[年报]四川成渝：2012年年度报告(修订版)
四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 1 四川成渝高速公路股份有限公司 601107 2012 年年度报告 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 2 重要提示 一、 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人周黎明、主管会计工作负责人李国刚及会计机构负责人（会计主管人员） 潘峰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案：按香港及国内会计准则， 2012 年度本集团合并后归属于母公司股东的净利润约为人民币 118,093 万元，其中：母公 司净利润约人民币 129,971 万元，按母公司净利润 40%的比例提取公积金约人民币 51,988 万元后当年实现的可供股东分配利润约为人民币 77,983 万元。根据本公司章程的规定：如 实施现金分红，其比例不低于当期母公司实现的可供股东分配利润（以境内外会计准则分 别计算的可供股东分配利润中孰低数为准）的 30%。公司董事会已建议以公司 2012 年末总 股本 305,806 万股为基数，每股派发现金股息人民币 0.08 元（含税），共计派发股利约人民 币 24,464.48 万元（含税），约占当年母公司实现的可供股东分配利润的 31.37%，约占 2012 年度归属于母公司股东的净利润的 20.72%。剩余利润结转下一年度。本年度，本公司不实 施资本公积金转增股本方案。本预案尚须提呈公司 2012 年度股东周年大会审议。 六、 本年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实 质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？ 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 3 目录 第一节 释义及重大风险提示.........................................................................................................4 第二节 公司简介 ............................................................................................................................6 第三节 会计数据和财务指标摘要.................................................................................................8 第四节 董事会报告 ......................................................................................................................10 第五节 重要事项 ..........................................................................................................................32 第六节 股份变动及股东情况.......................................................................................................38 第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.......................................................................43 第八节 公司治理 ..........................................................................................................................55 第九节 内部控制 ..........................................................................................................................61 第十节 财务会计报告 ..................................................................................................................62 第十一节 备查文件目录...............................................................................................................62 附件一 董事、高级管理人员关于公司 2012 年度报告的确认意见 附件二 2012 年度审计报告 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 4 第一节 释义及重大风险提示 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 成渝高速 指 成渝（成都-重庆）高速公路（四川段） 成雅高速 指 四川成雅（成都-雅安）高速公路 成乐高速 指 四川成乐（成都-乐山）高速公路 城北出口高速 指 成都城北出口高速 机场高速 指 成都机场高速公路 成仁高速 指 成自泸赤（成都-自贡-泸州-赤水）高速公路成都-眉山（仁 寿）段 遂广高速 指 四川遂广（遂宁-广安）高速公路 遂西高速 指 四川遂西（遂宁-西充）高速公路 遂渝高速 指 遂渝（遂宁-重庆）高速公路 成南高速 指 四川成南（成都-南充）高速公路 成雅分公司 指 四川成渝高速公路股份有限公司成雅分公司 成仁分公司 指 四川成渝高速公路股份有限公司成仁分公司 成乐公司 指 四川成乐高速公路有限责任公司 遂广遂西公司 指 四川遂广遂西高速公路有限责任公司 蜀南公司 指 四川蜀南投资管理有限公司 蜀海公司 指 四川蜀海投资管理有限公司 蜀鸿公司 指 四川蜀鸿置业有限公司 中路能源公司 指 四川中路能源有限公司 蜀工公司 指 四川蜀工高速公路机械化工程有限公司 蜀工检测公司 指 四川蜀工公路工程试验检测有限公司 蜀厦公司 指 四川蜀厦实业有限公司 成渝广告公司 指 四川成渝高速公路广告有限公司 城北公司 指 成都城北出口高速公路有限公司 成雅油料公司 指 四川成雅高速公路油料供应有限责任公司 机场高速公司 指 成都机场高速公路有限公司 交投置地公司 指 四川交投置地有限公司 交投实业公司 指 四川交投实业有限公司 本公司、公司 指 四川成渝高速公路股份有限公司 本集团、集团 指 本公司及旗下附属公司 股东 指 股份持有人 董事会 指 本公司董事会 董事 指 本公司董事 审计委员会 指 本公司董事会审计委员会 战略委员会 指 本公司董事会战略委员会 提名委员会 指 本公司董事会提名委员会 薪酬与考核委员会 指 本公司董事会薪酬与考核委员会 监事会 指 本公司监事会 监事 指 本公司监事 《公司章程》 指 本公司的公司章程，经不时修订 A 股 指 公司于中国境内发行的、以人民币认购并在上交所上市的 每股面值人民币 1.00 元的人民币普通股 H 股 指 公司于香港发行的、以港币认购并在联交所上市的每股面 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 5 值人民币 1.00 元的境外上市外资股 股份 指 A股及/或 H 股（视内文具体情况而定） 省交投集团 指 四川省交通投资集团有限责任公司，本公司控股股东 川高公司 指 四川高速公路建设开发总公司 华建公司 指 招商局华建公路投资有限公司（原华建交通经济开发中 心），本公司主要股东 成仁高速 BOT 项目 指 成仁高速 BOT（建设-经营-移交）项目 遂广遂西高速BOT项 目 指 遂广高速及遂西高速 BOT（建设-经营-移交）项目 双流仁宝 BT 项目 指 成都市双流县天府新区仁宝项目园区道路 BT（建设-移 交）项目 仁寿大道连接线项目 指 眉山市仁寿县仁寿大道连接线 BT（建设-移交）项目 仁寿土地挂钩试点项 目 指 眉山市仁寿县土地挂钩试点 BT（建设-移交）项目 仁寿 BT 项目 指 仁寿大道连接线项目及仁寿土地挂钩试点项目 双流西航港六期 BT 项目 指 成都市双流县空港高技术产业功能区道路 BT（建设-移 交）项目（招商人成都市双流县交通运输局称之为“西航 港开发区六期道路工程 BT（建设-移交）项目”） 双流综保 BT 项目 指 成都市双流县综保配套区道路一期工程 BT（建设-移交） 项目 中国 指 中华人民共和国 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 四川省国资委 指 四川省政府国有资产监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 联交所 指 香港联合交易所有限公司 上市规则 指 联交所证券上市规则及/或上交所股票上市规则，视内文 具体情况而定 本年度、报告期内 指 截至 2012 年 12 月 31 日止 12 个月 二、 重大风险提示： 公司已在本报告中详细描述存在的政策风险、市场风险、财务风险及管理风险等，有关 详情敬请查阅本报告第四章董事会报告中关于“公司未来发展的讨论与分析”中“可能面对 的风险”部分。 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 6 第二节 公司简介 一、 公司信息 公司的中文名称 四川成渝高速公路股份有限公司 公司的中文名称简称 四川成渝 公司的外文名称 Sichuan Expressway Company Limited 公司的外文名称缩写 Sichuan Expressway 公司的法定代表人 周黎明 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张永年 张华 联系地址 中国四川省成都市武侯祠大街 252 号 中国四川省成都市武侯祠大街 252 号 电话 （86）28-8552 7510 （86）28-8552 7510 传真 （86）28-8553 0753 （86）28-8553 0753 电子信箱 cygszh@163.com cygszh@163.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 中国四川省成都市武侯祠大街 252 号 公司注册地址的邮政编码 610041 公司办公地址 中国四川省成都市武侯祠大街 252 号 公司办公地址的邮政编码 610041 公司网址 http://www.cygs.com 电子信箱 cygszh@163.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 境内：中国四川省成都市武侯祠大街 252 号； 香港：香港中环德辅道中 19 号环球大厦 22 楼 2201-2203 室。 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A 股 上海证券交易所 四川成渝 601107 H 股 香港联合交易所有限公司 四川成渝 00107 六、 公司报告期内注册变更情况 (一) 基本情况 注册登记日期 2012 年 12 月 19 日 注册登记地点 四川省成都市武侯祠大街 252 号 企业法人营业执照注册号 510000400003856 税务登记号码 51010720189926X 组织机构代码 20189926-X 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 7 (二)公司首次注册情况的相关查询索引 公司首次注册情况详见 2009 年年度报告之公司基本情况。 (三)公司上市以来，主营业务的变化情况 公司自上市以来，主营业务没有发生变化。 (四)公司上市以来，历次控股股东的变更情况 本公司于 2009 年 7 月 27 日在上交所挂牌上市，公司控股股东为川高公司；2011 年 3 月 25 日，川高公司持有的本公司 975,060,078 股 A 股股份全部过户至省交投集团名下，本 公司控股股东由川高公司变更为省交投集团。 七、 其他有关资料 名称 信永中和会计师事务所（特殊普 通合伙） 办公地址 中国北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层 贺军 公司聘请的会计师事务所名称（境内） 签字会计师姓名 黄志芬 名称 安永会计师事务所 公司聘请的会计师事务所（境外） 办公地址 香港中环金融街 8 号国际金融中 心 2 期 18 楼 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 8 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、 报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2012 年 2011 年 本期比上年 同期增减 (%) 2010 年 营业收入 4,209,951,844.91 3,807,026,146.99 10.58 2,729,145,130.21 归属于上市公司股东的净 利润 1,180,931,008.06 1,304,163,270.22 -9.45 1,145,273,876.15 归属于上市公司股东的扣 除 非 经 常 性损 益 的 净 利 润 1,162,985,789.87 1,307,050,363.08 -11.02 1,131,044,253.79 经营活动产生的现金流量 净额 1,716,482,360.11 1,060,675,086.32 61.83 1,580,755,915.50 2012 年末 2011 年末 本期末比上 年同期末增 减(%) 2010 年末 归属于上市公司股东的净 资产 10,253,224,695.52 9,345,158,983.83 9.72 8,319,634,533.13 总资产 19,338,383,471.56 16,787,568,598.41 15.19 11,897,692,387.30 (二) 主要财务数据 主要财务指标 2012 年 2011 年 本期比上年同 期增减(%) 2010 年 基本每股收益（元／股） 0.3862 0.4265 -9.45 0.3745 稀释每股收益（元／股） 0.3862 0.4265 -9.45 0.3745 扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元／股） 0.3803 0.4274 -11.02 0.3699 加权平均净资产收益率（%） 12.05 14.77 减少 2.72 个百 分点 14.65 扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（%） 11.87 14.80 减少 2.93 个百 分点 14.47 二、 非经常性损益项目和金额 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 2012 年金额 2011 年金额 2010 年金额 非流动资产处置损益 3,222,532.12 -6,521,139.85 -4,193,313.86 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营 业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定 标准定额或定量持续享受的政府补助除外 84,507.04 1,134,507.04 192,507.04 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 593,212.50 580,020.00 15,808,784.12 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 17,585,973.39 1,460,695.12 2,397,783.78 少数股东权益影响额 -3,494,614.33 496,139.32 170,141.34 所得税影响额 -46,392.53 -37,314.49 -146,280.06 合计 17,945,218.19 -2,887,092.86 14,229,622.36 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 9 三、 采用公允价值计量的项目 单位:元 币种:人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影 响金额 可供出售金融资产 49,104,000.00 52,002,500.00 2,898,500.00 无 合计 49,104,000.00 52,002,500.00 2,898,500.00 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 10 第四节 董事会报告 一、 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 2012 年度，在国际经济持续动荡、中国经济增速放缓和行业政策趋紧的大背景下，集 团上下齐心协力、按照"加大一主两翼，强化资本经营"的基本思路，克服经济下行、大假免 费、道路分流及新路开通后阶段性亏损等不利因素，将危机转化为动力，实现了集团持续平 稳的发展态势。同时，集团在运营管理、工程建设、业务拓展、资本经营以及公司管治等方 面都取得了长足进步，这为本集团发挥优势、加快发展奠定了坚实而稳固的基础。 各项经营指标符合预期。截至 2012 年 12 月 31 日止，本集团总资产已达人民币 19,338,383 千元，净资产（归属于母公司）约人民币 10,253,225 千元；本集团本年度实现营业收入约人 民币 4,209,952 千元（2011 年：约人民币 3,807,026 千元），同比增长 10.58%，其中通行费总 收入约人民币 2,426,805 千元（2011 年：约人民币 2,428,144 千元），同比下降 0.06%；利润 总额约人民币 1,439,827 千元（2011 年：约人民币 1,565,019 千元），同比下降 8.00%；归属 于本公司股东的净利润约人民币 1,180,931 千元（2011 年：约人民币 1,304,163 千元），同比 下降 9.45%；基本每股收益约人民币 0.3862 元（2011 年：约人民币 0.4265 元），同比下降 9.45%。 加大“一主两翼”发展步伐取得明显成效。成仁高速于 2012 年 9 月 10 日提前三个多 月通车，运营不到 4 个月，通行费收入已突破亿元大关；遂广遂西高速公路 BOT 项目于年 初通过公司股东大会的审议批准，目前项目公司正全面推进该项目的建设工作；双流西航港 六期 BT 项目及双流综保 BT 项目分别于 2012 年 1 月及 4 月中选，估算投资总额合计近人民 币 9 亿元，BT 业务规模不断拓展；仁寿大道连接线项目进展良好，已于 2012 年 11 月顺利 完工；蜀工公司加快做大做强步伐，全年中标 5 个项目，中标金额达人民币 55.74 亿元；成 雅油料公司于 2012 年 1 月完成增资重组，公司旗下部分原加油站租赁业务由此转变为自营 业务，油品销售收入大幅增长。 强化资本经营，实现融资方式新突破。公司于 2012 年 4 月完成了人民币 13 亿元五年 期中期票据的注册，并成功发行中期票据人民币 7 亿元；截至 2012 年 12 月 31 日止，公司 全年完成了人民币 15.50 亿元的跨境人民币贷款，实现了省内企业在香港、台湾等境外市场 跨境人民币贷款业务的零突破。 公司治理水平持续提升。公司于 2012 年 3 月按时完成了 2011 年内控测试和评价工作， 并于年内在《内部控制手册》的贯彻和维护、内控测试评价模版的编制和统一等方面持续推 进企业内部控制规范实施工作；战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会等董事会下设 专门委员会于 2012 年 3 月相继成立，并制定出相应的实施细则；新增或修订了《公司章程》、 《董事选举程序》等其他七项内部管理制度；以及按照监管机构的部署，顺利完成了公司治 理专项活动三个阶段的工作。 (一) 主营业务分析 1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 4,209,951,844.91 3,807,026,146.99 10.58 营业成本 2,305,108,216.88 1,876,422,364.12 22.85 销售费用 19,320,573.01 2,246,886.56 759.88 管理费用 157,536,259.96 138,786,138.94 13.51 财务费用 211,852,210.32 99,625,756.50 112.65 经营活动产生的现金流量净额 1,716,482,360.11 1,060,675,086.32 61.83 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 11 投资活动产生的现金流量净额 -2,685,544,889.39 -2,793,220,518.96 3.85 筹资活动产生的现金流量净额 1,079,129,910.12 2,237,615,703.76 -51.77 2、 收入 (1) 驱动业务收入变化的因素分析 本集团业绩摘要 单位：人民币千元 项目 2012 年 2011 年 同比增减（%） 2010 年 营业收入 4,209,952 3,807,026 10.58% 2,729,145 其中：车辆通行费 2,426,805 2,428,144 -0.06% 2,295,931 利润总额 1,439,827 1,565,019 -8.00% 1,366,236 净利润 1,210,911 1,319,041 -8.20% 1,156,105 2012 年，本集团实现营业收入约人民币 4,209,952 千元，比 2011 年增长约 10.58%，其 中：(1)实现车辆通行费收入计约人民币 2,426,805 千元，占营业收入的 57.64%，同比降低约 0.06%，节假日通行免费政策对公司的通行费收入产生了较大的影响，同时成仁高速于 2012 年 9 月开始运营收费，部分抵消了该影响；（2）工程施工收入约人民币 652,375 千元，同比 增长 134.49％（上年工程施工收入中不含 BT 项目建造施工收入约人民币 825,467 千元），主 要来自于成仁高速和 BT 项目建造施工收入；（3）油品销售实现营业收入约人民币 971,444 千元，同比增长 952.68％，主要原因为本年度内新纳入控股子公司（成雅油料公司）经营成 雅高速公路沿线加油业务，及纳入控股子公司（中路能源公司）全年经营成渝高速公路沿线 加油业务发生的收入（上年为 2 个月收入计人民币 92,283 千元）；（4）双流仁宝 BT 项目、 仁寿 BT 项目、双流西航港六期 BT 项目及双流综保 BT 项目按投资合同确认利息收入合计 约人民币 124,582 千元（上年同期：约人民币 33,326 千元）。 以下因素对本集团报告期内收费公路营运表现产生了综合影响： 消极因素： ——2012 年以来，我国宏观经济增速放缓，工业、制造业、商品流通业等仍处于疲弱 状态，公路运输需求有所下滑，同时，各地生产经营活动趋缓亦导致本集团道路的车型结构 发生变化，货车在集团道路交通流量中的占比渐趋下滑，道路的平均单车通行费收入水平有 所下降。 ——2012 年 7 月，国务院批复了由国家五部委制定的重大节假日免收小型客车通行费 的实施方案，免费政策除直接造成集团小客车通行费收入的损失及维护和人力成本的上涨 外，还产生了客车对货车的排挤效应，进一步影响到集团通行费收入水平。 ——随着市场渐趋饱和以及政策效应的递减，四川省的汽车消费正逐步由"井喷"转向平 稳增长。2012 年，四川省汽车类零售额为人民币 988.95 亿元，同比增长 12%1 ，增速较上 年回落 6.9 个百分点。汽车消费增幅的回落对集团收费公路整体营运表现会产生一定影响。 ——四川省自 2007 年 6 月 1 日起对货运车辆行驶高速公路实施计重收费政策，并对正 常装载货车给予 20%通行费优惠。目前该通行费优惠征收政策仍在继续执行。 1 数据来源：四川省统计局发布的初步核算结果。 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 12 积极因素： ——《四川省成都天府新区总体规划（2010-2030）》于 2011 年 11 月获四川省人民政 府正式批准，天府新区的建设随之全面启动。作为四川省道路投资及建设专业化集团公司， 在再造"产业成都"、基础设施建设先行的前奏中，本集团成为天府新区建设的积极参与者， 集团新通车的成仁高速BOT项目以及全部交通基础设施类BT项目，均处于天府新区。成都 天府新区的开工建设将为四川省经济乃至西部内陆经济的发展注入新的活力，而以成都和重 庆为核心的成渝城市群也将成为引领中国西部发展的重要增长极。 ——国家"十二五"规划及深入实施西部大开发战略，把交通基础设施建设放在优先地 位，值此机遇，四川省加快推进西部综合交通枢纽建设，不断加大交通路网的建设力度。2012 年，新建成通车高速公路项目 15 个，新增高速公路通车里程 1,327 公里。截止 2012 年末， 全省高速公路通车总里程已达 4,334 公里，进出川高速公路大通道达 12 条，高速公路通车 里程晋升至全国第七，位居西部之首 2 。行业的快速发展将使区域间的往来活动更加活跃， 并带来新的交通需求，为集团提供了发展良机和空间。 ——2012 年 9 月，四川省发布《重大投资项目名录（2012-2013 年）》，提出将在两年 间投资人民币 3.67 万亿元建设 2242 个重大项目，项目涉及基础设施、重大产业、民生工程 及社会事业、生态建设和环境保护等四个类别 3 。省内新一轮投资潮将拉动区域内交通需求 的增长，对本集团的经营产生促进作用。 ——2012 年，四川省旅游产业继续保持强劲增长，全省共实现旅游总收入约人民币 3,280.25 亿元，同比增长 33.9%4 ，有效带动了省内交通流量的增长。 除上述因素外，收费公路的营运表现还受到周边竞争性或协同性路网变化以及周边道路 整修所带来的正面或负面的影响。报告期内，集团辖下高速公路不同程度地受到此等因素的 影响： 成渝高速：2012 年 5 月 9 日，内（江）遂（宁）高速公路建成通车，从而与绵（阳） 遂（宁）高速公路（于 2011 年 12 月 12 日通车）及广（元）南（充）高速公路（于 2012 年 3 月 31 日通车）贯通，使川北至川南又新增了一条高速通道，对原来由川北方向行经成 渝高速至川南片区的车辆形成了一定的分流影响；2012 年 9 月 10 日，成自泸赤高速公路成 都-仁寿-自贡段开通试运行，并于 9 月 18 日开始正式收费，使得成渝高速内江、资阳中段 站点车流量以及由内（江）宜（宾）高速、隆（昌）纳（溪）高速导入成渝高速的车流量减 少。 成雅高速：随着 2012 年 4 月 28 日雅（安）西（昌）高速公路建成开通，成雅、雅西及 西（昌）攀（枝花）高速公路全线贯通，打通了四川通往云南的出省通道，并为成雅高速带 来一定的交通增量；2012 年 7 月 1 日，雅西高速公路正式对货车开放通行，对单车收入水 平构成正面影响；成新蒲快速通道于 2012 年 9 月 29 日建成通车，由于其全线不收费且道路 状况良好，对成雅高速成都至蒲江段车流量造成一定分流。 成乐高速：本年度成乐高速的通行费收入明显下滑，主要原因一是去年同期收入基数较 高，主要为 2010 年 10 月起至 2011 年 4 月止期间，与成乐高速并行的省道 103 线眉山段全 封闭断道施工，使得该期间原本行经 103 线的绝大部分车辆向成乐高速转移，使该期间成乐 高速车流量及通行费收入锐增；二是自 2011 年 5 月起，103 线恢复通车并免收通行费，不 仅使原本从 103 线转移至成乐高速的车辆回流，还造成成乐高速原有车辆的二次分流；三是 从 2011 年 12 月 1 日起至 2012 年 12 月 31 日止期间，成乐高速途经的省道 306 线徐浩大桥 2 数据来源：四川日报。 3 数据来源：四川省人民政府网站。 4 数据来源：四川省旅游局发布的初步统计结果。 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 13 禁止 20 吨（含 20 吨）以上货车通行，而自 2012 年 3 月起，受限车辆进一步扩大到 3 轴（含 3 轴）以上所有货车，由此造成原经成乐高速乐山收费站出站前往峨眉、沙湾等地的 20 吨 （含 20 吨）以上货车及自 2012 年 3 月起的 3 轴（含 3 轴）以上所有货车，只能提前从夹江 站出站前往峨眉、沙湾方向，于成乐高速的行驶里程缩短约 23 公里；四是成仁高速于 2012 年 9 月 10 日通车后，分流了部分成都至眉山、仁寿方向的车流量；五是从 2012 年年初起， 眉山境内成乐高速沿线地方公路如彭山至黄龙溪老路等相继撤销收费站实行免费，亦造成了 成乐高速部分车辆的分流。 城北出口高速： 2012 年 3 月 13 日，成都另一条城北出城大通道川陕大件路新都城区段 改造工作正式启动，使得从成都前往新都方向的部分车辆转移至城北出口高速，预计该改造 工作将于 2013 年 5 月左右结束，期间会给城北出口高速带来一定交通增量；其次，成绵高 速公路复线已于 2012 年 5 月 10 日正式开通，其作为成都新增的北上出川干线，对城北出口 高速产生一定分流影响；再则，成都市三环路自 2011 年 1 月起实行的限时通行政策仍在执 行，导致经成都市三环路进入城北出口高速的车流量有所减少。 除已于 2012 年对集团所辖高速公路显现出不同影响的新开通高速公路以外，于 2012 年 12 月 26 日，宜（宾）泸（州）高速公路建成通车；预计于 2013 年，泸（州）渝（重庆） 高速公路、乐（山）雅（安）高速公路、成自泸赤高速公路全线以及成（都）安（岳）渝（重 庆）高速公路将相继开通，路网的变化和网络效应将在未来对集团现有高速公路的车流量带 来相应的影响。与此同时，随着地方道路建设步伐的不断加快，部分地方平行道路如成简快 速通道养马至石桥段及成仁快速通道预计将于 2013 年陆续通车，受其免费通行因素的影响， 于 2013 年，集团高速公路还会承受一定分流压力。集团将密切关注路网的最新变化，并及 时采取应对措施抵减竞争性路段带来的分流影响。 (2)主要销售客户的情况 由于本公司主要客户为收费公路的使用者，故本公司未对主要客户作进一步披露。 3、 成本 (1) 成本分析表 单位:元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 公路桥梁管 理及养护业 公路经营成本、 征收业务成本 及绿化成本等 804,135,030.42 34.88 769,518,762.17 41.01 4.50 公路桥梁建 筑业 工程施工成本 587,853,776.98 25.50 262,060,156.11 13.97 124.32 租赁业 租赁业务成本 7,224,190.97 0.32 5,709,355.64 0.30 26.53 销售业 油品销售成本 891,058,606.57 38.66 85,459,863.13 4.55 942.66 BT 项目收 入 建造合同成本 740,115,778.36 39.44 其他业务 其他成本 14,836,611.94 0.64 13,558,448.71 0.72 9.43 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 14 车辆通行费 公路经营成本、 征收业务成本 及绿化成本等 804,135,030.42 34.88 769,518,762.17 41.01 4.50 工程施工 工程施工成本 587,853,776.98 25.50 262,060,156.11 13.97 124.32 公路沿线加 油站租赁 租赁业务成本 1,897,805.06 0.08 1,573,424.54 0.08 20.62 公路沿线广 告区位租赁 租赁业务成本 3,827,162.82 0.17 3,247,207.22 0.17 17.86 房屋租赁 租赁业务成本 863,668.32 0.04 888,723.88 0.05 -2.82 服务区租赁 租赁业务成本 635,554.77 0.03 0.00 能源销售 油品销售成本 891,058,606.57 38.66 85,459,863.13 4.55 942.66 BT 项目收 入 建造合同成本 740,115,778.36 39.44 其他业务 其他成本 14,836,611.94 0.64 13,558,448.71 0.72 9.43 2012 年，本集团营业成本为约人民币 2,305,108 千元，比 2011 年增长约 22.85%，主 要为：（1）油品销售业务开展带来的营业成本增加约人民币 805,599 千元，较 2011 年增加 约 942.66％；（2）车辆通行费业务成本增加约人民币 34,616 千元，其中：公路经营权的增 加及车流量的增长导致公路经营权摊销和折旧较 2011 年增加计约人民币 50,314 千元；公路 及附属设施维护费较 2011 年减少约人民币 46,771 千元 ；成仁高速公路开通运营和新业务 拓展，员工人数增加及社会保险缴费基数上涨等因素，致征收业务成本较 2011 年增加约人 民币 33,365 千元；（3）施工业务成本增加约人民币 325,794 千元，较 2011 年增长约 124.32 ％（上年工程施工成本中不含 BT 项目建造施工成本约人民币 737,667 千元）。 (2)主要供应商情况 由于本公司主要供应商为建设收费公路的承包商，故本公司未对主要供应商作进一步披 露。 4、 费用 2012 年，本集团销售费用较 2011 年增加约人民币 17,074 千元，同比增长 759.88％，主 要原因是本年度新纳入控股子公司（成雅油料公司）经营成雅高速公路沿线加油业务，及纳 入控股子公司（中路能源公司）全年经营成渝高速公路沿线加油业务发生的销售费用（上年 为 2 个月计人民币 2,247 千元）所致。 2012 年，本集团管理费用约人民币 157,536 千元，较 2011 年增加人民币 18,750 千元， 主要原因为：为拓展本公司业务，于 2011 年 6 月及 7 月，本公司分别成立了中路能源公司 和蜀鸿公司，并于 2012 年 1 月通过对成雅油料公司增资使之成为本公司的控股子公司，相 关业务的经营费用大幅增加。 2012 年,本集团财务费用为约人民币 211,852 千元，比 2011 年增加约 112,226 千元，同 比增长 112.65％，其中利息支出为约人民币 240,185 千元，同比增长 96.75％。主要原因为： （1）本年成仁高速建成，专项借款利息停止资本化，费用化利息支出增加 87,382 千元；（2） 为满足项目资金需要，本期借款增加以及因金融政策影响导致融资利率上升所致。 5、 现金流 于 2012 年 12 月 31 日，本集团的现金及银行结余为人民币 1,898,327 千元，较之 2011 年末净增加约 109,387 千元。其中：港币存款约 62 千元，折合人民币约 50 千元；人民币现 金及存款 1,898,277 千元。 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 15 本年度本集团经营现金净流入为人民币 1,716,482 千元，较 2011 年增加人民币 655,807 千元(2011 年同期：人民币 1,060,675 千元）。 本年度本集团现金流出主要包括：公司日常经营管理现金流支出为人民币 1,917,557 千 元，较上年同期增加人民币 543,991 千元，其中：（1）购买商品接受劳务现金流支出较上年 同期增加人民币约 539,248 千元，主要为新增成品油销售业务及成仁高速开通运营增加成本 费用开支所致；（2）支付的各项税费现金流支出为人民币 338,680 千元；（3）新购建固定资 产、及成渝高速、成雅高速、成乐高速路面技改工程等支出人民币 141,515 千元，及成仁高 速建设支出计人民币 2,540,304 千元（含借款利息资本化金额），遂广高速、遂西高速建设支 出计人民币 118,298 千元（含借款利息资本化金额）；（4）支付利息人民币 258,390 千元（不 含成仁高速和遂广高速资本化利息金额）；（5）支付股息（含少数股东股息及汇兑损益）约 人民币 288,446 千元。 6、 其它 (1) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明 于 2012 年 12 月 31 日，本集团之银行及其他计息借款均为定息借款共计人民币 6,851,593 千元。其中境内银行借款余额为人民币 4,558,412 千元，附带之年息 5.265 厘至 7.05 厘不等；境外银行借款余额为人民币 1,550,000 千元，附带之年息 5.78 厘至 6.4288 厘不等；其他借款余额为人民币 43,182 千元，附带之年息 2.82 厘至 5.00 厘不等；中期票 据余额为人民币 700,000 千元，附带之年息 4.75 厘至 5.57 厘不等；相关余额详情如下： 附息借款到期情况 总额 人民币千元 1 年以内 人民币千元 1 年到 5 年 人民币千元 5 年以上 人民币千元 境内商业银行借款 4,558,412 193,000 348,000 4,017,412 境外商业银行借款 1,550,000 550,000 1,000,000 其他借款 43,182 22,727 20,455 中期票据 700,000 700,000 合计(2012-12-31) 6,851,593 765,727 2,068,455 4,017,412 合计(2011-12-31) 5,220,471 2,099,727 1,402,307 1,718,437 本集团凭借稳定的现金流量、稳健的资本结构及良好的信贷记录，同金融机构建立和 保持了良好的信贷关系，能享受最优惠的贷款利率。本集团并已获得金融机构将于未来一年 及两年内有效的可使用贷款授信额度 37.87 亿元。 短期融资券 2011 年 3 月 17 日，公司成功发行额度为人民币 20 亿元短期融资券，期限 365 天，单 位面值人民币 100 元，发行利率 4.58%。2012 年 3 月 16 日，公司兑付了该期短期融资券。 中长期银团贷款 2010 年 3 月，本公司与中信银行股份有限公司成都分行等九家银行签署了期限为 20 年 （2010 年 3 月 12 日至 2030 年 3 月 11 日）、总贷款金额不超过人民币 48.9 亿元的中长期银 团贷款合同，该项贷款资金用于成仁高速 BOT 项目建设。截止 2012 年 12 月 31 日，本公司 已累计提取贷款约人民币 39.11 亿元。 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 16 境外银行贷款 2012 年，本公司相继与中国银行股份有限公司东京分行、中国建设银行（亚洲）股份 有限公司、交通银行股份有限公司香港分行及国泰世华商业银行股份有限公司签署了期限 1 至 3 年不等的人民币境外借款合同，境外融资合同金额共计约人民币 27.50 亿元。截止 2012 年 12 月 31 日，本公司已累计提取贷款约人民币 15.50 亿元。 中期票据 2012 年 4 月 25 日，公司完成了人民币 13 亿元的 5 年期中期票据注册工作。2012 年 6 月及 11 月，公司成功发行 2012 年度第一及第二期中期票据，发行金额分别为人民币 2 亿元 及 5 亿元，发行利率分别为 4.75%及 5.57%。 (2) 发展战略和经营计划进展说明 本集团的收入和盈利主要来源于收费公路的经营和投资。报告期内，受种种因素综合影 响，集团道路通行费收入较上年略微下降，总体盈利水平亦较上年出现小幅下滑。但由于集 团按照既定的"一主两翼"发展战略（即在突出高速公路运营这一主业的同时，努力拓展公路 基础设施建设、投资业务及高速公路延伸产业），加快两翼产业发展步伐，使得其他业务增 收明显，集团本年度营业总收入继续保持增长。总体而言，2012 年，公司较好的实现了年 初设定的经营管理目标，符合管理层预期。有关详情可参阅上文“董事会关于公司报告期内 经营情况的讨论与分析”。 (二) 行业、产品或地区经营情况分析 1、 主营业务分行业、分产品情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （％） 营业收入 比上年增 减(%) 营业成本 比上年增 减(%) 毛利率比 上年增减 （%） 公 路 桥 梁 管 理 及 养 护业 2,426,804,739.37 804,135,030.42 66.86 -0.06 4.50 下降 1.44 个百分点 公 路 桥 梁 建筑业 652,374,501.71 587,853,776.98 9.89 134.49 124.32 增长 4.09 个百分点 租赁业 13,034,897.24 7,224,190.97 44.58 -9.35 26.53 下降 15.72 个百分点 销售业 971,443,551.80 891,058,606.57 8.27 952.68 942.66 增长 0.88 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （％） 营业收入 比上年增 减(%) 营业成本 比上年增 减(%) 毛利率比 上年增减 （%） 车 辆 通 行 费 2,426,804,739.37 804,135,030.42 66.86 -0.06 4.50 下降 1.44 个百分点 工程施工 652,374,501.71 587,853,776.98 9.89 134.49 124.32 增长 4.09 个百分点 公 路 沿 线 加 油 站 租 赁 452,200.00 1,897,805.06 -319.68 -86.61 20.62 下降 373.09 个 百分点 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 17 公 路 沿 线 广 告 区 位 租赁 10,007,788.84 3,827,162.82 61.76 5.03 17.86 下降 4.16 个百分点 房屋租赁 1,324,908.40 863,668.32 34.81 -10.04 -2.82 下降 4.85 个百分点 服 务 区 租 赁 1,250,000.00 635,554.77 49.16 能源销售 971,443,551.80 891,058,606.57 8.27 952.68 942.66 增加 0.88 个百分点 2、主营业务分地区情况 2012 年，本公司营业收入全部来源于四川省境内，未有来源于其他地区的营业收入。 (三) 资产、负债情况分析 1、 资产负债情况分析表 单位:千元 项目名称 本期期末数 本期期末数占总 资产的比例（%） 上期期末数 上期期末数 占总资产的 比例（%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 流动资产 2,338,680.62 12.09 2,589,691.70 15.43 -9.69 非流动资产 16,999,702.85 87.91 14,197,876.90 84.57 19.73 流动负债 2,769,188.70 14.32 4,148,677.19 24.71 -33.25 非流动负债 6,122,770.30 31.66 3,131,616.83 18.65 95.51 权益 10,446,424.47 54.02 9,507,274.57 56.63 9.88 流动资产：(1)货币资金较上 2011 年年末增加约人民币 109,387 千元，主要是本期间公 司发行中期票据、新增外部贷款和营运资金结余；(2)预付账款较 2011 年年末减少人民币 486,577 千元，降幅 97.20％，主要原因是成仁高速公路于 2012 年 9 月 18 日建成通车运营后， 其建设工程款在本年集中结算，结转了年初预付款所致；(3) 应收账款较 2011 年年末增加 人民币 35,794 千元，增长 46％，主要是蜀工公司应收工程款增加所致；(4)其他应收款较 2011 年年末增加人民币 72,883 千元，增幅 23.81％。主要原因是成仁分公司受托代建成仁快速路 道路代成都高新区管委会支付的建设工程款 109,041 千元。(5)存货较 2011 年年末增加约人 民币 15,915 千元，主要是：中路能源公司和成雅油料公司增加成品油储备及蜀工公司施工 材料减少所致。 非流动资产：于 2012 年 12 月 31 日，本集团非流动资产为人民币 16,999,703 千元，较 2011 年末增长 19.73%。主要为：(1)本年年末固定资产余额 565,658 千元，较 2011 年末增加 约 19.2％，新增固定资产主要来源于在建工程转入和新增子公司成雅油料公司合并并入；(2) 本年末无形资产较 2011 年年末增加约人民币 2,896,021 千元，增幅 24.66％。主要为：本年 成仁高速公路 BOT 项目支出人民币 2,920,380 千元；本年遂广遂西高速 BOT 项目支出人民 币 220,119 千元；(3)长期应收款较 2011 年年末减少约人民币 130,252 千元，下降约 7.62％， 主要是：子公司蜀工公司根据工程完工进度确认仁寿大道连接线项目工程款约人民币 248,935 千元；子公司蜀鸿公司代付仁寿土地挂钩试点 BT 项目征地拆迁费用及确认的工程 款人民币 121,986 千元；子公司蜀南公司收到双流仁宝 BT 项目代垫的征地拆迁费用及工程 款约人民币 593,957 千元，代垫双流西航港六期 BT 项目征地拆迁费及工程费用约人民币 130,424 千元，及代垫双流综保 BT 项目征地拆迁费人民币 63,496 千元。 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 18 流动负债：2012 年本集团流动负债为人民币 2,769,189 千元，较 2011 年末降低 33.25%。 主要为：（1）归还短期融资券人民币 2,000,000 千元，本年新增短期借款人民币 666,000 千 元；（2）应付利息人民币 46,682 千元，较 2011 年末减少约 41.04％，主要是本年兑付 20 亿 元短期融资券本息；（3）应付账款年末余额比 2011 年末减少人民币 94,469 千元，减幅 7.40%， 主要原因是成仁分公司及蜀工公司支付了部分工程款致应付账款减少约人民币 218，465 千 元，遂广遂西公司增加应付工程款人民币 103,304 千元；（4）应付职工薪酬年末金额较 2011 年末增加 70.40％，主要是因工资发放方式变化，2012 年度部分绩效工资未发放，大部分已 于 2013 年 1 月发放完毕；（5）其他应付款较 2011 年末增加人民币 89,160 千元，增长 25.50%， 主要是成仁高速完工结算，应付工程质量保证金增加所致。 非流动负债：于 2012 年 12 月 31 日，本集团非流动负债为人民币 6,122,770 千元，较 2011 年末增长 95.51%。主要原因为：（1）新增 3 年期长期借款人民币 1,000,000 千元，新增 中期票据人民币 700,000 千元，成仁高速建设项目增加项目贷款人民币 1,300,849 千元（本 年新贷项目贷款人民币 1,800,849 千元，2012 年 12 月公司已提前还款人民币 500,000 千元）， 以及偿还国债转贷款人民币 22,727 千元；（2）递延所得税负债增加人民币约 26,116 千元， 增长 327.01%，主要是蜀南公司双流仁宝 BT 项目分期收款确认的递延所得税。 权益：于 2012 年 12 月 31 日，本集团权益为人民币 10,446,424 千元，较 2011 年末增长 9.88%，主要为：（1）本年实现净利润人民币 1,210,911 千元，增加权益；（2）本年给股东分 配利润人民币 275,225 千元，减少权益。 2、 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明 以公允价值计量的资产和负债 单位：元 项目 年初金额 本年公允 价值变动 损益 计入权益的累计 公允价值变动 本年计 提的减 值 年末金额 可供出售金融资产 49,104,000.00 2,898,500.00 52,002,500.00 合计 49,104,000.00 2,898,500.00 52,002,500.00 (四) 核心竞争力分析 本公司作为四川省内唯一的公路基建类 A+H 股上市公司，在四川高速公路投资、运营 两大领域均发挥着重要影响和作用，旗下路产质量优良、盈利能力强，公司主要财务指标位 列同行业上市公司中上水平，拥有较强的区域市场地位。公司主要有以下优势： 1、管理队伍素质高，管理经验丰富。成渝高速是四川乃至西南第一条高速公路，多年 的发展，公司已经培养和形成了一支年龄结构合理、经验丰富和素质较高的高速公路管理人 才队伍。公司高效、科学、精细化的公路业务管理体系，在四川省同行业中居于领先地位。 2、旗下路产多为区域交通要道，区位优势显著。公司辖下路产均为国道或省道干线高 速公路，包括四川至重庆、贵州、云南的出省通道，以及连通省会成都与省内主要城市的重 要区域通道，且多分布于四川省经济发达地区和旅游热点地区，区域运输需求大、交通地位 显著。 3、施工养护力量突出，专业化程度高。经过多年的发展，集团在高速公路路面养护的 施工组织及交通保畅工程等方面积累了丰富的经验，并在高速公路沥青混凝土路面施工方面 拥有较高的专业技术。近年来，集团在其养护工程赢得良好市场声誉的同时，正大力拓展于 公路工程施工、城市基础设施 BT 业务等方面的业务空间，并通过资质升级、关联产业链延 伸等一系列举措培养规模化、专业化、集约化的养护及施工队伍，辖下子公司蜀工公司已于 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 19 2011 年 11 月成为取得公路工程施工总承包一级资质和公路路面工程专业一级资质的建设施 工类企业。施工养护队伍的不断壮大，将有利于集团产业链的延伸和整体效益的提升。 4、区域经济及路网建设快速发展，未来成长潜力较大。四川省是中国西部重要经济体， 受益于国家西部大开发向纵深推进以及成渝经济区、成都天府新区的建设，四川省经济实力 和财政实力将不断增强，区域内交通运输需求亦将持续增长。此外，根据省政府出台的《四 川省高速公路网规划》，至 2030 年，全省高速公路网总规划里程将达 12000 公里，区域内路 网效应将不断增强，交通运输需求受路网效应的叠加影响将进一步释放，公司未来成长空间 较大。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 长期股权投资变动情况表 被投资 单位名称 持股 比例 % 表决 权比 例% 投资成本 年初金额 本年增加 本年减少 年末金额 本年现金 红利 成本法核算 四川省智能交 通系统管理有 限公司 2.87 2.87 2,500,000.00 2,500,000.00 2,500,000.00 成都城北高速 广告有限责任 公司 19 19 190,000.00 190,000.00 190,000.00 成都城北高速 交通加油站有 限公司 19 19 380,000.00 380,000.00 380,000.00 190,000.00 四川大学科技 成果转化中心 有限公司 20 20 15,000,000.00 13,401,683.18 13,401,683.18 四川信托有限 公司 1.1715 1.1715 15,228,764.12 15,228,764.12 15,228,764.12 3,162,897.16 小计 33,298,764.12 31,700,447.30 31,700,447.30 3,352,897.16 权益法核算 成都机场高速 公路有限责任 公司 25 25 38,437,500.00 56,461,674.05 16,490,762.86 10,064,793.24 62,887,643.67 10,064,793.24 四川成雅高速 公路油料供应 有限责任公司 45 45 990,000.00 1,904,976.78 1,904,976.78 成都石象湖交 通饭店有限责 任公司 32.4 32.4 6,500,000.00 1,772,204.73 215,833.51 1,988,038.24 四川成宇沥青 科技有限责任 公司 45 45 1,010,721.00 202,006.52 202,006.52 小计 46,938,221.00 60,340,862.08 16,706,596.37 12,171,776.54 64,875,681.91 10,064,793.24 合计 80,236,985.12 92,041,309.38 16,706,596.37 12,171,776.54 96,576,129.21 13,417,690.40 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 20 (1)持有其他上市公司股权情况 单位：元 证券 代码 证券简称 最初投资 成本 占该公 司股权 比例 （％） 期末账面 价值 报告期损益 报告期所有 者权益变动 会计 核算 科目 股份 来源 601818 光大银行 30,225,000 0.0422 52,002,500.00 2,267,650.00 2,360,103.63 可 供 出 售 金 融 资产 认购 合计 30,225,000 / 52,002,500.00 2,267,650.00 2,360,103.63 / / 截至 2012 年 12 月 31 日止，本公司及本公司之控股公司蜀海公司（公司持股 99.9%） 共持有中国光大银行股份有限公司股份 17,050,000 股，股票代码 601818，持股比率约为 0.0422%，初始投资金额为人民币 30,225 千元，2011 年 8 月 18 日已解除限售期，期末账面 值约人民币 52,003 千元(2012 年 12 月 30 日收盘价为 3.05 元/股)。 所有者权益增加 2,360,103.63 元，是公司持有的光大银行股票根据《企业会计准则第 22 号－金融工具确认和计量》规定，按 2012 年 12 月 31 日光大银行的流通股收盘价 3.05 元计 算的公允价值减去持股成本及相应的递延所得税负债后高于期初公允价值减去持股成本及 相应的递延所得税负债后的差额增加了资本公积。 (2) 持有非上市金融企业股权情况 所持对象 名称 最初投资金 额（元） 占该 公司 股权 比例 （%） 期末账面价 值（元） 报告期损益 （元） 报告期 所有者 权益变 动（元） 会计 核算 科目 股份 来源 四川信托 有限公司 15,228,764.12 1.1715 15,228,764.12 3,162,897.16 无 长 期 股 权 投资 债转股 合计 15,228,764.12 / 15,228,764.12 3,162,897.16 / / 2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况 (1) 委托理财情况 本年度公司无委托理财事项。 (2) 委托贷款情况 本年度公司无委托贷款事项。 3、 募集资金使用情况 报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 4、 主要子公司、参股公司分析 本公司及其分公司、主要路产类子公司的经营情况： 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 21 单位：人民币千元 项 目 营业收入 营业成本 营业毛利 营业收入 比上年增 减% 营业成本 比上年增 减% 营业毛利 比上年增 减% 本公司（附注 1） 1,106,765 362,744 744,021 -6.32 -1.77 -8.39 成雅分公司 710,250 264,877 445,373 4.11 -1.66 7.88 成乐公司 437,045 113,780 323,265 -10.91 0.73 -14.39 成仁分公司 102,688 49,973 52,715 城北公司 92,877 33,996 58,881 -1.96 -0.28 -2.91 附注 1：仅就本表格而言， 本公司不包括成雅分公司、成仁分公司。 其他子公司经营情况： 蜀南公司：本公司之全资子公司，主要负责双流仁宝 BT 项目（已完工）、双流 西航港六期 BT 项目及双流综保 BT 项目的实施。于本年度实现营业收入约人民币 97,593 千元，净利润约人民币 12,010 千元，分别较上年减少 89.89%和 84.42%。 蜀海公司：本公司之控股子公司，主要从事公路基建项目投资及其它实业投资。 于本年度实现营业收入约人民币613,527千元，净利润约人民币18,726千元，分别较 上年增长548.61%和505.82%（已合并蜀鸿公司和中路能源公司数据）。 蜀工公司：本公司之全资子公司，主要从事公路、桥梁、隧道等基础设施的建设 与养护业务，拥有公路工程施工总承包壹级、公路路面工程专业承包壹级资质。2012 年 9 月，本公司向蜀工公司新增注册资本人民币 4.3 亿元，以进一步拓展其业务发 展空间。蜀工公司于本年度实现营业收入约人民币 723,952 千元（含合并时应抵消 内部施工收入），净利润约人民币 38,176 千元，分别较上年降低 37.91%和增加 12.11%。 蜀厦公司：本公司之全资子公司，主要负责高速公路沿线资产、服务区、广告等 业务的管理。于本年度实现营业收入约人民币 23,659 千元，净利润约人民币 5,953 千元，分别较上年增长 50.20%和 90.74%。 蜀鸿公司：蜀海公司之全资子公司，目前主要负责仁寿土地挂钩试点项目的实施。于 本年度实现营业收入约人民币 7,995 千元，净利润约人民币 2,280 千元，分别较上年 增长 246.40%和 93.55%。 中路能源公司：蜀海公司之控股子公司，主要负责成渝高速及成仁高速沿线加油站油 品销售业务。于本年度实现营业收入约人民币 605,531 千元，净利润约人民币 15,683 千元，分别较上年增长 556.17%和 1068.63%。 成雅油料公司：本公司本年度新纳入合并之控股子公司。于 2012 年 1 月，本公司向其 增资人民币 1,288.2 万元，使持股比例由 45%增至 51%。该公司主要负责成雅高速公路沿线 加油站油品销售业务。于本年度实现营业收入约人民币 371,786 千元，净利润约人民币 15,608 千元。因成雅油料公司上年非本公司之控股子公司，其财务数据并未纳入合并范围。 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 22 主要子公司及参股公司基本情况： 单位：人民币千元 公司名称 股权比例 注册 资本 总资产 净资产 营业 收入 营业 利润 净利润 主要业务 成乐公司 100% 560,790 1,542,108 845,487 437,045 271,270 236,266 成都至乐山高速公路的开发、运营、养护；汽车配件、 工程机械及配件、建筑材料（不含化学危险品）销售；汽 车清洗，汽车事故施救，货物仓储，仓库租赁服务。 蜀南公司 100% 200,000 1,290,470 219,719 97,593 16,091 12,010 项目投资及管理，公路、桥梁、隧道基础设施的建设、 养护、设计、技术咨询及配套服务；与高等级公路配套的 汽车加油站的建设、广告位及仓储设施的建设与租赁。 蜀海公司 99.9% 200,000 356,661 295,766 613,527 22,474 18,726 公路基建项目投资及其它实业投资；投资咨询服务 （不含金融、证券业务）；高科技产品及技术开发；工程机 械租赁。 蜀鸿公司 蜀海公司 持股100% 100,000 137,846 103,459 7,996 3,275 2,280 房地产开发经营、土地整理、项目投资、广告设计、 制作、代理（不含气球广告及固定形式印刷品广告）、物 业管理、机械设备租赁。 中路能源 公司 蜀海公司 持股51% 52,000 134,493 123,515 605,531 21,133 15,683 一般经营项目（以下范围不含前置许可项目，后置许 可项目凭许可证或审批文件经营）；能源项目投资；商务 信息咨询。 蜀工公司 100% 500,000 964,739 546,635 723,952 52,195 38,176 公路工程、桥梁工程、市政公用工程、地基与基础工 程、土石方工程、预拌商品混凝土、混凝土预制构件、隧 道工程、公路路面工程、公路路基工程、公路交通工程、 预应力工程、机电设备安装工程、绿化工程、工程勘察设 计；公路维护保养；专业技术咨询；交通工程机械租赁、 维修；交通工程设施制作、安装；仓储服务；装卸服务； 商品批发与零售。 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 23 公司名称 股权比例 注册 资本 总资产 净资产 营业收 入 营业 利润 净利润 主要业务 蜀厦公司 100% 30,000 54,460 38,081 23,660 8,030 5,953 管理成渝高速公路股份有限公司投入的高速公路相 关资产及服务区内相关配套服务管理；园林绿化及养护管 理；销售汽车配件、建筑及装饰材料、钢材、日用百货、 电子计算机、工程机械、五金交电。 城北公司 60% 220,000 399,085 274,576 92,877 42,730 36,477 对收费的成都青龙场至白鹤林里程 11 公里的高速公 路以及配套客货站点进行建设、经营和管理，并对沿线与 交通相关的物业进行综合开发等。 机场高速 公司 25% 153,750 757,727 254,890 152,156 70,833.75 66,059 对机场高速公路工程和配套的客货站点以及沿线相 关的物业进行开发、经营和管理和公路工程的招商引资、 对外招标等。 本年度新成立/收购的主要子公司 公司名称 股权 比例 成立该 公司目的 注册 资本 总资 产 净资产 营业 收入 营业 利润 净利润 主要业务 遂广遂西 公司 100% 遂广遂西高 速公路项目 公司 180,000 308,930 180,000 高等级公路、桥梁、隧道基础设施的投资、 设计、建设、收费、养护、管理、技术咨询及配 套服务；与高等级公路配套的加油站、广告位及 仓储设施的建设与租赁。（以上项目不含前置许 可项目，后置许可项目凭许可证或审批文件经营） 成雅油料 公司 51% 负责成雅高 速公路沿线 加油站油品 销售业务 27,200 51,117 44,841 371,786 20,463 15,608 销售沥青，润滑油，机械设备，金属材料， 交电，建筑材料，化工材料。（以上项目不含前 置许可项目，后置许可项目凭许可证或审批文件 经营）零售成品油（仅限分公司经营）。 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 24 5、 非募集资金项目情况 单位:亿元 币种:人民币 项目名称 项目金额 项目进度 本年度 投入金额 累计实际 投入金额 项目收 益情况 成仁高速 BOT 项目 73.11 于 2012 年 9 月竣 工通车 29.37 75.25 -0.38 遂广遂西高速 BOT 项目 118.87 完成项目概算投 资总额约 1.87% 2.22 2.22 合计 191.98 / 31.59 77.47 / (1)成仁高速 BOT 项目 成仁高速起于成都绕城高速公路江家，止于眉山市仁寿县与内江市威远县交界的纸厂 沟，全长约 106.613 公里。该项目经营期限为自成仁高速开始收取通行费之日起计 29 年 300 天。 成仁高速为成自泸赤高速公路的始发段，成自泸赤高速公路纵贯成都经济区和川南经济 区腹心地带，是四川省东南方向的重要出川通海大通道，是天府新区规划内新建成的第一条 高速公路，在四川省构建西部综合交通枢纽战略部署中具有重要地位。 成仁高速已于 2012 年 9 月 10 日通车，并于 2012 年 9 月 18 日 0 时起收费营运。该项目 开工以来，在技术运用和工艺流程等方面取得了一系列自主创新和统筹应用的重大成果，项 目建设标准高、质量好、生态环保，赢得了国内外同行的好评。成仁高速的开通将进一步巩 固本集团于四川省和中国西部地区从事投资、管理和经营高速公路的业务地位及提升本集团 的核心竞争力。 (2)遂广遂西高速 BOT 项目 本公司于 2012 年 1 月 13 日召开了 2012 年度第一次临时股东大会，审议批准了对遂广 遂西高速 BOT 项目的投资计划。根据该项目初步设计文件，项目合计总长约 164.826 公里， 项目收费期 29 年 336 天，核定初步设计概算约人民币 118.87 亿元。本公司已于 2012 年 7 月成立遂广遂西公司，全面负责遂广遂西高速 BOT 项目的筹备、建设、运营、管理及移交 工作。截至 2012 年 12 月 31 日止，遂广遂西高速 BOT 项目累计完成投资约人民币 2.22 亿 元，占该项目概算投资总额约 1.87%。 遂广高速起于与绵遂高速公路相交的过军坝枢纽互通，止于枣山枢纽互通式立交，路线 全长约 97.455 公里，核定初步设计概算约人民币 70.63 亿元。该道路的建设将进一步完善四 川省高速公路网，形成遂宁、广安两市之间最直接、最便捷的高速公路通道，也可对 G42 沪蓉高速公路遂宁至广安段起到一定的分流作用。 遂西高速起于遂宁市吉祥镇涪山坝，止于与广南高速公路相交的太平枢纽互通，路线全 长约 67.371 公里，核定初步设计概算约人民币 48.24 亿元。该道路位于四川省遂宁市及南充 市境内，将绵遂内高速公路、成南高速公路、广南高速公路、成德南巴高速公路等省内多条 重要高速公路连接起来，使之形成更为完善、快捷的高速公路网络，有效提升路网的运输效 率。 遂广、遂西高速的投资与兴建，将为本集团主营业务的可持续发展提供保障，符合本集 团"一主两翼"的发展战略。 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 25 二、 董事会关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业竞争格局和发展趋势 行业竞争格局 随着中国大陆第一条高速公路——沪嘉高速公路于 1988 年建成通车，中国的高速公路 建设从此步入快速发展的轨道。经历 20 多年的发展，我国高速公路产业如今已经取得了举 世瞩目的成绩，目前我国高速公路通车里程仅次于美国位列世界第二。伴随高速公路产业的 快速发展，我国高速公路企业也在此历史性机遇中迅速成长，公司数量不断增加、公司规模 不断扩大。目前来看，由于高速公路经营仍具有一定的垄断性，该行业内企业之间的竞争主 要表现为企业获取项目能力的竞争，一批起步早、资质优、管理顺的高速公路公司脱颖而出， 并从中涌现出一批优秀的上市公司。 发展趋势 展望未来，我们深信这将是一个机遇与挑战并存、发展与风险共生的时期。公司将努力 在挑战中求发展，开拓中增效益。 就宏观经济而言，党的十八大以后，中国宏观经济政策将保持其稳定性和连续性，继续 以"稳增长"为首要目标，并积极推动深层次的经济结构调整，促进经济发展方式加快转变。 总体来看，受益于内需不断扩大、消费潜力逐渐释放以及基础设施和服务业投资加速带动投 资回升，中国经济有望延续 2012 年四季度以来的回升走势，继续保持平稳良好的发展。但 同时，短期内经济下行的压力亦不容忽视，当前国际国内经济运行中不断出现的新情况、新 问题，亦将对 2013 年的中国经济构成隐忧和挑战，这将对交通运输特别是货物运输需求产 生一定影响，继而给本集团通行费收入的增长带来压力。 就区域发展而言，近年来，四川省的经济发展速度一直高于全国平均水平，《成渝经济 区区域规划》、《天府新区总体规划》以及《四川省"十二五"综合交通建设规划》的出台大大 刺激了四川省的区域经济发展以及高速公路网络化进程，亦为集团的业务拓展注入了新的活 力。"十二五" 期间，四川将启动实施多点多极支撑战略、并将加快推进新型工业化及新型 城镇化，大力实施产业发展规划，启动实施"5785"（打造 5 条万亿元产业带、7 个千亿产业、 8 个千亿园区或基地、50 个百亿企业）战略工程 5。多点多极支撑战略及新型工业化、新型 城镇化"两化"互动发展的重大机遇必将在未来带动区域内交通需求的持续增长，同时亦将有 效促进基础设施建设及上下游产业的发展，为集团基础设施投资与建设业务提供广阔的发展 空间。 就政策环境而言，随着我国高速公路网的基本形成，始于上个世纪 80 年代末的高速公 路大规模建设在经历近 20 多年的辉煌之后，从全国范围看，增速已明显放缓。政府关注的 重点，已经从高速公路建设"发展优先"的思路逐步转向"民生"及构建"和谐社会"的理念。从 绿色通道到今年实行的小客车节假日免收通行费，各种免费政策不断推出、免费车辆范围不 断扩大，使公司的经营业绩受到直接影响。此外，四川省委、省政府按照中央总体部署，已 决定自 2013 年 1 月 1 日起，一次性整体取消我省政府还贷二级公路收费。二级公路收费的 取消将造成省内交通流量分布发生变动，将对集团所辖高速公路的运营产生一定影响。 (二) 公司发展战略 2012 年，公司对企业的经营环境、行业发展趋势、面临的机遇及挑战以及公司自身特 性进行了冷静分析和认真思考，进而对集团"十二五"后三年的发展计划进行了调整，制定了 新的“‘十二五’发展战略与规划”。新规划在“一主两翼”的发展战略基础上，进一步确立 5 数据来源：四川省交通运输“十二五”发展规划 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 26 了“发挥优势，加快发展”的总体发展方向和“加大一主两翼，强化资本经营”的基本发展 思路，并将着力打造收费路桥、能源、建设施工、城市营运、金融投资五大板块。首先，公 司将继续以高速公路经营为主营业务，采取密集型增长的经营发展战略，利用公司自身的优 势和外部发展机遇，立足四川、提高现有资产的盈利能力，扩大资产规模和业务收入。其次， 在巩固和发展主业的同时，公司将实施与主业高度相关性的多元化经营，抓住市场机遇、 依靠自身优势、不断开拓新的发展领域，并在此过程中区分好核心性领域和非核心性领域， 在公司资源优化配置过程中确保核心性领域的需求，尽快培育核心性领域的综合竞争优势。 第三，公司将进一步强化资本经营的理念，围绕资本保值增值进行经营管理，通过各种途径 优化配置，运用资本的杠杆提高资本运营效益，实现资本盈利能力最大化。同时，为保障公 司持续稳定的发展，公司将进一步建立健全和完善适应市场变化的企业制度和企业组织架 构，培育有生命力的生态型企业模式，吐故纳新、自我完善，以适应市场环境的变化，朝更 远目标、更高层次迈进。 (三) 经营计划 年度经营目标 基于对 2013 年经营形势、政策环境及企业自身发展状况的分析判断，经集团初步测算， 设定 2013 年度营业总收入争取达到人民币 63 亿元，经营成本及相关费用控制在人民币 52 亿元以内。收益目标的实现与否与未来集团的实际经营环境等因素密切相关。由于本经营目 标乃公司管理层基于对 2013 年集团将享有一个稳定、有利的外部环境的预期而非根据任何 已由公司审计师审核或审阅的数据或资料作出，故存在一定不确定性。 业务发展计划 围绕本集团 2013 年度的经营目标，我们审时度势制定出如下工作计划： 1. 加强本集团道路资产的营运管理力度。通过加强收费经营管理的标准化、制度化、 精细化建设，挖潜增效，并以强化道路营销、提高优质文明服务水平、提升机电设施管理水 平及加强稽查队伍建设等多种手段，提升集团主营业务的盈利能力。 2. 大力发展交通基础设施投资建设业务。一方面继续抓好在建项目建设工作，加强项 目管理和监督，确保实现设定的工期、质量、造价及安全目标。另一方面，研究储备一批经 济效益好、发展潜力大的优质项目，为集团未来业务扩张打下坚实基础。 3. 加大高速公路延伸产业开发力度。整合本集团高速公路沿线资源，完善服务功能， 大力拓展油品销售、广告发布、土地租赁以及房地产开发等相关产业，依托自身优势，为本 集团的发展培育新的利润增长点。 4. 强化财务管理工作。全面加强财务预算管理，强化对成本费用的控制。在保证财务 安全的前提下，积极探索多种融资渠道，强化资本经营，把公司的信用优势、产品优势转化 成金融优势，多管齐下获取低成本资金、加快资本扩张，确保现金流对负债的支持以及财务 资源对本集团业务发展的支持。 5. 进一步优化人力资源体系建设。加强人才的引进和培养力度，按照高效精简、开拓 创新的原则，在公司内部逐渐建立起高速公路管理、建筑施工管理、高速公路沿线产业、投 资发展、资本经营、房地产开发等六大专业团队；创新激励与分配机制，充分激发员工的工 作热情和创造力，全面提升员工专业技能和综合素质，并加强企业文化建设，增强企业凝聚 力，为集团发展提供人力资源保障。 6. 持续提升企业综合管理能力和管理效率。以“创新管理”为导向，适时调整原有的 管理体制和管理模式，完善"集团化"管理架构、优化组织机构、减少决策层级、提高办事效 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 27 率，强化企业在新形势下的执行效率和创新能力，切实建立健全权责明确、管理科学、执行 高效的企业管理体系。 展望未来，我们将抓住四川交通跨越式发展以及成渝经济区建设的历史机遇，围绕本集 团"发挥优势，加快发展"的总体要求，以"加大一主两翼，强化资本经营"的发展思路提升和 扩大本集团的业务发展空间和资产规模，努力将本公司打造成为主业突出、辅业并举、经营 稳健、治理完善、管理优良的大型基建类集团公司。 (四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求 本集团正在实施的项目资本承担为人民币11,589,074千元，主要包括：成渝、成雅及成 乐高速公路技改工程为人民币99,360千元，遂广遂西高速公路建造项目为人民币11,142,732 千元,服务区改造及收费站扩建为人民币79,308千元，加油站改造为人民币135,272千元,建造 固定资产为人民币132,402千元，公司拟采用自有资金、银行贷款或其他融资方式解决。 (五) 可能面对的风险 企业面临的风险，是指未来的不确定性对企业实现经营目标的影响。本集团主要从事收 费公路等基础设施的投资、建设和经营管理，近几年，随着集团业务的快速发展和规模上升， 所面临的风险亦随之增大，主要包括政策、市场、财务及管理等方面的风险。公司高度重视 上述风险，主动对经营过程中的风险事项进行识别、评估及应对，并将逐步建立和完善系统 的风险管理机制。 政策风险及应对措施 1、政策风险 （1）收费政策的调整 本公司业务收入的主要来源是车辆通行费收入。根据《公路法》及《收费公路管理条例》 的有关规定，高速公路公司本身没有收费标准的自主定价权，其所辖高速公路收费标准的确 定与调整须报省交通主管部门会同同级物价主管部门核定批准。如若经营环境、物价水平及 经营成本等因素发生较大变化，高速公路公司可以提出收费标准调整申请，但不能保证申请 能及时获得批准。另一方面，如果政府出台新的高速公路收费政策，高速公路公司须按规定 执行，一定程度上将影响其经营效益的稳定。 于 2012 年 7 月，国务院批复了由国家五部委制定的重大节假日免收小型客车通行费的 实施方案，即在春节、清明节、劳动节、国庆节等四个国家法定节假日，以及当年国务院办 公厅文件确定的上述法定节假日的连休日，免收 7 座及以下小型客车的高速公路通行费。该 免费政策的执行，将持续消减本集团的通行费收入。 （2）经营期限的限制 根据《收费公路管理条例》的规定，收费公路的收费期限，由省、自治区、直辖市人民 政府按照有关标准审查批准。国家确定的中西部省、自治区、直辖市的经营性公路收费期限， 最长不得超过 30 年。 根据四川省有关主管部门的批准文件，集团辖下现有路产诸如成渝高速、成雅高速、城 北出口高速、成乐高速及成仁高速的收费经营期分别截至 2027 年、2029 年、2024 年、2029 年及 2042 年为止。因此，倘若集团现有高速公路收费期限届满而公司又无其他新建或收购 的经营性高速公路项目及时补充的话，将对公司可持续经营能力和经营业绩产生重大不利影 响。 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 28 2、应对措施 对于政策风险，一方面公司要主动作为，加强与政府主管部门的沟通汇报，争取获得政 府支持和社会理解；另一方面，更要强化企业自身实力，提高抗风险能力。为此，本公司将 通过投资新建有良好发展前景的高速公路等措施通过滚动开发促进公司资产规模和经营业 绩的持续增长。此外，公司本着积极、审慎的原则，充分运用自身管理和技术等资源优势， 进行相关产业的拓展和运作，提出了"一主两翼"的发展模式，即在突出高速公路运营这一主 业的同时，努力拓展公路基础设施的建设、投资业务及高速公路延伸产业，以培育新的利润 增长点。 市场风险及应对措施 1、市场风险 （1）宏观经济波动的风险 公路运输量和周转量与国内生产总值 GDP 高度相关。就高速公路而言，宏观经济波动 将导致经济活动对运力要求的变化即公路交通流量、收费总量的变化，从而直接影响高速公 路公司的经营业绩。虽然中国经济平稳发展的长期趋势不会改变，但短期内经济下行的压力 亦不容忽视。当前国际国内经济运行中不断出现新情况、新问题亦将对 2013 年的中国经济 构成隐忧和挑战，这些因素将给集团收费公路项目的车流量和路费收入增长带来不确定性。 （2）路网变化风险 为加快四川省西部综合交通枢纽的建设及构建完善的城市交通，政府及交通主管部门将 适时修改和完善区域公路路网的规划和设计，通过新建高速公路和城市快速通道等措施打造 日益完善和便捷的公路路网。公路路网的变化和网络效应的产生可能对高速公路的车流量产 生相应影响。（有关详情，请参阅本报告"主营业务分析"之"驱动业务收入变化的因素分析" 相关内容。） 2、应对措施 针对市场风险，公司将持续跟踪分析宏观经济环境、国家政策以及公司路产所在地的区 域经济对公司业务经营的影响并制定相应的应对策略，力所能及地降低宏观经济波动对公司 经营活动的影响。同时，公司将与政府和同行企业加强沟通，及时了解路网规划、项目建设 进度和后续调整方案等信息，提前做好路网研究和分析，准确把握交通流量变化趋势，以保 障公司经营及发展战略决策的准确性。 财务风险及应对措施 1、财务风险 （1）潜在的税务风险 公司面临的潜在税务风险主要包括两方面：一方面是公司的纳税行为不符合税收法律法 规的规定，应纳税而未纳税、少纳税，从而面临补税、罚款、加收滞纳金、刑罚处罚以及声 誉损害等风险；另一方面是公司经营行为适用税法不准确，没有用足有关优惠政策，多缴纳 了税款，承担了不必要税收负担。 （2）融资风险 随着公司投资项目的增加，投资规模保持较快增长，公司对外融资需求逐步变大。当前 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 29 货币政策下，境内商业银行贷款成本相对较高，且受限于银行对放贷规模和投资方向的控制。 为满足未来发展需要，充分利用自身作为 A+H 股上市公司的优势，公司正积极探索构建一 个多层次、多渠道的融资模式，从而实现资金成本和融资结构的尽量优化。2012 年公司在 融资创新方面取得佳绩，一是通过中国银行间市场交易商协会发行中期票据融资 7 亿元，二 是通过境外人民币借款融资 15.5 亿元，资金综合成本较国内商业银行同期基准贷款利率均 有明显优势。同时，尝试新的融资方式和融资渠道不可避免会涉及大量之前所不熟悉的监管 政策和法律法规，倘若了解和掌握不够，公司可能承受相关风险。 2、应对措施 针对潜在的税务风险，公司对此采取了较为有效的税务风险防范措施，一是加强税收法 规、政策的学习，主动取得税务征收、稽查机关的业务指导；二是聘请税务代理和咨询服务 机构为公司的税务工作提供咨询意见；三是针对潜在的税务风险点设计控制措施，并加强对 税收业务岗位工作的流程检查和控制。针对融资风险，公司采取了以下风险控制措施：一是 加强对相关人员的培训，引导其不断学习成长；二是与境内外金融机构建立战略合作伙伴关 系，通过长期稳定合作确保互利互赢；三是必要时引进中介机构为公司的融资决策和融资方 案的实施提供专业意见。 管理风险及应对措施 1、管理风险 （1）日常运营风险及自然灾害风险 高速公路建成通车后，需要定期对道路进行日常养护，以保证良好的通行环境。如果需 要维修的范围较大、维修时间较长，则会影响车流量。在经营过程中，如遇洪涝、塌方、地 震等不可预见的自然灾害，高速公路极有可能造成严重破坏并导致一定时期内无法正常使 用。如遇浓雾、严重冰雪天气，高速公路将会局部甚至全部短时间关闭。一旦发生重大交通 事故，可能造成堵车、通行能力减弱和路桥损坏。这些情况的出现将直接导致通行费收入减 少、维修成本增加，影响高速公路公司的经营业绩。 （2）高速公路 BOT 项目投资风险 高速公路行业的特点是投资大、回收期长，属于典型的资本密集型行业，因此项目投资 策略和决策是决定公司资产质量和收益水平的关键因素。集团定期对投资策略进行检讨和调 整，并利用可行性研究报告、交通量预测及估值报告等外部专业报告，以尽量提升项目评价 质量，但是由于外部环境复杂多变，若项目主要假设条件或基础数据发生变化等，都可能导 致项目投资实际效果不能达到预期。 （3）BT 项目投资建设风险 BT 方式主要是指项目投资建成后移交给政府，由政府按约定价额进行回购，从而获得 盈利；可见 BT 项目的回购很大程度上依赖于当地政府的财政实力和财政资金的平衡状况。 故 BT 项目存在一定的回购风险。 2、应对措施 针对以上管理风险，公司已经并将继续从以下各方面采取措施进行防范和应对：加强对 道路的预防性养护维修工作，并合理安排工程实施方案；有效发挥交通执法、高速交警、公 司路产管护的综合管理手段，加强特殊天气下的上路巡查制度，力保路况良好和通行安全、 顺畅；大力开展对优质项目的收集、研究、论证及储备工作，适时调整项目投资策略，为集 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 30 团创造更多的利润增长点；加强 BT 项目资金回购风险研究，进一步完善相关回购担保方式 的合同条款，降低 BT 项目资金回购风险；在集团内部持续推进内部控制制度，提高集团管 理的规范化、精细化水平，强化企业的执行效率和创新能力，提升企业的综合管理能力。 三、 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 (一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 √ 不适用 (二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明 √ 不适用 (三) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明 √ 不适用 四、 利润分配或资本公积金转增预案 (一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况 2009 年 1 月 23 日及 4 月 15 日，本公司分别召开第四届董事会第十七次会议及 2008 年 度股东周年大会，审议通过了《关于 A 股发行后三年现金股息分配方案的议案》，即在 A 股 发行后三年内，以不低于当年母公司实现的可供股东分配利润的 40%向股东派发现金股息。 经本公司 2011 年度股东周年大会批准，公司已按该现金分红政策实施了 2011 年度利润 分配方案，并分别于 2012 年 6 月 15 日及 6 月 20 日向 H 股股东及 A 股股东派发每股现金红 利人民币 0.09 元（含税），总额约人民币 275,225 千元（含税），派息率约为当年母公司实现 的可供股东分配利润的 43%。 公司现行现金分红政策及具体现金分红方案乃依据相关法律法规及本公司的《公司章 程》制订。现金分红政策及方案经董事会会议审议通过后，须提呈股东大会审议，获准后方 予执行。独立董事于董事会上充分履行其职责并发表独立性意见，各中小股东则通过股东大 会充分表达其意见和诉求。2012 年 10 月，经公司股东大会批准，本公司对《公司章程》中 有关利润分配政策的内容作了修订和完善，在《公司章程》中进一步明确了利润分配的决策 程序和机制、作出调整的具体条件、利润分配的形式、期间间隔、现金分红和发放股票股利 的具体条件及比例等内容。修订后的公司章程规定的现金分红比例为不低于当期母公司实现 的可供股东分配利润（以境内外会计准则分别计算的可供股东分配利润中孰低数为准）的 30%。 (二) 报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详 细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 √ 不适用 (三) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位：元 币种：人民币 分红年度 每 10 股送 红股数 （股） 每 10 股派 息数(元) （含税） 每 10 股转 增数（股） 现金分红的数 额（含税） 分红年度合并报 表中归属于上市 公司股东的净利 润 占合并报 表中归属 于上市公 司股东的 净利润的 比率(%) 2012 年 0.8 244,644,800.00 1,180,931,008.06 20.72 2011 年 0.9 275,225,400.00 1,304,163,270.22 21.10 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 31 2010 年 0.87 266,051,220.02 1,145,273,876.15 23.23 五、 积极履行社会责任的工作情况 (一) 社会责任工作情况 详情请见 2013 年 3 月 29 日于上交所及本公司网站发布之《四川成渝 2012 年度社会责 任报告》。 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 32 第五节 重要事项 一、 重大诉讼、仲裁和媒体普遍质疑的事项 本年度公司无重大诉讼、仲裁和媒体质疑事项。 二、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况 √ 不适用 三、 破产重整相关事项 本年度公司无破产重整相关事项。 四、 资产交易、企业合并事项 √ 不适用 五、 公司股权激励情况及其影响 √ 不适用 六、 重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易 1、 临时公告未披露的事项 单位:元 币种:人民币 关联 交易 方 关联 关系 关联 交易 类型 关联 交易 内容 关联 交易 定价 原则 关联 交易 价格 关联交易金额 占同 类交 易金 额的 比例 (%) 关联 交易 结算 方式 市场 价格 四 川 智 能 交 通 系 统 管 理 有 限 责 任 公司 其他 接 受 劳务 向 公 司 及 子 公 司 提 供 高 速 公 路 计 算 机 联 网 收 费 条 件 下 的 车 辆 通 行 费 清 算 和 技 术 服务 协议 清分 通行 费费 总额 的 0.4% 9,671,961.00 100 每 日 结算 清分 通行 费费 总额 的 0.4% 合计 / / / / / 9,671,961.00 100 / / 四川成渝高速公路股份有限公司 2012 年年度报告 33 关联交易说明：2010 年 12 月 24 日，本公司与四川智能交通系统管理有限责任公司（川 高公司的子公司）签订服务协议，涉及向本公司辖下高速公路提供高速公路计算机联网车辆 通行费收费和技术服务，服务费费率为车辆通行费的 0.4%，期限 3 年（自 2011 年 1 月 1 日 起至 2013 年 12 月 31 日止）。 (二) 关联债权债务往来 1、 临时公告未披露的事项 单位：元 币种：人民币 向关联方提供资金 关联方向上市公司提供资金 关联方 关联关系 期初余额 发生额 期末余额 期初余 额 发生额 期末余额 四川高速公 路建设开发 总公司 集团兄弟公司 43,181,815.00 合计 43,181,815.00 关联债权债务形成原因 2004 年以前，原四川成雅高速公路股份有限公司分期 向川高总公司取得（财政债券转贷资金）借款 2.5 亿元， 利率为 2.55%及 5%，分期偿还，2006 年 8 月以后该借款 反映在本公司（成雅分公司）账上。公司年末借款余额 情况详见下表： 关联方名称 借款金额 起始日 到期 日 四川高速公路建设 开发总公司 4,545,454.00 1998-8-31 分期 偿还 四川高速公路建设 开发总公司 2,272,727.00 1998-10-14 分期 偿还 四川高速公路建设 开发总公司 4,545,454.00 1999-3-23 分期 （未完）  |