[公告]轴研科技：配股说明书
股票简称：轴研科技 股票代码：002046 洛阳轴研科技股份有限公司 （注册地址：洛阳高新技术开发区丰华路6号） 配股说明书 保荐机构(主承销商) 配股说明书公告时间：2014ZYS红300 年8月 德邦.jpg 声明 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺配股说明书及其摘要不存在任何 虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证 配股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其 对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 重大事项提示 公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本配股说 明书中有关风险因素的章节。 一、为进一步丰富公司产品线，优化产品结构，满足市场对中高端轴承产品 的需求，本次募集资金投资项目包括：（1）增资阜阳轴研轴承有限公司实施―年 产50万套精密轴承生产线建设项目‖，该项目设计形成新增年产50万套精密轴承 的生产能力；（2）补充流动资金。尽管公司已对项目市场前景做了充分分析和论 证，认为该项目在可预见的未来一定时间内具有广阔的市场前景。但由于市场本 身具有的不确定因素，该项目实施后仍可能面临一定的市场风险。 二、本次募集资金投资项目完成后，公司的固定资产规模将增加，如果募集 资金投资项目不能如期达产，或者项目达产后盈利水平不能抵减因固定资产增加 而新增的折旧金额，公司将面临因折旧费用增加而导致利润下降的风险。 三、本次发行募集资金到位后公司的净资产将有较大幅度的提高。由于募集 资金投资项目实施完毕及产生效益需要一定的时间，因此发行完成后短时间内公 司将面临净资产收益率下降的风险。 四、行业增长速度下降的风险 轴承为消耗性的机械基础件，在国民经济各领域中有着广泛的应用，除新增 机械产品将拉动轴承需求外，机械产品保有量的增加和利用率的提高都会增加对 轴承的消耗，因此轴承行业的增速与整体经济增长速度有着密切的联系。 公司轴承产品应用的下游主要行业机床、国防与航空航天、重型机械等尽管 属于国家鼓励发展行业，但受国际经济环境变化，以及我国经济增速放缓等因素 的影响，公司2012年营业收入小幅增长，2013年营业收入小幅下降，营业利润近 两年持续下降。若宏观经济环境恶化，公司主要产品下游行业的发展速度下降， 轴承行业整体不景气，公司将存在本次配股发行上市当年营业利润比上年下滑 50%以上甚至亏损的风险。宏观经济环境及相关行业的发展态势对公司经营成果 有重要影响。 五、非经常性损益过高的风险 公司近三年非经常性损益分别为1,401.47万元、2,952.40万元和3,210.27万元， 占归属上市公司股东净利润的比例分别为22.06%、45.58%和84.37%，主要因政 府补助确认的营业外收入较大。 六、公司于2014年4月29日发布了其未经审计的2014年一季度报告。因公司 2014年一季度收到的政府补贴大幅减少，2014年一季度净利润-449.52万元，同比 下降603.48万元；2014年一季度营业利润-877.37万元，同比增长320.53万元。具 体内容信息可在深圳证券交易所网站、巨潮资讯网站查询，敬请广大投资者谨慎 决策，注意投资风险。 七、公司分红政策 公司重视对投资者的合理投资回报，公司的利润分配政策为： （一）利润分配的原则 公司实行持续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配应重视对投资者的合 理投资回报、兼顾公司的可持续发展，并坚持如下原则： （1）按法定顺序分配的原则； （2）存在未弥补亏损、不得分配的原则； （3）公司持有的本公司股份不得分配利润的原则； （4）当年未分配的可分配利润可留待下一年度进行分配； （5）公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经 营能力。 （二）利润分配的程序 公司管理层、公司董事会应结合公司盈利情况、资金需求和股东回报规划提 出合理的分红建议和预案并经董事会审议通过后提请股东大会审议，由独立董事 及监事会对提请股东大会审议的利润分配预案进行审核并出具书面意见。 （三）利润分配的形式 公司利润分配可采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的 其他方式。公司积极推行以现金方式分配股利，在确保足额现金股利分配、保证 公司股本规模和股权结构合理的前提下，为保持股本扩张与业绩增长相适应，公 司可以采用股票股利方式进行利润分配，每次分配股票股利时，每10股股票分得 的股票股利不少于1股。 （四）公司实施现金分红的条件 （1）公司该年度或半年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积 金后所余的税后利润）为正值、且现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续 持续经营； （2）公司累计可供分配利润为正值； （3）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。 （五）现金分红的比例及时间在满足现金分红条件、保证公司正常经营和长 远发展的前提下，公司原则上每年年度股东大会召开后进行一次现金分红，公司 董事会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。 公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性，在满足现金分红条件时，每年 以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%。 在公司现金流状况良好且不存在重大投资计划或重大现金支出等事项发生 时，公司将尽量提高现金分红的比例。 公司经营活动产生的现金流量净额连续两年为负数时，公司可不进行高比例 现金分红；公司当年年末资产负债率超过百分之七十时，公司可不进行现金分红。 当年未分配的可分配利润可留待以后年度进行分配。 （六）股票股利分配的条件 在满足现金股利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长快速，且董事 会认为公司股本规模及股权结构合理的前提下，可以在提出现金股利分配预案之 外，提出并实施股票股利分配预案。 八、2014年4月16日，公司第五届董事会第一次会议审议通过了关于《2013 年度利润分配预案》的议案，以2013年12月31日公司总股本278,604,348股为基数， 向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税），共计835.81万元，剩余未分配 利润结转下年。截至本配股说明书签署之日，上述利润分配方案已实施完毕。 目 录 第一节 释义 ............................................................................................................. 11 第二节 本次发行概况 ............................................................................................. 14 一、本次发行的基本情况 ...................................................................................... 14 二、本次发行的有关机构 ...................................................................................... 16 第三节 风险因素 ..................................................................................................... 19 一、募集资金投资项目的风险 .............................................................................. 19 二、经营风险 .......................................................................................................... 20 三、税收优惠政策变化的风险 .............................................................................. 20 四、财务风险 .......................................................................................................... 20 五、市场风险 .......................................................................................................... 21 六、管理风险 .......................................................................................................... 22 七、技术开发业务稳定性风险 .............................................................................. 22 八、科研成果转化为生产力及政府补助取得的持续性的风险 .......................... 22 九、非经常性损益过高的风险 .............................................................................. 23 第四节 发行人基本情况 ......................................................................................... 24 一、公司股本与股东情况 ...................................................................................... 24 二、公司组织结构及重要权益投资情况 .............................................................. 25 三、公司控股股东和实际控制人的情况 .............................................................. 27 四、公司的主要业务和主要产品 .......................................................................... 28 五、行业基本情况 .................................................................................................. 33 六、公司在行业中的竞争地位 .............................................................................. 50 七、公司主要业务的具体情况 .............................................................................. 58 八、与业务相关的主要固定资产和无形资产 ...................................................... 64 九、特许经营权或资质证书 .................................................................................. 86 十、公司自上市以来历次筹资、派现和净资产额变化情况 .............................. 86 十一、公司及其控股股东、实际控制人所作承诺及其履行情况 ...................... 87 十二、公司股利分配政策 ...................................................................................... 89 十三、公司现任董事、监事和高级管理人员基本情况 ...................................... 93 十四、公司最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况，以 及相应整改措施 ...................................................................................................... 98 第五节 同业竞争与关联交易 ................................................................................. 99 一、同业竞争情况 .................................................................................................. 99 二、关联方和关联关系 ........................................................................................ 100 三、关联交易情况 ................................................................................................ 102 第六节 财务会计信息 ........................................................................................... 115 一、最近三年的财务报告审计情况 .................................................................... 115 二、报告期内公司财务报表 ................................................................................ 115 三、公司的主要财务指标及非经常性损益表 .................................................... 136 第七节 管理层讨论与分析 ................................................................................... 140 一、财务状况分析 ................................................................................................ 140 二、盈利能力分析 ................................................................................................ 157 三、资本性支出分析 ............................................................................................ 174 四、重大会计政策变更或会计估计变更情况 .................................................... 174 五、重大担保、诉讼、其他或有事项和期后重大事项 .................................... 175 六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ........................................................ 175 七、分红情况 ........................................................................................................ 177 第八节 本次募集资金运用 ..................................................................................... 180 一、本次募集资金运用概况 ................................................................................ 180 二、年产50万套精密轴承生产线建设项目 ........................................................ 180 三、“年产50万套精密轴承生产线建设项目”募集资金投资情况 .................... 186 四、补充流动资金 ................................................................................................ 191 五、募集资金投资项目效益预计等相关情况的说明 ........................................ 192 第九节 历次募集资金运用 ..................................................................................... 193 一、最近五年内募集资金运用情况 .................................................................... 193 二、前次募集资金实际使用情况 ........................................................................ 193 三、前次募集资金投资项目效益情况 ................................................................ 194 四、会计师出具的前次募集资金运用情况的专项鉴证报告结论 .................... 195 第十节 董事及其有关中介机构声明 ................................................................... 196 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................................ 196 二、保荐人（主承销商）声明 ............................................................................ 197 三、发行人律师声明 ............................................................................................ 198 四、审计机构声明 ................................................................................................ 199 第十一节 备查文件 ............................................................................................... 202 一、查阅网址 ........................................................................................................ 202 二、备查文件 ........................................................................................................ 202 三、备查文件的查阅时间 .................................................................................... 202 四、备查文件的查阅地点 .................................................................................... 202 第一节 释义 本配股说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有以下涵义： 公司、本公司、发行人、 轴研科技 指 洛阳轴研科技股份有限公司 公司章程 指 洛阳轴研科技股份有限公司章程 轴研所有限公司、轴研所 指 洛阳轴承研究所有限公司，其前身为洛阳轴承研究所 轴研精机 指 洛阳轴研精密机械有限公司 轴研科工 指 洛阳轴研科工有限公司 轴研建设 指 洛阳轴研建设开发有限公司 阜阳轴研 指 阜阳轴研轴承有限公司 阜阳轴承 指 阜阳轴承有限公司 国机集团 指 中国机械工业集团有限公司，曾用名中国机械装备（集团） 公司，中国机械工业集团公司 国机财务 指 国机财务有限责任公司，国机集团子公司 证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、深交所 指 深圳证券交易所 本次发行、本次配股 指 本次向轴研科技全体股东按每10股配2.3股的比例配售面 值1.00元的人民币普通股的行为 A股 指 每股面值1.00元人民币之普通股 元、万元 指 人民币元、万元 保荐机构、主承销商、德 邦证券 指 德邦证券有限责任公司 大华会计师、申报会计师 指 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师 指 北京市汉鼎联合律师事务所 近三年 指 2011年度、2012年度、2013年度 近两年 指 2012年度、2013年度 近三年年末 指 2011年12月31日、2012年12月31日和2013年12月31日 近两年年末 指 2012年12月31日和2013年12月31日 轴承 指 用来支撑转轴或其他旋转零件，引导旋转运动，并承受传 递给支架的负荷的机械零件，一般指滚动轴承。滚动轴承 主要包括轴承内圈、轴承外圈（通称轴承套圈）、滚动体 和保持架四大件。滚动轴承精度从低到高依次为P0、P6、 P5、P4、P2，其中P0级为普通级，可以不作标注；P6级有 一定的精度要求，应用范围广泛；P5级精度要求比较高， 有时称为精密级，主要用于机床主轴；P4、P2级有时也称 为超精密级，精度要求极高，主要用于高速精密机床主轴 等场合 特种轴承、航天特种轴承 指 在结构、材料、性能等方面具有特殊要求并应用于特殊领 域的轴承，本文指应用于卫星、火箭、航天飞船等方面的 轴承 精密机床轴承 指 高精度机床使用的轴承，具有严格性能要求（如：尺寸精 度、旋转精度、摩擦力矩、刚度等等），包括精密机床主 轴轴承和精密机床丝杠轴承 精密机床主轴轴承 指 精密机床轴承的一种，本文指用于机床或其他机构主轴的 支撑轴承，其精度指标直接影响机床的精度，一般都使用 精密级或超精密级轴承。负荷较大时使用两套或两套以上 轴承共同支撑主轴。为保证轴承受力均匀，经常需要对这 些轴承按一定技术要求进行选配，经选配后的轴承称为配 对（或三联、四联等）轴承 精密机床丝杠轴承 指 精密机床轴承的一种，本文指用于滚珠丝杠支撑的精密轴 承 主轴 指 机床上直接驱动工件或刀具（钻头、砂轮等）旋转的主要 传动轴，其旋转精度直接影响工件的加工精度。其由电动 机驱动，通过机械变速箱调整转速 电主轴 指 是取代传统切削主轴和机械变速系统的一种机电一体化 产品，是机床的核心部件。其由控制系统直接调速，不需 机械变速系统，可简化机床结构，提高加工效率和加工精 度。其质量和水平代表机械基础件的制造水平。相对普通 主轴，具有高转速、高精度、高稳定性的优点 磨用电主轴 指 高速内圆磨削的电主轴，主要用于轴承套圈内表面加工， 一般是安装在磨床等设备上 数控电主轴 指 用于数控机床的电主轴，一般需要能够配合机床的数控系 统对转速、扭矩、停位等进行调整和反馈 陶瓷轴承 指 套圈及滚动体等主要部件中使用了陶瓷材料的轴承，其涵 盖范围较宽，主要包括全陶瓷轴承和陶瓷球轴承 陶瓷球轴承 指 由陶瓷球与非陶瓷材料的保持架、内外套圈构成的轴承， 也称为混合陶瓷轴承，为目前市场上主要的陶瓷轴承产品 金属切削机床 指 用切削、磨削或特种加工方法加工各种金属工件，使之获 得所要求的几何形状、尺寸精度和表面质量的机床（手携 式的除外）。各种机床分类中，金属切削机床是使用最 广泛、数量最多的机床类别，因此通常狭义的机床仅 指金属切削机床类产品 数控机床 指 数控机床是数字控制机床（Computer numerical control machine tools）的简称，是一种装有程序控制系统的自动 化机床。该控制系统能够逻辑地处理具有控制编码或其他 符号指令规定的程序，并将其译码，从而使机床动作数控 折弯机并加工零件 MW（兆瓦）级风力发电 机组 指 额定功率在1MW（兆瓦）以上的风力发电机组 CR10、CR30 指 某一行业中，规模最大的前十名（或前三十名）企业的产 量之和占全行业总产量的百分比，是一种反映行业集中度 的统计指标 特别说明：因四舍五入原因本配股说明书中所列出的合计数据可能与根据配股说明书中 所列示的相关单项数据直接计算在尾数上略有差异。 第二节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 （一）发行人基本情况 中文名称： 洛阳轴研科技股份有限公司 英文名称： LUOYANG BEARING SCIENCE＆TECHNOLOGY CO.,LTD. 股票简称： 轴研科技 股票代码： 002046 股票上市地： 深圳证券交易所 法定代表人： 梁波 注册资本： 278,604,348元 成立日期： 2001年12月9日 注册地址： 洛阳高新技术开发区丰华路6号 办公地址： 河南省洛阳市吉林路1号 邮政编码： 471039 电话： 0379-64881139 传真： 0379-64881518 公司网址： http://www.zys.com.cn （二）本次发行的基本情况 1、本次发行核准情况：本次配股方案经公司第四届董事会2013年第二次临 时会议审议通过，并经2013年第二次临时股东大会表决通过。 2、配售股票类型：人民币普通股（A股）。 3、每股面值：人民币1.00元。 4、发行数量：本次配股以2014年8月11日（股权登记日，R日）轴研科技总 股本278,604,348股为基数，按照每10股配售2.3股的比例向全体股东配售，可配 售股份总数为64,079,000股。 5、发行价格：本次配股价格为4.05元/股。 6、预计募集资金量（含发行费用）：不超过2.5952亿元人民币。 7、预计募集资金净额：不超过2.4502亿元人民币。 8、募集资金专项存储账户：公司拟根据本次发行需要及时开设募集资金专 项存储账户。 9、发行方式：网上定价发行，通过深交所交易系统进行。 10、发行对象：本次配股股权登记日2014年8月11日在中国证券登记结算有 限公司深圳分公司登记在册的公司全体股东。 11、承销方式：代销。 12、承销期：2014年8月12日至2014年8月18日。 13、发行费用：本次发行费用包括保荐及承销费用、律师费用、注册会计师 费用等费用，合计约人民币1,450万元。 14、发行日程安排：股权登记日为2014年8月11日（R日），本次配股的发行 计划安排如下： 本次配股发行期间的主要日程和停牌安排如下： 交易日 日期 配股安排 停牌安排 R－3 2014年8月6日 刊登《配股说明书》、《配股说明书摘要》、 及《发行公告》 正常交易 R－1 2014年8月8日 网上路演 正常交易 R 2014年8月11日 股权登记 正常交易 R+1~R+5 2014年8月12日- 2014年8月18日 配股缴款，刊登《配股提示性公告》 全天停牌 R+6 2014年8月19日 验资 全天停牌 R+7 2014年8月20日 刊登《配股结果公告》 正常交易 注：上述日期为交易日。如遇重大突发事件影响本次发行，公司将及时公告，调整发行 日程。 15、申请上市的证券交易所：深圳证券交易所。 16、本次发行股份的上市流通：本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交 易所申请本次发行股份的上市流通，具体上市时间将另行公告。 （三）控股股东关于全额参与配股的承诺 公司控股股东中国机械工业集团有限公司出具了《关于认购洛阳轴研科技股 份有限公司2013年度配股股份的承诺函》：将按轴研科技确定的认购条件及持有 轴研科技股份比例以现金全额认购本次配股方案中的可配股份。 二、本次发行的有关机构 （一）发行人 名称：洛阳轴研科技股份有限公司 法定代表人：梁波 注册地址：洛阳高新技术开发区丰华路6号 办公地址：河南省洛阳市吉林路1号 联系人：俞玮、赵祥功 电话：0379-64881139 传真：0379-64881518 （二）保荐机构（主承销商） 名称：德邦证券有限责任公司 法定代表人：姚文平 注册地址：上海市普陀区曹杨路510号南半幢9楼 办公地址：上海市浦东新区福山路500号城建国际中心26楼 保荐代表人：尹志勇、刘涛涛 项目协办人：马业青 项目组成员：赵晶 电话：021-68761616 传真：021-68767971 （三）发行人律师事务所 名称：北京市汉鼎联合律师事务所 负责人：储备 办公地址：北京市海淀区西三环北路87号国际财经中心D座606室 经办律师：罗剑烨、胡育 电话：010-68981288 传真：010-68981388 （四）审计机构 名称：大华会计师事务所（特殊普通合伙） 执行事务合伙人：梁春 办公地址：北京市海淀区西四环中路十六号院7号楼12层 注册会计师：张燕 田玉萍 电话：010-5835 0011 传真：010-5835 0006 （五）申请上市的证券交易所 名称：深圳证券交易所 办公地址：广东省深圳市深南大道2012号 电话：0755-88668888 传真：0755-82083275 （六）收款银行 名称：招商银行江湾支行 账户名称：德邦证券有限责任公司 账号：021900361310301 （七）股票登记机构 名称：中国证券登记结算有限公司深圳分公司 办公地址：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼 电话：0755-25938000 传真：0755-25988122 第三节 风险因素 投资者在评价公司此次配股时，除本配股说明书披露的其他内容外，应特别 认真考虑下述各项风险因素。 一、募集资金投资项目的风险 （一）募集资金投资项目的市场风险 为进一步丰富公司产品线，优化产品结构，满足市场对中高端轴承产品的需 求，本次募集资金投资项目包括：（1）增资阜阳轴研轴承有限公司实施―年产50 万套精密轴承生产线建设项目‖，该项目设计形成新增年产50万套精密轴承的生 产能力；（2）补充流动资金。尽管公司已对项目市场前景做了充分分析和论证， 认为该项目在可预见的未来一定时间内具有广阔的市场前景，但由于市场本身具 有的不确定因素，该项目实施后仍可能面临一定的市场风险。 （二）因折旧费用大幅增加而导致利润下降的风险 本次募集资金投资项目完成后，公司的固定资产规模将增加，如果募集资金 投资项目不能如期达产，或者项目达产后盈利水平不能抵减因固定资产增加而新 增的折旧金额，公司将面临因折旧费用增加而导致利润下降的风险。 （三）募集资金到位后净资产收益率下降的风险 本次发行募集资金到位后公司的净资产将有较大幅度的提高。由于募集资金 投资项目实施完毕及产生效益需要一定的时间，因此发行完成后短时间内公司将 面临净资产收益率下降的风险。 二、经营风险 本公司的产品主要为轴承、电主轴等。科学技术及相关产业的发展，对本公 司现有产品在技术和质量上提出了更高的要求：如传统轴承产品已经不能满足市 场对轴承产品的高精度、低成本的要求；航天行业对轴承技术性能和可靠性提出 了更苛刻的要求。如果本公司科研与生产不能同步跟进，满足市场的要求，本公 司产品在与同行业对手竞争中将面临被淘汰的风险。由于本公司产品以―高、精、 尖、特、专‖为特点，在今后发展中，公司若不能在新技术新产品开发应用上及 时跟上市场发展的需求，将会影响公司未来的经营效益和持续发展能力。 三、税收优惠政策变化的风险 轴研科技及其下属子公司轴研所、轴研精机为高新技术企业，其中：轴研科 技和轴研所2011年至2013年企业所得税减按15%计征；轴研精机2012年至2014年 企业所得税减按15%计征。按照《高新技术企业认定管理办法》的规定，高新技 术企业资格自颁发证书之日起有效期为三年，企业应在期满前提出复审申请。目 前轴研科技和轴研所享受15%的企业所得税优惠税率已到期，轴研精机享受的优 惠税率也将于2014年年底到期。轴研科技及其子公司如不能通过高新技术企业复 审，将面临所得税优惠政策变化风险，给本公司的净利润带来一定影响。 四、财务风险 （一）人力成本上升的风险 本公司拥有较多的高素质人才，人力成本在公司总成本中占有较大比重。近 年来，随着我国人力成本不断上升，本公司人力成本也面临较大的上升压力，如 果上升的人力成本不能通过产品销售转嫁出去或通过改善内部效率予以消化，则 会影响本公司的盈利水平。 （二）应收账款发生坏账的风险 随着公司业务规模的增长，应收账款余额的增长也相对较快，截至2013年12 月31日应收账款账面价值为17,537.51万元，占流动资产的16.11%。虽然本公司按 照谨慎性原则计提了坏帐准备，但若市场经济环境发生不利变化或欠款企业发生 财务危机，则本公司将面临应收账款发生坏帐的风险。 五、市场风险 （一）行业增长速度下降的风险 轴承为消耗性的机械基础件，在国民经济各领域中有着广泛的应用，除新增 机械产品将拉动轴承需求外，机械产品保有量的增加和利用率的提高都会增加对 轴承的消耗，因此轴承行业的增速与整体经济增长速度有着密切的联系。 公司轴承产品应用的下游主要行业机床、国防与航空航天、重型机械等尽管 属于国家鼓励发展行业，但受国际经济环境变化，以及我国经济增速放缓等因素 的影响，公司2012年营业收入小幅增长，2013年营业收入小幅下降，营业利润近 两年持续下降。若宏观经济环境恶化，公司主要产品下游行业的发展速度下降， 轴承行业整体不景气，公司将存在本次配股发行上市当年营业利润比上年下滑 50%以上甚至亏损的风险。宏观经济环境及相关行业的发展态势对公司经营成果 有重要影响。 （二）市场竞争加剧的风险 虽然公司的优势产品定位于―高、精、尖、特、专‖，应用于中高端领域，但 由于此类产品的利润率较高，众多轴承生产企业均希望进入此市场范围。一方面， 国际跨国轴承集团在中国的本土化，会削弱发行人的成本优势；另一方面，部分 定位于中低端轴承的企业在发展到一定规模并具有一定实力后，向高端市场渗透 的可能性大为增加。在市场竞争加剧的情况下，若公司不能有效提升竞争能力， 公司将面临因市场竞争加剧而导致产品盈利能力下降的风险。 六、管理风险 （一）经营规模扩大引致的管理风险 公司目前有5家子公司，这些公司产品品种不一，经营规模也在逐年扩大， 并且跨区域经营，公司管理人员和管理架构如果不能及时适应日益扩大的生产经 营规模的需要，将会在一定程度上影响公司的持续经营和健康发展。 （二）核心技术人员不足的风险 本公司为高新技术企业，人才尤其是核心技术人员是公司生存和发展的根 本，是本公司核心竞争力之所在，稳定和壮大科技人才队伍对本公司十分重要。 然而，由于本公司处于我国中西部地区，地域吸引力较差，在吸引优秀人才方面 面临一定的困难，未来可能面临的优秀科技人才的不足将会使本公司在产品开发 和保持技术优势方面受到不利影响。 七、技术开发业务稳定性风险 公司是国内专门从事滚动轴承基础研究和应用研究的综合性研究机构，拥有 一大批高素质的经验丰富的科研人才，长期承担国民经济建设和轴承工业发展中 的轴承重大科技项目，是中国轴承行业相关技术创新的重要基地。公司利用自身 研发优势，积极承接国家及地方政府、企业所委托的技术开发业务。由于客户对 技术开发业务的需求具有一定的阶段性，对单一客户的技术开发收入变化将很难 预测。因此，公司的经营业绩易受到技术开发业务稳定性的影响。 八、科研成果转化为生产力及政府补助取得的持续性 的风险 公司近三年利润总额分别为7,608.44万元、8,008.89万元和4,656.53万元，其 中因政府补助确认的营业外收入分别为1,688.30万元、3,405.84万元和3,625.13万 元，占利润总额比例分别为22.19%、42.53%和78.02%，政府补助对利润的贡献 呈上升趋势。 在国家大力推行自主创新、提高科技水平政策的背景下，本公司作为轴承行 业内综合研发实力较强的机构，在缩小我国轴承行业与国外技术差距、为国家重 大工程提供配套支持方面发挥着特殊的作用，并承担了一定的政府科研项目，基 于此原因，本公司常获得国家及地方政府的财政资助，这些资助支持了本公司在 轴承新技术、尖端技术方面进行探索的活动。 公司相关的科研项目和研究开发费的费用化支出计入―管理费用‖、资本化支 出在资本化后逐步转入成本或期间费用，而取得的相应的政府补助计入―非经常 性损益‖，且部分政府补助并不能有效覆盖科研项目支出。若公司不能将科研成 果转化为生产力，使相关的研究支出在产品销售和技术开发收入中得到有效补 偿，在承担科研项目较多和加大研发投入的情况下，营业利润将存在下降的风险， 而在取得政府相应补助的情况下，公司净利润将持续高于扣除非经常性损益后的 净利润，在一定程度上将影响公司正常的经营成果。 尽管经公司合理预测，未来3-5年内公司每年非经常性损益能够达到1,000万 元以上，公司非经常性损益的相关收益在一段时间内具有持续性，但若公司不能 持续加强研发实力，进一步在行业技术上取得一定的研发成果，或政府相关部门 调整相关补助政策，公司将存在不能持续取得政府补助的风险，将对公司经营成 果产生一定影响。 九、非经常性损益过高的风险 公司近三年非经常性损益分别为1,401.47万元、2,952.40和3,210.27万元，占 归属上市公司股东净利润的比例分别为22.06%、45.58%和84.37%，主要因政府 补助确认的营业外收入较大。 第四节 发行人基本情况 一、公司股本与股东情况 （一）公司股本结构 截至2013年12月31日，公司总股本为278,604,348股，具体股本结构如下： 股份性质 股份数量（股） 所占比例 一、有限售条件股份 二、无限售条件股份 278,604,348.00 100.00% 其中：人民币普通股 278,604,348.00 100.00% 三、股份总数 278,604,348.00 100.00% （二）前十名股东持股情况 截至2013年12月31日，公司前十名股东持股情况如下： 股东名称 股东性质 持股比例 持股总数（股） 持有有限售条件股份数量(股) 中国机械工业集团有限公司 国有法人 40.82% 113,724,000 0 郭品洁 境内自然人 0.43% 1,200,000 0 邢文广 境内自然人 0.43% 1,188,331 0 王可方 境内自然人 0.36% 1,000,000 0 郭记轴 境内自然人 0.31% 871,700 0 陈志华 境内自然人 0.28% 782,078 0 唐昌明 境内自然人 0.24% 682,300 0 黄俊斌 境内自然人 0.24% 658,000 0 陈丽君 境内自然人 0.23% 629,200 0 刘红 境内自然人 0.22% 600,000 0 二、公司组织结构及重要权益投资情况 （一）公司组织结构图 （二）重要权益投资情况 1、截至本配股说明书签署日，公司的重要对外投资情况如下： 2、截至2013年12月31日，公司的子公司具体情况如下： 37.75% %% 3.23% 5.97% 0.55% 100% 65.59% 洛阳轴研科技股份有限公司 洛阳轴研科工 有限公司 洛阳轴研精密机 械有限公司 洛阳轴承研究 所有限公司 有限公司 国机财务有 限责任公司 北京均友科 技有限公司 北京中机诚业质 量认证有限公司 洛阳轴研建设 开发有限公司 100% 100% 阜阳轴研轴 承有限公司 100% 阜阳轴承有 限公司 100% 公司名称 成立时间 主要 经营地 主要业务 注册资本 实收资本 公司持有的 权益比例 洛阳轴承研究 所有限公司 2008年10月30日 河南省 洛阳市 轴承技术的研发，轴承检 测，轴承生产和销售 12,000万元 12,000万元 100% 洛阳轴研精密 机械有限公司 2007年3月28日 河南省 洛阳市 轴承工艺装备的研发、生 产和销售 2,380万元 2,380万元 65.59% 洛阳轴研科工 有限公司 2008年11月19日 河南省 洛阳市 普通轴承产品的销售 2,000万元 2,000万元 100% 阜阳轴研轴承 有限公司 2011年8月22日 安徽省 阜阳市 轴承及轴承单元的研制、 开发和销售 3,000万元 3,000万元 100% 阜阳轴承有限 公司 1997年8月28日 安徽省 阜阳市 轴承的生产和销售 5,774.88万元 5,774.88万元 100% 2013年8月，公司第四届董事会第十次会议决定，为有效整合资源，提高 管理效率和资产的运营效率，减少运营成本，拟以阜阳轴承为主体吸收合并阜阳 轴研，吸收合并事项完成后，阜阳轴研法人资格注销；阜阳轴承通过整体吸收合 并的方式合并阜阳轴研全部资产、负债和业务，合并完成后，阜阳轴承存续经营， 阜阳轴研法人资格注销；合并后阜阳轴承注册资本拟定为8,774.88 万元，合并 完成后，被合并方员工由合并方全部统一安置；公司将根据法律法规要求办理吸 收合并涉及的工商变更、资产移交、资产权属变更等相关事宜。截至本配股说明 书签署日，上述合并事项尚未办理完毕。 3、公司子公司最近一年主要财务数据如下： 单位：万元 公司名称 2013年12月31日 2013年度 审计机构 总资产 净资产 营业收入 净利润 洛阳轴承研究所有限公司 61,018.56 39,301.74 9,804.73 -355.13 大华会计师 洛阳轴研精密机械有限公司 4,821.50 3,033.23 3,134.65 186.04 大华会计师 洛阳轴研科工有限公司 3,491.20 2,651.74 11,081.29 122.57 大华会计师 阜阳轴研轴承有限公司 13,009.30 3,664.71 1,038.78 641.30 大华会计师 阜阳轴承有限公司 27,154.69 6,911.18 14,971.60 -529.48 大华会计师 三、公司控股股东和实际控制人的情况 （一）公司控股股东 名称：中国机械工业集团有限公司 法定代表人：任洪斌 成立日期：1988年5月 法定住所：北京市海淀区丹棱街3号 注册资本：810000万元 主要经营业务：许可经营项目：对外派遣境外工程所需的劳务人员。一般经 营项目：国内外大型成套设备及工程项目的承包，组织本行业重大技术装备的研 制、开发和科研产品的生产、销售；汽车、小轿车及汽车零部件的销售；承包境 外工程和境内国际招标工程；进出口业务；出国（境）举办经济贸易展览会；组 织国内企业出国（境）参、办展。 国机集团的核心业务是国内外大型工程总承包、国际经济技术合作和机电产 品进出口，科技产品的研发、制造及产业化推广和一般项下的商品流通贸易。截 至2013年12月31日，国机集团（母公司）未经审计的总资产349.81亿元，净资产 264.75亿元，2013年度实现营业收入3.96亿元，净利润20.58亿元。 目前国机集团拥有的本公司股票未被质押，也不存在股权争议。 （二）实际控制人 1、国务院国有资产监督管理委员会 公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会，国务院国有资产监督管 理委员会为国务院授权代表国家履行出资人职责的机构。 2、公司与实际控制人之间的产权及控制关系 国务院国有资产监督管理委员会 中国机械工业集团有限公司 100% 洛阳轴研科技股份有限公司 40.82% 四、公司的主要业务和主要产品 本公司的主要业务包括轴承、电主轴的研发和生产，以及国家、各级地方政 府和其他企业所委托的技术开发业务。上述三类业务是公司的核心业务，也是公 司利润的主要来源，2013年，该三类业务收入占营业收入的比例为76.91%，实现 的毛利占毛利总额的比例为87.96%。 除核心业务外，公司还从事轴承专用工艺装备和检测仪器、轴承用材料（金 属材料、特种材料、化工材料）的研发生产以及轴承和轴承钢的贸易业务。2013 年，该部分业务收入占营业收入的比例为21.69%，实现的毛利占毛利总额的比例 为8.50%。 本公司主要产品为轴承和电主轴，包括特种轴承、精密机床轴承、重型机械 用大型（特大型）轴承、机床用电主轴等，具体情况如下： （一）轴承 轴承作为通用部件，广泛应用于机床、冶金矿山设备、石油化工设备、工程 机械、医疗机械、通用机械、汽车、摩托车、铁路机车车辆、航空航天设备、家 电、电机、船舶等行业，可谓―有转动的地方即需要轴承‖。轴承为机械中的固定 机件，用来支撑转轴或其他旋转零件，引导旋转运动，并承受传递给支架负荷的 机械零件，一般指滚动轴承。滚动轴承主要包括轴承内圈、轴承外圈（通称轴承 套圈）、滚动体和保持架四大件。滚动轴承精度从低到高依次为P0、P6、P5、P4、 P2，其中P0级为普通级，P6级有一定的精度要求，应用范围广泛；P5级精度要 求比较高，称为精密级，主要用于机床主轴；P4、P2级称为超精密级，精度要求 极高，主要用于高速精密机床主轴等场合。目前公司生产的轴承以P4及P4级以上 为主。 轴承主要构成部件剖析图 D:\··工作资料··\我的项目\轴研科技\轴研科技材料\图票\新建 Microsoft Office Visio 绘图.jpg 1、特种轴承 公司生产的特种轴承主要应用于航空航天领域，包括超低温自润滑火箭发动 机轴承、卫星能源系统轴承、宇宙飞船生命维持系统轴承、陀螺仪高灵敏轴承、 偏置动量轮高可靠性、长寿命轴承及其组件等，具有结构复杂、性能要求严格的 特点。 航空航天轴承几乎代表了轴承工业发展的综合技术水平，它对国民经济发展 和行业结构调整起到促进和导向作用，具有广阔的市场前景和极高的科技含量， 也是体现国家竞争力和综合实力的战略性威慑产品的核心零部件之一。 目前公司的航天特种轴承及其组件已形成产业规模，随着国际形势的发展和 我国综合国力的增强，我国航天等特殊领域的生产任务逐年增加，与之配套的特 种轴承的需求量也随之增长。 （1）航天 卫 星 天宫一号与神舟飞船系列 神舟飞船11 卫星11 嫦娥系列 火 箭 火箭发射21 嫦娥二号11 （2）航空 飞 机 直升机 （3）其他领域 直升机11 飞机11 具有制导系统的战斗部件 地面火器11 导弹21 2、精密机床轴承 精密机床轴承是在高精度机床中使用的轴承，具有严格的性能要求，如尺寸 精度、旋转精度、摩擦力矩、刚度等。 本公司生产的精密机床轴承主要包括精密机床主轴轴承和精密机床丝杠轴 承。精密机床主轴轴承是精密机床轴承的一种，用于机床或其他机构主轴的支撑， 其精度指标直接影响机床的精度，一般都使用精密级或超精密级轴承。负荷较大 时使用两套或两套以上轴承共同支撑主轴。为保证轴承受力均匀，经常需要对这 些轴承按一定技术要求进行选配，经选配后的轴承称为配对（或三联、四联等） 轴承。精密机床丝杠轴承是指用于滚珠丝杠支撑的精密轴承。 3、重型机械用轴承 重型机械用轴承包括外径尺寸范围为Φ360~Φ1,500mm的大型轴承产品及外 径尺寸范围为Φ1,500~Φ6,800mm的特大型轴承产品，主要为冶金、矿山、船舶、 风电、石油等行业所需的重型机械和主机设备配套。 公司在大型、特大型轴承开发研究等方面取得了多项成果：公司研制的―大 型板坯连铸机结晶器用耐高温无磁轴承‖获得河南省科技进步一等奖；承担的国 家重点技术开发项目―机器人用大薄壁轴承制造技术的研究‖获机电部科技进步 三等奖。目前公司重型机械用轴承产品主要包括：有色轧机、矿山设备、船用吊 机和工程机械用大型、特大型轴承、风电主机用偏航、变桨轴承。 （二）电主轴 机床主轴由内装式电动机直接驱动，从而把机床主传动链的长度缩短为零， 实现了机床的―零传动‖。这种主轴电动机与机床主轴―合二为一‖的传动结构形 式，使主轴部件从机床的传动系统和整体结构中相对独立出来，因此可做成―主 轴单元‖，俗称―电主轴‖。 电主轴的主要特点是将电机置于主轴内部，通过驱动电源直接驱动主轴进行 工作，实现了电机、主轴的一体化功能。与传统机床主轴相比，电主轴具有十分 明显的优势。由于主轴由内装式电机直接驱动，省去了皮带、齿轮、联轴节等中 间变速和传动装置，具有结构简单紧凑、效率高、噪声低、振动小和精度高等特 点。而且利用交流变频技术，电主轴可以在额定转速范围内实现无级变速，以适 应机床工作时各种工况和负载变化的需要。 电主轴系统是数控机床三大高新技术（高速电主轴、数控系统、送给驱动） 之一，电主轴技术水平的高低、性能的优劣都直接决定和影响着数控机床整机的 技术水平和性能，也制约着主机的发展。因此，有专家认为，电主轴在数控机床 中的作用类似电脑中的芯片，将电主轴称为数控机床的―芯片‖。也有日本学者将 包括电主轴在内的关键功能部件产业统称为―中场‖产业，取足球―中场‖寓意，表 明其重要位置。 电主轴说明图11 电主轴说明图31 电主轴剖面示意图 电主轴工作原理图 本公司电主轴产品主要应用于具有高速、高精、高效、高智能化加工能力的 机床，包括高速磨削机床、高速内圆磨床、高速钻床、高速铣床、加工中心、数 控机床等。 五、行业基本情况 （一）公司所处行业及其管理体制 本公司所处行业为轴承制造业。我国对轴承行业的管理采取政府宏观调控和 行业自律相结合的方式，政府部门及行业协会对轴承行业进行宏观管理和政策指 导。目前，行业的政府主管部门是工业和信息化部，其职责主要是负责行业发展 规划的研究、产业政策的制定，指导行业结构调整、技术进步和改造等工作。行 业的自律管理机构为中国轴承工业协会，其主要职能是在轴承行业范围开展行业 调查、制定技术标准和行规行约等。本公司为中国轴承工业协会会员。 目前，国家对轴承行业的管理主要依据市场化原则进行管理，没有特殊限制。 （二）公司所处行业的产业政策 轴承作为各类机电产品配套与维修的重要机械基础件，其性能、水平和质量 对主机的精度和性能有着直接的影响。它广泛地应用于国民经济的各个领域，因 其关系国计民生，世界主要大国都非常重视本国轴承工业的发展。 目前，与本行业有关的主要产业政策如下： 1、《产业结构调整指导目录(2011年本)》。根据该目录，―时速200公里以上动 车组轴承，轴重大于30吨重载铁路货车轴承，使用寿命200万公里以上的新型城 市轨道交通轴承，使用寿命25万公里以上汽车轮毂轴承单元，耐高温（400℃以 上）汽车涡轮、机械增压器轴承，P4、P2级数控机床轴承，2兆瓦（MW）及以 上风电机组用各类精密轴承，使用寿命大于5000小时盾构机等大型施工机械轴 承，P5级、P4级高速精密冶金轧机轴承，飞机及发动机轴承，医疗CT机轴承， 以及上述轴承零件‖属于国家鼓励类。 2、2006年2月国务院发布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要 （2006-2020）》。该纲要提出：―重点研究开发重大装备所需的关键基础件和通用 部件的设计、制造和批量生产的关键技术，开发大型及特殊零部件成形及加工技 术、通用部件设计制造技术和高精度检测仪器‖。 3、2011年3月发布的国家―十二五‖规划纲要。该纲要明确指出：发展先进装 备制造业，提高基础工艺、基础材料、基础元器件研发和系统集成水平，加强重 大技术成套装备研发和产业化。 4、2006年6月发布的《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》及2009 年5月发布的《装备制造业调整和振兴规划》。根据该类政策意见，未来几年大型 海洋石油工程装备、大型矿山能源装备、大型施工机械、大型高精度数控机床、 新型纺织机械、新型大马力农业装备以及新型轨道交通装备等装备制造业将迎来 重大发展机遇，装备制造业的产业升级和发展将带动轴承行业的高速发展和产业 升级，加快对高档、精密轴承的需求速度。 5、2010年10月工信部发布的《机械基础零部件产业振兴实施方案》。在该文 件中，确定的机械基础零部件振兴目标为：通过3年努力，使我国机械基础零部 件制造水平得到明显提高，自主创新能力实现较大提升，产业结构不合理的局面 得到改善，逐步扭转基础零部件产业发展严重滞后的被动局面。轴承作为我国机 械基础零部件领域的重要组成部分，在该实施方案中明确了今后三年我国轴承产 品的重点发展方向： 序号 产品及项目名称 规格或等级 1 风力发电机增速器轴承、发电机轴 承和主轴轴承 为功率≥1.5MW的风电机组配套，工作寿命20年，可靠度 ≥99％ 2 核电站二级泵轴承 使用50年无故障 3 高速动车组轴承 时速≥200km，使用寿命300万公里，100万公里可靠度≥99% 4 重载（100吨）铁路货车轴承 轴重≥30t，时速≥120km，使用寿命160万公里 5 大型隧道全断面掘进机主轴承 使用5000小时无故障 6 水泥立磨机轴承 使用寿命30000小时以上 7 高速度、高精度数控机床轴承及电 主轴 dmN值2.5×106mmr／min，精度P4、P2级，16000小时精 度稳定使用，8000小时无维修 8 大型薄板冷热连轧及涂镀层生产线 轴承 工作寿命轧钢120万吨，可靠度99%。冷轧工作辊轴承连 续工作要达到600小时，支承辊轴承连续工作要达到10000 小时 9 高速线材轧机轴承 速度达120m/s 10 森吉米尔轧机轴承 精度达到超精密级，套圈截面相互差小于0.006mm 序号 产品及项目名称 规格或等级 11 轿车三代轮毂轴承单元 使用寿命25万公里以上，可靠度≥99％，端面跳动≤0.01mm， 径向跳动≤0.04mm 12 重载卡车二代轮毂轴承单元 使用寿命50万公里以上，可靠度≥99％ 13 大型运输机轴承 DmN值达到2.5×106mm.r/min，使用寿命10000小时 14 CT机轴承 精度P2级，使用寿命5年 15 新型纺织机械（化纤设备）轴承 精度P4、P2级，转速≥25000rpm，连续工作寿命≥15000h （三）轴承行业发展概况 1、轴承的产业链结构 材料成本是轴承生产的主要成本。轴承内外圈和滚动体的原材料是轴承钢， 保持架的材料一般包括黑色金属、有色金属和非金属材料三大类。轴承行业产业 链示意图如下： 轴承行业产业链示意图 轴承钢低碳钢、不锈钢铜、铝合金塑料、胶木 滚动体内外套圈保持架 轴承 机床设备风力发电电机工程机械医疗机械通用机械 汽车摩托车铁路机车航空航天冶金设备纺织机械 2、全球轴承行业发展基本情况 世界轴承工业兴起于十九世纪末期到二十世纪初期。1880年英国开始生产轴 承，1883年德国建立了世界上首家轴承公司（FAG乔治沙佛公司），1889年美国 开办了ND轴承厂（现为通用汽车轴承公司新第泊桥海特轴承部），欧美其它大型 轴承企业基本上都在二十世纪初叶奠定了今天的基础。日本轴承工业形成于欧美 之后，1910年瑞典SKF公司向日本提供样品，使轴承第一次单独在日本露面。其 后，日本NSK、NTN等轴承公司先后于1914年和1918年建立。两次世界大战刺激 了军事工业的发展，轴承在军事工业中的地位日益提高，加之科学技术飞速发展， 一战后的短暂稳定和二战中的军火急需，促使世界轴承工业迅速发展。 目前，在全球范围内，轴承行业经过多年激烈的市场竞争，优胜劣汰，兼并 重组，十年前，已形成了集中在美国、日本、德国、瑞典四个国家的八大跨国公 司占主导地位的格局，其在全球市场占有率达到80%以上。近十年来，经过进一 步的兼并重组，八大跨国公司巩固了这一产业布局。 八大跨国公司简要情况见下表： 国家 品牌及企业名称 主要产品 瑞典 SKF 瑞典斯温卡轴承制造公司 中大型冶金矿山轴承、汽车轴承 德国 Shaeffler (INA+FAG) 德国滚针轴承公司（INA） 滚针轴承及液压顶杆 德国乔治沙佛公司（FAG） 中大型圆锥圆柱滚子轴承 日本 NSK 日本精工公司 小型低噪音轴承 NTN 日本东洋轴承公司 汽车用等速万向节轴承、中型球轴承 NMB 日本美倍亚株式会社 办公自动化微型轴承 NACHI 日本不二越钢铁工业公司 中小型球轴承 JACKET 日本捷太格特公司 汽车轴承、滚针轴承 美国 TIMKEN 美国铁姆肯滚子轴承公司 英制圆锥滚子轴承 资料来源：王玉金《国际轴承工业发展趋势》 3、我国轴承行业基本情况 （1）产业规模 轴承行业是机械行业中的重要子行业，随着我国经济的发展，我国轴承产业 取得了长足进步，目前，我国轴承行业按销售收入和产品产量统计，已居世界第 三位。当前，我国轴承行业已经形成了产品门类基本齐全，生产布局较为合理的 专业生产体系，并开始进入由轴承大国向世界轴承工业强国迈进的关键阶段。 ―十一五‖期间，我国轴承行业保持了平稳较快发展的态势，主营业务收入平 均年递增18.20%，轴承产量平均年递增20.11%。据中国轴承工业协会统计，2010 年全行业轴承产量150亿套，销售额1,200亿元，位居世界第三，大大超过全国轴 承行业―十一五‖规划确定的目标。受我国经济增速放缓等因素的影响，2012年轴 承行业完成工业总产值1,365亿元，同比下降6.64%，完成轴承产量170亿套，同 比下降5.56%；完成主营业务收入1,320亿元，同比下降7.04%，完成轴承业务收 入960亿元，同比下降4%。 （2）我国轴承工业为国民经济和国防建设配套的能力大大增强 经过六十年的发展，特别是―九五‖以来组织的多项自主创新技术攻关，我国 轴承行业自主创新能力和为国民经济配套的能力大大增强，我国轴承行业已能生 产7万多种不同规格类型的轴承，基本满足国民经济和国防建设的配套要求。 全国轴承行业的优势企业―十一五‖期间研发了十六个关键领域中的十三个 领域106种重大技术装备的配套轴承528种，年新增销售收入92亿元，产品达到国 外同类产品水平，为我国关键领域重大技术装备自主化作出了贡献。 http://www.cbia.com.cn/guihua/12/1img/image017.jpg http://www.cbia.com.cn/guihua/12/1img/image018.jpg ①以―神五‖、―神六‖、―神七‖、―嫦娥一号‖、―嫦娥二号‖和大推力火箭、―歼 十‖为代表的航天、航空和其他国防装备配套轴承全部立足国内，具有完全自主 知识产权。 ②微小型球轴承的设计制造技术和实物质量达到国际先进水平，具有很强的 国际竞争力。微小型球轴承磨加工、超精加工和装配自动生产线已增加到3,000 多条。 ③全国轴承行业的优势企业研发成功达到国际先进水平的有风力发电机组 偏航、变浆轴承，核电站二级泵轴承，准高速铁路客车轴承，提速重载铁路货车 轴承，大功率机车轴承，长寿命水泥立磨机轴承，新一代CT机轴承，第三代轿 车轮毂轴承单元，长寿命汽车水泵轴连轴承，Z2、Z3组低噪音圆锥滚子汽车轴 承，超精密级森吉米尔轧机轴承，连铸生产线扇形段轴承，千吨级液压履带式起 重机轴承，大马力农业装备轴承，高速气流纺轴承，千万吨级煤炭井下综采设备 轴承，重大型数控机床主轴、回转工作台轴承，12,000米高可靠性超深井石油钻 机轴承，高转速、耐高温、长寿命化纤设备轴承，长寿命矿山振动筛轴承和薄壁 机器人轴承等并实现产业化。 ④一批达到国际水平的先进适用的工艺及装备，如锻造控温电感应加热、套 锻、整径，余热利用保护气氛退火，节能型可控气氛多功能热处理生产线，车加 工自动生产线，大型冷辗扩机，特大型数控磨床，以车代磨工艺及装备等研发成 功并推广应用。 综上所述，我国轴承行业―十一五‖取得了长足的发展，为建成轴承强国打下 了坚实的基础。 4、行业竞争格局 （1）行业整体竞争激烈，行业集中度不高 我国轴承行业生产企业众多，行业集中度低，而且同质化竞争严重，大多数 企业集中在低端轴承产品领域中，产品技术含量低，生产技术条件差，为争夺市 场展开激烈的竞争。 轴承行业长期低水平的重复建设，形成了目前轴承行业产业集中度低、竞争 激烈的特点，CR10、CR30长期在30%、45%左右徘徊。我国轴承行业市场集中 度情况见下表： 项 目 年 份 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 全行业总销售额 （亿元） 320 446 520 620 760 880 920 1,260 1,420 前 10 名 总销售额 （亿元） 103.0 120.5 159.2 184.4 254.5 303.8 342.4 401.6 353.7 CR10 32.2% 27.0% 30.6% 29.7% 33.5% 34.5% 37.2% 31.9% 24.9% 前 30 名 总销售额 （亿元） 144.6 198.8 212.5 247.3 340.7 406.4 428 516.9 479.1 CR30 45.2% 44.6% 34.3% 39.9% 44.8% 46.2% 46.5% 41% 33.7% 销售额亿元 以上企业数 41 47 66 83 99 114 43 69 62 规模以上企业数 776 927 1,267 1,207 1,390 1,440 1,750 1,850 1,416 数据来源：中国轴承工业协会 （2）国有、民营、外资企业鼎足而立 从国内市场表现来看，最近几年，原有众多国有轴承生产企业在调整中继续 发展，民营企业发展迅速，外资企业不断拓展。按销售额，已形成国有:民营:外 资=14:66:20的格局。 国有企业方面，以哈轴、瓦轴、洛轴及本公司等国有企业为代表，借助于其 50余年经营所积累的工艺技术、产业熟练工人、产品规格及种类等优势，依然占 据着大部分国家重点主机配套市场，在中高端产品领域内竞争优势突出。 民营企业方面，以集中在江浙地区的众多民营企业如天马集团、人本集团等 为代表，得益于其自身的灵活经营机制、市场公平竞争环境以及国家改革开放政 策和地处沿海的有利条件，企业规模迅速扩大，占据了大部分通用轴承产品市场， 其中一些优势企业正努力向高端产品市场进军。 外资方面，以SKF、NSK等世界跨国轴承公司为代表，依靠高质量的产品和 高于国内企业的技术水平，占据着大部分国内高端轴承市场。截至2008年，八大 跨国公司在中国建立了约30个轴承厂，总投资约5亿美元，已初步形成10亿套轴 承的生产能力，他们主要瞄准中国的高端轴承市场，其高端市场占比约为70%。 目前，我国轴承市场在保持国有、民营、外资企业鼎足而立的市场格局稳固 的基础上，持续动态变化，形成多种所有制企业共同发展的局面。 5、我国轴承行业的发展趋势 （1）―十二五‖期间轴承行业将稳步增长 首先，轴承为消耗性的机械基础件，在国民经济各领域中有广泛的应用，除 新增机械产品将拉动轴承需求外，机械产品（如：机床、汽车、火车等）保有量 的增加和利用率的提高都会增加对轴承的消耗；其次，随着我国国民经济持续发 展、自动化程度不断提高，对主机要求将越来越高，从而对轴承的性能、技术要 求也会越来越高，新产品将层出不穷，需求量也会不断加大；再次，随着我国轴 承产品质量的不断提高，涌现出一批精品轴承生产企业，其产品质量已与国际知 名品牌相当，出口规模将不断扩大；另外，国家不断加大节能减排力度，建设节 约型社会，必然加速传统产业节能降耗改造进程，同时促进新型能源产业的飞速 发展，将会给轴承行业的发展带来更大的机遇。因此，未来轴承行业仍然具备持 续稳步增长的需求基础。 （2）轴承产品质量和技术水平将不断提高 ―十二五‖期间，轴承行业的生产规模已经不是主要矛盾，发展的重点是大幅 度提高产品质量和技术水平，实现由―量‖到―质‖的转变：一是积极探索高端轴承 生产技术，提高重点领域主机配套轴承的市场占有率，向航空航天轴承、高速铁 路客车轴承、风力发电机组轴承、精密机床主轴轴承、国家关注的高端制造产业 高端产品配套轴承等领域市场进军；二是大力推广精品轴承生产工艺和技术，为 家电、汽车、摩托车、电机等行业提供低噪音、长寿命、高可靠性的主机配套轴 承。 （3）技术进步及自主创新能力将成为未来轴承企业竞争的主要因素和重要 手段 我国轴承行业整体技术开发实力较弱，高精密高性能的特种专用轴承开发能 力弱，不能满足市场需求，需要大量进口，同时我国轴承行业生产集中度较低， 企业规模普遍较小，也制约了我国轴承行业研发实力的提升，因此，我国虽是轴 承大国，但不是轴承强国。 目前，量大面广的普通轴承产品已成为―红海‖，参与企业众多，利润微薄， 而在高端轴承领域，因存在技术壁垒，为轴承行业的利润区，必然使得具备实力 的厂商择机进入。这一过程，有望推动轴承行业整体技术水平的提高。 （4）进口替代趋势将会加强 在轴承行业―十二五‖规划中，将提高轴承行业产品技术水平，提高重大装备 国产轴承自主化率作为协会重点推动的目标。规划中，将我国关键领域的轴承自 主化率目标设定如下： 关键领域配套轴承 自主化率（%） 2010年达到 2015年目标 2020年目标 一、大型清洁高效发电设备 40 80 90 二、特高压输变电设备 / / / 三、大型石化设备 50 85 95 四、大型煤化工成套设备 50 85 95 五、大型薄板冷热连轧成套设备及镀涂层加 工成套设备 10 70 85 六、大型煤炭井下综合采掘、提升和洗选设 备以及大型露天矿设备 50 85 95 七、大型船舶、海洋工程设备 40 80 90 八、轨道交通设备 60 80 90 九、大型环保及资源综合利用设备 50 85 95 十、大型施工机械 10 80 85 十一、重大工程自动化控制系统和关键精密 测试仪器 40 80 90 十二、大型、精密、高速数控设备和数控系 统及功能部件 10 70 80 十三、新型纺织机械 40 80 90 十四、新型、大马力农业装备 50 85 95 十五、电子、生物和医药等高技术装备 40 80 90 十六、民用飞机及发动机、机载设备 0 试制样品 小批量生产 综合 40 80 90 在产业政策的支持下，伴随着我国基础产业技术水平的提高和进步，我国轴 承行业在―十二五‖期间的进口替代将会加速。 （四）进入本行业的主要障碍 轴承的特点是零件形状特殊，工序多。只有从产品设计、工艺设计、设备精 度和效率、劳动力素质和成本等多方面综合考虑，才能生产出高性能、低成本的 轴承，最终赢得客户和市场份额。进入轴承行业需要考虑以下因素： 1、技术障碍 随着工业技术的发展，各种主机对轴承提出了更多、更严格的要求，如高精 度、高转速、高灵敏度、长寿命、高可靠性等等。因此，高技术含量、高附加值 轴承产品的需求将越来越大。这一发展趋势除了对加工设备和检测仪器有更高要 求以外，更主要的是要求企业有较强的技术开发能力，包括轴承选型、轴承设计、 工艺设计、特殊检测方法、轴承安装调试等等。这就要求企业有一支高素质的技 术开发队伍，能够根据不断提高的市场需求有针对性地设计开发出高端的轴承产 品，提高主机效能，帮助客户创造价值。因此，本行业对新进入者有较高的技术 门槛。 2、资本投入障碍 轴承在大多数情况下是作为高速转动支承或精密运动引导部件，因此对零件 加工精度、尺寸离散度和装配精度要求较高。对加工轴承零件的设备和仪器的精 度和效率要求也很高，而高精度和高效率的设备需要较高的资金投入。 3、品牌障碍 我国轴承行业生产集中度较低，据中国轴承工业协会统计2011年CR10只有 24.9%，远低于发达国家轴承企业的行业集中度。在这种分散的市场环境中，品 牌影响力就成为用户选择产品的主要依据，对轴承质量和可靠度要求比较高的用 户在采购中会更加注重品牌影响力。因此，好的品牌和质量信誉就成为轴承企业 赢得高质量客户、获取稳定利润的重要因素之一。 4、人力资源障碍 轴承行业仍然属于劳动密集型行业，劳动力成本对产品价格和企业效益的影 响较大。此外，由于轴承具备零件精度高、装配精度高、设备效率高等特点，对 劳动者技术水平要求较高，尤其是生产精密轴承、低噪声轴承、特殊结构轴承等 产品。因此，劳动力成本和人员专业素质是进入该行业需要考虑的重要因素之一。 （五）行业供求状况、行业利润水平变动趋势及原因 在低档轴承领域，市场竞争十分激烈，各市场主体之间的竞争主要是价格竞 争。 在高档轴承市场方面，国际著名轴承制造商占据了较多的市场份额，如瑞典 SKF、日本NSK、德国FAG等企业。国内拥有高档轴承生产能力与技术水平的制 造商数量较少，高档轴承市场的竞争主要集中在产品质量与服务等方面，产品盈 利能力较高。 （六）行业技术水平 我国轴承行业经过多年的发展，已建立了比较完善的行业标准、教育培训、 技术开发、工艺装备和检测仪器的研发制造等体系，轴承企业的研发能力已得到 很大的提高。但与发达国家相比，仍有一定的差距。在轴承制造技术方面，我国 轴承行业制造工艺和工艺装备技术发展缓慢，车加工设备数控率低，磨加工设备 自动化程度低，对轴承寿命和可靠性至关重要的先进热处理工艺和装备的覆盖率 低，许多技术难题攻关未能取得突破。轴承钢新钢种的研发，钢材质量的提高、 润滑、冷却、清洗和磨料磨具等相关技术的研发，不能适应轴承产品水平和质量 的要求。因而造成工序能力指数低，一致性差，产品加工尺寸离散度大，产品内 在质量不稳定而影响轴承的精度、性能、寿命和可靠性。 在国产轴承产品上，虽然近几年我国轴承行业产品的质和量有了明显的提 高，微小型轴承已经达到和国外先进水平相当的质量水平，但是我国重点行业主 机配套的关键轴承产品还存在大量依赖进口的现象，自给率不足，主要原因是我 国生产的轴承产品的精度、性能、寿命和可靠性在一些主机行业还达不到配套的 要求。目前，我国轴承行业的高端市场很大一部分由国际轴承行业的八大跨国公 司占主导地位，导致近些年来，进口轴承用汇额大幅增长，轴承进口增长速度高 于出口增长速度。因此，尽快实现我国由世界轴承大国向轴承生产强国的转变、 扩大高端轴承在我国轴承产品结构中的比例，成为整个行业的当务之急。 目前，国内一些实力雄厚的企业已纷纷加大投入，如引进国外先进的生产技 术和设备进行技术改造，加大对生产设备、检测设备、生产线的研发投入；加强 对员工的培训；引进高水平的科研人员，重视对轴承基础技术和相关技术的研究 和应用，使轴承产品在质量上接近或达到国际先进水平，跻身于高端轴承生产企 业行列。 （七）行业的经营模式及周期性、季节性和区域性 目前行业经营模式主要是以直销为主，代理商销售为辅。轴承销售具有一定 的周期性、季节性特征，但不明显；地域分布特征与地区经济的发达程度相一致。 （八）行业的上下游行业及其发展状况 1、上游行业的发展状况 公司主要产品的上游行业主要为钢铁及钢铁制品行业，与上游行业的关联性 主要体现在原材料的价格和供给情况等方面。该行业目前基本处于完全竞争的状 态，产品供应量充足，价格体系较透明。钢铁及钢铁制品行业产品价格波动会对 轴承行业的主要原材料供应价格产生影响。总体而言，上游行业处于供求基本平 衡的状况。 2、下游行业的发展状况 轴承作为通用部件，广泛应用于机床、冶金矿山设备、石油化工设备、工程 机械、医疗机械、通用机械、汽车、摩托车、铁路机车车辆、航空航天设备、家 电、电机、船舶等行业。 国内市场对轴承的需求主要有两部分，一是各类主机配套需求，二是各种机 械设备的维修需求。在总需求中，需求量较大的主机有汽车、摩托车、家用电器、 电动工具、电动机、拖拉机、农用车等，对轴承性能要求较高的主机产品有机床、 铁路车辆、轧钢机械、矿山机械、起重机械、石油化工机械和工程机械等。 其中，本公司产品主要应用于机床、国防与航空航天、重型机械等下游行业。 （1）机床 机床行业作为机械装备工业的重要组成部分，在整个国民经济的发展过程中 起着举足轻重的作用。实现装备制造业的现代化，取决于我国的机床发展水平。 日本机床工业60年代受益于工业化进程，企业设备更新的高峰带动了机床工 业的快速发展。目前，中国的工业化进程正在不断深化，中国未来也将进入设备 需求的高峰期。 2010年10月，国务院确定高端装备制造等产业为战略新兴产业，积极发展以 数字化、柔性化及系统集成技术为核心的智能制造装备，其中以高档数控机床为 重中之重，这将从政策层面进一步推动机床行业的持续快速发展。 据机床工具工业协会统计，2009年我国消费机床197.86亿美元，超过了居第 二到第八位国家消费值之和，而2010年，我国机床产销量继续攀升。中国机床工 具工业协会的资料显示，2011年我国机床工具行业延续了2010年的高速增长，但 增速从2011年下半年开始呈现出缓慢回落的态势；2012年我国机床工具行业延续 了2011年下半年开始的下行趋势，增速持续缓慢回落，至9月份触底，国际市场 继续呈现不同程度缓慢复苏；在市场激烈的竞争中，产品结构与市场需求矛盾更 加突出，国产低端产品需求减少，进口额高位运行。 2006-2012年国内金属切削机床和数控金属切削机床发展情况见下图： 资料来源：中国机械工业联合会 注：金属切削机床(GB2002)包括：加工中心；切削金属（或金属陶瓷）的车床、钻床、 镗床、磨床、齿轮加工机床、螺纹加工机床；铣床、刨床、插床、锯床、拉床及其他机床； 电加工机床、激光机床、等离子机床、火焰切割机床、水切割机床；组合机床；其他未列明 的金属加工机床及其零件。 上图显示，2006年-2009年，我国金属切削机床年产量在60万台左右，其中（未完）  |