[发行]真视通：首次公开发行股票招股意向书
北京真视通科技股份有限公司 B eijing Transt r u e Technology Inc. （北京市丰台区科学城航丰路 9 号 10 层 1002 号 [ 园区 ] ） 首次公开发行股票招股意向书 保荐人（主承销商） （ 北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16 - 18 层 ） 发行概况 发行股票类型 人民币普通股（ A 股） 发行股数 2,000 万股 ，公司股东不公开发售股份。 每股面值 每股面值 1 元 每股发行价格 【 】元 预计发行日期 2015 年 6 月 18 日 拟上市证券交易所 深圳证券交易所 发行后总股本 8,000 万股 本次发行前股东所 持股份的流通限制 本次发行前，公司股东所持股份不存在流通限制 本次发行前股东对 所持股份的流通限 制、股东所持股份自 愿锁定的承诺 公司实际控制人胡小周和王国红承诺：自公司股票上市之日起三十六个月 内，不转让或者委托他人管理其所持有的公司公开发行股票前已发行的股 份，也不由公司回购该部分股份；在公司任职期间内，将向公司申报所持 有的股份及其变动情况，每年转让的股份不超过其所持有的公司股份总数 的 25% ；离任后半年内，不转 让其所持有的公司股份；其在申报离任六个 月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占其所持有公 司股票总数的比例不超过百分之五十。 担任公司董事、监事、高级管理人员的股东陈瑞良、马亚、吴岚、马东杰、 杨波、肖云、罗继青、李拥军、赵刚（已离职）承诺：自公司股票上市之 日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的公司公开发行股票 前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份；在公司任职期间内，将向 公司申报所持有的股份及其变动情况，每年转让的股份不超过其所持有的 公司股份总数的 25% ；离任后半年内，不转让其所持有的 公司股份；其在 申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量 占其所持有公司股票总数的比例不超过百分之五十。 除上述股东外，金石投资、华兴瑞投资及公司其他 23 名自然人股东承诺： 自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的 公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。 公司实际控制人胡小周和王国红以及持股 5% 以上的股东陈瑞良、马亚、吴 岚同时承诺：如其所持公司股票在锁定期满后两年内减持，减持价格（如 果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的， 须按照深圳证券交易所的有关规定作复权处理）不低于发行价；公司上市 后六个月内如公司股票连续二十个交易日的收盘价（如果因派发现金红利、 送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，须按照深圳证券交 易所的有关规定作复权处理，下同）均低于发行价，或者上市后六个月期 末收盘价低于发行价，其持有公司股票的锁定期限自动延长至少六个月； 其持有公司股票在满足上市锁定期之后，在锁定期满后两年内每年累计减 持的股份总数不超过当年解除锁定股份数量的 50% ，每年剩余未减持股份 数量不累计到第二年；减持价格不低于公司首次公开发行价格；锁定 期满 两年后其将以任意价格自由减持。如公司上市后有利润分配或送配股份等 除权、除息行为，减持底价相应进行调整。 持股 5% 以上的股东金石投资同时承诺：其持有公司股票在满足上市锁定期 之后，在两年内逐步减持，减持价格根据市场价格确定。 保荐人（主承销商） 民生证券股份有限公司 招股意向书 签署日 期 2015 年 6 月 9 日 声 明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺 招股意向书 不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计 机构负责人保证 招股意向书 中财务会 计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属 虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人 自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本 招股意向书 及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律 师、会计师或其他专业顾问。 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意向书“风 险因素”章节的全部内容，并特别关注以下重要事项及风险。 一、本次发行概况 公司发行前总股本为 6,000 万股，本次拟发行 2,000 万股人民币普通股，发行后 总股本为 8,000 万股。本次拟发行的股份全部为流通股。 公司股东不公开发售股份。 二 、股份锁定安排 公司实际控制人胡小周和王国红承诺：自 公司股票上市之日起三十六个月内，不 转让或者委托他人管理其所持有的公司公开发行股票前已 发行的股份，也不由公司回 购该部分股份；在公司任职期间内，将向 公司申报所持有的股份及其变动情况，每年 转让的股份不超过其所持有的公司 股份总数的 25% ；离任后半年内，不转让其所持有 的公司股份；其在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股 票数量占其所持有公司股票总数的比例不超过百分之五十。 担 任公司董事、监事、 高级管理人员的股东陈瑞良、马亚、吴岚、马东杰、杨波、 肖云、罗继青 、李拥军、赵刚 （已离职） 承诺：自公司股票上市之日起十二个月内， 不转让或者委托他人管理其所持有的公司公开发行股票前已 发行的股份，也不由公司 回购该部分股份；在公司任职期间内，将向 公司申报所持有的股份及其变动情况，每 年转让的股份不超过其所持有的公司股份总数的 2 5% ；离任后半年内，不转让其所持 有的公司股份；其在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司 股票数量占其所持有公司股票总数的比例不超过百分之五十。 除上述股东外，金石投资、华兴瑞投资及公司其他 23 名自然人股东承诺：自公 司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的公司公开发行股 票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。 公司实际控制人胡小周和王国红以及持股 5% 以上的股东陈瑞良、马亚、吴岚同 时承诺：如其所持公司股票在锁定期满后两年内减持，减持价格（如果因派发现金红 利、送股、转增股 本、增发新股等原因进行除权、除息的，须按照深圳证券交易所的 有关规定作复权处理）不低于发行价；公司上市后六个月内如公司股票连续二十个交 易日的收盘价（如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、 除息的，须按照深圳证券交易所的有关规定作复权处理，下同）均低于发行价，或者 上市后六个月期末收盘价低于发行价，其持有公司股票的锁定期限自动延长至少六个 月；其持有公司股票在满足上市锁定期之后，在锁定期满后两年内每年累计减持的股 份总数不超过当年解除锁定股份数量的 50% ，每年剩余未减持股份数量不累计到第二 年；减持 价格不低于公司首次公开发行价格；锁定期满两年后其将以任意价格自由减 持。如公司上市后有利润分配或送配股份等除权、除息行为，减持底价相应进行调整。 上述股东承诺 在减持前 4 个交易日通知公司，并由 公司在减持前 3 个交易日予以公告， 同时， 将严格遵守我国法律法规关于股东持股及股份变动的有关规定，规范诚信履行 股东的义务。如违反本承诺进行减持的，自愿将减持所得收益上缴公司。 持股 5% 以上的股东金石投资同时承诺：其持有公司股票在满足上市锁定期之后， 在 两 年内逐步减持，减持价格根据市场价格确定。 其 承诺 在减持前 4 个交易日通知公 司，并由 公司在减持前 3 个交易日予以公告，同时， 将严格遵守我国法律法规关于股 东持股及股份变动的有关规定，规范诚信履行股东的义务。 三 、发行上市后的股利分配政策 公司制订了 《北京真视通科技股份有限公司章程（草案）》、《股东未来分红回报 规划》 以及 《公司未来三年股东分红回报规划》 ， 有关股利分配政策的内容为 ： 1 、公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应保持连续 性和稳定性。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应 充分考虑独立董事、外部监事和公众投资者的意见。 2 、公司的利润分配遵循如下 原则：按法定条件、顺序分配的原则；同股同权、 同股同利的原则；公司持有的本公司股份不得分配利润的原则。 3 、利润分配形式：公司采取现金、股票或者现金股票相结合的方式分配股利， 以现金分红为主。利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营 能力。公司可以根据公司盈利及资金需求情况进行中期分红。 4 、现金分红 （ 1 ）公司应注重现金分红。当年未进行现金分红的，不得发放股票股利。 （ 2 ） 公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利 水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照 公司章程规定的程 序，提出差异化的现金分红政策： 1 ）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分 红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80% ； 2 ）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分 红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40% ； 3 ）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分 红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20% ； 公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。 《公司章程（草案）》作为公司的法定文件，已明确规 定了公司年度现金分红最 低比例为 20 % 。未来三年 ， 公司 每年度现金分红金额 不低于 当年实现的可供分配利润 总额的 20 % 。 关于公司上市后利润分配政策的具体内容详见 招股意向书 “第十四节 股利分配 政策”。 四 、本次发行前 滚存 利润 的 处理 经公司2014年度股东大会决议，2014年度利润分配方案为：以2014年末总股本 6,000万股为基数，每10股派发现金股利1.6元（含税），共计派发现金股利960万元。 2015年4月，上述股利已派发完毕。 根据公司 201 2 年 4 月 27 日召开的 2011 年度股东大会决议，为兼顾新老股东的 利益， 在公司首次公开发行股票后，由本公司新老股东按持股比例共同享有本次首次 公开发行股票前的滚存 的未分配 利润。 关于本次发行前 滚存 利润处理的具体内容详见 招股意向书 “第十四节 股利分配 政策”。 五、稳定股价的预案 公司及实际控制人胡小周、王国红以及 在公司任职并领取薪酬的公司董事（不包 括独立董事）、高级管理人员 承诺：公司上市后三年内，非因不可抗力因素所致，连 续 20 个交易日的收盘价均低于公司最近一期经审计的每股净资产（最近一期审计基 准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等情况导致 公司净资产或股 份总数出现变化的 ，每股净资产相应进行调整），则 应按下述规则启动稳定股价措施。 （一） 稳定股价的具体措施 1 、 公司回购 股份 公司为稳定股价之目的回购股份，应符合《上市公司回购社会公众股份管理办法 （试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》等相关法律、 法规的规定，且不应导致公司股权分布不符合上市条件。 公司应在上述 启动稳定股价措施的条件 触发后 5 个交易日内召开董事会，审议关 于公司回购股份以稳定股价相关议案。并于 30 个交易日内召开股东大会审议通过相 关股份回购议案。股东大会审议通过后，公司将依法通知债权人和履行备 案程序。 公司股东大会对回购股份做出决议，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二 以上通过，持有公司 5% 以上股份的股东承诺就该等回购事宜在股东 大会中投赞成票。 公司将采取深圳证券交易所集中竞价交易方式、要约等方式回购股份。公司以要 约方式回购股份的，要约价格不得低于回购报告书公告前 30 个交易日该种股票每日 加权平均价的算术平均值且不低于公司最近一期经审计的每股净资产；公司以集中竞 价方式回购股份的，回购价格不得为公司股票当日交易涨幅限制的价格。 公司回购 股份 应在公司股东大会决议做出之日起次日开始启动回购，并应在履行 相关法定手续后的 30 日内实施完毕； 回购方案实施完毕后，公司应在 2 个工作日内 公告公司股份变动报告，并在 10 日内依法注销所回购的股份，办理工商变更登记手 续。 公司为稳定股价之目的进行股份回购的，除应符合相关法律法规之要求之外，还 应符合下列各项： （ 1 ） 公司用于回购股份的资金总额累计不超过公司首次公开发行新 股所募集资金的总额； （ 2 ） 公司单次用于回购股份的 资金不超过回购股份事项发生时 上一个会计年度经审计的归属于母公司股东净利润的 20% ，每年总计不超过 50% 。 公司董事会公告回购股份预案后，公司股票若连续 5 个交易日除权 后的 收盘价格 超过公司 最近一期 的除权后每股净资产值，公司董事会应做出决议终止回购股份事 宜，且在未来 3 个月内不再启动股份回购事宜。 2 、 控股股东、 实际控制人 增持 公司 控股股东、 实际控制人 胡小周及王国红 应在符合《上市公司收购管理办法》 等法律法规的条件和要求的前提下，对公司股票进行增持 。 在公司 启动稳定股价措施的条件 触发时， 其 应在收到通知后 2 个工作日内就其是 否有增持公司股票的具体计划书面通知公司并由公司进行公告，公告应披露拟增持的 数量范围、价格区间、总金额、完成时间等信息。依法办理相关手续后，应在 2 个交 易日内启动增 持方案。增持方案实施完毕后，公司应在 2 个交易日内公告公司股份变 动报告。 下列条件发生时， 其必须 采取增持股份的方式稳定公司股价：（ 1 ） 公司回购股份 方案实施期限届满之日后的 10 个交易日除权后的 收盘价格 低于公司 最近一期 的除权 后每股净资产值； （ 2 ） 公司回购股份方案实施完毕之日起的 3 个月内启动条件再次被 触发。 如最近一期经审计的每股净资产值在交易日涨跌幅限制内， 其 增持价格应不低于 该每股净资产值。 其 承诺 单次 用于 增持 股份的 资金不低于人民币 100 万元，但每年度累计 用于 增持 股份的 资金不高于上一年度从公司获取薪酬（税后）与上 一年度取得 现金 分红所得（税 后）的总和； 且 单次增持公司股份数量不超过公司总股本的 2% 。 公司 控股股东、实际控制人胡小周及王国红承诺将不出现下列情形：（ 1 ）对公司 股东大会提出的股份回购计划投弃权票或反对票，导致稳定股价议案未予通过；（ 2 ） 在公司出现应启动预案情形且 其 符合收购上市公司情形时，如经各方协商确定并通知 由 其 实施稳定股价预案的， 其 在收到通知后 2 个工作日内不履行公告增持具体计划； （ 3 ） 其 已公告增持具体计划但不能实际履行。 此外，胡小周及王国红 承诺就公司董事、高级管理人员履行其稳定股价承诺承担 连带 责任。 3 、 在公司任职并领取薪酬的公司董事（不包括独立董事）、高级管理人员增持 在公司任职并领取薪酬的公司董事（不包括独立董事） 、高级管理人员 在 公司上 市后三年内， 非因不可抗力因素所致，连续 20 个交易日的收盘价均低于公司最近一 期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、 增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调 整） ，则 其将在 符合《上市公司收购管理办法》等法律法规的条件和要求的前提下， 对公司股票进行增持 。 在上述 启动稳定股价措施的条件 触发时，其将在收到通知后 2 个 工作日 内 就是否 有增持公司股票的具体计划书面通知公司并由公司进行公告，公告应披露拟增持的数 量范围、价格区间、总金额、完成时间等信息。依法办理相关手续后，应在 2 个交易 日内启动增持方案。增持方案实施完毕后，公司应在 2 个交易日内公告公司股份变动 报告。 下列任一条件发生时，在公司任职并领取薪酬的公司董事（不包括独立董事）、 高级管理人员应 采取增持股份的方式稳定公司股价：（ 1 ） 控股股东 、实际控制人 增持 股份方案实施期限届满之日后的 10 个交易日除权后的 收盘价格 低于公司 最近一期 的 除权后每股净资产值； （ 2 ） 控股股东 、实际控制人 增 持股份方案实施完毕之日起的 3 个月内启动条件再次被触发。 如上一年度经审计的每股净资产值在交易日涨跌幅限制内， 其 增持价格应不低于 该每股净资产值。 其 单次 用于增持公司股份的货币资金不少于上年度薪酬 （税后） 总和的 3 0% ，但 不超过上年度的薪酬总和 （税后） 。 在公司任职并领取薪酬的 董事（不包括独立董事）、高级管理人员 承诺将不会出 现下列情形： （ 1 ）对公司董事会提出的股份回购计划投弃权票或反对票，导致稳定股价议案 未予通过；（ 2 ）在公司出现应启动预案情形且其符合收购上市公司情形时，如经各方 协商确定并通知由其实施稳定股价预 案的，其在收到通知后 2 个工作日内不履行公告 增持具体计划；（ 3 ）其已公告增持具体计划但不能实际履行。 ( 二 ) 本预案实施的保障措施 1 、公司违反本预案的惩罚措施 （ 1 ） 及时充分披露承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因； （ 2 ） 向其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权益； （ 3 ） 将上述补充 承诺或替代承诺提交公司股东大会审议； （ 4 ） 因违反承诺给投资者造成损失的，将依 法对投资者进行赔偿。 2 、 公司 控股股东、 实际控制人 违反本预案的惩罚措施 当公司 控股股东、 实际控制人 存在违反承诺情形时应： （ 1 ） 及时 充分披露承诺未 能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因； （ 2 ） 向投资者提出补充承诺或替代承 诺，以尽可能保护投资者的权益； （ 3 ） 将上述补充承诺或替代承诺提交公司股东大会 审议； （ 4 ） 因违反承诺给公司或投资者造成损失的，将依法对公司或投资者进行赔偿。 （ 5 ） 公司有权将 实际控制人 应履行其增持义务相等金额的应付 其的 现金分红予以截 留，直至履行其增持义务；如已经连续两次以上存在上述情形时，则公司可将与 其 履 行其增持义务相等金额的应付现金分红予以截留用于股份回购计划， 控股股东、 实际 控制人 承诺 丧失对相应金额现金分红的追索权。 对 于应当截留应付 控股股东、 实际控制人 的现金分红，公司董事、高级管理人员 应当促成公司按时足额截留，否则， 其 应当向中小股东承担赔偿责任，中小股东有权 向人民法院提起诉讼。 3 、 在公司任职并领取薪酬的 董事 （不包括独立董事） 及高级管理人员违反本预 案的惩罚措施 在公司任职并领取薪酬的 董事（不包括独立董事）及高级管理人员在任职期间未 能按本预案的相关约定履行其增持义务时，公司有权将其履行增持义务相等金额的工 资薪酬（扣除当地最低工资标准后的部分）代其履行增持义务； 其 在任职期间连续两 次以上未能主动履行本预案规定义务的，由控股股东 、实际控制人 或董事会、监事会、 半数以上的独立董事提请股东大会同意更换相关董事，由公司董事会解聘相关高级管 理人员。 六、关于 招股意向书 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏方面的承诺 本公司承诺 首次公开发行股票并上市的 招股意向书 不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。 若本公司首次公开发行并上市的 招股意向书 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，导致对判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响，本公司将 在该等违法事实被中国证监会、证券交易所或司法机关等有 权机关认定之日起 5 个交 易日内召开董事会，并将按照董事会、股东大会审议通过的股份回购具体方案回购本 公司首次公开发行的全部新股，并在股份回购义务触发之日起在 6 个月内完成回购， 回购价格不低于本公司股票发行价格与银行同期活期存款利息之和。如本公司上市后 有利润分配或送配股份等除权、除息行为，回购底价相应进行调整。 本公司同时承诺，如本公司首次公开发行并上市的 招股意向书 有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失，本公司将依法赔偿投资者 损失。 如本公司未能履行上述公开承诺事项，则： （ 1 ） 本公司将立 即停止制定或实施现 金分红计划、停止发放公司董事、监事和高级管理人员的薪酬、津贴，直至本公司履 行相关承诺； （ 2 ） 本公司将立即停止制定或实施重大资产购买、出售等行为，以及增 发股份、发行公司债券以及重大资产重组等资本运作行为，直至公司履行相关承诺； （ 3 ） 本公司将在 5 个工作日内按相应赔偿金额冻结自有资金，以用于本公司履行相 关承诺。 公司控股股东、实际控制人胡小周及王国红承诺： 若 公司 首次公开发行并上市的 招股意向书 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致对判断 公司 是否符合法律规 定的发行条件构成重大、实质影响， 其将依法购 回已转让的原限售股份；其将在该等 违法事实被中国证监会、证券交易所或司法机关等有权机关认定之日起 5 个交易日内 启动购回事项，并在股份回购义务触发之日起在 6 个月内完成回购，回购价格不低于 公司股票发行价格与银行同期活期存款利息之和。如公司上市后有利润分配或送配股 份等除权、除息行为，回购底价相应进行调整。若购回已转让的原限售股份触发要约 收购条件的，其将依法履行要约收购程序，并履行相应信息披露义务。 如 公司 首次公 开发行并上市的 招股意向书 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证 券交易中遭受损失， 其 将依法赔偿投资者 损失。 如未能履行上述公开承诺事项，其将 依法承担相应的法律责任。 公司董事、监事及高级管理人员承诺： 若 公司 首次公开发行并上市的 招股意向书 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的， 其 将 依法赔偿投资者损失。 如 未能履行上述公开承诺事项，则： （ 1 ） 将依法承担相应的法 律责任； （ 2 ） 在中国证监会、证券交易所或司法机关等有权机关认定上述承诺未得到 实际履行起 30 日内，其 自愿同意 公司停止发放本人的全部薪酬、津贴，直至 履行相 关承诺。如 未能履行上述公开承诺事项，其 将依法承担相应的法律责任。 保荐机构承诺 ： 因本公司为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 发行人律师承诺： 如因本所未能依照适用的法律法规、规范性文件及行业准则的 要求勤勉尽责地履行法定职责而导致本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成实际损失的，本所将依法赔偿投 资者损失。如本所未能履行上述公开承诺事项，本所将依法承担相应的法律责任。 发行人会计师承诺： 因致同为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏 ，给投资者造成损失的，在该等违法事实被认定后，将依法 赔偿投资者损失。 七 、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险，并请投资者认真阅 读本 招股意向书 “风险因素”一节的全部内容 1 、人才短缺与流失的风险 作为高新技术企业，公司对软件开发、系统应用 、模拟仿真 等方面的人才要求较 高，如果公司不能及时培养和引进足够的人才，将较难满足未来技术创新、产品创新 的要求，存在人才短缺的风险。 公司一直非常注重对核心技术人才的培养和引进，自成立以来，已培养和引进众 多对企业发展至关重要的管理和技术人才，他们将是公司今后发展的 重要人才保障。 随着行业竞争的日趋激烈，行业内竞争对手对上述人才的争夺也将加剧，上述人才存 在一定的流失风险，从而有可能导致公司的竞争力下降，并对公司经营产生一定的不 利影响。 2 、存货跌价的风险 公司的存货由原材料和在施项目构成，报告期 内 各年末分别为 22,320.47 万元 、 29,744.03 万元 、 33,6 67 . 04 万元 。 项目 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31 金额 （万元） 比例 （%） 金额 （万元） 比例 （%） 金额 （万元） 比例 （%） 原材料 1,726.34 5.13 1,417.00 4.76 2,962.53 13.27 在施项目 31,940.70 94.87 28,327.03 95.24 19,357.94 86.73 合计 33,667.04 100.00 29,744.03 100.00 22,320.47 100.00 存货主要是由在施项目构成。公司 以 单个工程项目为核算对象，项目未完工前， 在单个工程项目下归集所发生的实际成本，包括材料、 外包劳务费用 等，公司在取得 项目的验收报告之前，相应的成本在“在施项目”中核算 。公司主要采用以销定采 的 采购模式，即按照签署的销售订单来制定和实施采购计划。在以销定采的采购模式下， 公司以销售合同控制存货的采购，从而确保存货的可变现净值高于成本价。 公司主要 面向能源、政府、金融等领域 ，该类客户受预算管理体制和采购习惯的影响，通常在 下半年进行项目施工、竣工验收，从设备到货至取得验收报告一般为6个月左右的时 间，并且也可能存在部分项目因为施工难度较大或者项目验收时间较为滞后等原因， 存在施工周期超过一年的情形。因此，较多项目存在施工至竣工期跨年度的情况，导 致报告期内各年末公司存货中的在施项目金额较高，但该类项目一般于跨年后能按计 划完成实施、验收及收款，报告期内，公司不存在因该类项目未能验收而发生的损失。 虽然，在施项目因未能通过验收产生损失的可能性较小，但也存在因保管不当而 产生损失的可能性。公司制定并实施了《存货核算管理制度》，从存货的采购管理、 计价及核算管理、实物管理等多个环节控制存货的流转，保证存货采购价格公允、计 量准确和妥善保管。公司还利用库存管理软件对存货进行管理。仓库保管员每月对关 键物资进行盘点。项目经理定期对在施项目进行盘点。通过以上程序，公司能够及时 掌握存货的数量、金额与资产质量。报告期内，公司各年末存货无减值迹象。 3 、技术及产品开发风险 本公司所属行业是一个集音视频处理技术、计算机软硬件技术、网络技术、自动 控制技术、仿真技术以及建筑声学和人体工程学技术于一体的新兴高新技术产业，属 于新一代信息技术产业范畴。技术开发对本公司的市场竞争力和未来发展具有重要影 响。与同行业其他企业一样，本公司必须适应技术进步快及市场需求 升级 快的行业特 点，并且尽可能准确地预测技术发展趋势，利用成熟、实用、先进的技术平台作为自 己的开发和应用环境。如果本公司不能准确地预测软件开发技术的发展趋势，或是使 用落后、不实用的技术进行产品开发，或 由于 研发 投资不足、决策失误等因素导致本 公司不能及时跟进技术进步和客户需求，或新技术、新产品不能迅速推广应用，将可 能使本公司面临技术开发的风险 。 4 、 行业集中风险 多媒体视讯系统在国民经济各个领域具有广泛的市场需求，目前我国能源、政府、 金融、交通、通信、教育、医疗等领域的大中型客户都已建立了各自的多媒体视讯系 统，多媒体视讯系统已成为各领域客户日常沟通、经营管理、生产监控、应急指挥等 环节中不可缺少的重要工具。 报告期内，公司的销售收入主要来自于能源、政府、金融等领域，详见下表： 行业领域 2014年 2013年 2012年 销售收入 （万元） 占比 （%） 销售收入 （万元） 占比 （%） 销售收入 （万元） 占比 （%） 能源 17,248.82 29.65 35,711.95 54.87 22,574.40 37.07 政府 16,536.99 28.42 12,618.49 19.39 14,305.15 23.49 金融 6,839.72 11.76 5,833.99 8.96 5,221.40 8.58 总计 40,625.53 69.83 54,164.43 83.23 42,100.95 69.14 虽然公司积极拓展各领域市场，但是从总体上看公司的销售收入仍具有相对较高 的行业客户集中度。虽然公司的下游行业也多为国民经济的支柱性行业，在产业政策 方面一直享有优先地位，政策连贯性较强，在较大程度上为公司的业务发展创造了稳 定的市场环境。但如果上述行业客户对多媒体视讯综合解决方案的需求出现明显下 降，将导致公司的经营业绩受到较大影响，从而产生较大的经营风险。 5 、净资产收益率下降风险 201 4 年本公司归属于公司普通股股东加权平均净资产收益率为 18.59% ， 本次发 行成功后，净资产将有较大幅度的提高。 鉴于募集资金投资项目需要一定的实施期， 项目产生效益需要一定的时间，公司净利润的 增长在短期内不能与公司净资产增长保 持同步。不考虑其他因素影响， 公司本次发行后净资产收益率在短期内较发行前将有 所下降，存在净资产收益率下降的风险。 6 、实际控制人持股比例较低的风险 目前本公司总股本 60,000,000 股，共有三十四名自然人股东和两名法人股东。第 一大股东王国红持有 17,132,460 股，第二大股东胡小周持有 10,273,200 股，王国红与 胡小周作为公司的实际控制人，合计持股 27,405,660 股，占公司总股本比例为 4 5.6761 % 。本次发行 后 ，实际控制人持股比例 将进一步降低 ，公司股权相对分散，将 使得公司有可能成为被收购对象，如果发生公司被收购等情况造成公司控制权发生变 化，可能会给公司业务开展或经营管理等带来一定影响。 同时，由于公司股权分散，在一定程度上会降低股东大会对于重大事项决策的效 率，从而给公司生产经营和未来发展带来潜在的风险。 7 、公司经营业绩 下滑 的风险 近年来中国经济运行总体平稳，但经济环境错综复杂，既有增长动力、也有下行 压力。公司目前的主要客户需求来自于能源、政府、金融、交通、教育、医疗等行业 的大中型用户。 如果国家宏观经济持续放缓甚至下行，可能影响到该等行业的大中型 用户在建设及更新多媒体视讯系统等固定资产投资方面的需求，这样公司将面临有效 市场需求下降的风险。另一方面，在行业竞争压力以及行业竞争策略等因素的影响下， 公司 2014 年度经营业绩出现了下滑。近年来公司持续加强研发投入，力求在充分利 用公司竞争优势的基础上，持续加大新行业、新客户的拓展力度，从而保证公司业务 持续稳定增长。但市场需求始终随着国家宏观经济和调控政策的变化而波动。因此， 公司存在经营业绩下滑的风险。 8 、毛利率下降的风险 由于公司拓展新领域客户时， 往往出于行业渗透的战略考虑，在争取项目时提出 比较具有竞争力的报价；此外，对于部分合同金额较大、具有较强示范性和典型意义 的项目，公司出于着眼长远、提升盈利和行业影响力的角度考虑，在保证公司整体盈 利的前提下，也有可能适当降低项目报价。报告期内公司各年度综合毛利率分别为 26.14% 、 24.98% 、 24.24% ，公司 2014 年度综合毛利率较 2012 年度有所下降。未来如 公司出于上述业务拓展考虑而降低多数项目的报价， 或 如果行业竞争加剧，公司毛利 率水平可能进一步下降。 八、财务报告审计截止日后的主要经营状况 本公司提醒投 资者注意，公司已在本 招股意向书 “第十一节 管理层讨论与分析 七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况分析”中披露了财务报告审计截 止日（ 2014 年 12 月 31 日）后的主要财务信息及经营状况。本公司 2015 年 1 - 3 月财 务信息未经审计，但已经会计师事务所审阅。根据经审阅的财务数据，公司 2015 年 1 - 3 月营业收入 11,909.51 万元，同比增长 5.18 % 。公司实现归属于母公司股东的净利 润 1,203.89 万元，同比 减少 11.59 % 。扣除非经常性损益后的净利润 1,203.04 万元，同 比减少 8.83 % 。财务报告审计截 止日后，公司的 经营模式、 采购情况 、 销售情况、主 要客户 及供应商的构成、税收政策等方面未发生重大变化。 目录 第一节 释义 ................................ ............................ 21 第二节 概览 ................................ ............................ 26 一、发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ........ 26 二、公司控股股东、实际控制人简要情况 ................................ ................................ .... 29 三、公司主要财务数据及主要财务指标 ................................ ................................ ........ 30 四、本次发行概况 ................................ ................................ ................................ ............ 31 五、募集资金用途 ................................ ................................ ................................ ............ 31 第三节 本次发行概况 ................................ .................... 33 一、发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ........ 33 二、本次发行的基本情况 ................................ ................................ ................................ 33 三、本次发行有关当事人 ................................ ................................ ................................ 34 四、本次发行至上市期间重要日期 ................................ ................................ ................ 36 第四节 风险因素 ................................ ........................ 37 一、技术风险 ................................ ................................ ................................ .................... 37 二、财务风险 ................................ ................................ ................................ .................... 38 三、行业、市场地域集中风险 ................................ ................................ ........................ 42 四、实际控制人持股比例较低的风险 ................................ ................................ ............ 43 五、宝利通产品的定价模式对公司整体毛利率及经营有重要的影响 ........................ 43 六、市场竞争风险 ................................ ................................ ................................ ............ 44 七、经营业绩风险 ................................ ................................ ................................ ............ 45 八 、募集资金投资项目风险 ................................ ................................ ............................ 46 九、公司治理和内部控制的风险 ................................ ................................ .................... 46 第五节 发行人基本情况 ................................ .................. 48 一、发行人概况 ................................ ................................ ................................ ................ 48 二、发行人设立及改制重组情况 ................................ ................................ .................... 48 三、发行人设立以来股权变化和资产重组情况 ................................ ............................ 74 四、发行人设立以来历次股本变化的验资情况 ................................ ............................ 74 五、发行人股权结构图和组织机构图 ................................ ................................ ............ 75 六、发行人控股子公司及参股公司情况 ................................ ................................ ........ 78 七、发起人和实际控制人的基本情况 ................................ ................................ ............ 78 八、发行人股本情况 ................................ ................................ ................................ ........ 86 九、发行人员工及社会保障情况 ................................ ................................ .................... 92 十、主 要股东及作为股东的董事、监事、高管人员的重要承诺 ................................ 96 十一、保荐机构、发行人律师对发行人及相关责任主体承诺约束措施的核查意见 96 第六节 业务和技术 ................................ ...................... 98 一、公司主营业务及其变化情况 ................................ ................................ .................... 98 二、公司所处行业的基本情况 ................................ ................................ ...................... 100 三、公司的行业竞争地位 ................................ ................................ .............................. 116 四、公司的主营业务情况 ................................ ................................ .............................. 122 五、与公司业务相关的固定资产和无形资产 ................................ .............................. 152 六、相关资质证书情况 ................................ ................................ ................................ .. 160 七、特许经营权 ................................ ................................ ................................ .............. 163 八、公司的技术与研发情况 ................................ ................................ .......................... 163 九、公司质量控制的情况 ................................ ................................ .............................. 170 第七节 同业竞争与关联交易 ................................ ............. 172 一、同业竞争情况 ................................ ................................ ................................ .......... 172 二、关联方及关联交易 ................................ ................................ ................................ .. 173 第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 .......................... 187 一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简要情况 ................................ ...... 187 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况 .................. 191 三、董事、监事、高管人员及核心技术人员其他对外投资情况 .............................. 192 四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬 ................................ .......... 192 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况 ................................ .. 193 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的亲属关系 ................................ .. 194 七、董事、监事、高管人员及核心技术人员与发行人的协议和承诺 ...................... 194 八、董事、监事、高级管理人员的任职资格 ................................ .............................. 195 九、董事、监事、高级管理人员近三年变动情况 ................................ ...................... 195 第九节 公司治理 ................................ ....................... 197 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度建立及运行 情况 197 二、 公司报告期内是否存在违法违规行为的说明 ................................ ...................... 214 三、公司报告期内资金被实际控制人及其控制企业占用或为其提供担保情况 ...... 214 四、公司内部控制情况 ................................ ................................ ................................ .. 215 第十节 财务会计信息 ................................ ................... 223 一、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ................................ ...... 223 二、经审计的财务报表 ................................ ................................ ................................ .. 223 三 、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 ................................ .......................... 231 四、税项 ................................ ................................ ................................ .......................... 249 五、分部信息 ................................ ................................ ................................ .................. 250 六、最近一年重大收购兼并情况 ................................ ................................ .................. 251 七、非经常性损益 ................................ ................................ ................................ .......... 251 八、最近一期末主要资产情况 ................................ ................................ ...................... 251 九、最近一期末主要负债情况 ................................ ................................ ...................... 252 十、所有者权益情况 ................................ ................................ ................................ ...... 253 十一、现金流量情况 ................................ ................................ ................................ ...... 254 十二、或有事项、承诺事项、资产负债表日后事项及其他重要事项 ...................... 254 十三、重要财务指标 ................................ ................................ ................................ ...... 255 十四、股份公司设立时及报告期内的资产评估情况 ................................ .................. 257 十五、历次验资情况 ................................ ................................ ................................ ...... 259 第十一节 管理层讨论与分析 ................................ ............. 260 一、财务状况分析 ................................ ................................ ................................ .......... 260 二、盈利能力分析 ................................ ................................ ................................ .......... 289 三、资本性支出分析 ................................ ................................ ................................ ...... 310 四、重大会计政策或会计估计与可比上市公司的较大 差异比较 .............................. 310 五、或有事项、承诺事项、资产负债表日后事项及其他重要事项 .......................... 310 六、财务状况和盈利能力的主要影响因素和趋势分析 ................................ .............. 310 七、未来分红回报规划及未来三年具体计划 ................................ .............................. 312 八、审计截止日后主要财务信息及经营状况 ................................ .............................. 319 第十二节 业务发展目标 ................................ ................. 323 二、公司发行当年和未来两年的业务发展目标和计划 ................................ .............. 323 三、上述业务发展计划与现有业务的联系 ................................ ................................ .. 327 四、公司制订上述计划所依据的假设条件 ................................ ................................ .. 327 五、公司实施上述计划可能面临的主要困难 ................................ .............................. 327 六、募集资金投资项目对公司业务发展目标的影响分析 ................................ .......... 328 七、发行人确保实现上述计划拟采用的方式、方法或途径 ................................ ...... 328 第十三节 募集资金运用 ................................ ................. 330 一、募集资金的使用计划 ................................ ................................ .............................. 330 二、募集资金投向与公司主营业务的关系 ................................ ................................ .. 331 三、募集资金投资项目介绍 ................................ ................................ .......................... 332 四、关于本次募投项目新增固定资产投资的有关分析 ................................ .............. 36 2 五、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响 ................................ .............. 365 六、募投项目投产后对公司业务模式的影响 ................................ .............................. 365 第十四节 股利分配政策 ................................ ................. 366 一、公司最近三年股利分配政策和实际股利分配情况 ................................ .............. 366 二、报告期内公司分红派息情况 ................................ ................................ .................. 366 三、利润共享安排和股利派发计划 ................................ ................................ .............. 367 四、本次发行上市后公司的股利分配政策 ................................ ................................ .. 367 第十五节 其他重大事项 ................................ ................. 373 一、信息披露制度和投资者服务计划 ................................ ................................ .......... 373 二、重大合同 ................................ ................................ ................................ .................. 374 三、对外担保情况 ................................ ................................ ................................ .......... 377 四、重大诉讼、仲裁事项 ................................ ................................ .............................. 377 第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 .................... 378 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................ ...................... 378 二、保荐人（主承销商）声明 ................................ ................................ ...................... 379 三、发行人律师声明 ................................ ................................ ................................ ...... 380 四、会计师事务所声明 ................................ ................................ ................................ .. 381 五、资产评估机构声明 ................................ ................................ ................................ .. 382 六、验资机构声明 ................................ ................................ ................................ .......... 383 七、资产评估复核机构声明 ................................ ................................ .......................... 384 第十七节 备查文件 ................................ ..................... 385 一、备查文件内容 ................................ ................................ ................................ .......... 385 二、备查文件查阅地点、时间 ................................ ................................ ...................... 385 第一节 释义 本 招股意向书 中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定意义： 一、一般术语 发行人、真视通、本公 司、公司、股份公司 指 北京真视通科技股份有限公司，由北京直真视通科技股份有限公司 更名而来 有限公司、直真有限 指 公司前身北京直真视通科技有限公司 控股股东、实际控制人 指 胡小周、王国红 保荐人、主承销商、保 荐机构 指 民生证券股份有限公司，由民生证券有限责任公司改制而来 发行人律师、律师 指 北京市康达律师事务所 发行人会计师、京都天 华、 致同 指 京都天华会计师事务所有限公司，后更名为致同会计师事务所（特 殊普通合伙） 发行人评估机构 指 北京国融兴华资产评估有限公司 发行人评估复核机构 指 上海东洲资产评估有限公司 报告期、最近三年 指 201 2 年度 、 201 3 年 度 、 2014 年 度 元、万元 指 人民币计量单位 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 国家工商局 指 中华人民共和国国家工商行政管理总局 《公司章程》 指 《北京真视通科技股份有限公司章程》 《公司章程（草案）》 指 《北京真视通科技股份有限公司章程（草案）》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法 》 董事会 指 北京真视通科技股份有限公司董事会 监事会 指 北京真视通科技股份有限公司监事会 本次发行 指 北京真视通科技股份有限公司本次向社会公众公开发行2000万股 面值1元的境内人民币普通股的行为。 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 金石投资 指 金石投资有限公司 华兴瑞投资 指 北京华兴瑞投资咨询有限责任公司 万源通会 指 北京万源通会技术服务有限公司（原北京真视通安装工程有限公 司） 深圳锐取 指 深圳锐取信息技术股份有限公司(由深圳市锐取软件技术有限公司 整体变更设立) 安装工程公司 指 北京直真视通安装工程有限公司 旭日治业 指 北京旭日治业商贸有限公司 泰峰阁 指 北京泰峰阁广告有限责任公司 视真信息 指 上海视真信息科技有限公司 神州奇创 指 北京神州奇创科技有限公司 万宜兴业 指 北京万宜兴业科技有限公司 宝利通 指 宝利通公司（Polycom,Inc.），总部位于美国，是一家国际知名的 视频会议系统提供商 艾默生 指 艾默生网络能源有限公司，总部位于美国，是一家在交直流电源和 可再生能源、精密制冷、基础设施管理、嵌入式计算和电源、一体 化机架和机柜、电源开关与控制，以及连接等领域为客户提供解决 方案的国际知名供应商 思科 指 思科系统公司（Cisco Systems, Inc.），总部位于美国，一家国际知 名的网络解决方案供应商 博世 指 德国博世（Bosch）集团，总部位于德国，是国际知名的汽车技术、 工业技术、消费品和建筑智能化技术产品提供商 索尼 指 索尼公司，总部位于日本，一家国际知名的电子产品制造商 巴可 指 巴可（Barco）公司，总部位于比利时，是一家为全球专业市场提 供视频和显示解决方案的公司 爱思创 指 爱思创电子公司(Extron Electronics)，总部位于美国，是一家世界 领先的专业视音频系统集成产品的生产商 华为 指 华为技术有限公司 中兴 指 中兴通讯股份有限公司 苏州科达 指 苏州科达科技有限公司 迪威视讯 指 深圳迪威视讯股份有限公司 中科软 指 中科软科技股份有限公司 太极股份 指 太极计算机股份有限公司 上海金桥 指 上海金桥信息股份有限公司 飞利信 指 北京飞利信科技股份有限公司 立思辰 指 北京立思辰科技股份有限公司 达实智能 指 深圳达实智能股份有限公司 荣之联 指 北京荣之联科技股份有限公司 汉鼎股份 指 汉鼎信息科技股份有限公司 《新股发行改革意见》 指 《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》 二、专业术语 音视频设备 指 视频会议编解码器、多点控制器、大屏幕显示屏、投影机、摄像机 等与音视频会议相关的硬件设备 音视频技术 指 基于音频（audio）或视频（video）的技术 融合通信 指 Unified Communication，简称UC，或称统一通信。是指融合了计 算机技术与传统通信技术，在统一的网络平台上实现电话、传真、 数据传输、音视频会议、呼叫中心、即时通信等众多服务的新通信 模式 数据库 指 存放管理数据的系统软件 组件 指 软件系统中具有相对独立功能、有明确接口定义、可组装、可重复 使用的软件模块 高清 指 高分辨率，目前高清分为720P、1080I和1080P。具体指视频显示 系统中活动图像的分辨率能够达到720P（1280×720像素）以上， 并采用逐行扫描技术；1080I（1920×1080像素），并采用隔行扫 描技术；1080P（1920×1080像素），并采用逐行扫描技术 标清 指 视频显示系统中活动图像的分辨率能够达到1 CIF（352×288像素） 以上，但未达到高清标准的图像显示 运维支持外包服务 指 客户将其多媒体信息系统维护、运营等外包给专业的服务商，由服 务商进行系统维护，并全面接管多媒体信息系统的管理与运行；客 户根据合同约定按期支付服务费 MCU 指 多点控制器（Multi Control Unit），是视频会议系统的核心部分， 为用户提供群组会议、多组会议的连接服务 GIS 指 地理信息系统（Geographic Information System），是以测绘测量为 基础，以数据库作为数据储存和使用的数据源，以计算机编程为平 台的全球空间分析即时技术 UPS 指 不间断电源（Uninterruptible Power System） 系统集成 指 在系统工程科学方法的指导下，根据用户需求，优选各种技术和产 品，将各个分离的子系统连接成为一个完整、可靠、经济和有效的 整体，并使之能彼此协调工作，发挥整体效益，达到整体性能最优 音视频编解码技术 指 针对视频或音频信号的编码（模拟到数字）和解码（数字到模拟） 技术 “交钥匙”服务 指 整体解决方案，或称一揽子解决方案。客户直接使用服务即可，无 需参与项目的建设 云计算 指 一种IT基础设施的交付和使用模式，指通过网络以按需、易扩展 的方式获得所需的资源，将计算任务分布在大量计算机构成的资源 上，使各种应用系统能够根据需要获取计算力、存储空间和各种软 件服务 云服务 指 依托互联网形成的统一大市场，通过众多公司提供丰富的个性化产 品，来满足用户变化的个性化需求的商业模式 热备份 指 使用两台服务器，互相备份，共同执行同一服务，当一台服务器出 现故障时，可以由另一台服务器承担服务任务，从而在不需要人工 干预的情况下，自动保证系统能持续提供服务 物联网 指 通过各种信息传感设备，如传感器、射频识别（RFID）技术、全 球定位系统、红外感应器、激光扫描器、气体感应器等各种装置与 技术，实时采集任何需要监控、连接、互动的物体或过程，采集其 声、光、热、电、力学、化学、生物、位置等各种需要的信息，与 互联网结合形成的一个较大网络。其目的是实现物与物、物与人， 所有的物品与网络的连接，方便识别、管理和控制 OA 指 办公自动化（Office Automation,简称OA）是将现代化办公和计算 机网络功能结合起来的一种新型的办公方式。在行政机关中，大多 把办公自动化叫做电子政务，企事业单位就大多叫OA，即办公自 动化。通过实现办公自动化，或者说实现数字化办公，可以优化现 有的管理组织结构，调整管理体制，在提高效率的基础上，增加协 同办公能力，强化决策的一致性，最后实现提高决策效能的目的 数据传输技术 指 各种格式的数据在通信介质中从发送端传输到接收端的技术 模拟仿真技术 指 利用各种先进的技术、设备构建出模拟现实环境的并可进行互动的 虚拟场景，又称虚拟现实技术 双流技术 指 在一个视频会议中同时发送视频和内容（PowerPoint、浏览器屏幕 内容等） H.320/H.323 指 ITU-T(国际电联电信委员会)制定的会议电视标准。H.320框架建议 是基于窄带ISDN（包括DDN）的视讯会议系统系列协议集合； H.323框架建议是基于宽带IP网的视讯会议系统系列协议集合 H.261/H.263/H.264 指 ITU-T制定的运动图像的压缩算法，主要用于实时视频通信领域， 如视讯会议。H.261是ITU的视频编码标准，主要针对于64kb/s 的倍数的数据率而设计，又称为P*64；H.263是ITU-T为低于64kb/s 的窄带通信信道制定的视频编码标准，它是在H.261基础上发展起 来的。H.264是由ISO/IEC与ITU-T组成的联合视频组(JVT)制定 的新一代视频压缩编码标准，在相同图像质量标准下，H.264比 H.263减小50%码率 ISDN 指 综合业务数字网（Integrated Services Digital Network，ISDN）是一 个数字电话网络国际标准，是一种典型的电路交换网络系统 ATM 指 Asynchronous Transfer Mode，异步传输模式的缩写 IP网络技术 指 网际协议（Internet Protocol）是供已连接因特网的计算机进行通信 的通信协议 有线网络技术 指 基于有线方式（铜缆、光纤等）的网络技术 数字交换技术 指 数字程控交换机采用的技术 （未完）  |