[年报]ST航投：2012年年度报告
中航投资控股股份有限公司 600705 2012年年度报告 重要提示 一、 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 独立董事 刘纪鹏 工作原因 巴曙松 三、 致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人孟祥泰、主管会计工作负责人张予安及会计机构负责人（会计主管人员） 孔令芬声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案： 经致同会计师事务所 （特殊普通合伙）审计，2012年度公司实现合并净利润1,614,555,179.34元，归属于母公司 股东的净利润722,246,349.58元，母公司实现净利润401,654,195.80元,弥补以前年度亏损 -143,331,919.78元，实际可供分配的利润258,322,276.02元。 根据公司的实际情况和公司《章程》的有关规定，公司拟定2012年度利润分配方案如下： 公司按当年度可供分配的利润258,322,276.02元的10%提取法定公积金25,832,227.60元 后，以2012年末总股本1,522,470,267股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元 （含税），共计分配利润228,370,540.05元。 上述利润分配后，尚余未分配利润4,119,508.37元，结转以后年度再行分配。 上述预案经董事会审议通过后，须提交年度股东大会审议批准后实施。 六、 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？ 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 目录 第一节 释义及重大风险提示 ......................................................................................................... 4 第二节 公司简介 ............................................................................................................................ 5 第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................................................................. 8 第四节 董事会报告 ...................................................................................................................... 11 第五节 重要事项 .......................................................................................................................... 27 第六节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 62 第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 69 第八节 公司治理 .......................................................................................................................... 77 第九节 内部控制 .......................................................................................................................... 82 第十节 财务会计报告 .................................................................................................................. 83 第十一节 备查文件目录............................................................................................................. 225 第一节 释义及重大风险提示 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 中航工业 指 中国航空工业集团公司 公司或本公司、中航投资股份 指 中航投资控股股份有限公司 中航投资有限 指 中航投资控股有限公司 北亚集团 指 原“北亚实业（集团）股份有限 公司” 中航财务 指 中航工业集团财务有限责任公司 中航证券 指 中航证券有限公司 中航租赁 指 中航国际租赁有限公司 中航信托 指 中航信托股份有限公司 中航期货 指 中航期货经纪有限公司 江南期货 指 江南期货经纪有限公司 元 指 人民币元 二、 重大风险提示： 公司已在本年度报告中详细描述公司面临的风险，敬请投资者予以关注，详见本年度报告 “董事会报告”等有关章节中关于公司面临风险的描述。 第二节 公司简介 一、 公司信息 公司的中文名称 中航投资控股股份有限公司 公司的中文名称简称 中航投资 公司的外文名称 AVIC CAPITAL CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 AVIC CAPITAL 公司的法定代表人 孟祥泰 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 朱幼林 王刚 联系地址 北京市朝阳区东三环中路乙10 号艾维克大厦20层 黑龙江省哈尔滨市道里区友谊 路111号新吉财富大厦23层 电话 010-65675115 0451-84878698 传真 010-65675911 0451-84878700 电子信箱 dongmi@aviccapital.com wg6655@sohu.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 黑龙江省哈尔滨市道里区友谊路111号新吉财富 大厦23层 公司注册地址的邮政编码 150010 公司办公地址 北京市朝阳区东三环中路乙10号艾维克大厦20 层 公司办公地址的邮政编码 100022 公司网址 http://www.aviccapital.com 电子信箱 dongmi@aviccapital.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 北京市朝阳区东三环中路乙10号艾维克大厦20 层 公司证券事务与资本运营部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 ST航投 600705 S*ST北亚 六、 公司报告期内注册变更情况 (一) 基本情况 注册登记日期 2012年12月19日 注册登记地点 哈尔滨市 企业法人营业执照注册号 230000100000267 税务登记号码 230198126970811 组织机构代码 12697081-1 (二)公司首次注册情况的相关查询索引 公司首次注册登记日期：1992年7月24日。公司首次注册登记地点：哈尔滨市。公司首次注 册情况详见2011年年度报告中“公司基本情况”部分。 (三)公司上市以来，主营业务的变化情况 公司1996年5月16日在上海证券交易所上市至2012年7月17日公司重大资产重组实施完成 期间，公司经营范围为“机电化工领域技术服务，技术咨询。销售易货商品，粮油木材及制品， 化工原料及产品（不含危险品）有色金属。铁路客运。电子及计算机产品开发生产销售网络设 计，经销无线电发射设备，通信咨询业务。自有房屋租赁。铁路自备车运输。自营和代理进出 口业务（按进出口企业资格证书核定的范围经营）。金属制品制造及销售，钢压延加工及销售”。 2012年7月17日公司实施完成重大资产重组至今，公司主营业务发生较大变化。目前，公司 经营范围为“一般经营项目：实业投资；股权投资；投资咨询”。 (四)公司上市以来,历次控股股东的变更情况 公司1996年5月16日在上海证券交易所上市。1996年5月16日至2012年5月28日，公司 控股股东为哈尔滨铁路局。2012年5月28日至今，公司控股股东为中国航空工业集团公司。 七、 其他有关资料 公司聘请的会计师事务所名称（境内） 名称 致同会计师事务所（特殊普通 合伙） 办公地址 北京市朝阳区建国门外大街22 号赛特广场5层 签字会计师姓名 黄志斌 倪军 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 中信建投证券股份有限公司 （恢复上市保荐机构） 办公地址 北京市东城区朝阳门内大街 188号 签字的保荐代表人 姓名 吴书振、黄传照 持续督导的期间 2012年8月30日-2013年12月 31日 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 中信建投证券股份有限公司 （股权分置改革保荐机构） 办公地址 北京市东城区朝阳门内大街 188号 签字的保荐代表人 姓名 张志斌 持续督导的期间 2012年8月30日-2015年12月 31日 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 中信建投证券股份有限公司 （独立财务顾问） 办公地址 北京市东城区朝阳门内大街 188号 签字的财务顾问主 办人姓名 赵启、李杏园 持续督导的期间 2012年5月28日-2015年12月 31日 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、 报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2012年 2011年 本期比 上年同 期增减 (%) 2010年 调整后 调整前 营业收入 1,538,673,643.85 1,032,218,591.58 52,025,158.99 49.06 0 归属于上市公 司股东的净利 润 722,246,349.58 638,258,673.25 4,402,661.41 13.16 878,307,021.30 归属于上市公 司股东的扣除 非经常性损益 的净利润 639,962,891.03 578,862,334.60 1,056,712.24 10.56 -4,905,164.36 经营活动产生 的现金流量净 额 3,477,803,583.28 -16,606,082,334.79 -442,560,539.27 -120.94 1,178,227,559.72 利息收入 1,381,822,318.65 1,192,063,125.48 0 15.92 0 手续费及佣金 收入 1,550,617,317.08 1,245,773,117.89 0 24.47 0 2012年末 2011年末 本期末 比上年 同期末 增减 (%) 2010年末 调整后 调整前 归属于上市公 司股东的净资 产 5,304,936,257.05 3,908,599,558.18 883,182,979.90 35.72 879,755,035.39 总资产 65,117,030,230.99 52,595,597,710.22 906,705,157.06 23.81 1,351,341,290.21 (二) 主要财务数据 主要财务指标 2012年 2011年 本期比上年 同期增减 (%) 2010年 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.52 0.88 0.02 -40.91 3.20 稀释每股收益（元／股） 0.52 0.88 0.02 -40.91 3.20 扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元／股） 0.46 0.80 0.0039 -42.50 -0.02 加权平均净资产收益率（%） 15.67 17.69 0.50 减少2.02个 百分点 199.34 扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（%） 13.88 16.04 0.12 减少2.16个 百分点 -1.11 公司2012年度完成了重组，构成了反向购买会计合并，2012年主要财务指标和2011年调整后 的主要财务指标按照反向购买会计合并处理。公司2011年调整前主要财务指标和2010年主要 财务指标按照原北亚集团历史财务数据列示。 公司2012年度重组和股权分置改革完成后，总股本变为1,522,470,267股，按照该总股本计算， 公司2012年度全面摊薄每股收益为0.47元，公司2011年度调整后全面摊薄每股收益为0.42元。 二、 非经常性损益项目和金额 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 2012年金额 2011年金额 2010年金额 非流动资产处置损益 42,702,219.25 3,591,725.78 越权审批，或无正式批 准文件，或偶发性的税 收返还、减免 2,294,023.62 4,925,175.31 计入当期损益的政府补 助，但与公司正常经营 业务密切相关，符合国 家政策规定、按照一定 标准定额或定量持续享 受的政府补助除外 13,271,872.00 11,965,030.00 同一控制下企业合并产 生的子公司期初至合并 日的当期净损益 182,776,077.50 除同公司正常经营业务 相关的有效套期保值业 务外，持有交易性金融 资产、交易性金融负债 产生的公允价值变动损 益，以及处置交易性金 融资产、交易性金融负 债和可供出售金融资产 取得的投资收益 5,019,824.30 除上述各项之外的其他 营业外收入和支出 9,220,251.05 2,808,308.10 1,335,061,243.26 对非金融企业收取的资 金占用费 62,637,751.84 处置交易性金融资产、 交易性金融负债和可供 出售金融资产取得的投 资收益 -3,426,732.90 -6,293,515.94 少数股东权益影响额 -30,371,960.51 -136,672,024.66 所得税影响额 -19,063,790.10 -3,704,437.44 -451,849,057.60 合计 82,283,458.55 59,396,338.65 883,212,185.66 三、 采用公允价值计量的项目 单位:元 币种:人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影 响金额 1、以公允价值计 量且其变动计入 当期损益的金融 资产（不含衍生金 融资产） 179,705,454.84 71,627,330.45 -108,078,124.39 86,666,708.8 2、可供出售金融 资产 1,706,703,944.25 1,342,206,298.70 -364,497,645.55 143,411,900.03 合计 1,886,409,399.09 1,413,833,629.15 -472,575,769.94 230,078,608.83 第四节 董事会报告 一、 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 2012年是公司发生重大转变、具有重大历史意义的一年。报告期内，公司董事会和管理层勤 勉尽责，求实敬业，带领公司员工攻坚克难，完成了重大资产重组，使S*ST北亚转变成为了 一个资产优良、具有良好发展前景的上市公司，公司的主要业务转变为证券、租赁、期货、财 务公司、信托等金融业务和财务性实业股权投资业务。公司股票于2012年8月30日在上海证 券交易所成功恢复上市。报告期内，面对复杂严峻的国内外经济形势，公司董事会、经营管理 层和全体员工一致努力，紧紧围绕"质量效益年"的年度总体部署，以公司完成重大资产重组和 恢复上市为契机，进一步规范运作，进一步加强内部控制和全面风险管理，密切关注国家宏观 经济形势变化及重大产业政策调整，勇于应对各种挑战，为公司可持续发展创造条件，全面实 现公司年度经营目标。2012年，公司整体经营状况良好，主要经济指标较上年同期表现出较好 的增长势头。 1.各业务板块持续发展，资产规模稳健增长 按可比口径计算，截至2012年末，公司资产总额651.17亿元，同比增长23.81%；负债总额 549.53亿元，同比增长23.14%；股东权益总额101.64亿元，同比增长27.57%。 业务结构中，公司贷款业务、信托业务、融资租赁业务快速成长、成效显著。截至2012年12 月31日，公司贷款余额160.61亿元，同比增长7.83%；租赁资产总额184.22亿元，同比增长 44.19%；受托管理信托资产余额1,385.22亿元，同比增长77.27%，信托项目373个，同比增长 44.02%。 2.营业收入持续增长，盈利能力不断增强 按可比口径计算，2012年公司实现营业总收入44.71亿元，同比增长28.85%；实现归属于母 公司的净利润7.22亿元，同比增长13.16%；加权平均净资产收益率为15.67%，保持了同业较 高水平。 营业总收入中，租赁及贸易业务收入占比持续提升，达到15.13亿元，同比增长48.87%，在营 业总收入中的占比由上年的29.29%提升到33.84%；利息收入达到13.82亿元，同比增长15.92%， 在营业总收入中的占比从上年的34.35%下降到30.91%；手续费及佣金收入达到15.51亿元，同 比增长24.47%，在营业总收入中的比重略有下降，从上年的35.90%降至34.68%。总体来看， 公司的收入结构进一步优化。 3. 资产质量保持稳定，风险抵御能力进一步增强 截至2012年12月31日，本着谨慎性原则，公司参照金融行业的通行标准，界定不良资产余 额7.17亿元，较年初增加4.56亿元；计提不良资产减值准备5.84亿元，较年初增加2.33亿元。 不良资产的增加一方面与宏观经济变化、公司经营规模扩大有关，另一方面与公司执行严格的 风险管理制度，从严界定不良资产范围有关。总体来看，公司资产质量稳定，风险水平总体可 控，公司具备较强的抗风险能力。 2013年，董事会将严格按照相关法律法规和监管机构的要求，依托中航工业的品牌和产业资 源，紧密围绕中航工业产业链，充分利用"金融控股"、"航空产业投资"和"新兴产业投资"三大平 台，拓展产融结合深度与广度，全面提高金融服务的综合能力，为股东持续带来良好回报。 (一) 主营业务分析 1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,538,673,643.85 1,032,218,591.58 49.06 营业成本 748,023,128.27 479,684,636.19 55.94 销售费用 905,048,346.63 784,631,137.19 15.35 管理费用 127,619,180.79 58,515,507.85 118.09 财务费用 34,620,183.18 62,842,169.67 -44.91 经营活动产生的现金流量净额 3,477,803,583.28 -16,606,082,334.79 -120.94 投资活动产生的现金流量净额 -1,302,268,085.80 -126,726,191.52 927.62 筹资活动产生的现金流量净额 1,857,736,658.41 5,184,793,062.72 -64.17 营业总收入 4,471,113,279.58 3,470,054,834.95 28.85 利息收入 1,381,822,318.65 1,192,063,125.48 15.92 手续费及佣金收入 1,550,617,317.08 1,245,773,117.89 24.47 利息支出 396,611,450.29 341,671,766.90 16.08 手续费及佣金支出 38,134,532.74 62,914,136.11 -39.39 2、 收入 (1) 驱动业务收入变化的因素分析 本公司2012年业务收入变化较大的板块主要是财务公司业务、信托业务和租赁及贸易业务。 财务公司业务2012年实现营业收入130,321万元，较上年同期110,700万元增长17.72%。其 中利息收入108,092万元，占营业收入的83.94%，较上年同期增长31,787 万元，增幅为41.66%， 主要是贷款、保理和票据贴现业务收入，收入增长的主要原因是信贷规模增长。 信托业务2012年实现营业收入117,421万元，较上年同期66,391万元增长76.86%。主要依赖 于成长的市场、持续利好的市场环境以及信托监管政策日渐明朗、行业逐步规范，以及公司业 务部门不断加大新的业务拓展力度。本年受托资产余额1,385.22亿元，较上年同期增加603.82 亿元。 租赁及贸易业务2012年实现营业收入151,313万元，较上年同期101,638万元增长48.87%。 在租赁项目的盈利能力基本保持不变的情况下，租赁资产规模的增长对收入影响显著。以前年 度留存租赁资产和当年新增租赁资产是租赁收入的重要来源。2011年度平均租赁资产规模为 112.01亿元、2012年度平均租赁资产规模为165.78亿元，同比增长48.01%，与租赁收入同比 增长情况基本一致。 3、 成本 (1) 成本分析表 单位:元 分行业情况 分行业 成本构成项 目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 财务公司 业务 利息支出 601,554,679.56 22.07 523,940,953.35 25.23 14.81 证券业务 职工薪酬及 期间费用 565,553,861.08 20.75 631,984,790.00 30.43 -10.51 租赁业务 融资租赁利 息 1,107,057,432.83 40.61 699,049,689.41 33.66 58.37 期货业务 职工薪酬及 期间费用 44,310,813.49 1.63 41,590,710.46 2.00 6.54 信托业务 职工薪酬及 期间费用 454,109,310.47 16.66 282,118,478.04 13.58 60.96 其他业务 143,093,164.11 5.25 99,572,720.49 4.79 43.71 分产品情况 分产品 成本构成项 目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 租赁及贸 易 融资租赁利 息 748,023,128.27 27.44 479,684,636.19 23.10 55.94 利息支出 利息支出 396,611,450.29 14.55 341,671,766.90 16.45 16.08 手续费及 佣金支出 手续费及佣 金 38,134,532.74 1.40 62,914,136.11 3.03 -39.39 (2) 其他 2012年，公司进一步加强了对成本费用的控制，严格成本费用的预算管理，尽量避免非相关 成本的发生。报告期内公司的成本费用率（（营业总成本-资产减值损失）/营业收入）为54.88%， 较上年同期降低1.19个百分点；成本费用利润率（利润总额/（营业总成本-资产减值损失））为 86.43%，较上年同期提高2.02个百分点。 4、 费用 （1）管理费用本年发生额为12,761.92万元，较上年增加118.09%，主要是中航租赁咨询费增 加以及本公司本年新纳入合并范围。 （2）财务费用本年发生额为3,462.02万元，较上年减少44.91%，主要是中航租赁外币借款增 加以及人民币汇率上升所致。 5、 现金流 （1）报告期内经营活动现金流入量1,451,589.72万元，流出量1,103,809.36万元，净流量 347,780.36万元，较上年同期增加2,008,388.59万元，主要原因是报告期内客户存款和同业存放 款项大幅增加所致； （2）报告期内投资活动现金流入量562,728.06万元，流出量692,954.87万元，净流量-130,226.81 万元，较上年同期减少117,554.19万元，主要是报告期内收回投资收到的现金大幅减少89.86% 所致； （3）报告期内筹资活动现金流入量1,381,388.73万元，流出量1,195,615.07万元，净流量 185,773.67万元，较上年同期减少64.17%，主要是由于报告期内偿还部分银行借款，以及子公 司向少数股东支付现金股利所致。 6、 其它 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 本年度公司完成股权分置改革和重组，利润构成较上年发生了重大变化。报告期本公司利润构 成主要包括：信托业务利润63,152.60万元，信贷、结算及票据业务利润64,626.51万元，租赁 及贸易业务利润31,322.97万元。 (2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明 公司于2011年2月10日签订重组意向书，启动重大资产重组，于2012年5月28日完成重大 资产重组事宜。重组完成后，主营业务变更为证券、期货、租赁、财务公司等金融业务与实业 股权投资业务，通过重组，公司重新构建了主营业务，公司盈利能力大幅提高。 公司将以我国军工及航空产业的快速发展为契机，依托中航工业的品牌和产业资源，在风险可 控的情况下，大力发展金融服务业，不断延伸和拓展航空产业的价值链，积极寻求有限多元化 的发展路径，力求成为实现航空产业战略目标的投融资平台和重要利润增长点，成为具有航空 特色、国内一流的金融控股公司。 (3) 发展战略和经营计划进展说明 公司在年初制定了年度经营发展战略和经营目标：以产业关联性、持续成长性、良好盈利性作 为开展业务的选择标准，优先发展财务公司、租赁和信托业务，重点监控证券、期货等业务的 风险，努力开拓财务性股权投资业务。在控制风险的前提下，公司全面完成了本年度经营计划。 公司未来将依托中航工业的品牌和产业资源，紧密围绕中航工业产业链，充分利用"金融控股"、 "航空产业投资"和"新兴产业投资"三大平台，拓展产融结合深度与广度，全面提高金融服务的综 合能力，为股东持续带来良好回报。 (二) 行业、产品或地区经营情况分析 1、 主营业务分行业、分产品情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （％） 营业收入 比上年增 减(%) 营业成本 比上年增 减(%) 毛利率比 上年增减 （%） 财务公司 业务 1,303,208,051.98 601,554,679.56 53.84 17.72 14.81 增加1.17 个百分点 证券业务 512,142,920.18 565,553,861.08 -10.43 -25.86 -10.51 减少18.93 个百分点 租赁业务 1,513,126,479.21 1,107,057,432.83 26.84 48.87 58.37 减少4.39 个百分点 期货业务 47,585,008.41 44,310,813.49 6.88 8.91 6.54 增加2.07 个百分点 信托业务 1,174,212,518.94 454,109,310.47 61.33 76.86 60.96 增加3.82 个百分点 其他业务 64,780,000.00 143,093,164.11 -120.89 -44.44 43.71 减少 135.49个 百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （％） 营业收入 比上年增 减(%) 营业成本 比上年增 减(%) 毛利率比 上年增减 （%） 利息收入 1,381,822,318.65 396,611,450.29 71.30 15.92 16.08 减少0.04 个百分点 手续费及 佣金收入 1,550,617,317.08 38,134,532.74 97.54 24.47 -39.39 增加2.59 个百分点 融资租赁 收入 1,513,103,679.21 737,086,719.38 51.29 48.91 54.33 减少1.71 个百分点 其他收入 25,569,964.64 10,936,408.89 57.23 48.87 426.04 减少30.67 个百分点 1. 主营业务分行业情况未计算合并抵销数据，包括应抵销的营业收入143,941,699.14元和营业 成本189,770,085.94元。 2. 主营业务分产品情况已包括合并抵销数据，其他收入主要为投资性房地产等收入。 2、 主营业务分地区情况 单位:元 币种:人民币 地区 营业收入 营业收入比上年增减（％） 华东地区 1,513,126,479.21 48.87 华南地区 47,585,008.41 11.59 华中地区 1,686,355,439.12 24.49 华北地区 933,998,536.28 6.05 西北地区 226,458,386.52 56.28 西南地区 142,751,129.18 75.47 (三) 资产、负债情况分析 1、 资产负债情况分析表 单位:元 项目名称 本期期末数 本期期末数占 总资产的比例 （%） 上期期末数 上期期末数 占总资产的 比例（%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 交易性金融 资产 71,627,330.45 0.11 179,705,454.84 0.34 -60.14 应收账款 22,520,968.67 0.03 8,775,640.78 0.02 156.63 预付款项 14,010,094.16 0.02 480,818,924.57 0.91 -97.09 买入返售金 融资产 815,749,559.37 1.25 299,100,000.00 0.57 172.73 其他流动资 产 815,475,082.69 1.25 611,355,043.26 1.16 33.39 发放贷款及 垫款 1,296,218,000.00 1.99 1,930,690,800.00 3.67 -32.86 长期应收款 15,436,802,725.01 23.71 10,207,712,202.59 19.41 51.23 投资性房地 产 10,271,404.78 0.02 17,661,894.68 0.03 -41.84 商誉 2,824,000.34 0.00 5,824,000.34 0.01 -51.51 递延所得税 资产 140,569,343.65 0.22 82,113,666.34 0.16 71.19 应付账款 129,720,218.57 0.24 335,284,729.37 0.75 -61.31 预收款项 37,042,790.14 0.07 26,143,334.45 0.06 41.69 应付职工薪 酬 145,766,122.87 0.27 80,269,635.93 0.18 81.60 应付利息 112,422,329.49 0.20 74,336,041.90 0.17 51.24 长期借款 7,181,924,367.68 13.07 4,725,685,182.95 10.59 51.98 长期应付款 2,005,900,321.12 3.65 1,427,416,915.85 3.20 40.53 递延所得税 负债 4,129,261.50 0.01 11,310,481.01 0.03 -63.49 交易性金融资产：交易性金融资产期末7,162.73万元，较期初减少60.14%，主要系中航证券本 期自营业务减少所致。 应收账款：应收账款期末2,252.10万元，较期初增加156.63%，主要系中航租赁机电销售业务 大幅增加所致。 预付款项：预付款项期末1,401.01万元，较期初减少97.09%，主要系中航投资有限将预付土地 款转入长期应收款所致。 买入返售金融资产：买入返售金融资产期末81,574.96万元，较期初增加172.73%，主要系中航 证券买入返售业务增加所致。 其他流动资产：其他流动资产期末81,547.51万元，较期初增加33.39%，主要系信托产品增加 所致。 发放贷款及垫款：发放贷款及垫款期末129,621.80万元，较期初减少32.86%，主要系一年内到 期的重分类至一年内到期的非流动资产所致。 长期应收款：长期应收款期末1,543,680.27万元，较期初增加51.23%，主要系中航租赁融资租 赁业务增加以及大望京项目土地款转入长期应收款所致。 投资性房地产：投资性房地产期末1,027.14万元，较期初减少41.84%，主要系中航证券出售房 屋所致。 商誉：商誉期末282.40万元，较期初减少51.51%，主要系本期计提商誉减值准备所致。 递延所得税资产：递延所得税资产期末14,056.93万元，较期初增加71.19%，主要系坏账准备 计提增加确认的递延所得税资产增加所致。 应付账款：应付账款期末12,972.02万元，较期初减少61.31%，主要是中航租赁未结算的应付 购买融资租赁资产款减少所致。 预收款项：预收款项期末3,704.28万元，较期初增加41.69%，主要系融资租赁业务扩大预收租 金增加所致。 应付职工薪酬：应付职工薪酬期末14,576.61万元，较期初增加81.60%，主要系计提的奖金期 末未支付所致。 应付利息：应付利息期末11,242.23万元，较期初增加51.24%，主要系中航财务存款业务扩大 期末存款利息增加所致。 长期借款：长期借款期末718,192.44万元，较期初增加51.98%，主要系中航租赁融资租赁业务 扩大相应借款增加所致。 长期应付款：长期应付款期末200,590.03万元，较期初增加40.53%,主要是中航租赁融资租赁业 务量增加所致。 递延所得税负债：递延所得税负债期末412.93万元，较期初减少63.49%，主要系中航投资有限 可供出售金融资产公允价值减少转回递延所得税负债所致。 (四) 核心竞争力分析 报告期内，公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面： （1）依托股东中航工业高新技术、产业资源高速发展和品牌优势，紧密围绕航空产业链，拓展 产融结合深度与广度； （2）拥有全面的金融业务和齐全的金融牌照，较强的金融产品、金融服务自主创新能力； （3）具有明显的专业领域竞争优势，市场份额较大，盈利能力较强； （4）公司经营多个金融子行业，具备一定的风险对冲内在联系，公司总体面临的经营风险较为 分散； （5）构建金融控股、航空产业投资和新兴战略产业投资三大板块协同发展的产融结合模式； （6）秉承“航空报国、强军富民”的企业文化，打造优秀的员工团队。 未来五年内，公司将以产业关联性、持续成长性、良好盈利性作为开展业务的选择标准，利用 既有的核心竞争力优势，优先发展财务公司、租赁和信托业务，加快发展证券、期货业务，努 力开拓财务性股权投资业务。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 报告期末公司对外股权投资额由两部分资产组成：长期股权投资和在金融资产科目核算的持有 其他上市公司股权。其中长期股权投资余额为131,545.29万元，较上年末增加28,254.42万元， 增幅为27.35%，被投资单位相关情况详见会计报表附注七（十八）"长期股权投资"；金融资产 科目核算的持有其他上市公司股权投资情况见下列表中所示。 (1) 证券投资情况 序 号 证 券 品 种 证券代 码 证券 简称 最初投资金额 （元） 持有数量 （股） 期末账面价值 （元） 占期末 证券总 投资比 例（％） 报告期损益 （元） 1 可 转 债 113002 工行 转债 286,515,774.21 2,328,720.00 255,740,030.40 64.63 1,785,352.00 2 可 转 债 113001 中行 转债 139,913,432.26 1,258,510.00 121,899,278.60 30.81 1,227,047.27 3 股 票 000826 桑德 环境 7,484,863.23 359,095.00 8,255,594.05 2.09 769,990.47 4 股 票 300054 鼎龙 股份 2,669,784.55 120,420.00 3,227,256.00 0.82 900,927.30 5 股 票 600406 国电 南瑞 2,193,230.50 140,000.00 2,244,200.00 0.57 -173,151.80 6 股 票 600031 三一 重工 1,624,878.89 160,000.00 1,694,400.00 0.43 69,327.51 7 股 票 600518 康美 药业 1,041,886.00 80,000.00 1,051,200.00 0.27 9,196.62 8 股 票 600742 一汽 富维 1,576,400.60 90,000.00 1,593,000.00 0.40 16,431.17 期末持有的其他证券投资 0 / 0 0 0 报告期已出售证券投资损 益 / / / / 32,853,454.91 合计 443,020,250.24 / 395,704,959.05 100 37,458,575.45 (2) 持有其他上市公司股权情况 单位：元 证券代 证券 最初投资成 占该公 期末账面价 报告期 报告期所有者 会计 股份 码 简称 本 司股权 比例 （％） 值 损益 权益变动 核算 科目 来源 600760 中航 黑豹 68,980,000.00 4.88 78,731,261.34 -29,774,656.03 可供 出售 金融 资产 资产 置换 601088 中国 神华 6,658,200.00 0.00 4,563,000.00 3,600 可供 出售 金融 资产 新股 申购 合计 75,638,200.00 / 83,294,261.34 -29,771,056.03 / / (3) 持有非上市金融企业股权情况 所 持 对 象 名 称 最初投资金额 （元） 持有数量 （股） 占该 公司 股权 比例 （%） 期末账面价值 （元） 报告期损 益（元） 报告期 所有者 权益变 动（元） 会计 核算 科目 股份 来源 景 德 镇 农 村 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 100,000,000.00 50,000,000 9.86 100,000,000.00 长期 股权 投资 认购 景 德 镇 市 商 业 银 行 股 份 有 限 49,420,000.00 35,300,000 9.52 49,420,000.00 4,589,000 长期 股权 投资 认购 公 司 南 昌 洪 都 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 125,000,000.00 50,000,000 4.97 125,000,000.00 长期 股权 投资 认购 吉 安 农 村 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 36,000,000.00 22,500,000 4.50 36,000,000.00 2,250,000 长期 股权 投资 认购 新 华 资 产 管 理 股 份 有 限 公 司 1,000,000.00 1,000,000 1.00 1,000,000.00 长期 股权 投资 认购 合 计 311,420,000.00 158,800,000 / 311,420,000.00 6,839,000 / / (4) 买卖其他上市公司股份的情况 报告期内卖出申购取得的新股产生的投资收益总额36,991,243.81元。 报告期内公司买卖其他上市公司股份总收益为32,263,596.04元，其中卖出申购取得的新股产生 的投资收益总额为36,991,243.81。 2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况 (1) 委托理财情况 本年度公司无委托理财事项。 (2) 委托贷款情况 本年度公司无委托贷款事项。 3、 募集资金使用情况 报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 4、 主要子公司、参股公司分析 （1）中航投资控股有限公司 系本公司全资子公司，成立于2002年，主要从事实业投资、股权投资、投资咨询（服务）业务。 注册资本250,000万元人民币。截至报告期末，中航投资有限按合并口径计算，总资产 6,466,952.65万元，净资产904,646.09万元；报告期实现营业总收入447,111.33万元，营业利润 207,111.82万元，净利润162,222.44万元。 （2）中航新兴产业投资有限公司 系本公司全资子公司，成立于2012年12月，主要从事实业投资、投资咨询（服务）业务。注 册资本40,000万元人民币。截至报告期末，尚未正式开展运营。 （3）中航证券有限公司 系中航投资有限子公司，成立于2002年10月，前身是江南证券有限责任公司，2010年5月6 日，正式更名为中航证券有限公司，主营业务范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、 证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代 销；融资融券业务。注册资本132,587.58万元人民币，中航投资有限持有其57.75%的股份。截 至报告期末，中航证券总资产477,889.84万元人民币，净资产139,037.00万元；报告期实现营 业总收入51,214.29万元，营业利润-698.76万元，净利润2,567.35万元。 （4）中航期货经纪有限公司 系中航投资有限子公司，成立于1993年4月，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪业务，注 册资本6,500万元人民币，中航投资有限持有其53.85%的股份。截至报告期末，中航期货总资 产27,620.01万元，净资产6,926.92万元；报告期实现营业总收入2,551.95万元，营业利润366.51 万元，净利润247.00万元。 （5）江南期货经纪有限公司 系中航证券子公司，成立于2003年4月，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪业务，注册资 本3,000万元人民币，中航证券持有其66.67%的股份。截至报告期末，江南期货总资产19,889.07 万元，净资产2,822.31万元；报告期实现营业总收入2,206.55万元，营业利润120.21万元，净 利润80.07万元。 （6）中航国际租赁有限公司 系中航投资有限子公司，成立于1993年11月，主要从事飞机与运输设备类资产的融资租赁及 经营性租赁业务，注册资本200,000万元人民币，中航投资有限持有其54.29%的股份。截至报 告期末，中航租赁总资产1,926,750.45万元，净资产257,657.98万元；报告期实现营业总收入 151,312.65万元，营业利润40,606.90万元，净利润31,322.97万元。 （7）中航工业集团财务有限责任公司 系中航投资有限子公司，成立于2007年5月，主要从事吸收成员单位的存款；对成员单位办理 贷款及融资租赁；办理成员单位之间的委托贷款及委托投资业务，注册资本200,000万元人民 币，中航投资有限持有其44.5%的股份。根据中航投资有限与中航财务第一大股东中航工业签 订的委托管理协议，中航投资有限代为管理中航工业持有的股权，实际控制中航财务超过半数 股权。截至报告期末，中航财务总资产3,719,862.74万元，净资产288,576.19万元；报告期实 现营业总收入130,320.81万元，营业利润83,760.27万元，净利润64,626.51万元。 （8）中航信托股份有限公司 系中航投资有限子公司，成立于2009年12月，主要从事资金信托、动产信托、不动产信托、 有价证券信托和其他财产或财产权信托，注册资本150,000.50万元人民币，中航投资有限持有 其40.8%的股份。截至报告期末，中航信托总资产274,907.49万元，净资产244,930.24万元； 报告期实现营业总收入117,421.25万元，营业利润83,486.54万元，净利润63,152.60万元。 （9）天津裕丰股权投资管理有限公司 系中航投资有限参股公司，成立于2008年12月，主要从事私募股权投资基金管理和投资业务， 注册资本2,000万元人民币，中航投资有限持有其45%的股份。截至报告期末，该公司总资产 6,814.08万元，净资产5,837.45万元，净利润2,100.39万元。 5、 非募集资金项目情况 单位:万元 币种:人民币 项目名称 项目金额 项目进度 本年度投入金 额 累计实际投入 金额 项目收益情 况 收购宁夏中联 达生物有限公 司50.999%股 权 6,757.50 截至本报告期 末，该收购事 项的工商变更 登记事宜尚未 最终完成 3,300.625 3,300.625 合计 6,757.50 / 3,300.625 3,300.625 / 二、 董事会关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业竞争格局和发展趋势 董事会认为，公司布局"三大板块"的发展战略，能够紧紧抓住国内经济结构调整和产业结构升 级机遇，充分发挥自身优势，"三大板块"产业发展前景广阔。同时公司各板块业务也将面临激 烈的市场竞争，公司必须深入挖掘依托中航工业的股东优势，走特色化经营、产融结合发展道 路，以求在未来激烈市场竞争中占据主动。 （一）全牌照金融服务 公司具有较完整的金融牌照，具有提供综合金融服务的优势面临激烈的金融市场竞争，公司必 须紧紧抓住发展机遇，依托中航工业股东背景，突出产融结合，突出集成金融服务，尽快实现 做强做大。 1.证券业务：董事会认为，随着股权分置改革的完成，中国资本市场进入了一个新的历史发展 阶段。经济转型为证券业的发展提供了广阔的舞台。证券市场的快速发展为证券业提出了更高 的要求，在股权分置改革完成以后，股指期货、创业板、融资融券等基础性的制度相继出台， 未来证券市场的发行体制改革要按照更加市场化的原则推进，将挑战证券公司的产品定价能力 和证券配售能力；转融通、做市商、RQFII、跨境ETF和在融资融券、股指期货等风险管理产 品不断丰富的环境下的产品创新、各种类型机构投资者的发展都在不断挑战证券行业的专业能 力边界；在产业结构不断调整、企业不断进行收购兼并、债券市场统一发展、融资结构不断丰 富的情况下，证券公司提供综合金融服务的能力受到更大的挑战。中航证券需紧紧抓住监管政 策趋于宽松和产品与服务创新不断涌现的机遇，立足于服务实体经济，成为深具航空工业特色， 专业能力突出的证券公司。具体地说，传统零售经纪业务要向财富管理方向转型，要从战略上 重视提高为机构投资者提供全能服务的能力，投行业务要从以承销项目为主导向综合金融服务 方向转变，创新自营和交易业务要成为中航证券未来重要的利润增长点。 2.租赁业务：董事会认为，目前国内融资租赁行业仍处于高速发展期。但行业公司数量增长较 快，尤其是外资租赁公司增加较多，市场竞争趋激烈。整个行业单一项目租赁业务快速发展， 行业整体竞争力不强。根据中国租赁联盟统计，目前国内融资租赁合同余额年涨幅超过30%， 出于资金成本和项目开拓优势，内资租赁公司业务增幅高于外资租赁公司。随着租赁行业累计 租赁余额超越15000亿元，租赁行业潜在风险开始暴露。由于全行业业务模式接近，特色化经 营不足，行业在未来五年内或出现分化。中航租赁必须紧紧抓住股东背景优势，加强业务风险 管控，控制财务杠杆比例，在飞机等大型成套设备销售融资领域实现专业化经营。 3.财务公司业务：董事会认为，我国财务公司定位正逐步自发转变为通过为企业集团内部集中 管理资金资源，产生规模效益，提高企业运作效率，提升企业核心竞争力，从而进一步推进产 融结合、金融体系改革和产业升级。未来财务公司将在业务品种、主营业务、业务范围等方面 进行改进。在业务品种上，实现由集团内部的存款、贷款等传统业务为主向传统业务和投资银 行业务、外汇业务、资产证券化、咨询等新型创新业务并重转变。在主营业务上，重点参与企 业所处产业链的上下游产业相关金融业务合作，推进上下游产业协同。在业务范围扩展上，实 现由国内业务为主向国内国际兼备转变。中航财务需通过设置合理交易价格和交易形式，为提 供原材料的上游产业的应收账款等项目提供融资业务，从加工原材料、制造成品的下游产业的 应付账款等项目中获得融资等，推进上下游产业链延伸有序，促进主业繁荣发展。同时，进一 步服务主业发展，不断提升中航工业集团内部资金归集率，做大规模，实现自身收益持续增长。 4.信托业务：董事会认为，随着中国信托业受托管理资产规模突破7万亿，中国信托业的制度 优势和内生增长优势正得到充分发挥。"十八大"的召开，也为信托业延续一个蓬勃健康发展的 黄金时期创造了难得的历史机遇。信托业可以运用其手段灵活，工具多样的优势和特点，先在 利率市场化改革中大胆进行尝试和探索。2012年，券商创新、基金松绑、保险开放、期货突破、 私募修法，中国理财市场主体多元化的结构进一步得到了监管部门的确定和相关法规的保护， 今后在中国理财市场中，包括信托在内的各家金融机构之间将在业务竞争和往来中体现出相互 交叉相互融合的格局。此外，未来信托产品根据投资者风险承受能力和主观风险偏好差异实施 分层将是必然。中航信托需坚持目前良好的业务拓展和风险控制策略，根据宏观经济和市场环 境变化，审慎灵活调整产品结构和风控措施，同时进一步挖掘大股东潜力，实现可持续发展。 5.期货业务：董事会认为，未来中国期货行业的发展将越来越明显体现出"服务实体经济"的特 征。目前国内期货市场品种正不断丰富，但监管层对于期货市场创新仍将坚持审慎原则。未来， 除商品期货品种外，期货市场的创新将围绕商品金融期货、期权产品创新和金融衍生品市场展 开，其中国债期货和各类指数期货值得重点关注。中航期货要紧紧围绕实体经济需求，做好人 才引进和储备，加强创新产品和风险控制配套措施研究和准备，以求在未来发展中赢得主动。 6. 产业投资基金业务：董事会认为，多层次资本市场体系逐步完善使国内产业基金退出渠道 日渐丰富，同时，随着国内股权投资基金行业的逐步洗牌，行业发展渐趋规范。中航裕丰投资 基金应抓住有利时机，借助股东优势，做好资金募集，加快优质项目储备和投资，充分发挥技 术孵化和项目整合功能，同时进一步完善内控体系，实现规范发展。 （二）航空产业投资 董事会认为，航空产业投资是实现公司产融结合战略的重要载体。未来我国航空产业将面临重 大发展机遇。中航航空产业投资有限公司应紧紧抓住战略机遇，充分利用中航工业大股东的技 术、人才、项目资源优势，尽快开展业务。重点围绕航空发动机、高端专用装备研发制造、航 空尖端技术研发、高端航空材料研发生产、高端航空精密仪器仪表制造、市场需求空间较大的 民用整机研制生产等领域，加快项目储备和投资进程，为公司业绩作出实质性贡献。 （三）新兴战略产业投资 董事会认为，《"十二五"国家战略性新兴产业发展规划》明确了节能环保、新一代信息技术、生 物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等战略新兴产业的发展前景。"十二五"期间 上述行业将出现众多优质项目资源。公司成立战略新兴产业投资公司，专注于上述领域的投资， 将使公司有机会分享战略新兴产业快速发展带来的收益。中航战略新兴产业投资公司应加快项 目储备与筛选，以技术前瞻性、收益水平、可持续发展能力等核心界定项目质量，做好风险防 控，使战略新兴产业投资公司成为公司业绩新的增长点。 (二) 公司发展战略 公司总体发展战略是：紧紧抓住中国经济腾飞以及中航工业快速发展的历史机遇，依托集团的 品牌和产业资源，在风险可控的情况下，大力推进市场化的金融业务发展；深入航空产业，为 航空产业链提供全方位的综合金融方案；在国家经济发展和转型的大背景下，为战略新兴产业 的发展提供金融服务。最终实现"成为根植航空产业，深具中国产融结合特色的一流上市金融控 股公司"的战略愿景。 具体而言，公司将积极推动以下"四大战略"的实施： （1）产融战略 公司将紧密围绕中航工业产业链，在贯穿整条产业链的各领域形成深度的产融结合能力，形成 定制化的金融服务解决方案，结合"航空产业投资"和"新兴产业投资"两大平台，逐步形成"技术 投资"、"风险管理方案"、"销售融资"三大业务特色，通过组合各子公司，围绕三大特色形成统 合的业务能力，并逐步打出品牌特色，成为金融业务发展强有力的金控基础平台。 （2）协同战略 公司旗下7个业务板块8家成员单位将大力推动客户信息共享、渠道资源共享；研究探索联合 营销模式，共同设计产品和服务方案，充分发挥综合金融服务能力的优势。同时，公司总部应 发挥组织、协调的职能，保障各种业务协同机会的有效挖掘和实施，并建立协同机制。 （3）人才战略 坚持以人为本、人才兴企业的战略思路，全面实施"吸引人才、留住人才、优胜劣汰"的市场化 人才战略，建设一支具有市场竞争力的专业金融人才队伍。 （4）品牌战略 充分利用中航工业品牌资源，传递"信任可靠"、"实力雄厚"的品牌价值，重点突出"一站式"综合 金融服务能力，成为业内知名的产业链综合金融服务专家、高端技术领域投资专家、一流企业 风险管理专家。 (三) 经营计划 2013年是公司实现由金融控股公司向集金融控股公司、航空产业投资公司、新兴产业投资公 司为一体的综合性金融控股集团公司转变的关键一年。公司将坚持以市场化为导向，走综合性 经营的道路，强化对标管理，与行业对标，与市场对标，确保各项业务实现稳定增长，力争早 日实现"中国一流的金融控股公司"目标。面对行业的发展机遇和挑战，公司将从以下几个方面 来做好2013年度的工作： 1.加快业务转型 公司将在加快传统业务发展步伐基础上，不断推进业务转型与发展，优化收入结构、提高盈利 水平和能力，确保各控股子公司在各自行业中排名有所突破，市场影响力进一步扩大。同时， 公司将进一步完善中航投资控股有限公司、中航航空产业投资有限公司、中航新兴产业投资有 限公司三大投资平台的职能，健全管理流程，实现公司围绕三大投资平台全方位协调发展的目 标，最终提升公司的总体竞争力。 2.推动业务协同 公司将经过积极探索，进一步完善各控股子公司之间的业务协同运营模，推进协同创新，为客 户提供一整套金融解决方案；构建业务协同信息平台，初步实现了内部资源共享和交叉销售； 创建金融产品"超市"，根据客户风险偏好和收益率不同，提供证券、信托、租赁、产业基金等 不同产品和服务。 3.提高经营管理水平 公司将在深入调研的基础上，积极整合公司内部及及成员单位资源，谨慎稳妥地推进总部-控 股子公司管理架构的调整，使之更适合于金融控股公司发展的需要。同时公司将进一步做好战 略规划指标和经营计划指标分解，按照市场化对标，行业对标的目标，提高公司经营业绩评价 指标的科学性、客观性，对于公司形成有效的自上而下的评价机制，以提高公司的经营管理水 平。 4.完善内控管理，提高风险应对能力 公司将遵循证监会"一个规范"和"三个指引"的相关规定，结合实际，实施有效的内部控制与全 面风险管理。按照"理性、稳健、审慎"的原则处理风险和收益的关系，严格执行内部控制制度 和风险管理制度，依法合规开展经营活动，真正建立有效的风险防范体系。 5.加强人力资源建设 公司将进一步创新选人用人机制，拓宽员工培训渠道，优化薪酬结构，完善激励与约束机制， 推动科学化、市场化的人力资源建设，全面提升企业人才队伍素质。公司将进一步加强纵横向 之间的联系与沟通，使管理团队合作更加顺畅，达到提高公司整体绩效管理水平。 (四) 可能面对的风险 1、业务风险 公司完成重大资产重组后，成为以证券、租赁、期货、财务公司等金融业务和财务性实业股权 投资为主要业务的上市公司。各项金融业务均存在一定的业务风险，中航证券业务经营活动面 临的风险主要有：法律合规风险、业务经营风险、流动性风险、技术风险等；中航租赁租赁业 务经营活动面临的风险主要有：信用风险、流动性风险、利率风险、租赁物风险等；中航财务 业务经营活动面临的风险主要有：信用风险、流动性风险、利率风险、资本管理等。 2、市场与经营风险 公司下属中航证券经营业绩依赖证券市场景气程度及行业竞争程度的风险。由于受经营模式、 业务范围和金融产品数量等因素制约，我国证券公司经营状况与证券市场活跃程度及其各类指 数走势有着较强的联系。如果证券市场各类指数持续下跌，交投清淡，证券公司的经纪、承销、 自营等业务的经营难度将会增大，盈利水平将会下降。证券市场活跃程度及其各类指数走势是 受国民经济发展速度、宏观经济政策、利率和投资心理等诸多因素影响，存在一定的不确定性。 因此，中航证券存在因证券市场波动而导致收入和利润不稳定的风险。经过近二十年的发展， 我国证券公司在资本规模、资金实力等方面都上了一个新台阶，出现了一批规模较大、实力较 强的证券公司，这种局面对处于中小证券公司行列的中航证券业务拓展造成不利影响。另外， 商业银行和其他非银行金融机构向证券行业不断渗透而形成的挑战，也加剧了行业竞争风险。 公司下属中航租赁所在租赁行业，银行系租赁公司无论在资本规模还是融资渠道、资金成本方 面，都占有绝对的优势。在国产飞机租赁业务之外，公司的比较优势仅在于灵活高效的业务流 程和创新的业务模式。随着股份制银行和中小商业银行的租赁公司相继成立，这些金融机构同 样具备灵活高效的特点，公司面临的竞争将日益激烈。 公司下属中航财务属于财务公司，受《企业集团财务公司管理办法》等法规的限制，经营范围 较为有限、资金来源比较单一，可能影响中航财务经营业务的进一步开拓与发展。 3、股市风险 公司重大资产重组完成，公司的业务经营和财务状况均发生重大改变，公司基本面的变化将影 响公司股票价格，但公司股价不仅取决于公司的经营业绩和发展前景，还受到国际和国内政治 经济形势、国家的经济政策、经济周期与行业景气、通货膨胀、股票市场的供求状况、重大自 然灾害的发生、投资者心理预期等多种因素的影响，未来变化存在一定不确定性，可能给投资 者带来投资损失，本公司提醒投资者注意股市风险，谨慎投资。 4、财务风险 在目前的政策制度下，公司的融资渠道较为有限。在具体的业务经营中，基于诸多因素可能发 生投资规模过大事项、长期投资权重过高事项、证券公司投行业务大额包销事项等，上述事项 一旦发生，如果不能及时获得足额融资款项，将会给公司带来流动性风险。同时由于资本市场 行情的变动、业务经营中突发事件的发生等会影响到公司风险控制指标的变化，如果公司不能 及时调整资产结构，将会使其失去一项或多项业务资格，给业务经营及声誉造成不利影响。 5、管理风险 财务性股权投资业务是公司的重要业务之一。而在投资管理运作过程中，由于具体操作人的投 资策略失误、决策程序不当或管理水平不高等因素的影响，投资收益也将产生波动，从而使公 司或者受托人收益面临损失。同时，由于法人治理结构不健全和内部控制不完善等原因致使上 市公司信息披露不充分、甚至恶意欺骗中小投资者的事件时有发生，上市公司的质量不高也会 给公司的二级市场业务带来风险。 因此，公司为实现投资业务的规范化管理，将不断加强制度体系建设和风险控制工作，健全内 部组织架构、完善决策程序、严格运作模式，力求将此类风险降至最低。 三、 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 (一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 √ 不适用 (二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明 √ 不适用 (三) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明 √ 不适用 四、 利润分配或资本公积金转增预案 (一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况 本报告期内，公司已严格按照证监会37号文对利润分配政策进行了修改，并相应修改了公司章 程中关于利润分配的规定。本年度公司的利润分配方案符合公司章程等有关规定的要求，公司 未来将在与股东，特别是中小股东充分沟通的基础之上，尽快对章程中利润分配相关部分进一 步细化。 (二) 报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详细披 露原因以及未分配利润的用途和使用计划 √ 不适用 (三) 公司近三年股利分配情况或资本公积转增股本和分红情况： 单位：元 币种：人民币 分红年度 每10股送 红股数 （股） 每10股派 息数(元) （含税） 每10股转 增数（股） 现金分红的数 额（含税） 分红年度合并 报表中归属于 上市公司股东 的净利润 占合并报 表中归属 于上市公 司股东的 净利润的 比率(%) 2012年 1.5 228,370,540.05 722,246,349.58 31.62 2011年 638,258,673.25 2010年 878,307,021.30 五、 积极履行社会责任的工作情况 (一) 社会责任工作情况 在未来年度，公司将按照监管部门的要求，积极履行社会责任义务，披露社会责任报告。 (二) 属于国家环境保护部门规定的重污染行业的上市公司及其子公司的环保情况说明 公司及子公司经营的业务中，不包含国家环境保护部门规定的重污染行业。 （未完）  |