[发行]金元成长动力：更新招募说明书摘要（2015年1号）
金元惠理成长动力灵活配置混合型证券 投资基金更新招募说明书 摘要 [ 201 5 年 1 号 ] 基金管理人：金元 顺安 基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 二 〇 一 五 年 三 月 重要提示 金元 惠理 成长动力灵活配置混合型证券投资基金 （原名： 金元比联成长动力 灵活配置混合型证券投资基金 ，以下简称“ 本基金 ”）根据 2008 年 6 月 16 日中 国证券监督管理委员会下发的《关于同意金元比联成长动力灵活配置混合型证券 投资基金募集的批复》（证监 许可 ［ 2008 ］ 810 号）的核准，进行募集。 本基金 基金合同于 2008 年 9 月 3 日生效。 基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中 国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值 和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 投资有风险，基金投资者 认购或 申购基金时应认真阅读本招募说明书。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。 基金管理人依照恪尽职守，诚实信 用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产， 但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。作 为灵活配置混合型基金，本基金将力争通过对股票、债券等大类资产的有效合理 配置规避系统风险、降低投资组合的波动性，但同时也可能存在因本基金如下原 因而产生的风险：一、投资管理人对市场判断有误从而导致资产配置比例不合适 而产生的风险；二、本基金使用“股票盈利增长分析指标评价体系”和“ ROIC 模型”进行选股，使用的指标、分值、计算方法的选取不当会影响组合中股票构 成与投资业绩； 三、股票研究不深入与业绩预测不准确带来的风险。在本基金的 选股方法中，使用了预测性的指标，包括当年的净利润增长率、预期中长期净利 润增长率、预期中长期每股收益增长率、预期市盈率等，如果研究不深入、业绩 预测不准确会增加投资风险。投资人认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说 明书，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承 受能力，理性判断市场，对认购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决 策。投资者在获得基金投资收益的同时，亦承担基金投资中出现的各类风险。 本《招募说明书》依据本基金《基金合同 》编写，并经中国证监会核准。《基 金合同》是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依《基金 合同》取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基 金份额的行为本身即表明其对《基金合同》的承认和接受，并按照《基金法》、 《运作办法》、《基金合同》及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲 了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同 。 本招募说明书（更新）所载内容截止日为 201 5 年 3 月 3 日，有关财务数据 和净值表现截止日为 2014 年 12 月 31 日。 一、基金管理人 （一）基金管理人概况 名称：金元惠理基金管理有限公司 注册地址：中国上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦 3608 室 办公地址：中国上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦 3608 室 成立日期： 2006 年 11 月 13 日 法定代表人：任开宇 批准设立机关：中国证券监督管理委员会 批准设立文号： 中国证监会证监基金字 [2006]222 号 经营范围：募集基金、管理基金和经中国证监会批准的其他业务（涉及行政 许可的凭证经营） 组织形式： 有限责任公司 注册资本： 人民币 2 . 4 5 亿元 存续期间： 持续经营 联系人： 刘弘捷 联系电话： 021 - 68881801 股权结构：金元证券股份有限公司占公司总股本的 51% ， 惠理基金管理香 港有限公司 占公司总股本的 49% 。 本基金管理人公司治理结构完善，经营运作规范，能够切实维护基金投资者 的利益。股东会为公司的权力机构，由全体股东组成，决定公司的经营方针以及 选举和更换董事、监事等事宜。公司章程中明确公 司股东通过股东会依法行使权 利，不以任何形式直接或者间接干预公司的经营管理和基金资产的投资运作。 董事会为公司的执行机构，对股东会负责，并向股东会汇报。公司董事会由 8 名董事组成，其中 3 名为独立董事。根据公司章程的规定，董事会履行《公司 法》规定的有关重大事项的决策权、对公司基本制度的制定权和对总经理等经营 管理人员的监督和奖惩权。 公司设监事会，由 4 名监事组成，其中包括 2 名职工代表监事。监事会向股 东会负责，主要负责检查公司财务并监督公司董事、高级管理人员尽职情况。 公司日常经营管理由总经理负责。公司根据经营运作需 要设置基金投资部、 专户投资部、研究部、固定收益及量化部、产品开发部、市场营销部、机构理财 部、北京办事处、华东营销中心、华南营销中心、信息技术部、基金事务部、交 易部、财务部、人事行政部、监察稽核部等 16 个职能部门。此外，公司董事会 下设风险控制与合规审核委员会、资格审查委员会和薪酬管理委员会，公司总经 理下设投资决策委员会和风险控制委员会。 （二）主要人员情况 1 、基金管理人董事会成员 任开宇先生，董事长， 兼任上海金元百利资产管理有限公司（本公司控股子 公司，以下简称 “ 子公司 ” ）董事 ， 博士学位。曾任长春证券有限公司总裁助理， 新华证券有限公司监事长，金元证券有限公司投行总监。 2008 年至今，任金元 证券股份有限公司副总裁； 2010 年 7 月出任金元惠理基金管理有限公司董事， 2010 年 9 月出任金元惠理基金管理有限公司董事长。 史克新 先生，董事， 学 士学位。曾任 珠海会计师事务事务所注册会计师、君 安证券有限公司审计师、北大方正投资有限公司副总经理、兴安证券东莞营业部 总经理 和 深圳丽晶生物技术有限公司董事长 。 200 7 年至今，任 金元证券股份有 限公司经纪服务总部总经理、副监事长 。 王焱东先生， 董事， 硕士学位， 具有香港证券及期货事务监察委员会颁发的 基金从业资格。王先生于 2003 年 3 月加盟惠理集团，为惠理集团高级基金经理， 参与公司的投资过程及运作，亦包括组合投资管理。王焱东先生拥有 1 6 年的金 融行业工作经验，曾于麦格里银行任职经理，主要负责中国房地产投资业务发展 项目。 范剑平先生，独立董事，硕士学位。历任中国人民大学讲师、副教授、国家 发改委经济研究所研究员，国家信息中心研究员、经济预测部主任。 张屹山先生，独立董事 。曾任吉林大学数学系助教，吉林大学经济管理学院 任副教授，日本关西学院大学客座教授，天治基金管理有限公司独 立董事； 19 92 年 5 月 ，出任 吉林大学商学院院长、博士生导师。 梁宝吉先生，独立董事，学士学位。曾任新加坡财务顾问公司 Octagon Advisors Pte. Ltd 董事总经理， DBS Securities HongKong Limited 执行董事及 DBS Securities Holding Pte Ltd. 董事，信和置业有限公司总经理， DBS Asia Capital Limited 总裁及星展银行香港分行执行总经理，大华银行中国区总管及大 总华区企业银行部主管； 2005 年出任中国玉柴国际有限公司董事 ， 2010 年 11 月获委任中国信贷控股有限公司独立非执行董事、薪酬委员会主席及审核委员会 与提名委员会成员。 张嘉宾先生， 董事，公司 总经理， 兼任子公司董事长， 工商管理硕士。曾任 深业美国公司（新泽西）副总裁，瑞银华宝（纽约）业务经理，富国基金管理有 限公司总经理助理、市场总监，信诚基金管理有限公司副总经理、首席市场官， 中国光大资产管理有限公司（香港）首席运营官，民生加银基金管理有限公司总 经理。 张津伟先生，董事，现任惠理基金管理公司企业拓展总监，工商管理硕士。 2011 年 8 月加盟惠理基金管理有限公司，负责集团在大中华市场的业务。曾于 摩根斯坦利国际资本新加坡有限公司工作， 2005 年 1 月至 2011 年 7 月，在德 勤企业财务顾问有限公司工作，任副总监。 2 、基金管理人监事会成员 吴毓锋先生，监事长，硕士学位 ， 金元证券股份有限公司财务总监。曾任海 南省国际信托投资公司证券营业部财务经理，历任金元证券股份有限公司财务部 业务主管、助理总经理、副总经理和总经理。 毛俊华先生， 监事， 毕业于香港城市大学，持有会计学学位，为执业会计师 及香港会计师公会会员。于 2012 年 7 月加盟惠理集团，为惠理首席运营总监办 公室董事，负责管理集团后勤办公室的营运事宜，亦负责提升集团内部组织程序 及基础设施的建设，并执行战略性计划及项目。 陈渝鹏先生，员工监事， 兼任子公司监事，硕士 学位 ， 金元惠理基金管理有 限公司信息技术部总监。曾任银通证券信息部主管，金元证券电脑总部助理主管 工程师。 刘弘捷先生，员工监事，硕士学位，金元惠理基金管理有限公司总经理助理 及产品部总监。曾任国泰基金管理有限公司研究员、金融工程师、毕博（毕马威） 管理咨询有限公司战略和金融行业顾问、光大保德信基金管理有限公司总经理助 理及养老 金业务负责人、信诚基金管理有限公司养老金及专户理财业务总监、长 江养老保险股份有限公司产品和支持高级经理。 3 、管理层人员情况 任开宇先生，董事长，简历同上。 张嘉宾先生，总经理， 简历同上。 凌有法先生，督察长，兼任子公司分管合规和风控的副总经理，硕士学位。 曾任华宝信托有限公司发展研究中心研究员、债券业务部高级经理，联合证券有 限公司固定收益部业务董事，金元证券有限公司资产管理部首席研究员，首都机 场集团公司资本运营部专家。 符刃先生， 副总经理，兼任子公司分管运营的副总经理， 硕士学位。曾任 海 南国信资产管理公司总 经理助理， 香港 海信 投资有限公司总经理， 历任 金元证券 有限公司 基金筹备组负责人 ， 公司督察长 。 邝晓星先生，财务总监 ，兼任子公司财务总监， 学士学位。曾任海南省国际 信托投资公司上海宜山路证券营业部总经理，金元证券有限 责任 公司 上海宜山路 证券营业部 总经理 ，金元证券有限责任公司财务总部经理助理 ， 历任金元证券有 限责任公司基金筹备组成员 。 4 、本基金基金经理 （ 1 ）现任基金经理： 晏斌先生，金元惠理消费主题股票型证券投资基金、金元惠理价值增长股票 型证券投资基金、金元惠理新经济主题股票型证券投资基金、金元惠理宝石动力 混合型证券 投资基金、金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金和金元惠 理核心动力股票型证券投资基金基金经理，香港中文大学工商管理硕士。曾任招 商基金管理有限公司行业研究员，上海惠理投资管理咨询有限公司副基金经理等。 2012 年 12 月加入本公司任投资副总监。 1 2 年证券、基金等金融行业从业经历， 具有基金从业资格。 侯斌女士， 金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金和金元惠理宝石 动力混合型证券投资基金 基金经理，上海财经大学经济学学士。曾任光大保德信 基金管理有限公司行业研究员 。 2010 年 6 月加入本公司，历任高级行业研究员， 金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，金元惠理核心动 力股票型 证券投资基金基金经理助理和 金元惠理核心动力股票型证券投资基金 基金经理。 1 3 年基金等金融行业从业经历， 具有基金从业资格 。 （ 2 ）历任基金经理： 1. 何旻先生： 2008 年 9 月至 2009 年 3 月。 2. 万文俊先生： 2008 年 9 月至 2010 年 3 月。 3. 吴广利先生： 2009 年 6 月至 2011 年 9 月。 4. 冯志刚先生： 2012 年 2 月至 2013 年 4 月。 5 、投资决策委员会成员的姓名和职务 张嘉宾先生，总经 理，简历同上。 潘江先生，副总经理，简历同上。 晏斌先生，基金经理，简历同上。 侯斌女士，基金经理，简历同上。 李杰先生，金元惠理丰利债券型证券投资基金、金元惠理保本混合型证券投 资基金 、 金元惠理惠利保本混合型证券投资基金和金元惠理金元宝货币市场基金 基金经理 。曾任国联安基金管理有限公司数量策略分析员、固定收益高级研究员。 2012 年 4 月加入 金元惠理基金管理有限公司 。 8 年证券、基金等金融行业从业 经历，具有基金从业资格。 林材先生，金元惠理核心动力股票型证券投资基金 和金元惠理价值增长股票 型证券投资基金基金经理 ，中科院、贵州大学理学硕士。曾任民生加银基金管理 有限公司基金经理助理，德邦证券医药行业核心分析师，上海医药工业研究院行 业研究员等。 201 1 年 10 月 加入 本 公司 ，历任高级行业研究员 。 9 年证券、基金 等金融行业从业经历，具有基金从业资格。 6 、上述人员之间均不存在近亲属关系。 二、基金托管人 （一）基金托管人情况 1 、基本情况 名称：中国农业银行股份有限公司（简称中国农业银行） 住所：北京市东城区建国门内大街 69 号 办公地址： 北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座 法定代表人： 刘士余 成立日期： 2009 年 1 月 15 日 批准设立机关和批准设立文号：中国银监会银监复 [2009]13 号 基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字 [1998]23 号 注册资本： 32,479,411.7 万元人民币 存续期间：持续经营 联系电话： 010 - 68121510 传真： 010 - 68121816 联系人：李芳菲 中国农业银行股份有限公司是中国金融体系的重要组成部分 , 总行设在北京。 经国务院批准，中国农业银行整体改制为中国农业银行股份有限公司 并 于 2009 年 1 月 15 日依法成立。 中国农业银行股份有限公司承继原中国农业银行全部资 产、负债、业务、机构网点和员工。中国农业银行网点遍布中国城乡，成为国内 网点最多、业务辐射范围最广，服务领域最广，服务对象最多，业务功能齐全的 大型国有商业银行之一。在海外，中国农业银行同样通过自己的努力赢得了良好 的信誉，每年位居《财富》世界 500 强企业之列。作为一家城乡并举、联通国际、 功能齐备的大型国有商业银行，中国农业银行一贯秉承以客户为中心的经营理念， 坚持审慎稳健经营、可持续发展，立足县域和城市两大市场，实施差异化竞争策 略，着力打造“伴你成长”服务品牌，依托 覆盖全国的分支机构、庞大的电子化 网络和多元化的金融产品，致力为广大客户提供优质的金融服务，与广大客户共 创价值、共同成长。 中国农业银行是中国第一批开展托管业务的国内商业银行，经验丰富，服务 优质，业绩突出， 2004 年被英国《全球托管人》评为中国“最佳托管银行”。 2007 年中国农业银行通过了美国 SAS70 内部控制审计，并获得无保留意见的 SAS70 审 计报告，表明了独立公正第三方对中国农业银行托管服务运作流程的风险管理、 内部控制的健全有效性的全面认可。中国农业银行着力加强能力建设，品牌声誉 进一步提升， 在 2010 年首 届 “‘ 金牌理财 ’TOP10 颁奖盛典 ” 中成绩突出，获 “ 最佳托管银行 ” 奖。 2010 年再次荣获《首席财务官》杂志颁发的“最佳资产 托管奖”。 中国农业银行证券投资基金托管部于 1998 年 5 月经中国证监会和中国人民 银行批准成立， 2004 年 9 月更名为托管业务部， 内设 养老金管理中心、技术保 障处 、 营运中心 、 委托资产托管处 、 保险资产托管处、证券投资基金托管处、 境 外资产托管处、综合管理处、 风险管理处， 拥有先进的安全防范设施和 基金托管 业务 系统。 2 、主要人员情况 中国农业银行托管业务部现有员工 140 余名，其中高级会计师、高级经济师、 高级工程师、律师等专家 10 余名，服务团队成员专业水平高、业务素质好、服 务能力强，高级管理层均有 20 年以上金融从业经验和高级技术职称，精通国内 外证券市场的运作。 3 、基金托管业务经营情况 截止 2014 年 12 月 31 日，中国农业银行托管的封闭式证券投资基金和开放 式证券投资基金共 243 只，包括富国天源平衡混合型证券投资基金、华夏平稳增 长混合型证券投资基金、大成积极成长股票型证券投资基金、大成景阳领先股票 型证券投资基金、大成创新成长混合型证券投资基 金、长盛同德主题增长股票型 证券投资基金、博时内需增长灵活配置混合型证券投资基金、汉盛证券投资基金、 裕隆证券投资基金、景福证券投资基金、鸿阳证券投资基金、丰和价值证券投资 基金、久嘉证券投资基金、长盛成长价值证券投资基金、宝盈鸿利收益证券投资 基金、大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、银河稳健证券投资基金、 银河收益证券投资基金、长盛中信全债指数增强型债券投资基金、长信利息收益 开放式证券投资基金、长盛动态精选证券投资基金、景顺长城内需增长开放式证 券投资基金、万家增强收益债券型证券投资基金、大成精选增值混合型 证券投资 基金、长信银利精选开放式证券投资基金、富国天瑞强势地区精选混合型证券投 资基金、鹏华货币市场证券投资基金、中海分红增利混合型证券投资基金、国泰 货币市场证券投资基金、新华优选分红混合型证券投资基金、交银施罗德精选股 票证券投资基金、泰达宏利货币市场基金、交银施罗德货币市场证券投资基金、 景顺长城资源垄断股票型证券投资基金、大成沪深 300 指数证券投资基金、信诚 四季红混合型证券投资基金、富国天时货币市场基金、富兰克林国海弹性市值股 票型证券投资基金、益民货币市场基金、长城安心回报混合型证券投资基金、中 邮核心优选股 票型证券投资基金、景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金、 交银施罗德成长股票证券投资基金、长盛中证 100 指数证券投资基金、泰达宏利 首选企业股票型证券投资基金、东吴价值成长双动力股票型证券投资基金、鹏华 动力增长混合型证券投资基金、宝盈策略增长股票型证券投资基金、国泰金牛创 新成长股票型证券投资基金、益民创新优势混合型证券投资基金、中邮核心成长 股票型证券投资基金、华夏复兴股票型证券投资基金、富国天成红利灵活配置混 合型证券投资基金、长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金、 富兰克林国海 深化价值 股票型证券投资基金、 申万 巴黎竞争优势 股票型证券投资基金、 新华优 选成长 股票型证券投资基金、金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金、 天治稳健双盈 债券型证券投资基金、 中海蓝筹灵活配置 混合型证券投资基金、 长 信利丰 债券型证券投资基金、 金元惠理丰利 债券型证券投资基金、交银施罗德先 锋股票证券投资基金、东吴进取策略灵活配置混合型开放式证券投资基金、建信 收益增强债券型证券投资基金、银华内需精选股票型证券投资基金 (LOF) 、大成 行业轮动股票型证券投资基金、交银施罗德上证 180 公司治理交易型开放式指数 证券投资基金联接基金、上证 180 公司治理交易型开 放式指数证券投资基金、富 兰克林国海沪深 300 指数增强型证券投资基金、南方中证 500 交易型开放式指数 证券投资基金联接基金 (LOF) 、景顺长城能源基建股票型证券投资基金、中邮核 心优势灵活配置混合型证券投资基金、 工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金、 东吴货币市场证券投资基金、博时创业成长股票型证券投资基金、招商信用添利 债券型证券投资基金、易方达消费行业股票型证券投资基金、富国汇利分级债券 型证券投资基金、 大成景丰分级债券型证券投资基金、兴全沪深300指数增强型 证券投资基金(LOF) 、工银瑞信深证红利交易型开放式指数 证券投资基金、工银 瑞信深证红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金、富国可转换债券证券投 资基金、大成深证成长 40 交易型开放式指数证券投资基金、大成深证成长 40 交 易型开放式指数证券投资基金联接基金、泰达宏利领先中小盘股票型证券投资基 金、交银施罗德信用添利债券证券投资基金 (LOF) 、东吴中证新兴产业指数证券 投资基金、工银瑞信四季收益债券型证券投资基金、招商安瑞进取债券型证券投 资基金、汇添富社会责任股票型证券投资基金、工银瑞信消费服务行业股票型证 券投资基金、易方达黄金主题证券投资基金（ LOF ）、中邮中小盘灵活配置 混合型 证券投资基金、浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金、嘉实领先成长股票型证 券投资基金、广发中小板 300 交易型开放式指数证券投资基金、广发中小板 300 交易型开放式指数证券投资基金联接基金、南方保本混合型证券投资基金、交银 施罗德先进制造股票证券投资基金、上投摩根新兴动力股票型证券投资基金、富 兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资基金、金元惠理保本混合型证券投 资基金、招商安达保本混合型证券投资基金、深证 300 价值交易型开放式指数证 券投资基金、南方中国中小盘股票指数证券投资基金（ LOF ）、交银施罗德深证 300 价 值交易型开放式指数证券投资基金联接基金、富国中证 500 指数增强型证 券投资基金（ LOF ）、长信内需成长股票型证券投资基金、大成中证内地消费主题 指数证券投资基金、中海消费主题精选股票型证券投资基金、长盛同瑞中证 200 指数分级证券投资基金、景顺长城核心竞争力股票型证券投资基金、汇添富信用 债债券型证券投资基金、光大保德信行业轮动股票型证券投资基金、富兰克林国 海亚洲（除日本）机会股票型证券投资基金、汇添富逆向投资股票型证券投资基 金、大成新锐产业股票型证券投资基金、申万菱信中小板指数分级证券投资基金、 广发消费品精选股票 型证券投资基金、鹏华金刚保本混合型证券投资基金、汇添 富理财 14 天债券型证券投资基金、嘉实全球房地产证券投资基金、金元惠理新 经济主题股票型证券投资基金、东吴保本混合型证券投资基金、建新社会责任股 票型证券投资基金、嘉实理财宝 7 天债券型证券投资基金、富兰克林国海恒久信 用债券型证券投资基金、大成月添利理财债券型证券投资基金、安信目标收益债 券型证券投资基金、富国 7 天理财宝债券型证券投资基金、交银施罗德理财 21 天债券型证券投资基金、易方达中债新综合指数发起式证券投资基金（ LOF ）、工 银瑞信信用纯债债券型证券投资基金、大 成现金增利货币市场基金、景顺长城支 柱产业股票型证券投资基金、易方达月月利理财债券型证券投资基金、摩根士丹 利华鑫量化配置股票型证券投资基金、东方央视财经 50 指数增强型证券投资基 金、交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金、鹏华理财 21 天债券型证券投 资基金、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、万家 14 天理财债券型证券 投资基金、华安纯债债券型发起式证券投资基金、金元惠理惠利保本混合型证券 投资基金、南方中证 500 交易型开放式指数证券投资基金、招商双债增强分级债 券型证券投资基金、景顺长城品质投资股票型证券投资基金、中 海可转换债券债 券型证券投资基金、融通标普中国可转债指数增强型证券投资基金、大成现金宝 场内实时申赎货币市场基金、交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金、国泰中 国企业境外高收益债券型证券投资基金、富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型 证券投资基金、景顺长城沪深 300 等权重交易型开放式指数证券投资基金、广发 聚源定期开放债券型证券投资基金、大成景安短融债券型证券投资基金、嘉实研 究阿尔法股票型证券投资基金、新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金、富 国目标收益一年期纯债债券型证券投资基金、汇添富高息债债券型证券投资基金、 东方 利群混合型发起式证券投资基金、南方稳利一年定期开放债券型证券投资基 金、景顺长城四季金利纯债债券型证券投资基金、华夏永福养老理财混合型证券 投资基金、嘉实丰益信用定期开放债券型证券投资基金、国泰国证医药卫生行业 指数分级证券投资基金、交银施罗德定期支付双息平衡混合型证券投资基金、光 大保德信现金宝货币市场基金、易方达投资级信用债债券型证券投资基金、广发 趋势优选灵活配置混合型证券投资基金、华润元大保本混合型证券投资基金、长 盛双月红一年期定期开放债券型证券投资基金、富国国有企业债债券型证券投资 基金、富安达信用主题轮动纯 债债券型发起式证券投资基金、景顺长城沪深 300 指数增强型证券投资基金、中邮定期开放债券型证券投资基金、安信永利信用定 期开放债券型证券投资基金、工银瑞信信息产业股票型证券投资基金、大成景祥 分级债券型证券投资基金、富兰克林国海岁岁恒丰定期开放债券型证券投资基金、 景顺长城景益货币市场基金、万家市政纯债定期开放债券型证券投资基金、建信 稳定添利债券型证券投资基金、上投摩根双债增利债券型证券投资基金、嘉实活 期宝货币市场基金、融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金、大 成信用增利一年定期开放债券型证券投资基金、鹏 华品牌传承灵活配置混合型证 券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、汇添富恒生指数分级证券 投资基金、长盛航天海工装备灵活配置混合型证券投资基金、广发新动力股票型 证券投资基金、东吴阿尔法灵活配置混合型证券投资基金、诺安天天宝货币市场 基金、前海开源可转债债券型发起式证券投资基金、新华鑫利灵活配置混合型证 券投资基金、富国天盛灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城中小板创业板精 选股票型证券投资基金、中邮双动力混合型证券投资基金、建信改革红利股票型 证券投资基金、交银施罗德周期回报灵活配置混合型证券投资基金、中海积 极收 益灵活配置混合型证券投资基金、申万菱信中证环保产业指数分级证券投资基金、 博时裕隆灵活配置混合型证券投资基金、国寿安保沪深 300 指数型证券投资基金、 前海开源沪深 300 指数型证券投资基金、天弘季加利理财债券型证券投资基金、 新华鑫安保本一号混合型证券投资基金、诺安永鑫收益一年定期开放债券型证券 投资基金、大成景益平稳收益混合型证券投资基金、南方稳利 1 年定期开放债券 型证券投资基金、申万菱信中证军工指数分级证券投资基金、招商可转债分级债 券型证券投资基金、泰达宏利货币市场基金、宝盈科技 30 灵活配置混合型证券 投资基金、 华润元大医疗保健量化股票型证券投资基金、融通月月添利定期开放 债券型证券投资基金、中海惠祥分级债券型证券投资基金、建信稳定添利债券型 证券投资基金、东方新兴成长混合型证券投资基金、银华双月定期理财债券型证 券投资基金、嘉实新兴产业股票型证券投资基金、诺安天天宝货币市场基金、招 商招利 1 个月期理财债券型证券投资基金、工银瑞信高端制造行业股票型证券投 资基金、工银瑞信添益快线货币市场基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券 投资基金、中证 500 医药卫生指数交易型开放式指数证券投资基金、富国天时货 币市场基金、鹏华先进制造股票型 证券投资基金、大成纳斯达克 100 指数证券投 资基金、银华惠增利货币市场基金、华润元大富时中国 A50 指数型证券投资基金、 安信现金增利货币市场基金、南方理财金交易型货币市场基金、工银瑞信创新动 力股票型证券投资基金、东方添益债券型证券投资基金、富国中证国有企业改革 指数分级证券投资基金、华夏沪港通恒生交易型开放式指数证券投资基金、大成 产业升级股票型证券投资基金 (LOF) 。 三、相关服务机构 （一）直销机构 金元 惠理 基金管理有限公司 住所：上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦 3608 法定代表人： 任开宇 办公地址：上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦 36 08 电话： 021 - 6888 2850 传真： 021 - 68882865 联系人：孙筱君 客户服务专线： 400 - 666 - 0666 ， 021 - 61601898 网址： www.jyvpfund.com （二）代销机构 1 、中国农业银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 69 号 办公地址： 北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 法定代表人：蒋超良 联系人：张凯学 电话： 010 - 85109230 传真： 010 - 85109219 客户服务电话： 95599 公司网址： www.abchina.com 2 、中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号 法定代表人：姜建清 联系人：査樱 电话：（ 010 ） 66105662 传真：（ 010 ） 66107914 客户服务电话： 95588 公司网址： www.icbc.com.cn 3 、中国建设银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 25 号 办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼（长安兴融中心） 法定代表人：王洪章 联系人：张静 电话： （ 010 ） 67596219 传真：（ 010 ） 66275654 客户服务电话： 95533 公司网址： www.ccb.com 4 、交通银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路 188 号 办公地址：上海市浦东新区银城中路 188 号 法定代表人：胡怀邦 电话：（ 021 ） 58781234 传真：（ 021 ） 58408483 联系人：张作伟 客户服务电话： 95559 公司网址： www.bankcomm.com 5 、招商银行股份有限公司 注册地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 办公地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 法定代表人：李建红 联系人：邓炯鹏 电话：（ 0755 ） 83198888 传真：（ 0755 ） 83195050 客服电话： 95555 公司网址： www.cmbchina.com 6 、中国邮政储蓄银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 3 号 办公 地址：北京市西城区金融大街 3 号 法定代表人：李国华 联系人：文彦娜 电话：（ 010 ） 68858101 传真：（ 010 ） 68858117 客户服务电话： 95580 公司网址： www.psbc.com 7 、华夏银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 22 号 办公地址：北京市东城区建国门内大街 22 号 法定代表人 : 吴建 联系人：刘军祥 电话：（ 010 ） 85238820 传真：（ 010 ） 85238419 公司网站： www.hxb.com.cn 8 、上海浦东发展银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区浦东南路 500 号 办公地址：上海市中山东一路 12 号 法定代表人：吉晓辉 电话：（ 021 ） 61614467 传真：（ 021 ） 63604199 联系人：姚磊 客户服务热线： 95528 公司网站： www.spdb.com.cn 9 、中国民生银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号 法定代表人：董文标 电话：（ 010 ） 57092608 传真：（ 010 ） 57092611 联系人：姚健英 客户服务热线： 95568 公司网站： www.cmbc .com.cn 10 、中信银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 法定代表人：田国立 客服电话： 95558 联系人：杨宁 电话：（ 010 ） 65556612 传真：（ 010 ） 65550827 公司网址： http://bank.ecitic.com 11 、上海银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路 168 号 办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号 法定代表人： 宁黎明 联系电话：（ 021 ） 68475888 传真：（ 021 ） 68476111 联系人：夏雪 客服电话：（ 021 ） 962888 公司网址： www.bankofshanghai.com 12 、平安银行股份有限公司 注册地址：广东省深圳市深南东路 5047 号深圳发展银行大厦 办公地址：广东省深圳市深南东路 5047 号深圳发展银行大厦 法定代表人：孙建一 联系人：张莉 电话：（ 021 ） 38637673 传真：（ 021 ） 50979507 客户服务电话： 95511 - 3 公司网址： www. bank.pingan.com 13 、金元证券股份有限公司 注册地址：海南省海口市南宝路 36 号证券大厦 4 层 办公地址：深圳市深南大道 4001 时代金融中心大厦 17 楼 法定代表人：陆涛 联系人：马贤清 电话：（ 0755 ） 83025022 传真：（ 0755 ） 83025625 客户服务电话： 4008 - 888 - 228 公司网址： www.jyzq.cn 14 、中国民族证券有限责任公司 注册地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 A 座 6 - 9 层 办公地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 A 座 6 - 9 层 法定代表人：赵大建 电话：（ 010 ） 59355941 传真：（ 010 ） 66553791 联系人：李微 客户服务电话： 400 - 889 - 5618 公司网址 : www.e5618.com 15 、中信建投证券有限责任公司 注册地址：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 办公地址：北京市朝阳门内大街 188 号 法定代表人：王常青 联系人：张颢 电话： 010 - 85156398 客服电话： 400 - 8888 - 108 传真：（ 010 ） 65182261 公司网站： www.csc108.com 16 、光大证券股份有限公司 注册地址：上海市静安区新闸路 1508 号 办公地址：上海市静安区新闸路 1508 号 法定代表人：薛峰 联系人：刘晨 电话：（ 021 ） 22169081 传真：（ 021 ） 22169134 客户服务电话： 10108998 、 4008888788 、 95525 公司网址： www.ebscn.com 17 、申银万国证券股份有限公司 注册地址：上海市常熟路 171 号 办公地址：上海市常熟路 171 号 法定代表人：丁国荣 联系人：黄莹 联系电话：（ 021 ） 33388211 传真：（ 021 ） 54033888 客户服务电话： 95523 或 4008895523 公司网址： www.sywg.com 18 、海通证券股份有限公司 注册地址： 上海市淮海中路 98 号 办公地址：上海市广东路 689 号 法定代表人：王开国 电话：（ 021 ） 23219000 传真：（ 021 ） 23219100 联系人：李笑鸣 客服电话： 95553 或拨打各城市营业网点咨询电话 公司网址： www.htsec.com 19 、兴业证券股份有限公司 注册地址：福州市湖东路 268 号 办公地址：浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 21 层 法定代表人：兰荣 电话：（ 021 ） 38565785 联系人：谢高得 客服电话： 95562 公司网站： www.xyzq.com.cn 20 、招商证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38 — 45 层 办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38 — 45 层 法定代表人：宫少林 电话：（ 0755 ） 82960167 传真：（ 0755 ） 82943636 联系人：黄蝉君 客户服务热线： 95565 、 40088881 11 公司网址： www.newone.com.cn 21 、国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路 618 号 办公地址：上海市银城中路 168 号上海银行大厦 29 楼 法定代表人：万建华 电话：（ 021 ） 38676767 传真：（ 021 ） 38670666 服务热线： 4008888666 联系人：吴倩 公司网址： www.gtja.com 22 、华泰证券股份有限公司 注册地址：江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦 法定代表人：吴万善 联系人：万鸣 电话：（ 025 ） 83290979 传真：（ 025 ） 51863323 客服电话： 95597 公司网址： www.htsc.com.cn 23 、中国银河证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 办公地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 法定代表人：顾伟国 客户服务电话： 4008 - 888 - 888 传真：（ 010 ） 66568990 联系人：宋明 联系电话： 010 - 66568450 公司网址： www.chinastock.com.cn 24 、广发证券股份有限公司 注册地址：广东省珠海市吉大海滨路光大国际贸易中心 26 楼 2611 室 办公地址：广州市天河北路大都会广场 36 、 38 、 41 、 42 楼 法定代表人： 王志伟 客服电话： 95575 或致电各地营业网点 联系人：黄岚 公司网址： www.gf.com.cn 25 、国元证券股份有限公司 注册地址：安徽省合肥市寿春路 179 号 办公地址：安徽省合肥市寿春路 179 号 法定代表人：凤良志 电话：（ 0551 ） 62257012 传真：（ 0551 ） 62272100 联系人： 陈琳琳 客户服务咨询电话： 95578 、 400 - 888 - 8777 公司网站： www.gyzq.com.cn 26 、中信证券股份有限公司 注册地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 办公地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 法定代表人：王东明 联系人：腾艳 电话：（ 010 ） 010 - 6083 8832 传真：（ 010 ） 60833739 公司网站： www.cs.ecitic.com 27 、华福证券有限责任公司 注册地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7 、 8 层 办公地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7 至 10 层 法定代表人：黄金琳 联系人：张宗锐 电话：（ 0591 ） 87823053 传 真：（ 0591 ） 87383610 客户服务电话： 96326 （福建省外请先拨 0591 ） 公司网址： www.hfzq.com.cn 28 、信达证券股份有限公司 注册（办公）地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 办公地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 法定代表人：高冠江 联系人：唐静 联系电话：（ 010 ） 63080985 传真：（ 010 ） 63080978 客服电话： 400 - 800 - 8899 公司网址： www.cindasc.com 29 、长江证券股份有限公司 注册地址：武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 办公地址：武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 法定代表人：胡运钊 客户服务热线： 95579 或 4008 - 888 - 999 联系人：李良 电话：（ 027 ） 65799999 传真：（ 027 ） 85481900 公司网站： www.95579.com 30 、中信万通证券有限责任公司 注册地址：青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15 层（ 1507 - 1510 室） 办公地址：青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 号楼第 20 层 法定代表人：杨宝林 联系人：吴忠超 电话： 0532 - 85022326 传真： 0532 - 85022605 客户服务电话： 96577 公司网址： http://www.zxwt.com.cn 31 、中信证券（浙江）有限责任公司 注册（办公）地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 588 号恒鑫大厦主楼 19 、 20 层 法定代表人：沈强 联系人： 李珊 电话： 0571 - 85776114 传真： 0571 - 86065161 客户服务电话： 0571 - 96598 公司网址： www.bigsun.com.cn 32 、 天相投资顾问有限公司 注册地址：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 701 办公地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 4 层 法定代表人：林义相 电话：（ 010 ） 66045152 传真：（ 010 ） 66045500 联系人： 尹伶 客户服务电话： （ 010 ） 66045678 网址 : http://www.txsec.com ， http://jijin.txsec.com 33 、上海好买基金 销售有限公司 注册地址： 上海市虹口区场中路 685 弄 37 号 4 号楼 449 室 办公地址：上海市浦东新区浦东南路 1118 号鄂尔多斯国际大厦 9 楼 法定代表人：杨文斌 联系人： 苗汀 电话：（ 021 ） 2061 3638 传真：（ 021 ） 68596916 客户服务电话： 400 - 700 - 9665 公司网址： www.ehowbuy.com 34 、诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司 注册地址： 上海市金山区廊下镇漕廊公路 7650 号 205 室 办公地址：上海市浦东新区银城中路 68 号时代金融中心 8 楼 法定代表人： 汪静波 联系人：韩璟 电话：（ 021 ） 38602377 传真：（ 021 ） 38509777 客户服务电话： 400 - 821 - 5399 公司网址： www.noah - fund.com 35 、杭州数米基金销售有限公司 注册地址：杭州市余杭区仓前街道海曙路东 2 号 办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 3588 号恒生大厦 12 楼 法定代表人：陈柏青 联系人： 徐昳绯 电话： 0571 - 60897840 传真： 0571 - 26698533 客服电话： 4000 - 766 - 123 网址： http://www.fund123.cn/ 36 、深圳众禄基金销售有限公司 注册地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I 、 J 单元 办公地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I 、 J 单元 法定代表人：薛峰 电话： 0755 - 33227950 传真： 0755 - 82080798 联系人：童彩平 客户服 务电话： 4006 - 788 - 887 公司网址： www.zlfund.cn www.jjmmw.com 37 、和讯信息科技有限公司 注册地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号 1002 室 办公地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号 1002 室 法定代表人：王莉 联系人：于杨 电话： 010 - 85651176 传真： 010 - 85650806 客户服务电话： 010 - 85625158 公司网址： www.hexun.com 38 、上海长量基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市浦东新区高翔路 526 号 2 幢 220 室 办公地址：上海市浦东新区浦东大道 555 号裕景国际 B 座 16 层 法定代表人：张跃伟 联系人：王曼 联系电话： 021 - 58788678 - 8201 客服电话： 400 - 089 - 1289 传真： 021 - 58787698 网址： www.erichfund.com 39 、 上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼 2 层 办公地址：徐汇区龙田路（近田东路） 195 号 3C 楼 7 楼 法定代表人：其实 联系人：朱玉 电 话： 021 - 54509998 客服电话： 400 - 1818 - 188 公司网址： www.1234567.com.cn （三）注册登记机构 金元惠理基金管理有限公司 （四）律师事务所 上海通力律师事务所 （五）会计师事务所 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 四、基金的名称 金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金。 五、基金的类型 混合型，灵活配置 混合型证券投资基金。 六、基金的投资目标 在 “ 可持续成长投资 ” 指导下，本基金 深度剖析与把握上市公司的成长动力， 以 “ 已投入资本回报率（ Return on invested capital ， ROIC ） ” 为核心财务分析指标， 主要投资于资本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司；力争通过灵活合 理的大类资产配置与专业的证券精选，在精细化风险管理的基础上构建优化组合， 谋求基金资产长期持续稳定的合理回报。 七、基金的投资方向 本基金 主要 投资 于 具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股 票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 30% - 8 0% ， 其中投资于 资本运 用效率高 、具有可持续成长特征 的 上市公司股票的比例不低于 本基金股票资产的 80% ，债券投资比例为基金资产的 15% - 65% ，现金以及到期日在一年以内的政府 债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5% 。 因基金规模或市场变化等因素导致本基金投资组合不符合上述规定的，基金 管理人将在 10 个交易日 内做出调整以符合上述规定。法律、法规另有规定的， 从其规定。 八、基金的投资策略 本基金的投资将定性与定量分析贯穿于资产类别配置、行业资产配置、公司 价值评估、投资组合构建的全过程之中，依靠坚实的基础分析和科学的金融工程 模型，把握股票市场和债券市场的有利投资机会，构建最佳的投资组合，实现长 期优于业绩基准的良好收益。 本基金的投资管理分为 两 个层次，第一个层次是资产类别配置，即基金资产 在股票、债券和现金三大资产类别间的配置；第 二 个层次是单个证券（包括股票 和债券）的选择 。在该层次中，本基金 以宏观经济预测和行业趋势分析辅助股票 选择。 1 、资产类属配置 本基金在资产配置中贯彻 “ 自上而下 ” 的策略，根据宏观经济发展 趋势 、金 融市场的利率变化和经济运行周期的变动，进行积极的战略性资产类别配置。 本基金投资在股票、债券和现金三大类资产之间的 灵活 配置来源于以下三个 方面： （ 1 ） 分析 员对宏观经济发展趋势和宏观经济指标的分析与判断 分析员 从研究国民经济发展状况入手，判断利率水平、通货膨胀率、货币供 应量、国际收支等多元因素对中国证券市场的影响 。 （ 2 ） 分析 员对股票市场和债券市场相对投资价值的评估 分析员主要借助“股权风险溢价模型（ Equity Risk Premium Model ， ERP ）” 分析类别资产的预期风险收益特征，得出科学的市场分析结论。 股票资产的当前 收益率以三阶段现金流折现模型中的隐含收益率为参考，债券资产的当前收益率 以 10 年期的国债到期收益率为参考。 （ 3 ） 数量分析员 对股票市场、债券市场以及投资组合的风险评估与建议 本基金的资产配置决策参照 数量分析员 的风险 评估 建议，由 数量分析 员运用 统计方法计算投资组合、股票市场、债券市场的风险水平以及各大类资产之间相 对的风险水平，向投资决策委员会提交股票风险溢价水平、投资组合调整可能导 致的风险变化的评估报告。 2 、股票组合的构建和管理 在股票投资方面， 本基金 将数量模型与定性分析相结合，采取主动投资方法 构建 股票 投资组合。具体而言， 基于 “ 自下而上 ” 的原则， 在 “ 可持续成长投资 ” 指导下，本基金 深度剖析与把握上市公司的成长动力， 以 “ 已投入资本回报率 （ Return on invested capital ， ROIC ） ” 为核心财务分析指标， 将 资本运用效率高 、 具有可持续成长特征 的 上市公司股票纳入股票投资组合。在股票投资过程中，本 基金 同时以宏观经济预测和行业趋势分析为辅助。 （ 1 ）“可持续成长投资”的内涵 “可持续成长投资”为本基金股票组合构建的核心理念。“可持续成长”指 导本基金股票投资决策的基本点是从“企业的增长性”与“增长的可持续性”两 个维度进行股票的分析与筛选，判断企业持续增长的投资机会，最大程度实现基 金资产的长期稳定增长。 本基金管理人 深信，企业的“成长动力”来源于企业如何运用其可运用的资 本，资本运用效率的高低决定了企业未来盈利是否可持续。基于此，本基金管理 人认为，体现企业资本运用效率的指标 —— 已投入资本回报率 —— 是企业未来成 长动力的综合反映指标。 已投入资本回报率为企业息税后经营性利润（ NOPAT ）与投资资金（有息 负债加所有者权益）之比率，其代表了投资资金的回报水平。总体上，已投入资 本回报率分析可以帮助本基金识别出具有稳定盈利增长前景的企业，这些企业资 产的内在价值往往会反映在其股票价格长期的稳定上涨之中。短期内可能由于一 些市场投资者对一 些事件的过度反应，使得这些企业的股票定价被低估，本基金 将把握住这些股票的价值回归。 通过对企业盈利的增长性以及增长的可持续性两个维度的综合分析，本基金 可以根据上市公司盈利增长的强弱以及上市公司在可持续性评判标准方面的表 现，将上市公司分类归入四个象限：第一象限：增长强劲 — 可持续性强、第二象 限：增长较强 — 可持续性较弱、第三象限：增长乏力 — 可持续性弱、第四象限： 增长较弱 — 可持续性较强。本基金重点专注位于第一象限的公司，并适当考察有 可能向该象限改善的上市公司。相反，对于位于或向第三象限方向恶化的上市公 司则采取回避的 态度。 （ 2 ）股票组合构建 本基金股票组合的构建 经过 如下六个步骤并最终形成股票投资组合： 流动性 筛选 、根据 GICS 行业分类体系对 A 股上市公司进行行业划分、盈利增长性：盈 利增长分析与筛选、盈利可持续性： 已投入资本回报率分析 、 公司治理 评估 以及 估值考量。 1 ）流动性筛选 本基金按照一定日均成交额和流通市值标准对上市公司流动性进行初步筛 选。在当前得市场条件下，本基金管理人采纳如下两个指标作为股票流动性筛选 标准： 90 个交易日日内平均成交额不低于 1,000 万元以及流通市值不低于 3 亿元。 本基金将根据未来中国证券市场的发展规 模、上市公司日均成交额和流通市值的 变化情况，以及本基金资金规模，相应调整上述流动性筛选标准。 2 ）根据 GICS 行业分类体系对 A 股上市公司进行行业划分 以摩根斯坦利与标准普尔联合发布的“全球行业分类标准（ GICS ）”，本基 金管理人对 A 股上市公司进行行业划分。在具体分类过程中，为了使各行业内 的上市公司具有可比性，本基金管理人将划分深度进行到 GICS 三级行业。 3 ）盈利增长性：盈利增长 分析 与筛选 本基金主要通过数量模型进行盈利增长的筛选。为此，本基金的盈利增长分 析指标评价体系主要从盈利增长能力、盈利质量能力、盈利 速度能力和盈利稳健 能力四个方面对上市公司的盈利增长性进行分析。根据该盈利增长分析指标评价 体系，本基金管理人可以得到每一上市公司所对应的分值，我们将高于行业平均 分值的上市公司纳入可选范围。 同时，由于上市公司股价还受到诸多非数量化因素的影响，例如经济、行业 的周期性波动、行业发展的结构性问题、政策法规等，因此，在进行数量分析的 同时，投资管理团队将跟踪市场变化以及不断更新的信息，关注数据以外的因素。 此外，本基金管理人将根据市场变化趋势，以谨慎的态度定期或不定期地对 数量模型进行适当地修正，以确保模型的有效性。 4 ）盈利可持续性： 已投入资本回报率分析 已投入资本回报率是本基金股票组合构建的核心指标。本基金将使用本基金 管理人自主开发的“ ROIC 模型”来评估上市公司的资本运用效率。 ROIC 模型 是通过如下两个指标来考察上市公司的资本运用效率：一是“已投入资本回报率”， 二是“加权平均资本成本（ WACC ）”。已投入资本回报率为企业息税后经营性利 润（ NOPAT ）与投资资金（有息负债加所有者权益）之比率，其代表了投资资 金的回报水平。加权平均资本成本为企业有息负债成本和权益成本的加权平均， 其代表了企业资本运用的代价。只有那些已投入资 本回报率高、加权平均资本成 本低的企业才被认为是有效地运用了其可得资本的企业。 在第三步盈利增长分析与筛选的基础上，本基金管理人通过上述两个指标把 股票分类归入四个象限：第一象限： ROIC 高 — WACC 高、第二象限： ROIC 高 — WACC 低、第三象限： ROIC 低 — WACC 低、第四象限： ROIC 低 — WACC 高。 本基金将选择第二象限“ ROIC 高、 WACC 低”的股票，从而确定可投资的股票 组合。同时，本基金管理人将适当考察有可能向该象限改善的上市公司。相反， 对于位于或向第四象限方向恶化的上市公司则采取回避的态度。 5 ）公司 治理评估 在已投入资本回报率分析基础上，本基金将结合公司治理和估值水平以最终 构建股票投资组合。为此，本基金从如下五个角度建立了中国上市公司公司治理 评估体系，对上市公司的公司治理水平进行评估：企业的纪律性约束、对股东利 益的关注、企业策略执行评估、企业的社会责任感以及持续创新能力。本基金管 理人将以该评估体系为参照对 A 股上市公司进行综合评分，将综合评分在 60 分 （包括 60 分）以上的上市公司纳入股票组合。 6 ） 估值考量 本基金股票组合构建的最后一步为股票的 估值考量 ， 其目的在于确定 股票 的 最终目标价格 ，以判断股票的 内在价值和可能回报 。 投资价值的评估方法包括： 绝对估值法下的 自由现金流折现模型和股利折现模型以及 相对估值法。本基金将 选择估值吸引的上市公司股票。 7 ）动态监测与评估 上市公司的运营状况和盈利能力随着经济、政策、市场和环境的变化而处于 不断地变化之中，因此本基金将对上市公司的上述各方面进行监测和评估，及时 调整股票组合。 8 ）股票组合构建考虑的其他因素 在股票组合构建过程中，本基金亦将考虑以下因素： 个股持仓量的政策限制 本基金将根据相关的法律、法规和基金合同等法律文件进行投资，杜绝违法、 违规的现象。基金的 相关 文件对个别行业及个别股票的投资最高比重做出限制。 分散投资和风险控制 参考 数量化风险分析 结果 ，确认主动性风险的来源，并将风险分解到各个层 面，如资产 类别、 行业及股票，减少风险集中度，并不断地进行收益 - 风险最优 化测试 。 3 、行业资产配置 本基金采用上述六个步骤精选出来的股票组合，完全是以自下而上方式构建 而成的。这样的组合可能在单一行业集中度较高，造成组合的非系统风险较高。 因此，本基金将主要利用“投资时钟”模型，通过建立“行业综合价值评估体系”， 对产业环境、产业政策和竞争格局的分析和预测，确定行业经济变量的变动对 不 同行业的潜在影响，得出各行业的相对投资价值并据此对组合成份股的行业分布 加以适当调整。 基本原则是，本基金对行业历史收益率和预期收益的分析，在行业间进行配 置，使投资组合在控制风险的情况下，达到收益的最大化。 （ 1 ）投资时钟 在一般意义上，投资时钟表明了在经济周期的不同阶段，各个行业的投资表（未完）  |