[年报]九牧王：2014年年度报告
公司代码：601566 公司简称：九牧王 九牧王股份有限公司 2014年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司董事林聪颖因公出差未能亲自出席会议，委托董事张景淳代为出席及表决；独立董事王 茁因公出差未能亲自出席会议，委托独立董事薛祖云代为出席及表决，其他七位董事亲自出 席董事会会议。 三、 致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人林聪颖、主管会计工作负责人张景淳及会计机构负责人（会计主管人员）陈志高 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以2014年12月31日总股本574,637,150股为基数，每10股派发现金股利10元（含税）。 上述利润分配预案尚需提交股东大会审议。 六、 前瞻性陈述的风险声明 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 其他 无 目录 董事长致辞 ........................................................................................................................................... 3 第一节 释义及重大风险提示 ......................................................................................................... 6 第二节 公司简介............................................................................................................................. 7 第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................................................................. 8 第四节 董事会报告 ......................................................................................................................... 9 第五节 重要事项........................................................................................................................... 43 第六节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 52 第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 58 第八节 公司治理........................................................................................................................... 65 第九节 内部控制........................................................................................................................... 70 第十节 财务报告........................................................................................................................... 71 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 154 董事长致辞 因势求变 不忘初心 致九牧王股仹有限公司股东： 2014年，是九牧王成立25周年。这一年，科技和创新推劢着世界更快更大的变 化，许多赖以成功的经验变得丌可依赖。对此，如何敏感觉察并精确把握，坚定信心， 因势求变？这一切，对九牧王尤为关键。 市场周期的跌宕起伏，丌同于季节交替有规可循。对于市场，变化戒许是唯一的 丌变，丌确定性戒许是唯一的确定。每一个企业的发展，都要具备适应外部变化的能 力，而九牧王每一轮的发展，也都是在丌断调整中进行的。当下我们要改变的，是业 务模式上的转型，更加是，经营思维上的颠覆。 “向零售转型”，是我们这一轮应变的核心，由此延展出一系列的变革。 产品是满足消费者需求的最根本因素。如果说，过去男装产品大多数是“求同”， 那么眼下是“求异”的时代，没有精准定位及独特设计理念的产品，将被市场淘汰。 我们的眼睛，要时刻盯着消费者在穿什么衣服，而丌是看我们的竞品在做什么衣服。 去同质化，将是九牧王以及这个行业走出这一轮调整期的关键一步。 以往不消费者的沟通，大多局限在买卖期间戒广告传播，渠道单一、缺乏互劢。 向零售转型，必须要准确了解消费者需求并不之建立良好的互劢。所幸的是，我们所 处的互联网时代，将让我们和客户变得更贴近，可以更深入地理解客户需求的细节， 更迅速地跟随客户需求的变化，互联网为我们提供了效率更高的工具。 我们向零售转型的一个主要目标是让每一个终端都实现盈利。抛开精细而繁琐的 门店管理技术，我们的主要丼措在于，将每一家门店视为独立的经营主体，模拟核算 利润，建立标准化的门店运营指标，以此为门店日常管理的依据。事实上，这件事做 起来并丌简单，涉及到责权利的分布，也意味着企业的运营重心将下沉至终端。在做 这些事的时候，我会庆幸九牧王的直营门店已沉淀了较好的零售团队。 以往，订货会是服装企业一年业绩的晴雨表，很大程度上决定了公司在未来一季 的销售收入。将来，我们将丌再追求订货目标的增长。我们努力的方向是，逐步减少 首次订货数量，尽可能地在销售当季根据市场反馈即时响应，实现季中补单。藉此， 克服服装行业固有的期货订单模式，实现售磬率的最大化以及库存的最小化。在这方 面，我们拥有相对强大的自有产能，将在快速反应上凸显出优势。 应变是企业能否在行业调整期中生存发展的基本要求，而比应变更为重要的，可 能是丌变，包括丌变的信念不理想，包括永恒的商业逡辑。 我们知道，“让客户满意”是永恒丌变的商业逡辑，仸何时候，性价比都是竞争 力的核心。在互联网时代，它们只会变得更重要，因为信息更对称、更透明，产品、 服务必须更有竞争力，品牌才可能在完全买方市场中得以立足。 我们始终相信，衣食住行，是人类基本的需求。在仸何一个时代，这些需求丌可 能消失，而只应得到越来越好的满足。 我们看到，极致是互联网时代的重要特征，唯有与注才能做到极致。而与注，正 是九牧王不生俱来的文化基因。 我们希望，九牧王能够超越国外品牌，完成从“中国制造”到“中国设计”的华 丽转身，这一民族品牌梦想长存心间，将是一股丌可忽视的精神力量。 我们讣为，当新时代的大幕揭开时，传统企业应该做的，丌是远离自己熟悉的领 域，而是理解新的规则，寻找新的伙伴，运用新的工具，将原有的业务做得更好。 初心丌忘。 董事长：林聪颖 2015年4月22日 第一节 释义及重大风险提示 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 九牧王、公司、本公司 指 九牧王股份有限公司 《公司章程》 指 《九牧王股份有限公司章程》 激励计划、股权激励计划 指 《九牧王股份有限公司股票期权与限制性股票激励计 划（草案修订稿）》 专卖店 指 由公司或公司的加盟商以自有或租赁的物业，开设独立 店铺销售公司产品，包括直营店和加盟店两种模式。 直营店 指 公司自行开设的独立店铺，由公司负责店铺管理工作并 承担管理费用。 加盟店 指 加盟商开设的独立店铺，由加盟商负责店铺管理工作并 承担管理费用。 战略加盟店 指 公司租赁/购买房屋，由加盟商负责店铺管理工作并承 担管理费用。 业务纵向一体化 指 公司负责开展及管理产品供应链主要环节（包括研发、 设计、采购、生产、销售及品牌推广等）的业务模式。 MD 指 Merchandising，即商品企划。是围绕消费者需求为核 心展开商品计划，从市场需求分析开始进行商品的规 划、设计、生产、营销、零售连贯的工作模式。MD的目 的是实现在适合的时间、适合的地点、以适合的价格、 适合的数量、适合的商品来满足目标顾客的需求。 O2O 指 Online to Offline，指企业对线上线下渠道进行融合， 打通销售、提升消费者满意度的业务模式。 4P营销 指 产品（product）价格（price）渠道（place）促销 （promotion）四个单词的第一个字母缩写。4P营销策 略即从企业整体营销目标的实现出发，对上述营销要素 进行统筹和协调的策略。 季节验证 指 公司在一个产品季结束时结合实际运营结果对季初提 出的计划（包括品牌理念、运营战略、商品策略等）进 行验证和检讨的过程。 周间验证 指 主要是由公司营销系统各部门联动，每周形成整合的商 品策略、推广策略、营运策略计划，并进行执行、评估、 调整的过程。 集成店 指 区别于传统的单品牌店铺，指在同一店铺内集合不同品 牌产品的门店模式。 元 指 人民币元 报告期 指 2014年1月1日至2014年12月31日 二、 重大风险提示 公司在本报告的“董事会报告”等有关章节详细描述了公司可能面临的风险，敬请投资者予 以关注。 第二节 公司简介 一、 公司信息 公司的中文名称 九牧王股份有限公司 公司的中文简称 九牧王 公司的外文名称 JOEONE CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 JOEONE 公司的法定代表人 林聪颖 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 吴徽荣 李健 联系地址 厦门市思明区宜兰路1号 厦门市思明区宜兰路1号 电话 0592-2955789 0592-2955789 传真 0592-2955997 0592-2955997 电子信箱 ir@joeone.net ir@joeone.net 三、 基本情况简介 公司注册地址 泉州市经济技术开发区清蒙园区 公司注册地址的邮政编码 362005 公司办公地址 厦门市思明区宜兰路1号 公司办公地址的邮政编码 361008 公司网址 www.jiumuwang.com 电子信箱 ir@joeone.net 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》 、《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券事务办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证劵交易所 九牧王 601566 六、 公司报告期内注册变更情况 （一） 基本情况 注册登记日期 2014年12月8日 注册登记地点 福建省工商行政管理局 企业法人营业执照注册号 350500400011399 税务登记号码 350503759352255 组织机构代码 75935225-5 （二） 公司首次注册情况的相关查询索引 公司首次注册情况详见2011年年度报告公司基本情况。 （三） 公司上市以来，主营业务的变化情况 公司上市以来主营业务未发生变化。 （四） 公司上市以来,历次控股股东的变更情况 公司上市以来控股股东未发生变更。 七、 其他有关资料 公司聘请的会计师事务 所（境内） 名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 中国北京朝阳区建国门外大街22号赛特广场5层 签字会计师姓名 闫钢军、李志平 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、 报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2014年 2013年 本期比上年 同期增减(%) 2012年 营业收入 2,067,819,142.41 2,501,539,269.87 -17.34 2,600,556,841.21 归属于上市公司股 东的净利润 350,520,727.13 537,302,198.95 -34.76 668,423,350.31 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 336,346,005.94 523,831,102.08 -35.79 657,337,868.40 经营活动产生的现 金流量净额 473,586,366.71 558,847,260.63 -15.26 559,252,793.52 2014年末 2013年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2012年末 归属于上市公司股 东的净资产 4,434,395,031.55 4,519,430,947.51 -1.88 4,392,565,684.88 总资产 5,131,525,071.08 5,213,530,745.12 -1.57 5,109,496,726.77 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2014年 2013年 本期比上年同期增减(%) 2012年 基本每股收益（元／股） 0.61 0.93 -34.41 1.16 稀释每股收益（元／股） 0.61 0.93 -34.41 1.16 扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元／股） 0.58 0.90 -35.56 1.14 加权平均净资产收益率（%） 7.88 12.05 减少4.17 个百分点 16.08 扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（%） 7.56 11.75 减少4.19 个百分点 15.81 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 2012-2014年度公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润、每股收益等指标呈现下降的 趋势，主要系：一、服装行业整体不景气，国内终端消费持续低迷所致；二、公司内生式的改善 未能充分见效、订单下滑、终端门店数量减少等所致。 二、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2014年金额 附注（如 适用） 2013年金额 2012年金额 非流动资产处置损益 -48,211.93 3,912,274.03 -1,116,623.13 计入当期损益的政府补助，但与 公司正常经营业务密切相关，符 合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助 除外 21,730,092.05 16,665,770.39 12,857,542.00 除上述各项之外的其他营业外收 入和支出 -4,351,341.93 -3,324,498.22 920,123.52 所得税影响额 -3,155,817.00 -3,782,449.33 -1,575,560.48 合计 14,174,721.19 13,471,096.87 11,085,481.91 第四节 董事会报告 一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 1、宏观经济与行业概述 2014年，我国国内生产总值突破60万亿元，同比增长7.4%，较去年同期回落0.3个百分点， 国民经济仍面临较大的下行压力。（以上统计数据来源于国家统计局。） 根据中华全国商业信息中心的统计，全年国内服装行业终端消费也未有明显好转，限额以上 单位服装鞋帽、针纺织品商品零售收入同比增长10.9%，较去年同期下降0.7个百分点；百货零 售业也继续处于低速增长状态， 2014年全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长 仅为1.0%，较2013年下降4个百分点。 2、公司经营情况回顾 2014年，公司制定了“一个点”、“两个面”、“三条线”的年度发展战略，即：突破销售 增长点（一个点），以商品企划项目落地实现4P营销整合、以组织能力优化为长期发展基础（两 个面），持续推动做强男裤、做精上装、终端战略调整（三条线）。报告期内，公司围绕零售转 型的目标，分别从“销售增长”、“MD（商品企划）项目落地实施”、“组织效率提升”、“做 强男裤”、“做精上装”、“终端战略调整”六大方面进行重点工作的部署。报告期内，公司实 现营业收入206,781.91万元，利润总额44,760.02万元，归属于母公司所有者的净利润35,052.07 万元，分别比上年同期下降17.34%、34.48%、34.76%。主要经营情况回顾如下： （1）销售收入下降，未达到预期 2014年公司将“突破销售增长点”作为重要的经营目标。得益于近年来重视单店业绩的提升 以及零售精细化管理的导入，直营渠道收入有所提升。同时，公司积极调整店铺结构，关闭低效 及亏损店铺，直营渠道整体盈利能力有所改善。但由于终端消费仍然持续低迷，加盟商在开店及 进货上保持谨慎，导致加盟收入下滑，影响了公司整体经营目标的达成。 （2）实现了MD（商品企划）体系导入商品生命周期 公司2013年启动MD项目，并从2014年春夏产品季开始将项目成果全面导入商品生命周期。 公司在2014年将周间验证体系推广到总部和分公司，并建立了匹配MD的组织。MD的持续优化为 公司持续提升门店运营能力、商品管理能力和快速反应能力打下了良好的基础。 （3）进行了营销组织扁平化调整 公司2014年重点从营销组织着手进行了组织的扁平化调整。在总部，对市场品牌中心、销售 管理中心和商品管理中心进行了调整，对市场与销售职能进行了分离，并将商品管理职能独立出 来；在分公司，减少了区域层级，按照销售规模对分公司进行分级管理。通过组织扁平化调整， 提高了公司对市场的快速反应，提高了公司运作效率，降低了运营成本。 （4）推进O2O项目 公司不仅把线上平台作为提升销售的渠道，更是作为提升消费者体验、促进业务模式转型的 重要战略举措。2014年，公司打通了部分分公司及部分加盟商的库存，推广线上订单分仓发货业 务，实现了就近配送，降低了物流成本，提升了配送速度。报告期内，公司云订单平台、云库存 平台及自建的E商城平台同步上线，同时也试运行了线上线下同价款策略，为将来线上线下渠道 的融合奠定了基础。 (一) 主营业务分析 1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:万元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 206,781.91 250,153.93 -17.34 营业成本 90,470.24 108,037.87 -16.26 销售费用 56,785.30 58,161.94 -2.37 管理费用 20,588.41 18,334.98 12.29 财务费用 -7,506.19 -7,998.02 不适用 经营活动产生的现金流量净额 47,358.64 55,884.73 -15.26 投资活动产生的现金流量净额 -87,727.22 -114,009.22 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -44,862.70 -40,838.39 不适用 研发支出 2,188.49 2,839.60 -22.93 2 收入 (1) 驱动业务收入变化的因素分析 报告期内，公司实现营业收入206,781.91万元，较上年同期下降17.34%，由于公司产品销 售数量、终端门店数量较上年同期下降，从而导致了公司营业收入的下降。 (2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析 报告期内，公司产品期末库存数量495.38万件，较期初库存上升了2.08%；公司产品总入库 数量864.31万件，总销量855.62万件，总销量较上年同期下降13.81%，导致营业收入下降。 (3) 订单分析 公司目前采取的是集中订货模式，主要通过订货会进行。公司一般每年召开春夏、秋冬两次 大型订货会，不论直营和加盟，都要参加公司的订货会，报告期公司主要销售的是2014春夏及秋 冬的产品，其在订货会的订单基本得到有效执行。 (4) 主要销售客户的情况 报告期内公司向前五名客户累计销售28,065.96万元，占公司营业收入的13.57%。 3 成本 (1) 成本分析表 单位：万元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金 额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 服装服饰 营业成本 89,424.63 98.84 107,677.03 99.67 -16.95 其他业务 营业成本 1,045.61 1.16 360.84 0.33 189.77 合计 营业成本 90,470.24 100.00 108,037.87 100.00 -16.26 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金 额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 男裤 营业成本 41,763.19 46.16 48,774.34 45.15 -14.37 茄克 营业成本 15,950.04 17.63 22,860.79 21.16 -30.23 衬衫 营业成本 12,401.28 13.71 14,133.26 13.08 -12.25 西装 营业成本 6,623.52 7.32 8,396.15 7.77 -21.11 T恤 营业成本 5,253.15 5.81 6,009.78 5.56 -12.59 其他服装 服饰产品 营业成本 7,433.47 8.22 7,502.71 6.94 -0.92 其他业务 营业成本 1,045.61 1.16 360.84 0.33 189.77 合计 营业成本 90,470.24 100.00 108,037.87 100.00 -16.26 2013-2014年公司自产产品成本构成如下： 产品名称 期间 直接材料占比(%) 直接人工占比(%) 制造费用占比(%) 男裤 2014 63.54 20.65 15.81 2013 63.80 18.95 17.25 茄克 2014 54.89 26.17 18.94 2013 51.43 25.30 23.27 衬衫 2014 65.37 19.64 14.99 2013 66.34 17.53 16.13 西装 2014 41.24 31.22 27.54 2013 56.94 21.97 21.09 T恤 2014 71.95 15.23 12.82 2013 71.36 14.92 13.72 (2) 主要供应商情况 报告期内公司向前五大供应商采购15,271.85万元，占公司采购总额比例为16.98%。 4 费用 报告期内公司期间费用及所得税费用变动情况如下： 单位: 万元 币种: 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动额 变动比例（%） 销售费用 56,785.30 58,161.94 -1,376.63 -2.37 管理费用 20,588.41 18,334.98 2,253.43 12.29 财务费用 -7,506.19 -7,998.02 491.83 不适用 资产减值损失 8,136.24 6,404.23 1,732.01 27.04 所得税费用 9,707.95 14,588.80 -4,880.85 -33.46 合计 87,711.71 89,491.93 -1,780.22 -1.99 所得税费用较上年同期下降33.46%，主要系报告期营业收入下降引起税前利润减少所致。 5 研发支出 (1) 研发支出情况表 单位：万元 本期费用化研发支出 2,188.49 本期资本化研发支出 - 研发支出合计 2,188.49 研发支出总额占净资产比例（%） 0.49 研发支出总额占营业收入比例（%） 1.06 (2) 情况说明 公司研发支出主要系与服装产品设计开发相关的各项支出，包括人员费用、面辅料开发等相 关支出，报告期内公司研发支出2,188.49万元，较上年同期降低22.93%。 6 现金流 报告期内公司现金流情况构成如下： 单位: 万元 币种: 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动额 变动比例（%） 经营活动产生的 现金流量净额 47,358.64 55,884.73 -8,526.09 -15.26 投资活动产生的 现金流量净额 -87,727.22 -114,009.22 26,282.00 不适用 筹资活动产生的 现金流量净额 -44,862.70 -40,838.39 -4,024.31 不适用 7 其他 (1) 发展战略和经营计划进展说明 公司在2013年年度报告中披露了2014年的经营目标，具体如下： 收入计划（亿元） 费用计划（亿元） 新年度经营目标 营业收入22亿元 成本和期间费用16亿元 2014年度计划终端净减少50-100家，预计实 现销售收入22亿元，比2013年度下降12%。 受加盟收入下滑的影响，2014年公司实现营业收入206,781.91万元，计划达成率93.99%； 全年公司成本和期间费用17.10亿元，比计划增加6.88%；2014年店铺净减少179家，高于目标， 主要系公司加大对低效和亏损店铺的整改与关闭力度。 (二) 行业、产品或地区经营情况分析 1、 主营业务分行业、分产品情况 单位:万元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利 率（%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本比 上年增减 （%） 毛利率比上年增减（%） 服装 服饰 205,554.67 89,424.63 56.50 -17.38 -16.95 减少0.22个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利 率（%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本比 上年增减 （%） 毛利率比上年增减（%） 男裤 102,181.47 41,763.19 59.13 -12.12 -14.37 增加1.08 个百分点 茄克 33,099.49 15,950.04 51.81 -34.33 -30.23 减少2.83 个百分点 衬衫 29,417.53 12,401.28 57.84 -16.28 -12.25 减少1.94 个百分点 西装 14,312.44 6,623.52 53.72 -22.25 -21.11 减少0.67 个百分点 T恤 12,293.65 5,253.15 57.27 -16.18 -12.59 减少1.75 个百分点 其他 14,250.10 7,433.47 47.84 2.37 -0.92 增加1.74 个百分点 合计 205,554.67 89,424.63 56.50 -17.38 -16.95 减少0.22 个百分点 2014年公司自产服装和外购成品服装的销售情况如下： 产品名称 销售情况 毛利率 数量（万件） 占比 金额（万元） 占比 自产服装 454.32 53.10% 103,213.55 50.21% 59.30% 外购成品服装 364.15 42.56% 91,832.20 44.68% 53.40% 委托加工服装 37.15 4.34% 10,508.92 5.11% 56.05% 合计 855.62 100.00% 205,554.67 100.00% 56.50% 主营业务分行业和分产品情况的说明 公司主营业务全部为销售服装服饰产品的收入，公司2014年主营业务收入较上年同期下降了 17.38%。主要系国内服装行业整体不景气，终端消费仍持续低迷，公司放缓了开店进度，并及时 关闭了部分效益不好的终端。 从收入的产品构成来看，男裤占主营业务收入的比重为49.71%，是公司的核心产品。 2、 主营业务分地区情况 单位：万元 币种：人民币 地区 营业收入 营业收入比上年增减（%） 华东 86,295.28 -14.63 中南 46,230.54 -10.56 华北 26,310.70 -26.35 西北 17,298.61 -28.59 西南 18,139.05 -25.98 东北 11,280.48 -2.49 合计 205,554.67 -17.38 主营业务分地区情况的说明 从收入的地区构成来看，2014年度各区域的收入均出现了不同程度的下滑。 2013-2014年公司线上和线下服装业务的销售情况如下： 项目 2014年度 2013年度 金额（万元） 占比 毛利率 金额（万元） 占比 毛利率 线上销售 14,792.16 7.20% 60.13% 12,470.06 5.01% 54.02% 线下销售 190,762.51 92.80% 56.21% 236,334.83 94.99% 56.86% 合计 205,554.67 100.00% 56.50% 248,804.89 100.00% 56.72% (三) 资产、负债情况分析 1 资产负债情况分析表 单位：万元 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例（%） 上期期末数 上期期末数 占总资产的 比例（%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 情况说明 货币资金 76,121.07 14.83 160,622.94 30.81 -52.61 详见“2、其 他情况说明” 预付款项 2,090.33 0.41 4,117.28 0.79 -49.23 详见“2、其 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例（%） 上期期末数 上期期末数 占总资产的 比例（%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 情况说明 他情况说明” 一年内到期的 非流动资产 70.61 0.01 160.25 0.03 -55.94 详见“2、其 他情况说明” 其他流动资产 201,698.06 39.31 128,374.70 24.62 57.12 详见“2、其 他情况说明” 可供出售金融 资产 18,476.00 3.60 - - - 详见“2、其 他情况说明” 在建工程 487.02 0.09 232.33 0.04 109.63 详见“2、其 他情况说明” 长期待摊费用 493.58 0.10 706.51 0.14 -30.14 详见“2、其 他情况说明” 其他非流动资 产 1,687.73 0.33 5,317.06 1.02 -68.26 详见“2、其 他情况说明” 预收款项 11,317.64 2.21 7,499.13 1.44 50.92 详见“2、其 他情况说明” 应交税费 2,887.80 0.56 6,577.96 1.26 -56.10 详见“2、其 他情况说明” 递延收益 602.00 0.12 - - - 详见“2、其 他情况说明” 2 其他情况说明 货币资金余额较年初下降52.61%，主要系为提高闲置货币资金的使用效率，公司报告期内购 置了较多的理财产品（理财产品列示在其他流动资产），部分理财产品期末尚未到期所致； 预付款项余额较年初下降49.23%，主要系报告期内采购周期提前，原材料、成衣入库相应冲 减预付供应商货款所致； 一年内到期的非流动资产余额较年初下降55.94%，主要系报告期内一年内到期的租赁费、装 修费减少所致； 其他流动资产余额较年初增长57.12%，主要系报告期内购买的理财产品增加所致； 可供出售金融资产较年初增加18,476.00万元，系报告期内公司认购财通证券股份有限公司 的股票6,200万股（认购价格2.98元/股）所致； 在建工程余额较年初增长109.63%，主要系报告期内尚未完工的工程项目增加所致； 长期待摊费用余额较年初下降30.14%，主要系报告期内装修费、租赁费、和限制性股票费用 的摊销所致； 其他非流动资产余额较年初下降68.26%，主要系报告期内预付购房款交房结转固定资产所致； 预收款项余额较年初增长50.92%，主要系报告期内公司向加盟商收取的销售订金增加所致； 应交税费余额较年初下降56.10%，主要系报告期内应交增值税额、应交企业所得税额下降所 致； 递延收益较年初增加602.00万元，系本公司在销售产品时授予VIP客户消费积分，其尚未兑 换部分按企业会计准则的相关规定所进行的计提处理。 (四) 核心竞争力分析 1、中国男装行业男裤市场的领跑者 九牧王品牌男裤市场综合占有率从2000年至2014年连续十五年位列国内男裤市场第一位， 为中国男裤市场的领跑者。公司也是中华人民共和国西裤、水洗整理服装国家标准的参与制定起 草单位。（以上市场占有率来自中华全国商业信息中心对全国重点大型零售企业、商业集团的统 计数据） 2、“专业好品质”的产品 九牧王品牌自推出以来，一直专注于为男士提供商务休闲男装，专业地为消费者提供高品质 的产品和消费体验，不断改善产品及服务品质，“男裤专家”、“专业好品质”成为九牧王的核 心价值及品牌象征。 本公司秉承专业积淀，紧随服装流行趋势，在不断收集、研究消费者人体曲线数据的基础上， 注重细节，针对不同的消费群体，设计出不同的款式和版型，使消费者穿着舒适。在生产工艺上， 本公司将西裤生产工艺细化为约108道工序，将茄克细化为约90道工序，以进行专业标准化生产， 并在生产的关键环节设置专职检验员对产品进行检验，进行有效的品质管理。在用料上，本公司 原材料均选用行业内优质的面辅料，从源头上保证公司的产品品质，公司的裤类产品可有效避免 裤兜张开，内衬外露，拉链部分突出，重要部位线条脱落等尴尬现象。本公司选用杜克普、兄弟 等国内外先进的生产设备，并结合工艺要求进行技术改良，形成了具有自身特点的生产工艺。在 服务方面，公司设立了客户免费投诉热线，并在各地设有售后服务机构，对出现的质量问题及时 跟踪处理，一方面保证消费者的利益，另一方面了解消费者的需求和公司产品质量状况，持续提 高质量管理水平。 3、强大的品牌影响力 公司自成立伊始便紧紧围绕九牧王品牌的定位、核心价值与特性，通过产品设计、销售终端 形象、广告宣传、男裤文化节及西服文化节等各种营销活动，不断提高九牧王品牌的知名度、美 誉度及忠诚度。2013-2014年期间，公司推出了“优雅绅士评选”、“绅仕节”等活动，提升了 “精工产品服务成功人士”的品牌形象。同时，公司依靠“专业好品质”的产品赢得了消费者的 良好口碑，进一步提高了九牧王品牌的美誉度，累积了一大批忠实的消费者。目前，九牧王品牌 已成为中国最具影响力、最受欢迎的行业领先男装品牌之一。强大的品牌影响力成为公司销售持 续增长的主要驱动力。 九牧王品牌也得到了国内权威机构和媒体的认可，近三年来，获得的主要荣誉如下表所示： 荣誉称号 颁发机构 获奖时间 2011亚洲品牌年度总评榜-中 国品牌100强 环球时报社、（香港）亚洲品牌协会、国家发 改委《宏观经济管理》、中华工商时报社 2012.1 荣誉称号 颁发机构 获奖时间 2011年度十大男装品牌 中国服装网、中国服装网络盛典组委会 2012.1 中国创造精工时尚奖 网易 2012.3 中国时尚品牌100强 中国时尚产业高峰论坛组委会、商界传媒集 团、《商界时尚》杂志 2012.3 2011-2012中国市场畅销男装 品牌 中国市场畅销服装品牌调查推荐活动组委会 （活动主办方：中华全国商业信息中心、中国 百货商业协会、中国纺织报社、服装时报社） 2012.7 重点跟踪培育的服装家纺自主 品牌企业 工业和信息化部、中国纺织工业联合会 2012.11 2012年度冠军之星 中国商业联合会、中华全国商业信息中心 2013.3 最佳商务男装品牌 中国服装协会 2015.3 4、成熟的营销网络为线上线下一体化奠定良好的基础 公司的服饰销售市场主要集中于国内一、二线城市，公司销售终端已覆盖了全国31个省、自 治区及直辖市主要城市的重点商圈。截至2014年12月31日，公司直营与加盟终端数量为2,945 家，其中直营终端871家，加盟终端2,074家。成熟的实体营销网络，对公司线上线下一体化提 供了有力支持。 2013-2014年，公司按门店类型分类的终端数量及面积情况如下： 门店类型 2014年 2013年 数量（家） 面积（平方米） 数量（家） 面积（平方米） JOEONE品牌 直营店 838 48,600 741 42,105 加盟店 2,074 209,957 2,346 239,442 FUN品牌 直营店 33 2,799 37 3,227 加盟店 - - - - 合计 2,945 261,356 3,124 284,774 2013-2014年，公司按门店地区分类的终端数量情况如下： 地区 2014年 2013年 JOEONE终端数 FUN终端数 合计 占比% JOEONE终端数 FUN终端数 合计 占比% 华北 482 - 16.37 499 5 16.13 华东 1042 33 36.50 1128 25 36.91 华中 377 - 12.80 395 7 12.87 华南 259 - 8.79 281 - 8.99 西南 270 - 9.17 290 - 9.28 西北 276 - 9.37 286 - 9.15 东北 206 - 6.99 208 - 6.66 合计 2912 33 100.00 3087 37 100.00 5、业务纵向一体化模式带来高价值供应链 本公司实施以市场为导向的供应链管理，采用业务纵向一体化模式，对设计、研发、生产、 销售等主要环节实施有效的控制，以对市场需求做出快速反应。 公司通过分布在全国的销售终端了解当地的市场趋势及不同消费群体的喜好，并借助公司的 设计研发能力，开发出反映最新时尚趋势的产品，而公司的制造能力保证了产品的质量，并对市 场需求和市场趋势做出快速反应。 6、经验丰富的管理团队 公司拥有一支经验丰富、兢兢业业、积极进取、忧患意识强、能力出众及对事业专注执着的 管理团队，其对中国商务休闲男装行业拥有深入透彻的认识和理解。公司核心管理人员在服装行 业拥有丰富的从业经验，能够不断加强企业管理方面的学习，勤于找出与国际同行业知名公司及 国内优秀男装公司的差距，通过聘请外部咨询机构及内部的研究改正自身的缺陷。此外，公司长 期以来一直致力于管理团队的培养和引进，不断提高管理水平，致力打造一支职业化、专业化、 国际化的管理团队。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 (1) 持有非上市金融企业股权情况 所持对象名称 最初投资金额 （元） 持有数量（股） 占该公司股 权比例（%） 期末账面价值 （元） 报告期损 益（元） 报告期所有者权 益变动（元） 会计核算科目 股份 来源 财通证券股份有限公司 184,760,000.00 62,000,000.00 2.00 184,760,000.00 - - 可供出售金融 资产 认购 合计 184,760,000.00 62,000,000.00 / 184,760,000.00 - - / / 持有非上市金融企业股权情况的说明 2014年11月14日，本公司的全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司（以下简称“九盛投资”）与财通证券股份有限公司（以下简称“财 通证券”）签署了《增资认购协议》，九盛投资以2.98元/股的价格认购财通证券6,200万股，合计出资约18,476万元，占财通证券完成增资扩股后总 股本的2%。详见公司于2014年11月18日、2014年12月30日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》、《证券时报》及上海证券交 易所网站（www.sse.com.cn）的《关于全资子公司对外投资的公告》（公告编号：临2014-051）及《关于全资子公司对外投资的进展公告》（公告编号： 临2014-056）。 2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况 (1) 委托理财情况 单位:万元 币种:人民币 合作方名称 委托理财产 品类型 委托理财金 额 委托理财 起始日期 委托理财 终止日期 报酬 确定 方式 预计收益 实际收回本 金金额 实际获得 收益 是否 经过 法定 程序 计提 减值 准备 金额 是否 关联 交易 是 否 涉 诉 资金来 源并说 明是否 为募集 资金 关联 关系 工商银行清 蒙支行 非保本浮动 收益型 3,000.00 2013年1 月28日 2014年1 月23日 浮动 收益 178.03 3,000.00 178.03 是 - 否 否 否 工商银行清 蒙支行 非保本浮动 收益型 460.00 2013年1 月28日 2014年1 月25日 浮动 收益 27.30 460.00 27.30 是 - 否 否 否 中国国际金 非保本浮动 2,000.00 2013年4 2014年7 浮动 206.25 2,000.00 196.89 是 否 否 否 合作方名称 委托理财产 品类型 委托理财金 额 委托理财 起始日期 委托理财 终止日期 报酬 确定 方式 预计收益 实际收回本 金金额 实际获得 收益 是否 经过 法定 程序 计提 减值 准备 金额 是否 关联 交易 是 否 涉 诉 资金来 源并说 明是否 为募集 资金 关联 关系 融有限公司 收益型 月3日 月28日 收益 - 中行湖里支 行 非保本浮动 收益型 950.00 2013年6 月7日 2014年3 月7日 浮动 收益 31.26 950.00 31.26 是 - 否 否 否 工商银行清 蒙支行 非保本浮动 收益型 3,800.00 2013年7 月16日 2014年7 月18日 浮动 收益 229.87 3,800.00 229.87 是 - 否 否 否 工商银行清 蒙支行 保本浮动收 益型产品 13,000.00 2013年7 月12日 2014年7 月11日 浮动 收益 780.00 13,000.00 698.31 是 - 否 否 是 民生银行厦 门分行 非保本浮动 收益型 3,000.00 2013年9 月4日 2014年9 月4日 浮动 收益 204.00 3,000.00 202.87 是 - 否 否 否 农行商丘梁 园区支行 保本浮动收 益 2,000.00 2013年9 月17日 2014年1 月6日 浮动 收益 30.41 2,000.00 30.41 是 - 否 否 否 农行商丘梁 园区支行 非保本浮动 收益 2,000.00 2013年9 月30日 2014年3 月28日 浮动 收益 48.55 2,000.00 48.55 是 - 否 否 否 农行商丘梁 园区支行 非保本浮动 收益 2,000.00 2013年9 月30日 2014年8 月4日 浮动 收益 84.38 2,000.00 84.38 是 - 否 否 否 工商银行清 蒙支行 非保本浮动 收益 1,000.00 2013年10 月22日 2014年1 月24日 浮动 收益 13.25 1,000.00 13.25 是 - 否 否 否 厦门国际银 行思明支行 保本浮动收 益型产品 3,000.00 2013年10 月18日 2014年1 月17日 浮动 收益 37.40 3,000.00 37.92 是 - 否 否 否 农行泉州开 发区支行 保本保证收 益型产品 3,000.00 2013年10 月11日 2014年1 月7日 浮动 收益 33.63 3,000.00 33.63 是 - 否 否 是 工商银行清 蒙支行 非保本浮动 收益型 1,500.00 2013年11 月13日 2014年1 月9日 浮动 收益 12.20 1,500.00 12.20 是 - 否 否 否 厦门工行东 区支行 非保本浮动 收益型 1,500.00 2013年11 月20日 2014年2 月26日 浮动 收益 19.23 1,500.00 20.94 是 - 否 否 否 建行湖里支 保本浮动收 1,500.00 2013年11 2014年2 浮动 22.56 1,500.00 22.56 是 否 否 否 合作方名称 委托理财产 品类型 委托理财金 额 委托理财 起始日期 委托理财 终止日期 报酬 确定 方式 预计收益 实际收回本 金金额 实际获得 收益 是否 经过 法定 程序 计提 减值 准备 金额 是否 关联 交易 是 否 涉 诉 资金来 源并说 明是否 为募集 资金 关联 关系 行 益型 月26日 月24日 收益 - 平安信托有 限责任公司 非保本浮动 收益型产品 1,000.00 2013年11 月26日 2014年3 月10日 浮动 收益 16.52 1,000.00 19.09 是 - 否 否 否 平安信托有 限责任公司 非保本浮动 收益型产品 1,000.00 2013年11 月28日 2014年3 月10日 浮动 收益 16.15 1,000.00 18.72 是 - 否 否 否 民生银行清 蒙支行 非保本浮动 收益型 1,500.00 2013年11 月27日 2014年3 月12日 浮动 收益 26.32 1,500.00 26.43 是 - 否 否 否 厦门国际银 行福州分行 保本浮动收 益型产品 1,500.00 2013年11 月29日 2014年2 月28日 浮动 收益 21.13 1,500.00 21.42 是 - 否 否 否 建行泉州分 行 保本浮动收 益型产品 6,000.00 2013年11 月13日 2014年3 月24日 浮动 收益 111.98 6,000.00 111.98 是 - 否 否 是 华福证券 非保本浮动 收益型 13,604.70 2014年1 月1日 浮动 收益 544.19 10,997.50 139.05 是 - 否 否 否 民生银行厦 门分行 非保本浮动 收益型 3,000.00 2013年12 月11日 2014年12 月3日 浮动 收益 217.13 3,000.00 220.15 是 - 否 否 否 厦门国际银 行文园支行 保本浮动收 益型 2,000.00 2013年12 月19日 2014年3 月22日 浮动 收益 28.03 2,000.00 28.42 是 - 否 否 否 华润深国投 信托有限公 司 非保本浮动 收益型 2,000.00 2013年12 月25日 2014年6 月25日 浮动 收益 65.82 2,000.00 65.82 是 - 否 否 否 工商银行清 蒙支行 保本浮动收 益型产品 5,000.00 2013年12 月10日 2014年6 月23日 浮动 收益 152.26 5,000.00 151.48 是 - 否 否 是 工商银行清 蒙支行 保本浮动收 益型产品 5,000.00 2013年12 月10日 2014年12 月15日 浮动 收益 278.77 5,000.00 278.01 是 - 否 否 是 农行泉州开 发区支行 保本浮动收 益型产品 7,500.00 2013年12 月10日 2014年1 月17日 浮动 收益 39.04 7,500.00 39.04 是 - 否 否 （未完）  |