[上市]湖南黄金：公开发行2015年公司债券（第一期）上市公告书（面向合格投资者）
股票简称：湖南黄金 股票代码：002155 湖南黄金股份有限公司 （长沙市雨花区芙蓉中路二段金源大酒店16楼） 公开发行2015年 公司债券（第一期）上市公告书 （面向合格投资者） 证券简称： 15湘金01 证券代码： 112254 本次债券发行总额： 人民币7亿元 本期债券发行总额： 人民币3亿元 上市时间： 2015年7月23日 上 市 地： 深圳证券交易所 上市推荐机构： 国泰君安证券股份有限公司 主承销商： 说明: GTJA03 （中国（上海）自由贸易实验区商城路618号） 上市公告书签署日期：2015年7月22日 第一节 绪言 重要提示 湖南黄金股份有限公司（以下简称“湖南黄金”、“发行人”或“本公司”）董事 会成员已批准该上市公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏， 并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。 深圳证券交易所（以下简称“深交所”）对湖南黄金股份有限公司面向合格者 公开发行2015年公司债券（第一期）（以下简称“本期债券”）上市申请及相关事 项的审查，均不构成对本期债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。 经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人长期主体信用等级为AA+级， 本期债券的信用等级为AA+级，本期债券上市地点为深圳证券交易所，本期债 券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按证券登记机构的相 关规定执行。债券上市前，发行人最近一期末（2015年3月31日）合并报表口 径的归属于母公司所有者权益合计为334,201.79万元，合并报表口径的资产负债 率为41.38%，母公司报表口径的资产负债率为30.38%；发行人最近三个会计年 度（2012年-2014年）实现的年均可分配利润（合并报表中归属于母公司所有者 的净利润）为29,115.17万元，本期债券发行规模为30,000.00万元，票面利率为 4.50%。因此，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润是本期债券一年利 息的21.57倍，不低于1.5倍。 根据《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定，本期债券仅面向合格投 资者发行，公众投资者不得参与发行认购，本期债券上市后将被实施投资者适当 性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。 本期债券将在深圳证券交易所的集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂 牌（以下简称“双边挂牌”）上市交易。本期债券上市前，若公司财务状况、经 营业绩、现金流及信用评级等情况出现重大变化，影响本期债券双边挂牌上市交 易，公司承诺届时本期债券若无法进行双边挂牌上市交易，投资者有权选择在本 期债券上市前将本期债券回售至本公司。 发行人已与本期债券受托管理人签订了《湖南黄金股份有限公司面向合格投 资者公开发行2015年公司债券之债券终止上市后相关事项委托协议》。若本期债 券终止上市，发行人将委托本期债券受托管理人办理本期债券终止上市后的相关 事项，包括但不限于公司债券的托管、登记等相关服务。 第二节 发行人简介 一、发行人基本信息 1、中文名称：湖南黄金股份有限公司 2、英文名称：Hunan Gold Corporation Limited 3、法定代表人：黄启富 4、股票上市交易所：深圳证券交易所 5、股票简称：湖南黄金 6、股票代码：002155 7、注册资本：113,186.40万元 8、注册地址：长沙市雨花区芙蓉中路二段金源大酒店16楼 9、办公地址：长沙市雨花区芙蓉中路二段金源大酒店16楼 10、邮政编码：410007 11、联系电话：（0731）82290893 12、传真：（0731）82290893 13、互联网网址：www.hncmi.com 14、电子邮箱：hngold_security@126.com 15、经营范围：黄金、锑、钨的勘探、开采、选冶，金锭、锑及锑制品、钨 及钨制品的生产、销售；工程测量，控制地形、矿山测量（以上涉及行政许可的， 须凭本企业有效许可证书经营）；经营商品和技术的进出口业务（国家禁止和限 制的除外）。 二、发行人历史沿革 （一）发行人设立、上市的基本情况 湖南黄金股份有限公司（原名为：湖南辰州矿业股份有限公司）是于2006 年经湖南省人民政府国有资产监督管理委员会“湘国资产权函[2006]136号”文批 准，由湖南金鑫黄金集团有限责任公司（现已更名为湖南黄金集团有限责任公 司）、湖南西部矿产开发有限公司、湖南省土地资本经营有限公司（现已更名为 湖南发展投资集团有限公司）、上海土生鑫矿业投资发展有限公司（现已更名为 上海麟风创业投资有限公司）、深圳市杰夫实业发展有限公司（现已更名为深圳 杰夫实业集团有限公司）、北京清华科技创业投资有限公司（现已更名为北京清 源德丰创业投资有限公司）、中国-比利时直接股权投资基金以及深圳市中信联合 创业投资有限责任公司共同以发起设立方式将原湖南辰州矿业有限公司整体变 更为股份有限公司，成立日期为2006年6月1日，注册地址及总部办公地址为 长沙市雨花区芙蓉中路二段金源大酒店16楼。 根据中国证券监督管理委员会“证监发行字[2007]191号”文批准，本公司于 2007年8月1日公开发行人民币普通股9,800万股，并于2007年8月16日在深 圳证券交易所中小板上市交易，股本总额为39,100万股。股票代码：002155， 股票简称：湖南黄金（原简称：辰州矿业）。 （二）上市后历次股本变动情况 1、第一次变更 经中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]191号文核准，公司于2007年 8月1日首次公开发行人民币普通股A股股票9,800万股，公司股票于2007年8 月16日在深圳证券交易所正式挂牌上市交易。2007年9月7日，经湖南省工商 行政管理局工商变更登记，公司注册资本由人民币29,300万元变更为39,100万 元，总股本由29,300万股变更为39,100万股。企业类型由“股份有限公司（非上 市）”变更为“股份有限公司（上市）”。企业法人营业执照注册号由 “4300001006251”变更为“430000000009049”。税务登记号码431222189122123未 发生变更。组织机构代码18912212-3未发生变更。 2、第二次变更 2008年6月17日，公司依据2007年年度股东大会决议，实施2007年度权 益分派方案，以2007年末总股本39,100万股为基数，向全体股东每10股派发 现金红利1.5元（含税），并以资本公积每10股转增4股。2008年7月15日， 经湖南省工商行政管理局工商变更登记，公司注册资本由人民币39,100万元变 更为54,740万元，总股本由39,100万股变更为54,740万股。企业法人营业执照 注册号、税务登记号码、组织机构代码未发生变更。 3、第三次变更 2012年6月5日，公司依据2012年4月18日召开的2011年度股东大会决 议，实施2011年度权益分派方案，以公司原有总股本54,740万股为基数，向全 体股东每10股派1.5元人民币现金（含税）；同时，以资本公积金向全体股东每 10股转增4股。分红前公司总股本为54,740万股，分红后总股本增至76,636万 股。 4、第四次变更 2013年5月21日，公司依据2013年4月25日召开的2012年度股东大会 决议，实施2012年度权益分派方案，以公司原有总股本76,636万股为基数，向 全体股东每10股派1元人民币现金（含税）；同时，以资本公积金向全体股东每 10股转增3股。分红前公司总股本为76,636万股，分红后总股本增至99,626.80 万股。 5、第五次变更 2015年3月31日，公司通过资产重组（本次资产重组的具体情况见本募集 说明书“第五节 发行人基本情况”中“四、资产重组情况”中相关内容）向股东湖 南黄金集团有限责任公司非公开发行135,596,036股，公司总股本增加至 113,186.40万股，本次发行新增股份的性质为有限售条件流通股，上市日为2015 年4月9日。 6、第六次变更 公司于2015年4月10日和2015年4月28日分别召开第三届董事会第二十 六次会议和2015年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更公司注册名称 及注册地址的议案》，同意公司中文名称由“湖南辰州矿业股份有限公司”变更为 “湖南黄金股份有限公司”。2015年5月11日，公司办理完毕相关工商登记变更 手续，公司更名为现名。 （三）重大资产重组情况 公司在2012年度-2014年度内未发生导致公司主营业务和经营性资产发生 实质变更的重大资产重组。 2013年12月9日，公司对外发布了《湖南辰州矿业股份有限公司发行股份 及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》：拟向控股股东黄金集团 发行股份及支付现金购买其持有的黄金洞矿业100%股权，其中支付现金的比例 不超过黄金洞矿业100%股权价值的15%。黄金洞矿业100%股权的价值以具有 证券从业资格的资产评估机构评估且经湖南省国资委核准的评估结果确定；为进 一步提升本次重组的整合绩效，公司拟向湘江投资、高新创投、轻盐创投3名特 定投资者非公开发行股份募集配套资金，融资规模不超过本次交易总额的25%。 2014年6月9日，公司对外发布了《湖南辰州矿业股份有限公司发行股份 及支付现金购买资产暨关联交易报告书（草案）》，由于本次配套融资拟投资项目 的有关立项报批手续无法在关于本次重组的第二次董事会召开前及时取得，经与 湘江投资、高新创投、轻盐创投三家特定投资者友好协商，公司决定终止本次配 套融资。 2014年12月30日，公司收到中国证监会的通知，经中国证监会上市公司 并购重组审核委员会于2014年12月30日召开的2014年第78次工作会议审核， 公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易事项获得有条件通过。 2015年3月4日，中国证监会出具了证监许可[2015]348号《关于核准湖南辰 州矿业股份有限公司向湖南黄金集团有限责任公司发行股份购买资产的批复》， 核准本次发行股份及支付现金购买资产事宜。 2015年3月18日，黄金洞矿业已依法就本次发行股份及支付现金购买资产标 的资产过户事宜履行工商变更登记手续，平江县工商行政管理局重新核发了注册 号为430626000003747的营业执照，标的资产过户手续已办理完成，相关股权已 变更登记至发行人名下，双方已完成了黄金洞矿业100%股权过户事宜，湖南黄 金已持有黄金洞矿业100%的股权。 2015年3月31日，公司向股东湖南黄金集团有限责任公司非公开发行 135,596,036股，公司总股本增加至113,186.40万股，本次发行新增股份的性质 为有限售条件流通股，上市日为2015年4月9日。 三、发行人股本总额及前十大股东持股情况 （一）本次发行前公司的股本结构 截至本上市公告书出具日，公司的股本结构如下： 股份数量 占总股本比例（%） 一、有限售条件股份 135,784,029 12.00 二、无限售条件股份 996,080,007 88.00 三、股份总数 1,131,864,036 100.00 （二）本次债券发行前公司前十名股东持股情况 截至2015年3月31日，公司前十名无限售条件普通股股东持股情况如下： 单位：股 股东名称 持股总数 持股比例（%） 股份性质 湖南黄金集团有限责任公司 344,144,930 34.54% 无限售条件流通股 五矿有色金属控股有限公司 38,685,775 3.88% 无限售条件流通股 深圳杰夫实业集团有限公司 16,209,046 1.63% 无限售条件流通股 中国银行-嘉实服务增值行业证券投资基金 9,487,765 0.95% 无限售条件流通股 中国银行－嘉实稳健开放式证券投资基金 8,907,032 0.89% 无限售条件流通股 清华控股有限公司 6,998,854 0.70% 无限售条件流通股 西藏信托有限公司－蕴泽3号管理型证券投 资集合资金信托计划 6,872,842 0.69% 无限售条件流通股 申银万国证券股份有限公司约定购回专用 账户 5,460,000 0.55% 无限售条件流通股 中国工商银行股份有限公司-嘉实周期优选 股票型证券投资基金 3,709,456 0.37% 无限售条件流通股 中国银行-嘉实稳健开放式证券投资基金 2,263,748 0.23% 无限售条件流通股 合 计 442,739,448 44.45% 四、发行人主要业务基本情况 （一）发行人所处行业情况 （1）黄金行业 黄金历来是最稀有、最珍贵和最被人看重的金属之一，具有货币与金属的双 重属性，虽然经历多次全球金融体系变革之后，黄金的货币属性有所淡化，但是 作为全球性货币，黄金仍具有较大的储藏价值，人们对黄金仍保持较大的需求。 随着现代工业的发展和人民生活水平的提高，黄金除了具有储藏价值外，作为稀 有金属，在航天、航空、电子、医药等高新技术领域和饰品行业的发展也越来越 广泛。因此，世界各国都很重视黄金资源的开发。 根据中国黄金协会公布的数据，2013年中国黄金产量达到428.163吨，同比 增长6.23%，再创历史新高，连续七年位居世界第一；中国黄金消费达到1,176.40 吨，同比增长41.36%。其中，金条用金375.73吨，同比增长56.57%；首饰用金716.50 吨，同比增长42.52%；金币用金、工业用金、其他用金则有不同程度下降。 目前，我国黄金行业的发展主要呈现出地域集中和“小而散”的特点。2013 年，十大重点产金省、区依次为山东、河南、江西、内蒙古、云南、湖南、甘肃、 福建、湖北、新疆，这十个省、区黄金产量占全国黄金总产量的82.94%。近几年， 随着黄金行业的不断整合，“小而散”的局面正在得到持续改变，2013年，排名前 十的黄金企业黄金产量占全行业的45.65%，大型黄金企业主导黄金工业发展的格 局已形成，黄金行业的集中度得到提升。此外，黄金还有一个非常重要的功能—— 保值。对于普通投资者，在经济不景气的态势下，黄金相对于货币资产更加保险， 从而导致投资者对黄金的需求上升，金价上涨。 从下图中可以看出，上海黄金交易所黄金价格与国际黄金价格变动趋势保持 一致。2007-2012年，国际黄金价格一直处于波动上升的状态，主要的原因是全 球性金融危机导致黄金的需求增加，其中，2011年黄金需求量创下1997年以来的 最高点。随着近两年来全球经济的整体复苏，黄金供给增加，需求下降，导致黄 金价格波动下滑。 伦敦商品交易所黄金现货价格 上海黄金交易所99.99黄金现货价格 单位：美元/盎司 单位：元/克 数据来源：wind资讯 （2）锑行业 锑的产业链比较简单，包括“锑精矿-精锑-锑产品”。锑产品主要包括氧化锑、 锑酸钠、硫化锑、以及含锑合金。锑多用作其他合金的组元，可增加其硬度和强 度，已被广泛应用于生产各种阻燃剂、搪瓷、玻璃、橡胶、涂料、颜料、陶瓷、 塑料、半导体元件、烟花、医药及化工行业。高纯锑是半导体硅和锗的参杂元素。 锑白（三氧化二锑）是锑的主要用途之一，锑白是搪瓷、油漆的白色颜料和阻燃 剂的重要原料。此外，锑还作为高级玻璃澄清剂、催化剂、塑料稳定剂、钝化剂 等，并在高科技领域方面广泛应用。 中国拥有丰富的锑矿，其储量占全球锑的总量的53%，达到71万吨左右，并 且具有区域集中的特点，主要集中在湖南、广西、贵州和云南四省，储量合计超 过全国储量的80%左右。由于储量丰富、矿源集中的特点，中国是全球锑品的生 产的中心，占全球锑品供给的90%，相应锑矿消耗量也占全球的90%；中国能够 自给全球锑矿需求量的80%。锑生产加工工艺比较简单，中国掌握的就是全球最 好的技术。资源集中地、技术领先、规模化生产加工基地、消费大国等优势，共 同决定了中国在全球锑产业的主导地位。 锑的供给近年来则受到中国政策限制，加上国内几个大企业已逐步掌握定价 权，因此锑价对供给影响的弹性更大。从下图的价格趋势中我们可以看出，由于 锑的供给趋紧，2000-2011年锑锭的价格也不断攀升。具体如下图所示： 上海有色金属市场锑：99.91%现货价格走势 单位：元/吨 数据来源：wind资讯 2013年以来，国内锑下游需求呈现低迷的状态，消费量继续萎缩，其原因是 受全球经济形势低迷影响，下游厂家开工率普遍较低；其次，下游厂商对市场缺 乏信心，促使其采购方式改变，采购商们不断推迟购买计划，大多数消费商和终 端用户均采用按需采购策略，单次采购数量很少，且基本不建原料库存。在采购 之前尽可能地拖延时间，希望等到更低价格的出现，由此加剧了市场的迟缓态势。 （3）钨行业 钨是国民经济和现代国防不可替代的基础材料和战略资源，钨制造的硬质合 金具有高的硬度、耐磨性和难熔性，是高速工具钢、合金结构钢、弹簧钢、耐热 钢和不锈钢的主要合金元素，特别是用于生产特种钢的钨的用量很大，广泛应用 于钢铁工业领域，被誉为“工业的牙齿”。另外，钨丝是照明、电子等行业的关键 材料。在上述应用领域中，钨是不可或缺的重要金属原材料，截至目前，尚未发 现钨的直接替代品，在现有技术条件下，如果缺少钨，那么金属加工能力将会出 现极大缺失，其机械行业将可能瘫痪。钨从应用以来至今，其消费伴随一战、二 战、二战后重建、日韩工业化和中国工业化出现五次大的增长，钨的消费与经济 增长及工业化进程密切相关，战争对其也有显著影响。钨的消费刚性较强，长期 来看，全球钨的消费增长趋势明显。 目前，全球钨探明总储量为289.80万吨，属极其稀缺资源，全球已知的20多 种钨矿物中，具有工业价值的仅有白钨矿和黑钨矿两种，黑钨矿属优质钨矿，白 钨矿属难选矿石。中国是钨产量大国，一直处于全球领先地位，每年产量约占世 界钨产量的85%左右，其中，江西、湖南和河南是我国主要的钨精矿产区，三省 产量占全国的83%。钨矿产区集中有利于降低宏观调控的成本，提高行业整合的 效率。比如2005年，国务院出台了加强钨行业管理以及全面整顿和规范矿产资源 开发秩序的通知，各级政府加大全面遏制无证勘察和开采、乱采滥挖、浪费破坏 矿产资源等违法行为的力度。主要生产地江西、湖南将钨矿业秩序作为清理整顿 的重点进行了专项整治。江西在2005年后一年多时间内，累计关闭29家采选工艺 落后、浪费资源、破坏矿山地质环境的钨矿。 上海有色金属市场钨：99.95%现货价格走势 单位：元/千克 数据来源：wind资讯 根据上海有色金属市场钨（99.95%）的现货价格，2011年度钨产品价格一直 处于稳定攀升的状态。2015年以来，随着钨产品的需求下降，其价格出现小幅下 滑的状态。 （二）发行人主要业务情况 公司经营范围为：黄金、锑、钨的勘探、开采、选冶，金锭、锑及锑制品、 钨及钨制品的生产、销售；工程测量，控制地形、矿山测量（以上涉及行政许可 的，须凭本企业有效许可证书经营）；经营商品和技术的进出口业务（国家禁止 和限制的除外）。 公司目前是国内十大黄金矿山开发企业之一，也是全球第二大锑矿开发和国 内主要的钨矿开发公司。公司集地质勘探、采、选、冶、运输、机械修造及金属 深加工为一体，拥有国际领先的金锑选矿和冶炼精细分离技术。公司拥有30吨/ 年黄金提纯生产线、3万吨/年精锑冶炼生产线、3万吨/年多品种氧化锑生产线、 3000吨/年仲钨酸铵生产线等产品深加工能力，是上海黄金交易所首批综合类会 员及标准金锭提供商，是国内唯一一家同时拥有锑及锑制品、钨品出口贸易资格 和出口供货资格的企业。公司持续通过了ISO9001:2008质量管理体系认证； ISO14001:2004环境管理体系认证，顺利通过了安全标准化二级达标验收。所产 “辰州”牌金锭、锑锭、仲钨酸铵和氧化锑品质优良，享誉国内、东南亚及欧美市 场。公司氧化锑、精锑商标“辰州CHENZHOU及图”获得中国驰名商标称号，公 司是同时拥有锑及锑制品和钨制品出口供货资格的企业。公司2006年12月被国土 资源部授予“全国矿山资源综合利用先进企业”荣誉称号，多年被评为国家级绿色 矿山。 公司最近三年及一期主营业务收入情况如下表所示： 单位：亿元 项目 2015年1-3月 2014年度 2013年度 2012年度 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 黄金 11.51 75.88% 37.03 65.93% 32.53 64.26% 26.92 57.50% 氧化锑 0.86 5.66% 5.99 10.67% 7.75 15.31% 8.75 18.68% 精锑 1.70 11.19% 7.45 13.27% 6.02 11.89% 7.09 15.15% 钨产品 0.29 1.90% 2.79 4.97% 3.12 6.17% 3.52 7.52% 其他 0.82 5.37% 2.90 5.16% 1.20 2.37% 0.53 1.14% 1、黄金 黄金是发行人的主要产品，主要来源包括自产和外购两部分，并全部通过上 海黄金交易所进行网上交易，不存在客户竞争的问题，为了有效规避未来黄金价 格下跌的风险，锁定部分自产金的利润，公司还开展了黄金套期保值业务，主要 通过上海黄金交易所“T+D”现货延期和上海期货交易所黄金期货交易相结合的 方式。2012年、2013年和2014年分别实现黄金业务收入26.92亿元、32.53亿元、 37.03亿元，在主营业务收入中所占比重分别为57.50%、64.26%和65.93%。黄金 收入保持在较高的水平，且呈逐年增长趋势，近三年年复合增长率为17.28%，主 要原因是2008年全球经济危机后黄金需求大幅增加，价格不断上升，近三年来， 随着全球经济回暖，黄金需求并且公司外购黄金业务规模持续扩大，业务持续增 长。公司的黄金产品是公司主要的收入来源。 2012年-2014年，公司加大了对非标准黄金的外购数量，具体业务情况如下： 公司2012年非标金前五大采购对象明细表 序 号 单位名称 采购量 （千克） 金额 （万元） 采购量占比 （%） 1 湖南中南黄金冶炼有限公司 2,433.96 83,278.72 43.28 2 浙江宏达金属冶炼有限公司 1,089.07 37,733.45 19.36 3 上虞市长丰贵金属有限公司 708.02 23,779.58 12.59 4 水口山有色金属有限责任公司 531.92 17,898.67 9.46 5 甘肃玛曲格萨尔黄金实业股份有限公司 272.23 9,038.84 4.84 合计 5,035.20 171,729.26 89.53 公司2013年非标金前五大采购对象明细表 序 号 单位名称 采购量 （千克） 金额 （万元） 采购量占比 （%） 1 湖南中南黄金冶炼有限公司 2,683.698 74,886.13 35.72 2 浙江宏达金属冶炼有限公司 1,374.594 39,793.04 18.30 3 甘肃玛曲格萨尔黄金实业股份有限公司 958.822 24,362.38 12.76 4 上虞市长丰贵金属有限公司 893.957 26,248.61 11.90 5 水口山有色金属有限责任公司 723.079 20,884.66 9.62 合计 6,634.15 186,174.82 88.30 公司2014年非标金前五大采购对象明细表 序 号 单位名称 采购量 （千克） 金额 （万元） 采购量占比 （%） 1 湖南中南黄金冶炼有限公司 3,032.84 75,697.35 27.26 2 浙江宏达金属冶炼有限公司 2,912.611 72,713.29 26.18 3 浙江长贵金属粉体有限公司 1,313.049 33,008.70 11.80 4 甘肃玛曲格萨尔黄金实业股份有限公司 687.978 17,210.74 6.18 5 水口山有色金属有限责任公司 687.978 17,210.74 6.18 合计 8,634.46 215,840.81 77.62 从上述表可以看出来，公司近三年的非标金采购对象及其采购量并不固定， 对于非标金采购对象的选定，公司每年末会召开非标金采购对象评选会，对本年 度非标金采购对象的全年合同履行率、供货品质等相关指标进行评估，并作为次 年非标金采购对象的选定依据。因此，发行人对非标金采购对象不存在依赖性。 2014年，公司共收购非标金共计11,124.67千克，平均收购价格为248.84元 /克，收购总金额为276,831.13万元，平均销售价格为249.34元/克，销售总金额 为277,378.18万元，毛利润总计547.04万元。 2、氧化锑和精锑 公司2012年、2013年和2014年氧化锑和精锑收入分别为15.84亿元、13.77亿 元和13.44亿元，近三年年均降幅7.73%，主要原因是锑行业产能相对过剩，行业 竞争日趋激烈，并且部分厂商采取了减少卤系阻燃剂中氧化锑的含量配比，或者 研制其它替代品，由此造成市场对锑品的需求下滑，其价格也有所下降。2012 年至2014年其在主营业务收入中所占比重分别为33.84%、27.20%和13.44%。公 司的锑产品主要是以销定产，由公司本部的销售部门及子公司常德锑品负责国内 销售业务。公司已在全国各重点省份建立了营销网络，主要国内客户为氧化锑生 产加工企业、硬质合金生产企业及拥有相关出口配额的企业。公司子公司中南锑 钨专门负责进出口业务。公司客户比较稳定，一般采取“款到发货”的方式，对于 长期客户有一个月的信用期。 3、钨产品 公司2012年、2013年和2014年钨产品收入分别为3.52亿元、3.12亿元和2.79 亿元，基本保持稳定。2012年至2014年其在主营业务收入中所占比重分别为 7.52%、6.17%和4.97%。与公司的锑品生产销售模式类似，钨品的同样根据销量 来确定生产量，不设代理商，由公司本部及子公司负责销售，出口业务则主要由 中南锑钨专门负责，国内销售采取“款到发货”的方式，出口业务则采用信用证结 算。 公司近三年及一期营业利润情况如下： 单位：亿元 项目 2015年1-3月 2014年度 2013年度 2012年度 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 黄金 0.98 66.26% 3.24 38.35% 3.27 35.82% 5.14 40.33% 氧化锑 0.13 8.95% 1.68 25.03% 2.16 23.59% 2.97 23.27% 精锑 0.32 21.78% 2.11 19.92% 2.25 24.59% 2.88 22.59% 钨产品 -0.03 -2.17% 1.00 11.78% 1.42 15.57% 1.68 13.14% 其他 0.08 5.17% 0.42 4.92% 0.04 0.42% 0.08 0.66% 如上表所示，2012年至2015年1-3月，黄金对公司的利润贡献最大，分别为 40.33%、35.82%、38.35%和66.26%。锑产品为公司的强势产品，2012年至2015 年1-3月，氧化锑利润贡献分别为23.27%、23.59%、25.03%和8.95%；2012年至 2015年1-3月，精锑分别为22.59%、24.59%、19.92%和21.78%。钨产品2012至2014 年营业利润占比分别为13.14%、15.57%、11.78%和-2.17%。公司各产品利润较 为稳定，体现公司运营良好。 公司锑产品、钨产品的销售额中一部分来自于出口，2012年至2014年公司锑 产品、钨产品的出口量及出口销售收入如下： 项目 2012年 总销量（吨） 出口量 （吨） 占比 总收入 （万元） 出口收入 （万元） 占比 出口价格 （万元） 锑品 27,818.20 6,711 24.10% 158,395.97 39,557 24.90% 5.89 钨品 2,370.22 478 20.10% 35,218.37 8,374 23.70% 17.52 项目 2013年 总销量 （吨） 出口量 （吨） 占比 总收入 （万元） 出口收入 （万元） 占比 出口价格 （万元） 锑品 28,759.86 5,629 19.50% 137,679.19 27,743 20.10% 4.93 钨品 2,080.50 607 29.10% 31,247.32 10,669 34.10% 17.58 项目 2014年 总销量 （吨） 出口量 （吨） 占比 总收入 （万元） 出口收入 （万元） 占比 出口价格 （万元） 锑品 32,670.47 6,224.58 19.05% 137,646.99 26,607 19.33% 4.64 钨品 2,058.0 513 24.93% 27,894.98 8,430 30.22% 16.43 2012年至2014年，公司锑产品出口收入分别为39,557万元、27,743万元和 26,607万元，占锑产品销售收入的比例分别为24.90%、20.10%和19.33%；钨产品 出口收入分别为8,374万元、10,669万元和8,430万元，占钨产品销售收入的比例 分别为23.70%、34.10%和30.22%。 4、公司上市以来保有资源储量一直保持稳定增长的态势，而且每年净增长 达10%以上。2007年末保有资源储量矿石量746万吨，金属量中金22,258公斤、 锑78,168吨、钨27,466吨；2014年末保有资源储量矿石量5,068万吨，金属量 中金59,250公斤、锑252,869吨、钨108,612吨、铜3,986吨。保有资源储量矿 石量较2007年增长579.36%，其中各类金属量累计增长率分别为金：166.20%、 锑：223.49%、钨：295.44%（见下表）。公司具有较强的资源获取能力和开发能 力。能够保障和维持公司持续稳定发展。公司自成立以来保有资源储量表如下所 示： 资源储量 矿石量 （万吨） 金属量 综合增长 金（公斤） 锑（吨） 钨（吨） 铜（吨） 2007 746 22,258 78,168 27,466 13.9% 2008 1,677 32,142 145,709 43,883 4,477 14.2% 2009 1,895 36,836 174,722 45,540 4,293 14.3% 2010 2,281 40,878 194,252 50,167 4,162 10.8% 2011 2,560 43,790 207,794 58,509 3,190 10.9% 2012 3,015 48,492 225,368 68,871 3,482 11.4% 2013 3,525 55,804 247,448 76,004 3,830 11.7% 2014 5,068 59,250 252,869 108,612 3,986 12.7% 5、产品价格影响因素及应对措施 （1）价格影响因素 国内黄金价格与国际黄金价格基本保持一致，2008年，全球经济受到金融危 机的影响，增速逐渐放缓，以往强势的美元开始呈现出疲软的态势，全球避险需 求旺盛，黄金作为仅次于美元的硬通货，使得黄金、白银等贵金属价格保持在相 对高位。近年来，全球经济出现复苏回暖，黄金开始步入供大于求的格局，其价 格将出现波动下行。2014年10月，美国宣布退出QE（即量化宽松政策），将在 一定程度上影响国际黄金价格。 锑、钨金属价格主要受全球主要有色金属市场价格波动的影响。锑化合物是 含氯及含溴阻燃剂的重要添加剂，在新兴的微电子技术中也有着它的广泛用途， 而钨化合物则用于制造灯丝和高速切削合金钢、超硬模具，也用于光学仪器，化 学仪器。上述产品的需求情况将直接影响到锑、钨的价格，随着近年来全球经济 的复苏，将锑、钨作为原料的相关产品的需求将持续回升，形成对锑、钨价格的 支撑。 （2）公司采取的应对措施 目前，公司针对黄金价格波动所采取的措施主要为上海黄金交易所“T+D”现 货延期交收交易，为了有效规避未来黄金价格下跌的风险，锁定部分自产金的利 润，公司开展了黄金套期保值业务，主要通过上海黄金交易所“T+D”现货延期和 上海期货交易所黄金期货交易相结合的方式。为此，公司专门制订了《套期保值 业务管理制度》。 其中，“T+D”是指以分期付款方式进行交易，会员及客户可以选择合约交易 日交割，也可以延期至下一个交易日交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供需 矛盾的一种现货交易模式。公司主要针对外购非标金采取“T+D”交易合约锁定预 期销售价格，待生产加工完成后再行入库交割，实现预期加工利润。套期保值是 指公司在从事进口矿产品相关金属及境内收购加工黄金和自产黄金时，以不超过 实际收购量或生产量的现货规模，通过期货交易或现货延期交易等方式预先以合 适的价格卖出套期保值合约，然后通过对冲、现货交割或其他董事会批准的方式 等，以锁定利润，规避价格风险的经营行为。 针对锑钨产品的价格波动，公司积极通过改善管理，利用收购、合作开发等 方式增加资源占有量及提高自有矿石产量等方式降低生产成本，增强公司抵御价 格风险波动的能力。由于金价具有逆周期性的特点，而锑钨产品是顺周期性产品， 金锑钨三者的结合本身具有一定的抗波动性。 （三）发行人主要竞争优势 湖南黄金作为国内历史最悠久和专业技术能力最强的矿山开发企业之一，具 备和拥有了在全国范围内长远发展矿业的基础和优势，最核心的竞争优势主要体 现在以下几方面： （1）拥有完整的矿山开发配套体系 湖南黄金从1950年正式建矿，常年专注于矿山开发，是中国有色金属和黄金 开采人才的培养基地，形成了强而有力的矿山开发配套体系和适度延伸的产业 链，包括地质勘探（拥有专业的勘探队伍和工程技术人员）、采矿、选矿、冶炼、 精炼、深加工、矿山开发设计（拥有专业的设计公司），各个生产环节除了拥有 规模化的生产线之外，还建立了各自用于技术开发和人才培训的实验室，为矿山 开发配套体系各个环节的技术提升和人才储备提供了有力支撑。 （2）拥有中国驰名商标的品牌优势 公司已经通过ISO9001∶2008质量管理体系和ISO14001∶2004环境管理体 系认证，是上海黄金交易所综合类会员单位和标准金锭生产商，也是国内唯一同 时拥有锑及锑制品、钨制品出口供货资格的生产商。该公司所产的辰州牌金锭、 锑锭、仲钨酸铵和氧化锑，品质优良，享誉中外。从上世纪80年代开始，湖南黄 金的辰州牌系列产品多次荣获省优、部优及省级名牌产品称号。自2003年以来， 辰州商标连续被认定为湖南省著名商标。2010年，经国家工商总局发布，湖南黄 金氧化锑、精锑商标“辰州CHENZHOU及图”获得中国驰名商标称号。 （3）全球领先的金矿、金锑伴生矿开采和精细分离技术 湖南黄金一直是全国的十大矿产黄金生产企业之一，公司本部矿区－沃溪矿 区是全球罕见的大型金矿及金锑钨伴生矿。公司长期专注于黄金、锑和钨三种金 属的矿山开采和深加工，对这三种金属矿的长期开发逐渐形成了公司自有的核心 技术，尤其是对黄金和锑两种金属的精细分离技术处于国际领先的地位，因此湖 南黄金专长于对黄金和锑的伴生矿进行开采，能够对两种金属同时进行高效回 收，同时可以降低两种金属的入选品位，提高回收率，从而使得这一类矿山的经 济利用值大幅度提高。 （4）超过地下1000米的深部找矿及深井开采的经验和能力 湖南黄金一直在实践中摸索对公司本部矿区的深部进行探矿，并取得了巨大 的成功，也由此积累了丰富的经验。公司本部的沃溪矿区，在十几年之前就被列 入了危机矿山，属于资源即将枯竭的矿山。但湖南黄金通过多种技术创新和艰苦 努力，使得公司本部的深部探矿不断取得突破，目前在离地表1000米以下仍然发 现了较好的资源储量，并且随着探矿深度的进一步延伸，保有储量还在不断增加。 随着深部探矿的成功，公司目前的开采深度已经接近离地表1000米以下，多年的 深井开采积累了丰富的经验，使得湖南黄金整个井下的开拓运行体系非常规范和 有效，为公司未来在其他矿山进行深部探矿和深井开采奠定了基础。 （5）资源综合利用，实现多金属回收，低品位资源的整体回收 湖南黄金由于在资源综合利用方面的突出贡献，于2006年12月被国土资源部 授予“全国资源综合利用先进矿山”，公司在资源综合利用方面的突出优势主要体 现在对低品位矿产资源的开发和同时实现多金属回收。湖南黄金经过了多年的经 验积累，大大降低了黄金和锑的入选品位，使得矿山的开发价值大幅度提高；公 司一直专注于矿石中的多种有价值元素的同时回收，目前可同时回收金、银、铜、 铅、锌、钨、锑、汞、砷、硫等多种元素，大大提升了单位矿石的经济价值，提 高了矿山的整体开发价值。 （6）严格规范管理及合法经营，注重社会责任，确保安全生产 湖南黄金长期从事矿山开发中一直坚持严格的规范管理和合法经营，严格按 照规定承担相关税费，强化矿山类生产企业的社会责任和社会贡献。将安全生产 列为重中之重，严格规定了井下安全生产的管理流程，积累了丰富的安全管理经 验。 （7）注重环境保护和可持续发展，注重构建“和谐矿区” 湖南黄金在开发矿山的过程中，坚持系统考虑矿山的环境保护和可持续发 展，以便达到长期开发的效果。井下开采利用尾砂进行实时胶结充填，尾砂库严 格按照规范标准进行设计和建设，地面植被将在规定期限内恢复。并在开发矿山 过程中追求与当地居民的和谐发展，力求构建和谐矿区。 五、发行人的相关风险 （一） 财务风险 1、资本支出规模较大的风险 2012年度至2015年1-3月，公司各期投资活动产生的现金流量净额均呈现净 流出的状态，净流出额分别为5.42亿元、4.94亿元、6.09亿元和0.45亿元。同时， 公司未来将通过并购、矿产勘查来扩大矿产的保有量和产量，并通过技术革新提 高采矿效率。因此，公司未来将面临一定的资本支出压力，资本支出的增加将直 接影响公司的现金流状况，可能对公司的偿债能力造成一定的影响。 2、营业利润及净利润下降的风险 2012年度至2015年1-3月，发行人实现的营业利润分别为63,688.54万元、 22,811.85万元、13,283.68万元和-2,420.70万元，归属于母公司所有者的净利润分 别为53,686.21万元、20,480.92万元、13,178.39万元和-2,153.44万元。由于公司主 要产品金、锑价格的大幅下落，导致公司近年来的营业利润、净利润持续下降。 若净利润继续下滑，发行人的偿债能力将下降，可能影响本期债券的本息按期偿 付。 3、折旧额增加的风险 2012年末、2013年末、2014年末及2015年3月末，发行人的固定资产净 额分别为125,123.64万元、137,593.96万元、155,770.69万元和194,467.46万元， 在建工程的净额分别为36,014.85万元、43,440.44万元、50,675.18万元和 56,222.35万元，两者余额合计占公司总资产的比例分别为36.90%、40.66%、 42.10%和43.37%，在建工程与固定资产余额及所占总资产的比例逐年上升，其 中，固定资产净额2015年3月末较2014年末增幅较大的原因是公司2015年3 月合并报表范围内增加了全资子公司湖南黄金洞矿业有限责任公司。公司固定资 产的折旧费用将随固定资产的增加相应增加，且在建工程在转固之后将导致固定 资产的折旧费用进一步提高，折旧费用的增加将在一定程度上降低发行人盈利能 力。 （二）经营风险 1、国际黄金价格波动风险 黄金是公司的主要产品之一，黄金价格的波动将直接影响公司的利润。公司 生产的标准金是通过上海黄金交易所出售的，价格基本与国际黄金价格保持一 致，国际黄金价格受到美元走势、利率、全球经济发展趋势等因素的多重影响。 2014年11月，美联储宣布正式退出QE，导致近期黄金价格大跌，黄金价格波动 明显加大。 2、锑产品被替代的风险 锑在全球的主要应用领域为卤系阻燃剂的增效助剂。由于国家对于锑矿的供 给采取严格控制，许多厂商采取了减少卤系阻燃剂中氧化锑的含量配比，或者研 制其它替代品的对策，造成对锑产品需求的减弱，有可能会对公司锑产品的销售 造成一定的影响。 3、储量的可持续性风险 公司资源储量如下表所示： 公司资源储量 产品 2014年 2013年 2012年 金（千克） 59,250 55,804 48,492 锑（吨） 252,869 247,448 225,368 钨（吨/标吨） 108,612 76,004 68,866 公司的主营业务为金、锑和钨矿的开采、冶炼和销售，公司经营的可持续性 取决于公司保有资源储量。按照公司近三年资源储量，储量的可持续性分别为： 金15-18年，锑11-13年，钨时间相较稍长在21-30年左右。公司始终致力于通过技 术改造及外部收购增加公司的保有资源储量，但是公司保有资源储量的增长仍存 在一定的不确定性，可能会对公司的可持续性造成影响。 4、探矿权、采矿权有效期风险 根据《矿产资源法》，我国所有矿产资源均属国有，企业勘查、开采矿产资 源，必须依法分别申请、经批准取得探矿权、采矿权，并办理登记开采。如本公 司未能在许可期届满后延续有关权利，或取得勘查作业区内矿产资源的采矿权， 则公司的业务和经营业绩可能受到不利影响。 5、地质勘查风险 矿产资源储量是本公司生产和发展的根本保障，而保有资源储量及其增长是 靠地质勘查来实现的，地质勘查属于风险性行业，具有不确定性。勘察工程的有 限性以及各矿山地质构造的多样性和复杂性，探明基础储量及推断资源量需经过 后期探矿和采矿工程进一步验证，可能导致估算的资源储量在数量、质量以及利 用可行性方面可能与实际情况有差异，为本公司的采矿实施带来不确定性，从而 对业务和经营业绩产生不利影响。 6、开展期货套期保值业务的风险 2014年10月，公司董事会第三届第二十二次会议审议通过了《关于开展黄金 套期保值业务的议案》，同意公司开展黄金套期保值业务，与现货延期交易相结 合。从长远稳健经营出发，进行适度规模的期货交易，是黄金生产企业锁定目标 价格、规避风险、实现套期保值目的的必要手段。如果公司对未来黄金市场价格 变化的判断存在较大偏差，或者套期保值业务的内部风险控制措施落实不力，均 有可能产生相应的风险。 （三）公司治理及管理风险 1、安全管理的风险 近年来，国家对矿山的安全生产问题越来越重视。公司一直重视安全生产， 近年来不断加大安全生产建设投入，但由于矿山开采属于发生安全生产事故概率 较高的行业，存在突发安全事件出现的可能，一旦发生事故，将给企业生产经营 带来不利影响。 （四）政策风险 1、行业监管政策变化导致的风险 国家对黄金、钨、锑行业实施多项行业监管政策，如行业准入条件，产品出 口管理，安全质量标准，投资审批制度，探矿、采矿许可证制度等。公司在开展 业务和追求利润最大化的过程中可能因行业监管政策的变化而导致管理成本的 增加，或者可能面临因无法取得探矿权证或采矿权证而影响正常经营，投资项目 未获审批通过而无法实施等行业监管方面的风险。 2、环保风险 由于有色金属冶炼行业的特殊性，尤其是锑、钨冶炼过程中产生的废气、粉 尘、附着在尘粒的金属锑、钨等会对环境造成一定程度的污染。虽然公司认真贯 彻执行了国家和地方有关环保的法规和政策，各项排放指标均达到国家排放标 准，但国家对环保要求不断提高，有关环保的法律法规将趋于更加严格，公司一 直严格进行环保管理，环保管理符合国家标准，但由于矿山开采属于较易发生环 保风险的行业，如发生环保事件，将对公司生产经营带来不利影响。同时，有色 金属冶炼清洁化将成为行业发展方向，而这可能会导致公司环保费用上升，增加 公司的生产成本，从而影响公司的收益。 3、税收政策风险 根据财政部、国家税务总局《关于黄金税收政策问题的通知》（财税〔2002〕 142号）关于黄金生产和销售单位免征增值税的相关规定，公司生产和销售黄金 免征增值税。该文件未明确该优惠政策的期限。目前发行人可继续享受该税收优 惠政策。若未来上述税收优惠政策发生变化，或发行人不再符合相关优惠条件或 无法取得所需资质，从而无法继续享受上述税收优惠政策，则会对发行人的经营 业绩将产生一定负面影响。 第三节 债券发行概况 一、债券全称及简称 本期债券全称为湖南黄金股份有限公司面向合格投资者公开发行2015年公 司债券（第一期）。本期债券简称为“15湘金01”。 二、债券发行总额 本次债券的发行总额为7亿元，本期债券的发行总额为3亿元。 三、债券发行批准机关及文号 本期债券已由中国证监会证监许可【2015】1200号文核准公开发行。 四、债券的发行方式及发行对象 （一）发行方式 本期债券发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式，由发行人与主承销 商根据询价情况进行配售。 （二）发行对象 本期债券发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司A股 证券账户的合格投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。 五、债券发行的主承销商及承销团成员 本期债券由主承销商国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”）组 织承销团，采取余额包销的方式承销。 本期债券的主承销商、簿记管理人、债券受托管理人为国泰君安；分销商为 平安证券有限责任公司、宏源证券股份有限公司。 六、债券面额 本期债券面值100元，平价发行。 七、债券存续期限 本期债券存续期限自2015年6月24日至2018年6月24日。 八、债券年利率、计息方式和还本付息方式 本期债券票面利率为4.50%。本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年 付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 本期债券的起息日为发行首日，即2015年6月24日。 在本期债券的存续期限内，每年付息一次，在本期债券的计息期间内，每年 6月24日为上一计息年度的付息日，2018年6月24日一次兑付本金。 九、债券信用等级 经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AA+，本期 债券信用等级为AA+。 十、质押式回购安排 本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按证券登 记机构的相关规定执行。 十一、募集资金的验资确认 本期债券合计发行人民币30,000万元，全部为网下面向合格投资者发行。 本期债券扣除承销费用之后的净募集资金已于2015年7月2日汇入发行人指定 的银行账户。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对本期债券网下发行申购 资金到位情况及本期债券募集资金到位情况出具了编号为天职业字【2015】11574 号的验资报告。 十二、担保人及担保方式 本期债券为无担保债券。 第四节 债券上市与托管基本情况 一、债券上市基本情况 经深交所“深证上【2015】357号”文同意，本期债券将于2015年7月23日 起在深交所集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌（以下简称“双边挂牌”） 交易，上市后可以进行质押式回购交易，具体折算率等事宜按证券登记机构的相 关规定执行。本期债券简称为“15湘金01”，上市代码为“112254”。 二、债券上市托管情况 根据登记公司提供的债券登记证明，本期债券已全部登记托管在登记公司。 第五节 发行人主要财务状况 一、发行人财务报告审计情况 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计了公司2012年度至2014年度 的财务报表，并分别出具了天职湘SJ[2013]279号、天职业字[2014]3330号和天 职业字[2015]5018号的标准无保留意见的审计报告。 二、发行人近三年及一期的财务报表 （一）合并财务报表 发行人近三年及一期合并资产负债表 单位：万元 项目 2015年3月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 流动资产： 货币资金 30,670.02 16,658.10 11,386.70 31,709.22 结算备付金 - - - - 拆出资金 - - - - 以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资产 472.04 1,315.83 946.92 3,334.80 衍生金融资产 - - - 应收票据 16,494.30 20,445.51 20,618.76 25,550.92 应收账款 21,507.01 19,749.93 16,901.26 11,210.83 预付款项 24,434.12 28,390.30 19,938.52 20,148.62 应收保费 - - - - 应收分保账款 - - - - 应收分保合同准备金 - - - - 应收利息 - - - - 应收股利 - - - - 其他应收款 10,051.55 7,085.42 7,431.89 7,705.44 买入返售金融资产 - - - - 存货 49,483.68 47,174.34 56,967.81 85,902.97 划分为持有待售的资产 - - - - 一年内到期的非流动资 产 - - - - 其他流动资产 31,377.15 30,927.79 38,329.46 32,672.22 流动资产合计 184,489.85 171,747.22 172,521.32 218,240.03 非流动资产： 发放委托贷款及垫款 - - - - 可供出售金融资产 176.65 150.88 150.88 150.88 持有至到期投资 - - - - 长期应收款 - - - - 长期股权投资 2,806.71 2,806.71 3,098.11 38.03 投资性房地产 - - - - 固定资产 194,467.46 155,770.69 137,593.96 125,123.64 在建工程 56,222.35 50,675.18 43,440.44 36,014.85 工程物资 510.29 232.46 86.13 92.93 固定资产清理 - - - - 生产性生物资产 - - - - 油气资产 - - - - 无形资产 56,952.79 41,946.70 37,538.60 38,874.05 开发支出 - - - - 商誉 6,141.85 4,490.75 4,490.75 4,490.75 长期待摊费用 67,943.04 53,931.24 39,321.05 26,315.90 递延所得税资产 8,314.06 8,536.73 6,943.97 6,453.93 其他非流动资产 - - - - 非流动资产合计 393,535.20 318,541.34 272,663.89 237,554.97 资产总计 578,025.05 490,288.56 445,185.22 455,794.99 流动负债： 短期借款 69,988.06 48,026.59 35,620.17 59,626.82 向中央银行借款 - - - - 吸收存款及同业存放 - - - - 拆入资金 - - - - 以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融负债 28,019.57 9,848.47 - - 衍生金融负债 - - - - 应付票据 - - - - 应付账款 16,217.44 15,450.23 10,867.38 10,301.10 预收款项 4,201.41 3,051.85 1,025.33 2,867.88 卖出回购金融资产款 - - - - 应付手续费及佣金 - - - - 应付职工薪酬 15,510.14 21,082.49 18,262.92 15,754.89 应交税费 1,912.99 1,957.46 2,298.42 5,125.98 应付利息 1,924.14 564.38 615.84 541.54 应付股利 24.47 24.47 24.47 25.38 其他应付款 35,168.77 8,170.47 8,618.72 5,451.12 应付分保账款 - - - - 保险合同准备金 - - - - 代理买卖证券款 - - - - 代理承销证券款 - - - - 划分为持有待售的负债 - - - - 一年内到期的非流动负 债 3,470.06 953.00 - 4,600.00 其他流动负债 - - - - 流动负债合计 176,437.05 109,129.41 77,333.24 104,294.72 非流动负债： - - - 长期借款 - - - - 应付债券 49,778.42 49,768.22 49,726.84 49,686.12 其中:优先股 - - - - 永续债 - - - - 长期应付款 7,444.77 4,663.82 3,712.67 3,712.67 长期应付职工薪酬 - - - - 专项应付款 - - - - 预计负债 - - - - 递延收益 5,525.75 5,043.18 1,699.97 2,244.86 递延所得税负债 2.08 2.08 8.76 73.39 其他非流动负债 - - - - 非流动负债合计 62,751.03 59,477.30 55,148.25 55,717.05 负债合计 239,188.08 168,606.71 132,481.49 160,011.77 所有者权益： 股本 113,186.40 99,626.80 99,626.80 76,636.00 其他权益工具 - - - - 其中:优先股 - - - - 永续债 - - - - 资本公积 56,817.14 62,790.79 61,272.05 82,139.05 减：库存股 - - - - 其他综合收益 - - - - 专项储备 1,562.30 1,206.95 700.04 544.84 盈余公积 25,479.49 22,380.60 20,351.29 16,731.52 一般风险准备 - - - - 未分配利润 137,156.44 131,051.90 124,884.15 115,796.55 归属于母公司所有者权益合 计 334,201.79 317,057.03 306,834.34 291,847.95 少数股东权益 4,635.18 4,624.81 5,869.39 3,935.28 所有者权益合计 338,836.97 321,681.85 312,703.73 295,783.23 负债和所有者权益总计 578,025.05 490,288.56 445,185.22 455,794.99 发行人近三年及一期合并利润表 单位：万元 项 目 2015年1-3月 2014年度 2013年度 2012年度 一、营业总收入 151,721.73 568,062.29 512,061.90 472,909.34 其中：营业收入 151,721.73 568,062.29 512,061.90 472,909.34 利息收入 - - - - 已赚保费 - - - - 手续费及佣金收入 - - - - 二、营业总成本 153,965.64 554,405.90 489,994.66 413,068.57 其中：营业成本 137,002.39 481,558.07 417,534.09 342,769.02 利息支出 - - - - 手续费及佣金支出 - - - - 退保金 - - - - 赔付支出净额 - - - - 提取保险合同准备金净额 - - - - 保单红利支出 - - - - 分保费用 - - - - 营业税金及附加 455.84 2,269.71 2,596.09 2,897.40 销售费用 1,333.94 3,292.59 2,837.32 2,615.90 管理费用 13,810.95 60,948.13 59,725.62 61,086.99 财务费用 1,242.52 4,550.25 4,464.30 4,313.54 资产减值损失 119.99 1,787.15 2,837.24 -614.27 加：公允价值变动收益(损失以"-"填列) -51.68 18.07 58.43 489.30 投资收益(损失以"-"填列) -125.11 -390.78 686.18 3,358.47 其中：对联营企业和合营企业的投 资收益 - -291.40 -133.86 - 汇兑收益（损失以“-”填列） - - - - 三、营业利润(亏损以"-"填列) -2,420.70 13,283.68 22,811.85 63,688.54 加：营业外收入 745.87 1,377.56 3,478.69 1,812.92 其中:非流动资产处置利得 46.47 46.47 18.22 13.39 减：营业外支出 692.66 401.23 3,041.70 2,556.88 其中：非流动资产处置损失 2.80 104.21 194.37 756.95 四、利润总额(亏损总额以"-"填列) -2,367.49 14,260.00 23,248.84 62,944.59 减：所得税费用 216.88 2,251.05 4,291.28 9,401.06 五、净利润(净亏损以"-"填列) -2,584.37 12,008.95 18,957.56 53,543.53 其中：被合并方在合并前实现的净利润 339.65 - - - 归属于母公司所有者的净利润 -2,153.44 13,178.39 20,480.92 53,686.21 （未完）  |