[中报]嘉寓股份：2014年半年度报告
2014年半年度报告 股票代码：300117 股票简称：嘉寓股份 披露时间：2014.8.22 第一节 重要提示、释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料 不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性、完整性承担个别及连带责任。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司负责人陈其泽、主管会计工作负责人胡满姣及会计机构负责人(会计主 管人员)吴海英声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、完整。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、释义 ............................................................................................. 2 第二节 公司基本情况简介 ......................................................................................... 5 第三节 董事会报告 ................................................................................................... 12 第四节 重要事项 ....................................................................................................... 40 第五节 股份变动及股东情况 ................................................................................... 54 第六节 董事、监事、高级管理人员情况 ............................................................... 59 第七节 财务报告 ....................................................................................................... 60 第八节 备查文件目录 ............................................................................................. 168 释义 释义项 指 释义内容 公司、嘉寓股份、本公司 指 北京嘉寓门窗幕墙股份有限公司 新新投资 指 嘉寓新新投资（集团）有限公司 嘉寓集团 指 北京嘉寓幕墙装饰工程（集团）有限公司（公司改制前身） 嘉禾建材 指 北京东方嘉禾建筑材料有限公司 佳园地产 指 北京瑞和佳园房地产开发有限公司 美好贸易 指 北京瑞和美好贸易有限公司 古牛制衣 指 北京古牛制衣有限公司 古牛涤纶 指 北京古牛涤纶有限公司 香港嘉寓 指 嘉寓投资（集团）香港有限公司 重庆嘉寓 指 重庆嘉寓门窗幕墙工程有限公司（公司全资子公司） 四川嘉寓 指 四川嘉寓门窗幕墙有限公司（公司全资子公司） 迪拜嘉寓 指 北京嘉寓门窗幕墙股份有限公司迪拜公司（公司全资子公司） 新加坡嘉寓 指 嘉寓股份（新加坡）有限公司（公司全资子公司） 广东嘉寓 指 广东嘉寓门窗幕墙有限公司（公司全资子公司） 黑龙江嘉寓 指 黑龙江嘉寓门窗幕墙有限公司（公司全资子公司） 辽宁嘉寓 指 辽宁嘉寓门窗幕墙有限公司（公司全资子公司） 山东嘉寓 指 山东嘉寓门窗幕墙有限公司（公司全资子公司） 上海嘉寓 指 嘉寓门窗幕墙节能科技（上海）有限公司（公司全资子公司） 河南嘉寓 指 河南嘉寓门窗幕墙有限公司（公司全资子公司） 湖北嘉寓 指 嘉寓门窗幕墙湖北有限公司（公司全资子公司） 临邑嘉寓 指 嘉寓门窗幕墙（临邑）有限公司（公司全资子公司） 江西嘉寓 指 江西嘉寓门窗幕墙有限公司（公司全资子公司） 徐州嘉寓 指 嘉寓门窗幕墙徐州有限公司（公司全资子公司） 安徽嘉寓 指 嘉寓门窗幕墙安徽有限公司（公司全资子公司） 江苏嘉寓 指 江苏嘉寓门窗幕墙有限公司 浙江嘉寓 指 浙江嘉寓门窗幕墙有限公司 七台河嘉寓 七台河嘉寓门窗幕墙有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 股权激励计划 指 股票期权激励计划 第二节 公司基本情况简介 一、公司信息 股票简称 嘉寓股份 股票代码 300117 公司的中文名称 北京嘉寓门窗幕墙股份有限公司 公司的中文简称（如有） 嘉寓股份 公司的外文名称（如有） Beijing JIAYU Door,Window and Curtain Wall Joint-Stock Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） JIAYU SHARE 公司的法定代表人 陈其泽 注册地址 北京市顺义区牛栏山牛富路一号 注册地址的邮政编码 101301 办公地址 北京市顺义区牛栏山牛富路一号 办公地址的邮政编码 101301 公司国际互联网网址 www.jiayu.com.cn 电子信箱 service@jiayu.com.cn 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 牟世凤 吕杰 联系地址 北京市顺义区牛栏山牛富路一号 北京市顺义区牛栏山牛富路一号 电话 010-69412772 010-69415566 传真 010-69416588 010-69415566 电子信箱 service@jiayu.com.cn service@jiayu.com.cn 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸的名称 《证券时报》、《中国证券报》 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网：http://www.cninfo.com.cn 公司半年度报告备置地点 公司证券法务部办公室 四、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元） 766,639,439.95 578,523,089.40 32.52% 归属于上市公司普通股股东的净利润（元） 26,054,507.61 24,173,490.92 7.78% 归属于上市公司普通股股东的扣除非经常性损益 后的净利润（元） 22,202,623.31 21,301,482.56 4.23% 经营活动产生的现金流量净额（元） 20,834,406.03 -150,135,151.52 -113.87% 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） 0.0639 -0.4608 -113.87% 基本每股收益（元/股） 0.08 0.07 14.29% 稀释每股收益（元/股） 0.08 0.07 14.29% 加权平均净资产收益率 2.03% 1.97% 0.06% 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 1.74% 1.74% 0.00% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元） 3,023,920,712.78 2,829,774,933.60 6.86% 归属于上市公司普通股股东的所有者权益（元） 1,291,300,170.75 1,269,547,152.23 1.71% 归属于上市公司普通股股东的每股净资产（元/股） 3.9635 3.8967 1.71% 五、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -320.00 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 4,797,938.63 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -108,648.25 减：所得税影响额 837,086.08 合计 3,851,884.30 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义 界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非 经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常 性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 六、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产 差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产 差异情况。 七、重大风险提示 （一）市场竞争风险 门窗幕墙行业以大型企业为市场参与主体，这批大型企业完成的工业生产总值约占全行 业工业总产值的50%左右，在国家重点工程、城市形象工程、城市标志性建筑、外资工程以及 国外工程建设中成为行业的主力军。这些公司在专业设计、施工能力等方面均具有较强的竞 争实力，同时国外的大型门窗、幕墙企业在国内高端门窗、幕墙细分市场的份额正在逐步扩 大，市场竞争较为激烈，虽然公司在技术、产品质量管理、采购模式等方面具有竞争优势， 但如果不能在高端产品的技术研发有进一步的突破性发展，将可能丧失在行业内的竞争优势， 公司将会面临一定的市场竞争风险。 公司是一家集节能门窗、幕墙研发、设计、生产加工、施工安装、服务于一体，具备完 整产业链的节能门窗、幕墙专业公司，综合配套能力强，品牌形象好，在行业竞争中处于领 先地位，尤其在中高端节能门窗市场具有比较明显的竞争优势。公司持续加大在技术和新产 品方面的研发投入，注重技术和研发团队的建设，积极关注国际、国内最新的行业动态和产 品发展趋势，并通过引进吸收国外先进技术、参加国际和国内的各类大型展会、技术交流， 使技术创新能力和新产品研发水平得到不断提高，保持国内领先、国际先进水平。 （二）财务风险 1、应收账款余额较大风险 截至2014年6月30日，公司应收账款净额为53,014.84万元，占流动资产的比例为21.89%。 应收账款的增加主要是由于公司受所从事的建筑装饰行业特点影响。上述应收账款账龄 大多在一年以内，已按公司坏账准备计提标准计提了相应的坏账准备，且公司在销售策略中 坚持中高端市场定位，主要面向综合实力强的大客户开展业务，应收账款发生坏账风险较小。 但是，公司处于房地产行业的上游供应链，受国家房地产调控政策持续、房地产企业融资困 难、资金周转速度减缓、结算周期延长等因素影响，随着报告期内业务量的较快上升，应收 账款相应增加，若应收账款不能如期收回，将对公司的正常生产经营造成不利影响。公司面 临应收账款账龄增长、坏账增加的财务风险。 为加强应收账款管理，规避应收账款回收风险，公司的销售策略坚持中高端市场定位， 主要选择资金实力雄厚、现金储备充足、履约能力强的大客户、大项目开展业务，投标前注 重客户资信评价，签约前注重预付款额度、过程款结算比例，尽量缩短付款周期和结算周期。 在过程管理方面，注重提高工程履约和管理能力，减少回款纠纷，提高应收账款的回款效率； 同时，加强应收账款回款的内部分工、控制与管理考评，动态管理回款工作。 2、负债结构风险 公司负债以流动负债为主，截至2014年6月30日，公司流动负债占负债总额的比重为 84.51%。公司流动负债占比较大主要是由于公司承接的门窗、幕墙工程需要先期垫付材料采 购款，对流动资金的需求较高所致。公司存在债务结构不合理引致流动性不足的风险。 （三）关键技术人员和工程管理人员流失的风险 公司是国家级高新技术企业，公司同时拥有幕墙设计甲级和门窗幕墙施工一级资质，公 司所在的门窗幕墙行业不仅是资金密集型行业，也是人员密集型、技术密集型行业，如果公 司在人才引进和培养方面落后于竞争对手，公司将面临关键技术人员和工程管理人员不足甚 至流失的风险，对公司在技术研发、市场支持、工程设计及工程项目管理方面造成较大的不 利影响。 公司是国家级高新技术企业，同时拥有幕墙设计甲级和门窗幕墙施工一级资质，公司所 在的门窗幕墙行业不仅是资金密集型行业，也是人员密集型、技术密集型行业，行业性质决 定关键技术人员和工程管理人员存在流失的风险性。 公司为控制人才流失的风险，在创新核心人才保留及激励规划方面下功夫，提高员工满 意度及敬业度。公司将核心人才的个人职业规划与公司的发展规划相结合，个人总体收入与 个人为公司实际创造的最大利润绑定。在行业发展竞争过程中核心人才除关注公司提供具有 竞争力的薪酬激励体系外，更加关注公司品牌影响力及企业文化。公司在加大自身品牌建设 投入同时，用企业文化凝聚人心，用品牌影响力成就人生。 公司为能够应对社会普遍人工成本上扬的压力，将更加关注人均效能的投入产出、减本 增效充分将每个人的价值最大化，并定期进行人力资源效率的测评，采取相应的管理措施解 决实际管理过程中影响公司效率提高存在的问题和潜在风险，通过不断改善强化过程管理， 不断提升优化公司效率，以人效先行为原则，提升公司的行业竞争力。 （四）重大对外投资失败的风险 公司超募集资金投资项目已全部建成投产，对本公司发展战略的实现、经营规模的扩大 和业绩水平的提高将产生重大影响，但超募资金投资项目的实施过程和实施效果等存在着一 定不确定性。虽然本公司对超募资金投资项目在工艺技术方案、设备选型、工程方案等方面 经过缜密分析，但是生产基地的产能利用率是否可以完全释放、竞争对手的发展、产品价格 的变动、市场容量的变化、新的替代产品的出现、宏观经济形势的变动以及销售渠道、营销 力量的配套等因素也会对项目的投资回报和本公司的预期收益产生影响。 超募资金投资项目建成投产后完全达到预期效能是需要一定过程的，因此在超募资金投 资项目建成投产后的一段时间内，固定资产规模将大幅增加，新增折旧对公司的经营业绩可 能产生一定的影响。 公司已经对所有超募资金投资项目做了充分的行业分析和市场调研，公司将加强市场营 销力度，通过增加销售合同额提高对各区域生产基地的产能利用率，同时通过加强制度建设 和精细管理，加强人力资源建设、加强内控制度建设、加大技术研发投入及专利产品的推广 力度等措施，确保超募资金投资项目的顺利实施、实现预期效益。 (五) 税收政策风险 1、税收政策变动风险 （1）2009-2014上半年，公司适用的企业所得税税率分别为12.50%、15.00%、15.00%、 15.00%、15.00%和15.00%。 2006年8月，根据北京顺义区商务局《关于北京嘉寓幕墙装饰工程（集团）有限公司股权 变更设立为中外合资企业的批复》（顺商复字〔2006〕176号），公司依法变更为中外合资企 业。2007年4月，经北京市顺义区国家税务局“顺国税减免字（2007）第0036号”文件批复， 根据《企业所得税法》第七条及国务院《关于北京市实行沿海开放城市有关问题的批复》， 公司2006年度起减按24.00%税率缴纳企业所得税，2007年和2008年免缴企业所得税，2009年 至2011年减半缴纳企业所得税。根据2008年1月1日实施的新《企业所得税法》，内外资企业 所得税实现并轨，统一适用25.00%的企业所得税税率，2009年公司根据减半缴纳企业所得税 的政策享受12.50%的优惠税率。 2010年9月，公司向社会公众公开发行了2,800万股Ａ股普通股，此次发行后，公司外资 股东持股比例下降至21.98%。根据国家税务总局《关于外国投资者出资比例低于25.00%的外 商投资企业税务处理问题的通知》（国税函〔2003〕422号），外资比例低于25.00%企业适用 税制一律按照内资企业处理，不得享受外商投资企业税收优惠。根据顺义区国家税务局的文 件批复，公司自2010年1月1日起停止享受生产性外商投资企业所得税过渡优惠政策。 2008年12月，根据国家科技部、财政部、国家税务总局颁布的《高新技术企业认定管理 办法》（国科发火〔2008〕172号），公司被北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市 国家税务局、北京市地方税务局认定为高新技术企业，2011年9月通过严格复审，并经顺义区 国家税务局第八税务所编号为201108001企业所得税减免税备案登记书批准，有效期为2011 年9月至2014年9月,在此期间公司享受国家重点支持的高新技术企业所得税税率减按15.00% 缴纳。 公司如果不能通过复审，将不再享受高新技术企业15.00%的税率。 （2）2009-2014上半年，公司子公司重庆嘉寓适用的企业所得税税率均为15.00%。 根据国税发（2002）47号文并经重庆市江北区国家税务局同意，子公司重庆嘉寓于2010 年5月18日取得江郭家沱所减（2010）155号《减、免税批准通知书》，自2009年1月1日至2010 年12月31日享受西部大开发有关税收优惠政策，按15.00%的优惠税率缴纳企业所得税。 根据2012年6月21日江郭家沱所减（2012）39号《减、免税批准通知书》，自2011年1月1 日至2020年12月31日，重庆嘉寓享受西部大开发有关税收优惠政策，按15.00%的优惠税率缴 纳企业所得税。 以上税收优惠政策降低了公司的税费负担，节省了税费支出，在一定程度上提升了公司 的净利润水平。如果未来税收政策发生不利变动或公司的高新技术企业资质于有效期满后无 法通过复审，不能继续满足税收优惠条件，公司税收负担将会增加，进而对公司经营业绩产 生一定影响。 （六）其他风险 1、公司可能存在的法律诉讼和仲裁风险 节能门窗、幕墙工程施工项目一般根据双方签订的《工程施工合同》进行产品设计、生 产加工、施工安装、验收、付款，但实际操作过程中，存在一些企业或发包方不遵守《工程 施工合同》约定，不及时办理竣工结算、拖延付款或在工程质量保修期期满后延迟支付工程 质量保证金（保修金）的情况，导致公司追索债务引起诉讼。此外，作为门窗幕墙工程企业， 公司可能因工程不能按期完工、施工质量不合格、施工中的人身及财产损害赔偿、不及时支 付材料款和人工费、工程委托方拖延付款等情况引起潜在的诉讼风险。该类案件判决结果具 有不确定性，即使判决胜诉也可能会出现执行不力或难以执行的情况，将可能对公司的生产 经营、财务状况产生一定的影响。 截至目前，因其他纠纷本公司涉及诉讼案件三起，详见“《第四节 重要事项》之重大诉 讼仲裁事项及其他诉讼仲裁事项”。 第三节 董事会报告 一、报告期内财务状况和经营成果 1、报告期内总体经营情况 公司坚持“打造门窗幕墙行业最有活力、综合效益最优，并在国际上具有一定品牌知名 度和影响力的中国企业”的发展目标，在董事会正确领导、管理团队积极努力下，公司的销 售合同额和营业收入稳步增长，在市场战略布局、品牌营销、技术研发、人力资源建设和储 备、内控制度建设等方面都取得了较好的进展。 报告期内，公司实现销售合同额228,687.71万元，同比增长82.01%；实现营业收入 76,663.94 万元，同比增长32.52 %；营业利润2,621.43 万元，同比增长3.23%；净利润 2,605.45 万元，同比增长7.78%。 报告期内，公司在“品牌化经营、精细化管理”的战略方针指导下，继续深入推进区域 化经营战略，增强区域公司独立经营、自负盈亏、自主融资、属地纳税的能力。公司六大区 域市场布局完成，新设全资子公司临邑嘉寓、江西嘉寓、湖北嘉寓、安徽嘉寓、徐州嘉寓， 业务发展由原来的华北、西南“双极”驱动转变成全国六大区域的“六极”驱动。 报告期内，公司继续加大技术研发投入，提升公司的研发水平。截至报告期末，技术研 发人员650人，占总员工人数比例为28.4%。公司积极推进技术成果的市场化和产业化，在稳 固企业核心自主知识产权的同时，研发方向逐步从节能产品向智能、环保、新能源利用方向 延伸。截至本报告出具日，公司新增已获得授权的国家专利29项，累积专利储备增长至104 项，公司正在申请的专利有10项，其中发明专利4项。在太阳能光热窗系统方面，公司已获得 24项国家专利，其中发明专利3项。公司自主研发的智能呼吸窗，可以在保持室内通风的情况 下，过滤室外pm2.5，实现空气的循环、净化，有效改善居室的环境。 2014年，公司研发的“铝塑复合窗（65系列）、“光热铝合金窗”产品，通过了住房和 城乡建设部科技发展促进中心科技成果评估,被一致认为达到了国际先进水平，具有推广应用 价值。 报告期内，公司利用常年积累的技术优势，参与了国家标准《建筑用节能门窗 第2部分： 铝塑复合门窗》、北京市地方标准 <<居住建筑节能设计标准配套图集>> 、 << 高级建筑装 饰工程质量验收标准>>、<<北京市建设工程材料使用指南>>、《建筑门窗五金件通用要求》、 《建筑门窗配套件应用技术导则》、北京市科委课题—<<“北京市高节能建筑外窗系统技术 提升研究”图集>>等标准、规范的编制、修订。 报告期内，公司与门窗幕墙系统技术居欧洲前列的欧洲知名的建筑系统供应商萨帕集团 签署战略合作意向协议，作为萨帕集团在国内唯一合作代理商，全面负责萨帕系统在中国地 区的市场推广、产品生产和销售、技术服务等全方面的工作，根据中国市场的需要全面引进 萨帕先进门窗系统技术及设计理念。此强强联手对加快公司技术进步和产品升级，提升管理 水平，增强企业核心竞争力，助推企业发展都具有十分重要的意义。两家企业的合作也必将 有力推动国内门窗幕墙行业的技术进步和产业发展。 报告期内，公司继续坚持“抓管理、树品牌、拓市场”，以精细化管理为主导、以品牌建 设为辅助的营销战略，继续加大市场营销投入，加强对国内百强地产客户的维护与拓展，出 台《百强地产客户管理制度》，把尚未形成战略合作关系的国内百强地产作为开发新目标， 与绿城电子商务有限公司签署《战略合作框架协议书》，与龙湖地产、远洋地产、佳兆业集 团、金科地产 宝龙地产、K2地产等客户形成紧密合作关系。 报告期内，公司销售合同额同比增长82.01%，为公司实现全年的经营计划打下了良好的 基础。 为持续提升嘉寓的品牌影响力，更好地发挥公司在国内同行业中市场区域细分、总部基 地布局、管理精细化和技术领先的优势，确立“全球定制门窗引领者”的地位，公司开始推 进各区域积极布局节能门窗产品零售业务，推出节能型、功能型、智能型及光热铝合金窗等 “嘉寓”系统产品，使其在节能环保方面更加标准化和国际化，进而确定合理的产品价格。 六大区域公司正在通过发展区域总代理、地方代理和加盟等方式开展节能门窗零售业务，围 绕“高端塑品牌，终端走销量，线上线下并行发力”的策略开展零售业务，提高“嘉寓”品 牌在消费者中的认知度和美誉度，最终让消费者满意，实现“嘉寓门窗、家喻户晓”。 报告期内，公司强化质量管理和品牌营销的经营理念，获得了中国建筑材料流通协会的 “3A级企业信用等级证书”，被中国建筑装饰协会材料委员会评为"2013年中国建筑装饰材料 百强企业"。 报告期内,公司加强对募投项目的管理，募投项目建设稳步推进，其中“节能幕墙生产线 建设工程项目”、“四川嘉寓节能门窗生产线建设项目”已达到可使用状态并产生效益；“研 发设计中心工程项目”,截至本报告期末，已累计投入632.21万元。超募资金投资建设的广东 嘉寓节能门窗幕墙生产线建设项目、江苏嘉寓节能门窗幕墙生产线建设项目、辽宁嘉寓办公 楼项目、黑龙江嘉寓节能门窗幕墙生产线建设项目均已达到可使用状态，并投入试生产。经 公司第三届董事会第二次会议决议和2014年第一次临时股东大会决议，公司使用6,700万元超 募资金永久补充流动资金。公司上市募集的超募资金总额为43,147.1万元，已全部明确用途。 公司第三届董事第六次会议决议、2014年第二次临时股东大会审议通过了《关于对募集资金 投资项目结项并用剩余募集资金及利息永久补充流动资金的议案》，为提高募集资金使用效 率，决定对节能幕墙生产线建设工程项目、四川嘉寓节能门窗生产线建设项目、辽宁嘉寓办 公楼项目、江苏嘉寓节能门窗幕墙生产线建设项目四个募集资金投资项目进行结项，同意将 全部结余募集资金3,468.74万元（含利息收入）用于偿还银行贷款及永久补充流动资金。 报告期内，公司全面加强工程标准化、精细化、信息化管理，公司编制完善了《质量安 全标准化实施细则》，建立了三级管理组织架构，推行了《三级管理架构实施办法》，推动 工程项目信息管理软件在各大区域（GEPS系统）全面上线，建立了单项工程信息库，强化“四 位一体”工程管理计划的实施，加强了成本和风险的过程控制。公司大力实施系统规范化、 生产标准化、监督常态化的标准化工作，推动生产系统、工程系统逐步实现资料标准化、设 备标准化、环境标准化，为最终实现行为标准化作全面准备，提升了管理精细化程度，最大 化的减少了生产中发生事故的概率，强化了工人的安全意识，实现了上半年重伤事故为零、 死亡事故为零、重大火灾事故为零的安全工作指标。在公司迅速扩大产业布局的关键时期， 信息化、标准化管理的推行为公司在基地扩张、人员扩充的同时，使全公司的组织架构、管 理流程有序运行，提高了管理效率，有效规避风险，实现了良性扩张。 报告期内，公司在充分评估风险利弊的前提下，积极探索上下游产业链延伸。我国经济 进入大力转型趋势，房地产调控政策持续，国内投资增速持续下滑，行业竞争的进一步加剧， 中、小型企业面临经营持续困难的局面。公司利用资本市场平台优势，在充分评估各种风险、 利弊的基础上，积极探索产业链延伸。同时，公司积极寻求通过收购兼并、战略合作等方式 实现公司现有业务与节能环保、零售等领域的融合和突破，以便将公司研发的有隔断雾霾功 能的智能呼吸窗、智能控制门窗等智能型、环保型产品迅速推向市场。 报告期内，公司加强了培训计划的针对性、帮助员工设计职业规划、定期开展各种文体 活动，通过调整薪酬结构、加大培训投入、加强企业文化建设，营造员工和企业共同发展的 积极氛围，提升了人力资源管理水平，增强了公司凝聚力和综合竞争实力。 报告期内，公司继续加强内部控制建设，提升公司管理水平。根据《公司法》、《证券 法》、《企业内部控制基本规范》(财会[2008]7号)、《深圳证券交易所创业板上市公司规范 运作指引》、《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》以及财政部、证监会等五部委的《企 业内部控制配套指引》等相关法律法规的要求，结合自身经营管理实际情况，在各区域内不 断完善公司治理结构、加强内部控制制度和程序建设、推行信息化建设、强化内部审计职能、 严格防范内幕交易、完善内幕信息的管理制度和流程、内幕信息知情人登记制度、对外信息 披露审批程序、投资者调研和报备程序、公司内部重大事项报告制度和程序，在增强公司风 险控制和风险防范能力的同时，增加公众公司诚信度，为公众股东提供回报。 主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 766,639,439.95 578,523,089.40 32.52% 主要是报告期内公司市场布局成效明显，承接 工程量增加，相应确认收入增加。 营业成本 637,666,043.32 477,479,917.25 33.55% 主要是报告期内销售规模扩大，成本随收入同 时增加所致 销售费用 29,919,623.00 23,610,528.70 26.72% 管理费用 53,819,194.53 35,976,237.04 49.60% 主要是报告期内因市场开拓、承接工程量增加， 职工薪酬、房屋租赁费、办公费等增加所致。 财务费用 15,516,882.67 12,257,006.81 26.60% 所得税费用 4,848,738.34 4,171,945.81 16.22% 研发投入 23,229,175.03 18,107,772.70 28.28% 经营活动产生的现金流量净额 20,834,406.03 -150,135,151.52 -113.88% 主要是报告期内票据到期回款、工程产值增长 回款增加，以及同关联单位新新投资、因基地 建设同开发区往来款增加所致。 投资活动产生的现金流量净额 -106,698,943.44 -106,163,218.40 0.50% 筹资活动产生的现金流量净额 78,849,917.91 163,574,130.91 -51.80% 主要是报告期内到期贷款增加，致使筹资活动 流出增加所致。 现金及现金等价物净增加额 -6,628,564.63 -92,724,184.58 -92.85% 主要是报告期内经营活动下工程回款及流动资 金往来借款增加所致。 营业外收入 4,806,415.78 2,954,634.00 62.67% 主要是报告期内公司因政府补助确认的营业外 收入增加所致。 营业外支出 117,445.40 3,412.66 3,341.46% 主要是报告期内支付违约赔偿金增加所致。 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 预付款项 127,201,595.02 69,927,531.50 81.90% 主要是报告期内公司子公司河南嘉寓建设卫辉 生产基地、江西嘉寓建设吉安生产基地预付基 建工程款增加所致。 应收利息 203,956.88 877,202.46 -76.75% 主要是报告期内公司定期存款减少所致。 在建工程 36,509,131.53 74,808,273.33 -51.20% 主要是报告期内公司子公司黑龙江嘉寓建设的 厂房转固所致。 长期待摊费用 3,445,438.37 384,642.20 795.75% 主要是报告期内公司子公司房屋租赁费及装修 费增加所致。 预收款项 57,591,805.37 42,325,430.44 36.07% 主要是报告期内公司承接工程增加，相应预收 款增加，另外收取仓储租赁费增加所致。 应交税费 5,665,297.56 3,471,452.17 63.20% 主要是报告期内公司业绩增加，相应所得税等 税费增加所致。 应付利息 938,839.28 2,754,500.62 -65.92% 主要是报告期内公司按期支付债券利息所致。 其他应付款 126,880,552.33 30,770,095.72 312.35% 主要报告期内公司向关联方新新投资借款增加 及公司子公司因基地建设与开发区往来款增加 所致。 长期借款 118,000,000.00 70,000,000.00 68.57% 主要是报告期内公司子公司河南嘉寓增加基建 贷款所致。 外币报表折算差额 -22,661.87 -397,441.17 -94.30% 主要是因为汇率较年初有较大波动所致。 营业税金及附加 6,599,410.82 4,558,363.05 44.78% 主要是报告期内公司收入增加，相应确认的税 费增加所致。 资产减值损失 -3,095,989.96 -753,178.84 311.06% 主要是报告期内，公司应收工程款及保证金收 回相应计提坏账减少所致。 销售商品、提供劳务收到的现金 713,839,199.35 481,488,361.11 48.26% 主要是报告期内有到期票据承兑，工程产值增 长回款增加所致。 收到的税费返还 2,018,984.18 235,299.21 758.05% 主要是报告期内收到返还的出口退税增加所 致。 收到其他与经营活动有关的现金 113,663,540.01 38,479,024.61 195.39% 主要是报告期内公司同关联单位新新投资、子 公司因基地建设同开发区往来款增加所致。 购买商品、接受劳务支付的现金 662,894,692.83 504,867,860.65 31.30% 主要是报告期内在施工程施工量大，导致支付 货款和劳务增加。 支付给职工以及为职工支付的现 金 70,579,881.36 53,797,676.50 31.20% 主要是报告期内人工成本增加及员工数量较上 期增加所致。 支付的各项税费 25,145,692.33 17,634,987.17 42.59% 主要是报告期内公司业绩增加，相应增值税、 营业税等增加所致。 支付其他与经营活动有关的现金 50,067,050.99 94,037,312.13 -46.76% 主要是上年同期归还黑龙江新财光伏科技有限 公司借款、本报告期内支付日常往来款减少所 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 致。 偿还债务支付的现金 361,633,040.00 236,659,926.12 52.81% 主要是报告期内到期贷款较上期多所致。 分配股利、利润或偿付利息支付的 现金 31,034,155.39 22,550,880.56 37.62% 主要是报告期内支付贷款及票据贴现利息增加 所致。 支付其他与筹资活动有关的现金 130,733.20 31,400.14 316.35% 主要是报告期内公司支付股利费用增加所致。 2、报告期内驱动业务收入变化的具体因素 1、随着公司各区域市场的持续开拓，公司上半年实现销售合同额228,687.71万元，较去 年增加82.01%。 2、报告期内，为配套六大区域市场开拓已建成的各生产基地逐步发挥作用，产能提升， 产量释放，使公司在施工程量实施顺利进展，主营业务收入不断增加。 公司重大的在手订单及订单执行进展情况 □ 适用 √ 不适用 3、主营业务经营情况 （1）主营业务的范围及经营情况 主营业务范围：公司是一家集节能门窗、幕墙研发、设计、生产加工、施工安装、服务 于一体，具备完整产业链的节能门窗、幕墙专业公司，主要经营范围为专业承包；制造金属 门窗、防火门、防盗门、塑钢门窗、木制门窗；装潢设计；建筑幕墙设计、加工、安装；销 售自产产品；公司的主营业务收入主要来源于节能门窗、幕墙的设计、生产加工和安装。 报告期内，公司实现主营业务收入75,865.59万元,同比增长32.43%。 （2）主营业务构成情况 占比10%以上的产品或服务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分产品或服务 分行业 建筑外装饰 758,655,880.10 634,879,304.63 16.32% 32.43% 33.58% -0.72% 分产品 门窗 479,166,255.51 399,860,121.70 16.55% 41.84% 39.34% 1.49% 幕墙 279,489,624.59 235,019,182.93 15.91% 18.91% 24.81% -3.98% 分地区 华北 210,996,971.27 172,582,207.92 18.21% -5.07% -4.86% -0.18% 华东 126,484,142.89 108,794,805.11 13.99% 91.77% 80.31% 5.47% 东北 157,783,775.82 134,907,740.38 14.50% 321.32% 329.61% -1.65% 西南 105,862,472.99 93,632,777.17 11.55% 121.33% 118.80% 1.02% 华中 39,594,843.99 31,340,878.63 20.85% 17.70% 10.74% 4.97% 华南 117,933,673.14 93,620,895.42 20.62% -28.85% 28.56% -0.32% 4、其他主营业务情况 利润构成或利润来源与上年度相比发生重大变化的说明 □ 适用 √ 不适用 主营业务或其结构发生重大变化的说明 □ 适用 √ 不适用 主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比发生重大变化的说明 □ 适用 √ 不适用 报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 5、公司前5大供应商或客户的变化情况 报告期公司前5大供应商的变化情况及影响 √ 适用 □ 不适用 单位：元 本期前五大供应商 采购金额 上期前五大供应商 采购金额 山东华建铝业集团有限公司 72,933,462.44 山东华建铝业集团有限公司 40,792,426.23 三河和平铝材厂有限公司 27,256,706.72 福耀集团（福建）工程玻璃有限公司 13,008,877.70 福耀集团（福建）工程玻璃有限公司 9,690,504.00 深圳市金桥山实业有限公司 10,364,030.82 济南广亮物资有限公司 7,649,572.65 福建省南平铝业有限公司 10,033,034.17 肇庆亚洲铝厂有限公司 7,069,539.39 肇庆亚洲铝厂有限公司 8,301,894.43 合计 124,599,785.20 合计 82,500,263.35 占本期总采购金额的比例 27.88% 占本期总采购金额的比例 27.30% 前五名供应商的采购额较上年同期有所增加，主要是公司六大区域市场布局初见成效，公司规模扩大，承接工程量相应增 加，在施工程所需原材料同向增加。 报告期公司前5大客户的变化情况及影响 √ 适用 □ 不适用 单位：元 本期前五大客户名称 金额 上期前五大客户名称 金额 上海建工集团股份有限公司 64,014,317.79 珠海华福商贸发展有限公司 48,899,175.99 江苏运河文化体育会展中心有限公司 39,916,171.80 潍坊金碧置业有限公司 21,407,698.42 河北鑫拓房地产开发有限公司 22,538,111.11 顺发恒业有限公司 20,935,568.66 哈尔滨市恒大伟业房地产开发有限公司 22,382,367.21 宿迁华夏基业建筑工程有限公司 18,349,237.56 福建世欧投资发展有限公司 21,618,493.82 深圳茂业（集团）股份有限公司 17,164,196.36 合计 170,469,461.73 合计 126,755,876.99 占本期主营业务收入的比例 22.47% 占本期主营业务收入的比例 21.91% 报告期内，因为承接业主的工程量发生变化，致使前五大客户与上年同期不一致。前五大客户销售金额合计较上年同期相 比有较大增加，主要原因是公司市场布局合理，规模扩大，承接同一客户的工程量增加，但并不存在依赖单一客户的情况。 总体上，公司前五大客户的变化情况对未来经营不构成重大影响。 6、主要参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要参股公司情况 单位：元 公司名称 主要产品或服务 净利润 重庆嘉寓 建筑幕墙工程专业承包壹级、金属门窗工程专业承包壹级、钢结构工程专业承包叁级（凭资质 证承接业务）、加工、安装、销售：金属门窗、防火门、防盗门、塑钢门窗、木制门窗；销售： 建筑材料（不含危险化学品） 2,859,459.47 四川嘉寓 金属门窗、防火门、防盗门、塑钢门窗、建筑幕墙生产、加工、销售；建筑门窗、幕墙设计、 安装；玻璃加工、销售、安装 1,577,214.14 公司名称 主要产品或服务 净利润 迪拜嘉寓 金属门窗制作与安装；金属部件和安装承包；幕墙工程；木制品贸易；防火门贸易 -437,061.73 广东嘉寓 生产、销售：金属门窗、防火门、防盗门、塑钢门窗；建筑幕墙加工、设计、安装；货物与技 术出口 848,801.89 黑龙江嘉寓 金属门窗、防火门、防盗门、塑钢门窗制造、销售、安装；装潢设计；建筑幕墙设计、安装； 钢结构的设计、安装 2,197,157.23 辽宁嘉寓 金属门窗、防火门、防盗门、塑钢门窗、木制门窗、钢结构安装；建筑幕墙、保温工程设计、 安装；装饰装修工程设计、施工 -132,274.02 上海嘉寓 门窗幕墙节能科技技术领域内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；门窗、金属材料 的销售；建筑幕墙建设工程设计施工一体化 560,020.97 山东嘉寓 专业承包；制造金属门窗、防火门、防盗门、塑钢门窗、木质门窗；装潢设计；建筑门窗、幕 墙设计、加工、安装；钢结构设计、安装；销售自产产品 -642,055.24 新加坡嘉寓 金属门、窗及门窗框、栏杆的加工，幕墙及其他民用建筑产品的生产、销售及安装 2,059,947.65 河南嘉寓 金属门窗、防火门、防盗门、塑钢门窗、木制门窗的制造、销售；装潢设计；建筑幕墙的加工、 设计、安装 -590,234.62 湖北嘉寓 金属门窗、防火门、防盗门、塑钢门窗制造、销售、安装；装潢设计；建筑门窗、幕墙设计、 安装；钢结构设计、安装；玻璃加工、销售、安装 -248,060.17 安徽嘉寓 金属门窗、防火门、防盗门、塑钢门窗制造、销售、安装；装潢设计；建筑门窗、幕墙设计、 安装；钢结构设计、安装；玻璃加工、销售、安装 -375,150.37 临邑嘉寓 制造金属门窗、防火门、防盗门、塑钢门窗、木制门窗；建筑幕墙加工；专业承包；装潢设计； 建筑幕墙设计、安装；销售自产产品。 江西嘉寓 金属门窗、防火门、防盗门、塑钢门窗、建筑幕墙生产、加工、销售；建筑、幕墙设计、安装； 玻璃加工、销售、安装 -464,608.03 徐州嘉寓 幕墙工程、门窗工程施工，建筑幕墙工程专项设计服务，金属门窗制造、销售。 -7,740.60 北京市顺义 区嘉寓建筑 节能技术研 发中心 建筑节能技术开发，建筑节能门窗、幕墙新技术研发与推广 7、重要研发项目的进展及影响 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司在提高、完善现有产品的各项技术和功能、进一步加大新技术、新产品 研发力度，确保公司产品和技术在同行业中的优势地位。公司正在进行的研发项目可分为九 类产品，每类产品的研发目的、拟达到的目标及进展程度如下： . 嘉寓高节能铝门窗系统产品 研发目的： 进一步调整门窗的合理配置，提升门窗的节能效果、使用寿命和综合性能,提高其性价比， 提高市场竞争能力、生产能力及质量保证能力,满足各地最新的建筑节能要求和高节能型门窗 市场的需求。 目前项目进展情况： 传热系数K值0.8~1.4W/(m2.k)的门窗产品研发，已试制出部分样品，正在做试验检测。 拟达到的目标： 符合北京、天津等地区最新执行的的强制性地方标准节能要求；满足国内高节能型门窗 市场的需求。 预计对公司未来发展的影响 公司正在参与《北京市建筑节能标准》图集修订，随着本项技术的进一步完善，公司在 节能门窗行业中的技术领先地位能够进一步巩固，公司产品的技术竞争力、市场份额、品牌 影响力及盈利能力将会得到提升。 . 嘉寓智能化控制门窗产品 研发目的： 把门窗智能化，纳入家居智能的一重要组成部分，使我司的产品渗透至高端智能化家居 市场。 目前项目进展情况： 已试制出声控推拉门样品，正在调试中。 拟达到的目标： 不断研发出新的智能门窗产品，提升技术创新能力，进一步巩固公司在门窗行业的技术 领先地位，使公司产品延伸至智能家居领域，引导门窗产品消费的新观念，为适应未来市场 需求做好技术储备。 预计对公司未来发展的影响 公司在节能门窗行业中的技术领先地位能够进一步巩固，公司产品的市场份额、品牌影 响力及盈利能力将会得到提升。 . 嘉寓单元式节能门窗 研发目的： 减少建筑外门窗产品现场安装工序，提高产品的成品化程度、有效控制产品质量、大幅 度提高现场安装进度及现场施工的安全性。 目前项目进展情况： 根据对样品的评审和分析研究，对个别型材进行了改进设计，正在进行开模。 拟达到的目标： ⅰ.窗框、扇及五金配件、玻璃等的安装及调试各工序在生产工厂内完成；生产过程可控 性好，有利于稳定产品质量； ⅱ.现场安装的工作简单易行，实现安装工艺的简单化、标准化,减少现场安装工作量， 提高产品质量，降低安装成本； ⅲ.能在室内操作完成安装现场的工作，提高现场施工的安全性。 预计对公司未来发展的影响： ⅰ.单元式门窗技术可实现成品门窗的标准化生产，有利于企业进一步实现现代化、标准 化、工业化的流水线生产模式； ⅱ.降低现场安装对门窗质量的影响程度，减少门窗现场安装施工工序，缩短门窗安装周 期，提高成品保护效果，保证门窗质量，减少现场安装的人工费用和管理费用； ⅲ.现场安装工作在室内进行，最大程度地消除现场施工安全隐患，减少安全损失，造福 社会； ⅳ.有效降低现场安装门窗过程中的施工噪声、粉尘污染等，环保健康； ⅴ.符合国际产品消费惯例，有利于产品出口。 . 光热铝合金窗 研发项目目的: 响应国家提倡的节能环保、低碳经济的发展战略，将铝合金节能窗与太阳能平板式集热 器巧妙地集成为一体的新技术，在建筑外窗使用功能上增加提供热水功能，使建筑外窗的功 能性，实现从节能到造能的质的飞跃。 拟达到的目标: ⅰ.开发设计一种太阳能与建筑一体化的节能产品，效果达到太阳能和建筑一体化完美结 合，节能、造能； ⅱ.解决既有的热水器行业存在的诸多问题： ⅲ.消除安装检修时工作人员的安全隐患； ⅳ.解决太阳能热水系统的防雷难题； ⅴ.解决太阳能热水系统的冬天使用问题； ⅵ.避免安装太阳能热水系统必须在建筑外围墙体上开孔洞的问题； ⅶ.解决建筑物安装相关设备的美观问题。 目前项目的进展情况: 研发工作完成，正处于向市场推广阶段。 预计对公司未来发展的影响: 光热窗发展前景乐观、增值空间较大，光热窗新产品的成功实施有效增强企业自主创新 与开发能力，提高门窗在国内外市场的竞争力。使节能窗向造能窗拓展，社会、经济效益显 而易见。光热窗的推广及其应用，有效合理的利用自然资源，对于贯彻落实科学发展观，建 设资源节约型、环境友好型社会，促进经济可持续健康发展具有重要意义。 . 铝塑复合门窗产品 研发目的： 研发适合中端市场的高性价比节能门窗产品，把高端产品的技术，合理地应用在较经济 的中端产品中，替代目前市场上广泛使用的塑料门窗、低节能铝合金窗。 目前项目进展情况： 已经应用于东北、华北地区，并进行更进一步的推广。 拟达到的目标： 研发一种节能效果与塑料窗相当、外观效果与铝合金窗相同、市场售价低于断桥铝合金 的门窗产品，能够广泛适用于严寒、寒冷、夏热冬冷等典型气候地区的各类建筑。 预计对公司未来发展的影响： ⅰ.可广泛应用于包括各地政府保障房的项目，提高门窗的节能减排效率，提升企业的公 众形象，有较大的社会效益； ⅱ.拓展产品种类及目标市场，使公司产品在不同消费层拥有一定的市场。 . 木铝复合门窗产品 研发目的： 为了丰富嘉寓品牌产品种类，以提高产品的装饰性、节约能源为目的提高公司产品性能， 充分利用嘉寓品牌将嘉寓木铝复合系统节能门窗打入高档门窗市场。 目前项目进展情况： 设计方案已完成，正在进行型材开模阶段。 拟达到的目标： 将隔热(断桥)铝合金门窗的优点和实木门窗的主要优点合理结合为一体，进一步提高门 窗的综合性能。 预计对公司未来发展的影响： ⅰ.丰富公司产品种类，优化产品结构； ⅱ.进一步提高嘉寓品牌门窗产品物理性能及装饰性能，满足客户追求回归自然的生活新 理念，适应门窗市场对于节能产品的需求，增强企业在门窗高端市场的竞争力。 . 光电光热幕墙 研发目的: 响应国家提倡的节能环保、低碳经济的发展策略。 解决幕墙行业存在的问题： ⅰ.针对高层建筑高能耗的问题，充分利用太阳能，实现节能减排； ⅱ.解决玻璃幕墙的光污染问题； ⅲ.改善室内玻璃幕墙温室效应的问题； ⅳ.丰富建筑幕墙装饰效果。 ⅴ.加强公司在国内同行业中的竞争地位。 目前项目进展情况: 正在试制样品阶段。 拟达到的目标: 开发设计一种太阳能与建筑一体化的节能产品，效果达到太阳能和建筑一体化完美结合， 节能、造能。 预计对公司未来发展的影响: 光电光热有效合理的利用自然资源，对于贯彻落实科学发展观，建设资源节约型、环境 友好型社会，促进经济可持续健康发展具有重要意义。对于公司产品向利用再生资源方面的 拓展、延伸有很大的意义。 . 开放单元式幕墙系统幕墙 研发目的： 研发适合现在建筑需求及适用与超高层建筑的单元式节能幕墙技术，弥补构件式幕墙在 加工、制作、安装、组装精度、成品保护、工期无法保证等方面的缺陷，有效提高防水和防 空气渗透性能及水密性、气密性及保温节能性能。 目前项目进展情况： 实际工程运用情况良好，正在进一步推广。 拟达到的目标： ⅰ.此系统为单元式设计，适用于一般板块的生产加工，能够批量生产； ⅱ.幕墙看面宽度为85mm，单元框的进深尺寸可根据工程受力要求进行自由选择； ⅲ.采用等压排水及区域排水两种排水方式； ⅳ.幕墙系统完全在工厂加工组装，现场整体吊装。 预计对公司未来发展的影响: 该系统属于高技术难度的高端幕墙，在工程中得到推广应用，标志着公司对新一代幕墙 形式的技术掌控，幕墙研发、设计、施工技术水平及技术竞争优势得到提升，有助于提高公 司在国际市场的竞争力，提升公司总体实力，跻身高技术幕墙领域。 . 全封闭单元式幕墙系统研发目的： 研发目的： 全封闭式单元幕墙采用组角方式，具有不需要区分公母料的优势，能够适用各类异型幕 墙板块的装配，隔热性能优于开放式单元幕墙。 目前项目进展情况： 目前处于设计方案的综合评审阶段。 拟达到的目标： 单元式节能幕墙系统的研发主要针对的是异型建筑，节能及实用性能高。车间加工可形 成流水线式作业，解决建筑师对建筑的各种复杂形状的设计，满足其多种外观效果。 预计对公司未来发展的影响: 该系统属于高技术难度的高端幕墙，如果应用于实际工程，将标志着对所有幕墙形式的 技术掌控，公司的幕墙研发、设计、施工技术水平将居于幕墙行业的前端，在高技术幕墙领 域，提升公司的技术竞争优势，提高公司在国际市场的竞争力，进一步提升公司总体实力。 8、核心竞争力不利变化分析 □ 适用 √ 不适用 9、公司业务相关的宏观经济层面或外部经营环境的发展现状和变化趋势及公司行业地 位或区域市场地位的变动趋势 2014年，世界经济增长情况有望好于2013年，延续复苏势头，国际货币基金组织预测2014 年世界总产出增长3.6%，比2013年提高0.7个百分点。一是美、欧、日等发达国家经济延续复 苏态势。二是新兴经济体增长动能疲弱，在增长放缓、资本外流和本币贬值三者叠加下，部 分新兴国家金融乃至实体经济可能成为世界经济中的不稳定因素。三是影响全球经济稳定的 不确定因素仍然存在。发达国家新的增长动力尚不明朗，美国等国家货币政策存在退出可能， 世界贸易投资格局变化方向不确定，全球债务风险没有完全得到解决，区域动荡给世界经济 带来不稳定性。 国际环境整体有利于中国经济稳步运行，但新兴经济体减速将对外需造成一定冲击。从 经济增长速度看，经济运行中存在的新矛盾和新问题会加大经济下行的压力，而释放改革红 利、基础设施投资和库存回补因素将推动中国经济稳定增长。国家信息中心经济景气系统显 示，2014年上半年仍会延续2013年下半年走势，保持平稳增长。预计全年中国国内生产总值 将增长7.5%左右，工业增加值增长9.5%，继续处于中高速增长阶段。 中国建筑金属结构协会铝门窗幕墙委员会行业数据统计表明：多年来，铝合金门窗总产 值年平均增长率为18.2%，建筑幕墙为13.9%，呈现出良好的发展势头。在房地产市场增速放 缓的情况下，城镇化建设与既有建筑的节能改造和维护将给节能门窗幕墙行业带来巨大的商 机。联合国开发计划署《2013中国人类发展报告》预测，到2030年中国将新增3.1亿城市居民， 城镇化水平将达到70%，城市人口总数将超过10亿。全国超过480亿平方米既有建筑、每年将 近30亿平方米的新建建筑都为节能门窗幕墙行业预留了广阔的市场空间。 建筑节能市场前景光明，建筑节能需求成为节能门窗行业快速发展的重要驱动力。 《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》将节能环保列为新的支柱性行业。其中建 筑节能产业将围绕技术、装备、产品、合同能源管理四大领域重点布局。节能环保作为国民 经济的新的支柱行业，对于中国未来经济转型具有重要战略意义。 根据《“十二五”节能环保产业发展规划》预测，到2015年，我国节能环保产业总产值 将达到4.5万亿元，增加值占国内生产总值的比重为2%左右。建筑物作为能耗重要领域，其节 能减排压力较大，国家节能环保政策对建筑节能行业也形成了大力支持。按照《“十二五” 节能环保产业发展规划》提出的目标，北方及寒冷地区、夏热冬冷地区新建建筑全面执行新 颁布的节能设计标准，执行比例达到95%以上，2013年起，北京市城镇新建居住建筑将率先执 行节能75%的设计新标准，至2015年，新建居住建筑和公共建筑全部按照建筑节能设计新标准 建造。2020年，基本完成全市有改造价值的城镇居住建筑节能改造，基本完成全市农民住宅 抗震节能改造。 《北京市“十二五”时期民用建筑节能规划》中明确指出，从2012年起，新建居住建筑 执行修订后的北京市建筑节能设计地方标准，“十二五”期间将在生活住宅小区中强制推广 建筑遮阳制品、太阳能光热产品和节能照明系统。 “十二五”期间，新建建筑将严格执行节能标准，我国既有的高能耗建筑的节能减排改 造工程，将成为建筑装饰行业未来新的专业工程市场，并提供巨大的市场空间，此期间，全 国范围的建筑节能改造将催生约7500万平方米节能门窗需求。 中共中央、国务院于2014年3月16日印发的《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》， 从优化城镇化布局和形态、提高城市可持续发展能力、推动城乡发展一体化等诸多方面，分 别阐释了城镇化的重要意义和发展目标。智能、绿色、低碳、优化布局将成为新型城镇化发 展的方向，生态文明将被提至前所未有的高度。此外，随着消费结构的升级，人们对于居住 环境提出了更高的要求。在此背景下，绿色建材将更加受到关注，未来成长看好。 2013年末， 我国城市化率已经达到53.7%，已经处于城市化进程中后期，除满足新移民到城市人口的居住 需求外，更要适应城市居民快速兴起的商业、社会活动需求增加以及改善住宅品质的意愿。 因此，我国城市公共建筑、商业用地以及住宅的投资建设发展仍处在加速期，从而为门窗及 建筑幕墙行业提供需求的源动力。 保障房建设的加速推进构成建筑市场新的增长点。2013年中国新开工城镇保障性安居工 程630万套，基本建成470万套。2014年的国家保障房建设计划，其目标为新开工600万套以上， 基本建成480万套以上。城镇化的快速推进为建筑市场快速发展提供有效保障。 2014年5月26日 国务院办公厅印发《2014—2015年节能减排低碳发展行动方案》（以下 简称《行动方案》），进一步硬化节能减排降碳指标、量化任务、强化措施，对今明两年节 能减排降碳工作作出具体要求。 这些旨在保证民生、推广建筑节能的政策、目标的推出，使节能门窗、幕墙市场容量进 一步扩大，为公司提供了新的发展空间。 今后几年内，节能门窗、幕墙行业发展趋势逐渐显露以下特点： （1）市场总量将继续保持稳步增长 各地房地产开发商积极响应建筑节能大潮，为实现节能建筑的社会和经济效益双赢做贡 献，据不完全统计，目前建筑节能型门窗的市场占有率提高较快，已占到整个门窗市场的50%。 节能门窗、幕墙行业将成为新的消费热点和经济增长点，国内对节能产品的需求将逐步增加， 城市化进程、保障房建设、既有建筑节能改造的逐步实施，将使节能门窗、幕墙市场总量继 续保持增长态势。 （2）环保、节能正成为发展主题 我国正处于建设鼎盛期，每年建成的房屋面积近30亿平方米，大多为高耗能建筑。在建 筑能耗中，门窗的能源消耗就占了近一半，建筑节能的关键是门窗节能。因此，采用新型节 能门窗幕墙，并对现有建筑门窗幕墙进行节能改造，是我国能源形势的客观要求，是市场发 展的必然趋势。 （3）高品质门窗产品市场需求增大 门窗是建筑中最薄弱的外围结构，是节能环保、通风采光、密封隔音等影响居住品质提 升的最重要的环节。采用性能、功能俱佳的新型高品质门窗，逐渐成为开发商的普遍共识， 具有过滤PM2.5的空气净化功能门窗、智能控制门窗、光热窗等产品受到市场热捧。人们对生 活品质提升的要求和房地产价格的不断攀升也使高端品牌门窗成为开发商吸引购房者的极佳 卖点。 （4）竞争的规模化促使行业迎来整合契机 近年来，我国一直在大力提倡节能建筑、推广绿色建筑，并明确规定未达到相关节能标 准的建筑不得对外出售，这也是对门窗行业提出新的要求。从全国范围来看，门窗企业数目 众多，那些小而散、技术含量低、无节能技术的企业数量正不断减少，产业已形成集团化、 规模化发展趋势，行业并购现象逐渐增多。 公司是国内节能门窗行业综合最大的上市公司，拥有逾百项专利，公司产品符合节能建 筑、绿色建筑技术标准，利用募投资金和自有资金先后在北京、四川、广东、黑龙江、江苏、 河南建成了华北、西南、华南、东北、华东、华中六个区域总部生产、研发基地，为承接更 多的工程项目提供了充分的产能保障，可以有效缩短运输半径、节省物流成本、提高服务质 量；公司始终专注于节能门窗幕墙的技术研发、生产加工、安装服务，报告期内与欧洲知名 系统公司萨帕集团签订了战略合作协议，可为国内外不同气候类型的建筑提供全面节能解决 方案；公司上市以来经营业绩持续增长，为企业积累了业内较强的融资能力，报告期内，在 房地产市场持续调整、增速放缓、开复工面积下降的情况下，新签合同额同比逆势增长80% 以上，在景气调整、转型升级的背景下，具有极强的抗风险能力和行业资源整合能力；公司 专一、专注节能门窗行业近30年，具有较高的品牌号召力，针对国内480亿平方米既有建筑 节能改造市场，公司正在积极筹划进入门窗产品零售市场，并将于2015年取得实质进展。此 举可以有效减少存货、提高资金周转率、改善现金净流量。 对于集中度非常分散的门窗行业来说，公司资金实力及品牌效应优势明显，能极大促进 行业整合，提高企业的综合竞争实力，促进门窗行业良性发展，提高门窗行业的整体水平。 10、公司年度经营计划在报告期内的执行情况 报告期内，公司围绕发展战略所制定的各项经营计划都得到了很好的执行，取得了阶段 性的进展，完成了六大区域战略布局，实现了区域化的经营模式，品牌影响力不断扩大；产 能释放，销售收入实现32.52%的增长率，销售合同额实现82.01%的增长；在新产品研发、设 计标准建设、管理和内控建设、办公信息化建设、产品结构升级、财务预算和核算等方面的 计划得到了很好的实施，具体可参见“报告期内总体经营情况”。 11、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素及公司采取的措施 （1）房地产调控政策变化风险。 建筑外装行业属都市型产业，与国家、地方宏观经济调控政策紧密联系，近年来，国家 先后出台了一系列抑制房地产市场投机的调控措施，公司是房地产行业的上游企业，房地产 调控政策变化可能影响门窗、幕墙的市场需求，从而对公司订单造成一定影响。 《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》、《“十二五”节能环保产业发展规划》、 《北京市“十二五”时期民用建筑节能规划》、《关于加快推动我国绿色建筑发展的实施意 见》和《绿色建筑行动方案》、《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》、《2014—2015 年节能减排低碳发展行动方案》等政策的相继出台，为节能门窗和幕墙提供了巨大的市场发 展空间。公司在传统优势市场，注重选择资金实力雄厚、现金储备充足、履约能力强的大型 开发商作为合作伙伴，规避和冲抵宏观政策调控带来的经营风险。 （2）海外市场风险 公司在精耕细作国内市场的同时，坚持国际化发展战略，在海外业务承揽及施工过程中， 有可能面临所在国或地区政局不稳、经济政策调整、汇率波动等风险。 由于国际地区政治局势变化、国际经济形势尚不明朗，公司适时调整了海外市场经营策 略，由全产业链模式向产品生产、出口转型，以规避海外工程施工及汇率波动带造成的风险。 同时加强海外相关的法律法规、经济政策等方面的学习，为迎接国际经济形势好转，做好品 牌营销、产品出口的相关工作。 （3）公司快速扩张带来的风险 随着募投项目的逐步实施，公司进入了快速发展时期；同时，随着区域化经营战略布局 渐次推进，公司根据区域市场特点，设立了一定数量的分支机构，并拟通过兼并、收购等方 式，积极推进市场发展战略，扩大经营规模。业务和资产的快速扩张，使公司面临人力资源 短缺、市场开拓、资产管理等方面的考验。 公司快速扩张可能带来人力资源不足、内部控制制度执行不力、财务管理等风险，公司 通过加强人力资源储备、稳定人员结构，完善内控制度的建设和执行，优化管理流程，提高 管理效率等方式应对上述风险。 （4）工程质量风险 公司承接的节能门窗幕墙工程，多为投资规模较大的城市标志性建筑物，如会展中心、 体育场馆、歌舞剧院、购物中心等。如果因现场管理不到位出现工程质量事故，将对公司的 经营业绩和声誉产生影响。 公司高度重视工程质量和企业信誉，在设计、供应、生产、施工各环节全面引入ISO9001 质量管理体系的基础上在各大区域全面上线工程信息管理软件（GEPS系统）建立单项工程信 息库，强化了“四位一体”工程管理计划的实施，以确保工程质量。 二、投资状况分析 1、募集资金使用情况 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集资金总额 67,769.9 报告期投入募集资金总额 4,247.98 已累计投入募集资金总额 68,310.79 报告期内变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额 2,762 累计变更用途的募集资金总额比例 4.08% 募集资金总体使用情况说明 经中国证监会核准，公司向社会公开发行2,800万股人民币普通股（A 股），发行价格每股26.00元。募集资金总额 728,000,000.00元，扣除各项发行费用50,300,999.50元后，募集资金净额为677,699,000.50元。截至本报告报出日， 公司募集资金已全部明确用途。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超募资金投向 是否已变更项目 (含部分变更) 募集资金承 诺投资总额 调整后投 资总额 (1) 本报告期 投入金额 截至期末累 计投入金额 (2) 截至期末投 资进度(3) ＝(2)/(1) 项目达到预定可使用 状态日期 本报告期实 现的效益 截止报告期 末累计实现 的效益 是否达 到预计 效益 项目可行性 是否发生重 大变化 承诺投资项目 节能幕墙生产线建设工程项目 否 9,554.8 9,554.8 53.01 8,128.49 99.37% 2011年12月31日 198.87 2,592.39 否 否 研发设计中心工程项目 否 3,983 1,221 174.38 632.21 51.78% 2014年12月31日 否 否 四川嘉寓节能门窗生产线建设项目 否 11,085 11,085 4.93 10,124.89 99.94% 2012年04月30日 551.37 1,251.37 否 否 承诺投资项目小计 -- 24,622.8 21,860.8 232.32 18,885.59 -- -- 750.24 3,843.76 -- -- 超募资金投向 广东嘉寓节能门窗幕墙生产线建设项目 3,000 3,000 11.57 2,791.7 93.06% 2012年05月01日 62.68 1,059.79 否 否 辽宁嘉寓办公楼项目 800 800 52.68 624.31 99.44% 2014年03月31日 是 否 黑龙江嘉寓节能门窗幕墙生产线建设项目 4,000 4,000 462.21 4,008.97 100.00% 2014年05月31日 否 否 江苏嘉寓节能门窗幕墙生产线建设项目 6,800 6,800 66.36 6,077.38 95.75% 2013年09月30日 58.83 75.09 否 否 归还银行贷款（如有） -- 8,600 3,422.84 12,022.84 -- -- -- -- -- 补充流动资金（如有） -- 23,900 23,900 -- -- -- -- -- 超募资金投向小计 -- 14,600 47,100 4,015.66 49,425.2 -- -- 121.51 1,134.88 -- -- 合计 -- 39,222.8 68,960.8 4,247.98 68,310.79 -- -- 871.75 4,978.64 -- -- 未达到计划进度或预计收益的情况和原因 （分具体项目） 2012年年报中募投项目原披露效益为营业利润指标，现募投项目效益采用净利润指标，本报告中“截止报告期末累计实现的效益”按调整后指标反 映。 节能幕墙生产线建设工程项目实现效益未达到承诺效益，主要原因为：该项目2012年1月开始投产，投产后第3年达到设计生产规模，目前尚未完 全达产；其次，宏观调控持续及市场竞争加剧，项目投产后承揽的合同毛利率降低，与建设前的可研报告存在一定差距；另外，公司积极推行六大 区域的市场战略布局，期间费用投入增长较快。 研发设计中心工程项目未达到计划进度的原因说明：该项目结构调整后，为了进一步加强公司对研发项目管理、培养可持续发展的自主创新能力， 为最大限度发挥该部分资金的使用效率，公司对于该项目的投入十分谨慎，所以该项目的资金使用未按计划达到进度。 四川嘉寓门窗幕墙有限公司节能门窗生产线建设工程项目实现效益未达到承诺效益，主要原因为：该项目2012年5月开始投产，投产后第3年达到 设计生产规模，截至2014年6月30日，产能尚未完全释放；其次，四川嘉寓尚未取得建筑业门窗幕墙一级资质，较大影响了其在市场上承揽订单 的能力，西南市场尤其是四川省内属于灾后重建的恢复期，项目投产后承揽的订单毛利率与原来的可研报告存在一定的差距。 广东嘉寓门窗幕墙有限公司节能门窗生产线建设工程项目实现效益未达到承诺效益，主要原因为：该项目2012年5月开始投产，投产后第3年达到 设计生产规模，目前产能尚未完全释放；其次，广东嘉寓尚未取得门窗幕墙一级资质，承揽订单的能力较弱；广东嘉寓承揽的海外出口订单较多， 其汇兑损失也是影响其效益发挥的原因之一。 黑龙江嘉寓门窗幕墙有限公司节能门窗幕墙生产线项目实现效益未达到承诺效益，主要原因为：该项目2014年6月试运行，产能尚未完全释放。 江苏嘉寓门窗幕墙有限公司节能门窗幕墙生产线项目实现效益未达到承诺效益，主要原因为：该项目2013年10月开始投产，产能尚未完全释放。 项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用 超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用 公司上市募集超募资金总额 43,147.1万元，其中根据2010年9月27日第一届董事会第二十三次会议决议，已使用8,600万元归还银行贷款； 根 据公司2011年10月19日第二届董事会第十五次会议决议，使用8,600万元超募资金永久补充流动资金； 根据公司2010年10月8日第一届董事会第二十四次会议决议，公司已使用超募资金中的6,700万元暂时补充流动资金，使用期限不超过6个月， 2011年1月17日，公司一次性提前归还暂时补充流动资金的6,700万元到募集资金专户； 根据公司2011年1月18日第二届董事会第三次会议决议，公司已使用超募资金中的6,700万元暂时补充流动资金，使用期限不超过6个月。2011 年7月14日，公司一次性归还暂时补充流动资金的6,700万元到募集资金专户； 根据公司2011年7月19日第二届董事会第十次会议决议，公司已使用超募资金中的6,700万元暂时补充流动资金，使用期限不超过6个月。2012 年1月9日，公司一次性归还暂时补充流动资金的6,700万元到募集资金专户； 根据公司2011年8月15日第二届董事会第十二次会议决议，使用超募资金3,000万元在广东省惠州市成立全资子公司广东嘉寓，截至本报告期末， 该项目累计投入超募资金2,791.7万元，用于购买机器设备、支付房屋租金及装修费用； 根据公司2011年9月8日第二届董事会第十四次会议决议，使用超募资金800万元和自有资金200万元在辽宁沈阳成立全资子公司辽宁嘉寓，截至 本报告期末，该项目累计投入超募集资金624.31万元； 根据公司2012年1月11日第二届董事会第二十次会议决议，公司已使用超募资金中的6,700万元暂时补充流动资金，使用期限不超过6个月。2012 年5月9日公司一次性提前归还暂时补充流动资金的6,700万元到募集资金专户； 根据公司2012年3月21日第二届董事会第二十二次决议，使用超募资金4,000万元及自有资金1,000万元向黑龙江嘉寓增资建设黑龙江嘉寓节能 门窗幕墙生产线项目，截至本报告期末，该项目累计投入超募资金4,008.97万元； 根据公司2012年5月11日第二届董事会第二十七次会议，公司已使用超募资金中的6,700万元暂时补充流动资金，使用期限不超过6个月。2012 年11月8日公司一次性归还暂时补充流动资金的6,700万元到募集资金专户； 根据公司第二届董事会第三十三次和三十六次会议决议，使用超募资金2,800万元及使用募集资金“研发设计中心工程项目”的节余资金、部分超 募资金及募集资金的利息收入4,000万元（其中：节余资金2,762万元，超募资金47.1万元，利息收入1,190.9万元），通过上海嘉寓向江苏嘉寓 增资，建设江苏嘉寓节能门窗幕墙生产线建设项目。截至本报告期末，该项目累计投入6,077.38万元； 根据公司2012年10月30日第二届董事会第三十五次会议决议，公司已使用募集资金中的部分超募资金8,600万元永久补充流动资金; 根据 公司2012年12月10日第二届董事会第三十八次会议决议，已使用部分闲置的超募资金中的6,700万元暂时补充流动资金，使用期限不超过6个月。 2013年6月8日公司一次性归还暂时补充流动资金的6,700万元到募集资金专户； 根据公司2013年6月8日第二届董事会第五十次会议决议,已使用部分闲置的超募资金中的6,700万元暂时补充流动资金，使用期限不超过6个月。 2013年11月21日公司一次性归还暂时补充流动资金的6,700万元到募集资金专户； 根据公司2013年11月26日第二届董事会第六十二次会议决议,已使用部分闲置的超募资金中的6,700万元暂时补充流动资金，使用期限不超过6 个月。2014年1月22日公司一次性归还暂时补充流动资金的6,700万元到募集资金专户； （未完）  |