[年报]宏源证券：2013年年度报告
（证券代码：000562） 二○一四年三月二十七日 2013年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、本年度报告经公司第七届董事会第十七次会议审议通过。会议应参加董事 9人， 实际参会董事 8人，委托授权 1人，陈良秋董事书面授权陈长玲董事代为行使表决权。没 有董事、监事、高级管理人员声明对年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或 存在异议。 三、本公司财务报告已经德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标 准无保留意见的审计报告。 四、本公司董事长冯戎先生，财务总监阳昌云先生及财务会计部总经理张延强先生声 明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经公司第七届董事会第十七次会议审议通过，公司 2013年度利润分配预案如下： 以公司 2013年 12月 31日总股本 3,972,408,332股为基数，向全体股东每 10股派发 现金红利 1.00元（含税），共计分配现金股利 397,240,833.20元。剩余未分配利润 1,824,839,413.05元转入下一年度。 （此预案尚需提交股东大会审议） 六、本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质 承诺，敬请投资者注意投资风险。 2013年年度报告 目录 第一节释义及重大风险提示 .........................................................................................................2 第二节公司简介 .................................................................................................................................3 第三节会计数据和财务指标摘要 ..............................................................................................7 第四节董事会报告 ...........................................................................................................................12 第五节重要事项 ...............................................................................................................................33 第六节股份变动及股东情况 .......................................................................................................49 第七节董事、监事、高级管理人员和员工情况 .............................................................55 第八节公司治理 ...............................................................................................................................63 第九节内部控制 ...............................................................................................................................69 第十节财务报告 ...............................................................................................................................71 第十一节备查文件目录 ...............................................................................................................196 1 2013年年度报告 第一节释义及重大风险提示 一、释义： 在本年度报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 释义项指释义内容 “公司”、“本公司”宏源证券股份有限公司 “宏源汇智”宏源汇智投资有限公司 “宏源汇富”宏源汇富创业投资有限公司 “宏源期货”宏源期货有限公司 “控股股东、“中国建投”中国建银投资有限责任公司 “实际控制人”、“中央汇金”中央汇金投资有限责任公司 “深交所”深圳证券交易所 “中国证监会”中国证券监督管理委员会 “报告期” 2013年 1月 1日---2013年 12月 31日 “元、万元、亿元”人民币“元、万元、亿元” 二、重大风险提示： 根据对宏观经济形势、市场与行业发展趋势和公司自身情况的分析，公司面临的风险 主要包括政策性风险、业务模式风险、市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险和声 誉风险等，请投资者予以重点关注。针对以上风险，公司将进一步深化全面风险管理体系 建设，健全风险偏好和风险容忍度体系，建立与市场创新相适应的风险管理组织机制及风 险识别与监测机制，培养良好的风险文化，促进公司规范、稳健运营。（详见本报告第四 节、“七”） 2 2013年年度报告 第二节公司简介 一、公司名称 法定中文名称：宏源证券股份有限公司 缩写：宏源证券 法定英文名称：Hong Yuan Securities Co.,Ltd 缩写：HONGYUAN SECURITIES 二、公司法定代表人：冯戎 公司总经理：冯戎（代行） 三、公司董事会秘书：阳昌云 证券事务代表：徐亮 联系地址：新疆乌鲁木齐市文艺路 233号宏源大厦 联系电话：0991-2301870 联系传真：0991-2301779 邮箱：hyzq@hysec.com 四、公司合规总监：任全胜 联系地址：新疆乌鲁木齐市文艺路 233号宏源大厦 联系电话：0991-2301870 联系传真：0991-2301779 邮箱：hyzq@hysec.com 五、公司地址 注册地址：新疆乌鲁木齐市文艺路 233号 邮编：830002 办公地址：新疆乌鲁木齐市文艺路 233号宏源大厦 邮编：830002 办公地址：北京市西城区太平桥大街 19号 邮编：100033 国际互联网网址：http://www.hysec.com 电子信箱：hyzq@hysec.com 六、信息披露报纸名称：《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站：http://www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点：新疆乌鲁木齐市文艺路 233号宏源大厦 公司董事会办公室 七、股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：宏源证券 股票代码：000562 3 2013年年度报告 八、其他资料 （一）首次注册登记日期：1993年 5月 25日 地址：乌鲁木齐市新华北路 2号 首次注册情况的相关查询索引：公司首次注册情况详见《新疆宏源信托投资股份有限 公司 1994年年度报告》 （二）最近一次变更注册登记日期：2013年 11月 14日 住所：乌鲁木齐文艺路 233号宏源大厦 注册资本：3,972,408,332.00元人民币 （三）《企业法人营业执照》注册号码：650000040000388 （四）税务登记号码：新国税字 650102228593068；乌地税登字 650102228593068 （五）组织机构代码：22859306-8 （六）公司净资本：10,340,023,703.68元 （七）公司聘请的会计师事务所：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务办公地址：北京市东城区东长安街 1号东方经贸城德勤大楼 签字会计师：范里鸿李琳琳 （八）公司聘请的履行持续督导职责的保荐机构：平安证券有限责任公司 持续督导保荐机构办公地址：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8层 持续督导保荐人：齐政、赵宏 持续督导期间：2012年 6月 29日---2013年 12月 31日 （九）公司上市以来主营业务的变化情况： 1994年 2月 2日，新疆宏源信托投资股份有限公司的股票“新宏信 A”在深圳证券交 易所挂牌上市。 1997年 3月 7日，公司获得经营股票承销业务资格。 2000年 3月 6日，经中国证监会《关于同意新疆宏源信托投资股份有限公司改组为 证券公司方案的批复》（证监机构字[2000]42号）及《关于同意宏源证券股份有限公司开 业的批复》（证监机构字[2000]210号）核准，宏源证券股份有限公司开业，经营范围比照 综合类券商执行。 2001年 8月 24日，经中国证监会《关于宏源证券股份有限公司经营外资股业务资格 的批复》（证监机构字[2001]153号）文件批复，公司获准经营外资股业务。 2002年 3月 28日，公司获得证券投资咨询业务资格。 2002年 5月 30日，公司获得受托投资管理业务资格。 2002年 8月 19日，公司获批网上证券委托业务资格。 2004年 4月 30日，公司成功注册为保荐机构。 2004年 12月 23日，公司获得开放式证券投资基金代销业务资格。 2007年 2月 2日，公司被中国证券业协会评为创新类试点类证券公司。 2007年 7月 24日，公司被中国证券业协会授予从事代办股份转让主办券商业务预备 资格。 2007年 12月 6日，经中国证券业协会审核，公司获得代办股份转让主办券商业务资 格和报价转让业务资格。 2008年 5月 26日，公司获得为期货公司提供中间介绍业务资格。 2010年 2月 1日，公司获得中国证监会核准开展直接投资业务试点资格。 2010年 11月 23日，公司获得融资融券业务资格。 2012年 10月 10日，经中国保监会确认，公司可以受托管理保险资金。 4 2013年年度报告 2013年 1月 11日，公司获得代销金融产品业务资格。 （十）公司各单项业务资格： 1.证券经纪业务资格 2.证券投资咨询资格 3.与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问资格 4.证券承销与保荐资格 5.证券自营业务资格 6.证券资产管理业务资格 7.融资融券业务资格 8.证券投资基金代销资格 9.为期货公司提供中间介绍业务资格 10.代销金融产品业务资格 11.经营外汇业务资格 12.全国银行间同业拆借市场和债券市场的市场成员 13.经营外资股业务资格 14.受托投资管理业务资格 15.证交所债券市场 2002年国债承销团成员资格 16.网上证券委托业务资格 17.上交所国债买断式回购参与主体资格 18.开放式证券投资基金代销业务资格 19.规范类证券公司 20.创新类试点类证券公司 21.中证甲类结算参与人资格 22.代办股份转让主办券商业务资格和报价转让业务资格 23.短期融资券承销业务资格 24.中国银行间市场交易商协会会员 25.证券经纪人制度实施资格 26.开展直接投资业务试点资格 27.为保险机构投资者提供综合服务资格 28.债券质押式报价回购业务资格 29.中小企业私募债承销业务试点资格 30.约定购回式证券交易权限 31.转融通业务试点资格 32.受托管理保险资金资格 33.开展非现场开户业务 34.开展利率互换业务 35.股票质押式回购业务交易权限（上海证券交易所） 36.股票质押式回购交易权限（深圳证券交易所） 37.私募基金综合托管业务试点 38.转融通证券出借交易权限 （十一）公司历次控股股东的变化情况： 1993年 5月，公司经股份制改组设立，公司控股股东为中国人民建设银行新疆分行。 1997年 10月，原由中国人民建设银行新疆分行及其直属单位所持公司法人股 9,823 万股，划转给中国信达信托投资公司，公司控股股东变更为中国信达信托投资公司。 5 2013年年度报告 1999年 8月，中国信达信托投资公司将所持有的新疆宏源信托投资股份有限公司的 股份划转给中国信达资产管理公司，公司控股股东变更为中国信达资产管理公司。 2006年 6月，中国信达资产管理公司将所持公司股份协议转让给中国建银投资有限 责任公司的股权过户手续完成，公司控股股东变更为中国建银投资有限责任公司。 （十二）公司历史沿革 宏源证券股份有限公司的前身是1988年设立的中国人民建设银行新疆信托投资公 司。1993年，由中国人民建设银行新疆分行等八家单位发起，采用社会募集方式设立了新 疆宏源信托投资股份有限公司。 1994年2月，新疆宏源信托投资股份有限公司股票“新宏信A”在深圳证券交易所挂牌上 市，总股本为17,500万股。公司是新疆第一家上市公司。 1995年，公司实施1994年度分红派息方案，以1994年底总股本17,500万股为基数，向 全体股东每10股送1股红股并派现金人民币1.60元（含税）。同年实施公司 1995年配股方案， 以1994年底总股本17,500万股为基数，采用每 10股配1股、配股价 3元/股的方式向原股东配 售股份。配股方案实施完毕后，公司实际获配1,165万股，送、配股后公司总股本变更为 20,415万股。 1997年6月，公司实施1996年度利润分配方案，以1996年底总股本20,415万股为基数， 每10股送1股，派现金0.8元（含税），送股后公司总股本变更为22,456.5万股。 1998年6月，公司实施1997年度利润分配方案及公积金转增股本方案，以 1997年底总 股数22,456.5万股为基数，向全体股东每10股送红股1.5股；以公司资本公积金按10∶3.5 的比例转增股本，公司总股本变更为33,684.75万股。 1999年6月，公司实施1998年度利润分配方案及公积金转增股本方案，以1998年底总 股数33,684.75万股为基数，向全股东每10股送红股2.5股；以公司资本本金按10：1.5的比 例转增股本，公司总股本变更为47,158.65万股。 2000年6月，公司实施1999年度利润分配方案，以1999年底总股本47,158.65万股为基 数，向全体股东每10股送红股1股，公司总股本变更为51,874.515万股。 2000年9月，经中国证监会批复，公司整体改组为综合类证券公司，成为中国首家上 市证券公司。 2003年9月，公司以7.00元/股的价格公开增发9,000万股A股，实际募集资金净额为 60,952.31万元，公司的总股本由51,874.515万股变更为60,874.515万股。 2006年5月，中国信达资产管理公司将所持公司非流通股全部协议转让给中国建银投 资有限责任公司，中国建投成为公司控股股东。2006年6月，中国建投和新疆凯迪投资有 限责任公司对公司合计注资26亿元，用于充实公司资本、补充营运资金，公司总股本由 608,745,150股变更为1,461,204,166股。 2006年11月，公司在前期收购新疆证券投行业务后，以 3,500万元整体受让新疆证券全 部证券类资产，证券营业网点达到60余家。 2007年3月，经中国证券业协会评审，公司获创新类证券公司业务资格。2007年末成 功收购北京华煜期货公司（后更名为“宏源期货有限公司”）。 2010年2月，公司获得中国证监会核准开展直接投资业务试点资格，设立全资子公司 宏源创新投资有限公司（后更名为“宏源汇富创业投资有限公司”）。 2012年 3月，经证券监管部门审批同意，设立全资子公司宏源汇智投资有限公司。 2012年 6月，公司以 13.22元/股价格非公开发行股票 525,000,000股，共募集资金 69.405亿元，其中控股股东中国建投出资 30亿元，其他 7家机构出资 39.405亿元，公司 股本总数由 1,461,204,166股变更为 1,986,204,166股。 2013年6月，公司实施2012年度利润分配方案，以公司总股本1,986,204,166股为基数， 6 2013年年度报告 向全体股东每10股派发现金红利人民币6.00元。同时，以资本公积金转增股本，向全体股 东每10股转增10股。实施完成后，公司总股本变更为3,972,408,332股。 （十三）2013年获得的荣誉奖项 2013年 4月，获评《证券时报》“最具成长性投行”、“最佳风控投行”、“最佳企业债 承销商”、“最佳 IPO项目”、“最佳并购重组项目”、“最佳债券承销团队”； 2013年 6月，获评《证券时报》、《新财富》“中国最佳区域证券经纪商”、“中国最具 成长性资产管理券商”、“中国百强证券营业部”、“中国最佳投资者教育证券营业部”； 2013年 6月，获评《21世纪经济报道》“2013年最佳自营业务证券公司”； 2013年 7月，2013年公司获评《华夏时报》 “中国上市公司品牌管理金盾奖”、“最佳 创新证券公司”奖； 2013年 8月，获评《证券时报》、《新财富》“中国主板上市公司价值百强”； 2013年 9月，获评价值线杂志社、新浪网、搜狐网、东方财富网、《中国改革报》“中 国十佳持续高成长上市公司”、“十佳高成长投行”； 2013年 11月，获评《理财周报》“2013年中国证券公司最佳资产管理公司/团队”、“2013 中国最佳股权融资投资银行”； 2013年 12月，获得 2013中国创新资本年会暨 2013PE/VC竞争力排行榜上唯一“2013 年度创新券商直投”奖。 第三节会计数据和财务指标摘要 一、主要利润指标 单位：元 项目金额 营业利润 1,673,408,344.46 利润总额 1,669,129,748.03 归属于上市公司股东的净利润 1,227,292,426.20 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,230,817,543.47 经营活动产生的现金流量净额 -451,063,489.83 二、扣除非经常性损益的项目和金额 单位：元 非经常性损益项目 2013年度 2012年度 2011年度 1.非流动资产处置损益 -894,896.94 -439,187.95 -1,874,026.022.越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 3,375,263.92 3,008,090.57 5,705,599.053.计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补 助除外 12,292,000.00 2,438,620.13 1,177,872.264.计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 7 2013年年度报告 5.企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投 资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 6.非货币性资产交换损益 7.委托他人投资或管理资产的损益 8.因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 9.债务重组损益 10.企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 11.交易格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 12.同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损 益 13.与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 14.除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得 的投资收益 15.单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 3,805,634.7816.对外委托贷款取得的损益 17.采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变 动产生的损益 18.根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性 调整对当期损益的影响 19.受托经营取得的托管费收入 20.除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -15,675,699.49 2,288,876.60 311,809.9521.其他符合非经常性损益定义的损益项目 2,174,040.0022.少数股东权益影响额 23.所得税影响额 -2,621,784.76 -1,824,099.84 -1,382,091.55 合计 -3,525,117.27 5,472,299.51 9,918,838.47 三、主要会计数据和财务指标 单位：元 项目 2013年 2012年 2011年 调整后调整前调整后调整前 营业收入 4,118,510,581.83 3,295,868,934.67 3,295,868,934.67 2,353,703,631.17 2,353,703,631.17 利润总额 1,669,129,748.03 1,185,266,137.39 1,185,266,137.39 878,916,646.06 878,916,646.06 归属于上市公司股东 的净利润 1,227,292,426.20 867,680,007.09 867,680,007.09 645,591,117.70 645,591,117.70 8 2013年年度报告 项目 2013年 2012年 2011年 调整后调整前调整后调整前 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 后的净利润 1,230,817,543.47 862,207,707.58 862,207,707.58 635,672,279.23 635,672,279.23 总资产 34,589,619,055.84 33,511,839,526.84 31,897,089,257.68 21,287,018,896.77 21,287,018,896.77 归属于上市公司股东 的所有者权益（或股东 权益） 14,800,519,336.51 14,795,389,790.69 14,795,389,790.69 7,121,063,749.49 7,121,063,749.49 经营活动产生的现金 流量净额 -451,063,489.83 -3,688,985,213.18 -6,650,428,130.61 -4,910,839,589.06 -4,910,839,589.06 每股经营活动产生的 现金流量净额 -0.114 -1.857 -3.348 -3.361 -3.361 归属于上市公司股东 的每股净资产 3.726 7.449 7.449 4.873 4.873 净资产收益率 8.35 7.88 7.88 9.03 9.03 每股收益 0.31 0.25 0.25 0.22 0.22 四、净资产收益率和每股收益 报告期利润 净资产收益率 % 每股收益（元 /股） 加权平均基本每股收益稀释每股收益 归属于公司普通股股东的净利润 8.35 0.31 0.31 扣除非经常性损益后归属于公司普通股 股东的净利润 8.37 0.31 0.31 五、按证券公司年报编报准则要求披露的财务数据和业务数据摘要 1.财务报表主要项目会计数据 单位：元 项目 合并母公司 年末数年初数 增减比例 ％ 年末数年初数 增减比 例％ 货币资金 11,126,081,734.16 10,411,925,148.61 6.86 9,888,946,426.28 9,177,911,445.26 7.75 结算备付金 1,538,310,830.68 1,902,772,467.10 -19.15 1,470,365,687.80 1,735,961,636.48 -15.30 交易性金融资产 6,909,091,621.08 9,643,517,532.46 -28.36 7,225,669,039.05 9,223,443,182.59 -21.66 衍生金融资产 ---- 可供出售金融资产 1,870,057,646.72 5,448,687,899.37 -65.68 1,376,370,729.92 4,037,210,834.30 -65.91 持有至到期投资 132,953,208.01 -- 长期股权投资 182,464,268.00 182,214,268.00 0.14 2,067,634,231.67 2,067,634,231.67 - 资产总额 34,589,619,055.84 33,511,839,526.84 3.22 32,117,713,835.29 31,488,591,509.13 2.00 代理买卖证券款 10,477,727,908.44 9,855,762,851.64 6.31 8,808,969,337.05 8,583,426,818.80 2.63 交易性金融负债 ---- 衍生金融负债 ---- 9 2013年年度报告 项目 合并母公司 年末数年初数 增减比例 ％ 年末数年初数 增减比 例％ 负债总额 19,786,593,400.12 18,716,449,736.15 5.72 17,638,024,217.12 16,823,913,927.89 4.84 实收资本（股本） 3,972,408,332.00 1,986,204,166.00 100.00 3,972,408,332.00 1,986,204,166.00 100.00 未分配利润 2,520,421,332.53 2,799,254,814.50 -9.96 2,222,080,246.25 2,680,194,792.55 -17.09 股东权益合计 14,803,025,655.72 14,795,389,790.69 0.05 14,479,689,618.17 14,664,677,581.24 -1.26 本年数上年数本年数上年数 营业收入 4,118,510,581.83 3,295,868,934.67 24.96 3,669,083,687.98 3,059,732,162.21 19.92 手续费及佣金净收入 2,403,450,034.20 1,930,047,789.36 24.53 2,205,137,107.96 1,789,677,421.65 23.21 利息净收入 439,629,950.27 329,869,183.46 33.27 387,884,964.43 277,802,613.03 39.63 投资收益 1,379,782,750.10 913,494,211.07 51.04 1,185,148,185.70 880,668,273.62 34.57 公允价值变动收益 -125,636,793.28 104,095,938.05 -220.69 -126,140,927.28 93,324,524.02 -235.16 营业支出 2,445,102,237.37 2,114,891,106.06 15.61 2,228,650,858.09 1,962,722,297.56 13.55 利润总额 1,669,129,748.03 1,185,266,137.39 40.82 1,429,058,764.06 1,100,501,622.46 29.86 净利润 1,227,798,745.41 867,680,007.09 41.50 1,048,011,361.87 804,211,940.71 30.32 归属于母公司所有者 净利润 1,227,292,426.20 867,680,007.09 41.45 1,048,011,361.87 804,211,940.71 30.32 其他综合收益 -32,440,380.78 230,338,274.74 -114.08 -41,276,825.34 218,686,087.24 -118.87 2.与期初或上期数据相比超过30%的项目 项目 年末数 年初数 增减 比例％ 主要变动原因 融出资金 5,672,209,117.56 2,560,460,273.90 121.53融出资金业务增长 买入返售金融资产 2,285,518,453.52 1,069,670,119.37 113.67约定购回式证券业务和股票质押式回购业务增长 应收款项 89,430,016.57 42,607,224.87 109.89资产管理业务发展迅速,应收资产管理费增加 应收利息 266,108,774.47 142,117,237.50 87.25应收融资融券利息和持仓债券利息增加 存出保证金 1,409,178,770.38 792,656,870.92 77.78转融通担保金增加 可供出售金融资产 1,870,057,646.72 5,448,687,899.37 -65.68可供出售金融资产投资规模减少 无形资产 61,879,835.61 44,052,504.51 40.47购置系统和软件增加 递延所得税资产 181,892,591.09 107,529,382.63 69.16公允价值变动损益浮亏增加 拆入资金 3,858,000,000.00 1,200,000,000.00 221.50向中国证券金融股份有限公司借入资金增加 卖出回购金融资产款 4,245,971,000.00 6,262,161,761.65 -32.20卖出回购业务减少 代理承销证券款 -783,005,000.00 -100.00支付代理承销证券款 应付职工薪酬 585,283,600.19 386,278,127.60 51.52人工费用增加 应交税费 333,846,738.33 112,629,066.40 196.41代扣代缴限售股个人所得税和企业所得税增加 应付利息 60,987,396.67 9,903,567.17 515.81转融通应付利息增加 递延所得税负债 3,248,239.12 6,020,939.51 -46.05公允价值变动损益浮盈减少 其他负债 177,196,308.62 62,810,459.93 182.11应付理财产品客户资金增加 股本 3,972,408,332.00 1,986,204,166.00 100.00利润分配以资本公积转增股本，每 10股转增 10股 10 2013年年度报告 项目 年末数 年初数 增减 比例％ 主要变动原因 本年数 上年数 利息净收入 439,629,950.27 329,869,183.46 33.27应收融资融券利息和持仓债券利息增加 投资收益 1,379,782,750.10 913,494,211.07 51.04自营业务投资收益增加 公允价值变动收益 /(损失) -125,636,793.28 104,095,938.05 -220.69交易性金融资产公允价值下跌 汇兑损失 -2,093,099.46 -428,469.11 不适用汇率变动 营业税金及附加 249,496,267.18 174,285,927.50 43.15营业收入增长 资产减值损失 48,573,769.89 165,739,639.14 -70.69计提可供出售金融资产减值损失减少 其他业务成本 7,568,424.80 3,810,956.91 98.60期货仓单业务成本增加 营业外收入 16,562,639.67 6,017,152.32 175.26政府补助增加 营业外支出 20,841,236.10 1,728,843.54 1,105.50计提资产管理计划业绩补偿 所得税费用 441,331,002.62 317,586,130.30 38.96利润总额增加，相应应纳税所得额增加 3.净资本及风险控制指标(以母公司数据计算) 报告期内各项风险控制指标均符合监管部门的要求。截至 2013年12月31日，公司主要风险 控制指标具体情况详见下表： 单位：元 项 目 2013年 12月 31日 2012年 12月 31日 增减% 净资本 10,340,023,703.68 10,717,360,795.17 -3.52% 净资产 14,479,689,618.17 14,664,677,581.24 -1.26% 净资本/各项风险资本准备之和 732.10% 913.75% -181.65百分点 净资本/净资产 71.41% 73.08% -1.67百分点 净资本/负债 117.11% 130.06% -12.95百分点 净资产/负债 164.00% 177.96% -13.96百分点 自营权益类证券及证券衍生品 /净资本 35.73% 27.43% 8.30百分点 自营固定收益类证券/净资本 55.80% 96.75% -40.95百分点 4.公司业务分部表 单位：元 11 2013年年度报告 第四节董事会报告 一、公司发展分析 (一)行业竞争和发展趋势 1.随着全球经济复苏放缓以及国内经济结构调整的需要，我国宏观经济增速放缓，但 12 2013年年度报告 总体仍然向好。 虽然当前经济回升的基础还不牢固，但全面深化改革有望释放新的增长活力，整体经 济增长仍将保持平稳。预计 2014年投资增速放缓、消费增速稳中有升，出口增速趋稳， 全年 GDP增速在 7.5%附近，通胀可能在 3%左右，流动性中性偏紧。 2.随着金融改革的不断推进，资本市场将更具有活力和趋于稳定。 2013年，党的十八届三中全会提出了“稳中求进、改革创新”的工作总基调，积极 推出了一系列金融改革的重要措施，包括健全多层次资本市场体系、发展并规范债券市场、 加快推进利率市场化和扩大金融业对内对外开放等。这些改革措施的逐步落实，将进一步 提升直接融资比重；丰富债券类型和产品品种；促使证券公司开拓金融创新业务；将活跃 我国投资者的对外投资行为，并吸引更多海外资本参与我国金融市场。 3.随着行业创新的加速，证券行业面临的竞争也日趋激烈和多元化。 首先，银行、保险、信托、外资投行等金融机构向证券公司业务领域不断渗透。其次， 行业并购大潮来临，市场优势资源将逐渐集中到少数几家“大而全”的券商，行业分化日 趋显著。第三互联网金融的快速发展将对券商传统的业务模式产生巨大冲击，券商需要在 网上证券交易、网络理财商城、账户创新等领域谋求突破。 （二）公司发展战略 公司始终坚持以“为客户创造价值、为员工提升价值、为股东实现价值、为社会奉献 价值”为使命，以“客户至上、人才为本、诚信协作、进取卓越”为核心价值观，以“专 业、高效、创新、发展”为经营管理理念，致力于成为持续创造价值的一流金融服务公司。 未来公司将在深入挖掘客户需求的基础上，充分开发金融服务产品，不断充实基础服 务功能，有效整合内部服务链条，把公司打造成为高度协同统一的客户服务整体，为客户 提供从交易、支付、托管到投资、融资、并购重组、市值管理等综合化、全方位、一体化 的服务。 （三）经营计划 2014年公司将本着“稳中求进、进中有为”的总体思路，以创新发展作为公司一切工 作的出发点和落脚点，以发展促稳定，以稳定保发展，全面推动公司创新发展再上新台阶。 具体措施包括：一巩固传统经纪业务，提升非通道业务比重；二做好股权融资，大力开拓 并购、新三板、私募债等多元化业务；三提升投研水平，努力提高自营业务稳定性；四夯 实资产管理、债券承销等优势业务，加快业务转型。五加快创新业务推进力度，稳步提升 创新业务收入比重。六夯实管理基础，提升精细化管理水平，增强发展内生动力。 （四）因维持当前业务公司所需的资金需求 2013年，公司通过信用拆借、债券回购及证券金融公司融入及两融收益权转让等方式 进行融资，其中，拆借成本参考同期 SHIBOR执行，转融通资金成本按照证券金融公司 利率标准执行，两融收益权转让成本与银行协商确定。融资资金已按照资金使用计划投入 到相应业务，有效促进了业务开展。 未来，公司将对融资融券、股票质押式回购、另类投资等资本中介类业务进一步加大 投入。为满足资金需求，公司将主要通过发行短期融资券、信用拆借、证券金融公司融资 和两融收益权转让等方式筹集短期资金；将通过发行公司债券、次级债券等方式筹集长期 资金。 （五）未来面对的风险（详见本节“七、风险管理”） 二、公司业务综述 （一） 业务范围概述 1994年 2月，公司在深圳证券交易所上市，成为新疆第一家上市公司。 2000年 9月， 13 2013年年度报告 经中国证券监督管理委员会批准，公司整体改组为证券公司，成为中国第一家上市证券公 司。2010年以来，公司连续获评 A类 A级券商，2013年，获评 A类 AA评级。 公司主要经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财 务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为 期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品。 公司注册资本为人民币叁拾玖亿柒仟贰佰肆拾万捌仟叁佰叁拾贰元。 （二）主营业务情况分析 1.业务情况： (1)经纪业务：加大营销服务力度，努力开拓市场，市场地位稳中有升。公司股基市 场份额、规范客户总数及托管市值持续增长，营业网点建设稳步推进，网点布局日趋合理。 (2)证券投资业务：坚持稳健投资，一二级市场股票投资、战略投资及衍生品投资均 实现较好收益。 项目 2013年 2012年 金融工具投资收益 1,376,455,857.13 913,200,069.54 其中：持有期间取得的分红和利息 435,460,370.26 140,355,850.36- 交易性金融资产 263,866,916.22 76,623,409.91- 可供出售金融资产 153,863,147.86 63,732,440.45- 持有至到期投资 9,565,700.69 - -应收款项类投资 8,164,605.49 处置金融工具取得的收益 940,995,486.87 772,844,219.18- 交易性金融资产 613,469,796.94 627,710,763.40- 可供出售金融资产 279,674,293.40 129,479,587.76- 衍生金融工具 47,851,396.53 15,581,072.50- 交易性金融资产 72,795.52 公允价值变动收益 -125,636,793.28 104,095,938.05 其中: 交易性金融资产公允价值变动收益 -135,389,493.28 116,834,539.14 交易性金融负债公允价值变动收益 --29,161.09 衍生金融工具公允价值变动收益 9,752,700.00 -12,709,440.00 合 计 1,250,819,063.85 1,017,296,007.59 (3)承销保荐业务：全年共完成再融资 3家，融资规模 28.07亿元；完成企业债主承 销 20家，主承销金额 227亿元；完成并购项目 4家、新三板项目 5家、区域股权项目 2 家、公司债 1家、中小企业私募债项目 5家。 (4)信用交易业务：融资融券业务余额达 57.05亿元，较 2012年末增长 119%；股票 质押业务发展迅猛，全年规模达 13.17亿元。 (5)债券销售交易：克服市场剧烈波动的冲击，债券投资取得了市场领先的投资业绩， 债券销售和分销业务继续在同业券商中处于较为领先的地位。 (6)资产管理业务：管理规模稳步增长，收入水平不断提升，排名均列行业前列。主 动投资管理能力不断增强，各类主动管理产品持续推出，为客户创造稳定的收入。 (7)研究业务：大力加强研究和销售团队建设，加大路演和推介力度，研究分仓收入 14 2013年年度报告 快速增长，行业地位不断提升。 (8)另类投资业务：通过拓展资本中介功能，加快构建资产、负债端业务，及时把握 市场转折出现的业务机会，业务收入快速增长，投资收益水平在同业中位列前茅。 (9)期货业务：加大业务开拓力度，加强新品种的客户推广，期货交易量市场份额和 收入稳步提升。 (10)直接投资业务：平稳运行。累计投资项目 7个，投资金额 1.76亿元。 2.对业绩敏感度较高的关键业绩指标 公司经纪业务、权益投资业务和债券投资业务受证券市场波动及政策性因素影响较 大。其中，经纪业务目前主要以代理买卖证券佣金收入为主，其影响因素主要为市场交易 量、市场份额、佣金水平，近年来受营业网点竞争态势加剧和非现场开户的影响，佣金水 平逐年下降，加之市场交易量随市场行情波动幅度较大，都对经纪业务收入产生一定冲击。 权益投资业务收入主要受二级市场指数走势的影响，很难保证稳定的收益。债券投资业务 收入主要受资本市场利率水平和行业政策的影响，波动性也较大。未来证券行业佣金率下 滑趋势仍在持续，指数、利率和行业政策仍存在较多不确定性。以上因素将对公司业绩产 生较直接的影响，公司需要更多的创新业务来缓冲这些因素带来的负面影响。 三、财务情况概述 （一）公司总体经营概述 2013年，面对严峻的市场环境和激烈的行业竞争，公司认真贯彻落实股东大会和董事 会的决策部署，积极克服不利因素，夯实经营管理基础，加快创新发展，取得了可喜的成 绩。 公司经营业绩表现良好，净资产收益率在上市券商中位列前列；与行业平均水平相比， 公司收入结构相对均衡，自营投资、资产管理、融资融券、另类投资等创新型业务收入比 重持续提升。 （二）主要经营业绩 单位：人民币万元（%） 项目 2013年度 2012年度同比 2011年度 营业收入 411,851.06 329,586.89 24.96% 235,370.36 利润总额 166,912.97 118,526.61 40.82% 87,891.66 归属于母公司净利润 122,729.24 86,768.00 41.45% 64,559.11 资产总额 3,458,961.91 3,351,183.95 3.22% 2,128,701.89 归属于母公司净资产 1,480,051.93 1,479,538.98 0.03% 712,106.37 2013年度，公司实现营业收入 41.19亿元，同比增长 24.96%，实现净利润 12.27亿元， 同比增长 41.45%。公司营业收入和净利润达到公司最近五年最好水平。归属于母公司股 东的每股净资产为 3.726元，2013年每股收益为 0.31元，净资产收益率为 8.35%。 上述各项财务指标处于行业领先水平。表明公司在夯实发展基础的同时，采取为未来 发展储备力量的主动策略，进一步增强公司盈利能力，提升在行业中的核心竞争力。 （三）营业收入分析 单位：人民币万元（%） 营业收入 2013年比重 2012年变动幅度 15 2013年年度报告 手续费及佣金净收入 240,345.00 58.36% 193,004.78 24.53% 其中：经纪业务手续费净收入 140,579.39 34.13% 92,007.42 52.79% 投资银行业务手续费净收入 54,248.10 13.17% 89,656.40 -39.49% 资产管理业务手续费净收入 36,350.21 8.83% 9,547.82 280.72% 利息净收入 43,963.00 10.67% 32,986.92 33.27% 投资收益 137,978.28 33.50% 91,349.42 51.04% 公允价值变动收益 -12,563.68 -3.05% 10,409.59 -220.69% 汇兑收益 -209.31 -0.05% -42.85不适用 其他业务收入 2,337.77 0.57% 1,879.03 24.41% 合计： 411,851.06 100.00% 329,586.89 24.96% 2013年度，公司实现营业收入 41.19亿元，同比上年增加 8.23亿元，增长 24.96%。 收入主要项目有： 1.手续费及佣金净收入增加 4.73亿元，由于受 2013年市场环境好转影响，经纪业务 手续费及佣金净收入增加 4.86亿元，增长幅度较大；公司投资银行业务手续费及佣金净 收入受 IPO暂停与债市市场环境影响，同比减少 3.54亿元，下降 39.49%；资产管理业务 积极开展创新业务，实现手续费及佣金净收入增加 2.68亿元，同比增长 280.72%。 2.投资收益与公允价值变动损益合计为 12.54亿元，同比 2012年 10.18亿元增加 2.36 亿元，上升 23.18%。其中投资收益增加 4.66亿元，主要原因为公司自营证券股息红利与 差价收入增加；公允价值变动损益下降 2.3亿元，降幅 220.69%，主要原因是受 2013年市 场环境影响，相应自营证券市值变化以及不同报告期经营行为的结果。 3.利息净收入较上年同期增加 1.1亿元，其中主要原因是融资融券业务利息净收入增 加 0.47亿元。 （四）营业支出分析 1.营业支出构成分析 单位：人民币万元（%） 营业支出 2013年比重 2012年变动幅度 营业税金及附加 24,949.63 10.20% 17,428.59 43.15% 业务及管理费 213,946.38 87.50% 177,105.46 20.80% 资产减值损失 4,857.38 1.99% 16,573.96 -70.69% 其他业务成本 756.83 0.31% 381.10 98.60% 合计 244,510.22 100.00% 211,489.11 15.61% 2013年度公司营业支出 24.45亿元，较上年同期增加 3.3亿元，增长 15.61%。其中营 业税金及附加随收入增加而增加 0.75亿元；业务及管理费为 21.39亿元，较上年同期增加 3.68亿元，增长 20.80%，主要是由于人工费增加 3.6亿元，其它费用项目变动不大；资产 减值损失为 0.49亿元，主要原因计提自营股票减值损失所致。 2.营业费用（业务及管理费）分析 单位：人民币万元（%） 业务及管理费 2013年比重 2012年变动幅度 人工费用 153,239.82 71.63% 117,221.27 30.73% 业务发展费 30,289.96 14.16% 31,064.30 -2.49% 基本运营费 15,915.07 7.44% 15,343.98 3.72% 16 2013年年度报告 资本性支出摊销 12,203.05 5.70% 10,899.37 11.96% 投资者保护基金 2,298.48 1.07% 2,576.54 -10.79% 合计 213,946.38 100.00% 177,105.46 20.80% (1)2013年度人工费用总额为 15.32亿元，占公司总营业费用 71.63%，同比 2012年 度 11.72亿元增加 3.6亿元，增长 30.73%。主要是由于近年来新增员工以及本期各业务收 入大幅增加，相应计提的工资和奖金增加所致。 (2)2013年度业务发展费总额为 3.03亿元，占公司营业费用 14.16%，同比下降 2.49%， 主要是公司有效提高成本管理能力水平，降低业务发展费支出所致。 (3)基本运营费及资本性支出摊销同比 2012年有所增加，主要是因为公司业务规模日 益增大，相应办公设施与设备增加所致。 (4)投资者保护基金下降 10.79%，是由于公司 2013年计提比例由 2012年 0.75%降至 0.5%所致。 （五）资产、负债状况分析 截止 2013年 12月 31日，公司总资产 345.90亿元，同比上年增长 3.22%。总负债 197.87亿元，同比上年增长 5.72%。剔除客户资金影响，公司总资产为 241.12亿元，总负 债为 93.09亿元。近年，从资本结构与资产运营来看，公司资本结构逐年优化，财务杠杆 作用得到一定发挥。随着公司各项创新业务的开展与投资规模与类别的不断扩大，各项指 标也将趋于优化。 1.资产结构分析 单位：人民币万元（%） 资产项目 2013年 12月 31日 2012年 12月 31日 变化幅度 金额比重金额比重 货币资金 1,112,608.17 32.17% 1,041,192.51 31.07% 6.86% 交易性金融资产 690,909.16 19.97% 964,351.75 28.78% -28.36% 融出资金 567,220.91 16.40% 256,046.03 7.64% 121.53% 买入返售金融资产 228,551.85 6.61% 106,967.01 3.19% 113.67% 可供出售金融资产 187,005.76 5.41% 544,868.79 16.26% -65.68% 应收款项类投资 171,455.65 4.96%不适用 结算备付金 153,831.08 4.45% 190,277.25 5.68% -19.15% 存出保证金 140,917.88 4.07% 79,265.69 2.37% 77.78% 固定资产 86,513.61 2.50% 91,681.52 2.74% -5.64% 应收利息 26,610.88 0.77% 14,211.72 0.42% 87.25% 长期股权投资 18,246.43 0.53% 18,221.43 0.54% 0.14% 递延所得税资产 18,189.26 0.53% 10,752.94 0.32% 69.16% 其他资产 18,075.20 0.51% 15,536.06 0.46% 16.34% 持有至到期投资 13,295.32 0.38%不适用 投资性房地产 10,399.77 0.30% 9,145.28 0.27% 13.72% 应收款项 8,943.00 0.26% 4,260.72 0.13% 109.89% 无形资产 6,187.98 0.18% 4,405.25 0.13% 40.47% 资产合计： 3,458,961.91 100.00% 3,351,183.95 100.00% 3.22% (1)客户资产 17 2013年年度报告 由于受市场环境影响，客户保证金同比上升 6.31%，由年初 98.56亿元升至 104.78 亿元。 (2)公司自有资产 截止 2013年 12月 31日，公司持有非货币资金的主要金融资产有以下几项： ①交易性金融资产 公司持有的交易性金融资产 69.09亿元，占公司自有总资产 28.65%，同比减少 27.34 亿元，其中持有债券 49.22亿元、股票 8.71亿元、基金 8.05亿元、其他金融资产 3.11亿 元。 ②可供出售金融资产 公司持有的可供出售金融资产 18.70亿元，占公司自有总资产 7.76%，同比减少 35.79 亿元，其中股票 8.40亿元、理财产品 2.95亿元、其他金融资产 7.35亿元。 ③其他金融资产 公司持有至到期投资期末余额为 1.33亿元，应收款项类投资为 17.15亿元。 金融资产按证券类别明细如下表所示： 单位：人民币亿元（%） 证券类别 交易性金 融资产 可供出售金 融资产 持有至到期 投资 应收款项类 投资 合计 比重 债券 49.22 1.91 1.33 52.46 49.37% 股票 8.71 8.40 17.11 16.10% 基金 8.05 1.19 9.24 8.69% 理财产品 1.85 2.95 16.15 20.95 19.71% 其他 1.26 4.25 1.00 6.51 6.13% 合计 69.09 18.70 1.33 17.15 106.27 100.00% 公司金融资产主要集中在债券投资，期末持有金额 52.46亿元，占公司自有资产的 21.76%。理财产品 2013年底余额为 20.95亿元，同比 2012年底 11.86亿元，增长 76.64%。 ④融出资金 公司持有的融出资金期末余额为 56.72亿元，增加 31.12亿元，同比增长 121.53%。 ⑤买入返售金融资产 公司持有的买入返售金融资产较上年同期增加 12.16亿元，增长 113.67%。主要原因 是 2013年公司约定购回式证券业务和股票质押式回购业务发展迅速。 其他非流动资产较上年同期增减变动幅度不大，且占总资产比例较低。从资产结构 来看，公司绝大部分资产流动性高，变现能力较强，公司资产结构较为合理。 2.负债结构分析 单位：人民币万元（%） 负债项目 2013年 12月 31日 2012年 12月 31日变化 幅度金额 比重 金额 比重 代理买卖证券款 1,047,772.79 52.95% 985,576.29 52.66% 6.31% 卖出回购金融资产款 424,597.10 21.46% 626,216.18 33.46% -32.20% 拆入资金 385,800.00 19.50% 120,000.00 6.41% 221.50% 应付职工薪酬 58,528.36 2.96% 38,627.81 2.06% 51.52% 应交税费 33,384.67 1.69% 11,262.91 0.60% 196.41% 其他负债 17,719.64 0.88% 6,281.03 0.35% 182.11% 18 2013年年度报告 应付利息 6,098.74 0.31% 990.36 0.05% 515.81% 应付款项 3,870.18 0.20% 3,787.80 0.20% 2.18% 短期借款 563.04 0.03%不适用 递延所得税负债 324.82 0.02% 602.09 0.03% -46.05% 代理承销证券款 78,300.50 4.18% 不适用 负债合计： 1,978,659.34 100.00% 1,871,644.97 100.00% 5.72% 公司所持负债中占比较大的项目有： (1)代理买卖证券款 受市场环境影响，截止 2013年 12月 31日，公司持有客户负债 104.78亿元，同比 上升 6.31%。 (2)公司自有负债 ①卖出回购金融资产款 公司 2013年期末持有卖出回购金融资产款 42.46亿元，较上年同期减少 20.16亿元， 降幅为 32.20%，主要原因是债券回购规模缩减所致。 ②公司开展融资融券转融通业务，拓宽融资渠道，向中国证券金融公司融入资金期 末余额 38.58亿元。 （六）现金流量分析 2013年公司现金流量明细表 单位：人民币万元（%） 项 目 2013年度 2012年度变化幅度 经营活动产生的现金流量净额 -45,106.35 -368,898.52不适用 投资活动产生的现金流量净额 198,491.84 -308,484.97不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -118,206.69 656,631.15 -118% 1.经营活动现金流量分析 2013年度公司经营活动现金流量净流出 4.51亿元，主要影响因素：客户保证金受市 场环境影响，现金净流入 6.22亿元；收取利息、手续费及佣金现金净流入 27.81亿元；买 卖金融资产现金净流入 35.28亿元；新增转融通融入资金 26.58亿元；代扣代缴限售股个 人所得税 1.06亿元；回购业务增加现金净流出 32.32亿元；融资融券业务新增融出资金 31.18亿元；支付给职工薪酬现金流出 13.33亿元；支付各项税费 6.51亿元；存出保证金 流出 6.17亿元；支付代理承销证券款 7.83亿元；现金支付业务及管理费用 4.64亿元。 2.投资活动现金流量分析 投资活动现金流量净流入 19.85亿元，主要原因为购置或处置可供出售金融资产现金 净增加 34.92亿元；取得投资收益 4.4亿元；购置或处置应收款项类投资现金净流出 17.15 亿元；购置或处置持有到期投资现金净流出 1.33亿元；报告期内购建固定资产和无形资 产及汇富子公司对外投资现金净流出 1亿元。 3.筹资活动现金流量分析 筹资活动现金流量净流出 11.82亿元，主要是公司 2013年利润分配现金分红所致。 （七）公司主要的融资渠道 公司目前主要采取的融资渠道主要有信用拆借、债券回购、证券金融公司融入和两融 收益权转让等，均为短期融资方式。公司资产负债率较低，债务融资空间比较大。未来， 19 2013年年度报告 公司将主要通过发行短期融资券、信用拆借、证券金融公司融资和两融收益权转让等方式 筹集短期资金；将通过发行公司债券、次级债券等方式筹集长期资金。 公司将通过债务融资优化资本结构，并充分利用融入资金完善业务结构，提高盈利能 力，确保盈利水平可较好覆盖资金成本，提升收益水平；同时，公司将严格资产负债管理， 优化资产与负债的期限匹配和规模控制，将资产负债率和业务杠杆率控制在合理的范围 内，降低包括流动性风险在内的财务风险。 （八）按照业务或地区经营情况分析 1.分业务分析 公司各业务营业收入和支出情况及同期对比 单位：人民币万元（%） 业 务 营业收入 变动 幅度 营业支出 变动 幅度2013年 比重 2012年 比重 2013年 比重 2012年 比重 证券经纪业务 151,531.70 36.79% 104,856.87 31.81% 44.51% 112,425.85 45.98% 84,574.98 39.99% 32.93% 期货业务 20,356.72 4.94% 16,078.20 4.88% 26.61% 12,903.43 5.28% 12,027.90 5.69% 7.28% 证券自营业务 99,767.01 24.22% 86,558.77 26.26% 15.26% 43,352.80 17.73% 45,191.49 21.38% -4.07% 投资银行业务 49,503.03 12.02% 87,427.42 26.53% -43.38% 37,875.11 15.49% 52,949.89 25.04% -28.47% 资产管理业务 36,348.55 8.83% 9,547.82 2.90% 280.70% 16,878.38 6.90% 6,721.75 3.18% 151.10% 直投业务 2,148.64 0.52% 1,104.90 0.34% 94.47% 1,857.19 0.76% 1,097.33 0.52% 69.25% 融资融券业务 18,771.93 4.56% 14,213.92 4.31% 32.07% 8,951.20 3.66% 5,740.99 2.71% 55.92% 另类投资 22,266.56 5.41% 6,580.58 2.00% 238.37% 7,290.28 2.98% 2,507.73 1.19% 190.71% 其他 10,986.15 2.66% 3,368.41 1.02% 226.15% 2,975.98 1.22% 827.05 0.31% 259.83% 内部抵消 170.77 0.05% -150 -0.05%不适用 -150 -0.01%不适用 合计 411,851.06 100.00% 329,586.89 100.00% 24.96% 244,510.22 100.00% 211,489.11 100.00% 15.61% 从以上数据来看，2013年公司收入结构中，经纪业务、投资银行业务和证券自营业务 仍是公司收入的主要来源，合计占公司总收入 77.97%。证券经纪业务收入占比较上年有 所提升，从 2012年的 31.81%上升至 2013年 36.79%；证券自营业务依旧保持稳定的发展； 资产管理业务、另类投资创新业务收入比重持续提升，合计占收入比例由 2012年 4.90% 上升至 14.24%，对公司整体收入有很大贡献；融资融券业务增长比较稳定。 公司整体收入结构趋于优化，创新业务收入的增长能够有效的弥补市场持续低迷给公 司带来的损失，使公司进一步增强盈利能力，提升公司核心竞争力。 2.手续费及佣金收入分地区分析 手续费及佣金收入分地区情况表 单位：人民币元 序号 地区 本年发生额 上年发生额 增减(％) 1 新疆地区 623,856,725.75 395,917,630.56 57.57 2 辽宁地区 56,383,074.61 44,208,735.35 27.54 3 北京地区 1,246,011,238.73 1,178,659,142.02 5.71 4 湖北地区 12,286,920.51 6,787,596.98 81.02 5 江苏地区 78,714,858.80 56,197,882.01 40.07 6 天津地区 4,364,269.20 2,133,391.16 104.57 20 2013年年度报告 7 上海地区 102,624,797.17 67,863,293.61 51.22 8 浙江地区 79,219,769.58 56,376,619.88 40.52 9 广西地区 49,046,354.91 33,131,372.06 48.04 10 广东地区 67,044,901.66 29,171,210.85 129.83 11 海南地区 14,623,689.53 9,983,637.41 46.48 12 山东地区 13,224,120.67 12,551,831.75 5.36 13 云南地区 9,052,966.66 7,476,775.20 21.08 14 湖南地区 5,649,887.45 3,509,814.05 60.97 15 福建地区 13,705,302.91 10,302,784.86 33.03 16 河南地区 6,626,278.35 5,106,062.41 29.77 17 四川地区 7,388,813.68 2,660,982.24 177.67 18 河北地区 3,717,477.53 1,167,660.34 218.37 19 重庆地区 4,019,036.75 3,556,784.58 13.00 20 江西地区 153,385.77 36,780.66 317.03 21 宁夏地区 184,698.36 9,132.31 1,922.47 22 安徽地区 2,681,291.21 1,866,355.28 43.66 23 黑龙江地区 2,870,174.41 1,372,313.79 109.15 合计 2,403,450,034.20 1,930,047,789.36 24.53 （九）以公允价值计量的项目 以公允价值计量的资产和负债(各项数据之间不存在必然的勾稽关系 ) 单位：人民币元 项目 期初金额 本期公允价值变动 损益 计入权益的累计 公允价值变动 本期计提的 减值 期末金额 交易性金融资产 9,643,517,532.46 -135,389,493.28 6,909,091,621.08 可供出售金融资产 5,448,687,899.37 -43,253,841.03 42,889,665.68 1,870,057,646.72 衍生工具 9,752,700.00 合计 15,092,205,431.83 -125,636,793.28 -43,253,841.03 42,889,665.68 8,779,149,267.80 四、核心竞争力分析 公司确立了明晰的发展战略，坚持以客户为导向的经营方针，持续推动创新发展，不 断增强创新能力。公司坚持专业高效的风险管理理念，完善风险管理制度体系建设，加强 风险的评估与测量，对创新业务进行严格的风险监控。 公司收入结构渐趋合理，经纪业务占比继续下降，固定收益、资产管理、融资融券、 另类投资等业务收入比重持续提升。公司的市场开拓能力、风险控制能力和业务创新能力 进一步得到提升。 2013年公司资本实力基本维持上年水平，净资本位列行业第 12名，较上年下降 1名。 投研能力进一步加强，在市场剧烈波动的情况下维持稳健投资，为公司创造了可观的利润， 公司全年投资收益位列行业第 9名，与上年持平。创新能力持续发展，开展了包括股票质 押回购、创新资产管理计划、结构化分级产品、金融产品代销服务等一系创新业务，优化 了公司的收入结构，其中资产管理业务累计净收入位列行业第 3名，较上年提升 4名。 21 2013年年度报告 五、投资状况分析 （一）对外股权投资情况 2013年投资额（元） 2012年投资额（元） 变动幅度% 182,464,268.00 182,214,268.00 0.14 主要被投资公司情况 公司名称 主要业务 上市公司占被投资 公司权益比例（%） 山东思源水业工程有限公司 大水量工业、市政污水处理及其核心设备制造 24.72 苏州思睿屹新材料股份有限公司 液晶高分子中间体材料的研发、生产与销售 2.98 湖北久顺畜禽实业有限公司 肉鸭孵化、养殖、屠宰、销售；饲料生产销售 5.41 上海康德莱企业发展集团股份有限公司 一次性医疗器械用品的生产、研发和销售 2.5 江苏诺明高温材料股份有限公司 耐火材料的研发、生产与销售 6.9 石家庄通合电子科技股份有限公司 高频开关电源及相关电子产品研发、生产、销售、 服务 6.54 新疆股权交易中心有限公司 非上市股份有限公司的股权托管、登记、转让、融 资、结算、过户等服务 10 江苏洛德股权投资基金管理有限公司 耐火材料制品、保温材料制品的制造、加工、销售； 炉窖工程的施工；自营和代理各类商品及技术的进 出口业务 10 （二）证券投资情况 序 号 证券 品种 证券代码 证券简称 初始投资 金额（元） 持有数量 期末账面值 （元） 占期末证 券总投资 比例(％) 报告期损益 （元） 1 信托产品华融山西交通信托 428,687,500.00 428,687,500.00 4.38 16,453,379.26 2 信托产品首开马驹桥信托二期 400,000,000.00 401,313,333.34 4.10 15,322,222.23 3 信托产品中航信托·天启 340号 250,000,000.00 260,640,833.34 2.66 17,652,074.31 4 债券 122672 12西城投 219,152,596.46 2,150,010.00 214,355,997.00 2.19 16,270,590.39 5 中期票据 1082139 10中信集 MTN2 180,437,600.00 2,000,000.00 179,361,600.00 1.83 -5,807,667.81 6 债券 122502 12哈合力 182,340,720.00 1,800,000.00 179,082,000.00 1.83 9,910,178.64 7 债券 130412 13农发 12 175,006,860.00 1,800,000.00 167,540,760.00 1.71 -5,177,866.02 8 债券 1280042 12西江债 169,472,320.00 1,600,000.00 161,454,080.00 1.65 6,000,394.51 9 信托产品 华鑫融科景元股权收 益权投资 150,000,000.00 150,404,383.56 1.54 6,438,520.77 10 债券 031390058 13峰峰 PPN001 150,000,000.00 1,500,000.00 150,000,000.00 1.53 7,212,300.00 期末持有的其他证券投资 7,607,322,234.24 7,493,419,113.35 76.58 -94,931,983.82 报告期已出售证券投资损益 973,546,407.91 合计 9,912,419,830.70 9,786,259,600.59 100.00 962,888,550.37 （三）持有其他上市公司股权情况 证券 代码 证券 简称 初始投资金 额(元) 持股数量（股） 占该公司股 权比例(%) 期末账面值 (元) 报告期损 益(元) 报告期所有 者权益变动 (元) 会计 核算 科目 股份 来源 期初 期末 期初期末 22 2013年年度报告 600578 京能 电力 250,296,400.00 0.00 72,340,000.00 0.00 1.57 259,700,600.00 3,617,000.00 7,053,150.00可供出售 金融资产 购买 600169 太原 重工 271,652,775.34 45,000,000.00 45,042,100.00 1.86 1.86 136,477,563.00 -27,030,490.74 0.00可供出售 金融资产 购买 600971 恒源 煤电 220,543,914.33 10,100,000.00 18,862,140.00 1.01 1.89 134,487,058.20 2,602,233.76 -42,537,467.21可供出售 金融资产 购买 002524 光证 集团 72,000,000.00 0.00 18,240,000.00 0.00 3.62 101,025,888.00 0.00 21,769,416.00可供出售 金融资产 购买 000417 合肥 百货 128,115,000.00 10,950,000.00 10,950,000.00 1.40 1.40 68,656,500.00 -6,789,000.00 0.00可供出售 金融资产 购买 000426 兴业 矿业 9,524,625.41 3,022,056.00 3,324,262.00 0.69 0.56 24,898,722.38 105,771.96 -9,680,398.64可供出售 金融资产 受让 600016 民生 银行 4,287,865.99 0.00 545,700.00 0.00 0.00 4,212,804.00 -6,019.15 -56,296.49 可供出售 金融资产 购买 601318 中国 平安 3,662,926.50 20,500.00 81,300.00 0.00 0.00 3,392,649.00 -91,888.38 -232,697.31 可供出售 金融资产 购买 601166 兴业 银行 3,059,435.21 0.00 275,050.00 0.00 0.00 2,789,007.00 -71,790.38 -202,821.16 可供出售 金融资产 购买 600000 浦发 银行 2,665,664.37 0.00 268,800.00 0.00 0.00 2,534,784.00 -24,119.87 -98,160.28 可供出售 金融资产 购买 其他 208,358,633.66 102,000,542.00 63,052,936.00 102,223,840.74 272,729,150.57 -10,102,497.24可供出售 金融资产 1,174,167,240.81 171,093,098.00 232,982,288.00 840,399,416.32 245,040,847.77 -34,087,772.33 （四）持有非上市金融企业股权情况 所持对象 名称 初始投资金 额 持有 数量 占该公 司股权 比例 期末 账面值 报告期 损益 报告期所 有者权益 变动 会计核 算科目 股份来源 宏源期货 有限公司 563,169,463.67 100% 563,169,463.67 54,149,518.34 75,918,934.34 长期股权 投资 非同一控制下 的企业合并 合计 563,169,463.67 100% 563,169,463.67 54,149,518.34 75,918,934.34 （五）募集资金使用情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2012]291号文核准，公司于2012年6月以非公开发 行方式发行了525,000,000股人民币普通股（A股），本次非公开发行募集资金总额为人民 币6,940,500,000.00元，加上发行期间利息人民币267,094.20元，扣除发行费用人民币 165,838,918.23元后，发行人实际募集资金净额为人民币6,774,928,175.97元。大华会计师 事务所有限公司对该次非公开发行股票募集资金到账情况进行了审验，并出具了大华验字 [2012]178号《验资报告》予以确认。 本公司对募集资金采取了专户存储制度。截至 2012年6月11日，本公司募集资金专户实 际收到募集资金人民币总额6,807,152,457.99元 (其中包括募集资金净额6,774,928,175.97 元，已垫付的发行费用2,224,282.02元，未支付的发行费用30,000,000.00元)。 截至2013年12月31日，累计可使用募集资金总额为6,863,840,828.99元，其中包括募集 资金本金净额6,774,928,175.97元，累计收到募集资金利息收入56,688,371.00元，已转出发 行费32,224,282.02元。 截至2013年12月31日，募集资金累计投入使用6,125,015,448.00元（其中募集资金本金 6,068,758,623.97元，利息56,256,824.03元）。募集资金本金净额6,774,928,175.97元，扣除 累计投入使用募集资金本金6,068,758,623.97元，募集资金本金余额为706,169,552.00元。 23 2013年年度报告 加上累计收到募集资金利息收入56,688,371.00元，扣除累计使用利息56,256,824.03元，支 付银行手续费6,795.20元，暂时补充流动资金670,000,000.00元；募集资金专户余额为 36,594,303.77元（其中募集资金本金36,169,552.00元，利息424,751.77元）。 募集资金的使用增加了公司资本金，补充了公司营运资金，符合公司募集资金运用的 承诺，提升了公司市场竞争力和抗风险能力。因募集资金的使用投入与公司各项业务发展 的非募集资金使用投入之间存在有机联系，难以单独核算效益。公司募集资金使用详细情 况如下表所示。 单位：元 募集资金总额 6,774,928,175.97 本报告期已使用募集资金总额 55,775,300.00 已累计使用募集资金总额 6,125,015,448.00 承诺项目拟投入金额 是否 变更 项目 实际投入金额 产生收 益情况 是否符 合计划 进度 是否符合 预计收益 增加资本金,补充营运资金 6,774,928,175.97否 6,125,015,448.00不适用不适用不适用 1.开展创新业务，优化公司 收入结构 否 2,222,530,000.00不适用不适用不适用 (1)融资融券业务否 2,022,530,000.00 不适用不适用不适用 (2)直接投资业务否不适用不适用不适用 (3)股指期货业务否 200,000,000.00不适用不适用不适用 2.扩大承销准备金规模，增 强承销业务实力 否 300,000,000.00不适用不适用不适用 其中 3.扩大资产管理规模，增强 资产管理业务能力 6,774,928,175.97 否 60,000,000.00不适用不适用不适用 4.适度增加自营业务规模， 实现稳健收益 否 3,148,655,000.00 不适用不适用不适用 5.优化营业网点布局、提高 经纪业务竞争力 否 93,830,448.00不适用不适用不适用 6.增强机构业务规模，扩展 业务合作领域 否 300,000,000.00不适用不适用不适用 合 计 6,774,928,175.97 6,120,415,448.00不适用不适用不适用 未达到计划进度和收益的说明（分具体项目） 不适用 变更原因及变更程序说明（分具体项目）无 用闲置募集资金暂时 补充流动资金情况 为提高募集资金的使用效率，节约财务费用，本公司以部分闲置募集资 金670,000,000.00元用于暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议批准之日 起12个月。上述以部分闲置募集资金暂时补充流动资金的情形未改变募集资 金用途，不影响募集资金投资计划的正常进行。该事项已经本公司 2013年3月 6日第七届董事会第四次会议审议通过，监事会和独立董事发表了同意意见， 保荐机构对此事项无异议。本公司本次将部分闲置募集资金补充流动资金的 决策程序合法、有效，符合《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》 和《宏源证券股份有限公司募集资金使用管理办法》的有关规定。 2014年3月3日，公司已依规归还了上述补充流动资金的募集资金。 尚未使用的募集资金用途及去向 本公司尚未使用的募集资金用途主要为增加资本金,补充营运资金。未使 用的募集资金仍在募集资金专户存储。 注 1：2013年为融资融券业务投入 22,530,000.00元为募集资金利息收入。 2：投入自营业务的资金中包含了累计利息收入 33,726,824.03元，其中 2013年投入利息收入 5,815,000.00元。 24 2013年年度报告 （六）主要子公司、参股公司分析 1.主要子公司、参股公司情况 公司 名称 公司 类型 所处 行业 主要产品 或服务 注册资本总资产 净资产 营业收入 营业利润净利润 宏源期货 有限公司 全资子公司 期货经纪 商品期货经纪、金融期货经纪、 期 货投资咨询 550,000,000 2,535,068,469.78 708,302,119.74 197,802,641.63 75,326,650.80 54,149,518.34 宏源汇富创业 投资有限公司 全资子公司 项目投资 创业投资业务;创业投资咨询业务; 为创业企业提供创业管理服务业 务;参与设立创业投资企业与创业 投资管理顾问机构 300,000,000 316,624,777.76 304,792,849.04 17,499,148.34 487,777.27 308,680.65 宏源汇智投资 有限公司 全资子公司 投资 投资；资产管理；投资管理；企业 管理咨询；投资咨询 1,200,000,000 1,683,179,720.14 1,350,577,893.35 222,665,617.77 150,755,303.18 119,941,953.67 宏源恒利 (上海)实业有 限公司 全资子公司 商贸 仓单服务，实业投资，投资管理)， 货物的进出口业务，仓储，食用农 产品、纺织品、煤炭及制品、石油 及制品、矿产品、金属材料、建筑 材料、化工产品的销售，商务咨询， 市场信息咨询，会议及展览服务， 计算机领域内的技术开发技术转 让、技术咨询、技术服务。 50,000,000 63,808,557.47 51,147,922.91 5,766,956.95 1,322,610.00 1,147,922.91 宏源循环能源 投资管理（北 京）有限公司 控股子公司 商务服务业 投资管理，资产管理，投资咨询， 企业管理。 10,000,000 18,538,404.48 12,531,596.05 3,988,406.04 3,375,461.40 2,531,596.05 2.本年度取得和处置子公司的情况 (1)报告期，公司全资子公司宏源期货设立子公司宏源恒利（上海）实业有限公司。具 体情况如下： 名称：宏源恒利（上海）实业有限公司 地址：上海市洋山保税港区业盛路188号洋山保税港区国贸大厦A-1235室 法定代表人：王化栋 注册资金：人民币5000万元 经营范围：仓单服务，实业投资，投资管理，货物的进出口管理，商务咨询，市场信 息咨询，会议及展览服务，计算机领域内的技术开发技术转让、技术咨询、技术服务。 (2)报告期，公司全资子公司宏源汇富设立子公司宏源循环能源投资管理（北京）有限 公司。具体信息如下： 名称：宏源循环能源投资管理（北京）有限公司 地址：北京市西城区太平桥大街19号2层201 法定代表人：张忠 注册资金：1000万元 经营范围：投资管理，资产管理，投资咨询，企业管理。 (七)非募集资金项目情况 报告期内，公司无重大非募集资金投资情况。 六、公司利润分配政策 25 2013年年度报告 (一)公司现金分红政策的制定、执行情况 根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发 [2012]37号）、新疆证监局《关于转发中国证监会<关于进一步落实上市公司现金分红有关 事项的通知>的通知》（新证监局[2012]63号）和《关于落实新疆辖区上市公司现金分红有 关事项的通知》（新证监局[2012]65号）的有关规定，公司 2012年第一次临时股东大会审议 通过了《关于修改公司<章程>的议案》、《宏源证券股份有限公司未来三年股东回报规划 （2012-2014年）》，批准了对公司《章程》中有关利润分配政策部分条款的修改完善，并 对公司利润分配做出了明确的制度安排。修订后的公司《章程》对公司利润分配政策进行 了细化，进一步规范了利润分配政策制定的程序和机制，进一步明确了利润分配的条件和 比例，充分重视独立董事和公众投资者的意见和建议。 2013年，公司严格执行公司《章程》及《宏源证券股份有限公司未来三年股东回报规 划（2012-2014年）》的规定，制定 2012年度利润分配方案，实施积极的现金分红政策，向 全体股东每10股派发现金红利人民币6.00元（含税）。2010-2012年度，公司现金分红比例 达到295.38%。公司分红标准和比例明确、清晰，决策程序和机制完备，独立董事就利润 分配预案发表了独立意见，维护了中小股东的合法权益。 现金分红政策的制定及执行情况专项说明 是否符合公司章程的规定或股东大会决议的要求：是 分红标准和比例是否明确和清晰：是 相关的决策程序和机制是否完备：是 独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：是 中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会其合法权益是否得到了充分保护：是 现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明：不适用 （二）2013年度公司利润分配预案 以公司 2013年 12月 31日总股本 3,972,408,332股为基数，向全体股东每 10股派发 现金红利 1.00元（含税），共计分配现金股利 397,240,833.20元。剩余未分配利润 1,824,839,413.05元转入下一年度。 （此预案尚需提交股东大会审议） （三）公司近 3年的利润分配方案或预案 单位：万元 分红年度 现金分红金额 （含税 万元） 分红年度合并报表中 归属于上市公司股东 的净利润 （万元） 占合并报表中归属于 上市公司股东的 净利润的比率（％） 年度可分配 利润（万元） 2013年年度预案 39,724.08 122,729.24 32.37% 73,360.80 2012年 139,034.29 86,768.00 160.24% 46,962.38 2011年 -64,559.11 -43,728.19 最近三年累计现金分红金额占年均可分 配利润的比例（％） 326.89% 七、风险管理 26 2013年年度报告 （一）风险管理组织架构 公司风险管理组织架构包括董事会、监事会和董事会下属的风险管理委员会、审计委 员会；经营管理层；风险管理部、法律合规部、稽核审计部等风险管理部门；一线业务单 元。其中：第一层：董事会为风险管理最高决策机构，对本集团总体风险战略、风险偏好、 风险管理政策和基本制度等工作做出决策，对本集团风险管理的有效性承担最终责任。监 事会对董事会、经营管理层履行风险管理职责的情况进行监督。董事会下属的风险管理委 员会负责对本集团风险管理工作提出意见，并对其执行情况进行监督。第二层：经营管理 层负责本集团风险管理的实施，并对风险管理的有效性向董事会负责。第三层：风险管理 部、法律合规部、稽核审计部等风险管理部门根据各自责任承担对各类风险的监控和监督 管理工作，工作面涵盖了风险的事前防范、事中监控和事后检查。第四层：本集团各单位 具体负责本单位风险管理执行工作，制订和落实风险管理具体制度和操作流程，开展风险 的识别、评估、计量、监测、控制和报告工作，并对决策的风险承担直接责任。各单位是 一线风险控制主体，各单位主要负责人为风险管理的第一责任人。 公司在四层风险管理组织架构下，不断增加风控覆盖的广度、深度和维度，确保了风 险可测、可控、可承受，为风险管理工作提供坚实的组织保障。 （二）各项风险因素分析 2013年证券市场波动较大，风险因素复杂。结合对宏观经济形势、行业发展趋势和 公司自身情况的分析，公司面临的重大风险因素主要有政策性风险、业务模式风险、市场 风险、信用风险、流动性风险、操作风险和声誉风险等。 1.政策性风险 证券行业有关法律、法规和政策的变化会引起证券市场的波动和行业发展环境的变 化，进而对公司的整体经营和各项业务产生影响。报告期内，公司各项经营活动符合国家 相关法律法规和监管政策的规定。 2014年，随着改革的深入推进，证券行业的有关法律、法规和政策,包括税收政策、 业务许可、外汇管理、利率政策、业务收费标准等都有可能发生变化 ,公司面临的政策性 风险明显。对此，公司已采取或拟采取的措施包括： (1)加强对行业相关政策和宏观经济政 策的分析预测，加强与证券行业监管部门的日常沟通，及时了解政策、掌握政策，制定应 对策略，抓住有利政策相关机遇，有效控制不利影响； (2)坚持合规稳健经营，加强相关政 策执行力度，细化对业务运营各个环节的合规和风险管理的评估、审核和后续监督，加强 对业务运营情况的合规检查。 2.业务模式风险 随着公司发展创新步伐的加快，经营策略和模式持续调整，存在业务模式不能适应市 场和发展需要的风险。报告期内，与行业总体相比，公司收入结构较为均衡，在传统经纪 业务保持稳定发展的基础上，自营投资、资产管理、融资融券、另类投资等业务收入比重 持续提升，且创新业务运行较平稳。 2014年，由于证券行业的经营模式正处于转型和创新之中，证券市场也在改革和发 展，加之行业竞争激烈，公司经营业绩、财务状况及流动性可能面临较大的不确定性。对 此，公司已采取及拟采取的应对措施包括： (1)制定中长期发展战略，加大对传统业务的深 耕细作，进一步提升优势业务的市场影响力和竞争力及创利能力，加快推进创新工作，增 加公司业务发展的多面性和均衡性；(2)健全创新业务的决策与风险管理机制，加强风险识 别和评估，建立容错与纠错机制。 3.市场风险 公司总体上对市场风险持中等偏高的容忍度。市场风险敞口主要分布在自营投资等业 27 2013年年度报告 务中。报告期内，债券市场和股票市场出现较大的下行风险，公司较为及时地调整了风险 敞口和业务结构，一定程度上规避了市场风险。债券市场和股票市场自营投资整体业绩良 好, 符合公司董事会授权的风险损失限额要求。期末，公司权益类证券及衍生品自营业务 总体 VaR值（10天，95%）为 1.01亿元，占期末净资产 0.7%；债券自营投资业务的利率 基点价值为 147万元，投资组合久期为 2.9。 2014年，预计证券市场仍将保持较高的不确定性，公司面临市场风险挑战。对此， 公司已采取及拟采取的应对措施包括：(1)严格控制风险总量和业务风险敞口，从严制订并 严格执行各项投资限额。对关键风控指标进行动态监控和分级预警，及时采取有效应对措 施；(2)建立多指标量化风险评估和动态监控体系，应用包括投资集中度、 VaR、BETA、 波动率、基点价值、久期等风险计量指标，结合压力测试、敏感性分析等多种方法或工具 进行计量评估；(3)对债券自营业务进行前置性审核，对业务规模、集中度、合约期限等各 项风控指标进行控制，风险敞口管理覆盖全部表内和表外业务； (4)积极拓展量化交易、套 利等业务，并使用股指期货、利率互换等衍生金融工具进行风险对冲。 4.信用风险 公司总体上对信用风险持中等偏高的容忍度。信用风险敞口主要分布在融资类业务 （融资融券、约定购回式交易和股票质押式回购业务）、固定收益业务和创新投资等领域。 报告期内，融资类业务主要监管指标和重要内控指标符合规定标准，客户整体履约保障比 例较为安全，强制平仓的操作符合公司制度规定。债券核心投资组合的信用评级和主体评 级严格遵守制度规定，信用债券持仓中，短期融资券的债项评级均为 A-1，其他信用债券 信用评级均在 AA级及以上。期末，自营组合（不含短融） AAA类、AA+类、AA类信用 债券持仓规模的平均占比分别为 34.4%、15%和 50.6%；创新类自营投资项目的融资主体 或担保人信用评级保持在 AA级以上，其中 AAA级占 91%，AA级占 9%。 2014年，预计随着融资类业务持续增长、市场波动和资金面偏紧的影响，信用风险 可能持续积累并出现一些客户和交易对手违约事件。对此，公司已采取及拟采取的应对措（未完）  |