[年报]天马精化：2012年年度报告
苏州天马精细化学品股份有限公司 2012年度报告 2013年04月 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 公司负责人徐仁华、主管会计工作负责人熊四华及会计机构负责人(会计主管人员)熊四 华声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2012年12月31日的公司总股本为基 数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增 股本。 本报告中，涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请注意投 资风险。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................... 2 第二节 公司简介 ............................................................... 7 第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................. 9 第四节 董事会报告 ............................................................ 11 第五节 重要事项 .............................................................. 37 第六节 股份变动及股东情况 .................................................... 43 第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .................................... 48 第八节 公司治理 .............................................................. 56 第九节 内部控制 .............................................................. 63 第十节 财务报告 .............................................................. 65 第十一节 备查文件目录 ....................................................... 160 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司或天马精化 指 苏州天马精细化学品股份有限公司 天马集团 指 苏州天马医药集团有限公司，为本公司控股股东 天禾化学品 指 天禾化学品(苏州)有限公司，为本公司持股100%控股子公司 中科天马 指 苏州中科天马肽工程中心有限公司，为本公司持股60.5%控股子公司 纳百园化工 指 南通市纳百园化工有限公司，为本公司持股100%控股子公司 天安化工 指 山东天安化工股份有限公司，为本公司持股81.43%控股子公司 天合投资 指 天合(香港)投资有限公司，为本公司持股100%控股子公司 天吉生物 指 苏州天马医药集团天吉生物制药有限公司，与本公司同一控股股东 国发创投 指 苏州国发创新资本投资有限公司，为本公司股东 天健正信 指 天健正信会计师事务所有限公司，原名"天健光华(北京)会计师事务所 有限公司"，"天健华证中洲(北京)会计师事务所有限公司"。 致同会计师事务所 指 天健正信会计师事务所有限公司已与京都天华会计师事务所（特殊普 通合伙）合并，更名为"致同会计师事务所（特殊普通合伙）"。 保荐机构、华林证券 指 华林证券有限责任公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 元、万元 指 人民币元、人民币万元 GMP 指 药品生产质量管理规范 FDA 指 美国食品和药品监督管理局 报告期、本报告期 指 2012年度 精细化工 指 生产精细化学品的化工行业，是当今世界化学工业发展的战略重点， 也是发展最快的经济领域之一 精细化学品 指 对基本化学工业生产的初级化学品进行深加工而制取的具有特定功 能、特定用途的系列化工产品 造纸化学品 指 造纸过程中所使用的各种化学药剂、助剂的总称，目的是为了提高纸 的品质和生产效率、改善操作条件、降低制造成本、减少污染排放、 增加经济效益和开发新的纸种；是精细化学品中的一个重要类别 医药中间体 指 用于药品合成工艺过程中的化工中间产品，是现代精细化工行业中的 一类主要产品 AKD 指 烷基烯酮二聚体(Alkyl Ketene Dimer)，属于中性施胶剂类造纸化学 品，主要作用是使纸张具有抗水特性；具体分为AKD原粉和AKD 乳液两类产品 AKD原粉 指 AKD类施胶剂产品的有效成份，经过乳化制成AKD乳液后用于造纸 过程中的施胶工序 光气及光气衍生产品 指 光气化学名：碳酰氯(氧氯化碳)，高毒性气体，是一种重要的有机中 间体,在精细化工行业中有广泛的用途，主要应用于高分子材料、农药、 染料、医药、香料等光气衍生产品的合成 光气通光 指 一种化学合成反应过程，公司AKD原粉产品生产工艺的前道工序中 需要将原材料硬脂酸和光气反应，制成中间体硬脂酸酰氯 阳离子分散松香胶 指 一种以松香为主要原材料，通过添加阳离子剂而制成带有正电荷的近 中性施胶剂，特点是使纸张具有较高的耐久性和强度 增强剂 指 干强剂或湿强剂，属于功能性造纸化学品，主要作用是提高纸张在干 燥或潮湿状态下的强度 氨基酸保护剂 指 是制备保护氨基酸、多肽类药物的一种中间体，主要作用是在多肽合 成中将氨基酸活性基团保护起来，以避免发生副反应，本公司的主要 产品A酯、A醇、A胺等均属于该类中间体产品 保护氨基酸 指 多肽类药物中间体，氨基酸经保护反应后的多肽合成片段，按照保护 基的不同可分为Boc、Fmoc及Cbz三类 重大风险提示 一、经营管理风险随着公司IPO项目的完成，公司资产和业务规模将实现快速扩张，进 而对公司经营管理、市场开拓和定价能力提出更高的要求，同时也增加了管理和运作的复杂 程度。如果公司不能对现有管理方式进行系统的适应性调整，将直接影响公司的发展速度、 经营效率和业绩水平。 二、安全生产风险公司属精细化工行业，生产过程中的原料包含易燃、易爆化学品,部分 生产工序为高温、高压环境。尽管公司配备有较完备的安全设施，制定了较为完善的事故预 警、处理机制，整个生产过程完全处于受控状态，发生安全事故的可能性很小，但也不排除 因生产操作不当或设备故障，导致事故发生的可能，从而影响公司生产经营的正常进行。 三、环境保护风险公司属精细化工行业，生产过程中存在环境污染和环保治理的潜在风 险。目前，公司建立了一整套行之有效的环境保护和治理制度，“三废”排放符合国家和地方 环境质量标准和排放标准。但随着我国政府环境保护力度的不断加大，可能在未来出台更为 严格的环保标准，提出更高的环保要求，从而增加公司对环境保护的投入。 四、投资项目风险公司本年度及未来投资项目主要是针对部分产品的扩产投资，公司利 用自身开发积累的技术优势，解决了投资项目产品工业化生产中的关键技术难题，开发出了 成熟的生产工艺，大大降低了投资项目实施的技术风险。同时，公司对于投资项目的工程建 设、设备选型、原辅材料供应和外部配套等都经过了反复的论证和可行性研究，并获得了相 关部门的备案，为项目的顺利实施做好了充分的准备。虽然公司对未来投资项目扩产产品的 市场前景进行了详细的调研和分析，但项目建成投产后部分产品的产能将明显扩张，不排除 届时市场需求、市场环境出现了不可预计的变化，例如某一产品价格出现大幅波动，或市场 竞争突然加剧的情况发生，这都给投资项目的预期收益带来了不确定性。因此，未来投资项 目的实施面临规模化生产、质量控制以及下游市场波动等风险。 第二节 公司简介 一、公司信息 股票简称 天马精化 股票代码 002453 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 苏州天马精细化学品股份有限公司 公司的中文简称 天马精化 公司的外文名称（如有） Suzhou Tianma Specialty Chemicals Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） TM Specialty Chem 公司的法定代表人 徐仁华 注册地址 苏州市吴中区木渎镇花苑东路199-1号 注册地址的邮政编码 215101 办公地址 苏州高新区浒青路122号 办公地址的邮政编码 215151 公司网址 http：//www.tianmachem.com 电子信箱 stock@tianmachem.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陆炜 贾国华 联系地址 苏州高新区浒青路122 号 苏州高新区浒青路122 号 电话 0512-66571019 0512-66571019 传真 0512-66571020 0512-66571020 电子信箱 stock@tianmachem.com stock@tianmachem.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸的名称 《证券时报》、《中国证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 公司年度报告备置地点 苏州高新区浒青路122号 公司董事会秘书办公室 四、注册变更情况 注册登记日期 注册登记地点 企业法人营业执照 税务登记号码 组织机构代码 注册号 首次注册 1999年01月13日 吴县市工商行政管 理局 3205862101025 320500713231212 71323121-2 报告期末注册 2012年11月12日 江苏省苏州工商行 政管理局 320500000046770 320500713231212 71323121-2 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 2011年3月，公司经营范围新增“许可经营生产原料药(限分支机构)”。目前，公 司正处于申报GMP认证过程中，尚未开展原料药生产业务(主营业务未发生实质 变化)。 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 南京市建邺区江东中路215号凤凰文化广场B幢11层 签字会计师姓名 李建彬、马伟光 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 平安证券有限责任公司 深圳市福田区金田路大中华 国际交易广场8层 崔岭、陈华 2010年7月20日至2012年7 月4日 华林证券有限责任公司 广东省深圳市福田区民田路 178号华融大厦5、6楼 毛娜君、曹玉江 自2012年7月5日签订保荐 协议时起，包括本次非公开发 行股票上市当年剩余时间及 其后至少一个完整会计年度。 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2012年 2011年 本年比上年增减(%) 2010年 营业收入（元） 1,044,015,398.04 873,869,015.71 19.47% 678,386,526.36 归属于上市公司股东的净利润 （元） 72,873,412.42 75,781,330.28 -3.84% 57,381,817.91 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 61,447,182.37 74,033,702.41 -17% 46,461,070.85 经营活动产生的现金流量净额 （元） 38,634,747.13 -22,673,484.12 -270.4% -16,490,458.47 基本每股收益（元/股） 0.3 0.32 -6.25% 0.28 稀释每股收益（元/股） 0.3 0.32 -6.25% 0.28 净资产收益率（%） 9.9% 10.46% -0.56% 16.86% 2012年末 2011年末 本年末比上年末增减 (%) 2010年末 总资产（元） 1,257,150,845.53 1,193,686,590.32 5.32% 930,680,457.57 归属于上市公司股东的净资产 （归属于上市公司股东的所有者 权益）（元） 729,276,533.30 750,484,773.41 -2.83% 698,473,555.05 二、非经常性损益项目及金额 单位：元 项目 2012年金额 2011年金额 2010年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） 6,871,613.80 3,256.06 4,940,069.59 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 8,339,081.58 2,151,601.27 7,963,967.03 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -208,386.19 321,795.42 -35,206.97 所得税影响额 2,901,945.21 485,444.48 1,943,250.86 少数股东权益影响额（税后） 674,133.93 243,580.40 4,831.73 合计 11,426,230.05 1,747,627.87 10,920,747.06 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 第四节 董事会报告 一、概述 公司将在目前已建立的精细化工领域先进的技术资源和稳定的市场占有率基础上，继续 扩大优势，提升产业链整合能力，成为国内AKD系列造纸化学品产能最大，技术和质量水平最 高的生产商；同时，公司将致力于与欧美日等发达国家市场接轨，成为专业生产、定制高级 药物中间体的研发和制造商。 2012年度，公司发生如下重大事项： 1、2012年3月，公司IPO募集资金投资项目陆续通过了安全、环保验收，标志着浒关工厂 年产52,000吨造纸化学品、450吨医药中间体建设项目正式投产。 2、2012年4月，公司进一步收购天安化工股权，完成后，公司持有天安化工47,227,750 股股权，占比81.43%。 3、2012年5月，公司披露《2012年非公开发行股票预案》等再融资方案，计划募集资金 近5亿元，用于子公司四个项目的投资建设。 4、2012年8月，公司披露2012年半年度利润分配预案为：公司拟按现有总股本12,000万 股为基数，以资本公积转增股本，向全体股东每10股转增10股，转增完成后，总股本增至 240,000,000股。 5、2012年10 月，公司与英国Catexel Limited公司签署《意向书》，就双方按照许可开 展TRP系列产品（纳百园化工募投项目）的潜在生产和供应交易达成相关条款。 6、2012年12月，公司召开2012年第八次临时股东大会，审议通过《关于修订<公司章程> 及办理相关工商变更登记的议案》，按照中国证监会和江苏监管局要求对现金分红政策进行 了修订。 2012年度，公司实现营业收入104,401.54万元，较上年增长19.47%，净利润7,287.34万 元，较上年增长-3.84%；公司总资产125,715.08万元，较上年增长5.32%。在2012年严峻的国 内国外经济环境下，公司保持业绩的平稳运行，通过整合资源、转型升级，为未来产业布局 和发展奠定的良好的基础。 二、主营业务分析 1、概述 2012年公司主营业务情况如下表： 单位：万元 项目 2012年度 2011年度 变动率 营业收入 104,401.54 87,386.90 19.47% 营业成本 82,454.62 70,459.93 17.02% 营业毛利 21,946.92 16,926.98 29.66% 期间费用、资产减值损失 13,092.47 7,744.44 69.06% 利润总额 9,279.78 9,154.54 1.37% 研发支出 1,969.16 1,637.36 20.26% 经营活动产生的现金流量净额 3,863.47 -2,267.35 -270.4% 投资活动产生的现金流量净额 -17,519.85 -19,743.98 -11.26% 筹资活动产生的现金流量净额 6,812.47 7,554.38 -9.82% 公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况 公司紧紧围绕董事会年初制定的经营目标，全力克服各种不利因素，在国内外市场变化 动荡，员工和社会对企业要求不断提高的形势下，积极采取有效措施，突出重点：通过品牌 战略，加大市场开发力度，加强股份公司体系内企业的资源整合、协同管理，在管理层和全 体员工的共同努力下，保持平稳发展的态势。 1、收购后子公司的运行情况 2011年5月，公司全资收购南通市纳百园化工有限公司(以下简称“纳百园”)，一是源于 纳百园地处南通如东国家级化工园区，适合化学工业的发展，同时储备的土地资源能为新项 目的发展提供支持；二是纳百园拥有氰化钠的生产许可，对于这些特殊资源，为股份公司未 来系列品种的延伸和发展提供帮助。通过天马精化的收购和整合后，从2011年下半年度开始 纳百园的销售规模就显著提高，实现了从收购前的略亏到2011年度的总体盈利，2012年开始 纳百园主动调整产品价格体系，通过技术创新，新客户质量认证，原料降本，内部管理细化 等多个措施，使产量、销量、销售额和净利润都有了较大幅度的增长，初步达到收购的价值 目标。同时，纳百园在2012年的新项目建设稳步推进，在新厂房、仓库、公用工程系统、污 水处理系统等都全面提升，为后续快速发展奠定了基础。 2011年11月，公司控股山东天安化工股份有限公司（以下简称“天安化工”），控制了 与公司重要产品AKD紧密相关的光气资源，从原来纯粹依靠外协加工到部分的自我供给，从原 来的被动限制到目前的主动控制，根本上巩固了股份公司在AKD及其他光气化衍生产品的行业 地位，实现了公司上市时对股东的承诺——要拥有公司自己的光气资源。通过并购，保证了 股份公司未来的可持续成长，同时也增强了公司的核心竞争力。2012年，天安化工在董事会 的领导下，内部生产系统，销售系统，管理系统等都作了较大的整合，尤其在新项目建设和 投产，专业技术人员、管理团队的引进和融合等，使得2012年度的天安化工得到发展。随着 新AKD车间等项目的投入使用，这将对股份公司核心产品AKD提供坚实的竞争后盾。 2、销售方面 公司紧紧抓住国家产业结构调整政策机遇，大力开展以AKD系列为龙头的绿色环保型造纸 化学品，包括多品种系列施胶剂，干湿强剂，驻留剂等品种，利用公司已建立的国内外造纸 终端客户网络，结合客户的需求，加强造纸新品研发，为客户提供一揽子系列产品及相关使 用方法，天马精化在提供基础产品的同时，更专注于提供解决方案的高端增值服务，持续巩 固和深化了天马精化在造纸化学品领域的专业；在医药中间体领域，公司积极开拓特别是高 级医药中间体的市场销售工作，在产能有限的情况下，精选产品规模大，附加值高的产品进 行生产。同时，以母公司多年的市场积累为基础，充分协调股份公司内部的销售资源，利用 已有的市场渠道，帮助和指导纳百园和天安化工，加快新客户、重要客户的相关市场认证工 作（目前，TRP、葡甲胺等产品的认证与市场开拓都获得了显著的成效）。 通过母公司的外贸销售团队，协作子公司产品快速的进入海外市场，获得持续订单。经 过一年多的整合，目前股份公司体系已经形成以造纸化学品，医药化学品，农药化学品为核 心的产品架构，紧紧围绕有机化学的核心开发和开展新业务，整合股份公司内部销售和市场 力量，提高协同效应。以上销售措施为做好报告期的销售业务奠定了坚实的基础，为公司业 绩稳步发展发挥了重要作用。 3、生产方面 公司结合已经具备的GMP、EHS生产管理体系，加强生产流程制度建立和规范，尝试项目 化管理，明确项目目标，发挥重点项目的内部团队深度协作，无缝的沟通和凝和团队的智慧， 保证每个项目的实施到位。持续提升工厂的质量水平和管理水平，从中间体层面到原料药层 面，再到国际FDA水平的质量体系，不断深化员工培训，切实改变原有人员队伍，大力引进高 端人才，开展全面质量管理，保障生产经营活动的高效、有序。在2012年，公司顺利提交了 多个国内原料药品种的相关文件，也成功完成了美国FDA对葡甲胺的质量认证。对于子公司的 生产方面，也充分体系内部资源的充分利用，加强各个公司之间生产系统的沟通交流，对复 杂产品进行分工，各自做大产量规模，体系规模和成本效应，在过去的2012年，有多个项目 的成功都是通过股份公司的研发中心，浒关生产基地，南通基地和天安基地等进行联合实施， 充分体系了系统整合的价值和优势。 4、安全环保方面 2012年度，包括子公司在内，股份公司体系内未发生重大安全生产事故，这与公司一贯 坚持安全第一、预防为主的生产方针分不开，作为一家化学为核心业务的企业， 积极落实安 全生产责任制,做到责任到人、奖罚分明,明确部门“一把手”为第一责任人,同时也把安全责 任落实到每一名基层员工。在各个基地，公司都十分重视环保工作，加大了环保的软硬件投 入，例如在苏州进行了污水处理系统的全封闭；在南通建设了污水处理系统，改造了原有车 间的废气处理系统，安装了AKD的氯化钠回收系统；在天安也改造了原有车间的排放管路，建 设了新的污水处理设施。在股份公司内部，全面加强环保部门的管理，通过从生产车间的源 头开始优化生产工艺，减少污染物的产生；到排放过程中的管理创新，对污染物集中收集， 集中处理，高效处理，公司按照规范排放，使得股份成为一个对社会负责任的公众公司。 5、新产品研发方面 公司不断加大新产品研发力度，通过控股子公司苏州中科天马肽工程中心有限公司的研 发平台，依据市场需要，加大研发力度和投入，促进了新产品的研发及储备，并积极利用公 司的人才实力，快速的把研发成果或者客户的要求进行工业化放大生产。2012年，在天马精 化，纳百园和天安化工，通过研发中心，顺利完成多个新项目的开发和中试，同时，研发中 心也帮助子公司进行了老产品的技术优化，技术改造，在质量和降本方面发挥了应有的作用。 6、人力资源管理方面 公司根据国家规定，完善相关规章制度，优化人员管理流程。结合各个子公司的发展需 要，多渠道招聘公司发展所需人才，加大引进专业性技术和管理人才，逐步建立适合企业发 展的文化氛围，团结和凝聚来自各方的人才，加强培训和教育引导，将新老员工的融合作为 收购后人力资源部门的核心工作。细化各个岗位的工作流程，建立贴合公司的激励考核机制， 把考核作为日常管理的一个重要工具，以量化数据为考核依据，加强员工沟通与交流，增强 员工的荣誉感和凝聚力，在公司效益增长的基础上，逐步提高员工福利和收入。 公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于20%以上的差异原因 □ 适用 √ 不适用 2、收入 说明 1、营业收入按产品类型列示 项目 2012年度 2011年度 金额(万元) 占比 金额(万元) 占比 AKD系列造纸化学品 40,402.80 38.70% 44,841.16 51.31% 其他造纸化学品 15,894.91 15.22% 15,837.92 18.12% 医药中间体 19,932.50 19.09% 18,230.42 20.86% 农药中间体 11,786.31 11.29% 2,911.99 3.33% 光气衍生品及光气加工 4,020.66 3.85% 564.23 0.65% 其他 4,026.66 3.86% - - 主营业务收入合计 96,063.84 92.01% 82,385.73 94.28% 其他业务收入 8,337.70 7.99% 5,001.17 5.72% 营业收入合计 104,401.54 100.00% 87,386.90 100.00% 公司主营业务突出：造纸化学品方面，重点发展AKD系列造纸化学品的同时，不断加强增强剂、硅溶胶等新型造纸化 学品的推广；医药中间体方面，积极为原料药的未来发展做好准备，促进上下游的协同发展。2011年中期，公司收购天安 化工和纳百园化工两家子公司，2012年度上述子公司在农药中间体、光气化衍生产品及光气加工等方面为合并报表带来超 过2亿元的销售收入。 其他业务收入规模历年基本保持均衡，占营业收入的比重较低，主要为向关联方天马集团转让厂房、土地；化工原料、 周转材料的小批量对外销售和向关联方天吉生物出租厂房土地收取的租赁费。 2、主营业务收入变化原因分析 2011年-2012年主要产品销售数量情况 产品类别 2012年度销量(吨) 2011年度销量(吨) 变动率 AKD系列造纸化学品主要产品 39,761.56 38,215.90 4.04% 其他造纸化学品主要产品 38,231.07 32,539.89 17.49% 医药中间体主要产品 781.86 700.47 11.62% 农药中间体主要产品 2,873.80 2,145.31 33.96% 光气衍生品及光气加工主要产品 8,183.35 8,400.18 -2.58% AKD系列造纸化学品 随着公司AKD原粉和乳液的品牌不断提升知名度，加之公司销售部门积极市场拓展，尤其是对大型客户的市场开拓， 公司AKD系列造纸化学品的销售量平稳上升。 其他造纸化学品 公司其他造纸化学品的销售保持较好增长，公司开发的增强剂受到市场好评，不断替代原进口品的市场份额，目前公司 已具备为大中型客户稳定供货的能力，重要客户的示范效应对公司整体造纸化学品的销售亦能起到促进作用。 医药中间体 医药中间体类精细化工产品多达150种以上，公司通过加大产品研发、认证投入和技术经验的积累，产品系列向中高端 领域延伸，随着生产设备的不断投入和研发投入带来的合成技术能力软实力的提升，公司从2009年开始重点加大了氨基酸 保护剂和定制加工产品的市场开发，并将保护氨基酸系列产品向中高端领域延伸，提高产品的售价和附加值；2012年，公 司为配合GMP、FDA认证对医药中间体生产车间进行停产改造，影响了正常的生产进度和销售增长。 公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 2012年 2011年 同比增减（%） AKD系列造纸化学品主 要产品 销售量 39,761.56 38,215.9 4.04% 生产量 39,566.53 38,708.23 2.22% 库存量 1,928.17 2,123.2 -9.19% 其他造纸化学品主要产 品 销售量 38,231.07 32,539.89 17.49% 生产量 37,894.5 33,230.14 14.04% 库存量 620.49 957.06 -35.17% 医药中间体主要产品 销售量 781.86 700.47 11.62% 生产量 751.77 678.53 10.79% 库存量 44.36 74.44 -40.41% 农药中间体主要产品 销售量 2,873.8 2,145.31 33.96% 生产量 2,862.65 2,198.67 30.2% 库存量 94.82 105.96 -10.52% 光气衍生品及光气加工 主要产品 销售量 8,183.35 8,400.18 -2.58% 生产量 8,393.35 8,425.66 -0.38% 库存量 431.19 221.19 94.94% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 各行业主要产品期末库存变动较大，系年末库存商品发货进度以及库存商品具体品种结构变化。 公司重大的在手订单情况 √ 适用 □ 不适用 2012年10月，公司与英国Catexel Limited公司签署《意向书》，就双方按照许可开展TRP系列产品（纳百园化工募投项 目）的潜在生产和供应交易达成相关条款。（详见2012年10月31日2012-064公告）。 公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 153,584,114.09 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例（%） 14.71% 公司前5大客户资料 √ 适用 □ 不适用 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例（%） 1 客户一 39,503,651.94 3.78% 2 客户二 38,406,665.89 3.68% 3 客户三 31,338,147.86 3% 4 客户四 23,617,507.91 2.26% 5 客户五 20,718,140.49 1.98% 合计 —— 153,584,114.09 14.71% 3、成本 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2012年 2011年 同比增减(%) 金额 占营业成本比重 （%） 金额 占营业成本比重 （%） 产品分类 单位：元 产品分类 项目 2012年 2011年 同比增减(%) 金额 占营业成本比重 （%） 金额 占营业成本比重 （%） 说明 1、营业成本按产品类型列示 项目 2012年 占比 2011年 占比 AKD系列造纸化学品 323,435,181.37 39.23% 372,269,784.42 52.83% 其他造纸化学品 111,870,739.80 13.57% 112,933,919.58 16.03% 医药中间体 168,428,182.37 20.43% 147,711,095.80 20.96% 农药中间体 101,119,296.80 12.26% 26,286,111.41 3.73% 光气衍生产品 31,548,134.78 3.83% 3,860,300.88 0.55% 其他 28,531,043.75 3.46% - - 主营业务成本合计 764,932,578.87 92.77% 663,061,212.09 94.10% 其他业务成本 59,613,659.18 7.23% 41,538,040.65 5.90% 营业成本合计 824,546,238.05 100.00% 704,599,252.74 100.00% 2、成本构成比例 ①AKD原粉 项目 2012年度 2011年度 直接材料 88.53% 90.93% 直接人工 0.03% 0.77% 制造费用 11.44% 8.30% ②AKD乳液 项目 2012年度 2011年度 直接材料 84.72% 89.49% 直接人工 2.15% 3.05% 制造费用 13.13% 7.45% ③阳离子分散松香胶 项目 2012年度 2011年度 直接材料 87.16% 94.01% 直接人工 1.78% 1.59% 制造费用 11.06% 4.40% ④氨基酸保护剂系列 项目 2012年度 2011年度 直接材料 75.48% 74.09% 直接人工 6.80% 6.84% 制造费用 17.72% 19.07% ⑤保护氨基酸系列 项目 2012年度 2011年度 直接材料 78.55% 69.82% 直接人工 4.43% 9.03% 制造费用 17.02% 21.15% ⑥葡辛胺系列 项目 2012年度 2011年度 直接材料 59.30% 60.04% 直接人工 12.16% 11.60% 制造费用 28.54% 28.36% 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 313,310,941.14 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例（%） 48.93% 公司前5名供应商资料 √ 适用 □ 不适用 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例（%） 1 供应商一 122,163,470.33 19.08% 2 供应商二 59,543,766.53 9.3% 3 供应商三 51,791,291.45 8.09% 4 供应商四 42,792,631.62 6.68% 5 供应商五 37,019,781.20 5.78% 合计 —— 313,310,941.14 48.93% 4、费用 项目 2012年度 2011年度 销售费用(万元) 3,808.54 2,925.83 管理费用(万元) 7,004.42 4,063.65 财务费用(万元) 1,596.43 620.60 资产减值损失(万元) 683.09 134.36 合计 13,092.48 7,744.44 营业收入(万元) 104,401.54 87,386.90 占营业收入比重 12.54% 8.86% (1)销售费用 项目 2012年度 2011年度 职工薪酬(万元) 498.36 471.29 差旅费(万元) 95.54 122.95 运输费(万元) 2,579.02 1,892.74 包装物摊销(万元) 143.54 164.51 其他(万元) 492.08 274.34 合计 3,808.54 2,925.83 营业收入(万元) 104,401.54 87,386.90 销售费用占营业收入的比重 3.65% 3.35% 销售费用主要由运输费、职工薪酬、包装物摊销和差旅费构成。其中，产品运输费用为销售费用的主要组成部分，约占 销售费用的65%左右。2012年销售费用增加主要是随着客户拓展引起的运输费用增加所导致。 (2)管理费用 公司管理费用主要包括管理人员薪酬福利支出、无形资产摊销及折旧费用、中介机构服务费用、研发费用等。2011年至 2012年，公司管理费用分别为4,063.65万元和7,004.42万元。2012年管理费用上升的主要原因是收购天安化工和纳百园化工带 来的管理成本的上升，2012年纳百园化工和天安化工管理费用合计1,844.64万元。此外2012年因收购产生中介机构服务费也 带来公司管理费用的增加。 (3)财务费用 公司财务费用主要为利息支出。2012年公司财务费用上升较快，为1,596.43万元，主要为收购纳百园化工和天安化工后 公司融资需求增大，银行借款增加所致。 (4)资产减值损失 ①报告期内公司资产减值损失情况： 项目 2012年度 2011年度 坏账损失(万元) 683.09 134.36 2012年资产减值损失发生额683.09万元，主要原因为子公司天禾化学品因客户金钟纸业欠款发生诉讼，单项计提减值准 备476.81万元，其余为应收账款总额增加及账龄延长使得正常计提的坏账准备相应增加。 5、研发支出 公司开发项目支出主要用于医药中间体（原料药）的产品储备及工艺革新，为公司未来的持续发展提供有力保障，本年度开 发项目支出总额1,969.16万元，占净资产（母公司）的2.70%,占营业收入的3.42%。 6、现金流 单位：元 项目 2012年 2011年 同比增减（%） 经营活动现金流入小计 660,888,221.23 823,389,405.00 -19.74% 经营活动现金流出小计 622,253,474.10 846,062,889.12 -26.45% 经营活动产生的现金流量净 额 38,634,747.13 -22,673,484.12 -270.4% 投资活动现金流入小计 36,887,638.64 139,626.30 26,318.83% 投资活动现金流出小计 212,086,106.19 197,579,410.15 7.34% 投资活动产生的现金流量净 额 -175,198,467.55 -197,439,783.85 -11.26% 筹资活动现金流入小计 474,277,910.44 193,751,554.46 144.79% 筹资活动现金流出小计 406,153,208.34 118,207,765.42 243.59% 筹资活动产生的现金流量净 额 68,124,702.10 75,543,789.04 -9.82% 现金及现金等价物净增加额 -69,594,009.27 -146,214,886.69 -52.4% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 1、经营活动产生的现金流量净额上升，主要由于本年度受宏观经济环境影响，公司业务扩张速度放缓，现金流得到改善； 2、投资活动现金流入小计大幅上升，主要由于公司出售投资性房地产； 3、筹资活动现金流入、流出小计上升，主要由于为降低融资成本，短期融资业务（三个月的商票融资）增加； 4、现金及现金等价物净额增加额上升，主要由于公司投资额上升。 报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、主营业务构成情况 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率(%) 营业收入比上年 同期增减（%） 营业成本比上年 同期增减（%） 毛利率比上年同 期增减（%） 分行业 AKD系列造纸 化学品 404,028,035.50 323,435,181.37 19.95% -9.9% -13.12% 17.47% 其他造纸化学品 158,949,081.14 111,870,739.80 29.62% 0.36% -0.94% 3.22% 医药中间体 199,325,004.54 168,428,182.37 15.5% -8.17% -5.3% -14.19% 农药中间体 117,863,114.37 101,119,296.80 14.21% 光气衍生品及光 40,206,615.21 31,548,134.78 21.53% 气加工 其他 40,266,566.07 28,531,043.75 29.14% 分产品 AKD系列造纸 化学品 404,028,035.50 323,435,181.37 19.95% -9.9% -13.12% 17.47% 其他造纸化学品 158,949,081.14 111,870,739.80 29.62% 0.36% -0.94% 3.22% 医药中间体 199,325,004.54 168,428,182.37 15.5% -8.17% -5.3% -14.19% 农药中间体 117,863,114.37 101,119,296.80 14.21% 光气衍生品及光 气加工 40,206,615.21 31,548,134.78 21.53% 其他 40,266,566.07 28,531,043.75 29.14% 分地区 国内 638,757,889.45 497,548,712.80 22.11% 20.7% 17.19% 11.82% 国外 321,880,527.38 267,383,866.07 16.93% 9.24% 12.12% -11.19% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 四、资产、负债状况分析 1、资产项目重大变动情况 单位：元 2012年末 2011年末 比重增减（%） 重大变动说明 金额 占总资产比例 （%） 金额 占总资产比例 （%） 货币资金 75,407,152.24 6% 154,566,199.58 12.95% -6.95% 应收账款 226,221,421.37 17.99% 194,608,842.94 16.3% 1.69% 存货 142,883,940.51 11.37% 121,923,471.36 10.21% 1.16% 投资性房地产 1,684,145.35 0.13% 23,753,103.20 1.99% -1.86% 长期股权投资 2,860,000.00 0.23% 2,860,000.00 0.24% -0.01% 固定资产 418,796,034.50 33.31% 326,709,840.05 27.37% 5.94% 在建工程 90,946,001.55 7.23% 61,855,487.22 5.18% 2.05% 总资产 1,257,150,845.53 100% 1,193,686,590.32 100% 2、负债项目重大变动情况 单位：元 2012年 2011年 比重增减（%） 重大变动说明 金额 占总资产比例 （%） 金额 占总资产比例 （%） 短期借款 288,500,000.00 22.95% 186,702,664.25 15.64% 7.31% 长期借款 25,000,000.00 1.99% 1.99% 五、核心竞争力分析 1、工艺技术及合成能力优势 技术和工艺的先进性以及不断优化、升级能力是精细化工行业核心竞争力的体现。本公 司的技术升级能力体现在两方面，一方面体现在新产品的开发上，而另一方面体现在对于老 产品通过工艺改良、流程优化等改进措施，达到提高产品质量，降低生产成本，更加符合环 保要求的目的。如公司自主开发的AKD的新型生产工艺，目前已成功的应用于国内各类纸机生 产线，打破了国内市场AKD长期以来依赖进口的局面，提升国内造纸化学品的技术水平的同时 获得了良好的经济效益，一举奠定了公司在该产品上的国内龙头生产企业地位。 公司由于介入精细化工行业时间长，业务发展过程完整，掌握了数十个单元反应的生产 和控制技术，拥有高难度特殊化学反应的工业化生产能力,如零下70℃以下超低温反应、100Pa 以上高压氢化反应、正丁基锂反应、格氏反应及光气化反应等。同时，为适应精细化工间歇 式小批量生产的方式，提高设备对不同产量和相似工艺路线的适应能力，公司现有的生产装 置采取了柔性设计，即每套生产装置均配备了不同型号的反应釜、离心机、干燥机、粉碎机 等，通过简洁的改装和灵活的管道连接，同一套生产装置可以快速的改良为不同产品的生产 线，这样就实现了多个单元反应的灵活组合与优化，提高了公司资产的使用效率，降低了因 产品变化造成设备闲置带来的损失，使公司具有对客户的特殊化要求做出快速反应的能力。 同时，公司依托与中科院上海生命科学研究院的科研技术资源和专业优势，以中科天马 为核心开发机构，可根据市场需要将科研与生产紧密结合起来，有较强的合成能力和规模化 生产能力，可在最多3-12个月的周期内实现产品由实验室到产业化生产的全过程，较短的产 品开发周期可大幅提高本公司的市场竞争力。本公司在技术创新方面的优势就在于系统性的 工程化能力，能以跨学科、多角度研发力量的有机集成保证新产品产业化的实现。 2、人才优势 本公司拥有本科及以上学历人员近200人(其中硕士、博士近20人)占员工总数的约 13.65%，主要从事技术研究、工艺开发、技术服务和管理工作。公司主要技术力量集中于控 股子公司中科天马，另外在销售人员中还有相当数量的高学历高技术人才负责产品的售后技 术服务和客户需求信息反馈工作。合理的人才结构和人才分布状况，形成了公司在新产品开 发和应用领域的领先优势。 3、产品质量优势 本公司一直注重对产品质量的控制，使产品质量与国内其他同类企业相比具有较大优势， 这也是国外大型厂商与公司保持长久合作关系的重要原因之一。本公司质量管理体系已与国 际接轨，通过了ISO9001质量体系标准和ISO14001环境体系标准的认证。由于公司的产品不直 接面对终端个人消费者，所以公司的品牌效应更体现在下游行业重点客户及国际大型公司的 认同上。目前，公司产品在海外市场已经拥有了良好的品牌效应。 4、核心客户及市场优势 公司坚持客户至上的经营理念，并在产品质量和公司经营理念上得到了客户对公司的信 任。公司的造纸化学品类精细化工产品由于系列齐全、质量可靠以及后续服务完善，已成功 的进入了国内外各大造纸企业，如玖龙纸业、APP(亚洲浆纸)、永丰余、岳阳纸业、太阳纸业、 美利纸业、山东晨鸣、博汇纸业、理文纸业、王子制纸、河南银鸽、广西华劲等。 公司的医药中间体类精细化工产品主要为氨基酸保护剂和保护氨基酸系列产品，且大部 分用于外销，主要客户均为如韩国SK集团、瑞士巴亨、德国拜耳等国际性的大型医药及化工 知名企业。公司与上述客户建立了良好的合作关系，并成为其合格供应商。由于这些公司选 择的供应商和“外部协作”企业都需要满足严格的条件，并经历长达数年的考察，因此这种 合作不仅在一定程度上标志着本公司产品质量和技术水平赢得了国际市场的认可，也为本公 司进一步开拓市场创造了有利条件。 5、光气资源优势 截止2012年5月5日，公司持有天安化工的股权数量达到47,227,750股，占天安化工股权 总数的81.43%。公司获得了天安化工光气资源优势。 光气作为AKD原粉生产的两大主要原料之一，是生产过程中必需的一种原材料，也是公司 未来产业发展的重要资源，同时源于它的业务辐射面广、审核监管严格，也是化工行业各企 业争夺较为激列的重要资源。通过收购天安化工的股权，成为天安化工的控股股东，公司增 强了对光气资源的控制，有助于实现造纸化学品系列的产业上下游整合，实现系统化、多元 化战略；有助于降低采购成本，提高利润率、增加效益；能为公司未来扩充AKD原粉产品产能 扫清原料供应的障碍，从而为公司进一步扩大生产创造必要的条件。一旦天马精化的AKD原粉 能充分保证市场供应，凭借其生产技术优势、成本价格优势，公司的AKD原粉市场占有率会获 得极大的提高，藉此，也能为公司和股东带来丰厚的投资回报。 光气作为剧毒化学品，其生产和使用受到国际公约和国家相关部门的严格控制，这使得 光气的生产许可证成为一种稀缺资源。光气下游产品（光气衍生产品）众多，具有良好的产 业拓展性，从整个中国光气产业的角度来看，全国260多万吨/年光气产能，仅直接下游产品 就产生接近370亿元的市场，平摊到每万吨光气产能所产生的直接下游产品的市场价值为1.4 亿元/年，发展空间充足。 天马精化拥有光气产能后，除了发展原有AKD原粉业务，还可以纵向延伸产业链，发展光 气下游产品（光气衍生产品），开拓定制生产等模式。鉴于光气资源的稀缺性，公司首先会 充分合理的把握市场机遇，满足5万吨光气及光气衍生产品的生产，在选择产品时，优先考虑 高于天安化工及公司毛利率水平的产品，其次也为未来继续丰富产品系列，进一步提升高端 光气衍生产品比例打好基础。 六、投资状况分析 1、对外股权投资情况 （1）对外投资情况 对外投资情况 2012年投资额（元） 2011年投资额（元） 变动幅度 115,464,680.00 187,400,000.00 -62.3% 被投资公司情况 公司名称 主要业务 上市公司占被投资公司权益比例（%） 山东天安化工股份有限公司 光气、硬脂酰氯、盐酸、甲氨基甲酰氯 (MCC)、氯甲酸正丙酯、氯甲酸月桂酯(特 酯)、3,4-二氯苯基异氰酸酯、CPM(环丙 甲基羰基尿嘧啶)、AKD(烷基烯酮二聚 物)、氯甲酸酯、氯甲基异丙基碳酸酯生 产、销售。经营本企业自产产品及技术 的出口业务和本企业所需的机械设备、 零配件、原辅材料及技术的进口业务， 但国家限定公司经营或禁止进出口的商 品及技术除外(法律、法规禁止的，不得 经营；应经审批的，未获审批前不得经 营)。 81.43% 2、募集资金使用情况 （1）募集资金总体使用情况 单位：万元 募集资金总额 44,880 报告期投入募集资金总额 684.08 已累计投入募集资金总额 40,870.58 报告期内变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额比例（%） 0% 募集资金总体使用情况说明 经中国证券监督管理委员会证监发行字[2010]828号《关于核准苏州天马精细化学品股份有限公司首次公开发行股票 的批复》文核准，公司于2010年7月在深圳证券交易所向社会公众投资者公开发行3,000万股人民币普通股股票，每股发 行价格为14.96元，募集资金总额44,880.00万元，扣除发行费用4,127.16万元后实际募集资金净额为40,752.84万元。上 述募集资金于2010年7月12日到位，并经天健正信会计师事务所有限公司出具天健正信验[2010]综字第020088号《验资 报告》。 根据公司董事会《关于前次募集资金使用情况的专项报告》和致同会计师事务所出具的《苏州天马精细化学品股份有 限公司前次募集资金使用情况鉴证报告》(致同专字（2012）第320ZA0180号)，公司2010年度实际使用募集资金14,272.21 万元，2011年度实际使用募集资金2,096.07万元；公司以超额募集资金归还银行银行贷款16,330.00和补充流动资金1,886.85 万元用于已经开具的银行承兑汇票到期付款，以超额募集资金5,600万元购买南通市纳百园化工有限公司100%股权；加上 利息收入和手续费影响，前次募集资金专户账面余额合计为1.42万元，均存放于募集资金专项账户中，累积后的剩余资金 685.45万元于2012年8月10日经公司董事会审议通过，用于永久补充流动资金。 （2）募集资金承诺项目情况 单位：万元 承诺投资项目和超募 资金投向 是否已变 更项目 (含部分 变更) 募集资金 承诺投资 总额 调整后投 资总额 (1) 本报告期 投入金额 截至期末 累计投入 金额(2) 截至期末 投资进度 (%)(3)＝ (2)/(1) 项目达到 预定可使 用状态日 期 本报告期 实现的效 益 是否达到 预计效益 项目可行 性是否发 生重大变 化 承诺投资项目 年产52,000吨造纸化 学品扩产建设项目 否 3,738.95 3,738.95 0 3,753.34 100.38% 2011年 10月31 日 1,833.92 是 否 年产450吨医药中间 体扩建项目 否 12,600.65 12,600.65 0 12,614.94 100.11% 2011年 10月31 日 853.14 否 否 承诺投资项目小计 -- 16,339.6 16,339.6 0 16,368.28 -- -- 2,687.06 -- -- 超募资金投向 合计 -- 16,339.6 16,339.6 0 16,368.28 -- -- 2,687.06 -- -- 未达到计划进度或预 计收益的情况和原因 （分具体项目） 年产450吨医药中间体扩建项目预计效益为2929.80万元/年，2012年度未达到预计效益，主要原因 系： 1、本公司位于苏州浒关工厂原生产造纸化学品产品AKD原粉和医药中间体产品，2012年开始本公 司医药中间体欧美市场客户对供应商认证标准提出了新要求，准入门槛有所提高；应客户要求，本 公司制定了产业转移计划，AKD原粉的生产主要由委外加工基地蓝丰生化和控股子公司天安化工承 担；因而，原分摊至苏州浒关工厂AKD原粉的公用设施折旧、废水处理、排污等制造费用全部计 入医药中间体产品成本，带来医药中间体产品毛利率的下降。同时，部分客户对本公司现场认证后 要求对生产线进行针对性改造。改造增加了固定资产折旧成本和生产、检验等环节成本，并带来生 产线开工不足，成本进一步上升。改造工作获得客户相应认证通过仍需一定时间，在此期间产品价 格不会得到明显提升，较大影响了募投项目效益的实现。 2、由于上述事项影响，2012年医药中间体产品产能利用率不足，导致医药中间体产品单位成本上 升，降低了项目效益。 项目可行性发生重大 变化的情况说明 不适用 超募资金的金额、用途 及使用进展情况 适用 超额募集资金使用情况如下： 1、 经本公司2010年8月4日董事会批准，本公司已使用本次超额募集资金中的18,216.85万元，分别 归还银行贷款16,330.00万元和支付到期的银行承兑汇票金1,886.85万元。 2、经本公司2011年8月12日董事会批准，本公司已使用超额募集资金中的5,600万元购买南通市 纳百园化工有限公司100%的股权。 3、经本公司2012年8月10日董事会批准，本公司已将全部超额募集资金及利息685.45万元用于 永久性补充流动资金。 募集资金投资项目实 施地点变更情况 不适用 不适用 募集资金投资项目实 施方式调整情况 不适用 不适用 募集资金投资项目先 期投入及置换情况 适用 经公司2010年9月28日第一届董事会第十次会议审议通过了《关于用募集资金置换预先已投入募 集资金投资项目的自筹资金的议案》，同意以本次募集资金11,409.89万元置换公司预先已投入募集 资金投资项目的自筹资金。 用闲置募集资金暂时 补充流动资金情况 不适用 不适用 项目实施出现募集资 金结余的金额及原因 不适用 不适用 尚未使用的募集资金 用途及去向 不适用 募集资金使用及披露 中存在的问题或其他 不适用 情况 3、主要子公司、参股公司分析 主要子公司、参股公司情况 公司 名称 公司 类型 所处 行业 主要产品或服 务 注册 资本 总资产（元） 净资产（元） 营业收入(元) 营业利润(元) 净利润（元） 天禾 化学 品（苏 州）有 限公 司 子公 司 化学 原料 和化 学制 品制 造业 生产销售：AKD 乳液、阳离子分 散松香、干强 剂、湿强剂、硅 溶胶；自营和代 理各类商品及 技术的进出口 业务（国家限定 企业经营或禁 止进出口的商 品和技术除 外）。 3000 万人 民币 155,927,999.79 112,677,052.36 203,986,633.71 25,441,631.61 18,900,559.51 山东 天安 化工 股份 有限 公司 子公 司 化学 原料 和化 学制 品制 造业 光气、硬脂酰 氯、盐酸、甲氨 基甲酰氯 (MCC)、氯甲酸 正丙酯、氯甲酸 月桂酯(特酯)、 3,4-二氯苯基异 氰酸酯、 CPM(环丙甲基 羰基尿嘧啶)、 AKD(烷基烯酮 二聚物)、氯甲 酸酯、氯甲基异 丙基碳酸酯生 产、销售。经营 本企业自产产 品及技术的出 口业务和本企 业所需的机械 设备、零配件、 原辅材料及技 术的进口业务， 但国家限定公 司经营或禁止 5800 万人 民币 258,366,688.55 166,691,719.64 149,854,095.53 13,075,597.88 11,002,653.39 进出口的商品 及技术除外(法 律、法规禁止 的，不得经营； 应经审批的，未 获审批前不得 经营)。 南通 市纳 百园 化工 有限 公司 子公 司 化学 原料 和化 学制 品制 造业 丙二腈、甲醇、 盐酸、乙酸溶液 [含量＞10%～ 80%]生产及自 产产品的销售。 一般经营项目： 氰基乙酰胺、三 嗪环、氰基频那 酮、乙酰氨基丙 二酸二乙脂生 产、销售；化工 产品(危险化学 品除外)销售； 自营和代理各 类商品及技术 的进出口业务 (国家限定公司 经营或禁止进 出口的商品和 技术除外)。 4000 万人 民币 189,437,001.43 58,926,693.91 137,919,536.57 9,618,977.11 10,249,828.73 苏州 中科 天马 肽工 程中 心有 限公 司 子公 司 化学 原料 和化 学制 品制 造业 一般经营项目： 肽产品（国家禁 止或限制的产 品除外）、药物 中间体的研发、 销售；药物、精 细化学品的技 术开发、技术服 务和技术转让； 自营和代理各 类商品及技术 的进出口业务。 1000 万人 民币 15,329,150.30 12,434,049.10 14,967,288.94 -3,585,516.29 -1,329,050.16 天合 （香 港）投 资有 子公 司 进出 口贸 易 精细化工原料、 医药中间体、造 纸化学品等进 出口贸易、建立 1000 万港 币 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 限公 司 营销网络。 主要子公司、参股公司情况说明 1、天合（香港）投资有限公司暂无实际业务经营。 2、子公司天安化工、纳百园营业收入、营业利润和净利润增长超过30%，系天安化工、纳百园自2011年中期纳入合并 范围，统计范围不一致，对合并利润影响较大。 3、子公司中科天马营业利润、净利润变动超过30%，系中科天马为研发机构，技术收入具有不确定性。 报告期内取得和处置子公司的情况 □ 适用 √ 不适用 七、公司未来发展的展望 (一)未来两年的发展计划 公司将在目前已建立的精细化工领域先进的技术资源和稳定的市场占有率基础上，继续扩 大优势，提升产业链整合能力，成为国内AKD系列造纸化学品产能最大，技术和质量水平最高 的生产商；同时，公司将致力于与欧美日等发达国家市场接轨，成为专业生产、定制高级药 物中间体的研发和制造商。 在未来2-3年，公司将继续巩固、扩大在国内和国外造纸化学品类精细化工产品的市场占 有率，将无溶剂法专利生产的AKD原粉进行推广，进一步扩大环保工艺技术及规模化生产的优 势，到2014年，公司的造纸化学品产量力争达到80,000吨左右。 同时，在未来2-3年，随着新生产基地中高水准基础硬件及研发软件的投入，以及募投项 目的达产,公司的综合生产能力将显著提高；公司将积极拓展为全球知名化学公司和医药公司 提供药物核心中间体的业务，并同步发展规模生产与定制生产业务，保持每年30%左右业务增 长速度。 2011年度，公司收购了纳百园化工、天安化工，通过向上游降低原料采购成本、向下游提 升产品附加值，为公司产业的规模化体系奠定了基础。为此，公司正在积极的进行GMP认证工 作，虽然全部完成将要耗时两年以上的时间，但只有完成了GMP认证，把产业升级和业务升级 的目标切实达成，才能真正实现与全球知名化学公司和医药公司的强强合作，把具备规模化、 长期化的原料药及医药中间体业务纳入公司的生产序列中，实现医药中间体和原料药的一体 化经营。 随着公司产品结构的不断丰富，公司未来在精细化工(医药中间体、造纸化学品)、医药(原 料药)及光气化(特殊化学品)产业方面将形成集群、联动效应，依托天马精化原有的丰富客户 资源、上市成功后的资金保障、不断提升的硬件设施标准，使公司能在产业上下游降低原料 成本，扩充产量降低制造成本，发挥市场规模优势提高利润率。 1、公司发展战略 为实现公司的业务目标，公司制定了以下具体策略： (1)品牌竞争策略 公司运用专利无溶剂法生产的AKD原粉是在未来占领高端市场的核心竞争产品。目前，由 于特殊的原料要求和制造工艺，公司部分高规格的AKD原粉成为国内唯一的生产商，该类产品 主要用于国外出口市场和部分国内的高端客户用途。公司的AKD原粉对外销售均冠以“天马”（未完）  |