[中报]桐昆股份：2014年半年度报告摘要
桐昆集团股份有限公司 2014年半年度报告摘要 一、 重要提示 1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时 刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。 1.2 公司简介 股票简称 桐昆股份 股票代码 601233 股票上市交易所 上海证券交易所 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 周军 宋海荣 电话 0573-88187878 0573-88182269 传真 0573-88187838 0573-88187776 电子信箱 zj@zjtkgf.com freedomshr@126.com 二、 主要财务数据和股东变化 2.1 主要财务数据 单位：元 币种：人民币 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年 度末增减(%) 总资产 14,650,354,509.75 15,409,516,809.96 -4.93 归属于上市公司股东的净资产 6,714,370,755.27 6,716,855,999.35 -0.04 本报告期 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 经营活动产生的现金流量净额 2,121,411,542.22 708,096,013.19 199.59 营业收入 11,804,557,871.10 10,025,157,550.52 17.75 归属于上市公司股东的净利 润 -29,858,289.80 47,786,448.56 -162.48 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 -42,940,313.08 44,800,025.56 -195.85 加权平均净资产收益率（%） -0.44 0.71 减少1.15个百分点 基本每股收益（元／股） -0.03 0.05 -160.00 稀释每股收益（元／股） -0.03 0.05 -160.00 2.2 截止报告期末股东总数及持有公司5%以上股份的前十名股东情况 单位：股 报告期末股东总数 30,644 前10名股东持股情况 股东名称 股东性质 持股比例 (%) 持股数量 持有有限售条 件的股份数量 质押或冻结的 股份数量 浙江桐昆控股集团有 限公司 境内非国 有法人 37.62 362,485,010 0 质押 209,100,000 MS FIBER HOLDING IMITED 境外法人 8.68 83,600,000 0 无 陈士良 境内自然 人 7.82 75,352,560 0 无 嘉兴盛隆投资股份有 限公司 境内非国 有法人 6.08 58,620,810 0 无 嘉兴益星投资股份有 限公司 境内非国 有法人 6.08 58,620,810 0 无 嘉兴元畅投资股份有 限公司 境内非国 有法人 6.08 58,620,810 0 无 招商银行股份有限公 司－光大保德信优势 配置股票型证券投资 基金 境内非国 有法人 4.37 42,149,683 0 无 中国光大银行股份有 限公司－光大保德信 量化核心证券投资 境内非国 有法人 1.05 10,102,806 0 无 兴业银行股份有限公 司－光大保德信红利 股票型证券投资基金 境内非国 有法人 0.65 6,259,273 0 无 中国建设银行股份有 限公司－光大保德信 动态优选灵活配置混 合型证券投资基金 境内非国 有法人 0.49 4,720,641 0 无 上述股东关联关系 或一致行动的说明 浙江桐昆控股集团有限公司为公司的控股股东，陈士良先生为公司的实 际控制人，同时持有浙江桐昆控股集团有限公司66.7%的股份，陈士良 先生同时担任嘉兴盛隆投资股份有限公司、嘉兴益星投资股份有限公 司、嘉兴元畅投资股份有限公司的董事，上述股东之间存在关联关系， 属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。 2.3 控股股东或实际控制人变更情况 □适用 √不适用 三、 管理层讨论与分析 （一）董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 报告期内公司整体情况的概述 报告期内，化纤行业一季度延续了去年以来持续低迷的行情，市场竞争激烈，企业效益 大幅下降。进入二季度以后，公司积极顺应市场变化和自身发展需要，加大产品促销力度， 产销稳步提高，效益逐步好转，季度环比明显回升，整体生产经营保持稳中向好的态势。 报告期内，公司在促销降库、调整产品结构、稳定生产、稳健发展、项目建设等方面做 了大量工作，取得了一定的成效，但距离年初提出的效益实现目标还相差甚远，经营业绩与 去年同期相比下降幅度较大。报告期内，公司实现营业收入1180456万元，较上年同期相比 上升17.75%；实现归属于上市公司股东的净利润 -2986万元。截止2014年6月30日，公 司总资产146.5亿元，归属于上市公司股东的所有者权益67.14亿元，归属于上市公司股东 的每股净资产6.97元。 报告期内公司生产经营情况回顾： 1、上半年产销稳步回升，效益逐步好转，但离年度考核目标差距较大。恒邦项目顺利 投产，提升了公司的产销量，但市场因素使得公司效益相比去年同期下降幅度较大。 2、公司“降本创收增效”活动全面开展，生产上消耗指标和质量技术指标总体改善明 显，减员目标超额完成，但节能降耗技改项目不是最理想。 3、技改项目开展数量较多，今后企业发展的后劲充足。恒邦项目顺利投产，石化二期、 恒腾二期、加弹园等项目都正积极开展前期工作，努力推进项目建设。 4、员工收入增幅较大，实现了企业与员工的双赢，同时也体现了企业的社会责任。 1、主营业务分析 （1）财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 11,804,557,871.10 10,025,157,550.52 17.75 营业成本 11,258,444,832.87 9,541,433,502.13 18.00 销售费用 52,223,115.77 46,634,927.74 11.98 管理费用 298,016,046.35 292,822,262.46 1.77 财务费用 190,650,440.79 73,840,634.13 158.19 经营活动产生的现金流量净额 2,121,411,542.22 708,096,013.19 199.59 投资活动产生的现金流量净额 -783,447,404.82 -1,051,050,065.30 25.46 筹资活动产生的现金流量净额 -1,768,738,691.48 86,992,839.51 -2,133.20 研发支出 91,414,103.29 104,703,236.37 -12.69 营业收入变动原因说明：主要系本期产能扩大、销量增加所致。 营业成本变动原因说明：主要系本期产能扩大、销量增加相应成本增加所致。 销售费用变动原因说明：主要系本期外销收入增加，外销费用增加所致。 管理费用变动原因说明：主要系本期营业收入增加，管理成本增加。 财务费用变动原因说明：主要系本期借款利息增加、汇兑损失增加所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期收入现款增加所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系购建固定资产等长期资产减少所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系归还流动资金借款增加所致。 研发支出变动原因说明：主要系本期新产品研发项目减少所致。 （2）其它 经营计划进展说明 公司2014年年初提出的几大建设项目正按计划有序推进，恒邦项目已实现后续的长丝 装置部分投产，恒腾二期及嘉兴石化二期项目现在前期工作阶段。生产经营工作稳步运营， 但2014年上半年的经营业绩未达到预期计划目标，主要是受行业持续低迷的影响，公司的 产品利润率一直维持在低位，导致公司业绩下滑幅度较大。 2、行业、产品或地区经营情况分析 （1）主营业务分行业、分产品情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （％） 营业收入 比上年增 减(%) 营业成本 比上年增 减(%) 毛利率比 上年增减 （%） 化 纤 11,337,327,259.33 10,836,703,307.82 4.42 14.00 14.31 减少0.26 个百分点 石 化 94,959,366.20 96,573,051.67 -1.70 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （％） 营业收入 比上年增 减(%) 营业成本 比上年增 减(%) 毛利率比 上年增减 （%） 涤纶预取 向丝 6,775,327,813.43 6,490,724,221.58 4.20 31.09 30.71 增加0.28 个百分点 涤纶加弹 丝 1,375,286,044.56 1,274,544,668.58 7.33 -15.12 -16.76 增加1.83 个百分点 涤纶牵伸 丝 2,422,918,098.52 2,344,089,192.64 3.25 -10.19 -8.16 减少2.14 个百分点 复合丝 196,345,048.32 180,079,347.26 8.28 -8.57 -12.01 增加3.59 个百分点 平牵丝 48,005,338.65 47,090,166.24 1.91 -34.03 -31.92 减少3.04 个百分点 精对苯二 甲酸 94,959,366.20 96,573,051.67 -1.70 切片 25,829,920.91 25,310,728.80 2.01 -40.02 -41.49 增加2.46 个百分点 其他 493,614,994.94 474,864,982.72 3.80 284.73 318.15 减少7.69 个百分点 合计 11,432,286,625.53 10,933,276,359.49 4.36 14.95 15.33 减少0.32 个百分点 （2）主营业务分地区情况 单位:元 币种:人民币 地区 营业收入 营业收入比上年增减（％） 内 销 11,052,799,742.15 13.90 外 销 379,486,883.38 57.05 合计 11,432,286,625.53 14.95 3、核心竞争力分析 桐昆股份自1982年的一家微小型化纤企业起步，三十多年来一直专注于化纤主业的做 大、做强、做精，成长为国内化纤行业的领军企业之一，有其自身的核心竞争力所在： （1）技术优势。公司现有两家下属企业为国家高新技术企业，同时公司也为国家新合 纤产品开发基地，拥有国家认证实验室和省级企业技术中心。以此为平台，公司拥有一流的 技术研发团队，多项产品、技术开发成果达到国内领先乃至世界领先水平。截止本报告期末， 公司拥有获得授权的专利130项，已申请尚未获得授权的专利有40余项。公司绝大部分关 键设备为德国、日本引进，达到国际一流装备水平，优良的装备为公司的产品创新、技术创 新提供了强大保障。 （2）产品优势。公司涤纶长丝产品包含POY、FDY、DTY、复合丝、中强丝等五大系 列300多个品种，规格齐全，被称为化纤行业的"沃尔玛"超市，产品差别化率连续多年高于 行业平均水平。基于产品结构和技术装备的优势，公司充分利用既有大容量的熔体纺设备， 又有灵活可调的切片纺设备，针对市场需求的变动，快速调整其生产计划和产品结构以响应 市场，满足不同客户的需求。 （3）规模优势。公司系国内产能、产量、销量最大的涤纶长丝制造企业，2001-2013 年公司连续13年在我国涤纶长丝行业中销量名列第一，具有较大的市场话语权。公司未来 将在进一步提高产品差别化率的基础上继续扩充产能，保持产品市场占有率的稳中有升，不 断巩固市场竞争优势地位。 （4）品牌优势。公司历来重视品牌建设，主导产品"GOLDEN COCK"牌涤纶长丝在1999 年9月评为"浙江省名牌产品"，2007年9月被评为"中国名牌产品"，同年12月被评为"国家 免检产品"，在国内外市场上拥有较高的知名度和美誉度。 （5）管理优势。公司决策层拥有30多年的从业经验，能对行业发展做出准确及时的 判断，稳健驾驭企业，保持平稳发展。随着企业不断适应新形势下发展的需要，公司近年来 在企业中大力推行"5S"管理、"TPM"管理、"六西格玛管理"、"精益生产"等新型的管理方法， 促进了公司各项管理水平的提升。此外，公司还拥有一支高度认同桐昆文化的管理团队和员 工团队，确保公司战略决策的高效执行。 （6）地理优势。长三角地区的涤纶长丝消费量约占国内总量的80%。公司位于浙江嘉 兴桐乡，地处浙江北部杭嘉湖平原；东距上海110公里，北临苏州74公里，西邻杭州56 公里，属以上海为中心的长江三角洲经济区；紧邻中国绍兴钱清轻纺原料市场、中国柯桥轻 纺城、萧绍化纤市场、盛泽化纤市场等专业市场和海宁马桥经编基地、许村家纺基地、长兴 白坯布基地。优越的地理位置极大地方便了公司提升市场影响，节约物流成本。此外，公司 在嘉兴港区布点的嘉兴石化有限公司，利用其发达的水运、陆运交通，极大的降低了公司的 PTA运输物流成本。 （7）产业链整合优势。嘉兴石化年产80万吨PTA项目的建成投产，使公司上达PTA， 下到纺丝、加弹，形成了PTA----聚酯----纺丝----加弹一条龙的生产、销售格局，一方面增 强了公司的整体综合实力，另一方面，公司的原料PTA大部分采购于本公司的全资子公司 嘉兴石化，运距短、成本低且供应稳定，与其他外购PTA的涤纶长丝企业相比，公司拥有 更强的成本优势。公司在湖州长兴设立的恒腾公司，符合公司贴近市场办企业的战略规划， 在产品布局、市场布局方面也为公司走出去的战略奠定了坚实的基础。 4、投资状况分析 （1）非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况 ①委托理财情况 报告期内委托理财产品情况 单位:元 币种:人民币 ②委托贷款情况 本报告期公司无委托贷款事项。 ③募集资金使用情况 报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 （2）主要子公司、参股公司分析 公司名称 主要产品或 服务 注册资本 持股比例 总资产 净资产 净利润 桐乡市中洲化纤 有限责任公司 各种规格的 涤纶长丝 50000000 100% 170959358.83 149858093.01 -3847594.00 上海益彪国际贸 易有限公司 国际贸易 5000000 100% 56082707.50 54982535.29 1322412.89 桐乡市恒昌纸塑 有限公司 纸管、纸箱 650000 51.15% 131191960.92 77503856.45 3911932.10 桐乡市三星化纤 有限公司 各种规格的 涤纶长丝 10000000 51% 34827061.36 34067227.83 17951817.36 嘉兴石化有限公 司 PTA 1200000000 100% 5929133769.89 3636039728.28 -193568934.13 桐乡市恒源化工 有限公司 化纤油剂、 表面活性剂 等 10000000 100% 74081863.09 64831737.98 2123267.23 桐昆集团浙江恒 通化纤有限公司 各种规格的 涤纶长丝 37800000 美元 75% 1438021081.05 346764969.07 10900618.23 桐昆集团浙江恒 盛化纤有限公司 各种规格的 涤纶长丝 390000000 100% 2596222541.63 1147465090.21 31110668.93 桐乡市恒隆化工 有限公司 化纤油剂、 表面活性剂 等 20000000 100% 152835574.95 141417187.02 12220701.67 恒隆国际贸易有 限公司 国际贸易 4750000美 元 100% 135823481.46 40115352.95 1162810.45 鹏裕贸易有限公 司 国际贸易 10000港币 100% 252778416.36 2217609.46 2221057.32 桐乡市恒基差别 化纤维有限公司 各种规格 DTY丝 12000000 100% 77685171.00 37731072.41 5171288.85 桐乡锦瑞化纤有 限公司 各种规格 DTY丝 2150000美 元 75% 153580465.02 36663910.09 7402238.78 桐乡市中洲贸易 有限责任公司 国内贸易， 主要为公司 提供各种设 备配件的批 发业务 1000000 100% 6475880.34 5008489.23 3839818.40 桐昆集团浙江恒 腾化纤有限公司 各种规格的 涤纶长丝 90000000 美元 100% 2167699235.25 548349037.89 33081488.86 桐昆纱线贸易工 业有限公司 各种规格 DTY丝 3628000美 元 96.472% 10172138.55 10157080.94 191057.25 注：鹏裕贸易有限公司系恒盛公司持有100%股权的公司。2014年5月8日桐昆集团股份有 限公司以84,863,563.86元人民币的价格，收购香港诚晖国际投资有限公司占桐昆集团浙江 恒通化纤有限公司25%的股权，并以2014年6月24日办理了工商登记变更；2014年5月 8日桐昆集团股份有限公司以8,227,571.29元人民币的价格，收购香港诚晖国际投资有限公 司占桐乡锦瑞化纤有限公司25%的股权，并以2014年5月19日办理了工商登记变更。截 止报告期末，桐昆集团浙江恒通化纤有限公司及桐乡锦瑞化纤有限公司相关债权债务未发生 转移。 （3）非募集资金项目情况 单位:万元 币种:人民币 项目名称 项目金额 项目进度 本报告期 投入金额 累计实际 投入金额 项目收 益情况 公司年产27万吨 差别化纤维项目 115,135.30 该项目长丝生产线已全部投 产，报告期内进行了落丝系统 的升级改造。 4,947.14 111,824.75 5528.16 公司年产40万吨 超仿棉差别化纤 维项目 149,350.00 该项目2014年4月19日聚合 一次投料试车成功，长丝装置 2014年6月底已成功开车8 条线，其他4条线2014年9 月底前预计将全部投产。 61,037.34 125,257.84 -517.54 合计 264,485.30 / 65,984.48 237,082.59 / （二）利润分配或资本公积金转增预案 1、报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况 2014年5月8日，桐昆集团股份有限公司（以下简称"本公司"或"桐昆股份"）召开2013 年年度股东大会，审议并通过了《关于公司2013年度利润分配的议案》，本公司决定以2013 年末总股本963,600,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.23元（含税），共计 22,162,800.00元。本年度不送红股也不进行资本公积金转增股本。相关决议公告于2014年 5月9日刊登在《上海证券报》、《证券日报》和上海证券交易所网站。2014年7月3日，本 公司向截止2014年7月2日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公 司上海分公司登记在册的公司全体股东发放现金红利，现已实施完毕。 （三）其他披露事项 1、董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 √ 不适用 中财网
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