博时基金：坚守价值华丽破茧

时间：2015年01月07日 06:00:00 中财网

　　2014年底突如其来的大行情让不少人“满仓踏空”，但也有少数公募基金准确地把握住了此轮行情，一直坚持价值投资的博时基金也终于守得云开见月明。银河数据显示，博时主题行业、博时转债增强和博时信用债分别在同类基金排名总榜中位居前六。

　　在过去两年爆炒小盘股的行情中，博时基金选择坚守价值蓝筹的身影显得尤为落寞。“最坏的时候已经过去，我们终于等到了市场认可价值的这一天。”博时基金一位内部人士谈及2014年业绩时难掩激动神色。两个月前，博时基金换帅，招商局金融集团CEO洪小源兼任博时基金董事长。随后，博时基金屡有动作，内部人士透露，两个月不到的时间里，在招商局金融集团力促与洪小源亲自牵头之下，博时基金与招商银行的“融融结合”和与招商地产的“产融结合”已然拉开序幕。博时基金战略部相关人士表示，2014年博时基金战略布局基本完成，只等未来两年开花结果。

　　业绩全面开花
　　事实上，公募基金由于体量大、转身不易，老牌基金公司更讲究审慎稳健，要在股债双牛的大环境中取得超额收益并不容易。但由于坚守价值蓝筹，博时基金在2014年回报颇丰。

　　股市行情向好时，指数型基金因其股票仓位均严格控制在90%以上，往往是市场上回报率较高的一类基金。银河数据显示，博时裕富沪深300指数2014年涨幅达到57.77%，在同类基金中排名前五分之一。此外，博时上证超级大盘ETF、博时深证基本面200ETF年涨幅也分别达51.40%、50.09%。

　　相对而言，主动管理型基金较难出头。但凭借多年对价值蓝筹的深耕，博时旗下主动型基金在2014年很是扬眉吐气。以博时主题行业为例，该基金2014年上涨61.36%，在同类355只基金中排名第六位；此外，博时特许价值股票2014年涨幅也达到58.92%，排第12位，均超越同期上证指数涨幅。

　　债券基金回报率更高。银河数据显示，截至2014年12月31日，纳入统计的450只债券基金2014年平均涨幅为20.10%，而博时转债增强债A类、博时信用债基A/B类业绩在同类基金中排名第三、第四，年均涨幅高达为93.76%和88.35%，回报率直逼股票型基金冠军的净值增长率。

　　值得一提的是，博时旗下所有纳入统计的13只债基（2014年之前成立的，A/B、C类算同一只）年均涨幅达31.57%，整体水平远超同类平均涨幅的11.47%。

　　创新中谋转型
　　一直以来，公募基金中业绩排名靠前的往往是规模偏小的基金公司，老牌基金公司风格较为稳健，净值很难快速上冲。作为首批成立的“老五家”基金公司，博时基金在2014年进行了自上而下的优化改革，正从传统的基金公司转向全天候、多元化的现代资产管理旗舰，可谓二次创业之举。

　　具体而言，博时基金仍会保持权益类投资的核心竞争力，同时围绕“1+5”战略业务发展规划，即权益投资+固定收益、量化投资、互联网金融、另类投资、国际业务，进行重点布局，并在财富管理和机构客户服务能力方面进行提升。

　　博时基金战略部人士介绍，博时基金在业内最先开始做投研分组尝试，现在已经形成了权益投资总部和固定收益总部两大体系。权益投资总部下设价值组、成长组、混合组、量化投资组、国际组、绝对收益组、GARP组七个策略小组，固定收益总部下设公募基金组、专户组、国际组、研究组和现金管理组。另设有指数投资部，负责公司各类指数投资产品的研究和投资管理工作。如果以业绩衡量改革成败，目前已经初具成效。