[年报]中国神华：2014年年度报告
公司代码：601088 公司简称：中国神华 2014 年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 本报告已经公司第三届董事会第六次会议批准，会议应出席董事 8 人，实际出席董事 8 人。 三、 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册会计师审计准则对本公司 2014 年度 按中国企业会计准则编制的财务报表出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司董事长张玉卓博士、财务总监张克慧博士及财务部总经理郝建鑫先生保证本报告中财 务报表的真实、准确、完整。 五、 董事会建议的2014年度末期股息分配预案为现金分红人民币0.74元/股（含税），共计约人民 币147.18亿元（含税），该利润分配预案尚待股东大会批准。 六、 前瞻性陈述的风险声明： 本报告存在一些基于对未来政策和经济的主观假定和判断而作出 的前瞻性陈述。该等陈述会受到风险、不明朗因素及假设的影响，实际结果可能与该等陈述 有重大差异。该等陈述不构成对投资者的实质承诺。投资者应注意不恰当信赖或使用此类信 息可能造成的投资风险。 七、 是否存在被控股股东或其附属企业非经营性占用资金情况：否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况：否 目录 第一节 释义及重大风险提示 ......................................................................................................... 3 第二节 公司简介 ............................................................................................................................. 7 第三节 会计数据和财务指标摘要 ............................................................................................... 10 第四节 董事长致辞 ....................................................................................................................... 14 第五节 董事会报告 ....................................................................................................................... 18 一、管理层关于报告期内经营情况的讨论与分析………………………………………………………… 18 二、管理层关于未来发展的讨论与分析…………………………………………………………………………… 49 三、利润分配预案………………………………………………………………………………………………………………… 59 四、主要会计政策选择的说明及重要会计估计的解释………………………………………………… 62 五、社会责任工作情况………………………………………………………………………………………………………… 62 第六节 重要事项 ........................................................................................................................... 62 第七节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 73 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 79 第九节 公司治理及企业管治报告 ............................................................................................... 90 第十节 监事会报告 ..................................................................................................................... 106 第十一节 内部控制 ......................................................................................................................... 108 第十二节 投资者关系 ..................................................................................................................... 109 第十三节 信息披露索引 ................................................................................................................. 110 第十四节 审计报告 ......................................................................................................................... 118 第十五节 财务报告 ......................................................................................................................... 119 第十六节 备查文件目录 ................................................................................................................. 212 第十七节 意见签字页 ..................................................................................................................... 213 第十八节 近 5 年主要财务信息摘要 ............................................................................................. 216 附件 一、2014 年公司业务成果全景图 二、2014 年合并经营成果全景图 三、2014 年分部经营情况全景图 四、主要资产分布图 五、权益结构图 第一节 释义及重大风险提示 一、 释义 在本报告中，除非内文另有所指，下列词语具有如下含义： 神华集团公司 指 神华集团有限责任公司 神华集团 指 神华集团有限责任公司及其控股子公司 中国神华/本公司 指 中国神华能源股份有限公司 本集团 指 本公司及其控股子公司 子分公司 指 本公司的控股子公司和分公司 神东煤炭集团公司 指 神华神东煤炭集团有限责任公司 神东煤炭集团 指 神华神东煤炭集团有限责任公司及其子公司 神东煤炭分公司 指 本公司神东煤炭分公司 国华电力分公司 指 本公司国华电力分公司 国华电力公司 指 北京国华电力有限责任公司 神华国能集团 指 神华国能集团有限公司 神东电力公司 指 神华神东电力有限责任公司 煤制油化工公司 指 中国神华煤制油化工有限公司 准格尔能源公司 指 神华准格尔能源有限责任公司 哈尔乌素分公司 指 本公司哈尔乌素煤炭分公司 准能公司 指 神华准能有限责任公司 准能电力 指 准格尔能源公司控制并运营的发电分部 准池铁路公司 指 神华准池铁路有限责任公司 朔黄铁路发展公司 指 朔黄铁路发展有限责任公司 铁路货车运输公司 指 神华铁路货车运输有限责任公司 销售集团 指 神华销售集团有限公司 煤炭运销公司 指 神华煤炭运销公司 神朔铁路分公司 指 本公司神朔铁路分公司 黄骅港务公司 指 神华黄骅港务有限责任公司 包神铁路集团 指 神华包神铁路集团有限责任公司，其持有包神铁路公司 88.16%股权、甘泉铁路公司 88.46%股权及新准铁路公司 90%股权。 包神铁路公司 指 神华包神铁路有限责任公司 新准铁路公司 指 神华新准铁路有限责任公司 包头能源公司 指 神华包头能源有限责任公司 包头煤化工公司 指 神华包头煤化工有限责任公司 神宝能源公司 指 神华宝日希勒能源有限公司 铁路货车分公司 指 本公司铁路货车分公司 北电胜利能源公司 指 神华北电胜利能源有限公司 胜利能源分公司 指 本公司胜利能源分公司 天津煤码头公司 指 神华天津煤炭码头有限责任公司 珠海煤码头公司 指 神华粤电珠海港煤炭码头有限责任公司 海外公司 指 中国神华海外开发投资有限公司 榆神能源公司 指 榆林神华能源有限责任公司 新街能源公司 指 神华新街能源有限责任公司 巴彦淖尔公司 指 神华巴彦淖尔能源有限责任公司 航运公司 指 神华中海航运有限公司 甘泉铁路公司 指 神华甘泉铁路有限责任公司 神皖能源公司 指 神皖能源有限责任公司 福建能源公司 指 神华（福建）能源有限责任公司 神华四川能源公司/巴蜀电 力公司 指 神华四川能源有限责任公司，原神华巴蜀电力有限责任公 司 神维分公司 指 本公司铁路轨道机械维护分公司 物资集团 指 神华物资集团有限公司 神华财务公司 指 神华财务有限公司 香港公司 指 神华国际（香港）有限公司 地勘公司 指 神华地质勘查有限责任公司 信息公司 指 神华和利时信息技术有限公司 澳洲公司 指 神华澳大利亚控股有限公司 沃特马克公司 指 神华沃特马克煤矿有限公司 洁净煤公司 指 呼伦贝尔神华洁净煤有限公司 印尼公司/印尼煤电 指 国华（印度尼西亚）南苏发电有限公司 北京热电 指 神华国华国际电力股份有限公司北京热电分公司 盘山电力 指 天津国华盘山发电有限责任公司 三河电力 指 三河发电有限责任公司 国华准格尔 指 内蒙古国华准格尔发电有限责任公司 浙能电力 指 浙江国华浙能发电有限公司 神木电力 指 中电国华神木发电有限公司 台山电力 指 广东国华粤电台山发电有限公司 沧东电力 指 河北国华沧东发电有限责任公司 绥中电力 指 绥中发电有限责任公司 锦界能源 指 陕西国华锦界能源有限责任公司 定洲电力 指 河北国华定洲发电有限责任公司 国华呼电 指 内蒙古国华呼伦贝尔发电有限公司 太仓电力 指 国华太仓发电有限公司 孟津电力 指 神华国华孟津发电有限责任公司 余姚电力 指 浙江国华余姚燃气发电有限责任公司 九江电力 指 神华国华九江发电有限责任公司 珠海风能 指 珠海国华汇达丰风能开发有限公司 惠州热电 指 本公司国华惠州热电分公司 柳州发电 指 神华国华广投（柳州）发电有限责任公司 A 股 指 经中国证监会批准向中国境内投资者发行、在境内证券交 易所上市、以人民币标明股票面值、以人民币认购和进行 交易的普通股 H 股 指 经中国证监会批准向中国境外投资者发行、在香港联交所 批准上市、以人民币标明股票面值、以港币认购和进行交 易的普通股 JORC 指 指“澳大利亚矿产资源和矿石储量报告标准”，是澳大利 亚向公众报告勘探结果、矿产资源和矿石储量的标准、建 议和指导原则，是在世界范围内被广泛接受的储量报告标 准 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 国务院国资委 指 中华人民共和国国务院国有资产监督管理委员会 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 北京证监局 指 中国证券监督管理委员会北京监管局 社保基金理事会 指 中华人民共和国全国社会保障基金理事会 电监会 指 中华人民共和国电力监管委员会 上海证交所 指 上海证券交易所 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 上海上市规则 指 上海证券交易所股票上市规则 香港上市规则 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则 企业会计准则 指 中华人民共和国财政部已颁布的最新企业会计准则及其应 用指南、解释及其他相关规定 国际财务报告准则 指 国际会计准则委员会颁布的国际财务报告准则 《公司章程》 指 《中国神华能源股份有限公司章程》 公司信息披露指定报纸 指 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证 券日报》 元 指 除特别注明的币种外，指人民币元 基本每股收益 指 归属于本公司股东的净利润/本报告期加权平均股数 总资产回报率 指 净利润/期末资产合计 净资产回报率 指 归属于本公司股东净利润/归属于本公司股东的期末净资产 息税折旧摊销前盈利 指 净利润+财务费用+所得税费用+折旧及摊销-投资收益。该 指标并非企业会计准则所认可的项目，但为证券分析员、 投资者及其他相关方普遍用于评估上市公司营运表现的重 要指标。该指标不应被视为该会计期间利润的替代指标来 衡量业绩表现，也勿被视为营运活动现金流量的替代指标 以衡量流动性。本公司对该指标的计算方法可能与其他公 司所采用的不同，因此可比性或许有限。此外，该指标并 非拟作为管理层可酌情决定使用的自由现金流量基准，原 因是它并不反映如利息支出、税项支出及债务偿还规定等 带来的若干现金需求 总债务资本比 指 [长期付息债务+短期付息债务（含应付票据）]/[长期付息债 务+短期付息债务（含应付票据）+股东权益合计] 资产负债率 指 负债合计/资产总计 沪港通 指 上海证交所和香港联交所允许两地投资者通过当地证券公 司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票， 是沪港股票市场交易互联互通机制 沪股通 指 投资者委托香港经纪商，经由香港联交所设立的证券交易 服务公司，向上海证交所进行申报（买卖盘传递），买卖 规定范围内的上海证交所上市的股票 港股通 指 投资者委托内地证券公司，经由上海证交所设立的证券交 易服务公司，向香港联交所进行申报（买卖盘传递），买 卖规定范围内的香港联交所上市的股票 二、 重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述存在的市场竞争、产业政策、成本变动、环境保护、生产安全等风 险，请查阅本报告“董事会报告”一节相关内容。 第二节 公司简介 一、 公司信息 公司的中文名称 中国神华能源股份有限公司 公司的中文简称 中国神华 公司的外文名称 China Shenhua Energy Company Limited 公司的外文名称缩写 CSEC / China Shenhua 公司的法定代表人 张玉卓 于香港上市规则下的本公司授权代表 韩建国、黄清 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 黄清 陈广水 联系地址 北京市东城区安定门西滨河路 22号（邮政编码：100011) 北京市东城区安定门西滨河路 22号（邮政编码：100011) 电话 (8610) 5813 3399 (8610) 5813 3355 传真 (8610) 5813 1804/1814 (8610) 5813 1804/1814 电子信箱 1088@shenhua.cc 1088@shenhua.cc 公司董事会与投资者工作部 公司香港联络处 联系地址 北京市东城区安定门西滨河路22号 （邮政编码：100011) 香港中环花园道1号中银大厦60楼B室 电话 (8610) 5813 1088/3399/3355 (852) 2578 1635 传真 (8610) 5813 1804/1814 (852) 2915 0638 三、 基本情况简介 公司注册地址 北京市东城区安定门西滨河路22号 公司注册地址的邮政编码 100011 公司办公地址 北京市东城区安定门西滨河路22号 公司办公地址的邮政编码 100011 公司网址 http://www.csec.com或http://www.shenhuachina.com 电子信箱 1088@shenhua.cc 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、 《证券时报》、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网 址 http://www.sse.com.cn及 http://www.hkex.com.hk 公司年度报告备置地点 公司董事会与投资者工作部及香港联络处 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证交所 中国神华 601088 H股 香港联交所 中国神华 01088 六、 公司报告期内注册变更情况 （一） 基本情况 注册登记日期 2014 年 7 月 8 日 注册登记地点 国家工商行政管理总局 企业法人营业执照注册号 100000000039286 税务登记号码 京税证字 110101710933024 号 组织机构代码 71093302-4 （二） 公司首次注册情况的相关查询索引 详见本公司 2007 年 A 股招股说明书。 （三） 公司上市以来主营业务的变化情况 2005 年 H 股上市时，公司以煤炭和电力的生产与销售、铁路和港口运输为主营业务。2010 年， 增加了航运业务；2013 年，增加了煤制烯烃业务。公司以煤为基础的产业链进一步延伸，竞争优 势进一步巩固。 （四） 公司上市以来历次控股股东的变更情况 自 2005 年 H 股上市以来，本公司未发生控股股东变更情况。 七、 其他有关资料 公司聘请的 会计师事务 所（境内） 名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市东长安街 1 号东方广场东方经贸城德勤大楼 8 层 签字会计师姓名 崔劲、徐斌 公司聘请的 会计师事务 所（境外） 名称 德勤.关黄陈方会计师行 办公地址 香港金钟道 88 号太古广场一座 35 楼 签字会计师姓名 - 报告期内履 行持续督导 职责的保荐 机构 名称 中国国际金融有限公司 办公地址 北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 签字的保荐代表 人姓名 方宝荣、龙亮 名称 中国银河证券股份有限公司 办公地址 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 2-6 层 签字的保荐代表 人姓名 温军婴、卢于 持续督导的期间 2007 年 10-12 月、2008 年、2009 年。截至本报告期末，本公 司首次公开发行 A 股股票的募集资金尚未使用完毕。根据相 关监管规定，上述保荐机构及保荐代表人将继续履行与募集资 金有关的持续督导义务，直至上述募集资金使用完毕。 A股/境内 H股/香港 法律顾问 名称 北京市金杜律师事务所 史密夫斐尔律师事务所 地址 北京市朝阳区东三环中路7号 财富中心写字楼A座40层 香港皇后大道中15号告罗士打 大厦23楼 股份过户 登记处 名称 中国证券登记结算有限责任公司 上海分公司 香港中央证券登记有限公司 地址 上海市浦东新区陆家嘴东路 166号中国保险大厦36楼 香港湾仔皇后大道东183号合和 中心17楼1712至1716室 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、 报告期主要业务运营指标 运营指标 单位 2014 年 2013 年 2014 年 比 2013 年 变化（%） 2012 年 （重述） （一）煤炭 1. 商品煤产量 百万吨 306.6 318.1 (3.6) 304.0 2. 煤炭销售量 百万吨 451.1 514.8 (12.4) 464.6 其中：出口量 百万吨 1.6 2.7 (40.7) 3.3 进口量 百万吨 6.9 15.2 (54.6) 10.7 （二）发电 1. 总发电量 十亿千瓦时 214.13 225.38 (5.0) 207.90 2. 总售电量 十亿千瓦时 199.44 210.18 (5.1) 193.46 （三）煤化工 1. 聚乙烯销售量 千吨 265.5 262.4 1.2 267.7 2. 聚丙烯销售量 千吨 268.1 267.9 0.1 277.6 （四）运输 1. 自有铁路运输周转量 十亿吨公里 223.8 211.6 5.8 176.2 2. 港口下水煤量 百万吨 235.8 227.3 3.7 203.2 其中：黄骅港 百万吨 131.6 127.4 3.3 95.6 神华天津煤码头 百万吨 36.6 31.1 17.7 28.8 神华珠海煤码头 百万吨 5.8 1.5 286.7 0 3. 航运货运量 百万吨 87.7 118.6 (26.1) 97.7 4. 航运周转量 十亿吨海里 72.2 114.9 (37.2) 82.5 注：1. 自 2013 年 1 月份起，“港口下水煤量”指标的统计范围不再包含国内煤炭贸易中下水销售的部分。“国 内煤炭贸易”是指除本公司于国内自产的煤炭及利用自有运力围绕自有矿区、铁路的外购煤以外，在全国范围内 开展的煤炭购销业务。 2. 2013 年 12 月，本公司通过同一控制下企业合并完成收购包头煤化工公司 100%股权及九江电力 100%股权。 本公司 2014 年度、2013 年度的业务、财务数据包含该次收购的公司，2012 年度数据进行了重述。 二、 报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：百万元 主要会计数据 2014年 2013年 本期比上年 同期增减 (%) 2012年 重述后 重述前 营业收入 248,360 283,797 (12.5) 254,575 250,260 利润总额 59,233 69,768 (15.1) 68,104 67,248 归属于本公司股东的净利润 36,807 45,678 (19.4) 48,506 47,661 归属于本公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 36,591 44,884 (18.5) 47,528 47,530 经营活动产生的现金流量净额 67,511 54,288 24.4 74,611 71,847 剔除神华财务公司影响后经营活 动产生的现金流量净额 68,398 62,023 10.3 70,642 70,642 2014年末 2013年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2012年末 重述后 重述前 归属于本公司股东的净资产 291,789 272,362 7.1 259,695 253,101 资产总计 532,596 507,674 4.9 467,974 453,256 负债合计 176,969 178,137 (0.7) 158,584 150,460 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2014年 2013年 本期比上年 同期增减(%) 2012年 重述后 重述前 年度末期股息预案（含税） （元/股） 0.74 0.91 (18.7) 0.96 0.96 基本每股收益（元/股） 1.851 2.297 (19.4) 2.439 2.396 稀释每股收益（元/股） 1.851 2.297 (19.4) 2.439 2.396 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元/股） 1.840 2.257 (18.5) 2.390 2.390 每股凈资产（元/股） 14.67 13.69 7.1 13.06 12.73 主要财务指标 2014年 2013年 本期比上年 同期增减(%) 2012年 重述后 重述前 加权平均净资产收益率（%） 12.98 16.81 下降3.83个 百分点 19.81 19.92 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 12.90 16.52 下降3.62个 百分点 19.41 19.86 每股经营活动产生的现金流量 净额（元/股） 3.39 2.73 24.4 3.75 3.61 剔除神华财务公司影响后每股 经营活动产生的现金流量净额 （元/股） 3.44 3.12 10.3 3.55 3.55 三、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中归属于本公司股东净利润和归 属于本公司股东的净资产差异情况 √适用 □不适用 单位：百万元 归属于本公司股东的净利润 归属于本公司股东的净资产 本期数 上期数 期末数 期初数 按中国会计准则 36,807 45,678 291,789 272,362 按国际财务报告准则调整的项目及金额： 调整：维简费、安全生产费及其 他类似性质的费用 1,882 (599) 5,455 4,541 按国际财务报告准则 38,689 45,079 297,244 276,903 (二) 境内外会计准则差异的说明：按中国政府相关机构的有关规定，相关企业应计提维简费、安 全生产费及其他类似性质的费用，计入当期费用并在所有者权益中的专项储备单独反映。按 规定范围使用专项储备形成固定资产时，应在计入相关资产成本的同时全额结转累计折旧。 而按国际财务报告准则，这些费用应于发生时确认，相关资本性支出于发生时确认为物业、 厂房及设备，按相应的折旧方法计提折旧。上述差异带来的递延税项影响也反映在其中。 四、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:百万元 非经常性损益项目 2014 年 2013 年 2012 年 （重述） 非流动资产处置损益 (206) (553) (138) 偶发性的税收返还、减免 32 48 33 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府 补助除外 442 184 159 债务重组损益 0 0 186 同一控制下企业合并产生的子公司年初至合并日的当年净收益 0 986 929 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易 性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取 得的投资收益 65 (138) 5 对外委托贷款取得的损益 159 54 67 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 (95) (94) (191) 处置长期股权投资损益 19 152 0 所得税影响额 (133) 57 (44) 合计 283 696 1,006 其中：影响本公司股东净利润的非经常性损益 216 794 991 影响少数股东净利润的非经常性损益 67 (98) 15 五、 采用公允价值计量的项目 单位：百万元 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的 影响金额 衍生金融资产 106 43 (63) (15) 交易性债券投资 389 399 10 10 合计 495 442 (53) (5) 第四节 董事长致辞 尊敬的各位股东： 我谨代表董事会，向各位股东呈报中国神华 2014 年度报告，并汇报公司在该期间的业绩。 2014 年，面对煤炭市场供大于求、价格下滑的严峻挑战，中国神华积极实施“1245”清洁能 源发展战略，即围绕“建设世界一流的清洁能源供应商”的战略目标，加快转变发展理念，转变 发展方式；推动“安全发展、转型发展、创新发展、和谐发展”四个发展；着力抓好“五个提高”， “提高企业的发展质量和效益，提高企业管理水平，提高国际化能力，提高企业软实力，提高履 行社会责任的能力”，稳步提升一体化运营水平，推动各项业务协调发展，在行业大面积亏损的 情况下，实现了较好的经营业绩。 一年来，公司注重强化基础管理，内挖潜力，外拓市场，实现利润总额 592.33 亿元，有效对 冲了煤炭市场供大于求的影响。结构转型取得实效，按照企业会计准则下的合并抵销前各业务板 块经营收益计算，公司煤炭、发电、运输、煤化工板块的占比由 2013 年的 51%、26%、21%和 2% 优化为 2014 年的 39%、32%、27%和 2%，发电、运输业务利润对公司业绩贡献上升。 2014 年，归属于本公司股东的净利润达到 368.07 亿元，基本每股收益达到 1.851 元。董事会 建议 2014 年度末期股息为现金分红人民币 0.74 元/股（含税），共计约为 147.18 亿元（含税）， 占企业会计准则下 2014 年归属于本公司股东净利润的 40.0%。 于 2014 年 12 月 31 日，中国神华总市值达到 647 亿美元，位列全球煤炭上市公司首位、全球 综合性矿业上市公司第四名。2015 年初，中国神华获得标准普尔、穆迪、惠誉三家国际信用评级 机构的中国主权评级，彰显了中国神华在国际资本市场的信用能力。 积极应对市场，强化煤电营销 公司以市场化定价机制为核心，强化市场预判，根据用户需求组织适销煤种，积极开发新用 户。2014 年，商品煤产量达到 306.6 百万吨，销售量达到 451.1 百万吨。其中，国内下水煤销量 达到 234.3 百万吨，占全国主要港口煤炭内贸发运量的比例约为 34.7%，较上年提高 0.7 个百分点。 加大电力营销力度，抢发电量；通过消纳自产煤，带动煤炭和运输板块增收。2014 年，总发 电量达到 214.13 十亿千瓦时，总售电量达到 199.44 十亿千瓦时。 强化生产组织，保障稳健运营 根据市场需求和效益最大化原则，调整煤炭各矿区产量结构；提高装备和生产技术水平，加 强煤质管理，煤炭产品的市场竞争力进一步提高。 努力提高发电设备利用小时数，发电业务效益显著提高。2014 年，燃煤发电机组平均利用小 时达到 5,174 小时，较全国火电设备平均利用小时高出 468 小时。 强化运输协调，保持优化运行。抓好计划管理，合理安排装车，加强铁路运能管理；提高港 口装卸效率，强化堆场管理，确保运营通畅。2014 年，公司自有铁路运输周转量 223.8 百万吨， 同比增长 5.8%。 煤化工业务实现生产高位运行。包头煤化工公司生产装置保持安全、稳定运行。 围绕价值创造加强管理，抓好降本增效工作 公司进一步强化预算管理，严格落实成本和费用控制措施，完善成本分析和考核机制，持续 推进微观单元的成本管控，一定程度上缓解了市场需求下滑的冲击，提升了公司抵御市场风险的 能力。 2014 年，本集团自产煤单位生产成本为 127.6 元/吨，同比增长 2.5%；单位售电成本同比下 降 6.9%，铁路单位运输成本同比下降 5.9%。 “数字矿山”项目取得重要进展，在锦界等 14 个煤矿推广应用，实现了减员增效和精细化管 理，提高了生产效率和设备利用率。 积极开展清洁能源供应，提升发展品质 2014 年，公司围绕“建设世界一流的清洁能源供应商”的目标，迈出坚实步伐。一是做好煤 炭清洁生产。公司探索低耗、少排、高产的煤炭绿色生产方式，原煤生产综合能耗和选煤电力单 耗达到国际清洁生产先进水平，打造了低硫、低灰、中高发热量为品质特征的神华洁净煤品牌。 二是做好煤炭清洁利用。开展技术研发，实施燃煤发电机组“超低排放”改造，实现烟尘、二氧 化硫、氮氧化物等实际排放值达到或优于燃气发电机组大气污染物排放标准，全年完成“超低排 放”改造的燃煤发电机组总装机容量 2,350 兆瓦。三是推进新能源开发。美国页岩气项目已有 5 口井产气并已实现收入，湖南保靖页岩气项目完成初步地质勘探工作。 增强未来发展潜力 公司通过项目建设、股权收购、海外投资等重点工作谋划资源布局，不断增强未来的发展潜 力。 郭家湾、青龙寺煤矿等项目按期建设，确保煤炭资源有效接续；神皖能源安庆二期发电项目 等在建电厂有序推进，预计 2015 年内陆续投运；全年装机容量共计 12,700 兆瓦的 7 个新建电源 点获得核准；成功开行轴重 30 吨重载列车，有效提升铁路运输效率；新建准池铁路全线铺通；黄 大铁路开工建设；黄骅港四期工程建成投产。 启动对神华集团下属若干较大容量清洁燃煤发电机组股权的收购。 印尼南苏煤电项目取得较好运营收益；资源布局的国际化迈出坚实步伐，澳洲沃特马克项目、 蒙古 Tsankhi 项目、中蒙铁路项目、俄罗斯扎舒兰项目等均取得积极进展。 坚持安全发展、转型发展、创新发展、和谐发展 强化安全发展理念，深入落实“力争零死亡、追求零伤害”的先进安全理念，继续完善本质 安全管理体系，全面加强安全风险预控管理体系建设。2014 年原煤生产百万吨死亡率为 0.009， 保持了世界煤炭行业的先进水平。 强化转型发展理念，加快清洁转化步伐。2014 年，本集团投入节能环保专项资金共计 45.71 亿元，完成全部燃煤发电机组的脱硫改造，燃煤发电机组脱硝改造比例处于行业领先水平。全年 新增绿化面积 2,507.34 万平方米。 强化创新发展理念。本集团全年研发支出达 10.74 亿元，煤矿绿色开采等一批重点科技创新 项目进展顺利，重载铁路技术等一批重大项目全面启动，科技创新逐步成为公司发展的重要支撑。 强化和谐发展理念。报告期内，公司秉持“安全高效、清洁环保、和谐共赢”的理念，与利 益相关方携手共同实现企业与社会、环境的和谐发展、互利共赢。更多内容请参见本公司《2014 年度社会责任报告》。 2015 年：立足新常态，加快实施清洁能源发展战略 2015 年，煤炭行业新常态将深度延续。一方面，煤炭市场总体延续供大于求的态势；另一方 面，中国政府正在推进能源生产和消费革命，将促进煤炭的清洁高效低碳利用，有利于煤炭产业 加快结构调整和转型发展。 中国神华将大力实施“1245”清洁能源发展战略，完善中国神华的一体化模式，不断增强企 业竞争力，为股东创造更大价值。 巩固煤基能源板块。进一步发挥销售龙头作用。加强组织，全力维护既有市场份额；细分市 场，实施差异化战略；推广洁净动力煤，提升神华煤品牌。强化一体化运营能力。煤炭分部，根 据市场情况合理组织生产。发电分部，争取利用小时数超过同区域同类型机组平均水平。运输分 部，优化调度组织，探索物流业务合作新模式。煤化工分部，强化生产运行管理和成本控制。 持续开展降本增效。提升管理能力，通过管理创新、品牌增值来提高效益。优化产业布局、 区域布局、项目布局和客户布局。加强生产成本控制、资金管理和应收账款管理。 加快推进清洁能源供应。继续做好煤炭的清洁生产和清洁利用，重点推进燃煤发电机组的“超 低排放”改造；探索开发新能源。 推进重点项目建设。贯彻价值创造理念，合理安排未来产能规划，稳步推进重点项目建设， 优化一体化布局。推进海外项目建设，积累海外开发经验。 增强科技创新能力。推进信息技术对传统产业的改造，建设数字神华，提高集成创新能力。 做好技术和人才储备，为未来发展提供支撑。 践行安全、节能环保理念。坚持安全、绿色、低碳、循环的发展路径，组织落实大气污染防 治行动计划及燃煤发电机组升级改造年度计划，引领煤炭行业清洁发展。 2015 年，中国神华将坚定信心，加快实施“1245”清洁能源发展战略，加快煤炭清洁高效利 用步伐，加快建设世界一流的清洁能源供应商，为广大投资者创造更大价值。 张玉卓 董事长 2015 年 3 月 20 日 第五节 董事会报告 一、管理层关于报告期内经营情况的讨论与分析 经营情况综述 2014 年目标 （调整后） 2014 年完成 完成比例 （%） 2013 年完成 同比变化 （%） 商品煤产量 百万吨 305.4 306.6 100.4 318.1 (3.6) 煤炭销售量 百万吨 444.4 451.1 101.5 514.8 (12.4) 总售电量 十亿千瓦时 200.00 199.44 99.7 210.18 (5.1) 营业收入 亿元 2,457 2,483.60 101.1 2,837.97 (12.5) 营业成本 亿元 1,661 1,632.33 98.3 1,877.13 (13.0) 销售、管理、 财务费用 亿元 233 221.89 95.2 212.60 4.4 注：经 2014 年 8 月 22 日第二届董事会第四十六次会议审议通过，公司调整了 2014 年度经营目标。 2014 年，中国神华在复杂严峻的形势下，完成了董事会既定的 2014 年生产及经营目标。按 企业会计准则，2014 年本集团实现营业利润 58,999 百万元（2013 年：70,155 百万元），同比下 降 15.9%；归属于本公司股东的净利润 36, 807 百万元（2013 年：45,678 百万元），基本每股收 益为 1.851 元/股（2013 年：2.297 元/股），同比下降 19.4%。 本集团 2014 年度主要财务指标如下： 2014 年 2013 年 变化（%） 期末总资产回报率 % 8.7 11.0 下降 2.3 个百分点 期末净资产收益率 % 12.6 16.8 下降 4.2 个百分点 息税折旧摊销前盈利 百万元 83,277 91,230 (8.7) 于 2014 年 12 月 31 日 于 2013 年 12 月 31 日 变化（%） 每股净资产 元/股 14.67 13.69 7.1 资产负债率 % 33.2 35.1 下降 1.9 个百分点 总债务资本比 % 21.1 21.8 下降 0.7 个百分点 注：上述指标的计算方法请见本报告“释义”部分。 (一) 主营业务分析 1 合并利润表及合并现金流量表项目变动分析 单位:百万元 本期数 上年同期数 变动（%） 营业收入 248,360 283,797 (12.5) 营业成本 163,233 187,713 (13.0) 销售费用 794 1,031 (23.0) 财务费用 3,460 2,101 64.7 资产减值损失 616 488 26.2 营业外收入 925 556 66.4 营业外支出 691 943 (26.7) 经营活动产生的现金流量净额 67,511 54,288 24.4 其中：神华财务公司经营活动产生 的现金流量净额注 (887) (7,735) (88.5) 剔除神华财务公司影响后经营活动 产生的现金流量净额 68,398 62,023 10.3 投资活动产生的现金流量净额 (43,163) (47,773) (9.6) 筹资活动产生的现金流量净额 (26,722) (19,796) 35.0 注：神华财务公司对除本集团以外的其他单位提供存贷款等金融服务，此项为该业务产生的存贷款及利息、手续 费、佣金等项目的现金流量。 2 收入 (1) 驱动业务收入变化的因素分析 2014 年本集团实现营业收入 248,360 百万元（2013 年：283,797 百万元），同比下降 12.5%。 营业收入变化的主要原因有：① 受中国煤炭市场供大于求等因素影响，本集团 2014 年度实现煤 炭销售量 451.1 百万吨（2013 年：514.8 百万吨），同比下降 12.4%；○2 商品煤平均实现销售价格 351.4 元/吨（2013 年：390.7 元/吨），同比下降 10.1%；○3 受中国用电需求增速放缓、非化石能源 发电占比上升等因素影响，本集团 2014 年度实现售电量 199.44 十亿千瓦时（2013 年：210.18 十 亿千瓦时），同比下降 5.1%；平均售电电价 355 元/兆瓦时（2013 年：364 元/兆瓦时），同比下降 2.5%；④物资贸易业务收入增加。 本集团 2014 年度分行业、分地区经营情况分析请见本节后文相关内容。 (2) 主要销售客户的情况 前五名客户 序号 客户名称 2014年 收入额 占营业收入的比例 百万元 % 1 广东电网公司 10,788 4.3 2 浙江省电力公司 10,534 4.2 3 国网河北省电力公司 9,079 3.7 4 江苏省电力公司 4,905 2.0 5 国网安徽省电力公司 4,654 1.9 合计 39,960 16.1 注：以上交易不构成上海上市规则下的关联交易，亦不构成香港上市规则下非豁免的关连交易。 主要销售客户的统计范围为除神华集团外的主要客户情况。本报告期内，本集团与神华集团 的产品、劳务及金融服务交易金额请见本报告“重要事项”一节。 3 成本 (1) 成本分析表 单位：百万元 成本构成项目 本期金额 本期占营业 成本比例(%) 上年同期金 额 上年同期占 营业成本比 例(%) 本期金额较 上年同期变 化(%) 外购煤成本 43,545 26.7 73,876 39.4 (41.1) 原材料、燃料及动力 20,640 12.7 21,857 11.6 (5.6) 人工成本 10,980 6.7 11,347 6.0 (3.2) 折旧及摊销 19,617 12.0 18,928 10.1 3.6 运输费 14,526 8.9 18,948 10.1 (23.3) 其他 53,925 33.0 42,757 22.8 26.1 营业成本合计 163,233 100.0 187,713 100.0 (13.0) 2014 年本集团营业成本 163,233 百万元（2013 年：187,713 百万元），同比下降 13.0%。其中： ①外购煤成本 43,545 百万元（2013 年：73,876 百万元），同比下降 41.1%，主要是煤炭采购价格 下降，以及本集团根据煤炭市场供需情况调减了外购煤的销售量；② 运输费 14,526 百万元（2013 年：18,948 百万元），同比下降 23.3%，主要是本集团内部运输分部运力增强，外部转运成本下降； ③ 其他成本 53,925 百万元（2013 年：42,757 百万元），同比上升 26.1%，主要是物资贸易业务成 本增加。 (2) 主要供应商情况 本报告期，本公司对前五大供应商的总购买额为 196.47 亿元，占本年度总购买额的 16.0%。 对最大供应商的购买额为 63.55 亿元，占本年度总购买额的 5.2%。以上交易不构成上海上市规则 下的关联交易，亦不构成香港上市规则下非豁免的关连交易。 主要供应商的统计范围为除神华集团外的主要供应商情况。本报告期内，本集团与神华集团 的产品、劳务及金融服务交易金额请见本报告“重要事项”一节。 4 费用 ○1 销售费用：本集团销售费用主要是销售机构费用及其他费用。2014 年销售费用 794 百万 元（2013 年：1,031 百万元），同比下降 23.0%，主要是销售过程中的外购煤站台装卸费下降。 ○2 财务费用：本集团 2014 年财务费用 3,460 百万元（2013 年：2,101 百万元），同比增长 64.7%，主要是年均借款余额上升导致利息支出增加，以及日元借款汇兑收益下降。 5 其他 ○1 资产减值损失：本集团 2014 年资产减值损失 616 百万元（2013 年：488 百万元），同比 增长 26.2%，主要是煤炭业务备品备件存货减值增加。 ○2 营业外收入：本集团 2014 年营业外收入 925 百万元（2013 年：556 百万元），同比增长 66.4%，主要是补贴收入增加。 ③ 营业外支出：本集团 2014 年营业外支出 691 百万元（2013 年：943 百万元），同比下降 26.7%，主要是固定资产处置损失减少。 6 研发支出 (1) 研发支出情况表 单位：百万元 本期费用化研发支出 375 本期资本化研发支出 699 研发支出合计 1,074 研发支出总额占营业收入比例（%） 0.4 (2) 情况说明 2014 年本集团研发支出合计 1,074 百万元，主要是本集团进一步加强煤炭清洁利用及绿色开 采、燃煤发电机组“超低排放”、数字矿山工程、粉煤灰综合利用、重载铁路等方面的技术研究。 加大研发投入有助于推动本集团清洁能源发展战略的实施，提升核心竞争力和可持续发展能力。 7 现金流 ○1 经营活动产生的现金流量净额 67,511 百万元（2013 年：54,288 百万元），同比增长 24.4%， 其中：神华财务公司经营活动产生的现金净流出 887 百万元（2013 年：7,735 百万元），同比下 降 88.5%；剔除神华财务公司影响后，本集团经营活动产生的现金流量净额 68,398 百万元（2013 年：62,023 百万元），同比增长 10.3%。主要是支付的各项税费下降，以及存货同比下降。 ○2 投资活动产生的现金净流出 43,163 百万元（2013 年：47,773 百万元），同比下降 9.6%， 主要是购建固定资产等长期资产支付的现金减少。 ○3 筹资活动产生的现金净流出 26,722 百万元（2013 年：19,796 百万元），同比增长 35.0%， 主要是债务融资现金净流入减少。 8 其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 报告期内，本公司利润构成的主要变化为：煤炭分部经营收益占比下降，发电、运输分部经 营收益占比上升。按照企业会计准则下的合并抵销前各业务分部经营收益计算，公司煤炭、发电、 运输、煤化工分部经营收益的占比由 2013 年的 51%、26%、21%和 2%变为 2014 年的 39%、32%、 27%和 2%。 (2) 发展战略和经营计划进展说明 发展战略进展情况请见“董事长致辞”一节。 2014 年经营计划完成情况请见本节“经营情况综述”部分。 (二) 分行业经营情况分析 1. 煤炭分部 （1）生产经营 2014 年，公司主动应对市场变化，合理组织全年生产。根据市场需求和效益最大化原则，科 学调整各煤矿产量；提升装备和生产技术水平，不断提高生产效率；加强洗煤厂运行管理，加强 煤质管理，优化产品结构，煤炭产品的市场竞争力进一步提高。 根据市场需求，公司积极调整煤炭产量。全年商品煤产量达 306.6 百万吨（2013 年：318.1 百万吨），同比下降 3.6%。 神东矿区（含锦界矿）加强市场形势研判和生产调度，强化精细化生产组织；根据市场需求， 及时调整产品结构，优化洗选工艺，2014 年生产商品煤 187.8 百万吨（2013 年：197.2 百万吨）， 同比下降 4.8%。准格尔矿区认真组织生产，商品煤产量 61.8 百万吨（2013 年：61.3 百万吨）， 同比增长 0.8%。宝日希勒矿区强化设备运行管理，提高系统生产能力和运行可靠性，商品煤产量 28.7 百万吨（2013 年：31.4 百万吨），同比下降 8.6%。包头矿区（含李家壕矿）商品煤产量 7.6 百万吨（2013 年：8.3 百万吨），同比下降 8.4%。胜利矿区商品煤产量 17.0 百万吨（2013 年： 17.9 百万吨），同比下降 5.0%。 全年本集团煤炭分部完成掘进总进尺共 64.3 万米（2013 年：70.7 万米），同比下降 9.1%。 其中神东矿区完成掘进总进尺 62.6 万米，同比下降 8.1%；包头矿区完成掘进总进尺 1.7 万米，同 比下降 34.6%。 （2）煤炭销售 2014 年，本公司采取灵活的定价策略，加大市场开发维护，深入挖掘需求潜力，积极开发新 用户。受市场需求低迷影响，2014 年公司实现煤炭销售量 451.1 百万吨（2013 年：514.8 百万吨）， 同比下降 12.4%。2014 年公司加权平均煤炭销售价格 351.4 元/吨（2013 年：390.7 元/吨），同比 下降 10.1%。 ①按销售方式分类 2014年 2013年 变动 销售量 占销售量 合计比例 价格 销售量 占销售量 合计比例 价格 销售量 价格 百万吨 % 人民币 元/吨 百万吨 % 人民币 元/吨 % % 一、国内销售 439.6 97.4 346.7 503.8 97.9 385.7 (12.7) (10.1) （一）自产煤及采购煤 406.2 90.0 342.6 417.4 81.1 372.4 (2.7) (8.0) 1、直达 171.9 38.1 251.3 192.8 37.5 277.4 (10.8) (9.4) 2、下水 234.3 51.9 409.7 224.6 43.6 453.9 4.3 (9.7) （二）国内贸易煤销售 26.5 5.9 380.1 71.2 13.8 439.6 (62.8) (13.5) （三）进口煤销售 6.9 1.5 458.8 15.2 3.0 500.0 (54.6) (8.2) 二、出口销售 1.6 0.4 557.0 2.7 0.5 598.7 (40.7) (7.0) 三、境外煤炭销售 9.9 2.2 524.3 8.3 1.6 623.0 19.3 (15.8) 1、印尼煤电 2.1 0.5 100.3 2.0 0.4 92.0 5.0 9.0 2、转口贸易 7.8 1.7 636.6 6.3 1.2 787.9 23.8 (19.2) 销售量合计/加权 平均价格 451.1 100.0 351.4 514.8 100.0 390.7 (12.4) (10.1) 2014 年公司国内煤炭销售量为 439.6 百万吨（2013 年：503.8 百万吨），同比下降 12.7%， 占煤炭销售总量的 97.4%，主要是公司减少了贸易煤和进口煤的销售量。 2014 年公司国内销售中自产煤及采购煤的下水销量为 234.3 百万吨（2013 年：224.6 百万吨）， 同比增长 4.3%，占同期全国主要港口煤炭内贸发运量 675.2 百万吨的 34.7%（2013 年：34.0%)， 较上年提高 0.7 个百分点。 2014 年公司对前五大国内煤炭客户销售量为 48.8 百万吨，占国内销售量的 11.1%。其中，最 大客户销售量为 12.5 百万吨，占国内销售量的 2.8%。前五大国内煤炭客户主要为燃料公司及发 电公司。 本集团各矿区的煤炭销售业务主要由销售集团统一负责；公司销售的煤炭产品主要为动力煤。 煤炭分部主要子公司经营情况请见本节“5、主要子公司、参股公司分析”。 ②按内外部客户分类 2014年 2013年 价格 变动 销售量 占比 价格 销售量 占比 价格 百万吨 % 元/吨 百万吨 % 元/吨 % 对外部客户销售 370.5 82.2 357.9 422.2 82.0 397.1 (9.9) 对内部发电分部销售 76.8 17.0 322.5 88.4 17.2 358.8 (10.1) 对内部煤化工分部销售 3.8 0.8 296.5 4.2 0.8 265.4 11.7 煤炭销售量合计/加权平均价格 451.1 100.0 351.4 514.8 100.0 390.7 (10.1) 2014 年公司对外部客户和本集团内部的煤炭销售量占比保持稳定。公司对内部发电分部、煤 化工分部和外部客户销售煤炭采用统一的定价政策。 （3）安全生产 公司强化安全生产理念，以风险预控为核心，借助信息化管理手段，建立危险源数据库，优 化风险管控机制，夯实安全管理基础。2014 年，公司原煤生产百万吨死亡率为 0.009，继续保持 国际领先水平。煤炭安全生产情况详见本公司《2014 年度社会责任报告》。 （4）环境保护 2014 年，本集团持续打造以低硫、低灰、中高发热量为品质特征的“神华洁净煤”品牌。公 司坚持“产环保煤炭，建生态矿区”的理念，积极开展矿区水土保持、复垦绿化等工作。本集团 煤炭分部投入水土保持与生态建设资金 2.3 亿元，投入节能环保专项资金 3.9 亿元，矿井水利用量 63.06 百万吨。2014 年末，公司“预提复垦费用”余额为 21.02 亿元，为生态建设提供有力的资金 保障。 （5）项目进展 郭家湾、青龙寺煤矿项目地面辅助设施已基本完成，正在建设洗煤厂，计划于 2015 年投产； 新街矿区探矿权申办工作正在积极推进。 （6）煤炭资源 于 2014 年 12 月 31 日，中国标准下本集团的煤炭资源储量为 246.56 亿吨，煤炭可采储量为 159.79 亿吨；JORC 标准下本集团的煤炭可售储量为 84.20 亿吨。报告期内，本集团获得郭家湾、 青龙寺矿的采矿权证，中国标准下的煤炭可采储量相应增加。 2014 年，公司煤炭勘探支出（即可行性研究结束之前发生的、与煤炭资源勘探和评价有关的 支出）约 0.33 亿元（2013 年：1.44 亿元），主要是澳洲沃特马克项目相关的勘探支出。 2014 年，公司煤矿开发和开采相关的资本性支出约 56.47 亿元（2013 年：80.17 亿元）。主 要是郭家湾、青龙寺矿的开发支出，以及神东等矿区的煤炭开采支出。 公司主要矿区生产的商品煤特征如下： 序 号 矿区 主要煤种 主要商品煤的发热量 （千卡/千克） 硫分 灰分 （平均值） 1 神东矿区 长焰煤/不粘煤 >5,250 ≤0.6% ≈13.1% 2 准格尔矿区 长焰煤 >4,500 ≤0.6% ≈27.5% 3 胜利矿区 褐煤 >3,200 ≤0.8% （未完）  |