[中报]中信证券：2015年半年度报告
公司代码：600030 公司简称：中信证券 中信证券股份有限公司 2015 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、本报告经本公司第五届董事会第四十二次会议审议通过。本公司全体董事出席董事会会 议。未有董事对本报告提出异议。 三、本公司 2015 年中期财务报告未经审计。普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 和罗兵咸永道会计师事务所分别按照中国企业会计准则和国际财务报告准则出具了审阅意见。 四、本公司负责人王东明、主管会计工作负责人葛小波及会计机构负责人黄永刚声明：保证 半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺， 敬请投资者注意投资风险。 六、是否存在被大股东及其关联/连方非经营性占用资金情况：否 七、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况：否 目 录 第一节 释义 ............................................................................................................................... 3 第二节 公司简介 ....................................................................................................................... 4 第三节 会计数据和财务指标摘要 ........................................................................................... 6 第四节 董事会报告 ................................................................................................................... 9 第五节 重要事项 ..................................................................................................................... 29 第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................................. 44 第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................................................. 47 第八节 财务报告 ..................................................................................................................... 48 第九节 备查文件目录 ........................................................................................................... 190 第十节 证券公司信息披露 ................................................................................................... 190 附录： 信息披露索引 ........................................................................................................... 191 第一节 释义 本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 公司、本公司、中信证券 指 中信证券股份有限公司 本集团 指 中信证券股份有限公司及其子公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深圳证监局 指 中国证券监督管理委员会深圳监管局 财政部 指 中华人民共和国财政部 国家工商总局 指 中华人民共和国国家工商行政管理总局 上交所 指 上海证券交易所 深交所 指 深圳证券交易所 中国结算 指 中国证券登记结算有限责任公司 香港交易所 指 香港交易及结算所有限公司 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 中信集团 指 中国中信集团有限公司 中信股份 指 中国中信股份有限公司 中信有限 指 中国中信有限公司 中信泰富 指 中信泰富有限公司，中信股份的全资子公司 中信银行 指 中信银行股份有限公司 全国社保基金会 指 全国社会保障基金理事会 中信证券（浙江） 指 中信证券（浙江）有限责任公司 中信证券（山东） 指 中信证券（山东）有限责任公司 中信证券国际 指 中信证券国际有限公司 金石投资 指 金石投资有限公司 中信证券投资 指 中信证券投资有限公司 中信证券海外投资 指 中信证券海外投资有限公司 中信期货 指 中信期货有限公司 华夏基金 指 华夏基金管理有限公司 金通证券 指 金通证券有限责任公司 中信产业基金 指 中信产业投资基金管理有限公司 建投中信 指 建投中信资产管理有限责任公司 前海股权交易中心 指 前海股权交易中心（深圳）有限公司 厦门两岸股权交易中心 指 厦门两岸股权交易中心有限公司 青岛蓝海股权交易中心 指 青岛蓝海股权交易中心有限责任公司 中信里昂证券 指 中信里昂证券有限公司 中信证券财务 2013 指 中信证券财务 2013 有限公司 CITIC Securities Finance MTN 指 CITIC Securities Finance MTN Co., Ltd. 金石基金 指 中信金石基金管理有限公司 金石灏汭 指 青岛金石灏汭投资有限公司 昆仑国际金融 指 昆仑国际金融集团有限公司 金鼎信小贷公司 指 青岛金鼎信小额贷款股份有限公司 中证资本 指 中证资本管理（深圳）有限公司 KVB Holdings 指 KVB Kunlun Holdings Limited 北京国安 指 北京国安足球俱乐部有限责任公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《香港上市规则》 指 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》 关联交易 指 与现行有效且不时修订的《上海证券交易所股票上市规则》 中“关联交易”的定义相同 关连交易 指 与现行有效且不时修订的《香港上市规则》中“关连交易” 的定义相同 普华永道中天 指 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 罗兵咸永道 指 罗兵咸永道会计师事务所 万得资讯 指 上海万得信息技术股份有限公司 A 股 指 本公司普通股股本中每股面值为人民币 1.00 元的内资股， 于上海证券交易所上市（股份代码：600030) H 股 指 本公司普通股股本中每股面值为人民币 1.00 元的境外上市 外资股，于香港联合交易所有限公司上市（股份代码：6030） A 股股东 指 A 股持有人 H 股股东 指 H 股持有人 第二节 公司简介 一、公司信息 公司的中文名称 中信证券股份有限公司 中文简称 中信证券 英文名称 CITIC Securities Company Limited 英文名称缩写 CITIC Securities Co., Ltd. 法定代表人 王东明 总经理 程博明 授权代表 殷可、郑京 注册资本和净资本 单位：元 币种：人民币 2015年6月30日 2014年12月31日 注册资本 11,016,908,400.00 11,016,908,400.00 净资本（母公司） 69,713,956,684.54 44,319,246,529.28 注：公司于2015年6月23日完成11亿股H股发行后，总股数由11,016,908,400股增至12,116,908,400股。公司 已于2015年8月4日办理完毕工商变更手续，公司注册资本已增至人民币12,116,908,400元。 公司各单项业务资格情况 公司经营范围包括：证券经纪（限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以外区 域）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自 营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融 产品；股票期权做市。 此外，公司还具有以下业务资格： 1、经中国证监会核准或认可的业务资格：网上交易、受托理财、合格境内机构投资者从 事境外证券投资管理业务（QDII）、直接投资业务、银行间市场利率互换、自营业务及资产管 理业务开展股指期货交易资格、约定购回式证券交易资格、股票收益互换业务试点资格、自营 业务及证券资产管理业务开展国债期货交易业务资格、黄金等贵金属现货合约代理及黄金现货 合约自营业务试点资格、证券投资基金托管资格、信用风险缓释工具卖出业务资格。 2、交易所核准的业务资格：交易所固定收益平台做市商、权证交易、质押式回购业务、 港股通业务、上市公司股权激励行权融资业务、股票期权经纪业务、股票期权自营业务、上证 50ETF期权合约品种主做市商。 3、中国证券业协会核准的业务资格：报价转让、中小企业私募债券承销业务、柜台交易 业务、股份转让系统从事推荐业务和经纪业务、场外期权、互联网证券业务。 4、中国人民银行核准的业务资格：全国银行间拆借市场成员、短期融资券承销、银行间 债券市场做市商、公开市场一级交易商。 5、银行间市场清算所股份有限公司核准的业务资格：人民币利率互换集中清算业务综合 清算会员、债券交易净额清算业务综合清算会员、标准债券远期综合清算会员、航运及商品清 算业务综合清算会员。 6、其它：记账式国债承销团成员、中国结算甲类结算参与人、证券业务外汇经营许可证 （外币有价证券经纪业务、外币有价证券承销业务、受托外汇资产管理业务）、企业年金基金 管理机构资格、政策性银行承销团成员资格、全国社保基金转持股份管理资格、全国社保基金 境内投资管理人资格、受托管理保险资金资格、转融通业务试点资格、保险兼业代理业务资格 、新三板做市商、私募基金业务外包服务机构。 二、联系人和联系方式 董事会秘书、公司秘书 姓名 郑京 联系地址 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦 广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦 电话 010-6083 6030、0755-2383 5383 传真 010-6083 6031、0755-2383 5525 电子信箱 ir@citics.com 三、基本情况变更简介 报告期内，公司基本情况未发生变更。 公司注册地址 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 公司注册地址的邮政编码 518048 公司办公地址 广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦 （注：此为邮寄地址，与公司注册地址为同一楼宇，公司注册地址 系该楼宇于深圳市房地产权登记中心登记的名称。） 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦 公司办公地址的邮政编码 518048，100026 香港营业地址 香港中环添美道1号中信大厦26层 公司网址 http://www.cs.ecitic.com 电子信箱 ir@citics.com 联系电话 0755-2383 5888、010-6083 8888 传真 0755-2383 5861、010-6083 6029 经纪业务、资产管理业务客户服务热线 95548，40088 95548 企业法人营业执照注册号 100000000018305 税务登记号码 深国税油字440300101781440；深地税字440300101781440 组织机构代码 10178144-0 四、信息披露及备置地点 报告期内，公司信息披露及备置地点未发生变化。 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 信息披露网站 中国证监会指定网站：http://www.sse.com.cn（上交所网站） 香港联交所指定网站：http://www.hkexnews.hk（香港交易所披露 易网站） 公司半年度报告备置地点 广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦16层 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦15层 香港中环添美道1号中信大厦26层 五、公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上交所 中信证券 600030 不适用 H股 香港联交所 中信证券 6030 不适用 六、报告期内注册变更情况 2015 年 3 月 3 日，公司于国家工商总局办理完毕公司《章程》的工商变更及备案手续（主 要涉及公司经营范围的增加），并换领了新的《营业执照》。 注册登记日期 2015 年 3 月 3 日 注册登记地点 国家工商总局 企业法人营业执照注册号 未变更 税务登记号码 未变更 组织机构代码 未变更 报告期内注册变更情况查询索引 请见 2015 年 3 月 4 日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证 券时报》及上交所网站。 2015 年 8 月 4 日，公司于广东省工商行政管理局办理完毕公司《章程》的工商变更及备 案手续（主要涉及公司经营范围的变更及注册资本、股数的变更），并换领了新的《营业执照》 （请见 2015 年 8 月 5 日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及上交所网站）。 （注：2015 年 8 月，公司工商注册局由国家工商总局迁移至广东省工商行政管理局。） 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、公司主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期 （2015年1-6月） 上年同期 （2014年1-6月） 本报告期比上年同期 增减（%） 营业收入 31,111,400,607.54 10,534,815,536.17 195.32 归属于母公司股东的净利润 12,470,273,746.27 4,075,619,673.27 205.97 归属于母公司股东的扣除非经常性损益 的净利润 12,461,707,496.34 2,410,600,878.36 416.95 经营活动产生的现金流量净额 135,863,274,841.29 197,690,507.92 68,625.24 其他综合收益 874,099,086.57 74,245,665.86 1,077.31 项目 本报告期末 （2015年6月30日） 上年度末 （2014年12月31日） 本报告期末比上年度 末增减（%） 资产总额 775,505,705,874.52 479,626,450,225.21 61.69 负债总额 642,755,134,423.55 378,494,965,143.91 69.82 归属于母公司股东的权益 130,292,177,112.00 99,098,670,266.70 31.48 所有者权益总额 132,750,571,450.97 101,131,485,081.30 31.27 归属于母公司股东的每股净资产 （人民币元/股） 10.75 9.00 19.44 资产负债率（%） 74.54 73.23 增加1.31个百分点 （二）主要财务指标 项目 本报告期 （2015年1-6月） 上年同期 （2014年1-6月） 本报告期比上年同期 增减（%） 基本每股收益（人民币元/股） 1.13 0.37 205.41 稀释每股收益（人民币元/股） 1.13 0.37 205.41 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （人民币元/股） 1.13 0.22 413.64 加权平均净资产收益率（%） 11.79 4.56 增加7.23个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资产 收益率（%） 11.79 2.70 增加9.09个百分点 （三）母公司的净资本及风险控制指标 2015 年 6 月 30 日母公司净资本为人民币 697.14 亿元，较 2014 年 12 月 31 日的净资本人 民币 443.19 亿元增长 57.30%，主要由于报告期内公司发行 H 股、次级债以及净利润大幅增长 所致。 单位：元 币种：人民币 项目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 净资本 69,713,956,684.54 44,319,246,529.28 各项风险资本准备之和 12,488,461,447.98 7,144,237,301.04 净资产 104,499,069,668.30 78,684,384,975.13 净资本/各项风险资本准备之和（%） 558.23 620.35 净资本/净资产（%） 66.71 56.33 净资本/负债（%） 21.90 19.85 净资产/负债（%） 32.83 35.24 自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%） 56.01 90.73 自营固定收益类证券/净资本（%） 141.11 186.78 注：母公司各项业务风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。 （四）归属于母公司股东的权益变动情况 单位：元 币种：人民币 项目 2014 年 12 月 31 日 本期增加 本期减少 2015 年 6 月 30 日 变动原因 股本 11,016,908,400.00 1,100,000,000.00 - 12,116,908,400.00 新增发行 H 股 资本公积 34,119,220,010.04 20,233,998,722.26 - 54,353,218,732.30 新增发行 H 股 导致股本溢价 其他综合收益 820,873,510.39 818,787,567.98 - 1,639,661,078.37 可供出售金融 资产公允价值 变动 盈余公积 7,092,744,698.99 - - 7,092,744,698.99 - 一般风险准备 13,338,581,328.12 163,320,545.54 - 13,501,901,873.66 提取一般风险 准备 未分配利润 32,710,342,319.16 12,471,247,713.72 3,593,847,704.20 41,587,742,328.68 净利润增加、利 润分配及计提 一般风险准备 归属于母公司股东 的权益合计 99,098,670,266.70 34,787,357,549.50 3,593,847,704.20 130,292,177,112.00 - 二、境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 三、非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 金额 附注 非流动资产处置损益 254,352.15 主要是固定资产处置 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密 切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定 量持续享受的政府补助除外 10,916,791.11 - 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 701,581.48 主要是税收返还 少数股东权益影响额（税后） -58,225.29 - 所得税影响额 -3,248,249.52 - 合计 8,566,249.93 - 四、采用公允价值计量的项目 单位：元 币种：人民币 项目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 本期变动 对本期利润的 影响金额 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 168,088,525,965.34 126,185,287,786.50 41,903,238,178.84 17,385,384,705.49 可供出售金融资产 54,865,737,330.57 48,836,009,433.03 6,029,727,897.54 4,894,576,375.70 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融负债 32,238,051,266.63 31,064,971,511.58 1,173,079,755.05 -159,743,425.30 衍生金融工具 6,744,889,810.74 1,942,540,981.03 4,802,348,829.71 -10,238,396,449.89 合计 261,937,204,373.28 208,028,809,712.14 53,908,394,661.14 11,881,821,206.00 第四节 董事会报告 一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 （一）主营业务情况分析 本集团的投资银行业务包括股权融资、债券及结构化融资和财务顾问业务。本集团在中国 及全球为各类企业及其它机构客户提供融资及财务顾问服务。 本集团的经纪业务主要从事证券及期货经纪业务，代销金融产品。 本集团的交易业务主要从事权益产品、固定收益产品、衍生品的交易及做市、融资融券业 务、另类投资和大宗交易业务。 本集团在中国及全球范围内为客户提供资产管理服务及产品。本集团已经开展的资产管理 业务包括：集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理、基金管理及其他投资账户管理。 本集团的投资业务主要包括私募股权投资、战略本金投资及其他业务。 1、投资银行 （1）股权融资业务 市场环境 2015 年上半年，A 股市场股权融资规模人民币 7,222.57 亿元，同比增长 115.79%。其中， IPO 募集资金规模人民币 1,473.83 亿元；再融资发行中，非公开发行股票募集资金规模人民 币 4,643.70 亿元（其中，现金类非公开发行股票融资规模人民币 3,054.25 亿元），同比增长 66.88%，仍是最主要的再融资方式；配股募集资金规模人民币 41.04 亿元，同比下降 66.35%； 可转债募集资金规模人民币 84 亿元，同比增长 72.88%；优先股募集资金规模人民币 980 亿元。 2015 年上半年 A 股承销金额前十位证券公司的市场份额合计 54.67%，较 2014 年同期的 66.24%有所下降。 经营举措及业绩 2015 年，随着市场化改革的继续推进和互联网金融的迅速发展，证券业发展面临新的格 局，证券行业逐步进入提升杠杆和资产周转率的发展阶段，盈利模式由通道驱动向交易驱动转 变。在注册制改革渐行渐近的背景下，2015 年上半年，股权类项目融资单数及金额均较 2014 年同期显著增长。为适应新的发展趋势，公司适时调整业务策略，加强股权业务执行力度及重 点区域的客户覆盖，同时，继续贯彻“全产品覆盖”业务策略，加大对创新业务的开发力度， 努力提升综合竞争优势，探索建立多元化的新盈利模式。 2015 年上半年，公司共完成 A 股主承销项目 36 单，主承销金额人民币 959.08 亿元（市 场份额 13.28%），主承销数量及主承销金额均排名市场第一。其中，IPO 项目 8 单，主承销金 额人民币 114.75 亿元；再融资项目 28 单，主承销金额人民币 844.33 亿元。 项目 2015 年上半年 2014 年上半年 主承销金额 （人民币百万元） 发行数量 主承销金额 （人民币百万元） 发行数量 首次公开发行 11,475 8 5,169 2 再融资发行 84,433 28 33,085 9 合计 95,908 36 38,254 11 资料来源：万得资讯、公司内部统计 注：上表统计时，首次公开发行项目的完成时点为网上发行日；公开增发股票、非公开发行股票及优先股项目 完成时点为发行公告日；配股项目完成时点为股权登记日；可转债项目完成时点为起息日。 国际业务方面，公司与中信里昂证券的整合初显成效，公司在亚太地区的业务协同效应进 一步凸显。股票资本市场方面，2015 年上半年，公司在境外市场共完成了 6 单 IPO 项目和 13 单再融资及大宗交易项目，合计募集资金约 144 亿美元，其中在香港市场完成 4 单 IPO 项目和 10 单再融资及大宗交易项目。据 Dealogic 数据统计，2015 年上半年，公司在香港市场股权类 项目承销金额位列全亚洲第一；在亚洲（除中国大陆及日本市场）股权类项目承销金额位列全 亚洲第四，较 2014 年的第六位再进一步。在《亚洲金融》年度评选中，中信证券国际获得“香 港最佳中资投行”、“香港最佳中资股权融资行”、“香港最佳中资经纪商”三项大奖。 2015 年下半年展望 2015 年下半年，公司将继续优化传统产业领域和新经济领域业务结构，深入理解客户需 求，并为其创造附加价值，实现与客户共成长；继续优化内部资源配置，以传统 IPO 业务为基 础服务客户，推动增量客户并购、海外上市等其他业务机会的转化，继续推动由“中介服务型 投行”向“产业服务型投行”、“交易型投行”转变，构建完善交易型投行的平台、体制、机 制，实现投行业务境内外一体化运行。 （2）债券及结构化融资业务 市场环境 2015 年上半年，受经济增长放缓、通胀率维持低位和央行连续降准降息等因素影响，市 场流动性维持宽松格局，债券利率总体震荡下行。在央行多次下调公开市场操作利率的引导下， 回购利率明显走低，收益率曲线短端下降速度较快，中长端稳步下降，收益率曲线呈现陡峭化 特征。不同产品上，各类型债券产品收益率均明显下降，利率类产品短端降幅显著大于中长端， 长期利率债收益率降幅不大，收益率曲线亦明显陡峭化；信用产品表现同样如此，短期限品种 降幅高于中长期限品种，但信用债短端降幅低于利率债，信用利差上各期限变化幅度不大。 经营举措及业绩 2015 年上半年，公司完成企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券及资产支持 证券主承销项目 102 单，主承销金额人民币 1,190.34 亿元，市场份额 3.01%，债券承销数量 与承销金额均排名同业第一。 项 目 2015 年上半年 2014 年上半年 主承销金额 （人民币百万元） 发行数量 主承销金额 （人民币百万元） 发行数量 企业债 8,667 6 11,567 6 公司债 5,800 3 1,799 10 金融债 51,408 20 48,850 20 中期票据 22,500 25 20,615 24 短期融资券 8,750 9 4,750 9 资产支持证券 21,909 39 19,411 25 合计 119,034 102 106,992 94 资料来源：万得资讯、公司内部统计 在继续保有传统债券业务领先优势地位的同时，公司进一步挖掘资产证券化业务市场发展 机遇，全面布局，加速推进，以持续推动产品创新作为稳固市场份额的重要途径。同时，积极 推动结构化融资业务在现有市场环境中的转型发展，探索业务模式创新，寻求业务新利润点。 国际业务方面，2015 年上半年，公司在境外市场共完成了 11 单美元债券和 4 单离岸人民 币债券发行，合计募集资金约 117 亿美元。 2015 年下半年展望 2015 年下半年，公司仍将以稳健经营为发展基础，以深化合规经营为核心理念，强化风 险意识，继续提升风险识别、管理和处置能力；公司将充分有效整合内外部资源，发挥整体业 务联动性，提高全方位竞争能力；同时，加大产品创新力度，加速业务转型，以构建“产品设 计、产品创新”为主的交易型投行为目标，推动产品的品牌化、系列化建设。 （3）财务顾问业务 市场环境 据彭博统计，2015 年上半年全球范围内已宣布的并购交易规模总额达 1.83 万亿美元，同 比增长 16.18%；已宣布的并购交易数量达 17,742 宗，同比增长 12.05%。地域方面，交易金额 主要集中在北美地区，约占全球并购交易金额的 48.78%；行业方面，交易金额主要集中在非 周期性消费品、金融、通讯等行业，约占全球并购交易金额的 54.51%。 2015 年上半年，中国企业参与的并购交易总金额达到 2,639 亿美元，同比增长 90.54%； 已宣布的并购交易数量为 1,832 宗，同比增长 43.80%。中国并购交易金额占亚太区交易金额 的 40.83%，交易金额主要集中在金融、通讯、周期性消费品等行业，约占中国并购交易总金 额的 53.33%。 经营举措及业绩 公司境内、跨境并购业务内外联动、齐头并进的发展趋势在 2015 年上半年一直延续，在 同行业中保持领先。据彭博统计，截至 2015 年 6 月 30 日，2015 年上半年已公告的涉及中国 企业参与并购交易的全球财务顾问排行榜中，公司以交易金额 203.55 亿美元，交易单数 20 单， 位居全球财务顾问排行榜第二位、中资投行第一位。 2015 年上半年，公司继续加强境内并购的专业执行能力和资源撮合水平，深度理解客户 需求，把握市场化并购、行业整合以及民营企业转型升级、国有企业混合所有制改革、中概股 回归的业务机会。同时加深与境外战略伙伴的全方位合作，进一步加大海外网络的拓展与延伸。 2015 年下半年展望 2015 年下半年，在境内并购市场方面，公司将继续通过专业的执行能力及广泛的客户覆 盖，保持最具竞争力的市场地位。公司将进一步发挥资源撮合优势，深度理解客户需求，继续 把握市场机遇，进一步“巩固优势、探索创新、深挖资源”。在跨境并购市场方面，公司将顺 应市场趋势，利用长期以来累积的跨境人才优势和海外私有化退市经验、境内资本市场的丰富 资源及雄厚的资本实力，完成具有市场影响力的项目。同时，借助海外网络的持续构建与不断 拓展，更加广泛、深入地参与到具有国际影响力的跨境并购交易中，打造公司在涉及中国企业 参与的跨境并购交易市场中的领先品牌和主导地位。 在保持传统财务顾问优势的同时，公司还将充分利用业已积累的项目经验和客户资源，通 过卖方业务的市场地位和影响力拓展买方业务，增强并购资本中介服务能力，大力发掘境内外 并购投融资业务机会，提升财务顾问业务附加值，增加客户黏度，提高资金回报率。 2、经纪业务 市场环境 2015 年上半年，国内二级市场交投活跃，日均交易量持续攀升，股票、基金日均交易量 达人民币 12,098 亿元，同比增长 554%。随着互联网金融发展及“一人多户”的放开，行业佣 金率持续下探至约万分之 5.5，较 2014 年末下降 20%。截至 2015 年 6 月 30 日，全市场托管证 券市值人民币 38.62 万亿元，较 2014 年末的人民币 24.86 万亿元增长 55%；客户资金余额（含 信用交易）人民币 3.41 万亿元，较 2014 年末的人民币 1.2 万亿元增长 184%。 经营举措及业绩 2015 年上半年，本集团经纪业务继续紧抓“机构化、产品化”的市场发展趋势，大力开 发机构客户，同时加强投资顾问体系建设，为客户提供综合金融服务。2015 年上半年，本集 团于上交所及深交所的股票、基金交易总额为人民币 18 万亿元，市场份额为 6.31%，市场排 名第二。 本集团经纪业务以产品销售及泛资管业务为重点转型方向。2015 年上半年，公司及中信 证券（浙江）、中信证券（山东）共代销金融产品人民币 2,075.24 亿元。公司鼓励分支机构 大力开发、培育私募机构客户，并提升行政、托管、经纪的服务效率。 公司积极推动网点转型，将分支机构定位为公司各项业务的承接点。各分支机构正在逐步 成为公司各项业务的营销窗口和服务基地。 公司长期注重高端客户积累。截至 2015 年 6 月 30 日，本集团托管的客户资产达人民币 4.63 万亿元（含未解禁的大小非客户资产），资产在人民币 500 万元以上的高净值个人客户 数量同比增长 211%。机构客户方面，一般法人机构客户 3.3 万户；QFII 客户 142 家，RQFII 客户 33 家，QFII 与 RQFII 客户交易量合计市场份额排名第一。 2015 年下半年展望 2015 年下半年，公司将加快推动高端化转型。把握好权益类产品的销售机会；抓住量化 对冲等专业化交易快速增长的机遇，做好量化对冲产品销售和专业交易客户的培育工作；抓住 新三板发展的历史机遇，以新三板挂牌为基础，挖掘做市、融资、并购、投资等多种业务机会； 加强投资顾问团队建设，通过提供综合金融服务提高佣金定价能力；打通泛资管客户进入公司 代销的通道，继续提升对私募机构的服务水平。 3、交易 市场环境 2015 年上半年 A 股市场从 1 月到 6 月上旬持续震荡向上，2015 年 6 月中旬左右出现快速 回落。计算机、通信、轻工制造和餐饮旅游的行业指数涨幅相对较高，显示市场对新经济和新 消费模式的追捧。2015 年 6 月 30 日，上证综指收于 4,277.22 点，上涨 32.23%；深证成份指 数收于 14,337.97 点，上涨 30.17%；沪深 300 指数收于 4,473.00 点，上涨 26.58%。 经营举措及业绩 （1）资本中介型业务 股权类资本中介业务方面，公司为企业客户提供解决方案（Equity Solution）业务，包 括约定购回式证券交易、股票质押回购、市值管理、股东增持等；面向机构客户开展结构性产 品、股票收益互换、场外期权报价、挂钩收益凭证等柜台衍生品业务；继续大力发展做市交易 类业务，持续扩大交易所交易基金（ETF）的做市业务、新三板挂牌公司做市业务、上证 50ETF 期权做市规模。同时公司积极准备指数期权、个股期权和深交所 ETF 期权等的做市业务。基本 形成服务客户群广泛、产品类型齐全、收益相对稳定的业务形态。报告期内，上述业务增长较 快，其中，股票质押回购、柜台衍生品业务、ETF 基金做市、ETF 期权做市、新三板做市等业 务规模增长迅速，均居市场领先水平。 固定收益业务方面，公司发挥客户网络优势，积极开发新客户、新需求，进一步提升产品 创设能力，大力发展资本中介业务，具体包括：推广报价回购、资产证券化等创新产品；继续 加强自主品牌财富管理产品；提高产品设计、销售能力；继续加强流动性管理，提高交易做市 能力；加强银行理财、中小金融机构等投资顾问服务，满足客户风险管理、投融资等业务需求。 大宗商品业务方面，公司坚持金融服务实体经济的原则，继续加强在大宗商品市场方面的 业务探索力度。公司继续扩大贵金属交易业务的规模；在上海清算所开展航运指数、动力煤、 铁矿石及铜溢价等场外掉期交易；开展商品场外期权业务，继续开展碳排放权市场交易业务。 公司积极拓展现货相关业务，推进现货及仓储平台的建设，开展金属现货贸易，加快能源业务、 飞机船舶租赁业务的布局，期望通过多种方式为境内外各类产业客户提供服务。 大宗经纪业务方面，2015 年上半年，杠杆应用活跃，融资业务发展迅速，但是公司坚持 审慎发展的原则，是市场上第一家主动实施融资融券业务集中度控制等风控措施的证券公司， 主动降低融资杠杆，限制了业务规模发展，在 2015 年 6 月开始的全市场流动性危机中，这一 措施很好地保护了公司融资融券业务的安全。在严格控制市场风险和流动性风险的前提下，截 至 2015 年 6 月 30 日，本集团境内融资融券业务融资融券余额为人民币 1,130.61 亿元，其中， 融资余额为人民币 1,129.325 亿元，融券余额为人民币 1.285 亿元。 项目 公司名称 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 融资融券余额 （人民币百万元） 中信证券 80,406 48,786 中信证券（浙江） 19,331 16,077 中信证券（山东） 13,324 7,263 合计 113,061 72,126 资料来源：万得资讯、公司内部统计 （2）证券自营投资 2015 上半年，公司继续推进股票自营战略转型。引入风险收益比作为投资决策的重要参 考指标，积极管理风险，通过基本面投资、对冲、套利、量化等方式，获得较好的收益。 2015 年公司另类投资策略更加丰富和多元化，覆盖境内外市场，灵活使用各种金融工具 和衍生产品，抓住市场交易量上升和波动加剧带来的各种套利机会，包括股指期现套利、统计 套利、分级基金套利、ETF 套利、期权套利、跨境交易套利等，获得低风险、稳定的投资回报， 并且为市场提供流动性。除了自主开发的交易策略外，公司还投资于境内外各种类型的对冲基 金。 2015 年下半年展望 2015 年下半年，公司将继续大力发展股权资本中介业务，继续丰富产品结构和类型，重 点做好交易所期权、场外期权、股票挂钩收益凭证等非线性产品，更好的满足客户投资、融资、 风险管理等需求；加大交易系统等基础建设，提升客户体验。公司将进一步研究和开发新交易 策略，积极把握境内外多市场、多资产类别、多种投资工具所提供的投资机会，多元化收入来 源，稳步提高收益率；固定收益类资本中介业务加强流动性管理，提高交易做市、销售和定价 能力；大宗商品业务继续推进业务规模化、加快国际化，巩固竞争优势。 2015 年下半年，公司股票自营业务将秉承风险收益比最优原则，进一步研究和开发新交 易策略，扩大收入来源，稳步提高收益率；积极管理风险，审慎配置资金。公司另类投资业务 将进一步研究和开发新策略，建设更高效的交易系统，把握各类市场出现的投资机会，稳步提 高投资收益率。 公司将进一步建立更为完整的融资融券业务风控体系，优化资金来源结构，融资融券业务 规模预计将继续保持稳步增长态势，融券交易占融资融券业务的比重有望提高。公司在大宗经 纪服务体系建设已经取得一定成效的基础上，重点提升服务质量，通过产品创新和服务创新保 持领先地位。 4、资产管理 市场环境 2015 年上半年，A 股市场震荡上行，券商、保险、公募基金、私募等资产管理机构业绩飞 速增长。在经济新常态的背景下，资产管理行业的快速发展有助于支持实体经济的发展、改善 国内社会融资结构、提升居民财产性收入。随着金融改革的深化和监管政策的变革，在市场竞 争主体增多、投资范围拓宽、产品结构模式丰富、业务经营形态多样的情况下，证券公司资产 管理业务的发展面临重大机遇和挑战。 经营举措及业绩 （1）本公司资产管理业务 截至 2015 年 6 月 30 日，公司受托管理资产总规模为人民币 11,354.82 亿元，其中，集合 理财产品规模、定向资产管理业务规模（含企业年金、社保基金）与专项资产管理业务的规模 分别为人民币 1,206.97 亿元、9,940.47 亿元和 207.38 亿元。 类别 资产管理规模 （人民币百万元） 管理费收入 （人民币百万元） 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2015 年上半年 2014 年上半年 集合理财 120,697 77,961 479.10 66.57 定向理财 994,047 661,129 359.33 165.08 专项理财 20,738 15,917 4.55 1.58 合计 1,135,482 755,007 842.98 233.23 资料来源：公司内部统计 2015 年上半年，公司资产管理业务继续坚持“客户导向”、“员工成长”、“团队协作” 和“开放创新”四大核心经营理念，积极为客户、员工和股东创造更大的价值。 公司资产管理业务积极推进平台业务战略转型，以互联网思维利用并整合内外部资源，借 助大数据评价技术、账户系统运营技术，打造基于“多产品、多策略、多投管人”的交易服务 平台，并取得显著成效。 公司资产管理业务受托规模首次迈过人民币万亿元大关，较 2014 年底增长超过 50%，其 中，以银行、保险、国有企业等机构为主的定向理财受托管理资产规模较 2014 年底增长超过 人民币 3,000 亿元；集合理财受托管理资产规模首次突破人民币千亿元，存续产品数量达到 299 只（含优先级）。 （2）华夏基金 报告期内，华夏基金面对复杂的市场环境，继续坚持“人才、投研、产品、销售”四轮驱 动，努力提升投资业绩，提高管理水平，各项工作平稳运营，资产管理规模保持行业前列。 截至 2015 年 6 月 30 日，华夏基金管理资产规模为人民币 5,659.96 亿元，较 2014 年底增 长 23.48%。其中，公募基金管理规模人民币 4,082.05 亿元，较 2014 年底增长 22.86%，市场 占有率 5.73%；机构业务资产管理规模人民币 1,577.91 亿元（未包括投资咨询等业务），较 2014 年底增长 25.11%。 2015 年下半年展望 2015 年下半年，公司资产管理业务将继续坚持“安全稳健、创新卓越”的理念，注重对 市场风险的把控，根据市场情况积极开拓创新，进一步提升投资管理水平、加强资产储备和策 略创新，致力于为机构客户和高净值客户提供综合资产配置解决方案。 2015 年下半年，华夏基金将继续加强人才梯队建设，强化投研能力，以客户需求为导向， 持续推进创新，完善产品线布局，革新销售思路，提升服务质量，同时坚持规范运作，稳健经 营，不断提高投研能力、创新能力、风控水平、运营能力等多方面的综合竞争力。 5、投资 （1）私募股权投资 市场环境 2015 年上半年，中国私募股权投资基金募资市场维持了较高热度，新募集基金的数量和 募资金额同比进一步提升。据清科研究中心统计，2015 年上半年中国私募股权投资基金市场 共披露 395 支私募基金完成募资，同比增长 84%；募资总金额 263.50 亿美元，同比增长 14%。 2015 年上半年，中国私募股权投资继续保持活跃。据清科研究中心统计，2015 年上半年 中国私募股权投资市场共完成私募股权投资 613 笔，同比增长 28%，披露金额的投资案例共计 投资金额 164.08 亿美元，同比下降 34%，平均单笔投资额下降。投资总额的大幅下降与平均 投资金额较大的房地产领域投资案例数大幅减少相关，主要是房地产成交价格自 2014 年下半 年以来大幅下跌，降低了机构对房地产企业的未来预期。 私募股权投资行业退出方面，受到 A 股市场交投活跃的影响，退出活跃度继续大幅提升。 据清科研究中心统计，2015 年上半年源于中国私募股权投资市场共发生退出案例 412 笔，同 比上升 106%，超过 2014 年全年的退出案例总数。退出数量再创新高的主要原因在于 IPO 退出 数量剧增，2015 年上半年共计 200 例 IPO 退出。此外，鉴于新三板做市商制度以及新三板转 板制度的优势，新三板退出也成为重要的退出渠道。 经营举措和业绩 公司全资子公司金石投资充分运用本集团网络、金石投资团队的项目资源，针对中国市场 的中大型股权投资交易机会进行战略投资。金石投资的全资子公司金石灏汭作为公司自有资金 进行直接股权投资的平台，主要投资于信息技术、医疗服务、高端制造等领域。2015 年上半 年，金石灏汭完成直接股权投资项目 19 单，投资金额人民币 6.22 亿元。截至 2015 年 6 月 30 日，金石灏汭累计完成直接股权投资项目 50 单，累计投资金额人民币 17.28 亿元。 截至 2015 年 6 月 30 日，金石投资设立的直投基金——青岛金石泓信投资中心（有限合伙） 累计投资项目 4 笔，总投资金额人民币 8.92 亿元。金石投资设立的并购基金——中信并购投 资基金（深圳）合伙企业（有限合伙）投资项目规模累计超过人民币 35 亿元，管理资产总额 超过人民币 70 亿元，投资方向主要为与人口及消费升级相关的重点行业内的龙头企业以及参 与国有企业改革，兼顾互联网、绿色能源环保、现代农业等“新经济”领域以及以产业转移、 获取高新技术为主题的跨境投资。 截至 2015 年 6 月 30 日，由金石基金担任基金管理人的中信启航非公开募集证券投资基金 规模为人民币 51.88 亿元，投资于北京、深圳两地的甲级写字楼物业。该基金以公司优质自有 物业作为标的资产，根据国外成熟市场 REITs 产品理念设计完成，是公司在国内不动产金融领 域的重要创新实践，对启动我国存量不动产证券化市场具有较大的示范意义。 由金石基金担任基金管理人的中信苏宁云创私募投资基金投资于原由苏宁云商所持有的 11 处门店物业的相关权益。截至 2015 年 6 月 30 日，由于向投资人苏宁云商进行了实物分配， 基金规模核减至人民币 22.57 亿元。该基金为继中信启航非公开募集证券投资基金之后，国内 首支投资于商贸物业的交易所场内 REITs 基金，帮助国内商贸企业开启了盘活存量资产，更为 高效地进行资产运营的创新模式。 2015 年 6 月 15 日，由金石基金担任基金管理人的中信苏宁云创二期私募投资基金正式成 立，基金设立时总规模为人民币 32.65 亿元，投资于原由苏宁云商所持有的 14 处门店物业的 相关权益；基金设立后，向投资人苏宁云商进行了实物分配，基金规模核减至人民币 15.88 亿 元。该基金是继中信苏宁云创私募投资基金成功发行之后，持续以资本运作方式助力国内商贸 企业战略转型，打造轻重资产分离的产业金融模式，为商贸企业的电商转型揭开高速发展的新 篇章。 2015 年下半年展望 面对激烈竞争格局，金石投资将继续秉持混合投资策略并深入推动业务转型，实现自有资 金投资以及第三方资产管理业务并重，落实公司规模化、品牌化的市场策略。 金石投资在自有资金、直投基金和并购基金全力开展投资工作，和房地产基金、母基金等 创新业务落地的基础上，顺应经济结构深度调整等经济环境变革，以及人口老龄化和新型城镇 化等产业发展浪潮，积极探索创新投资领域，尝试创新业务模式，打造全方位、多层次的股权 投资能力，做大收入规模，并充分利用融资能力和优势，提高公司收益。 （2）战略本金投资 中信产业基金管理着绵阳科技城产业投资基金和北京中信投资中心（有限合伙）两支基金。 2015 年上半年，该两支基金共新增投资项目 3 个，总投资金额约人民币 6.87 亿元。 2015 年下半年，中信产业基金将继续坚持“并购型投资与成长型投资并重”的投资策略， 充分利用旗下基金投资人、管理公司股东，以及境内外专业投资机构和中介机构所形成的资源 网络体系，积极拓展业务渠道，加强行业交流，学习行业领先机构的先进经验，优选投资机会。 同时，中信产业基金将重点关注和聚焦已经具备行业经验和资源布局的重点领域和行业内的投 资标的，选择具有优秀管理团队、核心技术和持续创新能力的龙头企业进行持续跟踪并重点推 进。 此外，中信产业基金还将继续把已投项目退出作为重点工作，审慎评估已投项目的各种可 行退出渠道，在重点推进企业 IPO 的同时，逐步构建更加系统、主动、可复制性的退出模式， 寻找适当时机和路径实现投资项目退出。 6、研究业务 2015 年上半年，公司研究业务持续扩大互联网研究投入，并在海外研究服务领域取得突 破。在传统服务方面，截至 2015 年 6 月 30 日，公司向客户提供专业报告 4,400 份，境内外路 演服务 3,770 余人次，组织专题电话会 231 次，均超出 2014 年同期水平。此外，公司研究业 务紧跟市场热点服务客户，除举办中期策略会外，还组织多场较大规模的专题会议，如“智慧 农业”、“大宗商品”、“互联网：颠覆.进化”、“新三板高峰论坛——登高望远，三板争 流”、“互联网+”等专题会议。 公司努力提升海外研究服务的深度和广度，继续加强与中信里昂证券研究团队的合作， 2015 年上半年，联合组织专题论坛 10 余次，交叉服务境内外高端投资者近两千余人次，为境 外客户提供海外路演服务 26 次，电话会议 108 次，其它专题会议或调研等服务 41 次。2015 年上半年，境内分析师新增海外中国概念股覆盖 37 只；协助邀请 A 股上市公司参与中信里昂 证券成都论坛；邀请中信里昂证券分析师在中期策略会讲解港股及海外市场，并向香港机构投 资者全面开放“互联网+”投资论坛，获得一致好评。2015 年 6 月，中信里昂证券首次在伦敦 成功举办 A 股上市公司境外路演沟通会，效果显著，得到境内上市公司的高度认可。 2015 年下半年，公司研究业务将延续“机构化”、“高端化”和“国际化”的转型方向， 适应国际化及跨界研究的需求，提升海外市场的影响力。海外业务将继续推进面向境外客户的 服务工作，并在向海外推介内地研究成果的同时向内地引入中信里昂证券团队的研究优势，提 升整体研究能力。 （二）财务报表分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析 单位：元 币种：人民币 科目 2015 年 1-6 月 2014 年 1-6 月 变动比例 （%） 主要变动原因 营业收入 31,111,400,607.54 10,534,815,536.17 195.32 证券市场交投活跃、业务规模 快速增长 手续费及佣金净收入 14,955,112,629.12 6,182,319,364.67 141.90 经纪业务、投资银行业务、资 产管理业务净收入增加 利息净收入 1,581,166,772.42 259,682,231.55 508.89 买入返售业务及融资融券业务 利息收入增加 投资收益 8,655,517,871.39 3,307,296,896.99 161.71 金融工具持有期间取得的收益 及处置收益增加 公允价值变动收益 3,763,688,832.13 681,516,415.11 452.25 证券市场波动导致金融工具公 允价值变动 汇兑收益 -103,707,284.87 -68,184,877.08 -52.10 汇率变动 其他业务收入 2,259,621,787.35 172,185,504.93 1,212.32 大宗商品贸易销售收入增加 营业外收入 21,442,324.69 2,230,949,021.79 -99.04 上年同期公司开展特定创新金 融业务 营业支出 14,196,554,136.34 6,932,541,376.40 104.78 各项业务收入增加导致各项成 本支出相应增加 营业税金及附加 1,456,474,674.89 482,258,633.06 202.01 应税收入增加 业务及管理费 10,491,215,606.46 6,165,710,341.27 70.15 运营费用增加 资产减值损失 155,043,177.52 279,617,283.25 -44.55 本期计提可供出售金融资产减 值准备减少 其他业务成本 2,093,820,677.47 4,955,118.82 42,155.71 大宗商品贸易销售成本增加 所得税费用 4,184,416,573.08 1,490,480,507.31 180.74 应税利润总额增加及递延所得 税变动 经营活动产生的现金 流量净额 135,863,274,841.29 197,690,507.92 68,625.24 代理买卖证券款、收取的利息 及手续费佣金等经营活动流入 增加 投资活动产生的现金 流量净额 -856,873,581.33 -4,907,419,367.17 不适用 可供出售金融资产现金净流出 同比减少 筹资活动产生的现金 流量净额 53,929,203,437.17 11,999,903,856.72 349.41 发行次级债、公司债、短期融 资券、收益凭证及新增发行 H 股 （1）报告期内公司盈利能力情况分析 2015 年上半年，A 股市场交投活跃，公司业务规模快速增长、盈利水平大幅提升，本集团 实现归属于母公司股东的净利润人民币 124.70 亿元，同比增长 205.97%；实现基本每股收益 人民币 1.13 元，同比增长 205.41%；加权平均净资产收益率 11.79%，同比增加 7.23 个百分点。 2015 年上半年，本集团实现营业收入 311.11 亿元，同比增长 195.32%，其中，经纪业务实现 收入人民币 112.00 亿元，同比增长 192.76%；资产管理业务实现收入人民币 38.36 亿元，同 比增长 70.85%；证券投资业务实现收入人民币 110.02 亿元，同比增长 263.36%；证券承销业 务实现收入人民币 18.54 亿元，同比增长 105.67%（详情请参见本节“（三）行业、地区经营 情况分析”）。 （2）营业成本变动原因说明 2015 年上半年，本集团营业支出人民币 141.97 亿元，同比增长 104.78%，主要是各项业 务收入增长导致各项成本支出相应增加（详情请参见本节“（三）行业、地区经营情况分析”）。 （3）经营活动产生的现金流量净额变动原因说明 2015 年上半年，本集团经营活动产生的现金流量净额为人民币 1,358.63 亿元，同比净流 入人民币 1,356.66 亿元，主要是本集团代理买卖证券款、收取的利息及手续费佣金等经营活 动流入增加。 （4）投资活动产生的现金流量净额变动原因说明 2015 年上半年，本集团投资活动产生的现金流量净额为人民币-8.57 亿元，同比流入人民 币 40.51 亿元，主要是本集团可供出售金融资产现金净流出同比减少。 （5）筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明 2015 年上半年，本集团筹资活动产生的现金流量净额为人民币 539.29 亿元，同比增加人 民币 419.29 亿元，主要由于报告期内公司发行次级债、公司债、短期融资券、收益凭证及新 增发行 H 股导致筹资活动的现金净流入增加。 2、财务报表合并范围变更的说明 报告期内，公司新设 1 家一级全资子公司——中信证券海外投资有限公司，公司一级子公 司增至 13 家；此外，报告期内纳入公司财务报表合并范围的结构化主体由 18 只变更为 11 只。 纳入公司财务报表合并范围的一级单位变更为 24 家。 3、资产负债表相关科目变动分析 单位：元 币种：人民币 科目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 变动比例 （%） 主要变动原因 货币资金 274,540,420,116.64 109,760,826,049.67 150.13 期末客户存款增加 结算备付金 49,371,176,176.61 25,047,051,230.19 97.11 期末客户备付金增加 融出资金 116,349,671,278.55 74,135,256,208.31 56.94 融资融券业务规模增加 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融资产 168,088,525,965.34 126,185,287,786.50 33.21 投资规模及公允价值变动增加 衍生金融资产 13,660,746,453.48 7,281,625,994.35 87.61 衍生金融工具规模及公允价值 变动 应收款项 27,005,325,493.17 15,683,816,361.65 72.19 应收经纪业务清算及代理交收 款增加 持有至到期投资 72,331,144.62 142,584,585.70 -49.27 结构化实体的投资规模减少 在建工程 376,999,264.75 239,825,547.81 57.20 在建项目规模增加 其他资产 5,120,323,195.19 3,368,712,508.87 52.00 土地使用权预付款增加 短期借款 6,741,492,970.00 4,651,415,964.90 44.93 短期借款规模增加 应付短期融资款 35,239,722,371.75 17,997,658,303.35 95.80 短期融资规模增加 拆入资金 211,000,000.00 11,751,000,000.00 -98.20 拆入资金规模减少 卖出回购金融资产款 168,735,501,651.26 124,914,446,232.09 35.08 卖出回购业务规模增加 代理买卖证券款 254,155,178,467.03 101,845,837,951.15 149.55 经纪业务客户保证金存款增加 代理承销证券款 12,768,906.99 7,791,640.39 63.88 未结算代理承销款减少 应付职工薪酬 7,199,787,137.71 5,266,610,270.04 36.71 应付职工薪酬增加 应交税费 4,653,945,858.94 3,295,465,130.94 41.22 应税收入、利润增加 应付款项 43,720,751,106.74 15,983,506,666.02 173.54 应付经纪业务清算及代理交收 款增加 应付利息 2,320,624,584.79 1,566,572,029.84 48.13 筹资规模增加 应付债券 69,926,294,214.67 43,167,362,935.99 61.99 发行人民币次级债及收益凭证 一年内到期的长期借 款 395,000,000.00 5,000,000,000.00 -92.10 一年内到期的长期借款减少 其他负债 5,594,916,921.75 1,718,394,166.50 225.59 应付股利增加 资本公积 54,353,218,732.30 34,119,220,010.04 59.30 股本溢价 其他综合收益 1,639,661,078.37 820,873,510.39 99.75 可供出售金融资产公允价值变 动 （三）行业、地区经营情况分析 1、主营业务分行业情况 单位：元 币种：人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业支出 营业利 润率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业支出 比上年增 减（%） 营业利润率比上年 增减（%） 经纪业务 11,199,533,222.31 4,031,844,154.12 64.00 192.76 77.89 增加 23.25 个百分点 资产管理业务 3,835,799,135.56 1,937,842,600.27 49.48 70.85 47.89 增加 7.84 个百分点 证券投资业务 11,002,069,054.77 4,518,295,874.56 58.93 263.36 145.93 增加 19.61 个百分点 证券承销业务 1,854,494,909.87 694,149,398.20 62.57 105.67 -8.63 增加 46.83 个百分点 其他 3,219,504,285.03 3,014,422,109.19 6.37 502.20 297.25 增加 48.31 个百分点 合计 31,111,400,607.54 14,196,554,136.34 54.37 195.32 104.78 增加 20.18 个百分点 2、主营业务分地区情况 单位：元 币种：人民币 地区 营业收入 营业收入比上年增减（%） 北京市 1,056,971,724.39 424.75 天津市 124,898,082.05 392.98 河北省 32,691,281.32 445.29 山西省 24,111,934.33 352.79 辽宁省 95,177,378.58 394.99 吉林省 2,378,694.73 3,543.05 上海市 929,753,983.29 516.13 江苏省 332,800,164.38 328.51 浙江省 2,261,111,736.75 341.19 安徽省 33,499,353.30 718.28 福建省 33,582,706.21 720.60 江西省 36,450,614.77 591.70 山东省 1,223,272,530.32 368.08 河南省 21,141,131.19 225.45 湖北省 157,956,606.41 523.92 湖南省 38,147,434.56 386.95 广东省 539,571,919.48 430.43 广西省 5,337,304.16 686.87 海南省 8,382,235.84 651.32 四川省 46,703,458.39 330.39 云南省 4,908,396.64 504.76 陕西省 53,496,141.77 352.50 宁夏回族自治区 925,809.21 -6.94 黑龙江省 510,333.79 181.52 内蒙古自治区 4,415,769.38 11,307.98 甘肃 355,156.68 - 重庆市 2,185,933.30 88,762.69 贵州 106,605.79 - 新疆维吾尔自治区 2,337,326.32 - 小计 7,073,181,747.33 390.82 公司本部 20,159,033,650.80 192.00 境内小计 27,232,215,398.13 226.33 境外小计 3,879,185,209.41 77.15 合计 31,111,400,607.54 195.32 （四）核心竞争力分析 在经济新常态的大环境下，公司坚持服务实体经济这一中心，继续完善融资安排者、财富 管理者、交易服务与流动性提供者、市场重要投资者和风险管理者这“五大角色”，服务客户 的手段和能力显著提升。 各主营业务创新能力大幅增强。经纪业务向财富管理转型取得积极成效；投行业务加大了 对新经济的覆盖和投融资服务能力；资产管理业务积极开展主动管理业务，打造了开放式的资 产管理平台；直投业务积极探索产融结合模式，为产业转型和创新创业提供了大量资金支持。 资产与负债管理能力明显增强。近年来，公司以自有资金服务于客户，推动了固定收益、 融资融券、股权质押等资本中介业务快速发展。截至 2015 年 6 月 30 日，公司资本中介业务总 规模人民币 2,888 亿元，较 2014 年底增长 43%。为更好服务客户、提升收益水平，公司不断 增强资金的有效配置，持续优化负债结构。公司采取短期融资券、次级债券、公司债、收益凭 证和美元债等多种融资方式，有效缓解了监管指标压力，释放了业务发展的空间。 国际业务能力大幅提升。公司近年来积极布局国际化业务，大力发展固定收益、证券金融、 股权衍生、另类投资等跨境资本中介业务，推动境外投资银行业务平台整合。 公司始终重视风险管理能力建设，使得风险管理与业务创新发展相匹配。针对金融市场的 新趋势新变化，公司全面加强了对信用风险、流动性风险、操作性风险等多种风险的管理能力， 在保证风险可测、可控、可承受的前提下稳步推动各项业务发展。 （五）投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 2015 年上半年，公司出资港币 1 万元，设立全资子公司中信证券海外投资。此外，报告 期内本公司无其它对外股权投资。 （1）证券投资情况 √适用 □不适用 序 号 证券 品种 证券 代码 证券简称 最初投资金额 （人民币元） 持有数量（股） 期末账面价值 （人民币元） 占期末 证券总 投资比 例（%） 报告期损益 （人民币元） 1 股票 601318 中国平安 4,972,163,165.55 64,735,807.00 5,304,325,727.25 7.76 383,180,483.80 2 股票 600016 民生银行 2,697,444,498.20 282,240,622.00 2,805,471,782.68 4.10 -64,882,307.82 3 股票 600000 浦发银行 1,561,433,817.70 93,123,852.00 1,579,380,529.92 2.31 128,500,897.90 4 股票 600837 海通证券 （未完）  |