[上市]科隆精化：上市首日风险提示公告
1 证券代码：300405 证券简称：科隆精化公告编号：2014-001 辽宁科隆精细化工股份有限公司 上市首日风险提示公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 经深圳证券交易所《关于辽宁科隆精细化工股份有限公司人民币普通股股票 在创业板上市的通知》（深证上[2014]395 号）同意，本公司人民币普通股股票将 于2014 年10 月30 日在创业板上市。证券简称为“科隆精化”，证券代码为 “300405”，公开发行后公司人民币普通股股份总数为68,000,000 股。本次公开 发行的17,000,000 股，自上市之日起开始上市交易。 本公司郑重提请投资者注意：投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露 的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。 本公司特别提醒投资者认真注意以下风险因素： 1、主要原材料供应及价格波动风险 环氧乙烷是本公司的主要原材料，报告期内占生产成本的60%以上，因此， 环氧乙烷资源的稳定持续供应对公司经营具有重大意义。由于环氧乙烷易燃、易 爆，不易长途运输，无法进口，且不宜大量库存，因此环氧乙烷供应的充足及稳 定与否，直接影响公司的生产稳定性。另外，随着行业竞争的加剧及生产规模的 扩大，市场对环氧乙烷的需求量也将呈增加趋势，我国与商品环氧乙烷衍生产品 相关的下游行业需求强烈，而且募投项目建成投产后公司对环氧乙烷的需求量也 将大幅增加，本公司可能面临主要原材料供应不足导致经营业绩存在大幅下滑的 风险。 商品环氧乙烷的价格形成机制受到各种因素影响，如与原油价格、乙烯价格 紧密联系，价格存在较大幅度波动的风险。如果商品环氧乙烷价格出现较大波动， 而公司在销售产品定价、库存成本控制等方面未能有效应对，经营业绩将存在大 幅下滑的风险。 2 2、采购集中的风险 受限于我国环氧乙烷供应的区域性、集中性及市场垄断性等特点，公司生产 用原材料环氧乙烷主要采购自中国石油天然气股份有限公司东北化工销售辽阳 分公司、大连北方化学工业有限公司等几家供应商。此外公司部分聚醚单体所使 用的主要原料之一烯基醇从巴斯夫公司采购。公司在原材料采购方面对主要供应 商具有依赖性，如果公司与这些主要供应商的合作关系发生不利变化，或者主要 供应商的经营、财务状况出现不利变化，或者主要供应商定期、不定期的生产检 修等情况发生，有可能导致公司不能足量、及时、正常的采购，经营业绩将存在 大幅下滑的风险。 3、市场风险 本公司以环氧乙烷为主要原材料加工制造各种精细化工产品，其中，以聚醚 单体-聚羧酸系高性能减水剂系列产品为主，晶硅切割液及其它环氧乙烷衍生品 为辅。 尽管从长期来看，随着城镇化进程的加快、国家基础设施工程的不断建设， 该类产品市场前景较为广阔，但因受到宏观经济周期波动的影响，以及国家对重 点建设工程政策的相应调整，未来聚醚单体-聚羧酸减水剂系列产品需求的增长 将可能存在不确定性。 此外，由于近年来聚羧酸减水剂市场发展势头良好，同行业公司纷纷扩大产 能，市场产品供应能力随之不断增长，市场竞争加剧，因此公司面临着因竞争加 剧带来的盈利能力下降、应收账款增加等风险，从而导致公司经营业绩下滑。 自2011 年下半年以来，受到欧债危机等因素影响，全球光伏市场增速放缓， 产能过剩、库存积压、产品价格下跌导致光伏行业整体低迷，未来市场需求仍将 存在不确定性。若公司不能灵活调整经营策略顺势发展，整体经营业绩将存在大 幅下滑的风险。 4、应收账款风险 2013 年以来，公司应收账款净额增加较快。随着市场竞争的不断加剧，不 排除公司未来应收账款规模进一步增加的风险，且不排除未来因客户的支付能力 和信用恶化导致应收款项发生重大坏账损失，公司经营业绩面临大幅下滑甚至亏 损的风险。 3 截至2014 年6 月末，公司光伏行业客户应收账款总额为5,600.60 万元，公 司遵循谨慎性原则对所有光伏行业客户应收款项进行了减值测试后，对部分客户 进行了单项计提。按账龄分析法计提坏账准备以及单独进行减值测试提坏账准备 的金额为834.05 万元。截至2014 年6 月末，公司对光伏行业客户的应收账款净 额为4,766.55 万元。由于目前光伏行业仍处于低谷，客户资金普遍偏紧回款困难， 行业发展短期内存在不确定性等因素，不排除行业环境进一步恶化、客户经营业 绩进一步下滑、出现破产重整等事项，从而导致公司相应应收款项发生重大坏账 损失、公司经营业绩大幅下滑甚至亏损的风险。 5、营运资金压力较大的风险 2011 年，公司经营活动净现金流量为-2,302.89 万元，相应期间公司的净利 润为6,430.14 万元，两者差额为-8,733.03 万元。2012 年，公司经营活动净现金 流量由负转正，为10,818.93 万元，相应期间公司的净利润为6,487.49 万元，两 者差额为4,331.44 万元。2013 年，公司经营活动净现金流量为-11,299.29 万元， 相应期间公司的净利润为5,267.43 万元，两者差额为-16,566.72 万元。2014 年1 至6 月，公司经营活动净现金流量由负转正，为3,539.16 万元，相应期间公司的 净利润为3,185.29 万元，两者差额为353.87 万元。在负债主要由短期借款构成 的情况下，公司的营运资金面临较大压力。 公司报告期内的规模扩张及行业的现状决定了目前的营运资金状况。如果公 司未来不能有效改善营运资金紧张状况，将会严重影响公司的日常运营，财务费 用将明显增长，整体业绩存在大幅下滑风险。 6、募投项目的风险 发行人本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、技术 发展趋势等因素做出的，投资项目经过了慎重、充分的可行性研究论证，但仍存 在因市场环境发生较大变化、项目实施过程中发生不可预见因素等导致项目延期 或无法实施，或者导致投资项目不能产生预期收益的风险。 此外，公司本次募集资金投入项目的预计投资总额约为34,210.00 万元，其 中固定资产投资24,858.20 万元，募投项目投产后相应会新增固定资产年折旧额 约为2,124.37 万元。由于募集资金投资项目产生经济效益需要一定的时间，其产 生的实际收益可能不及预期收益，因此在募集资金投资项目建成投产后的初期阶 4 段，新增固定资产折旧可能会使公司经营业绩存在下滑的风险。 特此公告。 辽宁科隆精细化工股份有限公司董事会 2014年10月30日 中财网
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