[中报]中国太保：2013年半年度报告
会计数据和业务数据摘要 2013 年半年度报告 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 ........ ............................................ ............................................ ..8,100.................................... ...................... 主要价值指标 2013 年 6 月 30 日 /2013 年 1-6 月 2012 年 12 月 31 日 /2012 年 1-6 月 同比 (%) 集团内含价值 139,723 135,280 3.3 有效业务价值注 1 55,467 49,043 13.1 集团净资产注 2 96,306 96,177 0.1 人寿保险上半年新业务价值 4,254 4,061 4.8 人寿保险新业务利润率 (%) 18.0 15.4 2.6pt 财产保险综合成本率 (%) 97.7 94.2 3.5pt 集团投资资产净值增长率（年化）(%) 4.3 5.3 (1.0pt) 主要财务指标 归属于母公司股东净利润 5,464 2,638 107.1 人寿保险 3,462 1,059 226.9 财产保险 1,740 1,568 11.0 基本每股收益 ( 元 / 股 ) 注 2 0.60 0.31 93.5 每股净资产 ( 元 / 股 ) 注 2 10.63 10.61 0.1 偿付能力充足率 (%) 太保集团 282 312 (30pt) 人寿保险 193 211 (18pt) 财产保险 157 188 (31pt) 单位：人民币百万元 主要业务指标 2013 年 6 月 30 日 /2013 年 1-6 月 2012 年 12 月 31 日 /2012 年 1-6 月 同比 (%) 保险业务收入 98,662 90,511 9.0 人寿保险 56,270 55,229 1.9 财产保险 42,354 35,246 20.2 市场占有率 人寿保险 (%) 9.0 9.6 (0.6pt) 财产保险 (%) 12.9 12.5 0.4pt 集团客户数（千）注 3 81,668 76,207 7.2 客均保单件数（件） 1.48 1.46 1.4 月均保险营销员（千名） 282 274 2.9 保险营销员每月人均 首年保险业务收入（元） 4,754 4,427 7.4 总投资收益率（年化）(%) 4.8 3.9 0.9pt 净投资收益率（年化）(%) 5.0 4.9 0.1pt 养老金业务 受托管理资产 33,612 31,522 6.6 投资管理资产 27,563 23,741 16.1 注： 1、以集团应占寿险业务的有效业务价值填列。 2、以归属于本公司股东的数据填列。 3、集团客户数是指该期末 / 年底，至少持有一张由太保集团下属子公司签 发的、在保险责任期内且保险期限不小于 365 天保单的投保人和被保险人， 投保人与被保险人为同一人时视为一个客户。 会计数据和业务数据摘要 ................ ........ .... 56,270 ........ .... 42,354 .............................. 98,662 集团投资资产净值增长率（年化） 4.3% 财产保险综合成本率 97.7% .......................... .......... 3,462 .......... 1,740 5,464 282% .............. ........ ........ 193% ........ 157% 4.8 % 单位：人民币百万元 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 2013 年半年度报告 3 目录 关于我们 4 重要提示及释义 6 公司简介 8 会计数据和业务数据摘要 经营业绩 12 董事长报告 16 管理层讨论与分析 30 内含价值 公司治理 38 股本变动、股东情况及权益披露 44 董事、监事和高级管理人员情况 50 公司治理报告 52 重要事项 其他信息 58 信息披露索引 62 备查文件目录 财务报告 审阅报告 已审阅财务报表 提示申明： 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 特提请注意 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 2013 年半年度报告 邮寄 以PDF形式下载 http://www.cpic.com.cn/cpic/cn/ investor/companynote/index.shtml iPad 本公司投资者关系团队联系方式 电话 : +86-21-58767282 传真 : +86-21-68870791 Email: ir@cpic.com.cn 邮寄地址 : 中国上海市浦东新区银城中路 190 号交银金融大厦南楼 40 楼 您还可以通过以下方式获取本报告及公司已披露业绩信息 关于我们 4 -- 8 页 2 关于我们 4 重要提示及释义 6 公司简介 8 会计数据和业务数据摘要 第四节 董事长报告 重要提示及释义 重要提示及释义 重要提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人 员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 本公司第七届董事会第二次会议于 2013 年 8 月 23 日 审议通过了本公司《2013 年半年度报告》正文及摘要。 应出席会议的董事 14 人，亲自出席会议的董事 14 人。 本公司 2013 年半年度财务报告未经审计。 本公司董事长高国富先生﹑财务负责人顾越先生﹑ 总精算师张远瀚先生及副总会计师王莺女士保证半 年度报告中财务报告的真实﹑准确、完整。 本公司 2013 年半年度不进行利润分配，亦不实施公 积金转增股本。 本公司不存在主要股东及关联方占用资金情况。 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 董事会 1、 4、 5、 2、 6、 7、 3、 释义 本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有下述含义： 本公司﹑公司﹑中国太保、太保集团 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 太保寿险 中国太平洋人寿保险股份有限公司，是太保集团的控股子公司 太保产险 中国太平洋财产保险股份有限公司，是太保集团的控股子公司 太保资产 太平洋资产管理有限责任公司，是太保集团的控股子公司 太保香港 中国太平洋保险（香港）有限公司，是太保集团的全资子公司 长江养老 长江养老保险股份有限公司，是太保集团的控股子公司 太保在线 太平洋保险在线服务科技有限公司，是太保集团的全资子公司 太保投资（香港） 中国太保投资管理（香港）有限公司，是太保集团的控股子公司 保监会 中国保险监督管理委员会 证监会 中国证券监督管理委员会 社保基金 全国社会保障基金理事会 上证所 上海证券交易所 联交所 香港联合交易所有限公司 元 人民币元 《公司法》 《中华人民共和国公司法》 《保险法》 《中华人民共和国保险法》 《证券法》 《中华人民共和国证券法》 中国会计准则 中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定 《公司章程》 《中国太平洋保险（集团）股份有限公司章程》 《香港上市规则》 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》 《证券交易的标准守则》 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》附录十《上市公司董事进行证券交易的标准守则》 《证券及期货条例》 《证券及期货条例》（香港法例第 571 章） 第四节 董事长报告 公司简介 公司简介 公司简介 法定中文名称：中国太平洋保险（集团）股份有限公司 简称：中国太保 法定英文名称： CHINA PACIFIC INSURANCE (GROUP) CO., LTD. 简称：CPIC 法定代表人：高国富 董事会秘书：方林 证券事务代表：杨继宏 股东查询：本公司投资者关系部 电话﹕ 021-58767282 传真﹕ 021-68870791 电子信箱﹕ ir@cpic.com.cn 联系地址﹕ 上海市浦东新区银城中路 190 号交银金融大厦南楼 注册地址﹕ 上海市浦东新区银城中路 190 号交银金融大厦南楼 办公地址﹕ 上海市浦东新区银城中路 190 号交银金融大厦南楼 邮政编码：200120 国际互联网网址：http://www.cpic.com.cn 电子信箱：ir@cpic.com.cn 信息披露报纸（A 股）： 《中国证券报》、《上海证券报》﹑《证券时报》 登载 A 股公告的指定网站：http://www.sse.com.cn 登载 H 股公告的指定网站：http://www.hkexnews.hk 半年度报告备置地点：本公司投资者关系部 A 股上市交易所：上海证券交易所 A 股简称：中国太保 A 股代码：601601 H 股上市交易所：香港联合交易所有限公司 H 股简称：中国太保 H 股代号：02601 首次注册登记日期：1991 年 5 月 13 日 首次注册登记地点：国家工商行政管理总局 法人营业执照注册号：100000000011107 税务登记号码： 国税沪字 310043132211707 地税沪字 310043132211707 组织机构代码：13221170-7 境内会计师事务所： 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 境内会计师事务所办公地址： 北京市东长安街 1 号东方广场安永大楼 16 层 境外会计师事务所：安永会计师事务所 境外会计师事务所办公地址： 香港中环添美道 1 号中信大厦 22 楼 第四节 董事长报告 会计数据和业务数据摘要 会计数据和业务数据摘要 会计数据和业务数据摘要 会计数据和业务数据摘要 一、主要会计数据和财务指标 单位 : 人民币百万元 主要会计数据 2013 年 1-6 月 2012 年 1-6 月 本报告期 比上年 同期 增减 (%) 营业收入 104,068 92,295 12.8 利润总额 6,928 3,481 99.0 净利润注 5,464 2,638 107.1 扣除非经常性损益的净利润注 5,435 2,622 107.3 经营活动产生的现金流量净额 28,645 33,896 (15.5) 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 本期末 比上年末 增减 (%) 总资产 721,207 681,502 5.8 股东权益注 96,306 96,177 0.1 注：以归属于本公司股东的数据填列。 主要财务指标 2013 年 1-6 月 2012 年 1-6 月 本报告期 比上年 同期 增减 (%) 基本每股收益 ( 元 / 股 ) 注 0.60 0.31 93.5 扣除非经常性损益后的基本 每股收益 ( 元 / 股 ) 注 0.60 0.30 100.0 稀释每股收益 ( 元 / 股 ) 注 0.60 0.31 93.5 加权平均净资产收益率 (%)注 5.6 3.3 +2.3pt 扣除非经常性损益后的加权 5.6 3.3 +2.3pt 平均净资产收益率 (%) 注 每股经营活动产生的现金流 3.16 3.94 (19.8) 量净额 ( 元 / 股 ) 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 本期末 比上年末 增减 (%) 每股净资产 ( 元 / 股 ) 注 10.63 10.61 0.1 注：以归属于本公司股东的数据填列。 二、非经常性损益项目和金额 单位 : 人民币百万元 非经常性损益项目 2013 年 1-6 月 非流动资产处置收益 1 计入当期损益的政府补助 15 企业取得子公司的投资成本小于取得投资时应享有被投 10 资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 14 非经常性损益的所得税影响额 (11) 少数股东应承担的部分 - 合计 29 三、其他主要财务、监管指标 单位 : 人民币百万元 指标 2013 年 6 月 30 日 / 2013 年 1-6 月 2012 年 12 月 31 日 / 2012 年 1-6 月 集团合并 投资资产注 1 661,939 627,328 总投资收益率（年化）(%)注 2 4.8 3.9 寿险业务注 3 已赚保费 55,121 53,959 已赚保费增长率 (%) 2.2 1.7 赔付支出净额 5,194 4,624 退保率 (%) 注 4 2.2 1.6 产险业务注 3 已赚保费 32,453 26,792 已赚保费增长率 (%) 21.1 22.2 赔付支出净额 19,232 15,146 未到期责任准备金 33,884 29,588 未决赔款准备金 22,345 21,537 综合成本率 (%) 注 5 97.7 94.2 综合赔付率 (%) 注 6 62.2 59.7 注： 1、投资资产包括货币资金等。 2、总投资收益率（年化）=( 投资收益 + 公允价值变动损益 + 货币资金等 利息收入 + 投资性房地产租金收入 - 计提投资资产减值准备 - 卖出回购业 务利息支出 )/(( 期初投资资产 + 期末投资资产 - 卖出回购证券期初余额 - 卖出回购证券期末余额 )/2)，未考虑汇兑损益影响。其中，将投资性房地 产租金收入，及净投资收益中的固定息投资利息收入年化考虑。 3、上述寿险业务均指太保寿险业务，产险业务均指太保产险业务。 4、退保率＝当期退保金 /( 寿险责任准备金期初余额＋长期健康险责任准 备金期初余额＋长期险保费收入 )。 5、综合成本率 =( 赔付支出 - 摊回赔付支出 + 提取保险责任准备金 - 摊回 保险责任准备金 + 分保费用 + 保险业务营业税金及附加 + 手续费及佣金支 出 + 保险业务相关的业务及管理费 - 摊回分保费用 + 记录在资产减值损失 中的计提 /( 转回 ) 应收款项的坏帐准备 )/ 已赚保费。 6、综合赔付率 =( 赔付支出 - 摊回赔付支出 + 提取保险责任准备金 - 摊回 保险责任准备金 )/ 已赚保费。 四、境内外会计准则差异说明 本公司按照中国会计准则编制的合并财务报表及按 照香港财务报告准则编制的合并财务报表中列示的截至 2013 年 6 月 30 日和 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间的 净利润以及于 2013 年 6 月 30 日和 2012 年 12 月 31 日 的股东权益并无差异。 经营业绩 12 -- 33 页 经营业绩 12 董事长报告 16 管理层讨论与分析 30 内含价值 第四节 董事长报告 董事长报告 董事长报告 董事长报告 高国富 董事长 2013 年上半年，中国太保实现了集团整体价值的 持续提升，集团内含价值达到 1,397.23 亿元，较上年 末增长 3.3%；有效业务价值 1 达到 554.67 亿元，较上 年末增长 13.1%；集团净资产 2 达到 963.06 亿元，较 上年末增长 0.1%；集团净利润 254.64 亿元，同比增长 107.1%；寿险实现新业务价值 42.54 亿元，同比增长 4.8%；产险综合成本率 97.7%；集团投资资产的年化 净值增长率 3 达到 4.3%。 寿险业务着力提升新业务价值，坚定执行“聚焦营 销渠道、聚焦期缴业务”的发展策略。2013 年上半年， 营销渠道新保业务收入 80.42 亿元，同比增长 10.3%； 新业务价值 34.17 亿元，同比增长 7.1%。寿险新保期 缴业务收入 96.43 亿元，同比增长 1.8%，占新保的比 例从去年同期的 38.0% 提升到 43.9%。在银行渠道， 我们持续推动产品结构优化和销售模式转型，新业务价 值在新保收入负增长的情况下实现了 3.1% 的正增长。 产险业务坚持有承保盈利的增长策略。随着产险 市场竞争环境的变化和理赔成本的上升，整个行业特别 是车险业务的承保盈利出现了明显下降。产险综合成本 率上升至 97.7%，但仍处于盈利区间。其中：车险综合 成本率 99.8%，非车险综合成本率 87.9%。产险业务 收入 423.54 亿元，同比增长 20.2%，其中：车险业务 收入 318.34 亿元，同比增长 21.4%，非车险业务收入 105.20 亿元，同比增长 16.6%。 资产管理业务中，集团投资资产仍然基于保险资产 负债管理原则，实现投资资产年化净值增长率为 4.3%。 上半年我们继续加大定息资产的配置力度，新增及到期 再配置定息资产 573.01 亿元，其收益率达到 5.5%；稳 妥调整权益资产持仓结构，重点配置高股息率股票，上 半年上市股票资产实现分红收入 11.75 亿元，同比增长 34.7%；加大债权投资计划的发行力度，发起设立了 11 个基础设施和不动产债权投资计划，合计金额 174 亿元， 新发行的债权投资计划投资收益率达到 5.9%。在管理 集团投资资产的同时，我们还积极拓展第三方管理资产 业务 4：太保资产第三方管理资产达到 406.29 亿元；长 江养老受托管理资产达到 336.12 亿元。 2013 年，我们持续推进“以客户需求为导向”的 转型发展，去年启动的 12 个转型项目按计划稳步推 进，部分项目正进入基层试点推广阶段，其他项目已完 成顶层设计。寿险“神行太保”移动智能保险平台项 目已让更多的客户体验到了新技术运用带来的便利， 同时提升了运营效率，目前对营销渠道的出单覆盖率 1、以集团应占寿险业务的有效业务价值填列。 2、以归属于本公司股东的数据填列。 3、投资资产年化净值增长率 =( 年化总投资收益 + 当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额 )/(( 期初投资资产 + 期末投资资产 - 卖出回购证券期初余额 - 卖出回购证券期末余额 )/2) 4、第三方管理资产业务包括太保资产第三方管理资产和长江养老受托管理资产，其中：太保资产第三方管理资产指中国太保外部的投资人购买本公司创设的资产管理产品或委托本公司进行资产管理业务。 已达 100%；既有效地改善客户体验，又规范销售行 为。产险“3G 快速理赔系统”优化了理赔管理，24 小 时内赔付占比不断提高，车险平均结案周期同比缩短 26.5%；产险电网销业务收入达到 66.20 亿元，同比增 长 47.4%，保持了较快的发展速度。 2013 年上半年，第六届董事会任期届满。第六届 董事会在任三年来，恪尽职守、勤勉尽职、正确决策， 引领公司经营层和全体员工，实现了中国太保综合实力 的稳健增长，并稳居《财富》全球 500 强之列。同时， 全面推进“以客户需求为导向”的转型发展，实施了 H 股的定向募集，决议设立专业健康险公司等一系列战略 举措。公司今日之成就，是各位董事以及全体员工共同 努力的结果。值此董事会换届之际，特向各位董事以及 全体太保员工为公司的改革与发展做出的贡献和努力表 示衷心感谢！ 董事长： 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 董事会 二〇一三年八月二十三日 公司荣誉 .. 中国太保连续入选美国《财富》全球 500 强企业， 排名 429 位，比 2012 年上升 21 位； .. 中国太保连续入选英国《金融时报》全球市值 500 强和美国《福布斯》全球前 500 强企业； .. 在《董事会》杂志主办的第九届中国上市公司董事 会“金圆桌”论坛上，高国富董事长荣获“最具战 略眼光董事长”奖，中国太保董事会获“优秀董事 会奖”； .. 在 21 世纪资产管理年会暨第六届中国资产管理“金 贝奖”系列评选活动中，太保寿险“鸿发年年”保 险理财计划获“2013 年优秀保险产品”称号； .. 在和讯网主办的“第十届财经风云榜颁奖典礼”上， 太保产险荣获年度“最受信赖财险公司”奖项。 董事长报告 我们持续推进“以客户需求为导向”的转型发展，“神行太保” 移动智能保险平台、“3G 快速理赔系统”等项目已让更多的 客户体验到了新技术运用带来的便利，同时提升了运营效率。 第四节 董事长报告 管理层讨论与分析 管理层讨论与分析 管理层讨论与分析 ........................................................................................................................ ............................................ 本公司主要通过太保寿险 1、太保产险 1 为客户提 供全面的人寿及财产保险产品和服务；通过太保资产 1 管理和运用保险资金及开展第三方受托业务。本公司还 通过长江养老从事养老金业务；通过太保香港、太保投 资（香港）在香港市场分别从事财产保险和资产管理业 务；通过太保在线的电话及网络平台（www.ecpic. com.cn）销售人寿及财产保险产品。 一、经营业绩概述 中国太保坚持可持续价值增长的经营理念，全面推 动“以客户需求为导向”的转型发展，持续提升公司的 价值创造能力。 价值稳定增长。截至 2013 年上半年末，集团内含 价值 1,397.23 亿元，较上年末增长 3.3%；有效业务价 值 2554.67 亿元，较上年末增长 13.1%。 收入持续提升。2013 年上半年，实现保险业务收 入 986.62 亿元，同比增长 9.0%。其中，寿险业务收入 562.70 亿元，同比增长 1.9%；产险业务收入 423.54 亿元， 同比增长 20.2%。2013 年上半年，实现净利润 354.64 亿元，同比增长 107.1%。 管理资产增加。截至 2013 年上半年末，集团管理 资产达到 7,361.80 亿元，较上年末增长 7.1%，其中： 集团投资资产 6,619.39 亿元，较上年末增长 5.5%；第 三方管理资产 742.41 亿元，较上年末增长 24.0%。 资本实力雄厚。集团净资产 3 达到 963.06 亿元， 较上年末增长 0.1%；集团偿付能力保持在 282% 的优 良水平。 太保寿险实现新业务价值的持续增长。 . 寿险上半年新业务价值 42.54 亿元，同比增长 4.8%； . 新业务利润率 418.0%，同比提升 2.6 个百分点； . 营销渠道新业务价值 34.17 亿元，占比达到 80.3%，同比提升 1.8 个百分点； . 营销渠道实现新保业务收入 80.42 亿元，同比 增长 10.3%； 1、以下对人寿保险业务的分析均指太保寿险，对财产保险业务的分析均指太保产险，对资产管理业务的 分析均指太保资产。 2、以集团应占寿险业务的有效业务价值填列。 3、以归属于本公司股东的数据填列。 4、新业务利润率 = 新业务价值 / 新业务首年年化保费。 . 营销员每月人均首年保险业务收入 4,754 元， 同比增长 7.4%； . 新保期缴占总新保的比例从 2012 年上半年的 38.0% 提升到 43.9%； . 新 保 期 缴 中 5 年 期 及 以 上 业 务 占 比 达 到 93.0%，同比提升 2.2 个百分点； . 银行渠道高价值新型期缴产品收入达到 9.48 亿元，同比增长 44.7%1，推动银行渠道新业 务价值同比提升 3.1%。 太保产险实现有承保盈利的较快发展。 . 产 险 业 务 收 入 423.54 亿 元， 同 比 增 长 20.2%； . 产险综合成本率 97.7%，同比上升 3.5 个百 分点； . 车 险 实 现 业 务 收 入 318.34 亿 元， 同 比 增 长 21.4%。车险综合成本率 99.8%，同比上升 4.2 个百分点； . 非车险实现业务收入 105.20 亿元，同比增长 16.6%。非车险综合成本率 87.9%，与上年同 期持平； . 电网销及交叉销售业务收入 81.81 亿元，同比 增长 42.1%，占产险业务收入的 19.3%，同比 上升 3.0 个百分点； . 商业车险续保率达到 63.1%，同比提升 1.7 个 百分点 1； . 实现重大客户保费收入 39.11 亿元，同比增长 60.9%。 太保资产管理实现投资收益的稳健增长。 . 年化净值增长率达到 4.3%，同比下降 1.0 个 百分点； . 年化总投资收益率达到 4.8%，同比提升 0.9 个百分点； . 年化净投资收益率达到 5.0%，同比提升 0.1 个百分点； . 共发起设立 11 个基础设施和不动产债权投资 计划，合计金额 174 亿元； . 第三方资产管理业务收入达到4,674.13万元， 同比增长 155.2%。 二、主要经营指标 单位：人民币百万元 指标 2013 年 6 月 30 日 /2013 年 1-6 月 2012 年 12 月 31 日 /2012 年 1-6 月 同比 (%) 主要价值指标 集团内含价值 139,723 135,280 3.3 有效业务价值注 1 55,467 49,043 13.1 集团净资产注 2 96,306 96,177 0.1 人寿保险上半年新业务价值 4,254 4,061 4.8 人寿保险新业务利润率 (%) 18.0 15.4 2.6pt 财产保险综合成本率 (%) 97.7 94.2 3.5pt 投资资产净值增长率（年化）(%) 4.3 5.3 (1.0pt) 主要业务指标 保险业务收入 98,662 90,511 9.0 人寿保险 56,270 55,229 1.9 财产保险 42,354 35,246 20.2 市场占有率 人寿保险 (%) 9.0 9.6 (0.6pt) 财产保险 (%) 12.9 12.5 0.4pt 集团客户数（千）注 3 81,668 76,207 7.2 客均保单件数（件） 1.48 1.46 1.4 月均保险营销员（千名） 282 274 2.9 保险营销员每月人均首年保险 业务收入（元） 4,754 4,427 7.4 总投资收益率（年化）(%) 4.8 3.9 0.9pt 净投资收益率（年化）(%) 5.0 4.9 0.1pt 养老金业务 受托管理资产 33,612 31,522 6.6 投资管理资产 27,563 23,741 16.1 主要财务指标 归属于母公司股东净利润 5,464 2,638 107.1 人寿保险 3,462 1,059 226.9 财产保险 1,740 1,568 11.0 偿付能力充足率 (%) 太保集团 282 312 (30pt) 人寿保险 193 211 (18pt) 财产保险 157 188 (31pt) 注： 1、以集团应占寿险业务的有效业务价值填列。 2、以归属于本公司股东的数据填列。 3、集团客户数是指该期末 / 年底，至少持有一张由太保集团下属子公司签 发的、在保险责任期内且保险期限不小于 365 天保单的投保人和被保险人， 投保人与被保险人为同一人时视为一个客户。 管理层讨论与分析 1、去年同期数据已重述。 三、人寿保险业务 （一）业务分析 2013 年上半年，寿险行业仍然处于转型发展期， 业务增长呈现弱复苏状态。太保寿险积极应对行业调整 期的新形势、新变化，坚持价值增长导向，继续深化 “聚焦营销渠道、聚焦期缴业务”的发展策略，实现新 业务价值的持续增长。上半年本公司实现寿险业务收 入 562.70 亿元，同比增长 1.9%。其中，新保业务收入 219.46 亿元，同比下降 12.0%；续期业务收入 343.24 亿元，同比增长 13.3%。 .............................................................. .............................................................. .......... 1、按渠道的分析 单位：人民币百万元 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 营销渠道 保险业务收入 32,852 28,210 16.5 新保业务 8,042 7,288 10.3 期缴 7,613 6,880 10.7 趸缴 429 408 5.1 续期业务 24,810 20,922 18.6 银行渠道 保险业务收入 20,043 21,709 (7.7) 新保业务 10,954 12,582 (12.9) 期缴 1,777 2,325 (23.6) 趸缴 9,177 10,257 (10.5) 续期业务 9,089 9,127 (0.4) 直销渠道注 保险业务收入 3,375 5,310 (36.4) 新保业务 2,950 5,072 (41.8) 期缴 253 264 (4.2) 趸缴 2,697 4,808 (43.9) 续期业务 425 238 78.6 合计 56,270 55,229 1.9 注：直销渠道含电网销等业务。 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 月均保险营销员（千名） 282 274 2.9 保险营销员每月人均首年保险 业务收入（元） 4,754 4,427 7.4 保险营销员每月人均寿险新保 单件数（件） 1.35 1.20 12.5 （1）营销渠道 上半年本公司营销新保业务收入为 80.42 亿元， 同比增长 10.3%；续期业务收入 248.10 亿元，同比增 长 18.6%。营销渠道新业务价值 34.17 亿元，同比增长 7.1%；新业务价值占比达到 80.3%，同比提升 1.8 个百 分点；新业务利润率达到 40.0%，同比下降 2.8 个百分点。 本公司坚持人力健康发展和产能持续提升的双轮驱 动策略，通过优化营销员考核方式、主动增募选择等措 施进一步改善营销队伍质量，推动健康人力增长；通过 产品推动、绩优推动及客户经营等持续推动产能提升； 同时持续推进培训、出勤管理、活动量管理等基础管理 工作的不断优化和有效落实。2013 年上半年绩优人力占 比持续提升，营销员月人均产能4,754元，同比增长7.4%。 上半年，本公司持续推进城区突破，细分市场专业 化经营管理，积极探索基于客户关系管理的销售模式创 新，全面推广“神行太保”移动智能保险平台，营销渠 道的出单覆盖率达到 100%，优化客户体验，客户资源 开发效率有效提高。 （2）银行渠道 ................................................................ .......................................................................... ................................ 管理层讨论与分析 上半年银行渠道整体仍处于发展调整期，本公司银 行渠道实现保险业务收入 200.43 亿元，同比下降 7.7%， 其中新保业务收入 109.54 亿元，同比下降 12.9%，续 期业务收入 90.89 亿元，同比基本持平。银行渠道新业 务价值 5.70 亿元，同比增长 3.1%；新业务价值占比达 到 13.4%，同比下降 0.2 个百分点；新业务利润率达到 5.2%，同比提升 0.8 个百分点。 本公司坚持价值导向，持续推动以期缴业务为核 心的渠道业务转型，上半年银行渠道新保期缴业务收入 达 17.77 亿元，其中缴费期五年及以上的业务收入达 15.47 亿元，占比较上年提升 8.0 个百分点；实现高价 值新型期缴新保收入 9.48 亿元，同比增长 44.7%。银 保渠道业务结构持续优化，新业务价值同比实现正增长。 （3）直销渠道 本公司直销渠道坚持追求长期价值和当期利润的 平衡，在保持意外险业务传统优势的同时，积极培育新 的业务增长点。直销渠道意外险业务收入达到 20.49 亿 元，同比增长 10.0%。同时，公司积极参与大病医疗保 险项目，截至上半年，本公司在 5 个省市 8 个地区承接 了大病医疗项目，服务人群达 300 万人次。今年上半年 本公司直销渠道实现保险业务收入 33.75 亿元，同比下 降 36.4%。直销渠道新业务价值 2.67 亿元，同比下降 16.3%；新业务价值占比达到 6.3%，同比下降 1.6 个百 分点；新业务利润率达到 6.5%，同比提升 1.5 个百分点。 2、按业务类型的分析 单位：人民币百万元 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 保险业务收入 56,270 55,229 1.9 传统型保险 8,408 8,305 1.2 分红型保险 44,872 44,180 1.6 万能型保险 29 30 (3.3) 短期意外与健康保险 2,961 2,714 9.1 保险业务收入 56,270 55,229 1.9 个人业务 54,910 51,589 6.4 团体业务 1,360 3,640 (62.6) 管理层讨论与分析 .................................................................................................................................. 本公司坚持发展风险保障型和长期储蓄型业务， 上半年实现传统型保险业务收入 84.08 亿元，同比增 长 1.2%；分红型保险业务收入 448.72 亿元，同比增长 1.6%；短期意外与健康保险业务收入 29.61 亿元，同 比增长 9.1%。从客户类型看，个人业务占比 97.6%， 占比较去年同期提升 4.2 个百分点。 ................................................................ .................................. 3、保单继续率 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 个人寿险客户 13 个月保单 继续率 (%) 注 1 90.4 91.6 (1.2pt) 个人寿险客户 25 个月保单 继续率 (%) 注 2 88.3 90.6 (2.3pt) 注： 1、13 个月保单继续率：发单后 13 个月继续有效的寿险保单保费与当期生 效的寿险保单保费的比例。 2、25 个月保单继续率：发单后 25 个月继续有效的寿险保单保费与当期生 效的寿险保单保费的比例。 由于银保业务发展仍然处于调整期，退保率上升， 导致上半年个人寿险客户 13 个月及 25 个月保单继续率 均有所下降，但总体上仍保持在优良水平。 4、前十大地区保险业务收入 上半年，本公司人寿保险业务收入主要来源于经济 较发达或人口较多的省市。本公司将在巩固县域优势的 同时，持续优化与城区发展相适应的资源配置和投入， 实施城区突破，提高城区业务占比。 单位：人民币百万元 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 保险业务收入 56,270 55,229 1.9 江苏 6,169 5,488 12.4 河南 5,090 4,803 6.0 山东 4,220 4,217 0.1 浙江 4,039 3,347 20.7 广东 3,964 3,887 2.0 河北 3,533 3,460 2.1 四川 2,701 2,594 4.1 山西 2,641 2,350 12.4 湖北 2,513 2,380 5.6 北京 2,256 2,635 (14.4) 小计 37,126 35,161 5.6 其他地区 19,144 20,068 (4.6) （二）财务分析 单位：人民币百万元 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 已赚保费 55,121 53,959 2.2 投资收益注 1 13,622 9,316 46.2 汇兑损益 (5) 1 (600.0) 其他业务收入 404 344 17.4 营业收入 69,142 63,620 8.7 退保金 (9,693) (6,175) 57.0 赔付支出 (5,460) (5,085) 7.4 减：摊回赔付支出 266 461 (42.3) 提取保险责任准备金净额 (35,501) (36,481) (2.7) 手续费及佣金支出 (5,241) (5,018) 4.4 业务及管理费 (4,708) (4,614) 2.0 其他支出注 2 (4,740) (5,528) (14.3) 营业支出 (65,077) (62,440) 4.2 营业利润 4,065 1,180 244.5 营业外收支净额 4 5 (20.0) 所得税 (607) (126) 381.7 净利润 3,462 1,059 226.9 注： 1、投资收益包括报表中投资收益和公允价值变动 ( 损失 ) / 收益。 2、其他支出包括保单红利支出、摊回分保费用、利息支出、其他业务成本、 计提资产减值准备、营业税金及附加等。 投 资 收 益。 上 半 年 为 136.22 亿 元， 同 比 增 长 46.2%。主要是固定息投资利息收入及证券买卖价差收 入增加。 退保金。上半年为 96.93 亿元，同比增长 57.0%。 主要是由于银行渠道部分产品退保增加。 赔付支出。上半年为 54.60 亿元，同比增加 7.4%， 主要是年金给付增长较快。 管理层讨论与分析 单位：人民币百万元 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 赔付支出 5,460 5,085 7.4 传统型保险 3,331 3,195 4.3 分红型保险 1,405 1,216 15.5 万能型保险 10 11 (9.1) 短期意外与健康保险 714 663 7.7 赔付支出 5,460 5,085 7.4 赔款支出 714 663 7.7 满期及生存给付 2,052 2,395 (14.3) 年金给付 1,769 1,208 46.4 死伤医疗给付 925 819 12.9 手续费及佣金支出。上半年为 52.41 亿元，同比增 长 4.4%，主要是由于通过营销渠道销售的传统型产品 佣金支出增加。 单位：人民币百万元 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 手续费及佣金支出 5,241 5,018 4.4 传统型保险 630 433 45.5 分红型保险 4,001 4,054 (1.3) 万能型保险 - 1 / 短期意外与健康保险 610 530 15.1 业务及管理费。上半年为 47.08 亿元，同比增长 2.0%。业务及管理费占保险业务收入的比例与去年同 期相比基本持平。 其 他 支 出。 上 半 年 为 47.40 亿 元， 同 比 下 降 14.3%，主要是由于投资资产减值减少。 综合上述原因，上半年本公司人寿保险业务实现净 利润 34.62 亿元。 四、财产保险业务 （一）业务分析 2013 年上半年，受市场竞争加剧和理赔成本上升 等因素影响，承保利润呈现下降趋势。太保产险坚持有 承保盈利的增长策略，加强渠道专业化管理，优化资源 配置，实现了有承保盈利的较快发展。上半年实现产险 业务收入 423.54 亿元，同比增长 20.2%，市场份额稳 步提升。上半年产险综合成本率为 97.7%，同比上升 3.5 个百分点，实现承保利润 7.61 亿元；下半年公司将进 一步提升理赔质量管理和优化费用管理，使得综合成本 率全年保持在健康水平。 管理层讨论与分析 ................................................................................................................................ 1、按险种的分析 单位：人民币百万元 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 保险业务收入 42,354 35,246 20.2 机动车辆险 31,834 26,226 21.4 交强险 7,456 6,371 17.0 商业车险 24,378 19,855 22.8 非机动车辆险 10,520 9,020 16.6 企财险 3,486 3,051 14.3 责任险 1,610 1,328 21.2 意外险 1,325 970 36.6 货运险 993 951 4.4 其 他 3,106 2,720 14.2 ................................................................ ............................................................ （1）机动车辆险 上半年，本公司加强车险市场分析研判，坚持“强 续保、稳新保、促转保”的发展策略，积极开拓新保业 务，不断优化续保管理，取得显著效果，车险业务持续 快速增长。上半年实现车险业务收入 318.34 亿元，同 比增长 21.4%。公司继续深化车险精细化管理，依托“3G 快速理赔系统”等先进技术，不断提升业务质量和优化 理赔管理，24 小时内赔付占比不断提高，车险平均结 案周期同比缩短 26.5%；提升了客户黏度，商业车险续 保率达到 63.1%，同比提升 1.7 个百分点。 上半年，受竞争环境变化和理赔成本上升等因素影 响，车险行业综合成本率上升，本公司车险综合成本率 达到 99.8%，同比上升 4.2 个百分点。 （2）非机动车辆险 上半年，本公司大力推动非车险业务发展，整合 优化资源，提升专业化销售能力，业务增速显著提升。 上半年实现非车险业务收入 105.20 亿元，同比增长 16.6%。上半年，公司持续推动传统优势险种的发展， 企财险、责任险、意外险发展均保持较高增速。同时， 公司也积极推进农险、信用险等新业务的发展，努力 培育新的业务增长点。上半年实现重大客户保费收入 39.11 亿元，同比增长 60.9%。公司试点面向中小企业 客户，分行业推出一揽子非车险业务包设计，新增保费 收入超过 40%。同时，公司非车险综合成本率仍然保持 在 87.9% 的良好水平，同比基本持平，稳定了公司产 险业务的承保利润水平。 （3）主要险种经营信息 单位：人民币百万元 截至 2013 年 6 月 30 日止 6 个月 险种名称 保费 收入 保险 金额 赔款 支出 准备金 承保 利润 综合成 本率 （%) 机动车辆险 31,834 4,350,125 18,506 37,360 51 99.8 企财险 3,473 5,765,445 1,111 2,754 203 87.7 责任险 1,607 2,851,879 627 1,705 60 93.9 意外险 1,325 8,158,454 435 1,614 (81) 107.3 货运险 986 2,440,298 423 442 114 82.5 ................................................................ ...................................................... 2、按渠道的分析 单位：人民币百万元 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 保险业务收入 42,354 35,246 20.2 直销渠道 7,271 6,849 6.2 代理渠道 23,075 19,540 18.1 经纪渠道 3,827 3,101 23.4 电网销及交叉销售 8,181 5,756 42.1 上半年，本公司坚持多渠道协同发展策略，持续提 升各渠道的专业能力。 本公司持续加强电网销建设，提升电网销的获客能 管理层讨论与分析 23 2013 年半年度报告 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 力和价值贡献，实现电网销业务收入 66.20 亿元，同比 增长 47.4%；完善交叉销售体系建设，推进资源共享， 实现交叉销售收入 15.61 亿元，同比增长 23.5%；电网 销及交叉销售收入占财产保险业务收入的 19.3%，同比 上升 3.0 个百分点。 ................................................................ .................................................. 3、前十大地区保险业务收入 上半年本公司的财产保险业务收入主要来自东部沿 海地区和经济较发达的内陆省份，未来本公司将依托遍 布全国的分销网络，综合考虑市场潜力及经营效益等相 关因素，实施差异化的区域发展策略。 单位：人民币百万元 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 保险业务收入 42,354 35,246 20.2 广东 5,765 4,780 20.6 江苏 4,957 4,050 22.4 浙江 3,654 3,124 17.0 上海 3,445 2,889 19.2 山东 3,154 2,630 19.9 北京 2,265 1,888 20.0 四川 1,404 1,088 29.0 福建 1,279 1,064 20.2 河北 1,252 1,092 14.7 广西 1,212 964 25.7 小计 28,387 23,569 20.4 其他地区 13,967 11,677 19.6 （二）财务分析 单位：人民币百万元 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 已赚保费 32,453 26,792 21.1 投资收益注 1 1,658 1,217 36.2 汇兑损益 (18) 3 (700.0) 其他业务收入 92 72 27.8 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 营业收入 34,185 28,084 21.7 赔付支出 (22,157) (18,045) 22.8 减：摊回赔付支出 2,925 2,899 0.9 提取保险责任准备金净额 (961) (854) 12.5 手续费支出 (4,168) (3,264) 27.7 业务及管理费 (7,138) (5,818) 22.7 其他支出注 2 (304) (810) (62.5) 营业支出 (31,803) (25,892) 22.8 营业利润 2,382 2,192 8.7 营业外收支净额 12 3 300.0 所得税 (654) (627) 4.3 净利润 1,740 1,568 11.0 注： 1、投资收益包括报表中投资收益和公允价值变动 ( 损失 )/ 收益。 2、其他支出包括分保费用、摊回分保费用、利息支出、其他业务成本、计 提资产减值准备、营业税金及附加等。 投 资 收 益。 上 半 年 为 16.58 亿 元， 同 比 增 长 36.2%，主要是上半年证券买卖价差收入及分红收入增 加所致。 赔 付 支 出。 上 半 年 为 221.57 亿 元， 同 比 增 长 22.8%，主要是赔付成本增加所致。 单位：人民币百万元 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 赔付支出 22,157 18,045 22.8 机动车辆险 18,506 14,798 25.1 非机动车辆险 3,651 3,247 12.4 手 续 费 支 出。 上 半 年 为 41.68 亿 元， 同 比 增 长 27.7%。手续费占保险业务收入的比例从 2012 年上半 年的 9.3% 上升到 9.8%，主要原因是上半年产险市场 发展环境变化所致。 单位：人民币百万元 截至 6 月 30 日止 6 个月 2013 年 2012 年 同比 (%) 手续费支出 4,168 3,264 27.7 机动车辆险 2,841 2,212 28.4 非机动车辆险 1,327 1,052 26.1 业务及管理费。上半年为 71.38 亿元，同比增长 22.7%。业务及管理费占保险业务收入的比例从 2012 年上半年的 16.5% 上升到 16.9%，主要是新技术和在 线渠道的投入加大。 综合上述原因，上半年本公司财产保险业务实现净 利润 17.40 亿元。 管理层讨论与分析 五、资产管理业务 本公司资产管理业务注重投资资产净值增长，努力 服务于保险主业发展，同时以市场化为导向逐步培育和 提升投资管理能力。截至 2013 年上半年末，集团管理 资产达到 7,361.80 亿元，较上年末增长 7.1%，其中： 集团投资资产 6,619.39 亿元，较上年末增长 5.5%；第 三方管理资产 742.41 亿元，较上年末增长 24.0%。 单位：人民币百万元 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 同比 (%) 集团管理资产 736,180 687,205 7.1 集团投资资产 661,939 627,328 5.5 第三方管理资产 74,241 59,877 24.0 太保资产第三方管理资产 40,629 28,355 43.3 长江养老受托管理资产 33,612 31,522 6.6 ...................................................................... .......................................... （一）集团投资资产 2013 年上半年，债券资产和货币资金的收益率大 幅波动，股票市场在 6 月出现了一定幅度的下跌。本公 司基于对市场走势的研判，在有利时点加大配置了信用 质量较高、收益率适宜的债券，稳定了定息资产占比和 收益率水平。同时密切关注权益市场波动，持续调整持 仓结构，重点配置高股息率的股票。公司上半年加大了 债权投资计划的发行力度，取得显著成绩。 1、投资组合 单位：人民币百万元 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 同比 (%) 投资资产（合计） 661,939 627,328 5.5 按投资对象分 固定收益类 557,985 533,274 4.6 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 同比 (%) －债券投资 360,655 331,006 9.0 －定期存款 153,992 164,297 (6.3) －债权投资计划 32,315 28,341 14.0 －其他固定收益投资注 1 11,023 9,630 14.5 权益投资类 68,467 62,715 9.2 －基金注 2 29,394 28,516 3.1 －股票 28,474 27,058 5.2 －理财产品 2,100 - / －其他权益投资注 3 8,499 7,141 19.0 投资性房地产 6,888 6,349 8.5 现金及现金等价物 28,599 24,990 14.4 按投资目的分 交易性金融资产 1,954 1,714 14.0 可供出售金融资产 161,520 135,815 18.9 持有至到期投资 260,057 248,766 4.5 长期股权投资 11 - / 贷款及其他注 4 238,397 241,033 (1.1) 注： 1、其他固定收益投资包括存出资本保证金、保户质押贷款及理财产品等。 2、其中，债券基金和货币市场基金合计金额于 2013 年 6 月 30 日和 2012 年 12 月 31 日分别为 149.42 亿元及 118.22 亿元。 3、其他权益投资包括非上市股权等。 4、贷款及其他主要包括定期存款、货币资金、买入返售金融资产、保户质 押贷款、存出资本保证金、归入贷款及应收款的投资及投资性房地产等。 上半年本公司投资资产总额为 6,619.39 亿元， 较 上 年 末 增 长 5.5%， 其 中： 固 定 收 益 类 资 产 占 比 84.3%，较上年末下降 0.7 个百分点；权益类资产占比 10.3%，较上年末提升 0.3 个百分点；投资性房地产占 比 1.1%，较上年末提升 0.1 个百分点；现金及现金等 价物占比 4.3%，较上年末上升 0.3 个百分点。（未完）  |