[一季报]申万债券：2014年第一季度报告
申万菱信定期开放债券型发起式证券投资基金 2014年第1季度报告 2014年3月31日 基金管理人：申万菱信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一四年四月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4 月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 申万菱信定期开放债券(LOF)(基金场内简称:申万债券) 基金主代码 163112 前端交易代码 163112 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年3月29日 报告期末基金份 额总额 1,611,383,742.33份 投资目标 本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上，力争为投资者获 取高于业绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策 方向及收益率曲线分析，在封闭期内原则上遵循组合久期与封闭 期适当匹配的原则，在严格控制流动性风险和信用风险等风险的 基础上，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合 投资收益。同时通过适当参与新股申购和增发来获取更高的超额 收益。 业绩比较基准 在每个封闭期，本基金的业绩比较基准为该封闭期起始日的一年 期金融机构人民币存款基准利率（税后）+0.6%。 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期预期风险和预期收益低于股票型基 金和混合型基金，但高于货币市场基金。 基金管理人 申万菱信基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2014年1月1日-2014年3月31日) 1.本期已实现收益 -26,879,407.58 2.本期利润 371,054.13 3.加权平均基金份额本期利润 0.0002 4.期末基金资产净值 1,596,546,917.74 5.期末基金份额净值 0.991 注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包 括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或 交易基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.00% 0.09% 0.89% 0.00% -0.89% 0.09% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 申万菱信定期开放债券型发起式证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2013年3月29日至2014年3月31日） §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 古平 本基 金基 金经 理 2013-3-29 - 4年 古平先生，特文特大学硕士。曾任 职于上海红顶金融工程研究中心， 太平资产管理有限公司。2008年加 入本公司，历任债券分析师，申万 菱信添益宝、申万菱信盛利强化配 置基金经理助理，申万菱信沪深 300指数增强基金经理，现任申万 菱信稳益宝、申万菱信定期开放债 券基金经理。 邱伟 本基 金基 金经 理 2013-12-9 - - 邱伟先生，上海财经大学经济学硕 士，曾先后任职于新华人寿、南京 银行等公司，在南京银行任职期间 主要从事债券投资交易等工作， 2013年8月加入本公司，现任申万 菱信收益宝货币，申万菱信定期开 放债券基金经理。 注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基 金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配 套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和 运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完 整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损 害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持 有人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公 平交易制度》，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平 交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现， 在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信 息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为 的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。 在投资和研究方面，本公司设立了独立于公募基金投资、特定客户资产投资 的研究总部，建立了规范、完善的研究管理平台，确保公平地为各投资组合提供 研究服务。 在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行 集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机 会。 在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理总部开展日内和定期的工 作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理总部通过对不同组合之 间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡 献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时 间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交 易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交 易是否公平且是否涉及利益输送。 本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公 平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制 度的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司制定了《异常交易监控报告制度》，明确定义了在投资交易过程中出 现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常 交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。 本报告期，未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成 交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况以及其他可能导致不公 平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2014年一季度宏观经济呈现一定的下行风险，与此同时，市场资金面由于 季节性因素呈现超预期的宽松。货币政策整体运行平稳，央行在汇率上的动作要 远远大过在利率市场里的调整。 由于资金持续宽松，债券迎来一波收益率的下行行情。10年国债最低触及 4.3%附近的低位，随后稳定在4.45%附近。资金市场下行的更为明显，1M同业存 款从年初的年化7%以上，到春节后快速下行至4%附近，也带动货币基金的收益 率快速下行。 本基金一季度的操作在注重流动性管理的同时，积极采用多种手段努力提高 投资收益。在春节前，我们加仓了部分金融债，把握住了2月份的利率快速下行 的机会。同时，积极调整持仓结构，逐步卖出原有的信用债，提高整体流动性水 平，为季末进入开放期做准备。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金报告期内表现为0.00%，同期业绩比较基准表现为0.89%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 二季度从基本面上来说，经济进一步快速下行的概率不大，反而CPI的低点 可能已经在一季度出现，3月以后同比将逐步走高。从国际环境来看，美国经济 仍然表现良好，美股仍屡创新高，所以短期内看到国内货币政策大幅放松的概率 不大。但是值得关注的是，美元指数在3月中旬见到阶段性底部的概率较大，目 前处于震荡筑底的过程中，之后可能会有一波较快速的拉升，那时候结合国内外 的经济基本面情况，债市可能出现一波趋势行情，值得期待。本基金下阶段操作 策略重点把握久期匹配的投资，并争取在市场出现阶段性趋势行情时把握赚取利 差的机会。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 93,834,836.50 5.87 其中：债券 93,834,836.50 5.87 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 1,496,953,837.74 93.69 7 其他资产 7,029,167.84 0.44 8 合计 1,597,817,842.08 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,986,000.00 0.63 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 26,344,951.10 1.65 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 57,484,000.00 3.60 7 可转债 19,885.40 0.00 8 其他 - - 9 合计 93,834,836.50 5.88 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 1382228 13雨润MTN1 200,000 19,638,000.00 1.23 2 1182127 11天威MTN2 200,000 18,078,000.00 1.13 3 122256 13保税债 174,880 16,587,368.00 1.04 4 1022002 10华融02 100,000 9,986,000.00 0.63 5 1082084 10中色MTN1 100,000 9,970,000.00 0.62 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本基金投资国债期货的投资政策 根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。 5.10.3 本基金投资国债期货的投资评价 根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 103,607.84 2 应收证券清算款 2,872,403.60 3 应收股利 - 4 应收利息 4,053,156.40 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,029,167.84 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113003 重工转债 19,885.40 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,611,383,742.33 报告期基金总申购份额 - 减：报告期基金总赎回份额 - 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 1,611,383,742.33 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总数 持有份额 占基金总 份额比例 发起份额总数 发起份额 占基金总 份额比例 发起份额 承诺持有 期限 基金管理人固有资金 10,003,600.36 0.62% 10,003,600.36 0.62% 三年 基金管理人高级管理人 员 - - - - 基金经理等人员 - - - - 基金管理人股东 - - - - 其他 - - - - 合计 10,003,600.36 0.62% 10,003,600.36 0.62% §9 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，根据《申万菱信定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》 的约定，本基金的第一个封闭运作期（自2013 年3月29日至2014年3月30 日）结束，于2014 年3月31日（含该日）至2014年4月4日（含该日）进入 首个开放期，自2014 年4月5日起，本基金进入第二个封闭运作期。针对本基 金开放期和封闭期有关申购、赎回等注意事项，本公司已发布相关公告提醒投资 者注意。详见本基金管理人于2014年3月26日发布的公告。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 基金合同； 招募说明书及其定期更新； 发售公告； 成立公告； 开放日常交易业务公告； 定期报告； 其他临时公告。 10.2 存放地点 上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金 成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、 定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址 为：中国上海市淮海中路300号香港新世界大厦40层。 10.3 查阅方式 上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站 进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。 申万菱信基金管理有限公司 二〇一四年四月十九日 中财网
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