[公告]国电电力：公开发行2014年公司债券（第一期）募集说明书摘要
发行人声明 本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集 说明书全文的各部分内容。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文， 并以其作为投资决定的依据。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）。 募集说明书 及其摘要 是 依据 《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行试点 办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号 —— 公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定 ，并结合发行人的实际情 况编制。 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律 责任。 公司负责人、主管会计工作的负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证 募集 说明书 及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证券监督管理委员会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不 表明其对本公司本次发行 公司债券的价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，本公司经营变化引 致的投资风险，由投资者自行负责。 除本公司和保荐人、 联席 主承销商外，本公司没有委托或授权任何其他人或实体提 供未在 募集说明书 中列明的信息或对 募集说明书 作任何说明。投资者若对 募集说明书 及 其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 目 录 释 义 ................................ ................................ ................................ ................................ ............................. 3 一、定义 ................................ ................................ ................................ ................................ ................. 3 二、行业专有名词释义 ................................ ................................ ................................ ......................... 6 第一节 发行概况 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 8 一、发行人概况 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 8 二、本次发行的核准情况 ................................ ................................ ................................ ..................... 9 三、本期债券发行的基本情况及发行条款 ................................ ................................ ......................... 9 四、本期债券发行及上市安排 ................................ ................................ ................................ ........... 11 五、本期债券发行的有关机构 ................................ ................................ ................................ ........... 12 六、认购人承诺 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 16 七、发行人与本次发行所聘请的有关机构、人员的利害关系 ................................ ....................... 17 第二节 发行人的资信状况 ................................ ................................ ................................ ....................... 19 一、本期债券信用评级情况及资信评估机构 ................................ ................................ ................... 19 二、本期债券信用评级报告主要事项 ................................ ................................ ............................... 19 三、发行人主要资信情况 ................................ ................................ ................................ ................... 20 第三节 发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ........................... 24 一、发行人概况 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 24 二、本次发行前公司股本情况 ................................ ................................ ................................ ........... 25 三、发行人组织结构以及对其他企业的重要权益投资情况 ................................ ........................... 26 四、发行人控股股东和实际控制人基本情况 ................................ ................................ ................... 33 五、发行人董事、监事及高级管理人员情况 ................................ ................................ ................... 35 六、发行人主营业务情况 ................................ ................................ ................................ ................... 39 第四节 财务会计信息 ................................ ................................ ................................ ............................... 45 一、会计报表编制基准及注册会计师意见 ................................ ................................ ....................... 45 二、发行人最近三年财务报表简要数据 ................................ ................................ ........................... 45 三、 发行人最近三年及一期合并财务报表口径下的财务指标 ................................ ....................... 47 四、偿债能力分析 ................................ ................................ ................................ ............................... 48 第五节 募集资金运用 ................................ ................................ ................................ ............................... 51 一、募集资金运用计 划 ................................ ................................ ................................ ....................... 51 二、募集资金运用对发行人财务状况的影响 ................................ ................................ ................... 52 第六节 募集说明书全文及备查文件的查阅方式 ................................ ................................ ................... 54 一、查阅时间 ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 54 二、查阅地点 ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 54 三、指定信息披露网站 ................................ ................................ ................................ ....................... 55 释 义 在本募集说明书摘要中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： 一、定义 本公司、公司、发行人、国电 电力 指 国电电力发展股份有限公司 中国国电、国电集团、控股股 东 指 中国国电集团公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 债券登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 国家发改委 指 国家发展和改革委员会 国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 联席主承销商 指 华泰联合证券有限责任公司、中信证券股份有 限公司 保荐人、债券受托管理人、华 泰联合证券 指 华泰联合证券有限责任公司 中信证券 指 中信证券股份有限公司 财务顾问、国电资本 指 国电资本控股有限公司 国电财务 指 国电财务有限公司 承销团 指 由主承销商为承销本期债券而组织的承销机构 的总称 审计机构 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙），由原中瑞 岳华会计师事务所（特殊普通合伙）和原国富 浩华会计师事务所（特殊普通合伙）合并构成 中瑞岳华 指 原中瑞岳华会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师 指 北京市中伦律师事务所 信用评级机构、大公国际 指 大公国际资信评估有限公司 英力特 指 国电英力特能源化工集团股 份有限公司 华能国际 指 华能国际电力股份有限公司 大唐发电 指 大唐国际发电股份有限公司 华电国际 指 华电国际电力股份有限公司 国投电力 指 国投电力控股股份有限公司 A 股 指 境内上市人民币普通股 本次发行 指 根据国电电力 2014 年 6 月 13 日召开的 2014 年第 二次临时股东大会通过的有关决议，经中国证 监会核准向中国境内投资者公开发行不超过 30 亿元（含 30 亿元）人民币公司债券的行为 本期债券、本期公司债券 指 国电电力发展股份有限公司 2014 年公司债券 （第一期） 募集说明书 指 发行人根 据有关法律、法规为发行本期债券而 制作的《 国电电力发展股份有限公司公开发行 2014年公司债券（第一期）募集说明书》 本募集说明书摘要 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而 制作的《 国电电力发展股份有限公司公开发行 2014年公司债券（第一期）募集说明书摘要》 发行公告 指 发行人在发行前刊登的《国电电力发展股份有 限公司 2014 年公司债券（第一期）发行公告》 《债券受托管理协议》 指 为保证全体债券持有人的最大利益，按照《中 华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券 法》以及《公司债券发行试点办法》等有关 法 律法规和部门规章的规定，发行人聘请华泰联 合证券有限责任公司作为本期债券的债券受托 管理人并签订的《国电电力发展股份有限公司 2014 年公司债券（第一期）受托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指 发行人和债券受托管理人按照《公司债券发行 试点办法》的要求共同制定的《国电电力发展 股份有限公司 2014 年公司债券（第一期）债券 持有人会议规则》 08 国电债 指 公司于 2008 年 5 月发行的 39.95 亿元认股权和债 券可分离交易的可转换公司债券 国电转债 指 公司于 2011 年 8 月发行的 55 亿元可转换公司债 券 《企业会 计准则》 指 财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的并自 2007 年 1 月 1 日起施行的包括 1 项基本准则、 38 项具体准则 和相关应用指南在内的企业会计准则体系的统 称 股东大会 指 国电电力发展股份有限公司股东大会 董事会 指 国电电力发展股份有限公司董事会 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《试点办法》 指 《公司债券发行试点办法》 新质押式回购 指 根据《上海证券交易所债券交易实施细则（ 2006 年 2 月 6 日颁布， 2008 年 9 月 26 日修订）》，上交所 于 2006 年 5 月 8 日起推出质押式回购交易。即将 债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比 率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质 押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金 和解除质押的交易。新质押式回购与以往质押 式回购的区别在于，前者通过实行按证券账户 核算标准券库存、建立质押库等方面，对回购 交易进行了优化。 最近三年、近三年 指 2011年、2012年和2013年 一期、最近一期、近一期 指 2014年1-6月 报告期 指 2011年、2012年、2013年及2014年1-6月 工作日 指 北京市的商业银行的对公营 业日 交易日 指 上海证券交易所的营业日 法定及政府指定节假日或休息 日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休 息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政 区和台湾省的法定节假日和 / 或休息日） 元 指 人民币元 二、行业专有名词释义 装机容量 指 全部发电机组额定容量的总和 控股装机容量 指 全资电厂装机容量与控股电厂装机容量之和 上网电量 指 电厂所发并接入电网连接点的电量 上网电价 指 发电企业与购电方进行上网电能结算的价格 利用小时 指 统计期间机组（发电厂）实际发电量与机组（发 电厂 ）平均容量（新投产机组按时间折算）的 比值，即相当于把机组（发电厂）折算到按额 定容量满出力工况下的运行小时数 千瓦 指 电功率的计量单位 千瓦时 指 电能数量的计量单位。一千瓦时为一千瓦的发 电机按额定容量连续运行一小时所做的功，俗 称 “ 度 ” 标准煤 指 每千克含热量 29,271.2 千焦的理想煤炭 供电煤耗 指 火电厂每供一千瓦时电能平均所耗用的标准煤 数量，单位为克 / 千瓦时 本募集说明书摘要中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异， 这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节 发行概况 一、 发 行人 概况 法定名称： 国电电力发展股份有限公司 英文名称： GD POWER DEVELOPMENT CO., LTD. 住所： 辽宁省大连经济技术开发区黄海西路 4 号 股票上市地： 上海证券交易所 股票简称： 国电电力 股票代码： 600795 法定代表人： 陈飞虎 成立时间： 1992 年 12 月 31 日 注册资本： 人民币 17,229,916,618 元 办公地址： 北京市朝阳区安慧北里安园 19 号楼 邮政编码： 100101 电话： 010 - 58682100 传真： 010 - 64829902 公司网址： http://www.600795.com.cn 电子信箱： gddl@600795.com.cn 经营范围： 电力、热力生产、销售；煤炭销售；电网经营；新能源项目、 高新技术、环保产业的开发与应用；信息咨询；电力技术开发咨询、技术服务； 写字楼及场地出租（以下限分支机构）发、输、变电设备检修、维护；通讯业务； 水处理及销售。 二、本次发行的核准情况 1 、本公司拟发行总规模不超过 30 亿元（含 30 亿元）公司债券事项于 2014 年 5 月 28 日经本公司七届十七次董事会会议审议通过，并于 2014 年 6 月 13 日经本公司 2014 年第二次临时股东大会表决通过。 2 、本次发行于 2014 年 8 月 19 日经中国证监会 “ 证监许可 [2014]852 号 ” 文核准，核 准规模为不超过 30 亿元。 3 、本次债券计划发行总规模为不超过人民币 30 亿元，分期发行：自中国证监会核 准发行之日起六个月内完成第一期发行，第一期发行规模为 15 亿元；剩余 15 亿元自中 国证监会核准发行之日起二十四个月内择机一次发行完毕。 三、本期债券发行的基本情况及发行条款 债券名称： 国电电力发展股份有限公司 2014 年公司债券（第一期）。 发行主体： 国电电力发展股份有限公司。 发行规模： 人民币 15 亿元。 债券品种、期限及规模： 本期债券分为两个品种，分别为 3 年期固定利率品种和 5 年期固定利率品种。两个品种的预设发行规模均为 7.5 亿元，两个品种间可以进行双向 回拨，回拨比例不受限制，由发行人和联席主承销商协商确定。 债券利率及其确定方式： 本期债券为固定利率债券，票面利率将根据网下询价结果， 由本公司与联席主承销商按照国家有关规定协商一致，在利率询价区间内确定，并在债 券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，发行人按照债券登记机 构相关业务规则将到期的利息和 / 或本金足额划入债券登记机构指定的银行账户后，不再 另计利息。 债券票面金额： 人民币 100 元。 发行价格： 按票面金额平价发行。 债券受托管理人： 本公司聘请华泰联合证券作为本期债券的债券受托管理人。 债券形式： 本期债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记 机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机构 的规定进行债券的转让、质押。 发行方式和发行对象： 本期债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下 面向机构投资者询价 配售相结合的方式。关于本期债券发行方式和发行对象的具体安排 请参见发行公告。 向公司股东配售安排：本期债券不安排向公司股东优先配售。 还本付息方式： 本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次 偿还本金，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券还本付息时将按照债券登记 机构的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机 构的相关规定办理。 起息日： 本期债券的起息日为发行首日，即2014年9月15日。 付息日： 3年期品种，2015年至2017年每年的9月15日为上一个计息年度的付息 日；5年期品种，2015年至2019年每年的9月15日为上一个计息年度的付息日。如遇 法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日。每次付息款项不另计利息。 兑付日： 本期债券 3 年期品种 的兑付日为 2017 年 9 月 15 日 ； 5 年期品种 的兑付日 为 2019 年 9 月 15 日 。 如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；顺延 期间兑付款项不另计利息。 担保情况： 本期债券无担保。 信用级别： 经 大公国际 综合评定， 本公司主体信用级别为AAA，本期债券信用级 别为AAA。 承销方式：本期债券由华泰联合证券、中信证券负责组建承销团，以承销团余额包 销的方式承销。 发行费用概算：本次发行费用概算不超过本期债券发行总额的1%，主要包括保荐 及承销费用、财务顾问费用、审计及验资费用、律师费用、资信评级费用、发行推介费 用和信息披露费用等。 募集资金用途： 本期公司债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充营运资金。 上市交易安排： 本期债券发行结束后，本公司将尽快向上交所提出关于本期债券上 市交易的申请。具体上市时间将另行公告。 拟上市交易场所： 上海证券交易所。 新质押式回购： 本公司主体信用等级和本期债券信用等级皆为AAA，本期债券符 合进行新质押式回购交易的基本条件，本公司拟向上交所申请本期债券上市后新质押式 回购事宜。如获批准，具体折算率等事宜将按照债券登记机构的相关规定执行。 税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的 税款由投资者承担。 四、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 本期债券发行期间的主要日程示意性安排如下： 发行公告刊登日期：2014年9月11日。 发行首日：2014年9月15日。 发行期限：2014年9月15日至2014年9月17日，共3个工作日。 网上申购日：2014年9月15日。 网下发行期：2014年9月15日至2014年9月17日。 （二）本期债券上市安排 本期债券发行结束后， 本公司将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。 具体上市时间将另行公告。 五、本期债券发行的有关机构 （一）发行人 国电电力发展股份有限公司 住所：大连经济技术开发区黄海西路 4 号 办公地址：北京市朝阳区安慧北里安园 19 号楼 法定代表人：陈飞虎 联系人： 徐伟中、高振立、薛原、陶永禄 电话： 010 - 58682100 传真： 010 - 64829902 （二）保荐人及联席主承销商 华泰联合证券有限责任公司 住所 ：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、04）、 17A、18A、24A、25A、26A 办公地址：北京市西城区丰盛胡同22号丰铭国际大厦A座6层 法定代表人：吴晓东 项目主办人：周程、张烃烃 项目组成员：周程、黄捷宁、张烃烃、崔琰、王洋、梁姝 电话：010-56839300 传真：010-56839500 （三）联席主承销商 中信证券股份有限公司 住所：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦22层 法定代表人：王东明 项目组成员：王超男、任松涛、宋颐岚、王肯、何佳睿、苑亚朝、常唯、舒翔、李 宁、龙腾 电话：010-60838888 传真：010-60833504 （四）财务顾问 国电资本控股有限公司 住所：北京市西城区西直门外大街18号楼5层7单元601 办公地址：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦D座5层 法定代表人：陈斌 项目组成员：沈东涛、房媛 电话：010-58682581 传真：010-58682575 （五）分销商 1 、广发证券股份有限公司 住所：广州市天河区天河北路 183 - 187 号大都会广场 43 楼（ 43 01 - 4316 房） 办公地址：北京市西城区月坛北街 2 号月坛大厦 18 层 法定代表人：孙树明 联系人：周天宁 电话： 010 - 59136712 传真： 020 - 87553574 2 、摩根士丹利华鑫证券有限责任公司 住所：上海市浦东新区世纪大道 100 号上海环球金融中心 75 楼 75T30 室 办公地址：上海市浦东新区世纪大道 100 号上海环球金融中心 75 层 法定代表人：王文学 联系人：耿琳、杨婕、何惟 电话： 021 - 20336000 传真： 021 - 20336046 （六）债券受托管理人 华泰联合证券有限责任公司 住所 ：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、04）、 17A、18A、24A、25A、26A 办公地址：北京市西城区丰盛胡同22号丰铭国际大厦A座6层 法定代表人：吴晓东 联系人：张红 电话：010-56839300 传真：010-56839500 （七）审计机构 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 办公地址：北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 5 - 11 层 执行事务合伙人：杨剑涛、顾仁荣 经办注册会计师：张大志、 王需如、 李民 电话： 01 0 - 88095588 传真： 010 - 88091190 （八）发行人律师 北京市中伦律师事务所 住所： 北京市建国门外大街甲6号SK大厦36、37层 办公地址： 北京市建国门外大街甲6号SK大厦31、36、37层 负责人：张学兵 经办律师：郭克军、贾琛 电话： 010 - 59572288 传真： 010 - 65681838 （九）评级机构 大公国际资信评估有限公司 住所：北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A 座 29 层 办公地址：北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A 座 29 层 法定代表人：关建中 评级人员：景烨、李晓然 电话： 01 0 - 51087768 - 2287 传真： 010 - 84583355 （十）收款银行 开户行： 中国工商银行深圳分行振华支行 开户名：华泰联合证券有限责任公司 账号： 4000010229200147938 电话： 0755 - 83258476 传真： 0755 - 83252979 （十一）申请上市的证券交易所 上海证券交易所 住所：上海市浦东南路 528 号上海证券大厦 办公地址：上海市浦东南路 528 号上海证券大厦 总经理：黄红元 电话： 021 - 68808888 传真： 021 - 68807813 邮政编码： 200120 （十二） 债券登记机构 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 住所： 上海市陆家嘴东路 166 号 办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼 总经理：高斌 电话： 021 - 38874800 传真： 021 - 58754185 邮政编码： 200120 六、认购人承诺 认购、购买或以其他合法方式取得本期债券的投资者被视为作出以下承诺： （一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依据有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管 部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由华泰 联合代为办理相关手续，投资者同意并接受此安排； （四）投资者认购本期债券视作同意华泰联合证券作为本期债券的债券受托管理 人，并视作同意《债券受托管理协议》项下的相关规定； （五）投资者认购本期债券视作同意发行人与债券受托管理人为本期债券共同制定 的《债券持有人会议规则》。 七、发行人与本次发行所聘请的有关机构、人员的利害关系 截至2014 年 3 月 31 日 ，除下列事项外，发行人与发行人聘请的与本次发行有关的 中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在其他利害关系。 1、截至2014年3月31日，财务顾问国电资本为发行人控股股东中国国电的控股 子公司，为发行人的关联方。发行人直接持有国电资本下属子公司国电财务12.68%股 权，并通过其控股子公司国电大渡河流域水电开发有限公司 和宁夏英力特化工股份有限 公司 分别持有国电财务9.51％和2.44％股权。截至2014年3月31日，公司在国电财务 的贷款余额为5,402,000,000.00元，存款余额为2,917,872,465.56元。此外，截至2014 年3月31日，国电资本直接持有发行人17,500,949股A股股票，占发行人当期股本的 0.10%。 2、截至2014年3月31日，华泰联合证券母公司华泰证券股份有限公司自营业务 股票账户持有国电电力3,025,400股A股股票，占发行人当期股本0.02%；融券专用证 券账户持有1,441,731股A股股票，占发行人当期股本0.01%；通过其管理的资产管理 计划持有国电电力52,500股A股股票，占发行人当期股本0.0003%；华泰证券股份有 限公司的联营公司南方基金管理有限公司1通过其管理的基金产品合计持有国电电力 40,181,957股A股股票，占发行人当期股本0.23%；华泰证券股份有限公司的联营公司 华泰柏瑞基金管理有限公司2通过其管理的基金产品合计持有国电电力36,687,685股A 1 截至2013年12月31日，华泰证券股份有限公司持有南方基金管理有限公司45%股权。 2 截至2013年12月31日，华泰证券股份有限公司持有华泰柏瑞基金管理有限公司49%股权。 股股票，占发行人当期股本0.21%。 3、截至2014年3月31日，中信证券自营业务股票账户持有国电电力726,500股A 股股票，占发行人当期股本0.004%；信用融券专户持有4,044,005股A股股票，占发行 人当期股本0.02%；通过其管理的资产管理计划持有国电电力402,700股A股股票，占 发行人当期股本0.002%；中信证券子公司华夏基金管理有限公司3通过其管理的基金产 品合计持有国电电力41,270,801股A股股票，占发行人当期股本0.24%。 3 截至2013年12月31日，中信证券持有华夏基金管理有限公司59%股权。 4、此外，发行人监事陈斌现任国电资本董事长，发行人总会计师姜洪源现任国电 财务董事。 第 二 节 发行人的资信状况 一、本期债券信用评级情况及资信评估机构 本公司聘请了大公国际对本期公司债券发行的资信情况进行了评级。根据大公国际 出具的《国电电力发展股份有限公司 2014 年第一期公司债券信用评级报告》，本公司主 体 信用等级为 AAA ，本期公司债券的信用等级为 AAA ，评级展望为稳定。 二、本期债券信用评级报告主要事项 （一）信用评级结论及标识涵义 大公国际评定发行人的主体信用等级为 AAA ，本期公司债券的信用等级为 AAA 。 该级别反映了发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极 低。 （二）评级报告列示的主要优势和机遇 1 、公司是国电集团的火电及水电业务整合平台，国电集团予以公司较大力度支持； 2 、公司装机规模不断扩大，发电量较快增长，市场地位稳定； 3 、公司装机主要分布于资源丰富或电力需求旺盛区域，具 有一定区位优势； 4 、公司清洁能源装机比例持续提高，火电装机技术水平不断改善，有利于公司长 期稳定发展； 5 、近年来，公司经营性净现金流持续增长，对债务的保障能力有所提升。 （三）评级报告揭示的主要风险和挑战 1 、公司电源结构以火电为主，煤炭价格波动对公司盈利水平具有一定影响； 2 、公司负债规模持续增长，有息负债占比较高，长期资产适合率较低，资产负债 结构有待改善。 （四）跟踪评级的有关安排 自评级报告出具之日起，大公国际将对发行人进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包 括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。跟踪评级期间，大 公国际将持续关注发行人外部经 营环境的变化、影响其经营或财务状况的重大事项以及发行人履行债务的情况等因素， 并出具跟踪评级报告，动态地反映发行人的信用状况。大公国际将在债券存续期内，在 每年发行人发布年度报告后 2 个月内出具一次定期跟踪评级报告。不定期跟踪评级自本 评级报告出具之日起进行。大公国际将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行 跟踪评级，在跟踪评级分析结束后下 1 个工作日向监管部门报告，并发布评级结果。 大公国际的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的披露 对象进行披露，并在上交所网站（ w ww.sse.com.cn ）予以公布。 三、发行人主要资信情况 （一）公司获得银行授信的情况 发行人资信情况良好，与多家银行一直保持长期合作伙伴关系，获得较高的授信额 度，间接债务融资能力较强。 截至 2014 年 6 月 30 日，国家开发银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、 中国农业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司等金 融机构共给予公司 3 , 771.57 亿元的贷款授信总额度，其中已使用授信额度为 1 , 300.46 亿 元，尚未使用授信额度为 2 , 471.11 亿元。 （二）最近三年与主要客户 发生业务往来时的违约情况 本公司在与主要客户发生业务往来时，严格按照合同执行，最近三年未发生过违约 现象。 （三）最近三年发行的债券以及偿还情况 最近三年公司发行的债券（包括公司债券、可转换债券、中期票据、超短期融资券、 非公开定向债务融资工具等）基本情况如下表所示： 序号 债券简称 债券类型 规模（亿） 发行利率 期限 发行日 兑付日 备注 1 国电转债 可转换公司债 55 第1-2年 0.5%、第三年 1.0%、第4-6 年2.0% 6年 2011-8-19 2017-8-19 未到期 2 12国电01 公司债 30 4.35% 5年 2012-6-15 2017-6-15 未到期 3 12国电02 公司债 10 4.75% 7年 2012-6-15 2019-6-15 未到期 4 12国电03 公司债 33 4.22% 3年 2012-7-23 2015-7-23 未到期 5 12国电04 公司债 7 4.35% 5年 2012-7-23 2017-7-23 未到期 6 12国电 SCP001 超短期融资券 30 3.50% 270天 2012-6-26 2013-3-24 已兑付 7 12国电 SCP002 超短期融资券 60 3.35% 270天 2012-7-12 2013-4-9 已兑付 8 12国电 SCP003 超短期融资券 40 3.99% 270天 2012-9-12 2013-6-10 已兑付 9 13国电 SCP001 超短期融资券 10 3.85% 270天 2013-2-19 2013-11-17 已兑付 10 13国电 SCP002 超短期融资券 30 3.90% 270天 2013-3-19 2013-12-16 已兑付 11 13国电 SCP003 超短期融资券 60 3.90% 270天 2013-4-3 2014-1-2 已兑付 12 13国电 SCP004 超短期融资券 20 3.80% 270天 2013-5-21 2014-2-16 已兑付 13 13国电 SCP005 超短期融资券 40 3.95% 270天 2013-6-5 2014-3-4 已兑付 14 13国电 SCP006 超短期融资券 58 5.70% 180天 2013-12-17 2014-6-17 已兑付 15 14国电 SCP001 超短期融资券 20 5.60% 180天 2014-2-12 2014-8-12 已兑付 16 14国电 SCP002 超短期融资券 33 5.00% 181天 2014-2-26 2014-8-27 已兑付 17 14国电 SCP003 超短期融资券 5 4.95% 183天 2014-3-12 2014-9-12 未到期 18 14国电 SCP004 超短期融资券 45 4.85% 270天 2014-4-29 2015-1-29 未到期 19 14国电 SCP005 超短期融资券 39 4.48% 266天 2014-6-12 2015-3-6 未到期 20 14国电 SCP006 超短期融资券 20 4.59% 270天 2014-8-7 2015-5-8 未到期 21 13国电 PPN001 （1年期） 非公开定向债 务融资工具 10 4.45% 1年 2013-2-27 2014-2-28 已兑付 22 13国电 PPN001 （3年期） 非公开定向债 务融资工具 20 5.10% 3年 2013-2-27 2016-2-28 未到期 23 14国电 PPN001 非公开定向债 务融资工具 24 5.80% 1年 2014-4-16 2015-4-17 未到期 24 13国电 MTN001 中期票据 10 6.60% 5+N年 2013-12-18 - 未到期 截至 本募集说明书 摘要 出具之 日 ，上述债券均正常支付利息 / 兑付本息，未出现违约 情形。 （四）本次发行后的公司累计债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例 截至 2014 年 6 月 30 日，公司所发行债券的票面余额合计为 134.99 亿元，具体构成 情况如下： 单位：元 债券名称 面值 发行日期 债券期限 发行金额 期末票面余额 国电转债 100.00 2011 年 8 月 6 年 5,500,000,000.00 5,498,6 05,000.00 12 国电 01 （ 5 年期） 100.00 2012 年 6 月 5 年 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00 12 国电 02 （ 7 年期） 100.00 2012 年 6 月 7 年 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 12 国电 03 （ 3 年期） 100.00 2012 年 7 月 3 年 3,300,000,000.00 3,300,000,000.00 12 国电 04 （5年期） 100.00 2012 年 7 月 5 年 700,000,000.00 700,0 00,000.00 合计 - - - 13,500,000,000.00 13,498,605,000.00 本 期 发行的公司债券金额不超过 15 亿元，本次发行后，公司累计债券余额将不超 过 149.99 亿元，占公司 2013 年 12 月 31 日经审计的合并财务报表净资产（含少数股东 权益） 587.07 亿元的比例不超过 25.55% 。占公司 2014 年 6 月 30 日未经审计的合并财 务报表净资产（含少数股东权益） 569.20 亿元的比例不超过 26.35% 。 （五）发行人最近三年及一期合并财务报表口径下的主要偿债指标 2014 年 6 月 30 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 流动比率 0.23 0.20 0.28 0.27 速动比率 0.20 0.17 0.23 0.21 资产负债率（母公司口径， % ） 56.04 57.44 56.17 49.53 资产负债率（合并口径， % ） 75.63 75.61 75.54 78.15 2014 年 1 - 6 月 2013 年 2012 年 2011 年 利息保障倍数 2.04 1.44 1.43 1.39 贷款偿还率（ % ） 100.00 100. 00 100.00 100.00 利息偿付率（ % ） 100.00 100.00 100.00 100.00 注： （ 1 ）流动比率 = 流动资产 ÷ 流动负债； （ 2 ）速动比率 = （流动资产 - 存货） ÷ 流动负债； （ 3 ）资产负债率 = 总负债 ÷ 总资产； （ 4 ）利息保障倍数 = （利润总额 + 计入财务费用的利息支出） / （ 计入财务费用的利息支出 + 资 本化利息支出） ； （ 5 ）贷款偿还率 = 实际贷款偿还额 ÷ 应偿还贷款额； （ 6 ）利息偿付率 = 实际利息 ÷ 应付利息。 第 三 节 发行人 基本情况 一、 发行人 概况 法定名称： 国电电力发展股份有限公 司 英文名称： GD POWER DEVELOPMENT CO., LTD. 住所： 辽宁省大连经济技术开发区黄海西路 4 号 股票上市地： 上海证券交易所 股票简称： 国电电力 股票代码： 600795 法定代表人： 陈飞虎 成立时间： 1992 年 12 月 31 日 注册资本： 人民币 17,229,916,618 元 办公地址： 北京市朝阳区安慧北里安园 19 号 邮政编码： 100101 电话： 010 - 58682100 传真： 010 - 64829902 公司网址： http://www.600795.com.cn 电子信箱： gddl@600795.com.cn 经营范围： 电力、热力生产、销售；煤炭销售；电网经营；新能源项目、 高新技术、环保产业的开发与应用；信息咨询；电力技术开发咨询、技术服务；写字楼 及场地出租（以下限分支机构）发、输、变电设备检修、维护；通讯业务；水处理及销 售。 二 、本次发行前公司股本情况 （一）发行人本次发行前股本结构 截至 2014 年 6 月 30 日，国电电力股本总额为 17,229,973,463 股，股本结构 如下： 单位：股 股份类型 持股数量 持股比例（%） 一、有限售条件股份 1,834,862,384 10.65 1 、国家持股 1,834,862,384 10.65 2 、国有法人持股 - - 3 、其他内资持股 - - 其中：境内非国有法人持股 - - 境内自然人持股 - - 4 、外资持股 - - 其中：境外法人持股 - - 境外自然人持股 - - 二、无限售条件流通股份 15,395,111,079 89.35 1 、人民币普通股 15,395,111,079 89.35 2 、境内上 市的外资股 - - 3 、境外上市的外资股 - - 4 、其他 - - 三、股份总数 17,229,973,463 100.00 （二）发行人本次发行前前十名股东情况 截至 2014 年 6 月 30 日，国电电力前 10 名股东持股情况如下： 单位：股 股东名称 股东性质 持股比例 (%) 持股总数 持有有限售 条件股份数量 质押或冻结 的股份数量 中国国电集团公司 国家 52.43 9,033,709,571 917,431,192 - 全国社会保障基金理事会 国家 5.32 917,431,192 917,43 1,192 - 上海电气（集团）总公司 国有法人 1.16 200,000,000 - - 哈尔滨电气股份有限公司 未知 0.93 160,000,000 - - 西藏自治区投资有限公司 国有法人 0.91 156,800,000 - - 中国建设银行－鹏华价值优势股 票型证券投资基金 未知 0.63 108,000,000 - - 北京能源投资（集团）有限公司 未知 0.59 100,975,770 - - 中国供销集团有限公司 未知 0.58 100,000,000 - - 中国太平洋人寿保 险股份有限公 司－分红－个人分红 未知 0.43 73,505,094 - - 股东名称 股东性质 持股比例 (%) 持股总数 持有有限售 条件股份数量 质押或冻结 的股份数量 新华人寿保险股份有限公司－分 红－团体分红－ 018L － FH001 沪 未知 0.41 70,000,000 - - 三 、 发行人 组织结构以及对其他企业的重要权益投资情况 （一）发行人组织结构 根据《公司法》等有关法律法规的规定，本公司建立了完善的法人治理结构及生产 经营管理机构。公司具体组织结构如下图： C:\Users\JACK\Desktop\tyl\本部组织机构图.jpg （二）发行人重要权益投资 截至 201 4 年 6 月 30 日，公司投资企业的基本情况如下： 1 、子公司 截至 201 4 年 6 月 30 日，公司纳 入合并报表范围的子公司的基本情况如下表所列： 单位：万元 序号 子公司全称 注册地 注册资本 经营范围 持股比例 （%） 表决权 比例（%） 1 国电大渡河流域水电开发有限公司 四川省成都市 641,613.00 水电 69 69 2 国电大渡河大岗山水电开发有限公司 四川省石棉县 6,000.00 水电 90.2 90.2 3 国电大渡河深溪沟水电有限公司 四川省雅安市 89,396.40 水电 100 100 4 四川大渡河双江口水电开发有限公司 四川省阿坝州 47,000.00 水电 78 78 5 国电大渡河猴子岩水电建设有限公司 四川省甘孜州 109,000.00 水电 100 100 6 国电大渡河枕头坝水电建设有限公司 四川省乐山市 76,500.00 水电 100 100 7 国电大渡河沙坪水电建设有限公司 四川省乐山市 17,080.00 水电 100 100 8 国电大渡河金川水电建设有限公司 四川省阿坝州 5,000.00 水电 100 100 9 国电大渡河瀑布沟发电有限公司 四川省雅安市 10,000.00 水电 100 100 10 国电大渡河新能源投资有限公司 四川省成都市 122,000.00 水电投资 100 100 11 国电电力大连庄河发电有限责任公司 辽宁省大连市 105,200.00 火电 51 51 12 大连庄电晨龙国际贸易有限公司 辽宁省大连市 500.00 贸易 100 100 13 国电电力大同发电有限责任公司 山西省大同市 190,277.60 火电 60 60 14 宣威和源煤业有限公司 云南省宣威市 2,000.00 煤炭生产 100 100 15 国电电力酒泉发电有限 公司 甘肃省酒泉市 55,938.20 火电 100 100 16 国电和风风电开发有限公司 辽宁省沈阳市 195,489.00 风电 100 100 17 内蒙古国电和洁风能有限公司 内蒙古突泉县 15,000.00 风电 51 51 18 （未完）  |