[公告]上港集团：非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告
上海国际港务（集团）股份有限公司 非公开发行A股股票募集资金使用的 可行性分析报告 二〇一四年十一月 上海国际港务（集团）股份有限公司（以下简称“上港集团” 或“公司”）为了建立和完善公司与员工的利益共享机制，进一步增 强职工的凝聚力和公司发展的活力，提升公司治理水平，实现公司可 持续发展，同时缓解短期资金压力，优化公司负债结构，增强公司资 本实力和盈利能力，根据《公司法》《证券法》《关于上市公司实施 员工持股计划试点的指导意见》等有关法律、行政法规、规章、规范 性文件和《公司章程》的规定，公司拟向上港集团2014 年度员工持 股计划非公开发行股票，募集资金总额预计不超过181,860万元用于 偿还银行贷款。 一、本次募集资金使用计划 公司本次非公开发行A股股票募集资金总额预计不超过181,860 万元，扣除发行费用后全部用于偿还银行贷款。 二、本次非公开发行募集资金使用的可行性分析 截至2014年9月30日，公司流动资产为172.83亿元，流动负债为 189.92亿元，其中短期借款88.90亿元，负债较高。同时，随着公司 2011年公开发行的公司债（11上港01、11上港02）的回售实施，公司 的长期借款有较大幅度增长，为95.03亿元。考虑到未来公司有包括 整合同盛集团相关港务资产在内的一系列投资安排，公司对资金的需 求将进一步增加，因此使用本次非公开发行股票募集资金偿还银行贷 款是必要的。 1、缓解短期资金压力，节约部分财务费用 截至2014年9月30日，公司应付票据及应付账款余额合计达到 14.68亿元，其他应付款达45.68亿元，需要大额的流动资金用于周转， 另外还有88.90亿元的短期贷款需要偿还，其中2015年3-6月部分需偿 还银行短期借款约52亿元；考虑到公司未来有包括收购同盛集团相关 港务资产在内的一系列项目投资安排，未来投资现金流出可能较多， 使用募集资金偿还银行借款，有助于缓解公司短期资金压力，并可结 节约部分财务费用。 2、优化公司负债结构 2011年至2014年9月末，公司短期负债（短期借款+应付短期融资 券）及长期负债（长期借款+应付债券）占负债总额的比例情况如下： 2014年9月末 2013年末 2012年末 2011年末 短期负债占比 27.03% 24.78% 16.20% 16.88% 长期负债占比 37.40% 31.36% 45.64% 44.47% 2011年至2014年9月末，公司短期负债总额的比重有所提升，长 期负债总额的比重有所下降，近年来，公司积极发展相关多元化产业，2013年下半年以来公司完成了招商银行配股、参与了上海银行定向增 发等项目，未来，公司还计划收购股东同盛集团相关港务资产，这些 项目的投资均属于中长期项目投资，需要中长期资金进行匹配，因此， 通过募集资金偿还部分短期借款，有助于改善公司的负债结构，降低 短期负债占比，还有利于进一步降低公司的资产负债率，增强公司的 融资能力。 三、本次发行对公司财务状况、盈利能力及现金流的影响 （一）本次发行对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司的总资产、净资产规模相应增加，同时资 金实力得到有效增强，资产负债率进一步降低。公司偿债能力提高， 财务风险降低，财务结构进一步改善，短期偿债能力和抗风险能力增 强。按照本次非公开发行不超过42,000万股的数量，不考虑发行费用 的情况下，按照截至2014年9月30日公司的财务数据测算，公司合并 报表负债总额将从328.87亿元下降到310.68亿元。 （二）本次发行对公司盈利能力的影响 本次发行后，公司总股本增大，总资产、净资产有所增加，短期 内公司的每股收益将可能被摊薄，净资产收益率可能有所下降，但通 过使用募集资金偿还银行贷款，有助于改善公司的负债结构，资金使 用的效益得到有效发挥后，将有利于公司业务经营规模的持续稳定扩 大，并将带动公司营业收入和净利润的增长，进而提升公司的持续盈 利能力。 （三）本次发行对公司现金流量的影响 本次非公开发行A股股票由特定对象以现金方式认购。募集资金 到位并偿还贷款后，对公司现金流量影响不大。 上海国际港务（集团）股份有限公司董事会 2014年11月18日 中财网
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