[年报]万马电缆：2013年年度报告
浙江万马电缆股份有限公司 Zhejiang Wanma Cable Co., Ltd 2013年度报告 2014年4月11日 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2013年12月31日的公 司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.50元（含税），不派发股 票股利和实施资本公积金转增股本。 公司负责人顾春序、主管会计工作负责人屠国良及会计机构负责人(会计主 管人员)何斌杰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述属于计划性事项，不构成公司 对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................. 2 第二节 公司简介 ......................................................................................................... 6 第三节 会计数据和财务指标摘要 ............................................................................. 8 第四节 董事会报告 ................................................................................................... 10 第五节 重要事项 ....................................................................................................... 43 第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................... 52 第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................................... 60 第八节 公司治理 ....................................................................................................... 71 第九节 内部控制 ....................................................................................................... 81 第十节 财务报告 ....................................................................................................... 85 第十一节 备查文件目录 ......................................................................................... 167 释义 释义项 指 释义内容 万马电缆/公司/本公司/上市公司 指 浙江万马电缆股份有限公司 万马集团 指 万马联合控股集团有限公司 电气电缆集团/控股股东 指 浙江万马电气电缆集团有限公司 万马高分子 指 浙江万马高分子材料有限公司 万马特缆 指 浙江万马集团特种电子电缆有限公司 天屹通信 指 浙江万马天屹通信线缆有限公司 万马新能源 指 浙江万马新能源有限公司 香港骐骥 指 香港骐骥国际发展有限公司 信永中和/信永中和会计师事务所/本公司 审计机构 指 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 华林证券、本公司独立财务顾问 指 华林证券有限责任公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 报告期 指 2013年1月1日至2013年12月31日 重大风险提示 请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素：公司存在 原材料价格大幅波动带来的经营风险、应收账款余额较高带来的财务风险、技 术风险等风险因素。详细内容见本报告“第四节董事会报告”之“七、公司未 来发展的展望”之“(五)风险因素”。 第二节 公司简介 一、公司信息 股票简称 万马电缆 股票代码 002276 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 浙江万马电缆股份有限公司 公司的中文简称 万马电缆 公司的外文名称（如有） Zhejiang Wanma Cable Co.,Ltd 公司的外文名称缩写（如有） Wanma Cable 公司的法定代表人 顾春序 注册地址 浙江临安经济开发区南环路88号 注册地址的邮政编码 311305 办公地址 浙江临安经济开发区南环路88号 办公地址的邮政编码 311305 公司网址 www.wanma-cable.cn 电子信箱 investor@wanmagroup.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 方春英 邵淑青 联系地址 浙江临安经济开发区南环路88号 浙江临安经济开发区南环路88号 电话 0571-63755256 0571-63755192 传真 0571-63755256 0571-63755256 电子信箱 investor@wanmagroup.com investor@wanmagroup.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸的名称 《证券时报》、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 四、注册变更情况 注册登记日期 注册登记地点 企业法人营业执 照注册号 税务登记号码 组织机构代码 首次注册 1996年12月30日 浙江省工商行 政管理局 330000000002087 浙税联 330124704308847号 70430884-7 报告期末注册 2013年12月13日 浙江省工商行 政管理局 330000000002087 浙税联 330124704308847号 70430884-7 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 无变更。 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更。 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层 签字会计师姓名 罗玉成、叶胜平 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □ 适用 √ 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 √ 适用 □ 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 华林证券有限公司 深圳市福田区民田路178号 华融大厦 陈新军、石坡 2012年10月9日至 2013年12月31日 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2013年 2012年 本年比上年增减 2011年 营业收入（元） 4,855,629,558.61 3,850,942,716.12 26.09% 3,566,181,762.69 归属于上市公司股东的净 利润（元） 220,017,013.67 177,634,694.51 23.86% 141,383,393.50 归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润 （元） 213,762,639.35 116,438,136.57 83.58% 99,680,504.35 经营活动产生的现金流量 净额（元） 151,378,534.39 -14,835,952.66 1,120.35% -71,976,408.42 基本每股收益（元/股） 0.24 0.2 20% 0.17 稀释每股收益（元/股） 0.24 0.2 20% 0.17 加权平均净资产收益率 9.17% 9.27% 减少0.1个百分点 9.4% 2013年末 2012年末 本年末比上年末 增减 2011年末 总资产（元） 4,025,019,644.84 3,915,134,171.67 2.81% 3,102,705,357.87 归属于上市公司股东的净 资产（元） 2,519,043,535.52 2,321,632,436.25 8.5% 1,795,757,741.74 二、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 单位：元 归属于上市公司股东的净利润 归属于上市公司股东的净资产 本期数 上期数 期末数 期初数 按中国会计准则 220,017,013.67 177,634,694.51 2,519,043,535.52 2,321,632,436.25 按国际会计准则调整的项目及金额 2、同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 单位：元 归属于上市公司股东的净利润 归属于上市公司股东的净资产 本期数 上期数 期末数 期初数 按中国会计准则 220,017,013.67 177,634,694.51 2,519,043,535.52 2,321,632,436.25 按境外会计准则调整的项目及金额 三、非经常性损益项目及金额 单位：元 项目 2013年金额 2012年金额 2011年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准 备的冲销部分） -118,107.39 49,950.38 123,678.42 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相 关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府 补助除外） 8,587,689.37 14,431,473.51 8,284,017.00 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合 并日的当期净损益 48,754,650.08 37,735,798.69 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值 业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负 债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性 金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资 产取得的投资收益 732,728.95 1,151,705.68 -1,724,023.03 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1,575,765.05 -917,186.24 -1,787,448.32 减：所得税影响额 1,374,084.64 2,205,297.94 929,133.61 少数股东权益影响额（税后） -1,913.08 68,737.53 0.00 合计 6,254,374.32 61,196,557.94 41,702,889.15 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定 的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常 性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □ 适用 √ 不适用 第四节 董事会报告 一、概述 我国电线电缆行业市场较为分散，随着市场的逐步规范，行业集中度提升的趋势越来越 明显。公司将以在行业中显著的品牌、规模优势，把握行业整合之契机，逐步实现“绿色能 源传输专家，环保新材料领跑者”之发展愿景。 2013年，公司积极把握战略机遇，顺应发展潮流，加快市场拓展，在经营业绩、战略定 位、产品研发、内部控制等方面迈出重要步伐，取得了新的突破和成就。上市公司全年实现 合并营业收入485,562.96万元，较上年增加26.09%；实现归属于上市公司股东的净利润 22,001.70万元，较上年增加23.86%。 2013年，对于上市公司母公司所处的电力电缆行业而言，竞争依然激烈。一方面，国家对 电力线路的投入稳步增长，国家电网和南方电网对特高压电网、智能电网建设的加快，对电 力电缆行业提供了充足的市场需求；另一方面，铜价持续下跌、行业毛利率下降、应收账款 增加对公司产品的价格、利润形成不利影响。在公司董事会的正确领导下，2013年上市公司 母公司（电力电缆业务）实现营业收入324,586.32万元，较上年增长18.33%， 2013年销售产 品实际含铜量4.56万吨，比上年增长24.99%。公司继续加强了采购模式的管控，坚持公司一 贯的“锁铜为主，套保为辅”的措施，有效的规避了铜价波动带来的经营风险，同时进一步 改善生产管理，大大提高了存货周转速度和生产效率，有效抵消了行业竞争对公司产品毛利 率的不利影响，2013年度实现净利润12,780.22万元，较上年增长13.50%。在超高压产品上， 成功突破国网220KV定单量，成为少数几家有资格同时向国网和南网提供此产品的电缆制造 商，超高压产品销量同比增长超过30%；在大行业用户上，虽然公司轨道交通和风力电缆募投 项目仅实施部分投资，但相关产品销售收入已连续两年增长超过80%，2013年轨道交通和风力 电缆行业产品销售收入已占到公司营业收入的12%，公司也连续第三年位列轨道交通创新力企 业50强，并连续三年均为获得该项荣誉的唯一的电缆制造商。 报告期内，万马高分子在电缆材料领域保持了良好的发展势头，取得了优异的成绩。2013 年，万马高分子在完善创新体制，推行激励机制及优化考核等方面做出了卓有成效的工作。 在销售管理方面，积极探索销售模式创新，优化内控考核体制，积极培育新兴市场及展拓海 外市场；在新产品研发方面，注重产品研发团队建设，并坚持技术服务市场路线，有针对性 地调整新产品研发策略，稳定老产品市场，提升毛利率，充分利用产品系列化的优势进一步 开拓了国内空白领域的新产品。2013年在老产品保持增长的基础上，两大主要新产品同比增 量均超过150%，成为公司销售和利润增长的主要来源。2013年高分子公司实现营业收入 109,219.18万元，同比增加18.92%。实现净利润5,198.09万元，较上年增加42.94%。 通信线缆领域，天屹通信及万马特缆也取得一定的成绩。天屹通信在内蒙古、陕西等区 域的市场拓展成效明显，广电市场的占有率进一步提高，同时通过产品和技术创新，在进一 步巩固日本市场的同时，新产品也同时进入欧洲市场，公司内部管理，尤其是生产管理上的 进步，也为公司盈利能力的提高做出了一定贡献。天屹通信2013年年实现营业收入28,959.28 万元，较上年增加22.36%；实现净利润2,662.43万元，较上年增加6.19%；万马特缆全年实现 营业收入37,226.89万元，较上年增长0.40%；实现净利润3,734.84万元，较上年增加3.82%。 报告期内，公司增大了研发投入，加快技术创新，新申请10项发明专利、75项实用新型 专利；报告期内，公司实施了限制性股票激励计划，向105名激励对象发行股份976.8万股， 进一步完善公司激励机制，增强公司可持续发展能力。 二、主营业务分析 1、概述 2013年，面临市场竞争加剧、应收账款账期延长以及铜价持续走低等困难，公司一切以 市场为导向，加大市场开拓力度，成功突破国网220kV订单，全年实现合并营业收入 485,562.96万元，较上年增加26.09%；实现归属于上市公司股东的净利润22,001.70万元， 较上年增加23.86%。具体同比情况见下表： 单位：万元 项目 2013年 2012年 增减 原因说明 营业收入 485,563 385,094 26.09% 其中：电力产品增加5.03亿元，通信产品增加3.58亿元，高分 子材料增加1.43亿元。 营业成本 411,856 324,462 26.94% 主要是销量增加，成本同口径增加，其中：电力产品增加4.51 亿元，通信产品增加2.95亿元，高分子材料增加1.28亿元。 期间费用 49,248 41,377 19.02% 主要是研发投入增加了6,619万元，职工薪酬增加了1,769万元。 其中：研发 投入 13,684 7,064 93.71% 本年较上年增长较多主要系因本期公司加大对超高压直流电缆、 26/35kV海洋石油平台软电缆、陶瓷化硅橡胶绝缘陶瓷化硅橡胶 护套耐火电缆、220kV超高压电缆料等项目的研发投入。 净利润 21,892 17,653 24.01% 系销售量提高增加营业利润5,256万元。 经营性净现 金 15,138 -1,484 1,120.35% 公司加大资金回笼考核力度,货款回笼同比有所好转，同时充分 利用供应商提供的延期付款信用，付款周期有所延长。 公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况 2012年年报披露2013年预算实现营业收入50亿元，实际实现营业收入485,563万元， 完成年度目标的97.11%。未到达经营目标的原因系2013年度铜价持续走低，平均采购铜价 同比下降6.67%。 公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于20%以上的差异原因 □ 适用 √ 不适用 2、收入 报告期内，公司营业收入涨幅明显。电力产品销售实物量铜45,647吨（铝按3:1折算 为铜），同比增加24.99%，在铜价同比下跌6.67%的基础上营业收入仍同比增加18.46%。通 信产品同比大幅增加，其主要原因系万马特缆属于非同一控制下合并，上年仅合并了11-12 月份营业收入，而今年则全年纳入合并。高分子材料销售实物量同比增加11.70%，同时其原 材料持续上涨，导致全年营业收入同比增加17.10%（扣除与万马电缆的关联交易后）。 公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 2013年 2012年 同比增减（%） 电力产品 销售量（吨） 45,647.42 36,522.11 24.99% 生产量（吨） 45,559.86 37,301.56 22.14% 库存量（吨） 2,549.53 2,637.09 -3.32% 通信产品 销售量(公里） 546,076.40 153,457.73 255.85% 生产量（公里） 605,269.51 164,151.94 268.73% 库存量（公里） 14,665.35 9,916.31 47.89% 高分子材料 销售量（吨） 88,656.06 79,368.22 11.70% 生产量（吨） 92,438.20 83,173.77 11.14% 库存量（吨） 1,728.63 2,221.64 -22.19% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 通信产品2013年销售量增加255.85%，生产量增加268.73%，主要是合并报表范围变化所 致。万马特缆属非同一控制下的企业合并，从合并日2012年10月31日起纳入合并报表，且不 进行追溯调整，因此2013年的销售量和生产量相比2012年增加了10个月的销量和产量；通信 产品2013年期末库存量增加47.89%，主要是2013年期末万马特缆的库存量为10,283.45公里， 较2012年期末增加4,524.70公里，为2014年期初需发出的订单产品。 另注：通常在计算产品产销量时，存在以下公式：期末库存数量=期初库存数量+当期入 库数量-当期出库数量。其中，当期出库数量包括销售出库、自用出库（包括再加工领用、深 加工领用和非生产领用）、报废出库等多种因素；上表当期出库仅包含销售出库，所以直接用 “期末库存数量=期初库存数量+本期生产数量-本期销售数量”作为计算的基础，会存在计算 结果与实际不符的情况。具体到公司的各类产品，存在的自用出库情况： 1、电力产品本年无成品自用出库情况； 2、通信产品中自用出库包含有天屹通信578.07公里和万马特缆53,866公里，天屹通信的 自用出库为应客户要求对成品电缆领用出库后重新分割包装后再入库，万马特缆的自用出库 为领用成品电缆用于生产用户线； 3、高分子材料产品中自用出库有4,275.15吨，主要是应客户生产工艺要求的变化，将 3,175.29吨已入库的产品领用出库后重新进行加工并包装，将1,099.86吨已入库成品深加工 用于低烟无卤及硅烷料产品。 公司重大的在手订单情况 √ 适用 □ 不适用 1、公司于2012年8月3日公告，在南方电网2012年度半年框架招标线路材料类项目 招标中，公司在110kV电力电缆广东、贵州、海南3个标包中标，中标总金额约为1.5亿至 2亿元。截至报告期末，执行81.27%。 2、公司于2013年2月5日公告，国家电网公司发布了《输变电项目35~110kV电力电 缆2013年第一批招标活动中标人名单》及《2013年第一批配（农）网线路材料协议库存招 标采购项目推荐的中标候选人公示》，公司合计中标金额达到37,857.83万元。截至报告期末， 执行110.82%。 3、公司于2013年3月20日公告，中铁电气化局集团有限公司兰新铁路甘青系统集成 项目经理新建兰新铁路第二双线（甘青段）系统集成电力电气化工程物资设备采购招标，公 司中标金额为22,172.22万元。截至报告期末，执行67.15%。 以上订单的合同履行情况见“第五节 重要事项”中“四、重大合同及其履行情况”。 公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 公司主要销售客户情况 √ 适用 □ 不适用 前五名客户合计销售金额（元） 684,834,116.87 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例（%） 14.10% 公司前5大客户资料 √ 适用 □ 不适用 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例（%） 1 A公司 306,508,536.37 6.31% 2 B公司 100,752,522.54 2.07% 3 C公司 100,444,739.31 2.07% 4 D公司 91,340,626.36 1.88% 5 E公司 85,787,692.29 1.77% 合计 —— 684,834,116.87 14.10% 3、成本 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2013年 2012年 同比增减 (%) 金额 占营业成本 比重（%） 金额 占营业成本 比重（%） 工业 4,109,668,436.98 100% 3,235,097,819.83 100% 27.03% 合计 4,109,668,436.98 100% 3,235,097,819.83 100% 27.03% 产品分类 单位：元 产品分类 项目 2013年 2012年 同比增减 (%) 金额 占营业成本 比重（%） 金额 占营业成本 比重（%） 电力产品 2,766,311,290.25 67.31% 2,315,270,670.55 71.57% 19.48% 通信产品 503,783,508.32 12.26% 208,358,695.27 6.44% 141.79% 高分子材料 839,573,638.41 20.43% 711,468,454.01 21.99% 18.01% 合计 4,109,668,436.98 100% 3,235,097,819.83 100% 27.03% 说明 成本项目 电力产品 2013年 2012年 同比增减（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 原材料 2,580,415,171.54 93.28% 2,174,330,070.22 93.92% 18.68% 人工工资 40,111,513.71 1.45% 39,664,151.39 1.71% 1.13% 能源 23,790,277.10 0.86% 20,180,505.67 0.87% 17.89% 折旧 52,836,545.65 1.91% 35,685,206.93 1.54% 48.06% 其他制造费用 69,157,782.25 2.50% 45,410,736.34 1.96% 52.29% 合计 2,766,311,290.25 100.00% 2,315,270,670.55 100.00% 19.48% 成本项目 通信产品 2013年 2012年 同比增减（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 原材料 422,564,155.08 83.88% 187,025,201.51 89.76% 125.94% 人工工资 19,401,725.19 3.85% 5,513,540.13 2.65% 251.89% 能源 13,617,471.75 2.70% 3,541,610.37 1.70% 284.50% 折旧 5,366,780.44 1.07% 1,916,870.62 0.92% 179.98% 其他制造费用 42,833,375.86 8.50% 10,361,472.64 4.97% 313.39% 合计 503,783,508.32 100.00% 208,358,695.27 100.00% 141.79% 成本项目 高分子材料 2013年 2012年 同比增减（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 原材料 789,438,749.48 94.03% 667,884,391.93 93.87% 18.20% 人工工资 8,824,600.73 1.05% 7,277,291.29 1.02% 21.26% 能源 12,080,349.28 1.44% 11,185,284.40 1.57% 8.00% 折旧 6,694,038.20 0.80% 5,370,399.86 0.75% 24.65% 其他制造费用 22,535,900.72 2.68% 19,751,086.53 2.78% 14.10% 合计 839,573,638.41 100.00% 711,468,454.01 100.00% 18.01% 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 1,752,101,911.12 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例（%） 42.68% 公司前5名供应商资料 √ 适用 □ 不适用 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 （%） 1 A公司 619,882,847.77 15.10% 2 B公司 493,697,971.47 12.03% 3 C公司 221,990,411.71 5.40% 4 D公司 209,275,364.66 5.10% 5 E公司 207,255,315.51 5.05% 合计 —— 1,752,101,911.12 42.68% 4、费用 项目 2013年 2012年 同比增减 管理费用 219,856,975.74 135,544,044.28 62.20% 资产减值损失 18,629,136.96 25,697,894.51 -27.51% 公允价值变动收益 -770,503.20 2,000,470.09 -138.52% 所得税费用 24,114,367.52 21,589,095.14 11.70% (1)管理费用同比增加62.20%，主要是研发投入增加了6,619万元，职工薪酬增加了1,629 万元。 (2)资产减值损失同比减少27.51%，主要是本期坏账损失同比减少349万元，存货跌价损 失同比减少321万元。 (3)公允价值变动收益同比减少138.52%，主要是2012年所持铜期货合约平仓转回2011年 的浮亏，以及2013年远期结售汇交割损失77万元。 (4)所得税费用同比增加11.70%，系利润总额增加所致。 5、研发支出 报告期内的主要研发项目情况如下表所示： 研发项目 研发目标 220kV超高压电缆料 主要应用于220kV及以上电力电缆的绝缘料，常规性能符合相关标准， 电缆料杂质指标、工艺性能达到进口料标准，相同工艺下，线缆表面光 洁。 超高压电缆护套外屏敝层(半导 电层) 以乙烯－醋酸乙烯共聚物或硅树脂为基础树脂，接入聚烯烃接技聚合物 增强，提高电缆料的机械强度及寿命。 耐油辐照低烟无卤电缆料 开发一种满足低烟、无卤无毒、阻燃、耐油等特性的环保型阻燃电缆材 料，不仅具有优良的物理机械性能、电性能、阻燃性能及加工工艺性能， 而且具有良好的耐油性能，适用于有耐油要求的机车车辆线。 硅烷交联屏蔽料 开发的产品适用于温水交联10kV架空线及35kV以下电力电缆的芯线屏 蔽。 低烟低卤阻燃硅烷料 开发具有优异的阻燃性能，电绝缘性能,抗老化能力,拉伸强度,长期允许 最高工作温度为+90℃，有优异的低温脆化性能的温水交联电缆料。 超高压直流电缆 柔性直流输电技术的关键产品，实现可再生能源并网发电。 耐温180℃额定电压3.6/6kV及 以下硅橡胶绝缘机车车辆电缆 推动我公司今后在铁路行业的市场开发。 海洋工程用耐泥浆耐低温电缆 使产品适合作海洋石油钻井平台恶劣环境中电能传输使用的电缆及国防 工程用电缆。 陶瓷化硅橡胶绝缘陶瓷化硅橡 胶护套耐火电缆 耐火层使用新型材料，温度越高，燃烧时间越长，壳体越坚硬，起到绝 缘和防火隔火作用。 26/35kV海洋石油平台软电缆 提高电缆的抗台风洗刷、耐海水蛀蚀、耐海洋性气候和物理机械性能。 另外，公司还进行环保柔软型无缝铝管同轴电缆、高防潮氩弧焊光缆、高屏蔽超低损耗50欧姆同轴电 缆、蝶形式防水尾缆等多个新产品研发。 报告期内，公司提出10项发明专利申请、75项实用新型专利申请。截至报告期末，公司累计获得14项 发明专利授权、201项实用新型专利授权、15项外观设计专利授权和11项软件著作权。 2013年万马电缆共有10项新产品通过省级新产品鉴定，分别是“超级耐高温冶金用软电缆”、“乙丙 橡胶绝缘低烟无卤阻燃耐油橡胶护套软电缆”、“超级新型防火电缆”、“智能环保型入户光电复合线 缆”、“环保型高导电塑料护套综合贯通地线”、“机场助航灯回路用埋地电缆”、“26/35KV海洋石油 平台软电缆”、“辐照交联低烟无卤阻燃聚烯烃电缆料”、“(150kV)电线电缆用交联聚乙烯直流电缆料” 和“薄壁高速硅烷料”，上述新产品均达国内领先或先进技术水平。 6、现金流 单位：元 项目 2013年 2012年 同比增减（%） 经营活动现金流入小计 4,324,243,819.50 3,732,888,183.15 15.84% 经营活动现金流出小计 4,172,865,285.11 3,747,724,135.81 11.34% 经营活动产生的现金流量净额 151,378,534.39 -14,835,952.66 1,120.35% 投资活动现金流入小计 4,172,246.35 10,983,081.55 -62.01% 投资活动现金流出小计 52,170,133.03 86,409,008.00 -39.62% 投资活动产生的现金流量净额 -47,997,886.68 -75,425,926.45 -36.36% 筹资活动现金流入小计 1,393,078,045.09 1,303,415,559.55 6.88% 筹资活动现金流出小计 1,484,477,740.76 1,308,218,168.48 13.47% 筹资活动产生的现金流量净额 -91,399,695.67 -4,802,608.93 1,803.13% 现金及现金等价物净增加额 11,576,022.37 -95,074,171.77 112.18% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 (1)经营活动产生的现金流量净额，同比增加1,120.35%，主要是公司加大资金回笼考核 力度,货款回笼同比有所好转，同时充分利用供应商提供的延期付款信用，付款周期有所延长。 (2)投资活动现金流入同比减少62.01%，主要是2012年万马特缆属非同一控制下的企业合 并，收购万马特缆所带入期初现金，在该项目列示。 (3)投资活动现金流出同比减少39.62%，主要是2013年公司支付固定资产现金流出同比减 少2,702万元。 (4)筹资活动产生的现金流量净额，同比减少1,803.13%，主要是本年偿还债务支付的现 金同比增长所致。 报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司净利润为21,892.18万元，经营活动产生的现金流量净额为15,137.85 万元，经营活动产生的现金流量净额小于公司净利润的主要原因是由于客户账期有所延长， 应收账款规模增加21,638.14万元。 三、主营业务构成情况 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 (%) 营业收入比 上年同期增 减（%） 营业成本 比上年同 期增减（%） 毛利率比 上年同期 增减（%） 分行业 工业 4,843,915,400.69 4,109,668,436.98 15.16% 26.13% 27.03% -0.60% 分产品 电力产品 3,226,064,057.52 2,766,311,290.25 14.25% 18.46% 19.48% -0.73% 通信产品 641,976,509.07 503,783,508.32 21.53% 126.21% 141.79% -5.06% 高分子材料 975,874,834.10 839,573,638.41 13.97% 17.10% 18.01% -0.66% 分地区 华东地区 1,561,500,679.02 1,339,037,627.23 14.25% 1.51% 1.35% 0.13% 华中地区 710,486,020.34 600,909,895.88 15.42% 62.19% 60.27% 1.01% 华北地区 977,675,393.30 847,567,579.49 13.31% 27.24% 36.02% -5.59% 华南地区 669,418,429.13 565,380,763.20 15.54% 36.99% 36.33% 0.41% 其他地区 924,834,878.90 756,772,571.18 18.17% 52.35% 51.00% 0.73% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整 后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 四、资产、负债状况分析 1、资产项目重大变动情况 单位：元 2013年末 2012年末 比重增 减（%） 重大变动说明 金额 占总资 产比例 金额 占总资 产比例） 货币资金 668,587,267.42 16.61% 746,261,513.44 19.06% -2.45% 系公司归还了部 分银行借款所致 应收账款 1,645,159,545.69 40.87% 1,428,778,145.29 36.49% 4.38% 系销售规模增加 所致 存货 356,041,854.05 8.85% 395,424,667.63 10.10% -1.25% 长期股权投资 7,000,000.00 0.17% 7,000,000.00 0.18% -0.01% 固定资产 622,679,166.80 15.47% 592,009,003.46 15.12% 0.35% 系在建工程超高 压项目完工转入 固定资产核算所 致 在建工程 27,391,726.80 0.68% 77,607,875.03 1.98% -1.30% 系在建工程超高 压项目完工转入 固定资产核算所 致 2、负债项目重大变动情况 单位：元 2013年 2012年 比重增 减（%） 重大变动说明 金额 占总资 产比例 金额 占总资 产比例 短期借款 838,977,583.19 20.84% 909,774,449.62 23.24% -2.40% 系公司现金状况良好，归 还了部分银行借款 长期借款 17,840,000.00 0.44% 41,165,245.00 1.05% -0.61% 系归还到期进出口银行 项目贷款所致 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □ 是 √ 否 五、核心竞争力分析 1、与用户零距离的营销网络 随着两网集中招标工作的推进，使公司在有序的中高端产品市场竞争中已夺得一席之地， 2013年在国网集中采购中标份额排名靠前。经过十余年的积累，公司的客户资源优势明显， 万马电缆销售网络布局合理，各省自治区全面开花，国际业务开拓初见成效。 作为国内电缆绝缘料行业的知名企业，公司在国内35kV及以下的中低压电缆绝缘料市 场上已经牢牢占据行业龙头地位，合作电缆客户遍布全国，数量达500余家，且正逐步向国 际市场和更高端产品市场拓展。 公司在同轴电缆行业拥有多年积累的销售渠道和良好的客户关系，与国际许多著名品牌 如美国DTV、通用、JASCO等世界500强企业形成稳定的合作关系。在欧美等高端市场和国 内外中高端同轴电缆行业享有声誉，是美国DTV公司在中国唯一的RG6系列同轴电缆的供 应商。 2、独特的产业链 丰富的产品线 公司在2012年实施重大资产重组，形成了从电缆料到电力电缆、通信电缆的行业独特的 产业链布局，公司能为客户提供更全面、多样化的产品选择与增值服务，有力地提升了公司 的核心竞争力。 铜和绝缘料是影响电缆性能的主要材料，铜属于同质化比较严重的材料，而绝缘料的质 量差别非常大。万马高分子是国内交联绝缘料行业的龙头企业，其长期稳定提供的高品质绝 缘料为公司良好的产品质量奠定了基础；同时，公司采购绝缘材料在销售和运输费用上获得 了一定的成本优势，是国内电缆行业独特的具有该产业链优势的公司。 公司是国内极少数能提供全系列广电行业所需线缆的企业之一，通信线缆产品涵盖广电 网络传输所需的全部线缆，能够满足客户“一站式”采购需求。 3、高凝聚力的团队 万马人秉承“正人、正事、正品”的核心价值观，重视人才的凝聚、人才的培养与团队建 设，将人力资源视为公司核心资源，突出“三支”队伍建设，形成独特不可复制的团队资源优 势。 （1）公司拥有一支行业知名技术人才组成的研发团队。公司注重以丰富的激励措施与多 通道的晋升机制来吸引、保留、发展技术研发团队。公司设立省级研发中心，汇集国内优秀 专业技术人才，报告期内公司还创办创新研究院，着力推动各项创新研究。 （2）公司拥有一支精心敬业、高度忠诚的营销团队。电线电缆行业以销售为导向，公司 的发展是一个与销售团队同呼吸共命运的历程，销售团队以公司优质产品赢得稳定的销售业 绩，公司以良好的业绩回报社会。 （3）公司拥有一支职业化的管控团队。上市以来，公司以跨国企业管理经验及现代企业 管理模式为标杆，推动管理团队职业化进程。全面推行管理岗位竞聘上岗，任人德为先、能 为先。经过多年积累与沉淀，形成了一支职业化、富有凝聚力、高效务实的管理团队。 4、装备配置 行业领先 公司拥有110kV－500kV立式生产线4条，是万马在总结自己多年电缆生产经验的基础 上，为最大限度地满足客户对产品质量的需求与供应商合作定制的专用生产线，其在设计、 选型等多方面进行了技术优化，生产的产品质量国内领先。 配备了整套高压绝缘料后吸法生产设备，建立了全封闭净化车间和高精度的检测设备， 成功实现高压电缆绝缘料的国产化。 拥有世界上最先进的物理发泡串联生产线（奥地利罗森泰生产线）以及国内领先的高压 注氮物理发泡生产线；建立了完善的同轴电缆芯线改造和实时监控系统和符合美国SCTE标 准和UL标准的电缆和电缆材料检测中心，自主设计建立了国内第一座符合美国UL1666标 准的CMR级燃烧实验塔，产品质量有保证。 5、技术开发 领跑前沿 万马电缆与国家电力科学研究院、西安交通大学电气工程学院协议研发高压直流电缆料、 直流电缆，运行温度达到90度，是柔性直流输电的关键技术之一，开发和研制高压直流电缆 是电力电缆行业的一项重大课题。通过空间电荷控制技术，绝缘热处理技术，消除电荷发射 源，场强分布的控制技术的研究和实际应用，已解决了XLPE绝缘空间电荷和电场强度分布 两大难题。 材料方面，公司研发的110kV超高压电缆绝缘料产品，获得国家发明专利，产品填补国 内空白；后吸法工艺、抗水树电缆绝缘料获得国家发明专利，是国内第一家抗水树电缆绝缘 料产品通过了武汉高压研究院DL/T 1070—2007《中压交联电缆抗水树性能鉴定试验方法和 要求》成品鉴定的企业。 截至报告期末，公司拥有知识产权241项，其中发明专利14项、实用新型专利201项、 外观设计专利15项、软件著作权11项。 六、投资状况分析 1、股权投资情况 （1）对子公司股权投资情况 对外投资情况 报告期投资额（万元） 上年同期投资额（万元） 变动幅度（%） 13,216.66 66,253.92 -80.05% 被投资公司情况 公司名称 主要业务 上市公司占被投资 公司权益比例（%） 浙江万马高分子材料有限公司 高分子材料产品（化学交联聚乙烯电缆用绝缘料、硅烷交联聚乙烯电 缆料、PVC系列电缆料）、35kV及以下中压屏蔽料的研究开发、生产、 销售、技术成果转让及咨询服务；化工原料（不含危险品）、电子器 材、建筑装饰材料的销售；经营进出口业务。 100% 浙江万马天屹通信线缆有限公司 生产、销售：光纤光缆、同轴电缆、通信及电子网络用电缆、民用布 电线；多媒体宽带数字有线网的设计、施工；电子计算机的软硬件、 仪器仪表及快带网络运营软件的技术开发、成果转让、咨询服务；网 络系统的集成与施工；计算机软硬件、仪器仪表的销售；货物进出口。 100% 香港骐骥国际发展有限公司 电解铜、聚乙烯、PE料等原材料贸易，以及基于上市公司下属各公 司的交联电缆、同轴电缆及通信线缆等产品的出口。 100% 报告期内，公司对万马高分子增资10,000万元，对天屹通信增资2,980万元，出资300万元港币（折 合236.66万人民币）设立香港骐骥公司，合计投资额13,216.66万元。较2012年重大资产重组实施发行 股份购买资产投资额66,253.92万元下降80.05%。 （2）持有金融企业股权情况 公司名称 公司 类别 最初投资 成本（元） 期初持股 数量（股） 期 初 持 股 比 例 期末持 股数量 （股） 期末 持股 比例 （%） 期末账 面值 （元） 报告 期损 益 （元 ） 会计 核算 科目 股份来 源 浙江临安 中信村镇 银行股份 有限公司 商业 银行 7,000,000.00 7,000,000 3.5% 7,000,000 3.5% 7,000,000.00 0.00 长期 股权 投资 设立 出资 2、募集资金使用情况 （1）募集资金总体使用情况 单位：万元 募集资金总额 40,733.46 报告期投入募集资金总额 20,281.19 已累计投入募集资金总额 29,968.96 报告期内变更用途的募集资金总额 17,041.28 累计变更用途的募集资金总额 17,041.28 累计变更用途的募集资金总额比例（%） 41.84% 募集资金总体使用情况说明 （一）募集资金到位情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江万马电缆股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监 许可[2011]517号）文件核准，本公司以非公开发行方式发行人民币普通股（A股）31,600,000.00股， 发行价格为每股13.32元，募集资金总额为人民币420,912,000.00元。扣除承销费和保荐费12,627,360.00 元后的募集资金为人民币408,284,640.00元，已由主承销商平安证券有限责任公司于2011年9月28日 存入本公司募集资金专户。另扣除与本次非公开发行相关的审计费、律师费和验资费等费用950,000.00 元后，本公司本次募集资金净额为人民币407,334,640.00元。上述资金到位情况业经信永中和会计师事 务所有限责任公司验证，并出具XYZH/2011A1006号《验资报告》。 以前年度使用情况 截止2012年12月31日，增发募投资金净支出206,877,729.74元（含置换先期投入金额36,614,299.41 元，暂时补充流动资金金额110,000,000.00元），其中2012年1月1日至2012年12月31日募投项目 净支出156,008,426.54元。尚有募集资金账户余额为202,990,327.21元（含扣减银行手续费支出后的募 集资金银行存款利息收入2,533,416.95元）。 本报告期使用情况及期末余额 经本公司2012年10月23日第二届董事会第二十次会议决议，在确保募集资金投资项目保质保量、 有序实施的前提下，运用110,000,000.00元募集资金暂时补充流动资金，暂借期限不超过6个月。上述 募集资金已于2013年5月3日前全部归还到募集资金专用账户。 经本公司2013年5月8日第三届董事会第一次会议决议，在确保募集资金投资项目保质保量、有 序实施的前提下，运用100,000,000.00元募集资金暂时补充流动资金，暂借期限不超过12个月。 公司2013年5月8日第三届董事会第一次会议审议通过了《关于终止实施“风力发电用特种电缆 投资项目”并用本项目剩余募集资金16638.73万元及节余募集资金（含利息收入）536.94万元永久补 充流动资金的议案》，终止继续投资风力发电用特种电缆投资项目，并将该项目剩余募集资金16,638.73 万元及节余募集资金（含利息收入）536.94万元永久补充流动资金，合计17,175.67万元永久补充流动 资金。（实际永久补充流动资金数字为17,177.21万元，超出部分1.54万元，为董事会决议公告日至办 理完销户日之间的利息额）。 报告期内，轨道交通用特种电缆投资项目投入金额为3,201.94万元，风力发电用特种电缆投资项目 投入金额为37.97万元。 截止2013年12月31日，募集资金账户净支出401,048,956.25元（包括两个募投项目的累计投资、 暂时用于补充流动资金的100,000,000.00元，以及永久补充流动资金的171,772,111.63元），其中2013 年1月1日至2013年12月31日募集资金账户净支出194,171,226.51元(含两募投项目的投资、永久补 充流动资金的171,772,111.63元、归还上年暂时补充流动资金110,000,000.00元以及暂时用于补充流动 资金的100,000,000.00元)。截至2013年12月31日募集资金账户余额为13,215,301.63元（含扣减银行 手续费支出后的募集资金银行存款利息收入5,570,370.22元）。 （2）募集资金承诺项目情况 单位：万元 承诺投资项目和 超募资金投向 是否 已变 更项 目(含 部分 变更) 募集 资金 承诺 投资 总额 调整 后投 资总 额(1) 本报 告期 投入 金额 截至期 末累计 投入金 额(2) 截至 期末 投资 进度 (%)( 3)＝ (2)/( 1) 项目达到 预定可使 用状态日 期 本 报 告 期 实 现 的 效 益 是 否 达 到 预 计 效 益 项目 可行 性是 否发 生重 大变 化 承诺投资项目 风力发电用特种 电缆投资项目 是 20,050 20,050 37.97 3,542.18 17.67% 2013-5-9 否 是 16,507.82 16,507.82 全额补充 流动资金 轨道交通用特种 电缆投资项目 否 20,150 20,150 3,201.94 9,385.51 46.58% 2014-12-31 否 否 承诺投资项目小 计 -- 40,200 40,200 19,747.73 29,435.51 -- -- -- -- 超募资金投向 补充流动资金 （如有） -- 533.46 533.46 533.46 533.46 100% -- -- -- -- 超募资金投向小 计 -- 533.46 533.46 533.46 533.46 -- -- -- -- 合计 -- 40,733.46 40,733.46 20,281.19 29,968.96 -- -- -- -- 未达到计划进度 或预计收益的情 况和原因（分具 体项目） 1、风力发电用特种电缆投资项目 为防止出现产能过剩，提高募集资金的使用效率，降低财务费用，为公司和广大股 东创造更大的价值，公司终止继续投资“风力发电用特种电缆投资项目”，将其剩余 募集资金（含利息收入）16,638.73 万元及节余募集资金（含利息收入）536.94 万 元永久补充流动资金，用于公司生产经营。以上信息详见2013年5月9日巨潮资讯 网《 关于终止实施“风力发电用特种电缆投资项目”并用本项目剩余募集资金及节 余资金（含利息）永久补充流动资金的公告》（公告编号：临2013－028） 2、轨道交通用特种电缆投资项目 自2007 年公司搬迁至现有厂区以来，陆续实施了搬迁施工、IPO 募集资金项目、 非公发行项目的部分施工，导致公司现有工业区土地面积比较紧张，对公司轨道交 通用特种电缆投资项目的实施也带来一定影响。但轨道交通领域是公司在电网系统 之外立志发展的一个支柱产业，投资力度和决心不会减弱，因临安经济开发区申请 新增用地有困难，公司拟将低压拟新增产能迁移至太湖源镇金岫村天屹通信所在厂 区（该用地情况详见2013年11月25日巨潮资讯网公司公告《 关于受让土地及其 地上附属建筑物及构筑物暨关联交易的公告 》公告编号：临2013－071），现有生 产区域空出区域用于轨道交通项目的继续实施。 项目可行性发生 重大变化的情况 说明 终止实施募集资金项目的原因 近年来，国内外经济环境发生了很大的变化，风力发电出现了一定程度的产能 过剩，对行业的有序发展造成了一定程度的负面影响。公司“风力发电用特种电缆 投资项目”募集资金投资项目为风电行业的配套零部件产品，在这种大环境下，产 品的价格竞争比较激烈，对项目的盈利能力和货款的回收速度都带来压力，继续投 入已经很难取得预期的投资回报。为防止出现产能过剩，提高募集资金使用效率， 降低财务费用，为公司和广大股东创造更大的价值，公司终止继续扩大投资“风力 发电用特种电缆投资项目”，将其剩余募集资金（含利息收入）16,638.73万元及节 余募集资金（含利息收入）536.94万元永久补充流动资金，用于公司生产经营，每 年可为公司节约财务费用515万元。公司承诺：1、上述剩余募集资金用于永久性补 充流动资金，不会影响其他募集资金投资项目的正常实施。2、公司在过去十二个月 内未进行风险投资，并承诺补充流动资金后十二个月内不进行证券投资等高风险投 资。公司独立董事、监事会、保荐机构分别发表同意意见。 以上信息详见2013年5月9日巨潮资讯网《 关于终止实施“风力发电用特种 电缆投资项目”并用本项目剩余募集资金及节余资金（含利息）永久补充流动资金 的公告》（公告编号：临2013－028） 超募资金的金 额、用途及使用 进展情况 不适用 募集资金投资项 目实施地点变更 情况 不适用 募集资金投资项 目实施方式调整 情况 不适用 募集资金投资项 目先期投入及置 换情况 适用 本报告期未发生置换情形。（2011 年10 月风力电缆项目和轨道交通项目分别置换 先期投入资金1,187.10 万元和2,474.33 万元。） 用闲置募集资金 适用 暂时补充流动资 金情况 （1）经本公司2011 年10 月17 日第二届第十一次董事会决议，在确保募集资金 投资项目保质保量、有序实施的前提下，运用40,000,000.00 元闲置募集资金暂时补 充公司流动资金，使用期限不超过6 个月。上述募集资金已于2012 年4 月12 日 前全部归还到募集资金专用账户。 （2）经本公司2012 年4 月20 日第二届董事会第十五次会议，在确保募集资金投 资项目保质保量、有序实施的前提下，运用110,000,000.00 元募集资金暂时补充流 动资金，暂借期限不超过6 个月。上述募集资金已于2012 年10 月19 日前全部归 还到募集资金专用账户。 （3）经本公司2012 年10 月23 日第二届董事会第二十次会议，在确保募集资金 投资项目保质保量、有序实施的前提下，运用110,000,000.00 元募集资金暂时补充 流动资金，暂借期限不超过6个月。上述募集资金已于2013 年05 月03 日前全部 归还到募集资金专用账户。 （4）经本公司2013 年05 月08 日第三届董事会第一次会议，在确保募集资金投 资项目保质保量、有序实施的前提下，运用100,000,000.00 元募集资金暂时补充流 动资金，暂借期限不超过12 个月。 项目实施出现募 集资金结余的金 额及原因 不适用 尚未使用的募集 资金用途及去向 截止2013年12月31日，定向增发募集资金尚余10,764.49万元（含暂时补充流动 资金10,000.00万元），将逐步用于轨道交通项目建设。 募集资金使用及 披露中存在的问 题或其他情况 无 3、主要子公司、参股公司分析 单位：元 公司名称 公司类 型 所处行 业 主要产品或 服务 注册资 本 总资产 净资产 营业收 入 营业利 润 净利润 浙江万马高 分子材料有 限公司 全资子 公司 高分子 材料 电线电缆用 绝缘料、屏蔽 料、护套料等 149,400,000.00 738,967,595.76 342,825,628.15 1,092,191,761.45 45,663,961.10 51,980,914.68 浙江万马天 屹通信线缆 有限公司 全资子 公司 通信电 缆 同轴电缆、光 缆及光电复 合缆 80,000,000.00 216,028,127.56 120,601,968.44 289,592,838.15 26,091,026.04 26,624,270.00 浙江万马集 团特种电子 全资子 通信电 卫星电视用 10,000,0 167,820,4 132,862, 372,268, 43,184,5 37,348,39 电缆有限公 司 公司 缆 同轴电缆 00.00 00.94 504.35 900.88 51.52 7.25 浙江万马新 能源有限公 司 控股子 公司 新能源 电动汽车、充 电设备 20,000,000.00 9,996,765.70 9,529,194.49 37,393.16 -3,639,455.66 -3,645,832.58 香港骐骥国 际发展有限 公司 全资子 公司 贸易 货物进出口 及技术进出 口业务 3000,000.00（港 币） 2,358,003.66 2,358,003.66 0.00 -8,554.78 -8,554.78 七、公司未来发展的展望 （一） 行业竞争格局和发展趋势 公司目前产品主要在电线电缆行业、高分子线缆材料行业、同时涉足电动汽车充电设备 行业、分布式光伏行业，以下分别进行行业竞争格局和发展趋势分析。 1、电线电缆行业 我国电线电缆行业企业数目众多，行业高度分散，市场集中度低，竞争激烈，随着市场 的逐步规范，行业集中度提升的趋势愈加明显。据国家统计局数据，我国电线电缆行业内的 大小企业约9,000多家，其中形成规模的有2,000家左右，公司是在行业中属于规模处于前10 的企业，具有显著的品牌、规模优势，在行业整合的过程中有机遇。 从电力电缆行业市场需求来看，根据中国电力企业联合会发布《电力工业“十二五”规 划研究报告》中指出，按照规划基准方案，“十二五”期间全国电力工业投资规模将达5.3万 亿元，其中电网投资约2.55万亿元，占48%；“十三五”期间全国电力工业投资规模将达5.8 万亿元，其中电网投资约2.85万亿元，占49%，可以预见，大规模的电网建设将为电力电缆行 业提供广阔的发展空间。2013年国网用于电网建设的投资完成额为3379亿元, 2014年国网拟 向电网建设投资3815亿元,较2013年完成额同比增长12.9%，电网投资的规模保持了较快增长。 从投资结构上来看，输电主网的建设投资增速低于配电系统的投资增速。预计，长期薄弱的 配电网建设将日益受到重视，在降低线损率、提高智能化程度、改善供电质量、优化电网综 合能效等方面，还将有大量的投资机会。 同时，城镇化是未来经济发展的一个重要驱动力，在城市轨道交通、新城镇建设等硬件 基本工程方面，将有力拉动多种工业产品的内需市场，其中包括电线电缆。新型城镇化建设 所需要的电线电缆产品主要分布在中低压交联电缆、中低压架空电缆、小规格架空导线、架 空集束导线、控制电缆、建筑布电线、电气安装电缆、小对数光缆、光纤复合电力电缆、小 对数铜芯话缆、网络线、CATV光缆等。 万马电缆的产品以配电应用为主，产品系列已经完全覆盖了上述用户需求。在电网系统 建设中，万马电缆必将有所受益；同时公司将在继续巩固传统的电力系统市场的同时，加大 在地方工程用户及民用线缆的开拓力度，继续丰富营销模式，通过三级市场网络的深化，在 城镇化建设中进一步扩展市场份额。 建筑用线是公司2013年新开发的产品，已经有了突破。公司注重产品创新、品质保证， 决心把建筑用线打造成一个高端的品牌。目前在浙江市场的渠道布局已经初见规模。同时， 按照线上线下两条线，在网络营销上也增加投入，淘宝旗舰店也已开张。 在开拓国内市场的同时，海外市场的开拓也在加大力量。在澳洲市场，公司与世界线缆 巨头有了良好的合作；在中东、非洲市场，通过和国际总包商的合作，形成联合舰队，实现 借船出海；在香港市场，专门成立分公司，开拓本地业务；海外新业务的拓展，一方面提升 了市场份额，另外也倒逼内部提升了管理水平。 2、高分子线缆材料领域 电线电缆行业的不断增长是线缆料市场需求的基础。国内线缆料行业虽然在总量上依然 保持乐观增长的态势，但在产品结构上将发生变化：国内中低压线缆料领域已经处于技术成 熟的阶段，市场竞争也比较激烈；在超高压和特种环保材料领域，大部分的市场份额还为国 外厂商所占据；同时，超光滑屏蔽料、抗水树电缆料、超高压直流电缆料以及一些跨行业需 求的高端材料产品，国内只有少数厂家可以供货。万马高分子在这几个领域都已有多年技术 沉淀，已取得4项发明专利，多种产品已顺利投放市场，市场前景乐观。 3、电动汽车充电设备领域 充电技术是新能源汽车时代的先声。作为电动汽车的基础设施，电动汽车充电站及充电 设备有望先于电动汽车市场爆发,国家电网和南方电网纷纷利用其资源优势加紧了对充电站 市场的布局,中石油、中石化等传统能源巨头也纷纷利用其加油、加气站的网络优势加入到电 动汽车充电站的队伍中来。 电动汽车的快速发展将拉动充电站长足发展。 根据国务院《关于印发能源发展“十二五”规划的通知》，要求加强供能基础设施建设， 为新能源汽车产业化发展提供必要的条件和支撑，促进交通燃料清洁化替代，降低温室气体 和大气污染物排放；着力研发高性能动力电池和储能设施，建立新能源汽车供能装备制造、 认证、检测以及配套标准体系；根据《电动汽车科技发展十二五专项规划》，我国规划到2015 年底，在20个以上示范城市和周边区域建成由40万个充电桩、2000个充换电站构成的网络 化供电体系,预计总投资600亿元以上，其中充电设备投资120亿元。此外，国家电网的充换 电站建设将向社会开放。据市场多方预测，到2015年，国内将形成50万辆电动汽车充电基 础设施体系，为新能源产业快速充电设备系列产品明确了商机，提供了广阔的市场前景。 4、分布式光伏行业 日益恶化的污染问题已成为国计民生大事，刚刚落幕的全国“两会”向世人宣示了加快 污染治理和生态文明建设的决心。推动能源生产和消费方式变革，鼓励清洁能源产业的发展 成为破题之道。根据国务院近期发布的《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》（国 发[2013]24 号）显示，截至2015 年底，将《太阳能发电发展”十二五”规划》公布的光伏 发电装机容量21GW，扩大至35GW。 分布式光伏电站将建筑物与光伏集成并网发电，不需占用昂贵的土地，施工周期短、成 本低，在用电地发电减少了输配电损失，更为经济、环保。 2014年被认为是中国分布式光伏发展元年。国家能源局制定的2014年光伏装机目标为 14GW，其中6GW为地面光伏电站项目，剩余的8GW则要通过分布式发电实现。为了实现这一 建设目标，国家能源局列出并确定了81个新能源示范城市和8个工业示范区。浙江嘉兴为 81个新能源示范城市之一。 国家密集出台光伏行业利好政策。根据国务院出台的《国务院关于促进光伏产业健康发 展的若干意见》，光伏发电上网电价及度电补贴的执行期限原则上为20 年。2013 年8 月， 国家发改委出台了《光伏发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》及《关于调整可 再生能源电价附加标准与环保电价有关事项的通知》对分布式光伏发电实行按照全电量补贴 的政策，电价补贴标准（含税）为0.42 元/度电。地方政府也相继出台促进分布式光伏发电（未完）  |