[中报]长江证券：2015年半年度报告
长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 长江证券股份有限公司 二〇一五年半年度报告 二〇一五年八月 1 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 第一节重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所 载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本报告经公司第七届董事会第十八次会议审议通过，没有董事、监 事、高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完整性无法保 证或存在异议。 公司董事长杨泽柱先生、财务负责人陈水元先生及财务总部总经理 熊雷鸣先生声明：保证 2015年半年度报告中财务报告的真实、准确、完 整。 报告期内，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增 股本。 本公司 2015年半年度财务报告未经会计师事务所审计。 本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者 的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 2 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 目录 第一节重要提示、目录和释义 ................................................................................................................2 第二节公司简介 .......................................................................................................................................5 第三节会计数据和财务指标摘要 ............................................................................................................7 第四节董事会报告 .................................................................................................................................15 第五节重要事项 .....................................................................................................................................38 第六节股份变动及股东情况 ..................................................................................................................48 第七节董事、监事和高级管理人员情况 ..............................................................................................51 第八节财务报告 .....................................................................................................................................52 第九节备查文件目录 ............................................................................................................................202 3 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 释义 释义项指释义内容 公司、本公司、我公司、长江证券指长江证券股份有限公司 长江期货指长江期货有限公司 长江资本指长江成长资本投资有限公司 长江保荐指长江证券承销保荐有限公司 长信基金指长信基金管理有限责任公司 长江财富指上海长江财富资产管理有限公司 新能源管理公司指湖北新能源投资管理有限公司 香港子公司指长江证券控股（香港）有限公司 长江资管指长江证券（上海）资产管理有限公司 公司法指中华人民共和国公司法 证券法指中华人民共和国证券法 公司章程指长江证券股份有限公司章程 中国证监会指中国证券监督管理委员会 上交所指上海证券交易所 深交所指深圳证券交易所 中国结算指中国证券登记结算有限责任公司 巨潮资讯网指 www.cninfo.com.cn 众环海华会计师事务所指众环海华会计师事务所（特殊普通合伙） 报告期指 2015年 1月 1日—2015年 6月 30日 ABS指资产证券化 PB指主经纪商业务 元、万元、亿元指非特别注明外，均为人民币元、万元、亿元 4 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 第二节公司简介 一、公司简介 股票简称长江证券股票代码 000783 股票上市证券交易所深圳证券交易所 公司的中文名称长江证券股份有限公司 公司的中文简称长江证券 公司的英文名称 Changjiang Securities Company Limited 公司的英文名称缩写 Changjiang Securities 公司法定代表人杨泽柱 二、联系人和联系方式 董事会秘书证券事务代表 姓名徐锦文李佳 联系地址 湖北省武汉市江汉区新华路特 8号长 江证券大厦 湖北省武汉市江汉区新华路特 8号长 江证券大厦 电话 027-65799866 027-65799866 传真 027-85481726 027-85481726 电子信箱 xujw@cjsc.com lijia@cjsc.com 三、其他情况 1、公司联系方式 报告期内，公司注册地址，办公地址及邮政编码，公司网址、电子信箱无变化，具体可参见《公 司 2014年年度报告》。 2、信息披露及备置地点 报告期内，公司选定的信息披露报纸的名称，登载定期报告的中国证监会指定网站的网址，定期 报告备置地无变化，具体可参见《公司 2014年年度报告》。 3、注册变更情况 报告期内，公司注册登记日期变更为 2015年 3月 23日，公司注册地址、企业法人营业执照注册 5 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 号、税务登记号码、组织机构代码等注册情况无变化，具体可参见《公司 2014年年度报告》。 4、其他有关资料 □适用 √不适用 6 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 第三节会计数据和财务指标摘要 一、主要会计数据和财务指标（合并报表） 单位：元 项目本报告期（1-6月） 上年同期（1-6月） 本报告期比 上年同期增减 调整前调整后调整后 营业收入 4,858,379,366.99 1,763,741,969.78 1,764,176,912.04 175.39% 营业利润 3,143,202,475.55 842,430,030.08 842,839,189.05 272.93% 利润总额 3,147,310,808.16 844,574,332.61 844,983,491.58 272.47% 归属于上市公司股东的净利润 2,448,506,747.87 662,059,974.48 662,366,843.71 269.66% 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 2,445,426,057.19 653,581,310.25 653,888,179.48 273.98% 其他综合收益 208,005,158.85 14,936,908.15 14,645,370.03 1,320.28% 经营活动产生的现金流量净额 20,501,845,251.68 3,177,374,839.71 3,166,901,522.97 547.38% 基本每股收益（元/股） 0.52 0.14 0.14 271.43% 稀释每股收益（元/股） 0.52 0.14 0.14 271.43% 扣除非经常性损益后的基本每股收 益（元/股） 0.52 0.14 0.14 271.43% 加权平均净资产收益率 16.29% 5.12% 5.12%增加 11.17个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率 16.27% 5.01% 5.05%增加 11.22个百分点 每股经营活动产生的现金流量净额 （元/股） 4.32 0.67 0.67 544.78% 项目本报告期末上年度末 本报告期末比 上年度末增减 资产总额 133,432,581,223.97 67,922,830,882.10 96.45% 负债总额 117,529,930,861.26 53,965,826,085.87 117.79% 归属于上市公司股东的净资产 15,885,491,637.39 13,940,368,995.37 13.95% 总股本（股） 4,742,467,678.00 4,742,467,678.00 0.00% 归属于上市公司股东的每股净资产 （元/股） 3.35 2.94 13.95% 7 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 注：2014年，财政部陆续新发布或修订了数项具体企业会计准则，本公司已于 2014年 7月 1日起执行了这些新 发布或修订的企业会计准则，根据准则要求，公司对比较期会计数据进行了追溯调整。 二、主要会计数据和财务指标（母公司） 单位：元 项目本报告期（1-6月）上年同期（1-6月） 本报告期比 上年同期增减 营业收入 4,523,866,193.26 1,526,279,029.59 196.40% 营业利润 3,002,336,770.94 789,206,671.21 280.42% 利润总额 3,002,098,413.97 791,004,267.83 279.53% 净利润 2,357,610,596.82 620,805,028.78 279.77% 扣除非经常性损益的净利润 2,357,789,364.55 612,584,074.98 284.89% 其他综合收益 169,316,612.38 14,931,688.77 1,033.94% 经营活动产生的现金流量净额 19,730,758,844.39 3,092,915,932.01 537.93% 基本每股收益（元/股） 0.50 0.13 284.62% 稀释每股收益（元/股） 0.50 0.13 284.62% 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元/股） 0.50 0.13 284.62% 加权平均净资产收益率 15.92% 4.84%增加 11.08个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率 15.92% 4.77%增加 11.15个百分点 每股经营活动产生的现金流量净额 （元/股） 4.16 0.65 540.00% 项目本报告期末上年度末 本报告期末比 上年度末增减 资产总额 128,267,591,500.43 63,638,264,542.89 101.56% 负债总额 112,680,739,455.74 49,866,969,555.73 125.96% 股东权益总额 15,586,852,044.69 13,771,294,987.16 13.18% 总股本（股） 4,742,467,678.00 4,742,467,678.00 0.00% 每股净资产（元/股） 3.29 2.90 13.45% 注： 2014年，财政部陆续新发布或修订了数项具体企业会计准则 ,本公司已于 2014年 7月 1日起执行了这些新 发布或修订的企业会计准则，根据准则要求，公司对比较期会计数据进行了追溯调整。 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 四、非经常性损益项目及金额（合并报表） 单位：元 8 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 项目金额说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 369,046.73 主要系固定资产及经营租入固 定资产改良处置净收益 越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 4,115,000.00 公司及其分支机构、子公司取 得的地方政府扶持金 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投 资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 -1,250,000.00诉讼赔偿款 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易 性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取 得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动 产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调 整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 874,285.88主要系取得的个税手续费返还 其他符合非经常性损益定义的损益项目 所得税影响额 -1,027,083.15 少数股东权益影响额（税后） -558.78 合计 3,080,690.68 - 注：①各非经常性损益项目按税前金额列示； 9 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 ②非经常性损益项目中的损失类以负数填写； ③公司计算同非经常性损益相关的财务指标时，涉及少数股东损益和所得税影响的，予以扣除。 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》定义界定的非 经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列 举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的说明： 单位：元 项目涉及金额原因 以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融工具投资收益 4,895,339,598.81公司正常经营业务损益 衍生金融工具投资收益 -4,825,089,708.62公司正常经营业务损益 可供出售金融资产投资收益 102,376,321.01公司正常经营业务损益 以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融工具公允价值变动收益 1,263,129,105.21公司正常经营业务损益 衍生金融工具公允价值变动收益 -382,425,716.40公司正常经营业务损益 合计 1,053,329,600.01 - 根据中国证监会公告 [2008]43号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性 损益（ 2008）》的规定：非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相 关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交 易和事项产生的损益。由于公司属于证券业金融企业，持有、处置以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融工具、可供出售金融资产和衍生金融工具是公司的正常经营业务，故公司根据自身正常经 营业务的性质和特点，将持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具和衍生金融工具产生 的公允价值变动损益，以及处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具、可供出售金融资 产和衍生金融工具取得的投资收益作为经常性损益项目，不在非经常性损益表中列示。 五、按照《证券公司年度报告内容与格式准则（ 2013年修订）》（证监会公告 [2013]41 号）要求编制的主要财务数据与指标 1、合并财务报表主要项目财务数据与指标 单位：元 项目本报告期末上年度末 本报告期末比 上年度末增减 货币资金 53,638,212,116.05 19,590,065,789.71 173.80% 结算备付金 8,537,318,490.49 6,377,229,528.61 33.87% 融出资金 39,845,727,881.35 19,356,732,622.15 105.85% 10 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 资产 18,278,038,974.14 11,674,652,587.04 56.56% 衍生金融资产 11,645,132.84 1,051,572.20 1,007.40% 买入返售金融资产 4,940,066,428.64 4,153,983,892.04 18.92% 存出保证金 1,526,368,156.08 1,271,455,114.14 20.05% 可供出售金融资产 3,940,693,888.32 3,454,526,994.93 14.07% 持有至到期投资 606,304,906.14 553,843,818.94 9.47% 长期股权投资 380,029,755.87 302,102,987.40 25.79% 资产总额 133,432,581,223.97 67,922,830,882.10 96.45% 应付短期融资款 5,461,744,000.00 165,000,000.00 3,210.15% 拆入资金 -500,000,000.00 -100.00% 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 负债 128,450,782.98 102,187,393.07 25.70% 衍生金融负债 1,022,636,341.60 60,449,648.14 1,591.72% 卖出回购金融资产款 31,500,912,600.00 21,865,149,943.54 44.07% 代理买卖证券款 54,801,258,041.82 22,271,197,751.06 146.06% 应付债券 16,344,506,633.93 4,979,757,436.76 228.22% 负债总额 117,529,930,861.26 53,965,826,085.87 117.79% 股本 4,742,467,678.00 4,742,467,678.00 0.00% 未分配利润 4,866,773,234.33 3,129,636,638.13 55.51% 归属于母公司股东的权益总额 15,885,491,637.39 13,940,368,995.37 13.95% 项目本报告期（1-6月）上年同期（1-6月） 本报告期比上年 同期增减 营业收入 4,858,379,366.99 1,764,176,912.04 175.39% 手续费及佣金净收入 3,084,351,171.12 937,869,758.52 228.87% 利息净收入 635,173,118.91 326,450,296.89 94.57% 投资收益 255,261,203.97 399,623,005.18 -36.12% 公允价值变动收益 880,703,388.81 96,768,924.12 810.11% 营业支出 1,715,176,891.44 921,337,722.99 86.16% 利润总额 3,147,310,808.16 844,983,491.58 272.47% 归属于母公司股东的净利润 2,448,506,747.87 662,366,843.71 269.66% 其他综合收益的税后净额 208,005,158.85 14,645,370.03 1,320.28% 加权平均净资产收益率 16.29% 5.12%增加11.17个百分点 基本每股收益（元/股） 0.52 0.14 271.43% 2、母公司财务报表主要项目财务数据与指标 11 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 单位：元 项目本报告期末上年度末 本报告期末比 上年度末增减 货币资金 50,452,834,110.71 17,088,443,985.95 195.25% 结算备付金 7,814,332,814.14 5,609,741,764.95 39.30% 融出资金 39,701,215,018.68 19,235,080,634.65 106.40% 以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融资产 17,981,002,235.18 11,466,591,152.02 56.81% 衍生金融资产 11,645,132.84 1,051,572.20 1,007.40% 买入返售金融资产 4,930,107,640.47 4,002,429,290.31 23.18% 存出保证金 683,786,971.32 369,866,566.37 84.87% 可供出售金融资产 3,552,685,004.46 3,054,188,930.55 16.32% 长期股权投资 1,886,988,343.98 1,808,713,549.20 4.33% 资产总额 128,267,591,500.43 63,638,264,542.89 101.56% 应付短期融资款 5,461,744,000.00 165,000,000.00 3,210.15% 拆入资金 -500,000,000.00 -100.00% 以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融负债 30,050,640.00 -- 衍生金融负债 1,022,616,849.62 60,449,648.14 1,591.68% 卖出回购金融资产款 31,494,168,000.00 21,854,406,418.54 44.11% 代理买卖证券款 51,068,243,720.45 19,196,098,534.03 166.03% 应付债券 16,334,960,290.54 4,979,757,436.76 228.03% 负债总额 112,680,739,455.74 49,866,969,555.73 125.96% 股本 4,742,467,678.00 4,742,467,678.00 0.00% 未分配利润 4,667,738,395.00 3,021,497,949.85 54.48% 股东权益总额 15,586,852,044.69 13,771,294,987.16 13.18% 项目本报告期（1-6月）上年同期（1-6月） 本报告期比 上年同期增减 营业收入 4,523,866,193.26 1,526,279,029.59 196.40% 手续费及佣金净收入 2,752,586,781.73 745,828,570.16 269.06% 利息净收入 585,682,486.18 287,471,825.49 103.74% 投资收益 308,431,376.58 391,976,227.67 -21.31% 公允价值变动收益 875,841,656.57 97,934,365.64 794.31% 营业支出 1,521,529,422.32 737,072,358.38 106.43% 利润总额 3,002,098,413.97 791,004,267.83 279.53% 12 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 净利润 2,357,610,596.82 620,805,028.78 279.77% 其他综合收益的税后净额 169,316,612.38 14,931,688.77 1,033.94% 加权平均净资产收益率 15.92% 4.84%增加11.08个百分点 基本每股收益（元/股） 0.50 0.13 284.62% 3、母公司净资本及相关风险控制指标 单位：元 项目本报告期末上年度末 本报告期末比 上年度末增减 净资本 14,737,604,628.93 9,608,349,536.64 53.38% 净资产 15,586,852,044.69 13,771,294,987.16 13.18% 各项风险资本准备之和 2,070,605,549.73 1,482,193,085.60 39.70% 净资本/各项风险资本准备之和 711.75% 648.25%增加 63.50个百分点 净资本/净资产 94.55% 69.77%增加 24.78个百分点 净资本/负债 23.92% 31.33%减少 7.41个百分点 净资产/负债 25.30% 44.90%减少 19.60个百分点 自营权益类证券及证券衍生品/净资本 38.87% 34.59%增加 4.28个百分点 自营固定收益类证券/净资本 48.13% 91.38%减少 43.25个百分点 报告期内，母公司净资本及相关风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关 规定。 4、母子证券公司合并净资本及相关风险控制指标 单位：元 项目本报告期末上年度末 本报告期末比 上年度末增减 净资本 15,283,568,238.04 9,883,066,748.23 54.64% 净资产 15,659,616,762.94 13,767,338,684.23 13.74% 各项风险资本准备之和 2,215,701,511.56 1,498,192,834.35 47.89% 净资本/各项风险资本准备之和 689.78% 659.67%增加 30.11个百分点 净资本/净资产 97.60% 71.79%增加 25.81个百分点 净资本/负债 24.74% 32.07%减少 7.33个百分点 净资产/负债 25.35% 44.68%减少 19.33个百分点 自营权益类证券及证券衍生品/净资本 37.71% 33.63%增加 4.08个百分点 自营固定收益类证券/净资本 46.97% 88.84%减少 41.87个百分点 注：本表合并范围为境内母子证券公司，即母公司及其境内证券子公司长江证券承销保荐有限公司、长江证券（上 海）资产管理有限公司。 报告期内，母子证券公司合并净资本及相关风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办 13 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 法》的有关规定。 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 第四节董事会报告 一、概述 2015年上半年，国内经济处在转型的关键时期，整体面临较大下行压力，但在一系列政策的引领 下，经济结构进一步优化，运行质量明显提升，宏观经济总体趋势向好；沪深两市整体呈现上扬格局， 上证综指、深圳成指分别上涨 32.23%、30.17%；二级市场交易活跃，两市股票基金交易额 294.73万 亿元，同比增长 545.32%。证券行业创新转型提速，业务结构不断优化，总体经营业绩表现突出。 报告期内，公司紧跟市场步伐，把握交易量上升机遇，在董事会的指导下，积极推进经纪业务和 信用业务提升的同时，大力支持公司创新业务、大投行业务、资管业务发展。报告期内，公司实现营 业收入 48.58亿元，较上年同期增长 175.39%；实现归属于上市公司股东的净利润 24.49亿元，较上年 同期增长 269.66%。 二、主营业务分析 1、主要财务数据变动情况 （1）营业收入分析 报告期内，公司营业收入大幅增长，主要项目包括：（1）证券及期货经纪业务营业收入同比增加 22.80亿元，增幅 200.71%，主要是由于市场成交额及两融规模增长，公司代理买卖证券业务净收入和 两融利息收入同比大幅增长；（2）证券自营业务营业收入同比增加 6.52亿元，增幅 208.46%，主要是 由于公司在有效控制自营风险的基础上，积极把握市场行情，取得了良好投资收益；（3）资产管理业 务营业收入同比增加 1.14亿元，增幅 200.79%，主要是由于公司加快资产管理产品的研发与设立，产 品业绩改善，产品规模扩大。 单位：万元 项目 2015年 1-6月 2014年 1-6月 占营业收入比重变动 幅度金额占营业收入比重金额 占营业收入 比重 证券及期货经纪业务 341,578.19 70.31% 113,591.48 64.39%增加 5.92个百分点 证券自营业务 96,420.97 19.85% 31,258.64 17.72%增加 2.13个百分点 投资银行业务 16,034.68 3.30% 19,850.11 11.25%减少 7.95个百分点 资产管理业务 17,076.89 3.51% 5,677.34 3.22%增加 0.29个百分点 （2）成本分析 报告期内，公司营业支出 17.15亿元，同比增长 86.16%，主要是由于业务及管理费、营业税金 15 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 及附加同比增长。报告期内，公司持续推进成本精细化管理，通过提升费用支出效率，实现资源优化 配置。 单位：万元 项目 2015年 1-6月 2014年 1-6月 占营业支出比重变动 幅度金额占营业支出比重金额 占营业支出 比重 证券及期货经纪业务 113,825.36 66.36% 47,426.61 51.48%增加 14.88个百分点 证券自营业务 6,158.84 3.59% 4,172.68 4.53%减少 0.94个百分点 投资银行业务 11,678.77 6.81% 10,847.56 11.77%减少 4.96个百分点 资产管理业务 2,880.96 1.68% 2,967.37 3.22%减少 1.54个百分点 （3）费用分析 报告期内，公司发生业务及管理费 14.41亿元，同比增长 77.35%，主要原因为：公司在业务拓展、 创新支持、队伍建设方面投入加大；收入增长带来业务人员提成开支等变动费用相应增长。 单位 :万元 项目 2015年 1-6月 2014年 1-6月增减幅度 业务及管理费 144,065.92 81,233.03 77.35% （4）研发支出分析 公司高度重视信息技术的创新，充分发挥信息技术对经营效率的提升作用，通过自主开发、合作 开发、委托开发等手段对各项业务管理平台持续进行完善和优化。报告期内，公司研发投入 0.54亿元， 同比增长 37.53%，主要是因为公司对经纪业务核心交易系统进行了升级。 （5）现金流转情况分析 单位：元 项目 2015年 1-6月 2014年 1-6月增减幅度 经营活动现金流入小计 50,466,776,521.39 7,102,975,124.62 610.50% 经营活动现金流出小计 29,964,931,269.71 3,936,073,601.65 661.29% 经营活动产生的现金流量净额 20,501,845,251.68 3,166,901,522.97 547.38% 投资活动现金流入小计 469,121,319.74 137,970,950.51 240.01% 投资活动现金流出小计 690,800,504.49 200,015,561.05 245.37% 投资活动产生的现金流量净额 -221,679,184.75 -62,044,610.54 -257.29% 筹资活动现金流入小计 24,470,969,650.56 2,721,055,959.30 799.32% 筹资活动现金流出小计 8,612,059,953.22 2,036,750,409.70 322.83% 筹资活动产生的现金流量净额 15,858,909,697.34 684,305,549.60 2217.52% 16 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 现金及现金等价物净增加额36,138,627,288.223,789,723,024.74853.60% 2015年 1-6月，公司现金及现金等价物净增加额为 361.39亿元，其中： ①经营活动产生的现金流量净额 205.02亿元，其中：经营活动现金流入 504.67亿元，占现金流入 总量的 66.93%，主要系回购业务净增加现金 88.50亿元，客户交易结算资金净流入现金 325.30亿元， 收取利息、手续费及佣金增加现金 54.13亿元；经营活动现金流出 299.65亿元，占现金流出总量的 76.31%，主要系融出资金增加 204.89亿元，购买和处置金融资产净减少现金 47.66亿元，支付给职工 及为职工支付的现金 10.38亿元，支付利息、手续费及佣金的现金 15.36亿元，支付的各项税费 6.53 亿元，拆入资金净减少现金 5.00亿元。 2015年 1-6月经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加 547.38%，主要系客户交易结算资金、 回购业务净流入现金增加，以及收取利息、手续费及佣金的现金增加。 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与本年度净利润存在较大差异，主要是因为客户交 易结算资金净流入现金、回购业务净增加现金、融出资金等方面涉及大额现金的流入流出，但不影响 报告期损益或对报告期损益影响金额较小。 ②投资活动产生的现金流量净额 -2.22亿元，其中：投资活动现金流入 4.69亿元，占现金流入总量 的 0.62%，主要系取得投资收益收到现金 3.86亿元，收回投资收到现金 0.82亿元；投资活动现金流出 6.91亿元，占现金流出总量的 1.76%，主要系公司自认购集合理财产品以及对外直接投资等支付现金 6.17亿元，购建固定资产等长期资产支付现金 0.74亿元。 2015年 1-6月投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 257.29%，主要系投资支付现金增加。 ③筹资活动产生的现金流量净额 158.59亿元，其中：筹资活动现金流入 244.71亿元，占现金流入 总量的 32.45%，主要系公司发行次级债券、短期融资券及柜台收益凭证募集资金；筹资活动现金流出 86.12亿元，占现金流出总量的 21.93%，主要系公司短期融资券、柜台收益凭证到期兑付支付本金及 利息，以及公司支付股东 2014年度现金股利。 2015年 1-6月筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 2,217.52%，主要系公司发行次级债 券，以及发行短期融资券、柜台收益凭证募集资金增加。 2、公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □适用 √不适用 3、公司招股说明书、募集说明书和资产重组报告书等公开披露文件中披露的未来发展与规划延续至 报告期内的情况 □适用 √不适用 17 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 4、公司回顾总结前期披露的经营计划在报告期内的进展情况 （1）加快推进零售经纪业务转型。公司持续扩大客户规模，优化客户结构，提高客户服务能力， 进一步发挥分支机构综合业务平台作用，加快推进零售业务向财富管理转型。报告期内，经纪业务收 入大幅提升，实现代理买卖证券业务净收入 23.39亿元，同比增长 411.37%；股票基金交易额 49,080.39 亿元，市场份额 1.67%，排名保持第 17位；期末托管市值 6,881.05亿元，同比增长 158.01%。 （2）信用业务规模稳步增长。公司在严格控制风险的前提下，大力发展两融业务和小额股票质押 业务，完善信用业务机制。报告期内，信用业务实现利息收入 15.13亿元，同比增长 332.64%；业务 规模达 447.64亿元，同比增长 348.58%，其中融资融券期末余额 397.79亿元，同比增长 481.31%。 （3）资产管理子公司运行良好。公司努力构建覆盖全系列金融产品的 “大资管 ”体系，不断丰富产 品线，提升投研能力和产品业绩，做大业务规模。报告期末，公司资产管理受托规模 458.13亿元，同 比增长 121.53%；其中管理集合理财产品 43只，资产规模 263.91亿元，同比增长 222.75%。 （4）大投行业务转型加快。公司积极开发和培育核心客户，加大项目承揽和储备力度，不断优化 收入结构，做好客户综合服务。报告期内，公司完成股票主承销项目 2个，实际主承销金额 10.82亿 元；债券主承销项目 9个，实际主承销金额 107.30亿元；推荐挂牌新三板企业 31家，累计 105家， 排名第 5位；完成新三板融资 34次，融资金额 5.17亿元。 5、业务创新情况 报告期内，公司建立了创新工作联席制度，推动落实公司创新规划和工作计划，以创新驱动公司 发展；密切跟踪市场和行业创新动态，稳步推进各类创新业务开展。 （1）互联网金融业务。公司创新网上开户业务运营模式，第一时间在应用市场上架 “长江 e开 户”APP，有效提升开户速率，刷新开户数峰值；借力垂直金融平台开拓市场，重点开展互联网渠道引 流工作并取得初步成效，互联网营销渠道累计引流客户超过 9万人。 （2）资产证券化业务。报告期内，由公司担任财务顾问的大丰海港港口有限责任公司资产支持专 项计划成功发行，并在上交所挂牌，该项目是 ABS备案制改革后，国内首单港口服务费收益权 ABS 项目。 （3）柜台市场业务。公司加快推进柜台市场建设，完善业务模式，丰富产品种类，累计发行收益 凭证 “长江宝 ”142只，发行规模突破 100亿元。报告期内，公司发行了浮动收益凭证产品 “期权宝 ”1号， 该产品是公司首只真正意义上嵌含期权的保本浮动收益型结构化产品。 18 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 （4）PB业务。公司加大 PB业务内部培训力度，全力挖掘潜在业务机会，快速推进 IT系统建设， 努力提高 PB业务的广度和深度。报告期内，公司 PB业务规模突破 80亿元，并顺利成为第二批获准 开展私募基金业务外包服务的机构之一。 （5）金融衍生品业务。公司持续梳理和完善收益互换业务流程，加快业务盯市和平仓系统建设工 作，并获得上证 50ETF期权合约品种的一般做市商资格；报告期内，公司权益类收益互换业务规模达 117.14亿元，排名行业前列。 三、主营业务构成情况 1、公司营业收入、营业利润地区分部情况表 （1）公司营业收入地区分部情况 单位：元 地区 营业部数量营业收入 营业收入 增减幅度2015年 6月 30日 2014年 6月 30日 2015年 1-6月 2014年 1-6月 湖北省 58 54 1,341,708,431.07 327,622,956.70 309.53% 广东省 15 13 293,966,584.72 60,229,861.09 388.07% 上海市 13 9 266,762,064.22 61,209,177.76 335.82% 北京市 6 6 138,122,083.86 33,798,732.04 308.66% 福建省 5 5 91,634,780.34 21,149,306.73 333.28% 四川省 5 4 120,161,980.20 31,455,883.60 282.00% 黑龙江省 3 3 109,014,181.08 23,243,099.32 369.02% 河南省 7 5 62,765,354.26 13,590,306.82 361.84% 浙江省 6 4 72,261,123.48 16,294,348.48 343.47% 山东省 7 4 58,449,508.97 13,093,855.51 346.39% 辽宁省 2 2 59,971,215.38 14,575,515.07 311.45% 吉林省 1 -75,520.70 -- 重庆市 2 2 52,155,195.50 11,518,368.86 352.80% 天津市 3 2 36,129,944.40 7,993,022.71 352.02% 新疆维吾尔族自治区 2 2 49,035,755.04 10,812,756.78 353.50% 江苏省 6 4 42,209,399.34 10,023,652.30 321.10% 陕西省 3 3 47,774,143.52 9,355,074.32 410.68% 湖南省 4 3 34,324,594.52 7,596,314.73 351.86% 安徽省 3 3 13,742,920.85 2,667,853.56 415.13% 19 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 河北省 4 2 14,345,519.15 2,327,885.80 516.25% 江西省 4 1 8,626,050.77 1,058,172.10 715.18% 广西壮族自治区 1 1 4,273,990.96 1,070,484.23 299.26% 山西省 2 2 3,568,361.38 953,525.24 274.23% 青海省 1 1 7,658,326.07 816,311.50 838.16% 宁夏回族自治区 1 1 5,559,108.27 565,610.27 882.85% 甘肃省 1 1 3,063,348.89 542,853.36 464.31% 云南省 1 1 3,121,673.50 526,032.09 493.44% 贵州省 1 -565,928.75 -- 内蒙古自治区 1 1 1,245,558.61 39,661.97 3,040.44% 营业部小计 168 139 2,942,292,647.80 684,130,622.94 330.08% 公司总部及境内子公司总部 --1,880,518,731.52 1,055,798,726.59 78.11% 境内合计 --4,822,811,379.32 1,739,929,349.53 177.18% 境外 --35,567,987.67 24,247,562.51 46.69% 合计 --4,858,379,366.99 1,764,176,912.04 175.39% 注：截至 2015年 6月 30日，公司下属证券营业部 150家，期货营业部 18家（公司营业利润地区分部情况表口 径相同）。 （2）公司营业利润地区分部情况 单位：元 地区 营业部数量营业利润 营业利润 增减幅度2015年 6 月 30日 2014年 6月 30日 2015年 1-6月 2014年 1-6月 湖北省 58 54 1,070,510,807.45 213,780,145.89 400.75% 广东省 15 13 213,297,234.47 21,468,049.13 893.56% 上海市 13 9 189,524,039.46 25,190,936.96 652.35% 北京市 6 6 101,500,975.99 12,229,388.13 729.98% 福建省 5 5 66,428,161.01 8,263,234.94 703.90% 四川省 5 4 89,892,401.13 16,709,504.06 437.97% 黑龙江省 3 3 84,830,774.15 11,828,684.14 617.16% 河南省 7 5 44,031,375.45 4,147,369.92 961.67% 浙江省 6 4 50,623,079.10 6,108,441.98 728.74% 山东省 7 4 38,831,779.04 4,855,188.72 699.80% 辽宁省 2 2 41,614,457.57 6,003,152.92 593.21% 吉林省 1 --857,303.07 -- 20 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 重庆市 2 2 40,917,060.63 6,259,251.04 553.71% 天津市 3 2 22,920,596.31 1,659,170.03 1,281.45% 新疆维吾尔族自治区 2 2 35,670,985.90 4,466,673.34 698.60% 江苏省 6 4 28,854,666.69 3,315,142.73 770.39% 陕西省 3 3 34,860,872.33 3,902,288.16 793.34% 湖南省 4 3 24,120,311.90 3,014,346.25 700.18% 安徽省 3 3 7,175,741.96 -631,910.20 1,235.56% 河北省 4 2 7,800,941.24 75,051.72 10,294.09% 江西省 4 1 4,273,764.91 -138,374.51 3,188.55% 广西壮族自治区 1 1 2,223,265.06 -272,514.14 915.83% 山西省 2 2 972,902.37 -952,041.15 202.19% 青海省 1 1 5,010,190.37 -746,986.29 770.72% 宁夏回族自治区 1 1 2,815,438.83 -828,412.18 439.86% 甘肃省 1 1 927,752.66 -911,725.73 201.76% 云南省 1 1 768,248.30 -854,534.83 189.90% 贵州省 1 --569,697.40 -- 内蒙古自治区 1 1 -261,031.84 -1,560,022.72 83.27% 营业部小计 168 139 2,208,709,791.97 346,379,498.31 537.66% 公司总部及境内子公司总部 --923,383,322.38 496,421,111.49 86.01% 境内合计 --3,132,093,114.35 842,800,609.80 271.63% 境外 --11,109,361.20 38,579.25 28,696.21% 合计 --3,143,202,475.55 842,839,189.05 272.93% 2、公司各项主营业务的经营情况 2015年 1-6月公司主营业务分行业情况表（合并口径） 单位：万元 分行业营业收入营业支出 营业利 润率 营业收入 比上年同 期增减 营业支出 比上年同 期增减 营业利润率比 上年同期增减 证券及期货经纪业务 341,578.19 113,825.36 66.68% 200.71% 140.00%增加 8.43个百分点 证券自营业务 96,420.97 6,158.84 93.61% 208.46% 47.60%增加 6.96个百分点 投资银行业务 16,034.68 11,678.77 27.17% -19.22% 7.66%减少 18.18个百分点 资产管理业务 17,076.89 2,880.96 83.13% 200.79% -2.91%增加 35.40个百分点 （1）证券经纪业务情况 ①代理买卖证券业务 21 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 单位：亿元 证券种类 2015年 1-6月 2014年 1-6月 代理交易额市场份额业务地位代理交易额市场份额业务地位 股票 47,863.17 1.72% 15 7,691.93 1.77% 17 基金 1,217.22 0.78% 17 110.73 0.50% 17 债券 21,364.52 0.95% 11 17,135.40 1.08% 13 证券交易总额 70,444.91 1.36% 15 24,938.06 1.31% 13 注：上表为境内母子证券公司数据，数据来源于沪深证券交易所，债券交易额包括债券回购。 ②代售金融产品业务 单位：万元 类别 2015年 1-6月 2014年 1-6月 销售总金额代理交易佣金收入销售总金额代理交易佣金收入 基金 694,678.35 3,589.25 388,361.82 537.95 资产管理产品 215,628.40 488.11 -- 保险 33.00 3.54 134.44 18.90 合计 910,339.75 4,080.90 388,496.26 556.85 注：上表为境内母子证券公司数据。 （2）证券自营业务情况 自营证券持仓账面价值情况表 单位：元 项目 2015年 6月 30日 2014年 12月 31日 合并母公司合并母公司 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融资产 18,278,038,974.14 17,981,002,235.18 11,674,652,587.04 11,466,591,152.02 可供出售金融资产 3,445,407,880.39 3,473,185,004.46 3,042,629,587.00 3,049,688,930.55 衍生金融资产 471,091,382.39 471,091,382.39 4,571,431.10 4,045,681.10 衍生金融负债 1,039,035,528.11 1,036,516,536.13 187,234,039.89 187,234,039.89 注：①衍生金融工具中的期货投资与利率互换，按与每日无负债结算暂收暂付款抵销前的金额列示； ②可供出售金融资产中不含对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、 公允价值不能可靠计量的权益性投资。 自营证券损益情况表 单位：元 项目 2015年 1-6月 2014年 1-6月 22 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 合并母公司合并母公司 证券投资收益 （损失以“-”号填列） 178,526,940.14 170,555,000.82 396,815,148.70 395,582,801.64 其中：以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融资产 4,902,578,327.75 4,895,428,260.75 176,258,765.10 175,026,418.04 可供出售金融资产 101,038,321.01 100,586,273.54 203,802,771.31 203,802,771.31 衍生金融工具 -4,825,089,708.62 -4,825,459,533.47 16,753,612.29 16,753,612.29 公允价值变动收益 （损失以“-”号填列） 876,916,168.72 875,841,686.57 98,830,538.54 97,934,365.64 其中：以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融资产 1,259,341,885.12 1,258,438,135.99 106,211,604.73 105,315,431.83 衍生金融工具 -382,425,716.40 -382,596,449.42 -7,381,066.19 -7,381,066.19 注：可供出售金融资产投资收益中不含对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有 报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资的投资收益。 （3）投资银行业务情况 单位：万元 承销类别承销方式 承销次数承销金额承销净收入 2015年 1-6月 2014年 1-6月 2015年 1-6月 2014年 1-6月 2015年 1-6月 2014年 1-6月 IPO 主承销 1 1 23,200.00 62,310.00 2,450.00 2,914.31 副主承销 ------ 分销 ------ 增发 主承销 1 3 85,000.00 1,190,792.05 1,414.30 6,144.01 副主承销 ------ 分销 ------ 配股 主承销 ------ 副主承销 ------ 分销 ------ 债券 主承销 9 12 1,073,000.00 1,031,000.00 2,609.18 6,562.74 副主承销 ------ 分销 6 6 0 0 8.00 18.00 合计 17 22 1,181,200.00 2,284,102.05 6,481.48 15,639.06 注：上表为境内母子证券公司数据（财务顾问业务、保荐业务与证券承销业务数据口径相同）。 报告期内，公司实现保荐业务净收入 780.00万元，实现财务顾问业务净收入 7,377.52万元。 （4）资产管理业务情况 单位：元 23 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 项目 资产管理业务净值资产管理业务净收入 2015年 6月 30日 2014年 12月 31日 2015年 1-6月 2014年 1-6月 定向资产管理业务 17,134,723,747.34 13,472,936,838.08 4,775,970.45 1,195,805.75 集合资产管理业务 26,391,324,790.38 10,447,857,316.12 156,435,977.34 49,591,836.46 专项资产管理业务 2,287,235,512.49 1,756,156,106.82 316,666.65 - 合计 45,813,284,050.21 25,676,950,261.02 161,528,614.44 50,787,642.21 注：上表为境内母子证券公司数据。 四、公司资产和负债状况分析 1、资产结构和资产质量等情况 2015年 6月末，公司总资产为 1,334.33亿元，较年初增加 655.10亿元，增幅 96.45%，扣除客户 交易结算资金后的自有资产总额为 786.31亿元，较年初增加 329.80亿元，增幅 72.24%。公司资产项 目的主要变动情况为：货币资金、结算备付金及存出保证金较年初净增加 364.63亿元；信用业务规模 不断扩大，信用业务融出资金规模（含融资融券、约定购回式证券交易及股票质押式回购交易等融出 资金）较年初增加 214.09亿元；金融资产投资（含以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 衍生金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资）较年初增加 71.53亿元。 从资产结构看， 2015年 6月末，公司货币资金、结算备付金及存出保证金合计为 637.02亿元，占 总资产比例为 47.74%；信用业务融出资金规模（含融资融券、约定购回式证券交易及股票质押式回购 交易等融出资金）达 447.76亿元，占总资产比例为 33.56%；金融资产投资（含以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融资产、衍生金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资）合计为 228.37 亿元，占总资产比例为 17.11%；长期股权投资、固定资产、商誉等长期资产合计为 11.42亿元，占总 资产比例为 0.88%。公司资产流动性较强，资产结构和资产质量良好。 2015年 6月末，公司总股本为 47.42亿股，归属于上市公司股东的股东权益为 158.85亿元。母公 司净资本为 147.38亿元，较 2014年年末增加 53.38%，主要系母公司发行次级债券按规定比例计入净 资本和净利润增长的影响；母公司净资本与净资产的比例为 94.55%。公司各项财务及业务风险控制指 标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》等有关规定。 2、负债结构和融资渠道等情况 2015年 6月末，公司总负债 1,175.30亿元，较年初增加 635.64亿元，增幅 117.79%。扣除客户交 易结算资金后，公司对外负债总额 627.29亿元，较年初增加 310.34亿元，增幅 97.92%。公司负债项 目的主要变动情况是：代理买卖证券款增加 325.30亿元，卖出回购金融资产规模增加 96.36亿元，短 24 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 期融资券、柜台收益凭证规模增加 96.10亿元，存入保证金增加 35.22亿元；另外，报告期内公司发行 了次级债券 70亿元。从负债结构看，公司负债主要为短期负债，扣除客户交易结算资金后的资产负债 率为 79.78%，较年初增加 10.35个百分点。在风险可控的前提下，公司适当提高了杠杆经营水平，以 适应公司信用业务规模的飞速增长及创新业务的不断开展。公司资产质量优良且流动性较强，完全能 够满足负债支付的需求，未来面临的财务风险较低。 报告期内，公司日常经营的融资渠道主要包括信用业务债权收益权转让及回购、发行短期融资券、 发行柜台收益凭证、银行间和交易所债券回购、银行间市场同业拆借等。此外，公司发行了次级债券 以补充营运资金。 3、以公允价值计量的资产和负债 单位：元 项目年初余额 本期公允价值 变动损益 计入权益的累计 公允价值变动 本期计提 的减值 期末余额 金融资产 1.以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 （不含衍生金融资产） 11,674,652,587.04 1,259,341,885.12 --18,278,038,974.14 2.衍生金融资产 4,571,431.10 466,017,463.33 --471,091,382.39 3.可供出售金融资产 3,042,629,587.00 -488,645,428.05 -3,445,407,880.39 金融资产小计 14,721,853,605.14 1,725,359,348.45 488,645,428.05 -22,194,538,236.92 投资性房地产 ----- 生产性生物资产 ----- 其他 ----- 上述合计 14,721,853,605.14 1,725,359,348.45 488,645,428.05 -22,194,538,236.92 1、以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融负 债（不含衍生金融负债） 102,187,393.07 3,787,220.09 --128,450,782.98 2、衍生金融负债 187,234,039.89 -848,443,179.73 --1,039,035,528.11 注：①上表不存在必然的勾稽关系； ②衍生金融工具中的期货投资与利率互换，按与每日无负债结算暂收暂付款抵销前的金额列示。 报告期内，公司主要资产计量属性未发生重大变化，公司对金融工具公允价值的确认、计量方法 没有改变，仍执行公司既定的会计政策。 4、比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况 单位：元 25 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 项目 2015年 6月 30日 2014年 12月 31日增减幅度主要变动原因 货币资金 53,638,212,116.05 19,590,065,789.71 173.80%客户资金存款增加 结算备付金 8,537,318,490.49 6,377,229,528.61 33.87%存放结算机构的客户备付金增加 融出资金 39,845,727,881.35 19,356,732,622.15 105.85%融资融券业务融出资金增加 以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融 资产 18,278,038,974.14 11,674,652,587.04 56.56%交易性金融资产投资规模和浮动盈利增加 衍生金融资产 11,645,132.84 1,051,572.20 1,007.40%利率互换衍生工具投资浮动盈利增加 应收款项 240,613,147.36 130,339,592.72 84.60%应收手续费及佣金增加 应收利息 644,645,620.67 447,531,475.54 44.04%融资融券业务应收利息增加 在建工程 9,374,243.15 2,354,265.74 298.18%经营租入固定资产装修工程投入增加 递延所得税资产 44,773,276.05 103,155,916.45 -56.60% 金融工具公允价值变动、应付职工薪酬产 生的可抵扣暂时性差异减少 其他资产 323,699,212.35 52,720,111.32 514.00% 新增纳入合并范围结构化主体购买信托计 划和香港子公司贷款增加 应付短期融资款 5,461,744,000.00 165,000,000.00 3,210.15%短期融资券和柜台收益凭证发行规模增加 拆入资金 -500,000,000.00 -100.00%银行间同业市场拆入资金规模减少 衍生金融负债 1,022,636,341.60 60,449,648.14 1,591.72% 权益类收益互换衍生工具投资业务浮动亏 损增加 卖出回购金融资产款 31,500,912,600.00 21,865,149,943.54 44.07%信用业务债权收益权转让及回购规模增加 代理买卖证券款 54,801,258,041.82 22,271,197,751.06 146.06%客户交易结算资金规模增加 应付利息 412,726,113.28 124,526,000.20 231.44% 公司债券、次级债券、柜台收益凭证、信 用业务债权收益权转让及回购应付利息增 加 长期借款 225,728,675.00 147,715,227.00 52.81%香港子公司借入长期借款增加 应付债券 16,344,506,633.93 4,979,757,436.76 228.22%发行次级债券和一年期以上柜台收益凭证 递延所得税负债 373,707,596.58 133,096,653.23 180.78% 金融工具公允价值变动产生的应纳税暂时 性差异增加 其他负债 5,389,213,343.94 1,855,833,528.08 190.39%存入保证金增加 其他综合收益 364,216,549.56 156,230,503.74 133.13%可供出售金融资产浮动盈利增加 未分配利润 4,866,773,234.33 3,129,636,638.13 55.51%公司净利润增加 项目 2015年 1-6月 2014年 1-6月增减幅度主要变动原因 手续费及佣金净收入 3,084,351,171.12 937,869,758.52 228.87%经纪、资产管理业务手续费净收入增加 利息净收入 635,173,118.91 326,450,296.89 94.57%信用业务利息收入增加 投资收益 255,261,203.97 399,623,005.18 -36.12% 衍生工具和可供出售金融资产投资收益减 少 26 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 公允价值变动收益 880,703,388.81 96,768,924.12 810.11%交易性金融资产公允价值变动收益增加 汇兑收益 -448,324.44 555,343.33 -180.73%人民币对美元和港币汇率变动 营业税金及附加 268,051,331.18 104,405,269.37 156.74%计税营业收入增加 业务及管理费 1,440,659,175.41 812,330,261.03 77.35% 职工薪酬、业务费用和投资者保护基金增 加 资产减值损失 6,374,621.65 4,410,867.91 44.52%应收账款坏账准备计提额增加 其他业务成本 91,763.20 191,324.68 -52.04%其他业务支出减少 营业外收入 5,826,803.92 2,834,708.73 105.55%政府补助增加 营业外支出 1,718,471.31 690,406.20 148.91%诉讼赔偿款增加 所得税费用 698,300,248.86 182,412,220.79 282.81%应纳税所得额和递延所得税费用增加 其他综合收益的税后净 额 208,005,158.85 14,645,370.03 1,320.28%可供出售金融资产公允价值变动收益增加 综合收益总额 2,657,015,718.15 677,216,640.82 292.34%净利润增加 基本每股收益 0.52 0.14 271.43% 净利润增加 稀释每股收益 0.52 0.14 271.43% 经营活动产生的现金流 量净额 20,501,845,251.68 3,166,901,522.97 547.38%客户交易结算资金、回购业务净流入现金 增加，以及收取利息、手续费及佣金的现 金增加 每股经营活动产生的现 金流量净额（元/股） 4.32 0.67 544.78% 五、核心竞争力分析 报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化。 公司持续规范法人治理，治理结构不断完善；围绕公司发展规划，推进全面转型和业务创新，收 入大幅提升；坚持 “深耕湖北 ”战略，进一步强化在湖北的区域优势；高度重视研究驱动策略，不断推 进研究团队建设，研究实力突出；持续建设全面风险管理体系，推进风险管理全覆盖。在证券行业创 新改革的背景下，公司将持续提升核心竞争力，努力发展成为提供综合金融服务的具有品牌影响力的 现代投资银行。 六、公司面临的主要风险及应对措施 公司按照监管规定的要求，结合实际经营情况，以构建与创新发展相匹配的全面风险管理体系为 目标，遵循 “稳健经营，保持稳定的收益，杜绝合规风险、防范流动性风险、控制操作风险、管理市场 风险和信用风险 ”的风险偏好，实现对各类风险的精细化管理，保障公司整体风险可测、可控、可承受。 1、市场风险 2015年上半年， A股市场延续单边上涨行情， 6月中下旬大幅回调，市场波动幅度较大。公司自 营证券投资组合所面对的市场风险保持相对稳定。 公司采取了以下措施管理市场风险：（1）投资不得超过授权范围，严格执行风险限额机制；（2） 27 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 跟踪国家政策动向，适时结合市场发展趋势和业务开展情况实施压力测试，及时对授权额度和风险限 额进行调整；（3）多元化投资分散风险，合理配置资产规模，根据市场环境灵活选择投资品种；（4） 积极开展创新研究，运用股指期货等衍生品开展对冲和套保操作，控制投资组合风险；（5）动态监控 业务状况，通过风险净敞口、 VaR值、贝塔值、久期、基点价值、风险调整收益、敏感性分析、压力 测试等方式，使用数量化模型全面评估市场风险，量化分析并动态监控各项风控指标和授权限额。 报告期内，公司投资业务整体实现盈利，各项量化指标保持平稳，未发生重大市场风险事件。 2、信用风险 2015年上半年，公司信用业务整体规模大幅增加，公司信用风险敞口增大。 公司采取了以下措施管理信用风险：（1）修订完善各项信用风险管理制度，强化信用业务相关风 险的防范、监控和应对，保障管理工作的有效实施；（2）审慎选择交易对手，加强对交易对手和信用 债券的评级研究，持续跟踪债券发行人的偿债能力；（3）实施动态监控，严控投资债券的品质和规模， 跟踪客户履约维持担保比例、质押股权情况、担保证券折算率等；（4）针对信用业务客户，重点加强 适当性管理，筹建信用评级体系；（5）加强研究，完善各项信用业务的风险评估、监控和应对机制， 适时根据监管要求和市场情况对客户担保证券折算率、预警和平仓线等进行动态评估和调整。 报告期内，公司各类信用业务、自营固定收益类金融资产的信用风险均得到有效控制，未发生重 大信用风险事件。 3、流动性风险 2015年上半年，公司资本中介类业务规模增长迅速，各类创新业务有序开展，资金需求总量较大， 当市场资金面较为紧张时，公司的资金流动性面临一定压力。 公司采取了以下措施防范流动性风险：（1）持续健全流动性风险管理制度，坚持资金统一管理运 作，完善流动性风险应急机制，综合运用多种措施补充资金流动性；（2）保障公司资金流动性，预留 现金类资产，合理配置闲置资金，动态调整资产负债结构；（3）拓宽融资渠道，创新融资方式，改善 公司资金结构；（4）客观分析公司现金流、流动性风险控制指标，持续监控资金负债，开展流动性风 险压力测试，提前做好资金计划和安排，及时发现流动性缺口；（5）动态调整公司阶段性业务规模， 做到业务规模和资金规模合理匹配，同时积极提高各项业务的盈利水平和可持续发展能力。 报告期内，公司流动性风险可控，未发生重大流动性风险事件。 4、操作风险 2015年上半年，公司各类业务均有不同程度增长，创新业务品种不断丰富，交易对手更加广泛， 业务流程和信息系统较以往更为复杂，发生操作风险的可能性增加。 公司采取了以下措施控制操作风险：（1）加强检查、评估业务流程，完善内部控制制度、流程， 28 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 健全信息隔离墙制度，强化操作岗位自控 -业务职能部门互控 -风险管理部监控的操作风险管理三道防 线；（2）进一步实施 ISO20000，运用信息系统动态监控，查找风险原因并分析，第一时间应对发生的 操作风险，并提出控制和完善措施；（3）加强信息系统建设与维护，严格遵照操作管理程序进行检查 维护；（4）完善操作风险风控指标体系，逐步完善操作风险计量方法，强化操作风险识别、评估能力。 报告期内，公司未发生重大操作风险事件。 5、合规风险 2015年上半年，监管机构进一步加强合规风控检查，加大对违规行为的处罚力度，公司面临的合 规风险相对增加。 公司采取了以下措施杜绝合规风险：（1）建立以合规总监为核心的合规管理的组织架构和制度体 系，在各业务职能部门和营业部设立合规专员；（2）强化一线合规人员职责，有序开展合规管理工作； （3）强化重点业务和关键环节的合规管理，加大对业务的检查频率和管理力度；（4）深化信息隔离墙 管理，防范内幕交易、利益冲突和利益输送等，完善反洗钱组织体系，以合规管理作为公司健康发展 的前提，坚守合规底线。 报告期内，公司未发生重大合规风险。 6、创新业务风险 2015年上半年，公司积极筹备并开展了新三板做市、期权做市、收益凭证、 PB业务等多项创新 业务。 公司采取了以下措施管理创新业务风险：（1）组织风控及合规部门全程参与创新业务的研究开发， 全面落实事前审核、事中监控、事后妥善处理；（2）不断调整、梳理、总结和完善业务运作中的问题， 完善创新业务流程；（3）在创新业务上线后，加强监控力度，加大专项评估频率；（4）定期开展自查 工作，提高风险管理水平。 报告期内，公司创新业务运行情况良好，新增风险因素在公司可承受范围内，未对公司的经营成 果和财务状况产生重大影响。 七、投资状况分析 1、对外投资情况 （1）对外股权投资情况 单位：元 对外投资情况 报告期投资额上年同期投资额变动幅度 163,713,600.00 86,880,000.00 88.44% 29 长江证券股份有限公司 2015年半年度报告 被投资公司情况 公司名称主要业务 上市公司占被 投资公司权益 比例 长信基金管理有限 责任公司 基金管理业务及发起设立基金 49.00% 上海长江财富资产 管理有限公司 特定客户资产管理业务以及中国证监会许可的其他业务 30.00%（未完）  |