[年报]中国铝业：2012年年度报告
中国铝业股份有限公司 601600 2012年年度报告 重要提示 一、 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 独立董事 张卓元 另有重要会议 王梦奎 董 事 刘才明 另有其他公务 罗建川 三、 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人熊维平、主管会计工作负责人谢尉志及会计机构负责人（会计主管人员）卢东 亮声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案：董事会建议2012年度不进行 现金股利分配，也不进行公积金转增资本。该提议有待于公司2012年股东周年大会审议。 六、 本年度报告包括前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有本公司预计或期待未来可能或即将 发生的业务活动、事件或发展动态的陈述（包括但不限于预测、目标、储量及其他估计以及经 营计划）都属于前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。受 诸多可变因素的影响，未来的实际结果或发展趋势可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。本 年度报告中的前瞻性陈述为本公司于2013年3月27日作出，除非监管机构另有要求，本公司 没有义务或责任对该等前瞻性陈述进行更新。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？ 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 目 录 第一节 释义及重大风险提示 ........................................................................ 3 第二节 公司简介 ....................................................................................... 5 第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................................. 7 第四节 董事会报告 .................................................................................... 9 第五节 重要事项 ..................................................................................... 32 第六节 股份变动及股东情况 ...................................................................... 40 第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ............................................. 44 第八节 公司治理 ..................................................................................... 51 第九节 内部控制 ..................................................................................... 62 第十节 财务会计报告 ............................................................................... 63 第十一节 备查文件目录 .......................................................................... 224 第一节 释义及重大风险提示 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 财政部 指 中国财政部 国资委 指 中国国有资产监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 纽交所 指 纽约证券交易所 联交所 指 香港联合交易所有限公司 本公司、中国铝业 指 中国铝业股份有限公司 本集团 指 本公司及其附属公司 中铝公司 指 中国铝业公司 中国信达 指 中国信达资产管理公司 广西投资 指 广西投资集团有限公司 贵州开发 指 贵州省物资开发投资公司 中铝国贸 指 中铝国际贸易有限公司 中铝置业 指 中铝置业发展有限公司 青海铝业 指 青海铝业有限责任公司 华通炭素 指 青海铝业华通炭素有限责任公司 中铝财务 指 中铝财务有限责任公司 西南铝集团 指 西南铝业（集团）有限责任公司 西南铝板带 指 中铝西南铝板带有限公司 宁夏发电 指 宁夏发电集团有限责任公司 中银投资 指 中银集团投资有限公司 中投信托 指 中投信托有限责任公司 华电国际 指 华电国际电力股份有限公司 南戈壁 指 南戈壁资源有限公司 永晖焦煤 指 永晖焦煤股份有限公司 西芒杜项目 指 位于西非几内亚的西芒杜铁矿石项目 铝硅比 指 铝土矿中含有之氧化铝对氧化硅的重量的比例 铝土矿 指 一种矿石，主要成份为氧化铝，俗称“铝矾土” 氧化铝 指 一种白色无定形粉状物，又称三氧化二铝 原铝\电解铝 指 通过电解熔融氧化铝而得到的成品铝，也称“电解铝” 拜尔法 指 在高温下用高浓度的苛性钠溶液，从磨碎的铝土矿中提 取氧化铝的提炼流程 选矿拜尔法 指 本公司开发的提炼流程，该流程对铝土矿进行处理，使 铝硅比增加，从而能在该流程后使用拜尔法 烧结法 指 透过将辅助材料与磨碎的铝土矿混合并在燃煤回转窑 中燃烧，从中提取氧化铝的提炼流程 运营转型 指 运营转型是公司为实现极具挑战性的运营业绩目标，主 动开展的彻底、持久的运营变革。它通过对支撑业绩的 员工能力、观念、制度和流程的持续改善来实现运营系 统、管理架构、理念和能力三个方面的根本性转变 法律 指 任何适用法律，包括国际、国家、省、州、市及地方法 律、条约、成文法、条例、判决、法令、禁令、令状、 证书及命令、通告、附例、规则、法规、条例或其他具 有法律效力的任何政府实体的规定、政策或文据 上市规则 指 上海证券交易所股票上市规则、香港联合交易所有限公 司证券上市规则以及纽约证券交易所上市规则 中国 指 中华人民共和国，就本公告而言，不包括香港、澳门特 别行政区及台湾 元、千元、万元、亿元 指 人民币元、人民币千元、人民币万元、人民币亿元 二、 重大风险提示： 公司在生产经营过程中，将会积极采取各种措施，努力规避各类经营风险。但不断变化的国内外 竞争、经济、政治和社会环境等各方面风险因素，可能会对公司业务、财务状况和运营业绩造成 不良影响。 1、决策风险：国际和国内经济环境复杂多变使得决策难度加大，决策信息提供不够全面充分或 不够准确、决策过程中监督及追责不明确等均可能导致决策失误，从而可能会对公司发展产生重 大影响。 2、资源获取风险：全球范围内矿产资源的稀缺性导致矿业竞争日益激烈，行业新进入者不断增 加，大型矿业公司频繁并购形成寡头垄断局面，资源获取成本不断提高，资源获取难度日益加大， 可能对公司生产运营产生重大影响。 3、海外经营风险：中国企业在海外面临不利的政治环境，受到“中国威胁论”等舆论影响；另 外，海外经营团队、海外扩张资金需求等问题，均可能对公司“国际化”战略造成不良影响。 4、行业竞争风险：宏观经济环境变化剧烈、行业政策变动、竞争对手不断增多、成本竞争激烈 等，可能会对公司业绩造成不良影响，削弱公司的行业地位。 5、市场风险：经济周期的波动、市场供求关系、国际资本投机炒作、国家及地方政策的不确定 性等，造成产品市场价格的剧烈波动或下滑；同时，部分大宗原辅材料的价格被垄断，公司议价 能力弱，造成原材料价格居高不下等，都可能会对公司财务状况和运营业绩产生重大影响。 6、安全风险：营运期间可能经历重大生产意外以及自然灾害，可能会中断部分业务，导致经济 上的损失甚至人员伤亡，可能对公司声誉造成影响，且本公司的保险投保可能不能或不足以完全 弥补有关意外或所引致的后果，所造成的损失可能对公司的营运业绩造成不良影响。 第二节 公司简介 一、 公司信息 公司的中文名称 中国铝业股份有限公司 公司的中文名称简称 中国铝业 公司的外文名称 ALUMINUM CORPORATION OF CHINA LIMITED 公司的外文名称缩写 CHALCO 公司的法定代表人 熊维平 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 刘 强 申 慧 联系地址 中国北京海淀区西直门北大街 62号 中国北京海淀区西直门北大街 62号 电话 8610 8229 8103 8610 8229 8560 传真 8610 8229 8158 8610 8229 8158 电子信箱 IR_FAQ@chalco.com.cn IR_FAQ@chalco.com.cn 三、 基本情况简介 公司注册地址 中国北京海淀区西直门北大街62号 公司注册地址的邮政编码 100082 公司办公地址 中国北京海淀区西直门北大街62号 公司办公地址的邮政编码 100082 公司网址 http://www.chalco.com.cn 电子信箱 IR_FAQ@chalco.com.cn 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸名称 证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 中国北京海淀区西直门北大街62号本公司董事 会秘书室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 中国铝业 601600 H股 香港联合交易所有限公 司 中国铝业 2600 ADR 纽约证券交易所 CHALCO ACH 六、 公司报告期内注册变更情况 (一) 基本情况 公司报告期内注册情况未变更。 (二)公司首次注册情况的相关查询索引 公司首次注册情况详见2007年年度报告公司基本情况。 (三)公司上市以来，主营业务的变化情况 公司主营业务主要包括铝土矿的开采，氧化铝、原铝、铝加工产品的生产、销售及其它有色金属产 品贸易。自上市以来，除近期增加了煤炭、铁矿石经营业务，公司主营业务没有发生变化。 (四)公司上市以来，历次控股股东的变更情况 公司控股股东是中国铝业公司，控股股东自上市以来没有发生变化。 七、 其他有关资料 公司聘请的会计师事务所名称（境内） 名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市东城区东长安街1号东方广场安 永大楼16层 签字会计师姓名 解彦峰 安秀艳 公司聘请的会计师事务所（境外） 名称 安永会计师事务所 办公地址 香港中环添美道1号中信大厦22楼 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：千元 币种：人民币 主要会计数据 2012年 2011年 本期比上年 同期增减(%) 2010年 营业收入 149,478,821 145,874,433 2.47 120,994,847 归属于上市公司股东的净亏损/ 利润 -8,233,754 237,974 不适用 778,008 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净亏损/利润 -8,679,855 -329,436 不适用 112,234 经营活动产生的现金流量净额 1,122,352 2,489,756 -54.92 7,103,859 2012年末 2011年末 本期末比上年 同期末增减(%) 2010年末 归属于上市公司股东的净资产 43,835,118 51,853,354 -15.46 51,608,147 总资产 175,016,882 157,134,157 11.38 141,322,039 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2012年 2011年 本期比上年同期 增减(%) 2010年 基本每股收益（元／股） -0.61 0.02 不适用 0.06 稀释每股收益（元／股） -0.61 0.02 不适用 0.06 扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元／股） -0.64 -0.02 不适用 0.01 加权平均净资产收益率（%） -17.24 0.46 减少17.70百分点 1.53 扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（%） -18.18 -0.64 减少17.54百分点 0.22 二、 境内外会计准则下会计数据差异 同时按照国际财务报告准则与按中国企业会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股 东的净资产差异情况 单位：千元 币种:人民币 净利润 归属于上市公司股东的净资产 本期数 上期数 期末数 期初数 按中国企业会计准则 -8,233,754 237,974 43,835,118 51,853,354 按国际财务报告准则调整的项目及金额： 差异金额 -27,355 -27,355 按国际财务报告准则 -8,233,754 237,974 43,807,763 51,825,999 三、 非经常性损益项目和金额 单位：千元 币种：人民币 非经常性损益项目 2012年金额 2011年金额 2010年金额 非流动资产处置损益 -455,870 12,021 184,022 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务 密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额 或定量持续享受的政府补助除外 744,490 185,501 328,853 企业取得联营企业的投资成本小于取得投资时应享 有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 504,773 - - 持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允 价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性 金融负债取得的投资收益 -143,334 496,856 306,609 应收款项减值准备转回 10,619 44,375 4,472 理财产品的投资收益 26,960 22,854 - 对外委托贷款取得的收益 41,987 191 - 除上述各项之外的其他营业外收入和支出净额 2,044 7,401 76,993 少数股东权益影响额 -94,294 -27,987 -25,118 所得税影响额 -191,274 -173,802 -210,057 合 计 446,101 567,410 665,774 第四节 董事会报告 一、 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 （一）报告期内经营情况的讨论与分析 阁下在阅读下述讨论时，请一并参阅包含在本期业绩报告及其它章节中本集团的财务资料及其附注。 公司是中国有色金属工业的龙头企业，是中国最大的氧化铝、原铝和铝加工生产商，综合规模居全 球铝工业前列。主要业务为铝土矿的开采、氧化铝、原铝、铝加工产品的生产及销售等，也从事煤 炭、铁矿石经营以及来源于外部供货商有色金属产品的贸易业务。 产品市场回顾 铝的供需和价格与全球及中国宏观经济变化的关联度非常高。全球与中国经济的变化对铝市场产生 显著影响。 原铝市场 2012年，世界经济复苏乏力,中国经济增速放缓。全球铝价在主要经济体复苏预期和欧洲债务危机演 变等多重因素影响下，全年铝价低位运行。年初至3月初，受欧债危机暂时平息和美国经济向好消 息的影响，国际铝价反弹，3月初伦敦金属交易所（“LME”）三月期铝涨至年内最高点2,349美元/ 吨；随后受中国调低经济预期、欧债再度恶化等消息影响，国际铝价下行，8月底跌至年内最低点 1,830美元/吨，之后受主要经济体宽松政策预期升温，铝价探底回升。但四季度全球经济再度衰退 使LME 铝价再次回落。国内铝价受供应持续加大和消费增速放缓的影响，持续震荡走低，受成本 因素的支撑，国内铝价的震幅低于LME铝价的震幅。年初，在外盘带动下，上海期货交易所（“SHFE”） 三月期铝反弹至年内最高17,000元/吨，随后在国内外利空消息和基本面压力影响下止涨回落，最低 跌至14,950元/吨，之后小幅反弹。2012年，LME三月期铝最高达2,360美元/吨，平均价格为2,051 美元/吨，同比下降14.90%；SHFE三月期铝平均价格为人民币15,795元/吨，同比下降6.50%。 2012年，全球原铝产量约4,706万吨，同比增长3.20%；全球原铝消费量约4,661万吨，同比增长 3.35%；中国原铝产量约2,130万吨，同比增长9.51%；中国原铝消费量约2,145万吨，同比增长10.00%。 截至2012年12月底，包括中国在内的全球原铝企业原铝开工率为84%，其中中国开工率为78%。 氧化铝市场 由于国际铝价长期低位徘徊，2012年，部分电解铝企业减产或停产，氧化铝市场供应过剩压力明显 增加，澳大利亚现货价格在300-330美元/吨范围内震荡。受印度尼西亚铝土矿出口政策变化影响， 二季度国内氧化铝价格震荡上行，上涨至2,710元/吨，但自二季度后期开始，由于电解铝价格持续 下滑，氧化铝新增产能投产，供应过剩及铝价压力的传导使氧化铝价格再次回落。9月初，国内现 货市场回落至2,570元/吨附近。9月中旬以后，受铝价回升、双节备货等因素影响，价格再次略有 回升。2012年，国际氧化铝现货价格最高达333美元/吨，最低至303美元/吨，平均价格为319美 元/吨，同比下降22.76%；国内氧化铝现货价格最高达到人民币2,750元/吨，最低跌至人民币2,480 元/吨，平均价为2,648元/吨，同比下降4.95%。 2012年，全球氧化铝产量约9,353万吨，同比增长3.15%；消费量约9,196万吨，同比增长2.86%。 中国氧化铝产量约4,165万吨，同比增长7.32%；氧化铝需求量约4,020万吨，同比增长2.97%；2012 年中国进口氧化铝约502万吨，同比增加167.02%。截至2012年12月底，包括中国在内的全球铝 企业氧化铝开工率约为85%，其中中国开工率为73%。 铝加工市场 在中国，建筑、运输和电力行业约占铝消费的三分之二。2012年，受中国经济增速放缓和房地产宏 观调控政策的影响，中国铝消费增速减缓。 业务回顾 2012年，面对产能严重过剩、价格低迷、矿石品质下降及进口铝土矿供应受限等严峻的经营环境， 本集团采取一系列应对措施，强力推进结构调整和战略转型，保证了生产经营平稳运行、成本控制 能力增强，资源能源储备持续增加，资金保障安全稳定，基础管理得到提升。 1、公司主导产品生产有保有压，加大有成本竞争力区域的产品产量。2012年，自有矿山铝土矿产量 1,726万吨，同比增长27.29%；氧化铝产量1,190万吨，同比增长8.08%；化学品氧化铝产量131万吨， 同比增长10.08%；原铝产品产量422万吨，同比增长7.9%；铝加工产品产量53.9万吨，同比减少13.06%。 2、应对市场变化，加强分析和预测，适时调整营销策略，实现效益最大化。持续优化采购策略，通 过计划管控、动态库存管理和战略合作等措施，不断降低采购成本。煤炭采购通过实施集中管理、 扩大直接供应比例，适时开展增减储，提高供应能力，燃料成本同比降低8.61%。把握销售时机，控 制销售节奏，全年电解铝产品售价高于长江现货价58元/吨，氧化铝售价高于现货价73元/吨。适时调 整产品结构，铝液直销量同比增加27%。公司2012年多措并举，最大限度地消化了产品售价下跌的 影响。 3、结构调整、战略转型取得重大进展。本集团完成西芒杜铁矿项目的注资，获得合资公司47%的股 权，项目开发有序进行；通过股权收购和增资，公司于2013年1月23日获取宁夏发电70.82%的股权， 获得煤炭资源量23.8亿吨、在建在产煤炭产能1,600万吨/年；利用国家煤炭资源整合机会，在山西、 甘肃、贵州、青海等省份已拥有权益煤炭产能800万吨。本集团下属香港公司与老挝服务有限公司成 立的合资公司已完成矿区的两个矿体详查设计方案和部分矿权矿体的阶段性详查工作。与印度尼西 亚公司合作控制铝土矿资源并加快矿山建设，年产能预计可达180万吨。2012年新增国内铝土矿权益 资源储量4,813万吨，加快了向上游发展的步伐。 4、依靠科技进步降本增效。加大新技术、新产品开发和应用力度，电解铝方面，“201”技术、电解 槽磁流体稳定技术推广运用，电解铝综合电耗同比降低150kwh/t；氧化铝方面，淘汰能耗高的烧结 法生产工艺，开发应用了创新串联法生产氧化铝工艺技术及装备。高效强化拜耳法技术研究与产业 化应用专项的实施，克服了铝土矿品位持续下降等影响，氧化铝生产主要技术经济指标得到了优化。 粉煤灰生产氧化铝技术、超大容量电解槽技术等科技专项进展顺利，为本集团技术进步、节能减排、 清洁生产提供了支撑。 5、深化运营转型，促进管理提升。在能源、矿山、现金流、采购等14个专业领域、25家实体企业推 进运营转型，开展以全员参与、自我提升、持续改进、管理升级为特征的管理提升活动，探索建立 具有中国铝业特色的业务管理系统，推进精益化管理。在矿石品位持续下降的不利条件下，氧化铝 综合能耗同比下降18.36Kg标煤/吨。同时开展了矿山管理提升、炭素生产治理、压缩资金占用等专 项活动。多方位开拓融资渠道，保障资金需求并降低整体融资成本。2012年末，本集团债务融资平 均利率同比降低0.52个百分点。 6、积极履行社会责任，扎实开展节能减排。公司持续加大技术改造资金对节能减排项目的投入力度， 加强氧化铝高效节能、新型结构电解槽、资源综合利用和工业废水零排放等技术的推广应用。2012 年，二氧化硫排放总量同比降低0.59%；新增复垦面积3600亩；从赤泥中回收铁矿砂48万吨。 业务板块 本集团主要从事于氧化铝提炼、原铝电解、铝加工产品生产及相关产品和煤炭的贸易业务。本集团 的经营业务由下列业务板块组成： 氧化铝板块：包括开采并购买铝土矿和其他原材料，将铝土矿生产为氧化铝，并将氧化铝销售给本 集团内部的电解铝厂和集团外部的客户。该板块还包括生产和销售化学品氧化铝和金属镓。 原铝板块：包括采购氧化铝和其他原材料、辅助材料和电力，将氧化铝进行电解以生产为原铝，销 售给集团内部的铝加工厂和集团外部的客户。该板块还包括生产及销售碳素产品、铝合金产品及其 他电解铝产品。 铝加工板块：包括采购原铝和其他原材料、辅助材料和电力，将原铝进一步加工为铝加工产品并销 售；铝加工产品包括铸造材、板带材、箔材、挤压材、锻材、粉材和压铸产品等七大类。 贸易板块：包括在国内从事向集团内部生产商及集团外部客户提供氧化铝、原铝、铝加工产品及其 它有色金属产品和煤炭等原材料及辅助材料贸易服务的业务。 总部及其它营运板块：主要包括总部管理和研究开发活动。 营运业绩 本集团2012年归属于母公司股东的净亏损为人民币82.34亿元，与上年同期的净盈利人民币2.38亿 元相比大幅下降。主要原因是： 1、受全球经济弱势运行影响，自2011年四季度开始，铝价持续处于下降通道，与去年同期相比， 本集团自产电解铝销售价格（全年平均）下降幅度为7%左右，价格因素导致主营业务毛利同比下降 约66亿元，下降金额占毛利同比下降总金额的95%。 2012年末铝价较2011年末下降约6%左右，导致2012年末存货跌价准备余额较上年末增加10.32 亿元。 2、国内铝土矿品位下降、价格上升；印尼铝土矿出口限制导致本集团压缩产能170万吨左右，使得 2012年氧化铝成本同比上升4%左右。 但是，本集团主要产品的生产消耗呈整体下降趋势，因消耗下降使成本同比降低约12亿元；积极争 取直购电政策、丰枯电价政策和电力多边交易价格政策，减亏约9亿元。 3、本集团推进结构调整和实施战略转型，向上游发展业务，使得有息负债规模有所扩大，导致财务 费用上升约37.91%左右；但是，在经营活动现金流方面，通过实施精益现金流管理，实现全年经营 性净现金流量为11.22亿元，年末集团债务融资平均利率同比降低0.52个百分点。 4、本集团优化资产结构，淘汰落后产能，固定资产集中报废损失4.70亿元，使得公司非经常性亏 损有所扩大。 营业收入 本集团2012年营业收入为人民币1,494.79亿元，比上年同期的人民币1,458.74亿元增加人民币36.05 亿元，主要是由于本集团贸易外销量增加所致。 销售成本 本集团2012年销售成本为人民币1,484.06亿元，比上年同期的人民币1,377.90亿元增加人民币106.16 亿元，增长幅度为7.70%。主要是由于贸易外销量增加以及氧化铝成本上升所致。 销售费用 本集团2012年度发生销售费用人民币19.68亿元，较2011年的人民币16.23亿元增加人民币3.45 亿元，主要是新增煤炭贸易业务及新增销量导致公司运输费、仓储费等费用增加所致，单位销售费 用基本持平。 管理费用 本集团2012年度发生管理费用人民币27.44亿元，较2011年的人民币25.86亿元增加人民币1.58 亿元，主要原因在于工程项目转固及新增业务形成的管理费用所致。 财务费用，净额 本集团2012年度发生财务费用人民币46.64亿元，较2011年的人民币33.82亿元增加人民币12.82 亿元，主要原因在于本集团推进结构调整和实施战略转型，向上游发展业务，使得有息负债规模较 2011年末增加人民币218.44亿元所致。 资产减值损失 本集团2012年度资产减值损失为人民币15.11亿元，较2011年的人民币5.67亿元增加人民币9.44 亿元，主要原因是受铝价下跌影响，本期期末铝价较上年末大幅降低，使得存货跌价准备计提数较 2011年度大幅度增加所致。 投资收益 本集团2012年度投资收益为人民币2.33亿元，较2011年的人民币10.47亿元减少人民币8.14亿元， 主要是期货投资收益减少人民币6.20亿元，对联营、合营企业的投资收益减少人民币2.33亿元，委 托理财投资收益增加人民币0.45亿元。 所得税 本集团2012年度所得税费用为人民币负4.48亿元，与2011年的人民币1.27亿元相比，减少人民币 5.75亿元，主要是由于公司2012年度大幅亏损，部分亏损计提了递延所得税资产所致。 板块经营业绩讨论 氧化铝板块 营业收入 2012年本集团氧化铝板块的营业收入为人民币318.46亿元，比上年同期的人民币311.27亿元增加 人民币7.19亿元，增长幅度为2.31%。 2012年氧化铝板块的内部交易收入为人民币281.69亿元，比上年同期的人民币280.66亿元增加人 民币1.03亿元，基本持平。 2012年氧化铝板块的对外交易收入为人民币36.77亿元，比上年同期的人民币30.61亿元增加人民 币6.16亿元，增长幅度为20.12%。 板块亏损 2012年本集团氧化铝板块亏损额为人民币37.45亿元，比上年同期的盈利人民币3.52亿元减少人民 币40.97亿元。 原铝板块 营业收入 2012年本集团原铝板块的营业收入为人民币580.36亿元，比上年同期的人民币579.80亿元增加人 民币0.56亿元，基本持平。 2012年原铝板块的内部交易收入为人民币255.81亿元，比上年同期的人民币260.92亿元减少人民 币5.11亿元，基本持平。 2012年原铝板块的对外交易收入为人民币324.55亿元，比上年同期的人民币318.88亿元增加人民 币5.67亿元，基本持平。 板块亏损 2012年本集团原铝板块的亏损额为人民币30.85亿元，比上年同期的盈利人民币9.05亿元减少人民 币39.90亿元。 铝加工板块 营业收入 2012年本集团铝加工板块的营业收入为人民币95.67亿元，比上年同期的人民币117.95亿元减少人 民币22.28亿元，降低幅度为18.89%。 板块亏损 2012年本集团铝加工板块的亏损额为人民币13.86亿元，比上年同期的亏损人民币3.36亿元增加亏 损人民币10.50亿元。 贸易板块 营业收入 2012年本集团贸易板块的营业收入为人民币1,172.95亿元，比上年同期的人民币1,091.72亿元增加 人民币81.23亿元，增长幅度为7.44%。 2012年贸易板块的内部交易收入为人民币125.22亿元，比上年同期的人民币98.48亿元增加人民币 26.74亿元，增长幅度为27.15%，其中：从集团内部采购产品对内销售形成的营业额为人民币15.31 亿元；从集团外部采购产品对内销售形成的营业额为人民币109.91亿元。 2012年贸易板块的对外交易收入为人民币1,047.73亿元，比上年同期的人民币993.24亿元增加人民 币54.49亿元，增长幅度为5.49%，其中：从本集团采购自产产品对外销售形成的营业额为人民币 381.84亿元；从本集团外部采购商品对外销售形成的营业额为人民币665.89亿元。 板块盈利 2012年本集团贸易板块的盈利额为人民币4.38亿元，比上年同期的盈利人民币6.71亿元减少人民 币2.33亿元，降低幅度为34.72%。 总部及其它营运板块 营业收入 2012年本集团总部及其他营运板块的营业收入为人民币3.08亿元，比上年同期的人民币1.76亿元 增加人民币1.32亿元。 板块亏损 2012年本集团总部及其他营运板块亏损额为人民币14.49亿元，比上年同期的亏损人民币10.51亿 元增加亏损人民币3.98亿元，主要是由于战略转型和结构调整，向上游业务发展形成的有息负债规 模上升导致财务费用增加所致。 资产负债结构 流动资产及负债 于2012年12月31日，本集团流动资产为人民币490.16亿元，比年初的人民币499.70亿元减少人 民币9.54亿元。 于2012年12月31日，本集团货币资金为人民币101.92亿元，比年初的人民币116.45亿元减少人 民币14.53亿元。主要是为降低资金成本，压缩资金存量规模所致。 于2012年12月31日，本集团存货净额为人民币255.96亿元，比年初的人民币241.24亿元增加人 民币14.72亿元。主要是由于本集团新增产能投产及贸易量扩大导致库存增加所致。 于2012年12月31日，本集团流动负债为人民币838.53亿元，比年初的人民币623.60亿元增加人 民币214.93亿元。主要是由于本集团为优化债务结构，降低融资成本，增加发行债务融资工具规模 以及增加借款所致。 于2012年12月31日，本集团流动比率为0.58，比2011年末的0.80下降0.22；速动比率为0.28， 比2011年末的0.41下降0.13。 非流动负债 于2012年12月31日，本集团的非流动负债为人民币373.92亿元，比年初的人民币366.19亿元增 加人民币7.73亿元。主要是因投资于联营公司Simfer Jersey Limited的西芒杜项目而增加长期借款所 致。 于2012年12月31日，本集团的资产负债率为69.28%，与2011年末的62.99%相比，上升了6.29 个百分点。 公允价值计量 本集团严格按照会计准则对公允价值确定的要求，制订出公允价值确认计量和披露的程序，并对公 允价值的计量和披露的真实性承担责任。目前公司除以公允价值计量且变动计入损益的金融资产和 负债(包括衍生工具)以公允价值计量外，其他均以历史成本法计量。 于2012年12月31日，本集团持有以公允价值计量的商品期货合约、外汇远期合约计入交易性金融 资产的金额分别为人民币0.06亿元、0.03亿元，商品期货合约较2011年末增加0.02亿元，外汇远 期合约较2011年末增加人民币0.02亿元，计入公允价值变动收益。以公允价值计量的商品期货合 约计入交易性金融负债的金额为人民币0.13亿元，较2011年末的人民币0.02亿元增加了人民币0.11 亿元，计入公允价值变动损失。 存货跌价准备 于2012年12月31日，本集团对所持有的存货的可变现净值进行了评估。经评估，2012年12月31 日所持有存货应计提的存货跌价准备为人民币14.07亿元，与2011年末的存货跌价准备人民币3.75 亿元相比增加人民币10.32亿元，其中本期末补提存货减值准备人民币13.96亿元，已计提准备的存 货销售通过主营业务成本转销人民币3.64亿元。 公司相关会计政策符合一贯性原则，一直采取相同方法确定存货可变现净值及计提存货跌价准备。 资本支出及资本承担 截至2012年12月31日止12个月期间，本集团累计完成项目投资支出人民币96.26亿元，主要用 于节能降耗、环境治理、资源获取、科技研发等方面，主要有焦作万方2*300MW热电工程项目 、 包头铝业自备电厂建设项目以及山西华兴铝业兴县氧化铝项目等。 于2012年12月31日，本集团的固定资产投资资本承担为人民币409.76亿元，其中已签约未拨备 部分为人民币84.16亿元，已批准但未签约部分为人民币325.60亿元。 现金及现金等价物 于2012年12月31日，本集团的现金及现金等价物为人民币90.64亿元，其中包括美元、港币、澳 元、欧元和英镑外币存款，折合为人民币分别为：18,581.90万元，1,190.80万元，495.70万元，99.90 万元和2.30万元。 营运活动产生的现金流 2012年年度，营运活动产生的现金流为净流入人民币11.22亿元，比上年同期的净流入人民币24.90 亿元减少了人民币13.68亿元，主要由于公司大幅亏损，形成现金流支出较大，但实施精益现金流 管理保证了营运活动产生的现金流为正。 投资活动流出的现金流 2012年年度，投资活动流出的现金流为净流出人民币231.53亿元，比上年同期的净流出人民币97.15 亿元增加人民币134.38亿元。主要是支付了人民币116.45亿元的西芒杜项目、人民币12.20亿元的 宁夏发电收购款、人民币10.00亿元的煤炭项目收购款以及人民币92.88亿元的基本建设和资源获取 款。 融资活动产生的现金流 2012年年度，融资活动产生的现金流为净流入人民币204.29亿元，比上年同期的净流入人民币88.42 亿元增加人民币115.87亿元，主要是由于本期增加外部负债融资所致。 （二） 主营业务分析 1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：千元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 149,478,821 145,874,433 2.47 营业成本 148,406,440 137,790,291 7.70 销售费用 1,967,922 1,622,788 21.27 管理费用 2,744,445 2,586,195 6.12 其中：研发支出 198,946 218,026 -8.75 财务费用 4,664,194 3,382,175 37.91 资产减值损失 1,510,803 566,953 166.48 公允价值变动收益 -15,858 3,531 -549.11 投资收益 233,359 1,047,444 -77.72 营业外收入 1,337,182 275,593 385.20 营业外支出 541,745 75,031 622.03 所得税 -448,479 127,492 -451.77 经营活动产生的现金流量净额 1,122,352 2,489,756 -54.92 投资活动流出的现金流量净额 -23,153,090 -9,714,547 138.33 筹资活动产生的现金流量净额 20,428,953 8,842,453 131.03 2、 收入 (1) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析 本集团2012年年营业收入为人民币1,494.79亿元，比上年同期的人民币1,458.74亿元增加人民币 36.05亿元，增长幅度为2.47%，营业收入增长主要是贸易外销量增加所致。 (2) 主要销售客户的情况 单位：亿元 币种：人民币 前五名销售客户销售金额合计 128.44 占销售总额比重(%) 8.59% 3、 成本 (1) 成本分析表 单位:千元 成本构成项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期 金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额 较上年 同期变动 比例(%) 贸易业务采购的商品 65,426,274 44.09 63,216,474 45.88 3.50 原材料及消耗品的消耗 45,191,284 30.45 39,103,367 28.38 15.57 电费 24,802,463 16.71 22,018,365 15.98 12.64 职工薪酬 5,143,290 3.47 5,194,556 3.77 -0.99 修理及维护费用 1,312,561 0.88 690,007 0.50 90.22 物业、厂房及设备的折旧 4,767,583 3.21 5,202,402 3.78 -8.36 无形资产的摊销 67,842 0.05 65,189 0.05 4.07 库存商品和在产品的变动 -2,510,122 -1.69 -2,866,608 -2.08 -12.44 其他 4,205,265 2.83 5,166,539 3.74 -18.61 合计 148,406,440 100.00 137,790,291 100.00 7.70 (2) 主要供应商情况 单位：亿元 币种：人民币 前五名供应商采购金额合计 122.87 占采购总额比重(%) 21.30% 4、 费用 财务费用增加，主要是本集团有息负债规模较去年增幅较大。 资产减值损失增加，主要是本集团主要产品销售价格持续下跌，导致报告期末持有存货的可变现净 值低于账面所致。 公允价值变动收益减少，主要是持有期货合约产生的浮动亏损所致。 投资收益减少，主要是本集团联营、合营企业盈利同比减少以及期货业务平仓亏损所致。 营业外收入增加，主要是本集团获得的与损益有关的政府补贴增加及收购宁夏发电确认负商誉所致。 营业外支出增加，主要是本集团优化资产结构、淘汰落后产能使得固定资产报废损失有所增加所致。 所得税减少，主要是本集团本期亏损确认的递延税资产增加所致。 5、 研发支出 研发支出情况表 单位：千元 本期费用化研发支出 198,946 本期资本化研发支出 - 研发支出合计 198,946 研发支出总额占净资产比例（%） 0.37 研发支出总额占营业收入比例（%） 0.13 6、 现金流 经营活动产生的现金流量净额减少，主要是本集团利润大幅亏损，形成现金流支出较大，但实施精 益现金流管理保证了经营活动产生的现金流为正。 投资活动流出的现金流量净额增加，主要是本集团中铝香港公司投资联营企业Simfer Jersey Limited 的西芒杜项目所致。 筹资活动产生的现金流量净额增加，主要是本集团增加外部融资所致。 7、 其它 (1) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明 非公开发行A股 2012年3月8日，公司第四届董事会第二十三次会议通过决议，终止了2011年9月20日中国证券 监督管理委员会核准的公司关于数量不超过100,000万股的A股非公开发行计划，审议通过公司拟 非公开发行不超过125,000万股A股方案。 2012 年4月5日国务院国有资产监督管理委员会下发批复，同意了公司非公开发行125,000万股A 股的方案。2012年5月4日公司召开的2012年第一次临时股东大会、2012年第一次A股类别股东 会和2012年第一次H股类别股东会审议批准此方案及相关事项。2012年8月24日，公司第四届董 事会第二十九次会议通过决议，调整2012年3月8日公司第四届董事会第二十三次会议通过的A 股非公开发行计划，拟在境内向符合相关规定条件的法人、自然人或其它合法投资者发行不超过 145,000万股A股。2012年10月12日国务院国有资产监督管理委员会下发批复，同意此方案。2012 年10月12日公司2012年第二次临时股东大会、2012年第二次A股类别股东会和2012年第二次H 股类别股东会审议批准此方案及相关事项。2012年12月7日，中国证监会发行审核委员会审核了 公司非公开发行A股股票的申请，公司本次非公开发行A股股票申请获得无条件通过。2013年3 月14日,公司收到中国证券监督管理委员会核准公司非公开发行不超过145,000万股新股的批复，自 核准发行之日起6个月内有效。截至本报告出具日，尚未发行。 有关此事项详情请参阅本公司日期为二零一二年五月四日、二零一二年十月十三日，以及二零一三 年三月十四日之公告。 (2) 发展战略和经营计划进展说明 见本节前述“报告期内经营情况的讨论与分析”。 （三） 行业、产品或地区经营情况分析 1、主营业务分行业、分产品情况 单位:千元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 (%) 营业收入 比上年增减 (%) 营业成本比 上年增减(%) 毛利率比 上年增减 (%) 铝行业 146,228,138 145,314,051 0.63 2.36 7.67 减少4.91个 百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 (%) 营业收入 比上年增减 (%) 营业成本 比上年增减 (%) 毛利率比 上年增减 (%) 氧化铝板块 30,811,628 31,407,626 -1.93 2.39 14.41 减少10.71个 百分点 原铝板块 57,289,730 56,961,834 0.57 -0.11 6.20 减少5.91个 百分点 铝加工板块 8,035,022 8,262,228 -2.83 -22.06 -16.73 减少6.58个 百分点 贸易板块 117,138,909 115,816,228 1.13 7.71 7.37 增加0.31个 百分点 2、主营业务分地区情况 单位:千元 币种:人民币 地 区 营业收入 营业收入比上年增减（％） 境内 142,620,861 1.41 境外 3,607,277 62.49 （四） 资产、负债情况分析 资产负债情况分析表 单位:千元 项目名称 本期期末数 本期期末数占 总资产的比例 （%） 上期期末数 上期期末数占 总资产的比例 （%） 本期期末金额 较上期期末 变动比例（%） 货币资金 10,191,608 5.82 11,644,741 7.41 -12.48 应收账款 1,425,219 0.81 1,495,197 0.95 -4.68 存货净额 25,596,476 14.63 24,124,379 15.35 6.10 长期股权投资净额 19,213,415 10.98 3,994,693 2.54 380.97 固定资产净额 81,675,584 46.67 77,579,384 49.37 5.28 在建工程净额 14,382,407 8.22 16,047,880 10.21 -10.38 短期借款 40,313,218 23.03 32,322,794 20.57 24.72 其他流动负债 16,671,754 9.53 10,252,363 6.52 62.61 长期借款 19,910,787 11.38 19,265,979 12.26 3.35 应付债券 16,724,865 9.56 16,702,547 10.63 0.13 长期股权投资净额：主要是本期增加了对西芒杜项目、宁夏发电以及煤炭项目的股权投资，详细情 况可参见长期股权投资附注。 其他流动负债：主要是本期增加了短期融资券融资所致。 （五）核心竞争力分析 本公司是中国最大的氧化铝、原铝和铝加工生产商，综合规模居全球铝工业前列。特别是在人才、 铝土矿资源、铝工业技术、运营管理、品牌和文化等方面实力雄厚，在国内占据领先的战略性地位。 本公司的竞争力主要表现在： 1、拥有可靠稳定的铝土矿资源，确保可持续发展能力。近三年来,公司自有资源保障能力有大幅度 提高。2010年至2012年，新增国内铝土矿资源分别为9,066万吨、9,064万吨和4,813万吨，自采 铝土矿量分别为1,268万吨、1,356万吨和1,726万吨。海外铝土矿资源开发方面，公司全资子公司 中国铝业香港有限公司与印度尼西亚Indonusa公司合作控制铝土矿资源，铝土矿矿山已投入生产； 中国铝业香港有限公司与老挝服务有限公司成立的合资公司正在开展矿区资源勘探工作。 2、拥有优秀的管理团队，以及门类齐全、技术精湛的技术人才队伍。公司大部分高级管理人员均具 有在矿业和铝行业的丰富管理和运营经验；公司建立有五级工程师聘任制度，打造主要专业领域科 技人才的领军人物；通过培训基地建设和技能大赛，培育和稳定一支专业技能娴熟、与公司发展相 适应的技能人才队伍。近3年，共有273,296人次参加职业技能培训，有1,066人通过高级专业技术 职务任职资格评审，有696名班组长取得岗位管理能力资格认证。 3、拥有持续的科技创新能力，强化科技成果转化。公司建有较为完善的科技创新体系，拥有一个国 家级技术中心和一个国家级工程研究中心和两个博士后科研工作站。2010年至2012年，公司申请 专利609件，授权专利553件，其中发明专利251件。公司主导产业技术水平处于行业领先，铝冶 炼生产技术达到世界先进水平。公司制定了“十二五”科技发展规划，明确了重点任务和主要配套 措施。公司开发的串联法生产氧化铝技术、高效强化拜耳法技术、选矿拜耳法生产氧化铝技术和高 硫铝土矿浮选脱硫技术等专有技术，提高了公司应用国内一水硬铝石型铝土矿的能力；公司开发的 高效强化拜耳法技术、新型结构电解槽技术、新式阴极钢棒技术等大幅降低吨铝电耗和有效降低生 产成本；公司正在进行工业试验的600kA超大容量电解槽技术将极大地提高生产效率、降低生产成 本；公司正在研发的“高效绿色铝电解技术”，将彻底摘掉电解铝生产“高耗能”、“高排放”的帽子， 实现"节能减排、绿色冶炼、低碳发展"的理想。 4、具有优秀的企业文化。公司倡导责任、诚信、开放、卓越的价值理念，自觉承担经济责任和社会 责任，工作上讲大局、敢承担、肯作为；诚实守信，真诚做人，实在做事，用企业的诚信行为塑造 值得信任和忠诚的品牌形象；运营方式和发展方式开放，以开放的胸怀开展合作；文化开放，形成 融合、和谐的文化氛围；充满激情，不断追求，关注细节，持续改进，使提供的产品、技术和服务 臻于至善，使科技和管理水平达到卓越。 5、积极实施战略转型，能源板块将成为公司新的经济增长点。公司积极实施战略转型，成立能源板 块。2011年7月公司注册成立全资子公司中铝能源有限公司，积极获取煤炭资源，增强煤电铝一体 化经营能力，从而有效地增强盈利能力和市场竞争力。2012年，公司已控股煤炭资源29亿吨，参 股煤炭资源35亿吨，煤炭业务已经开始盈利；公司控股的中铝铁矿控股有限公司获得西芒杜项目合 资公司47%的股权，项目开发有序推进。 （六） 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 截止2012年12月31日，公司对外长期股权投资总额为192.13亿元，2012年新增长期股权投资152.18 亿元。新增的长期股权投资主要是公司为了战略转型和资源获取的需要，其中：公司投资116.45亿 与力拓成立合资公司Simfer Jersey Limited并持有其47%的股权；投资25.41亿元获得了宁夏发电集 团35.54%的股权；投资9.94亿用于获取山西、贵州煤炭资源整合中部分煤炭企业的股权。 (1) 持有其他上市公司股权情况 单位：千元 证券代码 证券简称 最初投资 成本 占该公司 股权比例 （％） 期末账 面价值 报告期 损益 报告期所 有者权益 变动 会计核 算科目 股份 来源 000612 焦作万方 185,213 24.002 185,213 -15,359 长期股 权投资 长期股 权投资 (2) 持有非上市金融企业股权情况 所持对象名称 最初投资 金额 （千元） 持有数量 （千股） 占该公司 股权比例 （%） 期末账面 价值 （千元） 报告期损益 （千元） 报告期所有者 权益变动 （千元） 会计核算科目 股份来源 东兴证券股份有限公司 2,000 2,000 0.13 2,000 - - 长期股权投资 长期股权投资 国泰君安证券有限公司 4,539 4,539 0.019 4,539 - - 长期股权投资 长期股权投资 国泰君安投资管理股份有限公司 461 461 0.007 461 - - 长期股权投资 长期股权投资 焦作市商业银行股份有限公司 5,100 5,100 0.758 5,100 666 - 长期股权投资 长期股权投资 农银汇理基金管理有限公司 30,000 30,000 15 45,127 4,510 - 长期股权投资 长期股权投资 合计 42,100 42,100 / 57,227 5,176 - / / 公司持有东兴证券股份有限公司股权为0.13%；持有国泰君安证券有限公司股权为0.019%；持有国泰君安投资管理股份有限公司股权为0.007%； 持有焦作市商业银行股份有限公司股权为0.758%；持有农银汇理基金管理有限公司股权为15%。 2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况 (1) 委托理财情况 本年度公司无需要披露的重要委托理财事项。 (2) 委托贷款情况 委托贷款项目情况 单位:千元 币种:人民币 借款方名称 委托贷 款金额 贷款 期限 贷款 利率 借款用途 抵押物或 担保人 是否 逾期 是否关 联交易 是否 展期 是否 涉诉 资金来源 并说明是 否为募集 资金 关联 关系 山西鑫峪沟煤业有限公司 100,000 两年 10 煤炭资源整 合扩能改造 项目 山西介休路 鑫煤炭气化 有限公司股 权质押 否 是 否 否 否 合营 公司 山西鑫峪沟煤业有限公司 50,000 两年 10 煤炭资源整 合扩能改造 项目 山西介休路 鑫煤炭气化 有限公司股 权质押 否 是 否 否 否 合营 公司 山西鑫峪沟煤业有限公司 50,000 两年 10 煤炭资源整 合扩能改造 项目 山西介休路 鑫煤炭气化 有限公司股 权质押 否 是 否 否 否 合营 公司 山西鑫峪沟煤业有限公司 50,000 两年 10 煤炭资源整 合扩能改造 项目 山西介休路 鑫煤炭气化 有限公司股 权质押 否 是 否 否 否 合营 公司 山西鑫峪沟煤业有限公司 50,000 两年 10 煤炭资源整 合扩能改造 项目 山西介休路 鑫煤炭气化 有限公司股 权质押 否 是 否 否 否 合营 公司 山西鑫峪沟煤业有限公司 200,000 两年 10 煤炭资源整 合扩能改造 项目 山西介休路 鑫煤炭气化 有限公司股 权质押 否 是 否 否 否 合营 公司 水城县蟠龙煤业有限责任公司 30,000 一年 6.94 煤矿技改项 目 水城县蟠龙 煤业有限责 任公司采矿 权抵押 否 否 否 否 否 水城县蟠龙煤业有限责任公司 70,000 一年 6.94 煤矿技改项 目 水城县蟠龙 煤业有限责 任公司采矿 权抵押 否 否 否 否 否 宁夏发电集团有限责任公司 200,000 半年 5.04 生产经营周 转 无 是 是 否 否 否 联营 公司 3、 募集资金使用情况 报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 4、 主要子公司、参股公司分析 单位：万元 公司名称 业务性质 主要产品及服务 总资产 注册资本 净资产 净利润 中铝国际贸易有限公司 贸易 自营和代理各类商品及技术的进出口 1,389,632 150,000 267,460 24,175 山西华泽铝电有限公司 制造 原铝、阳极碳素生产销售、电力生产、供应等 566,354 150,000 152,744 -14,841 中国铝业遵义氧化铝有限公司 制造 氧化铝的生产及销售 517,186 140,000 126,182 -12,724 焦作万方铝业股份有限公司 制造 铝冶炼、有色金属制造及销售 615,116 48,018 244,805 -1,536 包头铝业有限公司 制造 铝、铝合金及其加工产品、碳素制品等生产和销售 506,511 50,000 190,012 -39,402 中铝河南铝业有限公司 制造 铝及铝合金板、带、箔及型材产品的生产及销售 391,158 113,246 -146,979 -51,616 中铝瑞闽铝板带有限公司 制造 生产铝、镁及其合金加工产品，对外贸易 426,376 159,389 151,017 -22,511 抚顺铝业有限公司 制造 铝冶炼、有色金属制造及销售 384,060 114,000 125,725 -6,716 山东华宇铝电有限公司 制造 原铝的生产及销售 315,925 162,770 169,476 -3,187 甘肃华鹭铝业有限公司 制造 原铝的生产及销售 207,360 52,924 110,246 -1,473 山西华圣铝业有限责任公司 制造 原铝、铝合金、炭素产品生产及销售 231,487 100,000 116,406 -15,586 中铝西南铝冷连轧板带有限公司 制造 铝及铝合金压延加工，高精铝板带生产技术开发， 货物及技术进出口 214,741 62,419 52,896 -17,092 中铝西南铝板带有限公司 制造 金属材料加工、销售(不含稀贵金属)，销售普通机 械设备 119,138 54,000 61,905 -1,840 中国铝业香港有限公司 贸易 海外投资及进出口业务 1,216,184 港币84,994万元 868,859 -12,908 中铝矿业有限公司 矿业 铝土矿、石灰石矿、铝镁矿及相关有色金属矿产品 的生产、收购、销售等 180,968 70,000 57,102 -13,862 中铝能源有限公司 能源 热力供应、投资及投资管理；电力能源和清洁能源 技术开发、技术咨询等 54,180 53,999 52,431 -1,282 山西华兴铝业有限公司 制造 氧化铝的生产及销售 228,036 94,795 94,795 － 遵义铝业股份有限公司 制造 原铝的生产及销售 266,194 80,262 59,118 -17,933 甘肃华阳矿业开发有限责任公司 矿业 铁矿石、生铁、铁精粉、烧结球、钢材、机械设备 及配件、建筑材料、五金、交电、化工产品批发与 零售 40,478 1,667 40,463 -764 中铝铁矿控股有限公司 矿业 境外投资 1,158,108 港币0.2万元 1,155,532 -1,250 5、 非募集资金项目情况 单位:亿元 币种:人民币 项目名称 项目 金额 项目进度 本年度 投入金额 累计实际 投入金额 项目收益情况 山西华兴铝业兴县 氧化铝项目 46.21 截至2012年底，已 经完成投资22.42 亿元 15.34 22.42 项目计划2013年7月 完工，形成年产氧化铝 80万吨的氧化铝厂及 配套的年产99万吨的 铝土矿矿山 包头铝业自备电厂 项目 27.15 截至2012年底，已 经完成投资4.82亿 元 4.82 4.82 项目计划2014年8月 完工，每年可供电解铝 生产用电39.28亿度 （六）公司控制的特殊目的主体情况 不适用 二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析 （一） 行业竞争格局和发展趋势 近年来，铝工业快速发展，氧化铝、原铝产能大幅度增加，产能过剩，价格低迷。根据统计，截至 2012年底，全球氧化铝产量约9,353万吨，开工率约为85%，其中，中国氧化铝产量约4,165万吨， 开工率约为76%；全球原铝产量约4,706万吨，开工率约为84%，其中，中国原铝产量约2,130万 吨，开工率约为86%。 2012年，中国氧化铝项目建设势头不减，产能快速增加。同时，受全球经济形势影响，国际铝价长 期低位徘徊，部分原铝企业减产或停产，氧化铝市场供应过剩压力明显增加。中国铝土矿资源相对 紧缺，供需矛盾突出，对进口矿石依赖性强，2012年共进口铝土矿3,964万吨。当前，中国的氧化 铝企业积极寻求在东南亚、澳大利亚、几内亚等铝土矿资源丰富国家和地区布局建设新的氧化铝厂。 2013年，预计中国氧化铝产量将达到4,480万吨左右。 2012年，中国原铝产能过剩，价格低迷，原铝企业经营业绩普遍下滑，亏损面较大，个别省份部分 高成本产能出现关停。中国在建、拟建原铝产能仍保持较大规模，新建原铝项目大部分位于青海、 甘肃、内蒙、云南、新疆等煤炭资源或水电资源丰富省区，大部分项目采用配套建设自备电厂的模 式，通过铝电一体化发展模式，降低用电成本，提高企业竞争力。2013年，预计中国原铝产量将达 到约2,410万吨左右。 （二）公司发展战略 本集团致力于保持国内市场领先地位，通过深入开展结构调整和稳步推进战略转型，优化产业结构， 大幅提升资产质量和盈利能力，建设具有全球竞争力的铝业公司。 根据行业和市场环境，公司将平衡长远发展与短期效益，启动资产结构性调整，优化资源配置。着 力加快战略转型，深化降本增效，推进结构调整，全面管理提升，努力大幅减亏，力争扭亏为盈。 加快战略转型。把握行业规律，发展煤炭、电力业务，打造能源板块，推进铁矿石项目建设。 深化降本增效。通过多策并举，扩大盈利面，努力实现控亏增盈目标。集全公司之力，支持有盈利 能力的企业挖潜提产，对采取各种举措扭亏无望的生产线或企业，实施关停并转；深化市场化改革， 实行管理团队风险金抵押的经营目标责任制，扩大开放型经营发展新途径，激发经营管理活力；深 化运营转型，提升能源效率，进一步优化指标，降低能源消耗；提升矿山管理，拓展进口矿渠道， 加大铝土矿自采量，提高供矿保证度； 深化市场研究，把握市场机会，提高市场影响力；进一步加 大大宗原燃材料直购比例，降低采购成本；压缩投资规模，将有限资金投向结构调整和战略转型重 点项目，确保投资回报。 推进结构调整。公司将继续加强矿山建设，提高铝土矿资源的自给能力，优化氧化铝布局；加快电 解铝向西部转移和自备机组建设；着力抢占行业科技制高点，加快科技成果转化和产业化推广应 用； 进一步扩大多元化经营，盘活存量资产，提高资产收益水平； 继续加快海外开发，将产能向资 源、能源丰富国家和地区转移。 全面管理提升。进一步强化顶层设计，延伸运营转型的广度、深度和高度，提高成本控制能力；开 展新一轮培训，使持续改进固化为企业文化的有机组成部分； 结合公司降本目标的分解，开展企业 负责人带降本项目活动；紧扣降本增效，在能源效率提升等4个专业领域深入推进运营转型；做好 广西分公司和焦作万方模范工厂建设，并在全公司范围进行推广、复制；构建25个CBS功能模块。 （三）经营计划 2013年，全球发达经济体相对宽松的货币政策以及中国、美国等国经济持续向好将对铝消费形成重 要支撑。从供需情况看，供应过剩压力仍然较大，全球市场将逐步企稳。本集团将全面深化改革， 继续强化管理，加快战略转型与结构调整，加强科技创新，打造成本竞争优势。为此，重点做好以 下工作： 1、深化“市场化、开放型”改革，实行管理团队风险金抵押的经营目标责任制，增强经营能力。用 “市场化、开放型”的改革，破解公司经营和发展的难题，从用工、考核、分配的改革入手，进一 步精简机构，建立更具活力、更加市场化、更加开放的经营模式和运行机制，为增强经营能力和成 本控制能力创造条件。 2、把握行业和市场规律，调整公司战略，加快战略转型和结构调整。瞄准公司战略转型方向，集中 精力，集中资金，在价值链前端抓紧布局；继续在国内外获取优质铝土矿资源，继续加强铝土矿山 建设，提高铝土矿自给能力，把资源优势转化为成本竞争优势；保障科技研发投入，提高科技研发 水平，抢占行业科技制高点，加快科技成果转化和产业化推广应用，提高节能减排水平，打造核心 竞争力。 3、多策并举，扩大盈利面，止住“出血点”。集全公司之力，支持有盈利能力的工厂挖潜提产、降 本增效，提高盈利能力；对盈利能力不强的业务单元，采取开放型经营策略，采用股权多元化等方 式，引入合作者，盘活、优化存量资产，提高资产收益率；对采取各种举措扭亏无望的生产线或企 业，实施关停并转，止住“出血点”；对可持续发展能力不强的老企业依托国家相关政策，拓展新的 发展模式。 4、深化运营转型，强化基础管理。持续推进运营转型，强化顶层设计，加强精益管理理念和能力建 设，加大模范工厂的创建和推广力度，培育持续改进文化，增强企业内生动力，提升管理水平。 5、深化市场研究，提高经营能力，进一步加大市场战略分析与分析力度，努力提高把握市场机遇和 规避风险的能力。优化集中采购，推进与重点供应商的战略合作和采购管理创新；发挥公司品牌优 势和市场影响力及渠道管理优势，努力增强采购降本能力和营销盈利能力，提高经营管理效益。 6、压缩投资规模，将有限资源和资金投向公司重点结构调整和战略转型重点项目，确保投资回报； 拓宽融资渠道，确保现金流安全；优化资本结构，降低融资成本。 2013年，本集团将努力大幅减亏，力争扭亏为盈，为广大股东创造价值。 （四） 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求 公司将紧紧围绕结构调整和战略转型需要，统筹资金调度，优化资产结构，充分利用各种融资平台 和金融工具，提高资金使用效率，降低资金使用成本。同时严格控制公司各项费用支出，加快资金 周转速度，合理安排资金使用计划，在实现公司持续发展的同时，保持合理健康的财务状况。 （五）可能面对的风险 公司在生产经营过程中，将会积极采取各种措施，努力规避各类经营风险。但不断变化的国内外竞（未完）  |