[发行]新华资源：更新招募说明书（2015年2月）
招募说明书 新华泛资源优势灵活配置混合型 证券投资基金招募说明书（更新） 基金管理人：新华基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 【重要提示】 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国 证监会 2009年 5月 11日证监许可[2009]384号文核准募集。本基金合同已于 2009 年 7月 13日正式生效。基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本 招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对 本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资 者在投资本基金前，应全面了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受能力， 理性判断市场，对认购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基 金投资收益，亦承担基金投资中出现的各类风险，包括利率风险，信用风险，流动 性风险，再投资风险，通货膨胀风险，操作或技术风险，合规性风险和其他风险。 投资有风险，投资者认购（或申购）基金份额时应认真阅读本招募说明书。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。 基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不对投资者保证基金一定盈利，也不向投资者保证最低收益。 本招募说明书（更新）所载内容截止日为 2015年 1月 13日，有关财务数据和 净值表现截止日为 2014年 12月 31日(财务数据未经会计师事务所审计)。 招募说明书 目 录 一、前言 .................................................................................................................1 二、释义 .................................................................................................................2 三、基金管理人 .......................................................................................................7 四、基金托管人 .....................................................................................................16 五、相关服务机构 .................................................................................................22 六、基金的募集 .....................................................................................................35 七、基金合同的生效 .............................................................................................35 八、基金份额的申购与赎回 .................................................................................36 九、基金的投资 .....................................................................................................44 十、基金的业绩 .....................................................................................................67 十一、基金的财产 .................................................................................................68 十二、基金财产的估值 .........................................................................................70 十三、基金的收益与分配 .....................................................................................76 十四、基金的费用与税收 .....................................................................................78 十五、基金的会计与审计 .....................................................................................80 十六、基金的信息披露 .........................................................................................81 十七、基金的风险揭示 .........................................................................................87 十八、基金合同的变更、终止与基金财产的清算 .............................................90 十九、基金合同的内容摘要 .................................................................................93 二十、基金托管协议的内容摘要 .......................................................................107 二十一、对基金份额持有人的服务 ....................................................................119 二十二、其他应披露事项 ...................................................................................120 二十三、招募说明书存放及查阅方式 ...............................................................121 二十四、备查文件 ...............................................................................................122 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 一、前言 本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、(以下简称“《基金 法》”)、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、 《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规及《新华泛资源优势灵活 配置混合型证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）编写。 本招募说明书阐述了新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金的投资目 标、策略、风险、费率等与投资者投资决策有关的全部必要事项，投资者在作出投 资决策前应仔细阅读本招募说明书。 本基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。 本基金根据本招募说明书所载明资料申请募集。本招募说明书由新华基金管理 有限公司解释。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中 载明的信息，或对本招募说明书作出任何解释或者说明。 本基金招募说明书依据基金合同编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定 基金合同当事人之间权利、义务的法律文件。投资者依基金合同取得基金份额，即 成为基金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对 基金合同的承认和接受，并按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及 其他有关规定享有权利、承担义务, 基金投资者欲了解基金份额持有人的权利和义 务，应详细查阅基金合同。 -1 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 本合同、《基金合同》 中国 法律法规 《基金法》 《销售办法》 《运作办法》 《信息披露办法》 元 基金或本基金 招募说明书 二、释义 《新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金基金 合同》及对本合同的任何有效的修订和补充 中华人民共和国(仅为《基金合同》目的不包括香港特 别行政区、澳门特别行政区及台湾地区) 中国现时有效并公布实施的法律、行政法规、部门规 章及规范性文件 《中华人民共和国证券投资基金法》 《证券投资基金销售管理办法》 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 《证券投资基金信息披露管理办法》 中国法定货币人民币元 依据《基金合同》所募集的新华泛资源优势灵活配置 混合型证券投资基金 《新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募 说明书》，即用于公开披露本基金的基金管理人及基金 托管人、相关服务机构、基金的募集、基金合同的生 效、基金份额的交易、基金份额的申购和赎回、基金 的投资、基金的业绩、基金的财产、基金资产的估值、 基金收益与分配、基金的费用与税收、基金的信息披 露、风险揭示、基金的终止与清算、基金合同的内容 摘要、基金托管协议的内容摘要、对基金份额持有人 的服务、其他应披露事项、招募说明书的存放及查阅 方式、备查文件等涉及本基金的信息，供投资者选择 并决定是否提出基金认购或申购申请的要约邀请文 -2 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 托管协议 件，及其定期的更新 基金管理人与基金托管人签订的《新华泛资源优势灵 活配置混合型证券投资基金托管协议》及其任何有效 修订和补充 发售公告《新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金基金 份额发售公告》 《业务规则》《新华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 中国证监会中国证券监督管理委员会 银行监管机构中国银行业监督管理委员会或其他经国务院授权的机 构 基金管理人新华基金管理有限公司 基金托管人中国工商银行股份有限公司 基金份额持有人根据《基金合同》及相关文件合法取得本基金基金份 基金代销机构 额的投资者； 符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，取 得基金代销业务资格，并与基金管理人签订基金销售 与服务代理协议，代为办理本基金发售、申购、赎回 和其他基金业务的代理机构 销售机构基金管理人及基金代销机构 基金销售网点基金管理人的直销网点及基金代销机构的代销网点 注册登记业务基金登记、存管、清算和交收业务，具体内容包括投 资者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金 交易确认、发放红利、建立并保管基金份额持有人名 册等 基金注册登记机构新华基金管理有限公司或其委托的其他符合条件的办 理基金注册登记业务的机构 《基金合同》当事人受《基金合同》约束，根据《基金合同》享受权利并 承担义务的法律主体，包括基金管理人、基金托管人 -3 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 和基金份额持有人 个人投资者符合法律法规规定的条件可以投资开放式证券投资基 金的自然人 机构投资者符合法律法规规定可以投资开放式证券投资基金的在 中国合法注册登记并存续或经政府有关部门批准设立 的并存续的企业法人、事业法人、社会团体和其他组 织 合格境外机构投资者符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》 及相关法律法规规定的可投资于中国境内合法募集的 证券投资基金的中国境外的基金管理机构、保险公司、 证券公司以及其他资产管理机构 投资者个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和法 律法规或中国证监会允许购买开放式证券投资基金的 其他投资者的总称 基金合同生效日基金募集达到法律规定及《基金合同》约定的条件， 基金管理人聘请法定机构验资并办理完毕基金备案手 续，获得中国证监会书面确认之日 募集期自基金份额发售之日起至发售结束之日止不超过 3个 月的期限 基金存续期《基金合同》生效后合法存续的不定期之期间 日/天公历日 月公历月 工作日上海证券交易所和深圳证券交易所的正常交易日 开放日销售机构办理本基金份额申购、赎回等业务的工作日 T日申购、赎回或办理其他基金业务的申请日 T+n日自 T日起第 n个工作日（不包含 T日） 认购在本基金募集期内投资者购买本基金基金份额的行为 发售在本基金募集期内，销售机构向投资者销售本基金份 -4 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 额的行为 申购投资者根据基金销售网点规定的手续，向基金管理人 购买基金份额的行为。本基金的日常申购自《基金合 同》生效后不超过 3个月的时间开始办理 赎回基金份额持有人根据基金销售网点规定的手续，向基 金管理人卖出基金份额的行为。本基金的日常赎回自 《基金合同》生效后不超过 3个月的时间开始办理 巨额赎回在单个开放日，本基金的基金份额净赎回申请（赎回 申请总数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申 购申请总数及基金转换中转入申请份额总数后的余 基金账户 额）超过上一日本基金总份额的10%时的情形 基金注册登记机构给投资者开立的用于记录投资者持 有基金管理人管理的开放式基金份额情况的账户 交易账户各销售机构为投资者开立的记录投资者通过该销售机 构办理基金交易所引起的基金份额的变动及结余情况 的账户 转托管投资者将其持有的同一基金账户下的基金份额从某一 交易账户转入另一交易账户的业务 基金转换基金份额持有人按照《基金合同》和基金管理人届时 有效公告规定的条件，向基金管理人提出申请将其所 持有的基金管理人管理的任一开放式基金（转出基金） 的全部或部分基金份额转换为基金管理人管理的任何 定期定额投资计划 其他开放式基金（转入基金）的基金份额的行为 投资者通过有关销售机构提出申请，约定每期扣款日、 扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日 在投资者指定银行账户内自动完成扣款及基金申购申 请的一种投资方式 基金收益基金投资所得红利、股息、债券利息、证券投资收益、 -5 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 证券持有期间的公允价值变动、银行存款利息以及其 他收入。 基金资产总值基金所拥有的各类证券及票据价值、银行存款本息和 本基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值 总和 基金资产净值基金资产总值扣除负债后的净资产值 基金份额净值 指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数 基金资产估值计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净 值的过程 货币市场工具现金；一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单； 剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债 券；期限在一年以内(含一年)的债券回购；期限在一 年以内(含一年)的中央银行票据；中国证监会、中国 人民银行认可的其他具有良好流动性的金融工具 指定媒体中国证监会指定的用以进行信息披露的报刊和互联网 网站 不可抗力 本合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事 件 -6 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 三、基金管理人 （一）基金管理人概况 基金管理人：新华基金管理有限公司 住所：重庆市江北区建新东路85 号附1号1层1-1 办公地址：北京市海淀区西三环北路 11号海通时代商务中心 C1座 重庆市渝中区较场口 88号 A座 7-2 法定代表人：陈重 成立日期：2004年12月9 日 批准设立机关：中国证监会 批准设立文号：证监基金字【2004】197号 注册资本：16,000万元人民币 电话：010－68726666 传真：010-88423303 联系人：闫静 股权结构： 出资单位出资额（万元）占注册资本金比例 新华信托股份有限公司 7680 48% 恒泰证券股份有限公司 7000 43.75% 杭州永原网络科技有限公司 1320 8.25% 合计 16000 100% （二）主要人员情况 1、董事会成员 陈重先生：董事长，金融学博士。历任原国家经委中国企业管理协会研究部副 主任、主任；中国企业报社社长；中国企业管理科学基金会秘书长；重庆市政府副 秘书长；中国企业联合会常务副理事长；享受国务院特殊津贴专家。现任新华基金 -7 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 管理有限公司董事长。 张宗友先生：董事，硕士。历任内蒙古证券有限责任公司营业部经理、人事部 经理；太平洋证券股份有限公司副总裁，分管经纪业务；恒泰证券股份有限公司副 总裁，分管人力资源、信息技术、经纪业务等事务。现任新华基金管理有限公司总 经理。 孙枝来先生：董事，硕士。历任上海财经大学期货研究中心副主任、涌金期货 经纪公司副总经理、上海君创财经顾问有限公司副总经理、总经理、新时代证券有 限公司副总经理、新华基金管理有限公司总经理。现任新华创新资本投资有限公司 总经理。 齐靠民先生：董事，博士。曾就职于中国人民银行深圳分行、蔚深证券公司、 汉唐证券公司，曾任恒泰证券有限责任公司总裁助理、副总裁等职务，现任恒泰证 券股份有限公司副总裁。 胡波先生：独立董事，博士，历任中国人民大学财政金融学院教师、中国人民 大学风险投资发展研究中心研究员、副主任、执行主任，现任中国人民大学财政金 融学院副教授。 宋敏女士：独立董事，硕士，历任四川资阳市人民法院法官、中国电子系统工 程总公司法务人员、北京市中济律师事务所执业律师，现任北京市东清律师事务所 合伙人。 张贵龙先生：独立董事，硕士，历任山西省临汾地区教育学院教师。现任职于 北京大学财务部。 2、监事会成员 王浩先生：监事会主席，学士。西安交通大学管理学院国际注册会计师专业， 历任杭州永原网络科技有限公司投资经理，现任杭州永原网络科技有限公司总经理 助理。 李会忠先生：职工监事，硕士。八年证券从业经验，历任新华基金管理有限公 司投资管理部行业分析师。现任新华基金管理有限公司金融工程部副总监、新华鑫 利灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华鑫益灵活配置混合型证券投资基金 基金经理、新华中证环保产业指数分级证券投资基金基金经理。 -8 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 周晶女士：职工监事，硕士。九年证券从业经验，历任新华基金管理有限公司 监察稽核部主管。现任新华基金管理有限公司监察稽核部总监助理。 3、高级管理人员情况 陈重先生：董事长，简历同上。 张宗友先生：总经理，简历同上。 王卫东先生：副总经理，硕士。历任广东发展银行海南证券业务部经理，广发 证券公司海南分部下辖营业部经理，海口海甸岛营业部经理，资产管理部、投资自 营部及投资理财部证券投资经理，华龙证券公司投资理财部总经理，青岛海东青置 业有限公司总经理，新华基金管理有限公司总经理助理、新华优选成长股票型证券 投资基金基金经理。现任新华基金管理有限公司副总经理、投资总监，新华基金管 理有限公司子公司深圳新华富时资产管理有限公司执行董事。 徐端骞先生：副总经理，学士。历任上海君创财经顾问有限公司并购部经理、 上海力矩产业投资管理有限公司并购部经理、新时代证券有限责任公司投行部项目 经理，新华基金管理有限公司总经理助理兼运作保障部总监。现任新华基金管理有 限公司副总经理。 晏益民先生：副总经理，学士。历任大通证券投行总部综合部副总经理，泰信 基金机构理财部总经理，天治基金北京分公司总经理，天治基金总经理助理，新华 基金总经理助理，现任新华基金管理有限公司副总经理。 齐岩先生：督察长，学士。历任中信证券股份有限公司解放北路营业部职员、 天津管理部职员、天津大港营业部综合部经理，现任新华基金管理有限公司督察长。 4、本基金基金经理人员情况 (1)历任基金经理 王卫东先生管理本基金时间：2009年7月13日至2010年10月8日。 崔建波先生管理本基金时间：2010年3月24日至2014年1月2日。 (2)现任基金经理 桂跃强先生：工学、金融学双硕士，历任中国石化石油化工科学研究院工程师。 于2007 年加入新华基金管理有限公司，历任化工、有色、轻工、建材等行业分析 师，策略分析师，新华优选成长股票型证券投资基金基金经理助理，投资经理。现 -9 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 任新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华信用增益债券型证 券投资基金基金经理、新华行业周期轮换股票型证券投资基金基金经理。 5、投资管理委员会成员 主席：总经理张宗友先生；成员：副总经理兼投资总监王卫东先生、总经理助 理曹名长先生、基金管理部总监崔建波先生、李昱女士、桂跃强先生。 6、上述人员之间均不存在近亲属关系。 （三）基金管理人的职责 1、依法募集资金，办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金 份额的发售、申购、赎回和登记事宜； 2、办理基金备案手续； 3、对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资； 4、按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配 收益； 5、进行基金会计核算并编制基金财务会计报告； 6、编制中期和年度基金报告； 7、计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格； 8、办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项； 9、召集基金份额持有人大会； 10、保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料； 11、以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他 法律行为； 12、中国证监会规定的其他职责。 （四）基金管理人的承诺 1、本基金管理人将根据基金合同的规定，按照招募说明书列明的投资目标、 策略及限制全权处理本基金的投资。 2、本基金管理人不从事违反法律法规的行为，并建立健全内部控制制度，采 -10 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 取有效措施，防止违反法律法规行为的发生。 3、本基金管理人建立健全内部控制制度，采取有效措施，禁止将基金财产用 于下列投资或活动： （1）承销证券； （2）向他人贷款或者提供担保； （3）从事承担无限责任的投资； （4）买卖其他基金份额，但是中国证监会另有规定的除外； （5）向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人 发行的股票或者债券； （6）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动； （7）以任何形式的交易安排人为降低投资组合的真实久期，变相持有长期券 种； （8）依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其 他活动。 4、本基金管理人将加强人员管理，强化职业操守，督促和约束员工遵守国家 有关法律、法规及行业规范，诚实信用、勤勉尽责，不从事以下行为： （1）越权或违规经营，违反基金合同或托管协议； （2）故意损害基金份额持有人或其他基金相关机构的合法利益； （3）在向中国证监会报送的材料中弄虚作假； （4）拒绝、干扰、阻挠或严重影响中国证监会依法监管； （5）玩忽职守、滥用职权； （6）泄漏在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密、尚未依法公开的基 金投资内容、基金投资计划等信息； （7）除依法进行基金资产管理和中国证监会允许的其它业务外，直接或间接 进行其他股票投资； （8）其他法律、行政法规以及中国证监会禁止的行为。 5、基金经理承诺 （1）依照有关法律、法规和基金合同的规定，本着谨慎的原则为基金份额持 -11 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 有人谋取最大利益； （2）不利用职务之便为自己、代理人、代表人、受雇人或任何其他第三人谋 取不当利益； （3）不泄漏在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密、尚未依法公开的 基金投资内容、基金投资计划等信息； （4）不从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易及其他活动。 （五）基金管理人的内部控制制度 1、内部控制制度 （1）内部控制的原则 健全性原则：内部控制应当包括公司的各项业务、各个部门或机构和各级人员， 并涵盖到决策、执行、监督、反馈等各个环节。 有效性原则：通过科学的内控手段和方法，建立合理的内控程序，维护内控制 度的有效执行。 独立性原则：公司各机构、部门和岗位职责应当保持相对独立，基金资产、自 有资产、其他资产的运作应当分离。 相互制约原则：公司内部部门和岗位的设置应当权责分明、相互制衡。 成本效益原则：公司运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提高经济效益， 以合理的控制成本达到最佳的内部控制效果。 （2）内部控制的主要内容 1）控制环境 ①控制环境构成公司内部控制的基础，环境控制包括管理思想、经营理念、 控制文化、公司治理结构、组织结构和员工道德素质等内容。 ②管理层通过定期学习、讨论、检讨内控制度，组织内控设计并以身作则、 积极执行，牢固树立诚实信用和内控优先的思想，自觉形成风险管理观念；通过营 造公司内控文化氛围，增进员工风险防范意识，使其贯穿于公司各部分、岗位和业 务环节。 ③董事会负责公司内部控制基本制度的制定和内控工作的评估审查，对公司 -12 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 建立有效的内部控制系统承担最终责任；同时，通过充分发挥独立董事和监事会的 监督职能，避免不正当关联交易、利益输送和内部人控制现象的发生，建立健全符 合现代企业制度要求的法人治理结构。 ④建立决策科学、运营规范、管理高效的运行机制，包括民主透明的决策程 序和管理议事规则、高效严谨的业务执行系统、以及健全有效的内部监督和反馈系 统。 ⑤建立科学的聘用、培训、轮岗、考评、晋升、淘汰等人事管理制度，严格 制定单位业绩和个人工作表现挂钩的薪酬制度，确保公司职员具备和保持正直、诚 实、公正、廉洁的品质与应有的专业能力。 2）风险评估 内部稽核人员定期评估公司风险状况，范围包括所有可能对经营目标产生负面 影响的内部和外部因素，评估这些因素对公司总体经营目标产生影响的程度及可能 性，并将评估报告报公司董事会及高级管理人员。 3）组织体系 内部控制组织体系包括三个层次： 第一层次：董事会层面对公司经营管理过程中的风险控制工作的指导；公司董 事会层面对公司经营管理过程中的风险控制的组织主要是董事会通过其下设的风险 控制委员会和督察长对公司经营活动的合规性进行监督。 风险控制委员会在董事会领导下，着力于从强化内部监控的角度对公司自有资 产经营、基金资产经营及合规性经营管理中的合规性进行全面、重点的跟踪分析并 提出改进方案，调整、确定公司的内部控制制度并评估其有效性。其目的是完善董 事会的合规监控功能，建立良性的公司治理结构。 督察长负责风险控制委员会决议的具体执行 ,按照中国证监会的规定和风险控 制委员会的授权对公司经营管理活动的合规合法性进行监督稽核；参与公司风险控 制工作，发生重大风险事件时有权向公司董事会和中国证监会直接报告。 第二层次：公司管理层对经营风险进行预防和控制的组织主要是督察长领导下 的风险管理委员会、监察稽核部和金融工程部； ①风险管理委员会是公司日常经营管理的最高风险控制机构。主要职权是：拟 -13 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 定公司风险控制的基本策略和制度，并监督实施；对公司日常经营管理风险进行整 体分析和评估，并制定相应的改进措施；负责公司的危机处理工作等。 ②监察稽核部是公司内部监察部门，独立执行内部的监督稽核工作。金融工程 部数量分析师使用数量化的风险管理系统，随时对基金投资过程中的市场风险进行 独立监控，并提出具体的改进意见。 第三层次：各职能部门对各自业务的自我检查和监控。 公司各职能部门作为公司内部风险控制的具体实施单位，在公司各项基本管理 制度的基础上，根据公司经营计划、业务规划和各部门的具体情况制订本部门的业 务管理规定、操作流程及内部控制规定，并严格执行，将风险控制在最小范围内。 4）制度体系 制度是内部控制的指引和规范，制度缜密是内部控制体系的基础。 ①内部控制制度包括内部管理控制制度、业务控制制度、会计核算控制制度、 信息披露制度、监察稽核制度等。 ②内部管理控制制度包括授权管理制度、人力资源及业绩考核制度、行政管 理制度、员工行为规范、纪律程序。 ③业务控制制度包括投资管理制度、风险控制制度、资料档案管理制度、技 术保障制度和危机处理制度。 5）信息与沟通 建立内部办公自动化信息系统与业务汇报体系，通过建立有效的信息交流渠道， 保证公司员工及各级管理人员可以充分了解与其职责相关的信息，保证信息及时送 达适当的人员进行处理。 2、基金管理人关于内部控制的声明 （1）本公司确知建立、实施和维持内部控制制度是本公司董事会及管理层的责 任，董事会承担最终责任； （2）上述关于内部控制的披露真实、准确； （3）本公司承诺将根据市场环境的变化及公司的发展不断完善内部控制制度。 -14 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 -15 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 四、基金托管人 （一）基金托管人基本情况 名称：中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号 成立时间：1984年1月1日 法定代表人：姜建清 注册资本：人民币349,018,545,827元 联系电话：010-66105799 联系人：蒋松云 （二）主要人员情况 截至2014年12月末，中国工商银行资产托管部共有员工 207人，平均年龄 30岁， 95%以上员工拥有大学本科以上学历，高管人员均拥有研究生以上学历或高级技术 职称。（三）基金托管业务经营情况 作为中国大陆托管服务的先行者，中国工商银行自 1998年在国内首家提供托管 服务以来，秉承“诚实信用、勤勉尽责”的宗旨，依靠严密科学的风险管理和内部 控制体系、规范的管理模式、先进的营运系统和专业的服务团队，严格履行资产托 管人职责，为境内外广大投资者、金融资产管理机构和企业客户提供安全、高效、 专业的托管服务，展现优异的市场形象和影响力。建立了国内托管银行中最丰富、 最成熟的产品线。拥有包括证券投资基金、信托资产、保险资产、社会保障基金、 安心账户资金、企业年金基金、QFII资产、QDII资产、股权投资基金、证券公司集 合资产管理计划、证券公司定向资产管理计划、商业银行信贷资产证券化、基金公 司特定客户资产管理、QDII专户资产、ESCROW等门类齐全的托管产品体系，同时 在国内率先开展绩效评估、风险管理等增值服务，可以为各类客户提供个性化的托 管服务。截至2014年12月，中国工商银行共托管证券投资基金 407只。自2003 年以 来，本行连续十年获得香港《亚洲货币》、英国《全球托管人》、香港《财资》、美国 《环球金融》、内地《证券时报》、《上海证券报》等境内外权威财经媒体评选的 45 项最佳托管银行大奖；是获得奖项最多的国内托管银行，优良的服务品质获得国内 -16 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 外金融领域的持续认可和广泛好评。 (四)基金托管人的内部控制制度 中国工商银行资产托管部自成立以来，各项业务飞速发展，始终保持在资产托 管行业的优势地位。这些成绩的取得，是与资产托管部“一手抓业务拓展，一手抓 内控建设”的做法是分不开的。资产托管部非常重视改进和加强内部风险管理工作， 在积极拓展各项托管业务的同时，把加强风险防范和控制的力度，精心培育内控文 化，完善风险控制机制，强化业务项目全过程风险管理作为重要工作来做。继 2005、 2007、2009、2010、2011、2012年六次顺利通过评估组织内部控制和安全措施是否 充分的最权威的 SAS70（审计标准第 70号）审阅后， 2013年中国工商银行资产托管 部第七次通过ISAE3402（原SAS70）审阅获得无保留意见的控制及有效性报告，表 明独立第三方对我行托管服务在风险管理、内部控制方面的健全性和有效性的全面 认可。也证明中国工商银行托管服务的风险控制能力已经与国际大型托管银行接轨， 达到国际先进水平。目前， ISAE3402审阅已经成为年度化、常规化的内控工作手段。 1、内部风险控制目标 保证业务运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，强化和建立守法经 营、规范运作的经营思想和经营风格，形成一个运作规范化、管理科学化、监控制 度化的内控体系；防范和化解经营风险，保证托管资产的安全完整；维护持有人的 权益；保障资产托管业务安全、有效、稳健运行。 2、内部风险控制组织结构 中国工商银行资产托管业务内部风险控制组织结构由中国工商银行稽核监察部 门（内控合规部、内部审计局）、资产托管部内设风险控制处及资产托管部各业务处 室共同组成。总行稽核监察部门负责制定全行风险管理政策，对各业务部门风险控 制工作进行指导、监督。资产托管部内部设置专门负责稽核监察工作的内部风险控 制处，配备专职稽核监察人员，在总经理的直接领导下，依照有关法律规章，对业 务的运行独立行使稽核监察职权。各业务处室在各自职责范围内实施具体的风险控 制措施。 3、内部风险控制原则 （1）合法性原则。内控制度应当符合国家法律法规及监管机构的监管要求，并 -17 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 贯穿于托管业务经营管理活动的始终。 （2）完整性原则。托管业务的各项经营管理活动都必须有相应的规范程序和监 督制约；监督制约应渗透到托管业务的全过程和各个操作环节，覆盖所有的部门、 岗位和人员。 （3）及时性原则。托管业务经营活动必须在发生时能准确及时地记录；按照“内 控优先”的原则，新设机构或新增业务品种时，必须做到已建立相关的规章制度。 （4）审慎性原则。各项业务经营活动必须防范风险，审慎经营，保证基金资产 和其他委托资产的安全与完整。 （5）有效性原则。内控制度应根据国家政策、法律及经营管理的需要适时修改 完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外。 （6）独立性原则。设立专门履行托管人职责的管理部门；直接操作人员和控制 人员必须相对独立，适当分离；内控制度的检查、评价部门必须独立于内控制度的 制定和执行部门。 4、内部风险控制措施实施 （1）严格的隔离制度。资产托管业务与传统业务实行严格分离，建立了明确的 岗位职责、科学的业务流程、详细的操作手册、严格的人员行为规范等一系列规章 制度，并采取了良好的防火墙隔离制度，能够确保资产独立、环境独立、人员独立、 业务制度和管理独立、网络独立。 （2）高层检查。主管行领导与部门高级管理层作为工行托管业务政策和策略的 制定者和管理者，要求下级部门及时报告经营管理情况和特别情况，以检查资产托 管部在实现内部控制目标方面的进展，并根据检查情况提出内部控制措施，督促职 能管理部门改进。 （3）人事控制。资产托管部严格落实岗位责任制，建立“自控防线”、“互控防 线”、“监控防线”三道控制防线，健全绩效考核和激励机制，树立“以人为本”的 内控文化，增强员工的责任心和荣誉感，培育团队精神和核心竞争力。并通过进行 定期、定向的业务与职业道德培训、签订承诺书，使员工树立风险防范与控制理念。 （4）经营控制。资产托管部通过制定计划、编制预算等方法开展各种业务营销 活动、处理各项事务，从而有效地控制和配置组织资源，达到资源利用和效益最大 -18 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 化目的。 （5）内部风险管理。资产托管部通过稽核监察、风险评估等方式加强内部风险 管理，定期或不定期地对业务运作状况进行检查、监控，指导业务部门进行风险识 别、评估，制定并实施风险控制措施，排查风险隐患。 （6）数据安全控制。我们通过业务操作区相对独立、数据和传真加密、数据传 输线路的冗余备份、监控设施的运用和保障等措施来保障数据安全。 （7）应急准备与响应。资产托管业务建立专门的灾难恢复中心，制定了基于数 据、应用、操作、环境四个层面的完备的灾难恢复方案，并组织员工定期演练。为 使演练更加接近实战，资产托管部不断提高演练标准，从最初的按照预订时间演练 发展到现在的“随机演练”。从演练结果看，资产托管部完全有能力在发生灾难的情 况下两个小时内恢复业务。 5、资产托管部内部风险控制情况 （1）资产托管部内部设置专职稽核监察部门，配备专职稽核监察人员，在总经 理的直接领导下，依照有关法律规章，全面贯彻落实全程监控思想，确保资产托管 业务健康、稳定地发展。 （2）完善组织结构，实施全员风险管理。完善的风险管理体系需要从上至下每 个员工的共同参与，只有这样，风险控制制度和措施才会全面、有效。资产托管部 实施全员风险管理，将风险控制责任落实到具体业务部门和业务岗位，每位员工对 自己岗位职责范围内的风险负责，通过建立纵向双人制、横向多部门制的内部组织 结构，形成不同部门、不同岗位相互制衡的组织结构。 （3）建立健全规章制度。资产托管部十分重视内控制度的建设，一贯坚持把风 险防范和控制的理念和方法融入岗位职责、制度建设和工作流程中。经过多年努力， 资产托管部已经建立了一整套内部风险控制制度，包括：岗位职责、业务操作流程、 稽核监察制度、信息披露制度等，覆盖所有部门和岗位，渗透各项业务过程，形成 各个业务环节之间的相互制约机制。 （4）内部风险控制始终是托管部工作重点之一，保持与业务发展同等地位。 资产托管业务是商业银行新兴的中间业务，资产托管部从成立之日起就特别强调规 范运作，一直将建立一个系统、高效的风险防范和控制体系作为工作重点。随着市 -19 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 场环境的变化和托管业务的快速发展，新问题、新情况不断出现，资产托管部始终 将风险管理放在与业务发展同等重要的位置，视风险防范和控制为托管业务生存和 发展的生命线。 （五）基金托管人对管理人运作基金进行监督的方法和程序 根据《基金法》、《运作办法》等有关证券法律法规的规定及基金合同的约定， 对基金投资范围、投资对象、基金投融资比例、基金投资禁止行为、基金管理人参 与银行间债券市场、基金管理人选择存款银行、基金资产净值计算、基金份额净值 计算、应收资金到账、基金费用开支及收入确定、基金收益分配、相关信息披露、 基金宣传推介材料中登载基金业绩表现数据等的合法性、合规性进行监督和核查。 基金托管人对上述事项的监督与核查中发现基金管理人的实际投资运作违反 《基金法》、《运作办法》、基金合同、托管协议、上述监督内容的约定和其他有关法 律法规的规定，应及时以书面形式通知基金管理人进行整改，整改的时限应符合法 规允许的投资比例调整期限。基金管理人收到通知后应及时核对确认并以书面形式 向基金托管人发出回函并改正。在规定时间内，基金托管人有权随时对通知事项进 行复查，督促基金管理人改正。基金管理人对基金托管人通知的违规事项未能在限 期内纠正的，基金托管人应报告中国证监会。 基金托管人发现基金管理人的投资指令违反《基金法》、《运作办法》、基金合同 和有关法律法规规定，应当拒绝执行，立即通知基金管理人限期改正，如基金管理 人未能在通知期限内纠正的，基金托管人应向中国证监会报告。 基金管理人有义务配合和协助基金托管人依照法律法规、基金合同和本托管协 议对基金业务执行核查。对基金托管人发出的书面提示，基金管理人应在规定时间 内答复并改正，或就基金托管人的疑义进行解释或举证；对基金托管人按照法律法 规、基金合同和本托管协议的要求需向中国证监会报送基金监督报告的事项，基金 管理人应积极配合提供相关数据资料和制度等。 基金托管人发现基金管理人有重大违规行为，应及时报告中国证监会，同时通 知基金管理人限期纠正，并将纠正结果报告中国证监会。基金管理人无正当理由， 拒绝、阻挠对方根据本托管协议规定行使监督权，或采取拖延、欺诈等手段妨碍对 -20 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 方进行有效监督，情节严重或经基金托管人提出警告仍不改正的，基金托管人应报 告中国证监会。 -21 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 五、相关服务机构 （一）基金份额发售机构 基金份额发售机构包括基金管理人的直销机构和代销机构的销售网点： 1、直销机构 新华基金管理有限公司北京直销中心 办公地址：北京市海淀区西三环北路 11号海通时代商务中心 C1座 法定代表人：陈重 电话：010-68730999 联系人：张秀丽 公司网址:http://www.ncfund.com.cn2、代销机构 （1）中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55号 法定代表人：姜建清 客服电话：95588 联系人：王均山 公司网址：www.icbc.com.cn （2）中国建设银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 25号 办公地址：北京市西城区闹市口大街 1号院 1号楼 法定代表人：王洪章 联系人：张静 客户服务电话：95533 网址：www.ccb.com （3）中国农业银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 69号 -22 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 法定代表人：蒋超良 客户服务电话：95599 联系人：高阳 网址：www.abchina.com （4）招商银行股份有限公司 注册地址：深圳市福田区深南大道 7088号招商银行大厦 法定代表人：秦晓 客服电话：95555 网址：www.cmbchina.com （5）交通银行股份有限公司 注册地址：上海市银城中路188号 法定代表人：牛锡明 联系人：曹榕 客服电话：95559 公司网站：www.bankcomm.com （6）北京银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街甲 17号首层 办公地址：北京市西城区金融大街丙 17号 法定代销人：闫冰竹 客户服务电话：95526 公司网址：www.bankofbeijing.com.cn （7）中信银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 C座 法定代表人：常振明 客服电话：95558 联系人：廉赵峰 网址：bank.ecitic.com （8）平安银行股份有限公司 -23 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 注册地址：深圳市深南东路 5047号 法定代表人：孙建一 客户服务电话： 95511-3 联系人：张莉 网址：bank.pingan.com （9）中国邮政储蓄银行股份有限公司 注册地址：北京市西城金融大街 3号 法定代表人：李国华 联系人：王硕 客户服务电话：95580 网址：www.psbc.com （10）华夏银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 22号 法定代表人：吴建 客服电话：95577 网址：www.hxb.com.cn （11）重庆银行股份有限公司 注册地址：重庆市渝中区邹容路 153号 法定代表人：甘为民 客户服务电话：96899（重庆地区）400-70-96899（其他地区） 网址：www.cqcbank.com （12）上海浦东发展银行股份有限公司 住所：上海市中山东一路 12号 法定代表人：吉晓辉 客户服务电话：95528 联系人：杨文川 网址：www.spdb.com.cn （13）国泰君安证券股份有限公司 -24 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 注册地址：上海市浦东新区商城路618 号 办公地址：上海浦东新区银城中路 168号上海银行大厦29楼 法定代表人：万建华 客户服务热线：95521 联系人：吴倩 网址：www.gtja.com （14）海通证券股份有限公司 注册地址：上海市淮海中路98号 办公地址：上海市淮海中路98号 法定代表人：王开国 客户服务咨询电话： 95553 联系人：李笑鸣 网址：www.htsec.com （15）中信建投证券股份有限公司 注册地址：北京市朝阳区安立路 66号4号楼 办公地址：北京市朝阳门内大街 188号 法定代表人：王常青 客户服务咨询电话：95587 联系人：权唐 网址：www.csc108.com （16）中国银河证券股份有限公司 住所、办公地址：北京市西城区金融大街 35号国际企业大厦 C座 法定代表人：陈有安 客户服务咨询电话：95551、400-8888-888 联系人：宋明 网址： www.chinastock.com.cn （17）新时代证券有限责任公司 住所：北京市海淀区北三环西路 99号西海国际中心1号楼 15层 -25 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 法定代表人：刘汝军 客户服务咨询电话：400-698-9898 联系人：卢珊网址：www.xsdzq.cn （18）国信证券股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012号国信证券大厦 16-26层 办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012号国信证券大厦 6层 法定代表人：何如 客户服务咨询电话：95536 联系人：周杨 网址：www.guosen.com.cn （19）华安证券股份有限公司 注册地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路 198号 办公地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路 198号 法定代表人：李工 客户服务咨询电话：96518（安徽）400-80-96518（全国） 联系人：甘霖 网址：www.hazq.com （20）恒泰证券股份有限公司 注册地址：内蒙古自治区呼和浩特市新城区东风路 111号 办公地址：内蒙古呼和浩特赛罕区敕勒川大街东方君座 D座 法定代表人：庞介民 客户服务电话：400-196-6188 联系人：魏巍 网址：www.cnht.com.cn （21）兴业证券股份有限公司 注册地址：福建省福州市湖东路 268号 办公地址：上海市浦东新区民生路 1199弄证大五道口广场 1号楼 20层 法定代表人：兰荣 -26 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 客户服务热线：95562 公司网址：www.xyzq.com.cn （22）中信证券股份有限公司 住所：广东省深圳市福田区中心三路 8号卓越时代广场(二期)北座 法定代表人：王东明 客户服务咨询电话：95548 联系人：顾凌 网址：www.cs.ecitic.com (23)中信证券（浙江）有限责任公司 住所：浙江省杭州市解放东路 29号迪凯银座 22层 办公地址：浙江省杭州市解放东路 29号迪凯银座 22层 法定代表人：沈强 客户服务热线：95548 公司网址：www.bigsun.com.cn (24)中信证券（山东）有限责任公司 注册和办公地址：青岛市崂山区深圳路 222号青岛国际金融广场 1号楼 20层 法定代表人：杨宝林 客户服务电话：95548 联系人：吴忠超 公司网址：www.citicssd.com (25)广发证券股份有限公司 注册地址：广州天河区天河北路 183-187号大都会广场 43楼（4301-4316房） 办公地址：广东省广州天河北路大都会广场5、18、19、36、38、39、41、42、 43、44楼 法定代表人：孙树明 客户服务热线：95575 公司网址：www.gf.com.cn (26)民生证券有限责任公司 -27 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 住所：北京市东城区建国门内大街 28号民生金融中心 A座16-18层 办公地址：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-18层 法定代表人：余政 客户服务电话：400 619 8888 联系人：赵明 网址：www.mszq.com (27)方正证券有限责任公司 注册地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22－24 层 办公地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22－24 层 法定代表人：雷杰 客服电话：95571 网址：www.foundersc.com (28)招商证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座 38-45层 办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A座 40层 法定代表人：宫少林 联系人：林生迎 客户服务电话： 95565 网址：www.newone.com.cn (29)华福证券有限责任公司 注册地址：福州市五四路 157号新天地大厦 8层 办公地址：福州市五四路 157号新天地大厦 7-10层法定代表人：黄金琳 客户服务热线：0591-96326 联系人：张宗锐 公司网址：www.gfhfzq.com.cn (30)东海证券有限责任公司 注册地址：江苏省常州市延陵西路 23号投资广场 18层 办公地址：上海市浦东新区东方路 1928号东海证券大厦 -28 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 法定代表人：刘化军 客服电话：95531 网址：www.longone.com.cn (31)信达证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区闹市口大街 9号院1号楼 办公地址：北京市西城区闹市口大街 9号院1号楼 法定代表人：张志刚 客服电话：400-800-8899 联系人：唐静 网址：www.cindasc.com (32)中国民族证券有限责任公司 注册地址：北京市朝阳区北四环中路 27 号院 5 号楼 法定代表人：赵大建 客户服务电话：40088-95618 网址：www.e5618.com (33)华泰证券股份有限公司 住所、办公地址：江苏省南京市中山东路 90号华泰证券大厦 深圳市福田区深南大道 4011号港中旅大厦 18楼 法定代表人：吴万善 客服电话：95597 联系人：庞晓芸 网址：www.htsc.com.cn (34)宏源证券股份有限公司 注册地址：新疆乌鲁木齐市文艺路 233号 办公地址：北京市西城区太平桥大街 19号 法定代表人：冯戎 客服电话：4008-000-562 网址：www.hysec.com -29 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 (35)光大证券股份有限公司 住所、办公地址：上海市静安区新闸路 1508号 法定代表人：薛峰 客服电话：95525 联系人：刘晨 网址：www.ebscn.com (36)齐鲁证券有限公司 注册地址：山东省济南市经七路 86号 办公地址：山东省济南市经七路 86号 法定代表人：李玮 客户服务咨询电话：95538 联系人：吴阳 网址：www.qlzq.com.cn (37)东方证券股份有限公司 注册地址：上海市中山南路 318号 2号楼 22层、23层、25层-29层 法定代表人：潘鑫军 客户服务电话：95503 网址：www.dfzq.com.cn (38)安信证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区金田路 4018号安联大厦 35层、28层 A02单元 办公地址：深圳市福田区金田路 4018号安联大厦 35层、28层 A02单元 法定代表人：牛冠兴 客服电话：4008-001-001 网址：www.essence.com.cn (39)华西证券股份有限公司 注册地址：四川省成都市青羊区陕西街 239号 办公地址：四川省成都市高新区天府二街 198号华西证券大厦 法定代表人：杨炯洋 -30 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 客服电话：95584 联系人：张曼 网址：www.hx168.com.cn （40）杭州数米基金销售有限公司 注册地址：杭州市余杭区仓前街道海曙路东2号 办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 3588号恒生大厦 12楼 法定代表人：陈柏青 客服电话：4000-766-123 网址：http://www.fund123.cn/ （41）诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市金山区廊下镇漕廊公路 7650号 205室 办公地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心 8楼 法定代表人：汪静波 客服电话：400-821-5399 网址：www.noah-fund.com （42）上海好买基金销售有限公司 注册地址：上海市虹口区场中路685弄37号4号楼449室 办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦 9楼 法定代表人：杨文斌 客服电话：400-700-9665 公司网址：www.ehowbuy.com （43）上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路 190号 2号楼 2层 办公地址：上海市徐汇区龙田路 195号 3C座10楼 法定代表人：其实 客服电话：400-1818-188 公司网址：http://www.1234567.com.cn/ （44）深圳众禄基金销售有限公司 住所：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I、J 单元 -31 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 法定代表人：薛峰 客服电话：4006-788-887 公司网址：www.zlfund.cn;www.jjmmw.com （45）上海长量基金销售投资顾问有限公司 住所：上海市浦东新区高翔路526号2幢 220室 法定代表人：张跃伟 客服电话：400-089-1289 网址：www.erichfund.com （46）和讯信息科技有限公司 注册地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦 办公地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦 法定代表人：王莉 客服电话： 4009-200-022 联系人：习甜 公司网站：licaike.hexun.com （47）浙商银行股份有限公司 注册地址：杭州市庆春路 288号 办公地址：杭州市庆春路 288号 法定代表人：张达洋 联系人：毛真海 客服电话：95527 网址：www.czbank.com (48)万银财富（北京）基金销售有限公司 注册地址：北京市朝阳区北四环中 27号院 5号楼 3201内 办公地址：北京市朝阳区北四环中 27号院 5号楼 3201内 法定代表人：李招弟 客服电话： 400-808-0069 联系人：陶翰辰 -32 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 公司网站：www.wy-fund.com (49)北京钱景财富投资管理有限公司 注册地址：北京市海淀区丹棱街 6号1幢 9层 1008-1012 办公地址：北京市海淀区丹棱街 6号1幢 9层 1008-1012 法定代表人：赵荣春 客服电话： 400-678-5095 联系人：魏争 公司网站：www.niuji.net (50)北京展恒基金销售有限公司 注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街 6号 办公地址：北京市朝阳区华严北里2号民建大厦6层 法定代表人：闫振杰 客服电话： 400-888-6661 联系人：翟飞飞 公司网站：www.myfund.com (51)浙江同花顺基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦 903室 办公地址：浙江省杭州市翠柏路 7号杭州电子商务产业园2号楼 2楼 法定代表人：凌顺平 联系人：胡璇 客服电话：4008-773-772 公司网站：www.5ifund.com (52)北京恒天明泽基金销售有限公司 注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路10号五层5122室 办公地址：北京市朝阳区东三环中路20号乐成中心A座23层 法定代表人：梁越 联系人：陈攀 客服电话：4007-868-868 -33 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 公司网站：www.chtfund.com 基金管理人可根据有关法律、法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售 本基金，并及时公告。 （53）天相投资顾问有限公司 注册地址：北京市西城区金融街 19号富凯大厦 B座 701 办公地址：北京市西城区金融大街 5号新盛大厦 B座 4层 法定代表人：林义相 客户服务热线：010-66045678 联系人：林爽 （二）注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 住所：北京市西城区太平桥大街 17号 办公地址：北京市西城区太平桥大街 17号 法定代表人：金颖 电话：010－59378839 传真：010－59378907 联系人：朱立元 （三）出具法律意见书的律师事务所 名称：上海市通力律师事务所 注册地址：上海市银城中路 68号时代金融中心 19楼 办公地址：上海市银城中路 68号时代金融中心 19楼 负责人：韩炯 电话：021—31358666 传真：021—31358600 联系人：安冬 经办律师：安冬、孙睿 -34 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 （四）提供验资服务的会计师事务所 名称：瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：北京市海淀区西四环中路 16号院 2号楼 4层 办公地址：北京市东城区永定门西滨河路 8号院 7号楼中海地产广场西塔 5-11 层 法定代表人：杨剑涛 电话：010－88219191 传真：010—88210558 经办注册会计师：李荣坤、张吉范 六、基金的募集 本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、基金合同及 其他有关规定募集，并经中国证监会证监许可［ 2009］384号文核准，募集期为 2009 年 6月 2日—2009年 7月 8日。经万隆亚洲会计师事务所验资，按照每份基金份额 1.00元计算，设立募集期间募集及利息结转的基金份额共计 3,132,175,900.10份， 有效认购户数为 33392户。 七、基金合同的生效 (一)基金备案的条件 本基金自基金份额发售之日起 3个月内，在基金募集份额总额不少于 2亿份， 基金募集金额不少于 2亿元人民币且基金份额持有人不少于 200名的条件下，基金 管理人依据法律法规及招募说明书可以决定停止基金发售，并在 10日内聘请法定验 资机构验资，自收到验资报告之日起 10日内，向中国证监会办理基金备案手续。 基金募集达到基金备案条件的，自基金管理人办理完毕基金备案手续并取得中 国证监会书面确认之日起，《基金合同》生效；否则《基金合同》不生效。基金管理 人在收到中国证监会确认文件的次日对《基金合同》生效事宜予以公告。基金管理 人应将基金募集期间募集的资金存入专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不 -35 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 得动用。 《基金合同》生效时，认购款项在募集期内产生的利息将折合成基金份额归投 资者所有。基金募集期产生的利息以基金注册登记机构的记录为准。 (二)基金合同不能生效时募集资金的处理方式 如果《基金合同》不能生效，基金管理人应当承担下列责任： 1、以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用； 2、在基金募集期限届满后 30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期 存款利息。 如果《基金合同》不能生效，基金管理人、基金托管人及销售机构不得请求报 酬。基金管理人、基金托管人和销售机构为基金募集支付之一切费用应由各方各自 承担。 (三) 基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模 《基金合同》生效后，基金份额持有人数量不满 200人或者基金资产净值低于 5,000万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续 20个工作日出现前述情 形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因并报送解决方案。 法律法规另有规定时，从其规定。 八、基金份额的申购与赎回 （一）申购与赎回场所 本基金的销售机构包括基金管理人和基金管理人委托的代销机构（详见发售公 告）。投资者应当在销售机构办理基金销售业务的营业场所或按销售机构提供的其他 方式办理基金份额的申购与赎回。基金管理人可根据情况变更或增减基金代销机构， 并予以公告。 （二）申购与赎回的开放日及时间 本基金的申购、赎回自《基金合同》生效后不超过 3个月的时间内开始办理， 基金管理人应在开始办理申购赎回的具体日期前 3日在至少一家指定媒体及基金管 理人互联网网站（以下简称“网站”）公告。 -36 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 申购和赎回的开放日为证券交易所交易日（基金管理人公告暂停申购或赎回时 除外），投资者应当在开放日办理申购和赎回申请。开放日的具体业务办理时间在招 募说明书中载明或另行公告。 若出现新的证券交易市场或交易所交易时间更改或实际情况需要，基金管理人 可对申购、赎回时间进行调整，但此项调整应在实施日 2日前在指定媒体公告。 （三）申购与赎回的原则 1、“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值 为基准进行计算； 2、“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请； 3、赎回遵循"先进先出"原则，即按照投资人认购、申购的先后次序进行顺序 赎回； 4、当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销； 5、基金管理人可根据基金运作的实际情况并在不影响基金份额持有人实质利 益的前提下调整上述原则。基金管理人必须在新规则开始实施前按照《信息披露办 法》的有关规定在指定媒体公告并报中国证监会备案。 （四）申购与赎回的程序 1、申购和赎回的申请方式 投资者必须根据销售机构规定的程序，在开放日的业务办理时间向销售机构提 出申购或赎回的申请。 投资者在申购本基金时须按销售机构规定的方式备足申购资金,投资者在提交 赎回申请时，必须有足够的基金份额余额，否则所提交的申购、赎回的申请无效而 不予成交。 2、申购和赎回申请的确认 T日规定时间受理的申请，正常情况下，基金注册登记机构在 T+1日内为投资 者对该交易的有效性进行确认，在T＋2日后（包括该日）投资者可向销售机构或以 销售机构规定的其他方式查询申购与赎回的确认情况。 -37 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 销售机构申购申请的受理并不代表该申请一定成功，而仅代表发售机构确实接 收到申购申请。申购的确认以基金注册登记机构或基金管理公司的确认结果为准。 3、申购和赎回的款项支付 申购采用全额缴款方式，若申购资金在规定时间内未全额到账则申购不成功， 若申购不成功或无效，申购款项将退回投资者账户。 投资者 T日赎回申请成功后，基金管理人将通过基金注册登记机构及其相关销 售机构在T＋7日（包括该日）内将赎回款项划往基金份额持有人账户。在发生巨额 赎回的情形时，款项的支付办法参照《基金合同》的有关条款处理。 （五）申购与赎回的数额限制 1、投资者在代销机构销售网点单笔申购的最低金额为人民币 500元，代销机 构另有规定的，从其规定；投资者在直销机构销售网点单笔申购的最低额为人民币 10,000元，追加申购金额为 500元；通过本公司基金网上交易系统单笔申购的最低 额为人民币 1,000元。基金投资者将当期分配的基金收益转购基金份额时，不受最 低申购金额的限制。 2、基金投资者可将其全部或部分基金份额赎回。本基金按照份额进行赎回， 申请赎回份额精确到小数点后两位，每次赎回份额不得低于 100份，基金账户余额 不得低于 100份，如进行一次赎回后基金账户中基金份额余额将低于 100份，应一 次性赎回。如因巨额赎回、红利再投资、非交易过户、转托管、基金转换等原因导 致基金份额余额少于 100份时，余额部分基金份额将一次全部赎回。 3、基金管理人可以规定单个投资者累计持有的基金份额上限，具体规定请参 见定期更新的招募说明书。 4、基金管理人可根据市场情况，在法律法规允许的情况下，调整上述规定的 申购金额和赎回份额及最低持有份额的数量限制，基金管理人必须在调整生效前 3 日依法在中国证监会指定媒体上公告。 （六）本基金的申购费率和赎回费率 本基金收取前端申购费用，前端申购费率按金额分类。 -38 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 1、申购费率： 本基金的申购费按申购金额采用比例费率。 前端申购费率表： 申购金额（记为M）申购费率 M ＜ 100 万元 1.5 % 100 万元≤ M ＜ 200 万元 1.2 % 200 万元≤ M ＜ 500 万元 0.8 % M ≥ 500 万元每笔 1000 元 2、赎回费率： 赎回费率随基金份额持有人持有本基金的时间的增加而递减，赎回费率如下 表所示： 持有期（记为T）赎回费率 T ＜ 1 年 0.5 % 1 年≤ T＜ 2 年 0.3 % 2 年≤ T＜ 3 年 0.1 % T ≥ 3 年 0 （七）申购份额和赎回金额的计算 1、本基金申购份额的计算： 基金的申购金额包括申购费用和净申购金额，其中： 净申购金额 =申购金额/（1＋申购费率） 申购费用=申购金额-净申购金额 申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值 例：某投资者投资6,000.00元申购新华泛资源优势混合型证券投资基金，假设 申购当日基金份额净值为1.200 元，则其获得的基金份额计算如下： 净申购金额＝6,000.00/（1＋1.5%）＝5,911.33 元 申购费用＝6,000.00－5,911.33＝88.67 元 -39 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 申购份额＝5,911.33/1.200＝4,926.11 份 即投资者缴纳申购款6,000.00 元，获得4,926.11 份新华泛资源优势混合型证 券投资基金的基金份额。 2、本基金赎回金额的计算： 采用“份额赎回”方式，赎回价格以 T日的基金份额净值为基准进行计算，计 算公式： 赎回总金额=赎回份额.T日基金份额净值 赎回费用=赎回总金额.赎回费率 净赎回金额=赎回总金额.赎回费用 例：某投资者赎回新华泛资源优势混合型证券投资基金10,000 份，持有期 10 个月，对应的赎回费率为0.5%，假定T 日本基金的基金份额净值为1.200 元，则 其可得到的赎回金额为： 赎回总额=10,000×1.200 元=12,000.00 元 赎回费用=12,000×0.5%=60.00 元 赎回金额=12,000-60=11,940.00 元 即投资者赎回本基金10,000份，则其可得到的赎回金额为11,940.00元。 3、本基金基金份额净值的计算： T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在 T+1日内公告。遇特殊情况，经 中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。本基金基金份额净值的计算，保留到 小数点后 3位，小数点后第4位四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。 4、申购份额、余额的处理方式： 申购的有效份额为按实际确认的申购金额在扣除相应的费用后，以当日基金份 额净值为基准计算，申购份额计算结果保留到小数点后 2位，小数点后两位以后的 部分四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。 5、赎回金额的处理方式： 赎回金额为按实际确认的有效赎回份额乘以当日基金份额净值并扣除相应的费 用，赎回金额计算结果保留到小数点后 2位，小数点后两位以后的部分四舍五入， 由此产生的误差计入基金财产。 -40 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 （八）申购与赎回的注册登记 投资者申购基金成功后，基金注册登记机构在 T+1日为投资者登记权益并办理 注册登记手续，投资者自 T+2日（含该日）后有权赎回该部分基金份额。 投资者赎回基金成功后，基金注册登记机构在 T+1日为投资者办理扣除权益的 注册登记手续。 基金管理人可以在法律法规允许的范围内，对上述注册登记办理时间进行调整， 并必须在调整实施日前按照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体进行信息披露。 （九）巨额赎回的认定及处理方式 1、巨额赎回的认定 本基金单个开放日，基金净赎回申请（赎回申请总数加上基金转换中转出申请 份额总数后扣除申购申请总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额）超过上一 开放日基金总份额的10%时，即认为发生了巨额赎回。 2、巨额赎回的处理方式 出现巨额赎回时，基金管理人可以根据本基金当时的资产组合状况决定接受全 额赎回或部分延期赎回。 （1）接受全额赎回：当基金管理人认为有能力兑付投资者的全部赎回申请时， 按正常赎回程序执行。 （2）部分延期赎回：当基金管理人认为支付投资者的赎回申请有困难或认为 支付投资者的赎回申请可能会对基金的资产净值造成较大波动时，基金管理人在当 日接受赎回比例不低于上一开放日基金总份额的 10%的前提下，可对其余赎回申请 延期予以办理。对于当日的赎回申请，应当按单个账户赎回申请量占赎回申请总量 的比例，确定当日受理的赎回份额；投资者未能赎回部分，除投资者在提交赎回申 请时选择将当日未获办理部分予以撤销外，延迟至下一个开放日办理。依照上述规 定转入下一个开放日的赎回不享有赎回优先权并将以下一个开放日的基金份额净值 为基础计算赎回金额，并以此类推，直到全部赎回为止。部分顺延赎回不受单笔赎 回最低份额的限制。 -41 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 （3）巨额赎回的公告：当发生巨额赎回并延期办理时，基金管理人应当通过 邮寄、传真或招募说明书规定的方式，在 3个交易日内通知基金份额持有人，说明 有关处理方法，同时在中国证监会指定媒体上予以公告并报中国证监会备案。 （4）暂停接受和延缓支付：本基金连续两个开放日以上发生巨额赎回，如基 金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经确认的赎回申请可以延缓支付赎 回款项，但不得超过正常支付时间 20个工作日，并应当在中国证监会指定媒体公告 并报中国证监会备案。 (十) 拒绝或暂停申购的情形及处理方式 除非出现如下情形，基金管理人不得暂停或拒绝投资者的申购申请： （1）不可抗力的原因导致基金无法正常运作； （2）证券交易场所在交易时间非正常停市，导致当日基金资产净值无法计算； （3）基金资产规模过大，使基金管理人无法找到合适的投资品种，或可能对 基金业绩产生负面影响，从而损害现有基金份额持有人的利益； （4）法律法规规定或中国证监会认定的其他可暂停申购的情形。 （5）基金管理人认为会有损于现有基金份额持有人利益的某笔申购； 发生上述情形之一的，申购款项将全额退还投资者。发生上述暂停申购情形时， 基金管理人应当在指定媒体进行信息披露刊登暂停申购公告。 （十一）暂停赎回或者延缓支付赎回款项的情形及处理方式 除非出现如下情形，基金管理人不得拒绝接受或暂停基金份额持有人的赎回申 请或者延缓支付赎回款项： （1）不可抗力的原因导致基金管理人不能支付赎回款项； （2）证券交易场所依法决定临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资 产净值； （3）因市场剧烈波动或其他原因而出现连续 2个或 2个以上开放日巨额赎回， 导致本基金的现金支付出现困难； （4）发生《基金合同》规定的暂停基金资产估值情况； -42 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 （5）法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。 发生上述情形之一的，基金管理人应在当日立即向中国证监会备案。已接受的 赎回申请，基金管理人将足额支付；如暂时不能足额支付的，可延期支付部分赎回 款项，按每个赎回申请人已被接受的赎回申请量占已接受赎回申请总量的比例分配 给赎回申请人，未支付部分由基金管理人按照发生的情况制定相应的处理办法在后 续开放日予以支付。 同时，在出现上述第（3）款的情形时，对已接受的赎回申请可延期支付赎回 款项，最长不超过 20个工作日，并在至少一家指定媒体及基金管理人网站公告。投 资者在申请赎回时可事先选择将当日可能未获受理部分予以撤销。 暂停基金的赎回，基金管理人应及时在至少一家指定媒体及基金管理人网站上 刊登暂停赎回公告。 在暂停赎回的情况消除时，基金管理人应及时恢复赎回业务的办理，并依照有 关规定在至少一家指定媒体及基金管理人网站上公告。 （十二）基金的转换 为方便基金份额持有人，未来在各项技术条件和准备完备的情况下，投资者可 以依照基金管理人的有关规定选择在本基金和基金管理人管理的其他基金之间进行 基金转换。基金转换的数额限制、转换费率等具体规定可以由基金管理人届时另行 规定并公告。 （十三）转托管 本基金目前实行份额托管的交易制度。投资者可将所持有的基金份额从一个交 易账户转入另一个交易账户进行交易。具体办理方法参照《业务规则》的有关规定 以及基金代销机构的业务规则。 （十四）定期定额投资计划 基金管理人可以为投资者办理定期定额投资计划，具体规则由基金管理人在届 时发布公告或更新的招募说明书中确定。 （十五）基金的非交易过户 非交易过户是指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额按 -43 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为。 基金注册登记机构只受理继承、捐赠、司法强制执行和经基金注册登记机构认 可的其他情况下的非交易过户。其中，“继承”指基金份额持有人死亡，其持有的基 金份额由其合法的继承人继承；“捐赠”指基金份额持有人将其合法持有的基金份额 捐赠给福利性质的基金会或社会团体的情形；“司法强制执行”是指司法机构依据生 效司法文书将基金份额持有人持有的基金份额强制划转给其他自然人、法人、社会 团体或其他组织。无论在上述何种情况下，接受划转的主体应符合相关法律法规和 《基金合同》规定的持有本基金份额的投资者的条件。办理非交易过户必须提供基 金注册登记机构要求提供的相关资料。 基金注册登记机构受理上述情况下的非交易过户，其他销售机构不得办理该项 业务。 对于符合条件的非交易过户申请按《业务规则》的有关规定办理。 （十六）基金账户或基金份额的冻结与解冻 基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金份额的冻结与解冻以及 基金注册登记机构认可的其他情况下的冻结与解冻。基金份额被冻结的，被冻结部 分产生的权益按照我国法律法规、监管规章以及国家有权机关的要求来决定是否冻 结。在国家有权机关作出决定之前，被冻结部分产生的权益先行一并冻结。被冻结 部分份额仍然参与收益分配与支付。 九、基金的投资 （一）投资目标 在有效控制风险的前提下，通过重点精选与集中配置具有社会资源和自然资源 （泛资源）优势的股票，实现基金净值增长,以求持续地超越业绩比较基准。 （二）投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行和上市的 各类股票、权证、债券、资产支持证券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 -44 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 本基金股票的投资比例占基金资产的30%—80%，其中投资于具有自然资源优势和社 会资源优势的股票市值不低于股票投资的80%；其它金融工具的投资比例占基金资 产的20%-70%，其中持有的现金和到期日在一年以内的政府债券的合计比例不低于 基金资产净值的5%，权证投资占基金资产净值的0%～3%。如法律法规或监管机构以 后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 （三）投资理念 深入挖掘具有自然资源优势和社会资源（泛资源）优势的上市公司的价值，进 行长期投资。 （四）投资策略 本基金采用“自下而上”结合“自上而下”的投资策略，通过股票选择、行业 配置，结合自上而下的战术性大类资产配置策略，进行积极投资管理。 大类资产配置策略：在调整资产配置比例时，本基金重点考虑以下四个基本因 素：一是宏观经济周期因素；二是估值因素；三是制度和政策的变化因素；四是市 场情绪的因素。通过这四个方面分析，利用改进的德意志银行的打分卡模型（MVPS， 即M：宏观；V：估值因素；P：政策因素；S：情绪因素）。综合四方面的结果，调 整二级市场的股票投资仓位，最终达到大类资产配置的目标。其中宏观经济因素主 要考虑GDP、固定资产投资增速、消费品零售总额、进出口额、CPI、主要原材料价 格、利率与汇率等；估值因素主要考虑整体市场的市盈率和隐含股权风险溢价等； 政策因素主要考虑政策周期、制度创新等；情绪因素主要考虑新增开户数等指标。 行业配置层面：本基金是泛资源类主题基金，行业配置策略体现在重点配置泛 资源类行业；在泛资源类行业中，本基金对其中各类资源的景气状况进行分析判断， 并结合行业可投资的规模和估值水平，及时适当调整各类资源行业的配置比例。 股票选择策略：选择具有泛资源（即广义的资源，包括自然资源和社会资源） 优势的上市公司股票，通过自然和社会资源优势评价系统对上述股票进行筛选，进 而采用财务分析、估值模型和其他定性分析（调研等）评估上市公司投资价值；并 结合行业配置策略确定最终的投资组合。 -45 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 债券投资策略：本基金考察国内宏观经济景气周期引发的债券市场收益率的变 化趋势，采取利率预期、久期管理、收益率曲线策略等积极投资策略，力求获取高 于业绩比较基准的回报。 权证投资策略：在控制风险的前提下，本基金将采用以下策略。普通策略：根 据权证定价模型，选择低估的权证进行投资。持股保护策略：利用认沽权证，可以 实现对手中持股的保护。套利策略：当认沽权证和正股价的和低于行权价格时，并 且总收益率超过市场无风险收益率时，可以进行无风险套利。 资产支持证券投资策略：在控制风险的前提下，本基金对资产支持证券从五个 方面综合定价，选择低估的品种进行投资。五个方面包括信用因素、流动性因素、 利率因素、税收因素和提前还款因素。其中信用因素是目前最重要的因素，本基金 采用信用矩阵方法来估计。 1、大类资产配置策略 （1）基本理念 ①战术性资产配置策略 本基金是灵活配置型混合型基金，因此采用战术型资产配置策略进行大类资产 配置。即不断评估各类资产的风险收益状况，以调整投资组合中的大类资产配置， 从变化的市场条件中获利。本基金一方面根据基本面的判断，动态地考察中国宏观 经济和制度变革带来的国内金融资产估值水平的变化趋势；根据国内市场“新兴加 转轨”的特点对政策导向等因素进行研究；另一方面，对无风险收益率、股权风险 溢价进行分析，在比较收益风险状况的基础上综合确定股票、债券和其他金融工具 之间的配置比例。 ②进行大类资产配置考虑的四个因素 本基金重点考虑以下四个基本因素：一是宏观经济因素；二是估值因素；三是 制度和政策的变化因素；四是市场情绪的因素。 通过这四个方面分析，利用打分卡模型（MVPS，即M：宏观因素；V：估值因素； P：政策因素；S：情绪因素）。综合四方面的结果，调整股票比例，最终达到大类资 产配置的目标。 （2）主要分析方法 各因素包括的主要指标： -46 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 ①宏观因素 考察宏观因素主要的目的在于估计宏观经济周期所处的阶段，宏观经济周期所 处的阶段会影响上市公司的微观层面，导致不同的阶段中金融资产的收益不同。通 常经济周期可以划分为四个阶段： 阶段一：经济处于周期谷底，并向持续非通货膨胀的增长轨道上发展。这阶段 常常以由存货积累和商业投资带动的经济复苏为特征。不断上升的需求由现存的生 产能力解决，故公司的边际收益增加，即公司收入将快速增长。而经济复苏初期， 通货膨胀通常会持续下降或稳定一段时间，使得债券表现也优于现金。因此在阶段 一，股票表现通常略优于债券，二者表现皆优于现金。 阶段二：经济运行超过潜在 GDP增长幅度，生产能力的限制和劳动力短缺和通 货膨胀开始出现。利率上升使得债券下跌，并降低股票的吸引力。因此在阶段二， 股票收益率通常略高于现金、债券表现不佳。 阶段三：增长从周期的顶峰下跌，此阶段，通常政府会出台政策缓和过度的增 长，而反应却往往过度，导致经济衰退。紧缩的货币政策和减速的经济增长使得债 券和现金比股票优越。因此在阶段三，股票表现明显弱于债券和现金。 阶段四：经济增长下降到潜在 GDP增长水平以下，同时通货膨胀的压力减轻、 货币政策逐渐宽松，存货开始回落。对经济增长乐观的预期使得股票的表现最好， 通货膨胀下降又使得债券的表现不错。因此在阶段四，股票和债券表现非常好。 我们通过以上各经济指标的分析来估计所处的经济周期阶段。 ②估值因素 动态预测上市公司业绩。考察业绩上升的公司数量是否增加，沪深 300成分股 的平均每股收益是否增加。 采用定量工具，基于价值分析方法，定期估算股票市场整体的合理隐含股权风 险溢价，并与市场实际隐含股权风险溢价水平做比较，判断股票市场是否被高估或 低估以及偏离的程度。 估值方法：主要采用隐含股权风险溢价、市盈率PE、市净率PB、现金流量成数 （价格/每股经营现金流）PC、红利折现模型DDM、剩余收益模型RIM。 ③制度和政策因素 通常股市周期与经济周期会出现了较大的背离走势（如从国内股市和经济 1996——1999年），这是宏观微观因素无法解释的，因此有必要分析制度和政策因素， -47 新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 这里我们重点讨论政策周期、经济周期和股市周期的关系。（未完）  |