[公告]国电电力：公开发行2014年公司债券（第二期）募集说明书摘要
发行人声明 本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集 说明书全文的各部分内容。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文， 并以其作为投资决定的依据。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）。 募集说明书 及其摘要 是 依据 《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行试点 办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号 —— 公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定 ，并结合发行人的实际情 况编制。 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律 责任。 公司负责人、主管会计工作的负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证 募集 说明书 及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证券监督管理委员会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不 表明其对本公司本次发行 公司债券的价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，本公司经营变化引 致的投资风险，由投资者自行负责。 除本公司和保荐人、 联席 主承销商外，本公司没有委托或授权任何其他人或实体提 供未在 募集说明书 中列明的信息或对 募集说明书 作任何说明。投资者若对 募集说明书 及 其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 目 录 释 义 .. .. .. .. .. 3 一、定义 .. .. .. .. .. 3 二、行业专有名词释义 .. .. .. .. 7 第一节 发行概况 .. .. .. .. .. 9 一、发行人概况 .. .. .. .. .. 9 二、本次发行的核准情况 .. .. .. .. 10 三、本期债券发行的基本情况及发行条款 .. .. .. 10 四、本期债券发行及上市安排 .. .. .. .. 12 五、本期债券发行的有关机构 .. .. .. .. 12 六、认购人承诺 .. .. .. .. .. 17 七、发行人与本次发行所聘请的有关机构、人员的利害关系 .. .. 18 第二节 发行人的资信状况 .. .. .. .. 19 一、本期债券信用评级情况及资信评估机构 .. .. .. 19 二、本期债券信用评级报告主要事项 .. .. .. 19 三、发行人主要资信情况 .. .. .. .. 20 第三节 发行人基本情况 .. .. .. .. 25 一、发行人概况 .. .. .. .. .. 25 二、本次发行前公司股本情况 .. .. .. .. 26 三、发行人组织结构以及对其他企业的重要权益投资情况 .. .. 27 四、发行人控股东和实际控制人基本情况 .. .. .. 35 五、发行人董事、监事及高级管理人员情况 .. .. .. 36 六、发行人主营业务情况 .. .. .. .. 40 第四节 财务会计信息 .. .. .. .. 46 一、会计报表编制基准及注册会计师意见 .. .. .. 46 二、发行人最近三年财务报表简要数据 .. .. .. 46 三、发行人最近三年及一期合并财务报表口径下的财务指标 .. .. 48 四、偿债能力分析 .. .. .. .. 49 第五节 募集资金运用 .. .. .. .. 51 一、募集资金运 用计划 .. .. .. .. 51 二、募集资金运用对发行人财务状况的影响 .. .. .. 52 第六节 募集说明书全文及备查文件的查阅方式 .. .. .. 54 一、查阅时间 .. .. .. .. .. 54 二、查阅地点 .. .. .. .. .. 54 三、指定信息披露网站 .. .. .. .. 55 释 义 在本募集说明书摘要中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： 一、定义 本公司、公司、发行人、国电 电力 指 国电力发展股份有限公 司 中国电、 国电集团、 控股 东 指 中国电集团公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 债券登记机构、债券登记托管 机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 国家发改委 指 国家发展和改革委员会 国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 联席主承销商 指 华泰联合证券有限责任公司、中信证券股份有 限公司 保荐人、债券受托管理人、华 泰联合证券 指 华泰联合证券有限责任公司 中信证券 指 中信证券股份有限公司 财务顾问 、国电资本 指 国电资本控股有限公 司 国电财务 指 国电财务有限公司 承销团 指 由主承销商为承销本期债券而组织的承销机构 的总称 审计机构 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙），由原中瑞 岳华会计师事务所（特殊普通合伙）和原国富 浩华会计师事务所（特殊普通合伙）合并构成 中瑞岳华 指 原中瑞岳华会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师 指 北京市中伦律师事务所 信用评级机构、大公国际 指 大公国际资信评估有限公司 东北电力 指 东北电力开发公司 辽宁电力 指 辽宁省电力有限公司 龙源电力 指 龙源电力集团股份有限公司 （根据适用 情况， 亦指其前身龙源电力集团公司） 英力特 指 国电英力特能源化工集团股份有限公司 华能国际 指 华能国际电力股份有限公司 大唐 发电 指 大唐国际发电股份有限公司 华电国际 指 华电国际电力股份有限公司 国投电力 指 国投电力控股份有限公司 江苏公司 指 国电江苏电力有限公司 A 股 指 境内上市人民币普通股 本次发行 指 根据国电力 2014 年 6 月 1 3 日召开的 2014 年第 二 次临时股东大会通过的有关决议，经中国证 监会核准向中国境内投资者公开发行 不超过 30 亿 元 （含 30 亿 元） 人民币公司债券的行为 本期债券、本期公司债券 指 国电力发展股份有限公司 201 4 年公司债券 （第 二 期） 本募集说明书、《募集说明书》 指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而 制作的《 国电力发展股份有限公司公开发行 201 4 年 公司债券 （第二期） 募集说明书 》 发行公告 指 发行人在发行前刊登的《国电力发展股份有 限公司 201 4 年 公司债券 （第二期） 发行公告》 《债券受托管理协议》 指 为保证全体债券持有人的最大利益，按照《中 华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券 法》 、 《公司债券发行试点办法》 、《公司债券发 行与交易管理 办法》 等有关法律法规和部门规 章的规定，发行人聘请华泰联合证券有限责任 公司作为本期债券的债券受托管理人并签订的 《国电力发展股份有限公司 201 4 年公司债券 （第 二 期）受托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指 发行人和债券受托管理人按照《公司债券发行 试点办法》 、《公司债券发行与交易管理办法》 的要求共同制定的《国电力发展股份有限公 司 201 4 年公司债券（第 二 期）债券持有人会议 规则》 03 国电转债 指 公司于 203 年 7 月发行的 20 亿元可转换公司债 券 08 国电债 指 公司于 208 年 5 月发行的 39.95 亿元认 股权和债 券可分离交易的可转换公司债券 国电转债 指 公司于 201 年 8 月发行的 55 亿元可转换公司债 券 《企业会计准则》 指 财政部于 206 年 2 月 15 日颁布的并自 207 年 1 月 1 日起施行的包括 1 项基本准则、 38 项具体准则 和相关应用指南在内的企业会计准则体系的统 称 《公司章程》 指 《国电力发展股份有限公司章程》 股东大会 指 国电力发展股份有限公司股东大会 董事会 指 国电力发展股份有限公司董事会 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《试 点办法》 指 《公司债券发行试点办法》 《上市规则》 指 《上海证券交易所公司债券上市规则》 新质押式回购 指 根据《上海证券交易所债券交易实施细则（ 206 年 2 月 6 日颁布， 2014 年 1 月 2 日修订 ）》，上交所 于 206 年 5 月 8 日起推出质押式回购交易。即将 债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比 率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质 押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金 和解除质押的交易。新质押式回购与以往质押 式回购的区别在于，前者通过实行按证券账户 核算标准券库存、建立质押库等方面，对回购 交易进行了优化 。 《 “ 十二五 ” 规划纲要》 指 《中华人民共和国民经济和社会发展第十二 个五年规划纲要》 最近三年、近三年 指 201 2 年、 201 3 年和 201 4 年 一期、最近一期、近一期 指 201 5 年 1 - 6 月 报告期 指 201 2 年、 201 3 年 、 201 4 年 及 201 5 年 1 - 6 月 工作日 指 北京市的商业银行的对公营业日 交易日 指 上海证券交易所的营业日 法定及政府指定节假日或休息 日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休 息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政 区和台湾省的法定节假日和 / 或休息日） 元 指 人民币元 二、行业专有名词释义 装机容量 指 全部发电机组额定容量的总和 控股装机容量 指 全资电厂装机容量与控股电厂装机容量之和 上网电量 指 电厂所发并接入电网连接点的电量 上网电价 指 发电企业与购电方进行上网电能结算的价格 利用小时 指 统计期间机组（发电厂）实际发电量与机组（发 电厂）平均容量（新投产机组按时间折算）的 比值，即相当于把机组（发电厂）折算到按额 定容量满出力工况下的运行小时数 千瓦 指 电功率的计量单位 千瓦时 指 电能数量的计量单位。一千瓦时为一千瓦的发 电机按额定 容量连续运行一小时所做的功，俗 称 “ 度 ” 标准煤 指 每千克含热量 29,271.2 千焦的理想煤炭 供电煤耗 指 火电厂每供一千瓦时电能平均所耗用的标准煤 数量，单位为克 / 千瓦时 厂网分开 指 电力体制改革过程中，将原国家电力公司管理 的电力资产，按照发电和电网两类业务进行划 分，并分别进行资产、财务和人员的重组，成 立若干符合现代企业制度要求的法人实体 竞价上网 指 区域电网公司经营范围内，根据各地电网结构、 负荷分布特点及地区电价水平的具体情况，设 置一个或数个电力调度交易中心，由区域电网 公司负责管理；发电厂提 供的电能是否上网输 出根据其报价通过竞争决定 装机容量 指 全部发电机组额定容量的总和 控股装机容量 指 全资电厂装机容量与控股电厂装机容量之和 上网电量 指 电厂所发并接入电网连接点的电量 上网电价 指 发电企业与购电方进行上网电能结算的价格 利用小时 指 统计期间机组（发电厂）实际发电量与机组（发 电厂）平均容量（新投产机组按时间折算）的 比值，即相当于把机组（发电厂）折算到按额 定容量满出力工况下的运行小时数 千瓦 指 电功率的计量单位 千瓦时 指 电能数量的计量单位。一千瓦时为一千瓦的发 电机按 额定容量连续运行一小时所做的功，俗 称 “ 度 ” 标准煤 指 每千克含热量 29,271.2 千焦的理想煤炭 供电煤耗 指 火电厂每供一千瓦时电能平均所耗用的标准煤 数量，单位为克 / 千瓦时 厂网分开 指 电力体制改革过程中，将原国家电力公司管理 的电力资产，按照发电和电网两类业务进行划 分，并分别进行资产、财务和人员的重组，成 立若干符合现代企业制度要求的法人实体 竞价上网 指 区域电网公司经营范围内，根据各地电网结构、 负荷分布特点及地区电价水平的具体情况，设 置一个或数个电力调度交易中心，由区域电网 公司负责管理；发电 厂提供的电能是否上网输 出根据其报价通过竞争决定 本募集说明书 摘要 中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异， 这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节 发行概况 一、 发行人 概况 法定名称： 国电力发展股份有限公司 英文名称： GD POWER DEVELOPMENT CO., LTD. 住所： 大连经济技术开发区黄海西路 4 号 股票上市地： 上海证券交易所 股票简称： 国电力 股票代码： 60795 法定代表人： 陈飞虎 成立时间： 192 年 12 月 31 日 注册资本： 人民币 19,650,3 97,845 元 办公地址： 北京市朝阳区安慧北里安园 19 号楼 邮政编码： 10101 电话： 010 - 5868210 传真： 010 - 6482902 公司网址： http://www.600795.com.cn 电子信箱： gddl@600795.com.cn 经营范围： 电力、热力生产、销售；电网经营；新能源项目、高新技术、 环保产业的开发与应用；信息咨询；电力技术开发咨询、技术服务；写字楼及场 地出租（以下限 分支机构）发、输、变电设 备检修、维护；通讯业 务；水处理及 销售。 二、本次发行的核准情况 1 、 本公司拟发行总规模不超过 30 亿元（含 3 0 亿元）公司债券事项于 2014 年 5 月 28 日经本公司七届十七次董事会议审议通过，并于 2014 年 6 月 13 日经本公司 2014 年第二次临时股东大会表决通过 。 2 、本 次 债券于 2014 年 8 月 19 日经中国证监会 “ 证监许可【 2014 】 852 号 ” 文核准公 开发行，核准规模为 不超过 30 亿元。 3 、本次债券计划发行总规模为不超过人民币 30 亿元，分期发行 ，其中国电力发 展股份有限公司 2014 年公司债券 （第一期）已于 2014 年 9 月 15 日发行完毕，本期债 券为第二期，计划发行规模为 15 亿元。 三、本期债券发行的基本情况及发行条款 债券名称： 国电力发展股份有限公司 201 4 年公司债券（第 二 期）。 发行主体： 国电力发展股份有限公司。 发行规模： 15 亿元 债券期限： 本期债券的期限为5年期。 债券利率及其确定方式： 本期债券为固定利率债券，票面利率将根据网下询价结果， 由本公司与联席主承销商按照国家有关规定协商一致，在利率询价区间内确定，并在债 券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，发行人按照债券登记 机 构相关业务规则将到期的利息和 / 或本金足额划入债券登记机构指定的银行账户后，不再 另计利息。 债券票面金额： 人民币 10 元。 发行价格： 按票面金额平价发行。 债券受托管理人： 本公司聘请华泰联合证券作为本期债券的债券受托管理人。 债券形式： 本期债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记 机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机构 的规定进行债券的转让、质押。 发行方式和发行对象： 本期债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下 面向机构投资者询价配售相结合的方式。 关于本期债券发行方式和发行对象的具体安排 请参见发行公告。 向公司股东配售安排：本期债券不安排向公司股东优先配售。 还本付息方式： 本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次 偿还本金，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券还本付息时将按照债券登记 机构的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机 构的相关规定办理。 起息日： 本期债券的起息日为发行首日，即 2015 年 10 月 16 日。 付息日： 本期债券的付息日为 2016 年至 2020 年每年的 10 月 16 日，如遇法定节假 日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；每次付息款项不另计利息。 兑付日： 本期债券的兑付日为 2020 年 10 月 16 日，如遇法定节假日或休息日，则 顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息。 担保情况： 本期债券无担保。 信用级别： 经 大公国际 综合评定， 本公司主体信用级别为 AAA，本期债券信用级 别为 AAA。 承销方式：本期债券由华泰联合证券、中信证券负责组建承销团，以承销团余额包 销的方式承销。 发行费用概算：本次发行费用概算不超过本期债券发行总额的 1%，主要包括保荐 及承销费用、财务顾问费用、审计及验资费用、律师费用、资信评级费用、发行推介费 用和信息披露费用等。 募集资金用途： 本期公司债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充营运资金。 上市交易安排： 本期债券发行结束后，本公司将尽快向上交所提出关于本期债券上 市交易的申请。具体上市时间将另行公告。 拟上市交易场所： 上海证券交易所。 新质押式回购： 本公司主体信用等级和本期债券信用等级皆为 AAA，本期债券符 合进行新质押式回购交易的基本条件，本公司拟向上交所申请本期债券上市后新质押式 回购事宜。如获批准，具体折算率等事宜将按照债券登记机构的相关规定执行。 税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的 税款由投资者承担。 四、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 本期债券发行期间的主要日程示意性安排如下： 发行公告刊登日期：2015 年 10 月 14 日。 发行首日：2015 年 10 月 16 日。 发行期限：2015 年 10 月 16 日至 2015 年 10 月 20 日，共 3 个工作日。 网上申购日：2015 年 10 月 16 日。 网下发行期：2015 年 10 月 16 日至 2015 年 10 月 20 日。 （二）本期债券上市安排 本期债券发行结束后， 本公司将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。 具体上市时间将另行公告。 五、本期债券发行的有关机构 （一）发行人 国电力发展股份有限公司 住所：大连经济技术开发区黄海西路 4 号 办公地址：北京市朝阳区安慧北里安园 19 号楼 法定代表人：陈飞虎 联系人： 徐伟中 、高振立 、薛原、陶永禄 电话： 010 - 5868210 传真： 010 - 6482902 （二）保荐人及 联席 主承销商 华泰联合证券有限责任公司 住所 ：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、04）、 17A、18A、24A、25A、26A 办公地址：北京市西城区丰盛胡同 22 号丰铭国际大厦 A 座 6 层 法定代表人：吴晓东 项目主办人：张烃烃、梁姝 项目组成员：张烃烃、崔琰、梁姝 电话：010-56839300 传真：010-56839500 （三）联席主承销商 中信证券股份有限公司 住所：深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 办公地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 22 层 法定代表人：王东明 项目主办人：宋颐岚、王宏峰 项目组成员：王超男、任松涛、宋颐岚、王宏峰、王肯、何佳睿、常唯、舒翔、李 宁、龙腾 电话：010-60838888 传真：010-60833504 （四）财务顾问 国电资本控股有限公司 住所：北京市西城区西直门外大街 18 号楼 5 层 7 单元 601 办公地址：北京市西城区西直门外大街 18 号金贸大厦 D 座 5 层 法定代表人：陈斌 项目组成员：沈东涛、房媛、孙斯逸 电话：010-58682581 传真：010-58682575 （五）分销商 广发证券股份有限公司 住所： 广州市天河区天河北路 183 - 187 号大都会广场 43 楼（ 4301 - 4316 房） 办公地址： 广州市天河区天河北路 183 - 187 号大都会广场 38 楼 法定代表人： 孙树明 联系人： 王仁惠、林豪、羊倩仪 电 话： 020 - 8758 - 8342 、 6040 、 8053 传真： 020 - 8753574 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司 住所： 上海市浦东新区世纪大道 10 号上海环球金融中心 75 楼 75T30 室 办公地址： 上海市浦东新区世纪大道 10 号上海环球金融中心 75 层 法定代表人： 王文学 联系人： 耿琳、何惟 电话： 021 - 20360 传真： 021 - 2036046 （六）债券受托管理人 华泰联合证券有限责任公司 住所 ：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、04）、 17A、18A、24A、25A、26A 办公地址：北京市西城区丰盛胡同 22 号丰铭国际大厦 A 座 6 层 法定代表人：吴晓东 联系人：王梓濛 电话：010-56839300 传真：010-56839500 （七）审计机构 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 办公地址：北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 5 - 11 层 执行事务合伙人：杨剑涛、顾仁荣 经办注册会计师：张大志 、李民 电话： 010 - 880958 传真： 010 - 8809190 （八）发行人律师 北京市中伦律师事务所 住所： 北京市建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 36、37 层 办公地址： 北京市建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 31、36、37 层 负责人：张学兵 经办律师：郭克军、贾琛 电话： 010 - 595728 传真： 010 - 65681838 （九）评级机构 大公国际资信评估有限公司 住所：北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A 座 29 层 办公地址：北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A 座 29 层 法定代表人：关建中 评级人员： 王蕾 、 李晓然 电话： 010 - 5108768 - 2287 传真： 010 - 845835 （十）收款银行 开户行： 中 国工商银行深圳分行振华支行 开户名：华泰联合证券有限责任公司 账号： 40102920147938 电话： 075 - 83258476 传真： 075 - 83252979 （十一）申请上市的证券交易所 上海证券交易所 住所：上海市浦东南路 528 号上海证券大厦 办公地址：上海市浦东南路 528 号上海证券大厦 总经理：黄红元 电话： 021 - 6808 传真： 021 - 6807813 邮政编码： 20120 （十二）债券登记机构 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 住所： 上海市陆家嘴东路 16 号 办公 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 16 号中国保险大厦 36 楼 总经理：高斌 电话： 021 - 387480 传真： 021 - 58754185 邮政编码： 20120 六、认购人承诺 认购、购买或以其他合法方式取得本期债券的投资者被视为作出以下承诺： （一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依据有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管 部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由华泰 联合代为办理相关手续，投资者同意并接受此安排； （四）投资者认购本期债券视作同意华泰联合证券作为本期债券的债券受托管理 人，并视作同意《债券受托管理协议》项下的相关规定； （五）投资者认购本期债券视作同意发行人与债券受托管理人为本期债券共同制定 的《债券持有人会议规则》。 七、发行人与本次发行所聘请的有关机构、人员的利害关系 截至 201 5 年 6 月 30 日 ，除下列事项外，发行人与发行人聘请的与本次发行有关的 中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其 他利害关系。 1、截至 2015 年 6 月 30 日，财务顾问国电资本为发行人控股股东中国国电的控股 子公司，为发行人的关联方。国电资本直接持有国电财务 28.98%的股权，发行人直接 持有国电财务 12.68%股权，通过控股子公司国电大渡河流域水电开发公司和国电英力 特能源化工集团股份有限公司分别持有股权 9.51%和 2.44%。截至 2015 年 6 月 30 日， 公司在国电财务的贷款余额为 475,750.00 万元，存款余额为 514,083.41 万元。此外，截 至 2015 年 6 月 30 日，国电资本直接持有发行人 17,500,949 股 A 股股票，占发行人当期 股本的 0.09%。 2、截至 2015 年 6 月 30 日，联席主承销商中信证券自营业务股票账户累计持有国 电电力（600795）股票 1,330,800 股，占发行人当期股本 0.007%；信用融券专户累计持 有 59,211,301 股；占发行人当期股本 0.3%。 3、此外，发行人总会计师姜洪源现任国电财务董事。 第 二 节 发行人的资信状况 一、本期债券信用评级情况及资信评估机构 本公司聘请了大公国际对本期公司债券发行的资信情况进行了评级。根据大公国际 出具的《国电力发展股份有限公司 201 4 年公司债券 （第二期） 信用评级报告》，本公 司主 体信用等级为 AA ，本期公司债券的信用等级为 AA ，评级展望为稳定。 二、本期债券信用评级报告主要事项 （一）信用评级结论及标识涵义 大公国际评定发行人的主体信用等级为 AA ，本期公司债券的信用等级为 AA 。 该级别反映了发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极 低。 （二）评级报告列示的主要优势和机遇 1 、 公司是国电集团的火电及水电业务整合平台，国电集团予以公司较大力度支持； 2 、 公司装机规模不断扩大，发电量较快增长，市场地位稳定； 3 、 公司装机主要分布于资源丰富或电力需求旺盛区域， 具有一定区位优势； 4 、 公司清洁能源装机比例持续提高，火电装机技术水平不断改善，有利于公司长 期稳定发展； 5 、 近年来， 公司现金流获取能力强，经营性净现金流对利息的保障能力有所提升。 （三）评级报告揭示的主要风险和挑战 1 、公司电源结构以火电为主，煤炭价格波动对公司盈利水平具有 一定 影响； 2 、公司有息负债占总负债的比重较高，长期资产适合率较低，资产负债结构有待 改善。 （四）跟踪评级的有关安排 自评级报告出具之日起，大公国际将对发行人进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包 括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。跟踪评级期间， 大公国际将持续关注发行人外部经 营环境的变化、影响其经营或财务状况的重大事项以及发行人履行债务的情况等因素， 并出具跟踪评级报告，动态地反映发行人的信用状况。大公国际将在债券存续期内，在 每年发行人发布年度报告后 2 个月内出具一次定期跟踪评级报告。不定期跟踪评级自本 评级报告出具之日起进行。大公国际将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行 跟踪评级，在跟踪评级分析结束后下 1 个工作日向监管部门报告，并发布评级结果。 大公国际的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的披露 对象进行披露 ，并 在上交所网站（ ww.se.com.cn ）予以公布 。 三、发行人主要资信情况 （一）公司获得银行授信的情况 发行人资信情况良好，与多家银行一直保持长期合作伙伴关系，获得较高的授信额 度，间接债务融资能力较强。 截至 2015 年 6 月 30 日，国家开发银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、 中国农业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司等金 融机构共给予公司 763.6 亿元的贷款授信总额度，其中已使用授信额度为 183.43 亿元， 尚未使用授信额度为 580.23 亿元。 （二）最近三年与主要客户发生业务往 来时的违约情况 本公司在与主要客户发生业务往来时，严格按照合同执行，最近三年未发生过违约 现象。 （三）最近三年发行的债券以及偿还情况 最 近三年公司 发行的固定收益类融资工具（包括公司债券、可转换债券、中期票据、 超短期融资券、 非公开定向债务融资工具 等） 基本情况如下表所示： 序号 债券简称 债券类型 规模（亿） 发行利率 期限 发行日 兑付日 备注 1 12 国电 01 公司债 30 4.35% 5 年 2012-6-15 2017-6-15 未到期 2 12 国电 02 公司债 10 4.75% 7 年 2012-6-15 2019-6-15 未到期 3 12 国电 03 公司债 33 4.22% 3 年 2012-7-23 2015-7-23 已兑付 4 12 国电 04 公司债 7 4.35% 5 年 2012-7-23 2017-7-23 未到期 5 14 国电 01 公司债 15 5.10% 3 年 2014-09-15 2017-09-15 未到期 6 12 国电 SCP001 超短期融资券 30 3.50% 270 天 2012-6-26 2013-3-24 已兑付 7 12 国电 SCP002 超短期融资券 60 3.35% 270 天 2012-7-12 2013-4-9 已兑付 8 12 国电 SCP003 超短期融资券 40 3.99% 270 天 2012-9-12 2013-6-10 已兑付 9 13 国电 SCP001 超短期融资券 10 3.85% 270 天 2013-2-19 2013-11-17 已兑付 10 13 国电 SCP002 超短期融资券 30 3.90% 270 天 2013-3-19 2013-12-16 已兑付 11 13 国电 SCP003 超短期融资券 60 3.90% 270 天 2013-4-3 2014-1-2 已兑付 12 13 国电 SCP004 超短期融资券 20 3.80% 270 天 2013-5-21 2014-2-16 已兑付 13 13 国电 SCP005 超短期融资券 40 3.95% 270 天 2013-6-5 2014-3-4 已兑付 14 13 国电 SCP006 超短期融资券 58 5.70% 180 天 2013-12-17 2014-6-17 已兑付 15 14 国电 SCP001 超短期融资券 20 5.60% 180 天 2014-2-12 2014-8-12 已兑付 16 14 国电 SCP002 超短期融资券 33 5.00% 181 天 2014-2-26 2014-8-27 已兑付 17 14 国电 SCP003 超短期融资券 5 4.95% 183 天 2014-3-12 2014-9-12 已兑付 18 14 国电 SCP004 超短期融资券 45 4.85% 270 天 2014-4-29 2015-1-29 已兑付 19 14 国电 SCP005 超短期融资券 39 4.48% 266 天 2014-6-12 2015-3-6 已兑付 20 14 国电 SCP006 超短期融资券 20 4.59% 270 天 2014-8-7 2015-5-8 已兑付 21 14 国电 SCP007 超短期融资券 42 4.63% 270 天 2014-8-21 2015-5-22 已兑付 22 14 国电 SCP008 超短期融资券 18 4.40% 270 天 2014-12-5 2015-9-4 已兑付 23 15 国电 SCP001 超短期融资券 38 4.45% 269 天 2015-1-26 2015-10-23 未到期 24 15 国电 SCP002 超短期融资券 45 4.36% 267 天 2015-3-2 2015-11-27 未到期 25 15 国电 SCP003 超短期融资券 25 4.45% 267 天 2015-4-13 2016-1-8 未到期 26 15 国电 SCP004 超短期融资券 20 3.90% 246 天 2015-5-4 2016-1-8 未到期 27 15 国电 SCP005 超短期融资券 50 3.15% 246 天 2015-5-18 2016-1-22 未到期 28 15 国电 SCP006 超短期融资券 36 3.00% 269 天 2015-7-16 2016-4-15 未到期 29 13 国电 PPN001 （1 年期） 非公开定向债 务融资工具 10 4.45% 1 年 2013-2-27 2014-2-28 已兑付 30 13 国电 PPN001 （3 年期） 非公开定向债 务融资工具 20 5.10% 3 年 2013-2-27 2016-2-28 已兑付 31 14 国电 PPN001 非公开定向债 务融资工具 24 5.80% 1 年 2014-4-16 2015-4-17 已兑付 32 14 国电 PPN002 非公开定向债 务融资工具 8 4.08% 183 天 2014-11-19 2015-5-22 已兑付 33 13 国电 MTN001 中期票据 10 6.60% 5+N 年 2013-12-18 - 未到期 34 14 国电 MTN001 中期票据 17 5.45% 5+N 年 2014-11-14 - 未到期 截至 本募集说明书 摘要 出具之 日 ，上述债券均正常支付利息 / 兑付本息，未出现违约 情形。 （四）本次发行后的公司累计债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例 截至 201 5 年 6 月 30 日，公司 所发行 债券 的票面 余额 合计 为 62 .0 亿元 ，具体构成 情况如下： 单位：元 债券名称 面值 发行日期 债券期限 发行金额 期末票面余额 12 国电 01（5 年期） 100.00 2012 年 6 月 5 年 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00 12 国电 02（7 年期） 100.00 2012 年 6 月 7 年 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 12 国电 03（3 年期） 100.00 2012 年 7 月 3 年 3,300,000,000.00 3,300,000,000.00 12 国电 04（5 年期） 100.00 2012 年 7 月 5 年 700,000,000.00 700,000,000.00 14 国电 01（3 年期） 100.00 2014 年 9 月 3 年 1,500,000,000.00 1,500,000,000.00 小计 - - - 9,500,000,000.00 9,500,000,000.00 减：一年内到期部分余额 - - - 3,300,000,000.00 3,300,000,000.00 合计 - - - 6,200,000,000.00 6,200,000,000.00 本期发行的公司债券金额为 15 亿元，本期公司债发行后， 公司累计债券余额将不 超过 77.0 亿元，占公司 2014 年 12 月 31 日经审计的合并财务报表净资产（含少数股东 权益） 657.6 亿元的比例不超过 11.71% 。占公司 2015 年 6 月 30 日未经审计的合并财务 报表净资产（含少数股东权益） 717.90 亿元的比例不超过 10.73% 。 （五）发行人最近三年及一期合并财务报表口径下的主要偿债指标 201 5 年 6 月 30 日 201 4 年 12 月 31 日 201 3 年 12 月 31 日 201 2 年 12 月 31 日 流动比率 0.20 0.19 0.2 2 0.2 8 速动比率 0.18 0.16 0. 19 0.23 资产负债率（母公司口径， % ） 45.42 49.69 57 .46 56.17 资产负债率（合并口径， % ） 71.43 73.29 76.02 7 5.54 2015 年 1 - 6 月 201 4 年 201 3 年 201 2 年 利息保障倍数 1.4 1.27 1.4 1.43 贷款偿还率（ % ） 10.0 10.0 10.0 10.0 利息偿付率（ % ） 10.0 10.0 10.0 10.0 注： （ 1 ）流动比率 = 流动资产 ÷ 流动负债； （ 2 ）速 动比率 = （流动资产 - 存货） ÷ 流动负债； （ 3 ）资产负债率 = 总负债 ÷ 总资产； （ 4 ）利息保障倍数 = （利润总额 + 计入财务费用的利息支出） / （ 计入财务费用的利息支出 + 资 本化利息支出） ； （ 5 ）贷款偿还率 = 实际贷款偿还额 ÷ 应偿还贷款额； （ 6 ）利息偿付率 = 实际利息 ÷ 应付利息。 第 三 节 发行人 基本情况 一、 发行人 概况 法定名称： 国电力发展股份有限公司 英文名称： GD POWER DEVELOPMENT CO., LTD. 住所： 大连经济技术开发区黄海西路 4 号 股票上市地： 上海证券交易所 股票简称： 国电 力 股票代码： 60795 法定代表人： 陈飞虎 成立时间： 192 年 12 月 31 日 注册资本： 人民币 19,650,397,845 元 办公地址： 北京市朝阳区安慧北里安园 19 号 邮政编码： 10101 电话： 010 - 5868210 传真： 010 - 6482902 公司网址： http://www.600795.com.cn 电子信箱： gddl@600795.com.cn 经营范围： 电力、热力生产、销售；电网经营；新能源项目、高新技术、环 保产业的开发与应用；信息咨询；电力技术开发咨询、技术服务；写字楼及场地出租（以 下限分支机构）发、输、变电设备检修、维护；通讯业务；水处理及销售。 二 、本次发行前公司股本情况 （一）发行人本次发行前股本结构 截至 201 5 年 6 月 30 日，国电力股本总额为 19,650,397,845 股，股本结构如下： 单位：股 股份类型 持股数量 持股比例（%） 一、有限售条件股份 1,834,862,384 9.34 1 、国家持股 1,834,862,384 9.34 2 、国有法人 持股 - - 3 、其他内资持股 - - 其中：境内非国有法人持股 - - 境内自然人持股 - - 4 、外资持股 - - 其中：境外法人持股 - - 境外自然人持股 - - 二、无限售条件流通股份 17,815,535,461 90.6 1 、人民币普通股 17,815,535,461 90.6 2 、境内上市的外资股 - - 3 、境外上市的外资股 - - 4 、其他 - - 三、股份总数 19,650,397,845 10.0 （二）发行人本次发行前十名股东情况 截至 201 5 年 6 月 30 日，国电力前 10 名股东持股情况如下： 单位：股 股东名称 股东性 质 持股比例 (%) 持股总数 持有限售 条件股份数 量 质押或 冻结的 股份数 量 中国电集团公司 国家 45.97 9,03,709,571 917,431,192 - 全国社会保障基金理事会 国家 4.67 917,431,192 917,431,192 - 北京能源投资（集团）有限公 司 国有法 人 0.51 10,975,70 - - 上海电气（集团）总公司 国有法 人 0.26 52 ,0,0 - - 全国社 保基金四零一组合 未知 0.24 47,0,028 - - 香港中央结算有限公司 未知 0.19 36,973,043 - - 中融国际信托有限公司－融 未知 0.16 31,04,091 - - 鼎 01 号 中国银行股份有限公司－嘉 实沪深 30 交易型开放式指数 证券投资基金 未知 0.12 24,143,489 - - 中国工商银行股份有限公司 －华泰柏瑞沪深 30 交易型开 放式指数证券投资基金 未知 0.1 22,087,982 - - 文登市森鹿制革有限公司 未知 0.09 18,0,0 0 - - 三 、 发行人 组织结构以及对其他企业的重要权益投资情况 （一）发行人组织结构 根据《公司法》等有关法律法规的规定，本公司建立了完善的法人治理结构及生产 经营管理机构。公司具体组织结构如下图： C:\Users\JACK\Desktop\tyl\本部组织机构图.jpg （二）发行人重要权益投资 截至 20 14 年 1 2 月 31 日，公司投资企业的基本情况如下： 1 、 子公司 截至 2014 年 12 月 31 日，公司纳入合并报表范围的 子公司的基本情况如下表所列： 单位：万元 序号 子公司全称 注册地 注册资本 经营范围 持股比例 （ % ） 表决权 比例（ % ） 1 国电大渡河流域水电开发有限公 司 四川省成都市 641,613.0 水电 69 69 2 国电大渡河大岗山水电开发有限公司 四川省石棉县 6,0.0 水电 90.2 90.2 3 国电大渡河深溪沟水电有限公司 四川省汉源市 89,396.40 水电 10 10 4 四川大渡河双江口水电开发有限公司 四川省阿坝州 47,0.0 水电 78 78 5 国电大渡河猴子岩水电建设有限公司 四川省甘孜州 109,0.0 水电 10 10 6 国电大渡河枕头坝水电建设有限公司 四川省乐山市 66,50.0 水电 10 10 7 国电大渡河沙坪水电建设有限公司 四川省乐山市 5,0.0 水电 10 10 8 国电大渡河金川水电建设有限公司 四川省阿坝州 5,0.0 水电 10 10 9 国电大渡河瀑布沟发电有限公司 四川省雅安市 10,0.0 水电 10 10 10 国电大渡河新能源投资有限公司 四川省成都市 10,0.0 水电投资 10 10 11 国电力大连庄河发电有限责任公司 辽宁省大连市 （未完）  |