[年报]金新农：2014年年度报告（更新后）
深圳市金新农饲料股份有限公司 2014年度报告 2015年03月 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 李庆杰 独立董事 出差 李斌 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2014年12月31日的公 司总股本310,200,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含 税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 公司负责人陈俊海、主管会计工作负责人刘阳及会计机构负责人(会计主管 人员)张国泰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 目录 2014年度报告 .................................................................................................................................... 2 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 7 第二节 公司简介 ............................................................................................................................... 9 第三节 会计数据和财务指标摘要 .................................................................................................. 11 第四节 董事会报告 .......................................................................................................................... 32 第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 45 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 51 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 51 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................................................................... 52 第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 59 第十节 内部控制 .............................................................................................................................. 66 第十一节 财务报告 .......................................................................................................................... 68 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................ 148 释义 释义项 指 释义内容 证监会 指 中国证券监督管理委员会 深圳证监局 指 中国证券监督管理委员会深圳监管局 深交所 指 深圳证券交易所 公司、本公司、发行人、股份公司、本集团 指 深圳市金新农饲料股份有限公司 成农投资 指 深圳市成农投资有限公司、新疆成农远大股权投资有限合伙企业、本 公司控股股东 哈尔滨远大牧业 指 哈尔滨远大牧业有限公司 哈尔滨金新农 指 哈尔滨金新农饲料有限公司 长春金新农 指 长春金新农饲料有限公司 沈阳成农 指 沈阳成农饲料有限公司 郑州成农 指 郑州成农生物饲料有限公司 上海成农 指 上海成农饲料有限公司 安徽金新农 指 安徽金新农生物饲料有限公司 南昌金新农 指 南昌金新农饲料有限公司 长沙成农 指 长沙成农饲料有限公司 四川金新农 指 四川金新农饲料有限公司 福建金新农 指 福建金新农饲料有限公司 广东金新农 指 广东金新农饲料有限公司 肇东金新农 指 肇东市金新农商贸有限公司 哈尔滨远大养殖 指 哈尔滨成农远大养殖有限公司 上海加农 指 加农（上海）畜牧科技有限公司 博罗金新农 指 博罗县金新农农业开发有限公司 优百特 指 始兴县优百特生态科技有限公司 桑梓湖、桑梓湖畜牧 指 惠州桑梓湖畜牧良种有限公司 前海成农 指 深圳市前海成农投资发展有限公司 清远佳和 指 清远佳和农牧有限公司 津市佳和 指 津市佳和生态农业有限公司 佳和股份 指 佳和农牧股份有限公司 黔昌畜牧 指 贵州都匀市黔昌畜牧发展有限责任公司 九派金新农 指 芜湖九派金新农产业股权投资基金（有限合伙） 公司章程 指 深圳市金新农饲料股份有限公司章程 审计机构 指 众环海华会计师事务所（特殊普通合伙） 重大风险提示 一、原材料波动、动物疫病、食品安全等传导给公司的经营风险 公司所从事的饲料行业，上游受到原材料价格波动的影响，下游受到动物 疫病及养殖环境的影响，食品安全正在威胁着人类健康，从而也影响到饲料与 养殖行业的稳定发展。公司通过多种采购途径、多种采购手段增强采购能力， 通过进一步加强产品的技术研发投入，提高产品定价能力。以稳定公司的经营 业绩，化解经营风险。 二、因投资效果等问题产生的财务风险 公司在经营过程中可能会遇到因投资效果未达预期，造成业绩下降的风险。 针对这些风险，公司采取完善法人治理结构，规范内部决策机制，建立项目立 项和尽职调查流程；严格按照《公司章程》规定审议所有对外投资及担保事项； 以进一步规避经营过程中产生的财务风险。 三、因业务规模进一步扩大产生的管理风险 随着公司新投资项目的实施，公司可能遇到员工人数增多、分子公司数量 进一步扩大、业务规模增长过快产生的管理风险，这些风险可能导致公司的管 理效率降低、管理成本和各项费用增大。为此，公司应加强核心管理层、中高 级管理人员的培训，以提升员工特别是干部队伍的综合素质，按照新形式下企 业管理的要求建立完善的组织结构和制度流程体系，提高战斗力和执行力。 第二节 公司简介 一、公司信息 股票简称 金新农 股票代码 002548 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 深圳市金新农饲料股份有限公司 公司的中文简称 金新农 公司的法定代表人 陈俊海 注册地址 深圳市宝安区公明镇将石塘下围 注册地址的邮政编码 518106 办公地址 深圳市宝安区公明镇将石塘下围 办公地址的邮政编码 518106 公司网址 http://www.chengnong.com 电子信箱 jxnfeed@163.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 翟卫兵 冯青霞 联系地址 深圳市宝安区公明镇将石塘下围 深圳市宝安区公明镇将石塘下围 电话 0755－29420820 0755－27160274 传真 0755－27166396 0755－27166396 电子信箱 6708wbzhai@163.com jxnfeed@163.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸的名称 《证券时报》、《上海证券报》、《中国证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn ） 公司年度报告备置地点 公司证券部办公室 四、注册变更情况 注册登记日期 注册登记地点 企业法人营业执照 注册号 税务登记号码 组织机构代码 首次注册 1999年11月06日 深圳市宝安区公明 440301103311334 440300715245167 71524516-7 镇将石塘下围 报告期末注册 2013年11月15日 深圳市宝安区公明 镇将石塘下围 440301103311334 440300715245167 71524516-7 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 2012年8月22日变更前：生产、销售预混饲料、浓缩饲料、饲料、饲料添加剂； 经营进出口业务（按深贸管准证字第2003-463号办理）。变更后：生产、销售预 混饲料、浓缩饲料、饲料、饲料添加剂；经营进出口业务（按深贸管准证字第 2003-463号办理）；饲料原料贸易（不含专营、专控、专卖商品）。 历次控股股东的变更情况（如有） 2013年5月，公司控股股东“深圳市成农投资有限公司”名称变更为“新疆成农远大 股权投资有限公司”。2013年7月，公司控股股东“新疆成农远大股权投资有限公 司”名称变更为“新疆成农远大股权投资有限合伙企业”。 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 众环海华会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 深圳市福田区车公庙泰然九路海松大厦A座 606 签字会计师姓名 张俊、董汉兰 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □ 适用 √ 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2014年 2013年 本年比上年增减 2012年 营业收入（元） 1,987,826,458.90 1,989,917,480.77 -0.11% 1,768,750,161.08 归属于上市公司股东的净利润 （元） 61,018,109.95 42,123,647.63 44.85% 53,903,232.66 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 54,154,769.59 36,107,766.81 49.98% 51,954,669.25 经营活动产生的现金流量净额 （元） -9,630,454.01 -17,202,702.80 -44.02% 65,067,608.06 基本每股收益（元/股） 0.20 0.14 42.86% 0.17 稀释每股收益（元/股） 0.20 0.14 42.86% 0.17 加权平均净资产收益率 7.51% 5.23% 2.28% 6.84% 2014年末 2013年末 本年末比上年末增减 2012年末 总资产（元） 997,718,747.98 1,010,234,476.85 -1.24% 959,363,710.52 归属于上市公司股东的净资产 （元） 810,023,639.85 805,405,529.90 0.57% 805,581,882.27 二、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 三、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2014年金额 2013年金额 2012年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） -1,418,275.93 -19,657.63 -1,311,065.02 主要系本公司之子公 司四川金新农搬迁资 产处置所致。 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 2,186,953.76 7,292,798.15 3,780,979.80 高新技术项目政府补 助和政府生猪活体补 贴款 计入当期损益的对非金融企业收取的资金 占用费 497,808.67 收取客户的资金占用 费 委托他人投资或管理资产的损益 1,950,000.00 经营租赁收入 与公司正常经营业务无关的或有事项产生 的损益 3,560,000.00 担保费收入 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和 可供出售金融资产取得的投资收益 857,596.63 期货投资产生的投资 损失和理财产品的投 资收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 477,912.92 55,273.24 111,902.74 减：所得税影响额 1,238,888.31 1,218,300.57 555,064.90 少数股东权益影响额（税后） 9,767.38 94,232.37 78,189.21 合计 6,863,340.36 6,015,880.82 1,948,563.41 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第四节 董事会报告 一、概述 2014年，我国生猪养殖行业、饲料企业经历了历史上最为严峻的一年。报告期内，尽管生猪产能不断地调整，存栏数逐 月减少，年末生猪存栏数和能繁母猪存栏数较2013年末分别下降了6.9%和13.1%，与年初相比也分别下降了2.8%和12.6%， 但是受宏观经济、国家政策和市场消费等多重因素的影响，生猪价格持续低迷，养猪业出现几乎跨越全年度的深度亏损；养 殖行情的低迷、生猪存栏下降直接抑制猪饲料的需求，饲料生产企业旺季不旺，饲料行业连续两年总产量出现下滑态势。 原材料方面，2014年4~9月份玉米价格持续上涨，行业每吨配合饲料生产成本增加约100元以上，挤压了饲料生产、养殖 的利润空间；鱼粉价格受秘鲁鱼资源大幅缩减影响也经历了两次近乎直线式的上涨，并最终创下历史新高，原材料价格出现 大幅上涨，进一步压缩了企业效益。 报告期内，虽受养殖行业景气度极端低迷的影响，但公司经营基本面稳定，市场拓展和内部运营管理取得新的突破。公 司充分利用了资本市场的优势，积极推动与上下游行业的战略合作，尤其是加大了规模化猪场的开发力度，同时募集资金项 目逐步达产并盈利，公司整体经营业绩实现了新的突破！ 二、主营业务分析 1、概述 报告期内，实现主营业务收入198,782.65万元，较去年同期下降0.11%。2014年公司实现营业利润8,004.93万元，较去年 同期增加87.04%，实现归属于母公司的净利润6,101.81万元，较去年同期增加44.85%；公司发生期间费用19,681.89万元，较 去年同期增长3.05%。 公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况 2014年初，公司董事会提出经营目标为饲料销量60万吨，力争实现饲料销售收入24亿元。围绕上述经营目标，报告期内 公司重点做了以下几项工作： （1）市场营销方面 报告期内，公司业务系统会同其它职能部门进行“三个重点梳理”：梳理每个业务员的工作效率、梳理每个客户的贡献 率、梳理每个产品的毛利率；与此同时，业务层面狠抓落实“淘汰三个20%”：淘汰20%不合格的业务人员、淘汰20%没有贡 献的客户、淘汰20%没有利润的产品。进一步加强和优化了营销业务队伍的建设，整体素质也得以提升，过程管理得以加强。 为树立传播金新农品牌形象、推动客户上量、普及养猪知识、虽然市场行情的不给力，但是公司还是采取了多种方式的促销 手段和不同规模的市场营销活动，全年共召开“赢教育赢未来金商至尊论坛”招商会近百场次、“赢教育赢未来金爱猪教育堂”、 金猪至尊、金知猪领袖俱乐部技术推广研讨会近350场次，公司品牌建设进一步提升。2014年度，公司通过授信、增值服务 等多种途径成功开发了诸多战略大客户，客户的质量进一步提升！ （2）技术研发方面 公司继续加大对研发的投入，2014年，公司发生研发支出4126.05万元，较去年同期（3710.52万元）增长11.20%。公司 引进了一批动物营养学、畜牧兽医学博士、硕士等技术人才，进一步强化了产品研发队伍，保证了公司产品的核心技术优势 和价值呈现。公司自主研发项目多达86项，其中《规模猪场专用型（教育佳系列）仔猪和生长肥育猪饲料的开发与推广》项 目获得深圳市政府科工贸信委100万元项目资助，“教育佳”系列新产品进一步改良，并获得市场好评，进一步提升了产品的 市场竞争力。知识产权方面，获得国家知识产权局授予的《一种无鱼粉和血浆蛋白型乳仔猪糖浆饲料的制备方法》、《一种 植物乳杆菌发酵制备富含共轭亚油酸豆粕饲料的方法》、《一种带丝冒和位置传感器的正方形饲料供给装置》等3项国家发 明专利，发明专利《一种仔猪喂料装置》也已获受理。 （3）内部运营方面 报告期内，公司花费了大量的人力、物力和财力，进行了管理体系的升级改造，引进了一批优秀的管理人才，强化了公 司内部流程管理体系的建设。与此同时，工会的成立和多种活动的开展，营造了和谐、团结、奋进的氛围，提升了整个团队 的凝聚力和执行力。2014年度，公司采购业务基本实现了集团优质供应商共享，实行了“集采分签”的模式，淘汰不合格供应 商，控制了采购成本和提升了采购质量，较好地规避了行情波动的风险。 生产、质量方面在充分保证生产安全和产品质量 的前提下，通过技术改造，最大限度地降低制造费用，提高生产效率以满足客户需求。 （4）对外投资方面 报告期内，公司一方面积极推进在建项目的建设进度，另一方面自有资金资本性投资活动明显高于往年。 公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于20%以上的差异原因 □ 适用 √ 不适用 2、收入 报告期内，实现主营业务收入198,782.65万元，较去年同期下降0.11%。2014年公司实现营业利润8,004.93万元，较去年 同期增加87.04%，实现归属于母公司的净利润6,101.81万元，较去年同期增加44.85%。 公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2014年 2013年 同比增减 饲料加工 销售量 万吨 50.35 47.96 4.99% 畜牧养殖 销售量 头 8,290 26,342 -68.53% 原料贸易 销售量 吨 3,579 9,567 -62.59% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 报告期内，畜牧养殖行业的销售量较去年同期下降68.53%，主要是因为本公司下属子公司博罗金新农农业开发有限公司、 惠州桑梓湖畜牧良种有限公司委托经营所致。 报告期内，原料贸易行业的销售量较去年同期下降62.59%，是因为本公司子公司肇东金新农商贸有限公司销量下降所致。 公司重大的在手订单情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 141,913,851.41 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 7.14% 公司前5大客户资料 √ 适用 □ 不适用 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 客户一 50,099,777.79 2.52% 2 客户二 34,707,853.11 1.75% 3 客户三 19,726,487.60 0.99% 4 客户四 19,633,999.90 0.99% 5 客户五 17,745,733.01 0.89% 合计 -- 141,913,851.41 7.14% 3、成本 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2014年 2013年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 饲料加工 饲料加工 1,683,367,002.61 98.73% 1,689,774,225.16 96.29% -0.38% 畜牧养殖 畜牧养殖 11,769,609.12 0.69% 37,572,818.65 2.14% -68.68% 原料贸易 原料贸易 9,934,867.98 0.58% 27,571,570.04 1.57% -63.97% 合计 1,705,071,479.71 100.00% 1,754,918,613.85 100.00% -2.84% 产品分类 单位：元 产品分类 项目 2014年 2013年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 猪用配合料 猪用配合料 1,206,143,000.56 70.74% 1,178,711,304.21 67.17% 2.33% 猪用预混料 猪用预混料 64,155,547.87 3.76% 71,796,676.05 4.09% -10.64% 猪用浓缩料 猪用浓缩料 284,466,416.89 16.68% 329,847,471.23 18.80% -13.76% 其他饲料 其他饲料 128,602,037.29 7.54% 109,418,773.67 6.23% 17.53% 养殖产品 养殖产品 11,769,609.12 0.69% 37,572,818.65 2.14% -68.68% 饲料原材料 饲料原材料 9,934,867.98 0.58% 27,571,570.04 1.57% -63.97% 合计 1,705,071,479.71 100.00% 1,754,918,613.85 100.00% -2.84% 说明 报告期内，公司主营业务成本构成较上年同期变化不大。 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 231,435,979.99 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 12.49% 公司前5名供应商资料 √ 适用 □ 不适用 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 供应商一 71,401,748.60 3.85% 2 供应商二 57,992,239.46 3.13% 3 供应商三 36,258,044.48 1.96% 4 供应商四 33,697,282.37 1.82% 5 供应商五 32,086,665.08 1.73% 合计 -- 231,435,979.99 12.49% 4、费用 项目 2014年 2013年 增减额 增减幅度 原因 销售费用 91,928,549.82 99,969,071.85 -8,040,522.03 -8.04% 主要系销售效率提升，以及淘汰部 分不合格营销人员所致。 管理费用 106,973,287.55 100,241,680.96 6,731,606.59 6.72% 主要系研发费用增加，以及公司管 理体系改造升级发生费用所致。 财务费用 -2,082,917.94 -9,215,644.67 7,132,726.73 -77.40% 主要是因为本报告期定期存款规 模较去年同期减少所致。 所得税费用 18,701,215.57 7,370,845.83 11,330,369.74 153.72% 主要是本报告期利润总额增加所 致。 5、研发支出 6、现金流 单位：元 项目 2014年 2013年 同比增减 经营活动现金流入小计 1,918,620,463.29 1,953,160,959.78 -1.77% 经营活动现金流出小计 1,928,250,917.30 1,970,363,662.58 -2.14% 经营活动产生的现金流量净 额 -9,630,454.01 -17,202,702.80 -44.02% 投资活动现金流入小计 349,267,895.10 589,589,918.82 -40.76% 投资活动现金流出小计 415,552,452.96 676,557,496.25 -38.58% 投资活动产生的现金流量净 额 -66,284,557.86 -86,967,577.43 -23.78% 筹资活动现金流入小计 1,250,000.00 5,000,000.00 -75.00% 筹资活动现金流出小计 61,852,120.21 47,638,650.75 29.84% 筹资活动产生的现金流量净 -60,602,120.21 -42,638,650.75 42.13% 额 现金及现金等价物净增加额 -136,517,016.58 -146,809,742.67 -7.01% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 报告期内，经营活动产生的现金流量净额相比上年同期增加44.02%，主要是因为经营活动现金流出减少所致。 报告期内，投资活动现金流入较去年同期下降40.76%，投资活动现金流出较去年同期下降38.58%，主要系2014年度投 资银行理财产品大幅减少，以及在建项目投入额减少所致。 报告期内，筹资活动现金流入较去年同期下降75.00%，主要系本公司子公司上海加农吸收少数股东投资收到的现金， 子公司福建金新农前一年度借款已经偿还所致。 报告期内，筹资活动产生的现金流量净额较去年同期减少，主要系分配现金股利比2013年增加所致。 报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、主营业务构成情况 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 饲料加工 1,959,052,399.39 1,683,367,002.61 14.07% 1.87% -0.38% 1.94% 畜牧养殖 10,951,095.90 11,769,609.12 -7.47% -70.00% -68.68% -4.54% 原料贸易 10,316,689.48 9,934,867.98 3.70% -64.76% -63.97% -2.13% 分产品 猪用配合料 1,351,861,738.14 1,206,143,000.56 10.78% 4.62% 2.33% 2.00% 猪用预混料 102,543,866.85 64,155,547.87 37.44% -10.31% -10.64% 0.24% 猪用浓缩料 363,374,910.54 284,466,416.89 21.72% -8.92% -13.76% 4.39% 其他饲料 141,271,883.86 128,602,037.29 8.97% 20.02% 17.53% 1.93% 养殖产品 10,951,095.90 11,769,609.12 -7.47% -70.00% -68.68% -4.54% 饲料原材料 10,316,689.48 9,934,867.98 3.70% -64.76% -63.97% -2.13% 分地区 华东地区 421,744,272.92 367,557,631.18 12.85% -10.21% -12.23% 2.00% 华北地区 25,900,501.26 21,523,300.35 16.90% -40.71% -41.57% 1.22% 华南地区 724,740,148.29 632,022,476.81 12.79% 22.10% 20.43% 1.20% 华中地区 185,957,388.37 164,385,127.79 11.60% -19.88% -23.89% 4.65% 东北地区 505,625,984.83 416,729,133.89 17.58% -9.27% -12.29% 2.84% 西北地区 11,493,709.05 8,710,849.86 24.21% 70.70% 46.26% 12.66% 西南地区 104,858,180.05 94,142,959.81 10.22% 22.17% 21.46% 0.52% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 四、资产、负债状况分析 1、资产项目重大变动情况 单位：元 2014年末 2013年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比 例 金额 占总资产比 例 货币资金 159,449,202.36 15.98% 325,066,218.94 32.18% -16.20% ①客户回款放缓；②实施现金分红； ③增资扩股佳和农牧股份有限公 司；④购买保本型短期人民币理财 产品；⑤重大在建工程项目投入。 应收账款 134,215,077.73 13.45% 54,257,130.25 5.37% 8.08% ①年终客户集中清算放缓；②适度 放宽了客户的授信额度和信用期； ③规模化养猪场的直销客户增加。 存货 147,925,373.00 14.83% 172,980,071.46 17.12% -2.29% ①备料减少；②本集团下属子公司 博罗县金新农农业开发有限公司、 惠州桑梓湖畜牧良种有限公司委托 经营。 固定资产 235,106,840.29 23.56% 167,086,389.87 16.54% 7.02% 主要系本公司之子公司长春金新农 饲料有限公司在建工程转固定资产 所致。 在建工程 47,757,428.69 4.79% 80,571,882.92 7.98% -3.19% 主要系本公司之子公司长春金新农 饲料有限公司在建工程转固定资产 所致。 应收票据 6,950,000.00 0.70% 13,981,298.28 1.38% -0.68% 主要系因为票据结算减少所致。 预付款项 34,120,679.19 3.42% 14,529,502.34 1.44% 1.98% 预付原材料款项增加所致。 其他应收款 9,586,553.84 0.96% 10,775,889.56 1.07% -0.11% 可供出售金融资 产 56,755,500.00 5.69% 5.69% 2014年7月1日起执行新的会计政 策，由长期股权投资重分类所致。 生产性生物资产 221,734.38 0.02% 3,073,634.79 0.30% -0.28% 本公司下属子公司博罗县金新农农 业开发有限公司、惠州桑梓湖畜牧 良种有限公司委托经营，将存货和 生产性生物资产重分类至其他非流 动资产所致。 递延所得税资产 4,311,297.04 0.43% 8,185,503.52 0.81% -0.38% 主要系本公司之子公司扭亏为盈减 少递延所得税所致。 其他非流动资产 15,636,450.87 1.57% 10,861,600.00 1.08% 0.49% 本公司下属子公司博罗县金新农农 业开发有限公司、惠州桑梓湖畜牧 良种有限公司委托经营，将存货和 生产性生物资产重分类至其他非流 动资产所致。 2、负债项目重大变动情况 单位：元 2014年 2013年 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比 例 金额 占总资产比 例 短期借款 5,000,000.00 0.49% -0.49% 是因为报告期末短期借款归还所致。 应付票据 8,485,029.90 0.85% 11,440,678.75 1.13% -0.28% 是因为票据结算减少所致。 应付账款 92,604,107.16 9.28% 117,696,315.81 11.65% -2.37% 是因为原料付款款期缩短所致。 应付职工薪酬 21,551,895.22 2.16% 16,383,191.57 1.62% 0.54% 主要是因为计提年终奖金所致。 应交税费 6,109,895.51 0.61% 1,596,356.89 0.16% 0.45% 主要系利润增加导致应交企业所得 税增加。 其他应付款 20,532,000.28 2.06% 14,819,426.18 1.47% 0.59% 主要是因为预提费用所致。 3、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 五、核心竞争力分析 公司经过十几年的发展，特别是步入资本市场之后，公司的核心竞争力在不断提升。2014年度，公司通过资本性投入、 系列的培训、企业文化的打造以及深化组织架构的搭建，目前已经在品牌打造、团队建设、研发创新、战略性客户开拓等方 面形成了企业的核心竞争力。 1、品牌打造 经过十多年的研发和创新，特别是通过近几年的资本投入，公司研制了一套独特的产品加工工艺并引用了专业的加工设 备，公司产品质量稳定，性价比高，口碑好，已树立了良好的品牌形象，市场竞争力优势明显。 2、团队建设 在公司企业文化和董事长的人格魅力的感召和影响下，公司拥有一支有共同愿景、勤奋低调、敬业务实、技术精湛的经 营管理团队。绝大部分团队成员都毕业于农业类高等院校，具有较强的专业背景和素养，凭着多年对饲料行业的理解，积累 了丰富的实践经验，在超强学习能力的管理层带领下，塑造“共赢、创新、担当、低调”的学习型组织，也造就了一支集体学 习能力强劲的团队。 3、研发创新 公司依托众多博士、硕士为核心的研发团队的不懈努力，通过自主研发、科技成果转化等途径，形成了赋有竞争力的企 业研发创新体系。公司在高档教乳料、种猪料领域开发出了一系列极具竞争力的新产品，这些新产品的陆续投放，成为公司 盈利能力高于同行企业的重要因素之一。 4、战略性客户开拓 公司致力于成为中国养猪企业首选的合作伙伴，产品定位非常清晰，以打造“自然为本、健康为先、安全环保”的全程营 养系统，为成长型的专业化、集团化的养猪企业提供综合的解决方案，凭借稳定的产品质量、高性价比的产品和优质的增值 服务能力，在规模化猪场的开拓方面具有竞争优势，公司战略性客户占比相对较高。 2014年公司核心竞争力未发生变化。 六、投资状况分析 1、对外股权投资情况 （1）对外投资情况 √ 适用 □ 不适用 对外投资情况 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 190,655,209.48 94,000,000.00 102.83% 被投资公司情况 公司名称 主要业务 上市公司占被投资公司权益比例 沈阳成农饲料有限公司 饲料生产及销售 100.00% 广东金新农饲料有限公司 饲料生产及销售 100.00% 始兴县优百特生态科技有限公司 畜牧养殖 100.00% 加农（上海）畜牧科技有限公司 畜牧技术服务 75.00% 深圳市前海成农投资发展有限公司 投资兴办实业 100.00% 安徽金新农生物饲料有限公司 饲料生产及销售 100.00% 清远佳和农牧有限公司 畜牧养殖 20.00% 佳和农牧股份有限公司 畜牧养殖 4.99% 津市佳和生态农业有限公司 畜牧养殖 17.50% 贵州都匀市黔昌畜牧发展有限责任公司 畜牧养殖 20.00% （2）持有金融企业股权情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未持有金融企业股权。 （3）证券投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在证券投资。 （4）持有其他上市公司股权情况的说明 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未持有其他上市公司股权。 2、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况 （1）委托理财情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 受托人名 称 关联关系 是否关联 交易 产品类型 委托理财 金额 起始日期 终止日期 报酬确定 方式 本期实际 收回本金 金额 计提减值 准备金额 （如有） 预计收益 报告期实 际损益金 额 中国农业 银行股份 有限公司 （公明分 行） 无 否 保本保证 收益性 5,000 2013年 12月31 日 2014年 02月25 日 5,000 0 46.03 46.03 珠海华润 银行股份 有限公司 深圳分行 无 否 保本浮动 收益型 5,000 2014年 03月19 日 2014年 06月19 日 5,000 0 56.71 56.71 云南国际 信托有限 公司 无 否 固定收益 类 2,000 2014年 04月14 日 2014年 07月15 日 2,000 0 30.33 29.91 招商银行 股份有限 公司深圳 南硅谷支 行 无 否 保本浮动 收益型 5,000 2014年 06月24 日 2014年 08月25 日 5,000 0 43.45 44.16 中国光大 银行股份 有限公司 深圳后海 支行 无 否 本金保护 型理财产 品 5,000 2014年 08月28 日 2014年 11月27 日 5,000 0 61.08 61.08 中国光大 银行股份 有限公司 深圳后海 支行 无 否 本金保护 型理财产 品 5,000 2014年 12月04 日 2015年 03月03 日 5,000 0 61.08 0 合计 27,000 -- -- -- 27,000 0 298.68 237.89 委托理财资金来源 自有暂时闲置资金及暂时性闲置募集资金 逾期未收回的本金和收益累计金额 0 涉诉情况（如适用） 不适用 委托理财审批董事会公告披露日期（如 有) 2014年03月05日 2014年04月09日 委托理财审批股东会公告披露日期（如 有) （2）衍生品投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 衍生品投 资操作方 名称 关联关系 是否关联 交易 衍生品投 资类型 衍生品投 资初始投 资金额 起始日期 终止日期 期初投资 金额 计提减值 准备金额 （如有） 期末投资 金额 期末投资 金额占公 司报告期 末净资产 比例 报告期实 际损益金 额 期货交易 所 非关联方 否 玉米、豆 粕、豆油、 棕榈油、 菜籽油、 白糖等期 货套保合 约 0 2014年 01月01 日 2015年 12月31 日 0 0 0.00% -152.14 合计 0 -- -- 0 0 0.00% -152.14 衍生品投资资金来源 自有资金 衍生品投资审批董事会公告披露日期（如 有) 2013年12月17日 2014年06月11日 衍生品投资审批股东会公告披露日期（如 有) 报告期衍生品持仓的风险分析及控制措 施说明（包括但不限于市场风险、流动性 风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 商品期货套期保值操作可以有效管理原材料的采购价格风险，特别是减少原料大 幅下跌时，较高的库存带来的跌价损失对公司的影响，但同时也会存在一定风险： 1、价格异常波动风险：理论上各交易品种在交割期的期货市场价格和现货市场价 格将会回归一致，但在个别的非理性市场情况下，可能出现期货和现货价格在交 割期仍然不能回归，因此出现系统性风险事件，从而对公司的套期保值操作方案 带来影响，甚至造成损失。2、资金风险：期货交易按照公司下达的操作指令，如 投入金额过大，可能造成资金流动性风险，甚至因为来不及补充保证金而被强行 平仓带来实际损失。 3、内部控制风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高， 可能会因套期保值内部控制制度不完善造成风险。4、技术风险：可能因为计算机 系统不完备导致技术风险。针对以上风险，公司采取的风险控制措施主要如下：1、 将套期保值业务与公司生产经营相匹配，严格控制期货头寸。2、严格控制套期保 值的资金规模，合理计划和使用保证金，严格按照公司期货交易管理制度规定下 达操作指令，根据规定进行审批后，方可进行操作。合理调度资金用于套期保值 业务，不得使用募集资金直接或间接进行套期保值。3、制定《期货套期保值管理 制度》，对套期保值业务作出了明确规定。公司设立专门的期货决策团队、期货操 作监控团队和相应的业务流程，通过实行授权和岗位牵制，以及进行内部审计等 措施进行控制。 已投资衍生品报告期内市场价格或产品 公允价值变动的情况，对衍生品公允价值 的分析应披露具体使用的方法及相关假 设与参数的设定 公司衍生品交易品种主要在期货交易所交易，市场透明度大，成交非常活跃，成 交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值。 报告期公司衍生品的会计政策及会计核 算具体原则与上一报告期相比是否发生 重大变化的说明 不适用（上一报告期公司未进行衍生品投资）。 独立董事对公司衍生品投资及风险控制 情况的专项意见 不适用。 （3）委托贷款情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在委托贷款。 3、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集资金总额 54,542.4 报告期投入募集资金总额 4,712.28 已累计投入募集资金总额 22,441.55 报告期内变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额比例 0.00% 募集资金总体使用情况说明 截至2014年12月31日，公司累计已使用募集资金（含超募资金和结转利息）50627.70万元，其中，超募资金20,721.63 万元及其孳生的利息已全部使用完毕。 2011年度累计使用募集资金19,860.74万元，包含：（1）2011年度募投项目投入3,827.57万元；（2）“长沙成农年产 10万吨猪饲料项目”以募集资金置换预先投入项目的自筹资金2,933.17万元；（3）使用超募资金永久性补充流动资金8,000 万元；(4)使用超募资金偿还银行贷款5,100万元。 2012年度累计使用募集资金18,333.16万元，包含：（1）2012年度募投项目投入6,507.68万元；（2）“长沙成农年产 10万吨猪饲料项目”节余募集资金及利息3,866.67万元，用作长沙成农饲料有限公司永久性补充流动资金；（3）剩余超募 资金人民币7,621.63万元及超募资金产生的利息（共计7,958.81万元）作为永久性补充流动资金。至此，超募资金全部使 用完毕。 2013年度使用募集资金4,460.84万元，全部用于募投项目投入。 2014年度使用募集资金7972.96万元，包含：（1）2014年度募投项目投入4712.28万元；（2）“广东金新农年产23万 吨猪饲料项目”剩余部分节余募集资金3,260.68万元（以资金转出当日银行结息余额为准）转到广东金新农用于永久性补 充流动资金。 截至2014年12月31日，公司未使用的募集资金全部为计划募投项目资金，其余额为7030.86万元（含募投项目资金 本金和募投项目资金储存于专户期间的利息）。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超募 资金投向 是否已 变更项 目(含部 分变更) 募集资金 承诺投资 总额 调整后投 资总额 (1) 本报告期 投入金额 截至期末 累计投入 金额(2) 截至期末 投资进度 (3)＝ (2)/(1) 项目达到 预定可使 用状态日 期 本报告期 实现的效 益 是否达到 预计效益 项目可行 性是否发 生重大变 化 承诺投资项目 1、广东金新农年产23 万吨猪饲料项目 是 15,203.46 11,173.01 1,856.85 11,175.42 100.02% 2014年 02月19 日 1,403.97 否 2、长沙成农年产10 万吨猪饲料项目 否 9,995.91 6,129.24 921.01 6,358.65 103.74% 2011年 12月31 日 122.89 否 3、哈尔滨远大牧业年 产6万吨猪饲料项目 否 2,000 2,000 0 2,051.58 102.58% 2014年 01月01 日 否 否 4、金新农研发中心与 总部办公大楼项目 是 6,621.4 9,141.4 1,934.42 2,855.89 31.24% 2016年 06月30 日 否 否 承诺投资项目小计 -- 33,820.77 28,443.65 4,712.28 22,441.54 -- -- 1,526.86 -- -- 超募资金投向 归还银行贷款（如有） -- 5,100 -- -- -- -- 补充流动资金（如有） -- 15,958.81 -- -- -- -- 超募资金投向小计 -- 21,058.81 -- -- -- -- 合计 -- 33,820.77 28,443.65 4,712.28 43,500.35 -- -- 1,526.86 -- -- 未达到计划进度或预 1、“哈尔滨远大牧业年产6万吨猪饲料项目”：项目于2014年7月已投入使用，项目达产仍需一定 计收益的情况和原因 （分具体项目） 时间。 2、“金新农研发中心与总部办公大楼项目”：2011年8月股东大会同意项目变更实施地点后，前期 因规划、设计、报建等审批手续复杂延误了项目进度，2014年3月股东大会同意项目建设内容作相 应调整，实施地点、实施主体均不变，预计建设周期为30个月。 项目可行性发生重大 变化的情况说明 不适用 超募资金的金额、用 途及使用进展情况 适用 公司于 2011 年2月14日向社会公开发行人民币普通股（A 股）2,400 万股，发行价格为每股人民 币24元。募集资金总额为人民币57,600万元，扣除发行费用3,057.60万元后，实际募集资金净额 为人民币54,542.40万元，较原募集计划33,820.77万元超募20,721.63万元。 1、经公司第一届董事会 2011 年第一次临时会议、第一届监事会 2011 年第一次临时会议审议通过， 公司于2011年3月7日使用部分超募资金人民币5,100 万元用于归还银行贷款、3,000 万元用于永 久性补充流动资金。 2、经公司第二届董事会第三次（临时）会议、第二届监事会第二次（临时）审议通过，公司于2011 年9月5日及13日合计使用部分超募资金人民币5,000万元用于永久性补充流动资金。 3、公司第二届董事会第十二次（临时）会议、第二届监事会第九次（临时）会议决议审议通过《关 于拟将剩余的超募资金用于永久性补充流动资金的议案》，同意将剩余的超募资金7621.63万元及超 募资金存储于专户利息337.18万元用于永久性补充流动资金，已于2012年12月31日完成划转。 募集资金投资项目实 施地点变更情况 适用 以前年度发生 公司以前年度发生募集资金投资项目实施主体和实施地点的变更。公司第二届董事会第三次（临时） 会议决议并经本公司2011年第二次临时股东大会审议通过，变更部分募集资金投资项目实施主体和 实施地点。将“惠州成农年产23万吨猪饲料项目”的实施主体由本公司全资子公司“惠州市成农生物 技术有限公司”变更为全资子公司“广东金新农饲料有限公司”，实施地点由“惠州市惠城区横沥镇潭 头村”变更为“惠州市大亚湾区荃湾综合港区”；将“金新农研发中心项目”的实施主体由“惠州市成农 生物技术有限公司”变更为“深圳市金新农饲料股份有限公司”，实施地点由“惠州市惠城区横沥镇潭 头村”变更为“深圳市光明新区高新园区”。 募集资金投资项目实 施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目先 期投入及置换情况 适用 经本公司第一届董事会第十次会议审议通过，本公司以募集资金置换募集资金到位前本公司预先投 入募集资金项目的自有资金29,331,662.87元。募集资金到位前本公司对募集资金项目预先投入情况， 业经中审国际会计师事务所有限公司审计，并出具中审国际鉴字[2011]01020068《关于深圳市金新 农饲料股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目的鉴证报告》。 用闲置募集资金暂时 补充流动资金情况 不适用 项目实施出现募集资 金结余的金额及原因 适用 1、“长沙成农年产10 万吨猪饲料项目”于2011年12月31日已做竣工决算，此项目节余募集资金 3,866.67万元（含利息收入 82.53万元）。项目建设过程中，公司在保证项目建设质量的前提下，加 强各项项目的费用控制和管理，一定程度上节约了项目开支。 公司2012年7月30日召开的2012 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于子公司长沙成农饲料有限公司将“长沙成农年产10万吨 猪饲料项目”节余募投资金作为长沙成农永久性补充流动资金的议案》，同意将“长沙成农年产10万 吨猪饲料项目”的节余募集资金（含利息）3,866.67万元由长沙成农用作永久性补充流动资金，已于 2012年度完成结转工作。 2、“广东金新农年产23万吨猪饲料项目”于2014年2月19日完成竣工决算，节余募集资金4200.65 万元。经2014年第二次临时股东大会审议通过，同意将项目部分节余募集资金2520万元用于补充 投资尚未完成的募集资金投资项目“金新农研发中心与总部办公大楼项目”，剩余节余募集资金转为 广东金新农永久性补充流动资金，主要用于广东金新农日后项目运作过程中的市场开拓及原材料的 采购等。项目结余原因如下： （1）此项目原定的实施主体是公司全资子公司“惠州市成农生物技术有限公司”和实施地点是“惠州 市惠城区横沥镇潭头村”，后变更实施主体为公司全资子公司“广东金新农”和实施地点为“惠州市大 亚湾区荃湾综合港区”。但广东金新农关于该项目的土地款约1937.2万元早在公司上市之前已通过 自有资金进行投资，非通过该项目募集资金支付，且未使用募集资金进行置换。 （2）此项目建设过程中，前期由于变更了实施地点，项目用地面积从40435平方米压缩到30000 平方米，公司在充分保证该项目设计产能的前提下，压缩了办公、生活综合楼的建筑面积，同时优 化了工艺流程，钢板筒仓由原计划的5个2000吨改为10个1000吨，膨化原料线由3条变成2条， 制粒线由4条优化成3条，预混料生产线由2条优化成1条，另外，公司在确保建设质量的前提下， 加强各项费用控制和管理，一定程度上节约了该项目的开支。截止2014年12月31日，公司已将节 余募集资金2,520万元转入“金新农研发中心及总部办公大楼项目”专户，将3,260.68万元（含该在 光大银行深圳园中园支行总账户存放的资金之“广东金新农年产23万吨猪饲料项目”资金部分存续 期间产生的利息，余额约为1,580.03万元）转到广东金新农用于永久性补充流动资金。 尚未使用的募集资金 用途及去向 已签订三方及四方监管协议，存放于各募集资金项目专户，并正按募集资金使用计划实施。 募集资金使用及披露 中存在的问题或其他 情况 截止报告期末，募集资金使用和监管执行情况良好。 （3）募集资金变更项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 变更后的项 目 对应的原承 诺项目 变更后项目 拟投入募集 资金总额 (1) 本报告期实 际投入金额 截至期末实 际累计投入 金额(2) 截至期末投 资进度 (3)=(2)/(1) 项目达到预 定可使用状 态日期 本报告期实 现的效益 是否达到预 计效益 变更后的项 目可行性是 否发生重大 变化 广东金新农 年产23 万 吨猪饲料项 目 惠州成农年 产23万吨 猪饲料项目 11,173.01 1,856.85 11,175.42 100.02% 2014年02 月19日 1,403.97 否 "金新农研 金新农研发 9,141.4 1,934.42 2,855.89 31.24% 2016年06 0 否 否 发中心与总 部办公大楼 项目" 中心项目 月30日 合计 -- 20,314.41 3,791.27 14,031.31 -- -- 1,403.97 -- -- 变更原因、决策程序及信息披露情况 说明(分具体项目) 1、广东金新农年产23万吨猪饲料项目：2011年度实施主体和实施地点变更。 因相对于惠州市成农生物技术有限公司所在地惠州市惠城区横沥镇潭头村，广东金新 农具有不可比拟的交通和运输环境，考虑到公司未来的经营运行成本，本着成本效益 的原则，公司决定变更实施主体和实施地点。将“惠州成农年产23万吨猪饲料项目” 的实施主体由公司全资子公司“惠州市成农生物技术有限公司”变更为全资子公司“广 东金新农饲料有限公司”，实施地点由“惠州市惠城区横沥镇潭头村”变更为“惠州市大 亚湾区荃湾综合港区”。 此项变更已经公司2011年第二次临时股东大会审议通过。 2、“金新农研发中心与总部办公大楼项目”：2011年度实施主体和实施地点变更；2014 年度建设内容调整。 （1）实施主体和实施地点变更：项目承担着整个金新农股份公司的研发工作，掌控 金新农最核心的技术和研发项目，还要服务于金新农旗下各分子公司。深圳一直是人 才、技术、信息、物流、环境最发达的地区之一，也是国家级高新技术企业最多的地 区之一。公司已获得国家高新技术企业认定，在研发技术上有一定优势。且公司已经 与深圳市规划和国土资源委员会签订了《土地使用权出让书》，成功竞买取得光明高 新区A622-0102地块土地使用权。综合考虑上述因素，公司决定变更该项目的实施主 体和实施地点。将“金新农研发中心项目”的实施主体由“惠州市成农生物技术有限公 司”变更为“深圳市金新农饲料股份有限公司”，实施地点由“惠州市惠城区横沥镇潭头 村”变更为“深圳市光明新区高新园区”。此项变更已公司2011年第二次临时股东大会 审议通过。 （2）项目建设内容和投资额度调整：因该项目实施地规划要求（项目地所处深圳市 光明新区高科技园区，未来规划其土地性质是总部办公、研发用途，公司《招股说明 书》中所披露的“金新农研发中心项目”中部分建设内容已不适宜在此建设，须通过调 整以满足相关要求）及公司自身发展需求，项目建设内容作相应调整。原“金新农研 发中心项目”变更为“金新农研发中心及总部办公大楼项目”，实施地点、实施主体均不 变，将《招股说明书》中原“金新农研发中心项目”的科研中心大楼与综合楼合二为一， 保留营养成分分析室、药残及重金属分析室、微生物分析室，取消中试车间、饲料可 追溯系统及食堂等，建设面积按照落户地占地面积作相应调整。项目总投资由6,621.40 万元增加至9141.40万元（不包括公司已使用自有资金799.05万元投资购买土地之费 用），项目建设资金缺口2520万元由已投产使用并完成决算的其他募集资金投资项目 “广东金新农年产23万吨猪饲料项目”的部分节余募集资金补足。此事项已经2014年 3月27日召开的2014年第二次临时股东大会审议通过。 未达到计划进度或预计收益的情况 和原因(分具体项目) “金新农研发中心与总部办公大楼项目”：2011年8月股东大会同意项目变更实施地点 后，前期因规划、设计、报建等审批手续复杂延误了项目进度，2014年3月股东大会 同意项目建设内容作相应调整，实施地点、实施主体均不变，预计建设周期为30个 月。 变更后的项目可行性发生重大变化 的情况说明 不适用 4、主要子公司、参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 （未完）  |