[年报]红 宝 丽：2013年年度报告
南京红宝丽股份有限公司 2013年度报告 （股票代码：002165） 2014年04月 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2013年12月31日的公 司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.60元（含税），送红股0 股（含税），不以公积金转增股本。 公司负责人芮敬功、主管会计工作负责人陈三定及会计机构负责人(会计主 管人员)陈洪明声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本报告中如有涉及未来计划、业绩预测等前瞻性描述，均不构成公司对投 资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 目录 2013年度报告 .................................................................................................................................... 1 一、重要提示、目录和释义 ............................................................................................................. 6 二、公司简介 ..................................................................................................................................... 6 三、会计数据和财务指标摘要 ......................................................................................................... 8 四、董事会报告............................................................................................................................... 10 五、重要事项 ................................................................................................................................... 43 六、股份变动及股东情况 ............................................................................................................... 48 七、董事、监事、高级管理人员和员工情况 ............................................................................... 53 八、公司治理 ................................................................................................................................... 61 九、内部控制 ................................................................................................................................... 68 十、财务报告 ................................................................................................................................... 70 十一、备查文件目录 ..................................................................................................................... 156 释义 释义项 指 释义内容 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所、交易所 指 深圳证券交易所 公司、本公司、红宝丽 指 南京红宝丽股份有限公司 公司董事会 指 南京红宝丽股份有限公司董事会 公司监事会 指 南京红宝丽股份有限公司监事会 公司股东大会 指 南京红宝丽股份有限公司股东大会 硬泡 指 聚氨酯硬质泡沫 硬泡组合聚醚、硬泡聚醚 指 聚氨酯硬泡组合聚醚 元 指 人民币元 重大风险提示 不存在对生产经营状况、财务状况和持续盈利能力有严重影响的重大风险 因素。关于对未来发展战略和经营目标实现产生不利影响风险因素，详见第四 节董事会报告之相应内容。 第二节 公司简介 一、公司信息 股票简称 红宝丽 股票代码 002165 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 南京红宝丽股份有限公司 公司的中文简称 红宝丽 公司的外文名称（如有） NANJING HONGBAOLI CORPORATION,LTD. 公司的外文名称缩写（如有） HONGBAOLI 公司的法定代表人 芮敬功 注册地址 南京市高淳经济开发区双高路29号 注册地址的邮政编码 211300 办公地址 南京市高淳经济开发区双高路29号 办公地址的邮政编码 211300 公司网址 www.hongbaoli.com 电子信箱 wangys@hongbaoli.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王玉生 联系地址 南京市高淳经济开发区双高路29号 电话 025-57350997 传真 025-57350178 电子信箱 yswang188@126.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸的名称 证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 证券部（董事会秘书办） 四、注册变更情况 注册登记日期 注册登记地点 企业法人营业执照 注册号 税务登记号码 组织机构代码 首次注册 1994年06月23日 江苏省高淳县工商 行政管理局 13584713-7 320125100100011 24969755-2 报告期末注册 2013年11月18日 南京市工商行政管 理局 320100000119328 苏国税宁字 320125249697552 号 24969755-2 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 公司主营业务为聚氨酯硬泡组合聚醚和异丙醇胺生产经营。近年来，公司大力发 展新兴材料产业，报告期，新材料业务收入占比仍较小。 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更。 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 南京市建邺区江东路与集庆门大街交汇处西北角万达广场西地贰街区14幢1907室 签字会计师姓名 王伟庆、骆竞 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □ 适用 √ 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2013年 2012年 本年比上年增减(%) 2011年 营业收入（元） 1,916,168,836.14 1,654,939,856.88 15.78% 1,699,472,852.23 归属于上市公司股东的净利润 （元） 39,700,268.14 78,408,733.30 -49.37% 76,672,458.14 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 34,591,146.15 68,065,179.10 -49.18% 56,586,203.34 经营活动产生的现金流量净额 （元） 105,509,472.23 214,348,235.18 -50.78% 52,338,972.69 基本每股收益（元/股） 0.07 0.15 -53.33% 0.15 稀释每股收益（元/股） 0.07 0.15 -53.33% 0.15 加权平均净资产收益率（%） 4.08% 8.41% 减少4.33个百分点 10.58% 2013年末 2012年末 本年末比上年末增减 (%) 2011年末 总资产（元） 1,834,017,287.51 1,761,702,837.68 4.1% 1,536,929,408.75 归属于上市公司股东的净资产 （元） 971,820,636.69 974,050,335.02 -0.23% 898,702,077.45 二、非经常性损益项目及金额 单位：元 项目 2013年金额 2012年金额 2011年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） -361,538.56 -2,100.32 16,320.32 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 8,143,656.66 12,462,052.00 24,576,450.11 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1,259,189.98 382,406.66 -614,857.26 减：所得税影响额 1,417,117.81 2,237,844.81 3,673,102.28 少数股东权益影响额（税后） -3,311.68 260,959.33 218,556.09 合计 5,109,121.99 10,343,554.20 20,086,254.80 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 第四节 董事会报告 一、概述 2013年，国家坚持稳中求进的工作总基调，以提高经济增长质量和效益为中心，创新宏观调控方式， 推动改革开放，有针对性地采取了稳增长措施，市场信心明显提振，国民经济呈现稳中有进，稳中向好的 发展态势，GDP同比增长7.7%；全年进出口总额41,603.31亿美元，比上年增长7.6%；全年社会消费品零售 总额234,380亿元，同比增长13.1%。冰箱（柜）等家电行业由于有较好的消费需求基础，国内冰箱（柜） 企业扩充产能，生产功能性冰箱，全年家用电冰箱累计生产9,340.6万台，同比增长10.6%，冷柜产量2084.7 万台，同比增长9.4%（数据来源：国家统计局网站），从而给聚氨酯硬泡组合聚醚消费增长带来了机会。 公司面对国际、国内经营环境，围绕企业发展目标，积极采取应对措施： 一是积极拓展产品国际、国内市场。公司秉持技术创新等理念，加强技术研发，主动创造顾客需求， 为冰箱（柜）冷藏客户提供个性化服务，巩固老客户，开发新客户，同时，抢占国际市场，和世界著名的 家电冰箱企业建立合作关系，硬泡组合聚醚产品出口逐渐增多；近年来，公司针对异丙醇胺国际市场消费 环境受欧债危机影响情况，在扩大营销同时，也加大国内宣传引导，开拓国内市场，通过应用技术研究， 拓宽异丙醇胺应用领域，取得较好的效果。硬泡组合聚醚和异丙醇胺产品销量分别增长13.7%和32.9%。在 当前国家大力推动绿色建筑节能政策背景下，公司利用公安部出台公消[2012]350号文件，允许有机高阻燃 保温材料用于建筑保温领域政策，积极与政府主管部门及房地产商沟通，特别是房地产行业品牌企业，开 拓江苏及周边建筑保温市场，有计划开拓北方市场，高阻燃保温板产品性能得到建筑保温行业认可，公司 产品获得“绿色建筑产品认证证书”，完成了高阻燃保温材料在安徽、山东、陕西、河南、河北、北京、内 蒙古、宁夏等地政府部门备案工作。2013年，高阻燃保温板产品实现销售5,191.62万元，为以后产品推广 销售打下了坚实基础。 二是坚持五个创新，实施降本增效措施。各利润中心围绕经营目标开展工作，通过强化内部管理，提 升绩效，针对出现的问题，通过流程梳理和制度完善加以规范；技术研发部门加大投入，提高技术研发水 平，全年新申请发明专利1项，获得授权发明专利3项，公司多项科研项目通过专家技术鉴定，行业地位进 一步提升。 三是实施产业发展布局，推动项目建设和竣工项目达效管理。公司年产6万吨硬泡聚醚项目竣工于2013 年4月底试车成功并投入使用，新材料产业园项目—年产1500万平方米高阻燃保温板项目之第二条500万平 方米生产线也已于2013年3月初竣工投产，项目建成后公司高阻燃保温板的年生产能力达750万平方米。项 目竣工投产，为公司产业发展，为市场拓展提供了有力的支持。报告期内，为了拓宽聚醚产品的应用领域， 做大产业规模，公司在聚氨酯基地规划建设年产3万吨特种聚醚项目，计划生产减水剂聚醚大单体等特种 聚醚，丰富产品结构，以扩大聚醚应用市场。 报告期，公司实现营业收入191,616.88万元，同上年增长15.78%，公司经营业务保持良性发展状态； 由于销售业务过程中发生假票据事件，假票据金额7,396万元，由犯罪嫌疑人唐某提供，涉及业务片区数家 法人企业。根据与部分客户达成的和解协议或通过司法部门民事调解，整体调整产品价格折让冲减营业收 入2,429.99万元，由于案情还没有完全处理结束，对待决事项计提资产减值准备4,101.12万元，受此影响， 全年实现归属于上市公司股东净利润3,970.03万元，以上年下降49.37%。 报告期内，公司被工业和信息化部认定为“全国工业品牌培育示范企业”，成为全国首批36家获授予企 业之一；公司工会被中华全国总工会和中华全国工商业联合会授予“全国双爱双评先进企业工会”，公司企 业文化案例被中国企业联合会评为“2012-2013年度全国企业文化优秀案例”；连续9年全国“安康杯”先进企 业。 二、主营业务分析 1、概述 公司经营主产品为硬泡组合聚醚、异丙醇胺，以及近几年延伸产业链大力发展的高阻燃聚氨酯保温板 产品。公司硬泡组合聚醚产品应用市场主要为冰箱（柜）冷藏集装箱等领域，异丙醇胺分为一异、二异和 三异产品，主要应用于合成表面活性剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、清冼剂、医药中间体、农药中间体、 水泥外加剂、助剂等行业，高阻燃保温板主要应用于建筑保温领域。报告期，公司实现营业收入191,616.88 万元，比上年增长15.78 %，其中硬泡聚醚实现营业收入129,892.85万元，比上年增长10.49 %，异丙醇胺实 现营业收入52,472.52万元，比上年增长27.59%，保温板实现收入5,191.62万元。 主要财务数据同比变动情况 单位：万元 2013年 2012年 同比增减（%） 变动原因 营业收入 191,616.88 165,493.99 15.78% 营业成本 161,602.45 138,285.26 16.86% 期间费用 19,364.70 17,193.79 12.63% 所得税费用 1,387.95 2,163.26 -35.84% 研发投入 6,633.19 5,804.54 14.28% 经营活动产生的现金流量净额 10,550.95 21,434.82 -50.78% 应收账款增多 投资活动产生的现金流量净额 -8,963.50 -20,749.48 -56.80% 项目投入减少 筹资活动产生的现金流量净额 -9,258.04 -3,533.38 162.02% 本期分配股利、偿付利息增多 现金及现金等价物净增加额 -7670.14 -2,848.00 169.32% 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 报告期，公司实现归属于上市公司股东净利润3,970.03万元，比上年下降49.37%，主要是在硬泡聚醚 业务过程中，收到假票据7,396万元，公司成立专案组处理假票据事件，与涉及业务片区几家法人企业协商 谈判，根据与部分客户达成的和解协议或通过司法部门民事调解，整体调整产品价格折让冲减营业收入 2,429.99万元，由于案情还没有完全处理结束，根据会计准则和企业会计政策，对待决事项根据谨慎性原 则计提资产减值准备4,101.12万元，影响当期利润。经营业务没有发生重大变化。 公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况 公司利用积聚的资源和资本平台，积极推动产业发展战略，实现企业持续健康稳定发展。面对国内经 济增长乏力、外有欧债危机持续影响之经济形势，把握国家出台稳增长、调结构政策机会，积极应对，一 方面抓好项目建设规划、项目建设以及项目达效管理，如年产6万吨硬泡组合聚醚项目于4月底竣工投产， 硬泡组合聚醚年生产能力达到15万吨，成为世界硬泡组合聚醚规模最大的生产企业之一，同时规划建设年 产3万吨特种聚醚项目，拓展聚醚产品应用领域，进一步提升产业规模；公司借助公安部出台公消[2012]350 号文件给行业发展带来的机遇，加快推进“红宝丽新材料产业园”建设，第二条年产500万平方米高阻燃聚氨 酯保温板连续生产线也已试车投产，整体形成年产750万平方米生产能力，后续的项目也在规划建设当中。 另一方面，公司加快硬泡聚醚、异丙醇胺产品国际、国内市场拓展力度，加快产能释放，2013年主产品硬 泡组合聚醚和异丙醇胺产品销量同比均保持稳定增长，硬泡聚醚销量增长13.7 %，异丙醇胺销量增长 32.9 %。针对保温板市场特点，与政府主管部门、房地产开发商及承建企业沟通，推行大客户战略，取得 较好的效果，全年高阻燃保温板实现销售5,191.62万元；太阳能EVA封装胶膜产品性能持续得到优化，面 对太阳能光伏行业现状，以规避行业风险为目的，开展适量营销活动，为今后业务发展创造条件。 报告期，公司实现主营业务收入187,841.20万元，较上年同期增长14.71 %。其中出口额47,110.20 万 元，同比增长22.28 %。 公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于20%以上的差异原因 □ 适用 √ 不适用 2、收入 说明 公司主营业务主要为硬泡聚醚、异丙醇胺和高阻燃保温板三大产品，报告期实现主营业务收入 187,841.20万元，较上年增长14.71%，硬泡聚醚主要客户为冰箱（柜）冷藏集装箱领域知名生产企业，基 本上为以销定产模式，多年来，公司与该等客户采取在年初签订某一周期性框架合同，每个月再根据客户 月度订货需求量组织生产，少量客户采取签订产品销售合同。异丙醇胺销售签订销售合同，单一客户消费 量较小，采取一单一签合同模式，并以短期合同为主，以有效规避汇率波动及原料价格波动之风险。高阻 燃保温板产品销售采取直销和代理模式。 公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 2013年 2012年 同比增减（%） 基础化工原料（吨） 销售量 146,421 126,759 15.51% 生产量 148,277 129,267 14.71% 库存量 13,295 11,439 16.23% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 公司培育新兴材料产业，生产经营高阻燃聚氨酯保温板产品。2013年,公安部出台公消[2012]350号文件允 许达到标准的有机保温材料应用于建筑保温领域，公司把握机遇，凭借保温板在上年江苏保障房建设保温 领域良好口啤，积极拓展建筑保温市场，本年实现保温材料业务营业收入5,191.62万元，比上年增长202.8%。 公司重大的在手订单情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 612,439,761.76 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例（%） 31.96% 公司前5大客户资料 √ 适用 □ 不适用 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例（%） 1 客户A 232,594,531.89 12.14% 2 客户B 112,334,581.85 5.86% 3 客户C 101,324,807.58 5.29% 4 客户D 94,824,127.57 4.95% 5 客户E 71,361,712.87 3.72% 合计 —— 612,439,761.77 31.96% 3、成本 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2013年 2012年 同比增减(%) 金额 占营业成本比重 （%） 金额 占营业成本比重 （%） 基础化工原料 主营业务成本 1,538,406,173.92 95.2% 1,348,609,519.59 97.53% 14.07% 其他材料 主营业务成本 42,696,817.04 2.64% 18,626,509.02 1.35% 129.23% 材料贸易 其他业务成本 34,921,486.26 2.16% 15,616,563.98 1.13% 123.62% 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2013年 2012年 同比增减(%) 金额 占营业成本比重 （%） 金额 占营业成本比重 （%） 基础化工原料 原材料 1,469,634,641.12 95.53% 1,280,365,851.98 94.94% 14.78% 基础化工原料 人工成本 14,068,568.46 0.91% 13,297,621.14 0.99% 5.8% 基础化工原料 折旧 20,929,426.23 1.36% 18,150,563.15 1.35% 15.31% 基础化工原料 能源 20,604,939.42 1.34% 17,830,780.73 1.32% 15.56% 基础化工原料 其他制造成本 13,168,598.69 0.86% 18,964,702.59 1.41% -30.56% 产品分类 单位：元 产品分类 项目 2013年 2012年 同比增减(%) 金额 占营业成本比重 （%） 金额 占营业成本比重 （%） 硬泡聚醚 营业成本 1,129,869,616.17 69.92% 1,009,183,988.08 72.98% 11.96% 异丙醇胺 营业成本 407,712,727.44 25.23% 317,284,196.07 22.94% 28.50% 保温材料 营业成本 41,470,549.08 2.57% 16,888,590.23 1.22% 145.55% 其他产品 营业成本 2,050,098.27 0.13% 23,879,254.23 1.73% -91.41% 材料贸易 其他业务成本 34,921,486.26 2.16% 15,616,563.98 1.13% 123.62% 说明 产品成本构成中，以硬泡聚醚和异丙醇胺为主，占总成本的95.15%，比上年略有下降。 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 1,139,383,206.71 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例（%） 63.72% 公司前5名供应商资料 √ 适用 □ 不适用 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例（%） 1 客户A 464,550,601.96 25.98% 2 客户B 211,938,620.65 11.85% 3 客户C 186,094,672.87 10.41% 4 客户D 165,068,299.35 9.23% 5 客户E 111,731,011.88 6.25% 合计 —— 1,139,383,206.71 63.72% 4、费用 单位：万元 2013年 2012年 同比增减（%） 2011年 销售费用 4,712.28 4,556.91 3.41% 4,092.33 管理费用 11,558.00 10,034.15 15.19% 7,424.73 财务费用 3,094.42 2,602.73 18.89% 3,632.30 所得税费用 1,387.95 2,163.26 -35.84% 1,909.64 5、研发支出 2013年 2012年 同比增减（%） 2011年 研发费用投入金额(万元) 6,633.19 5,804.54 14.28% 4,551.42 占营业收入比重(%) 3.46% 3.51% -0.05% 2.68% 占净资产比重(%) 6.83% 5.96% 0.87% 5.06% 公司研究院是公司技术研发平台，下设有聚氨酯研究中心、醇胺工程研究中心、节能新材料研究中心 等部门，建有聚醚合成、材料合成等实验室、恒温恒湿室等。公司每年都增加技术投入，技术部门每年均 确立研究课题。2013年，研究院确立研究项目根据行业发展方向，以确立技术领先和竞争优势为目标共立 项18项，已完成研发计划16项，并通过鉴定或验收。研究项目包括多元体系超低密度组合聚醚研究与开发、 功能性聚醚的研发、泡沫降解工艺中试及试产、异丙醇胺在水泥混凝土中的应用等。在增效降本方面，围 绕客户的个性化要求，在混合发泡体系、以及超低密度和超低导热、二元超低密度冰箱用硬泡组合聚醚体 系研究开发上取得成效，推动了中国冰箱发泡技术的进步，进一步捍卫了公司技术水平的领先地位。 6、现金流 单位：元 项目 2013年 2012年 同比增减（%） 经营活动现金流入小计 1,501,124,050.38 1,620,239,746.17 -7.35% 经营活动现金流出小计 1,395,614,578.15 1,405,891,510.99 -0.73% 经营活动产生的现金流量净额 105,509,472.23 214,348,235.18 -50.78% 投资活动现金流入小计 814,355.36 14,950,769.23 -94.55% 投资活动现金流出小计 90,449,339.95 222,445,559.51 -59.34% 投资活动产生的现金流量净额 -89,634,984.59 -207,494,790.28 -56.8% 筹资活动现金流入小计 603,542,722.79 621,590,081.06 -2.9% 筹资活动现金流出小计 696,123,170.63 656,923,840.44 5.97% 筹资活动产生的现金流量净额 -92,580,447.84 -35,333,759.38 162.02% 现金及现金等价物净增加额 -76,701,416.62 -28,479,964.73 169.32% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 （1）经营活动产生的现金净流量净额： 经营活动产生的现金净流量净额为10,550.95万元，较上年减少50.78%。主要是销售商品、提供劳务应 收账款增多，收到的现金比上年减少12,010.79万元。 （2）投资活动产生的现金净流量净额： 投资活动产生的现金净流量净额-8,963.50万元。主要是年产6万吨硬泡聚醚项目已竣工投产后，板材项 目投入较上年减少，全年现金流出减少13,199.62万元。 （3）筹资活动产生的现金净流量净额： 筹资活动产生的现金净流量净额-9,258.05万元。主要是本期分配股利、偿付利息支付现金所致。 报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 公司经营活动产生的现金流量净额10,550.95万元，高于本期净利润。主要原因假票据事件，因价格折让冲 减营业收入，及待决事项计提资产减值准备影响了当期利润所致。 三、主营业务构成情况 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率(%) 营业收入比上年 同期增减（%） 营业成本比上年 同期增减（%） 毛利率比上年同 期增减（%） 分行业 基础化工原料 1,824,556,072.22 1,538,406,173.92 15.68% 12.74% 14.07% -0.98% 其他材料 53,855,972.43 42,696,817.04 20.72% 180.32% 129.23% 17.67% 分产品 硬泡聚醚 1,298,928,482.54 1,129,869,616.17 13.02% 10.49% 11.96% -1.14% 异丙醇胺 524,725,157.79 407,712,727.44 22.3% 27.59% 28.5% -0.55% 保温材料 51,916,228.79 41,470,549.08 20.12% 202.81% 145.55% 18.63% 其他产品 2,842,175.53 2,050,098.27 27.87% -91.52% -91.41% -0.9% 分地区 国内 1,407,310,060.41 1,191,547,934.07 15.33% 12.38% 12.25% 0.1% 国外 471,101,984.24 389,555,056.89 17.31% 22.28% 27.42% -4.21% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 主营业务情况说明： 报告期，公司围绕既定的发展目标，积极拓展国际、国内市场，加大技术创新手段，以客户个性化服 务为宗旨，开展一对一服务，为客户开发新产品，达到降本、增效、提升产品功能之目的，提高了客户对 公司的依存度和满意度，双方战略合作加深，新客户逐渐增多，同时有计划拓展国际冰箱客户，使得产品 销售量保持稳定增长。异丙醇胺业务在国际消费受欧债持续影响的情况下，在策略上加强了国内市场宣传 和引导，同时不断提升产品性能，开发新技术，拓宽其应用领域，异丙醇胺产能释放加快。公司整体产品 出口47,110.20万元，比上年增长22.28%。2013年，公司以国家消防总局允许有机保温材料进入建筑保温 领域为契机，积极与政府部门及房地产商进行沟通，尽管保温市场不尽规范，仍存在许多问题，公司高阻 燃保温板销售没有达到预期，但销售量仍然呈现良好的增长态势。2013年，公司实现主营业务收入 187,841.20万元，比上年增长14.71%。其中硬泡组合聚醚销售129,892.85万元，增长10.49%；异丙醇胺 销售52,472.52万元，增长27.59 %；高阻燃保温板销售收入5,191.62万元。 报告期，公司强化管理和原料采购控制，以技术创新为手段，实施降本增效。公司硬泡组合聚醚产品 销售定价仍然采用“上个月主原料环氧丙烷平均价格乘以系数+加工费”之模式，产品毛利率保持合理的 水平，毛利率下降，主要是受到假票据事件影响，与已达成和解客户协议价格折让所致。异丙醇胺产品在 销售增量过程中，由于策略调整，产品结构发生一定变化，三异丙醇胺销量比例占多，一定程度上摊薄了 异丙醇胺整体毛利率水平。异丙醇胺毛利率与上年比相对稳定。 出口毛利率下降原因：主要受人民币升值影响。 硬泡组合聚醚产品平均价格比上年下降2.85%，单位生产成本比上年下降1.56 %。公司环氧丙烷采购 平均价格比上年增长1.85%，环氧丙烷价格趋势图： 四、资产、负债状况分析 1、资产项目重大变动情况 单位：元 2013年末 2012年末 比重增减 （%） 重大变动说明 金额 占总资产比 例（%） 金额 占总资产比 例（%） 货币资金 173,565,391.58 9.46% 226,614,545.21 12.86% -3.4% 应收账款 302,974,487.52 16.52% 201,402,004.77 11.43% 5.09% 经营规模扩大，应收款相应增 加；假票据事件没有结束，相 关的应收款未能按期收回 存货 230,856,417.99 12.59% 239,525,950.86 13.6% -1.01% 固定资产 706,495,014.20 38.52% 623,446,263.96 35.39% 3.13% 工程建设项目结转 在建工程 26,948,993.96 1.47% 82,026,125.91 4.66% -3.19% 应收票据 258,589,536.59 14.1% 247,621,026.61 14.06% 0.04% 2、负债项目重大变动情况 单位：元 2013年 2012年 比重增减 （%） 重大变动说明 金额 占总资产比 例（%） 金额 占总资产比 例（%） 短期借款 350,125,712.99 19.09% 386,684,023.75 21.95% -2.86% 长期借款 40,000,000.00 2.18% 24,000,000.00 1.36% 0.82% 应付账款 161,287,135.63 8.79% 216,786,262.41 12.31% -3.52% 应付票据 197,218,759.66 10.75% 73,881,567.15 4.19% 6.56% 经营规模扩大，采购额增加， 本期以应付票据结算方式较多 五、核心竞争力分析 1、资源优势 （1）生产条件。公司硬泡组合聚醚年生产能力为15万吨，是国内最大的硬泡组合聚醚供应商，也是 世界规模最大的硬泡组合聚醚生产企业之一。目前聚氨酯基地正在建设年产3万吨特种聚醚项目，生产聚 醚多元醇及减水剂聚醚大单体，届时，公司聚醚品种、规模优势更加明显。公司异丙醇胺年生产能力为4 万吨，规模居世界首位，由于工艺特点，国内尚没有同类生产企业，公司决定在醇胺基地建设年产5万吨 醇胺系列产品技改项目，项目建成后，公司异丙醇胺年生产能力将增至9万吨。公司建设的“红宝丽新材料 产业园”项目，已形成750万平方米高阻燃保温板生产能力，后续的项目在规划建设当中。另外，公司还拥 有年产1200万平方米太阳能EVA封装胶膜生产能力。 公司生产装置、设备和厂房都为公司自建，新建设备和生产工艺代表行业最先进水平，公司合法拥有 土地，公司核心资产使用效率较高，生产装置生产正常。另外，公司配置了先进的研发和检测设备，为公 司技术创新，始终保持行业领先水平提供了硬件条件。 （2）客户资源。公司经过二十多年发展，拥有丰富的客户资源，国内多数冰箱（柜）冷藏集装箱生 产企业是公司客户，冰箱冰柜前10名品牌企业中，有８家是我公司的重点客户，冷藏集装箱企业中集、马 士基等也是公司客户；异丙醇胺客户遍布世界各洲，渠道建设已见成效；高阻燃保温板已经得到政府主管 部门和部分房地产商认可，客户也在逐渐增多，特别是与大客户合作。公司在三大产业中竞争优势明显， 积累了众多资源优势。 2、技术优势 公司设立以来，始终秉持“持续创新”理念，不断加大技术投入，建成和配备了研发设施，逐步完善了 研发机制，构架了产学研平台。公司建有省级技术中心三个：分别为公司企业技术中心、江苏省醇胺工程 技术研究中心和江苏省聚氨酯工程中心，设立了国家级博士后科研工作站。公司与南理工、南林大等科研 院所产学研合作，与中科院长春应化所合作，共建了中科院南京醇胺分中心。公司在所从事行业确立了技 术领先优势。 截止2013年末，公司累计获得授权发明专利30项，实用新型专利5项。其中本年度公司申请发明专利1 项，获得授权发明专利3项。 2013年获得授权发明专利： 序号 专利类型 专利名称 专利号（申请号） 授权 公告日 专利有效期 1 发明专利 连续制备水泥外加剂的方法 ZL200810122812.8 2013.09.25 2008.6.19－ 2028.6.19 2 发明专利 发泡剂组合物、聚氨酯硬质泡 沫塑料及其制造方法 ZL201010607743.7 2013.07.17 2010.12.27－ 2030.12.27 3 发明专利 一种物理性发泡剂及采用该 发泥泡剂制备的硬质聚氨酯 泡沫塑料 ZL201110309759.4 2013.10.30 2011.10.13－ 2031.10.13 多年来，公司积极拓展异丙醇胺、硬泡组合聚醚国际市场，产品出口量逐年增多。为此，公司多年前 就在境外开展商标注册工作，为产品进军国际市场提供保障。至今，“红宝丽”商标已在美国、日本等21个 国家和地区完成注册。 3、品牌资源 公司秉承诚信经营和与客户共成长理念，为客户提供个性化服务和增值服务，客户对公司依存度和满 意度提高，冰箱（柜）知名企业与公司结成战略合作伙伴关系，如海信、美的、美菱、LG、三星、西门子 等，公司知名度提高，与国际著名冰箱生产企业如倍科、阿奇力克、惠而浦等建立合作关系，产品进入国 际冰箱市场，“红宝丽”品牌国际影响力进一步提升。异丙醇胺自生产以来，作为精细化工品由于其绿色 环保和优异的性能，产品出口已遍布世界各地，近年来国内市场的消费量也有明显增多，在与国际品牌竞 争中确立了自身的优势，公司客户资源越来越丰富。新材料领域，由于公司高阻燃保温板性能优势，住建 部倡导并推动绿色建筑，其科技促进中心在建筑保温行业进行大力推介，也吸引房地产商合作，有利于提 升双方在绿色建筑节能领域品牌度。 中国硬泡组合聚醚最大的应用领域为冰箱（柜）冷藏市场，约占整个聚氨酯硬泡50%以上，下游冰箱 （柜）生产企业都是国内外知名的家电企业和国际冰箱生产企业，相比聚醚行业生产企业拥有较大的规模 优势，且硬泡组合聚醚产品主原料为环氧丙烷，作为石油衍生产品，其价格容易受到石油价格的波动而波 动，因而，硬泡聚醚行业生产企业经营容易受到两头挤的情况，产品毛利率容易波动。在冰箱（柜）市场， 多年来，公司在产品定价采用“上个月主原料环氧丙烷平均价格*系数+加工费” 之模式，并为广大冰箱（柜） 企业所接受，成为行业推崇的模式。该定价模式确立彰显了红宝丽品牌在行业影响度，有利于公司扩大市 场规模。 六、投资状况分析 1、募集资金使用情况 （1）募集资金总体使用情况 单位：万元 募集资金总额 23,252.84 报告期投入募集资金总额 3,186.04 已累计投入募集资金总额 12,478.81 报告期内变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额比例（%） 0% 募集资金总体使用情况说明 经中国证监会《关于核准南京红宝丽股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2011]463号）同意，公司于2011 年7月非公开发行股票1,623.0844万股，发行价格15.16元/股，募集资金总额24,605.959504万元，扣除发行费用，募集 资金净额为23,252.83642万元。公司非公开发行股票募集资金项目为年产6万吨环保型聚氨酯硬泡聚醚技术改造项目，项 目总投资23,254.46万元，其中固定资产投资20,655.78万元，铺底流动资金2,598.68万元，项目由全资子公司南京红宝丽 聚氨酯有限公司承担建设任务。根据公司2010年第二次临时股东大会决议通过的“非公开发行股票方案”和“关于公司向南 京宝新聚氨酯有限公司增资的议案”，公司将募集资金净额全部划入该子公司开设的募集资金专户中。2011 年8 月16日， 根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》和公司募集资金管理制度的 规定，南京红宝丽聚氨酯有限公司会同公司保荐机构平安证券有限责任公司分别与中信银行南京分行、中国建设银行高淳 支行签订了《募集资金三方监管协议》。 2011年8月22日，公司第六届董事会第六次会议审议并通过了 《关于南京宝新 聚氨酯有限公司将非公开发行股票募集资金中铺底流动资金全额补充流动资金的议案》。同意南京红宝丽聚氨酯有限公司 将募集资金投资项目铺底流动资金2,598.68万元全额补充流动资金，用于生产经营。 该项目已于2013年4月28日竣工投产，项目已完成竣工决算审计，截止2013 年12月31 日，公司年产6万吨环保 型聚氨酯硬泡聚醚技术改造项目累计使用募集资金 12,478.81万元。 （2）募集资金承诺项目情况 单位：万元 承诺投资项目和超募 资金投向 是否已变 更项目 (含部分 变更) 募集资金 承诺投资 总额 调整后投 资总额 (1) 本报告期 投入金额 截至期末 累计投入 金额(2) 截至期末 投资进度 (%)(3)＝ (2)/(1) 项目达到 预定可使 用状态日 期 本报告期 实现的效 益 是否达到 预计效益 项目可行 性是否发 生重大变 化 承诺投资项目 6万吨环保型聚氨酯 硬泡聚醚技术改造项 目 否 23,254.46 23,254.46 3,186.04 12,478.81 53.66% 2013年 04月28 日 2,048.58 否 否 承诺投资项目小计 -- 23,254.46 23,254.46 3,186.04 12,478.81 -- -- 2,048.58 -- -- 超募资金投向 合计 -- 23,254.46 23,254.46 3,186.04 12,478.81 -- -- 2,048.58 -- -- 未达到计划进度或预 计收益的情况和原因 （分具体项目） 募集资金项目按计划建设，项目已于2013年4月底试车成功并交付使用。项目设计产能为6万吨/ 年，项目达效有时间过程。 项目可行性发生重大 变化的情况说明 无 超募资金的金额、用途 及使用进展情况 不适用 募集资金投资项目实 施地点变更情况 不适用 募集资金投资项目实 施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目先 期投入及置换情况 不适用 用闲置募集资金暂时 补充流动资金情况 适用 2013年6月20日，公司召开2012年年度股东大会，审议通过了《关于继续使用部分非公开发行股 票闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，批准继续使用闲置募集资金9,000 万元暂时用于补充流 动资金，使用期限不超过 12 个月。 项目实施出现募集资 金结余的金额及原因 适用 募集资金项目按计划建设，已于2013年4月底竣工投产，项目节余募集资金9044.98万元。其原因： 该募集资金投资项目建设时，考虑到依托的年产5万吨环保型硬泡聚醚项目经过一年多的运行，工 艺技术条件已十分成熟，对生产设备性能也有充分了解和把握，如能把该项目与原年产5万吨环保 型硬泡聚醚项目生产设备及公用工程更好地融合在一起，将更有利于充分发挥两套生产设备的运行 效率，还可提高公用工程的综合利用率。为此，公司认真进行了多次论证。在确保年产6万吨环保 型硬泡聚醚项目产能不变的前提下，对该项目原可行性报告中用地规划布局进行了调整优化、在工 艺设计上进行了全面优化、在设备选型和材料选择上进行了创新，同时，在工程招标、设备采购、 项目建设过程中严格管理和把关，从而节约了大量的项目建设成本。 尚未使用的募集资金 用途及去向 尚未使用的募集资金存放在聚氨酯公司在中国建设银行高淳支行和中信银行南京分行开立的专户 中。 募集资金使用及披露 中存在的问题或其他 情况 无 （3）募集资金变更项目情况 单位：万元 变更后的项 目 对应的原承 诺项目 变更后项目 拟投入募集 资金总额 (1) 本报告期实 际投入金额 截至期末实 际累计投入 金额(2) 截至期末投 资进度 (%)(3)=(2)/ (1) 项目达到预 定可使用状 态日期 本报告期实 现的效益 是否达到预 计效益 变更后的项 目可行性是 否发生重大 变化 合计 -- 0 0 0 -- -- 0 -- -- 变更原因、决策程序及信息披露情况 说明(分具体项目) 不存在募集资金变更情况 2、主要子公司、参股公司分析 主要子公司、参股公司情况 单位：元 公司名称 公司类型 所处行业 主要产品或服务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 南京红宝丽聚氨酯有 限公司 子公司 基础化工 原料 环保型聚氨酯硬泡聚醚项目 系列产品的生产、销售；化 学产品的销售 401,000,000 602,548,585.21 455,781,216.53 1,114,999,940.40 40,812,195.24 31,351,131.24 南京红宝丽聚氨酯销 售有限公司 子公司 贸易公司 硬泡组合聚醚等产品销售 20,000,000 43,260,874.18 20,342,803.05 21,395,453.97 457,070.74 342,803.05 南京红宝丽醇胺化学 有限公司 子公司 基础化工 原料 异丙醇胺系列产品的生产与 销售 50,000,000 227,546,402.93 183,619,648.88 348,532,275.85 63,358,531.78 55,279,647.25 南京红宝丽国际贸易 有限公司 子公司 贸易公司 主要从事异丙醇胺系列产品 的出口业务、化学原料及产 品等进出口 5,000,000 74,203,172.17 36,634,098.86 274,062,055.92 6,473,467.50 4,946,804.55 南京红宝丽新材料有 限公司 子公司 新材料 新型建筑材料、包装料的生 产销售 50,000,000 205,196,792.20 36,816,167.72 63,106,700.99 -9,842,699.45 -5,094,879.21 主要子公司、参股公司情况说明 说明：新材料公司报告期亏损，主要是新材料公司除了高阻燃保温板产品以外，还有太阳能EVA封装胶膜产品，考虑到太阳能光伏行业状况，报告期没有安排规模化生产，给整 体经营造成一定影响。 报告期内取得和处置子公司的情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 报告期内取得和处置子公司 目的 报告期内取得和处置子公司 方式 对整体生产和业绩的影响 南京宝佳化工有限责任公司 企业水泥助磨剂产品经营环 境发生变化，为了规避损失， 保护公司股东利益，对醇胺资 源进行整合 清算 宝佳化工在公司中资产和经 营规模较小，对公司影响较 小，整合有利于醇胺产业整体 发展。 3、非募集资金投资的重大项目情况 单位：万元 项目名称 计划投资总额 本报告期投入金额 截至报告期末累计 实际投入金额 项目进度 项目收益情况 年产1500万平方米 聚氨酯建筑保温板 项目 18,658.4 1,801.45 6,162.51 33.03% 已完成年产750万 平方米生产能力。目 前项目收益较小。 合计 18,658.4 1,801.45 6,162.51 -- -- 七、公司控制的特殊目的主体情况 报告期内，公司不存在控制下的特殊目的主体。 八、公司未来发展的展望 1、宏观经济环境对公司经营影响 2013年，世界经济复苏缓慢，中国经济面对复杂严峻的国际经济形势和国内经济下行的风险，坚持稳 中求进的工作总基调，坚定不移推进改革开放，创新宏观调控思路和方式，国民经济呈现稳中有进，稳中 向好的发展态势，中国GDP增长率放缓到7.7%，低于上年水平。其中全年全国规模以上工业增加值比上年 增长9.7%，增速比上年回落0.3个百分点；全年固定资产投资（不含农户）比上年名义增长19.6%（扣除价 格因素实际增长19.3%），增速比上年回落1.1个百分点；社会消费品零售总额234,380亿元，同比增长13.1%。 全年进出口总额41,603亿美元，比上年增长7.6%，增速比上年提高1.4个百分点；全年居民消费价格比上年 上涨2.6%，增速与上年持平。表现为城镇化进程加快、房地产市场回暖、大宗商品原料价格稳定，作为世 界冰箱制造基地冰箱产量稳定增长，全年家电冰箱产量9,340.6万台，比上年增长10.6%，冰柜产量2,084.7 万台，比上年增长9.4%（国家统计局网站数据）。 中国冰箱产量月度走势（万台） 来源：产业在线ChinaIOL 来源：产业在线ChinaIOL 公司主营业务为硬泡组合聚醚、异丙醇胺系列产品等。近年来，公司大力发展新兴材料产业，延伸产 业链，建设高阻燃聚氨酯保温板项目和太阳能EVA封装胶膜项目，进入建筑保温材料领域和太阳能EVA封 装领域。公司利用自身资源优势及国内外冰箱企业扩充冰箱及冰柜产能的有利契机，积极拓展国内、国际 市场，报告期内，公司与海信、美的、美菱、新飞、三洋、晶弘等国内冰箱客户的合作关系得到巩固和加 强，与韩国LG、韩国三星、土耳其ARCELIK、惠而浦、伊莱克斯、博西华、韦视达等国外知名公司的友 好关系进一步深化，硬泡组合聚醚产品出口量逐渐增多，随着公司年产6万吨环保型聚氨酯硬泡聚醚技术 改造项目于2013年4月试车成功，公司硬泡组合聚醚年产能已经达到15万吨。2013年公司硬泡聚醚销售量 10万多吨，比上年增长13.7%，其中出口量增长24.7%，公司产能逐步释放，规模优势逐渐凸显，红宝丽品 牌国际国内影响力进一步提升。 异丙醇胺作为一个新的基础化工原料，在世界经济复苏缓慢、人民币对美元汇率持续升值影响产品出 口及国外消费市场的情况下，公司加大对国内市场的宣传与推广工作，异丙醇胺产品销售量仍保持稳定增 长，同时公司积极开发新产品，拓展新市场，根据醇胺特点，开发了改性异丙醇胺产品，呈现出良好的需 求态势，2013年公司异丙醇胺销售量同比增长32.9%，其中异丙醇胺出口量增加21.4%。 新兴材料，2012年12月，公安部出台公消[2012]350文件，允许符合要求的有机保温材料进入建筑保温 领域，公司在城镇化进程加快、房地产市场逐步回暖的情况下，加强与政府主管部门及房地产开发商沟通、 扩大高阻燃聚氨酯保温板产品销售，全年高阻燃聚氨酯保温材料销售额5,191.62万元；考虑太阳能光伏行 业现状，从规避行业风险出发，没有安排规模化生产，围绕太阳能EVA封装胶膜产品性能优化及进入市场 开展一系列基础性工作，为2014年开展经营业务创造条件。 2014年，国内外经济形势依然复杂严峻，发达经济体企稳回升的步履仍然蹒跚，世界经济全面复苏不 确定因素较多，国内经济平稳向好，稳中有进，但基础仍不稳固，经济下行压力仍存在，经济增长的内生 动力仍需加强，人民币仍存在升值的压力，中国经济增速预期目标为7.5%。中国经济将保持宏观经济政策 基本稳定，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，以深化改革为强大动力，以调整结构为主攻方向， 以改善民生为根本目的，积极扩大国内需求，保持物价总水平基本稳定，推动新一轮对外开放，构建开放 型经济新体制，推动以人为核心的新型城镇化，努力建设生态文明的美好家园，实现经济持续健康发展和 社会和谐稳定。这对公司发展提供了稳定的外部环境，企业需要持续提升创新能力，面对压力和迎接挑战， 在机遇中寻求发展。 经营环境分析 对2013年度业绩及财务状况影 响情况 对未来业绩及财务状况影响情 况 对公司承诺事项 的影响情况 国内市场变化 今年，国家坚持稳中求进的工作总 基调，推动改革开放，调整产业结 构，国民经济整体平稳。消费需求 稳定增长，城镇化进程加快，家电 冰箱企业纷纷扩充产能，开发功能 性冰箱；政府推行节能减排政策， 推动绿色节能建筑，在建筑安全方 面，消防总局发布两个国家标准已 于10月1日实施；受此影响，家电冰 箱产量比上年增长10.6%，公司硬泡 组合聚醚产品、高阻燃保温板销量 与上年相比均实现增长；公司积极 拓展国内市场，加强宣传、引导市 场，开发新产品，异丙醇胺国内销 售量增长45%。 政府将以保障和改善民生为重点，以 调结构、稳增长为中心，扩大国内需 求，随着经济持续稳定增长，居民生 活质量不断改善，消费水平提高，环 保节能意识提高，节能减排政策推 进，新型城市化进程加快，保障房建 设，以及冰箱生产技术进步，消费需 求基础存在决定着中国冰箱行业未 来仍将保持稳定增长态势；异丙醇胺 作为循环经济产品，环保特性较好， 随着应用领域被逐渐拓宽，未来市场 前景宽广；政府推行再生能源利用、 绿色建筑节能政策，新国家标准实 施，行业监管力度加强，建筑保温领 域将不断规范，给公司拓展高阻燃聚 氨酯保温板材、太阳能EVA封装胶 膜产品市场提供机遇，公司将呈现良 好的发展态势。 无 国外市场变化 世界经济恢复十分缓慢，人民币对 美元继续升值，对公司拓展国际市 场产生一定影响。公司加大国际市 场营销力度和营销网络建设，异丙 醇胺出口量增长21.4%。在国际冰箱 市场，由于公司持续秉承技术创新 理念，为客户提供优质产品和增值 服务，“红宝丽”品牌优势进一步提 升，客户逐渐增多，在世界经济低 迷恢复乏力背景下，硬泡聚醚产品 出口量增长24.7%。公司整体产品出 口额47,110.20万元，同比22.28%。 世界经济在缓慢复苏，但由于各经济 体差异，世界经济恢复面临诸多不确 定性，另外，尽管人民币对美元汇率 有波动，一季度出现贬值，长期仍存 在升值的压力，公司将根据市场条件 变化，根据硬泡聚醚、异丙醇胺产品 市场特点，及时做好应对措施，扩大 国际市场销售规模。 无 信贷政策调整 政府实行稳健的货币政策，坚持“总 量稳定、结构优化”，利率市场化改 2014年政府将继续实行稳健的货币 政策，保持政策的基本稳定，根据经 无 革进一步加快，中国人民银行自 2013 年7 月20 日起取消金融机构 贷款利率0.7 倍的下限，放开贴现利 率管制，贷款利率管制全面放开， 有利于运营稳健、资质优良的公司 获得更多的贷款选择空间。公司财 务结构较稳健，银行信誉较高，各 合作银行给予公司较高的资信评级 和信贷授信支持。 济状况和通胀承受能力，央行将有针 对性采取灵活性对策，适时适度预调 微调，以实现经济持续健康发展。总 体来看，随着生产经营规模扩大和项 目建设开展，对资金需求也会随之增 加，稳健的货币政策有利于公司资金 运营和控制财务成本。 汇率变动 2013年，人民币对美元小幅升值， 双向浮动特征明显，汇率弹性增强， 2013年末人民币对美元汇率中间价 为6.0969元，比上年末升值幅度 3.09%。2013年末人民币对欧元汇率 较上年末贬值1.2%。人民币对主要 世界货币的波动对公司产品出口及 汇兑损益控制造成一定影响，加大 了对国际市场把握难度。公司根据 具体情况，针对不同结算货币及时 采取对策，如开展进料加工等业务， 缩短合同期限，加快货款回收等消 化汇率的变动对经营的影响。 我国将进一步完善人民币汇率形成 机制，加大市场供求决定汇率的力 度，增强汇率双向浮动弹性，保持人 民币汇率在合理均衡水平上的基本 稳定。人民币对美元汇率有波动，一 季度出现贬值，但人民币仍存在升值 压力。随着公司国际化业务规模逐步 扩大，开展国际合作机会越来越多， 公司异丙醇胺、硬泡组合聚醚等产品 出口及原料境外采购业务将进一步 增多，如人民币与主要国际结算货币 汇率波动较大，将对公司开展进出口 业务以及经营业绩产生一定影响。 无 利率变动 中国人民银行自2013 年7 月20 日 起取消金融机构贷款利率0.7 倍的 下限，放开贴现利率管制，贷款利 率管制全面放开。有利于公司与各 银行开展融资合作，降低融资成本。 2014年CPI涨幅控制在3.5%左右，高 于2013年，随着经济稳定增长，通胀 可能抬头，央行可能通过加息调控， 从而增加融资成本。 无 成本要素的价格变化 本年度，由于宏观因素影响，大宗 商品原料平均价格同比有一定幅度 下跌，公司生产主要用原材料环氧 丙烷（PO）均价也有一定幅度下降， 但全年看，受供求关系影响下半年 一路上升，年末价格较年初上涨幅 度超过20%。公司加强了对原料采 购管理，减少相关风险，同时，进 一步加强技术创新，实施技术降本， 产品成本得到较好控制，公司主营 业务综合毛利率相对稳定。 随着经济增长，通胀可能抬头，主要 原辅材料价格会有一定幅度上涨，将 给公司成本控制带来一定难度，公司 将积极研究、开发新技术，持续实施 技术降本措施，强化采购与生产管 理，以有效控制成本。 无 自然灾害 无 暂无 无 通货膨胀或通货紧缩 今年，物价水平基本稳定，生产用 原料价格平稳，年尾，公司主原料 价格上涨较快，对生产成本控制有 随着经济增长，2014年通胀可能抬 头，政府将以保障和改善民生为重 点，调结构、稳增长，将CPI涨幅控 无 一定影响。 制在3.5%左右，保持物价总水平基 本稳定。作为制造型企业，物价水平 基本稳定，有利于经营活动开展。 2、公司所在行业的发展趋势及市场竞争格局 （1）行业发展趋势 公司生产经营的主要产品为硬泡组合聚醚、异丙醇胺系列产品，以及高阻燃保温板等产品，其所在行 业都是国家鼓励发展的行业。政府倡导建设和谐型社会，大力发展低碳经济、开展节能减排工作，公司三 大产业发展，对资源节约型、环境友好型社会建设有独特的作用。 A、聚氨酯硬泡组合聚醚行业： 聚氨酯硬泡是目前性能最好的隔热保温材料，被广泛用于制冷、建筑、保温、包装与运输等行业。在 我国，冰箱（柜）、冷藏集装箱等冷藏行业是聚氨酯硬泡的最大应用领域，将来仍然是最主要的应用领域。 据普华咨询《聚氨酯产品年度分析报告》显示，2013年我国聚氨酯硬泡组合聚醚消费量当中，冰箱（柜） 冷藏行业占比为56.8%，建筑行业占比为17.5%而欧美等发达国家在建筑保温领域的消费量占55%以上。聚 氨酯硬泡主要原料为硬泡组合聚醚和异氰酸酯（聚合MDI）。 家电冰箱（柜）领域：发展经济与居民生活质量息息相关，我国“十二五”规划中把提高居民收入、 扩大内需作为促进经济稳定增长的重要支撑。2013年，我国经济增速放缓，工业品出厂价格PPI同比下降 1.9%，居民消费价格基本稳定，城镇化进程加快，国家统计局数据显示，2013年全年家用电冰箱累计生 产9,340.6万台，累计同比增长10.6%。从出口情况看，根据中国机电产品进出口商会网的数据，2013年1-12 月冰箱（含冷柜）累计出口3,545万台，同比增长6.7%。 我国冰箱产业赖以发展的基础仍然坚实，消费的基础仍然存在，表现在：居民生活水平逐步提高；城 乡发展一体化进程稳步推进，政府推动的新型城镇化道路、惠民工程正在逐步落实，李总理在《2013年政 府工作报告》中要求2014年新开工700万套以上，其中各类棚户区470万套以上，加强配套设施建设，年内 基本建成保障房480万套，提高大城市保障房比例，推进公租房和廉租房并轨运行；技术进步、功能性冰 箱出现，加快了冰箱更新换代和冰箱产品消费结构变化，有利于促进冰箱产业升级与发展；广阔的农村市 场吸引生产企业向农村发力，带来市场竞争更加激烈，市场资源逐步向品牌企业集中；世界经济逐步恢复， 作为世界冰箱生产制造基地的中国冰箱出口增速将稳步提升。冰箱企业扩大产能，建设高端冰箱生产线， 世界家电巨头纷纷把目光看向中国，在中国建立白色家电生产基地，如惠尔浦等。冰箱（柜）产业的发展， 推动了聚氨酯硬泡聚醚行业的发展。 2011-2013年冰箱、冷柜产量及年增长率统计（单位：万台，%） 类 别 2011 2012 2013 类 别 2011 2012 2013 冰箱产量 8699.2 8427 9340.6 冷柜产量 1872.8 1907.5 2084.7 增长率 20.3% -3.1% 10.6% 增长率 12.4% 2.8% 9.4% （来源：国家统计局网站） 冷链物流领域：冷链物流包括冷藏集装箱、冷藏汽车、冷藏火车、冷库等。国内外经济发展、生活质 量提高、对外贸易增加势必带动物流业的发展。国家发展改革委已于2010年7月对外发布《农产品冷链 物流发展规划》，以推动经济发展，《规划》提出了到2015年我国农产品冷链物流发展的目标、主要任 务、重点工程及保障措施，提出要实施冷库建设工程、冷藏物流等八大重点工程。2013年为支持冷链物流 产业发展，多项政策纷纷出台，冷链物流领域投资增加，2013年冷链物流固定资产投资超过1,000亿元， 同比增长24.2%，中国冷链需求规模达到9,200万吨左右，冷链物流市场总体增长率达到20%左右，全国 单体1000吨以上的公共性冷库容量为2,637万吨，折合7,127万立方米（来源：中国物流与采购联合会 数据）。货物运输需要冷藏条件支撑，随着冷链规划逐步实施，冷链物流领域未来仍将保持增长态势，将 较好地带动硬泡组合聚醚在该领域消费的增长。 随着我国经济发展，聚氨酯工业得到较快发展。聚氨酯系列产品由于本身固有特性，应用领域逐渐增 多，消费量将越来越大，未来发展潜力更大，特别是建筑保温领域。 B、异丙醇胺行业： 异丙醇胺包括一异丙醇胺、二异丙醇胺和三异丙醇胺，是一种具有绿色环保和性能优异的基础性化工 原料，被广泛用于合成表面活性剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、清冼剂、水泥外加剂、医药农药中间体、 金属切削、电子清冼等行业，在国外被广泛应用。近年来，公司通过宣传引导，国内消费需求量增速加快， 公司产品区域销售结构发生改变，国内销售增量占总销售的53%左右。世界对环境问题、节能越发重视， 异丙醇胺产品在“低碳”中作用也越发明显。随着技术进步，一些新的功能、用途被发现，其优异性能被社 会所认识，并被应用到各行各业。如公司开发改性异丙醇胺在水泥外加剂上有较好的用途，并呈现良好的 需求态势。异丙醇胺与乙醇胺同为醇胺类产品，性能上具有相通的地方，又具有自身的特性，异丙醇胺以 其优良的环保性能成为欧美等发达国家极力推崇和鼓励发展的一种绿色化工产品。2013年，有的国家已开 始明令禁止乙醇胺在某些领域的使用，异丙醇胺替代乙醇胺的优势将突现出来，未来应用将越来越广泛。 我国政府相继出台了开展节能减排的政策，在我国“十二五”规划中，对节能环保提出了具体要求。异丙醇 胺在众多工业、民用化领域中将得到更多应用，异丙醇胺产业前景十分广阔。 异丙醇胺另一个消费领域为水泥领域，其应用是有利于水泥生产企业降低生产能耗、提高产品品质和 生产效率，水泥生产市场庞大，随着水泥行业推行节能减排政策、淘汰落后产能自觉性提高，对三异丙醇 胺需求会逐渐增多。 C、新材料产业 公司大力发展新兴材料产业，建设“红宝丽新材料产业园”平台，生产聚氨酯建筑保温和太阳能电池 EVA封装胶膜等新型材料，现已具备年产750万平方米聚氨酯高阻燃保温板材和年产1200万平方米太阳能 EVA封装胶膜产品生产能力。高阻燃保温板材后续项目在规划建设当中，新材料产业将成为公司经营业绩 提升的新的源泉。 建筑保温领域：建筑领域是我国三大能耗领域之一，由于聚氨酯硬泡是目前性能最好的隔热保温材料， 通过技术提升其阻燃等级达B1级，是建筑领域开展节能保温的最佳选择，建筑领域节能将成为推动我国聚 氨酯产业快速发展的重要环节。低碳经济是社会发展的主题，国务院倡导绿色环保，节能减排，决定到2020 年中国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%—45%，作为约束性指标纳入国民经济和社会发展 中长期规划，并制定相应的国内统计、监测、考核办法。《石化和化学工业"十二五"发展规划》指出到2015 年，万元工业增加值能源消耗降低20%，二氧化碳排放降低15%。为贯彻落实十八大关于加强生态文明建设 的战略部署，促进工业经济与生态环境协调发展，推动石化和化学工业提高能源资源利用效率、降低污染 物产生和排放强度，促进绿色循环低碳发展，工信部《石化和化学工业节能减排指导意见》指出：到2017 年底，石化和化学工业万元工业增加值能源消耗比2012年下降18%。 我国政府为开展节能减排做了很多工作，政府颁发了《节能中长期专项规划》、《节约能源法》和《民 用建筑节能条例》等法规，《民用建筑节能设计标准》、《公用建筑节能设计标准》明确要求新建建筑节 能率要达到65%。此后，财政部、住房城乡建设部发布《关于进一步推进公共建筑节能工作的通知》，工 信部发布《新材料“十二五”规划》，住建部印发《既有居住建筑节能改造指南》，2013年3月，住建部制订 发布《“十二五”绿色建筑和绿色生态城区发展规划》。《规划》明确了发展目标、指导思想、发展战略、 实施路径以及重点任务，并提出了一系列保障措施。实施100个绿色生态城区示范建设、2014年起直辖市 等建设的保障性住房将率先执行绿色建筑标准；2015年起直辖市等的新建房地产项目力争50%以上达到绿 色建筑标准；完成北方采暖地区既有居住建筑供热计量和节能改造4亿平方米以上；结合农村危房改造实 施农村节能示范住宅40万套。到“十二五”期末，绿色发展的理念为社会普遍接受，新建绿色建筑10亿平方 米，建设一批绿色生态城区、绿色农房，引导农村建筑按绿色建筑的原则进行设计和建造。完善经济激励 政策，对二星级及以上的绿色建筑给予奖励。《规划》提出，将目标完成情况和措施落实情况纳入地方住 房城乡建设系统节能目标责任评价考核体系，对未完成目标任务的进行责任追究。 我国拥有世界上最大的建筑市场，全国房屋总面积已超过400亿平方米，每年新增建筑面积16亿-20亿（未完）  |