[年报]中信证券：2014年年度报告
公司代码：600030 公司简称：中信证券 中信证券股份有限公司 2014年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、本报告经本公司第五届董事会第三十五次会议审议通过。本公司全体董事出席董事会会 议。未有董事对本报告提出异议。 三、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人王东明先生、主管会计工作负责人葛小波先生及会计机构负责人葛小波先生 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、本公司经董事会审议的2014年度利润分配预案为： 以本公司截至2014年12月31日的 总股数计算，每10股派发现金红利人民币3.10元（含税）；如本公司于2014年度H股股息派发 基准日时已完成新增发行H股事宜，2014年度每股派发现金红利的金额将在人民币 3,415,241,604.00元（含税）的范围内，以发行后的总股数为基数做相应调整。此预案尚需公司 股东大会批准。 六、本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺， 敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被大股东及其关联/连方非经营性占用资金情况：否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况：否 目录 第一节 释义及重大风险提示 ......................................................................................................... 3 第二节 公司简介 ............................................................................................................................. 5 第三节 会计数据和财务指标摘要 ............................................................................................... 13 第四节 董事长致辞 ....................................................................................................................... 17 第五节 董事会报告 ....................................................................................................................... 18 第六节 重要事项 ........................................................................................................................... 51 第七节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 68 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 74 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 84 第十节 内部控制 ......................................................................................................................... 106 第十一节 财务报告 ......................................................................................................................... 111 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 232 第十三节 证券公司信息披露 ......................................................................................................... 232 附录一 组织结构图 ..................................................................................................................... 233 附录二 信息披露索引 ................................................................................................................. 234 附录三 境内外分支机构名录 ..................................................................................................... 240 第一节 释义及重大风险提示 一、释义 本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 公司、本公司、中信证券 指 中信证券股份有限公司 本集团 指 中信证券股份有限公司及其子公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深圳证监局 指 中国证券监督管理委员会深圳监管局 香港证监会 指 香港证券及期货事务监察委员会 财政部 指 中华人民共和国财政部 国家工商总局 指 中华人民共和国国家工商行政管理总局 上交所 指 上海证券交易所 深交所 指 深圳证券交易所 中证登 指 中国证券登记结算有限责任公司 香港交易所 指 香港交易及结算所有限公司 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 中信集团 指 中国中信集团有限公司（原中国国际信托投资公司、原中国 中信集团公司） 中信股份 指 中国中信股份有限公司（原中信泰富有限公司，2014年更名， 现持有中信有限100%股权） 中信有限 指 中国中信有限公司（原中国中信股份有限公司，2014年更名， 现为中信股份的全资子公司） 中信泰富 指 中信泰富有限公司（2014年更名为“中国中信股份有限公司”） 中信控股 指 中信控股有限责任公司 全国社保基金 指 全国社会保障基金理事会 中信证券（浙江） 指 中信证券（浙江）有限责任公司 中信证券（山东） 指 中信证券（山东）有限责任公司（原中信万通证券有限责任 公司） 中信证券国际 指 中信证券国际有限公司 金石投资 指 金石投资有限公司 中信证券投资 指 中信证券投资有限公司 中信期货 指 中信期货有限公司 华夏基金 指 华夏基金管理有限公司 金通证券 指 金通证券有限责任公司 中信产业基金 指 中信产业投资基金管理有限公司 建投中信 指 建投中信资产管理有限责任公司 中信标普 指 中信标普指数信息服务（北京）有限公司 前海股权交易中心 指 前海股权交易中心（深圳）有限公司 厦门两岸股权交易中心 指 厦门两岸股权交易中心有限公司 青岛蓝海股权交易中心 指 青岛蓝海股权交易中心有限责任公司 证通公司 指 证通股份有限公司 中信里昂证券 指 中信里昂证券有限公司 中信证券财务2013 指 中信证券财务2013有限公司 CITIC Securities Finance MTN 指 CITIC Securities Finance MTN Co., Ltd. CSIFM 指 CITIC Securities International Fund Management Limited 金石基金 指 中信金石基金管理有限公司 金石灏汭 指 青岛金石灏汭投资有限公司 中信并购基金 指 中信并购基金管理有限公司 金鼎信小贷公司 指 青岛金鼎信小额贷款股份有限公司 中信寰球商贸 指 中信寰球商贸（上海）有限公司 天津京证 指 天津京证物业服务有限公司 天津深证 指 天津深证物业服务有限公司 中信银行 指 中信银行股份有限公司 中信兴业投资 指 中信兴业投资集团有限公司 中信信托 指 中信信托有限责任公司 中信国金 指 中信国际金融控股有限公司 北京国安 指 北京国安足球俱乐部有限责任公司 亚洲卫星 指 亚洲卫星控股有限公司 中信新际期货 指 中信新际期货有限公司 江阴利电 指 江阴利电煤炭运销有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《上交所上市规则》 指 《上海证券交易所股票上市规则》 《香港上市规则》 指 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》 关联交易 指 与现行有效且不时修订的《上交所上市规则》中“关联交易” 的定义相同 关连交易 指 与现行有效且不时修订的《香港上市规则》中“关连交易” 的定义相同 安永 指 安永会计师事务所、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 安永华明 指 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 万得资讯 指 上海万得信息技术股份有限公司 A股 指 本公司普通股股本中每股面值为人民币1.00元的内资股，于 上海证券交易所上市（股份代码：600030) H股 指 本公司普通股股本中每股面值为人民币1.00元的境外上市外 资股，于香港联合交易所有限公司上市（股份代码：6030） A股股东 指 A股持有人 H股股东 指 H股持有人 二、重大风险提示 本集团的业务高度依赖于中国及相关业务所处地区的整体经济及市场状况，中国及国际资本 市场的波动，都将对本集团经营业绩产生影响。 本集团面临的风险主要包括：因国家法律法规和监管机构条例调整，如业务管理和规范未能 及时跟进，而造成的法律以及合规风险；面对国内外资本市场的深刻变化，而确定战略规划的战 略风险；因业务模式转型、新业务产生、新技术出现等方面的变化，而带来的内部运营及管理风 险；持仓金融头寸的市场价格变动可能导致的市场风险；因借款人、交易对手或持仓金融头寸的 发行人无法履约或信用资质恶化而导致的信用风险；在履行偿付义务时遇到资金短缺而产生的流 动性风险；因内部流程管理疏漏、信息系统故障或人员行为不当等可能引起的操作风险；因公司 经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价而引起的声誉风险；因开展国 际化业务及金融创新业务等带来的汇率风险等。其中，信用风险和流动性风险是当前面临的主要 风险。 针对上述风险，本集团从组织架构、管理机制、信息技术等方面进行防范，同时优化业务流 程，重点加强信用风险和流动性风险的管理。 第二节 公司简介 一、公司信息 中文名称 中信证券股份有限公司 中文简称 中信证券 英文名称 CITIC Securities Company Limited 英文名称缩写 CITIC Securities Co., Ltd. 法定代表人 王东明 总经理 程博明 授权代表 殷可、郑京 公司注册资本和净资本 单位：元 币种：人民币 2014年12月31日 2013年12月31日 注册资本 11,016,908,400.00 11,016,908,400.00 净资本（母公司） 44,319,246,529.28 34,796,488,665.78 公司的各单项业务资格情况 根据国家工商总局核发的营业执照，公司经营范围包括：证券经纪（限山东省、河南省、浙 江省、福建省、江西省以外区域）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问； 证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中 间介绍业务；代销金融产品；股票期权做市。 此外，公司还具有以下业务资格： 1、经中国证监会核准或认可的业务资格：网上交易、受托理财、合格境内机构投资者从事境 外证券投资管理业务（QDII）、直接投资业务、银行间市场利率互换、自营业务及资产管理业务 开展股指期货交易资格、约定购回式证券交易资格、股票收益互换业务试点资格、自营业务及证 券资产管理业务开展国债期货交易业务资格、黄金等贵金属现货合约代理及黄金现货合约自营业 务试点资格、证券投资基金托管资格、信用风险缓释工具卖出业务资格。 2、交易所核准的业务资格：交易所固定收益平台做市商、权证交易、质押式回购业务、港股 通业务、上市公司股权激励行权融资业务、股票期权经纪业务、股票期权自营业务、上证50ETF 期权合约品种主做市商。 3、中国证券业协会核准的业务资格：报价转让、中小企业私募债券承销业务、柜台交易业务、 股份转让系统从事推荐业务和经纪业务、场外期权、互联网证券业务。 4、中国人民银行核准的业务资格：全国银行间拆借市场成员、短期融资券承销、银行间债券 市场做市商、公开市场一级交易商。 5、其它：记账式国债承销团成员、中证登甲类结算参与人、证券业务外汇经营许可证（外币 有价证券经纪业务、外币有价证券承销业务、受托外汇资产管理业务）、企业年金基金管理机构 资格、政策性银行承销团成员资格、全国社保基金转持股份管理资格、全国社保基金境内投资管 理人资格、受托管理保险资金资格、转融通业务试点资格、保险兼业代理业务资格、新三板做市 商。 二、联系人和联系方式 董事会秘书、公司秘书 姓名 郑京 联系地址 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦 深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦 电话 0755-2383 5383、010-6083 6030 传真 0755-2383 5525、010-6083 6031 电子信箱 ir@citics.com 三、基本情况简介 公司注册地址 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 公司注册地址的邮政编码 518048 公司办公地址 广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦 （注：此为邮寄地址，与公司注册地址为同一楼宇，公司注册地址系该 楼宇于深圳市房地产权登记中心登记的名称。） 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦 公司办公地址的邮政编码 518048，100026 香港营业地址 香港中环添美道1号中信大厦26层 公司网址 http://www.cs.ecitic.com 电子信箱 ir@citics.com 联系电话 0755-2383 5888、010-6083 8888 传真 0755-2383 5861、010-6083 6029 经纪业务、资产管理业务客户服务热线 95548，40088 95548 企业法人营业执照注册号 100000000018305 税务登记号码 深国税油字440300101781440；深地税字440300101781440 组织机构代码 10178144-0 四、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 信息披露网站 中国证监会指定网站：http://www.sse.com.cn （上交所网站） 香港联交所指定网站：http://www.hkexnews.hk （香港交易所披露易网站） 公司年度报告备置地点 广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦16层 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦15层 香港中环添美道1号中信大厦26层 五、公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上交所 中信证券 600030 不适用 H股 香港联交所 中信证券 6030 不适用 六、公司报告期内注册变更情况 （一）基本情况 报告期内，公司先后于2014年3月6日、2014年10月14日在国家工商总局办理完毕公司 《章程》的工商变更及备案手续。该两次公司《章程》分别为：根据《证券公司治理准则》的有 关规定、公司内部机构设置的需要对公司治理的有关内容进行了修订；根据《上市公司监管指引 第3号——上市公司现金分红》的要求，结合公司业务发展实际需求，对利润分配政策进行了修 订。 上述变更未涉及其它注册信息的变更。 注册登记日期 2014年3月6日、2014年10月14日 注册登记地点 国家工商总局 企业法人营业执照注册号 未变更 税务登记号码 未变更 组织机构代码 未变更 （二）首次注册情况的相关查询索引 公司首次注册登记日期：1995年10月25日 公司首次注册登记地址：北京市朝阳区新源南路6号京城大厦 企业法人营业执照注册号：10001830 组织机构代码：10178144-0 公司首次注册情况请参见公司2002年年度报告“一、公司基本情况”。 （三）主营业务的变化情况 公司是在中国证券市场日趋发展和成熟的环境下应运而生的，自成立以来，在“规范经营、 稳健发展”的原则指导下，积极开展业务，于1996年底成为中国证监会重新批准股票承销资格的 首批十家证券机构之一；于1999年10月成为中国证监会批准的首批综合类证券公司之一、中国 证监会重新批准股票主承销资格的首批证券机构之一；公司是中国证券业协会监事长单位；公司 是首批进入全国银行间拆借市场的证券公司之一；公司是首批获准进行股票抵押贷款的证券公司 之一。2002年，公司获受托投资管理业务资格、基金代销资格；2006年，公司成为中国人民银行 唯一批准获得短期融资券主承销商资格的证券公司；2007年，公司获得开展直接投资业务试点资 格、合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务资格（QDII）；2008年，公司成为中证登甲 类结算参与人、取得为期货公司提供中间介绍业务资格；2009年，公司取得全国社保基金转持股 份管理资格；2010年，公司获得融资融券业务资格，自营业务及资产管理业务开展股指期货交易 资格，获准成为全国社保基金境内投资管理人；2011年，公司获得首批开展约定购回式证券交易 资格；2012年，公司获得中小企业私募债券承销业务资格、受托管理保险资金资格、代销金融产 品业务资格、股票收益互换业务试点资格、转融通业务试点资格；2013年，公司获准开展保险兼 业代理业务、自营业务及证券资产管理业务开展国债期货交易业务。2014年，公司获准开展黄金 等贵金属现货合约代理及黄金现货合约自营业务、场外期权业务、互联网证券业务、新三板做市 商业务、证券投资基金托管业务、港股通业务、信用风险缓释工具卖出业务、上市公司股权激励 行权融资业务，获得公开市场一级交易商资格等。2015年，公司获股票期权做市业务资格，获准 开展上证50ETF期权做市业务；获准成为上交所股票期权交易参与人，具有股票期权经纪业务、 自营业务交易权限。 （四）主要股东的变更情况 公司自成立以来，中信集团或其下属公司一直是公司的第一大股东，详情请参见本节“（五） 历史沿革”。 （五）历史沿革 公司的前身是中信证券有限责任公司。中信证券有限责任公司成立于1995年10月25日，注 册地北京市，注册资本人民币3亿元，主要股东为中信集团，其直接持股比例为95%。 1999年12月29日，中信证券有限责任公司完成增资扩股工作，改制为中信证券股份有限公 司，注册资本增至人民币208,150万元，中信集团的直接持股比例降至37.85%。 2000年4月6日，经中国证监会和国家工商总局批准，公司注册地变更至深圳市。 2002年12月，公司首次公开发行A股40,000万股，发行价格人民币4.50元/股，于2003 年1月6日在上交所上市交易。发行完成后，公司总股数变更为248,150万股，中信集团的直接 持股比例降至31.75%。 2005年8月15日，公司实施股权分置改革，非流通股股东按10:3.5的比例（即：流通股股 东每持有10股流通股获得3.5股股票）向流通股股东支付对价以换取非流通股份的上市流通权， 此外，全体非流通股股东还提供了总量为3,000万股的股票作为公司首次股权激励计划的股票来 源。股权分置改革完成后，公司总股数仍为248,150万股，所有股份均为流通股，其中有限售条 件流通股的股数为194,150万股，占公司总股数的78.24%，中信集团的直接持股比例降至29.89%。 2008年8月15日，发起人限售股份全部上市流通。 2006年6月27日，公司向中国人寿保险（集团）公司、中国人寿保险股份有限公司非公开 发行的50,000万股A股于上交所上市交易，发行价格人民币9.29元/股，公司总股数由248,150 万股变更至298,150万股，中信集团的直接持股比例降至24.88%。 2007年9月4日，公司公开发行的33,373.38万股A股于上交所上市交易，发行价格人民币 74.91元/股，公司总股数由298,150万股变更至331,523.38万股，中信集团的直接持股比例降 至23.43%。 2008年4月，公司完成2007年度利润分配及资本公积转增股本方案，即，每10股派发现金 红利人民币5元（含税）、资本公积每10股转增10股，资本公积转增完成后，公司总股数由 331,523.38万股变更至663,046.76万股。 2010年6月，公司完成2009年度利润分配及资本公积转增股本方案，即，每10股派发现金 红利人民币5元（含税）、资本公积每10股转增5股，资本公积转增完成后，公司总股数由 663,046.76万股变更至994,570.14万股。 2011年9-10月，公司首次公开发行H股107,120.70万股（含部分行使超额配售权的部分）， 发行价格13.30港元/股，每股面值人民币1元，全部为普通股。公司13家国有股股东根据《减 持国有股筹集社会保障资金管理办法》和财政部的批复，将所持10,712.07万股（含因部分行使 超额配售权而减持的部分）国有股划转予全国社保基金持有并转换为H股。该次根据全球发售而 发行及转持的109,483万股H股（含相应的国有股转换为H股的部分）、根据部分行使超额配售 权而发行的7,590.70万股H股及相应的国有股转换为H股的759.07万股，已先后于2011年10 月6日、2011年11月1日、2011年11月7日在香港联交所主板挂牌上市并交易。发行完成后， 公司总股数由994,570.14万股变更至1,101,690.84万股，其中，A股983,858.07万股，H股 117,832.77万股。中信集团的直接持股比例降至20.30%。 2011年12月27日，公司第一大股东中信集团整体改制为国有独资公司，并更名为“中国中 信集团有限公司”，承继原中信集团的全部业务及资产。根据整体重组改制方案，中信集团以其 绝大部分经营性净资产（含所持本公司20.30%的股份）出资，联合北京中信企业管理有限公司， 于2011年12月27日共同发起设立中国中信股份有限公司（2014年更名为“中国中信有限公司”， 以下称“中信有限”）。经中国证监会核准，中信集团、中信有限于2013年2月25日办理完毕 股权过户手续，公司第一大股东变更为中信有限，其直接持股比例为20.30%。2014年4月16日， 中信有限的股东中信集团及北京中信企业管理有限公司，与中信泰富签署了股份转让协议，同意 将其所持中信有限100%的股权转让予中信泰富。相关股权转让已于2014年8月25日完成，中信 泰富已成为本公司第一大股东中信有限的单一直接股东。2014年8月27日，中信泰富更名为“中 国中信股份有限公司”。 公司于上交所上市后，先后被纳入上证180指数、上证50指数、沪深300指数、上证公司治 理指数、新华富时A50指数、道琼斯中国88指数、上证社会责任指数等；公司于香港联交所上市 后，先后被纳入恒生中国H股金融行业指数、恒生AH指数系列、恒生环球综合指数、恒生综合指 数、恒生综合行业指数——金融业、恒生综合中型股指数、恒生中国企业指数、恒生中国内地100 指数、中证恒生沪港通AH股精明指数、上证沪股通指数、富时中国25指数、MSCI中国指数等成 份股，极大提升了公司的形象。2014年11月17日沪港通开通后，公司股票分别成为沪股通和港 股通的标的股票。 （六）公司组织机构情况 目前，公司拥有主要全资子公司5家，分别为中信证券（浙江）、中信证券（山东）、中信 证券国际、金石投资、中信证券投资；拥有主要控股子公司2家，即，中信期货、华夏基金。详 情请参见本报告“第五节、董事会报告——一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 ——（六）投资状况分析——3、主要子公司、参股公司分析；附录一、组织结构图”。 （七）营业部的数量和分布情况 截至2014年12月31日，公司及中信证券（浙江）、中信证券（山东）、中信期货、金通证 券在境内共拥有营业部256家，其中，证券营业部212家，期货营业部44家。此外，中信证券国 际在香港拥有4家分行。详情请参见本报告“附录三、境内外分支机构名录”。 七、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层 签字会计师 黄悦栋、陈珊 公司聘请的会计师事务所（境外） 名称 安永会计师事务所 办公地址 香港中环添美道1号中信大厦22层 中国内地法律顾问 北京市嘉源律师事务所 中国香港法律顾问 年利达律师事务所 A股股份登记处 中证登上海分公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼 H股股份登记处 香港中央证券登记有限公司 地址：香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼 八、2014年荣誉 ◆ 本公司 颁发单位：环球金融 中国之星2014最佳境内债务资本市场业务 最佳境内投资银行 颁发单位：亚洲金融 最佳亚洲投资银行 最佳中国投资银行 最佳中国债券融资行 颁发单位：亚洲货币 最佳本地债券行 中国最佳本地经纪商第二名 中国最佳销售交易第二名 中国最佳整体销售服务第二名 中国最佳执行第三名 中国最佳研究机构第三名 中国最佳活动和会议第三名 中国最佳路演和公司拜访第三名 颁发单位：环球资本/亚洲货币 2014地区资本市场奖：中国银行优先股发行项目——最佳金融债 颁发单位：财资 2014财资标准化研究奖：亚洲货币公司债中国最佳二级市场银行 2014 Triple A国家奖：最佳本地投资银行、中国最佳经纪行、中国最佳本地债券融资行 2014 Triple A亚洲奖：最佳中型股股权交易——绿叶制药（首次公开发售8.78亿美元，中 信证券、中信里昂证券担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人） 颁发单位：The TRADE Asia 中国最佳本地交易与执行券商 颁发单位：上海证券交易所 2013年度上海证券交易所最佳债券交易商 2013年度上海证券交易所最佳公司债券承销商 2014年度上海证券交易所优秀债券交易商 2014年度上海证券交易所优秀国债做市商 颁发单位：中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会 第四届证券期货科学技术奖三等奖：CATS自动化交易平台 颁发单位：全国银行间同业拆借中心 2014年度银行间本币市场最具市场影响力奖 2014年最佳证券公司奖 颁发单位：中央国债登记结算有限责任公司 2014年度中国债券市场优秀发行人、优秀承销商、优秀自营商、优秀资产管理机构 颁发单位：上海清算所 2013年度上海清算所优秀结算成员奖 颁发单位：深圳市金融办 深圳市2014年金融创新三等奖：跨境收益互换项目、中信证券国际信用评级及境外美元债券 项目 颁发单位：上海证券报 2013年度中国证券期货市场品牌价值榜：2013年度卓越投行团队、2013年度中国最佳证券 经纪商、2013年度综合管理实力奖、2013年度中国最佳股权质押融资证券经纪商、2013最佳股 票型券商集合理财计划 颁发单位：证券时报 2014中国财富管理高峰论坛：2014中国最佳财富管理机构、2014中国最佳资产管理券商、 2014年中国最佳证券经纪商、2014中国最佳融资融券券商 颁发单位：证券日报 第十届中国证券市场年会金钥匙奖 颁发单位：证券市场周刊 2014第八届卖方分析师水晶球奖：金牌路演和客户访问人第一名、金牌销售服务团队第三名 颁发单位：新财富 本土最佳投行 最具创新能力投行 并购业务最佳投行 资产证券化能力最佳投行 海外市场能力最佳投行（第二名） TMT行业最佳投行（第二名） 本土最佳研究团队（第二名） 颁发单位：金融时报 中国金融机构金牌榜：年度最具创新力券商、年度最佳融资融券业务券商 颁发单位：新浪财经 2014最具投资价值上市公司 2014最具社会责任上市公司 颁发单位：腾讯网、财华社 2014年度港股100强评选：综合实力100强 颁发单位：美国通讯公关职业联盟 2013 Vison Awards年报评比：行业金奖、亚太区最佳金融年报、中国年报评比前20强、亚 太区年报评比前80强 ◆ 中信证券国际 颁发单位：亚洲金融 香港最佳中资投行 香港最佳中资股权融资行 颁发单位：香港社会服务联会 商界展关怀奖（连续八年） 颁发单位：雇员再培训局 人才企业奖 颁发单位：香港家庭议会 杰出家庭友善雇主 家庭友善创意奖 特别嘉许奖 ◆ 中信里昂证券 颁发单位：The Trade Asia 香港最佳本地交易与执行券商 菲律宾最佳本地交易与执行券商 颁发单位：亚洲货币 最具独立性研究经纪商第一名 区域研究奖（不含日本的亚洲地区）：最佳策略研究团队第一名、最佳定量技术分析研究团 队第一名、最佳必需消费品研究团队第一名、最佳非必需消费品研究团队第一名、最佳电信研究 团队第一名 颁发单位：亚洲金融 2014亚洲金融成就奖： 越南最佳交易：Vietnam Dairy Products JSC股份发售（募集8,700万美元，中信里昂证券 担任独家配售代理） 年度交易、最佳股权交易、最佳首次公开发售：Alibaba Group Holding Limited（首次公开 发售250亿美元，中信里昂证券担任联席牵头经办人） 颁发单位：财资 2014年Triple A 亚洲奖： 最佳中型股股权交易：绿叶制药（首次公开发售8.78亿美元，中信证券、中信里昂证券担任 联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人） 最佳印度交易：Reliance Communications Limited（合资格机构配售发行及优先配发10.17 亿美元，中信里昂证券担任全球协调人及账簿管理牵头经办人） 最佳马来西亚交易：7-Eleven Malaysia Holdings Bhd（首次公开发售2.25亿美元，中信里 昂证券担任联席账簿管理人） 最佳首次公开发售交易、最佳股权交易、最佳美国预托证券交易、最佳中国交易：Alibaba Group Holding Limited（首次公开发售250亿美元，中信里昂证券担任联席牵头经办人） ◆ 金石投资 颁发单位：福布斯 2014福布斯中国最佳PE投资机构 颁发单位：清科集团 2014年度中国股权投资年度排名： 2014年中国私募股权投资机构50强 2014年中国券商直投公司5强 颁发单位：中华股权投资协会 CVCA2014大中华地区PE基金管理机构十强 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、 近三年主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据 单位：元 币种：人民币 项目 2014年度 2013年度 本期比上 年同期增 减（%） 2012年度 营业收入 29,197,531,133.19 16,115,272,156.70 81.18 11,693,881,925.78 归属于母公司股东的净利润 11,337,193,825.46 5,243,916,979.11 116.20 4,237,418,476.37 归属于母公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 9,658,872,150.82 5,267,820,120.39 83.36 4,190,666,923.74 经营活动产生的现金流量净额 30,431,948,309.43 -18,609,569,343.95 不适用 -19,102,688,007.45 项目 2014年12月31日 2013年12月31日 本期末比上 年同期末增 减（%） 2012年12月31日 归属于母公司股东权益 99,098,670,266.70 87,688,484,740.93 13.01 86,465,003,750.73 资产总额 479,626,450,225.21 271,354,248,951.82 76.75 168,507,554,655.12 负债总额 378,494,965,143.91 181,952,153,799.06 108.02 81,823,257,968.16 股东权益总额 101,131,485,081.30 89,402,095,152.76 13.12 86,684,296,686.96 其他综合收益 820,873,510.39 -1,226,048,782.49 不适用 -596,813,465.30 （二）主要财务指标 项目 2014年度或 2014年12月31日 2013年度或 2013年12月31日 本期或本期末比 上年同期增减（%） 2012年度或 2012年12月31日 基本每股收益（人民币元/股） 1.03 0.48 114.58 0.38 稀释每股收益（人民币元/股） 1.03 0.48 114.58 0.38 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （人民币元/股） 0.88 0.48 83.33 0.38 加权平均净资产收益率（%） 12.18 6.02 增加6.16个百分点 4.90 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率（%） 10.38 6.05 增加4.33个百分点 4.84 归属于母公司股东的每股净资产 （人民币元/股） 9.00 7.96 13.07 7.85 资产负债率（%） 73.23 60.47 增加12.76个百分点 35.17 （三）母公司的净资本及主要风险控制指标 2014年12月31日母公司净资本为人民币443.19亿元，同比增长27.37%，主要由于报告期 内公司发行次级债、净利润大幅增长所致。 项目 2014年12月31日 2013年12月31日 净资本（人民币元） 44,319,246,529.28 34,796,488,665.78 各项风险资本准备之和（人民币元） 7,144,237,301.04 4,094,975,639.54 净资产（人民币元） 78,684,384,975.13 71,690,543,116.42 净资本/各项风险准备之和（%） 620.35 849.74 净资本/净资产（%） 56.33 48.54 净资本/负债（%） 19.85 33.15 净资产/负债（%） 35.24 68.29 自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%） 90.73 76.11 自营固定收益类证券/净资本（%） 186.78 176.88 注：公司各项业务风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。 二、境内外会计准则下会计数据差异 （一）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于母公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 （二）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于母公司股东的净 资产差异情况 □适用 √不适用 三、非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 2014年度 附注 2013年度 2012年度 非流动资产处置损益 2,178,231,371.49 开展特定创新金融 业务实现资产增值 收益 1,552,303.71 -805,348.68 计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密切 相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持 续享受的政府补助除外 24,288,360.03 主要是政府奖励 26,264,089.92 14,511,408.18 企业取得子公司、联营企业 及合营企业的投资成本小于 取得投资时应享有被投资单 位可辨认净资产公允价值产 生的收益 6,990,008.61 - - 4,012,273.69 除上述各项之外的其他营业 外收入和支出 32,157,891.90 主要是税收返还 -41,348,389.93 38,857,840.77 其他符合非经常性损益定义 的损益项目 - - - 5,333,333.33 少数股东权益影响额 -4,110,591.29 - -31,720.00 -652,684.47 所得税影响额 -559,235,366.10 - -10,339,424.98 -14,505,270.19 合计 1,678,321,674.64 - -23,903,141.28 46,751,552.63 四、采用公允价值计量的项目 合并数据 单位：元 币种：人民币 项目名称 2013年12月31日 2014年12月31日 本期变动 对本期利润的影响金额 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融资产 69,898,019,216.66 126,185,287,786.50 56,287,268,569.84 15,989,117,197.32 可供出售金融资产 35,704,482,196.72 48,836,009,433.03 13,131,527,236.31 3,032,487,001.15 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融负债 19,283,110,036.50 31,064,971,511.58 11,781,861,475.08 -383,442,639.19 衍生金融工具 5,165,206,572.00 1,942,540,981.03 -3,222,665,590.97 -10,675,526,480.48 合计 130,050,818,021.88 208,028,809,712.14 77,977,991,690.26 7,962,635,078.80 母公司数据 单位：元 币种：人民币 项目名称 2013年12月31日 2014年12月31日 本期变动 对本期利润的影响金额 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融资产 51,214,298,476.65 95,068,805,871.59 43,854,507,394.94 14,973,073,464.31 可供出售金融资产 27,006,109,473.43 40,047,936,418.85 13,041,826,945.42 1,830,158,410.59 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融负债 1,855,351,620.00 4,187,468,431.45 2,332,116,811.45 13,602,468.72 衍生金融工具 -351,970,596.00 -4,380,050,461.20 -4,028,079,865.20 -10,815,781,714.62 合计 79,723,788,974.08 134,924,160,260.69 55,200,371,286.61 6,001,052,629.00 五、归属于母公司的股东权益变动情况 单位：元 币种：人民币 项目 2013年12月31日 本期增加 本期减少 2014年12月31日 主要变动 原因 股本 11,016,908,400.00 - - 11,016,908,400.00 - 资本公积 34,424,628,007.45 - 305,407,997.41 34,119,220,010.04 收购并表单 位少数股东 权益 其他综合收益 -1,226,048,782.49 2,046,922,292.88 - 820,873,510.39 可供出售金 融资产公允 价值变动 盈余公积 6,439,142,432.99 653,602,266.00 - 7,092,744,698.99 提取盈余公 积 一般风险准备 11,401,723,975.27 1,936,857,352.85 - 13,338,581,328.12 提取一般风 险准备 未分配利润 25,632,130,707.71 11,337,193,825.46 4,258,982,214.01 32,710,342,319.16 净利润增加 及利润分配 归属于母公司 的股东权益合 计 87,688,484,740.93 15,974,575,737.19 4,564,390,211.42 99,098,670,266.70 - 六、母公司主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 项目 2014年度 2013年度 本期比上年 同期增减（%） 2012年度 营业收入 13,049,318,451.60 8,179,026,841.14 59.55 7,883,152,835.82 净利润 6,605,908,900.38 2,908,853,406.92 127.10 3,130,651,180.83 扣除非经常性损益的净利润 4,966,217,180.01 2,895,750,961.63 71.50 3,111,823,033.80 经营活动产生的现金流量净额 18,152,932,203.44 -12,125,587,010.93 不适用 -14,994,699,716.46 基本每股收益（人民币元/股） 0.60 0.26 130.77 0.28 稀释每股收益（人民币元/股） 0.60 0.26 130.77 0.28 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（人民币元/股） 0.45 0.26 73.08 0.28 加权平均净资产收益率（%） 8.79 4.05 增加4.74 个百分点 4.28 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 6.61 4.03 增加2.58 个百分点 4.25 项目 2014年12月31日 2013年12月31日 本期末比上 年同期末增 减（%） 2012年12月31日 资产总额 348,431,444,857.73 192,933,649,706.95 80.60 130,201,500,360.02 负债总额 269,747,059,882.60 121,243,106,590.53 122.48 57,608,617,765.11 股东权益总额 78,684,384,975.13 71,690,543,116.42 9.76 72,592,882,594.91 其他综合收益 1,199,022,318.21 -841,446,900.12 不适用 -335,326,534.71 每股净资产（人民币元/股） 7.14 6.51 9.68 6.59 资产负债率（%） 73.94 59.42 增加14.52 个百分点 37.03 第四节 董事长致辞 各位股东： 2014年是中国证券行业大获丰收的一年。资本市场迎来难得一见的股债双牛行情，市场交投 活跃度显著提升。证券行业各项业务蓬勃发展，行业业绩呈爆发式增长。 2014年是本集团战略转型大显成效的一年。本集团实现营业收入人民币291.98亿元，同比 增长81%，实现归属于母公司股东的净利润人民币113.37亿元，同比增长116%。本集团经纪、资 管和投行等传统中介业务均出现较大幅度的增长；资本中介业务快速发展，带来新的利润增长点。 本集团的营业收入和净利润继续位居国内证券公司首位。 各项业务保持市场领先优势 传统中介业务保持和巩固了市场领先地位。2014年，本集团代理股票基金交易金额人民币9.8 万亿元，排名行业第二；股票主承销金额人民币959.19亿元，排名行业第一；债券主承销金额人 民币3,347.57亿元，排名同业第一；并购交易金额513.36亿美元（约合人民币3,168.61亿元）， 在涉及中国企业参与的并购交易中位列全球投行第二位；本公司受托资产管理规模人民币 7,550.07亿元，排名行业第一。 资本中介业务规模显著增加。2014年，本公司银行间债券交易量人民币4.1万亿元，同业排 名第一。截至2014年末，本集团境内融资融券余额人民币721.26亿元，排名行业第一；股票质 押回购规模人民币424亿元，排名行业第一；股票收益互换业务、大宗商品业务取得显著进展。 战略转型成效显著 近年来，本集团主动探索与实践新的商业模式，坚持布局资本中介、创新业务和国际化，推 动传统业务转型升级，提升客户关系管理、产品定价与销售、交易与投资、负债与流动性管理等 四大能力，深化战略转型取得显著成果。 盈利能力显著增强。本集团净资产收益率从2013年的6%大幅上升至2014年的12%，财务杠 杆率提升、资产配置结构优化及强大的创新能力是净资产收益率大幅提升的主要原因。 传统中介业务积极深化转型。2014年，经纪业务大力推动中小微企业金融、产品销售、互联 网金融等业务，向财富管理转型取得积极成效；投资银行业务加大布局新兴产业；资产管理业务 探索差异化发展路径，投研能力明显增强。 资本中介业务收入占比大幅提升。截至2014年底，资本中介业务总规模人民币2,020亿元， 同比增长84%，资本中介业务成为新的业绩增长点。 国际化进程成效显著。2014年，本集团海外投资银行业务项目数量及市场排名均创下历史新 高，股权融资额在香港市场排名第五，全亚洲市场排名第六；证券金融、另类投资、债券做市等 跨境业务稳步发展。国际业务收入占比提升至20%。 2015年经营策略 公司成立二十年来，实现了跨越式发展，累计为客户股票融资人民币8,000亿元，为客户债 券融资人民币1.3万亿元，并在发展中不断充足业务链条、完善服务方式，初步形成了可持续的 盈利模式，服务实体经济能力显著提升。在经济新常态背景下，金融服务实体经济面临新任务和 新要求。在当前经济存量调整时期，金融不仅要丰富资金支持手段，更需要对企业提供产业整合、 发展战略等智力支持；消费领域、服务业和新兴产业将是未来经济发展的主力，这些新的客户群 体对金融创新提出迫切的需求；金融需要配合国家战略，更好服务于企业与资本走出去。 2015年，公司的经营策略是“直面变革，深化转型，全面提升服务实体经济能力”。公司当 前在资本市场中扮演着融资安排者、财富管理者、交易服务与流动性提供者、市场重要投资者和 风险管理者五大角色，具备了向客户提供全方位投融资服务的能力。在新的环境下，公司应进一 步完善这“五大角色”，全面提升服务实体经济能力。 展望未来 扎根实体经济是金融业立身之本。作为中国证券行业领跑者，我们必须有历史使命感和责任 感，必须有再创业的勇气和激情。面对变革，我们要紧紧围绕服务实体经济这一中心，完善“五 大角色”，力争实现新的跃升。 董事长：王东明 2015年3月23日 第五节 董事会报告 一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 （一）主营业务情况分析 本集团的投资银行业务包括股权融资、债券及结构化融资和财务顾问业务。本集团在中国及 全球为各类企业及其它机构客户提供融资及财务顾问服务。 本集团的经纪业务主要从事证券及期货经纪业务，代销金融产品。 本集团的交易业务主要从事权益产品、固定收益产品、衍生品的交易及做市、融资融券业务、 另类投资和大宗交易业务。 本集团在中国及全球范围内为客户提供资产管理服务及产品。本集团已经开展的资产管理业 务包括：集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理、基金管理及其他投资账户管理。 本集团的投资业务主要包括私募股权投资、战略本金投资及其他业务。 1、投资银行 （1）股权融资业务 市场环境 2014年，A股市场股权融资规模达人民币9,215.08亿元，同比增长85.82%。其中，IPO募集 资金规模达人民币786.55亿元；再融资发行中，非公开发行募集资金规模达人民币6,928.53亿 元（其中现金类非公开发行融资规模为人民币4,211.03亿元），同比增长96.74%，仍是最主要 的再融资方式；配股募集资金规模为人民币145.36亿元，同比下降68.20%；可转债与分离债募 集资金规模为人民币320.99亿元，同比下降41.08%。 2014年A股承销金额前十位证券公司的市场份额合计57.97%，较2013年的60.12%略有下降。 经营举措及业绩 2014年以来，随着市场化改革的继续推进、IPO重新启动和互联网金融的迅速发展，证券业 发展面临新的格局，证券行业逐步进入提升杠杆和资产周转率的发展阶段，盈利模式由通道驱动 向交易驱动转变。为适应经济转型与投行业务客户逐步下沉的趋势，公司适时调整业务策略，一 方面对投行业务结构进行调整，增设信息传媒、医药健康、消费等行业组，并加强股权业务执行 力度及重点区域的客户覆盖，同时，继续贯彻“全产品覆盖”业务策略，加大对创新业务的开发 力度，努力提升综合竞争优势，探索建立多元化的新盈利模式。 2014年，公司共完成A股主承销项目40单，同比增长150%，主承销金额人民币959.19亿元， 同比增长77%，市场份额10.41%，发行数量及主承销金额均排名市场第一。其中， IPO项目4单， 主承销金额人民币62.52亿元；再融资项目36单，主承销金额人民币896.67亿元。 项目 2014年 2013年 主承销金额 （人民币百万元） 发行数量 主承销金额 （人民币百万元） 发行数量 首次公开发行 6,252 4 15,291 1 再融资发行 89,667 36 39,008 15 合计 95,919 40 54,299 16 资料来源：万得资讯、公司内部统计 国际业务方面，公司继续推进境内外业务平台的有效联动，并通过并购与战略协作提升在国 际市场的影响力。公司与中信里昂证券的联手合作已在多个领域取得突破性成绩。2014年，中信 证券国际（含中信里昂证券）在香港市场参与完成了11单IPO项目、5单跨境并购项目、6单再 融资项目、20单离岸人民币债与美元债项目。除香港市场以外，中信证券国际（含中信里昂证券） 还在国际市场参与完成2单IPO项目，19单再融资项目。公司覆盖亚太地区的业务实力持续加强， 2014年全年，公司在亚洲（除中国大陆及日本市场）股权类项目承销金额位列全亚洲第六，较2013 年的第二十七位有了显著提升。 2015年展望 2015年，在股权融资业务方面，公司将继续优化传统产业领域和新经济领域业务结构，深入 理解客户需求，并为其创造附加价值，实现与客户共成长；继续优化内部资源配置，以传统IPO 业务为基础服务客户，推动增量客户并购、海外上市等其他业务机会的转化，同时以充足的股权 项目储备确保在IPO常态化后的竞争中保持市场领先地位；继续推动由“中介服务型投行”向“产 业服务型投行”、“交易型投行”转变，构建完善交易型投行的平台、体制、机制，实现投行业 务境内外一体化运行。 （2）债券及结构化融资业务 市场环境 在中国人民银行连续超预期操作、流动性宽松的影响下，2014年债券市场信心较2013年明 显增强。国家持续对经济进行微刺激，中国人民银行通过公开市场操作等方式向市场持续注入资 金，这些措施给予市场较为明确的放松信号，推动各类型债券产品收益率持续走低。整体上，各 类型债券产品收益率均有明显下降。利率产品短端降幅略小于中长端，收益率曲线呈现陡峭化； 信用产品表现好于利率产品，但不同信用等级中长端收益率降幅则相差不大。 经营举措及业绩 2014年，公司完成企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券及资产支持证券主承销 项目262单，主承销金额人民币3,347.57亿元，市场份额5.42%，债券承销数量与承销金额均排 名同业第一。 项 目 2014年 2013年 主承销金额 （人民币百万元） 发行数量 主承销金额 （人民币百万元） 发行数量 企业债 31,133 17 29,000 17 公司债 21,446 28 31,247 40 金融债 138,208 50 54,775 25 中期票据 41,889 52 25,390 32 短期融资券 14,625 16 15,325 18 资产支持证券 87,456 99 3,800 9 合计 334,757 262 159,537 141 资料来源：万得资讯、公司内部统计 在传统债券业务保持领先地位的同时，公司抓住资产证券化业务市场发展机遇，整体布局， 全力推进，在市场份额及业务创新方面均取得显著成效。同时，在推进结构化融资业务转型及业 务模式创新方面，持续进行积极有益的探索。 2015年展望 2015年，公司债券及结构化融资业务将持续深化合规经营理念，强化风险意识，充分有效整 合内外部资源，提高全方位竞争能力；同时，进一步推动产品创新，深化业务转型，以构建“产 品设计、产品创新”为主的交易型投行为目标，并推动产品的品牌化、系列化建设。 （3）财务顾问业务 市场环境 据彭博统计，截至2014年12月31日，2014年全球范围内已宣布的并购交易规模总额达3.4 万亿美元，同比增长29%；已宣布的并购交易数量达32,827宗，同比上升11%。地域方面，交易 金额主要集中在北美地区，约占全球并购交易金额的50%；行业方面，交易金额主要集中在金融、 非周期性消费、通讯三个行业，约占全球并购交易金额的53%。 2014年，中国企业参与的并购交易总金额达到3,534亿美元，同比上涨48%；已宣布的并购 交易数量为3,115宗，同比上涨13%。中国并购交易占亚太区交易金额的42%，交易金额主要集中 在金融、工业、周期性消费三个行业，约占中国并购交易总金额的55%。 经营举措及业绩 通过开拓创新类财务顾问和并购类投融资业务，不断提升公司在境内外并购领域的竞争优势。 2014年，在彭博公布的涉及中国企业参与的全球并购交易排名中，公司以交易金额513.36亿美 元（约合人民币3,168.61亿元）、交易单数44单，位居全球财务顾问排行榜交易金额第二名和 单数第一名。 2014年，公司在巩固和强化本土业务优势的基础上，加深与中信里昂证券及境外战略伙伴的 全方位合作，进一步加大海外网络的拓展与延伸，业务范围涵盖欧洲、北美、亚洲、澳洲等重点 区域，构建全球范围的并购业务网络体系。 2015年展望 2015年，在境内并购市场方面，公司将继续加强境内并购的专业执行能力和资源撮合水平， 深度理解客户需求，把握市场化并购、行业整合以及民营企业转型升级、国有企业混合所有制改 革中的业务机会，进一步巩固优势、深挖资源、探索创新。 在跨境并购市场方面，公司将借助海外网络的持续构建与不断拓展，更加广泛、深入地参与 到具有国际影响力的跨境并购交易中，打造公司在涉及中国企业参与的跨境并购交易市场中的领 先品牌和主导地位。 在保持传统财务顾问优势的同时，公司还将充分利用业已积累的项目经验和客户资源，通过 卖方业务的市场地位和影响力拓展买方业务，增强并购资本中介服务能力，大力发掘境内外并购 投融资业务机会，提升财务顾问业务附加值，增加客户黏度，提高资金回报率。 2、经纪业务 市场环境 2014年，国内二级市场大幅回暖，股票、基金日均交易量达人民币3,098亿元，同比增长54.75%。 行业平均佣金率经历了2013年短暂企稳后进一步下探至万分之6.91，较2013年底下降13.20%。 截至2014年12月31日，全市场托管证券市值人民币37.25万亿元，同比增长55.79%；客户资 金余额（含信用交易）人民币12,476亿元，同比增长124.49%。 经营举措及业绩 2014年，本集团经纪业务继续紧抓“机构化、产品化”的市场发展趋势，大力开发机构客户， 为客户提供综合金融服务。2014年，本集团于上交所及深交所的股票、基金交易总额为人民币9.8 万亿元，市场份额为6.46%，较2013年同期提高0.28个百分点，市场排名第二。 公司以产品销售、融资业务、企业金融为重点推动经纪业务转型。2014年，公司及中信证券 （浙江）、中信证券（山东）共销售金融产品人民币1,542.48亿元；公司大力推动融资类业务， 使其成为经纪业务扩大收入的重要来源之一；公司坚持服务实体经济，积极把握国家产业结构调 整机遇，大力发展中小企业金融业务。 公司积极推动网点转型，将分支机构定位为公司各项业务的承接点。2014年6月，公司董事 会同意公司在经营范围内，授权公司证券营业部和分公司开展相关业务，各分支机构正在逐步成 为公司各项业务的营销窗口和服务基地。 公司长期注重高端客户积累。截至2014年12月31日，本集团托管的客户资产达人民币2.8 万亿元（含未解禁的大小非客户资产），资产在人民币500万元以上的高净值个人客户数量同比 增长58.2%。零售高端客户净收入占比同比增加6个百分点。机构客户方面，一般法人机构客户 2.9万户；QFII客户135家，RQFII客户28家，QFII与RQFII客户交易量合计市场份额排名第一。 2015年展望 随着网点、佣金管制及券商牌照的放开、互联网金融的兴起，证券行业的竞争将更加激烈。 同时，创新依然是行业发展的主流，期权、沪港通等创新业务或带来新的业务增长点。 2015年，公司将加快推动高端化转型。顺应二级市场回暖趋势，重点推动权益类产品销售； 抓住量化对冲等专业化交易快速增长的机遇，做好量化对冲产品销售和专业交易客户的培育工作； 抓住新三板爆发式增长的历史机遇，以新三板挂牌为基础，挖掘做市、融资、并购、投资等多种 业务机会；推动传统经纪业务高端化转型，通过提供综合金融服务提高佣金定价能力。 3、交易 市场环境 2014年A股市场总体呈现先弱后强的格局，在前半段的结构性市场行情中，计算机、军工等 为代表的新兴产业表现靓丽；而在随后的大盘上涨过程中，以财富管理行业为代表的传统蓝筹轮 番表现，以及受益于“一带一路”、沪港通和国企改革等利好预期的板块轮动，成为推动股指上 行的重要动力。2014年上证综指收于3,234.68点，上涨52.87%；深证成份指数收于11,014.63 点，上涨35.62%；沪深300指数收于3,533.71点，上涨51.66%。 经营举措及业绩 （1）资本中介型业务 股权类资本中介业务方面，公司为企业客户提供包括约定购回式证券交易、股票质押回购、 市值管理等股权管理服务；面向机构客户开展结构性产品、股票收益互换、场外期权报价、收益 凭证等柜台衍生品业务；继续大力发展做市交易类业务，持续扩大交易所交易基金（ETF）的做市 业务、新三板挂牌公司做市业务规模。同时公司积极准备交易所期权（包括指数期权、个股期权 和ETF期权等）的做市业务，基本形成服务客户群广泛、产品类型齐全、收益相对稳定的业务形 态。报告期内，上述业务增长较快，约定购回式证券交易、股票质押回购、柜台衍生品业务、ETF 基金做市、新三板做市等业务规模增长迅速，均居市场领先水平。 固定收益业务方面，公司发挥客户网络优势，积极开发新客户、新需求，进一步提升产品创 设能力，大力发展资本中介业务，具体包括：推广报价回购、资产证券化等创新产品；继续加强 自主品牌财富管理产品；提高产品设计、销售能力；继续加强流动性管理，提高交易做市能力， 荣获“2014年度银行间本币市场最具市场影响力奖”；加强银行理财、中小金融机构等投资顾问 服务，满足客户风险管理、投融资等业务需求。 大宗商品业务方面，公司坚持金融服务实体经济的原则，加强在大宗商品市场方面的业务探 索力度。公司获得黄金现货合约自营业务资格并在上海黄金交易所开展贵金属交易业务；在上海 清算所开展航运指数、动力煤及铁矿石等场外远期、掉期交易；在北京等地开展碳排放权交易业 务并探索CCER（中国核证自愿减排量）业务机会，完成全国首单碳配额回购交易。公司大宗商品 收益互换交易业务方案获得中国证券业协会备案。公司积极拓展现货相关业务，在现货平台上完 成首单船舶租赁、有色金属现货贸易业务和贵金属实物业务，期望通过多种方式为各类产业客户 提供服务。 大宗经纪业务方面，在严格控制市场风险和流动性风险的前提下，保持了业务规模的持续、 稳步增长。截至2014年12月31日，本集团境内融资融券业务市场份额合计为7.03%，持续排名 市场第一。其中，融资余额为人民币720.36亿元，融券余额为人民币0.90亿元。 项目 公司名称 2014年12月31日 2013年12月31日 境内融资融券余额 （人民币百万元） 中信证券 48,786 22,502 中信证券（浙江） 16,077 7,310 中信证券（山东） 7,263 3,608 合计 72,126 33,420 资料来源：万得资讯 （2）证券自营投资 2014年，公司继续推进股票自营战略转型，加强证券自营业务的多样性，积极管理风险，利 用境内外市场的非有效性，通过基本面投资、对冲、套利、量化等方式，获得相对稳定的收益。 公司常规股票业务积极应对市场，节奏把握精准，在2014年上半年结构性行情中把握住了新兴产 业的投资机会，在2014年下半年把握住了蓝筹股市场机会，取得较好投资效果。 2014年公司另类投资策略更加多元化，灵活使用各种金融工具和衍生品，在境内外市场寻找 交易和套利机会，获得与传统资产低相关、低风险、稳定的投资回报。已开展的业务或策略包括 境内外组合对冲基金投资、股指期现套利、统计套利、基本面量化、可转债套利、特殊情形策略 等，其中境外投资收入占比显著提升，有效分散投资风险。 2015年展望 2015年，公司常规股票投资业务将进一步研究和开发新交易策略，扩大收入来源，稳步提高 收益率，同时将积极管理风险，审慎配置资金。公司另类投资业务将进一步研究和开发新交易策 略，积极把握境内外多市场、多资产类别、多种投资工具所提供的投资机会，多元化收入来源， 稳步提高收益率。 2015年，公司将继续大力发展股权资本中介业务，继续丰富产品结构和类型，重点做好交易 所期权、场外期权、股票挂钩收益凭证等非线性产品，更好的满足客户投资、融资、风险管理等 需求；加大交易系统等基础建设，提升客户体验。固定收益类资本中介业务继续加强流动性管理， 提高交易做市、销售和定价能力；大宗商品业务继续推进业务规模化、加快国际化，巩固竞争优 势。 2015年，融资融券业务规模预计将继续保持稳步增长态势，但增速将有所放缓，融券交易占 融资融券业务的比重有望提高。公司在大宗经纪服务体系建设已经取得一定成效的基础上，重点 提升服务质量，通过产品创新和服务创新保持领先地位。 4、资产管理 市场环境 截至2014年底，国内证券公司资产管理业务受托管理本金规模已经超过人民币7万亿元，仅 次于银行、信托和保险行业。证券公司资产管理业务的快速发展，主要得益于企业居民财富积累 和投融资需求的旺盛、监管放松、金融市场改革等利好因素，中国证券公司资产管理业务正迎来 历史上最好的发展机遇。 随着居民财富积累，我国涌现出高净值群体，奠定了庞大的市场需求；经济结构调整使得产 业资本领域出现大量投融资需求；金融市场的改革催生出品种丰富的创新投资工具，可投资标的 趋向多元化，资产配置正在从区域化向全球化转变。最为重要的是，监管政策放松带来了难得的 发展机遇。在“放松管制，放宽限制”的监管思路下，中国证监会密集出台创新政策，对证券公 司开展资产管理业务予以政策松绑，未来监管机构对证券公司资产管理产品的投资范围、产品准 入、投资者条件、资本约束等方面的管制有望更为宽松。 经营举措及业绩 （1）本公司资产管理业务 截至2014年12月31日，公司受托管理资产总规模为人民币7,550.07亿元，其中，集合理 财产品规模、定向资产管理业务规模（含企业年金、全国社保基金）与专项资产管理业务的规模 分别为人民币779.61亿元、6,611.29亿元和159.17亿元。 类别 资产管理规模（人民币百万元） 管理费收入（人民币百万元） 2014年12月31日 2013年12月31日 2014年 2013年 集合理财 77,961 33,064 388.76 193.56 定向理财 661,129 468,965 420.37 245.96 专项理财 15,917 2,829 5.29 2.06 合计 755,007 504,858 814.42 441.58 资料来源：公司内部统计 2014年公司资产管理业务以“客户导向”、“员工成长”、“团队协作”和“盈利能力”为 四大核心价值观，建立、推动并执行科学的经营原则和客户导向，重视员工成长，加强团队合作， 强化业务创收。 在业务开展上，公司资产管理业务实施差异化经营，重点发展机构业务，为以银行为主的机 构客户提供投融资一体化的综合资产管理服务，在规模、收入、客户数量等方面取得全面丰收。 规模方面，机构业务受托管理资产总规模已经达到人民币7,218亿元；收入方面，机构业务收入 占资产管理业务全部收入的比例已经超过75%；客户数量方面，合作银行机构数量已经超过百家， 并与其中32家银行开展了主动管理业务合作。 在产品创新方面，2014年公司资产管理业务新设集合资产管理计划94支，集合计划管理规 模较2013年末增加人民币448.97亿元。公司资产管理业务积极参与和推动监管机构、交易所、 行业协会牵头的各种创新，通过产品创新创设、老产品优化改造等方式持续完善集合资产管理计 划产品线，并于2014年上半年成功发行首支QDII集合资产管理计划。 （2）华夏基金 报告期内，华夏基金在“人才、投研、产品、销售”四轮驱动下，稳定经营，积极把握机会 进行创新和突破，资产管理规模居行业前列。 截至2014年12月31日，华夏基金管理资产规模为人民币4,583.62亿元，同比增长37.49%。 其中，公募基金管理规模人民币3,322.41亿元，同比增长35.77%，市场占有率7.32%；机构业务 资产管理规模人民币1,261.21亿元（未包括投资咨询等业务），同比增长42.25%。 2015年展望 2015年，公司资产管理业务将秉承“高度安全、稳健增值”的投资理念，继续为客户提供全 方位、全品种的投融资一体化综合资产管理服务。公司资产管理业务将在不断提升各类账户的投 资管理水平、保持良好的投资业绩的基础上，进一步强化人才和资产储备，全面推动品种和策略 创新，坚持“立足机构、做大平台”的业务发展路径，致力于为机构客户和高净值客户提供综合 资产配置解决方案，与客户、员工、股东共成长。 2015年，华夏基金将调整思路、拓宽视野，加大培养人才力度、积极引进优秀人才，同时大 力推进产品创新，丰富产品线，不断满足多样化的客户需求；力争在国际业务上寻求突破，革新 思路，推动外延式增长。 5、投资 （1）私募股权投资 市场环境 （未完）  |