[中报]悦达投资：2014年半年度报告摘要
江苏悦达投资股份有限公司 2014年半年度报告摘要 一、 重要提示 1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载 于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。 1.2 公司简介 股票简称 悦达投资 股票代码 600805 股票上市交易所 上海证券交易所 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王佩萍 王浩 电话 0515-88202863 0515-88202867 传真 0515-88334601 0515-88334601 电子信箱 yd600805@126.com yd600805@126.com 二、 主要财务数据和股东变化 2.1 主要财务数据 单位：元 币种：人民币 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减(%) 总资产 11,538,393,342.18 9,515,814,545.25 21.25 归属于上市公司股东的净资产 6,027,040,097.88 5,220,482,597.02 15.45 本报告期 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 经营活动产生的现金流量净额 252,471,207.19 211,395,523.63 19.43 营业收入 985,414,852.14 967,886,222.98 1.81 归属于上市公司股东的净利润 491,943,466.47 635,446,433.55 -22.58 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 405,047,820.82 570,135,059.04 -28.96 加权平均净资产收益率（%） 9.00 14.60 减少5.60个百分 点 基本每股收益（元／股） 0.58 0.75 -22.58 稀释每股收益（元／股） 0.58 0.75 -22.58 2.2 截止报告期末股东总数及持有公司5%以上股份的前十名股东情况 单位：股 报告期末股东总数 87,600 截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数 0 前十名股东持股情况 股东名称 股东性质 持股比 例(%) 持股总数 报 告 期 持有有 限售条 件股份 质押 或冻 结的 内 增 减 数量 股份 数量 江苏悦达集团有限公司 国有法人 23.06 196,223,658 0 无 江苏悦达资产管理有限公司 国有法人 1.32 11,224,065 0 无 程风德 境内自然人 0.52 4,397,091 0 无 季静 境内自然人 0.51 4,324,189 0 无 大成价值增长证券投资基金 境内非国有 法人 0.35 2,999,905 0 无 孙晋强 境内自然人 0.32 2,700,098 0 无 潘太军 境内自然人 0.31 2,628,288 0 无 韦百金 境内自然人 0.29 2,499,180 0 无 夏九庆 境内自然人 0.25 2,122,661 0 无 中国平安人寿保险股份有限 公司－分红－银保分红 境内非国有 法人 0.24 2,033,167 0 无 上述股东关联关系或一致行动的说明 江苏悦达资产管理有限公司为江苏悦 达集团有限公司全资子公司，两者为 一致行动人，其他股东关系未知。 2.3 控股股东或实际控制人变更情况 □适用 √不适用 三、 管理层讨论与分析 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 2014年上半年，公司实现合并营业收入9.85亿元，同比增长1.81%；实现归属于上市公司 股东的净利润4.92亿元，同比下降22.58 %。公司各产业运营情况如下： 1. 汽车合资公司。汽车合资公司第三工厂于2014年1月投产，形成一期年产20万辆的产 能规模。上半年，汽车合资公司生产汽车30.9万辆，同比增长12.6%；销售汽车31.1万辆，同 比增长12.4%，国内市场占有率3.8%，行业排名第八位，销售满意度（SSI）排名第四位。上半 年实现营业收入296.2亿元，同比增长10.7%，完成年度计划的42.9%；净利润19.5亿元，同 比下降5.6%。净利润下降的主要原因有：第三工厂刚投产，产能未完全释放；新车型各项费用 在上半年分摊较多；拟淘汰车型在上半年加速模具、设备折旧摊销；销售折让比上年同期加大 等。 下半年，国内汽车厂家产能扩张和车型更新换代加速，汽车行业竞争更趋激烈。随着汽车 合资公司第三工厂产能的释放，销售压力也将加大。汽车合资公司计划于2014年8月投放2015 款新智跑，11月投放K2改款车，进一步扩大SUV车型和K系列车型在国内各细分市场的优 势，提升产品销量。汽车合资公司将围绕新车投放、营销创新等方面开展经营工作，争取完成 63万辆的年度产销目标。 2. 纺织相关公司。纺织公司上半年对人员、机构进行了调整，比年初减员116人，棉纺厂 成为其子公司独立运行考核，亏损的射阳棉业公司、气流纺等业务关停，轧花项目转移到津巴 布韦。上半年，纺织公司主要产品纱线、坯布、家纺的销售量分别为9,664吨、796万米、177 万套，同比为下降22%、下降4%、上升67%。上半年纺织公司实现合并营业收入5.3亿元，同 比下降5.6%；净利润-8,182万元，同比增亏84.4%。净利润下降较大的主要原因有：上半年订 单不足，主要产品的销量和毛利率均下降；上半年计提了资产减值准备1,771万元。 南纬纤维科技公司上半年实现营业收入4,236万元，同比增长99.8%，完成年度计划的 32.6%；净利润-1,505万元，同比减亏 0.7%。亏损的主要原因是该公司还没有达产，市场销售 开拓进度尚不及预期。 下半年，纺织公司将①推进棉纺公司的优化调整，包括加强产品结构改进、客户需求分析 和差别化成本管理；②完善对下属全资及控参股公司的管控和考核体系，推动内部整合；③继 续推进对外合作和终端品牌建设。南纬纤维科技公司将继续扩大产能和拓展国内市场。 3. 公路公司。①京沪公司上半年实现营业收入16.76亿元，同比增长3.3%，完成年度计划 的49.4%；净利润7.09亿元，同比增长9.7%。营业收入和净利润增长的主要原因为：该公司子 公司宁扬高速收费增长及财务费用比去年同期下降。②西铜公司上半年实现营业收入2.15亿元， 同比下降28.2%，完成年度计划的40.6%；净利润5,208万元，同比下降58%。营业收入和净利 润下降的主要原因为：第二通道分流加剧；营运性客车被分流；泾河工业园区车辆免费；渭河 大桥加固工程施工影响收费并且造成分流；跨年度工程修理费用在2014年上半年进行决算等。 ③徐州通达公司上半年实现营业收入4,852万元，同比增长35%，完成年度计划的46.2%；净 利润-528万元，同比减亏64.8%。上半年减亏的主要原因是去年计提上缴的省市基金今年停缴。 徐州通达公司仍然面临地方征费环境问题，徐韩站今年上半年未能实现外迁，预计本年度也难 以实现开征。 下半年，各公路公司将加强征费管理、内部控制和挖潜增效工作；做好与地方部门的协调 工作，为公司争取应有的权益。 4. 拖拉机公司。拖拉机合资公司上半年共销售轮拖11,502台，同比下降21.93%，其中内 销10,020台，同比下降27.02%，外销1,482台，同比上升47.46%。内销下滑的主要原因是合 资公司应对国内市场和补贴政策变化的措施不够到位。上半年拖拉机合资公司实现销售收入 4.33亿元，同比下降3.8%，完成年度计划的52.9%。拖拉机公司实现合并净利润-377万元，较 去年同期减亏约11.3%。 下半年，拖拉机合资公司将继续提高产品质量和生产效率，加强国内外市场开拓，推进柴 油机的投产销售。 5. 煤炭公司。公司下属乌兰渠煤矿与西蒙集团下属满都拉煤矿的合并重组方案于2014年5 月28日经公司董事会审议通过。在合并重组后的新公司西蒙悦达能源公司中，西蒙集团持有 56.3%股权，本公司持有43.7%股权，新公司相关手续尚未全部办完。上半年乌兰渠煤矿与满都 拉煤矿共销售煤炭27.06万吨；实现营业收入3,983万元。西蒙悦达能源公司上半年亏损3,924 万元。亏损的主要原因为：因煤炭市场需求和价格持续下滑控制产销；满都拉煤矿因事故未及 时恢复生产；乌兰渠煤矿因当地政府主导的征地拆迁工作暂停，上半年主要销售了去年的存煤。 下半年，西蒙悦达能源公司将根据市场情况，合理组织生产安排，控制亏损幅度；推进满 都拉煤矿复工和乌兰渠煤矿的征地开工。 6. 新材料公司。新材料公司以收购加定向增发方式持有卡特公司60%股权，悦达卡特公司 从2014年4月起纳入新材料公司合并报表。新材料公司上半年销售手机导热膜687㎡；悦达卡 特公司销售生物柴油及增塑剂4.48万吨；持股70%的悦达墨特瑞公司销售石墨纳米片3公斤。 新材料公司实现合并营业收入18,913万元（不包含悦达卡特公司1-3月份营业收入），其中新材 料公司本部上半年销售收入17万元，悦达卡特公司4-6月份营业收入18,891万元，悦达墨特瑞 公司上半年营业收入5万元。新材料公司上半年实现归属于母公司的净利润845万元，其中， 新材料公司本部净利润-170万元，悦达卡特公司4-6月份净利润1,796万元（按60%股权比例 计入1,077.6万元），悦达墨特瑞公司净利润-90万元。 下半年，新材料公司本部计划完成导热膜项目的竣工，销售手机导热膜4.0万㎡；石墨烯 产品仍处于研发阶段。悦达卡特公司将加快推进年产20万吨生物柴油的扩能技改项目。 7. 陈家港电厂。陈家港电厂上半年发电量36.06亿千瓦时，销售电量34.2亿千瓦时，实现 营业收入11.92亿元，同比下降11.4%，完成年度计划的46.6%；净利润9,672万元，同比增长 25.6%。净利润增长的主要原因是财务费用同比下降较多。 下半年，陈家港电厂将合理安排发电计划，提高发电效率和发电量，力争实现产销电量75 亿千瓦时的年度目标。 (一)主营业务分析 1、财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 985,414,852.14 967,886,222.98 1.81 营业成本 848,886,842.75 700,232,829.30 21.23 销售费用 24,106,373.07 20,415,262.93 18.08 管理费用 140,157,961.67 142,151,877.83 -1.40 财务费用 119,649,031.89 101,020,735.39 18.44 经营活动产生的现金流量净额 252,471,207.19 211,395,523.63 19.43 投资活动产生的现金流量净额 513,789,231.06 208,906,574.46 145.94 筹资活动产生的现金流量净额 574,385,307.67 -478,516,177.78 （1）资产负债表项目变动及说明 单位:元 币种:人民币 项目名称 本期期末数 上期期末数 本期期末金额较上期 期末变动比例（%） 货币资金 2,305,537,391.57 964,887,876.26 138.94 交易性金融资产 98,000,000.00 8,900,000.00 1001.12 应收帐款 114,707,325.02 74,099,014.78 54.80 预付账款 177,448,202.76 88,530,098.22 100.44 长期待摊费用 61,078,408.56 127,669,738.26 -52.16 应付票据 910,000,000.00 70,000,000.00 1200.00 资本公积 717,658,641.86 275,410,433.37 160.58 原因分析： 货币资金增加原因说明：报告期内纺织业务采用银票保证金结算量增加及收到汽车公司等 分红。 交易性金融资产增加原因说明：报告期内公司购买了短期保本型理财产品。 应收帐款增加原因说明：报告期内纺织公司赊销业务量增加。 预付账款增加原因说明：报告期内纺织公司预付原材料款项增加。 长期待摊费用减少原因说明：报告期内因重组合并，控股子公司乌兰渠公司不再纳入合并 范围。 应付票据增加原因说明：报告期内纺织业务采用银票保证金结算量增加。 资本公积增加原因说明：报告期内因重组合并，控股子公司乌兰渠公司不再纳入合并范围。 （2）利润表项目变动及说明 单位:元 币种:人民币 项目名称 本期期末数 上期期末数 本期期末金额较 上期期末变动比 例（%） 营业利润 440,085,585.71 686,326,568.99 -35.88 营业外收入 87,467,612.64 21,785,558.19 301.49 原因分析： 营业利润下降原因说明：报告期内纺织公司、西铜公司、汽车公司等利润下降。 营业外收入增加原因说明：报告期内大丰悦港土地、新材料公司、纺织公司等收到税收返 还和政府补贴。 （3）现金流量表变动及说明 单位:元 币种:人民币 项目名称 本期期末数 上期期末数 本期期末金额较上 期期末变动比例 （%） 投资活动产生的现金流量净额 513,789,231.06 208,906,574.46 145.94 筹资活动产生的现金流量净额 574,385,307.67 -478,516,177.78 原因分析： 投资活动产生的现金流量净额增加原因说明：报告期内对外投资减少及参股公司现金分红 增加。 筹资活动产生的现金流量净额增加原因说明：报告期内银行借款增加。 2、其他 （1） 经营计划进展说明 2014年上半年，公司各产业中，拖拉机合资公司营业收入超出年度经营计划，其他产业均 低于年度经营计划（详见上述“董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析”第一段）。 (二)行业、产品或地区经营情况分析 1、主营业务分行业、分产品情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （％） 营业收入 比上年增 减(%) 营业成本 比上年增 减(%) 毛利率比 上年增减 （%） 制 造 业 679,635,160.6 668,784,286.18 1.60 28.51 36.75 减少5.92 个百分点 交 通 业 263,945,299.29 139,927,370.81 46.99 -21.43 18.25 减少17.79 个百分点 (三) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 (1) 持有金融企业股权情况 所持 对象 名称 最初投资 金额（元） 期初持股 比例（%） 期末持 股比例 （%） 期末账面价 值（元） 报告期 损益 （元） 报告期 所有者 权益变 动（元） 会计核 算科目 股份来 源 华泰 财产 股份 有限 公司 10,000,000 1.2422 1.2422 105,200,000 0 0 长期股 权投资 发起设 立及增 资 江苏 银行 股份 有限 公司 14,800,000 0.4793 0.4793 189,800,000 0 0 长期股 权投资 发起设 立及增 资 合计 24,800,000 / / 295,000,000 / / 2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况 (1) 委托理财情况 合作方名称 委托理财 金额 委托理财起 始日期 委托理财 终止日期 报酬确定方 式 资金来源 并说明是 否为募集 资金 关联关系 淮海农商银行 彭园支行 4,500 2014年6月 23日 2014年12 月19日 预期年化收 益率5% 否 控股子公司 工商银行徐州 支行 5,300 2014年6月 24日 2014年12 月23日 预期年化收 益率4.8% 否 控股子公司 合计 9,800 / / / / / (2) 委托贷款情况 本报告期公司无委托贷款事项。 3、主要子公司、参股公司分析 单位：万元 币种：人民币 名称 注册资本 持股 比例 (%) 业务范围 总资产 净资产 营业收入 净利润 东风悦达起亚汽车公司 62,400万美元 25 汽车制造销售 2,328,028.06 788,345.22 2,962,042.55 195,091.74 陕西西铜高速公路有限公司 114,315.00 70 公路收费经营 174,602.72 142,262.76 21,542.27 5,208.41 徐州通达（广通、运通）公路有限公司 26,000.00 55 公路收费经营 48,266.70 25,472.06 4,852.26 -527.94 江苏京沪高速公路有限公司 361,497.50 21 公路收费经营 1,342,700.88 770,302.54 167,598.64 70,897.40 江苏悦达纺织集团有限公司 100,000.00 100 棉、麻、毛、丝 等织物、针织 品、服装生产 销售 197,918.32 43,166.17 52,971.24 -8,182.34 江苏南纬悦达纤维科技有限公司 4,912万美元 40 纺织纤维生产 销售 31,270.81 21,623.99 4,235.54 -1,504.86 江苏悦达盐城拖拉机制造有限公司 19,600.00 100 拖拉机制造和 销售 31,906.69 -1,450.91 213.04 -377.46 内蒙古西蒙悦达能源有限公司 10,200 43.7 煤炭生产销售 124,841.08 50,900.26 3,982.52 -3,923.98 江苏悦达新材料科技有限公司 45,000 100 新材料生产 销售 87,247.28 53,817.47 18,912.67 845.34 大丰悦港实业有限公司 5,000.00 90 物资供应和仓 储业 25,101.79 -3,991.41 0 -243.36 江苏国华陈家港发电有限公司 133,574.00 20 电力生产销售 610,532.91 137,238.72 119,248.46 9,672.08 4、 非募集资金项目情况 项目名称 项目金额 项目进度 本报告期投入 金额 累计实际投入 金额 项目收益 情况 收购江苏卡特公司 60%股权 3.75亿元 见下（1） 3.75亿元 3.75亿元 见下（1） 增资纺织公司 5亿元 见下（2） 5亿元 10亿元 见下（2） 增资南纬悦达纤维 公司 400万美元 见下（3） 400万美元 1964.8万美元 见下（3） （1）2014年3月26日，公司第八届第十四次董事会通过《关于投资生物柴油项目的议 案》，以收购加定向增发方式，以3.75亿元价格持有卡特公司60%股权，详见公司2014年 3月28日《对外投资的公告》。该项投资于2014年4月完成，卡特公司更名为江苏悦达卡 特新能源有限公司。悦达卡特公司2014年4-6月实现营业收入18,891万元，净利润1,796 万元。 （2）2014年3月26日，公司第八届第十四董事会通过增资纺织公司的议案，向全资子 公司纺织公司增资5亿元，详见公司2014年3月28日《关于对子公司增加注册资本的公告》。 该项增资于2014年4月完成。纺织公司上半年实现合并营业收入5.3亿元，净利润-8,182 万元。 （3）2014年3月24日，公司总裁办公会同意与合作方公司按股权比例共同对江苏南纬 悦达纤维科技有限公司增加注册资本金1,000万美元，其中本公司按照40%股权出资400万 美元。该项增资于2014年6月完成。南纬悦达纤维科技公司上半年实现营业收入4,236万 元，净利润-1,505万元。 四、 涉及财务报告的相关事项 4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。 本公司2014年半年度合并范围变化是：因重组整合控股子公司准格尔旗乌兰渠煤炭有限责 任公司注销不再纳入合并范围。 中财网
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