[年报]牧原股份：2014年年度报告
牧原食品股份有限公司 2014年年度报告 2015年04月 第一节重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2014年12月31日的公 司总股本24,200万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.61元（含税）， 以资本公积金向全体股东每10股转增10股。 公司负责人秦英林、主管会计工作负责人曹治年及会计机构负责人（会计 主管人员）郭恭禹声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 目录 第一节重要提示、目录和释义 ................................................................................... 1 第二节公司简介 ........................................................................................................... 6 第三节会计数据和财务指标摘要 ............................................................................... 8 第四节董事会报告 ..................................................................................................... 10 第五节重要事项 ......................................................................................................... 42 第六节股份变动及股东情况 ..................................................................................... 57 第七节优先股相关情况 ............................................................................................. 63 第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况 .................................................... 64 第九节公司治理 ......................................................................................................... 74 第十节内部控制 ......................................................................................................... 83 第十一节财务报告 ..................................................................................................... 85 第十二节备查文件目录 ........................................................................................... 188 释义 释义项 指 释义内容 证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司、本公司、牧原股份 指 牧原食品股份有限公司 卧龙牧原 指 南阳市卧龙牧原养殖有限公司 邓州牧原 指 邓州市牧原养殖有限公司 钟祥牧原 指 湖北钟祥牧原养殖有限公司 曹县牧原 指 山东曹县牧原农牧有限公司 唐河牧原 指 唐河牧原农牧有限公司 滑县牧原 指 滑县牧原农牧有限公司 扶沟牧原 指 扶沟牧原农牧有限公司 杞县牧原 指 杞县牧原农牧有限公司 正阳牧原 指 正阳牧原农牧有限公司 通许牧原 指 通许牧原农牧有限公司 龙大牧原 指 河南龙大牧原肉食品有限公司 牧原实业 指 内乡县牧原实业有限公司 牧原科技 指 内乡县牧原科技有限公司 股东大会 指 牧原食品股份有限公司股东大会 董事会 指 牧原食品股份有限公司董事会 监事会 指 牧原食品股份有限公司监事会 《公司章程》 指 《牧原食品股份有限公司章程》 重大风险提示 1、生猪价格波动的风险 商品猪市场价格的周期性波动导致生猪养殖行业的毛利率呈现周期性波动， 公司的毛利率也呈现出同样的波动趋势。 2014年度生猪价格较2013年度出现了较大幅度下降，造成公司2014年度 净利润较2013年度大幅下滑，下滑幅度达到了73.60%。 未来，若生猪销售价格出现大幅下降或上涨幅度低于成本上涨幅度，或者 公司生猪出栏规模增加幅度低于价格下降幅度，则本公司存在业绩难以保持持 续增长、大幅下降、甚至亏损的风险。 2、原材料价格波动的风险 总体来看，过去几年小麦、玉米、次粉和豆粕合计占营业成本的比例在60% 左右，因此，上述大宗农产品价格波动对公司的主营业务成本、净利润均会产 生较大影响。 3、发生疫病的风险 动物疫病是畜牧行业发展中面临的主要风险。生猪养殖过程中发生的疫病 主要有蓝耳病、猪瘟、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病、猪圆环病毒 等。生猪疫病的发生带来的风险包括两类，一是疫病的发生将导致生猪的死亡， 直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理， 导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生不利影响。 4、募集资金投资项目风险 公司发行募集资金拟全部投资建设邓州牧原年出栏80万头生猪产业化项目。 公司已对募集资金投资项目进行了充分的可行性论证，但本次募集资金投资项 目在南阳市内乡县以外的邓州市建设投资，公司存在异地发展导致的风险。同 时，如果宏观经济波动，人均收入和消费水平的变化，消费心理的变化等，都 有可能影响猪肉的消费需求，给募集资金投资项目带来风险。 第二节公司简介 一、公司信息 股票简称 牧原股份 股票代码 002714 变更后的股票简称（如有） 无 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 牧原食品股份有限公司 公司的中文简称 牧原股份 公司的外文名称（如有） MUYUAN FOODSTUFF CO.,LTD 公司的外文名称缩写（如有） 无 公司的法定代表人 秦英林 注册地址 河南省南阳市内乡县灌涨镇水田村 注册地址的邮政编码 474360 办公地址 河南省南阳市内乡县灌涨镇水田村 办公地址的邮政编码 474360 公司网址 http://www.muyuanfoods.com 电子信箱 myzqb@mu-yuan.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 秦军 曹芳 联系地址 河南省南阳市内乡县灌涨镇水田村 河南省南阳市内乡县灌涨镇水田村 电话 0377-65239559 0377-65239559 传真 0377-65239559 0377-65239559 电子信箱 myzqb@mu-yuan.com myzqb@mu-yuan.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸的名称 《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn（巨潮资讯网） 公司年度报告备置地点 公司证券部办公室 四、注册变更情况 注册登记日期 注册登记地点 企业法人营业执照 注册号 税务登记号码 组织机构代码 首次注册 2000年07月13日 内乡县工商行政 管理局 411327000035 411325706676846 70667684-6 报告期末注册 2014年04月22日 河南省工商行政 管理局 411325000001368 411325706676846 70667684-6 公司上市以来主营业务的变化情 况（如有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜外大街 1 号四川大厦东座 15 层 签字会计师姓名 李菊洁、刘小静 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 招商证券股份有限公司 深圳市福田区益田路江苏 大厦A座38-45楼 申孝亮、吴成强 2014.1.28-2016.12.31 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 第三节会计数据和财务指标摘要 一、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2014年 2013年 本年比上年增减 2012年 营业收入（元） 2,604,763,390.34 2,044,402,771.09 27.41% 1,490,836,425.09 归属于上市公司股东的净利润 （元） 80,198,054.82 303,829,476.61 -73.60% 330,207,864.48 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润（元） 49,014,353.55 275,227,624.34 -82.19% 310,928,236.52 经营活动产生的现金流量净额 （元） 455,384,506.87 120,861,512.74 276.78% 406,498,277.69 基本每股收益（元/股） 0.33 1.43 -76.92% 1.56 稀释每股收益（元/股） 0.33 1.43 -76.92% 1.56 加权平均净资产收益率 4.27% 27.04% -22.77% 37.95% 2014年末 2013年末 本年末比上年末 增减 2012年末 总资产（元） 4,119,301,223.10 3,234,543,056.34 27.35% 2,140,201,560.78 归属于上市公司股东的净资产 （元） 1,948,222,489.11 1,256,831,271.15 55.01% 1,027,201,794.54 二、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产 差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产 差异情况。 三、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2014年金额 2013年金额 2012年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值 准备的冲销部分） -1,284,939.27 -79,195.14 8,470,115.76 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切 相关，按照国家统一标准定额或定量享受的 政府补助除外） 29,561,871.56 27,650,860.00 13,397,500.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、交易性金 融负债产生的公允价值变动损益，以及处置 交易性金融资产、交易性金融负债和可供出 售金融资产取得的投资收益 1,238,427.40 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,668,341.58 1,030,187.41 -348,197.45 减：所得税影响额 2,239,790.35 合计 31,183,701.27 28,601,852.27 19,279,627.96 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定 的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常 性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损 益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第四节董事会报告 一、概述 （一）宏观经济及行业情况概述 根据国家统计局公布的数据，2014年全年国内生产总值636,463亿元，比上年增长7.4%， 增速比2013年下滑0.3个百分点，经济增长呈现放慢的趋势。 2014年12月5日的政治局会议指出，“我国进入经济发展新常态，经济韧性好、潜力足、 回旋空间大，……同时也要看到，经济发展新常态下出现的一些趋势性变化使经济社会发展 面临不少困难和挑战……”。 2015年3月5日，李克强总理在全国人大十二届三次会议上作的《政府工作报告》中指出， “过去一年，我国发展面临的国际国内环境复杂严峻。全球经济复苏艰难曲折，主要经济体 走势分化。国内经济下行压力持续加大，多重困难和挑战相互交织。” 在经济增长放缓的“新常态”背景下，2014年的养猪行业经历了多年不遇的寒冬。 2014年，全国猪肉产量5671万吨，增长3.2%；年末生猪存栏46583万头，下降1.7%；全 年生猪出栏73510万头，增长2.7%。（国家统计局） 在全年生猪出栏量、猪肉产量增加的背景下，由于需求出现下滑，生猪与猪肉价格均出 现了不同程度的下跌。2014年生猪平均价格为12.67元，同比下降11.5%；猪肉平均价格为20.52 元，同比下降11.5%。（搜猪网） 2014年猪价在春节前就跌破成本线，全年大部分时间处于亏损状态。2014年生猪头均亏 损31.31元/头，其中4月份亏损最严重，局部达300-500元/头。2014年全行业的亏损时间和亏损 深度在过去15年从未出现过。（博亚和讯） （二）公司经营情况概述 行业的艰难形势并未影响公司快速发展的步伐，2014年全年销售生猪185.90万头，同比 增长42.26%；实现营业收入26.05亿元，同比增长27.41%。受生猪价格下跌的影响，2014年公 司实现净利润8,019.81万元，同比下降73.60%。 牧原股份于2014年1月28日在深交所成功上市，标志着公司进入新的发展阶段。2014年， 公司集团化发展步伐加快，钟祥牧原、曹县牧原部分项目逐步投产；公司还相继在唐河、扶 沟、滑县、杞县、正阳与通许设立全资子公司。截止2014年底，公司共拥有10个全资子公司， 分布在河南省南阳市、安阳市、周口市、开封市、驻马店市，以及山东省菏泽市、湖北省荆 门市。 在快速发展的同时，公司还通过“强化顶层设计，实施竞争上岗，落实主管战略”等措 施，促进了内部管理的提升。2014年，公司在制度与流程建设方面取得了显著成效；EPR系 统分阶段实施上线，为提升管理提供了有力支撑；内控体系建设持续推进；预算管理初步实 施；以财务管理为核心的集团管控逐步加强。 二、主营业务分析 1、概述 2014年，公司生猪销售量与营业收入都实现了快速增长。2014年年生猪销售185.90万头， 同比增长42.26%；实现营业收入260,476.34万元，同比增长27.41%。 2014年春节之后，生猪价格在全国范围内出现了罕见的持续、深幅下降，3月、4月份跌 至最低点，下半年有所回升。受此影响，2014年净利润为8,019.81万元，同比下降73.60%。 公司在《2013年年度报告》中披露的2014年经营计划为：“面对2014年严峻的经营形势， 公司将更为审慎的进行投资，科学规划，分步骤稳健实施；并继续提升管理，加强控制成本， 通过不断优化营养配方、科学制定采购策略、保持合理库存水平，保障公司正常生产经营所 需现金流。2014年，公司计划出栏生猪150万头至200万头。” 2014年度，公司实现生猪销售185.90万头，同比增长42.26%，完成2014年度经营计划。 公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于20%以上的差异原因 □ 适用 √ 不适用 2、收入 说明 2014年，公司营业收入260,476.34万元，同比增长27.41%。公司营业收入主要来自生猪销 售，销售收入260,267.65万元，同比增长27.33 %，占本期营业收入的99.92%，其中商品猪、 种猪、仔猪收入分别占营业收入总额的98.88% 、0.36% 、0.68%；其他业务收入208.69万元， 占本期营业收入总额的0.08%。 公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2014年 2013年 同比增减 畜牧养殖 销售量 万头 185.9 130.68 42.26% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 2014年全年销售185.90万头，比上年同比增加42.26%，主要是产能扩大、销量增加。 公司重大的在手订单情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 690,518,246.34 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 26.51% 公司前5大客户资料 √ 适用 □ 不适用 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 河南龙大牧原肉食品有限公司 253,844,293.34 9.75% 2 第二名 131,354,240.00 5.04% 3 第三名 104,384,548.00 4.01% 4 第四名 101,628,145.00 3.90% 5 第五名 99,307,020.00 3.81% 合计 -- 690,518,246.34 26.51% 3、成本 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2014年 2013年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 畜牧养殖 2,401,448,982.47 99.92% 1,639,297,666.86 100.00% 46.49% 产品分类 单位：元 产品分类 项目 2014年 2013年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 商品猪 2,382,811,060.74 99.15% 1,608,942,496.88 98.15% 48.10% 种猪 4,505,497.93 0.19% 17,331,188.52 1.06% -74.00% 仔猪 14,132,423.80 0.59% 13,023,981.46 0.79% 8.51% 合计 2,401,448,982.47 99.92% 1,639,297,666.86 100.00% 46.49% 说明 2014年主营业务成本240,144.90万元，其中①商品猪销售成本同比增加48.10%，主要是销 售数量增加所致；②种猪销售成本同比减少74.00%，主要是销售数量减少所致；③仔猪销售 成本同比增加8.51%，主要是销售数量增加所致。 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 286,691,849.02 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 14.03% 公司前5名供应商资料 √ 适用 □ 不适用 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 第一名 103,884,180.46 5.08% 2 第二名 50,655,677.44 2.48% 3 第三名 45,730,324.76 2.24% 4 第四名 45,539,125.00 2.23% 5 第五名 40,882,541.36 2.00% 合计 -- 286,691,849.02 14.03% 4、费用 单位：元 项目 2014年度 2013年度 同比增减（%） 销售费用 5,290,361.42 6,456,814.88 -18.07 管理费用 74,100,915.46 62,888,489.38 17.83 财务费用 103,097,521.43 76,048,270.37 35.57 2014年，公司生产、建设规模继续扩大，银行贷款相应增加，利息支出增加；部分在建 工程完工转入固定资产，停止利息资本化。上述因素致使财务费用较上年同期上升35.57%。 5、研发支出 2014年研发支出总额为753.77万元，研发费用占最近一期审计净资产的比例为0.39%，占 最近一期审计的营业收入比例为0.29%。 6、现金流 单位：元 项目 2014年 2013年 同比增减 经营活动现金流入小计 2,710,394,253.42 2,095,005,726.91 29.37% 经营活动现金流出小计 2,255,009,746.55 1,974,144,214.17 14.23% 经营活动产生的现金流量净额 455,384,506.87 120,861,512.74 276.78% 投资活动现金流入小计 714,698,909.58 576,990.52 123,766.66% 投资活动现金流出小计 1,583,803,603.52 663,477,249.66 138.71% 投资活动产生的现金流量净额 -869,104,693.94 -662,900,259.14 31.11% 筹资活动现金流入小计 2,245,209,942.02 1,976,102,603.39 13.62% 筹资活动现金流出小计 1,695,775,961.36 1,440,383,647.92 17.73% 筹资活动产生的现金流量净额 549,433,980.66 535,718,955.47 2.56% 现金及现金等价物净增加额 135,713,793.59 -6,319,790.93 -2,247.44% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 经营活动现金流入、流出及净额2014年较2013年变动分别为29.37%、14.23%、276.78%， 主要原因是：（1）2014年度，随着经营规模扩大、生猪出栏量增加，经营活动现金流入、流 出和净流量规模增加；（2）2014年在生猪价格低迷的情况下，公司对经营性应收、应付、存 货等进行了更为科学、审慎的管理，2014年底公司小麦、玉米等原材料库存较2013年底减少， 在净利润下滑的情况下，公司经营活动产生的现金流量净额较2013年有明显增加。 投资活动现金流入2014年较2013年大幅增加，主要是暂时闲置的资金购买理财产品所致。 投资活动现金流出2014年较2013年增加138.71%，主要是赎回理财产品所致。 报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 主要是固定资产和生物资产折旧、无形资产摊销、利息支出、存货的增加、经营性应收 的增加和和经营性应付的减少等调整所致。 三、主营业务构成情况 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上 年同期增减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上年 同期增减 分行业 畜牧养殖 2,602,676,476.34 2,401,448,982.47 7.73% 27.33% 46.49% -12.07% 分产品 商品猪 2,575,710,302.34 2,382,811,060.74 7.49% 29.84% 48.10% -11.40% 种猪 9,356,273.00 4,505,497.93 51.85% -76.38% -74.00% -4.41% 仔猪 17,609,901.00 14,132,423.80 19.75% -15.13% 8.51% -17.48% 分地区 国内 2,602,676,476.34 2,401,448,982.47 7.73% 27.33% 46.49% -12.07% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整 后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 四、资产、负债状况分析 1、资产项目重大变动情况 单位：元 2014年末 2013年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资 金额 占总资 产比例 产比例 货币资金 337,545,968.83 8.19% 187,835,839.49 5.81% 2.38% IPO募集资金到账 存货 1,035,377,266.11 25.13% 1,021,416,110.17 31.58% -6.45% 生猪存栏规模增加 长期股权投资 47,683,971.44 1.16% 28,756,942.20 0.89% 0.27% 固定资产 1,489,584,505.69 36.16% 1,296,407,250.94 40.08% -3.92% 在建工程 626,885,089.03 15.22% 309,767,845.04 9.58% 5.64% 公司扩大产能，建设规 模扩大 预付款项 7,221,111.28 0.18% 26,479,128.45 0.82% -0.64% 其他流动资产 130,495,098.25 3.17% 4,372,087.50 0.14% 3.03% 生产性生物资 产 232,843,094.54 5.65% 199,998,586.24 6.18% -0.53% 无形资产 172,315,890.37 4.18% 155,788,618.37 4.82% -0.64% 其他非流动资 产 39,345,757.56 0.96% 0.96% 2、负债项目重大变动情况 单位：元 2014年 2013年 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产 比例 短期借款 911,290,000.00 22.12% 898,000,000.00 27.76% -5.64% 长期借款 520,218,000.00 12.63% 614,425,502.29 19.00% -6.37% 应付账款 273,166,134.45 6.63% 149,039,084.60 4.61% 2.02% 应付职工薪酬 27,464,770.31 0.67% 19,494,567.84 0.60% 0.07% 应交税费 1,070,788.93 0.03% 312,411.05 0.01% 0.02% 应付利息 3,510,108.79 0.09% 1,827,504.22 0.06% 0.03% 国际金融公司（IFC） 借款截至本期末的未 付利息。 其他应付款 23,758,744.58 0.58% 11,339,581.24 0.35% 0.23% 一年内到期的 非流动负债 344,890,000.00 8.37% 224,414,917.35 6.94% 1.43% 递延收益 1,044,013.44 0.03% 80,000.00 0.00% 0.03% 收到与资产相关的政 府补助 3、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 五、核心竞争力分析 本公司的主要竞争优势是拥有一条集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养等多 个环节于一体的完整生猪产业链，并拥有自动化水平较高的猪舍和饲喂系统、强大的生猪育 种技术、独特的饲料配方技术、优越的地域环境、较高的市场认可、扎实的生产管理和一支 强大技术人才队伍等优势，由此使本公司在疫病防控、产品质量控制、规模化经营、生产成 本控制等方面拥有明显的竞争优势，成为推动我国生猪品质不断提升的重要力量。 1、自育自繁自养的一体化产业链优势 一体化产业链使得公司将生猪养殖各个生产环节置于可控状态，在食品安全、疫病防控、 成本控制及标准化、规模化、集约化等方面具备明显的竞争优势。 （1）食品安全优势 公司拥有从饲料加工、生猪育种、种猪扩繁到商品猪饲养的一体化完整产业链，这有利 于公司对食品安全与产品质量进行全过程控制。 ①拥有饲料生产环节，食品安全从源头控制 公司生产所使用的饲料均自主生产。公司对饲料原料采购、饲料生产加工、饲料运输等 环节均制定了严格的质量标准和品质检验、控制程序，确保饲料品质符合国家标准和满足本 公司仔猪、种猪、商品猪饲养的需要，从源头上对食品安全进行了控制。 ②自育自繁自养的一体化经营模式，有利于在饲养的各个环节对食品安全进行控制 本公司全部生猪均自养。本公司生猪饲养各个环节,均制定了严格技术标准和质量标准， 健全了食品安全控制点记录，建立了从猪肉追溯至断奶仔猪的生猪批次质量追踪体系，有效 保障了食品安全。 长期以来，公司不断加强生猪饲养过程中每个环节的品质管理，凭借良好的品质管理， 公司饲料生产、生猪养殖环节获得ISO22000食品安全管理体系认证、ISO14001环境管理体系 认证。 （2）疫病防控优势 自育自繁自养大规模一体化的模式，为本公司实施规范的疫病防控措施奠定了基础。本 公司拥有20多年的生猪养殖及疫病防控经验，形成了以兽医总监杨瑞华等业务骨干为核心的 专职兽医及防疫队伍，在内部建立了较完整的疫病防控管理体系，疫病防治水平处于国内领 先水平。 公司秉承“养重于防，防重于治，综合防治”的理念，建立了完善的消毒、防疫制度； 采取了猪场多级隔离、舍内小环境控制等多方面的疫病防控措施，并建立了外部预警、内部 预警的预警防疫体系。 在场区布局方面，公司实行“大区域、小单元”的布局，以防止疫病的交叉感染和外界 病原的侵入；在养殖过程中，采取“早期隔离断奶”、“分胎次饲养”、“一对一转栏”、 “全进全出”等生物安全措施，确保本公司防疫体系安全、有效。 在公司生产经营历史上，从未发生过对公司造成重大损失的疫情。 （3）成本控制优势 一体化的产业链，减少了中间环节的交易成本，有效避免了市场上饲料、种猪等需求不 均衡波动对公司生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵抗市场风险的能力。 （4）作业标准化和经营规模化优势 在自育自繁自养大规模一体化的经营模式下，本公司将饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、 商品猪饲养等生产环节置于可控状态，并通过各项规划设计、生产管理制度，在各生产环节 实现了规范化、标准化作业，按照生产计划，同一时间大批量出栏的生猪肉质、重量基本一 致，在此基础上，本公司在饲养环节大量采用先进、高效率的自动化设备，提高了生产效率、 实现了规模化经营，为降低单位产品的生产成本、提高综合竞争力奠定了基础。 2、现代化猪舍及自动化养殖设备优势 本公司创始人秦英林先生从1992年开始养猪起，就不断对猪舍的设计和建设进行研究、 创新，其个人和公司共同设计、开发出9个代次猪舍，积累了大量技术与经验。公司现代化猪 舍实现了为生猪提供洁净、舒适、健康的生长环境，同时实现了减少劳动工人、提高劳动效 率的目的。 公司自行研制的自动化饲喂系统，大大提高了生产效率。在育肥阶段，公司1名饲养员可 同时饲养2,700头生猪，生产效率高于国内行业平均水平。 截止2014年12月31日，公司研发设计出的各类猪舍及相关养殖设备等共获得168项实用新 型专利和3项外观设计专利。 3、生猪育种优势 公司坚持以终端消费者对猪肉的消费需要为育种导向，以瘦肉率、繁殖力、肉质等指标 为主要育种目标，采用开放式核心群育种方式，持续提升公司猪群遗传性能。 公司拥有专业的育种团队。公司在育种方面，扎扎实实做好种猪性能测定、血统档案记 录、耳环标识、BLUP法遗传评估、GPS择优交配等一系列育种工作。公司年测定种猪规模达 2-3万头次。公司对进入核心种猪群（曾祖代）的母猪执行严格的选留标准，以确保公司核心 种猪群优良基因库性能的保持和提升。 本公司拥有种猪ALOKA测定仪（活体肌间脂肪测定仪）、BLUP遗传性能评估软件、GPS 种猪选配管理软件等国内外领先的育种设备，其中ALOKA检查仪，可实现活体检查生猪肌间 脂肪含量（判断肉质香嫩的指标）和眼肌面积（主要用于测定瘦肉率），从而避免了种猪需 屠宰后才能测定肌间脂肪含量和瘦肉率的难题，提高了公司育种选育的效率。 通过育种，一方面使公司在种猪扩繁、商品猪饲养环节获得生产性能更优、更经济的生 猪品系，降低了商品猪的饲养成本；另一方面使公司商品代猪的肉质更香嫩，市场认可度高。 凭借生猪育种优势，2010年，公司被列为第一批国家生猪核心育种场。 4、营养技术优势 公司在拥有“玉米+豆粕”型配方技术的基础上，结合南阳市小麦主产区特点，因地制宜研 制了“小麦+豆粕”型饲料配方技术，在饲料营养中，小麦和玉米属于能量原料，因此小麦和玉 米具有一定的相互替代性，并且小麦的蛋白质含量较玉米高，使用小麦一定程度上节约豆粕 等蛋白类原料的使用。公司可以根据原材料的性价比及时调整饲料配方中的主要材料，有效 降低饲料成本，从而形成了较强的成本优势。 针对不同品种、不同类型、不同生长阶段生猪，公司运用析因法建立对应的动态营养模 型，制定精细化的饲料配方。目前，公司对保育猪、育肥猪、怀孕母猪、哺乳母猪等所处不 同状态的生猪及季节变化共设计出6类32种饲料配方，仅保育及育肥阶段就按其不同的体重阶 段制定了多达11种配方。通过对生猪营养的精细化管理措施，一方面充分发挥猪群的生长潜 力，增强猪群健康，另一方面降低了料肉比，提高饲料报酬率，降低了饲料成本。 此外，公司研制的“早期断奶的乳猪用饲料组合”，具有适口性好、易消化吸收、成本 低、转化率高等优点，目前公司该项技术已获得国家发明专利。 5、地域优势 河南省是我国粮食生产大省，具备畜牧业发展的坚实基础，也是我国传统生猪养殖大省。 2013年，河南出栏生猪5,997万头，出栏量居全国第二位。 根据2010年2月河南省人民政府公布的《河南省现代畜牧产业发展规划》：“2020年全省 粮食生产能力达到650亿公斤，其中玉米283.5亿公斤、小麦337.5亿公斤。预计到2020年，扣 除口粮、种子、工业用粮等，我省共可转化生产饲料粮275亿公斤，将比2008年转化的77.7亿 公斤增长197.3亿公斤。这符合我省提高粮食转化能力和增加粮食附加值的战略目标，而且通 过转化饲料粮、提高我省的畜产品供应能力、增加畜产品调出量可以保障国家食物安全、促 进经济社会平稳发展”。 2012-2014年河南省粮食产量分别为563.86亿公斤、571.37亿公斤、577.23亿公斤，占全国 粮食总产量的比例分别为9.56%、9.49%和9.51%。南阳市素有“中州粮仓”之称，是全省的 农业大市，农业基础较好，粮食总产量约占河南省10%左右。南阳市的主要粮食作物有小麦、 玉米、大豆等，这为公司饲料原料的供给提供充分的保障，同时减少了原材料的运输成本， 使得公司在原材料采购成本方面具有一定优势。 6、市场优势 （1）商品猪销售优势 本公司建立了完善的生猪批次追溯体系，为产品质量提供了有效保障，通过了ISO22000 食品安全管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证，并获得了下游客户的广泛认可。 截至2014年12月31日，公司已有11个养殖场被河南出入境检验检疫局批准为出口猪肉备 案养殖场。公司销售的商品猪经屠宰厂分割后，作为原料肉或制成肉制品供出口使用。 （2）种猪销售优势 公司凭借优异生产性能的种猪以及良好的售后技术服务体系以及具有竞争优势的性价比， 在种猪销售市场获得了普遍认可。 7、生产管理优势 公司对饲料加工、生猪育种、种猪扩繁和商品猪饲养等生产环节的各项生产流程制定一 系列标准化制度和技术规范，实现生产过程的精细化、标准化管理，推动公司养殖技术的进 步和生产效率的提高。 公司根据不同猪场、不同饲养阶段的特征，依成活率、饲料成本、药费、品质指标等数 据，制定科学、动态的模拟成本考核指标、明确监督措施，考评结果直接与生产人员的薪酬 挂钩，使各岗位饲养员的工作强度、工作水平和工作效率具有可比性，规范了各岗位的职能 行为，提高生产人员的责任心和积极性。 同时，公司推行的星级饲养员评定、师徒传帮带制度，提高了生产人员学习业务技能的 积极性和生猪饲养的生产效率。 8、人才优势 公司创始人秦英林先生，毕业于河南农业大学畜牧专业，与钱瑛、杨瑞华、苏党林、褚 柯等一批有丰富行业经验、扎实理论功底的技术骨干构成了公司研发团队的核心。 公司注重人才的吸收培养，近年陆续从各大专院校招聘各专业优秀毕业生，增添了公司 人才队伍新生力量。截至2014年12月31日，公司大专以上学历人员比例占比29.35%。核心技 术人员与新生力量相互结合，逐步形成一支拥有良好人才梯队的技术和研发团队。 公司培养了一大批饲养经验丰富的优秀饲养员和专业技术人员，为提高公司生产效率、 降低疫病对生产的影响做出了贡献。 公司自育自繁自养大规模一体化的经营模式，有利于养殖技术及经验的积累和传承，有 利于专业化养殖人才的培养，从而为公司快速扩大提供了人力资源保障。 六、投资状况分析 1、对外股权投资情况 （1）对外投资情况 √ 适用 □ 不适用 对外投资情况 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 16,000,000.00 100.00% 被投资公司情况 公司名称 主要业务 上市公司占被投资公司权益比例 河南龙大牧原肉食品有限公司 禽畜屠宰、肉食品加工与销售 40.00% （2）持有金融企业股权情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未持有金融企业股权。 （3）证券投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在证券投资。 （4）持有其他上市公司股权情况的说明 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未持有其他上市公司股权。 2、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况 （1）委托理财情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 受托人名称 关联 关系 是否关 联交易 产品类型 委托理财 金额 起始日期 终止日期 报酬确定方式 本期实际 收回本金 金额 计提减值准 备金额（如 有） 预计收益 报告期 实际损 益金额 中信银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 2,800 2014年07月18 日 2014年08月01 日 到期一次确认 2,800 3.01 3.01 中信银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 2,000 2014年07月28 日 2014年08月01 日 到期一次确认 2,000 0.61 0.61 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 2,000 2014年08月21 日 2014年08月28 日 到期一次确认 2,000 1.46 1.46 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 4,000 2014年08月21 日 2014年09月04 日 到期一次确认 4,000 6.29 6.29 中信银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 2,000 2014年08月21 日 2014年09月04 日 到期一次确认 2,000 2.61 2.61 中信银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 1,500 2014年08月21 日 2014年10月16 日 到期一次确认 1,500 7.82 7.82 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 1,000 2014年08月26 日 2014年09月18 日 到期一次确认 1,000 2.19 2.19 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 2,000 2014年08月28 日 2014年09月11 日 到期一次确认 2,000 3.15 3.15 中信银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 2,000 2014年08月28 日 2014年10月16 日 到期一次确认 2,000 9.13 9.13 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 3,000 2014年09月03 日 2014年09月22 日 到期一次确认 3,000 5.31 5.31 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 4,000 2014年09月04 日 2014年09月18 日 到期一次确认 4,000 6.29 6.29 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 2,000 2014年09月11 日 2014年09月25 日 到期一次确认 2,000 3.07 3.07 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 1,000 2014年09月18 日 2014年09月19 日 到期一次确认 1,000 0.09 0.09 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 4,000 2014年09月19 日 2014年09月26 日 到期一次确认 4,000 2.92 2.92 交通银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 4,000 2014年09月26 日 2014年10月14 日 到期一次确认 4,000 6.31 6.31 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 2,000 2014年10月08 日 2014年10月10 日 到期一次确认 2,000 0.39 0.39 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 1,000 2014年10月08 日 2014年10月13 日 到期一次确认 1,000 0.49 0.49 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 5,000 2014年10月09 日 2014年10月13 日 到期一次确认 5,000 1.9 1.9 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 2,000 2014年10月10 日 2014年10月24 日 到期一次确认 2,000 3.07 3.07 广发银行股 份有限公司 无 否 保本浮动收益型 12,000 2014年11月19 日 2014年12月26 日 到期一次确认 12,000 53.52 53.52 中信银行股 无 否 保本浮动收益型 12,000 2014年12月26 2014年12月30 到期一次确认 12,000 4.21 4.21 份有限公司 日 日 合计 71,300 -- -- -- 71,300 123.84 123.84 委托理财资金来源 闲置募集资金和闲置自有资金 逾期未收回的本金和收益累计金额 0 涉诉情况（如适用） 无 委托理财审批董事会公告披露日期（如有) 委托理财审批股东会公告披露日期（如有) （2）衍生品投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 （3）委托贷款情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在委托贷款。 3、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集资金总额 66,782.12 报告期投入募集资金总额 42,098.25 已累计投入募集资金总额 42,098.25 报告期内变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额比例 0.00% 募集资金总体使用情况说明 公司首次公开发行股票并上市募集资金净额人民币66,782.12万元，其中 66,716.04万元用于年出栏80 万头生猪产业化项目；66.08万元属于超募资金，该部分超募资金的使用安排将根据法律法规以及中国证 券监督管理委员会、深圳证券交易所颁布的相关规定、业务规则等由公司董事会另行审议。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超 募资金投向 是否已变 更项目(含 部分变更) 募集资金承 诺投资总额 调整后投资总额 (1) 本报告期投入 金额 截至期末累 计投入金额 (2) 截至期末投资进 度(3)＝(2)/(1) 项目达到预 定可使用状 态日期 本报告 期实现 的效益 是否达到 预计效益 项目可行性是 否发生重大变 化 承诺投资项目 年出栏80万头生 猪产业化项目 否 66,716.04 66,716.04 42,098.25 42,098.25 63.10% 1,787.62 否 否 承诺投资项目小计 -- 66,716.04 66,716.04 42,098.25 42,098.25 -- -- 1,787.62 -- -- 超募资金投向 否 合计 -- 66,716.04 66,716.04 42,098.25 42,098.25 -- -- 1,787.62 -- -- 未达到计划进度或 预计收益的情况和 原因（分具体项目） 1、投资尚未完成，项目尚未达产；2、2014年，生猪市场持续低迷，导致生猪销售毛利率低于募投项目可研报告中预计的毛利率。 项目可行性发生重 大变化的情况说明 不适用。 超募资金的金额、 用途及使用进展情 况 适用 超募资金66.08万元，存放于中国农业发展银行内乡县支行募集资金专户，账号：20341132500100000291761，该部分超募资金的使用安 排将根据法律法规以及中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所颁布的相关规定、业务规则等由公司董事会另行审议。 募集资金投资项目 实施地点变更情况 适用 报告期内发生 由于邓州市发展规划进行调整，导致陶营养殖场未建设的土地不能继续进行养殖场建设。2014 年 7 月 29 日第二届董事会第十八次会 议，审议通过了《关于变更募集资金投资项目实施地点的议案》，决议将“邓州市牧原养殖有限公司年出栏80万头生猪产业化项目”中陶 营养殖场项目的部分实施地点变更至邓州市都司镇姚李村，其它项目不变。 募集资金投资项目 实施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目 先期投入及置换情 况 适用 截止2014年2月16日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目金额为41,607.47万元，此部分资金于2014年2月24日予以置换。 用闲置募集资金暂 时补充流动资金情 况 适用 2014年8月15日第三次临时股东大会审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，决定使用不超过人民币10,000 万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过12个月，到期归还募集资金专用账户。 项目实施出现募集 资金结余的金额及 原因 不适用 尚未使用的募集资 金用途及去向 尚未使用的募集资金24,683.87万元，利息及理财收入418.92万元，合计25,102.79万元，其中：根据三方监管协议及《牧原食品股份有 限公司募集资金管理制度》，将其中的10,000.00万元暂时补充流动资金、12,000.00万元购买理财产品、2,500.00万元办理了1天通知存 款、602.79万元存放在募集资金专户。 募集资金使用及披 露中存在的问题或 其他情况 不适用 （3）募集资金变更项目情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况。 4、主要子公司、参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司、参股公司情况 单位：元 公司名称 公司类型 所处行业 主要产品或服务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 南阳市卧龙牧原 养殖有限公司 子公司 畜禽养殖 生猪、种猪养殖及销售，饲 料加工、销售；养殖技术的 服务推广；粮食购销；猪粪 处理。 11000万元 986,948,621.68 278,877,074.93 687,359,509.12 12,572,950.98 17,449,465.43 邓州市牧原养殖 有限公司 子公司 畜禽养殖 生猪养殖销售、良种繁育、 粮食购销、饲料加工销售， 养殖技术的服务推广、猪粪 处理。 22000万元 1,162,177,683.33 882,522,103.92 478,460,762.26 -8,552,702.14 -5,573,181.74 湖北钟祥牧原养 殖有限公司 子公司 畜禽养殖 许可经营项目：粮食收购； 畜禽养殖、销售，本企业自 产产品及相关技术的进出 口业务。一般经营项目：畜 牧机械加工销售；养殖技术 服务推广；猪粪处理；政策 许可的农副产品购销。 5000万元 232,713,970.11 45,917,638.72 1,835,814.00 -1,992,537.63 -1,899,882.63 山东曹县牧原农 牧有限公司 子公司 畜禽养殖 前置许可经营项目：生猪饲 养、销售；粮食购销；一般 经营项目：畜牧机械加工与 销售；养殖技术服务推广； 猪粪处理。 5000万元 114,247,145.70 48,113,082.58 -1,280,539.84 -1,282,539.84 唐河牧原农牧有 限公司 子公司 畜禽养殖 生猪养殖、销售，饲料销售， 农作物种植，林木培育和种 植，养殖技术的报务推广 （依法须经批准的项目，经 相关部门批准后方可开展 经营活动） 5000万元 160,241,554.30 19,806,072.80 1,715,454.00 -398,327.20 -193,927.20 扶沟牧原农牧有 限公司 子公司 畜禽养殖 生猪养殖销售，良种繁育， 粮食购销，饲料加工销售， 农作物种植，林木培育和种 植，养殖技术的服务推广， 猪粪处理。（依法须经批准 的项目，经相关部门批准后 方可开展经营活动） 5000万元 51,954,682.60 19,618,589.93 -381,410.07 -381,410.07 滑县牧原农牧有 限公司 子公司 畜禽养殖 饲料销售、养殖技术的服务 推广、农作物种植、林木培 育和种植。（依法须经批准 的项目，经相关部门批准后 方可开展经营活动） 5000万元 19,359,895.23 18,725,175.99 -1,274,824.01 -1,274,824.01 杞县牧原农牧有 限公司 子公司 畜禽养殖 饲料销售、农作物种植销 售；农业技术的服务推广。 （依法须经批准的项目，经 相关部门批准后方可开展 经营活动） 2000万元 21,149,336.48 19,991,102.46 -8,897.54 -8,897.54 正阳牧原农牧有 限公司 子公司 畜禽养殖 饲料加工及销售、农作物种 植、林木培育和种植、养殖 技术的服务推广。（以上项 目仅限分支机构凭许可证 开展经营，未获批准不得经 2000万元 20,530,784.27 19,869,117.59 -130,882.41 -130,882.41 营） 通许牧原农牧有 限公司 子公司 畜禽养殖 饲料销售；农作物、花卉、 园艺作物种植；养殖技术咨 询。(依法须经批准的项目， 经相关部门批准后方可开 展经营活动） 2000万元 19,919,601.73 19,729,763.64 -270,236.36 -270,236.36 河南龙大牧原肉 食品有限公司 参股公司 农产品的 加工与销 售 禽畜屠宰、肉食品加工与销 售 10000万元 194,725,369.33 123,634,553.86 466,819,708.04 1,009,503.37 1,878,182.28 主要子公司、参股公司情况说明 1、南阳市卧龙牧原养殖有限公司2014年较2013年净利润下降68.72%，主要是生猪价格下降； 2、邓州市牧原养殖有限公司2014年较2013年净利润下降1.26%，主要是生猪价格下降； 3、山东曹县牧原农牧有限公司2014年较2013年净利润下降1.17%，主要是随着工程的开工建设对应的管理费用增加； 4、河南龙大牧原肉食品有限公司2014年较2013年净利润增加6.81%，主要是销售量的上升。 报告期内取得和处置子公司的情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 报告期内取得和处置 子公司目的 报告期内取得和处置 子公司方式 对整体生产和业绩的影响 唐河牧原农牧有限公司 扩大产能 新设 9月份部分投产，尚未大 量出栏生猪 扶沟牧原农牧有限公司 扩大产能 新设 处于建设期，尚未投产 滑县牧原农牧有限公司 扩大产能 新设 处于建设期，尚未投产 杞县牧原农牧有限公司 扩大产能 新设 处于建设期，尚未投产 正阳牧原农牧有限公司 扩大产能 新设 处于建设期，尚未投产 通许牧原农牧有限公司 扩大产能 新设 处于建设期，尚未投产 5、非募集资金投资的重大项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 项目名称 计划投资总 额 本报告期 投入金额 截至报告期 末累计实际 投入金额 项目进 度 项目收益情况 披露日期 （如有） 披露索引 （如有） 牧原二十四场 4,805.67 3,518.33 4,223.41 90.00% 已投产，有销售 牧原二十五场 2,012.42 860.24 1,224.48 80.00% 已投产，无销售 唐河牧原一场 2,991.49 2,186.17 2,680.64 85.00% 已投产，有销售 唐河牧原二场 12,514.96 7,686.06 8,371.03 83.00% 已投产，有销售 杞县牧原饲料厂 8,061.04 588.58 758.9 31.74% 建设期，未投产 卧龙牧原陆营一分场 18,700.39 3,255.41 19,764.84 99.75% 已投产，有销售 卧龙牧原下范营场 8,418 1,781.2 11,116.8 99.80% 已投产，有销售 卧龙牧原五场 2,137.44 1,125.55 1,961.35 58.00% 已投产，未销售 卧龙牧原六场 1,575.16 758.51 935.65 （未完）  |