[发行]华商优势行业：更新招募说明书摘要（2015年第1号）
华商优势行业灵活配置混合型 证券投资 基金招募说明书 （更新） 摘要 （ 201 5 年第 1 号） 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 重要提示 华商优势行业灵活配置混合型 证券投资基金 （ 以下简称 “ 本基金 ” ） 经中国证 监会 2013 年 9 月 12 日证监许可 [2013]1185 号 文核准募集，本基金基金合同于 2013 年 12 月 11 日正式生效。 投资有风险，投资人申购基金时应当认真阅读招募说明书。 基金的过往业绩并不预测其未来表现。 本摘要根据基金合同和招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是 约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金 份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本 身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照 《基金法》、 基金合同及其他有关 规定享有权利、承担义务；基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应 详细查阅基金合同。 本招募说明书所载内容截止日为 2014 年 12 月 11 日 , 有关财务数据和净值表 现截止日为 2014 年 9 月 3 0 日。（财务数据未经审计） 一、基金管理人 （ 一 ） 基金管理人概况 1 、 名称：华商基金管理有限公司 2 、 住所：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 3 、 办公地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 4 、 法定代表人：李晓安 5 、 成立时间： 2005 年 12 月 20 日 6 、 注册资本：壹亿元 7 、 电话： 010 － 58573600 传真： 010 － 58573520 8 、 联系人：周亚红 9 、 股权结构 股东名称 出资比例 华龙证券有限责任公司 46 ％ 中国华电集团财务有限公司 34 ％ 济钢集团有限公司 20 ％ 10 、 客户服务电话： 010 - 58573300 400 - 700 - 8880 （免长途费） 11 、 管理基金情况： 目前管理华商领先企业混合型证券投资基金、华商盛世 成长股票型证券投资基金、华商收益增强债券型证券投资基金、华商动态阿尔法 灵活配置混合型证券投资基金、华商产业升级股票型证券投资基金、华商稳健双 利债券型证券投资基金、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金、华商稳定 增利债券型证券投资基金、华商价值精选股票型证券投资基金、华商主题精选股 票型证券投资基金、华商中证 500 指数分级证券投资基金、华商现金增利货币市 场基金、华商价值共享灵活配置混合型发起式证券投资基金、华商大盘量化精选 灵活配置混合型证券投资基金、华商红利优选灵 活配置混合型证券投资基金、华 商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、华商双债丰利债券型证券投资基金 、 华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金 、 华商新量化灵活配置混合型 证券投资基金 、 华商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金 和 华商未来主题股票 型证券投资基金 。 （二）基金管理人主要人员情况 1. 董事会成员 李晓安：董事长。男，清华大学 EMBA 。现任华龙证券有限责任公司董事长 兼党委书记；历任天水市信托投资公司副总经理、总经理、党委书记，天水市财 政局副局长、局长、党组书记。 郭怀保：副董事长。男，硕士研究生学历、工程 师。现任中国华电集团资本 控股有限公司总经理、执行董事、党组成员，川财证券经纪有限公司董事长，永 诚财产保险股份有限公司副董事长；曾就职于新疆奎屯河水电站、伊犁电力局、 伊犁二电厂；历任中国华电集团财务有限公司副总经理，中国华电集团发电运营 有限公司总经理，烟台银行股份有限公司董事。 张俊芳：董事。男，硕士研究生学历，教授级高级政工师。现任济钢集团有 限公司党委副书记、纪委书记、董事；曾就职于山东省广饶县第六中学、济南钢 铁总厂职工大学、济南钢铁总厂；历任济钢集团有限公司党委委员，党办、公司 办主任，工会主席，副总经理， 党委副书记，董事。 韩鹏：董事。男，工商管理硕士。现任华龙证券有限责任公司总经理，曾就 职于甘肃经济管理干部学院、兰州信托上海武昌路营业部、闽发证券公司，历任 华龙证券有限责任公司资产管理部总经理、总裁助理兼投资总监。 徐国兴：董事。男，工商管理硕士。现任华龙证券有限责任公司副总经理， 曾就职于招商银行兰州分行、甘肃省国税局、中国化工集团，历任华龙证券有限 责任公司委托投资部总经理、投资副总监。 刘晖：董事。男，大专学历，经济师。现任中国华电集团资本控股有限公司 副总经理、党组成员；曾就职于黑龙江省火电第二工程公司， 历任团委干事、团 委副书记、宣传副部长、办公室副主任、党总支书记；黑龙江电力股份有限公司， 任金融产业部经理；黑龙江龙电典当公司，任总经理；华信保险经纪有限公司， 任副总经理、总经理。 王锋：董事。男，硕士研究生学历。现任华商基金管理有限公司总经理；曾 就职于首钢设计总院、博时基金管理有限公司、云南国际信托有限公司；历任华 商基金管理有限公司基金经理、投资管理部总经理、投资总监、副总经理。 曲飞：独立董事。男，硕士研究生学历、高级工程师。现任北京亿路特通新 材料有限公司董事长，北京亿阳汇智通科技股份有限公司副董事长，南 京长江第 三大桥有限公司副董事长，亿阳集团股份有限公司董事、副总裁；曾就职于江苏 盐城悦达集团、亿阳集团经贸公司；亿阳交通股份有限公司，任副总裁、总裁； 亿阳信通股份有限公司，任董事、副总裁。 马光远：独立董事。男，经济学博士。现任北京中视旭晨文化传媒有限公司 法律合规高级战略顾问，中央电视台财经评论员。曾就职于浙江省嘉兴市乡镇企 业局、北京市境外融投资管理中心、北京市国有资产经营有限责任公司。 方国春：独立董事。男，博士研究生学历，经济师。现任英大泰和人寿保险 股份有限公司业务总监兼法律合规部总经理；曾就职于国家教育委员会政策法规 司，任副处长；中国光大国际信托投资公司，任总经理助理；国家留学基金委中 澳项目办公室，任副主任；长城人寿保险股份有限公司，任项目中心经理；历任 英大泰和人寿保险股份有限公司法律合规部主任、人力资源部主任、职工监事。 戚向东：独立董事。男，本科学历，研究员、高级会计师。现已退休，曾就 职于河北省宣化钢铁公司，任管理干部；河北省冶金工业厅，任经济研究室主任； 冶金工业部经济调节司，任副 司长；国家冶金局体改法规司，任副司长；中国钢 铁工业协会，任常务副秘书长；冶金经济发展研究中心，任党委书记。 2. 监事会成员 苏金奎：监事。男，本科学历，会计师。现任华龙证券有限责任公司总会计 师；曾就职于金昌市农业银行、化工部化工机械研究院、上海恒科科技有限公司； 历任华龙证券有限公司投资银行部职员、计划财务部会计、副总经理、总经理。 李亦军：监事。女，会计专业硕士、高级会计师。现任中国华电资本控股有 限公司机构与风险管理部部门经理；曾就职于北京北奥有限公司、中进会计师事 务所（后并入信永中和会计师事务所）、中瑞华恒会计师事务所；历任华电集团 财务有限公司计划财务部部门经理，华电集团资本控股有限公司企业融资部部门 经理。 徐亮天：监事。男，硕士研究生学历，高级会计师。现任济钢集团有限公司 财务处处长，历任济钢集团有限公司财务处物价科科员、成本科科员、科长、财 务处副处长等职务。 3. 总经理及其他高级管理人员 王锋：董事、总经理。男，硕士研究生学历。曾 就职于首钢设计总院、博时 基金管理有限公司、云南国际信托有限公司；历任华商基金管理有限公司基金经 理、投资管理部总经理、投资总监、副总经理。 周亚红：督察长。女，经济学博士。 2011 年 7 月加入华商基金管理有限公 司，曾任云南财经大学金融系副教授，博时基金管理有限公司研究员、 TA 主管、 产品设计师、渠道主管、市场部副总经理，国金通用基金管理有限公司（筹）总 经理助理等职务。 陆涛：副总经理。男， 2006 年 5 月加入华商基金管理有限公司，历任运营 保障部总经理、公司总经理助理兼运营总监。曾任裕翔科技有限责任公司系统管 理员，博 时基金管理有限公司高级系统管理员。 田明圣：副总经理。男，经济学博士。 2007 年 7 月加入华商基金管理有限 公司，历任研究发展部总经理、公司总经理助理兼研究总监，华商领先企业混合 型证券投资基金基金经理、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经 理、华商价值共享灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经理、华商优势行 业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。曾就职于 中石油 财务公司从事金融与 会计研究工作、华商基金管理有限公司从事产品设计和研究工作、西南证券投资 银行部从事研究工作。 梁永强：副总经理。男，经济学博士。 20 04 年 7 月加入华商基金管理公司 筹备组，公司成立后历任投资管理部副总经理、量化投资部总经理，现任华商动 态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金基金经理、华商主题精选股票型证券投资 基金基金经理、 华商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金 基金经理、 华商未来 主题股票型证券投资基金 基金经理。曾就职于华龙证券有限公司投资银行部，担 任研究员、高级研究员。 4、基金经理 田明圣，男，经济学博士，具有基金从业资格； 2005 年 1 月至 2006 年 1 月 在中石油财务公司任职 ;2006 年 1 月至 2006 年 5 月在华商基金管理有限公司任研 究员 ;2006 年 6 月至 2007 年 7 月 , 在西南证券股份有限公司任董事经理 ;2007 年 7 月进入华商基金管理有限公司，现任公司副总经理、研究总监、研究发展部总经 理， 2010 年 7 月 28 日至今担任本基金基金经理。 2012 年 9 月 06 日至 2013 年 12 月 30 日担任华商中证 500 指数分级证券投资基金基金的基金经理， 2013 年 2 月 1 日至今担任华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理， 2013 年 3 月 18 日至今担任 华商价值共享灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金 经理， 2013 年 12 月 11 日至今担任华商优势行业灵活配置混合型证券投资基 金 的基金经理 。 吴鹏飞：男，经济学博士，中国籍，具有基金从业资格， 1997 年 7 月至 2000 年 7 月在山东省惠民县农业局从事文秘工作； 2003 年 7 月至 2004 年 12 月在渤 海证券有限责任公司担任行业研究员； 2004 年 12 月至 2006 年 7 月在国泰君安 证券有限责任公司担任行业研究员； 2006 年 7 月至 2008 年 7 月在嘉实基金管理 有限责任公司担任行业研究员； 2008 年 7 月至 2009 年 12 月在渤海证券有限责 任公司担任研究所副所长； 2009 年 12 月至 2010 年 4 月在浙商证券有限责任公 司担任研究所所长； 2010 年 4 月至 201 3 年 3 月在泰康资产管理有限责任公司担 任投资经理； 2013 年 3 月加入华商基金管理有限公司。 5、投资决策委员会成员 本基金投资采取集体决策制度，投资决策委员会成员的姓名及职务如下： 王锋：华商基金管理有限公司董事、总经理、 投资决策委员会主席 ； 田明圣：华商基金管理有限公司副总经理、研究总监、兼研究发展部总经理、 华商领先企业混合型证券投资基金基金经理、华商策略精选灵活配置混合型证券 投资基金基金经理、华商价值共享灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经 理、 华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金 基金经理 ； 梁永强：华商基金管理有限公司副总经理、量化投资部总经理、华商动态阿 尔法灵活配置混合型证券投资基金基金经理、华商主题精选股票型证券投资基金 基金经理 、 华商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金 基金经理、 华商未来主题 股票型证券投资基金 基金经理 ； 刘宏：华商基金管理有限公司投资管理部总经理、华商盛世成长股票型证券 投资基金基金经理、华商价值精选股票型证券投资基金基金经理 , 华商创新成长 灵活配置混合型发起式证券投资基金 基金经理 , ； 梁伟泓：华商收益增强债券型证券投资基金基金经理、 华商双债丰利债券型 证券投资基金基金经理 。 王华：华商基金管理有限公司证券交易部总经理； 上述人员之间无近亲属关系。 二、基金托管人 （一）基金托管人情况 1、基本情况 名称：中国建设银行股份有限公司(简称：中国建设银行) 住所：北京市西城区金融大街25号 办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 法定代表人：王洪章 成立时间：2004年09月17日 组织形式：股份有限公司 注册资本：贰仟伍佰亿壹仟零玖拾柒万柒仟肆佰捌拾陆元整 存续期间：持续经营 基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[1998]12号 联系人：田 青 联系电话：(010)6759 5096 中国建设银行拥有悠久的经营历史，其前身“中国人民建设银行”于1954年 成立，1996年易名为“中国建设银行”。中国建设银行是中国四大商业银行之一。 中国建设银行股份有限公司由原中国建设银行于2004年9月分立而成立，承继 了原中国建设银行的商业银行业务及相关的资产和负债。中国建设银行(股票代 码：939)于2005年10月27日在香港联合交易所主板上市，是中国四大商业银 行中首家在海外公开上市的银行。2006年9月11日，中国建设银行又作为第一 家H股公司晋身恒生指数。2007年9月25日中国建设银行A股在上海证券交 易所上市并开始交易。A股发行后中国建设银行的已发行股份总数为： 250,010,977,486股(包括240,417,319,880股H股及9,593,657,606股A股)。 2014年上半年，本集团实现利润总额1,695.16亿元，较上年同期增长9.23%； 净利润1,309.70亿元，较上年同期增长9.17%。营业收入2,870.97亿元，较上年 同期增长14.20%；其中，利息净收入增长12.59%，净利息收益率(NIM)2.80%； 手续费及佣金净收入增长8.39%，在营业收入中的占比达20.96%。成本收入比 24.17%，同比下降0.45个百分点。资本充足率与核心一级资本充足率分别为 13.89%和11.21%，同业领先。 截至2014年6月末，本集团资产总额163,997.90亿元，较上年末增长6.75%， 其中，客户贷款和垫款总额91,906.01亿元，增长6.99%；负债总额152,527.78 亿元，较上年末增长6.75%，其中，客户存款总额129,569.56亿元，增长6.00%。 截至2014年6月末，中国建设银行公司机构客户326.89万户，较上年末增 加20.35万户，增长6.64%；个人客户近3亿户，较上年末增加921万户，增长 3.17%；网上银行客户1.67亿户，较上年末增长9.23%，手机银行客户数1.31亿 户，增长12.56%。 截至2014年6月末，中国建设银行境内营业机构总量14,707个，服务覆盖 面进一步扩大；自助设备72,128台，较上年末增加3,115台。电子银行和自助渠 道账务性交易量占比达86.55%，较上年末提高1.15个百分点。 2014年上半年，本集团各方面良好表现，得到市场与业界广泛认可，先后 荣获国内外知名机构授予的40余个重要奖项。在英国《银行家》杂志2014年“世 界银行1000强排名”中，以一级资本总额位列全球第2，较上年上升3位；在 美国《福布斯》杂志2014年全球上市公司2000强排名中位列第2；在美国《财 富》杂志世界500强排名第38位，较上年上升12位。 中国建设银行总行设投资托管业务部，下设综合处、基金市场处、证券保险 资产市场处、理财信托股权市场处、QFII托管处、养老金托管处、清算处、核 算处、监督稽核处等9个职能处室，在上海设有投资托管服务上海备份中心，共 有员工240余人。自2007年起，托管部连续聘请外部会计师事务所对托管业务 进行内部控制审计，并已经成为常规化的内控工作手段。 2.主要人员情况 赵观甫，投资托管业务部总经理，曾先后在中国建设银行郑州市分行、总行 信贷部、总行信贷二部、行长办公室工作，并在中国建设银行河北省分行营业部、 总行个人银行业务部、总行审计部担任领导职务，长期从事信贷业务、个人银行 业务和内部审计等工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。 纪伟，投资托管业务部副总经理，曾就职于中国建设银行南通分行、中国建 设银行总行计划财务部、信贷经营部、公司业务部，长期从事大客户的客户管理 及服务工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。 张军红，投资托管业务部副总经理，曾就职于中国建设银行青岛分行、中国 建设银行总行零售业务部、个人银行业务部、行长办公室，长期从事零售业务和 个人存款业务管理等工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。 黄秀莲，投资托管业务部副总经理，曾就职于中国建设银行总行会计部，长 期从事托管业务管理等工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。 3.基金托管业务经营情况 作为国内首批开办证券投资基金托管业务的商业银行，中国建设银行一直秉 持“以客户为中心”的经营理念，不断加强风险管理和内部控制，严格履行托管 人的各项职责，切实维护资产持有人的合法权益，为资产委托人提供高质量的托 管服务。经过多年稳步发展，中国建设银行托管资产规模不断扩大，托管业务品 种不断增加，已形成包括证券投资基金、社保基金、保险资金、基本养老个人账 户、QFII、企业年金等产品在内的托管业务体系，是目前国内托管业务品种最齐 全的商业银行之一。截至2014年9月末，中国建设银行已托管389只证券投资 基金。中国建设银行专业高效的托管服务能力和业务水平，赢得了业内的高度认 同。中国建设银行自2009年至今连续五年被国际权威杂志《全球托管人》评为 “中国最佳托管银行”；获和讯网的中国“最佳资产托管银行”奖；境内权威经 济媒体《每日经济观察》的“最佳基金托管银行”奖；中央国债登记结算有限责 任公司的“优秀托管机构”奖。 （二）基金托管人的内部控制制度 1、内部控制目标 作为基金托管人，中国建设银行严格遵守国家有关托管业务的法律法规、行 业监管规章和本行内有关管理规定，守法经营、规范运作、严格监察，确保业务 的稳健运行，保证基金财产的安全完整，确保有关信息的真实、准确、完整、及 时，保护基金份额持有人的合法权益。 2、内部控制组织结构 中国建设银行设有风险与内控管理委员会，负责全行风险管理与内部控制工 作，对托管业务风险控制工作进行检查指导。投资托管业务部专门设置了监督稽 核处，配备了专职内控监督人员负责托管业务的内控监督工作，具有独立行使监 督稽核工作职权和能力。 3、内部控制制度及措施 投资托管业务部具备系统、完善的制度控制体系，建立了管理制度、控制制 度、岗位职责、业务操作流程，可以保证托管业务的规范操作和顺利进行；业务 人员具备从业资格；业务管理严格实行复核、审核、检查制度，授权工作实行集 中控制，业务印章按规程保管、存放、使用，账户资料严格保管，制约机制严格 有效；业务操作区专门设置，封闭管理，实施音像监控；业务信息由专职信息披 露人负责，防止泄密；业务实现自动化操作，防止人为事故的发生，技术系统完 整、独立。 （三）基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序 1、监督方法 依照《基金法》及其配套法规和基金合同的约定，监督所托管基金的投资运 作。利用自行开发的“托管业务综合系统——基金监督子系统”，严格按照现行法 律法规以及基金合同规定，对基金管理人运作基金的投资比例、投资范围、投资 组合等情况进行监督，并定期编写基金投资运作监督报告，报送中国证监会。在 日常为基金投资运作所提供的基金清算和核算服务环节中，对基金管理人发送的 投资指令、基金管理人对各基金费用的提取与开支情况进行检查监督。 2、监督流程 （1）每工作日按时通过基金监督子系统，对各基金投资运作比例控制指标 进行例行监控，发现投资比例超标等异常情况，向基金管理人发出书面通知，与 基金管理人进行情况核实，督促其纠正，并及时报告中国证监会。 （2）收到基金管理人的划款指令后，对涉及各基金的投资范围、投资对象 及交易对手等内容进行合法合规性监督。 （3）根据基金投资运作监督情况，定期编写基金投资运作监督报告，对各 基金投资运作的合法合规性、投资独立性和风格显著性等方面进行评价，报送中 国证监会。 （4）通过技术或非技术手段发现基金涉嫌违规交易，电话或书面要求基金 管理人进行解释或举证，并及时报告中国证监会。（二）基金托管人的内部控制 制度 1、内部控制目标 作为基金托管人，中国建设银行严格遵守国家有关托管业务的法律法规、行 业监管规章和本行内有关管理规定，守法经营、规范运作、严格监察，确保业务 的稳健运行，保证基金财产的安全完整，确保有关信息的真实、准确、完整、及 时，保护基金份额持有人的合法权益。 2、内部控制组织结构 中国建设银行设有风险与内控管理委员会，负责全行风险管理与内部控制工 作，对托管业务风险控制工作进行检查指导。投资托管业务部专门设置了监督稽 核处，配备了专职内控监督人员负责托管业务的内控监督工作，具有独立行使监 督稽核工作职权和能力。 3、内部控制制度及措施 投资托管业务部具备系统、完善的制度控制体系，建立了管理制度、控制制 度、岗位职责、业务操作流程，可以保证托管业务的规范操作和顺利进行；业务 人员具备从业资格；业务管理严格实行复核、审核、检查制度，授权工作实行集 中控制，业务印章按规程保管、存放、使用，账户资料严格保管，制约机制严格 有效；业务操作区专门设置，封闭管理，实施音像监控；业务信息由专职信息披 露人负责，防止泄密；业务实现自动化操作，防止人为事故的发生，技术系统完 整、独立。 （三）基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序 1、监督方法 依照《基金法》及其配套法规和基金合同的约定，监督所托管基金的投资运 作。利用自行开发的“托管业务综合系统——基金监督子系统”，严格按照现行法 律法规以及基金合同规定，对基金管理人运作基金的投资比例、投资范围、投资 组合等情况进行监督，并定期编写基金投资运作监督报告，报送中国证监会。在 日常为基金投资运作所提供的基金清算和核算服务环节中，对基金管理人发送的 投资指令、基金管理人对各基金费用的提取与开支情况进行检查监督。 2、监督流程 （1）每工作日按时通过基金监督子系统，对各基金投资运作比例控制指标 进行例行监控，发现投资比例超标等异常情况，向基金管理人发出书面通知，与 基金管理人进行情况核实，督促其纠正，并及时报告中国证监会。 （2）收到基金管理人的划款指令后，对涉及各基金的投资范围、投资对象 及交易对手等内容进行合法合规性监督。 （3）根据基金投资运作监督情况，定期编写基金投资运作监督报告，对各 基金投资运作的合法合规性、投资独立性和风格显著性等方面进行评价，报送中 国证监会。 （4）通过技术或非技术手段发现基金涉嫌违规交易，电话或书面要求基金 管理人进行解释或举证，并及时报告中国证监会。 三、相关服务机构 （一）基金份额发售机构 1、直销机构： 名称：华商基金管理有限公司 住所：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层 办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层 法定代表人：李晓安 直销中心：华商基金管理有限公司 电话：010-58573768 传真：010-58573737 网址：www.hsfund.com 2、代销机构： (1)中国建设银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街25号 办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 法定代表人：王洪章 客服电话：95533 网址：www.ccb.com （2）中国工商银行股份有限公司 注册地址：中国北京复兴门内大街55号 办公地址：中国北京复兴门内大街55号 法定代表人：姜建清 客服电话：95588 网址：www.icbc.com.cn （3）中国农业银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街69号 办公地址：北京市东城区建国门内大街69号 法定代表人：蒋超良 联系人：滕涛 客服电话：95599 网址：www.abchina.com （4）交通银行股份有限公司 办公地址：上海市银城中路188号 法定代表人：牛锡明 联系人：曹榕 联系电话：021-58781234 客服电话：95559 公司网站：www.bankcomm.com （5）招商银行股份有限公司 注册地点：深圳市深南大道7088号招商银行大厦 办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦 法定代表人：李建红 电话：0755-83198888 传真：0755-83195109 客服电话：95555 网址：www.cmbchina.com （6）中国民生银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街2号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号 法定代表人：洪崎 电话：010-58560666 客户服务咨询电话：95568 网址：www.cmbc.com.cn （7）平安银行股份有限公司 注册地址：深圳市深南东路5047号 法定代表人：孙建一 联系人：张莉 客户服务热线：95511-3 公司网站：bank.pingan.com （8）南京银行股份有限公司 注册地址：南京市中山路288号 办公地址：南京市中山路288号 法定代表人：林复 联系人：刘晔 服务热线：400-88-96400 网址：www.njcb.com.cn （9）温州银行股份有限公司 住所：温州市车站大道196号 法定代表人：邢增福 客服电话：浙江省内96699，上海地区962699 公司网址：www.wzbank.com.cn （10）乌鲁木齐市商业银行股份有限公司 注册地址：乌鲁木齐市新华北路8号 办公地址：乌鲁木齐市扬子江路339号商行科技大厦7楼 法定代表人：农惠臣 电话：0991-8824667 联系人：何佳 客服电话：96518 网址：www.uccb.com.cn （11）国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路618号 办公地址：上海市浦东新区银城中路168号 法定代表人：万建华 电话：021-38676666 传真：021-38670666 联系人：芮敏祺 客服电话：400-8888-666 网址：www.gtja.com （12）中信建投证券股份有限公司 注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼 办公地址：北京市朝阳门内大街188号 法定代表人：王常青 开放式基金业务传真：（010）65182261 联系人：权唐 客服电话：400-8888-108 网址：www.csc108.com （13）国信证券股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证劵大厦十六层至二十六层 办公地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证劵大厦十六层至二十六层 法定代表人：何如 电话：0755－82130833 传真：0755－82133952 联系人：周杨 客服热线：95536 网址：www.guosen.com.cn （14）招商证券股份有限公司 注册地址:深圳市福田区益田路江苏大厦A座38—45层 办公地址:深圳市福田区益田路江苏大厦A座38—45层 法定代表人:宫少林 电话:0755-82943666 传真:0755-82943636 联系人:林生迎 客服电话:95565.4008888111 网址:www.newone.com.cn （15）中信证券股份有限公司 注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 法定代表人：王东明 联系电话：010-84588888 传真：010-60833739 联系人：顾凌 网址：www.cs.ecitic.com （16）中国银河证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座 办公地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座 法定代表人：陈有安 电话：010-66568450 传真：010-66568990 联系人：宋明 客服电话：4008-888-888 网址：www.chinastock.com.cn （17）海通证券股份有限公司 注册地址：上海市广东路689号 办公地址：上海市广东路689号 法定代表人：王开国 电话：021-23219000 传真：021-23219100 联系人：金芸、李笑鸣 客服电话：95553、400-8888-001 网址：www.htsec.com （18）申银万国证券股份有限公司 注册地址：上海市长乐路989号45楼 办公地址：上海市长乐路989号40楼 法定代表人：储晓明 电话：021-33389888 传真：021-33388214 联系人：李清怡 客服电话：95523或4008895523 网址：www.sywg.com （19）长江证券股份有限公司 注册地址：武汉市新华路特8号长江证券大厦 办公地址：武汉市新华路特8号长江证券大厦 法定代表人：胡运钊 客户服务热线：95579或4008-888-999 联系人：李良 电话：027-65799999 传真：027-85481900 网址：www.95579.com （20）安信证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区金田路2222号安联大厦35层、28层A02单元 办公地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元 法定代表人：牛冠兴 开放式基金咨询电话：4008001001 开放式基金业务传真：0755-82558355 联系人：陈剑虹 联系电话：0755-82825551 网址：www.essence.com.cn （21）中信证券（浙江）有限责任公司 注册地址：浙江省杭州市解放东路29号迪凯银座22层 办公地址：浙江省杭州市解放东路29号迪凯银座22层 法定代表人：沈强 联系电话：0571-85776114 传真：0571-86078823 联系人：李珊 网址：www.bigsun.com.cn 客服热线：0571-95548 （22）华泰证券股份有限公司 注册地址：南京市中山东路90号 办公地址：南京市中山东路90号华泰证券大厦、深圳市福田区深南大道4011 号港中旅大厦24楼 法定代表人：吴万善 电话：025-84457777 联系人：庞晓芸 服务热线：95597 网址：www.htsc.com.cn (23)山西证券股份有限公司 注册地址：山西省太原市府西街69号山西国贸中心东塔楼 办公地址：山西省太原市府西街69号山西国贸中心东塔楼 法定代表人：侯巍 客服电话：400-666-1618，95573 网址：www.i618.com.cn (24)中信证券（山东）有限责任公司 法定代表人：杨宝林 注册地址：青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场A座21层（266061) 办公地址：青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场A座21层（266061) 电话：0532-85022326 传真：0532-85022605 联系人：吴忠超 客服电话：95548 网址：wuzc@zxwt.com.cn (25)信达证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 办公地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 法定代表人：张志刚 联系人：唐静 联系电话：010-63081000 传真：010-63080978 客服电话：400-800-8899 公司网址：www.cindasc.com (26)方正证券股份有限公司 注册地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22－24层 办公地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22－24层 法定代表人：雷杰 客户服务电话: 95571 网址：www.foundersc.com (27)光大证券股份有限公司 注册地址：上海市静安区新闸路1508号 办公地址：上海市静安区新闸路1508号 法定代表人：薛峰 电话：021-22169999 传真：021-22169134 联系人：刘晨、李芳芳 客服电话：95525、4008888788、10108998 网址：www.ebscn.com (28)东北证券股份有限公司 注册地址：长春市自由大路1138号 办公地址：长春市自由大路1138号 法定代表人：杨树财 客户服务电话:4006000686 网址：www.nesc.cn (29)国联证券股份有限公司 注册地址：无锡市县前东街168号国联大厦 办公地址：无锡太湖新城金融一街8号国联金融大厦 法定代表人：雷建辉 电话：0510-82831662 联系人：沈刚 客服电话：95570 网址：www.glsc.com.cn (30)浙商证券股份有限公司 注册地址：浙江省杭州市杭大路1号黄龙世纪广场A座 办公地址：浙江省杭州市杭大路1号黄龙世纪广场 法定代表人：吴承根 电话：0571-87901963 传真：0571-87901955 联系人：胡岩 客服热线：0571-967777 网址：www.stocke.com.cn (31)平安证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16-20层 办公地址：深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16-20层 法定代表人：谢永林 电话：0755-22626391 传真：0755-82400862 联系人：郑舒丽 客服电话：95511-8 网址：www.pingan.com.cn （32）华安证券股份有限公司 注册地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号 办公地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号财智中心B1座 法定代表人：李工 电话：0551-65161666 传真：0551-65161600 客户服务电话: 96518（安徽省内）、4008096518（全国）（基金业务咨询电 话） 网址： www.hazq.com （33）东莞证券有限责任公司 注册地址：东莞市莞城区可园南路1号金源中心30楼 办公地址：东莞市莞城区可园南路1号金源中心30楼 法定代表人：张运勇 联系人：乔芳 电话：0769-22100155 传真：0769-22100155 服务热线：0769-961130 网址：www.dgzq.com.cn （34）国都证券有限责任公司 注册地址：北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层10层 办公地址：北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层10层 法定代表人：常喆 电话：010-84183333 传真：010-84183311-3389 联系人：黄静 客户服务电话:400-818-8118 网址：www.guodu.com （35）东海证券股份有限公司 注册地址：江苏省常州市延陵西路23号投资广场18楼 办公地址：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦 法定代表人：朱科敏 电话：021-20333333 传真：021-50498825 联系人：梁旭 客服电话：95531；400-888-8588 网址：www.longone.com.cn （36）国盛证券有限责任公司 注册地址：江西省南昌市北京西路88号（江信国际金融大厦） 办公地址：江西省南昌市北京西路88号（江信国际金融大厦） 法定代表人：曾小普 电话0791-86289667 传真0791-86281485 客服电话：4008222111 公司网址：www.gsstock.com （37）宏源证券股份有限公司 注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市文艺路233号宏源大厦 办公地址：北京市西城区太平桥大街19号宏源证券 法定代表人：冯戎 电话：010-88085858 联系人：李巍 客服电话：4008-000-562 网址：www.hysec.com （38）齐鲁证券有限公司 办公地址：山东省济南市经七路86号 法定代表人：李 玮 联系人：吴阳 电话：0531-68889155 传真：0531-68889752 客服电话：95538 公司网址：www.qlzq.com.cn （39）世纪证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦40-42层 办公地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦40-42层 法定代表人：姜昧军 电话：0755-83199599 传真：0755-83199545 联系人：雷新东 客服电话：0755-83199511 网址：www.csco.com.cn （40）华福证券有限责任公司 注册地址：福州市五四路157号新天地大厦7、8层 办公地址：福州市五四路157号新天地大厦7至10层 法定代表人：黄金琳 电话：0591-87841160 传真：0591-87841150 联系人：张宗锐 客服电话：96326（福建省外请加拨0591） 网址：www.hfzq.com.cn （41）华龙证券有限责任公司 注册地址：甘肃省兰州市城关区东岗西路638号兰州财富中心 办公地址：兰州市城关区东岗西路638号兰州财富中心 法定代表人：李晓安 电话：0931-4890208 传真：0931-4890628 联系人：李昕田 客服热线：400-689-8888、0931-96668 网址：www.hlzqgs.com （42）财通证券股份有限公司 注册地址：杭州市杭大路15号 办公地址：杭州市杭大路15号嘉华国际商务中心 法定代表人：沈继宁 联系电话：0571-87822359 传真：0571-87818329 联系人：徐轶青 客服电话：96336（浙江）,40086-96336（全国） 网址：www.ctsec.com （43）中国中投证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第18层 -21层及第04层01.02.03.05.11.12.13.15.16. 18.19.20.21.22.23单元 办公地址：深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心A栋第04、18层至 21层 法定代表人：龙增来 电话：0755-82023442 传真：0755-82026539 联系人：刘毅 客户服务电话: 400 600 8008、95532 网址：www.china-invs.cn （44）日信证券有限责任公司 注册地址：呼和浩特市新城区锡林南路18号 办公地址：北京市西城区闹市口大街1号长安兴融中心西楼11层（100031） 法定代表人：孔佑杰 联系人：陈文彬 客服电话：010-83991716 网址： www.rxzq.com.cn （45）江海证券有限公司 注册地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号 办公地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号 法定代表人：孙名扬 联系人：刘爽 电话：0451-85863719 传真：0451-82287211 客户服务热线：400-666-2288 网址：www.jhzq.com.cn （46）国金证券股份有限公司 注册地址：成都市青羊区东城根上街95号 办公地址：成都市青羊区东城根上街95号 法定代表人：冉云 电话：028-86690070 传真：028-86690126 联系人：刘一宏 客服电话：4006600109 网址：www.gjzq.com.cn （47）厦门证券有限公司 住所：厦门市莲前西路2号莲富大厦十七楼 法定代表人：傅毅辉 客服电话：0592-5163588 公司网址：www.xmzq.com.cn （48）广州证券有限责任公司 注册地址：广州市天河区珠江新城珠江西路5号广州国际金融中心19、20 楼 办公地址：广州市天河区珠江新城珠江西路5号广州国际金融中心19、20 楼 法定代表人：邱三发 电话：020-88836999 传真：020-88836654 联系人：林洁茹 客服电话：020-961303 公司网址：www.gzs.com.cn （49）华鑫证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦28层A01、B01（b）单 元 办公地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦28层A01、B01（b）单 元 法定代表人：王文学 电话：0755-82083788 传真：0755-82083408 联系人：黄旭成 客服电话：021-32109999, 029-68918888 网址：www.cfsc.com.cn （50）东吴证券股份有限公司 注册地址：苏州市工业园区星阳街5号东吴证券大厦 办公地址：苏州市工业园区星阳街5号东吴证券大厦 法定代表人：范力 电话：0512-65581136 传真：0512-65588021 联系人：方晓丹 客服电话：4008601555 网址：www.dwzq.com.cn （51）东兴证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座12、15层 办公地址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座12、15层 法定代表人：魏庆华 电话：010-66555316 传真：010-66555133 联系人：汤漫川 客服电话：400-8888-993 网址：www.dxzq.net.cn （52）天相投资顾问有限公司 注册地址：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701 办公地址：北京市西城区新街口外大街28号C座5层 法定代表人：林义相 联系人：尹伶 联系电话：010-66045152 客服电话： 010-66045678 传真： 010-66045518 天相投顾网址： http://www.txsec.com 天相基金网网址：www.jjm.com.cn （53）深圳众禄基金销售有限公司 注册地址：深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元 办公地址：深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元 法定代表人：薛峰 电话：0755-33227950 传真：0755-82080798 联系人：童彩平 客户服务电话: 4006788887 网址：www.zlfund.cn 及 www.jjmmw.com （54）杭州数米基金销售有限公司 注册地址：杭州市余杭区仓前街文一西路1218号1栋202室 办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦12楼 法定代表人：陈柏青 电话：0571-28829790，021-60897840 传真：0571-26698533 联系人：张裕 客服电话：4000-766-123 网址：http://www.fund123.cn/ （55）上海长量基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市高翔路526弄2幢220室 办公地址：上海市浦东新区浦东大道555号裕景国际B座16层 法定代表人：张跃伟 电话：021-20691832 传真：021—20691861 联系人：单丙烨 客服电话：400-089-1289 网址：www.erichfund.com （56）上海好买基金销售有限公司 注册地址：上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼41号 办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903-906室 上海市虹口区欧阳路196号（法兰桥创意园）26号楼2楼 法定代表人：杨文斌 电话：021-20613999 传真：021-68596916 联系人：张茹 客服电话：400-700-9665 网址：www.ehowbuy.com （57）诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市虹口区飞虹路360弄9号3724室 办公地址：上海市杨浦区秦皇岛路32号（杨树浦路340号）C栋 2楼 法定代表人：汪静波 联系电话：021-38600735 传真：021-38509777 联系人：方成 客户服务电话: 400－821－5399 网址：www.noah-fund.com （58）中期资产管理有限公司 注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路14号1幢11层1103号 办公地址：北京市朝阳区建国门外光华路14号1幢11层 法定代表人：朱剑林 客户服务电话: 95162 网址： www.cifcofund.com （59）北京展恒基金销售有限公司 注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街6号 办公地址：北京市朝阳区德胜门外华严北里2号民建大厦6层 法定代表人：闫振杰 联系电话：010-62020088 传真：010-62020355 联系人：翟飞飞 客服电话: 4008886661 公司网址：www.myfund.com （60）上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层 办公地址：上海市徐汇区龙田路195号3C座9楼 法定代表人：其实 联系电话：021-54509998 传真：021-64385308 联系人：潘世友 客服电话: 400-1818-188 公司网址：www.1234567.com.cn (61)万银财富（北京）基金销售有限公司 注册地址：北京市朝阳区北四环中路27号院5号楼3201内 办公地址：北京市朝阳区北四环中路27号院5号楼3201内 法定代表人：王斐 联系电话：010-59393923 传真：010-59393074 联系人：廉亮 客服电话：400-081-6655 公司网址：www.wy-fund.com (62)浙江同花顺基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦903室 办公地址：浙江省杭州市翠柏路7号杭州电子商务产业园2楼 法定代表人：凌顺平 电话：0571-88911818 传真：0571-88910240 联系人：杨翼 客户服务电话: 4008-773-772 网址：www.5ifund.com (63)宜信普泽投资顾问（北京）有限公司 注册地址：北京市朝阳区建国路88号9号楼15层1809 办公地址：北京市朝阳区建国路88号SOHO现代城C座1809 法定代表人：沈伟桦 电话： 010-52855713 传真：010-85894285 联系人：程刚 客服电话：400 6099 200 网址：www.yixinfund.com (64)一路财富（北京）信息科技有限公司 注册地址：北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼C座702室 办公地址：北京市西城区阜成门大街2号万通新世界广场A座2208 法定代表人：吴雪秀 电话：010-88312877 传真：010-88312885 联系人：段京璐 客服电话：400-0011-566 网址：www.yilucaifu.com （65）北京唐鼎耀华投资咨询有限公司 注册地址：北京市延庆县延庆经济开发区百泉街10号2栋236室 办公地址：北京市朝阳区亮马桥路甲40号二十一世纪大厦A303 法人代表：王岩 联系人：胡明会 电话：010-59200855 传真：010-59200800 网址：www.tdyhfund.com 客服电话：400-819-9868 （66）北京创金启富投资管理有限公司 注册地址：北京市西城区民丰胡同31号5号楼215A 办公地址：北京市西城区民丰胡同31号5号楼215A 法人代表：梁蓉 联系人：张晶晶 电话：010-66154828 传真：010-88067526 客服电话：010-88067525 网址：www.5irich.com （二）注册登记机构 名称：华商基金管理有限公司 注册地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层 法定代表人：李晓安 电话：010-58573572 传真：010-58573580 联系人：马砚峰 网址：www.hsfund.com （三）律师事务所和经办律师 名称：上海源泰律师事务所 注册地：上海市浦东南路256号华夏银行大厦1405室 办公地：上海市浦东南路256号华夏银行大厦1405室 负责人：廖海 电话：021-51150298 传真：021-51150398 经办律师：刘佳 张兰 （四）会计师事务所和经办注册会计师 名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼 办公地址：上海市黄浦区湖滨路202号企业天地2号楼普华永道中心11楼 法人代表：杨绍信 电话：（021）23238888 传真：（021）23238800 经办注册会计师：单峰、王灵 联系人：周祎 四、基金的名称 本基金名称：华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金 五、基金的类型 基金类型：契约型开放式 六、基金的投资目标 本基金以对经济周期、产业周期判断为基础，深入研究不同经济周期下产业 周期的变化，准确把 握在产业周期变化过程中表现相对优势的行业和主题板块， 通过超配 优势行业和板块、精选这些行业和板块中成长性良好的优质股票来构建 组合，实现基金资产的持续稳健增长。 七、基金的投资方向 本基金的投资范围主要为国内依法发行上市的股票（含中小板、创业板及其 他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券、 股指期货、中小企业私募债以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融 工具 ( 但须符合中国证监会相关规定 ) 。 如法 律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当 程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核 准上市的股票）投资比例为基金资产的 0 — 95% ，其中本基金投资所定义的优势 行业主题类股票占比不低于 非现金基金 资产的 80% ；债券、权证、货币市场工具 和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金 资产的 5% — 100% ，其中权证占基金资产净值的 0 — 3% ，每个交易日日终在扣除 股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的 政府债 券的比例合计不低于基金资产净值的 5% ，股指期货的投资比例依照法律法规或 监管机构的规定执行。 八、基金的投资策略 1 、大类资产配置策略 本基金通过主动判断经济周期，以经典经济周期对资本市场形成方向影响为 基础，结合宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市场 方向，进行积极的资产配置。通过对股票市场的判断，在市场衰退末期、复苏和 繁荣周期阶段，积极增加权益类股票投资比例；在市场衰退阶段，主动降低权益 类股票投资比例，同时增加债券仓位，以最大限度地降低投资组合的风险，提高 组合收益。 判断市场周期变 化，主要包括以下因素： （ 1 ）宏观经济因素。包括国际资本市场宏观经济数据的变化、国内 CPI 和 PPI 的变化、货币供给与需求水平的变化、利率水平的变化以及市场对以上因素 的预期等； （ 2 ）政策预期因素。包括财政和货币政策以及与证券市场密切相关的其他 各种政策出台对市场的影响及市场对这些因素的预期等； （ 3 ）行业因素。包括行业的盈利周期和环境的变化、行业内主要上市企业 的盈利变化以及市场对行业变化的预测等； （ 4 ）市场情绪因素。包括市场微观结构出发的分析师一致预期分歧的变化 和趋势、大类资产的预期收益率水平变化及其历史比 较、股票市场与债券市场的 相对强弱、股票市场整体估值水平与历史水平的比较等； 2 、股票投资策略 本基金遵循行业间优势配置、各行业内优选个股相结合的股票投资策略，其 中行业间优势配置是以宏观经济、产业周期、行业成长性、行业竞争力和估值等 五个指标为基础，综合评判行业所处的状况和未来发展趋势，筛选出经济周期不 同阶段的优势行业，这些优势行业具有综合性的比较优势、较高的投资价值、能 够取得超越各行业平均收益率的投资收益；行业内优选个股是以若干财务指标、 成长性、估值、在所属行业当中的竞争地位、企业的盈利前景及成长空间、是否 具 有主题型投资机会等定性与定量指标为基础，筛选出经济周期与行业发展的不 同阶段下，具有较高投资价值、持续成长性较好的优势个股。 （ 1 ）行业配置策略 在具体行业选择上，本基金管理人将从宏观经济、产业周期、行业成长性、 行业竞争力和估值等五个维度考虑，以证监会行业分类为标准，对行业配置定期 进行综合评估，遴选出优势行业，并制定以及调整行业资产配置比例。 1 ）宏观经济的影响。主要评估 . a) 当前宏观经济形势对行业的影响； . b) 经济周期与行业发展的相关性； . c) 行业本身的周期等。 2 ）产业周期的影响。主要研判 . a) 国家产业政策对行业的支持或限制态度； . b) 产业周期对企业效益的影响程度。 3 ）行业成长性分析。主要考量 . a) 国民经济发展与行业增长的关联度； . b) 行业的发展空间、增长速度以及可持续的时间：主要研究行业整体供 求状况的变化趋势，包括：当前是供给过剩、供求平衡还是供不应求，需求增长 与生产能力增长和进出口贸易增长的关系； . c) 国内外行业的景气度及变化趋势； . d) 国内行业产业结构的演变趋势以及对行业利润率的影响； . e) 出现重大技术突破的可能性及对行业的影响。 4 ）行业竞争力分析。主要分析 . a) 行业的集中度及变化趋势； . b) 进出入壁垒的强弱； . c) 替代产品对行业的威胁； . d) 上下游行业的景气度及议价能力。 .5 ）估值分析 本基金管理人根据各行业的特点，确定适合该行业的估值方法，结合对行业 成长性的判断，参考历史估值水平以及类似状况下代表性国家和地区行业估值水 平，确定该行业合理的估值，得出行业股价高估、低估或中性的判断。 本基金管理人既会定期对大类行业的前景进行评估，根据评估结果，首先确 定大类行业的配置比例，之后根据对细分行业或产品的前景评价，进行大类行业 内部的细分行业配置。 （ 2 ）个股投资策略 A 、 在行业配置策略的基础上，本基金重点投资于优势行业中获益程度较高 且具有核心竞争优势的上市公司。重点考虑如下因素： 1 ）公司主营业务突出且具有核心竞争优势。公司在行业或者细分行业处于 垄断地位或者具有独特的竞争优势，如具有垄断的资源优势、领先的经营模式、 稳定良好的销售网络、著名的市场品牌或创新产品等。 2 ）公司具有持续的成长能力和成长潜力。除了考察公司过去 2 - 3 年的主营 业务收入增长率、主营业务利润增长率、净资产收益率等衡量公司成长性和盈利 质量的量化指标外，更注重对公司未来成长潜力的挖掘，从公 司的商业盈利模式 的角度深入分析其获得业绩增长的内在驱动因素，并分析这些业绩驱动因素是否 具有可持续性。 3 ）公司具有估值优势。针对不同行业特点采用相应的估值方法，参考国际 估值水平，将公司的估值水平与整个行业的估值水平及市场整体估值水平进行比 较，重点考量过去 1 - 2 年的公司估值和市场对公司未来 1 年估值的预期作为指标， 选择具有动态估值优势的公司。 4 ）具有良好的公司治理结构。分析上市公司的治理结构、管理层素质及其 经营决策能力、投资效率等方面，判断公司是否具备保持长期竞争优势的能力。 本基金将对行业和个股的综合性比较 优势进行持续评估，以准确把握优势行 业及优势个股的变化趋势，根据国内外政治经济环境与行业景气状况的最新变 化，重新评估优势行业，并据此对投资组合当中的行业和个股进行及时调整。 B 、 主题策略 投资主题是影响经济发展或企业盈利前景的关键性和趋势性因素，具有动 态、前瞻、跨行业或跨地区等特征。作为以行业配置为基础的个股投资策略的重 要补充，本基金的主题策略是基于自上而下的投资主题分析框架，综合运用定量 和定性分析方法，通过对经济发展过程中的制度性、结构性或周期性趋势的研究 和分析，深入挖掘上述趋势得以产生和持续的内在驱动因素以及潜在的投资主 题，并选择那些受惠于投资主题的公司进行投资。 主题策略的关键步骤如下： a) 主题挖掘：遵循自上而下的分析模式，从经济体制变革、产业结构调整、 技术发展创新等多个角度出发，分 析经济结构、产业结构或企业商业运作模式变 化的根本性趋势以及导致上述根本性变化的关键性驱动因素，从而前瞻性地发掘 经济发展过程中的投资主题。 b) 主题投资：通过对投资主题的全面分析和评估，明确投资主题所对应的主 题行业或主题板块，从而确定受惠于相关主题的企业。在此基础上，依据企业对 投资主题的敏感程度、反应速度以及获益水平等指标，精选个股。那些敏感程度 高、反应速度快、获益水平高的企业将是本基金的投资重点。 c) 主题转换：经济发展呈现多元化动态发展特征，而投资主题可能会随着社 会和经济的发展而有所变化。通过紧密跟踪经济 发展趋势及其内在驱动因素的变 化，不断地挖掘和研究新的投资主题，并对主题投资方向做出适时调整，从而准 确把握新旧投资主题的转换时机，充分分享不同投资主题兴起所带来的投资机 遇。 C 、 股票库的构建 在股票库的具体操作上，我们将根据以上个股精选策略，综合运用定量分析 与定性分析筛选的手段，对公司基本面进行挖掘。 1 ）定量筛选：定量的方法主要通过对公司财务状况、盈利质量、成长能力、 估值水平等方面的综合评估，选择财务健康、成长性好的公司。 a) 财务状况：评估公司在应对不同宏观经济周期和产业周期阶段的财务的能 力， 主要考察指标为资产负债率、资产周转率、流动比率等； b) 盈利质量：评估公司持续发展能力，主要考察近两年平均净资产收益率 (ROE) 、平均投资资本回报率 (ROIC) 等； c) 成长能力：评估公司未来发展趋势与发展速度，成长能力是随着市场环境 的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企 业未 来的发展前景。主要考察指标为净利润增长率、主营业务收入增长率、主营 业务利润增长率、每股收益增长率等； d) 估值分析：评估公司相对市场和行业的相对投资价值，选择价格低于价值 的上市公司，或是比较企业动态市盈 率等指标，选择目前估值水平明显较低或估 值合理的以及未来预期估值较低的上市公司，主要考察指标为市盈率 (P/E) 、市 净率 (P/B) 、 PEG 、 EV/EBITDA 等。 2 ）定性筛选：作为定量筛选的重要补充，本基金还将通过基金经理和研究 员定性研究分析，选择具备投资潜力的个股，进一步补充和完善备选股票库。 a) 行业地位突出、有市场定价能力。属于行业龙头，具有较高的市场占有率， 对产品定价具有较强的影响力。 b) 具有核心竞争力。在管理、品牌、资源、技术、创新能力中的某一方面或 多个方面具有竞争对手在短时间内难以模仿的显著优势 ，从而能够获得超越行业 平均的盈利水平和增长速度。 c) 主营业务突出，具有良好的盈利能力。主营业务收入占比较高，盈利能力 高于行业平均水平，未来盈利具有可持续性。 d) 公司治理结构规范，管理能力强。已建立合理的公司治理结构和市场化经 营机制，管理层对企业未来发展有着明确的方向和清晰的思路。 3 、债券投资策略 本基金采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极投资方法，力 求在保证资产流动性和最大限度控制风险的基础上获取稳定的收益。 （ 1 ）自上而下资产配置 充分研究宏观经济、货币和财政政策、市场结构变化、资金流动 情况，通过 对宏观经济走势分析预测未来收益率曲线变动趋势和幅度，确定组合久期。根据 各类属资产的预期收益率，结合类属配置模型确定各类资产配置。 （ 2 ）自下而上的个券选择 预测收益率曲线变动幅度和形状，对于不同信用等级、在不同市场交易债券 的到期收益率，结合考虑流动性、票息、税收、可否回购等其他决定债券价值的 因素，发现市场个券相对失衡状态。 重点选择的债券品种包括： a 、在类似信用质量和期限的债券中到期收益率 较高的债券； b 、有较好流动性的债券； c 、存在信用溢价的债券； d 、较高债性 或期权价值的可转换债券； e 、收益率水平合理的新券或者市场尚未正确定价的 创新品种。 1 ）利率预期策略 基金管理人密切跟踪最新发布的宏观经济数据和金融运行数据，分析宏观经 济运行的可能情景，预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金 融市场资金供求状况变化趋势，在此基础上预测市场利率水平变动趋势，以及收 益率曲线变化趋势。在预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期；预期市场 利率将下降时，提高组合的久期。并根据收益率曲线变化情况制定相应的债券组 合期限结构策略如子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等。 2 ）信用策略 基金管理人密切跟踪国 债、金融债、企业（公司）债等不同债券种类的利差 水平，结合各类券种税收状况、流动性状况以及发行人信用质量状况的分析，评 定不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间的配置比 例。 个券选择方面，基金管理人对所有投资的信用品种进行详细的财务分析和非 财务分析。财务分析方面，通过对财务报表分析，对企业规模、资产负债结构、 偿债能力和盈利能力四方面进行评分；非财务分析方面（包括管理能力、市场地 位和发展前景等指标）则主要通过实地调研和电话会议的形式实施。利用打分机 制来评判该企业企业的风险状况，重点投资于低风险 的企业债券；对于高风险企 业，有相应的投资限制；不投资于绝对风险的债券。 3 ）时机策略 a ）骑乘策略。当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，可以 买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券， 随着持有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短，从而此时债券的收益率水平将 会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益。 b ）息差策略。利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得 资金投资于债券以获取超额收益。 c ）利差策略。对两个期限相近的债券的利差进行分析 ，从而对利差水平的 未来走势做出判断，从而进行相应的债券置换。当预期利差水平缩小时，可以买 入收益率高的债券同时卖出收益率低的债券，通过两债券利差的缩小获得投资收 益；当预期利差水平扩大时，可以买入收益率低的债券同时卖出收益率高的债券， 通过两债券利差的扩大获得投资收益。 4 ）资产支持证券投资策略 本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行 业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发 行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时，管理人 将密切关注流动 性对标的证券收益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、 个券选择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，结合信 用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳 定收益。 5 ）可转债投资策略 本基金的可转债的投资采取基本面分析和量化分析相结合的方法。本基金管 理人和行业研究员对可转债发行人的公司基本情况进行深入研究，对公司的盈利 和成长能力进行充分论证。在对可转债的价值评估方面，由于可转换债券内含权 利价值，本基金将利用期权定价模型等数量化方法对可转债的价值进行估算，选 择价值低 估的可转换债券进行投资。 6 ）中小企业私募债投资策略 对单个券种的分析判断与其它信用类固定收益品种的方法类似。在信用研究 方面，本基金会加强自下而上的分析，将机构评级与内部评级相结合，着重通过 发行方的财务状况、信用背景、经营能力、行业前景、个体竞争力等方面判断其 在期限内的偿付能力，尽可能对发行人进行充分详尽地调研和分析。 4 、股指期货投资策略 本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，本着谨 慎原则，参与股指期货的投资，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关 规定执行。 本基金的股指期货投资基于市场系统风险模型的中短期风险判断，在预测市 场风险较大时，应用择时对冲策略，即在保有股票头寸不变的情况下或者逐步降 低仓位后，在市场面临下跌时择机卖出期指合约进行套期保值，当股市好转之后 再将期指合约空单平仓。当市场向好时，管理人可择机在股指期货市场建立能够 使得组合 β 值稳定的头寸从而避免现货快速建仓带来的流动性冲击，然后在保持 组合风险敞口不变的前提下，在缓慢的现货市场建仓过程中有节奏地将期货头寸 逐步平仓，充分利用股指期货提高资金使用效率。 5 、其他投资品种投资策略 权证投资策略：本 基金将在严格控制风险的前提下，进行权证投资。基金权 证投资将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，追求 在风险可控的前提下实现稳健的超额收益。 资产支持证券投资策略：在控制风险的前提下，本基金对资产支持证券从五 个方面综合定价，选择低估的品种进行投资。五个方面包括信用因素、流动性因 素、利率因素、税收因素和提前还款因素。 （ 四 ） 投资限制 1 、组合限制 基金的投资组合应遵循以下限制： （ 1 ）本基金的投资组合比例为：股票（包含中小板、创业板及其他经中国 证监会核准上市的股票）投资比例为基金资产的 0 — 95% ，其中本基金投资所定 义的优势行业主题类股票占比不低于 非现金基金 资产的 80% ；债券、权证、现金、 货币市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金 融工具占基金资产的比例为 5% — 100% 。 （ 2 ）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的 10 ％； （ 3 ）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证 券的 10 ％； （ 4 ）本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的 3 ％； （ 5 ）本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的 10 ％； （ 6 ）本 基金在任何交易日买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资 产净值的 0.5 ％； （ 7 ）本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过 基金资产净值的 10 ％； （ 8 ）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的 20 ％； （ 9 ）本基金持有的同一 ( 指同一信用级别 ) 资产支持证券的比例，不得超过 该资产支持证券规模的 10 ％； （ 10 ）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持 证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10 ％； （ 11 ）本基金应投资于信用级别评级为 BBB 以上 ( 含 B BB) 的资产支持证券。 基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评 级报告发布之日起 3 个月内予以全部卖出； （ 12 ）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过本基金的总 资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量； （ 13 ）本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基 金资产净值的 40% ，本基金在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为 1 年，债券回购到期后不得展期； （ 14 ）本基金投资股指期货，遵循以下中国证监会规定的投资限制： 1 ）本基金在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值不得超过基金 资产净值的 10% ； 2 ）本基金在任何交易日日终，持有的买入期货合约价值与有价证券市值之（未完）  |