[中报]招商证券：2015年半年度报告
公司代码：600999 公司简称：招商证券 招商证券股份有限公司 2015年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人宫少林、主管会计工作负责人邓晓力 及会计机构负责人（会计主管人员）车晓 昕声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2015年度中期利润分配预案：以总股本 5,808,135,529股为基数，每10股派发现金红利 5.04元（含税）。实际分配现金利润总额为2,927,300,306.62元，占可供现金分配利润的35.98%, 占公司2015年中期合并报表归属于母公司所有者的净利润的40.02%。剩余可供投资者分配的未分 配利润为8,418,579,297.09元。 六、 前瞻性陈述的风险声明 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 其他 本报告的分析及阐述，未特别指明的，均以合并会计报表口径为基础。 目 录 第一节 释义 ................................................................................................................... 3 第二节 公司简介 ........................................................................................................... 3 第三节 会计数据和财务指标摘要 ............................................................................... 6 第四节 董事会报告 ..................................................................................................... 11 第五节 重要事项 ......................................................................................................... 26 第六节 股份变动及股东情况 ..................................................................................... 31 第七节 董事、监事、高级管理人员 ......................................................................... 34 第八节 财务报告 ......................................................................................................... 35 第九节 备查文件目录 ............................................................................................... 135 第十节 证券公司信息披露 ....................................................................................... 135 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 《招商证券股份有限公司章程》 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深圳证监局 指 中国证券监督管理委员会深圳证券监管局 国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 交易所 指 上海证券交易所和深圳证券交易所 上交所 指 上海证券交易所 中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司 本公司、公司、招商证券 指 招商证券股份有限公司 招商局集团 指 招商局集团有限公司 招融投资 指 深圳市招融投资控股有限公司 集盛投资 指 深圳市集盛投资发展有限公司 招商局轮船 指 招商局轮船股份有限公司 招商银行 指 招商银行股份有限公司 招证国际 指 招商证券国际有限公司 招商期货 指 招商期货有限公司 招商致远资本 指 招商致远资本投资有限公司 招商投资 指 招商证券投资有限公司 招商资管 指 招商证券资产管理有限公司 博时基金 指 博时基金管理有限公司 招商基金 指 招商基金管理有限公司 上海新世纪 指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 上期 指 2014年1-6月 第二节 公司简介 一、 公司信息 公司的中文名称 招商证券股份有限公司 公司的中文简称 招商证券 公司的外文名称 CHINA MERCHANTS SECURITIES CO.,LTD 公司的外文名称缩写 CMS 公司的法定代表人 宫少林 公司总经理 王岩 注册资本和净资本 本报告期末 上年度末 注册资本 5,808,135,529.00元 5,808,135,529.00元 净资本 37,484,109,111.42元 25,448,851,398.36元 公司的各单项业务资格情况 公司拥有中国证券业协会会员资格（会员代码：185053）、上海证券交易所会员资格（会员 编号：0037）和深圳证券交易所会员资格（会员编号：000011）。公司拥有的各单项业务资格如 下： 序号 业务资格 批准机构 取得时间 1 微信开户业务试点 中国证监会机构部 2015年4月 2 上市公司股权激励行权融资业务 深圳证券交易所 2015年3月 3 黄金现货合约自营业务 中国证监会机构部 2015年3月 4 客户资金消费支付服务 中国证券登记结算公司 2015年3月 5 股票期权做市业务 中国证监会 2015年1月 6 上证50ETF期权做市业务 上海证券交易所 2015年1月 7 股票期权自营交易权限 上海证券交易所 2015年1月 8 期权结算业务资格 中国证券登记结算公司 2015年1月 9 上海证券交易所股票期权交易参与人 上海证券交易所 2015年1月 10 互联网证券业务 中国证券业协会 2014年11月 11 港股通业务交易权限 上海证券交易所 2014年10月 12 银行间市场清算所股份有限公司人民币 利率互换集中清算业务普通清算会员 银行间市场清算所股份有限 公司 2014年6月 13 主办券商业务（做市业务） 全国中小企业股份转让系统 有限责任公司 2014年6月 14 场外期权业务 中国证券业协会 2014年2月 15 投资基金托管资格 中国证监会 2014年1月 16 代理证券质押登记业务 中登公司 2013年7月 17 股票质押式回购交易业务 上海证券交易所、深圳证券交 易所 2013年6月 18 利率互换业务 深圳证监局 2013年5月 19 保险兼业代理业务许可证 中国保监会 2013年4月 20 主办券商业务（推荐业务、经纪业务） 全国中小企业股份转让系统 有限责任公司 2013年3月 21 柜台交易业务 中国证券业协会 2013年2月 22 权益类证券收益互换业务 中国证监会 2013年1月 23 保险机构特殊机构客户业务 中国保监会 2013年1月 24 代销金融产品 中国证监会 2012年12月 25 非金融企业债务融资工具主承销业务 中国银行间市场交易商 2012年11月 26 私募基金综合托管服务 中国证监会 2012年10月 27 转融通业务 中国证券金融公司 2012年8月 28 中小企业私募债券承销业务 中国证券业协会 2012年6月 29 约定购回式证券交易业务 中国证监会 2012年5月 30 债券质押式报价回购业务 中国证监会 2012年1月 31 开展客户第三方存管单客户多银行服务 深圳证监局 2011年6月 32 融资融券业务资格 中国证监会 2010年6月 33 直接投资业务 中国证监会 2009年8月 序号 业务资格 批准机构 取得时间 34 为招商期货提供中间介绍业务 中国证监会 2008年2月 35 合格境内机构投资者 中国证监会 2007年8月 36 上交所固定收益证券综合电子平台一级 交易商 上海证券交易所 2007年7月 37 证券业务外汇经营许可证 国家外汇管理局 2006年12月 38 中证登结算参与人 中登公司 2006年3月 39 上证180交易型开放式指数基金一级交 易商 上海证券交易所 2006年3月 40 短期融资券承销业务资格 中国人民银行 2005年7月 41 经营外资股业务资格 中国证监会 2002年9月 42 开放式证券投资基金代销业务资格 中国证监会 2002年8月 43 网上证券委托业务资格 中国证监会 2001年2月 44 全国银行间同业市场成员资格 中国人民银行 1999年9月 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 吴慧峰 罗莉 联系地址 深圳市福田区益田路江苏大厦A 座45层 深圳市福田区益田路江苏大厦A 座45层 电话 0755－82943666 0755－82960432 传真 0755－82944669 0755－82944669 电子信箱 IR@cmschina.com.cn luoli@cmschina.com.cn 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层 公司注册地址的邮政编码 518026 公司办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层 公司办公地址的邮政编码 518026 公司网址 http://www.newone.com.cn 电子信箱 IR@cmschina.com.cn 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 深圳市福田区益田路江苏大厦A座45层 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 Ａ股 上海证券交易所 招商证券 600999 -- 六、 报告期内注册变更情况 注册登记日期 1993年8月1日 注册登记地点 深圳市福田区益田路江苏大厦A座38至45层 企业法人营业执照注册号 440301102746898 税务登记号码 440300192238549 组织机构代码 19223854-9 报告期内注册变更情况查询索引 http://www.szcredit.com.cn/web/Index.aspx （名称：招商证券股份有限公司） 报告期内注册变更情况： 2015年2月26日，深圳市市场监督管理局对公司申请的增加股票期权做市业务资格变更予 以核准。 2015年4月10日，深圳市市场监督管理局对公司申请的减少资产管理业务资格变更予以核 准。 七、 其他有关资料 公司上市以来主营业务的变化情况： 2015年4月10日的变更事项 减少证券资产管理业务范围 2015年2月26日的变更事项 增加股票期权做市业务范围 2014年10月15日的变更事项 增加证券投资基金托管业务范围 2013年11月18日的变更事项 增加保险兼业代理业务范围 2013年2月26日的变更事项 增加代销金融产品业务范围 2010年6月11日的变更事项 增加融资融券业务范围 上市时的业务范围 证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有 关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管 理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1-6月） 上年同期 本期比上 年同期增 减(%) 调整后 调整前 营业收入 15,863,491,420.23 3,603,392,652.16 3,601,492,962.37 340.24 归属于母公司股 东的净利润 7,314,665,463.76 1,364,852,213.40 1,364,502,449.64 435.93 归属于母公司股 东的扣除非经常 性损益的净利润 7,297,048,467.96 1,361,881,307.30 1,361,531,543.54 435.81 经营活动产生的 现金流量净额 13,969,638,812.19 -1,281,313,653.50 191,593,936.94 - 其他综合收益 458,364,206.02 265,268,696.19 265,618,459.95 72.79 本报告期末 上年度末 本报告期 末比上年 度末增减 (%) 调整后 调整前 资产总额 364,794,648,813.88 193,408,050,497.75 193,408,050,497.75 88.61 负债总额 316,936,036,058.80 151,811,889,342.09 151,811,889,342.09 108.77 归属于母公司 股东的权益 47,771,123,399.97 41,537,249,645.38 41,537,249,645.38 15.01 所有者权益总额 47,858,612,755.08 41,596,161,155.66 41,596,161,155.66 15.06 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期 增减(%) 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 1.2594 0.2813 0.2812 347.73 稀释每股收益（元／股） 1.2594 0.2813 0.2812 347.73 扣除非经常性损益后的基本每股 收益（元／股） 1.2563 0.2807 0.2806 347.63 加权平均净资产收益率（%） 16.19 4.58 4.58 增加11.61个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率（%） 16.16 4.57 4.57 增加11.59个百分点 注：2014 年，财政部新颁布或修订了《企业会计准则第2号——长期股权投资》等一系列会计准 则，上述2014年6月调整后数据，系公司按照准则相关规定进行的追溯调整。 (三) 母公司的净资本及风险控制指标 报告期内，公司净资本等各项风险控制指标均持续符合《证券公司管理办法》及《证券公 司风险控制指标管理办法》的有关规定。公司净资本等主要风险控制指标情况如下： 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期末 上年度末 净资本 37,484,109,111.42 25,448,851,398.36 净资产 45,871,533,612.97 40,558,315,237.85 净资本/各项风险准备之和（%） 851.88 803.73 净资本/净资产（%） 81.72 62.75 净资本/负债（%） 21.27 28.96 净资产/负债（%） 26.03 46.15 自营权益类证券及证券衍生品/ 净资本（%） 45.30 35.98 自营固定收益类证券/净资本（%） 85.44 117.48 注：上表负债为自有负债。 二、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 三、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 非流动资产处置损益 196,770.53 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 — 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府 补助除外 3,690,691.92 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 — 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投 资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 — 非货币性资产交换损益 — 委托他人投资或管理资产的损益 — 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 — 债务重组损益 — 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 — 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 — 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损 益 — 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 — 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易 性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取 得的投资收益 — 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 97,816.68 对外委托贷款取得的损益 — 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变 动产生的损益 — 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调 整对当期损益的影响 — 受托经营取得的托管费收入 — 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 19,865,447.37 其他符合非经常性损益定义的损益项目 — 少数股东权益影响额 — 所得税影响额 -6,233,730.70 合计 17,616,995.80 四、 比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况 单位：元 币种：人民币 项目 2015年6月30日 2014年12月31日 增减幅 度（%） 主要变动原因 货币资金 129,225,249,570.04 54,866,893,638.48 135.52 客户货币资金增加 结算备付金 24,774,448,840.92 12,191,800,738.04 103.21 客户结算备付金增加 融出资金 114,825,448,408.34 58,595,164,547.26 95.96 融资业务规模增加 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融资产 55,366,849,496.45 36,121,668,050.87 53.28 交易性债券及股票投资规模增加 衍生金融资产 855,196,391.76 12,015,035.74 7,017.72 衍生金融资产增加 买入返售金融资产 13,032,488,250.70 7,544,698,525.53 72.74 买入返售业务增加 应收款项 3,799,156,931.51 2,066,943,222.53 83.81 应收清算款增加 应收利息 863,096,647.83 399,423,388.12 116.09 应收融资融券利息增加 存出保证金 693,286,364.58 244,680,057.67 183.34 交易保证金增加 应收股利 70,424,968.65 — — 应收联营公司股利 递延所得税资产 481,583,547.39 370,135,810.21 30.11 可抵扣暂时性差异增加 短期借款 4,307,204,862.48 2,843,876,350.00 51.46 香港子公司短期借款增加 应付短期融资款 44,849,030,000.00 14,363,147,014.00 212.25 应付收益凭证及短期公司债增加 拆入资金 1,000,000,000.00 4,600,000,000.00 -78.26 拆入资金及转融通业务融入资金减少 衍生金融负债 3,528,695,735.73 849,865,227.37 315.21 衍生金融负债增加 代理买卖证券款 112,387,975,548.73 50,650,100,104.14 121.89 客户交易结算资金余额增加 代理承销证券款 70,000,000.00 — — 客户非公开发行款项 信用交易代理买卖证 券款 21,149,176,358.85 7,044,122,574.21 200.24 信用客户交易结算资金余额增加 应付职工薪酬 5,454,105,186.10 1,856,345,000.00 193.81 应付职工薪酬余额增加 应交税费 1,379,687,019.69 547,195,071.78 152.14 应交企业所得税及营业税增加 应付款项 8,952,572,889.75 6,433,395,464.16 39.16 应付客户保证金增加 应付利息 1,322,059,383.22 570,963,712.93 131.55 应付次级债券及短期融资款利息增加 长期借款 399,927,970.82 295,495,755.48 35.34 招商证券大厦建设借款增加 应付债券 50,458,367,066.70 9,982,485,805.80 405.47 应付次级债及公司债增加 长期应付职工薪酬 787,540,000.00 1,813,598,899.06 -56.58 长期应付职工薪酬余额减少 递延所得税负债 1,114,433,173.58 359,672,716.44 209.85 应纳税暂时性差异增加 其他综合收益 443,719,998.58 -14,644,207.44 — 可供出售金融资产公允价值变动 未分配利润 15,043,571,734.74 9,268,062,186.17 62.32 本期净利润增加 少数股东权益 87,489,355.11 58,911,510.28 48.51 本期少数股东损益增加 项目 2015年1-6月 2014年1-6月 增减幅度 （%） 主要变动原因 手续费及佣金净收入 8,870,243,889.98 1,873,742,868.92 373.40 经纪业务、投资银行业务及资产管理 业务手续费净收入增加 利息净收入 1,937,657,350.06 765,157,611.85 153.24 融资融券利息收入增加 投资收益 2,441,263,768.69 1,017,026,714.22 140.04 金融工具投资收益增加 公允价值变动收益 2,605,096,467.83 -54,725,216.11 — 金融工具公允价值变动 汇兑收益 1,267,465.80 -5,484,786.47 — 汇率变化 营业税金及附加 957,297,639.85 208,498,799.98 359.14 应纳营业税额增加 业务及管理费 5,602,727,723.10 1,709,166,190.21 227.80 收入增长带动相关变动成本增加及公 司业务规模增长导致的运营类成本增 加 资产减值损失 -4,409,462.97 2,341,463.79 -288.32 计提的坏账准备变动 营业外收入 27,498,294.15 4,076,269.38 574.59 营业外收入增加 营业外支出 3,745,384.33 113,002.58 3,214.42 营业外支出增加 所得税费用 1,996,090,206.34 320,181,310.88 523.42 应纳税所得额增加 少数股东损益 20,462,844.83 1,906,025.56 973.59 少数股东损益增加 其他综合收益的税后 净额 458,364,206.02 265,268,696.19 72.79 可供出售金融资产公允价值变动 经营活动产生的现金 流量净额 13,969,638,812.19 -1,281,313,653.50 — 代理买卖证券业务现金流入净额同比 增加707.18亿元，融出资金现金流出 净额同比增加525.03亿元 筹资活动产生的现金 流量净额 70,169,667,387.10 8,580,967,742.14 717.74 本期公司通过发行次级债、短期公司 债、收益凭证等方式筹集资金净额同 比增加 第四节 董事会报告 一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 2015年上半年，世界经济复苏艰难曲折，国内经济发展进入新常态。在一系列稳增长、促改 革、调结构、惠民生的重大举措支持下，上半年，我国国民生产总值（GDP）同比增长7.0%，主 要经济指标趋稳向好，产业结构继续优化。截至6月30日，上证综指报收4,277.22点，较2014 年末上涨32%；深证成指报收14,337.96点，较2014年末上涨30%。二级市场日均股基交易额达 到1.24万亿元，同比增长545%；一级市场权益类融资额6,797亿元，同比增长107%；非金融企 业债融资额2.42万亿元，同比增长12%。随着市场经营环境的改善，行业盈利水平也水涨船高， 截至6月30日，全行业实现营业收入3,283亿元，同比增长253%；净利润1,522亿元，同比增 长371%。 2015上半年，面对复杂多变的经营形势，公司紧扣“增加收入，深化转型，提升能力，优化 运营”的年度工作方针，坚定实施赶超战略，经营业绩快速提升。与此同时，公司稳步推进转型 升级等战略性工作，全面开启了建设现代投资银行的新征程；继续保持稳健规范经营，连续8年获 得AA级评级，实现了又好又快发展。 2015上半年，公司经营业绩快速提升，公司实现营业收入158.63亿元，同比增长340.24%；归 属于上市公司股东的净利润73.15亿元，同比增长435.93%。截至2015年6月30日，公司总资产 3,647.95亿元，归属于上市公司股东的净资产477.71亿元。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:亿元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 158.63 36.03 340.24 营业支出 65.56 19.20 241.39 其中：业务及管理费 56.03 17.09 227.80 归属于上市公司股东的净利润 73.15 13.65 435.93 经营活动产生的现金流量净额 139.70 -12.81 - 投资活动产生的现金流量净额 16.79 14.39 16.68 筹资活动产生的现金流量净额 701.70 85.81 717.74 营业收入变动原因说明:2015年上半年，沪深股指大幅上扬，两市交易活跃，成交量较上年 同期大幅上升，公司积极把握市场机会，提升各项业务竞争力，公司各主要业务收入均同比大幅 增长，经营业绩快速提升。 营业支出变动原因说明:2015年上半年，公司业务及管理费同比增长227.80%，主要是收入增 长带动相关变动成本增长及公司业务规模增长导致的运营类成本的增加。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:2015年上半年，公司经营活动产生的现金流量 净额同比增长152.51亿元，主要是：代理买卖证券业务现金流入净额同比增加707.18亿元，收 取利息、手续费及佣金的现金流入净额同比增加111.25亿元，融出资金现金流出净额同比增加 525.03亿元，拆入资金净流出同比增加41亿元，支付利息、手续费及佣金的现金流出净额同比 增加26.71亿元。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:2015年上半年，公司投资活动产生的现金流量 净额同比增长2.40亿元，主要是：本期取得投资收益收到的现金同比增加5.73亿元，收回投资 收到的现金同比减少3.31亿元。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:2015年上半年，公司筹资活动产生的现金流量 净额同比增加615.89亿元，主要是因本期公司通过发行次级债、短期公司债、收益凭证等方式筹 集资金净额同比增加。 2 其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 公司利润构成和来源无重大变化。 (2) 公司前期各类融资事项实施进度分析说明 ① 证券公司短期公司债券 2015年上半年公司发行证券公司短期公司债券情况 单位：亿元 币种：人民币 发行完成时间 名称 发行规模 期限 票面利率 2015年1月13日 2015年度第一期证券公司短期公司债 30 365天 5.30% 2015年1月20日 2015年度第二期证券公司短期公司债 40 181天 5.29% 2015年3月10日 2015年度第三期证券公司短期公司债 40 1年 5.34% 2015年4月1日 2015年度第四期证券公司短期公司债 40 1年 5.40% 合计 150 公司已将上述债券募集资金按照募集说明书的有关约定全部补充营运资金。 2015年3月20日，公司完成2014年度第一期证券公司短期公司债的本息兑付工作。 ②证券公司次级债券 2015年2月13日，公司2015年第一次临时股东大会审议通过了《关于发行次级债券的议案》， 同意公司发行总规模不超过350亿元（含350亿元）的次级债券。 2015年上半年公司发行证券公司次级债券情况 单位：亿元 币种：人民币 发行完成 时间 名称 发行 规模 期限 票面 利率 上市地 简称 上市 代码 2015年3 月19日 2015年度第一期次级债券 100 3年期，附第 2年末发行人 赎回选择权 5.48% 上交所 15招商01 123230 发行完成 时间 名称 发行 规模 期限 票面 利率 上市地 简称 上市 代码 2015年3 月24日 2015年度第二期次级债券 100 5年期，附第 3年末发行人 赎回选择权 5.58% 上交所 15招商02 123227 2015年4 月13日 2015年度第三期次级债券 50 3年期，附第 2年末发行人 赎回选择权 5.60% 上交所 15招商03 123210 2015年4 月13日 2015年度第四期次级债券 50 3年期 5.75% 上交所 15招商04 123211 2015年4 月24日 2015年度第五期次级债券 50 2.5年期 5.57% 上交所 15招商05 123092 合计 350 公司已将上述债券募集资金按照募集说明书的有关约定全部补充营运资金。 根据中国证监会《公司债券发行与交易管理办法》和上海证券交易所《上海证券交易所公司 债券上市规则》的有关规定，本公司委托上海新世纪对次级债券“15招商01”、“15招商02” 进行了跟踪信用评级。 2015年4月10日，上海新世纪出具了《招商证券股份有限公司2015年次级债券跟踪评级报 告》，维持本公司次级债券“15招商01”、“15招商02”信用等级为AA+，维持本公司主体信 用级别为AAA，评级展望稳定。具体内容详见公司于2015年4月16日发布的相关公告。 2015年6月24日，公司2015年第三次临时股东大会审议通过了《关于发行普通次级债券及 永续次级债券的议案》。同意公司本次发行的次级债券总规模为不超过250亿元，其中包含不超 过150亿元的永续次级债，在额度内公司可根据业务用资需求和市场情况择机一次或分次发行。 目前，公司已收到中国证监会《关于招商证券股份有限公司试点发行永续次级债券的无异议 函》（机构部函[2015]2150号，2015年7月15日印发）。根据该函，中国证监会对公司试点非 公开发行永续次级债券事项无异议。 ③短期融资券 2015年上半年公司发行短期融资券情况 单位：亿元 币种：人民币 发行完成时间 名称 发行 规模 期限 票面 利率 简称 交易代码 2015年1月28日 2015年第一期短期融资券 28.5 90天 4.93% 15招商CP01 071501001 2015年2月10日 2015年第二期短期融资券 18 90天 4.88% 15招商CP02 071501002 2015年3月17日 2015年第三期短期融资券 18 90天 4.95% 15招商CP03 071501003 2015年3月20日 2015年第四期短期融资券 18 88天 4.87% 15招商CP04 071501004 发行完成时间 名称 发行 规模 期限 票面 利率 简称 交易代码 2015年5月6日 2015年第五期短期融资券 28.5 90天 3.76% 15招商CP05 071501005 2015年5月19日 2015年第六期短期融资券 18 90天 2.83% 15招商CP06 071501006 2015年6月23日 2015年第七期短期融资券 18 90天 3.70% 15招商CP07 071501007 2015年6月26日 2015年第八期短期融资券 18 88天 3.60% 15招商CP08 071501008 合计 165 ④公司债券 2015年4月8日，公司收到中国证监会《关于核准招商证券股份有限公司公开发行公司债券 的批复》(证监许可﹝2015﹞512号)，中国证监会核准公司向社会公开发行面值不超过55亿元的 公司债券。 2015年上半年公司发行公司债券情况 单位：亿元 币种：人民币 发行完成时间 名称 发行 规模 期限 票面 利率 上市地 简称 上市代码 2015年5月28日 2014年公司债券 55 10年 5.08% 上交所 14招商债 122374 公司委托上海新世纪对本期债券进行了跟踪信用评级。2015年7月8日，上海新世纪出具 了《招商证券股份有限公司公开发行2014年公司债券跟踪评级报告》（编号：新世纪跟踪 [2015]100467），本公司债券“14招商债”的信用等级为AAA，本公司主体信用级别为AAA，评 级展望稳定。具体内容详见公司于2015年7月11日发布的相关公告。 2015年3月5日，公司支付2012年公司债券自2014年3月5日至2015年3月4日期间的 利息48,875万元（含税）。公司已发行债券兑付兑息不存在违约情况；公司经营稳定，盈利情况 良好，未发现可能导致未来出现不能按期偿付情况的风险。 2015年4月10日，上海新世纪对公司发行的2012年公司债券“12招商01”、“12招商 02”、 “12招商03”的信用状况进行了跟踪评级，并出具了《招商证券股份有限公司2012年公 司债券跟踪评级报告》（编号：新世纪跟踪[2015]100070），维持本公司债券“12招商01”、“12 招商02”、 “12招商03”的信用等级为AAA，维持本公司主体信用级别为AAA，评级展望稳定。 具体内容详见公司于2015年4月16日发布的相关公告。 ⑤发行H股事项 2015年5月15日，公司第五届董事会第二十次会议审议通过了《关于公司发行H股股票并 在香港联合交易所上市的议案》等议案。 6月8日，公司收到国资委《关于招商证券股份有限公司首次公开发行H股股票有关问题的 批复》（国资产权[2015]412号）。根据该批复，国资委原则同意公司首次公开发行不超过 117,871.09万股H股股票方案。 6月11日，公司2015年第二次临时股东大会审议通过了以上议案。 具体内容详见公司于2015年5月16日、6月9日、6月12日在《中国证券报》、《上海证 券报》、《证券时报》、《证券日报》和上交所网站（http://www.sse.com.cn）发布的相关公告。 (3) 经营计划进展说明 2015上半年，公司以国际领先的现代投资银行为蓝本，搭建业务架构、完善组织设计，提升 关键能力，取得了转型升级的显著成效。 一是业务转型向纵深推进。主券商业务率先突破重围，在行业内初步建立了差异化的竞争优 势。公司托管与服务外包业务在市场上打响了招商证券的“金字招牌”，稳固保持行业第一的领 先优势。投资银行业务专业团队建设和营销模式升级取得新进展。场外投行业务着重培养核心竞 争力，组建专业化服务团队，提升了对客户的全产业链服务能力和品牌竞争力。财富管理业务持 续提升服务质量，深挖客户价值。分支机构综合化经营稳步推进。 二是全力以赴推动产品开发能力的提升。2015上半年，公司积极发挥产品委员会的统筹规划 与组织推动作用，全面整合公司产品开发能力，搭建起公司统一的产品开发管理体系。 三是优化跨部门协同体制与机制。2015上半年，各业务线的协同意识和协同能力有了较大提 升。 四是加强中后台管理、支持与服务能力建设，为赶超战略与转型升级提供有力保障。上半年， 为保障赶超战略和转型升级战略性任务的顺利推进，公司各中后台部门勤勉尽责，工作效率、服 务质量和内控管理能力都有显著提升。 (二) 业务或地区经营情况分析 1、 主营业务分业务情况 单位:亿元 币种:人民币 主营业务分业务情况 分行业 营业收 入 营业成 本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本比 上年增减（%） 毛利率比上年增减 （%） 经纪业务 99.73 29.21 70.71 331.14 196.01 增加13.37个百分点 资产管理 业务 4.99 2.17 56.60 221.93 276.31 减少6.27个百分点 证券投资 业务 39.14 10.77 72.47 850.77 347.98 增加30.89个百分点 主营业务分业务情况 分行业 营业收 入 营业成 本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本比 上年增减（%） 毛利率比上年增减 （%） 投资银行 业务 8.76 6.13 30.04 118.68 199.76 减少18.92个百分点 其他 6.01 17.28 - 86.18 300.91 合计 158.63 65.56 58.67 340.24 241.39 增加11.97个百分点 主营业务分业务情况说明 （1）经纪业务 2015年上半年，公司经纪业务收入和利润增加的主要原因：一是2015年上半年公司累计股 基交易量增长迅速，交易金额为124,801亿元，同比增长558%。二是融资融券业务增长迅猛，2015 年上半年公司融资融券账户累计利息净收入37.95亿元，佣金净收入24.19亿元，合计62.14亿 元，同比分别增长310.91%、847.95%和427.17%。三是公司通过大力发展财富管理业务、提高客 户服务水平，2015年上半年公司代理买卖净收入市场份额为4.40%，同比增加22.56%。 2015年上半年经纪业务主要经营数据如下： 经营指标 2015年上半年 2014年上半年 数据来源 公司累计股基交易量 124,801亿元 18,955亿元 交易所 公司股基市场占有率 4.2344% 4.1500% 交易所 代理买卖证券业务净收入市场份额 4.40% 3.59% 证券业协会 行业股基交易量排名 第6名 第5名 交易所 公司基金分盘小占比 5.24% 4.93% 交易所、内部统计 公司基金分盘累计交易量 4,749.55亿元 1,321.20亿元 内部统计 公司基金分盘累计佣金 3.87亿元 1.14亿元 内部统计 公司正常交易客户数（注1） 4,081,615户 2,975,743户 内部统计 公司本年新开户数 885,897户 106,039户 内部统计 公司年末托管资产 23,781.51亿元 8,771.59亿元 中登公司 公司融资融券余额 1125.43亿元 232.55亿元 交易所 公司融资融券余额排名（注2） 第7名 第4名 交易所 公司营业部家数 162家 146家 内部统计 财富管理计划累计客户数 70.18万户 48.66万户 内部统计 销售各类理财产品（注3） 440.74亿元 222.94亿元 内部统计 注： 1、 正常交易客户指非休眠非不合格资金账户。 2、 因原申银万国证券及宏源证券合并因素，导致公司融资融券业务规模市场排名下降。如 剔除该因素，则公司2015年上半年融资融券业务规模市场排名为第6位。 3、 销售各类理财产品含公募基金、公司集合理财产品、信托产品、银行理财产品。 2015年上半年，面对一人多户、佣金率持续下滑的竞争环境，公司继续深化发展财富管理 业务、积极推动综合经营，取得了良好的成效：（1）优化财富管理业务组织架构，为高净值客户 提供资产配置、产品定制、财务指导、投资分析服务，高净值客户收入贡献占比从2014年的26.82% 提升至34.3%。（2）丰富财富管理产品种类，提升产品的质量。目前公司财富管理产品体系包括 公募基金、私募基金、基金专户及基金子公司产品、公司理财产品、信托产品等多种主体，产品 类型包括股票型、债券型、新三板、定增及股权投资、短期固定收益理财、人身保险、财产保险 等多个品种。2015年上半年，销售各类理财产品超过400亿元，同比增长97.69%。（3）注重沪 港通等新业务的推进与培训，2015年6月末沪港通业务市场占比7.227%，行业排名第三。（4） 综合经营业务稳步发展，截至2015年6月，公司综合经营业务实现收入5.57亿，同比增长353%。 公司持续关注实体网点建设与互联网金融动态，一方面积极推进新设40家证券营业部的工 作并于6月初获得深圳证监局批复；另一方面，大力推进互联网金融建设，加强营业部柜台功能 的网络化，成功获得微信开户试点资格。 机构业务方面，公司公募基金分盘占比和佣金收入均创出历史新高。公司近年来着力发展 主券商业务，目前已初步建立差异化的竞争优势。公司主券商业务向高端私募基金客户提供快速 交易、种子基金孵化、托管外包，产品设计、融资融券、资金推介、跨境业务等一站式服务，由 此产生的佣金息差、融资融券、托管外包等综合收入均实现大幅增长。特别是跨境客户拓展迅速， 已形成核心的海外机构客户群，成为海外对冲基金进军中国的首选合作伙伴之一。 （2）资产管理业务 公司于2015年1月26日获得中国证监会《关于核准招商证券股份有限公司设立资产管理 子公司的批复》（证监许可〔2015〕123号），获准设立全资证券资产管理子公司，即“招商证 券资产管理有限公司”。2015年5月起，公司管理的所有集合与专项资产管理计划管理人由“招 商证券股份有限公司”变更为“招商证券资产管理有限公司”。 公司资产管理业务持续将创新产品的开发作为工作重点，通过对产品模式、投资工具、投 资策略等多方面的创新，构建了更加齐备的创新产品线。为使原有集合理财产品更加适应日益变 化的市场需求，挖掘产品潜力，公司还对部分集合理财产品进行了合同变更、产品结构改造等工 作。 2015年上半年，公司资产管理业务完成10只集合理财产品的发行和设立工作，包含私募合 作产品2只、股票质押回购产品1只、量化对冲产品1只、混合型产品3只及其它产品3只。公 司资产管理业务产品无论数量、规模，还是各项经营指标等均得到进一步提升。截至2015年6 月30日，公司资产管理业务受托资金规模为2,826.59亿份，较2014年末1,772.51亿份增长 59.47%。 （3）证券投资业务 ①权益类投资业务 2015年上半年，证券市场总体呈现上涨态势，6月中下旬出现较大幅度回落，公司权益类自 营投资始终把风险控制放在首位，提前调整仓位，通过波段操作，并辅以新股询价配售等多种策 略，取得了较好的投资收益；公司还积极开展场外金融衍生品、基金做市、量化和套利、股指期 货套期保值、股票期权做市等新型自营投资业务；同时，公司对深圳证券交易所以及中国金融期 货交易所将要推出的股票期权与股指期权等做市和自营业务做了充分的准备。 ②固定收益类投资业务 2015年上半年，经济增长继续放缓，央行连续进行降准降息等措施以促进降低社会融资成本， 短期债券收益率及货币市场利率快速下行。但地方政府债供给大幅增加，使得长期债券收益率呈 现震荡走势。同时，随着企业偿债能力进一步恶化，信用风险加速暴露，多只债券发生违约。整 体而言，在市场流动性宽裕的环境下，2015年上半年债券牛市格局得以延续。 2015年上半年，公司债券自营投资业务准确判断市场走势，在宽裕流动性的环境下，增加 杠杆规模，大幅提升投资规模，获得较好的投资收益。同时，公司高度重视债券投资中的信用风 险管理，不断提高信用债持仓的评级和流动性水平，并加强存续期跟踪管理。 （4）投资银行业务 2015年上半年，公司共完成21家股权主承销项目，项目总金额共计191.22亿元。其中，9 家股权类首发主承销项目，项目总金额41.55亿元。分别为昇兴股份首发项目、浩云科技首发项 目、珍宝岛首发项目、航新科技首发项目、惠伦晶体首发项目、石大胜华首发项目、神思电子首 发项目、索菱股份首发项目以及韩建河山首发项目。12家增发主承销项目，项目总金额149.67 亿元，分别为省广股份增发、飞乐股份增发、辽宁成大增发、金一文化增发、通富微电增发、新 五丰增发、圣农发展增发、世联行增发、江钻股份增发、北部湾增发、当代东方增发、星期六增 发。累计12个保荐类项目通过审核等待发行，31个保荐项目在会审核。 2015年上半年，公司的债券承销业务迅猛发展，债券类主承销项目共计58家，承销总额375.59 亿元，承销债券金额已超过去年全年水平（包括自主自办发行）。截至2015年6月30日，公司 的债券承销金额全市场同行业排名第二，其中资产支持证券承销金额达155亿元，行业排名第一， 创历史最好水平。此外，公司非金融企业债务融资工具产品承销业绩增长强劲，短期融资券承销 支数及金额均超过2014年全年水平。 公司主承销业务情况表 单位：亿元 项目类型 2015年上半年 2014年上半年 承销家数 本公司承销金额 承销家数 本公司承销金额 首次公开发行 A股 9 41.51 5 43.50 增发 A股 12 140.54 0 0.00 债券发行 企业债券 16 147.10 19 125.02 公司债券 3 26.00 1 5.00 短期融资券 3 35.00 0 0.00 其他债券 （PPN\ABS\ 次级债） 36 167.49 6 82.61 合计 79 557.64 31 256.12 上半年公司投资银行业务紧跟市场节奏，继续保持在IPO业务方面的推进力度，保持IPO业 务的市场份额。同时，注重行业研究，推行客户经理制，加大对再融资业务和并购重组业务的开 拓力度，实现了再融资业务和并购重组业务新的突破，积极践行招商局集团的“产融结合”战略， 为招商局集团及其下属的多家企业提供资本运作服务。债券业务方面，公司抓住ABS业务和公司 债券业务的政策机遇和市场时机，全力开拓业务，加大项目的储备力度和实施力度，实现了ABS 行业排名的新突破。 （5）场外市场业务 2015年以来，新三板市场迅速升温，公司场外市场业务持续保持高速增长，上半年实现营业 收入1.77亿元，同比增长964%。其中，挂牌业务（含私募债）实现营业收入3,769.3万元，柜 台业务实现营业收入2,465.85万元，新三板定向发行业务实现营业收入409.51万元，做市业务 实现营业收入1.1亿元。 上半年，公司新增新三板挂牌企业家数35家，排名行业第5位，比2014年度排名上升3位， 项目储备家数超过280家，完成新三板定向发行项目22个；柜台业务方面，共发行各类柜台市场 产品205支，其中收益凭证产品163支，发行规模233.5亿元，私募基金及其他理财产品42支， 发行规模39.3亿元。 （6）托管业务 2015年上半年，公司托管业务在产品数量、规模，各项经营指标等方面均呈现爆发式增长。 截至2015年6月30日，公司托管和金融服务外包产品数量已超过3,000只，规模已突破4,600 亿元，较2014年年末增长近4倍，行业排名第一。目前，托管业务已涵盖基金专户、证券公司客 户资产管理计划、期货公司资产管理计划、公开募集的证券投资基金、非公开募集的证券投资基 金等资产类型等。 2015年上半年，公司托管业务在规模迅速增长的同时，不断加强内部管理，以建设机构客户 综合服务平台核心职能为目标，致力于建立完善的托管业务运营流程和体系，积极拓展业务范围。 2015年4月4日，公司成为首批获得中国基金业协会备案的私募基金金融外包服务机构。2015 年5月，公司首家通过国际审计与鉴证准则理事会的ISAE3402 Type2高标准期间鉴证。 国际业务、期货业务、直投业务详见本报告本节之“子公司分析”部分相关内容。 . 报告期内的业务创新情况 2015上半年，公司紧抓资本市场和证券行业创新发展的机遇，积极争取创新业务资格，大力 推进业务和产品创新，取得明显成效。 业务资格获取方面，公司首批获得了上交所股票期权交易参与人资格、上交所股票期权结算 参与人资格、上交所股票期权自营交易权限、上证50ETF期权做市业务资格、私募基金外包业务 资格；获得欧洲洲际交易所ICE清算会员资格，成为首家获得该项业务资格的大陆券商；成为上 海黄金交易所特别会员，获得黄金现货合约自营业务试点资格；获得上市公司股权激励行权融资 业务试点资格、客户资金消费支付服务业务资格、微信开户试点资格。 业务创新方面，托管与外包业务快速发展，服务的资产规模突破4,600亿元，服务的备案私 募证券投资基金产品数量保持行业第一；积极开展资产证券化业务创新，完成招元2015年第一期 个人住房抵押贷款资产支持证券、招元2015年第二期信贷资产支持证券等多只信贷资产证券化产 品的承销；设立公司首只创投基金和首只TMT并购基金；推出指数挂钩型收益凭证产品和具有定 期开放赎回功能的固定利率收益凭证产品，以及多只以新三板、量化多空策略、员工持股计划等 为主题的集合资产管理计划；上线了单向视频远程开户业务，推出了“招e融”网上股票质押融 资业务；积极推进大宗商品业务开展并筹备外汇业务，全方位推进FICC综合业务平台建设。2015 上半年公司创新业务收入占比为13.5%（创收达三年以上的不再计入创新业务）。 2、 主营业务分地区情况 单位：亿元 币种：人民币 地区 营业收入 营业收入比上年同期增减（%） 广东地区 86.94 333.01 上海地区 12.05 377.28 北京地区 22.63 367.70 香港地区 6.51 184.14 其他地区 30.50 384.06 合计 158.63 340.24 (三) 核心竞争力分析 1、持续领先的创新能力 公司是2004年最早获得创新试点资格的证券公司之一。公司长期将创新领先作为重要的战 略导向，坚持不懈地以创新求发展。公司凭借领先的综合实力、雄厚的资金实力和优秀的风控能 力，在多项业务领域稳居新业务试点的第一梯队。 2、全功能、全产业链的现代投行服务体系和优秀的海外业务服务能力 近年来，公司持续完善和加强业务平台建设。公司业务从以股为主发展到股债并重，从场内 市场发展到场外市场，从基础产品发展到衍生产品。围绕服务企业、机构、私人三大类客户，公 司构建起了投资银行、固定收益、机构业务、托管与服务外包、场外市场、国际业务、环球商品、 直接投资、财富管理、经纪业务、资产管理、期货业务等业务平台，初步建成全功能、全产业链 的现代投资银行服务平台。 公司的海外业务发展迅速，目前已拥有能提供一站式多元化多方位服务的全功能境外业务平 台。招证国际以其迅猛的发展及优秀的业务能力，在香港资本市场独树一帜并名列前茅。通过境 内外双业务平台联动，把握跨境投融资及人民币国际化的发展契机，公司为客户提供了境内外全 方位高品质的投行业务服务。 3、较强的战略管理能力 公司强化战略导向，明确了“以卓越的金融服务创造价值”的企业使命和“打造中国最佳投 资银行”的发展愿景，建立并持续完善战略规划、战略执行与激励约束相结合的战略执行运行机 制，为公司战略的有效执行落地提供有力保障。 4、审慎、主动的风险管理和内部控制 多年来，公司在稳健经营理念指导下，不断完善风险管理和内部控制体系，持续引进先进的 风险管理理念和方法，在各业务线、各部门建立全员风险管理意识。目前，公司已形成审慎、主 动的风险管理意识和文化，风险管理能力持续提升。健全有效、主动和快速反应的风险管理体系 和内部控制机制保证了公司业务记录、财务信息和其他信息的可靠、完整、及时，有效防范和化 解了各类风险，保障了客户及公司资产的安全、完整，提高了公司经营效率。公司连续八年获得 中国证监会A类AA级评级券商。 5、有效的公司治理和经验丰富的管理团队 公司按照现代企业制度，建立起完善、规范、合理的法人治理架构。公司股东大会、董事会、 监事会和经营管理层相互分离、相互制衡，分别在各自的职责、权限范围内各司其职、各负其责， 确保了公司的规范运作和科学决策。 公司经营管理层对中国宏观经济形势、中国证券行业发展有深入理解，管理团队在战略管理、 业务运营、风险管理等方面拥有丰富经验，具备优秀的团队领导力，能够充分激发员工的战斗力， 以全功能、国际化、规模领先、能力突出、品牌卓越的金融机构为方向，打造中国最佳投行。 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 报告期内，公司无新增对外股权投资。 (1) 证券投资情况 √适用 □不适用 序 号 证 券 品 种 证券代 码 证券简 称 最初投资金额 （元） 持有数量 （股） 期末账面价值 （元） 占期 末证 券总 投资 比例 （%） 报告期损益 （元） 1 股票 600770 综艺股份 396,692,069.47 25,507,700 498,420,458.00 4.65 211,342,354.52 2 股票 600438 通威股份 362,863,068.29 32,560,000 512,168,800.00 4.78 158,938,199.90 3 股票 002697 红旗连锁 293,131,418.90 25,000,000 324,500,000.00 3.03 50,316,476.21 4 股票 601318 中国平安 223,672,586.48 3,693,420 302,638,834.80 2.82 22,806,643.20 5 股票 600839 四川长虹 222,640,161.73 29,212,802 287,453,971.68 2.68 188,306,047.59 6 股票 600036 招商银行 172,795,460.12 12,482,344 233,669,479.68 2.18 30,711,763.83 7 可转 债 Chinese Food and Beverage Group Limited Chinese Food and Beverage Group Limited 152,861,895.15 25,000 171,815,584.47 1.60 19,809,707.63 8 股票 600804 鹏博士 147,308,689.71 4,815,605 143,793,965.30 1.34 -4,030,384.88 9 股票 002214 大立科技 147,244,929.18 10,999,912 229,898,160.80 2.15 114,030,498.32 10 股票 （未完）  |