[年报]桑乐金：2014年年度报告
安徽桑乐金股份有限公司 2014年年度报告 2015年03月 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料 不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连带责任。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司负责人金道明、主管会计工作负责人汪燕及会计机构负责人(会计主管 人员)汪燕声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司 对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险 认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................. 2 第二节 公司基本情况简介 ...................................................... 5 第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................ 7 第四节 董事会报告 ........................................................... 10 第五节 重要事项 ............................................................ 31 第六节 股份变动及股东情况 ................................................... 39 第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................... 46 第八节 公司治理 ............................................................ 52 第九节 财务报告 ............................................................ 55 第十节 备查文件目录 ........................................................ 138 释义 释义项 指 释义内容 桑乐金/本公司/公司 指 安徽桑乐金股份有限公司 芜湖分公司/生产基地 指 桑乐金股份有限公司芜湖分公司 报告期 指 2014年1月1日至2014年12月31日 实际控制人 指 金道明、马绍琴 saunalux/德国saunalux公司 指 Saunalux GmbH Products &Co.KG，公司全资子公司 美国古登公司 指 Golden Desings INC. (N.A)，公司控股子公司 上海宇森 指 上海宇森国际贸易有限公司，公司控股子公司 桑乐金电子科技 指 芜湖桑乐金电子科技有限公司，公司控股子公司 金梧科技 指 安徽金梧健康科技有限公司，公司全资子公司 卓先实业/深圳卓先 指 深圳市卓先实业有限公司，公司全资子公司 东莞卓先 指 东莞市卓先实业有限公司，卓先实业全资子公司 江苏高达 指 江苏高达创业投资有限公司 江苏天氏 指 江苏天氏创业投资有限公司 商契九鼎 指 北京商契九鼎投资中心（有限合伙） 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 巨潮资讯网、巨潮网 指 中国证监会指定创业板信息披露网站 登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 股东大会 指 安徽桑乐金股份有限公司股东大会 董事会 指 安徽桑乐金股份有限公司董事会 监事会 指 安徽桑乐金股份有限公司监事会 《公司章程》 指 安徽桑乐金股份有限公司章程 A 股 指 境内上市人民币普通股 元、万元 指 人民币元、万元 第二节 公司基本情况简介 一、公司信息 股票简称 桑乐金 股票代码 300247 公司的中文名称 安徽桑乐金股份有限公司 公司的中文简称 桑乐金 公司的外文名称 Anhui Saunaking Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Saunaking 公司的法定代表人 金道明 注册地址 安徽省合肥市长江西路669号AJ-9地块 注册地址的邮政编码 230088 办公地址 安徽省合肥市高新区合欢路34号 办公地址的邮政编码 230088 公司国际互联网网址 http://www.saunaking.com.cn 电子信箱 saunaking@saunaking.com.cn 公司聘请的会计师事务所名称 华普天健会计师事务所（特殊普通合伙） 公司聘请的会计师事务所办公地址 安徽省合肥市马鞍山南路与九华山路交口世纪阳光大厦20层 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 胡萍 张东升 联系地址 安徽省合肥市高新区合欢路34号 安徽省合肥市高新区合欢路34号 电话 0551-65329393 0551-65329393 传真 0551-65847577 0551-65847577 电子信箱 saunaking@saunaking.com.cn zhangds@saunaking.com.cn 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 四、公司历史沿革 注册登记日期 注册登记地点 企业法人营业执照 注册号 税务登记号码 组织机构代码 首次注册 1995年04月21日 合肥市蜀山路499 号 皖合司（95）1641 340111610307675 61030767-5 变更经营范围 2001年05月08日 合肥市合裕路隆岗 工业园 3401002003258 340102610307675 61030767-5 变更住所及经营范 围 2003年12月26日 合肥市长江西路 669号AJ-9地块 3401002003258 340104610307675 61030767-5 增资及股权转让 2007年10月09日 合肥市长江西路 669号AJ-9地块 340106000000643 340104610307675 61030767-5 名称变更 2009年04月20日 合肥市长江西路 669号AJ-9地块 340106000000643 340104610307675 61030767-5 变更注册资本 2011年08月17日 合肥市长江西路 669号AJ-9地块 340106000000643 340104610307675 61030767-5 变更经营范围 2012年06月28日 合肥市长江西路 669号AJ-9地块 340106000000643 340104610307675 61030767-5 变更注册资本、经营 范围 2013年06月24日 安徽省合肥市长江 西路669号AJ-9地 块 340106000000643 340104610307675 61030767-5 变更注册资本 2014年08月28日 安徽省合肥市长江 西路669号AJ-9地 块 340106000000643 340104610307675 61030767-5 经营范围 2014年10月20日 安徽省合肥市长江 西路669号AJ-9地 块 340106000000643 340104610307675 61030767-5 变更注册资本 2014年12月09日 安徽省合肥市长江 西路669号AJ-9地 块 340106000000643 340104610307675 61030767-5 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2014年 2013年 本年比上年增减 2012年 营业收入（元） 284,121,067.78 265,046,558.82 7.20% 245,317,898.22 营业成本（元） 175,302,660.70 169,768,655.24 3.26% 150,653,731.91 营业利润（元） 20,662,909.83 16,566,077.53 24.73% 17,166,718.80 利润总额（元） 22,835,915.19 18,808,845.61 21.41% 22,529,570.56 归属于上市公司普通股股东的净 利润（元） 19,431,944.45 16,213,016.34 19.85% 19,271,949.38 归属于上市公司普通股股东的扣 除非经常性损益后的净利润（元） 17,597,750.43 14,322,663.47 22.87% 14,714,355.13 经营活动产生的现金流量净额 （元） 20,527,001.81 28,056,175.79 -26.84% -19,618,295.40 每股经营活动产生的现金流量净 额（元/股） 0.0794 0.2288 -65.30% -0.24 基本每股收益（元/股） 0.0789 0.0661 19.36% 0.24 稀释每股收益（元/股） 0.0789 0.0661 19.36% 0.24 加权平均净资产收益率 3.28% 2.83% 0.45% 3.32% 扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率 2.97% 2.50% 0.47% 2.54% 2014年末 2013年末 本年末比上年末增减 2012年末 期末总股本（股） 258,609,591.00 122,625,000.00 110.89% 81,750,000.00 资产总额（元） 798,757,692.94 670,026,805.62 19.21% 637,407,599.39 负债总额（元） 122,864,182.47 83,807,790.18 46.60% 68,673,631.63 归属于上市公司普通股股东的所 有者权益（元） 671,675,466.30 582,230,429.21 15.36% 565,261,659.66 归属于上市公司普通股股东的每 股净资产（元/股） 2.5973 4.7481 -45.30% 6.9145 资产负债率 15.38% 12.51% 2.87% 10.77% 二、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 三、非经常性损益的项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2014年金额 2013年金额 2012年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） -4,750.00 -14,261.92 -4,130.70 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 2,124,916.67 2,248,630.00 4,484,913.00 采用公允价值模式进行后续计量的投资性 房地产公允价值变动产生的损益 10,500.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 52,838.69 8,400.00 882,069.46 减：所得税影响额 337,311.34 340,415.21 805,257.51 少数股东权益影响额（税后） 12,000.00 12,000.00 合计 1,834,194.02 1,890,352.87 4,557,594.25 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 四、重大风险提示 1、市场风险 2014年，在国际经济形势复杂多变与国内经济下滑的双重压力下，公司面临的宏观经济环境存在较大的不确定性，加之 公司目前正处调整转型重要阶段，市场消费在较长时间仍处于培育期，如果宏观环境出现大幅度的不利变化，将进一步加大 公司的经营压力。 对此，公司积极调整市场策略，探索新的营销推广模式，主动引导市场需求，同时积极致力于加大新产品研发、加强产 品和技术的创新力度，持续加大品牌与产品宣传力度，努力深化营销网络体系的建设与改革，以降低外部市场环境的不利因 素影响。 2、汇率风险 报告期公司出口业务以美元或欧元报价及结算，2014年以来人民币汇率双向波动明显增强、美元汇率走强、欧元贬值， 汇率波动较大。近年来为降低汇率波动风险，公司在不断推陈出新，加大新品市场推广力度，提高出口产品毛利率的同时， 还加大对原有优质客户关系维护，约定远期附加结算条款，放弃部分风险客户等措施，来规避相关风险。 3、募集资金项目产能释放及固定资产折旧影响 公司募集资金投资项目——“远红外桑拿房生产基地建设项目”已正式投产，新增产能存在释放过程，在产能未完全释放 的情况下，募集资金项目固定资产折旧费用的增加，将对公司毛利率产生一定影响。公司国内市场目前仍处培育期，市场消 费启动缓慢，募投项目产能未能充分发挥，该项目收益暂未达到原预期。 对此，公司将加大持续创新各种营销模式与推广策略，加快产品进入全国的消费终端的速度，争取尽快释放全部产能同 时，逐步实现公司的销售规模和效益稳步快速增长，以降低固定资产折旧对毛利率的影响。 4、公司规模扩大带来的管理风险与人力资源储备风险 随着公司经营规模和资产规模的持续扩大，对公司的内部控制、异地子公司的管理、市场资源整合、人力资源配置等方 面都提出了更高的要求。若公司的治理结构、管理模式和管理人员等综合管理水平、人才梯队储备等未能跟上公司内外部环 境的发展变化，公司的运行效率将会降低，从而削弱公司的市场竞争力，给公司的经营和进一步发展带来影响。 对此，公司将不断创新管理机制，借鉴并推广适合公司发展的管理经验，致力于同步建立起与企业紧密相适应的管理体 系，持续规范治理结构，完善权力、决策、执行、监督机构的制衡；实行职业经理人管理，加强内部控制和企业文化建设， 不断提升管理人员的管理水平；并不断根据公司实际发展需要，及时调整人力资源战略规划，储备和引进适合公司发展的专 业人才，保证企业管理更加制度化、专业化、科学化。 5、重大资产重组的风险 报告期内，公司于2014年12月23日因筹划重大事项申请了开市起停牌。公司于2014年12月30日在中国证券监督管理委员 会指定的创业板信息披露网站发布了《关于重大资产重组停牌公告》。目前，公司以及有关各方正在积极推动各项工作，督 促有关中介机构抓紧对本次重大资产重组事项的相关资产进行尽职调查、审计、评估等工作。公司董事会将在相关工作完成 后召开会议，审议本次资产重组事项的相关议案。同时，本次交易尚需股东大会审议，中国证监会核准；交易能否取得上述 核准以及取得核准的时间都存在不确定性，因此，公司存在重大资产重组审批风险。同时，亦存在因公司股价异常波动或异 常交易可能涉嫌内幕交易而致使本次重大资产重组被暂停、中止或取消的可能。对此，公司将严格依据证监会深交所各级监 管部门的制度及规定，按要求完成重大资产重组事项的信息披露。 第四节 董事会报告 一、管理层讨论与分析 1、报告期内主要业务回顾 2014年是公司实现战略提速，业务布局优化，转型升级稳步推进的一年，在董事会和管理层的带领下，在全体员工的共 同努力下，公司以“为中国家庭提供“家庭健康系统解决方案”健康系统服务提供商”为愿景，立足主营业务，有序推进空气净 化器等新业务的开展，逐步构筑产品多元化的业务结构，利用资本市场推进公司的外延式扩张的发展模式。 2014年，公司主营业务发展平稳。公司2014年实现营业收入为 284,121,067.78元，同比增长7.20%；实现利润总额 22,835,915.19元，较上年同期增长21.41%；实现归属于上市公司股东的净利润19,431,944.45元， 较上年同期增长19.85%。 报告期内，在公司董事会的领导下，公司完成的重点工作主要如下： （1）2014年公司重点工作之一是推进产品的二类物理治疗及康复设备的医疗器械注册证的申请工作，该项目进展顺利， 公司已于2014年11月底收到安徽省食品药品监督管理局颁发的皖械注准 20142260015 号《中华人民共和国医疗器械注册 证》。该注册证的取得，有利于公司进一步完善经营体系和产品体系，优化产品结构，拓宽产品市场和销售渠道，提升本公 司的核心竞争力，对公司“家庭健康系统服务”战略的实施及经营活动具有一定的促进作用。 （2）2014年底，公司的高新技术企业认定工作顺利完成。根据《中华人民共和国企业所得税法》以及国家高新技术企 业的相关税收规定，高新技术企业在认定有效期内享受所得税减按 15%税率征收的税收优惠政策。该税收优惠政策顺利延 续，有利于企业控制税负成本,增强公司盈利能力。 （3）2014年以来，公司与相关技术合作机构“产学研”项目合作进展顺利，公司与合肥工业大学医学工程学院合作，围 绕“远红外光谱的保健机理及功能开发”，对远红外光谱祛病健体机理进行研究，取得阶段性进展。完成撰写专业研究报告1 篇《远红外光谱祛病健体机理研究报告》，发表综述文章1篇《远红外在生物医学临床上应用及作用机制的研究进展》，发 表SCI文章2篇《The dynamics of NF-κB pathway regulated by circadian clock》、《Far-infrared Therapy for Cardiovascular, Autoimmune, and other Chronic Health Problems: Systematic Review》。同时，公司着力推动“安徽远红外健康设备工程技术研 究中心”组建进度，以“桑乐金家庭健康研究院”为平台，依托合工大、安徽中医药大学、皖南医学院弋矶山医院等专业院校 与机构，开展主要针对亚健康人群、代谢疾病人群、老年及睡眠障碍人群的多功能红外光谱保健治疗等祛病健体机理的研究、 实践论证及产品应用开发等进行了全方位项目合作。2014年，相关产学研相结合的项目的顺利推进，既为红外理疗房的祛病 健体和康复保健功能提供科学证据，也有利企业同相关高校研究机构加快将科研成果转化应用提供良好的合作基础。 （4）报告期内，公司根据年初规划的“建立并逐步完善公司产品多元化品类集合，借助上市公司的资金优势和资本运作 平台，大力推进公司的外延式扩张，使公司的产品与服务走向健康产业深度延伸”的目标，通过前期论证、考察调研等基础 工作，筹划了“深圳卓先”方案。公司于2014年04月08日起停牌， 于2014年9月17日收到中国证券监督管理委员会（以下简称 “中国证监会”）通知，经中国证监会上市公司并购重组委员会于2014年9月17日召开的2014年第49次并购重组委工作会议审 核，公司发行股份购买资产事项获得有条件通过。卓先实业依法就本次发行股份及支付现金购买资产过户事宜履行了工商变 更登记手续，于2014年11月12日领取了深圳市市场监督管理局核发的营业执照，标的资产过户手续已全部办理完成，并变更 登记至桑乐金名下，桑乐金已持有卓先实业100%股权。同年12月8日，为本次收购配套募集资金发行的股份在深交所上市。 届此，相关收购工作已顺利完成。该项目的顺利完成，进一步巩固并优化了企业的行业龙头优势，同时，也有利于促进双方 协同发展，加快企业核心竞争力的提升。 公司正继续选择适当时机，加快寻找优质标的，借助资本市场平台，不断整合相关产业资源，做大做强企业规模的同时， 快速提升公司价值。报告期末，公司筹划并启动了重大资产重组项目，目前，公司以及有关各方正在积极推动各项工作，督 促有关中介机构抓紧对本次重大资产重组事项的相关资产进行尽职调查、审计、评估等工作。相关内容可详见公司刊发于证 监会指定信息披露网站的相关公告。 （5）报告期，根据年初规划，公司未来将重点构建“三端”品牌体系：明确特色优势，错位发展，围绕“Saunalux、Saunaking、 Josen”三大品牌分别构建“高端、中高端、中低端”多元化、差异化产品市场终端体系，满足市场消费者多层次多元化需求。 公司对Saunalux品牌定位于：“高端个性化订制系列、精细标准化系列”，原装进口，德国制造，针对国内高端客户需求，将 在现有自建的直营自营Saunalux品牌高端旗舰示范店基础上，发展加盟商。 “Saunaking”品牌定位于：在原有健康普及和经 营的基础上，推出“智能健康家居生活馆”的理念。主要客户群为中高端家庭客户群体。2014年11月底的“深圳卓先”并购案已 顺利实施，已加入的“Josen”品牌将以“简洁时尚”风格，针对价格较为敏感型客户所用。届此，公司已初步完成多品牌及差异 化产品的市场布局。 （6）报告期，公司国内外营销体系的梳理整合工作亦是工作重点之一。2014年以来，公司推出“智能健康家居生活馆” 的理念，以健康普及、智能操作应用技术为基础，运用理疗养生、环境净化、健康家居等多元化的产品及服务，创造健康品 质的生活。鉴于目前国内市场消费培育虽渐见成效，但仍然明显季节性消费特点的市场特性，利用淡季，加大了对国内营销 网络体系的下沉延伸、营销团队建设与培训、终端门店升级改造及代理商培训等工作。公司对原有代理商、经销商渠道进行 梳理，扶持重点客户基础并开发新客户，拓展升级相关门店，上半年以来，分别就华东、华北、华中、西南等区域，巩固优 势市场、发展新市场，对原店中店及原有面积在80㎡左右的门店进行升级改造，并加快新开100㎡以上门店的推进速度，目 前公司新开门店及原店改造升级工作进展顺利。 2014年海外市场方面，公司除了依托德国 Saunalux公司，以欧洲市场为基点，借助欧美经济开始企稳的有利经济环境 进一步整合海外经销商资源，同时针对美国经济复苏的契机，着力布局建设美国直销体系，于2014年底，在美国设立合资子 公司 GOLDEN DESIGNS INC. (N.A)（中文名称：美国古登有限公司），相关注册手续已办理完成。 上述国内外营销体系及营销团队的构建整合的顺利推进，为2015年营销网络体系及各产品业务单元的优化提升奠定了较 好的基础。 （7）报告期，公司继续加强了与投资者关系管理工作的提升工作。公司高度重视投资者关系管理工作，建立了网络、 电话、书信、现场等多渠道、多样化的投资者沟通平台，有效地满足投资者需求。在与投资者的沟通中，公司始终认真倾听 投资者意见、努力解答投资者疑惑。报告期内，公司举行了1次年度业绩说明会，接听投资者咨询电话2000多人次，接待集 中投资机构调研1次。同时，对深交所投资者关系互动平台190余条投资者提问进行了认真细致的解答，赢得了投资者的认可。 公司与投资者的良好互动，一方面帮助投资者更全面地了解公司，有利于投资者做出合理的投资决策，保护其利益；另一方 面，也有利于提升公司的市场形象。 2、报告期内主要经营情况 （1）主营业务分析 1）概述 公司属于健康行业细分化行业，专业从事家用远红外健康设备的研发、生产和销售，公司主要产品为家用远红外理疗房 及便携式产品。公司2014年实现营业收入为 284,121,067.78元，同比增长7.20%；实现利润总额22,835,915.19元，较上年同期 增长21.41%；实现归属于上市公司股东的净利润19,431,944.45元， 较上年同期增长19.85%。 2）报告期利润构成或利润来源发生重大变动的说明 □ 适用 √ 不适用 3）收入 单位：元 项目 2014年 2013年 同比增减情况 营业收入 284,121,067.78 265,046,558.82 7.20% 驱动收入变化的因素 2014年，公司2014年实现营业收入为 284,121,067.78元，同比增长7.20%，未发生重大变化。公司营业收入的构成主要 为远红外理疗房及便携式产品，地区主要分国内与海外。2014年，远红外理疗房销售收入为193,654,660.93元，同比增长9.68%； 便携式产品销售收入为24,218,407.30元，同比下降20.43%，主要系公司根据市场需求对业务单元的产品结构进行了逐步调整； 木制脚桶（足膝养生舱）销售收入为9,163,789.75元，较上年同期增长28.76%，主要为该产品针对中老年足膝关节疼痛而开 发，具有轻便疗效好价优等特点，销量继续保持良好增长态势。 报告期内，公司主营业务收入的内外销收入保持平稳向上趋势，内销收入为169,914,499.81元，较上年同期增长9.23%， 主要系国内销售经过多年引导培育，消费逐步启动。外销收入为112,585,691.23元，较上年同期增长3.41%，主要系海外订单 有所增加所致。 公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类/产品 项目 单位 2014年 2013年 同比增减 远红外理疗房 销售量 台 21,208 16,709 26.93% 生产量 台 21,034 17,323 21.42% 库存量 台 5,555 4,914 13.04% 便携式产品 销售量 套 107,555 111,743 -3.75% 生产量 套 112,448 111,748 0.63% 库存量 套 27,075 20,103 34.68% 空气净化器 销售量 套 1,715 0 生产量 套 4,292 0 库存量 套 2,577 0 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 报告期末，便携式产品库存量较上年增加34.68%系报告期新增全资子公司卓先实业合并报表所致。空气净化器系2014年度 开发新产品，2014年下半年逐步在市场投入销售。 公司重大的在手订单情况 □ 适用 √ 不适用 数量分散的订单情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 4）成本 单位：元 项目 2014年 2013年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 远红外理疗设备原 材料 146,146,255.51 83.58% 140,958,914.45 83.03% 0.55% 5）费用 单位：元 2014年 2013年 同比增减 重大变动说明 销售费用 40,140,265.20 42,585,958.60 -5.74% 管理费用 41,468,925.01 32,209,022.51 28.75% 主要系报告期固定资产后折旧费用 增加；新增子公司“卓先实业”合并报 表等影响所致。 财务费用 4,552,061.96 2,464,257.54 84.72% 主要系报告期募集资金账户利息收 入减少，短期借款利息费用增加共同 影响所致。 所得税 3,174,512.80 2,379,551.14 33.41% 主要系报告期利润总额增加，所得税 费用相应增加所致； 6）研发投入 √ 适用 □ 不适用 公司高度重视对产品研发的投入和自身研发综合实力的提升，研发投入金额逐年增加，2014年公司研发支出9,768,583.01 元，较上年增加1,104,922.79 元，占营业收入的比例为3.44%。 近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例 2014年 2013年 2012年 研发投入金额（元） 9,768,583.01 8,663,660.22 8,627,907.67 研发投入占营业收入比例 3.44% 3.27% 3.52% 研发支出资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00 资本化研发支出占研发投入 的比例 0.00% 0.00% 0.00% 资本化研发支出占当期净利 润的比重 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 7）现金流 单位：元 项目 2014年 2013年 同比增减 经营活动现金流入小计 366,496,392.12 324,874,009.19 12.81% 经营活动现金流出小计 345,969,390.31 296,817,833.40 16.56% 经营活动产生的现金流量净额 20,527,001.81 28,056,175.79 -26.84% 投资活动现金流入小计 1,251,701.74 3,378,964.64 -62.96% 投资活动现金流出小计 49,549,854.39 47,813,190.74 3.63% 投资活动产生的现金流量净额 -48,298,152.65 -44,434,226.10 8.70% 筹资活动现金流入小计 130,989,994.50 44,104,150.71 197.00% 筹资活动现金流出小计 129,260,040.93 39,882,404.63 224.10% 筹资活动产生的现金流量净额 1,729,953.57 4,221,746.08 -59.02% 现金及现金等价物净增加额 -28,021,692.24 -13,616,283.36 105.80% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 （1）投资活动现金流入较上年下降62.96%，主要系报告期募集资金利息收入较上年相比有所减少所致； （2）筹资活动现金流入较上年增加197.00%，主要系报告期新增银行借款及并购卓先实业实施配套募集资金所致； （3）筹资活动现金流出较上年增加224.10%，主要系报告期归还银行借款及报告期实施了2013年度利润分配方案所致； （4）筹资活动产生的现金净流量较上年下降59.02%主要系上述（2）和（3）共同影响所致。 报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 8）公司主要供应商、客户情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 34,811,703.79 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 12.25% 向单一客户销售比例超过30%的客户资料 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 76,743,808.28 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 50.41% 向单一供应商采购比例超过30%的客户资料 □ 适用 √ 不适用 9）公司未来发展与规划延续至报告期的说明 首次公开发行招股说明书中披露的未来发展与规划在本报告期的实施情况 √ 适用 □ 不适用 自公司2011年7月份上市以来，公司按照招股说明书中的发展规划有序推进和逐步落实相应发展规划，并根据企业实际 经营与市场培育情况进行适当的调整。公司募集资金项目“信息化管理平台及区域市场营销中心建设项目”和超募资金项目 “收购德国Saunalux公司100%股权项目”分别在2012年先后顺利完成。募集资金项目“远红外桑拿房生产基地建设项目”于2012 年4季度起进入后期设备调试阶段，2013年1季度起与芜湖一期生产线进行优化整合，2013年4月初正式全线投入使用。另一 超募资金项目“研发中心综合科研楼项目”计划使用超募资金5,500万元，剩余部分由公司自筹解决。 报告期，公司募集资金项目“远红外桑拿房生产基地建设项目”实现经济效益为671.63万元。公司根据相关发展规划，立 足主营业务深耕细作，不断围绕市场需求，有序推进空气净化器等新业务的开展，初步构建产品多元化的业务结构，同步利 用资本市场推进公司的外延式扩张的发展模式，逐步转型成为“为中国家庭提供‘家庭健康系统解决方案’的健康系统服务提 供商”。 前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况 上年度报告中提出的发展战略涉及到2014年度及2014年度经营计划部分，基本上得以实现，具体情况见本节“一、管理 层讨论与分析”相关内容。 公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于20%以上的差异原因 □ 适用 √ 不适用 （2）主营业务分部报告 1）报告期主营业务收入及主营业务利润的构成 单位：元 主营业务收入 主营业务利润 分行业 远红外理疗设备 282,500,191.04 107,642,263.89 分产品 远红外理疗房 193,654,660.93 91,183,926.09 便携式产品 24,218,407.30 8,942,452.73 木材 48,151,116.31 2,001,958.77 木制脚桶 9,163,789.75 3,051,495.17 空气净化器 4,351,122.08 1,749,042.79 碳晶系列 1,338,246.76 243,635.53 其他 1,622,847.91 469,752.81 分地区 外销 112,585,691.23 37,644,370.49 内销 169,914,499.81 69,997,893.40 2）占比10%以上的产品、行业或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 远红外理疗设备 282,500,191.04 174,857,927.15 38.10% 6.83% 3.03% 2.28% 分产品 远红外理疗房 193,654,660.93 102,470,734.84 47.09% 9.68% 4.34% 2.71% 便携式产品 24,218,407.30 15,275,954.57 36.92% -20.43% -16.82% -2.74% 木材 48,151,116.31 46,149,157.54 4.16% -1.07% -1.17% 0.09% 分地区 外销 112,585,691.23 74,941,320.74 33.44% 3.41% -7.38% 7.76% 内销 169,914,499.81 99,916,606.41 41.20% 9.23% 12.52% -1.72% 3）公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近3年按报告期末口径调整后的主营业务数据 安徽桑乐金股份有限公司2014年年度报告全文 □适用√不适用 （3）资产、负债状况分析 1）资产项目重大变动情况 单位：元 货币资金 2014年末2013年末 比重增减重大变动说明占总资产 比例 19.95% 占总资产比 金额 159,377,493.10 金额 187,399,185.34 例 27.97%-8.02%无重大变动 应收账款78,863,407.349.87%65,605,118.899.79%0.08%无重大变动 存货121,471,772.3915.21%82,910,838.2312.37%2.84%无重大变动 投资性房地产8,619,200.001.08%1.08%无重大变动 长期股权投资 固定资产265,008,489.3133.18%267,757,186.8739.96%-6.78%无重大变动 2）负债项目重大变动情况 单位：元 短期借款 2014年2013年 比重增减重大变动说明占总资产 比例 9.14% 占总资产比 金额 73,017,382.82 金额 47,164,581.33 例 7.04%2.10%无重大变动 长期借款2,120,342.670.27%2,947,626.280.44%-0.17%无重大变动 3）以公允价值计量的资产和负债 √适用□不适用 单位：元 项目期初数 本期公允价值 变动损益 计入权益的累 计公允价值变 动 本期计提的减 值 本期购买金额本期出售金额期末数 金融资产 投资性房地产0.008,619,200.008,619,200.00 上述合计0.008,619,200.008,619,200.00 金融负债0.000.00 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是√否 （4）公司竞争能力重大变化分析 □适用√不适用 （5）投资状况分析 1）对外投资情况 √ 适用 □ 不适用 对外投资情况 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 146,834,755.00 0.00 100% 被投资公司情况 公司名称 主要业务 上市公司占被投资 公司权益比例 资金来源 合作方 本期投资 盈亏（元） 是否涉诉 芜湖桑乐金电子科技有限 公司 远红外线桑拿设备的 生产销售 94.00% 自有资金 马西健 -392,328.43 否 安徽金梧健康科技有限公 司 医护辅助设备的研发 等 100.00% 自有资金 无 -224,972.22 否 Golden Desings INC. (N.A) 桑拿设备销售 100.00% 自有资金 David Cheng -99.56 否 深圳市卓先实业有限公司 桑拿房的技术开发及 产销 100.00% 自有资金 无 1,881,354.42 否 2）募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 1.募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集资金总额 32,508.11 报告期投入募集资金总额 8,744.37 已累计投入募集资金总额 32,956.91 报告期内变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额比例 0.00% 募集资金总体使用情况说明 （一）首次公开发行股份 1、实际募集资金金额、资金到位时间经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]1066号文《关于核准安徽桑乐金股 份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的批复》核准，公司于2011年7月21日向社会公开发行人民币普通股A股 2,050万股，每股发行价格为人民币16.00元，应募集资金总额为人民币32,800.00万元，根据有关规定扣除发行费用合计 人民币3,165.48万元后，实际募集资金金额为人民币29,634.52万元，该募集资金已于2011年7月21日到位。上述资金 到位情况业经华普天健会计师事务所（北京）有限公司会验字[2011]4469号《验资报告》验证。公司对募集资金采取了专 户存储管理。 2、募集资金使用及结余情况2014年度，本公司直接投入募集资金项目3,829.58万元，并将剩余超募资金1,807.53万 元、超募资金利息收入233.67万元，合计2,041.20万元全部用于永久性补充公司流动资金，并完成了超募账户的注销手续。 截至2014年12月31日止，本公司已累计使用募集资金28,042.12万元，扣除累计用于永久性补充公司流动资金2,156.56 万元，加上募集资金专户利息收入净额（利息收入扣除手续费后）累计564.53万元，募集资金专户余额为0.37万元。 （二）发行股份购买资产并配套募集资金用于支付现金对价 1、实际募集资金金额、资金到位时间经中国证件监督管理委员会证监许可[2014]1111号文《关于核准安徽桑乐金股份 有限公司向龚向民等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》核准，公司于2014年9月17日向龚向民、陈孟阳发行人 民币普通股9,125,474股（每股发行价为人民币7.89元）购买相关资产；同时，向特定投资者安徽大安投资管理有限公司 发行人民币普通股1,282,353股（每股发行价为人民币8.50元）、向第一创业证券股份有限公司发行人民币普通股834,117 股 （每股发行价为人民币8.50元）、向江苏天氏创业投资有限公司发行人民币普通股2,117,647股（每股发行价为人民币8.50 元）募集配套资金，应募集资金金额为人民币3,599.00万元，根据有关规定扣除发行费用合计人民币725.41万元，实际募 集资金金额为人民币2,873.59万元，该资金已于2014年11月25日到位。上述资金到位情况业经华普天健会计师事务所 （特殊普通合伙）会验字[2014]3183号《验资报告》验证。公司对募集资金采取了专户存储管理。 2、募集资金使用及结余情况2014年11月26日，公司将募集资金2,873.59全部用于支付收购股权款，并于2014年 12月24日完成募集资金专户的注销手续。截至2014年12月31日止，本年度投入募集资金总额8,744.37万元，本公司已 累计使用募集资金32,956.91万元，募集资金专户2014年12月31日实际余额合计为3,737.95元。 2.募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超 募资金投向 是否已 变更项 目(含部 分变更) 募集资 金承诺 投资总 额 调整后 投资总 额(1) 本报告 期投入 金额 截至期 末累计 投入金 额(2) 截至期 末投资 进度(3) ＝(2)/(1) 项目达到 预定可使 用状态日 期 本报告 期实现 的效益 截止报 告期末 累计实 现的效 益 是否达 到预计 效益 项目可 行性是 否发生 重大变 化 承诺投资项目 远红外桑拿房生产 基地建设项目 15,095.33 15,095.33 3,829.58 15,404.76 102.05% 2012年12 月31日 671.63 967.12 否 否 信息化管理平台及 区域市场营销中心 建设项目 1,910 1,910 1,815.7 95.06% 2012年12 月31日 是 否 发行股份购买资产 并募集配套资金项 目 2,873.59 2,873.59 2,873.59 2,873.59 100.00% 2014年11 月30日 194.46 194.46 是 否 承诺投资项目小计 -- 19,878.92 19,878.92 6,703.17 20,094.05 -- -- 866.09 1,161.58 -- -- 超募资金投向 研发中心综合科研 楼项目 5,500 5,500 5,500 100.00% 2013年12 月31日 是 否 收购德国Saunalux 公司 100%股权项 目 5,321.66 5,321.66 5,321.66 100.00% 2014年04 月30日 -62.96 -101.75 是 否 补充流动资金（如 -- 1,807.53 1,807.53 2,041.2 2,041.2 -- -- -- -- -- 有） 超募资金投向小计 -- 12,629.19 12,629.19 2,041.2 12,862.86 -- -- -62.96 -101.75 -- -- 合计 -- 32,508.11 32,508.11 8,744.37 32,956.91 -- -- 803.13 1,059.83 -- -- 未达到计划进度或 预计收益的情况和 原因（分具体项目） “远红外桑拿房生产基地建设项目”2013年4月初正式全线投入使用。本报告期内，该项目建设已 经完工。截止2014年12月31日，该项目累计产生效益为671.63万元。公司属健康行业的细分行业， 国内市场目前仍处培育期，同时因2014年在国际、国内经济形势的双重压力下，市场消费启动缓慢， 募投项目产能未能充分发挥，该项目收益暂未达到原预期。 项目可行性发生重 大变化的情况说明 不适用 超募资金的金额、用 途及使用进展情况 适用 1、2011年7月公司首次公开募集资金总额为人民币32,800.00万元，扣除各项发行费用合计人民 币3,165.48万元后，实际募集资金净额为人民币29,634.52万元，其中超募资金为12,629.19万元。 2、截止2014年12月31日止，超募资金已累计使用12,862.86万元，公司首次公开发行超募资 金已全部使用完毕，并已完成超募资金专户的销户手续。其中： （1）2011 年 8 月 25 日桑乐金召开第二届董事会第三次会议审议通过了《关于使用部分超募 资金暂时性补充流动资金的议案》，同意公司使用部分超募资金2,500万元暂时性补充公司流动资金。 截止2012年2月29日止，公司使用超募资金2,500万元暂时性补充流动资金已全部归还至募集资金 专用账户。 （2）2012 年02月03日，桑乐金召开第二届董事会第六次会议，审议通过了《关于收购德国 Saunalux公司 100%股权的议案》，全体董事一致同意公司使用超募资金收购Saunalux公司 100%股 权。本次交易投资总额为635 万欧元等值人民币，其中收购股权对价估值确定为210万欧元，另出资 425万欧元对德国Saunalux公司增资，以补充Saunalux公司营运流动资金。该议案业经2012年2月 22日的2012年第一次临时股东大会审议通过。截至2012年12月31日，该收购事项已经顺利完成， 实际使用资金为5,321.66万元。 （3）2012 年02月03日，桑乐金召开第二届董事会第六次会议，审议通过了《关于使用部分超 募资金建设研发中心综合科研楼项目的议案》，全体董事一致同意使用部分超募资金建设研发中心综 合科研楼。该项目总投资预计5,967万元，其中计划使用部分超募资金5,500万元，截止2013年12 月31日，该项目已累计使用超募资金5,500.万元，剩余部分由公司自筹解决。 （4）2013年11月7日，桑乐金召开第二届董事会第十七次会议，审议通过了《关于使用部分闲 置超募资金暂时性补充流动资金的议案》，同意公司使用部分超募资金2,000万元暂时性补充公司流动 资金。2013年11月，公司已使用超募资金2,000万元暂时性补充流动资金。2014年4月16日已将上 述资金全部归还至超募资金专用账户。 （5）2014年4月25日，桑乐金召开第三届董事会第三次会议，审议通过了《关于使用剩余超募 资金及超募资金利息收入永久补充流动资金的议案》，计划使用剩余超募资金及超募资金利息收入永 久补充公司流动资金。该议案经公司2014年第一次临时股东大会审议通过，公司将专户结转余额 2,041.20万元（含利息收入），全部转入公司自有资金账户，用于公司永久补充流动资金，并完成了该 账户的注销手续。 募集资金投资项目 实施地点变更情况 不适用 募集资金投资项目 实施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目 先期投入及置换情 况 适用 公司首次公开发行募集资金到位前，截至2011年8月20日，本公司已以自筹资金预先投入募集 资金投资项目的实际投资额为3,776.34万元，上述实际投资额3,776.34万元为公司的自有资金，不涉 及公司的银行贷款。募集资金到位后，2011 年 8 月 25 日公司第二届董事会第三次会议审议通过了 《关于使用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金的议案》，同意公司用募集资金 3,776.34万元置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金。本项议案事项已执行完毕。 用闲置募集资金暂 时补充流动资金情 况 适用 1、2011 年 8 月 25 日，桑乐金召开第二届董事会第三次会议，审议通过了《关于使用部分超 募资金暂时性补充流动资金的议案》，同意公司使用部分超募资金2,500万元暂时性补充公司流动资 金。截止2012年2月29日止，公司使用超募资金2,500万元暂时性补充流动资金已归还至超募资金 专用账户。 2、2013年11月7日，桑乐金召开第二届董事会第十七次会议，审议通过了《关于使用部分闲置 超募资金暂时性补充流动资金的议案》，同意公司使用部分超募资金2,000万元暂时性补充公司流动资 金。2014年4月16日，公司已将上述资金全部归还至超募资金专用账户。 项目实施出现募集 资金结余的金额及 原因 适用 “信息化管理平台及区域市场营销中心建设项目”已于2012年12月底正式完成，项目预计投资 1910万元，项目实际累计投入资金1,815.70万元。截止2012年12月31日，募集资金专户实际余额 为115.01万元（含募集资金专户累计利息收入）。节余原因主要项目建设过程中，公司在保证项目建 设质量与进度的前提下，加强相关开发支出的控制、监督与管理，减少了项目开支。2013年 8 月 23 日，桑乐金召开第二届董事会第十五次会议审议通过《关于使用募集资金投资项目节余资金永久补充 流动资金的议案》，2013年10月公司注销该募集资金账户，将结余资金115.36万元（包含募集资金 专户累计利息收入）转入自有资金账户。 尚未使用的募集资 金用途及去向 尚未使用的募集资金存放于公司募集资金专户进行管理。 募集资金使用及披 露中存在的问题或 其他情况 不适用 3.募集资金变更项目情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况。 3）非募集资金投资的重大项目情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期无非募集资金投资的重大项目。 4）持有其他上市公司股权情况 □ 适用 √ 不适用 5）持有金融企业股权情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未持有金融企业股权。 6）买卖其他上市公司股份的情况 □ 适用 √ 不适用 7）以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 （6）主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司、参股公司情况 单位：元 公司名称 公司类型 所处行业 主要产品 或服务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 Saunalux GmbH Products & Co KG 子公司 制造业 桑拿、产品 制造、销售 651.2万欧 元 64,299,168.77 47,951,438.60 42,428,814.59 -629,614.39 -629,614.39 芜湖桑乐金电 子科技有限公 司 子公司 制造业 远红外线 桑拿设备 的生产销 售 500万元人 民币 5,332,768.40 4,217,667.50 3,650,882.86 -417,370.67 -417,370.67 上海宇森国际 贸易有限公司 子公司 贸易 进出口贸 易 800万元人 民币 14,673,039.89 10,346,589.50 46,217,392.96 1,157,215.34 897,911.70 安徽金梧健康 科技有限公司 子公司 设备研发 医护辅助 设备的研 发等 500万元人 民币 796,098.78 775,027.78 0.00 -224,972.22 -224,972.22 Golden Desings INC. (N.A) 子公司 批发零售 桑拿设备、 健身设备、 健康家电 等的销售 850万美元 33,807,322.03 33,807,322.03 0.00 -153.17 -153.17 深圳市卓先实 业有限公司 子公司 制造业 桑拿房的 技术开发 及产销 508万元人 民币 72,687,474.61 19,928,011.11 14,060,810.01 2,300,768.36 1,881,354.42 主要子公司、参股公司情况说明 截至报告期末公司有6家子公司，分别是控股子公司上海宇森国际贸易有限公司、控股子公司芜湖桑乐金电子科技有限 公司、控股子公司Golden Desings INC. (N.A)以及全资子公司德国Saunalux公司、安徽金梧健康科技有限公司、深圳市卓先实 业有限公司。 1、上海宇森国际贸易有限公司，注册资本800万元，于2012年3月7日完成工商注册登记手续。其中公司现金出资480万 元，占注册资本的60%。经营范围为从事货物及技术的进出口业务；木制品加工、销售；木材、建筑装潢材料、电子产品、 电讯器材、五金交电、卫生洁具、计算机配件、印刷器材、远红外线桑拿设备、机电机械设备文体用品、工艺品、服装、皮 革制品、玻璃制品、化工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品）销售。截止 2014年12月31日总资产为14,673,039.89元，净资产为10,346,589.50元，2014年净利润为897,911.70元。 2、芜湖桑乐金电子科技有限公司，注册资本50万元，于2012年8月6日完成工商注册登记手续。2013年6月，公司对桑乐 金电子科技增资并引进自然人股东，增资后注册资本变更为120万元，其中公司总出资90万元，占注册资本75%，自然人马 西健出资30万元，占注册资本25%。2014年9月，公司对子公司芜湖电子进行了增资。增资后，芜湖电子注册资本变更为500 万元，实收资本变更为500万元，公司出资470万元，占出资比例的94%。经营范围为 远红外线桑拿设备、远红外发热板、 机电产品的生产、研发、委托加工、销售及自营进出口业务（凭对外贸易经营者备案登记证经营）；远红外线桑拿设备及衍 生产品的设计、咨询与销售；木材、木制品、建筑装潢材料、电子产品、电讯器材、五金交电、卫生洁具、计算机配件、印 刷器材、机械设备、文体用品、化工产品（除危险品）、工艺品（不含金银制品）、服装、皮革制品、保健用品、土特产品、 玻璃制品销售。截止2014年12月31日总资产为5,332,768.40元，净资产为3,650,882.86元，2014年净利润为-417,370.67元。 3、德国Saunalux公司，原名为桑乐金（欧洲）公司（Saunaking Europe GmbH & Co, KG）。系公司为收购由Heiner Benzing 先生100%控股的原德国saunalux公司，作为收购运作平台而设立的全资子公司。注册地为德国斯图加特，注册资本651.20万 欧元，经营范围为卫浴、桑拿、健身产品制造、销售、和售后服务以及相关产品的进出口贸易投资。桑乐金欧洲公司2012 年4月10日与原Saunalux公司原股东Heiner Benzing先生签订了股权转让协议，同年4月按收购计划对原Saunalux公司进行了增 资。鉴于收购计划已完成，为降低多公司运营成本，桑乐金欧洲公司和完成增资后的Saunalux公司于2012年10月18日签订合 并协议，由桑乐金欧洲公司作为接收权利人，吸收合并德国saunalux公司，同时合并后的桑乐金欧洲公司正式更名为“德国 Saunalux公司”（Saunalux GmbH Products &Co.KG）。合并更名的商业注册于2012年10月18日完成，证号HRA4274。截止2014 年12月31日总资产为64,299,168.77元，净资产为47,951,438.60元，2014年净利润为-629,614.39元。 4、Golden Desings INC. (N.A)，系2014年底投资设立。公司出资552.50万美元，持股比例65%；注册地为美国加利福尼 亚州，主要经营进出口、仓储式销售远红外桑拿设备及相关配件，家用电器、健身器械、SPA设备、文体用品、投资管理等。 2014年12月31日总资产为33,807,322.03元，净资产为33,807,322.03元。2014年净利润为-153.17元。 5、深圳市卓先实业有限公司，注册资本：508万元，经营范围为：一般经营项目：兴办实业（具体项目另行申报）；电 子产品、光电子元器件、电器产品的技术开发；国内贸易；货物及技术进出口；房屋租赁；发热材料、红外辅助理疗设备的 技术开发；计算机软硬件产品的技术开发、购销。许可经营项目：桑拿房的技术开发及产销；普通货运。系公司2014年新收 购全资子公司。于2014年12月纳入合并报表范围。2014年12月31日总资产为72,687,474.61元，净资产为19,928,011.11元，2014 年合并报表净利润为1,881,354.42元。 6、安徽金梧健康科技有限公司，成立于2014年5月，系公司全资子公司。注册资本500万元，实收资本100万元。经营范 围：个人护理用具、医护辅助设备的研发；健康技术开发、技术咨询、技术推广服务等。该公司目前的主要产品正处前期研 发和设计整合、部分社区试应用采撷积累数据阶段，暂无营业收入。2014年12月31日总资产为796,098.78元，净资产为 775,027.78元，2014年净利润为-224,972.22元。 报告期内取得和处置子公司的情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 报告期内取得和处置子公司 目的 报告期内取得和处置子公司 方式 对整体生产和业绩的影响 安徽金梧健康科技有限公司 公司产品辅助设备的研发 新设 2014年度净利润为-224,972.22 元 Golden Desings INC. (N.A) 开拓北美市场 新设 2014年度净利润为-153.17元 深圳市卓先实业有限公司 同行业并购 非同一控制下企业合并 2014年度净利润为 1,881,354.42元 （7）公司控制的特殊目的主体情况 □ 适用 √ 不适用 二、公司未来发展的展望 1、行业发展的政策环境 公司的“家用远红外健康理疗产品及相关健康管理服务”所处健康产业中细分新兴行业，符合国家产业发展战略，国家近 年推出了多方面出台政策鼓励其发展。同时，公司的主营产品具有健康保健等诸多功效，兼具节能环保等特性，属于国民经 济增长消费升级产品，对提高人民群众健康水平和生活品质具有积极的促进作用。 2013年8月16日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，研究确定深化改革加快发展养老服务业的任务措施。会 议提出，到2020年全面建成以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的覆盖城乡的多样化养老服务体系，把服务亿万老年人 的“夕阳红”事业打造成蓬勃发展的朝阳产业，使之成为调结构、惠民生、促升级的重要力量。根据国务院常务会议精神，国 务院2013年9月6日印发了《关于加快发展养老服务业的若干意见》（国发〔2013〕35号，以下简称《意见》）提出，加快发 展养老服务业，要充分发挥政府“保基本”的作用，通过简政放权，创新体制机制，激发社会活力，营造平等参与、公平竞争 的市场环境，逐步使社会力量成为发展养老服务业的主体。 国家及地方的政策支持是公司进一步做强做大的政策保障，公司将在国家相关产业政策有力支持下，牢牢掌握发展机遇， 创新思路，加大研发投入，积极利用资本市场平台，以立足于内增式发展与外延式扩张相结合，为企业发展再添动力。 2、公司面临的市场形势 （1）国内健康产业未来发展潜力巨大，为公司未来市场发展提供了广阔空间。 健康产业不仅指传统的医药卫生产业，而是与人体健康直接或间接相关的产业体系的统称。健康产业涵盖医疗服务、医 药医疗器械、保健用品、休闲健身、健康管理等多个与人类健康紧密相关的生产和服务领域。随着现代社会物质生活水平的 不断提高，人们对健康的需求也日益增强，健康产业未来发展潜力巨大。美国经济学家、两任总统经济顾问保罗.皮尔兹在 其《新保健革命》中提出了保健产业（Wellness industry）概念，并对传统的医疗卫生业（疾病产业）和保健产业作了区分。 保罗.皮尔兹预计，健康产业与汽车、个人电脑一样将成为下一个社会主导产业 。2008年，美国医疗保健产业占国内生产总 值的比例已达16.2%，预计2019年将超过19% 。目前，我国健康产业产值占国民生产总值的比重仅为4%-5%左右，低于许多 发展中国家；而在发达国家，健康产业已经成为整个国民经济增长的强大动力，占国民生产总值比重普遍超过15% 。可以 预见，未来健康产业有望成为我国国民经济中一个重要的支柱产业。 （2）我国养老服务业正快速发展，以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的养老服务体系初步建立，老年消 费市场初步形成，未来的国家推动各地养老产业集群发展过程蕴涵着巨大的市场潜力。 国务院制定《意见》主要有三大理由：一是积极应对人口老龄化的要求。我国是世界上唯一的老年人口超过1亿的国家， 也是发展中国家中人口老龄化最严峻的国家。截止2012年底我国60周岁以上老年人口已达1.94亿，2020年将达到2.43亿，2025 年将突破3亿。随着人口老龄化程度的不断加深，养老服务需求不断增加，解决好老有所养日益紧迫地摆在了各级党委和政 府的面前。 二是推进经济持续健康发展的需要。养老服务业涉及长期照料、医疗康复、居家支持、精神慰藉乃至饮食服装、 营养保健、休闲旅游、文化传媒、金融地产等方方面面，蕴含着巨大的老年消费市场。发展养老服务业是应对老龄化问题的 长久之计，亦是当前扩内需、增就业的巨大潜力所在。 三是解决当前养老服务业突出矛盾和问题的需要。近年来，我国养 老服务业快速发展，以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的养老服务体系初步建立，老年消费市场初步形成，老龄事业 发展取得显著成就。但总体上看，养老服务和产品供给不足、市场发育不完善、养老服务的扶持政策不健全、体制机制不完 善、城乡区域发展不平衡等问题还十分突出。解决好当前养老服务领域的突出矛盾和问题，进一步加快发展养老服务业已成 为全社会的共同呼声。 公司的“家用远红外健康理疗产品及相关健康管理服务”可延伸至养老服务业产业链中“医疗康复、居家支持、保健”各个 环节应用，未来市场空间前景良好。 （3） “治未病”理念逐步被国民接受和认可，随着近年国家“治未病”健康工程的不断深入，对不断提高全民健 康水平具有巨大的临床意义和社会效益，也给公司带来新的发展机遇。 有统计表明，人群中真正的健康者“第一状态”和患病者“第二状态”所占比例不足1/3,有2/3以上的人群处在健康和 患病之间的过渡状态,即“亚健康”状态。我国目前亚健康约有7亿人,知识分子、企业管理者、机关干部70%以上处于亚健康。 在步入中年的人群中亚健康状态的比例接近50%。亚健康状态多发生在35~45岁之间的脑力劳动者。《“十五”期间中国青年 发展状况与“十一五”期间中国青年发展趋势研究报告》显示:肿瘤高发年龄段已从五六十岁提前到四十岁,而且低龄化趋势 日益明显。世界卫生组织对1万名年轻心梗患者进行调查,最低年龄为20岁，80%低于30岁,“30岁的身体60岁的血管”。上海 5年间脂肪肝增加了50倍,低龄化趋势严重。在现代生活节奏快、食品供应极大丰富、环境污染、缺乏运动等因素的作用下， 人们很容易患上代谢障碍，进而引发各类慢性疾病。这些疾病非一朝一夕形成，有着漫长的周期，不容易为人所发觉。等到 病发后也一时难以医好，甚至与人伴随一生。因此，对疾病最好的办法就是在其未发病前，消除致病因子，也就是“治未病”。 “未病”一词最早出自《黄帝内经》，“上医治未病”、“不知已病，而治未病”是古代“治未病”的理论，后经过传 承发展，逐步形成了具有深刻内涵的理论体系，主要分三个层次，即“未病先防”着眼于未雨绸缪；“既病防变”着力于阻 截传变，防止疾病进一步发展；“瘥后防复”立足于扶助正气，强身健体，防止疾病复发。形成“未病先防、既病防变、愈 后防复”的思想，得到国家的重视和推广。 （4）先行的行业优势有助于公司保持在国内市场的领先地位。 公司是目前国内少数拥有自主品牌且以自主品牌销售为主导的企业之一。目前在行业中，无论是产能规模、资金实力、 综合研发能力、营销网络体系及品牌知名度方面，公司稳居业内领先地位。随着2014年卓先实业的成功并购，进一步提升公 司在国内外的市场占有率，增强公司定价能力，有效规避行业内的价格恶性竞争，有利于进一步提升公司核心竞争力。 随着未来国内市场对远红外健康理疗产品这一健康保健养生认知度的逐步成熟和消费需求的不断增长，我们相信，今后 国内客户除了对产品消费需求之外，还会进一步延伸至更加关注产品后续增值报务和深度服务。公司自成立以来，矢志不渝 提升产品的性能，竭尽全力为客户提供增值服务，已建立起完备的售前、售中及售后服务体系，这都有助于公司在未来为客 户进一步提供个性化、差异化增值性服务，在市场中获得先行优势。 我们预计随着未来市场空间的深度开发，市场竞争将更加激烈的同时，行业进入的门槛将越来越高。公司在该行业方面 的多年的积累和综合实力，随着公司的研发创新能力不断提升，新品迅速推出将为企业赢得良好的市场竞争优势。 3、公司面临的主要风险及应对对策、措施 （1）市场风险 2014年以来，世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整过程中，世界各国深层次、结构性问题没有解决。如：结构调 整远未到位、人口老龄化加剧、新经济增长点尚在孕育、内生增长动力不足等问题，都制约着经济发展。全球需求不足。一 方面，全球进口需求增长乏力。2012-2013年全球贸易量增速连续两年低于经济增速，2014年贸易量增速也仅比GDP增速快 0.8个百分点，与国际金融危机前5年贸易量快于GDP增速1倍形成强烈反差；另一方面，在内需不振的情况下，各国均致力 扩大出口，竞争性货币贬值的诱惑力增大，国际竞争趋于激烈。同时，全球贸易保护主义抬头，区域贸易自由化有取代全球 贸易自由化之势。受世界经济环境及国内客观经济影响，2014年，国内经济形势也较为严峻，经济运行呈下行态势。 2015年，纵观整体宏观环境。海外方面来看，全球经济形势分化与美元走强、量化宽松非常规政策持续与资本流动频繁， 导致中国的外部环境异常复杂；从国内方面而言，“新常态”下经济放缓仍在持续，根据2014年12月底的中央经济工作会议上， 强调2015年坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的总体思路。相关机构及专家预测，2015年的宏观经济政策 会保持“定力”，但有针对性、选择性的微观刺激政策会更加频繁地出现。 近年来公司海外业务收入占公司营业收入比例约为四成。虽然2014年开始美国经济复苏趋势已较为明显，逐渐恢复增长， 但受金欧洲金融危机的影响，自2014年下半年以来欧洲货币宽松化政策，欧元贬值，消费需求增长乏力，经济复苏尚需时日， 因此2015年海外市场变化情况将存在一定的不确定性。 与欧美成熟市场相比，国内消费习惯仍处在初步形成阶段。随着人们生活水平的不断提高和对健康需求的日益增强，近 年来随着公司大力对国内市场的培育与引导，远红外健康理疗房产品的健康保健养生认知度的正逐步成熟，消费需求启动趋 于明朗化，但国内消费者对产品外观、功能、价格、服务等综合需求与海外市场有很大区别。因此，国内市场的变化情况仍 有待公司及同行进一步引导和开发，其变化情况对企业的生产经营仍具有一定的不确定性影响。为此，公司将从三个方面着 手控制风险： （未完）  |