[年报]沧州明珠：2014年年度报告
沧州明珠塑料股份有限公司 2014年年度报告 2015年04月 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 王天锡 独立董事 因公出差 邓文胜 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以363,798,864为基数，向全体股东每 10股派发现金红利0.50元（含税），送红股2股（含税），以资本公积金向全体股东每10股 转增5股。 公司负责人于新立、主管会计工作负责人孙梅及会计机构负责人（会计主管人员）胡庆 亮声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不代表公司盈利预测，不构成公 司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计 划、预测与承诺之间的差异。请投资者注意投资风险。 目 录 2014年度报告 .................................................................................................................................... 1 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 2 第二节 公司简介 ............................................................................................................................... 6 第三节 会计数据和财务指标摘要 .................................................................................................... 8 第四节 董事会报告 .......................................................................................................................... 10 第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 40 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 52 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 59 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................................................................... 60 第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 69 第十节 内部控制 .............................................................................................................................. 76 第十一节 财务报告 .......................................................................................................................... 79 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................ 168 释义 释义项 指 释义内容 沧州明珠、公司、本公司 指 沧州明珠塑料股份有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 河北证监局 指 中国证券监督管理委员会河北监管局 深交所 指 深圳证券交易所 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 沧州明珠塑料股份有限公司章程 中喜所 指 中喜会计师事务所（特殊普通合伙） 保荐人（承销商）、齐鲁证券 指 齐鲁证券有限公司 控股股东、第一大股东、东塑集团 指 河北沧州东塑集团股份有限公司，系本公司控股股东 沧州东鸿 指 沧州东鸿包装材料有限公司，系本公司控股子公司 东鸿制膜 指 沧州东鸿制膜科技有限公司，系本公司全资子公司 隔膜科技 指 沧州明珠隔膜科技有限公司，系本公司全资子公司 德州东鸿 指 德州东鸿制膜科技有限公司，系本公司全资子公司 芜湖明珠 指 芜湖明珠塑料有限责任公司，系本公司全资子公司 重庆明珠 指 重庆明珠塑料有限公司，系本公司全资子公司 沧州银行 指 沧州银行股份有限公司，系本公司参股公司 本报告 指 沧州明珠塑料股份有限公司2014年度报告 本报告期、报告期 指 2014年1月1日至2014年12月31日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 重大风险提示 1、市场竞争加剧的风险 公司所处塑料加工行业竞争充分，规模化生产企业日趋增多，产品市场化明显。目前， 公司PE塑料管道产品和BOPA薄膜制品市场均处于同行业龙头位置，但随着新增产能的扩 大，市场竞争将会进一步加剧。 为降低上述风险，公司一方面将依靠规模、质量、技术、品牌、客户等综合优势，把提 高市场占有率放在第一位，继续占据行业竞争制高点；另一方面未雨绸缪，在维护好老客户 关系的基础上，积极发展新客户，同时进一步加大国外销售市场开拓力度。 2、原材料价格变动的风险 公司生产所用的主要原材料，属于石油化工行业下游产品，其价格受国际原油市场价格 波动影响较大，由于公司产品成本中原材料成本占比较高，因此原材料价格变动将直接影响 到公司的经营业绩。 为降低上述风险，公司将继续加强对原材料的科学管理，时刻关注原材料的价格变动走 势，保持与原材料供应商的密切沟通，及时了解市场的供求关系，在保证公司正常生产需要 的前提下，通过及时调整原材料的库存，降低因原材料价格变动而带来的经营风险。 3、汇率波动的风险 公司生产所用的原材料中进口原材料占比较高，进口原材料的结算主要以美元作为结算 货币，因此汇率的波动会直接影响到公司的盈利能力。 为降低上述风险，公司将持续关注国际金融市场动态和外汇市场走势，充分学习和灵活 运用金融市场工具，适当利用外汇市场的远期结售汇等避险产品，锁定汇率波动的风险。 第二节 公司简介 一、公司信息 股票简称 沧州明珠 股票代码 002108 变更后的股票简称（如有） 无 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 沧州明珠塑料股份有限公司 公司的中文简称 沧州明珠 公司的外文名称（如有） Cangzhou Mingzhu Plastic Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Cangzhou Mingzhu 公司的法定代表人 于新立 注册地址 沧州市运河区沧石路张庄子工业园区 注册地址的邮政编码 061001 办公地址 沧州市运河区新华西路13号 办公地址的邮政编码 061001 公司网址 http//www.cz-mz.com 电子信箱 cz-mz@cz-mz.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 于增胜 李繁联 联系地址 沧州市新华西路13号 沧州市新华西路13号 电话 0317－2075318 0317－2075245 传真 0317－2075246 0317－2075246 电子信箱 yuzengsheng@126.com lifanlian999@126.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸的名称 《中国证券报》、《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 公司年度报告备置地点 公司证券投资部 四、注册变更情况 注册登记日期 注册登记地点 企业法人营业 执照注册号 税务登记号码 组织机构代 码 首次注册 2001年07月08日 河北省沧州市工 商行政管理局 130900400001128 130903601310303 60131030-3 报告期末注册 2014年12月11日 河北省沧州市工 商行政管理局 130900400001128 130903601310303 60131030-3 公司上市以来主营业务的变化情况 （如有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 中喜会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市崇文门外大街11号新成文化大厦A座11层 签字会计师姓名 刘新培、冯春燕 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 齐鲁证券有限公司 深圳市福田区深南大道2008号 中国凤凰大厦1栋24C 武利华、陈仕郴 2014年12月15日至 2015年12月31日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2014年 2013年 本年比上年增减 2012年 营业收入（元） 2,089,958,703.65 1,982,982,297.16 5.39% 1,762,387,037.99 归属于上市公司股东的净利润（元） 167,102,025.48 149,355,595.03 11.88% 121,702,671.00 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润（元） 161,294,545.87 145,429,954.84 10.91% 115,461,527.43 经营活动产生的现金流量净额（元） 221,735,418.64 46,448,614.36 377.38% 72,940,414.51 基本每股收益（元/股） 0.49 0.44 11.36% 0.37 稀释每股收益（元/股） 0.49 0.44 11.36% 0.37 加权平均净资产收益率 13.45% 13.37% 0.08% 13.06% 2014年末 2013年末 本年末比上年末增减 2012年末 总资产（元） 2,519,113,368.91 2,146,192,079.91 17.38% 1,779,882,860.37 归属于上市公司股东的净资产（元） 1,596,194,891.82 1,171,224,279.86 36.28% 1,083,096,548.83 二、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情 况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净 资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情 况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净 资产差异情况。 三、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2014年金额 2013年金额 2012年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲 销部分） 255,655.48 -383,532.48 -2,646.52 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按 照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 7,846,454.65 5,827,919.83 7,781,037.97 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -302,154.17 -187,762.17 554,604.42 减：所得税影响额 1,986,983.24 1,314,156.31 2,073,582.30 少数股东权益影响额（税后） 5,493.11 16,828.68 18,270.00 合计 5,807,479.61 3,925,640.19 6,241,143.57 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义 界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非 经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常 性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第四节 董事会报告 一、概述 2014年，面对错综复杂的国际国内经济环境，公司管理层在董事会的统一领导部署下， 在全体员工的共同努力下，围绕公司董事会制定的年度经营计划和经营目标积极展开工作。 通过加强内部管理和控制，降低了运营成本；通过提高生产效率、工艺、质量，降低了生产 成本，增强了产品的竞争力；通过调整内部销售策略，进一步拓展了市场，新增产能得到了 有效释放；通过加强员工的业务技能培训，提高了员工的综合素质；重庆明珠项目建设如期 完成，增发项目顺利完成，取得了募投项目所需的建设资金，保证了募投项目建设的顺利实 施，为公司的未来持续发展打下了坚实的基础。报告期内，公司圆满完成了年度经营计划和 经营目标。 2014年度，公司实现营业总收入208,995.87万元，较上年同期增长5.39%；实现营业利 润21,867.50万元，利润总额22,647.50万元，归属于母公司所有者的净利润16,710.20万元， 分别较上年提高9.97%、10.96%、11.88%。 二、主营业务分析 1、概述 单位：元 项目 2014年度 2013年度 同比增减（％） 主营业务收入 2,071,395,791.38 1,963,636,596.70 5.49% 主营业务成本 1,655,171,302.19 1,593,510,443.74 3.87% 期间费用 195,456,847.49 168,703,483.77 15.86% 研发投入 7,131,933.31 3,122,913.57 128.37% 经营活动产生的现金流量净额 221,735,418.64 46,448,614.36 377.38% （1）本报告期，研发投入较上年增加4,009,019.74元，增长幅度为128.37%，主要原因 是锂离子电池隔膜产品研发投入增加所致。 （2）本报告期，经营活动产生的现金流量净额较上年增加175,286,804.28元，增长幅度 为377.38%，主要原因是产品销量增加，销售商品收到的现金增加所致。 公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况 报告期内，公司围绕中长期发展战略规划，通过扩大产品产能，提升产品工艺技术水平， 提高公司管理水平，使公司的核心竞争力得到了进一步提升。公司继续致力于将公司打造成 为知名度高、主营业务突出、技术水平领先、治理结构良好、竞争优势明显的企业，巩固其 在细分行业的龙头地位。 回顾2014年的整体经营业绩和发展成果，公司管理层按照公司董事会制定的发展战略和 经营计划，围绕年度经营目标的实现积极展开工作，实现了主营产品全年产销平衡。2012年 非公开发行股票募集资金投资项目“年产2,000万平方米锂离子电池隔膜项目”的新增产能 在2014年得到了全部释放，产品的产销量大幅提升，盈利大幅提高。公司于2013年在重庆 投资设立的全资子公司重庆明珠的投资项目在2014年也按照计划投资建设完成，在2015年 正式投产。2014年公司启动了再融资项目，顺利取得了募集资金投资项目所需的建设资金， 保证了募投项目建设的顺利实施。 报告期内，公司继续保持良好的发展势头，实现了业绩的稳步增长，完成了公司年度经 营计划和经营目标。 公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于20%以上的差异原因 □ 适用 √ 不适用 2、收入 说明 单位：元 项目 2014年度 2013年度 同比增减（%） 主营业务收入 2,071,395,791.38 1,963,636,596.70 5.49% 其他业务收入 18,562,912.27 19,345,700.46 -4.05% 合计 2,089,958,703.65 1,982,982,297.16 5.39% 本报告期，主营业务收入较上年增长5.49%，主要原因是本报告期产品销量增加，产品 销售收入增加所致。 公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2014年 2013年 同比增减 PE管道塑料制品 销售量 吨 90,323.62 91,475.6 -1.26% 生产量 吨 94,540.99 91,557.02 3.26% 库存量 吨 8,352.83 5,213.91 60.20% BOPA薄膜塑料制品 销售量 吨 27,894.28 24,050.59 15.98% 生产量 吨 27,764.74 24,334.81 14.09% 库存量 吨 731.54 862 -15.13% 锂离子电池隔膜新能源材料 销售量 吨 390.9 210.88 85.37% 生产量 吨 406.51 217.58 86.83% 库存量 吨 13.52 21.81 -38.01% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 报告期内，锂离子电池隔膜产品的销量和产量分别较上年提高85.37%和86.83%，主要 原因是公司2012年非公开发行股票募集资金投资项目“年产2,000万平米锂离子电池隔膜项 目”的产能在2014年得到全部释放。 公司重大的在手订单情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 419,525,091.93 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 20.07% 公司前5大客户资料 √ 适用 □ 不适用 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 客户一 132,963,227.52 6.36% 2 客户二 93,926,174.65 4.49% 3 客户三 81,196,603.91 3.89% 4 客户四 67,586,282.15 3.23% 5 客户五 43,852,803.69 2.10% 合计 -- 419,525,091.93 20.07% 3、成本 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2014年 2013年 同比增减 金额 占营业成 本比重 金额 占营业成 本比重 PE管道塑料制品 主营业务成本 1,073,056,027.58 64.83% 1,067,360,039.63 66.98% -2.15% BOPA薄膜塑料制品 主营业务成本 539,590,483.26 32.60% 502,467,010.93 31.53% 1.07% 锂离子电池隔膜新能 源材料 主营业务成本 42,524,791.35 2.57% 23,683,393.18 1.49% 1.08% 产品分类 单位：元 产品分类 项目 2014年 2013年 同比增减 金额 占营业成 本比重 金额 占营业成 本比重 燃气、给水管管材、管件 主营业务成本 1,013,627,373.32 61.24% 998,535,168.27 62.66% -1.42% 排水、排污双壁波纹管 主营业务成本 45,077,491.18 2.72% 48,117,320.93 3.02% -0.30% 硅胶管管材 主营业务成本 14,351,163.08 0.87% 20,627,392.62 1.29% -0.42% 尼龙薄膜 主营业务成本 539,590,483.26 32.60% 502,467,010.93 31.53% 1.07% 锂离子电池隔膜 主营业务成本 42,524,791.35 2.57% 23,683,393.18 1.49% 1.08% 工程服务 主营业务成本 -- -- 67,005.53 0.00% 0.00% 其他产品 主营业务成本 -- -- 13,152.28 0.00% 0.00% 说明 公司生产成本主要由直接材料、直接人工、能源、制造费用、折旧和其他构成，各类成 本占生产成本的比重如下： 年度 产品分类 直接材料 直接人工 能源 制造费用 折旧 其他 2014年度 燃气管、给水管管材、管件 91.31% 3.61% 2.32% 1.33% 1.44% -- 排水、排污双壁波纹管 80.65% 6.83% 5.30% 1.33% 5.89% -- 硅胶管管材 87.04% 6.17% 3.82% 0.99% 1.98% -- 尼龙薄膜 71.68% 2.50% 5.22% 16.97% 3.63% -- 锂离子电池隔膜 41.88% 21.20% 14.04% 8.78% 14.11% -- 2013年度 燃气管、给水管管材、管件 89.75% 2.66% 2.49% 1.79% 1.48% 1.83% 排水、排污双壁波纹管 66.53% 4.75% 5.42% 1.63% 5.7% 15.97% 硅胶管管材 84.51% 3.29% 4.17% 1.07% 1.27% 5.69% 尼龙薄膜 83.81% 2.76% 5.83% 1.47% 4.02% 2.11% 锂离子电池隔膜 29.58% 21.48% 14.84% 13.14% 16.41% 4.55% 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 890,914,282.83 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 62.67% 公司前5名供应商资料 √ 适用 □ 不适用 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 供应商一 454,947,905.45 32.00% 2 供应商二 142,521,089.96 10.03% 3 供应商三 105,812,353.88 7.44% 4 供应商四 99,941,274.63 7.03% 5 供应商五 87,691,658.91 6.17% 合计 -- 890,914,282.83 62.67% 4、费用 单位：元 项目 2014年度 2013年度 同比增减（%） 销售费用 99,639,536.10 100,273,721.46 -0.63% 管理费用 54,925,871.55 48,518,345.68 13.21% 财务费用 40,891,439.84 19,911,416.63 105.37% 所得税费用 57,187,087.36 52,184,447.29 9.59% 本报告期，财务费用较上年增加20,980,023.21元，增长幅度为105.37%，主要原因是本报 告期银行借款增加，利息支出增加；汇兑收益减少所致。 5、研发支出 单位：元 项目 2014年度 2013年度 同比增减（%） 研发投入总额（元） 7,131,933.31 3,122,913.57 128.37% 占期末经审计净资产的比例（%） 0.45 0.26 增加0.19个百分点 占当期经审计营业收入的比例（%） 0.34 0.16 增加0.18个百分点 本报告期，研发投入较上年增加4,009,019.74元，增长幅度为128.37%，主要原因是锂离 子电池隔膜产品研发投入增加所致。 6、现金流 单位：元 项目 2014年 2013年 同比增减 经营活动现金流入小计 1,924,533,792.20 1,767,772,779.06 8.87% 经营活动现金流出小计 1,702,798,373.56 1,721,324,164.70 -1.08% 经营活动产生的现金流量净额 221,735,418.64 46,448,614.36 377.38% 投资活动现金流入小计 86,487,000.00 6,126,150.00 1,311.77% 投资活动现金流出小计 226,863,248.84 175,626,894.78 29.17% 投资活动产生的现金流量净额 -140,376,248.84 -169,500,744.78 17.18% 筹资活动现金流入小计 1,027,967,972.43 604,776,656.70 69.97% 筹资活动现金流出小计 909,909,691.34 536,999,229.94 69.44% 筹资活动产生的现金流量净额 118,058,281.09 67,777,426.76 74.19% 现金及现金等价物净增加额 199,533,729.53 -55,814,245.29 457.50% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 （1）本报告期，经营活动产生的现金流量净额较上年增加175,286,804.28元，增加幅度 为377.38%，主要原因是产品销量增加，销售商品收到的现金增加所致。 （2）本报告期，投资活动现金流入小计较上年增加80,360,850.00元，增加幅度为 1311.77%，主要原因是公司出售仓库所收回的现金增加所致。 （3）本报告期，筹资活动产生的现金流入小计较上年增加423,191,315.73元，增加幅度 为69.97%，主要原因是公司非公开发行股票募集资金到位所致。 （4）本报告期，筹资活动产生的现金流出小计较上年增加372,910,461.40元，增加幅度 为69.44%，主要原因是公司偿还借款、分配股利支付的现金增加所致。 报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、主营业务构成情况 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上 年同期增减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上 年同期增减 分行业 PE管道塑料制品 1,324,882,047.31 1,073,056,027.58 19.01% -0.13% 0.53% -0.53% BOPA薄膜塑料制品 626,328,556.72 539,590,483.26 13.85% 6.74% 7.39% -0.52% 锂离子电池隔膜新能源 材料 120,185,187.35 42,524,791.35 64.62% 139.22% 79.56% 11.76% 分产品 燃气、给水管管材、管件 1,257,207,199.08 1,013,627,373.32 19.37% 0.59% 1.51% -0.74% 排水、排污双壁波纹管 50,843,022.19 45,077,491.18 11.34% -2.99% -6.32% 3.15% 硅胶管管材 16,831,826.04 14,351,163.08 14.74% -30.02% -30.43% 0.50% 尼龙薄膜 626,328,556.72 539,590,483.26 13.85% 6.74% 7.39% -0.52% 锂离子电池隔膜 120,185,187.35 42,524,791.35 64.62% 139.22% 79.56% 11.76% 工程服务 -100.00% -100.00% 其他产品 -100.00% -100.00% 分地区 华北地区 612,401,891.95 431,802,349.28 29.49% 1.61% 2.70% -0.74% 华东地区 722,337,765.98 592,663,604.84 17.95% 13.96% 5.51% 6.58% 华南地区 172,577,485.84 156,583,691.05 9.27% -11.71% -0.68% -10.07% 华中地区 171,337,025.70 141,325,553.77 17.52% 15.49% 12.95% 1.86% 东北地区 150,325,985.75 125,910,489.44 16.24% -4.72% -2.84% -1.62% 西南地区 83,582,137.61 76,946,173.52 7.94% -12.37% -12.66% 0.30% 西北地区 69,174,373.48 53,039,131.05 23.33% 6.42% 3.00% 2.56% 其他 89,659,125.07 76,900,309.24 14.23% 37.63% 29.61% 5.31% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径 调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 四、资产、负债状况分析 1、资产项目重大变动情况 单位：元 2014年末 2013年末 比重 增减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产 比例 货币资金 436,032,688.30 17.31% 218,091,247.11 10.16% 7.15% 2014年公司非公开发行股票募 集资金到位增加了货币资金 应收账款 501,686,515.27 19.92% 556,786,687.60 25.94% -6.02% 本报告期收回货款增加 存货 199,216,864.18 7.91% 235,877,096.23 10.99% -3.08% 主要是原材料库存减少所致 投资性房地产 20,098,486.91 0.80% 0.00% 0.80% 资产对外出租转入投资性房地 产 长期股权投资 8,169,306.58 0.32% 9,494,449.94 0.44% -0.12% 联营企业亏损造成的投资损失 所致 固定资产 633,289,412.74 25.14% 604,362,662.27 28.16% -3.02% 主要为重庆明珠PE管材项目、 沧州明珠新区公共设施项目项 目竣工转入固定资产，固定资产 增加；公司出售仓库，固定资产 减少所致 在建工程 173,439,461.38 6.88% 87,729,422.05 4.09% 2.79% 主要原因是公司新建项目增加 所致 2、负债项目重大变动情况 单位：元 2014年 2013年 比重增 减 重大变动说明 金额 占总资产比例 金额 占总资产比例 短期借款 501,216,062.73 19.90% 563,744,069.49 26.27% -6.37% 公司短期借款减少所致。 长期借款 93,000,000.00 3.69% 148,000,000.00 6.90% -3.21% 公司长期借款减少所致。 3、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 五、核心竞争力分析 （一）市场优势 公司通过规模的不断扩大，通过全方位的提高和优化管理、研发、技术、质量、售后服 务的能力和水平，PE管道和BOPA薄膜产品已成为行业细分市场的领军企业，锂离子电池隔 膜产品也处于行业细分市场的前列。销售网络体系遍布全国各地，形成稳定的供销状态。国 际市场销售网络构建日臻完善和成熟。 （二）技术优势 1、PE管道产品 公司是国内最大的PE燃气、给水用管材和管件生产基地之一，产品种类和规格配套齐全， 设计和生产技术处于国际先进水平，产品品质达到国内同类产品一流水平，可以满足不同层 次客户的需求，并成立了国家级实验室——塑料管道研究测试中心，提高了产品的检测能力 和管理水平。 2、BOPA薄膜产品 公司是我国最大的BOPA薄膜制造企业之一，是国内第一家通过自主研发全面掌握BOPA 薄膜同步双向拉伸工艺的企业。在全球范围内，BOPA薄膜的同步双向拉伸技术尚不普及， 主要原因是其成熟工艺的掌握具有相当大的难度。公司通过引进设备，对同步双向拉伸工艺 进行自主开发研究，对进口设备进行技术改造和工艺调试，率先全面掌握了BOPA薄膜同步 双向拉伸工艺，同时培养了一批具有设备集成和研发能力强、技术水平突出的核心技术人员 以及熟练掌握双向拉伸生产工艺和控制技术的设备操作人员。 3、锂电池隔膜产品 公司通过持续技术研发，突破了相关技术瓶颈，掌握了干法锂电隔膜的生产技术和生产 工艺并实现了规模化生产，成为国内少数能量产动力锂电池隔膜，并已进入到国内较大锂电 池厂商供应链的企业。 六、投资状况分析 1、对外股权投资情况 （1）对外投资情况 √ 适用 □ 不适用 对外投资情况 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 252,000,000.00 50,000,000.00 404.00% 被投资公司情况 公司名称 主要业务 上市公司占被投 资公司权益比例 沧州明珠隔膜科技有限公司 锂离子电池隔膜、微孔膜、过滤膜的制造、开发；货物进出口。 100.00% 沧州东鸿制膜科技有限公司 制造食品用聚酰胺薄膜、聚酰胺切片及其他塑胶制品；货物进 出口。 100.00% 重庆明珠塑料有限公司 聚乙烯燃气给水管材管件、排水排污双壁波纹管材管件、硅胶 管管材管件，及其他各类塑料管材管件的生产与销售；提供聚 乙烯塑料管道的安装与技术服务；生产、销售食品用聚酰胺薄 膜、切片及其他塑料制品、货物进出口。 100.00% 德州东鸿制膜科技有限公司 双向拉伸聚酰胺（尼龙）薄膜生产、销售；货物的进出口业务 （国家禁止的危险化学品除外） 100.00% （2）持有金融企业股权情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 公司类 别 最初投 资成本 （元） 期初持 股数量 （股） 期初持 股比例 期末持 股数量 （股） 期末持 股比例 期末账 面值 （元） 报告期 损益 （元） 会计核算 科目 股份 来源 沧州银行股 份有限公司 商业银 行 33,000,000.00 33,000,000 3.32% 44,000,000 2.56% 33,000,000.00 5,940,000.00 可供出售 金融资产 购买 合计 33,000,000.00 33,000,000 -- 44,000,000 -- 33,000,000.00 5,940,000.00 -- -- （3）证券投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在证券投资。 （4）持有其他上市公司股权情况的说明 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未持有其他上市公司股权。 2、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况 （1）委托理财情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在委托理财。 （2）衍生品投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 （3）委托贷款情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在委托贷款。 3、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集资金总额 34,000.16 报告期投入募集资金总额 12,493.59 已累计投入募集资金总额 12,493.59 报告期内变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额比例 0.00% 募集资金总体使用情况说明 （一）2012年非公开发行股票募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准沧州明珠塑料股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许 可【2012】300号文）核准，公司于2012年4月向特定投资者非公开发行人民币普通股（A股）3,850 万股，每股发行价格为8.11元，募集资金总额为31,223.50 万元，扣除保荐承销费用以及发行费用 1,935.2925万元后，募集资金净额为 29,288.2075万元。该项募集资金已于2012年4月20日到达募集资 金专项账户。上述募集资金到位情况业经中喜会计师事务所有限责任公司中喜验字[2012]第 0024号《验 资报告》验证。 公司募集资金投资项目已经在2013年度实施完毕，并正式投产。本年度使用金额为6,037,277.15元， 为支付的工程项目的结算尾款以及设备的质保金。 截止2014年12月31日，募集资金账户余额为5,283,134.57元，为募集资金投资项目尚未支付的工 程项目的结算尾款以及设备的质保金。 （二）2014年非公开发行股票募集资金基本情况 1、募集资金金额及到位情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准沧州明珠塑料股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许 可【2014】1156号文）核准，公司向特定对象非公开发行人民币普通股（A股）23,644,064股，每股面 值为1.00元，每股发行价格为14.38元，募集资金总额为340,001,640.32元，扣除发行费用14,102,093.84 元后，募集资金净额为325,899,546.48元。中喜会计师事务所（特殊普通合伙）已于2014年11月28日 对本次非公开发行股票的资金到位情况进行审验，并出具中喜验字[2014]第0258号《验资报告》。 2、募集资金本年度使用金额及年末余额 （1）本年度使用金额 本年度使用金额为124,935,963.72元，其中：募集资金投资项目款124,935,842.32元（包括置换预先 已投入募集资金投资项目的自筹资金43,666,973.53元），银行手续费121.40元。 （2）年末余额截至2014年12月31日，募集资金专用账户余额为200,970,730.98元。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超 募资金投向 是否已 变更项 目(含部 分变更) 募集资 金承诺 投资总 额 调整后 投资总 额(1) 本报告 期投入 金额 截至期 末累计 投入金 额(2) 截至期 末投资 进度(3) ＝(2)/(1) 项目达到 预定可使 用状态日 期 本报告 期实现 的效益 是否达 到预计 效益 项目可行 性是否发 生重大变 化 承诺投资项目 年产2,000万平方 米干法锂离子电池 否 8,740 8,740 1,920 1,920 21.97% 2015年09 月30日 否 隔膜项目 年产2,500万平方 米湿法锂离子电池 隔膜项目 否 15,850 15,850 2,573.64 2,573.64 16.24% 2016年03 月31日 否 补充流动资金 否 8,000 7,999.95 7,999.95 7,999.95 100.00% 2014年12 月19日 否 承诺投资项目小计 -- 32,590 32,589.95 12,493.59 12,493.59 -- -- -- -- 超募资金投向 合计 -- 32,590 32,589.95 12,493.59 12,493.59 -- -- 0 -- -- 未达到计划进度或 预计收益的情况和 原因（分具体项目） 无 项目可行性发生重 大变化的情况说明 无 超募资金的金额、 用途及使用进展情 况 不适用 募集资金投资项目 实施地点变更情况 不适用 募集资金投资项目 实施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目 先期投入及置换情 况 适用 公司全资子公司以募集资金43,666,973.53元置换预先投入募集资金投资项目同等金额的 自筹资金。该事项已经公司2014年12月17日召开的第五届董事会第十次（临时）会议 以及第五届监事会第八次会议审议通过，预先投入资金金额经中喜会计师事务所（特殊普 通合伙）进行了专项审核，公司保荐机构齐鲁证券有限公司和公司监事会发表了同意的专 项意见，独立董事发表了同意的独立意见。《沧州明珠关于全资子公司以募集资金置换预 先已投入募集资金投资项目的自筹资金的公告》详见2014年12月18日《中国证券报》、 《证券时报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）,公告2014-053号。 用闲置募集资金暂 时补充流动资金情 况 不适用 项目实施出现募集 资金结余的金额及 原因 不适用 尚未使用的募集资 金用途及去向 尚未使用的募集资金存放于募集资金专用账户内。 募集资金使用及披 露中存在的问题或 其他情况 无 （3）募集资金变更项目情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况。 4、主要子公司、参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司、参股公司情况 单位：元 公司名称 公司 类型 所处 行业 主要产品或服务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 沧州东鸿包装 材料有限公司 子公司 BOPA薄膜产品的 生产与销售 6000万元 116,847,678.59 114,216,757.19 166,225,444.81 10,812,917.92 8,095,783.29 德州东鸿制膜 科技有限公司 子公司 BOPA薄膜产品的 生产与销售 10000万 元 293,183,842.40 264,952,515.80 278,443,337.47 23,509,670.75 17,604,334.08 芜湖明珠塑料 有限责任公司 子公司 PE燃气给水管道 产品的生产与销售 3000万元 122,326,373.70 86,229,693.41 397,386,180.62 48,712,566.07 40,088,771.78 重庆明珠塑料 有限公司 子公司 PE燃气给水管道 产品和BOPA薄膜 产品的生产与销售 10800万 元 258,910,064.35 177,033,179.36 0.00 -3,000,172.74 -2,900,702.90 沧州明珠隔膜 科技有限公司 子公司 锂离子电池隔膜产 品的生产与销售 10000万 元 322,223,240.06 274,919,688.55 116,332,419.73 60,617,601.70 45,743,347.10 沧州东鸿制膜 科技有限公司 子公司 BOPA薄膜产品的 生产与销售 5000万元 157,561,898.81 149,237,422.18 121,136,329.98 9,572,513.68 7,321,256.70 沧州银行股份 有限公司 参股公 司 人民币业务；吸收 公众存款；发放短 期、中期和长期贷 款；办理国内结算； 办理票据贴现；发 行金融债券等 112,117.6032万元 58,139,126,934.49 4,079,977,443.93 1,997,179,317.43 861,406,037.06 649,129,903.36 黄骅中燃天然 参股公 黄骅市小韩庄至沧 2000万元 53,070,9 22,557,0 4,154,812. -6,448,96 -6,484,68 气输配有限公 司 司 州市渤海新区天燃 气输气管道的建设 与经营 81.47 26.61 66 9.65 9.55 沧州渤海新区 中燃城市燃气 发展有限公司 参股公 司 在沧州渤海新区内 加工和销售管道天 然气相关的设计、 安装、抢修服务 1000万元 33,632,298.15 14,774,230.43 33,479,449.85 4,813,955.93 3,514,685.33 沧州明珠天佳 仪表科技有限 公司 参股公 司 设计、制造燃气仪 表及系统集成以及 上述产品的技术咨 询、技术转让、技 术服务 2000万元 12,698,963.16 9,367,128.67 0.00 -112,568.59 -112,568.59 主要子公司、参股公司情况说明 因全资子公司沧州东鸿制膜科技有限公司和沧州明珠隔膜科技有限公司于2014年1月21 日成立，纳入本报告期合并财务报表范围，所以以上两个公司较上一年度相比业绩变动较大。 报告期内取得和处置子公司的情况 □ 适用 √ 不适用 5、非募集资金投资的重大项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 项目名称 计划投资 总额 本报告期 投入金额 截至报告期末累 计实际投入金额 项目进度 项目收益 情况 披露日期 （如有） 披露索引 （如有） 重庆明珠聚乙烯燃气 给水管道及新型高阻 隔薄膜（BOPA）项目 24,600 13,614.66 13,641.61 55.45% 合计 24,600 13,614.66 13,641.61 -- -- -- -- 七、公司控制的特殊目的主体情况 □ 适用 √ 不适用 八、公司未来发展的展望 （一）行业的发展趋势 1、塑料管材行业 （1）持续快速增长 随着我国城市化进程加快，2015年全面推进新型城镇化建设，塑料管材的需求量不断增 加，我国塑料管材业正在面临一个更加广阔的发展空间。根据中国塑料加工工业协会预测， 我国塑料管道生产量将保持10%的增长速度，到2015年全国总产量将超过1,320万吨，塑料 管道在全国管道市场占有率超过50%。（资料来源：《国内聚乙烯管行业酝酿调整升级》， 2013年3月） 未来带动我国塑料管材行业持续快速增长的因素主要包括： ①我国经济持续快速发展，城市化进程加快和全面推进新型城镇化建设我国经济的快速 发展正在推升城市化率，国务院2014年政府工作报告中提出了在2015年推进新型城镇化取 得新突破，要提升城镇规划建设水平，有序推进基础设施和基本公共服务同城化，加强城市 供水供气供电、公交和防洪防涝设施等建设。这将保证塑料管材的需求持续快速增长。 ②塑料管材符合“节能、环保、卫生”的政策要求 我国是发展中国家，原来基础设施差，多使用高能耗、寿命短的铸铁、镀锌和混凝土管 道，不符合节能、环保、卫生的要求，依据有关规定，铸铁管材和混凝土排水管分别于2004 年7月和2005年7月起，不得用于城镇污水管道系统。《建设部关于发布建设事业“十一五” 推广应用和限制禁止使用技术（第一批）的公告》禁止镀锌钢管和砂模铸造铸铁排水管用于 民用建筑，鼓励在建筑中使用排水塑料管道系统、散热器采暖塑料管道系统、城乡供水塑料 管系统、聚乙烯燃气管道系统和电力、通讯塑料保护套管系统。由于塑料管材具有“节能、 环保、卫生”的优点，符合国家节能减排和可持续发展的战略，推广应用塑料管材，淘汰耗 能高、污染严重的传统材料是不可抗拒的必然趋势，这必将带来塑料管材巨大的市场需求。 ③水利改革和南水北调工程将提升塑料管道需求 我国是农业大国，农业用水量大，但农田水利设施和输水设备落后，节水灌溉、农村饮 水安全、农村自来水工程将成为我国农村水利工作的重中之重。根据国务院《关于加快水利 改革发展的决定》，我国将全面加快水利基础设施建设，并建立水利投入稳定增长机制，到 2013年解决规划内农村饮水安全问题，“十二五”期间基本解决新增农村饮水不安全人口的 饮水问题；“十二五”期间新增农田有效灌溉面积4,000万亩，到2020年，基本完成大型灌 区、重点中型灌区续建配套和节水改造任务；未来十年，我国政府的水利工程投资将达到4 万亿人民币。根据“十二五”规划，到2015年我国将完成南水北调东、中线一期主体和配套工 程建设，相关投资包括将水引入城市及农村地区的塑料管道。这些均将为塑料管材提供巨大 的市场空间。 （2）产能区域转移 目前，我国塑料管道生产企业仍然主要集中在沿海和经济发达地区，但中西部塑料管道 企业也已逐步崛起，南强北弱格局已有所改观。 随着近年来西部大开发的推进以及安全饮水、节水灌溉等水利工程的实施，一些沿海和 经济发达地区的企业为巩固竞争优势和开拓新的消费市场，纷纷在天津、东北、中部、西部 等资源丰富地区投资或增加规模。未来几年内，在政策引导和地区发展重点转移的影响下， 华北、西北和东北地区的塑料管道产量占比将逐渐提升。 （3）大口径塑料管材成为发展趋势 近年来，随着全球对减少碳排放的重视，大口径塑料管材已成为塑料管材的一个发展趋 势，并逐步进入大口径排水和输水管道领域。目前国际上大口径输水用PE实壁管直径达2 米，PVC实壁管直径达1.2米，能有效替代混凝土管，大幅度减少碳排放（资料来源：张玉 川《塑料管道行业的创新与发展》，2011年4月）。据Global Industry Analysts Inc.公司（GIA） 的最新报告，欧洲是全球大口径塑料管道的最大市场，而以中国、印度为代表的亚太地区， 得益于饮用水、排水、污水处理管网等基础设施的建设，已经成为大口径塑料管道增长最快 的市场。 2、塑料包装薄膜行业 随着工业技术的发展和消费者需求的提高，下游食品、药品、农用等应用领域对塑料包 装薄膜的功能要求越来越高，要求既要有良好的机械性能，包括材料的抗拉伸强度、耐撕裂、 耐冲击强度等，还要有优良的化学稳定性，不与内装产品发生任何化学反应，确保内装产品 的安全，另外还要有高阻隔、防腐抗菌、保鲜、耐热，甚至还进一步要求其必须环保无污染、 用后易回收等。在这种情况下，塑料包装材料正向高性能、多功能、环保等方向发展，传统 单层高分子薄膜已经无法满足多功能性的要求，通过不同塑料材料复合搭配的多层复合薄膜 已成为未来塑料制品生产技术的发展趋势。 3、锂离子电池隔膜行业 锂离子电池具有高比能量、长循环寿命、无记忆效应的特性，又具有安全、可靠且能快 速充放电等优点，因而成为近年来新型电源技术研究的热点。锂离子电池的应用范围逐步扩 大，除用于手机、笔记本电脑以及MP3等数码电子产品外，开始大量应用于电动汽车、电动 自行车等。 动力锂离子电池和新能源行业在技术不断成熟、政府扶持政策不断落地、低碳经济的背 景下保持快速发展的势头。锂离子电池重点应用领域将集中在电动工具、轻型电动车、新能 源汽车和能源存储系统等功率/能量型领域，该领域内的产业规模将在未来几年保持成倍的增 长趋势。作为其关键组件，锂电池隔膜的市场容量巨大。 （二）面临的市场竞争格局 1、塑料管材方面 由于塑料管道技术和资金壁垒较低，同质化严重，行业竞争比较激烈，国内规模较大的 塑料管道生产企业有3,000家以上，年生产能力超过1,500万吨，年产能超过1万吨以上的企 业达300家，但整个行业以中小企业为主，企业竞争能力弱，规模经济差。产品结构方面， 技术壁垒较低的普通管材生产能力过剩，而技术含量较高的城镇燃气、给水、排水排污用PE 压力管道以及大口径和超大口径塑料管材还不能完全满足市场需求。在PE燃气、给水管件方 面，由于PE燃气、给水管件对质量要求较高，其对生产技术水平要求较高，尤其是技术含量 高、生产工艺复杂的管件，如电熔管件和PE球阀，能生产的厂家较少，能够提供全系列管材 配套管件的厂家更少。 2、塑料薄膜方面 虽然我国塑料包装薄膜企业在引进国外设备工艺、自主开发生产技术等方面取得了一定 成就，但是其技术水准、设备工艺等与发达国家相比仍然存在较大差距。目前我国塑料包装 薄膜产品的附加值较低，产品主要面对中、低端市场，高端产品市场被国外企业所主导。同 时，由于我国塑料包装薄膜扩能过快，市场竞争激烈。目前，我国塑料包装薄膜行业的产能 利用率不高，普遍存在开工不足的现象。 3、锂离子电池隔膜方面 我国是世界最大的锂离子电池生产制造基地，尽管我国在锂离子电池隔膜的研究与开发 方面起步较晚，但进步较快。随着我国锂离子电池隔膜产品产能的增加，锂离子电池隔膜主 要依赖进口的局面已经有所改善，进口比例逐步降低。由于国产锂电隔膜质量的不断提高， 价格与进口锂电隔膜相比差距较大，所以国内几乎所有的锂离子电池企业都在试着导入国产 锂电隔膜，但对一些质量要求非常高的电池产品以及关系到企业最核心利益的电池产品，大 部分还是使用进口锂电隔膜，高端锂电隔膜大部分仍被国外锂电隔膜生产巨头垄断，国产锂 电隔膜主要在中、低端市场使用。但长期来看，随着国内生产技术的进步和锂电隔膜产品质 量的提升，国产锂电隔膜会逐渐进入动力电池等高端市场，替代进口的潜力巨大。 （三）公司发展战略 一方面在国家产业政策大力支持的条件下，抓住我国加快城镇化建设而大力发展交通、 信息、能源、公共事业等基础设施建设和随着人民生活水平不断提高带来的消费升级的有利 契机，以丰富的塑料加工经验和较高的研发实力为依托，密切关注国内外新技术、新产品的 发展趋势，不断调整产品结构和推出技术含量高和附加值高的新产品。另一方面在国家转变 经济发展方式、大力发展战略性新兴产业的历史机遇下，把握以高端功能膜材料为核心业务 的发展方向，加大研发力度和投入，开拓新产品领域。同时，充分发挥公司品牌、技术、文 化等综合优势，提升公司的核心竞争力。拓宽融资渠道，以实现产业与资本的良性结合。逐 步将公司打造成为知名度高，主营业务突出、技术水平领先、治理结构良好、竞争优势明显 的行业龙头企业。 （四）公司2015年的经营计划和主要目标 2015年公司年度总体经营目标是PE管道产品产销量10.5万吨，BOPA薄膜产品产销量 3.2万吨，锂离子电池隔膜产品产销量3,800万平方米，实现产销平衡。销售收入达到22.5亿 元。 围绕上述目标，公司将重点抓好以下几个方面的工作： 1、加强现场安全管理，杜绝各类安全事故 学习贯彻新的安全生产法，全面推行《安全生产标准化》和GB/T 28001-2011体系建设。 一是围绕公司中心工作，不断完善各项安全规章制度，落实安全主体责任。二是安全工作重 心下移，努力形成管理部门“做安全”，生产一线“安全做”的局面，让安全工作真正“落 地生根”。三是加强安全规章制度和安全操作规程的培训，重点保证生产一线班组长、员工 的培训，严禁违章操作和违章指挥，努力实现班组达标。四是加强车间、班组安全管理，建 立清晰的危险源辨别和有效的隐患排查机制，确保公司安全目标实现。五是完善规范公司“6S” 管理，提升企业的管理水平与形象。 2、继续加强产品质量管控 进一步加强质量三级体系管理。一是强化过程管理，明确产品生产前、中、后三个各环 节的重点控制内容，力争把问题消灭在萌芽状态。二是加强质量检验环节控制，把不合格产 品消灭在厂内。三是建立质量问责制，确保发生质量问题得到彻底追纠。四是采取主管销售 领导负责制，树立客户就是上帝的观念，诚心对待客户反馈的每一条信息，满足客户的不同 需求。 3、加强营销管理，实现产销平衡 一是采取不同的销售形式，加大产品市场占有份额。二是做好客户的评估与筛选，加强 与优质客户深度合作。三是控制应收帐额度及各项费用成本，降低销售风险。四是加强销售 队伍建设，提升销售人员的素质，培养新生力量，增强开拓市场的能力与实力。 4、加快产品研发与设备技改步伐 一是加快管道系统的提档升级，围绕新工艺、新材料寻求突破口，提高工作效率、降低 能耗与成本。二是走产、学、研相结合的路子，与国内外大学及相关科研机构进行合作，提 高产品工艺，提升产品品质。二是加大新产品的研发力度，增强企业发展的持续力。三是继 续开展群众性的技术改造和技术攻关活动，围绕现有生产装置，加强技术改造，达到降耗提 质目标。 5、实施人才战略，提高员工整体素质 一是不断完善用人机制和培训机制。二是做好各类人员的招聘引进工作。三是重点推进 各生产单位员工职业技能达标，全面提高职工的综合素质。四是完善干部考核实施细则，提 升管理人员的责任心和管理水平。 （五）为实现未来战略发展所需求的资金、使用计划及资金来源情况 公司通过保持维护与金融机构良好的合作关系，保证了融资渠道的畅通，满足了公司正 常生产经营的需要。公司将结合未来发展过程中的资金投入，根据当时的融资环境，通过采 取灵活多样的融资方式取得公司未来发展所需要的资金。 （六）对公司未来发展战略和经营目标的实现可能产生不利影响的主要风险因素及公司（未完）  |