[股东会]桐昆股份：2014年年度股东大会会议资料
桐昆集团股份有限公司2014年 年度股东大会会议资料 桐昆集团股份有限公司 2015年4月 目 录 桐昆集团股份有限公司2014年年度股东大会通知 ............................... 3 桐昆集团股份有限公司2014年年度股东大会会议须知 ........................... 4 桐昆集团股份有限公司2014年年度股东大会会议议程……………………………………6 议案一：《关于公司2014年度董事会工作报告的议案》…………………………………7 议案二：《关于公司2014年度监事会工作报告的议案》…………………………………31 议案三：《关于公司2014年度财务决算报告和2015年度财务预算报告的议案》 ……34 议案四：《关于公司2014年年度报告全文和摘要的议案》………………………………42 议案五：《关于公司2014年度利润分配的议案》…………………………………………43 议案六：《关于2014年度董事薪酬的议案》………………………………………………44 议案七：《关于2014年度监事薪酬的议案》………………………………………………45 议案八：《公司关于聘请2015年度财务审计机构的议案》………………………………46 议案九：《关于公司与子公司之间提供担保的议案》 ……………………………………47 议案十：《关于向各银行申请授信额度的议案》 …………………………………………50 议案十一：《关于制定未来三年股东回报规划的议案》 …………………………………51 议案十二：《关于增补公司董事的议案》 …………………………………………………53 议案十三：《关于增补公司监事的议案》 …………………………………………………54 桐昆集团股份有限公司 2014年年度股东大会通知 各位股东及股东代表： 桐昆集团股份有限公司2014年年度股东大会拟于2015年5月8日下午2：00时在桐昆 集团股份有限公司总部会议室召开。 本次年度股东大会审议和表决议题如下： （一）审议《关于公司2014年度董事会工作报告的议案》 （二）审议《关于公司2014年度监事会工作报告的议案》 （三）审议《关于公司2014年度财务决算报告和2015年度财务预算报告的议案》 （四）审议《关于公司2014年年度报告全文和摘要的议案》 （五）审议《关于公司2014年度利润分配的议案》 （六）审议《关于2014年度董事薪酬的议案》 （七）审议《关于2014年度监事薪酬的议案》 （八）审议《公司关于聘请2015年度财务审计机构的议案》 （九）审议《关于公司与子公司之间提供担保的议案》 （十）审议《关于向各银行申请授信额度的议案》 （十一）审议《关于制定未来三年股东回报规划的议案》 （十二）审议《关于增补公司董事的议案》 （十三）审议《关于增补公司监事的议案》 以上第二项、第七项、第十三项议案，已经2015年4月11日召开的六届五次监事会会 议审议通过，其余十项议案，已经2015年4月11日召开的六届七次董事会会议审议通过, 并分别于2015年4月14日在上海证券交易所网站公告，公告内容同时刊登于当日的《证券 日报》、《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》。 联系人：周 军 电 话：0573-88187878 地 址： 浙江省桐乡市经济开发区光明路199号 桐昆集团股份有限公司 董事会办公室 通知发出日期：2015年4月14日 通知发出方式：上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）2015年4月14日公告，同时 该公告刊登于当日的《上海证券报》、《证券日报》、《中国证券报》、《证券时报》。 桐昆集团股份有限公司 2015年4月 桐昆集团股份有限公司 2014年年度股东大会会议须知 为维护股东的合法权益，确保本次股东大会的正常秩序，根据《中华人民共和国公司法》、 《中华人民共和国证券法》、《上市公司股东大会规范意见》以及公司章程、股东大会议事 规则的有关规定，特制定如下议事规则： 一、本次股东大会由公司董事会办公室具体负责有关程序方面的事宜。 二、出席本次大会的对象为股权登记日在册的股东。 三、股东参加股东大会应遵循本次大会议事规则，共同维护大会秩序，依法享有发言权、 质询权、表决权等各项权利。 四、参加会议方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方 式 现场会议参加办法 1、2015年5月4日为本次股东大会的股权登记日，凡在这一天交易结束后，在中国证 券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司全体股东，均有权出席股东大 会，并可委托代理人出席会议和参加表决，该股东代理人不必为公司股东。 2、凡符合上述条件的拟出席会议的股东于2015年5月5日上午8时至下午4时，持股 东账户卡、本人身份证（股东代理人另需授权委托书及代理人身份证），法人股东代表持营 业执照复印件、法定代表人授权委托书、出席人身份证向公司董事会办公室办理登记手续。 电话委托不予受理。 3、现场投票采用记名投票方式表决。议案表决时，如选择“赞成”、“反对”或“弃 权”，请分别在相应栏内打“√”，未填、错填、字迹无法辨认的表决票，以及未投的表决 票均视为投票人放弃表决权利，其所持股份数的表决结果应计为“弃权”。 4、表决完成后，请股东将表决票及时投入票箱或交给场内工作人员，以便及时统计表 决结果。现场表决投票时，在股东代表和监事代表的监督下进行现场表决票统计。 5、本次参加现场股东大会的参会股东的交通食宿等费用自理。 网络投票表决方法 1、本公司股东通过上海证券交易所股东大会网络投票系统行使表决权的，既可以登陆交 易系统投票平台（通过指定交易的证券公司交易终端）进行投票，也可以登陆互联网投票平 台（网址：vote.sseinfo.com）进行投票。首次登陆互联网投票平台进行投票的，投资者需 要完成股东身份认证。具体操作请见互联网投票平台网站说明。 2、股东通过上海证券交易所股东大会网络投票系统行使表决权，如果其拥有多个股东账 户，可以使用持有公司股票的任一股东账户参加网络投票。投票后，视为其全部股东账户下 的相同类别普通股或相同品种优先股均已分别投出同一意见的表决票。 3、同一表决权通过现场、本所网络投票平台或其他方式重复进行表决的，以第一次投票 结果为准。 4、股东对所有议案均表决完毕才能提交。 桐昆集团股份有限公司 2014年年度股东大会会议议程 一、主持人介绍到会股东及来宾情况； 二、董事会秘书宣布到会股东代表资格情况； 三、主持人主持选举两名股东代表参加计票和监票工作； 四、审议相关议案： （一）审议《关于公司2014年度董事会工作报告的议案》 （二）审议《关于公司2014年度监事会工作报告的议案》 （三）审议《关于公司2014年度财务决算报告和2015年度财务预算报告的议案》 （四）审议《关于公司2014年年度报告全文和摘要的议案》 （五）审议《关于公司2014年度利润分配的议案》 （六）审议《关于2014年度董事薪酬的议案》 （七）审议《关于2014年度监事薪酬的议案》 （八）审议《公司关于聘请2015年度财务审计机构的议案》 （九）审议《关于公司与子公司之间提供担保的议案》 （十）审议《关于向各银行申请授信额度的议案》 （十一）审议《关于制定未来三年股东回报规划的议案》 （十二）审议《关于增补公司董事的议案》 （十三）审议《关于增补公司监事的议案》 五、股东讨论审议议案，并填写表决票，进行投票表决。 六、股东大会表决时，由律师、股东代表、监事代表共同负责计票、监票，监票人当场 公布现场表决结果。 七、主持人根据现场表决结果宣布议案是否通过。随后由董事会秘书宣读股东大会决议。 八、参会董事、监事、董事会秘书、会议主持人在会议决议及会议记录上签名。 九、见证律师宣读股东大会见证意见。 十、主持人宣布会议结束。 议案一：关于公司2014年度董事会工作报告的议案 报告人：陈士良 各位股东及股东代表： 现在，我受本届董事会的委托，向本次股东大会作公司2014年度董事会工作报告，请 各位股东及股东代表审议！ 2014年，公司董事会认真贯彻执行股东大会的各项决议，严格遵守《公司法》的各项规 定和忠实履行《公司章程》所赋予的各项职责，指导和督促公司的经营管理班子执行董事会 各项决议，各位董事尽职尽责，积极参与公司重大决策，同时自觉接受监事会的监督，保证 了公司生产经营持续、健康发展。 一、公司经营情况 报告期内，PTA行业产能过剩进一步加剧，聚酯长丝行业结构性、区域性、阶段性过剩 的特征仍然显现，下游需求疲软没有根本性改善，企业经营状况难言乐观。进入2014年下半 年，聚酯长丝行业在长期的底部调整之后有所复苏，供需矛盾有所缓解，并有望延续此种态 势。本公司在行业深度调整弱复苏时期，以开展“降本创收增效年”活动为平台，扎实推进 各项工作，凭借多年经营发展积累的领先优势，依托新建项目投产，加强成本控制，提升精 细化管理水平，改善品质，利用技术优势、装备优势开发高附加值的产品，进一步优化产品 结构，科学合理布局好市场，实现了全年产销平衡，产品库存始终维持在低位，业绩亦好于 行业平均水平，全年总体效益同比2013年有较大幅度增长。报告期内，公司实现营业收入 250.94亿元，同比上升13.36 %，实现利润总额18662万元，同比上升41%；实现归属于母 公司股东的净利润11185万元，同比上升 55.46 %，实现基本每股收益0.12元，同比上升 71.4%。 (一) 主营业务分析 1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 25,094,916,647.00 22,137,874,817.99 13.36 营业成本 24,031,925,436.50 21,308,338,623.41 12.78 销售费用 61,385,679.92 46,251,781.48 32.72 管理费用 615,594,998.09 598,243,325.51 2.90 财务费用 290,739,717.55 139,437,179.80 108.51 经营活动产生的现金流量净额 3,590,830,068.29 237,897,943.17 1,409.40 投资活动产生的现金流量净额 -1,957,543,127.32 -2,227,164,247.37 12.11 筹资活动产生的现金流量净额 -1,888,495,525.45 1,998,803,443.88 -194.48 研发支出 239,411,164.14 225,471,494.57 6.18 2、收入 (1)驱动业务收入变化的因素分析 报告期内，公司公司年产40万吨超仿棉差别化纤维项目开始完全达产，因此报告期内产 品的销量同比有所增加，销售收入也相应增长 (2)以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析 报告期内，公司主要产品的销量有所增加，销售收入也相应增加 (3)主要销售客户的情况 报告期内，公司产品销售的主要区域为浙江、江苏等地的大型专业市场，拥有的客户资 源非常丰富，客户群分布广泛。报告期内，公司对前5大客户的产品销售收入合计为 1,351,002,827.16元，占公司全部营业收入的比例为5.38%。 3、 成本 (1) 成本分析表 单位:元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情 况 说 明 化纤 原料 19,466,027,283.73 86.32 17,978,808,060.52 87.28 8.27 燃料动力 952,553,698.10 4.22 856,753,964.16 4.16 11.18 直接人工 362,281,619.33 1.61 292,132,005.62 1.42 24.01 其他 1,770,885,912.62 7.85 1,470,956,160.91 7.14 20.39 小计 22,551,748,513.78 100.00 20,598,650,191.22 100.00 9.48 石化 原料 28,611,654.40 92.72 186,343,317.92 93.76 -84.65 燃料动力 837,387.95 2.71 4,546,190.48 2.29 -81.58 直接人工 94,028.81 0.30 564,504.07 0.28 -83.34 其他 1,315,226.57 4.26 7,285,329.55 3.67 -81.95 小计 30,858,297.72 100.00 198,739,342.03 100.00 -84.47 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情 况 说 明 FDY 原料 4,014,210,720.79 83.28 4,399,655,652.78 85.10 -8.76 燃料动力 283,685,307.51 5.89 269,219,152.59 5.21 5.37 直接人工 81,786,990.14 1.70 70,404,002.83 1.36 16.17 其他 440,342,553.94 9.14 430,964,598.88 8.34 2.18 小计 4,820,025,572.38 100.00 5,170,243,407.09 100.00 -6.77 DTY 原料 2,552,644,676.80 84.18 2,591,105,483.93 85.51 -1.48 燃料动力 171,697,928.31 5.66 155,456,394.26 5.13 10.45 直接人工 74,536,134.16 2.46 64,225,672.27 2.12 16.05 其他 233,508,801.99 7.70 219,381,270.14 7.24 6.44 小计 3,032,387,541.26 100.00 3,030,168,820.60 100.00 0.07 POY 原料 12,456,109,660.18 88.07 10,339,181,375.08 88.97 20.47 燃料动力 449,386,942.41 3.18 376,962,041.33 3.24 19.21 直接人工 175,554,591.68 1.24 125,518,893.49 1.08 39.86 其他 1,062,931,746.80 7.52 779,638,337.88 6.71 36.34 小计 14,143,982,941.07 100.00 11,621,300,647.78 100.00 21.71 复合 原料 280,997,067.94 77.59 323,044,219.29 79.69 -13.02 燃料动力 35,729,523.16 9.87 36,254,248.01 8.94 -1.45 直接人工 20,769,975.31 5.74 20,445,832.07 5.04 1.59 其他 24,658,462.62 6.81 25,642,311.20 6.33 -3.84 小计 362,155,029.03 100.00 405,386,610.57 100.00 -10.66 平牵 原料 59,339,936.55 74.09 98,950,496.28 76.91 -40.03 燃料动力 9,214,903.44 11.51 13,344,700.64 10.37 -30.95 直接人工 7,099,605.85 8.86 9,620,138.94 7.48 -26.20 其他 4,435,703.44 5.54 6,748,982.76 5.25 -34.28 小计 80,090,149.27 100.00 128,664,318.62 100.00 -37.75 切片等 其他 原料 102,725,221.47 90.82 226,870,833.16 93.41 -54.72 燃料动力 2,839,093.28 2.51 5,517,427.34 2.27 -48.54 直接人工 2,534,322.19 2.24 1,917,466.01 0.79 32.17 其他 5,008,643.83 4.43 8,580,660.05 3.53 -41.63 小计 113,107,280.77 100.00 242,886,386.56 100.00 -53.43 精对苯 二甲酸 原料 28,611,654.40 92.72 186,343,317.92 93.76 -84.65 燃料动力 837,387.95 2.71 4,546,190.48 2.29 -81.58 直接人工 94,028.81 0.30 564,504.07 0.28 -83.34 其他 1,315,226.57 4.26 7,285,329.55 3.67 -81.95 小计 30,858,297.72 100.00 198,739,342.03 100.00 -84.47 (2) 主要供应商情况 报告期内，公司主要向中国石化、沙伯亚太有限公司等单位采购PX、MEG等大宗原料， 2014年，公司向前5大供应商采购的商品总金额为9258943277.25 元，占公司总采购金额的 比例为44.32%。 4、 费用 公司本期销售费用6138.57万元同比增长32.72%，主要系本期出口销量增加运保费及报 关费等所致。 公司本期财务费用29073.97万元同比增长108.51%，主要系本期汇兑损失增加所致。 5、 研发支出 (1) 研发支出情况表 单位：元 本期费用化研发支出 239,411,164.14 本期资本化研发支出 研发支出合计 239,411,164.14 研发支出总额占净资产比例（%） 3.48 研发支出总额占营业收入比例（%） 0.95 6、 现金流 经营活动产生的现金流量净额同比增长1409.4%，主要系本期公司销售商品提供劳务收 到的现金扣除采购商品接受劳务支付的现金增加较多所致。筹资活动产生的现金流量净额同 比减少194.5%，主要系上期公司发行公司债券取得现金及上述原因综合影响所致。 7、 其它 （1）公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明 2013年1月份，公司发行了13亿元额度的公司债券，用于补充公司的运营资金，改善 公司的债务结构，截至目前，该公司债券仍处于存续期。 （2）发展战略和经营计划进展说明 报告期内，PTA行业产能过剩进一步加剧，聚酯长丝行业结构性、区域性、阶段性过剩 的特征仍然显现，下游需求疲软没有根本性改善，企业经营状况难言乐观。公司虽然经过努 力，实现了销售收入和净利润同比2013年度有所增长，但未实现年初提出的经营计划的目标。 (二) 行业、产品或地区经营情况分析 1、 主营业务分行业、分产品情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 化纤 23,580,613,723.26 22,551,748,513.78 4.56 10.06 9.48 增加0.55 个百分点 石化 30,907,400.42 30,858,297.72 0.16 -84.62 -84.47 减少0.94 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 涤纶牵伸丝 4,979,686,445.80 4,820,025,572.38 3.31 -8.17 -6.77 减少1.57 个百分点 涤纶加弹丝 3,187,983,612.18 3,032,387,541.26 5.13 -1.59 0.07 减少1.78 个百分点 涤纶预取向丝 14,816,109,212.88 14,143,982,941.07 4.75 23.46 21.71 增加1.49 个百分点 复合丝 394,568,818.89 362,155,029.03 8.95 3.93 -10.66 增加15.30 个百分点 平牵丝 84,408,684.45 80,090,149.27 5.39 -38.5 -37.75 减少1.28 个百分点 精对苯二甲酸 30,907,400.42 30,858,297.72 0.16 -84.62 -84.47 减少0.94 个百分点 切片等其他 117,856,949.06 113,107,280.77 4.2 -52.24 -53.43 增加2.59 个百分点 2、 主营业务分地区情况 单位:元 币种:人民币 地区 营业收入 营业收入比上年增减（%） 境内 22,499,127,734.28 7.08% 境外 1,112,393,389.40 80.85% (三) 资产、负债情况分析 1、 资产负债情况分析表 单位:元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 情况说明 货币资金 606,125,172.56 4.41 785,504,154.40 5.10 -22.84 衍生金融资产 2,459,279.76 0.02 45,764,945.00 0.30 -94.63 主要系期末持仓的 期货合约减少所致 应收票据 453,849,179.78 3.30 2,527,030,481.79 16.40 -82.04 主要系本期到期票 据托收所致 应收账款 206,263,244.15 1.50 156,604,034.06 1.02 31.71 主要系公司未到结 算期的货款增加所 致 预付款项 319,150,261.44 2.32 193,477,320.95 1.26 64.95 主要系公司及嘉兴 石化等预付货款增 加所致 其他应收款 21,658,038.56 0.16 14,865,663.83 0.10 45.69 主要系本期期末押 金保证金增加较多 所致 存货 1,807,264,440.56 13.14 2,015,926,961.88 13.08 -10.35 其他流动资产 950,974,668.31 6.91 721,069,859.78 4.68 31.88 主要系本期银行理 财产品增加较多所 致 长期股权投资 9,595,869.81 0.07 9,600,000.00 0.06 -0.04 投资性房地产 3,208,745.73 0.02 5,063,196.88 0.03 -36.63 主要系本期出租房 产面积减少，租用房 屋原值相应减少所 致 固定资产 8,608,738,162.33 62.58 7,806,662,719.10 50.66 10.27 在建工程 263,457,750.65 1.92 629,794,564.01 4.09 -58.17 主要系公司年产40 万吨超仿棉差别化 纤维项目结转至固 定资产所致 无形资产 490,719,055.68 3.57 490,001,262.04 3.18 0.15 递延所得税资 产 13,501,333.34 0.10 7,655,919.72 0.05 76.35 主要系公司递延收 益增加导致确认的 递延资产增加所致 短期借款 2,827,736,145.47 20.55 4,179,205,298.67 27.12 -32.34 主要系公司本期归 还借款较多所致 应付票据 350,000,000.00 2.54 180,000,000.00 1.17 94.44 主要系已开立尚未 解付的银行承兑汇 票增加所致 应付账款 1,944,075,548.59 14.13 2,260,445,359.49 14.67 -14.00 预收款项 105,826,304.72 0.77 117,353,855.81 0.76 -9.82 应付职工薪酬 19,921,354.32 0.14 22,018,855.17 0.14 -9.53 应交税费 21,656,884.55 0.16 27,683,016.18 0.18 -21.77 应付利息 74,566,797.99 0.54 78,416,655.16 0.51 -4.91 应付股利 47,614,000.00 0.35 其他应付款 17,640,954.49 0.13 19,242,751.30 0.12 -8.32 一年内到期的 非流动负债 10,000,000.00 0.07 48,775,200.00 0.32 -79.50 主要系期末一年内 到期长期借款减少 所致 长期借款 118,663,269.04 0.86 104,800,000.00 0.68 13.23 应付债券 1,293,037,229.49 9.40 1,291,019,292.85 8.38 0.16 递延收益 42,873,500.00 0.31 21,394,500.00 0.14 100.39 主要系本期收到与 资产相关的政府补 助增加所致。 递延所得税负 债 548,030.92 0.00 757,551.70 0.00 -27.66 其他综合收益 -2,437,797.30 -0.02 -1,434,205.27 -0.01 69.98 主要系本期全资子 公司恒隆国际及控 股子公司桐昆纱线 外币报表折算差额 减少所致 2、公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明 衍生金融资产期初余额系持仓的期货合约占用保证金49,239,645.00元及浮动盈亏 -3,474,700.00元，期末余额包括未交割的远期结售汇公允价值变动585,508.56元、持仓的 期货合约占用保证金1,784,031.20元及浮动盈亏89,740.00元。 (四) 核心竞争力分析 桐昆股份自1982年的一家微小型化纤企业起步，三十多年来一直专注于化纤主业的做 大、做强、做精，并在此基础上积极向上游拓展，向上延伸产业链，增强公司的整体竞争能 力，目前已成长为国内化纤行业的领军企业之一，有其自身的核心竞争力所在： 一、技术优势。公司现有两家下属企业为国家高新技术企业，同时公司也为国家新合纤 产品开发基地，拥有国家认证实验室和省级企业技术中心。以此为平台，公司拥有一流的技 术研发团队，多项产品、技术开发成果达到国内领先乃至世界领先水平，公司“年产40万吨 差别化聚酯长丝成套技术及系列新产品开发”项目荣获了国家科学技术进步二等奖、浙江省 科技进步一等奖、中国纺织工业联合会科技进步一等奖。截止本报告期末，公司拥有获得授 权的专利300余项，已申请尚未获得授权的专利有近40项。公司绝大部分关键设备为德国、 日本引进，达到国际一流装备水平，优良的装备为公司的新产品开发、产品差别化比例的提 升、技术创新提供了强大保障。 二、产品优势。公司涤纶长丝产品包含POY、FDY、DTY、复合丝、中强丝等五大系列300 多个品种，规格齐全，被称为化纤行业的"沃尔玛"超市，产品差别化率连续多年高于行业平 均水平。基于产品结构和技术装备的优势，公司充分利用既有大容量的熔体纺设备，又有灵 活可调的切片纺设备，针对市场需求的变动，快速调整其生产计划和产品结构以响应市场， 满足不同客户的需求。 三、规模优势。公司系国内产能、产量、销量最大的涤纶长丝制造企业，2001-2014年 公司连续14年在我国涤纶长丝行业中销量名列第一，具有较大的市场话语权。公司未来将在 进一步提高产品差别化率的基础上继续扩充涤纶长丝产能，保持产品市场占有率的稳中有升， 不断巩固市场竞争优势地位。 四、品牌优势。公司历来重视品牌建设，主导产品"GOLDEN COCK"牌涤纶长丝在1999年 9月评为"浙江省名牌产品"，2007年9月被评为"中国名牌产品"，同年12月被评为"国家免 检产品"，在国内外市场上拥有较高的知名度和美誉度。 五、管理优势。公司决策层拥有30多年的从业经验，能对行业发展做出准确及时的判断， 稳健驾驭企业，保持平稳发展。随着企业不断适应新形势下发展的需要，公司近年来在企业 中大力推行"5S"管理、"TPM"管理、"六西格玛管理"、"精益生产"等新型的管理方法，促进了 公司各项管理水平的提升。针对企业需要不断适应外界的变化，公司每年确定全年工作的主 基调，并开展一系列的活动。此外，公司还拥有一支高度认同桐昆文化的管理团队和员工团 队，确保公司战略决策的高效执行。 六、地理优势。长三角地区的涤纶长丝消费量约占国内总量的80%。公司位于浙江嘉兴 桐乡，地处浙江北部杭嘉湖平原；东距上海110公里，北临苏州74公里，西邻杭州56公里， 属以上海为中心的长江三角洲经济区；紧邻中国绍兴钱清轻纺原料市场、中国柯桥轻纺城、 萧绍化纤市场、盛泽化纤市场等专业市场和海宁马桥经编基地、许村家纺基地、长兴白坯布 基地。优越的地理位置极大地方便了公司提升市场影响，节约物流成本。此外，公司在嘉兴 港区布点的嘉兴石化有限公司，利用其发达的水运、陆运交通，极大的降低了公司的PTA运 输物流成本、仓储成本、包装成本。公司以贴近市场办企业的理念，在湖州长兴布点的恒腾 公司，也有利于扩大公司的产品销售半径，降低企业的销售费用，增强客户对公司的粘度。 七、产业链整合优势。嘉兴石化年产80万吨PTA项目的建成投产，使公司上达PTA，下 到纺丝、加弹，形成了PTA----聚酯----纺丝----加弹一条龙的生产、销售格局，一方面增 强了公司的整体综合实力，另一方面，公司的原料PTA采购于本公司的全资子公司嘉兴石化， 运距短、成本低且供应稳定，与其他外购PTA的涤纶长丝企业相比，公司拥有更强的成本优 势。 八、资本优势。公司一直以来实施稳健经营的发展战略，资产质量优良，负债率在行业 中保持较低，确保了公司较低的融资成本，也有利于公司在项目建设和产能扩张时能够融到 项目建设所需资金，并在市场价格变化中利用资金优势获取盈利的机会。 (五) 投资状况分析 1、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况 （1）委托理财情况 合作方名称 委托理财 产品类型 委托理 财金额 委托理财 起始日期 委托理财 终止日期 报酬 确定 方式 预计收益 实际收 回本金 金额 实际获得收 益 是否 经过 法定 程序 计提 减值 准备 金额 是否 关联 交易 是否 涉诉 资金 来源 并说 明是 否为 募集 资金 关联 关系 中国工商银行 股份有限公司 长兴支行 非保本浮 动收益型 72,000,000.00 2014-1-21 2014-7-16 5.50% 1,909,479.45 72,000,000.00 1,909,479.45 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 30,000,000.00 2014-1-29 2014-2-8 4.30% 35,342.47 30,000,000.00 35,342.47 是 否 否 否 中国工商银行 股份有限公司 长兴支行 非保本浮 动收益型 13,500,000.00 2014-2-14 2014-6-24 5.80% 278,876.71 13,500,000.00 278,876.71 是 否 否 否 招商银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 20,000,000.00 2014-2-25 2014-2-28 3.30% 5,424.66 20,000,000.00 5,424.66 是 否 否 否 招商银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 20,000,000.00 2014-2-25 2014-3-24 2.5-3.3% 42,958.90 20,000,000.00 42,958.90 是 否 否 否 招商银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 20,000,000.00 2014-3-14 2014-3-24 2.5-2.7% 14,027.40 20,000,000.00 14,027.40 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 70,000,000.00 2014-4-11 2014-4-21 2.50% 47,945.20 70,000,000.00 47,945.20 是 否 否 否 招商银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 30,000,000.00 2014-4-18 2014-4-28 2.50% 20,547.95 30,000,000.00 20,547.95 是 否 否 否 招商银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 30,000,000.00 2014-4-25 2014-5-15 2.4-2.4% 41,013.71 30,000,000.00 41,013.71 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 50,000,000.00 2014-4-25 2014-5-4 2.50% 30,821.94 50,000,000.00 30,821.94 是 否 否 否 中国农业银行 股份有限公司 崇福支行 保本保收 益型 30,000,000.00 2014-5-23 2014-7-24 4.40% 224,219.18 30,000,000.00 224,219.18 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 50,000,000.00 2014-5-30 2014-6-6 2.50% 22,602.75 50,000,000.00 22,602.75 是 否 否 否 中国农业银行 股份有限公司 崇福支行 保本保收 益型 30,000,000.00 2015-7-25 2015-9-26 1.80% 93,205.48 30,000,000.00 93,205.48 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 50,000,000.00 2015-8-4 2015-8-11 3.30% 31,643.84 50,000,000.00 31,643.84 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 70,000,000.00 2015-9-4 2015-9-29 3.30% 158,219.18 70,000,000.00 158,219.18 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 70,000,000.00 2015-9-29 2015-10-8 4.10% 62,904.11 70,000,000.00 62,904.11 是 否 否 否 交通银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 30,000,000.00 2015-9-29 2015-10-9 2.70% 22,191.78 30,000,000.00 22,191.78 是 否 否 否 交通银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 30,000,000.00 2015-9-29 2015-10-10 2.70% 24,410.96 30,000,000.00 24,410.96 是 否 否 否 招商银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 30,000,000.00 2015-9-30 2015-10-9 2.90% 21,452.05 30,000,000.00 21,452.05 是 否 否 否 招商银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 30,000,000.00 2015-9-30 2015-10-10 2.40% 19,726.03 30,000,000.00 19,726.03 是 否 否 否 招商银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 20,000,000.00 2015-9-30 2015-10-20 2.40% 26,726.71 20,000,000.00 26,726.71 是 否 否 否 中国农业银行 股份有限公司 崇福支行 保本浮动 收益型 30,000,000.00 2015-10-10 2015-11-14 3.05% 87,739.73 30,000,000.00 87,739.73 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 70,000,000.00 2015-10-9 2015-12-2 2.5-3.3% 284,410.96 70,000,000.00 284,410.96 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 30,000,000.00 2015-10-17 2015-12-2 2.5-2.8% 100,602.74 30,000,000.00 100,602.74 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 20,000,000.00 2015-10-17 2015-12-5 2.5-2.8% 71,178.08 20,000,000.00 71,178.08 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 30,000,000.00 2015-10-17 2015-12-5 2.5-2.8% 106,767.13 30,000,000.00 106,767.13 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 50,000,000.00 2015-10-17 2015-12-9 2.5-2.8% 191,643.84 50,000,000.00 191,643.84 是 否 否 否 平安银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 100,000,000.00 2015-10-29 2015-12-24 2.5-2.8% 398,888.59 100,000,000.00 398,888.59 是 否 否 否 交通银行股份 有限公司桐乡 支行 保本保收 益型 100,000,000.00 2015-11-10 2015-12-18 4.98% 504,821.92 100,000,000.00 504,821.92 是 否 否 否 交通银行股份 有限公司桐乡 支行 保本保收 益型 100,000,000.00 2015-11-17 2015-12-24 4.96% 489,205.48 100,000,000.00 489,205.48 是 否 否 否 中国银行股份 有限公司桐乡 支行 保本保收 益型 200,000,000.00 2014-12-25 2015-1-15 6.00% 690,410.96 200,000,000.00 690,410.96 是 否 否 否 招商银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 90,000,000.00 2014-12-22 2015-1-28 3.50% 319,320.00 90,000,000.00 319,320.00 是 否 否 否 招商银行股份 有限公司桐乡 支行 保本浮动 收益型 80,000,000.00 2014-12-31 2015-1-29 2.60% 165,260.27 80,000,000.00 165,260.27 是 否 否 否 合计 / 1,695,500,000.00 / / / 6,543,990.16 1,695,500,000.00 6,543,990.16 / / / / / 逾期未收回的本金和收益累计金额（元） 0 委托理财的情况说明 2、 募集资金使用情况 (1) 募集资金总体使用情况 单位:元 币种:人民币 募集年份 募集方式 募集资金 总额 本年度已使用募集资 金总额 已累计使用募集资 金总额 尚未使用募集资金总 额 尚未使用募集资金用途及去 向 2013 公司债 1,300,000,000 合计 / 1,300,000,000 / 募集资金总体使用情况说明 2013年1月份，公司发行额度为13亿元的公司债券，主要用于公司补充运营资金，改善公司 的债务结构。 3、 主要子公司、参股公司分析 单位：人民币 元 公司名称 主要产品或 服务 注册资本 持股比例 总资产 净资产 净利润 桐乡市中洲化纤有限责任公司 各种规格的 涤纶长丝 67845000 100% 234523462.66 217291082.58 24267532.23 上海益彪国际贸易有限公司 国际贸易 5000000 100% 59942481.92 57292413.94 3632291.54 桐乡市恒昌纸塑有限公司 纸管、纸箱 650000 51.15% 144502407.33 84214126.13 10622201.78 嘉兴石化有限公司 PTA 1200000000 100% 5684015035.16 3663209581.62 -166399080.79 桐乡市恒源化工有限公司 化纤油剂、表 面活性剂等 10000000 75% 80391109.41 68798299.80 6089829.05 桐昆集团浙江恒通化纤有限公司 各种规格的 涤纶长丝 258706819 100% 997844161.04 383049091.32 47184740.48 桐昆集团浙江恒盛化纤有限公司 各种规格的 涤纶长丝 390000000 100% 2495418077.62 1151730897.64 35433351.49 桐乡市恒隆化工有限公司 化纤油剂、表 面活性剂等 20000000 100% 174302165.58 157911887.02 28715401.67 恒隆国际贸易有限公司 国际贸易 4750000美元 100% 120033762.67 45096358.34 5895215.23 桐乡市恒基差别化纤维有限公司 各种规格 DTY丝 12000000 75% 71269153.93 41578622.13 9018838.57 桐昆集团浙江恒腾化纤有限公司 各种规格的 涤纶长丝 90000000美元 88.45% 1948017231.65 545068296.05 29800747.02 桐昆纱线贸易工业有限公司 各种规格 DTY丝 3628000美元 96.472% 8992081.20 8864829.10 -205249.74 鹏裕贸易有限公司 国际贸易 1000000美元 100.00% 333600996.92 9488805.93 3402181.06 桐乡锦瑞化纤有限公司 各种规格 DTY丝 10056192.03 桐乡市中洲贸易有限责任公司 国内贸易，主 要为公司提 供各种设备 配件的批发 业务 3864942.52 桐乡市三星化纤有限公司 各种规格的 涤纶长丝 18251165.53 （1）公司原持有锦瑞化纤75%的股权。根据双方于2014年7月15日签订的《股权转让协议》，公司以8,227,571.29元的价格购买香 港诚晖国际投资有限公司持有锦瑞化纤25%的股权，该股权转让后，公司持有锦瑞化纤100%股权。根据2014年8月25日中洲化纤及锦瑞化 纤股东会决议，中洲化纤吸收合并锦瑞化纤。锦瑞化纤已于2014年10月20日办妥工商注销登记手续，中洲化纤已于2014年10月20日办 妥工商变更登记手续。 （2）桐乡市三星化纤有限公司已于2014年11月14日办理完成工商注销登记手续。 （3）桐乡市中洲贸易有限责任公司已于2014年9月28日办理完成工商注销登记手续。 （4）桐昆集团浙江恒通化纤有限公司本期营业收入4,280,215,701.95 元，营业利润54,238,591.25 元，净利润47,184,740.48元； 桐昆集团浙江恒盛化纤有限公司本期营业收入10,395,223,512.98 元，营业利润41,353,059.55 元，净利润 35,433,351.49 元； 桐昆集团浙江恒腾化纤有限公司本期营业收入4,048,613,086.06元，营业利润11,013,010.50 元，净利润29,800,747.02 元； 桐乡市恒隆化工有限公司本期营业收入287,772,271.38 元，营业利润33,502,224.99 元，净利润28,715,401.67 元； 桐乡市中洲化纤有限责任公司本期营业收入364,514,007.24 元，营业利润 -5,690,216.30 元，营业外收入44,848,166.99 元，净利 润24,267,532.23 元。 4、非募集资金项目情况 单位:元 币种:人民币 项目名称 项目金额 项目进度 本年度投入金额 累计实际投入金额 项目收益情况 公司年产40万吨超 仿棉差别化纤维项 目 1,493,500,000 2014年4月19日聚合一次投料试车成功， 长丝2014年9月底已成功开车12条线， 剩余2条线2015年8月底前全部投产。 728,745,349.82 1,494,837,059.28 2,080,000.00 公司年产27万吨差 别化纤维项目 1,151,353,000 2012年10月10日聚合一次投料试车成 功，长丝2013年1月底止已成功开车4 条线，其余13年底前全部投产，本年度 投入金额为自动化设备。 2,303,916.20 1,127,797,733.55 65,826,700.00 恒腾差别化年产40 万吨差别化纤维项 目 1,770,000,000 2014年11月25日正式进场施工，截止12 月31日，二期项目工地场地回填平整工 作基本完成，桩基打桩工作基本完成，成 品仓库二和聚酯大楼承台基础完成。 152,944,227.70 152,944,227.70 合计 4,414,853,000 / 883,993,493.72 2,775,579,020.53 / 非募集资金项目情况说明 二、对公司未来发展的展望 (一) 行业竞争格局和发展趋势 2014年，PTA行业产能过剩进一步加剧，聚酯长丝行业结构性、区域性、阶段性过剩的 特征仍然显现，下游需求疲软没有根本性改善，企业经营状况难言乐观。进入2014年下半年， 聚酯长丝行业在长期的底部调整之后有所复苏，供需矛盾有所缓解，但行业供给与需求不匹 配的现状短期内难于改观。随着行业调整的持续，部分竞争力较差，实力较弱的化纤企业已 呈现开工率下降，甚至停车停产的迹象，行业的洗牌将导致部分竞争力不足的企业和部分落 后的产能被淘汰出化纤市场，产品低端同质化竞争的问题有望得到一定的改善，这将有利于 整个行业供需的平衡，也有利于部分具有成本优势和产业链优势的企业获得广阔的发展空间 和长远的发展前景。 (二) 公司发展战略 1、影响公司发展的有利因素 （1）国民经济的持续快速发展，形成潜力巨大的市场需求。新常态下，中国经济虽然经 历了较明显的增速下滑，但在积极的财政政策和稳健的货币政策推动下，中国经济有望逐步 企稳回升，内需市场基本面没有发生根本变化，各种改善民生和扩大内需政策措施也将继续 落实。国外美国经济已经企稳，并保持了较好的增长速度，欧洲的经济也在探底后有望回升， 纺织品的出口保持了较好的增速。在此背景下，随着人们生活水平不断提高，人均纤维消费 量将保持快速增长，加之我国人口基数庞大，巨大的需求空间将为公司化纤产业持续发展提 供最为坚实的保证。同时，我国土地资源有限、粮棉争地的矛盾日显突出，也决定了化纤仍 将长期作为主要的纺织原料在纺织加工链中占有较大比重，这也为化纤产业的持续发展提供 了重要支撑。因此从长期来看，我国化纤产业发展仍具有广阔空间。 （2）从技术发展趋势看，化纤产品的应用领域不断拓展，为化纤产业发展不断创造出新 的经济增长点。目前PET纤维除用于传统的服装面料加工，其他在家纺、毛毯、地毯、产业 用等方面的用量也越来越大，非服装用的比例越来越大，产品的功能性、差别化水平日益提 高。同时，在非纤类制品领域的应用也在不断拓展，这都为公司化纤产业的发展提供了更广 阔的市场空间。 （3）全球经济一体化进程的加快以及公司对外贸易和对外交往的日益频繁，都将加快公 司的国际化进程的步伐，有利于公司的经营管理、运作机制、人才培养与国际接轨。同时， 通过借鉴国外优秀公司的管理经验，公司可以进一步推进思维、技术、体制创新，提高产品 档次，降低运营成本，改进营销策略，加强品牌建设，把公司的制造优势稳步转化为技术优 势和品牌优势。 （4）我国政府把纺织工业定义为"民生"产业，出台了《纺织工业调整和振兴规划》，化 纤作为纺织工业的重要子产业，必将从中获得相应利好，有利于企业外部发展环境的改善。 同时，从浙江省到桐乡市的情况看，化纤是社会工业经济的重要组成部分，公司作为行业龙 头骨干企业，在浙江省提出加快大企业、大集团培育，建设现代产业集群的导向下，完全可 以争取到更多的扶持政策，以进一步加快公司做大做强的步伐。 （5）公司自身发展30多年来积累的管理优势、资金优势、产品优势、技术优势等，为 公司接下来的长远发展奠定了扎实的基础。 2、影响公司发展的不利因素 （1）化纤行业阶段性、区域性、结构性过剩的现象依然存在。自2011年四季度以来， 化纤行业运行进入下行周期，虽然历经三年多时间的调整，自2014年下半年以来聚酯行业有 所复苏，但由于各种因素的影响，化纤行业真正复苏还有待时日。 （2）国际国内经济存在的不确定因素，如整体国民经济下行的压力依然存在，新常态下 中国经济的增长速度从高速增长调低到中高速增长，行业和企业对新常态下经济运行规律的 适应能力，人民币汇率双向波动的压力、房地产泡沫等问题，都增加了公司未来外部发展环 境的复杂性。 （未完）  |