[一季报]聚利A：2014年第一季度报告
泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金 2014年第1季度报告 2014年3月31日 基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2014年4月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月17日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为2014年1月1日至2014年3月31日。 §2 基金产品概况 基金简称 泰达宏利聚利分级债券（场内简称：泰达聚利） 交易代码 162215 基金运作方式 契约型，本基金在基金合同生效后五年内封闭运作，不开 放申购、赎回，在深圳证券交易所上市交易；封闭期结束 后转为上市开放式基金（LOF）。 基金合同生效日 2011年5月13日 报告期末基金份额总额 1,582,104,870.50份 投资目标 本基金主要投资于固定收益证券，在合理控制信用风险的 基础上，通过积极主动的管理，力求基金资产的长期稳定 增值。 投资策略 从利率、信用等角度深入挖掘信用债市场投资机会，在有 效控制流动性风险及信用风险等风险的前提下，力争创造 稳健收益。 业绩比较基准 中债企业债总全价指数收益率×90%+中债国债总全价指数 收益率×10% 风险收益特征 本基金为较低风险品种，预期收益和预期风险高于货币市 场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 泰达宏利聚利A 泰达宏利聚利B 下属两级基金的交易代码 150034 150035 报告期末下属两级基金的份额总额 1,107,473,410.47份 474,631,460.03份 下属两级基金的风险收益特征 聚利A 份额将表现出低风 险、收益相对稳定的特征 聚利B份额则表现出较高风 险、收益相对较高的特征 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2014年1月1日 － 2014年3月31日 ） 1.本期已实现收益 -6,283,828.79 2.本期利润 44,279,142.14 3.加权平均基金份额本期利润 0.0280 4.期末基金资产净值 1,860,943,057.00 5.期末基金份额净值 1.176 1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 2.44% 0.27% 1.28% 0.08% 1.16% 0.19% 注：本基金业绩比较基准：90%×中债企业债总全价指数收益率+10%×中债国债总全价指数收益率。 本基金集中投资于高收益信用债及国债，因此选取了中债企业债总全价指数和中债国债总全价指 数作为基准。上述两个指数分别反映我国企业债市场和国债市场整体价格和投资回报情况，其样 本与本基金的投资范围具有较高一致性，能够比较贴切的体现本基金的投资目标和风险收益特征。 本基金根据在信用市场处于中性情况下的资产配置比例，赋予复合基准中两个指数以90%和10% 的权重，可以较为公允的衡量基金管理人的投资管理能力。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 本基金在建仓期结束时及本报告期末的投资比例已达到基金合同的规定。 3.3 其他指标 单位：人民币元 其他指标 报告期（ 2014年1月1日 － 2014年3月31日 ） 聚利A与聚利B基金份 额配比 7:3 期末聚利A参考净值 1.129 期末聚利A累计参考净 值 1.129 期末聚利B参考净值 1.286 期末聚利B累计参考净 值 1.286 聚利A年收益率（单利） 5.78539% 1、根据《基金合同》的规定，聚利A年收益率（单利）是基金管理人根据中央国债登记结算有限 责任公司编制的中国固定利率国债收益率曲线上对应的上一季度末最后5个交易日的5年期国债 到期收益率的算术平均值乘以1.3进行计算，于每季度初进行调整并公告。 2、本报告期内聚利A年收益率（单利）为5.78539%。是根据中央国债登记结算有限责任公司编 制的中国固定利率国债收益率曲线上对应的2013年第四季度末最后5个交易日的5年期国债到期 收益率的算术平均值乘以1.3进行计算。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 胡振仓 本基金基 金经理 2011年5 月13日 - 11 金融学硕士； 2003年7月至 2005年4月就职于乌鲁木齐市 商业银行，从事债券交易与研究 工作，首席研究员； 2006年3 月至2006年6月就职于国联证 券公司，从事债券交易工作，高 级经理； 2006年7月至2008 年3月就职于益民基金管理有 限公司，其中2006年7月至2006 年11月任益民货币市场基金基 金 经理助理，2006年 12月至 2008年3月任益民货币市场基 金基金经理； 2008年4月加盟 泰达宏利基金管理有限公司。11 年证券从业经验，8年基金从业 经验，具有基金从业资格。 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合 法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本 基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面 享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度， 并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能 并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行 股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配， 确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量 统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的 监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募 基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合 的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生 因异常交易而受到监管机构的处罚情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2014年1季度，欧美主要经济体经济增长较为稳健，耶伦正式就任美联储主席之后的3月美 联储会议毫无悬念继续QE退出，同时释放了在QE完全退出之后6个月内美国将加息的信号，新 兴市场国家流动性受到较大冲击。出人意料的是，中国经济没能持续13年3季度以来的回升态势， 14年1季度表现较差。央行货币政策相比13年下半年以来发生微妙变化，货币市场利率较为宽 松。3月中下旬以来，中央政府由于经济下滑启动了一些稳增长的举措。 1季度债券市场，由于流动性整体较为宽松、经济下行预期较为强烈等原因，债券市场在春 节之后整体表现较好，利率债、高等级信用债、城投债等收益率较年初有较大幅度下行。受11 超日债违约等信用事件影响，市场风险偏好有所下降，中低等级产业债受影响较大。 操作上，本基金基本延续13年底的策略，组合久期、杠杆比例较高，组合调整幅度不大。考 虑到政策上微妙转变，本基金减持了久期较短的短融，增持了一些中等久期信用债，同时也小幅 提高了转债的仓位，久期和杠杆小幅增加。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止报告期末，本基金份额净值为1.176元，本报告期份额净值增长率为2.44%，同期业绩 比较基准增长率为1.28%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2014年2季度，由于1季度经济增长减速较为明显，政府出台了一些稳增长的举措，将 一定程度上有利于缓解经济继续下滑的压力。从一季度的情况看，央行很难继续像去年6月份以 来那样通过紧缩货币来控制金融风险，短期内货币政策易松难紧。另外，监管层对互联网金融的 监管很大概率在2季度将会有实质性推进，都将有利于货币市场环境的改善，同时也将增加债券 的需求。2季度将是信用风险可能的集中爆发期，部分债券面临降低评级的风险，甚至可能面临 本息不能全额偿付的可能，信用债的分化将继续。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,922,026.81 0.12 其中：股票 3,922,026.81 0.12 2 固定收益投资 3,054,703,573.50 96.34 其中：债券 3,054,703,573.50 96.34 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合 计 17,622,949.14 0.56 7 其他资产 94,489,489.70 2.98 8 合计 3,170,738,039.15 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,922,026.81 0.21 C 制造业 - - D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 3,922,026.81 0.21 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 600028 中国石化 779,727 3,922,026.81 0.21 上述股票明细为本基金本报告期末持有的全部股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 547,966,000.00 29.45 其中：政策性金融债 547,966,000.00 29.45 4 企业债券 1,323,356,209.90 71.11 5 企业短期融资券 260,896,000.00 14.02 6 中期票据 542,406,000.00 29.15 7 可转债 380,079,363.60 20.42 8 其他 - - 9 合计 3,054,703,573.50 164.15 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 130240 13国开40 1,600,000 149,376,000.00 8.03 2 130247 13国开47 1,300,000 124,345,000.00 6.68 3 110015 石化转债 1,000,000 102,370,000.00 5.50 4 1380254 13铁道04 1,000,000 97,370,000.00 5.23 5 130231 13国开31 1,000,000 89,490,000.00 4.81 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 在报告期内，本基金未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本报告期本基金没有投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 基金投资前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 52,293.67 2 应收证券清算款 33,781,321.45 3 应收股利 - 4 应收利息 60,655,874.58 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 94,489,489.70 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 110015 石化转债 102,370,000.00 5.50 2 110018 国电转债 87,805,000.00 4.72 3 110023 民生转债 66,382,500.00 3.57 4 113003 重工转债 62,796,000.00 3.37 5 110016 川投转债 41,958,483.60 2.25 6 113002 工行转债 1,888,220.00 0.10 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 泰达宏利聚利A 泰达宏利聚利B 报告期期初基金份额总额 1,107,473,410.47 474,631,460.03 报告期期间基金总申购份额 - - 减:报告期期间基金总赎回份额 - - 报告期期间基金拆分变动份额（份额 减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 1,107,473,410.47 474,631,460.03 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金设立的文件； 2、《泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金基金合同》； 3、《泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金托管协议》。 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所。 8.3 查阅方式 投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登 录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。 泰达宏利基金管理有限公司 2014年4月19日 中财网
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