[中报]中信证券：2012年半年度报告摘要
中信证券股份有限公司 2012年半年度报告摘要 §1 重要提示 1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告摘要所载资料不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本报告摘要摘自公司2012年半年度报告全文，公司2012年半年度报告全文同时刊载于上海证券交易 所网站（http://www.sse.com.cn）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读半年度报告全文。 1.2 本公司董事长王东明先生、主管财会工作负责人兼财会机构负责人葛小波先生声明：保证本报告摘 要中的财务报告真实、完整。 1.3 本报告经公司第五届董事会第三会议、第五届监事会第二次会议审议通过。 1.4 本公司不存在被第一大股东及其关联方非经营性占用资金情况。 1.5 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。 1.6 本公司半年度财务报告未经审计，安永华明会计师事务所、安永会计师事务所分别按照中国企业会 计准则和国际财务报告准则出具了审阅意见。 §2 公司基本情况 2.1 基本情况简介 股票简称 中信证券 股票代码 600030 股票上市交易所 上海证券交易所、香港联合交易所有限公司 注册地址 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座（邮政编码：518048） 办公地址 深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦（邮政编码：518048） 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦（邮政编码：100125） 国际互联网网址 http://www.cs.ecitic.com 电子信箱 ir@citics.com 选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 登载半年度报告的中国证监会指 定网站的网址 http://www.sse.com.cn 半年度报告备置地点 深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦（邮政编码：518048） 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦（邮政编码：100125） 联系人和联系方式 姓名、职务 郑京 董事会秘书、公司秘书 联系地址 深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦（邮政编码：518048） 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦（邮政编码：100125） 电话 0755-2383 5383、010-6083 6030 传真 0755-2383 5525、010-6083 6031 电子信箱 ir@citics.com 2.2 主要财务数据和指标 2.2.1 主要财务数据和指标 单位：人民币元 项目 2012年6月30日 2011年12月31日 本报告期末比 上年度期末增减（%） 总资产 149,243,120,622.79 148,280,379,973.73 0.65 所有者权益（不含少数股东权益） 84,156,697,198.03 86,587,284,850.98 -2.81 归属于母公司股东的每股净资产 7.64 7.86 -2.80 项目 2012年1-6月 2011年1-6月 本报告期比 上年同期增减（%） 营业利润 2,869,800,894.48 3,999,725,097.00 -28.25 利润总额 2,904,388,593.92 3,996,611,433.71 -27.33 归属于母公司股东的净利润 2,248,748,385.64 2,973,413,091.48 -24.37 归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润 2,223,388,571.37 2,973,560,596.78 -25.23 基本每股收益（元/股） 0.20 0.30 -33.33 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） 0.20 0.30 -33.33 稀释每股收益（元/股） 0.20 0.30 -33.33 加权平均净资产收益率（%） 2.56 4.25 减少了1.69个百分点 经营活动产生的现金流量净额 -7,321,794,168.69 -21,319,814,925.64 65.66 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） -0.66 -2.14 69.16 2.2.2 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：人民币元 非经常性损益项目 2012年1-6月 说明 非流动性资产处置损益 165,516.47 主要是固定资产处置收入 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务 密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额 或定量持续享受的政府补助除外 5,140,633.06 主要是政府奖励 除上述各项之外的其他及营业外收支净额 29,281,549.91 主要是逾期长期应付款结转及税收返还 非经常性损益合计 34,587,699.44 减：所得税影响数 8,650,853.36 扣除所得税影响数后的非经常性损益 25,936,846.08 减：少数股东损益 577,031.81 扣除少数股东损益后的非经常性损益 25,359,814.27 2.2.3 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：人民币元 项目 2012年6月30日 2011年12月31日 本期变动 对本期利润的影响金额 交易性金融资产 25,616,005,900.66 19,049,354,309.12 6,566,651,591.54 1,052,514,490.56 可供出售金融资产 28,077,889,202.23 28,897,655,815.21 -819,766,612.98 703,223,835.33 交易性金融负债 26,990,096.71 6,282,506.88 20,707,589.83 227,651.92 衍生金融工具 -231,034,346.07 -50,073,792.89 -180,960,553.18 -42,020,288.52 合计 53,489,850,853.53 47,903,218,838.32 5,586,632,015.21 1,713,945,689.29 2.2.4 国内外会计准则差异 □适用 √不适用 2.2.5 按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2008年修订）的要求计算的主要财务数据和指标 单位：人民币元 项目 2012年6月30日 2011年12月31日 增减（%） 货币资金 52,660,098,165.77 60,780,083,808.88 -13.36 结算备付金 10,894,928,606.00 8,424,605,593.42 29.32 交易性金融资产 25,616,005,900.66 19,049,354,309.12 34.47 衍生金融资产 678,848,867.98 1,077,628,289.48 -37.01 可供出售金融资产 28,077,889,202.23 28,897,655,815.21 -2.84 长期股权投资 17,799,672,147.73 17,408,888,374.56 2.24 资产总额 149,243,120,622.79 148,280,379,973.73 0.65 交易性金融负债 26,990,096.71 6,282,506.88 329.61 衍生金融负债 909,883,214.05 1,127,702,082.37 -19.32 代理买卖证券款 35,804,501,334.95 36,477,143,105.53 -1.84 负债总额 64,736,076,547.41 61,290,177,125.53 5.62 股本 11,016,908,400.00 11,016,908,400.00 - 未分配利润 24,357,872,507.12 26,846,394,733.48 -9.27 项目 2012年1-6月 2011年1-6月 增减（%） 手续费及佣金净收入 2,879,632,091.61 4,381,828,572.04 -34.28 利息净收入 694,173,732.10 703,205,875.54 -1.28 投资收益 1,867,601,288.44 2,666,524,804.62 -29.96 公允价值变动收益 259,336,345.69 -322,831,821.51 不适用 营业支出 2,918,390,428.22 3,508,471,364.76 -16.82 利润总额 2,904,388,593.92 3,996,611,433.71 -27.33 归属于母公司股东的净利润 2,248,748,385.64 2,973,413,091.48 -24.37 2.2.6 母公司净资本变动及相关风险控制指标 2012年6月30日母公司净资本为人民币444.37亿元，较2011年12月31日的净资本人民币500.30 亿元下降了11.18%，主要是报告期内公司实现净利润、应付股利增加及向子公司增资所致。 单位：人民币元 项目 2012年6月30日 2011年12月31日 净资本 44,436,922,806.43 50,029,842,757.01 净资产 71,088,089,177.07 73,770,509,385.01 净资本/各项风险资本准备之和（%） 895.10 618.93 净资本/净资产（%） 62.51 67.82 净资本/负债（%） 147.39 213.69 净资产/负债（%） 235.78 315.09 自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%） 73.61 56.86 自营固定收益类证券/净资本（%） 66.58 52.74 注：公司各项业务风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。 2.2.7 净资产收益率和每股收益 单位：人民币元 项目 2012年1-6月 加权净资产 收益率（%） 每股收益（元/股） 基本每股收益 稀释每股收益 归属于母公司股东的净利润 2,248,748,385.64 2.56 0.20 0.20 归属于母公司股东扣除非经常性损益 后的净利润 2,223,388,571.37 2.53 0.20 0.20 2.2.8 归属于母公司的股东权益变动情况 单位：人民币元 项目 2011年12月31日 本期增加 本期减少 2012年6月30日 变动原因 股本 11,016,908,400.00 - - 11,016,908,400.00 资本公积 33,985,368,284.49 48,498,109.33 9,243,941.89 34,024,622,451.93 可供出售金融资 产公允价值变动 盈余公积 5,464,620,499.59 - - 5,464,620,499.59 一般风险准备 9,718,592,573.29 - - 9,718,592,573.29 未分配利润 26,846,394,733.48 2,248,748,385.64 4,737,270,612.00 24,357,872,507.12 净利润增加及拟 实施利润分配 外币报表折算差 额 -444,599,639.87 18,680,405.97 - -425,919,233.90 汇率变动 归属于母公司的 股东权益合计 86,587,284,850.98 2,315,926,900.94 4,746,514,553.89 84,156,697,198.03 §3 股本变动及股东情况 3.1 股份变动情况表 □适用 √不适用 报告期内，公司股份未发生变动。 单位：股 股份类别 本次变动前 本次变动增减（+，-） 本次变动后 数量 比例 （%） 发行股份 其他 小计 数量 比例 （%） 一、有限售条件股份注 1、国家持有股份 - - - - - - - 2、国有法人持有股份 - - - - - - - 3、其他内资持股 其中：境内法人持股 境内自然人持股 其他 23,919,000 - - 23,919,000 0.217 - - 0.217 - - - - - - - - - - - - 23,919,000 - - 23,919,000 0.217 - - 0.217 4、外资持股 其中：境外法人持股 境外自然人持股 - - - - - - - - - - - - - - 有限售条件股份合计 23,919,000 0.217 - - - 23,919,000 0.217 二、无限售条件股份 1、人民币普通股 9,814,661,700 89.087 - - - 9,814,661,700 89.087 2、境内上市的外资股 - - - - - - - 3、境外上市的外资股 1,178,327,700 10.696 - - - 1,178,327,700 10.696 无限售条件股份合计 10,992,989,400 99.783 - - - 10,992,989,400 99.783 三、股份总数 11,016,908,400 100.000 - - - 11,016,908,400 100.000 注：有限售条件股均为公司股权激励股，公司股权激励相关情况详见《中信证券股份有限公司第三届董事会第五次会议决 议公告》（2006年9月7日，《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》）。 3.2 截至2012年6月30日，股东数量和持股情况 报告期末股东总数 640,588户，其中，A股股东640,453户，H股登记股东135户。 前十名股东持股情况 股东名称 股东性质 持股数量 （股） 比例 报告期内股份 变动数量（股） 已上市流通 股份数量（股） 持有有限售 条件股份数 量（股） 中国中信集团公司 注1 国有法人 2,236,890,620 20.30% - 2,236,890,620 - 暂存股 23,510,652 0.21% - - 23,510,652 香港中央结算（代理人）有限公司 注2 境外法人 1,178,087,200 10.69% 4,000 1,178,087,200 - 中国人寿保险股份有限公司 注3 境内非国有 法人 497,969,991 4.52% - 497,969,991 - 中国人寿保险（集团）公司－传统－普 通保险产品 231,141,935 2.10% - 231,141,935 - 中国运载火箭技术研究院 国有法人 106,478,308 0.97% - 106,478,308 - 南京新港高科技股份有限公司 注4 境内非国有 法人 91,823,634 0.83% - 91,823,634 - 光大证券股份有限公司 67,100,991 0.61% 1,457,213 67,100,991 - 柳州两面针股份有限公司 66,499,685 0.60% -3,200,000 66,499,685 - 中信国安集团有限公司 国有法人 63,739,930 0.58% - 63,739,930 - 中国人民财产保险股份有限公司－传统 －普通保险产品－008C－CT001沪 境内非国有 法人 50,084,067 0.45% 42,584,067 50,084,067 - 注1：中国中信集团公司因重组改制，其所持有的上述本公司的股份将在中国中信股份有限公司取得证券公司股东资格后， 正式转由中国中信股份有限公司持有。在此之前，公司于中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记的股东名 册中，第一大股东的名称仍为“中国中信集团公司”，因此，本报告提及的公司第一大股东仍为“中国中信集团公 司”。 注2：公司H股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有。 注3：中国人寿保险股份有限公司的持股数系“中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－005L－CT001沪”和 “中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪”两个证券账户的合计持股数，该两个账户分别 持有488,232,765股和9,737,226股公司股票。 注4：截至2012年6月30日，公司前十名股东中，除南京新港高科技股份有限公司所持有的6,700万股本公司股份处于 冻结状态以外，其他股东无股份质押和冻结情况。 前十名无限售条件股东持股情况 股东名称 持有无限售条件股份数量（股） 种类（A、B、H股或其它） 中国中信集团公司 2,236,890,620 A股 香港中央结算（代理人）有限公司 1,178,087,200 H股 中国人寿保险股份有限公司 497,969,991 A股 中国人寿保险（集团）公司－传统－普通保险产品 231,141,935 A股 中国运载火箭技术研究院 106,478,308 A股 南京新港高科技股份有限公司 91,823,634 A股 光大证券股份有限公司 67,100,991 A股 柳州两面针股份有限公司 66,499,685 A股 中信国安集团有限公司 63,739,930 A股 中国人民财产保险股份有限公司－传统－普通保险 产品－008C－CT001沪 50,084,067 A股 3.3 控股股东及实际控制人变更情况 □适用 √不适用 报告期内，公司第一大股东情况未发生变化。 §4 董事、监事和高级管理人员情况 4.1 董事、监事和高级管理人员持股变动 □适用 √不适用 报告期内，公司董事、监事、高级管理人员持股未发生变化。 4.2 报告期内董事、监事、高级管理人员变更情况 √适用 □不适用 4.2.1 董事变更情况 报告期内，公司进行了董事会换届选举。2012年6月20日，公司2011年度股东大会选举产生公司第 五届董事会成员。公司第五届董事会由9人组成，其中，执行董事3人、非执行董事2人、独立非执行董 事4人（独立非执行董事暂缺1名，相关人选将另行提交公司董事会、股东大会审议），具体为： 执行董事（3名，按姓氏笔画排序）：王东明、殷可、程博明 非执行董事（2名，按姓氏笔画排序）：方军、居伟民 独立非执行董事（3名，按姓氏笔画排序）：吴晓球、李港卫、饶戈平 程博明先生、方军先生、吴晓球先生为新任董事，公司第四届董事会成员中，张极井先生、张佑君先 生、笪新亚先生、杨华良先生、刘乐飞先生、冯祖新先生、李健女士不再担任公司董事。 2012年6月20日，公司第五届董事会第一次会议选举王东明先生继续担任公司董事长、殷可先生继 续担任公司副董事长。 公司第五届董事会任期三年，自2012年6月20日起至2015年6月19日止。 4.2.2 报告期内，公司监事未有变更。 报告期内，公司进行了监事会换届选举，公司第五届监事会成员全部由第四届监事会成员连任，未有 新任监事。2012年3月15日，公司第二届七次职工代表大会选举产生第五届监事会职工监事，由第四届 监事会职工监事雷勇先生、杨振宇先生连任。2012年6月20日，公司2011年度股东大会选举产生公司第 五届监事会非职工监事，由第四届监事会非职工监事倪军女士、郭昭先生、何德旭先生连任。 2012年6月20日，公司第五届监事会第一次会议选举倪军女士继续担任公司监事会主席。 公司第五届监事会任期三年，自2012年6月20日起至2015年6月19日止。 4.2.3 高级管理人员变更情况 2012年6月20日，公司第五届董事会第一次会议审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》， 继续聘任： （1）王东明先生、程博明先生、殷可先生、德地立人先生、黄卫东先生、徐刚先生、葛小波先生为 公司执行委员会委员； （2）程博明先生为公司总经理，主持公司日常运营工作； （3）葛小波先生为公司财务负责人，分管公司财务工作； （4）郑京女士为公司董事会秘书、公司秘书。 吴建伟女士因个人原因不再担任公司合规总监，公司将另行推荐合规总监人选，并提交董事会审议， 在此期间，由王东明董事长代行合规总监职责。 §5 董事会报告 5.1 业务综述 本集团的投资银行业务包括股权融资、债券及结构化融资和财务顾问业务。本集团在中国及全球为各 类企业及其它机构客户提供融资及财务顾问服务。 本集团的经纪业务主要包括证券及期货经纪业务，代销证券投资基金。 本集团的交易业务主要从事于权益产品、固定收益产品、衍生品的交易及做市和融资融券业务。 本集团在中国及全球范围内为客户提供资产管理服务及产品。本集团已经开展的资产管理业务包括： 集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理及其它投资账户管理。 本集团的投资业务主要包括私募股权投资、战略本金投资及其它业务。 （注：公司及子公司统称为“本集团”。） 5.2 主营业务情况分析 5.2.1 投资银行 （1）股权融资业务 市场环境 2012年上半年，受外围市场波动及国内经济增速下滑的影响，A股市场持续震荡调整，股权融资项目 发行压力进一步提高。同时，大型IPO项目资源继续减少，地产等行业融资的政策限制依然存在。中国证 监会大力推行新股发行体制改革，降低发行市盈率，控制超募规模，IPO项目的平均融资规模有所降低。 在上述多重因素影响下，A股IPO和再融资规模持续萎缩，项目发行节奏有所放缓，部分项目甚至暂缓发 行。 从融资结构分析，中小板和创业板市场融资占全市场融资规模的63.31%，仍保持主导地位。2012年 上半年国内市场承销金额前十位投资银行的市场份额从2011年的52.88%上升到2012年上半年的76.39%， 承销市场集中度有所上升。 经营举措及业绩 面对严峻的市场环境挑战，2012年上半年，公司对投资银行股权融资业务的组织架构进行了调整，优 化客户服务流程、提升服务效率，扩大对客户的服务覆盖力度，以更好地把握客户需求动态、调整产品策 略。目前的组织架构仍以IBS全产品覆盖、实现专业化分工为核心，要求投行各行业组在承担股权融资业 务之外，以客户为导向，充分了解客户需求、深入挖掘目标客户各类业务机会，组织调配公司内外部资源， 实现对客户提供资本市场全产品服务。通过调整组织架构，公司股权融资业务执行效率得到了提升，在客 户与业务机会挖掘方面更加深入。目前，公司IPO、再融资等股权融资项目储备较为丰富，未来市场份额 优势比较稳定。 中小项目方面，经过6年多的深耕细作，业务人员队伍规模不断发展壮大，公司在中小项目领域积累 了良好的口碑，在消费、先进装备制造、电子信息科技、医药医疗等领域建立了明显的竞争优势。2012年 上半年在创业板市场估值回归、发行风险加大的背景下，凭借对行业和市场的深刻理解，公司打造了掌趣 科技、东江环保等多个中小企业精品IPO，屡有创新，市场影响力不断增强。 2012年上半年，公司共完成股权主承销项目15单，主承销金额约人民币253.52亿元，市场份额约 11.22%，排名第一。其中，完成IPO项目11单，主承销金额约人民币138.48亿元；完成再融资项目4单， 主承销金额约人民币115.04亿元。在11单IPO项目中，创业板市场完成3单，主承销金额约人民币22.93 亿元，在创业板IPO市场按主承销金额计排名第三，市场份额为9.03%。 国际业务方面，公司依托中国市场积累的客户、项目、资金等方面的优势地位，继续加大国际业务开 拓力度及国际业务网络铺设，推进在香港股权融资市场以及全球并购市场的业务发展。 项目 2012年上半年 2011年上半年 主承销金额 （人民币亿元） 发行数量 主承销金额 （人民币亿元） 发行数量 首次公开发行 138.48 11 45.76 3 再融资发行 115.04 4 216.07 5 可转换债券 - - 38.33 1 合计 253.52 15 300.17 9 资料来源：上海万得信息技术股份有限公司（以下简称“万得资讯”）、公司内部统计。 2012年下半年展望 2012年下半年，公司将继续巩固传统投行业务优势，增加项目储备，并密切关注新产品，大力发展创 新业务，更好地实现国际国内两个市场互动。为保持公司投行承销业务在市场上的领先地位，公司仍需重 点把握战略客户，同时开拓细分行业以及区域龙头企业，为其提供整体资本市场解决方案，为客户创造附 加价值、与客户共成长。中小企业客户方面，公司将把握好经济结构调整和产业升级带来的中小企业融资 机遇，保持在消费、先进装备制造、电子信息科技和医药医疗等领域的竞争优势，加强从产业链上挖掘优 质客户，提升客户及区域覆盖，把握经济周期、开发优质项目等方面的能力。同时，公司坚持“优中选优” 的高标准不变，从源头上继续加强对项目质量的控制，建立多层级的质量控制体系，提高项目质量水平， 提升市场品牌影响力。 （2）债券及结构化融资业务 市场环境 2012年上半年，国内债券市场收益率下行、供给增加给债券承销带来一定压力。2012年5月、6月份， 中国人民银行先后下调存款准备金率和基准利率，债券收益率较前期出现明显下降。 经营举措及业绩 2012年上半年，公司完成企业债、公司债、商业银行金融债、中期票据以及短期融资券等主承销项目 45单，主承销金额约人民币829.67亿元，按主承销金额计市场份额5.09%，债券承销数量与承销金额均 排名同业第一。 项目 2012年上半年 2011年上半年 主承销金额 （人民币亿元） 发行数量 主承销金额 （人民币亿元） 发行数量 企业债 188.33 10 15.00 2 公司债 82.50 6 13.33 1 金融债 318.34 9 441.35 6 中期票据 183.00 14 34.45 6 短期融资券 57.50 6 19.50 3 集合票据 - - - - 合计 829.67 45 523.63 18 资料来源：万得资讯、公司内部统计 2012年上半年，公司完成11单结构化融资项目，融资规模近人民币70亿元，成为国内投行中结构化 融资业务的领跑者。 香港人民币债券发行方面，受益于人民币升值高预期、香港人民币存款高增速及优质投资渠道相对有 限等因素，以人民币计价的债券产品具有先天优势，且成本节约优势较国内债券市场更加明显。2012年， 国家政策积极引导增加赴香港发行人民币债券的境内金融机构主体，允许境内非金融企业赴港发行，力求 稳步扩大境内机构赴港发行人民币债券的整体规模。在政策利好下，2012年上半年，公司主承销的香港人 民币债保持市场前列水平。公司以香港人民币债项目为契机，多元化业务结构，拓展多角度全方位的业务 视野，搭建国内外一体化的承销业务平台，逐步提升国际市场声誉及形象，为公司进一步推进国际化发展 战略进行了有益的前瞻性探索。 2012年下半年展望 2012年下半年，伴随利率市场化改革进入新阶段、信贷资产证券化重启试点，债券和结构化融资的发 展空间进一步拓宽。公司将进一步加强在债券市场的工作力度，结合市场发展趋势和监管政策调整，深入 挖掘客户的债券融资需求、结构融资需求和其它固定收益类业务需求、保持领先的市场地位和影响力，并 争取在产品创新方面取得进一步突破。2012年8月22日，公司取得了中小企业私募债券承销业务试点资 格，公司将通过进一步推进该项业务的发展，为中小企业健康快速成长提供新的融资渠道。 （3）财务顾问业务 市场环境 全球经济仍处于艰难复苏中，欧债危机的持续发酵和美国经济的疲软影响了并购市场的规模。2012年 上半年全球并购交易并不活跃，据Mergermarket数据，共公布13,019宗并购交易，交易金额合计为9,801 亿美元，较2011年同期下降28.5%，全球各地区的并购交易活动均有所下降。在发生并购交易各领域中， 金融领域的并购活动明显下降，交易规模同比减少26%；能源及原材料行业的并购活动表现较好，约占所 有并购活动的39.3%。 经营举措及业绩 公司在财务顾问业务开拓上对品牌化提出了更高的要求：一方面要巩固境内并购领先地位，全力获取 重量级“大单”；另一方面，要塑造跨境并购优质品牌，同时显著提升项目盈利水平。对于买方业务，要 求与财务顾问卖方业务协同发展，进一步提高其专业化水平。 2012年上半年，公司完成6单境内并购项目，在境内并购业务保持行业领先的情况下，公司积极开展 跨境并购财务顾问业务并完成了6单跨境并购项目，业务范围涵盖欧洲、北美、亚太等地区。公司跨境并 购财务顾问业务得以迅速发展的重要基础是海外网络，2012年以来，公司继续发挥境外团队的作用，加大 力度巩固与境外合作伙伴的全方位战略合作，进一步加强了欧洲并购业务机会的覆盖力度。 此外，公司继续大力开拓创新类财务顾问业务，力求使其成为公司新的利润增长点。 2012年下半年展望 2012年下半年，在境内并购市场方面，公司将继续巩固领先地位。在服务好现有客户的基础上，提供 增值并购重组财务顾问服务，争取开发多元化的并购重组业务类型，提升竞争力，争取在并购交易中更加 广泛、多样化地应用金融工具，挖掘更多的业务增长点。 在境外并购市场方面，公司将通过逐渐参与具有一定国际影响力的跨境并购交易，进行品牌塑造，逐 步提高在国际并购市场的影响力。 5.2.2 经纪 市场环境 2012年上半年，沪深两市低位震荡，交投清淡。二级市场A股成交额仅约人民币17.68万亿元，同比 下降约28.72%；佣金率经历了2009年、2010年、2011年每年20%左右的大幅下滑后，2012年降幅收窄， 并呈现企稳迹象。2012年上半年，全行业平均净佣金率跌至约0.076%，较2011年下降5%。 经营举措及业绩 2012年上半年，本集团经纪业务仍然保持行业领先，本集团于上海证券交易所及深圳证券交易所的股 票、基金交易总额为人民币2.02万亿元，市场排名第一。 本集团积极推动经纪业务的转型与升级，从以传统的通道业务为主向通道业务与非通道业务并重转 型，并加强通道业务本身的转型与客户服务的全面升级。 公司经纪业务发展与管理委员会下设金融产品开发、营销管理、客户服务、运营管理等四个二级部门， 2012年上半年，各部门通过深化专业化分工与协作、承接集团内外部产品与业务、整合各分支机构渠道资 源，初步构建了面向新业务模式的产业价值链。分支机构层面，通过合理授权与资源优化匹配，进一步强 化北京、上海、江苏、广东、湖北等五家分公司区域化经营与管理的前置作用。通过对中信证券（浙江） 有限责任公司（以下简称“中信证券（浙江）”）、中信万通证券有限责任公司（以下简称“中信万通”） 两家子公司的组织架构优化，提升了所辖区域与总部的新业务对接效率。 2012年，本集团持续扩大营业部数量，加强区域覆盖。截至目前，本集团在内地和香港共拥有167家 证券营业部和21家期货营业部，分别比2011年底增加7家和 3家。 本集团继续扩大投资顾问团队规模，注册投资顾问1,106人。2012年上半年，通过优化投资顾问考核 激励方案、设立投顾研究服务支持团队、完善服务产品体系、深化统一客户联络中心运营管理，持续提升 客户体验、创造客户价值。 本集团针对高净值客户，积极探索财富管理的综合金融服务模式。本集团在北京、上海、广州等经济 发达地区成立了财富管理中心。财富管理中心立足高素质团队建设，并通过服务模式创新开展高端客户的 个性化服务。 本集团针对机构客户，稳步推进传统业务并积极开展创新业务。传统业务方面，本集团基金分仓佣金 收入继续保持行业领先；QFII客户数量较2011年末增长50%，达到60家；努力扩大服务机构客户范围， 大力开发保险类、社保基金、大型国企以及对冲基金客户。创新业务方面，尝试通过开展算法交易业务来 增加机构客户粘性。 期货经纪业务方面，公司加大了业务投入与支持的力度，将向全资子公司中证期货有限公司（以下简 称“中证期货”）注资人民币7亿元，以推动其创新业务的开展。 国际化业务方面，公司继续加强内地与香港经纪业务之间的交流与合作。在符合两地监管要求的基础 上，公司对企业高端客户进行差异化服务。 2012年下半年展望 2012年下半年，本集团将继续保持市场领先位置，提升客户的服务体验和满意度；同时，力争全面覆 盖国内各类机构客户，在传统的佣金业务收入上形成新的客户及收入来源；拓展海外客户业务，积极寻找 相关的跨境业务机会。本集团将发挥产品委员会的作用，整合内外部资源，丰富金融产品的数量和种类， 满足客户多样化的需求；继续做好营销队伍的专业化建设，扩大产品销售规模；加快传统业务转型，关注 市场主导性投资者的变化，避免同质化竞争，寻求差异化经营模式，全面升级客户服务。 5.2.3 交易 市场环境 2012年上半年A股市场呈现探底后弱势反弹走势，指数在较窄区间内反复震荡整理。受益于国内宏观 政策的温和放松以及证券市场顶层设计机制的优化措施，以有色、房地产、电力行业为代表的蓝筹股板块 走出了结构性反弹行情。然而受经济增速下探及政策放松力度未达到预期等综合因素影响，A股市场又出 现了较大幅度的回落。经营举措及业绩 资本中介型业务 2012年上半年，公司的资本中介型业务获得了较快的发展。 股权资本中介业务方面，公司为客户提供包括股权融资、约定购回式证券交易、市值管理等股权管理 服务，以及大宗交易、向交易所交易基金（“ETF”）提供流动性及结构性产品构建等一系列做市服务。 2012年4月，公司设立全资子公司中信证券投资有限公司（以下简称“中信证券投资”），作为公司开展 资本中介服务的重要平台，为客户提供股权融资、市值管理等股权管理服务，以及结构性产品等产品服务。 随着中信证券投资的投入运营，公司提供资本中介产品的能力得到较大提升。 作为首批开展约定购回式证券交易业务试点券商，2012年上半年，公司利用先发优势，逐渐扩大业务 规模。流动性服务方面，公司通过业务模式创新、加大资金投入等方式，在大宗交易市场实现了业务收入 的提升，形成新的收入增长点。公司以“做市商”的角色介入ETF的二级市场，通过自有资金为ETF双边 报价提供流动性，满足ETF投资者进出市场的需求。随着跨市场沪深300ETF等产品的推出，公司ETF做 市业务得到了进一步发展。2012年上半年，资本市场创新不断，公司也参与了期权、掉期等多个场内、场 外产品的开发工作，增加了公司的产品储备。 固定收益产品方面，2012年上半年公司充分发挥客户网络优势，积极开发新客户，提高产品设计能力。 具体包括：为理财池提供做市及交易活动；利用广泛的客户渠道及产品设计能力，推广自主管理、自主品 牌的财富管理产品；为营业部客户提供债券大宗回购业务；为客户提供利率互换、代客交易及做市服务， 满足客户风险管理、投融资等业务需求。中信证券投资的设立，进一步丰富了公司固定收益类产品的投资 及做市品种，增加了公司客户数量及产品储备。2012年上半年，公司在银行间债券市场的交易量继续保持 同业排名第一。 融资融券业务方面，截至2012年6月末，公司与中信证券（浙江）、中信万通累计开立信用账户16,129 户，较2011年末增长255.73%；融资融券余额人民币50.14亿元，较2011年末增长91.66%，约占全市场 的8.22%。经中国证监会批准，中信证券（浙江）和中信万通已于2012年6月11日正式开展融资融券业 务。截至2012年6月末，该两家公司已分别开立信用账户3,005户、2,468户，融资融券余额分别为人民 币3.06亿元、人民币1.49亿元，呈现良好发展势头。 项目 公司 2012年6月30日 2011年12月31日 开立信用账户数 （户） 中信证券 10,656 4,534 中信证券（浙江） 3,005 - 中信万通 2,468 - 合计 16,129 4,534 融资融券账户结余 （人民币亿元） 中信证券 45.59 26.16 中信证券（浙江） 3.06 - 中信万通 1.49 - 合计 50.14 26.16 报告期内，公司的大宗经纪业务也取得了重要进展，已初步形成了产品销售、研究服务、技术开发、 业务运营和风险控制体系，发展了一批包括公募基金、私募基金、保险公司、资产管理机构等在内的机构 客户，推进了公司在境内和境外市场的融资融券业务。 证券自营投资 在确保实施公司股票自营转型战略的前提下，2012年上半年，公司对以有色、电力、高端装备为代表 的蓝筹股进行了重点投资，取得了较好的投资效果。此外，公司继续加大风险控制，重点做好风险预算、 重点风险监控、整体仓位管理等工作。 2012年上半年，公司设立另类投资业务线，利用境内外市场的非有效性，通过对冲、套利、量化等方 式，积极管理风险以获得超额收益，该项业务具有低风险、收益稳定的特点。2012年以来，另类投资业务 线已开展的交易策略包括境内股指期货套利、基本面量化、统计套利、境外可转债套利等四大类策略。同 时，该业务线也在积极准备开发和储备新型交易策略。 2012年下半年展望 2012年下半年，随着中信证券投资的投入运营，公司提供资本中介产品的能力将得到提升，在做大目 前业务规模的基础上，通过产品设计、方案提供，为客户提供更多个性化、量身打造的产品，满足客户的 融资、投资需求。此外，在固定收益产品方面，公司将按照FICC（固定收益、货币和商品）架构，加大跨 境业务开展力度。 结构性机会仍将是2012年下半年A股市场的主要特征，公司将继续关注公用事业、非银行金融、资 源类、装备制造等板块轮动的投资机会，重点关注高端装备制造板块的投资价值。下半年的工作重点是稳 步扩大各项业务的规模，包括重点完善约定购回业务的产品优化，尽快实现网上交易功能，扩大交易规模； 利用中信证券投资的平台，开展资本中介业务；稳步扩大ETF做市、高频交易业务的规模；积极研发和推 出新产品。 公司将逐步推出新的交易策略，包括组合基金、股票多空等，同时重点搭建跨境交易平台，培育和发 展跨境另类投资管理的业务能力，逐步建成为客户提供多种境内外资产配置选择的资本中介平台。 融资融券业务方面，本集团将加大融资融券业务的深度营销力度，严格控制业务风险，确保中信证券 （浙江）和中信万通的融资融券业务规模持续、稳步增长。通过提供技术支持、产品合作和综合服务等方 式，加快机构客户的培育，进一步提升公司的市场份额。目前，转融通试点的各项准备工作已经基本就绪。 2012年8月27日，公司与中国证券金融股份有限公司签署转融通业务合同，确定了公司的转融通授信额 度，开立了相关资金与证券账户，开始进行担保品划转并准备进行转融资交易。 5.2.4 资产管理 市场环境 2012年上半年，资产管理业务面临严峻挑战，一是证券市场在过去较长一段时间的赚钱效应不明显， 在过去的半年中盈利空间有限，投资者的投资理念趋于保守，权益类理财产品销售面临压力，投资者更倾 向于低风险的固定收益类、现金类产品；二是资产管理的竞争态势日趋激烈，公募基金、券商理财、银行 理财、信托理财相互竞争；三是资产管理业务创新虽有所提速，但中短期内难以大幅提升收入。 经营举措及业绩 截至2012年6月30日，公司受托管理资产总规模为人民币718.39亿元，其中，集合理财产品规模、 定向资产管理业务规模（含企业年金、社保基金）与专项资产管理业务的规模分别为人民币130.85亿元、 568.87亿元和18.67亿元。 类别 2012年6月30日 2012年1-6月 2011年6月30日 2011年1-6月 资产管理规模 （人民币亿元） 管理费收入 （人民币百万元） 资产管理规模 （人民币亿元） 管理费收入 （人民币百万元） 集合理财 130.85 77.97 154.79 92.82 定向理财 568.87 17.24 395.26 13.58 专项理财 18.67 0.40 2.06 0.40 合计 718.39 95.61 552.11 106.80 资料来源：公司内部统计 2012年上半年，公司加大了机构客户业务开拓力度。企业年金户数增加15个以上，规模增加约人民 币50亿元；除企业年金、社保基金以外的定向资产管理业务规模增加约人民币60亿元；作为社保基金境 内投资管理人，获得了社保基金股票型委托投资组合。 加大了业务创新、产品创新的力度。公司积极参与和推动监管机构、交易所、行业协会牵头的各种创 新，包括现金管理产品、分级集合计划等，推出了基金精选、可转债等集合理财产品，继续完善产品线。 在全市场发行新的集合资产管理计划比较困难的情况下，原有到期集合资产管理计划的展期工作显得 尤为重要，为此，公司全力开展了“中信理财2号”、“中信证券3号”两款产品的展期工作，获得了良 好的成绩，参与展期的份额分别超过了85%和65%。 2012年下半年展望 2012年6月27日，公司获准开展现金管理产品试点，并获准设立中信证券现金增值集合资产管理计 划，该计划将进一步丰富公司资产管理产品种类。目前，该计划正在积极募集中。 2012下半年，公司资产管理业务力争推出更多创新产品；继续推出新的适合投资者需求的集合资产管 理计划，做好集合计划的募集工作；继续大力拓展企业年金、社保基金等大型机构客户；择机推进QDII 海外投资业务；提高各类账户特别是集合计划的投资管理水平，在传统产品上形成标杆效应和品牌效应， 有力促进整体业务的发展。 5.2.5 投资 私募股权投资 市场环境 2012年上半年，随着中国宏观经济的增速放缓，股权投资市场环境整体降温，各项数据均有大幅度回 落。据清科研究中心统计，2012年上半年共有71支可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金完成募集， 与2011年上半年的115支相比，同比下降38.26%；披露募集金额的68支基金共计募集52.14亿美元，同 比下降77.1%，环比减少67.6%；2012年上半年中国私募股权市场发生投资交易252起，其中披露金额的 218起案例共计投资73.21亿美元，投资交易数量和投资金额与2011年同期相比分别下降22.5%和51.8%。 在募资与投资呈现锐减的同时，退出活动也有所下滑。 经营举措和业绩 2012年4月，公司全资子公司金石投资有限公司（以下简称“金石投资”）获准设立中信金石投资基 金（直投基金），并获准运用自有资金向中国人民币股权投资基金进行投资。 金石投资确立了直接投资、基金投资并重的混合投资策略，在中国股权投资市场开拓了具备鲜明特色 的投资策略，有利于充分运用中信证券网络、金石投资团队以及所投人民币股权投资基金的项目资源，并 执行金石投资所主导的俱乐部交易策略，即充分组合中信证券、金石投资以及所投人民币股权投资基金的 资源和渠道，针对中国市场的大型股权投资交易机会进行重点投资。 2012年上半年，金石投资新增投资项目5 单，部分或全部退出项目5单。2012年上半年，金石投资 获批设立中信金石投资基金、中信并购基金，标志着金石投资可募集管理第三方资金。 2012年下半年展望 面对市场的激烈竞争格局，金石投资将积极进行战略转型，从单一资本金投资转向自有资金投资以及 第三方资产管理业务并重，充分抓住中国股权投资市场的迅猛扩张机遇，实现公司规模化、品牌化的发展 战略。 金石投资将根据监管批复，于2012年内完成中信金石投资基金的首期募集。针对机构投资者进行人 民币股权投资基金的资金募集工作，力争打造矩阵式投资者关系网络，促进公司同中信金石投资基金机构 投资者的交流，加强彼此之间的联系和合作。 2012年下半年，金石投资将根据监管批复，发起设立及管理中信并购基金。目前，中信并购基金正在 积极筹备中。 2012年下半年，金石投资将强调突出战略投资人的股东价值作为投资风格，加强对目标企业的行业认 知和判断能力，积极参与目标企业公司治理，通过详细规划的投后管理提升被投资企业的长期价值。金石 投资将积极落实混合投资策略，参与中国市场的成长型企业投资机会，同时尝试国企改制、并购投资等其 他投资方式，加强俱乐部交易的组织和攻坚能力，致力于打造全方位、多层次的股权投资能力。 战略本金投资 中信产业基金 中信产业投资基金管理有限公司（以下简称“中信产业基金”，公司持有其35%的股权）管理着绵阳 科技城产业投资基金和北京中信投资中心（有限合伙）两支基金。截至目前，该两支基金投资的5个项目 已先后上市。 2012年下半年，中信产业基金将继续加强与境内外领先投资机构的交流与合作，积极挖掘项目机会， 增加项目储备资源；同时，公司还将通过专业的投资管理团队为被投企业提供战略发展、品牌、营销、并 购以及资本运营等全方位的增值服务，以及全面的企业成长解决方案，最大程度地提升被投企业的长期价 值。 未来中信产业基金将更好地借鉴国际机构发展的经验并结合本土市场的发展特点和趋势，积极探索差 异化的竞争策略、不断加强团队建设、增值服务、业务模式等方面的创新和实践，以持续打造核心竞争优 势。 华夏基金 华夏基金管理有限公司（以下简称“华夏基金”，公司持有其49%的股权）是中国最大的基金管理公 司，截至2012年6月30日，其管理的公募基金资产规模总额约人民币1,997亿元。华夏基金提供多元化 的产品组合，包括24个开放式基金以及2个封闭式基金，其风险和回报特性各异。华夏基金被逾150家 大中型企业指定为其企业年金的投资管理人。 证券投资基金行业目前正经历连续多年不景气的市场环境，主动投资难度增大。2012年下半年，华夏 基金将继续坚持以投资研究为核心工作，提升整体业绩水平；稳步发展公募基金和机构业务，努力保持资 产管理规模居行业前列；继续采取切实有效措施，提高规范运作水平；加强企业品牌建设，履行社会责任。 5.2.6 研究 2012年上半年，公司在进一步巩固本土优势的基础上，积极推动研究业务的转型和国际化战略。一方 面在公司股债并重的策略下，深入挖掘股票和债券两个市场的投资机会，为更广泛的投资者群体提供差异 化和个性化的研究产品和服务；另一方面布局海外市场，不断拓展海外中国概念股的研究覆盖范围并全面 开展全球路演，预计2012年内将完成140只海外中国概念股的覆盖研究工作（不含A+H股），扩大公司 研究业务的海外影响力，为公司其它业务线的“走出去”提供研究支持。 同时，公司研究部还基于一手的市场信息和快速的反应能力，持续为相关政府部门、监管单位、集团 公司、学术组织提供贴近市场的专题报告和政策建议，致力于成为业内知名的非官方经济智库。 5.3 报告期公司盈利能力情况分析 2012年上半年，证券市场持续低迷，市场竞争持续加剧，加之本集团不再并表华夏基金导致资产管理 业务收入出现了大幅下降，因此，虽然本集团各项业务在境内资本市场的份额及地位仍位居前列，但营业 收入有所下滑。 2012年上半年，本集团实现营业收入人民币57.88亿元，同比下降22.91%；实现归属于母公司股东 的净利润人民币22.49亿元，同比下降24.37%；实现基本每股收益人民币0.20元，同比下降33.33%；加 权平均净资产收益率2.56%，同比下降1.69个百分点。 5.4 比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况 单位：人民币元 项目 2012年6月30日 2011年12月31日 增减（%） 主要变动原因 拆出资金 - 790,000,000.00 -100.00 拆出资金减少 交易性金融资产 25,616,005,900.66 19,049,354,309.12 34.47 交易性金融资产投资规模增加 衍生金融资产 678,848,867.98 1,077,628,289.48 -37.01 衍生金融工具规模变动及公允价 值变动 买入返售金融资产 297,146,000.00 575,760,000.00 -48.39 买入返售业务减少 递延所得税资产 737,838,823.70 1,344,366,963.31 -45.12 可抵扣暂时性差异减少 其他资产 6,733,195,936.40 4,304,044,840.36 56.44 应收融资融券款增加 拆入资金 2,500,000,000.00 100,000,000.00 2400.00 拆入资金增加 交易性金融负债 26,990,096.71 6,282,506.88 329.61 交易性金融负债投资规模增加 代理承销证券款 2,319,383,553.93 106,443,450.65 2078.98 未结算的代理承销证券款增加 应交税费 483,219,292.71 2,689,666,558.41 -82.03 应税收入及利润减少 应付利息 12,281,419.87 37,187,500.00 -66.97 支付应付债券利息 预计负债 4,944,354.24 19,354,592.38 -74.45 部分诉讼事项已解决 其他负债 6,165,145,363.58 1,769,046,124.07 248.50 应付股利增加 项目 2012年1-6月 2011年1-6月 增减（%） 主要变动原因 手续费及佣金净收入 2,879,632,091.61 4,381,828,572.04 -34.28 不再并表华夏基金，以及经纪业务 收入下降 公允价值变动净收益 259,336,345.69 -322,831,821.51 不适用 证券市场波动导致金融资产公允 价值变动 汇兑收益 53,047,329.96 11,781,159.82 350.27 汇率变动 其他业务收入 34,400,534.90 67,687,871.25 -49.18 不再并表华夏基金 营业税金及附加 184,944,643.81 288,367,677.14 -35.86 应税收入减少 资产减值损失 -3,414,939.25 -5,218,548.36 34.56 坏账损失收回 其他业务成本 5,950,131.66 2,019,755.14 194.60 投资性房地产增加 营业外收入 35,956,668.56 4,934,619.05 628.66 逾期长期应付款转入营业外收入 营业外支出 1,368,969.12 8,048,282.34 -82.99 公益性捐赠支出减少 所得税费用 657,029,476.11 1,013,748,227.36 -35.19 应税利润及递延所得税变动 少数股东损益 -1,389,267.83 9,450,114.87 不适用 净利润减少及少数股东持股比例 下降 其他综合收益 67,161,370.29 -777,164,310.63 不适用 可供出售金融资产公允价值变动 经营活动产生的现金流量净额 -7,321,794,168.69 -21,319,814,925.64 65.66 拆入资金、代理承销证券款的经营 活动流入增加及经营流出减少 投资活动产生的现金流量净额 1,649,796,767.67 7,162,638,922.11 -76.97 可供出售金融资产处置减少及投 资支出减少 筹资活动产生的现金流量净额 -44,828,244.92 -4,382,884,287.84 98.98 股利尚未派发及子公司短期借款 减少 现金及现金等价物净增加额 -5,649,662,630.53 -18,624,167,746.76 69.66 经营活动、筹资活动净流量增加 5.5 主营业务分地区情况表 √适用 □不适用 单位：人民币元 地区 2012年1-6月 2011年1-6月 增减（%） 营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入 北京市 11 122,898,597.34 11 167,097,056.03 -26.45 上海市 14 120,159,213.77 13 158,833,456.77 -24.35 浙江省 51 389,460,913.60 47 557,198,802.80 -30.10 山东省 42 240,607,576.73 38 371,742,640.47 -35.28 广东省 11 69,476,186.91 9 92,997,155.96 -25.29 江苏省 9 66,656,363.89 9 88,779,234.08 -24.92 湖北省 3 17,786,780.71 2 20,540,973.08 -13.41 湖南省 1 5,107,742.54 1 6,083,288.55 -16.04 江西省 6 2,218,776.48 4 968,700.63 129.05 辽宁省 4 16,365,983.08 3 23,669,720.06 -30.86 四川省 1 8,725,373.90 1 13,323,892.45 -34.51 天津市 2 23,804,091.63 2 39,265,190.18 -39.38 福建省 5 1,486,849.35 2 436,260.86 240.82 陕西省 1 9,828,957.95 1 13,566,792.49 -27.55 海南省 1 364,120.40 - - 100.00 吉林省 1 142,989.32 - - 100.00 河北省 2 5,088,354.05 2 5,408,975.68 -5.93 河南省 5 3,911,279.89 3 1,978,185.47 97.72 山西省 1 4,585,368.51 1 4,803,581.29 -4.54 安徽省 3 2,212,982.31 2 1,664,245.80 32.97 广西壮族自治区 2 144,409.24 - - 100.00 云南省 1 38,422.60 - - 100.00 宁夏回族自治区 1 376,313.73 - - 100.00 小计 178 1,111,447,647.93 151 1,568,358,152.65 -29.13 公司本部 - 4,515,450,928.12 - 5,683,946,534.07 -20.56 境内小计 178 5,626,898,576.05 151 7,252,304,686.72 -22.41 境外小计 - 161,292,746.65 - 255,891,775.04 -36.97 合计 178 5,788,191,322.70 151 7,508,196,461.76 -22.91 5.6 主营业务分行业情况表 √适用 □不适用 单位：人民币元 业务单元 营业收入 营业支出 营业利 润率（%） 营业收入 比上年同 期增减 （%） 营业支 出比上 年同期 增减（%） 营业利润率比上年 同期增减（%） 经纪业务 1,938,693,953.62 1,271,799,463.08 34.40 -22.32 10.26 减少了19.38个 百分点 资产管理业务 170,536,309.14 122,677,974.15 28.06 -89.94 -89.06 减少了5.79个 百分点 证券投资业务 1,864,097,360.30 719,920,614.12 61.38 32.60 3.14 增加了11.03个百 分点 证券承销业务 1,075,368,863.43 686,469,242.22 36.16 58.71 79.02 减少了7.25个 百分点 注：报告期内，因公司不再将华夏基金纳入合并报表范围，资产管理业务收入同比大幅下降。 5.7 现金分红政策的制定及执行情况 公司一贯重视现金分红工作，执行持续、稳定的利润分配政策。公司自成立以来，每年都进行现金分 红，2008年度至2011年度，公司现金分红金额占可供投资者分配的净利润的比例均超过了30%。 2012年6月至7月，公司根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和深 圳证监局《关于认真贯彻落实<关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知>有关要求的通知》（深 证局公司字[2012] 43号）等相关文件要求，组织公司董事会办公室和计划财务部进行专项研究论证，形 成《公司2012年-2014年股东回报规划》（以下简称“《股东回报规划》”）。 2012年8月1日至8月10日，公司以专人送达、电子邮件以及在公司网站披露等方式，就《股东回 报规划》向全体董事、股东征求意见。征集期内，未有董事、股东对该规划提出异议。公司通过投资者热 线、电子邮件等方式听取中小股东的意见和诉求。中小股东的反馈意见主要表达了对公司长期以来现金分 红政策的肯定和支持，希望公司能够加大业务开展力度、增强盈利能力以保持现金分红的长期稳定性及持 续性。公司董事认为，《股东回报规划》综合考虑了公司盈利能力、经营发展规划、股东回报、社会资金 成本及外部融资环境等因素，建立了对投资者持续、稳定、透明的利润分配机制，满足了股东的合理投资 回报和公司长远发展需求。公司独立董事对公司持续、稳定、积极的利润分配政策给予了肯定，建议公司 利润分配政策按照国家有关规定制度化，结合公司实际情况审慎确定利润分配方案，使投资者对投资回报 形成稳定的预期，引导投资者形成长期投资和理性投资的投资理念。 公司结合董事、股东的反馈意见，根据自身情况及监管要求，起草了《公司2012年-2014年股东回报 规划之论证报告》，报告指出，公司现行现金分红政策的制定及执行情况符合公司《章程》的规定，但还 需对公司《章程》中的利润分配政策做出补充，增加现金分红比例等内容如下： “公司实施现金分红时，应综合考虑内外部因素、董事的意见及股东的期望，尽可能保证每年现金分 红规模不低于可供现金分配利润的25%，且连续三年平均不低于30%。如出现下列任一情况，并经出席公 司股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过时，公司可对前述现金分红比例进行调整：相关法律法规发 生变化或调整时；净资本风险控制指标出现预警时；公司经营状况恶化时；董事会建议调整时。” 目前，该论证报告及公司《章程》修订案已经公司第五届董事会第三次会议审议通过，公司《章程》 修订案尚需公司股东大会审议。 5.8 对净利润产生重大影响的其他经营业务 □适用 √不适用 5.9 投资收益占公司净利润10%以上的参股公司经营情况 □适用 √不适用 5.10 主营业务及其结构发生重大变化的原因说明 □适用 √不适用 5.11 主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明 □适用 √不适用 5.12 利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析 □适用 √不适用 5.13 募集资金使用情况 □适用 √不适用 5.14 董事会下半年的经营计划修改计划 □适用 √不适用 5.15 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及 说明 □适用 √不适用 5.16 公司董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明 □适用 √不适用 5.17 公司董事会对会计师事务所上年度“非标准审计报告”涉及事项的变化及处理情况的说明 □适用 √不适用 §6 重要事项 6.1 收购、出售资产及资产重组 6.1.1 收购资产 □适用 √不适用 6.1.2 出售或置出资产 □适用 √不适用 报告期内，公司未有收购、出售资产。 2012年7月20日，公司第五届董事会第二次会议审议通过了《关于全资子公司中信证券国际有限公 司收购里昂证券100%股权的议案》，同意中信证券国际以12.52亿美元的总对价收购里昂证券100%的股 权。同日，中信证券国际已完成里昂证券19.9%股权收购的交割，收购价款3.1032亿美元，同时授予了法 国东方汇理银行关于里昂证券80.1%股权的售股选择权。2012年8月3日，中信证券国际与售股选择权协 定之其它订约方订立了售股选择权协定的补充协定（具体内容详见公司当日的公告）。目前，中信证券国 际正在履行收购里昂证券剩余80.1%股权的内外部审批程序。 6.1.3 自资产重组报告书或收购出售资产公告刊登后，该事项的进展情况及对报告期经营成果与财务状 况的影响 □适用 √不适用 6.2 关联债权债务往来 √适用 □不适用 单位：人民币元 关联方 关联关系 向关联方提供资金 关联方向公司提供资金 发生额 余额 发生额 余额 中信银行股份有限公司① 公司第一大股东子公司 - 641,796.75 - - 中信室内装修工程公司② 公司第一大股东子公司 - - - 332,926.00 青岛市联明地产有限公司③ 公司第一大股东子公司 - - - 150,000.00 中信银行股份有限公司④ 公司第一大股东子公司 - - - 3,204,579.00 中信银行股份有限公司⑤ 公司第一大股东子公司 - - 385,104.00 385,104.00 截止2012年6月30日，公司不存在关联方占用公司资金情况。 关联方债权债务形成原因： ①公司应收的押金； ②公司应支付的装修款； ③公司应支付的房租押金； ④公司应付的租赁保证金； ⑤中信证券（浙江）应支付的房租。 上述关联债权债务对公司的财务状况和经营成果无不良影响。 6.3 担保事项 □适用 √不适用 报告期内，公司无累计和当期对外担保情况。 6.4 重大诉讼仲裁事项 √适用 □不适用 6.4.1 与深圳市金牛投资集团公司和贵州铝厂的债权纠纷案 2012年6月1日，公司收到了深圳市中级人民法院《民事裁定书》[（2011）深中法民二终字第1938 号]。根据该民事裁定书，深圳市中级人民法院准许上诉人深圳市金牛投资（集团）有限公司撤回上诉。 该案二审案件受理费由上诉人深圳市金牛投资（集团）有限公司承担。该裁定为终审裁定。 6.4.2 广东南国德赛律师事务所诉公司委托合同纠纷案 2012年5月11日，公司收到广东省珠海市中级人民法院《民事判决书》[（2011）珠中法民二终字第 131号]。根据该判决书，珠海市中级人民法院驳回上诉，维持原判（即：公司赔偿原告广东南国德赛律师 事务所法律服务费损失人民币490余万元，并承担诉讼费人民币4.43万元）。2012年5月17日，公司向 广东省高级人民法院提出再审申请，并于2012年8月8日收到广东省高级人民法院送达的《民事裁定书》 [（2012）粤高法民二申字第299号]，广东省高级人民法院指令广东省珠海市中级人民法院对该案予以再 审；再审期间，中止原判决的执行。 6.5 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明 6.5.1 证券投资情况 √适用 □不适用 单位：人民币万元 序 号 证券 品种 证券 代码 证券简称 最初 投资成本 期末持有数量 （万股/万张） 期末账面值 占期末证券总 投资比例（%） 报告期损益 1 可转债 113003 重工转债 98,709.37 985.47 102,907.05 11.39 1,068.62 2 可转债 113001 中行转债 85,273.63 870.70 84,549.86 9.35 165.65 3 可转债 125709 唐钢转债 27,254.31 （未完）  |