[年报]内蒙华电：2012年年度报告
内蒙古蒙电华能热电股份有限公司 600863 2012年年度报告 重要提示 一、 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准 确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事长 吴景龙 因公参加学习 陈学国 董事 王宝龙 因公未能出席 石维柱 董事 聂智陶 因公未能出席 石维柱 三、 北京中证天通会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报 告。 四、 公司负责人陈学国、主管会计工作负责人高原及会计机构负责人（会计主管人员） 乌兰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案：公司按照2012年母 公司报表实现的净利润计提10%法定盈余公积金后，公司拟以2012年12月31日总股 本258,122万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.2元（含税），计 567,868,400元。拟以2012年12月31日总股本258,122万股为基数，以资本公积转 增股本,向全体股东每10股转增5股,合计转增股份129,061万股,转增后公司总股本 增加至387,183万股。 六、 年度报告涉及未来计划等不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风 险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？ 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 目录 第一节 释义及重大风险提示 ........................................................................... 3 第二节 公司简介 ............................................................................................... 4 第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................................... 6 第四节 董事会报告 ........................................................................................... 8 第五节 重要事项 ............................................................................................. 27 第六节 股份变动及股东情况 ......................................................................... 33 第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ......................................... 38 第八节 公司治理 ............................................................................................. 45 第九节 内部控制 ............................................................................................. 50 第十节 财务会计报告 ..................................................................................... 52 第十一节 备查文件目录 ............................................................................... 124 第一节 释义及重大风险提示 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、内蒙华电 指 内蒙古蒙电华能热电股份有限公司 控股股东、北方公司、北方电力 指 北方联合电力有限责任公司 实际控制人、华能集团 指 中国华能集团公司 报告期 指 2012年1月1日至2012年12月31日 京达公司 指 内蒙古京达发电有限责任公司 丰泰公司 指 内蒙古丰泰发电有限公司 聚达公司 指 内蒙古聚达发电有限责任公司 魏家峁公司、魏家峁煤电项目 指 北方魏家峁煤电有限责任公司 上都发电公司 指 内蒙古上都发电有限责任公司 蒙华海电公司 指 内蒙古蒙华海勃湾发电有限责任公司 上都第二发电公司 指 内蒙古上都第二发电有限责任公司 上网电量 指 电厂所发并接入电网连接点的计量电量，也称销售电量 上网电价 指 发电厂销售给电网的单位电力价格 KW 指 千瓦，即1,000瓦 MW 指 兆瓦，即1,000,000瓦或0.1万千瓦 KV 指 千伏，即1,000伏 权益装机容量 指 全资电厂装机容量与控、参股电厂装机容量乘以控、参股 比例之和 利用小时 指 一定期间发电设备的发电量折合到额定功率的运行小时 数，用来反映发电设备按铭牌容量计算的设备利用程度的 指标 发电量 指 电厂（发电机组）在报告期内生产的电能量，是发电机组 经过一次能源转换而生产出的有功电能数量，即发电机组 实际发出的有功功率与发电机组实际运行时间的乘积。 售电量 指 电力企业出售给用户或其他电力企业的可供消费或生产 投入的电量 海一公司 指 内蒙古海勃湾电力股份有限公司 上都电厂 指 上都发电公司及上都第二发电公司 二、 重大风险提示： 2013年內蒙古蒙西电网电力市场供大于求的局面不会有大的改变，内蒙古 自治区风电送出受限问题仍然存在。电力市场风险、煤炭市场风险、环保风险和 利率风险等将对公司未来发展战略和经营目标产生不同程度的影响。 针对上述风险，公司将会积极面对，采取有效措施进行防范，具体详见董事 会关于公司未来发展的讨论与分析。 第二节 公司简介 一、 公司信息 公司的中文名称 内蒙古蒙电华能热电股份有限公司 公司的中文名称简称 内蒙华电 公司的外文名称 Inner Mongolia MengDian HuaNeng Thermal Power Corporation Limited 公司的外文名称缩写 NMHD 公司的法定代表人 吴景龙 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张彤 任建华 联系地址 内蒙古呼和浩特市锡林南路工艺厂巷电 力科技楼六楼 内蒙古呼和浩特市锡林南路工艺厂巷 电力科技楼六楼 电话 0471-6222388 0471-6222388 传真 0471-6228410 0471-6228410 电子信箱 nmhd@nmhdwz.com nmhd@nmhdwz.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 内蒙古呼和浩特市锡林南路218号 公司注册地址的邮政编码 010020 公司办公地址 内蒙古呼和浩特市锡林南路工艺厂巷电力科技楼 公司办公地址的邮政编码 010020 公司网址 www.nmhdwz.com 电子信箱 nmhd@nmhdwz.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 内蒙华电 600863 G蒙电 六、 公司报告期内注册变更情况 （一） 基本情况 注册登记日期 2012年3月30日 注册登记地点 内蒙古自治区工商行政管理局 企业法人营业执照注册号 150000000002458 税务登记号码 （国税）150114114123615（地税）150102114123615 组织机构代码 11412361-5 （二）公司首次注册情况的相关查询索引 公司首次注册情况详见1994年年度报告公司基本情况。 （三）公司上市以来，主营业务的变化情况 公司自1994年上市至2008年公司主营业务为火力发电、供热，蒸汽、热水的生 产、供应、销售、维护和管理；2008年至今公司经营范围为火力发电、供热，蒸汽、 热水的生产、供应、销售、维护和管理；风力发电以及其他新能源发电和供应；对 煤炭、铁路及配套基础设施项目的投资，对煤化工、煤炭深加工行业投资、建设、 运营管理，对石灰石、电力生产相关原材料投资，与上述经营内容相关的管理、咨 询服务。 （四）公司上市以来，历次控股股东的变更情况 公司是1993年经内蒙古自治区人民政府批准设立的股份有限公司，以社会募集 方式设立。1994年3月，公司向社会公众公开发行人民币普通股股票（A股）5,000 万股，同年5月20日“内蒙华电”股票（股票代码：600863）在上海证券交易所挂 牌交易，公司成为内蒙古自治区第一家上市公司，控股股东为内蒙古电力（集团） 有限责任公司。2004年电力体制改革后，公司控股股东变更为北方联合电力有限责 任公司，2005年6月，中国华能集团公司控股北方联合电力有限责任公司后，公司 实际控制人为中国华能集团公司。 七、 其他有关资料 公司聘请的会计师事务所名称（境内） 名称 北京中证天通会计师事务所有限公司 办公地址 北京市海淀区西直门北大街甲43号 金运大厦B座13层 签字会计师姓名 陈少明 索还锁 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 北京金融大街甲9号金融街中心A座 7层 签字的保荐代表人姓名 刘奇、吴喻慧 持续督导的期间 证券上市当年剩余时间及其后一个完 整会计年度 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、 报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标 （一） 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计 数据 2012年 2011年 本期比上 年同期增 减(%) 2010年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 11,061,128,610.63 8,828,590,182.63 7,233,432,140.90 25.29 8,118,020,874.87 6,738,991,739.96 归属于上市 公司股东的 净利润 1,295,849,757.11 859,388,998.90 655,144,008.15 50.79 791,375,246.27 653,674,305.55 归属于上市 公司股东的 扣除非经常 性损益的净 利润 1,264,893,758.20 656,020,009.23 656,020,009.23 92.81 678,038,190.27 678,038,190.27 经营活动产 生的现金流 量净额 3,788,349,996.97 3,167,973,187.14 2,190,348,637.59 19.58 3,303,384,136.17 2,566,167,653.29 2012年末 2011年末 本期末比 上年同期 末增减 (%) 2010年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市 公司股东的 净资产 10,043,782,838.10 9,761,578,826.54 4,724,896,512.95 2.89 4,417,517,656.17 4,077,751,711.11 总资产 36,082,310,451.29 35,609,114,643.51 25,839,770,410.68 1.33 29,923,051,713.99 23,578,917,529.78 （二） 主要财务数据 主要财务指标 2012年 2011年 本期比上年同 期增减(%) 2010年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.53 0.43 0.33 23.26 0.40 0.33 稀释每股收益（元／股） 0.53 0.43 0.33 23.26 0.40 0.33 扣除非经常性损益后的 基本每股收益（元／股） 0.52 0.33 0.33 57.58 0.34 0.34 加权平均净资产收益率 （%） 13.33 11.61 14.87 增加1.72个百 分点 19.40 17.48 扣除非经常性损益后的 加权平均净资产收益率 （%） 13.01 8.87 14.89 增加4.14个百 分点 16.62 18.13 2012年3月14日，公司非公开发行募集资金全部到位，公司以募集资金收购 了聚达公司及魏家峁公司，投资了上都电厂三期工程。由于聚达公司及魏家峁公司 与本公司为同一控制人，按照会计准则的要求，同一控制下的合并需将并入企业自 年初至合并日期间的损益并入报表，同时对以前年度数据进行追溯调整。 前述主要会计数据及财务指标的数据中本报告期（末）比上年同期（上年末） 增加或减少数（%）为根据追溯调整后的数据计算。上述数据追溯调整前对比如下 表所示： 单位：元 币种：人民币 2012年末 2011年末 本期末比上年同期末增减 (%)(追溯调整前) (追溯调整前) 总资产 36,082,310,451.29 25,839,770,410.68 39.64 归属于上市公司股东的净资产 10,043,782,838.10 4,724,896,512.95 112.57 2012年 2011年 本期比上年同期增减(%) (追溯调整前) (追溯调整前) 营业收入 11,061,128,610.63 7,233,432,140.90 52.92 归属于上市公司股东的净利润 1,295,849,757.11 655,144,008.15 97.80 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 1,264,893,758.20 656,020,009.23 92.81 基本每股收益 0.53 0.33 60.61 扣除非经常性损益后的基本每股 收益(元) 0.52 0.33 57.58 稀释每股收益(元) 0.53 0.33 60.61 加权平均净资产收益率(%) 13.33 14.87 -1.54 经营活动产生的现金流量净额 3,788,349,996.97 2,190,348,637.59 72.96 二、 非经常性损益项目和金额 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 2012年金额 2011年金额 2010年金额 非流动资产处置损益 -25,591.40 -1,150,750.00 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务 密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额 或定量持续享受的政府补助除外 20,881,280.45 2,864,297.76 42,116,677.06 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的 当期净损益 8,866,220.55 203,498,006.18 137,154,812.51 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 671,656.33 -4,045,599.32 -42,075,428.17 其他符合非经常性损益定义的损益项目 156,036.63 少数股东权益影响额 616,917.77 2,470,641.73 -12,345,851.75 所得税影响额 -54,484.79 -267,606.68 -11,669,190.28 合计 30,955,998.91 203,368,989.67 113,337,056.00 三、 采用公允价值计量的项目 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 可供出售金融资产— 双鹤药业 11,670,906.00 9,078,228.81 -2,592,677.19 0 可供出售金融资产— 辽宁成大 7,443,057.51 16,982,664.50 9,539,606.99 0 合计 19,113,963.51 26,060,893.31 6,946,929.80 0 第四节 董事会报告 一、 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 2012年，公司在全体股东大力支持下，在全体员工的共同努力下，积极应对电 力、煤炭、资金市场的变化，坚持科学发展，努力提高经营管理水平，狠抓重点环 节，加强内部控制，各项工作取得新的进展。2012年，公司安全生产和结构调整工 作稳步推进；资本运作成果显著，盈利能力大幅提升；财务管理得到进一步强化， 财务成本控制有效；生产管理和科技水平稳步提升。同时，公司注重资源节约和环 境保护，积极履行社会责任，在节能减排、环境保护、技术改造等方面取得了突出 成绩。 为进一步优化公司能源结构，减轻环保压力，实现公司可持续发展，增强公司 抵御风险的能力，2008年公司开始投资建设风电项目，报告期公司所属风电项目乌 力吉木仁风电场一期、额尔格图风电场一期均已投产。公司还储备了一部分后续风 电项目。 报告期，公司向煤电一体化及电力外送方面的发展迈出了重要的一步。2012年 3月14日，公司非公开发行募集资金全部到位，公司以募集资金收购了聚达公司及 魏家峁公司，投资了上都电厂三期工程。由于聚达公司及魏家峁公司与本公司为同 一控制人，按照会计准则的要求，同一控制下的合并需将并入企业自年初至合并日 期间的损益并入报表，同时对以前年度数据进行追溯调整。以下主营业务分析、成 本分析、行业、产品或地区经营情况分析等方面除特别说明外，均以追溯调整后数 据为基础进行分析。 截止2012年年末，公司权益装机容量为791.84万千瓦，可控装机容量753.90 万千瓦，同比增长20.82%。 报告期，公司实现营业收入110.61亿元，同比增长25.29%；实现营业成本82.28 亿元，同比增加20.45%，实现营业利润23.24亿元，同比增长42.02%。实现利润总 额23.46亿元，同比增长43.60%；实现净利润18.61亿元，同比增长50.45%，其中 归属于母公司股东的净利润12.96亿元，同比增长50.79%。 报告期影响公司利润的主要原因为： 1、2012年3月，公司完成了非公开发行股票事宜，新增了募投项目北方魏家 峁煤电有限责任公司煤炭盈利；由于上都第二发电公司于2011年下半年投产，2012 年增加了公司收入及盈利； 2、受2011年12月上网电价调整及2012年下半年煤炭价格降低影响，2012年 公司原有项目盈利增加；参股公司投资收益增长，2012年确认投资收益7.51亿元， 比上年增加1.56亿元，增长26.2%； 3、公司控股子公司内蒙古上都第二发电有限责任公司享受西部大开发有关税收 优惠政策2012年减按15%的所得税优惠税率缴纳企业所得税； 4、2012年1-6月，受2011年国家货币的政策影响下，公司部分贷款利率水平 较上年同期水平有所上浮，同时，由于上都三期以及魏家峁煤炭项目的投产，贷款 金额增加，财务费用增长。虽然下半年银行贷款利率下调两次，公司利用有利时机 采取了提前清偿高于基准利率贷款、置换贷款等方式，有效降低了资金成本，节约 财务费用达2500多万元。但综合影响公司2012年财务费用较上年依然增长29.06%。 5、 报告期，受宏观经济影响，公司平均发电利用小时比上年减少253小时； 6、 报告期，煤炭价格持续下降，但由于蒙西坑口地区煤炭价格下降时间晚于 港口。2012年6月以后才开始下降，使得公司2012年实现的平均标煤单价依然略 高于2011年。2012标煤单价完成341.45元/吨，比上年同期上升了1.75元/吨。 （一） 主营业务分析 1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：万元 币种：人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,106,112.86 882,859.02 25.29 营业成本 822,790.61 683,124.45 20.45 销售费用 4.42 2.51 75.95 管理费用 3,313.08 2,252.48 47.09 财务费用 111,998.99 86,777.69 29.06 经营活动产生的现金流量净额 378,835.00 316,797.32 19.58 投资活动产生的现金流量净额 -687,069.64 -147,255.24 筹资活动产生的现金流量净额 298,231.72 -152,317.50 研发支出 942.73 180.64 421.88 投资收益 75,102.68 59,505.95 26.21 2、 收入 （1） 驱动业务收入变化的因素分析 公司本年营业收入较上年增幅25.29%，主要原因为受2011年12月上网电价调 整，本公司下属子公司上都第二发电公司于2011年底投产2012年增加电力收入以 及魏家峁公司增加煤炭销售收入所致。 （2） 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析 2012年公司发电量完成375.01亿千瓦时，上网电量（售电量）完成342.82亿 千瓦时，实现电力销售收入实现99.92亿元，比上年增长15.31亿元，电力销售收入 增长主要是由于①公司所属上电厂三期于2011年底投产，使得公司2012年发电量 增长；②2011年底上网电价调整。 2012年公司所属魏家峁煤电公司实现商品煤销售，销售煤炭282.9万吨，实现煤炭 销售收入7.03亿元。 （3） 新产品及新服务的影响分析 2012年公司所属魏家峁煤电公司实现商品煤销售，销售煤炭282.9万吨，实现 煤炭销售收入7.03亿元，2011年该项收入为0。 （4） 主要销售客户的情况 公司主要客户情况 单位：万元 项 目 本年发生额 内蒙古电力（集团）有限责任公司 450,765.76 国家电网公司华北分部（原称：华北电网有限公司） 545,089.70 北方联合电力有限责任公司 33,348.00 山西能源产业集团公司大同南郊集运站 7,314.77 准格尔旗汇伊贸易有限责任公司 6,232.92 前5名客户收入总额 1,042,751.16 占全部销售收入的比例（%） 94.27 3、 成本 （1） 成本分析表 单位：万元 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金 额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 电力 电力成本 738,933.07 100.00 643,602.84 100.00 14.81 电力 其中：燃料费 400,144.40 54.15 362,046.62 56.25 10.52 电力 折旧费 162,392.68 21.98 139,916.29 21.74 16.06 热力 热力成本 7,369.21 100.00 8,375.03 100.00 -12.01 热力 其中：燃料费 4,570.99 62.03 5,719.74 68.30 -20.08 热力 折旧费 801.87 10.88 1,088.08 12.99 -26.30 煤炭 煤炭成本 47,460.81 100.00 煤炭 其中：折旧费 3,880.42 8.18 煤炭 煤矿维简费 2,817.40 5.94 煤炭 其他支出 36,121.77 76.11 煤炭成本：公司煤炭项目魏家峁公司上年处于基建期，因而经营成本无上年同 期数据。 其他支出：其他支出主要为剥离费用以及煤炭价格调节基金等。 （2） 主要供应商情况 单位 金额（万元） 采购内容 占全部采购成本比例 神华北电胜利能源有限公司 161,047.33 煤炭 43.14 神华销售集团西北能源贸易有限公司 92,390.10 煤炭 24.75 内蒙古蒙达发电有限责任公司 35,319.78 煤炭 9.46 神华煤炭运销公司乌海分公司 23,952.46 煤炭 6.42 锡林郭勒盟运通煤炭储运有限责任公司 18,814.18 煤炭 5.04 向前5名供应商采购合计 331,523.85 88.81 4、 费用 公司财务费用2012年较上年增长29.06%，是由以下因素共同影响所致：①2012 年1-6月，受国家宏观调控政策影响下，公司部分贷款利率水平较上年同期水平有 所上浮；②由于上都三期以及魏家峁煤炭项目的投产，贷款金额增加，财务费用增 长；③2012年下半年银行贷款利率下调两次，公司利用有利时机采取了提前清偿高 于基准利率贷款、置换贷款等方式，有效降低了资金成本，节约财务费用达2500 多万元。 5、 研发支出 （1） 研发支出情况表 单位：万元 研发支出合计 942.73 研发支出总额占净资产比例（%） 0.094 研发支出总额占营业收入比例（%） 0.085 （2）情况说明 2012年发生的研发支出全部计入当期损益。 6、 现金流 公司经营活动产生的现金流量净额同比增长19.58%，主要是上都第二发电公司 投产2012年增加了公司盈利、2011年12月上网电价调整以及2012年下半年煤炭 价格降低使得公司原有项目盈利增长共同影响所致。 收到的其他与经营活动有关的现金同比减少20.51亿元，降低89.84%，支付其 他与经营活动有关的现金同比减少15.03亿元，降低72.71%，原因为公司收购的聚 达公司前身为鄂尔多斯电厂，该厂系北方公司分公司，2011年该厂为与北方公司之 间的往来款项较多，公司2012年收购聚达公司后，由于同一控制下的合并追溯调整 上年数据使得上述数据变化较大。 公司投资活动产生的现金流量净额以及筹资活动产生的现金流量净额变化较大 主要是公司2012年3月完成非公开发行股票，取得募集资金并利用募集资金收购、 投资项目所致。 7、 其它 （1） 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 公司2012年非公开发行后完成对魏家峁公司收购，该公司本期煤炭产业实现利 润，2012年实现利润总额2.1亿元。 （2） 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明 公司非公开发行股票工作于2011年8月将发行方案上报中国证监会，同年10 月底获得中国证监会核准。2012年3月8日，公司以7.76元/股的发行价格向包括 博时基金、南方电网等十名投资者非公开发行6亿股A股，募集资金总额46.56亿 元，公司非公开增发获得足额认购。3月14日，认购资金全部到位。随后公司完成 了全部募集资金收购项目的资金划转以及产权交割。 （3） 发展战略和经营计划进展说明 2012年，公司面临经济形势低迷，社会用电量增幅同比大幅回落甚至部分时期、 地区负增长的局面，一方面抢抓电量，另一方面抓住煤炭价格走低有利契机，通过 严格控制费用支出，加强燃料管理等措施，较好完成了2012年经营计划。同时，由 于内蒙古地区直接东送电厂负荷较好，盈利能力较强，公司紧抓直接东送的上都电 厂生产、建设，使得公司整体经济效益有了较大提高。2012年，公司平均发电利用 小时完成5,002小时，比上年减少253小时，但由于公司上都电厂新投产机组的贡 献，使得公司全年发电量完成375.01亿千瓦时，较2011年同比增加29.76亿千瓦时， 增长8.62%。 2012年，公司在实施煤电一体化、大力发展外送电力项目、高参数低能耗的高 效发电机组以及清洁能源项目方面取得了新的进展。公司风电项目投产10万千瓦； 利用非公开发行募集资金收购的魏家峁煤电项目完成，公司煤炭产业开始销售商品 煤并实现利润；利用非公开发行募集资金收购聚达公司完成，公司发电机组结构上 升了一个新的台阶；上都三期2011年底投产，2012年开始贡献利润。上述项目的 实施，有效提高了公司的核心竞争力。 （二） 行业、产品或地区经营情况分析 1、 主营业务分行业、分产品情况 单位：万元 币种：人民币 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （％） 营业收入比 上年增减(%) 营业成本比上 年增减(%) 毛利率比上年增减 （%） 煤炭 70,318.20 44,141.51 37.23 电力 999,265.77 738,933.07 26.05 18.10 14.81 增加2.11个百分点 热力 3,713.73 7,369.21 -98.43 -7.12 -12.01 增加11.02个百分点 报告期，公司电力主营业务收入实现999,265.77万元，同比增加了18.10%，主 要是由于以下几个方面原因： （1）、报告期虽然公司发电利用小时数降低，但由于公司控股的上都三期于2011 年12月全部投产,使得公司2012年发电量依然增加29.76亿千瓦时，增长8.62%； （2）、由于2011年底上网电价调整以及电价结构变化，使得公司平均上网电价 实现291.48元/kkwh，同比增加18.17元/kkwh。 报告期，公司电力产品营业成本实现738,933.07万元，同比增加14.81%，主要 是由于以下几个方面原因： （1）、报告期，煤炭价格虽处于下降阶段，但由于坑口地区价格下降时间较晚， 使得公司2012年标煤单价实现341.45元/吨，同比依然上涨1.75元/吨，致使成本 增加； （2）、发电量增长也使得耗用煤量增加从而引起成本上涨； （3）、2011年底，上都第二发电有限责任公司两台66万千瓦发电机组投产，使 得2012年公司电力营业成本中材料费、折旧费、其他费用等均同比增长。 报告期，公司热力产品营业收入实现3,713.73万元，同比降低7.12%，主要是 由于目前公司提供供热产品的电厂内蒙古丰泰发电有限公司售热量减少所致。 报告期，公司所属魏家峁煤电公司实现商品煤销售282.9万吨，实现营业收入 70,318.20万元，实行按营业成本44,141.51万元。 2、 主营业务分地区情况 单位：万元 币种：人民币 地区 营业收入 营业收入比上年增减（％） 内蒙古西部电网 454,479.49 3.72 内蒙古东部电网 3,410.31 华北电网 545,089.70 32.31 煤炭 70,318.20 （1）、2011年12月，公司向华北直送的上都电厂三期工程两台66万千瓦发电 机组全部投产，本报告期公司直送华北电网电量比上年同期增加了35亿千瓦时，同 时由于2011年底电价调整，使得华北电网地区营业收入同比增长32.31%； （2）魏家峁公司煤炭收入增加7.03亿元，部分销往华北地区。 （3）、公司所属风电场通辽扎鲁特旗乌力吉木仁风电场于2012年1月底转入生 产运营，额尔格图风电场于2012年10月转入生产运营，报告期，公司向内蒙古东 部电网送电增加营业收入0.34亿元。 （三） 资产、负债情况分析 1、 资产负债情况分析表 单位：万元 项目名称 本期期末数 本期期末数占总 资产的比例（%） 上期期末数 上期期末数占 总资产的比例 （%） 本期期末金额 较上期期末变 动比例（%） 存货 43,731.77 1.21 64,282.11 1.81 -31.97 固定资产 2,219,609.73 61.52 2,109,645.65 59.24 5.21 在建工程 207,977.57 5.76 399,340.49 11.21 -47.92 无形资产 434,799.42 12.05 327,915.60 9.21 32.59 长期待摊费用 27,038.12 0.75 36.54 0.00 73,886.93 短期借款 402,200.00 11.15 282,815.00 7.94 42.21 长期借款 1,122,126.47 31.10 1,195,481.29 33.57 -6.14 股本 258,122.00 7.15 198,122.00 5.56 30.28 资本公积 464,630.70 12.88 596,036.25 16.74 -22.05 未分配利润 206,620.03 5.73 115,689.05 3.25 78.60 存货期末降低为公司报告期加强燃料管理所致。 固定资产、在建工程变化原因为技改项目完工，魏家峁公司、乌力吉木仁风电 场一期、额尔格图风电场一期等在建工程暂估转固。 无形资产本期增加主要是魏家峁等项目本期取得土地使用权。 长期待摊费用增长主要为魏家峁项目排土场及生产用征地费。 短期借款增长主要为公司规模扩大，流动资金贷款增长。 长期借款降低主要为部分款项临近到期转入一年内到期的非流动负债。 股本增加为公司报告期非公开发行股票成功。 资本公积金变动主要为公司报告期非公开发行股票以及因收购资产发生同一控 制下合并共同影响，具体原因详见本年报财务报告部分会计报表附注资本公积金项 目注释。 未分配利润增加为本年实现利润尚未分配。 2、 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明 （1）明细情况 单位：元 项 目 年末公允价值 年初公允价值 可供出售债券 可供出售权益工具 26,060,893.31 19,113,963.51 其他 合 计 26,060,893.31 19,113,963.51 （2）可供出售金融资产的说明 本公司直接控股子公司海一公司2010年持有在上海证券交易所上市的两支股 票：辽宁成大（600739）605619股，华润双鹤（600062）748135股，股票价值按照 收到当日的收盘价确认。本年两支股票市价增加6,946,929.80元。 （四） 核心竞争力分析 截止2012年年末，公司权益装机容量为791.84万千瓦，可控装机容量753.90 万千瓦，同比增长20.82%。公司的电源结构以火力发电为主，电厂布局主要在煤炭 资源丰富、电力负荷较大的内蒙古自治区。随着2011年上都三期工程的投产以及 2012年公司非公开发行股票成功，成功收购聚达公司以及魏家峁煤电公司，600MW 以上的大型发电机组逐步成为公司主要发电机组，公司向煤电一体化及电力外送方 面的发展转变迈出了重要的一步，成为煤电一体化的以电力外送以及大容量、高参 数、低能耗发电机组为主的综合性能源公司，这也是公司目前的核心竞争力所在。 （五） 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 单位：万元 报告期对外股权投资额 11,984.70 投资额与上年同比增减变动数 8,140.95 上年同期对外股权投资额 3,843.75 投资额增减幅度(%) 211.80% 被投资的公司情况 被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%) 备注 禹龙水务开发公司 水务开发 35 内蒙古大唐托克托第二发电有限责任公司 发电 15 内蒙古北方龙源风电有限责任公司 风电 18.75 上述内容为公司本期新增对外股权投资情况。公司全部对外股权投资情况详见 财务报告会计报表附注长期股权投资有关内容。 （1） 证券投资情况 序 号 证券 品种 证券代码 证券简称 最初投资金额 （元） 持有数量 （股） 期末账面价值 （元） 占期末证 券总投资 比例（％） 报告期 损益 （元） 1 股票 600739 辽宁成大 16,920,994.86 605,619 9,078,228.81 34.83 0 2 股票 600062 华润双鹤 (双鹤药业) 17,087,403.40 748,135 16,982,664.50 65.17 0 期末持有的其他证券投资 24,068,158.78 / 0 0 0 合计 58,076,557.04 / 26,060,893.31 100 0 根据子公司海一公司与闽发证券有限责任公司签订的国债托管协议，海一公司 将号码为B880770560的股东账户及账户内价值为人民币5,000万元和3,000万元的 国债托管于闽发证券有限责任公司所属营业部的交易席位上，托管期限分别是2003 年12月19日至2004年12月18日以及2003年11月14日至2004年11月13日。 上述托管国债到期未收回，海一公司已在2004年度和2005年度分别计提了减值准 备，金额共计8,000万元。 2010年1月13日，经闽发证券破产清算管理人第二次债权人会议决议，就闽 发证券破产债权第一次分配达成一致，海一公司收到闽发证券破产清算管理人转入 的股票及现金共计46,602,468.67元，其中辽宁成大（600739） 403746股（2011年 依据辽宁成大2010年度股东大会决议每10 股送红股5 股，海一公司持有辽宁成大 股票数量变更为605619股）、北京双鹤药业（600062）748135股（该公司名称现已 变更为华润双鹤），股票价值按照海一公司收到当日的收盘价确认。海一公司按照闽 发证券破产清算管理人转入的股票和现金金额冲回了部分已计提的减值准备，并且 将股票转至可供出售金融资产核算。 2011年7月，收到闽发证券破产清算管理人转入的现金1,065,665.55元，同时 冲回部分已计提的减值准备1,065,665.55元。 2011年12月，根据第三次财产清算方案，应收8,263,707.00元，同时冲回部分已计 提的减值准备8,263,707.00元。 （2） 持有其他上市公司股权情况 单位：元 证券代 码 证券简称 最初投资成 本 占该公司 股权比例 （％） 期末账面价 值 报告 期损 益 报告期所有 者权益变动 会计 核算 科目 股份来 源 600739 辽宁成大 16,920,994.86 0.04 9,078,228.81 0 -2,592,677.19 可供出 售金融 资产 闽发证券 破产清算 所得 600062 华润双鹤 17,087,403.40 0.13 16,982,664.50 0 9,539,606.99 可供出 售金融 资产 闽发证券 破产清算 所得 合计 34,008,398.26 / 26,060,893.31 0 6,946,929.80 / / 本公司直接控股子公司海一公司2010年持有在上海证券交易所上市的两支股 票：辽宁成大（600739）605619股，华润双鹤（600062）748135股，股票价值按照 收到当日的收盘价确认。本年两支股票市价增加6,946,929.80元。该部分股票为闽 发证券破产清算所得。 （3） 持有非上市金融企业股权情况 公司不存在持有非上市金融企业股权情况。 2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况 （1） 委托理财情况 本年度公司无委托理财事项。 （2） 委托贷款情况 本年度公司无委托贷款事项。 （3） 其他投资理财及衍生品投资情况 公司不存在其他投资理财及衍生品投资情况。 3、 募集资金使用情况 （1） 募集资金总体使用情况 单位：亿元 币种：人民币 募集 年份 募集方式 募集资 金总额 本年度已使用募集 资金总额 已累计使用募 集资金总额 尚未使用募 集资金总额 尚未使用募集资金 用途及去向 2012 非公开发行 46.56 46.56 46.56 0 合计 / 46.56 46.56 46.56 0 / 公司2011年非公开发行股票工作于2012年3月8日获得足额认购，3月14日 认购资金全部到位。公司本次以7.76元/股的发行价格向特定投资者非公开发行6 亿股A股股票，募集资金总额46.56亿元，募集资金净额为45.62亿元。2012年3 月14日，信永中和会计师事务所有限公司出具了XYZH/2011A1049-2号《验资报 告》。 公司严格依照监管机构及《募集资金管理办法》的相关要求，按照公司非公开 发行股票实施方案使用本次募集资金，不存在变更募集资金使用的情况，不存在变 更募投项目情况。截至报告期,本次募集资金全部用于承诺的募投项目。 （2） 募集资金承诺项目使用情况 单位：万元 币种：人民币 承诺项目名 称 是否 变更 项目 募集资金 拟投入金 额 募集资金 本年度投 入金额 募集资金 实际累计 投入金额 是否 符合 计划 进度 项目进 度 预计收益 产生收益 情况 是否 符合 预计 收益 未达到 计划进 度和收 益说明 变更原 因及募 集资金 变更程 序说明 鄂尔多斯电 厂项目（收购 北方电力下 属鄂尔多斯 发电厂改制 设立的聚达 发电厂100% 股权） 否 120,700.00 120,700.00 120,700.00 是 已完成 14,050.78 报告期实 现收益 19,972.15 万元 是 不适用 不适用 魏家峁项目 （收购华能 集团持有魏 家峁公司 70%的股权 以及北方联 合电力有限 责任公司持 有魏家峁公 司18%股权） 否 406,795.00 335,295.31 335,295.31 是 已完成 报告期, 实现收益 15,558.08 万元 不适用 不适用 魏家峁项目 （收购完成 后，对魏家峁 公司进行增 资用于投资 建设魏家峁 600万吨/年 露天煤矿项 目） 否 10,000.00 是 已完成 不适用 不适用 上都电厂三 期扩建项目 否 50,000.00 293.69 293.69 是 已完成 报告期实 现收益 49,522.10 万元 不适用 不适用 合计 / 587,495.00 456,289.00 456,289.00 / / / / / / 截至2012年3月14日止，本公司实际募集资金净额456,202.82万元，募集资 金承诺投资总额587,495.00万元，其中：内蒙古聚达发电有限责任公司收购项目承 诺投资120,700.00万元；收购中国华能集团公司和北方联合电力有限责任公司持有 北方魏家峁煤电有限责任公司股权406,795.00万元；对北方魏家峁煤电有限责任公 司增资10,000.00万元；对上都电厂三期扩建项目增资50,000.00万元。 ①内蒙古聚达发电有限责任公司收购项目实际需资金121,200.00万元，公司已 于报告期以募集资金按照承诺投资金额投入120,700.00万元，其余500万元公司也 已于报告期以自有资金投入，该项目收购已经完成； ②北方魏家峁煤电有限责任公司股权收购实际需资金406,795.31万元，承诺投 资金额406,795.00万元，公司已于报告期以募集资金投入335,295.31万元，其余 71,500.00万元公司也已于报告期以自有资金投入，该项目收购已经完成； ③对北方魏家峁煤电有限责任公司增资，承诺投资金额10,000.00万元，报告期 公司以自有资金投入22,200.00万元，该项投资已完成； ④对上都电厂三期扩建项目增资，承诺投资金额50,000.00万元，2011年及本 报告期公司先行以自有资金投入51,884.85万元，其中2011年投资25,942.42万元， 本年投资25,942.43万元，该项投资已完成。截止2012年12月16日，公司将尚未 使用完毕的募集资金207.51万元以及募集资金存款利息86.18万元两项合计293.69 万元，对先期投入到上都电厂三期扩建工程25,942.43万元中的293.69万元进行置 换。 ⑤本次募集资金总额465,600.00万元，扣除发行费用9,397.18万元后实际募集 资金净额为456,202.82万元。本年投入项目的募集资金总额为456,289.00万元，超 出的86.18万元为本次募集资金的存款利息。 4、 主要子公司、参股公司分析 （1）、报告期公司全资及控股单位发电量完成情况： 发电量 2012年 2011年 差额 增长率 kkwh kkwh kkwh % 丰镇发电厂（3-4#） 2,010,569 2,168,171 -157,602 -7.27 乌海发电厂 3,277,537 3,119,862 157,675 5.05 丰泰发电有限公司 1,929,865 1,875,614 54,251 2.89 蒙华海勃湾发电有限责任公司 1,528,907 1,859,241 -330,334 -17.77 京达发电有限任公司 3,602,428 3,260,482 341,946 10.49 聚达发电有限任公司 6,250,101 6,938,572 -688,471 -9.92 内蒙古电网小计 18,599,407 19,221,942 -622,535 -3.24 乌力吉木仁风电场一期 62,450 额尔格图风电场一期 16,138 东北电网小计 78,588 上都发电有限责任公司 12,459,444 14,382,578 -1,923,134 -13.37 上都第二发电有限责任公司 6,363,538 920,273 5,443,265 591.48 华北电网小计 18,822,982 15,302,851 3,520,131 23 合计 37,500,977 34,524,793 2,976,184 8.62 报告期，公司权益装机容量为791.84万千瓦，可控装机容量753.90万千瓦，公 司平均发电利用小时为5,002小时，比上年同期减少253小时。 报告期，公司发电量比上年增加29.76亿千瓦时，增长8.62%。其中：蒙东电 网风电较上年增加了0.79亿千瓦时；蒙西电网各电厂累计发电量比上年减少6.22 千瓦时，减少了3.24%；向华北直送的上都电厂发电量比上年增加了35.20亿千瓦 时，增长了23%，主要原因为上都#5、6#机组分别于2011年7月、12月投产，增 加了发电量。 （2）、主要控股公司经营情况 主要控股子公司情况 公司名称 业务 性质 主要产品 或服务 装机容量 或产能 注册资本 （万元） 总资产 净资产 净利润 （万元） （万元） （万元） 丰泰发电有限公司 电力 生产 电力、热力 2×200 MW 40,000.00 99,710.79 -1,413.65 -10,275.94 蒙华海勃湾发电有 限责任公司 电力 生产 电力 2×200 MW 28,000.00 109,131.74 20,281.31 -7,621.61 京达发电有限责任 公司 电力 生产 电力 2×330 MW 47,176.20 154,626.80 63,194.67 10,247.71 上都发电有限责任 公司 电力 生产 电力 4×600 MW 207,921.86 960,041.82 316,682.39 72,248.70 上都第二发电有限 责任公司 电力 生产 电力 2×660 MW 101,735.00 504,918.29 150,747.24 49,522.10 聚达发电有限责任 公司 电力 生产 电力 2×600 MW 80,000.00 342,648.66 117,920.17 19,972.15 魏家峁煤电有限责 任公司 煤炭 生产 煤炭 600万吨 450,000.00 823,896.22 500,888.44 15,558.08 （3）、对公司净利润影响较大的子公司及参股公司情况 公司名称 2012年 营业收入 2012年 营业利润 2012年 净利润 2012年参股公 司贡献的投资 收益 占上市公司归 母净利润的比 重(%) 内蒙古大唐托克托发电有限责任公司 669,236.64 177,043.04 133,104.12 18,409.73 14.21 内蒙古岱海发电有限责任公司 430,306.06 95,269.23 80,260.45 39,327.62 30.35 公司持有内蒙古大唐托克托发电有限责任公司15%股份，采用成本法核算。公 司持有内蒙古岱海发电有限责任公司49%的股份采用收益法核算。 （4）、主要子公司对公司净利润影响达10%以上情况表 单位：万元 名称 营业收入 营业利润 净利润 按股权比例折算后占 上市公司归母净利润 的比重(%) 上都发电有限责任公司 489,766.26 96,706.19 72,248.70 28.43 上都第二发电有限责任公司 189,056.99 58,222.36 49,522.10 19.49 聚达发电有限责任公司 154,959.26 26,990.61 19,972.15 15.41 魏家峁煤电有限责任公司 73,292.62 20,763.68 15,558.08 12.01 （5）、本期业绩变动在30%以上，且对公司合并利润造成重大影响的子公司包括： 京达公司，较2011年净利润增长9,088万元，主要原因为a、2011年计划检修等原 因，2012年该公司发电量同比大幅增加；b、2012年该公司煤价下降。上都第二发 电公司，由于2011年下半年投产，2012年全年运行，致使2012年利润较上年大幅 增长。魏家峁煤电公司2011年为基建期，2012年上半年实现商品煤销售，实现利 润1.56亿元。 5、 非募集资金项目情况 单位：万元 币种：人民币 项目名称 项目金额 项目进度 本年度投 入金额 累计实际投 入金额 项目收 益情况 1、白云鄂博风电场 45,115.00 74.09 11,594.20 2、额尔格图风电场一期 49,560.00 完工 4,926.25 198.82 3、乌力吉木仁风电场工程一期 50,929.00 完工 181.78 -135.23 4、和林发电厂一期2*660MW 507,548.00 7.64 11,361.21 5、新建煤场挡风墙 1,197.00 88.10 1,054.60 6、12第二批#3、4炉脱硫系统增 容改造 2,705.49 99.76 2,699.05 7、12第二批#7、8机组脱硝改造 9,000.00 88.95 8,005.42 8、魏家峁煤矿 399,800.00 58.92 73,412.41 9、魏家峁电厂 502,000.00 19.43 5,557.25 10、上都电厂四期前期工程 尚未开始建 设 2,571.84 11、其他 23,762.20 合计 / 145,126.21 / 二、 董事会关于公司未来发展的讨论与分析 （一） 行业竞争格局和发展趋势 1、电力行业 2013年，电力行业整体经营环境向好。 从宏观经济方面看，2013年，我国经济将继续趋稳回升，带动用电需求增速回 升，预计国内生产总值增长7.5%-9.0%，相应地全社会用电量同比增长6.5%-8.5%。 预计年底全国全口径发电装机容量12.3亿千瓦左右，全年发电设备利用小时 4700-4800小时，其中火电5050-5150小时、较上年有所增加，全国电煤供应总体平 稳，局部地区电煤运输偏紧。全年全国电力供需总体平衡，东北地区电力富余增加， 西北地区仍有电力富余，华东及华北地区的部分省份在部分高峰时段可能有少量电 力缺口。（数据来源：中电联《2013年全国电力供需形势分析预测报告》） 从收入成本方面看，虽然2012年全国用电增速放缓，但火电行业受益于电价上 调和煤价明显下跌，业绩逐步修复。预计2013年火电发电量将有所恢复，同时煤价 仍将处于低位，火电盈利能力仍将继续修复。 2、煤炭行业 2013年，国内煤炭产能过剩压力依然存在，国际煤炭市场供需形势依然相对宽 松，国际供应相对充足，预计煤炭价格将在现有价格水平上呈现平稳走势。中长期 来看，一方面，经济转型背景下，能源消费增速放缓，另一方面，煤炭在能源消费 结构中的占比逐步降低，其他替代能源如天然气等会在一定程度上替代煤炭消费。 （二） 公司发展战略 2013年，公司面临的经营形势依然严峻，不确定因素很多，总体来看，国内经 济形势依然向好，电力需求总量将持续增长，为公司发展带来新的机遇。但是，蒙 西地区发电装机富余，电力市场供大于求的局面不会有大的改变，市场竞争依然激 烈。未来电力负荷以及成本控制依然是公司经营工作的重点。在资金方面，随着市 场流动性的增加，公司资金成本会逐步下降，但由于发电企业财务杠杆价较高，资 产负债率较高，公司依然需要加强资金成本控制。 公司的发展战略是继续建设煤电一体化的综合性能源公司，以大容量、高参数、 低能耗的大型火力发电机组为主，大力发展电力外送项目，包括特高压电源点建设 以及清洁能源建设，将公司建设成为一流的综合性能源公司。 （三） 经营计划 2013年，按照公司整体经营计划，发电机组平均利用小时5043小时，发电量 382.07亿千瓦时。为实现该目标，全公司将以全面贯彻落实党的十八大精神，以邓 小平理论、"三个代表"重要思想、科学发展观为指导，紧紧围绕公司建设煤电一体 化一流能源公司发展战略，按照公司股东会、董事会议要求，坚持以提高经济效益 为中心，以安全生产、经营管理、资本运作、内控体系建设为重点，促进公司持续 健康快速发展。 A、切实加强安全管理，保证稳定有序的安全局面 安全是一切工作的基础，以“不发生人身死亡事故、重大火灾事故、主要责任 及以上重大交通事故的生产安全指标”为基础，建立健全安全监督体系和责任管理 体系，切实落实和履行安全责任制，建立安全管理的激励机制，用制度规范安全管 理，实现安全绩效目标。进一步提高对安全生产重要性认识，落实责任，完善措施， 不断提高安全水平。严格执行各项安全措施，确保安全生产目标实现。 B、努力开展资本运作 积极研究和探索不同融资方式，加强资产收购与存量资产整合工作。 C、突出生产经营重点，全力提升效益水平 进一步加强与政府部门、电网企业的沟通协调，尽最大努力争取计划电量。加 强对电价改革、节能调度和转移电量的研究，最大限度地增加收入水平，提高盈利 能力。努力解决项目核准、电量计划等影响机组效益的问题，发挥新机组、大机组 的优势。同时，加大电、热费回收力度，确保经营成果颗粒归仓。 进一步抓好燃料管理工作，严格控制各项成本。要强化燃料精细化管理，充分 发挥燃料自动监管系统作用，不断提高燃料管理水平。积极调整燃料结构，减少对 单一煤种的依赖，通过全过程加强燃料管理，确保燃料成本的有效控制。 进一步强化预算和成本管理，推进预算管理的深度和广度。深化资金集中管理， 优化债务结构，优化公司的资金配置，合理控制存量货币资金和流动资金占用额， 提高资金使用效率。控制负债规模，降低资金成本，减少财务费用。坚持勤俭办企 业，弘扬节约精神，努力减少支出，切实压缩各项可控成本。 D、继续加强项目前期工作力度 2013年，公司将全力以赴魏家峁电力项目、和林电厂项目前期工作。继续推进 白云和乌力吉木仁风电场二期，额尔格图风电场二、三期前期工作。 E、进一步加强上市公司治理工作，完善内控管理体系，提升公司管理水平。 进一步强化公司内控体系建设，做好市场维护和信息披露工作，做好与监管机 构、投资者的协调和沟通工作。 继续完善相关的制度，防止非经营性资金占用风险的发生。全面开展上市公司 内控体系建设，提升公司的管理水平。2013年公司内控体系建设继续按照总体设计、 分步实施的原则继续进行，逐步提升公司风险控制和管理水平。 F、进一步推进党的建设，积极营造和谐环境 本着对公司股东高度负责的精神，切实履行好政治责任，确保党和国家的方针、 政策及工作部署在公司得到贯彻落实。严格执行党风廉政建设责任制，继续深入学 习实践科学发展观，完成公司党建试点达标工作，建立健全基层组织。继续深入推 进精神文明和企业文化建设，精神文明建设工作再上新台阶。 （四） 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求 2013年，公司计划安排风电项目投资1.2亿元，全部用于白云鄂博风电场项目； 计划安排火电项目投资8,000万元，全部用于和林电厂；计划安排煤炭项目投资6.8 亿元，全部用于魏家峁露天煤矿项目。魏家峁电力项目投资将根据核准进度另行安 排。 （五） 可能面对的风险 A、电力市场供求变化风险。2013年，电力行业整体经营环境向好，预计公司 机组发电利用小时数将有所增长，但蒙西地区电力市场竞争依然剧烈，公司蒙西地 区发电机组设备出力依然受阻。蒙东地区风电送出受限问题仍然存在。 公司下一步将通过优化机组运行、提升系统效率、降低消耗指标、加快新机组建设 等具体措施，增强公司竞争力。公司上都电厂等“西电东送”项目，电力市场情况 相对较好。此外，公司会继续积极寻求收购电力资产的机会，以进一步扩大规模经 营优势，增加市场份额，提高公司竞争能力。 B、煤炭市场变化的风险。2012年以来，煤炭价格持续下降，但蒙西地区煤炭 市场价格变动时间晚于港口地区。 预计2013年煤炭价格将稳定运行，给公司2013 年成本控制带来困难。 公司一直采取积极的煤炭管理、采购与供应措施。一方面，公司强化燃料管理，加 强成本控制；另一方面，对燃料供应实行统一管理，保证供给、控制价格。此外， 公司投资建设的煤矿陆续投产，可以进一步增大公司对局部煤炭市场的影响。 C、竞价上网风险。随着电力体制改革的不断深入，发电企业竞价上网可能会 逐步展开。竞价上网将加剧发电企业间的竞争，有可能导致发电企业平均利润率下（未完）  |