[一季报]银河优选：2014年第一季度报告
银河行业优选股票型证券投资基金2014年 第1季度报告 2014年3月31日 基金管理人：银河基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2014年4月18日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月15日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银河行业股票 交易代码 519670 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年4月24日 报告期末基金份额总额 3,238,992,436.78份 投资目标 本基金将“自上而下”的资产配置及动态行业配置与 “自下而上”的个股优选策略相结合，优选景气行业 或预期景气行业中的优势企业进行投资，在有效控制 风险、保持良好流动性的前提下，通过主动式管理， 追求基金中长期资本增值。 投资策略 本基金的投资策略体现在资产配置策略、股票投资策 略、债券投资策略和其他品种投资策略等四个方面。 资产配置策略，本基金管理人从宏观、中观、微观等 多个角度考虑宏观经济面、政策面、市场面、资金面 和企业面等多种因素，综合分析评判证券市场的特点 及其演化趋势，分析股票、债券等资产的预期收益风 险的匹配关系，在此基础上，在投资比例限制范围内， 确定或调整投资组合中股票和债券等资产的比例。 股票投资策略方面，本基金致力于投资优选行业中的 优势企业，本基金管理人相信通过双重优选，可以取 得超额收益。本基金的股票投资策略分为两个层次， 一是优选景气行业或预期景气行业的行业配置策略， 一是优选企业的选股策略。以宏观经济的所处的不同 运行阶段，同时考虑行业所处的生命周期，进而确定 相对应的景气行业行业配置依据；在所确定的景气行 业内，通过定性与定量分析相结合的办法，寻找行业 内具有竞争优势或是高成长性的公司作为投资标的。 本基金债券投资的主要策略包括利率预期策略、收益 率曲线策略、类属配置策略、单券选择策略、可转换 债券投资策略。其他品种投资策略包括权证、资产支 持证券投资等。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准是：业绩基准收益率=沪深300 指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%。 风险收益特征 本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于货 币市场基金、债券型基金与混合型基金，在证券投资 基金中属于风险较高、预期收益较高的基金产品。 基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2014年1月1日 － 2014年3月31日 ） 1.本期已实现收益 64,265,616.32 2.本期利润 40,113,624.91 3.加权平均基金份额本期利润 0.0189 4.期末基金资产净值 5,093,531,289.35 5.期末基金份额净值 1.573 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 12.09% 1.81% -6.16% 0.95% 18.25% 0.86% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、本基金合同于2009年4月24日生效。 2、按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合 基金合同的约定：本基金投资的股票资产占基金资产的60－95%，现金、债券、权证以及中国证 监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券 不低于基金资产净值的5%，权证的投资比例不超过基金资产净值的3%，资产支持证券的投资比例 不超过基金资产净值的20%。截止至2009年10月24日，建仓期已满。建仓期结束时各项投资比 例已符合基金合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 成胜 银河行业 2010年9月 - 9 硕士研究生学历，曾 优选股票 型证券投 资基金的 基金经 理、银河 主题策略 股票型证 券投资基 金的基金 经理、股 票投资部 副总监 16日 就职于光大证券研究 所，从事行业研究工 作。2007年5月加入 银河基金管理有限公 司，历任行业研究员、 基金经理助理等职 务，2012年9月起担 任银河主题策略股票 型证券投资基金的基 金经理，2014年4月 起担任股票投资部副 总监。 王海华 银河行业 优选股票 型证券投 资基金的 基金经理 2013年12月 4日 - 9 硕士研究生学历，曾 就职于中石化集团第 三建设公司、宁波华 能国际贸易与经济合 作有限公司。2004年 6月加入银河基金管 理有限公司，历任交 易员、研究员、高级 研究员、基金经理助 理等职。 注：1、上表中任职，离任日期均为我公司做出决定之日。 2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其 他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产， 在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金 份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强” 的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和 完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、 研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同 投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收 益率差异进行了分析。 针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除 外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了 价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常 情况。 针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易 时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参 与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况（完 全复制的指数基金除外）。 对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确 定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交 易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 今年一季度经济数据平淡，政府在维持经济平稳运行的同时，也在稳步推进改革转型的各项 措施。据此本基金继续维持增速缓降和经济转型是经济主要趋势的判断，并据此进行相应的操作。 本季度前期股票仓位维持在较高水平，在行业和股票配置上仍以成长股为主，后期考虑在股 市缺乏增量资金和IPO的重启预期背景下，成长股整体性的高估值未能与业绩增长完美配合，个 股基本面参差不齐，因而下调了仓位。虽然改革进入“深水区”，但放在较长的时间跨度中，转 型的趋势明确，市场仍处在技术革新叠加改革红利释放的良好基本面中。随着IPO重启，未来竞 争优势突出的龙头企业将凸显优势，板块估值会显著分化，本基金仍希望选择出行业前景远大且 公司治理和运营能力优良的品种，分享其成长空间。本季度基金净值表现总体比较理想，主要得 益于重仓个股表现较佳，期间又对高估品种进行了适时的减持。未来本基金要加大覆盖广度和研 究深度，优中选优，去伪存真，精选核心品种并坚定持有，突出优选个股带来的投资回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2014 年1季度行业优选基金净值收益率为12.09%,业绩比较基准收益率为-6.16%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 4,145,143,541.55 79.58 其中：股票 4,145,143,541.55 79.58 2 固定收益投资 219,981,000.00 4.22 其中：债券 219,981,000.00 4.22 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 495,060,967.58 9.50 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 163,959,116.64 3.15 7 其他资产 184,892,372.90 3.55 8 合计 5,209,036,998.67 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 79,913,311.36 1.57 C 制造业 2,361,668,521.06 46.37 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 136,915,509.68 2.69 G 交通运输、仓储和邮政业 9,059,886.75 0.18 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,281,694,450.18 25.16 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 38,591,753.42 0.76 M 科学研究和技术服务业 83,906,614.18 1.65 N 水利、环境和公共设施管理业 68,294,007.82 1.34 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 12,057,446.40 0.24 R 文化、体育和娱乐业 73,042,040.70 1.43 S 综合 - - 合计 4,145,143,541.55 81.38 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300253 卫宁软件 3,500,019 385,002,090.00 7.56 2 300287 飞利信 5,099,937 295,796,346.00 5.81 3 300075 数字政通 4,279,995 179,460,190.35 3.52 4 300005 探路者 7,999,938 151,278,827.58 2.97 5 300168 万达信息 3,000,071 117,572,782.49 2.31 6 600557 康缘药业 3,499,945 106,713,323.05 2.10 7 002191 劲嘉股份 6,280,093 97,215,839.64 1.91 8 600998 九州通 6,000,031 96,000,496.00 1.88 9 002531 天顺风能 7,199,901 95,254,690.23 1.87 10 300298 三诺生物 1,397,174 90,816,310.00 1.78 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 219,981,000.00 4.32 其中：政策性金融债 219,981,000.00 4.32 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 219,981,000.00 4.32 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 140204 14国开04 600,000 60,084,000.00 1.18 2 110234 11国开34 500,000 49,975,000.00 0.98 3 140410 14农发10 300,000 30,000,000.00 0.59 4 140320 14进出20 200,000 20,004,000.00 0.39 5 130308 13进出08 200,000 19,978,000.00 0.39 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金未进行贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金报告期内未持有股指期货合约 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 依照基金合同，未对股指期货进行投资 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一 年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 930,658.91 2 应收证券清算款 138,096,191.43 3 应收股利 - 4 应收利息 3,921,990.24 5 应收申购款 41,943,532.32 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 184,892,372.90 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资产 净值比例（%） 流通受限情况说明 1 300168 万达信息 117,572,782.49 2.31 重大资产重组 2 600998 九州通 96,000,496.00 1.88 重大事项停牌 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,450,830,676.87 报告期期间基金总申购份额 2,997,321,139.02 减:报告期期间基金总赎回份额 1,209,159,379.11 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） - 报告期期末基金份额总额 3,238,992,436.78 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 24,245,714.32 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 24,245,714.32 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例（%） 0.75 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本基金托管人2014年2月7日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管 业务部总经理助理职务。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准设立银河行业优选股票型证券投资基金的文件 2.《银河行业优选股票型证券投资基金基金合同》 3.《银河行业优选股票型证券投资基金托管协议》 4. 中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5. 银河行业优选股票型证券投资基金财务报表及报表附注 6. 报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区世纪大道1568号中建大厦15楼 9.3 查阅方式 投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站 （http://www.galaxyasset.com）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制 件。 银河基金管理有限公司 2014年4月18日 中财网
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