[上市]京能电力：2013年公司债券（第二期）上市公告书
北京京能电力股份有限公司 注册地址：北京市石景山区广宁路10号 2013年公司债券（第二期） 上市公告书 证券简称： 13京能02 上市代码： 122319 发行总额： 人民币15亿元 上市时间： 2014年9月23日 上市地： 上海证券交易所 保荐机构、牵头主承销商、债券受托管理人、上市推荐人 （深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元） 联席主承销商、上市推荐人 （北京市朝阳区安立路66号4号楼） 2014年9月 第一节 绪言 重要提示：北京京能电力股份有限公司（下称“京能电力”、“公司”或 “发行人”）董事会成员已批准本上市公告书，保证其中不存在任何虚假、误 导性陈述或重大遗留，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。 上海证券交易所（以下简称“上交所”）对公司债券上市的核准，不表明 对该债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与 收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。 本期债券评级为AAA，发行规模为人民币15亿元；公司截至2014年6月 30日的净资产为1,799,310.24万元，本期债券发行后公司累计债券余额为40 亿元，占净资产的比例为22.23%；本期债券发行前，公司最近三个会计年度实 现的年均可分配利润为136,622.16万元，不少于本期债券15亿元一年利息的 1.5倍。 公司已于2014年4月9日和2014年8月21日分别公布2013年年度财务 报告和2014年半年度财务报表，公司承诺根据目前情况，公司依然满足本期债 券发行及上市的条件。 本公告所涉及有关简称，请参阅本公司于2014年8月19日在上交所网站 披露的《北京京能电力股份有限公司公开发行2013年公司债券（第二期）募集 说明书》。 第二节 发行人简介 一、发行人基本信息 公司名称： 北京京能电力股份有限公司 英文名称： BEIJING JINGNENG POWER CO.,LTD. 上市地点： 上海证券交易所 证券简称： 京能电力 证券代码： 600578 法定代表人： 陆海军 注册资本： 4,617,320,954元 注册地址： 北京市石景山区广宁路10号 邮政编码： 100022 公司网址： 联系电话： www.jingnengpower.com 010-6566 6995 传真： 010-8521 8610 经营范围： 许可经营项目：生产电力、热力产品；普通货运、货物专用 运输（罐式）。一般经营项目：销售电力、热力产品；电力设 备运行；发电设备检测、修理；销售脱硫石膏 二、发行人基本情况 （一）发行人设立及上市情况 1、公司设立 发行人成立于2000年3月10日，系经北京市人民政府京政办函[1999]154号 文批准，由北国电和中国华北电力集团公司作为主发起人，在其所属北京市石景山 热电厂、中国华北电力集团公司以及北京石景山发电总厂改制重组的基础上，联合 北京市综合投资公司、北京电力设备总厂、北京变压器厂以发起方式设立的股份有 限公司，注册资本47,336万元。 设立时，京能电力股权结构如下表： 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（%） 北国电 245,440,000 51.850 中国华北电力集团公司 226,560,000 47.862 北京市综合投资公司 680,000 0.144 北京电力设备总厂 340,000 0.072 北京变压器厂 340,000 0.072 合 计 473,360,000 100.000 2、公司股票上市 经中国证监会《关于核准北京京能热电股份有限公司公开发行股票的通知》（证 监发行字[2002]8号）核准，发行人以每股5.00元发行人民币普通股10,000万股， 股票发行后公司总股本为57,336万股，其中，国有法人股为47,336万股，占总股 本的82.56%，社会公众股10,000万股，占总股本的17.44%。 经上交所《关于北京京能热电股份有限公司人民币普通股股票上市交易的通 知》（上证上字[2002]71号）批准，公司股票于2002年5月10日在上交所上市交 易，股票简称“京能热电”，股票代码“600578”。 上市后，公司股权结构如下： 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％） 北国电 245,440,000 42.81 中国华北电力集团公司 226,560,000 39.51 北京市综合投资公司 680,000 0.12 北京电力设备总厂 340,000 0.06 北京变压器厂 340,000 0.06 社会公众 100,000,000 17.44 合 计 573,360,000 100.00 （二）公司股本变动情况 1、2003年华北电网有限公司成立 根据国家电网公司《关于成立华北电网有限公司的通知》（国家电网人资 [2003]434号），中国华北电力集团公司和山东电力集团公司于2003年11月2日组 建成立华北电网有限公司，并对原中国华北电力集团公司管理的发行人22,656万股 股票行使股东权利。 本次股权变更后，公司股权结构如下表： 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％） 北国电 245,440,000 42.81 华北电网有限公司 226,560,000 39.51 北京市综合投资公司 680,000 0.12 北京电力设备总厂 340,000 0.06 北京变压器厂 340,000 0.06 社会公众 100,000,000 17.44 合 计 573,360,000 100.00 2、2004年京能集团成立 根据北京市国资委《关于北京国际电力开发投资公司与北京市综合投资公司合 并重组相关问题的通知》（京国资改发字[2004]45号），公司原发起人股东北国电和 北京市综合投资公司于2004年12月8日合并设立京能集团。 经国务院国资委《关于北京京能热电股份有限公司等四家上市公司国有股持股 单位变更有关问题的批复》（国资产权[2005]1381号）批准，北国电和北京市综合 投资公司将其分别持有的发行人24,544万股和68万股国有法人股全部无偿划转给 京能集团，股权性质相应由国有法人股变更为国家股，并于2006年1月完成前述 股份的过户登记手续，京能集团成为公司控股股东。本次股权变更后，公司股权结 构如下表： 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％） 京能集团 246,120,000 42.93 华北电网有限公司 226,560,000 39.51 北京电力设备总厂 340,000 0.06 北京变压器厂 340,000 0.06 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％） 社会公众 100,000,000 17.44 合 计 573,360,000 100.00 3、2006年股权分置改革 2006年3月10日，北京市国资委出具《关于北京京能热电股份有限公司股权分 置改革有关问题的批复》（京国资产权字[2006]24号），批准了公司股权分置改革方 案。2006年3月15日，公司股东大会通过了股权分置改革方案。2006年4月3日， 公司实施股权分置改革方案，即由原非流通股股东向流通股股东每10股股票支付 3.4股股票对价，共计支付3,400万股，其中北京变压器厂应支付的对价部分由京能 集团代为支付。 股权分置改革后，公司股权结构如下表： 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％） 京能集团 228,417,533 39.84 华北电网有限公司 210,286,888 36.68 北京变压器厂 340,000 0.06 北京电力设备总厂 315,579 0.05 社会公众 134,000,000 23.37 合 计 573,360,000 100.00 4、2007年京能国际成立 2006年12月31日，经北京市人民政府、国务院国资委批准，京能集团作为主 发起人以其持有本公司的全部228,458,633股股份（其中228,417,533股为限售流通 股；41,100股为普通股，由京能集团通过二级市场增持获得）等资产，联合京能科 技于2007年1月16日共同发起设立京能国际，2007年7月18日完成股份过户登 记手续，公司控股股东变更为京能国际。 本次股权变更后，公司股权结构如下表： 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％） 京能国际 228,458,633 39.85 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％） 华北电网有限公司 210,286,888 36.68 其他股东 134,614,479 23.47 合 计 573,360,000 100.00 5、2007年股份转让 经国家电监会《关于“920万千瓦发电权益资产变现项目”股权受让方选定的通 知》（电监电改函[2007]29号）批准，华北电网有限公司将其持有的公司股份 14,905.83万股和6,122.86万股分别转让给山西国电和京能集团，分别占公司股份总 数的26%和10.68%。2007年8月23日，中国证监会根据《关于核准豁免北京能源 投资（集团）有限公司要约收购北京京能热电股份有限公司股份义务的批复》（证 监公司字[2007]135号），同意豁免京能集团因受让上述股份而应履行的要约收购义 务。2007年10月15日，办理完成股份过户手续。 本次股份转让后，公司股权结构如下表： 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％） 京能国际 228,458,633 39.85 山西国电 149,058,318 26.00 京能集团 61,228,570 10.68 其他股东 134,614,479 23.47 合 计 573,360,000 100.00 6、2010年非公开发行股票 2010年12月22日，经中国证监会《关于核准北京京能热电股份有限公司非公 开发行股票的批复》（证监许可[2010]1814号）核准，公司非公开发行人民币普通 股82,661,290股，2010年12月30日办理完成登记托管手续。 此次非公开发行股票后，公司股权结构如下表： 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（%） 京能国际 228,681,443 34.86 山西国电 143,665,903 21.90 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（%） 京能集团 77,760,829 11.85 其他股东 205,913,115 31.40 合 计 656,021,290 100.00 7、2011年资本公积转增股本 经2010年年度股东大会审议通过，公司实施“每10股转增2股”资本公积转 增股本方案，于2011年7月14日办理完成转增过户登记手续。本次公积金转增股 本工作完成后，公司总股本增至787,225,548股。 8、2012年发行股份购买资产 2012年12月10日，经中国证监会核发的《关于核准北京京能热电股份有限公 司向北京京能国际能源股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》 （证监许可（2012）1642号）核准，公司于2012年12月11日至12月20日实施发 行股份购买资产，以非公开发行股票的方式向京能国际发行了1,160,163,253股人民 币普通股（A股）。2012年12月25日，本次发行股份购买资产办理完成股权登记 事宜。 此次发行股票购买资产完成后，公司股本结构如下： 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％） 京能国际 1,434,580,985 73.67 山西国电 140,173,064 7.20 京能集团 93,312,995 4.79 其他股东 279,321,757 14.34 合 计 1,947,388,801 100.00 9、2013年完成前次重组配套融资 公司于2013年3月20日进行重大资产重组配套融资，通过非公开定向发行的 方式发行了人民币普通股361,271,676股，每股面值人民币1元，每股发行价人民 币6.92元，共计募集2,499,999,997.92元，扣除发行费用后实际募集资金净额为 2,457,582,122.50 元。 北京兴华对公司本次非公开发行股份进行了审验，并出具了 （2013）京会兴验字第03010075号《验资报告》。本次发行后，公司股本总额为人 民币2,308,660,477.00元。2013年3月29日，公司收到了中国证券登记结算有限责 任公司上海分公司出具的本次非公开发行的证券变更登记证明。 此次重组配套融资完成后，公司股本结构如下： 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例（％） 京能国际 1,434,580,985 62.14 山西国电 212,343,064 9.20 京能集团 93,312,995 4.04 其他股东 568,423,433 24.62 合 计 2,308,660,477 100.00 10、2013年资本公积转增股本 经2013年第二次临时股东大会审议通过，公司实施“每10股转增10股派1.00 元（含税）”的现金分红及资本公积转增股本方案，于2013年10月22日办理完成 转增过户登记手续。本次公积金转增股本工作完成后，公司总股本增至 4,617,320,954股。2013年12月17日，公司完成相关工商登记变更工作。 （三）发行人近三年重大资产重组情况 经公司第四届董事会第十七次会议、第四届董事会第十八次会议和2012年第 一次临时股东大会审议通过，并经中国证券监督管理委员会证监许可[2012]1642号 《关于核准北京京能热电股份有限公司向北京京能国际能源股份有限公司发行股份 购买资产并募集配套资金的批复》同意，2012年，公司向京能国际非公开发行 1,160,163,253股人民币普通股，购买其持有煤电业务经营资产，具体包括： 1、京能国际所持岱海发电51%的股权、宁东发电65%的股权、康巴什热电51% 的股权、长治欣隆65%的股权（在山西国电办理完对长治欣隆的增资手续后，京能 国际对长治欣隆的持股比例为23.10%）、大同发电40%的股权、华能北京热电34% 的股权、三河发电30%的股权、托克托发电25%的股权、托克托第二发电25%的股 权等9家燃煤发电公司股权； 2、京能国际所持本金金额为29亿元委托贷款债权，具体情况如下： 序号 贷款单位 借款日期 还款日期 利 率 金额（亿元） 期限 序号 贷款单位 借款日期 还款日期 利 率 金额（亿元） 期限 1 岱海发电 2011/9/30 2014/9/3 7.1155% 3.00 三年 2 宁东发电 2011/9/23 2014/9/3 7.1155% 2.00 三年 3 宁东发电 2011/11/1 2014/9/3 7.1155% 2.00 三年 4 康巴什热电 2011/9/30 2014/9/3 7.1155% 2.00 三年 5 岱海发电 2012/5/24 2018/12/29 7.3094% 8.00 六年 6 京泰发电 2011/12/30 2018/12/30 6.90% 6.00 七年 7 京玉发电 2011/12/30 2018/12/30 6.90% 6.00 七年 3、京能国际持有的金额为12,858.46万元其他非流动资产，为京能国际对华能 北京热电的预付增资款，该公司的增资程序尚未办理完毕； 4、京能国际承担的本金金额为41.5亿元的对外债务，包括： （1）京能国际1.5亿元短期银行借款债务，由1亿元招商银行短期借款和0.5 亿元华夏银行短期借款构成，具体如下： 序号 银 行 借款日期 还款日期 利 率 金额（亿元） 1 招商银行股份有限公司 北京东直门支行 2012-3-15 2013-3-14 6.888% 1 2 华夏银行股份有限公司 北京光华支行 2012-3-16 2013-3-16 6.560% 0.5 （2）京能国际已发行的20亿元中期票据债务，具体如下： 发行人：北京京能国际能源股份有限公司 中期票据名称：北京京能国际能源股份有限公司2011年度第一期中期票据 证券简称：11京能股MTN1 证券代码：1182243 信用评级：AAA 评级机构：大公国际资信评估有限公司 发行总额（亿元）：20 证券期限：3年 票面年利率：5.86% 计息方式：附息式固定利率 付息频率：12月/次 发行日：2011年9月7日 起息日：2011年9月8日 发行价格：100元/百元面值 （3）京能国际作为“泰康京能-能源项目债权投资计划”的债务人承担的20亿 元长期借款债务，具体如下： 偿债主体：京能国际 受托人：泰康资产管理 担保人：京能集团 债券投资计划资金金额：20亿元 投资期限：7年 利率：采用固定利率形式，投资计划存续期内投资计划资金利率为6.9% 起息日：2011年12月30日 付息频率：按季度支付，每年3月20日、6月20日、9月20日、12月20日 为付息日。 上述发行股份购买资产行为已于2012年年内实施完毕。 此次发行股份购买资产前后，发行人控股股东均为京能国际，实际控制人均为 京能集团，最终控制人均为北京市国资委，控股股东、实际控制人及最终控制人未 发生变更。 三、发行人主要业务情况 （一）发行人主营业务、主要产品及用途情况 公司以发电供热为主业，主营业务为电力、热力产品的生产及销售。公司为北 京地区大型热电企业，其发电量和供热面积一直居于领先地位。2012年重组完成后， 公司控股股东京能国际所持煤电类经营性资产注入公司，公司业务规模扩张和经营 区域扩展，公司业务发展模式从内生型逐步转变为外延式。在充分挖掘公司本部石 景山热电厂四台22万千瓦级机组发电供热潜力、保持北京地区热电企业领先地位 的前提下，公司业务区域拓展至宁夏、山西等资源优势地区，实现了产业横向和纵 向扩张。 电力业务为公司收入和利润的主要来源。公司主要经营火力发电。火力发电， 是一种利用煤炭、石油、天然气等固体、液体、气体燃料燃烧时产生的热能来加热 水，使高温产生的高压水蒸气推动发电机发电的一种发电方式。火力发电行业是通 过向上游原材料供应行业采购煤炭、石油、天然气等燃料，运用火力设备发电，并 将所发电力按照国家核定的上网电价销售给电网公司来获得相应利润的电力生产 和供应行业。 公司目前的主要经营模式为生产销售型，即向煤炭销售公司采购发电所需煤 炭，所采用的燃煤作为一次能源，通过煤粉燃烧加热锅炉使锅炉中的水变为水蒸汽， 利用蒸汽推动汽轮机发电，并向发电厂所处电网及当地销售所发出的电力，最终根 据单位电量价格与供应的电量计算电力收入，扣除发电以及生产经营的各项成本费 用后获取利润。 （二）发行人主营业务经营情况 1、公司经营情况 公司主要经营电力、热力产品的生产及销售业务。报告期内，公司主要经营指 标如下： 指 标 2014年1~3月 2013年度 2012年度 2011年度 发电量（亿千瓦时） 77.48 332.39 324.27 89.42 上网电量（亿千瓦时） 71.78 308..40 300.51 75.93 供热量（万吉焦） 611.53 1,149.88 1,323.48 1,286.90 指 标 2014年1~3月 2013年度 2012年度 2011年度 装机容量（MW） 6,306 5,890 5,800 1,480 公司业务收入主要来自本部石景山热电厂以及控股子公司京泰发电、京玉发 电、岱海发电、宁东发电和康巴什热电。截至2014年3月31日，本部及上述各主 要子公司经营指标如下表所示： 电厂名称 装机容量（MW） 输入电网 投运时间 机组类型 石景山热电厂 880 京津唐 1988-1995年 亚临界 岱海发电 2,430 京津唐 2005年 亚临界 宁东发电 1,320 西北 2011年 超临界 京泰发电 660 蒙西 2010年 亚临界 京玉发电 660 山西 2012年 亚临界 康巴什热电 700 内蒙古 2013年 超临界 利源热电 6 河北 2013年 其他 合 计 6,656 / / / 其中，公司控股子公司岱海发电是国家实施“西部大开发”和“西电东送”战 略的重点工程之一，其总装机容量为243万千瓦，一期两台60万千瓦湿冷燃煤机 组分别于2005年10月19日、2006年1月21日竣工投产。二期两台60万千瓦空 冷燃煤机组于2011年1月4日、1月6日相继投入商业运营。作为点对网直供北京 的电源项目，岱海发电是京津唐电网内装机容量最大的电厂之一，也是向北京地区 供电的主要企业。岱海发电距离准格尔煤田仅174公里，并有铁路直接到达厂区， 相当于准坑口电厂，地理位置优越。截至2013年末，岱海发电总资产为86.33亿元， 净资产为33.65亿元；2013年度实现营业收入为42.79亿元，净利润为9.16亿元。 宁东发电所属的水洞沟发电厂项目是宁夏“十一五”电力建设的重点项目，是 公司在华北以外地区第一个控股建设的大型火电厂，也是京能集团已建的单机容量 最大、参数最高、输送距离最远的项目，拥有2×660MW空冷燃煤机组，2011年6 月投产运营。宁东发电属于坑口电站，距神华集团在宁夏的矿区较近，且为计划合 同用煤，煤炭价格相对市场价格较低。宁东发电的上网电量主要用于输送山东青岛 地区，电价高于宁夏区内送电电价。截至2013年末，宁东发电资产总额46.46亿元， 净资产12.62亿元；2013年度实现营业收入19.22亿元，净利润3.31亿元。 京泰发电位于内蒙古准格尔酸刺沟，拥有2×330MW矸石机组，机组于2010 年5月正式投产运营。截至2013年末，京泰发电资产总额为26.71亿元，净资产为 7.60亿元；2013年度实现净利润1.17亿元。 京玉发电地处山西省朔州市右玉县，其煤矸石空冷发电机组已于2012年1月 和2月正式投产运营，并于2014年上半年扩产至2×330MW。截至2013年末，京 玉发电资产总额27.75亿元，净资产7.23亿元；2013年度实现净利润1.01亿元。 康巴什热电目前拥有国内技术领先的2×350MW机组工程项目，已于2014年 上半年正式投产发电，成为公司新的利润增长点。康巴什热电位于内蒙古鄂尔多斯 市康巴什新区，新区所在的鄂尔多斯市目前为中国经济活跃地区，未来康巴什热电 将承担鄂市康巴什新区全部供热任务，收益稳定，并具有煤源、水源近，交通便利 等竞争优势。 2、燃煤价格波动及公司燃煤采购情况 公司为火电企业，燃煤采购成本是公司主要营业成本，燃煤价格波动是影响燃 煤发电企业经营业绩的主要因素。 根据公开数据，2010年10月至2012年5月，渤海商品交易所动力煤（BSC） 价格走势相对比较稳定，基本维持在800元/吨附近，上下波动幅度约为10%。但 2012年6月以来，受国内经济下滑以及国内煤炭市场供过于求等因素的影响，动力 煤价格开始大幅下滑，从2012年5月底约850元/吨下跌至2012年底约650元/吨， 降幅约25%。2013年初，动力煤价格维持在650元/吨左右。但2013年3月底，动 力煤价格开始进一步下跌，到2013年年底动力煤价格约为631元/吨，2013年动力 煤价格降幅约13.88%，进入2014年，煤炭市场低迷，煤价持续下跌，2014年3月 末，环渤海动力煤价为530元/吨，较2013年底下降约16.01%。总体上，2012年 至今煤炭价格的下滑趋势对缓解行业压力有一定的积极作用。 资料来源：Wind资讯 从公司燃煤采购情况看，由于公司及下属发电企业大部分为坑口电厂和准坑口 电厂，整体而言，公司燃煤采购价格波动幅度略低于市场动力煤价格的波动幅度。 报告期内，公司本部及控股子公司燃煤采购情况列示如下： 项 目 2014年1~3月 2013年 2012年 2011年 燃煤采购量（万吨） 434.48 1,533.02 1,927.06 1,711.45 平均采购价格（元/吨） 234.87 290.35 423.27 456.97 燃煤采购金额（万元） 102,047.78 445,114.85 815,666.69 782,081.31 注： 2011-2013年包括石景山热电、岱海发电、京泰发电、宁东发电、京玉发电。 3、在建及拟建工程情况 截至2013年12月31日，公司在建工程余额为336,478.64万元，其中，发电 工程项目金额为271,680.68万元，技改工程及其他工程项目金额为64,797.96万元。 截至2013年12月31日，公司主要发电类在建工程项目明细情况如下： 单位：万元 项目名称 装机容量 预算金额 已投资金额 2013年12月31日 在建工程余额 备注 岱海发电二期工程 2×600MW 510,552.00 509,610.69 941.31 2011年投产 康巴什热电一期工程 2×350MW 333,181.00 78,801.72 254,379.28 于2008年开始投资，已于 2014年上半年正式投产 山西京玉发电项目 2×300MW 288,000.00 275,151.96 12,848.04 2012年投产 合 计 -- 1,131,733.00 863,564.37 268,168.63 -- 除上述项目外，京源热电、十堰热电和吕临发电项目已取得国家能源局"路条"， 目前公司正积极落实相关工作。此外，公司还储备了岱海发电三期扩建工程、宁东 发电二期项目。岱海发电三期扩建工程项目装机容量为2×660MW，预计总投资金 额为48.47亿元；宁东发电二期工程项目装机容量为2×660MW，预计总投资金额 为50.28亿元。上述两个项目目前正在开展前期工作，项目建设进度公司将根据区 域市场状况等因素确定。 （三）发行人主营业务构成情况 发行人主要从事电力、热力产品的生产及销售业务。报告期内，发行人主营业 务收入构成如下表所示： 1、按产品分类 单位：万元 产 品 2014年1~6月 2013年度 2012年度 2011年度 调整后 调整前 电力 479,571.78 964,352.42 962,367.78 815,748.99 270,824.88 热力 19,218.06 34,227.02 38,799.72 37,449.92 37,449.92 检修劳务 -- -- -- 1.71 1.71 脱硫石膏及其他 2,083.19 4,172.30 3,320.07 286.28 286.28 主营业务合计 500,873.03 1,002,751.74 1,004,487.57 853,486.90 308,562.79 注：上述财务数据引自公司2011年、2012年、2013年年报。其中2011年（调整后）数据系 2012年年报中披露的由于同一控制下业务合并对期初数和上期金额进行的重述调整数；2011 年（调整前）数据系2011年年报数据。2011年-2013年年报数据经北京兴华审计，2014年半 度数据未经审计。下同。 2、按销售地区分类 单位：万元 地 区 2014年1~6月 2013年度 2012年度 2011年度 调整后 调整前 北京市 105,671.51 225,771.58 227,496.29 208,305.82 208,681.11 宁夏地区 98,514.18 189,659.41 192,326.83 125,358.03 -- 地 区 2014年1~6月 2013年度 2012年度 2011年度 调整后 调整前 山西地区 38,615.08 78,874.99 70,530.64 -- -- 内蒙古自治区 257,545.34 508,044.20 514,133.81 519,823.04 99,881.68 河北地区 526.92 401.56 -- -- -- 主营业务合计 500,873.03 1,002,751.75 1,004,487.57 853,486.90 308,562.79 第三节 本期债券存在的风险 一、本期公司债券的投资风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化 等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长，债券的投资 价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本次债券投资者持 有的债券价值具有一定的不确定性。 （二）流动性风险 由于本期债券具体上市交易流通的审批事宜需要在本期债券发行结束后方能 进行，公司将在本期债券发行结束后及时向上海证券交易所提出上市交易申请。但 公司无法保证本期债券上市交易的申请一定能够获得上交所的同意，亦无法保证本 期债券会在债券二级市场有活跃的交易，从而使本期公司债券存在一定的流动性风 险。 （三）偿付风险 经联合评级评定，公司的主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA， 该级别反映了本期债券违约风险极低。但在债券的存续期内，公司所处的宏观经济 环境、资本市场状况、国家相关政策等外部环境以及公司本身的生产经营存在一定 的不确定性，可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够资金按期支付本息， 从而可能对债券持有人的利益造成一定的影响。 （四）本期债券安排所特有的风险 公司拟依靠自身良好的经营业绩、多元化融资渠道以及良好的银企关系保障本 次债券的按期偿付。为保障本次债券持有人的合法权益，公司同时安排了京能集团 为本次债券的还本付息提供全额无条件且不可撤销的连带责任保证担保。但是，在 本次债券存续期内，不可控的市场、政策、法律法规变化等因素可能导致目前拟定 的偿债保障措施无法完全履行，进而影响本次债券投资者的利益。 （五）资信风险 公司目前资信状况良好，均能够按约定偿付贷款本息，不存在银行贷款延期偿 付的状况。公司与主要客户发生重要业务往来时，未曾发生严重违约行为。 如果由于公司自身的相关风险或不可控制的因素，公司的财务状况发生不利变 化，可能会导致公司出现不能按约定偿付贷款本息或在业务往来中发生严重违约行 为的情况，资信状况的恶化可能进一步影响到本期债券本息的偿付。 （六）担保风险 本次债券由京能集团提供担保，担保方式为全额无条件且不可撤销的连带责任 保证担保。截至2013年12月31日，京能集团对外担保总金额为299.34亿元，其 中为其下属子公司担保金额为227.76亿元，对外部企业担保金额为71.59亿元。在 本期债券存续期内，担保人的经营状况、资产状况及支付能力可能发生负面变化， 甚至丧失履行其为本次债券承担的全额无条件且不可撤销连带责任保证担保的能 力。此外，尽管担保人目前盈利能力和资信状况良好，但担保人是公司的实际控制 人，若公司的经营情况发生不利变化，则担保人的盈利能力、资信状况也可能会受 到不利影响，进而可能会影响担保人承担担保责任的能力。 截至2013年12月31日，京能集团对外担保总额为299.34亿元，占其净资产 的比例为57.10%，其中为京能集团外部企业担保金额为71.59亿元，占担保人净资 产的比重为13.66%，主要被担保对象及金额包括北京市基础设施投资有限公司50 亿元、汉江水电发电有限责任公司9.50亿元以及山西兆光发电有限责任公司2.07 亿元等国有控股或国有独资公司，担保风险较小。 若本期公司债券按15亿元发行规模上限测算，则本期公司债券发行后，京能 集团对外担保总额为314.34亿元，占其净资产的比例为59.96%。 （七）信用评级变化风险 本期债券评级机构联合评级评定公司的主体信用等级为AAA，评定本期债券 的信用等级为AAA。公司无法保证其主体信用评级和本期债券的信用评级在本期 债券存续期内不会发生不利变化。如果公司的主体信用评级或本期债券的信用评级 在本期债券存续期内发生不利变化，可能对投资者利益产生不利影响。 二、与发行人相关的风险 （一）宏观经济与政策变化风险 1、宏观经济波动风险 全球金融危机对世界经济的影响尚未消退，对我国经济发展也持续存在不利影 响。宏观经济的波动，对国内实体经济产生了较大的冲击。发电行业是为国民经济 运行提供能源动力的基础性产业，其市场需求与国家宏观经济发展密切相关。宏观 经济形势的不利变化使发电企业的生产经营面临风险。 2、政策变化风险 发行人的主营业务是火力发电，其售电价格由国家发改委制定，企业没有自主 定价权，因此，国家的宏观政策发生重大变化，并对售电价格进行干预时，对企业 经营可能造成很大的影响。 此外，由于电力行业投资金额较大，回收期较长，企业经营受国家宏观经济政 策、行业政策以及财政税收等政策影响也较大。国家未来宏观经济政策，电力行业 体制改革，尤其是电价政策的改革等政策因素的变化也会影响发行人经营业绩。 3、环保政策变化的风险 环保政策变化是发行人面临的主要政策风险。继2012年国务院印发《节能减 排“十二五”规划》后，发改委、环保部又相继出台了一系列严格的配套政策，严 格界定了燃煤电厂的排放标准，并对绿色发电提出了更高的要求。 尽管发行人目前正按照环保政策要求积极加大实施对现役机组的技术改造力 度，但若未来国家环保政策发生重大变化，发行人未能及时调整经营策略，将可能 对公司的业务发展、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。 （二）生产经营风险 1、主营业务集中风险 发行人主营业务为生产并销售电力、热力产品。未来相当长的一段时期内，供 电和供热业务将是发行人的主营业务。过于集中的产品结构导致发行人抵御系统风 险的能力较弱。 2、燃料价格大幅波动的风险 发行人及下属发电企业的主营业务均以燃煤发电为主，燃料成本是燃煤发电企 业主要营业成本之一，煤炭价格是影响燃煤发电企业经营业绩的主要因素。如果煤 炭价格大幅波动，将对发行人经营业绩产生较大影响。 3、电力需求增长放缓风险 发行人以火力发电机组为效益核心，考虑到2013年经济增长放缓、全社会用电 量同比增幅回落较大等因素影响，预计发行人2014年度发电量增长和火力发电机 组利用小时数增长情况将存在较大不确定性，未来将面临一定的外部需求风险。 4、供热业务持续亏损风险 2011、2012年、2013年及2014年1~6月，公司实现供热业务收入分别为 37,449.92万元、38,799.72万元、34,227.02万元和19,218.06万元，供热业务营业成 本分别为45,725.46万元、55,662.73万元、42,904.79万元和24,364.17万元，供热 业务毛利率分别为-22.10%、-43.46%、-25.35%和-26.78%。虽然国家通过对热电生 产企业减免税费、增加冬春季节热电联产机组的利用小时数来支持和补贴热电企业 的供热生产，但由于冬春季节城市供暖为公用事业，电厂供热价格与供热成本长期 倒挂，公司仍面临供热业务持续亏损带来的经营风险。 （三）财务风险 1、2012年非经常性损益金额和占比过大的风险 2011-2013年度及2014年1~6月，发行人实现归属于母公司所有者的净利润金 额分别为28,743.56万元、161,485.72万元、219,637.21万元和144,419.88万元，非 经常性损益金额分别为1,790.98万元、96,279.96万元、1,877.66万元和1,897.24万 元，非经常性损益占归属于母公司所有者的净利润的比例分别为6.23%、59.62%、 0.85%和1.31%。2012年，发行人非经常性损益金额和占比较大，主要系当期购入 京能国际煤电业务经营性资产在合并前形成的净损益按同一控制下业务合并的会 计准则计入非经常性损益所致。 上述事项已于2012年年内实施完毕。2013年度及2014年1~6月，发行人非经 常性损益金额和占比大幅下降，发行人盈利对非经常性损益不存在依赖。 2、利率波动导致的风险 近年来，人民币贷款基准利率水平变动幅度较大，影响了公司债务融资的成本。 2010年10月以来，中国人民银行连续多次上调金融机构人民币存贷款基准利率， 若未来中国人民银行根据宏观经济环境继续提高人民币贷款基准利率，将可能进一 步增加公司的利息支出，从而影响公司的经营业绩。 3、为参股子公司担保所带来的风险 截至2014年6月30日，发行人为其参股子公司贷款提供担保总额为81,180.00 万元，占期末净资产的比例为4.51%，占总资产比例为2.46%。虽然上述被担保人 均为发行人参股子公司，且主要按参股比例提供担保，被担保人经营状况良好，但 如被担保人发生到期违约情形，发行人将承担连带担保责任。 4、资本支出风险 截至2013年12月31日，公司在建工程金额为336,478.64万元，主要系公司 康巴什热电一期工程项目、岱海发电一期、二期技改工程项目以及山西京玉2×300MW机组建设项目仍处于在建状态所致。此外，公司储备的岱海发电三期扩建 工程、宁东发电二期项目，目前正在开展前期工作，公司将根据区域市场状况等因 素确定项目具体建设进度。如上述项目未来开工建设，公司后续将会面临较大的资 本支出，从而可能影响公司未来现金流，为本期债券还本付息带来一定压力和风险。 （四）管理风险 1、对子公司控制的风险 2012年发行股份购买京能国际所持有的9家公司股权等资产后，公司业务规模 扩大，资产和人员扩张，公司在组织设置、资金管理、内部控制和人才引进等方面 面临一定挑战。此外，由于众多子公司在地理位置、企业文化上差异较大，将可能 产生管理和控制风险。 2、安全生产风险 电力、热力的生产和稳定供应涉及一系列复杂主辅系统，涉及机械、电气、控 制等一系列高精技术和各类科技人才，安全管控一直是各发电供热企业管理的重中 之重。尽管发行人已形成完整而有效的安全生产管理体系，但不排除因自然灾害或 操作不当，导致事故发生的可能，从而影响企业生产经营的正常进行。 第四节 债券发行、上市概况 一、债券名称 北京京能电力股份有限公司2013年公司债券（第二期）（简称为“13京 能02”）。 二、债券发行总额 本期债券的发行规模为人民币15亿元。 三、债券发行批准机关及文号 本期债券已经中国证券监督管理委员会“证监许可[2013]1048号”文核准 发行。 四、债券的发行方式发行对象 （一）发行方式 本期债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资 者协议发行相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下认 购采取机构投资者与保荐机构（牵头主承销商）签订认购协议的形式进行。 （二）发行对象 1、网上发行：持有登记公司开立的首位为A、B、D、F 证券账户的社会 公众投资者（法律、法规禁止购买者除外）。 2、网下发行：在登记公司开立合格证券账户的机构投资者（法律、法规禁 止购买者除外）。 五、债券利率及其确定方式 本期公司债券存续期的票面利率由公司与主承销商按照国家有关规定根据 市场询价结果确定，为5.14%。本期公司债券存续期内的票面利率固定不变。 六、票面金额及发行价格 本次债券的每张面值为人民币100元，按面值平价发行。 七、债券期限 本期公司债券的期限为3年。 八、债券计息期限及还本付息方式 本期公司债券每年付息一次，最后一期利息随本金一起支付。 本期公司债券的起息日为公司债券的发行首日，即2014年8月22日。公司债 券的利息自起息日起每年支付一次，付息日为2015年8月22日、2016年8月22 日和2017年8月22日（遇节假日顺延，下同）。本期公司债券到期日为2017年8 月22日，到期支付本金及最后一期利息。公司债券付息的债权登记日为每年付息 日的前1个交易日，到期兑付本息的债权登记日为到期日前3个工作日。在债权登 记日当日收市后登记在册的本期公司债券持有人均有权获得上一计息期限的债券 利息和/或本金。本期公司债券的付息和本金兑付工作按照登记机构相关业务规则办 理。 九、本期债券发行的主承销商及承销团成员 本期债券由主承销商安信证券股份有限公司（以下简称“安信证券”）和 中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投”）组织承销团，采取余额 包销的方式承销。 本期债券的保荐机构、受托管理人、牵头主承销商为安信证券。 本期债券的副主承销商为东吴证券股份有限公司、东北证券股份有限公司。 分销商为华融证券股份有限公司、太平洋证券股份有限公司。 十、本期债券发行的信用等级 经联合评级综合评定，公司的主体信用等级为AAA，本期公司债券信用等 级为AAA。在本期公司债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体信用 和本期公司债券进行一次跟踪评级。 十一、担保人及担保方式 由北京能源投资（集团）有限公司为本期公司债券提供全额无条件且不可撤 销的连带责任保证担保。 第五节 债券上市与托管基本情况 一、本期债券上市基本情况 经上交所同意，本期债券将于2014年9月23日起在上交所挂牌交易。本期债 券简称为“13京能02”，上市代码“122319”。 二、本期债券托管基本情况 根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的债券托管证明，本期债 券已全部托管在登记公司。 第六节 发行人主要财务状况 一、近三年一期比较会计报表 （一）资产负债表 1、合并资产负债表 单位：元 资 产 2014.6.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 调整后 调整前 流动资产： 货币资金 3,379,951,092.26 2,149,265,027.39 902,775,951.59 2,372,676,256.08 1,706,550,006.97 应收票据 360,582,337.51 47,293,540.00 171,430,998.90 162,366,127.20 13,212,000.00 应收账款 1,315,343,885.91 1,173,722,240.08 1,224,959,807.50 938,732,330.75 359,661,266.85 预付款项 239,532,006.45 82,830,514.48 34,571,990.72 140,293,664.34 96,779,465.89 应收利息 4,778,229.98 584,329.24 242,537.77 11,175.01 11,175.01 应收股利 578,452,916.97 76,566,100.00 -- -- -- 其他应收款 96,778,333.42 86,102,750.14 441,418,882.23 149,540,560.59 41,964,430.74 存货 329,409,928.86 379,196,575.27 381,310,404.12 298,291,720.74 55,878,028.66 其他流动资产 147,441,063.82 271,672,372.69 115,093,254.11 -- -- 流动资产合计 6,452,269,795.18 4,267,233,449.29 3,271,803,826.94 4,061,911,834.71 2,274,056,374.12 非流动资产： 长期股权投资 6,174,245,170.66 6,170,848,232.82 5,627,397,068.09 5,354,486,970.33 1,529,996,449.17 固定资产 18,210,337,754.44 16,017,745,601.17 16,833,721,991.84 16,765,361,795.52 4,880,340,186.63 在建工程 1,394,308,420.85 3,364,786,428.01 1,888,115,996.88 2,967,763,776.96 2,387,214,710.07 工程物资 26,324.82 24,150,436.82 27,912,378.57 82,557,006.90 82,557,006.90 固定资产清理 -50,151.63 -- -- -- -- 无形资产 385,972,485.95 392,602,094.88 322,069,430.93 246,529,320.07 160,857,678.17 开发支出 923,645.55 673,584.89 51,919,425.82 13,834,214.98 6,231,993.20 资 产 2014.6.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 调整后 调整前 商誉 10,700,058.70 10,700,058.70 3,800,000.00 4,155,000.00 4,155,000.00 长期待摊费用 67,380,265.86 72,277,860.25 76,277,196.14 74,261,109.05 -- 递延所得税资产 79,220,061.97 80,133,760.92 29,192,039.70 35,353,279.51 27,893,951.06 其他非流动资产 290,834,922.83 490,357,909.34 469,539,854.34 1,157,212,328.41 -- 非流动资产合计 26,613,898,960.00 26,624,275,967.80 25,329,945,382.31 26,701,514,801.73 9,079,246,975.20 资 产 总 计 33,066,168,755.18 30,891,509,417.09 28,601,749,209.25 30,763,426,636.44 11,353,303,349.32 合并资产负债表（续） 单位：元 负债和所有者权益 2014.6.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 调整后 调整前 流动负债： 短期借款 588,000,000.00 1,410,000,000.00 2,257,000,000.00 5,205,710,000.00 2,141,000,000.00 应付票据 62,458,805.37 153,190,001.86 243,035,400.00 75,119,690.00 50,000,000.00 应付账款 2,252,342,035.17 2,021,411,853.22 2,097,777,868.49 1,943,401,805.46 1,088,862,329.19 预收款项 7,091,882.13 10,319,223.45 80,172,276.70 5,194,255.00 5,194,255.00 应付职工薪酬 95,528,049.70 55,449,338.34 54,350,676.29 56,357,302.92 48,377,772.54 应交税费 243,546,882.23 272,486,324.09 -224,277,171.44 -450,553,121.78 -333,293,824.89 应付利息 158,652,704.58 104,805,223.39 95,479,682.35 30,767,715.01 10,661,595.04 应付股利 416,469,130.41 152,789,398.00 177,603,146.53 181,518,433.36 -- 其他应付款 392,004,677.25 265,563,743.10 406,043,660.32 790,581,210.52 99,430,383.09 一年内到期的非 流动负债 2,300,550,000.00 2,315,130,000.00 681,710,000.00 685,020,000.00 460,000,000.00 其他流动负债 350,000,000.00 400,000,000.00 700,000,000.00 700,000,000.00 300,000,000.00 流动负债合计 6,866,644,166.84 7,161,145,105.45 6,568,895,539.24 9,223,117,290.49 3,870,232,509.97 非流动负债： 长期借款 3,430,430,000.00 4,190,330,000.00 5,689,900,000.00 7,380,380,000.00 3,677,400,000.00 负债和所有者权益 2014.6.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 调整后 调整前 应付债券 2,500,000,000.00 1,000,000,000.00 3,000,000,000.00 2,000,000,000.00 -- 长期应付款 2,201,112,022.59 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 -- 专项应付款 225,000.00 225,000.00 225,000.00 2,350,000.00 2,350,000.00 其他非流动负债 74,655,182.57 76,806,333.14 69,685,999.98 134,369,784.37 134,219,784.37 非流动负债合计 8,206,422,205.16 7,267,361,333.14 10,759,810,999.98 11,517,099,784.37 3,813,969,784.37 负债合计 15,073,066,372.00 14,428,506,438.59 17,328,706,539.22 20,740,217,074.86 7,684,202,294.34 所有者权益（或股东 权益）： 实收资本 （或股本） 4,617,320,954.00 4,617,320,954.00 1,947,388,801.00 787,225,548.00 787,225,548.00 资本公积 3,401,216,339.40 3,401,216,339.40 3,614,132,386.23 5,084,277,793.86 1,371,985,600.67 盈余公积 1,491,149,846.19 1,491,149,846.19 749,753,956.59 586,385,432.11 586,385,432.11 未分配利润 5,051,060,489.10 3,606,861,653.72 2,382,751,523.75 1,285,514,352.08 287,844,447.02 归属母公司所有者 的权益合计 14,560,747,628.69 13,116,548,793.31 8,694,026,667.57 7,743,403,126.05 3,033,441,027.80 少数股东权益 3,432,354,754.49 3,346,454,185.19 2,579,016,002.46 2,279,806,435.53 635,660,027.18 所有者权益合计 17,993,102,383.18 16,463,002,978.50 11,273,042,670.03 10,023,209,561.58 3,669,101,054.98 负债和所有者权益 总计 33,066,168,755.18 30,891,509,417.09 28,601,749,209.25 30,763,426,636.44 11,353,303,349.32 2、母公司资产负债表 单位：元 资 产 2014.6.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 流动资产： 货币资金 1,849,141,503.26 668,132,181.36 141,516,703.70 398,486,821.06 应收票据 -- 9,020,000.00 -- 1,500,000.00 应收账款 162,237,842.96 270,784,589.09 312,945,851.11 288,766,055.12 资 产 2014.6.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 预付款项 9,442,767.31 5,956,527.03 457,000.00 54,469,950.38 应收利息 54,068,965.01 11,631,970.17 896,355.18 603,730.48 应收股利 930,862,256.22 76,566,100.00 -- -- 其他应收款 477,504.56 256,622.68 383,609,911.68 2,649,097.46 存货 35,231,491.71 41,616,551.81 28,292,329.53 17,489,157.73 其他流动资产 970,000,000.00 1,710,000,000.00 440,620,800.00 310,620,800.00 流动资产合计 4,011,462,331.03 2,793,964,542.14 1,308,338,951.20 1,074,585,612.23 非流动资产： 长期股权投资 9,428,566,936.24 9,137,169,998.40 7,976,328,833.67 2,434,351,449.17 固定资产 606,468,643.54 643,220,689.78 940,475,185.00 975,910,219.09 在建工程 17,664,942.67 25,475,292.32 26,084,000.27 51,026,894.74 固定资产清理 -50,151.63 -- -- -- 无形资产 12,466,517.33 13,134,366.47 -- -- 开发支出 -- -- 10,351,990.45 6,231,993.20 递延所得税资产 72,836,073.13 73,749,772.08 23,091,275.32 26,817,624.04 其他非流动资产 5,670,284,600.00 4,187,110,758.00 3,037,114,116.00 -- 非流动资产合计 15,808,237,561.28 14,079,860,877.05 12,013,445,400.71 3,494,338,180.24 资 产 总 计 19,819,699,892.31 16,873,825,419.19 13,321,784,351.91 4,568,923,792.47 母公司资产负债表（续） 单位：元 负债和所有者权益 2014.6.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 流动负债： 短期借款 -- -- 300,000,000.00 731,000,000.00 应付票据 -- -- -- -- 应付账款 292,887,034.6 311,900,690.97 372,730,960.65 242,742,305.12 预收款项 -- -- 74,355,180.84 5,044,255.00 应付职工薪酬 75,749,860.54 46,900,884.90 43,695,980.39 44,228,237.64 负债和所有者权益 2014.6.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 应交税费 43,403,712.35 83,081,008.29 48,889,109.78 37,520,278.78 应付利息 136,441,094.54 41,526,027.40 14,622,726.93 2,115,921.93 其他应付款 22,567,121.13 152,789,398.00 34,783,227.57 22,737,931.70 一年内到期的非流动负 债 2,000,000,000.00 23,250,753.25 -- -- 其他流动负债 -- 2,000,000,000.00 300,000,000.00 300,000,000.00 流动负债合计 2,571,048,823.25 2,659,448,762.81 1,189,077,186.16 1,385,388,930.17 非流动负债： 长期借款 6,460,000.00 6,460,000.00 7,180,000.00 7,900,000.00 应付债券 1,500,000,000.00 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 -- 长期应付款 2,000,000,000.00 70,753,833.14 2,000,000,000.00 -- 专项应付款 -- -- -- 2,350,000.00 其他非流动负债 67,099,037.35 -- 68,004,124.98 67,276,987.15 非流动负债合计 3,573,559,037.35 2,077,213,833.14 4,075,184,124.98 77,526,987.15 负债合计 6,144,607,860.60 4,736,662,595.95 5,264,261,311.14 1,462,915,917.32 所有者权益： 实收资本（或股本） 4,617,320,954.00 4,617,320,954.00 1,947,388,801.00 787,225,548.00 资本公积 4,891,655,957.91 4,891,655,957.91 5,104,572,004.74 1,367,389,906.74 盈余公积 1,491,149,846.19 1,491,149,846.19 749,753,956.59 586,385,432.11 未分配利润 2,674,965,273.61 1,137,036,065.14 255,808,278.44 365,006,988.30 所有者权益合计 13,675,092,031.71 12,137,162,823.24 8,057,523,040.77 3,106,007,875.15 负债和所有者权益总计 19,819,699,892.31 16,873,825,419.19 13,321,784,351.91 4,568,923,792.47 （二）利润表 1、合并利润表 单位：元 项 目 2014年1~6月 2013年度 2012年度 2011年度 调整后 调整前 项 目 2014年1~6月 2013年度 （未完）  |