[中报]海通证券：2012年半年度报告
海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 （A股股票代码：600837） 2012年半年度报告 二○一二年八月 目 录 一、重要提示………………………………………………………………………………………… 2 二、公司基本情况………………………………………………………………………………………2 三、股本变动及股东情况………………………………………………………………………………6 四、董事、监事、高级管理人员及员工情况 ………………………………………………………10 五、董事会报告……………………………………………………………………………………… 12 六、重要事项 …………………………………………………………………………………………26 七、财务报告 …………………………………………………………………………………………38 八、备查文件目录 ……………………………………………………………………………………39 九、释义 ………………………………………………………………………………………………39 第一节 重要提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本报告经本公司第五届董事会第十三次会议、第五届监事会第六次会议审议通过。李葛卫董 事、夏斌独立董事因事未能出席本次董事会。李葛卫董事授权王开国董事长代为行使表决权，夏 斌独立董事授权戴根有独立董事代为行使表决权。未有董事、监事对本报告提出异议。 本公司2012年半年度按照中国企业会计准则编制的财务报告未经审计。 本公司不存在被控股股东及其关联方非经常性占用资金情况。本公司不存在违反规定决策程 序对外提供担保的情况。 本公司董事长王开国先生、主管会计工作负责人兼会计机构负责人李础前先生声明：保证本 半年度报告中的财务报告真实、完整。 第二节 公司基本情况 （一）公司名称 法定中文名称：海通证券股份有限公司 法定英文名称：Haitong Securities Company Limited 法定英文名称缩写：Haitong Securities Co.,Ltd. （二）公司法定代表人：王开国 （三）公司授权代表：王开国、金晓斌 （四）董事会秘书：金晓斌 联系地址：上海市广东路689号海通证券大厦12层 联系电话：021-23219000 传真：021-63410707 电子信箱：jinxb@htsec.com 证券事务代表：孙涛 联系地址：上海市广东路689号海通证券大厦12层 联系电话：021-23219000 传真：021-63410627 电子信箱：sunt@htsec.com （五）联席公司秘书：金晓斌、莫明慧 （六）公司地址 公司注册地址：上海市广东路689号海通证券大厦（邮政编码: 200001）（已经股东大会批 准，工商变更手续办理中） 公司办公地址：上海市广东路689号海通证券大厦（邮政编码: 200001） 公司国际互联网网址：http://www.htsec.com 电子邮箱：haitong@htsec.com （七）香港主要营业地址：香港中环德辅道中189号李宝椿大厦21楼 （八）信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报、证券时报 、证券日报 登载定期报告的中国证监会指定网站的网址：http://www.sse.com.cn 登载定期报告的香港联交所指定的网址：http://www.hkexnews.com.hk 公司定期报告备置地点：上海市广东路689号海通证券大厦12层董事会办公室 （九）股票上市交易所、股票简称及股票代码 A股：上海证券交易所 股票简称：海通证券 股票代码：600837 H股：香港联交所 股票简称：海通证券 股票代码：6837 （十）中国内地法律顾问： 国浩律师（上海）事务所 香港法律顾问： 高伟绅律师行 （十一）境内会计师事务所： 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址：上海市南京东路61号4楼 国际会计师事务所： 德勤·关黄陈方会计师行 办公地址：香港金钟道88号太古广场一座35楼 （十二）A股股份登记处： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦 H股股份登记处： 香港中央证券登记有限公司 办公地址：香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼 （十三）其他有关资料 1、本公司首次注册登记日期：1993年 2 月2 日 本公司首次注册登记地点：上海市天山路 800 号 2、历次工商注册变更情况： （1）第1 次变更 注册登记日期：2002 年11月11 日 登记地址：上海市浦东新区张扬路 838 号 （2）第2 次变更 注册登记日期：2007年7月6日 注册登记名称：海通证券股份有限公司 注册登记法定代表人：王开国 注册登记注册资本：人民币3,389,272,910元 注册登记实收资本：人民币3,389,272,910元 注册登记地址：上海市淮海中路98号 注册登记经营范围：证券（含境内上市外资股）的代理买卖，代理证券的还本付息、分红派 息、证券代保管、鉴证，代理登记开户，证券的自营买卖、证券（含境内上市外资股）的承销（含 主承销），证券投资咨询（含财务顾问），受托投资管理，中国证监会批准的其他业务。 （3）第3 次变更 注册登记日期：2007 年11月21日 注册登记注册资本：人民币4,113,910,590元 注册登记实收资本：人民币4,113,910,590元 （4）第4次变更 注册登记日期：2008 年6月11日 注册登记注册资本：人民币8,227,821,180元 注册登记实收资本：人民币8,227,821,180元 （5）第5次变更 注册登记日期：2009 年6月3日 注册登记经营范围：证券经纪；证券自营；证券承销与保荐；证券投资咨询；与证券交易、 证券投资活动有关的财务顾问；证券资产管理；直接投资业务；证券投资基金代销；为期货公司 提供中间介绍业务；中国证监会批准的其他业务。 （6）第6次变更 注册登记日期：2010 年3月22日 注册登记经营范围：证券经纪；证券自营；证券承销与保荐；证券投资咨询；与证券交易、 证券投资活动有关的财务顾问；证券资产管理；直接投资业务；证券投资基金代销；为期货公司 提供中间介绍业务；融资融券业务；中国证监会批准的其他业务。 （7）第7次变更 注册登记日期：2012年4月11日 注册登记经营范围：证券经纪；证券自营；证券承销与保荐；证券投资咨询；与证券交易、 证券投资活动有关的财务顾问；证券资产管理；直接投资业务；证券投资基金代销；为期货公司 提供中间介绍业务；融资融券业务、中国证监会批准的其他业务，公司可以对外投资设立子公司 从事金融产品等投资业务。 3、企业法人营业执照注册号：310000000016182 公司税务登记号码：31010113220921X 组织机构代码：13220921X （十四）主要财务数据和指标 （本半年度报告所载会计数据和财务指标按照中国企业会计准则编制） 1、主要会计数据和财务指标(合并报表) 单位：（人民币）元 项 目 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 本报告期末比上年度 期末增减(%) 总资产 115,357,507,710.09 98,876,376,715.93 16.67% 归属于上市公司股东的所有者权 益（或股东权益） 57,254,886,756.26 45,042,374,727.04 27.11% 归属于上市公司股东的每股净资 产（元／股） 5.97 5.47 9.14% 2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月 本报告期比上年同期 增减(%) 营业利润 2,793,163,730.47 3,051,885,124.87 -8.48% 利润总额 2,800,630,139.94 3,063,120,264.33 -8.57% 归属于上市公司股东的净利润 2,025,515,862.97 2,234,780,558.15 -9.36% 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 1,978,091,711.50 2,225,931,961.45 -11.13% 基本每股收益(元) 0.23 0.27 -14.81% 扣除非经常性损益后的基本每股 收益(元) 0.23 0.27 -14.81% 稀释每股收益(元) 0.23 0.27 -14.81% 加权平均净资产收益率(%) 4.07% 4.92% 减少 0.85 个百分点 经营活动产生的现金流量净额 1,611,987,468.44 -20,037,878,310.48 不适用 每股经营活动产生的现金流量净 额（元） 0.17 -2.44 不适用 2、非经常性损益项目和金额（合并报表） 单位：（人民币）元 非经常性损益项目（收益+、损失-） 2012 年 1-6 月 非流动资产处置损益 8,114,151.14 计入当期损益的政府补助，（与企业业务密切相关，按照国家 统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 6,812,165.33 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 -250,000.00 其他符合非经常性损益定义的损益项目 2,421,381.20 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 27,879,676.71 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 178,218.00 所得税影响额 3,852,693.96 少数股东权益影响额（税后） -1,584,134.87 合计 47,424,151.47 注：非经常性损益项目的说明详见报表附注十四（二）。 3、境内外会计准则差异 本公司按照中国企业会计准则编制的合并财务报表及按照国际财务报告准则编制的合并财 务报表中列示的2012年及2011年1-6月的净利润和于2012年6月30日及2011年12月31日的净资产 并无差异。 第三节 股本变动及股东情况 （一） 报告期内公司股份变动情况表 报告期内，因本公司发行 H 股，本公司股份变动情况如下： 单位：股 本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后 数量 比 例 (%) 发行新股 （H 股） 国有股 转持 其他 小计 数量 比 例 (%) 一、有限售条件股份 1、国家持股 - - - - - - - - 2、国有法人持股 - - - - - - - - 3、其他内资持股 - - - - - - - - 其中:境内非国有法人持 股 - - - - - - - - 境内自然人持股 - - - - - - - - 4、外资持股 - - - - - - - - 其中：境外法人持股 - - - - - - - - 境外自然人持股 - - - - - - - - 有限售条件股份合计 - - - - - - - - 二、无限售条件流通股份 1、人民币普通股 8,227,821,180 100 - -135,690,000 - -135,690,000 8,092,131,180 84.43 2、境内上市的外资股 - - - - - - - - 3、境外上市的外资股 - - 1,356,900,000 - - 1,356,900,000 1,356,900,000 14.16 4、根据国有股减持的相关 规定划转至社保基金并转 换为 H 股的股份 - - - 135,690,000 - 135,690,000 135,690,000 1.42 无限售条件流通股份合计 8,227,821,180 100 - - - 1,356,900,000 9,584,721,180 100 三、股份总数 8,227,821,180 100 1,356,900,000 - - 1,356,900,000 9,584,721,180 100 注：本公司于2012年4月27日发行1,229,400,000股境外上市外资股（H股），并于2012年5月19日部分行使H 股超额配售权（共配售127,500,000股H股，于5月22日上市），以上合计发行1,356,900,000股H股。期间，本公 司国有股东中包括上海上实(集团)有限公司等25家股东按公开发行时实际发行H股股份数量的10%，将其持有的本 公司部分国有股（A股）划转给全国社会保障基金理事会并转为境外上市外资股H股，共计135,690,000股。截止 报告期末，本公司A股8,092,131,180股，H股1,492,590,000股，本公司A+H股份总数为9,584,721,180股。 （二）股东数量和持股情况 1、报告期末本公司股东总数为 445,595 户，其中，A 股股东 445,346 户、H 股登记股东 249 户。 2、截止 2012 年 6 月 30 日，本公司前十名股东持股情况 股东名称 股东性质 持股比 例(%) 持股总数 （股） 报告期内增减 （股） 持有有限 售条件股 份数量 （股） 质押或冻 结的股份 数量（股） 香港中央结算（代理人）有限公司 境外法人 15.57 1,492,261,600 1,492,261,600 0 无 光明食品（集团）有限公司 国有法人 4.83 463,192,078 -19,494,504 0 无 上海海烟投资管理有限公司 国有法人 4.18 400,709,623 -15,710,945 0 无 上海电气（集团）总公司 国家股 3.94 377,667,258 -14,807,504 0 无 申能(集团)有限公司 国有法人 3.36 322,162,086 -16,002,056 0 无 上海久事公司 国有法人 2.44 233,747,280 -9,164,718 0 无 上海友谊集团股份有限公司 境内非国有 法人 2.24 214,471,652 0 0 无 上海兰生股份有限公司 国有法人 1.99 190,950,000 0 0 无 文汇新民联合报业集团 国有法人 1.96 187,629,853 -18,238,016 0 无 上海上实(集团)有限公司 国有法人 1.90 182,411,139 -144,158,847 0 无 注：1、本公司 H 股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有。 2、上表中，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份种类为境外上市外资股（H 股），其他股东 所持股份种类均为人民币普通 A 股。 3、A 股股东性质为股东在中央证券登记结算有限责任公司上海分公司登记的账户性质。 3、截止2012年6月30日，本公司前十名无限售条件流通股股东持股情况 股东名称 持有无限售条件流通股的数量（股） 种类（A、B、H 或其他） 香港中央结算（代理人）有限公司 1,492,261,600 H 股 光明食品（集团）有限公司 463,192,078 A 股 上海海烟投资管理有限公司 400,709,623 A 股 上海电气（集团）总公司 377,667,258 A 股 申能(集团)有限公司 322,162,086 A 股 上海久事公司 233,747,280 A 股 上海友谊集团股份有限公司 214,471,652 A 股 上海兰生股份有限公司 190,950,000 A 股 文汇新民联合报业集团 187,629,853 A 股 上海上实(集团)有限公司 182,411,139 A 股 （三）控股股东及实际控制人变更情况 本公司股东持股较为分散，无直接持有本公司5％以上股份的股东（不包括香港中央结算（代 理人）有限公司）。香港中央结算（代理人）有限公司所持股份为H股非登记股东所有。 （四）权益披露 1、董事、监事及最高行政人员（即本公司总经理）于本公司及相联法团的股份、相关股份 或债券之权益及淡仓 截至2012年6月30日，就本公司所获得的资料及据董事所知，本公司董事、监事及最高行政 人员在本公司或其相关法团（定义见《证券及期货条例》第XV部分）的股份、相关股份或债权证 中概无拥有任何根据《证券及期货条例》第XV部第7及8分部须通知本公司及联交所的权益及淡仓 （包括根据《证券及期货条例》的该等条文被当作或视为拥有的权益或淡仓），或根据《证券及 期货条例》第352条规定须在存置之权益登记册中记录，或根据香港《上市规则》附录十的《上 市公司董事进行证券交易的标准守则》的规定需要通知本公司和联交所之权益或淡仓。 2、主要股东及其他人士于股份及相关股份拥有的权益及淡仓 截至2012年6月30日，据本公司董事合理查询所知，以下人士（并非本公司董事、监事或最 高行政人员）于股份或相关股份中，拥有根据《证券及期货条例》第XV部第2及第3分部须向本公 司披露并根据《证券及期货条例》第336条已记录于本公司须存置的登记册内的权益或淡仓。 序 号 主要股东名称 股份类 别 权益性质 持有的股份 数目（股） 占本公司 已发行股 份总数的 比例（%） 占公司 已发行 A 股/H 股 总数的 好仓（注 3）/淡仓 （注 4） /可供借 比例（%） 出的股 份 1 光明食品（集团）有限公司 A股 实益拥有人（注1） 463,192,078 4.83 5.72 好仓 2 上海海烟投资管理有限公司 A股 实益拥有人（注1） 400,709,623 4.18 4.95 好仓 3 全国社会保障基金理事会 H 股 实益拥有人 124,137,200 1.30 8.32 好仓 4 JPMorgan Chase & Co. H股 投资经理及保管人–法团 ╱核准借出代理人 保管人–法团 ╱核准借出代理人 83,352,800 63,944,000 0.87 0.67 5.58 4.28 好仓 可供借 出的股 份 5 Capital Research and Management Company H 股 投资经理 75,000,000 0.78 5.02 好仓 6 Pacific Alliance Group Limited H 股 受控制的法团的权益（注2） 219,704,400 2.29 14.72 好仓 7 PAG Asia Capital GP I Limited H 股 投资经理（注2） 219,704,400 2.29 14.72 好仓 8 PAG Asia I LP H 股 受控制的法团的权益（注2） 219,704,400 2.29 14.72 好仓 9 PAG Capital Limited H 股 受控制的法团的权益（注2） 219,704,400 2.29 14.72 好仓 10 PAG Holdings Limited H 股 受控制的法团的权益（注2） 219,704,400 2.29 14.72 好仓 11 PAGAC Horseshoe Holding I (HK) Limited H 股 受控制的法团的权益（注2） 219,704,400 2.29 14.72 好仓 12 PAGAC Horseshoe Holding I Limited H 股 受控制的法团的权益（注2） 219,704,400 2.29 14.72 好仓 13 PAGAC Horseshoe Holding I SARL H 股 实益拥有人（注2） 219,704,400 2.29 14.72 好仓 注1：按香港联交所网站（www.hkex.com.hk）所提供的信息，光明食品(集团)有限公司共持有482,686,582 股A股份，而上海海烟投资管理有限公司则持有416,420,568股A股份。根据证券及期货条例第336条，倘若干条 件达成，则公司股东须呈交披露权益表格。倘股东于本公司的持股量变更，除非若干条件已达成，否则股东毋 须知会本公司及香港联交所，故主要股东于本公司之最新持股量可能与呈交予联交所的持股量不同。 注2：该219,704,400股股份属同一批股份。 注3：如股东对股份本身持有权益，包括透过持有、沽出或发行金融文书（包括衍生工具）而持有权益， 并因而具有如下的权利与责任，该股东便属于持有“好仓”：(i)其有权购入相关股份；(ii)其有责任购入相关 股份；(iii)如相关股份价格上升，其有权收取款项；或(iv)如相关股份价格上升，其有权避免或减低损失。 注4：如股东根据证券借贷协议借入股份，或如股东因持有、沽出或发行金融文书（包括衍生工具）而具 有以下的权利与责任，该股东便属于持有“淡仓”：(i)其有权要求另一人购入相关股份；(ii)其有責任交付相 关股份；(iii) 如相关股份价格下降，其有权收取款项；或(iv)如相关股份价格下降，其有权避免或减低损失。 除上述披露外，于2012年6月30日，本公司并不知悉任何其他人士（本公司董事、监事及最 高行政人员除外）于本公司股份或相关股份中拥有根据《证券及期货条例》第336条规定须记录 于登记册内之权益或淡仓。 第四节 董事、监事、高级管理人员及员工情况 （一）董事、监事和高级管理人员持股变动情况。 报告期内，没有董事、监事和高级管理人员持有本公司股票。 （二）报告期内董事、监事和高级管理人员的新聘或解聘情况 1、董事变更情况 报告期内，本公司董事未发生变更。 截止2012年6月30日，本公司董事会由17名董事组成，包括2名执行董事，即王开国先生、李 明山先生；9名非执行董事，即钱世政先生、庄国蔚先生、周东辉先生、何健勇先生、张建伟先 生、徐潮先生、王鸿祥先生、李葛卫先生和冯煌先生；6名独立非执行董事，即夏斌先生、陈琦 伟先生、张惠泉先生、张鸣先生、戴根有先生和刘志敏先生。董事均由本公司的股东大会选举产 生，任期为三年，可连选连任。 2、监事变更情况 报告期内，本公司监事未发生变更。 截止2012年6月30日，本公司监事会由11名监事组成，包括4名职工监事，即王益民先生、杨 庆忠先生、杜洪波先生和仇夏萍女士；7名非职工监事，即袁领才先生、董小春先生、吴芝麟先 生、金燕萍女士、许奇先生、邢建华先生和王玉贵先生。除职工监事由职工代表大会选举产生之 外，非职工监事均由本公司股东大会选举产生，任期为三年，可连选连任。 3、高级管理人员的变更情况 本公司按照法定程序，于2012年3月14日召开了第五届董事会第七次会议，审议通过了《关 于聘任吴斌先生、李迅雷先生和宫里啓晖先生担任公司副总经理的议案》和《关于聘任李建国先 生、陈春钱先生担任公司总经理助理的议案》，董事会聘任吴斌先生、李迅雷先生、宫里啓晖先 生担任本公司副总经理，李迅雷先生同时兼本公司首席经济学家，聘任李建国先生、陈春钱先生 担任公司总经理助理。 截止2012年6月30日，本公司高级管理人员12人，即李明山先生、沈德高先生、吉宇光先生、 任澎先生、吴斌先生、李迅雷先生、宫里啓晖先生、金晓斌先生、王建业先生、李础前先生、李 建国先生和陈春钱先生。 （三）董事、监事及有关雇员之证券交易 本公司已采纳香港《上市规则》附录十的《上市公司董事进行证券交易的标准守则》所订标 准作为本公司董事、监事及相关雇员进行证券交易的行为准则。本公司经查询全体董事及监事后， 已确认他们于本公司2012年4月27日上市之日起至2012年6月30日期间一直遵守上述《标准守则》 的要求。本公司没有发现有关雇员违反指引。 （四）董事、监事相关信息的重大变更 本公司副董事长钱世政先生自2012年4月25日起不再担任上实控股股份公司（该公司于香港 联交所上市，股票代码为363)的执行董事与副总裁职务，自2012年4月27日不再担任上实城开股 份公司（该公司于香港联交所上市，股票代码为563)的执行董事职务；本公司董事张建伟先生自 2012年4月5日起不再担任上海海立(集团)股份有限公司（该公司于上海证券交易所上市，股票代 码为600619）董事职务。 本公司监事董小春先生自2012年3月5日起兼任上海友谊集团股份有限公司（该公司于上海证 券交易所上市，股票代码为600827）董事会秘书；本公司监事金燕萍女士自2012年6月29日起不 再担任上海兰生股份有限公司（该公司于上海证券交易所上市，股票代码为600826）董事职务。 （五）董事、监事服务合约的说明 根据香港上市规则第19A.54及19A.55条，本公司已与各董事及监事就（其中包括）遵守相关 法律及法规和遵从公司章程及仲裁条文订立合约。除上述披露者外，本公司并无及并不建议与本 公司任何董事或监事以其各自作为董事╱监事的身份订立任何服务合约（于一年内届满或可由雇 主于一年内终止而毋须支付赔偿（不包括法定赔偿）的合约除外）。 （六）员工及薪酬政策 截止报告期末，本集团雇员人数6,985人。其中本公司雇员人数5,372人，子公司雇员人数 1,613人。 本公司重视人才的吸引、激励、培养和保留，注重薪酬水平的外部竞争力及薪酬制度的内部 公平性，实行以市场水平为定薪依据、以绩效考核结果为分配导向的薪酬体系。本公司薪酬由基 本工资、津贴、变动奖金和员工福利构成。根据适用的中国法律法规，本公司与每位雇员签订劳 动合同，建立劳动关系。劳动合同包含关于合同期限、工作时间和休息休假、劳动报酬和保险福 利、劳动保护和劳动条件、合同的变更及解除等条款。 依据适用的中国法律法规，本公司为雇员建立各项社会保险（养老保险、医疗保险、失业保 险、工伤保险及生育保险）、住房公积金，并依据法规足额缴纳上述社会保险费和住房公积金。 同时依据适用的法规，本公司建立企业年金制度，为雇员提供补充养老保障。 第五节 董事会报告 （一）经营情况讨论与分析 1、总体经营情况 上半年，世界形势复杂严峻，中国经济增速放缓，资本市场持续低迷。在股东的大力支持和 董事会的科学决策下，本公司经营层和员工及时把握机遇，奋力拼搏，成功完成了H股发行上市， 本公司财务指标良好，各项业务全面均衡发展，合规经营，风控有效，取得了良好的经营业绩， 连续五年获得中国证监会分类监管的最高评级AA评级，本公司信用评级为AAA级，并连续4年获得 中国上市公司优秀董事会等荣誉。 截至 6 月 30 日，本集团总资产 1153.58 亿元，净资产 572.55 亿元（归属于上市公司股东）， 本公司净资本 393.12 亿元，本集团上半年实现营业收入 50.64 亿元，净利润 20.26 亿元（归属 于上市公司股东）。 2、主营业务情况分析 （1）证券及期货经纪业务 上半年，证券及期货经纪业务实现利润总额 8.55 亿元，占本集团利润总额的 31%。本公司 股票基金交易量市场份额为 4.37％，较去年提升 0.24 个百分点，市场排名第四。 零售经纪业务发展迅速，市场份额大幅提升。针对零售经纪业务日益激烈的市场竞争环境, 本公司通过产品创新、业务转型等措施促进业务快速发展。上半年，本公司新增客户 11 万，市 场份额 6.86%；创新业务继续保持行业领先，融资融券的日均融资余额及日均融券余额保持行 业第一，约定购回式证券余额市场占比第一，债券质押式报价回购业务规模名列行业前列。营 业网点布局进一步优化。本公司新设广东中山等 9 家证券营业部，其中 5 家已经开业，截至报 告期，本公司证券营业网点为 198 家，另有 4 家正在筹建中，有效填补了地区空白。 机构经纪业务服务能力稳步提升。本公司整合资源，提高基金、保险等机构服务力度，上 半年新增 6 家保险机构租赁交易单元。本公司大宗交易市场份额显著提升，成交金额市场份额 8.7%，行业排名第二。本公司紧抓机遇，大力拓展 QFII 客户，新增 5 家 QFII 客户和 2 家 RQFII 客户。 期货经纪业务盈利提升。上半年，海通期货有限公司（“海通期货”）净利润同比大幅增长， 期货业务日均客户权益 55 亿元；股指期货成交金额市场份额 6.75%，市场排名前列，截至报告 期，期货营业网点为 25 家。 （2）自营业务 上半年本集团主动顺应市场形势变化，积极推动投资业务转型，提高资金运用效率，共实 现营业收入 11.08 亿元。其中固定收益类投资主动把握债市机遇，合理提升杠杆率，共实现营 业收入 8.82 亿元；权益类和衍生品投资（套期保值业务）共实现营业收入 2.18 亿元。 （3）资产管理业务 截至 2012 年 6 月 30 日，本集团资产管理总规模 1004 亿元，其中海富通基金管理有限公司 （“海富通基金管理”）管理规模 767 亿元；客户资产管理部管理规模 164.5 亿元；产业投资基 金管理规模 72.5 亿元。 海富通公募基金管理规模 301 亿元；企业年金、投资咨询、社保组合等资产管理规模合计 466 亿元。上半年实现营业收入 2.84 亿元，净利润 0.75 亿元（归属于母公司）。 客户资产管理部积极做好产品创新、市场开拓和子公司筹建等工作，上半年成功发行 1 个 集合资产管理计划，获批 2 个资产管理计划；同时积极开展创新业务，“现金赢家”等创新产品 顺利通过专业评审。 股权投资管理业务发展迅速。海通创新资本管理有限公司（“海通创新资本管理”）管理资 产规模 10 亿元，新增投资项目 7 个；海富产业投资基金管理有限公司（“海富产业投资基金管 理”）管理资产规模 54.5 亿元，新增投资项目 3 个；海通吉禾股权投资基金管理有限责任公司 （“海通吉禾管理”）管理资产规模 8 亿元，新增 2 个投资项目。 （4）投资银行业务 上半年，本公司克服 IPO 发行市盈率下降、发行节奏放缓等不利因素，大力拓展债券业务、 积极储备项目资源、加强销售团队建设，保证业务平稳发展。主承销项目 19 个，承销金额 607 亿元，实现收入 3.50 亿元。 债券融资业务发展取得重大突破，上半年完成债券主承销项目 15 个，承销金额 588 亿元， 实现营业收入 2.00 亿元，创历史最好成绩，目前债券融资过会待发项目 1 个，在审项目 15 个； 股权融资业务上半年共完成 4 个项目，承销金额 19 亿元，实现营业收入 1.30 亿元，目前 IPO 过会待发项目 6 个，在审项目 41 个；并购项目过会项目 2 个。 （5）直接股权投资业务 上半年，本公司下属全资直投子公司海通开元投资有限公司（“海通开元投资”）完成项目投 资16个，投资金额8.3亿元，累计完成项目投资52个，投资金额24亿元。 （6）海外业务 本公司下属子公司海通国际控股有限公司（“海通国际控股”）上半年共实现营业收入6.08亿 港元，共完成承销项目7个，承销金额63.3亿港元，位列中资投行第一名。海通国际控股及时把 握RQFII启动契机，成功发行首支RQFII产品，资产管理规模42亿港元。 公司主营业务情况表 单位：（人民币）元 项目 营业收入 营业成本 营业利润率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 营业利润率比上年 同期增减 证券及期货经纪业务 1,693,536,929.56 839,482,545.72 50.43% -18.08% -0.17% 减少 8.89 个百分点 自营业务 1,108,153,287.08 146,793,379.26 86.75% 45.19% 144.85% 减少 5.39 个百分点 资产管理业务 483,352,263.55 300,606,710.27 37.81% -5.99% 1.04% 减少 4.33 个百分点 投资银行业务 349,828,232.63 150,982,265.86 56.84% -41.41% 13.54% 减少 20.89 个百分点 境外业务 416,805,838.14 280,542,955.03 32.69% -6.60% 3.25% 减少 6.43 个百分点 本集团营业收入、营业利润及净利润变动的主要情况：自营固定收益类业务及时把握市场 机会，取得较好收益，自营业务收入同比增加 45.19%；融资融券业务快速发展，融资融券利息 收入同比增加；但受证券市场持续低迷、传统经纪业务竞争加剧的影响，证券经纪业务利润同 比下滑，证券及期货经纪业务营业收入同比减少 18.08%，营业利润率同比减少 8.89 个百分点； 此外，受 IPO 发行市盈率下降、发行节奏放缓等不利因素影响，股权承销收入下降，投资银行 业务营业收入同比减少 41.41%，营业利润率同比减少 20.89 个百分点。 3、比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上主要项目的情况： 单位：（人民币）元 项 目 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 增减幅度 主要原因 买入返售金融资产 895,697,055.00 605,900,000.00 47.83% 主要系公司约定购回式证券买入返 售金融资产增加 长期股权投资 3,504,485,513.76 2,490,445,664.47 40.72% 主要系全资子公司海通开元投资本 期开展直投业务增加的股权投资 短期借款 1,702,994,580.00 2,520,729,777.50 -32.44% 主要系海通国际质押借款减少 拆入资金 1,500,000,000.00 -- 主要系全国银行间同业拆借市场拆 入资金增加 卖出回购金融资产款 13,817,952,682.32 9,524,534,000.00 45.08% 主要系债券质押式报价回购增加 预计负债 497,927.20 247,927.20 100.84% 主要系分支机构增加一起诉讼案件， 预计负债增加 递延所得税负债 111,697,400.91 72,017,536.98 55.10% 主要系持有的交易性、可供出售金融 资产及衍生金融资产公允价值上升， 使应纳税暂时性差异增加 其他负债 2,407,570,836.19 580,330,210.86 314.86% 主要系应付款项、应付股利增加 资本公积 31,994,480,560.99 21,948,203,253.92 45.77% 主要系公司发行 H 股形成的股本溢 价增加 项 目 2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月 增减幅度 主要原因 代理买卖证券业务净 收入 1,236,590,460.86 1,839,119,195.81 -32.76% 主要系受市场行情影响，证券经纪业 务交易量、佣金率均下降，证券经纪 业务净收入下降 证券承销业务净收入 375,055,681.95 536,299,834.97 -30.07% 主要系受 IPO 发行市盈率下降、发行 节奏放缓等不利因素影响，股权承销 业务净收入减少 投资收益 889,240,916.55 1,320,487,739.70 -32.66% 主要系处置可供出售金融资产以及 衍生工具取得的投资收益减少 公允价值变动收益 637,247,336.28 -289,254,533.63 -- 主要系交易性债券公允价值上升 汇兑收益 66,822,150.54 34,636,503.92 92.92% 主要系期末汇率有所上升，汇兑收益 增加 营业税金及附加 144,778,410.47 222,462,086.46 -34.92% 主要系本期应税收入减少 资产减值损失 135,621,669.99 -977,667.00 -- 主要系本期可供出售金融资产减值 损失增加 其他业务成本 9,237,739.66 3,300,650.40 179.88% 主要系海通国际其他业务成本增加 营业外收入 10,596,441.74 17,396,392.93 -39.09% 主要系本期非流动资产处置利得减 少 营业外支出 3,130,032.27 6,161,253.47 -49.20% 主要系本期非流动资产处置损失减 少 其他综合收益 204,241,040.98 -331,639,352.94 -- 主要系公司本期可供出售金融资产 产生的利得以及外币财务报表折算 差额增加 经营活动产生的现金 流量净额 1,611,987,468.44 -20,037,878,310.48 -- 主要系拆入资金及回购业务收到的 现金增加、以及因代理买卖证券款减 少而支付的现金减少 筹资活动产生的现金 流量净额 11,255,766,118.40 -1,164,363,610.16 -- 主要系公司发行 H 股收到的现金增 加 4、营业收入、营业利润的分地区情况 （1） 营业收入分地区情况 单位：（人民币）元 地区 2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月 增减百分比 营业部家数 营业收入 营业部家数 营业收入 安徽省 8 35,656,325.54 8 40,758,467.17 -12.52% 北京市 6 39,071,836.94 6 53,175,998.21 -26.52% 福建省 3 12,096,531.36 2 16,077,313.17 -24.76% 甘肃省 11 58,788,299.28 11 90,715,108.56 -35.19% 广东省 13 78,085,189.51 12 108,327,970.40 -27.92% 广西自治区 3 6,485,747.52 1 7,974,169.96 -18.67% 贵州省 3 24,478,018.85 3 40,665,857.71 -39.81% 海南省 1 5,361,304.05 1 8,799,382.97 -39.07% 河北省 2 11,272,614.47 2 17,401,186.44 -35.22% 河南省 3 23,006,036.00 3 34,840,328.67 -33.97% 黑龙江省 39 161,813,760.90 39 262,516,462.30 -38.36% 湖北省 4 15,589,239.96 4 20,551,730.33 -24.15% 湖南省 3 10,071,245.76 2 16,550,157.61 -39.15% 吉林省 4 24,817,684.67 4 42,448,260.48 -41.53% 江苏省 15 104,130,947.73 14 140,551,321.07 -25.91% 江西省 4 37,983,399.22 4 58,213,283.84 -34.75% 辽宁省 6 28,107,490.50 6 46,406,012.74 -39.43% 山东省 12 89,377,584.95 11 134,097,503.32 -33.35% 山西省 4 24,876,483.95 4 41,237,377.29 -39.67% 陕西省 3 16,784,445.59 2 25,786,643.10 -34.91% 上海市 30 185,467,290.26 30 289,683,997.56 -35.98% 四川省 3 18,632,274.09 2 25,518,498.26 -26.99% 天津市 1 7,033,086.90 1 11,756,727.50 -40.18% 新疆自治区 1 13,653,583.07 1 22,490,251.66 -39.29% 云南省 3 16,164,955.36 3 24,272,601.38 -33.40% 浙江省 11 132,720,145.88 10 191,972,498.68 -30.87% 重庆市 2 11,870,008.14 2 18,504,707.47 -35.85% 公司总部及境内子公司 25 3,721,248,192.98 21 3,278,932,070.85 13.49% 抵销 -267,799,616.68 -269,993,992.06 - 境内合计 4,646,844,106.75 4,800,231,896.64 -3.20% 境外子公司 416,805,838.15 446,280,377.87 -6.60% 合计 223 5,063,649,944.90 209 5,246,512,274.51 -3.49% 注：截至 2012 年 6 月 30 日，本公司证券营业部 198 家，期货营业部 25 家，另有 4 家证券营业部正在筹 建，口径下同。 （2）营业利润分地区情况 单位：（人民币）元 地区 2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月 增减百分比 营业部家数 营业利润 营业部家数 营业利润 安徽省 8 7,683,969.43 8 12,523,542.45 -38.64% 北京市 6 13,711,977.25 6 25,971,656.46 -47.20% 福建省 3 2,938,223.71 2 7,266,539.54 -59.57% 甘肃省 11 33,977,812.94 11 62,475,430.27 -45.61% 广东省 13 23,727,978.81 12 49,675,967.83 -52.23% 广西自治区 3 964,435.65 1 5,059,691.55 -80.94% 贵州省 3 14,950,894.05 3 30,435,561.79 -50.88% 海南省 1 2,753,863.21 1 5,692,082.52 -51.62% 河北省 2 6,162,236.13 2 12,078,951.79 -48.98% 河南省 3 11,988,567.35 3 21,815,914.11 -45.05% 黑龙江省 39 71,999,530.16 39 159,177,821.58 -54.77% 湖北省 4 3,808,662.44 4 6,329,714.42 -39.83% 湖南省 3 2,813,642.63 2 9,362,519.82 -69.95% 吉林省 4 12,672,600.91 4 28,667,431.67 -55.79% 江苏省 15 45,456,282.66 14 78,549,803.57 -42.13% 江西省 4 23,414,099.33 4 43,952,694.19 -46.73% 辽宁省 6 12,545,703.88 6 27,926,908.82 -55.08% 山东省 12 52,251,944.79 11 93,165,841.36 -43.92% 山西省 4 12,957,905.86 4 25,783,923.69 -49.74% 陕西省 3 8,938,586.09 2 17,955,620.83 -50.22% 上海市 30 67,473,770.38 30 161,687,396.56 -58.27% 四川省 3 8,880,856.14 2 15,559,199.42 -42.92% 天津市 1 3,348,383.14 1 8,007,430.86 -58.18% 新疆自治区 1 7,249,909.20 1 15,106,582.81 -52.01% 云南省 3 8,161,577.71 3 15,117,090.18 -46.01% 浙江省 11 81,762,250.48 10 138,085,435.40 -40.79% 重庆市 2 5,009,277.72 2 10,317,875.00 -51.45% 公司总部及境内子公司 25 2,376,247,739.88 21 2,058,605,296.94 15.43% 抵销 -266,951,834.57 -269,038,138.41 - 境内合计 2,656,900,847.36 2,877,315,787.02 -7.66% 境外子公司 136,262,883.11 174,569,337.85 -21.94% 合计 223 2,793,163,730.47 209 3,051,885,124.87 -8.48% 5、资产负债结构和资产质量 2012年，本公司成功发行H股并在香港联交所上市，共发行1,356,900,000股，募集资金港币 143.83亿元，资本实力进一步增强。截至2012年6月30日，本集团总资产1,153.58亿元，较年初 增加164.81亿元，主要是货币资金和结算备付金较年初增加103.18亿元（主要是本公司发行H股 收到的现金增加），交易性、可供出售金融资产及持有至到期投资等金融资产较年初增加27.86亿 元，融出资金较年初增加15.67亿元，长期股权投资较年初增加10.14亿元；货币资金和结算备付 金占总资产的比率为56.49%，交易性金融资产占总资产的比率为19.24%；固定资产、投资性房产 仅占本集团总资产的0.89%，大部分资产变现能力较强，本集团资产流动性强，资产结构合理。 截至2012年6月30日，本集团总负债564.51亿元，较年初增加41.85亿元，主要是卖出回购金 融资产款增加42.93亿元，拆入资金增加15亿元，应付股利增加12.77亿元，代理买卖证券款减少 26.70亿元。 （注：本集团其他资产负债变动的主要原因详见《比较式财务报表中变动幅度超过30%以上主 要项目的情况》） 截至2012年6月30日，本公司总股本95.85亿股，净资产568.67亿元，净资本393.12亿元，净 资本与净资产的比例为69.13％，本公司资产质量良好，各项风险控制指标符合《证券公司风险 控制指标管理办法》等有关规定。 项目 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 增减 净资本 39,312,169,245.93 31,342,596,358.85 25.43% 净资产 56,867,499,963.72 44,686,906,415.89 27.26% 各项风险资本准备之和 3,956,146,177.42 5,939,887,982.26 -33.40% 净资本/各项风险资本准备之和 993.70% 527.66% 增加 466.04 个百分点 净资本/净资产 69.13% 70.14% 减少 1.01 个百分点 净资本/负债 216.58% 282.82% 减少 66.24 个百分点 净资产/负债 313.30% 403.23% 减少 89.93 个百分点 自营权益类证券及证券衍生品/净资本 35.77% 38.09% 减少 2.32 个百分点 自营固定收益类证券/净资本 47.91% 60.35% 减少 12.44 个百分点 6、现金流转情况 2012年1-6月，本集团现金及现金等价物净增加额112.03亿元。其中： （1）经营活动产生的现金流量净额为16.12亿元，其中：现金流入107.35亿元，占现金流入 总量的44.59％，是本集团现金流入的主要来源，主要是收取利息、手续费及佣金收入所收到的 现金41.46亿元、拆入资金及回购业务收到的现金55.04亿元；现金流出91.23亿元，占现金流出 总量的70.37％，主要是支付代理买卖证券款26.70亿元、支付融出资金18.89亿元、支付各项税 费8.66亿元、支付利息、手续费及佣金7.92亿元。 （2）投资活动产生的现金流量净额为-17.57亿元，其中：现金流入11.50亿元，占现金流入 总量的4.78％，主要是本集团收回投资及取得投资收益等收到的现金；现金流出29.07亿元，占 现金流出总量的22.42％，主要是本集团投资支付的现金、购建固定资产、无形资产和其他长期 资产等支付的现金。 （3）筹资活动产生的现金流量净额为112.56亿元，其中：现金流入121.90亿元，占现金流入 总量的50.63％，主要是本公司发行H股收到的现金；现金流出9.34亿元，占现金流出总量的7.21 ％，主要是偿还债务支付的现金。 7、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩 （1）海富通基金管理，注册资本 1.5 亿元人民币，海通证券持有 51%的股权。截至 2012 年 6 月 30 日，海富通基金管理公司总资产为 8.65 亿元，净资产 6.68 亿元（归属于母公司）；2012 年 1-6 月，实现净利润 0.75 亿元（归属于母公司）。 海富通基金管理的主营业务：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业 务。 （2）富国基金管理有限公司（“富国基金管理”），注册资本 1.8 亿元人民币，海通证券持 有 27.775%的股权。截至 2012 年 6 月 30 日，富国基金管理总资产为 9.77 亿元，净资产 8.41 亿 元；2012 年 1-6 月，实现净利润 1.29 亿元。 富国基金管理的主营业务：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。 （3）海富产业投资基金管理，注册资本 2000 万元人民币，海通证券持有 67%的股权。截 至 2012 年 6 月 30 日，海富产业投资基金管理公司总资产为 3.57 亿元，净资产 1.43 亿元；2012 年 1-6 月，实现净利润 0.73 亿元。 海富产业投资基金管理的主营业务：产业投资基金管理；投资咨询；发起设立投资基金。 （4）海通期货，注册资本 10 亿元人民币，海通证券持有 66.667%的股权。截至 2012 年 6 月 30 日，海通期货总资产为 68.22 亿元，净资产 11.64 亿元；2012 年 1-6 月，实现净利润 0.64 亿元。 海通期货的主营业务：商品期货经纪，金融期货经纪，期货投资咨询。 （5）海通国际控股有限公司（“海通国际控股”），注册资本 40 亿港币，海通证券持有 100% 的股权。截至 2012 年 6 月 30 日，海通国际控股总资产为 132.03 亿港币，净资产 40.28 亿港币（归 属于母公司）；2012 年 1-6 月，实现净利润 0.90 亿港币（归属于母公司）。 海通国际控股的主营业务：通过设立不同子公司分别经营证券及期货合约经纪、投资银行、 并购融资、资产管理、市场研究等业务，以及香港证券监管规则允许的其他业务。 （6）海通开元投资，注册资本 40 亿元人民币，海通证券持有 100%的股权。截至 2012 年 6 月 30 日，海通开元投资总资产为 43.92 亿元，净资产 41.62 亿元（归属于母公司）；2012 年 1-6 月，实现净利润为 0.25 亿元（归属于母公司）。 海通开元投资的主营业务：使用自有资金对境内企业进行股权投资；为客户提供股权投资 的财务顾问服务；设立直投基金，筹集并管理客户资金进行股权投资；在有效控制风险、保持 流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、 货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理 计划或者专项资产管理计划；证监会同意的其他业务。 （7）海通创新证券投资有限公司（“海通创新证券投资”），注册资本 30 亿元人民币，海 通证券持有 100%的股权。2012 年 4 月成立，截至 2012 年 6 月 30 日，海通创新证券投资总资 产为 30.09 亿元，净资产 30.06 亿元，2012 年 4-6 月，实现净利润 0.06 亿元。 海通创新证券投资主营业务：金融产品投资，证券投资，投资咨询，投资管理。 （8）上海海通证券资产管理有限公司（“海通资产管理”），注册资本 10 亿元人民币，海 通证券持有 100％的股权，目前已经完成工商登记并领取了营业执照及《经营证券业务许可证》。 主营业务为：证券资产管理业务。 （二）风险管理 本集团高度注重对风险的防范与控制，经营管理实行合规优先、风险控制优先。集团公司 坚持通过多种方法对风险进行计量，通过甄别、分类对各类风险进行区分、评估，建立对净资 本等风险控制指标的监控体系，适时稳健配置资产，规范业务流程，全面加强对各类风险的事 前、事中和事后防范和管理。本公司依据“务实、开拓、稳健、卓越”的经营理念，树立了“稳健 乃至保守”的风险控制理念，逐步建立了“合规从高层做起，人人主动合规，合规创造价值”的合 规理念。 1、经营活动面临的具体风险 本集团业务经营活动面临的风险主要有：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等， 具体来讲，主要表现在以下几个方面： （1）市场风险 A、证券资产价格波动风险。证券资产价格风险主要指公司证券交易和所投资证券的市场 价值发生变化而带来损失的风险。市场风险包括经纪业务、承销业务、自营投资、资产管理和 衍生产品等业务投资涉及证券价格风险、利率和汇率波动风险、以及大宗商品价格风险。本集 团的经营状况与证券市场景气度高度相关，具有较大的不确定性。 2012 年上半年，世界经济形势仍然复杂严峻，中国资本市场持续低迷。国内市场行情从 整体来看，处于低位箱体震荡格局。上证综指从年初 2199 点开始运行，经历了两波上涨和两波 下跌走势，最高上探至 2478 点，6 月末收盘于 2225 点，上半年小幅上涨了 1.18%，深证成指 也演绎了类似的走势，涨幅稍强，达到 6.52%。上半年香港市场受到欧洲债务不明朗因素的拖 累，投资气氛持续低迷，港股市场交易持续萎缩，无论是现货市场或衍生产品市场都比去年同 期有显著的跌幅，2012 年上半年度市场平均每日成交 590.67 亿元相比去年同期平均 743.95 亿 元下跌 21%，衍生产品市场的期货及期权平均日交易为 501,899 张合约，同比下跌 5%。 针对市场风险的管理，本集团坚持实施多元化投资策略。在权益类证券投资方面，本公司 对仓位进行适当的控制，并且利用股指期货进行了套期保值，有效地控制了市场风险。为了监 控市场风险对权益类证券价值的影响，本公司定期跟踪权益类证券持仓的风险价值变化情况。 本公司子公司按照证券价格增加或下降对期内净利润及投资重估储备的影响进行分析。2012 年 上半年本公司自营权益类证券持仓各月月末在险值占净资本的比例一直在 0.5%以内，风险可控 可承受。对子公司净利润及投资重估储备的证券价格敏感性分析也显示风险处于可控范围。但 是，这些管理工具的使用仍然受到投资策略、套期保值策略有效性的影响。管理方法的有效性 在市场流动性发生负面变化也会受到制约，证券价格与对冲衍生品价格相关性也会影响套期保 值策略的有效性。 B、利率风险。利率风险是指因市场利率变动而导致的风险，本集团资产中有关利率风 险的部分主要包括货币性存款、债券投资等。2012 年上半年，中国债券市场整体上延续了去年 底的趋势，从 5 月份开始明显上扬。受到 CPI 见顶回落，以及存款准备金率下调和降息等因素 的影响，市场流动性整体趋于宽松，债券市场稳中有升。中债综合全价指数由上年末的 111.24 点，逐步上扬至 2012 年 6 月末的 112.94 点，半年涨幅达 1.5%。本集团对自营业务利率风险的 控制，主要采用规模控制和投资组合等方法，合理配置资产，并通过定期测算投资组合久期、 凸性、DV01 等指标衡量利率风险。上半年本公司非权益类证券自营业务根据债券市场的走势 及判断，投资规模表现出增长趋势。组合久期得到了控制，各个月末久期也变化不大，比较稳 定。随着市场的发展，本集团将积极采用有效的金融工具规避利率风险。 C 、汇率风险。汇率风险是指因外汇汇率变动而导致的风险。随着集团国际化的拓展， 汇率风险逐步显现。本公司一直对外汇市场进行跟踪研究，支持本公司境外业务的开拓。本公 司在香港设立人民币账户，规避了人民币升值的风险。随着国际业务的拓展，本公司将在外汇 资产的配置上，进一步考虑汇率因素，采用适宜工具规避风险。 （2）信用风险 信用风险指公司的交易对手或公司持有证券的发行人无法履行合同义务的情况下给公司造 成的损失，或者公司持有第三方当事人发行的证券，在该方信用质量发生恶化情况下给公司造 成的损失。信用风险和市场风险具有一定的相关性。在市场波动的情况下，本集团在一些金融 产品和交易上的信用风险暴露程度也会随之发生变化。因此，本集团对市场风险的一些监控和 防范手段也能够对信用风险的管理发挥作用。 整体而言，行业内证券公司面临的信用风险主要涉及在代理客户买卖证券、为客户提供融 资融券业务、以及债券投资过程中，因为交易对手无法履约导致损失的风险。中国目前的证券 市场交易和结算规则可以有效地控制信用风险，境内证券公司在代理客户进行的证券交易均以 全额保证金结算方式进行风险规避。融资融券业务方面，集团公司通过制定和实施各项严格的 制度和措施从征信、授信、盯市、平仓等多个环节对该业务涉及的信用风险进行控制。本公司 对自营信用类固定收益证券投资注重分散投资，投资的信用产品主要为高信用评级产品，并密 切跟踪投资对象的经营情况和信用评级变化，投资标的信用风险控制良好。 （3）流动性风险 流动性风险主要指公司核心业务不能持续产生收入，或在行业或市场发生重大事件的情况 下，公司因资金占用而导致流动性不足形成的风险。证券公司经营过程中，如受宏观政策、市 场变化、经营状况、信用程度等因素的影响，或因公司资产负债结构不匹配而产生流动性风险。 另外，由于券商投资银行业务大额包销、自营业务投资规模过大、长期资产比例过高等因素， 都会导致证券公司资金周转不畅、流动性出现困难。 本集团流动性风险管理重点关注总体财务状况、自有资金余额、长期资金占用和流动性情 况。在实行第三方存管后，境内证券经纪业务收取的代理买卖证券款均由托管银行进行监控， 此部分不构成流动性风险。本集团通过严格资金管理，控制长期资产占用资金比例，科学运作 资金；对自营投资实行规模管理，股票投资以分散投资为原则，关注投资品种占全部流通股的 比例，防止个股投资的流动性风险；债券投资以利率产品和高评级信用债为主，强调分散持仓， 剩余期限分布合理性。为了增强流动性，本集团还与各大商业银行保持合作关系，通过资金拆 借、股票质押贷款、回购及其他经主管部门批准的方式进行融资，解决短期的资金需求。 从总体看，本集团持有大量的变现能力强的储备资产，各项财务指标优良，流动性风险较 小。 （4）操作风险 操作风险通常包括因内部人为操作失误、内部流程不完善、信息系统故障或不完善、交易 故障等原因而导致的风险，也包括外部发生欺诈行为给公司造成损失的风险。信息技术风险是 目前操作风险的一个主要组成部分，信息技术对于证券交易、清算和服务等多个方面的业务发 展和管理至关重要，系统不可靠、网络技术不完善、数据误差都会造成公司的损失。尽管本公 司根据中国证监会《证券公司内部控制指引》的规定，制定了较为完善的内部控制制度，但仍 不能保证完全避免因操作差错和主观不作为可能带来的经济损失、法律纠纷和违规风险。此外， 本集团所处的证券行业是一个智力密集型行业，员工道德风险相对其他行业来说更加突出，员 工发生道德犯罪，将会给公司资产造成损失，对声誉造成不利影响。本集团坚持不断健全内部 控制管理机制，完善操作流程，强化问责制，加强职业操守和职业道德教育，减少操作风险发 生的可能性及其不利影响。 2、主要风险因素在本报告期内的表现 报告期内，本集团所面临的风险主要是市场风险，具体表现为可供出售金融资产、交易性 金融资产因股票市场价格变动而发生公允价值波动，以及因市场竞争态势剧烈而导致的经纪业 务佣金收入的下滑。本集团规范经营，没有产生违规风险；本集团持续加强信息技术系统的建 设和运维，严格按照操作管理程序进行定期和不定期的检查和维护，以保证系统的可靠、稳定 和安全运转，没有产生技术风险；本集团强化各项规章制度的执行力并着力完善各项制度和流 程，没有产生有实质性影响的管理风险。报告期末，本公司净资本 393.12 亿元，净资产 568.67 亿元，“净资本/净资产”比率为 69.13%。本公司经营风险控制在较低水平，资产质量较高，业 务经营规范，资产配置合理、财务状况良好，各项风险控制指标均符合监管要求。 3、风险管理战略的推进和具体措施 针对上述风险，本集团采取多种措施，对风险进行防范和控制： （1）本集团坚持国际化发展和创新发展战略，积极探索通过股权融资、债权融资等方式增 强资本实力，按照国际标准构建内部控制和风险管理体系，提高整体风险管理能力。 本集团通过国际化战略的稳步推进和国际业务的拓展，提高海通品牌的国际知名度，促使 业务发展多元化，增强对全球金融市场动态的把握，实施地域和业务两个维度风险管理战略， （未完）  |