说明的会计估计变更事项。 6.4.5.3差错更正的说明 本基金本报告期间无需要说明的差错更正事项。 6.4.6税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通 知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号文《关于企业所得 税若干优惠政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下： (1)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税； (2)基金买卖股票的差价收入暂免征营业税和企业所得税； (3)基金取得的源自境外证券市场的收益，其涉及的税收政策，按照相关国家或地区税收法律 和法规执行。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1银行存款 单位：人民币元 项目本期末（未完）  |