[公告]力帆股份：公开发行公司债券预案公告
证券代码：601777 证券简称：力帆股份 公告编号：临2015-085 力帆实业（集团）股份有限公司 公开发行公司债券预案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、关于公司符合发行公司债券条件的说明 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行 与交易管理办法》等有关法律、法规及规范性文件和《公司章程》的有关规定， 经核查公司相关情况，公司董事会认为：公司符合公开发行公司债券的有关规定， 具备向合格投资者公开发行公司债券的条件和资格。 二、本次发行概况 （一）发行规模和发行方式 本次发行公司债券规模不超过人民币20亿元（含20亿元），可在获得中国 证券监督管理委员会核准后，以一次或分期形式在中国境内公开发行。具体发行 规模及分期方式（包括是否分期发行及各期发行的数量等）提请股东大会授权董 事会根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在前述范围内确定。 （二）债券利率或其确定方式 本次发行公司债券的票面利率及其支付方式提请股东大会授权董事会与主 承销商根据市场情况确定。 （三）债券期限、还本付息方式及其他具体安排 本次发行公司债券的期限不超过7年（含7年），可以为单一期限品种，也 可以为多种期限的混合品种。具体期限构成和各期限品种的规模提请股东大会授 权董事会根据发行时的市场情况确定。 （四）发行对象及向公司股东配售的安排 本次发行公司债券的发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》规定 的合格投资者。 本次发行公司债券不向公司股东配售。 （五）担保情况 本次发行公司债券的担保安排提请股东大会授权董事会确定。 （六）赎回条款或回售条款 本次发行公司债券的赎回条款或回售条款提请股东大会授权董事会确定。 （七）募集资金用途 本次发行公司债券的募集资金拟用于偿还公司银行贷款并调整债务结构、补 充流动资金中的一种或多种。具体用途提请股东大会授权董事会根据公司财务状 况与资金需求情况，在上述范围内确定。 （八）公司的资信情况、偿债保障措施 提请股东大会授权董事会在本次发行公司债券出现预计不能按期偿付债券 本息或者到期未能按期偿付债券本息情况时，将至少采取如下保障措施： 1、不向股东分配利润； 2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施； 3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金； 4、主要责任人不得调离。 （九）承销方式 本次发行的公司债券由主承销商组织的承销团以余额包销的方式承销。 （十）上市安排 本次发行公司债券完成后，公司将申请本次发行公司债券于上海证券交易所 上市交易。经监管部门批准/核准，在相关法律法规允许的前提下，公司亦可申 请本次发行公司债券于其他交易场所上市交易。 （十一）决议有效期 本次发行公司债券的股东大会决议有效期为自股东大会审议通过之日起12 个月。 （十二）授权事宜 为有效协调本次公司债券发行过程中的具体事宜，董事会提请股东大会授权 董事会，根据有关法律法规的规定及监管机构的意见和建议，在股东大会审议通 过的框架和原则下，从维护本公司利益最大化的原则出发，全权办理本次发行公 司债券的全部事项，包括但不限于： 1、依据国家法律、法规及证券监管部门的有关规定和公司股东大会的决议， 根据公司和债券市场的具体情况，制定及调整公司债券的具体方案，包括但不限 于具体发行数量、债券期限、债券利率、发行安排、担保安排、评级安排、具体 申购办法、具体配售安排、赎回条款或回售条款、募集资金用途、债券上市等与 本次公司债券发行方案有关的全部事宜； 2、决定聘请中介机构，办理本次发行公司债券的申报事宜，以及在本次发 行公司债券完成后，办理本次发行公司债券的上市、还本付息等事宜，包括但不 限于授权、签署、执行、修改、完成与本次公司债券发行及上市相关的所有必要 的文件、合同、协议、合约（包括但不限于承销协议、债券受托管理协议、上市 协议及其他法律文件等）； 3、为本次发行公司债券选择债券受托管理人，签署受托管理协议以及制定 债券持有人会议规则； 4、除涉及有关法律、法规及《公司章程》规定须由股东大会重新表决的事 项外，依据监管部门意见、政策变化，或市场条件变化，对与本次公开发行公司 债券有关的事项进行相应调整，或根据实际情况决定是否继续进行本次发行公司 债券的发行工作； 5、办理与本次发行公司债券有关的其他事项。 以上授权自股东大会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之日止。 三、公司的简要财务会计信息 （一）公司最近三年及一期的资产负债表、利润表及现金流量表 本部分中出现的2012年度、2013年度及2014年度财务信息均来源于本公 司的2012年度、2013年度及2014年度经审计的财务报告，2015年半年度财 务信息来源于本公司2015年半年度报告。如部分财务数据合计数与各加数直接 相加之和在尾数上有差异，则该差异是由于四舍五入造成。 1、公司最近三年及一期的合并财务报表 （1）最近三年及一期合并资产负债表 单位：万元 项目 2015.06.30 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31 流动资产： 货币资金 689,159.03 491,834.03 379,039.51 353,346.26 交易性金融资产 1,024.94 88.43 712.47 963.98 应收票据 57,864.68 100,940.64 108,714.88 83,730.51 应收账款 254,956.94 236,269.65 133,944.12 134,412.12 预付款项 33,340.86 15,238.03 21,694.90 28,688.74 应收利息 4,433.09 3,580.93 670.55 990.76 其他应收款 35,240.13 58,883.62 33,142.72 29,759.61 应收股利 6,926.89 - - - 存货 199,680.92 186,570.59 239,066.48 201,483.30 其他流动资产 27,215.47 12,801.60 11,197.10 926.24 流动资产合计 1,309,842.93 1,106,207.52 928,182.73 834,301.52 非流动资产： 可供出售金融资产 11,613.25 11,625.32 3,139.90 8,398.27 长期应收款 43,870.54 10,737.57 - - 长期股权投资 216,005.43 202,560.58 190,234.03 30,870.95 投资性房地产 26,286.69 26,286.69 10,511.01 - 固定资产 463,698.34 483,130.38 310,013.44 257,266.42 在建工程 129,920.19 102,669.04 197,036.31 162,741.70 无形资产 80,150.67 80,580.80 82,820.39 83,898.42 开发支出 12,141.79 8,587.53 7,052.66 4,555.68 项目 2015.06.30 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31 商誉 5,178.88 5,178.88 5,178.88 5,178.88 长期待摊费用 - - 180.85 316.74 递延所得税资产 14,268.28 15,189.80 11,364.37 5,540.02 其他非流动资产 31,400.24 31,400.24 12,134.03 11,883.35 非流动资产合计 1,034,534.31 977,946.83 829,665.87 570,650.43 资产总计 2,344,377.24 2,084,154.36 1,757,848.60 1,404,951.96 流动负债： 短期借款 498,628.56 574,359.23 375,482.30 223,144.24 交易性金融负债 159.12 147.58 334.38 - 应付票据 468,843.28 265,926.75 118,589.41 164,525.74 应付账款 180,477.54 225,334.12 255,632.56 195,569.52 预收款项 32,557.81 37,357.36 38,565.75 58,885.35 应付职工薪酬 900.90 1,877.42 1,678.30 728.66 应交税费 6,764.59 10,041.50 6,978.35 -34.23 应付利息 11,338.91 7,164.43 4,563.89 4,488.85 应付股利 25,152.48 - - - 其他应付款 26,700.66 15,189.33 16,510.48 14,547.07 一年内到期的非流动 负债 242,971.89 214,559.89 39,934.70 - 其他流动负债 12,725.29 12,725.29 - - 流动负债合计 1,507,221.02 1,364,682.90 858,270.10 661,855.20 非流动负债： 长期借款 58,250.64 97,575.24 119,462.21 41,170.03 应付债券 69,657.84 69,575.37 188,743.12 188,270.75 长期应付款 - 505.74 - - 预计负债 1,858.34 2,473.77 3,834.37 2,764.67 递延所得税负债 2,570.03 2,404.60 1,533.29 745.65 递延收益-非流动负债 1,079.00 1,079.00 - - 非流动负债合计 133,415.85 173,613.72 313,572.99 232,951.09 负债合计 1,640,636.87 1,538,296.61 1,171,843.09 894,806.29 所有者权益： 实收资本 125,762.40 101,476.69 101,038.81 95,144.51 资本公积金 482,365.82 338,895.23 329,834.95 316,991.12 减：库存股 12,725.29 12,725.29 - - 项目 2015.06.30 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31 其它综合收益 -48,775.03 -44,551.97 - - 盈余公积金 24,466.94 24,466.94 20,056.07 13,095.25 未分配利润 128,505.31 133,245.01 124,308.19 67,771.60 外币报表折算差额 - - -3,815.96 -2,022.85 归属于母公司所有者 权益合计 699,600.16 540,806.61 571,422.06 490,979.62 少数股东权益 4,140.21 5,051.13 14,583.45 19,166.05 所有者权益合计 703,740.37 545,857.74 586,005.51 510,145.67 负债和所有者权益总 计 2,344,377.24 2,084,154.36 1,757,848.60 1,404,951.96 （2）最近三年及一期合并利润表 单位：万元 项目 2015.06.30 2014年度 2013年度 2012年度 营业总收入 506,333.96 1,141,674.84 1,007,323.69 867,873.94 营业收入 506,333.96 1,141,674.84 1,007,323.69 867,873.94 营业总成本 506,081.86 1,146,901.52 997,022.08 842,585.98 营业成本 412,715.30 937,279.84 816,036.36 710,312.54 营业税金及附加 5,226.16 16,659.85 14,764.30 14,950.32 销售费用 30,035.44 72,807.20 71,667.58 57,383.06 管理费用 33,371.66 70,088.64 58,296.67 47,770.31 财务费用 23,691.36 41,695.41 33,862.30 11,429.65 资产减值损失 1,041.94 8,370.58 2,394.88 740.11 其他经营收益 20,157.96 38,161.55 17,254.40 1,622.18 公允价值变动净收益 777.83 2,829.10 -58.25 -393.81 投资净收益 19,380.13 35,332.45 17,312.65 2,015.99 其中：对联营企业和合 营企业的投资收益 18,927.72 29,337.82 16,686.98 157.55 营业利润 20,410.06 32,934.87 27,556.02 26,910.14 加：营业外收入 1,120.97 9,432.99 18,167.76 8,430.37 减：营业外支出 350.89 1,381.43 685.08 697.44 其中：非流动资产处置 净损失 143.17 465.93 150.26 177.86 利润总额 21,180.14 40,986.43 45,038.69 34,643.07 减：所得税 1,552.14 3,244.20 4,235.17 4,088.94 项目 2015.06.30 2014年度 2013年度 2012年度 净利润 19,628.00 37,742.23 40,803.52 30,554.12 减：少数股东损益 -784.77 -865.16 -1,624.06 -1,588.01 归属于母公司所有者的 净利润 20,412.77 38,607.39 42,427.59 32,142.13 加：其他综合收益 -4,223.05 -40,219.88 -1,861.91 469.06 综合收益总额 15,404.95 -2,477.65 38,941.61 31,023.18 减：归属于少数股东的 综合收益总额 -784.77 -860.65 -1,624.06 -1,588.01 归属于母公司普通股东 综合收益总额 16,189.72 -1,616.99 40,565.67 32,611.20 （3）最近三年及一期合并现金流量表 单位：万元 项目 2015.06.30 2014年度 2013年度 2012年度 经营活动产生的现金流 量： 销售商品、提供劳务收 到的现金 545,602.82 1,076,631.70 880,833.93 591,043.17 收到的税费返还 39,495.06 84,749.47 64,876.34 55,458.44 收到其他与经营活动有 关的现金 24,069.38 55,547.62 29,615.33 13,731.93 经营活动现金流入小计 609,167.26 1,216,928.80 975,325.60 660,233.54 购买商品、接受劳务支 付的现金 476,876.41 1,045,721.29 829,218.82 574,103.63 支付给职工以及为职工 支付的现金 29,577.29 52,431.07 52,484.40 45,157.63 支付的各项税费 20,737.94 51,205.42 40,976.72 38,529.30 支付其他与经营活动有 关的现金 59,043.20 104,376.43 104,649.76 66,385.80 经营活动现金流出小计 586,234.85 1,253,734.21 1,027,329.70 724,176.35 经营活动产生的现金流 量净额 22,932.41 -36,805.42 -52,004.10 -63,942.82 投资活动产生的现金流 量： 收回投资收到的现金 42,627.37 20,872.93 5,258.37 28.49 取得投资收益收到的现 金 434.61 12,497.68 1,532.84 2,045.17 处置固定资产、无形资 产和其他长期资产收回 32.42 173.97 606.58 166.23 项目 2015.06.30 2014年度 2013年度 2012年度 的现金净额 收到其他与投资活动有 关的现金 22,851.89 2,079.00 7,888.50 3,886.37 投资活动现金流入小计 65,946.29 35,623.58 15,286.29 6,126.26 购建固定资产、无形资 产和其他长期资产支付 的现金 13,727.53 28,621.42 60,392.12 89,121.04 投资支付的现金 46,312.21 19,440.00 108,714.87 10,457.38 取得子公司及其他营业 单位支付的现金净额 - - - 7,794.37 支付其他与投资活动有 关的现金 - 4,882.53 310.39 - 投资活动现金流出小计 60,039.74 52,943.95 169,417.39 107,372.79 投资活动产生的现金流 量净额 5,906.55 -17,320.37 -154,131.10 -101,246.53 筹资活动产生的现金流 量： 吸收投资收到的现金 166,600.00 6,342.88 18,625.99 755.00 其中：子公司吸收少数 股东投资收到的现金 - 3,600.00 - 755.00 取得借款收到的现金 493,232.09 856,962.19 632,209.46 325,078.03 收到其他与筹资活动有 关的现金 332,748.74 132,732.21 18,784.22 12,983.35 发行债券收到的现金 - - - 188,100.00 筹资活动现金流入小计 992,580.83 996,037.28 669,619.67 526,916.38 偿还债务支付的现金 506,076.59 625,383.79 364,295.06 253,223.21 分配股利、利润或偿付 利息支付的现金 13,681.35 64,198.05 48,686.98 33,048.18 支付其他与筹资活动有 关的现金 413,607.35 246,472.91 3,345.86 9,998.69 筹资活动现金流出小计 933,365.29 936,054.75 416,327.89 296,270.09 筹资活动产生的现金流 量净额 59,215.53 59,982.53 253,291.77 230,646.29 汇率变动对现金的影响 -13,631.75 -17,325.32 -3,366.86 -561.37 现金及现金等价物净增 加额 74,422.75 -11,468.57 43,789.71 64,895.57 期初现金及现金等价物 余额 264,090.79 275,559.36 231,769.65 166,874.08 期末现金及现金等价物 余额 338,513.54 264,090.79 275,559.36 231,769.65 2、最近三年及一期母公司财务报表 （1）最近三年及一期母公司资产负债表 单位：万元 项目 2015.06.30 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31 流动资产： 货币资金 71,788.51 47,763.99 60,227.99 83,180.48 应收票据 - 14,272.00 10,422.70 115.00 应收账款 180,405.47 38,292.27 169,310.82 319,703.49 预付款项 19,385.76 10,268.32 1,718.77 1,788.76 应收利息 2,126.98 1,603.25 211.94 96.11 其他应收款 185,112.80 273,884.00 91,017.32 3,836.90 应收股利 3,524.17 - - - 存货 8,574.31 5,423.17 6,010.09 7,192.27 其他流动资产 - 200.00 - - 流动资产合计 470,917.99 391,706.99 338,919.63 415,913.00 非流动资产： 可供出售金融资产 10,000.00 10,000.00 2,439.90 1,360.00 长期股权投资 571,657.80 449,232.59 434,201.73 247,345.11 投资性房地产 6,161.82 6,161.82 4,745.83 - 固定资产 80,361.57 78,648.22 59,943.39 50,224.84 在建工程 5,617.61 5,640.82 25,271.88 28,682.98 无形资产 7,342.86 7,462.88 13,297.74 14,613.39 长期待摊费用 - - - 205.40 递延所得税资产 4,330.09 3,077.62 1,916.50 1,259.21 其他非流动资产 21,600.00 21,600.00 - - 非流动资产合计 707,071.75 581,823.95 541,816.97 343,690.93 资产总计 1,177,989.74 973,530.93 880,736.60 759,603.93 流动负债： 短期借款 47,400.00 47,672.00 88,500.00 68,500.00 应付票据 75,000.00 84,000.00 31,000.00 27,927.48 应付账款 15,720.11 16,665.67 15,587.31 14,994.53 预收款项 4.86 1,172.44 76.45 600.37 应付职工薪酬 - 104.94 - - 项目 2015.06.30 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31 应交税费 220.74 136.19 172.16 6.34 应付利息 10,470.82 4,023.94 3,987.88 3,930.40 应付股利 25,152.48 - - - 其他应付款 3,736.95 247.27 8,052.01 2,612.65 一年内到期的非流动负 债 180,506.18 155,707.35 - - 其他流动负债 12,725.29 12,725.29 - - 流动负债合计 370,937.43 322,455.07 147,375.81 118,571.77 非流动负债： 长期借款 20,000.00 44,600.00 24,000.00 - 应付债券 69,657.84 69,575.37 188,743.12 188,270.75 递延所得税负债 372.41 372.41 128.99 - 非流动负债合计 90,030.25 114,547.78 212,872.11 188,270.75 负债合计 460,967.68 437,002.86 360,247.92 306,842.52 所有者权益： 实收资本 125,762.40 101,476.69 101,038.81 95,144.51 资本公积金 474,561.16 332,565.76 323,912.24 312,658.65 减：库存股 12,725.29 12,725.29 - - 其它综合收益 1,517.42 824.30 - - 盈余公积金 24,466.94 24,466.94 20,056.07 13,095.25 未分配利润 103,439.42 89,919.68 75,481.55 31,863.00 归属于母公司所有者权 益合计 717,022.06 536,528.08 520,488.68 452,761.41 所有者权益合计 717,022.06 536,528.08 520,488.68 452,761.41 负债和所有者权益总计 1,177,989.74 973,530.93 880,736.60 759,603.93 （2）最近三年及一期母公司利润表 单位：万元 项目 2015.06.30 2014年度 2013年度 2012年度 营业总收入 46,339.77 202,977.76 197,333.40 111,162.95 营业收入 46,339.77 202,977.76 197,333.40 111,162.95 营业总成本 53,130.68 210,080.20 201,187.08 116,003.97 营业成本 41,370.66 186,040.80 183,250.19 101,829.15 营业税金及附加 178.81 1,742.89 2,344.26 2,341.16 项目 2015.06.30 2014年度 2013年度 2012年度 销售费用 1.99 21.89 - - 管理费用 4,702.35 9,230.76 7,867.48 7,412.05 财务费用 6,281.91 11,077.34 7,422.11 3,474.09 资产减值损失 594.96 1,966.51 303.05 947.52 其他经营收益 44,092.51 50,046.91 32,375.40 37,936.02 公允价值变动净收益 - 1,415.99 193.90 - 投资净收益 44,092.51 48,630.92 32,181.50 37,936.02 其中：对联营企业和合 营企业的投资收益 9,533.61 15,825.04 14,291.73 - 营业利润 37,301.60 42,944.47 28,521.72 33,095.00 加：营业外收入 127.94 279.93 409.75 265.65 减：营业外支出 9.78 11.68 97.27 123.46 其中：非流动资产处置 净损失 - 0.81 2.55 33.01 利润总额 37,419.75 43,212.72 28,834.21 33,237.19 减：所得税 -1,252.47 -895.98 -675.33 -708.64 净利润 38,672.22 44,108.70 29,509.54 33,945.84 归属于母公司所有者的 净利润 38,672.22 44,108.70 29,509.54 33,945.84 加：其他综合收益 693.13 980.34 -206.69 - 综合收益总额 39,365.35 45,089.04 29,302.85 33,945.84 归属于母公司普通股东 综合收益总额 39,365.35 45,089.04 29,302.85 33,945.84 （3）最近三年及一期母公司现金流量表 单位：万元 项目 2015.06.30 2014年度 2013年度 2012年度 经营活动产生的现金流 量： 销售商品、提供劳务收到 的现金 28,391.37 51,706.74 91,924.55 73,395.86 收到其他与经营活动有 关的现金 302,603.38 565,464.26 588,398.19 349,887.97 经营活动现金流入小计 330,994.75 617,171.00 680,322.74 423,283.83 购买商品、接受劳务支付 的现金 54,347.40 103,022.46 177,376.02 93,330.80 支付给职工以及为职工 6,074.23 4,462.47 4,814.00 4,944.12 项目 2015.06.30 2014年度 2013年度 2012年度 支付的现金 支付的各项税费 1,113.51 5,198.89 4,902.04 3,966.90 支付其他与经营活动有 关的现金 272,845.74 425,062.28 409,121.15 446,281.32 经营活动现金流出小计 334,380.88 537,746.11 596,213.20 548,523.14 经营活动产生的现金流 量净额 -3,386.12 79,424.90 84,109.54 -125,239.32 投资活动产生的现金流 量： 收回投资收到的现金 1,609.01 3,482.85 - 15.00 取得投资收益收到的现 金 34,558.90 36,683.81 6,409.92 12,307.82 处置固定资产、无形资产 和其他长期资产收回的 现金净额 20.80 0.09 - 6.90 收到其他与投资活动有 关的现金 - - - 2,291.27 投资活动现金流入小计 36,188.71 40,166.75 6,409.92 14,620.99 购建固定资产、无形资产 和其他长期资产支付的 现金 1,729.45 1,909.99 7,029.32 23,336.70 投资支付的现金 116,060.00 8,200.00 141,366.00 1,870.00 取得子公司及其他营业 单位支付的现金净额 - - - 2,128.55 投资活动现金流出小计 117,789.45 10,109.99 148,395.32 27,335.25 投资活动产生的现金流 量净额 -81,600.74 30,056.76 -141,985.40 -12,714.26 筹资活动产生的现金流 量： 吸收投资收到的现金 166,600.00 2,742.88 18,625.99 #VALUE! 取得借款收到的现金 32,000.00 122,584.50 145,000.00 101,500.00 收到其他与筹资活动有 关的现金 104,098.92 21,250.00 10,000.00 28,650.00 发行债券收到的现金 - - - 188,100.00 筹资活动现金流入小计 302,698.92 146,577.38 173,625.99 318,250.00 偿还债务支付的现金 18,000.00 106,812.50 101,000.00 123,500.00 分配股利、利润或偿付利 息支付的现金 3,280.89 44,238.53 26,088.41 20,649.75 支付其他与筹资活动有 关的现金 188,618.82 133,475.64 12,494.21 318.29 项目 2015.06.30 2014年度 2013年度 2012年度 筹资活动现金流出小计 209,899.71 284,526.67 139,582.62 144,468.03 筹资活动产生的现金流 量净额 92,799.21 -137,949.29 34,043.37 173,781.97 汇率变动对现金的影响 -0.20 - - -0.57 现金及现金等价物净增 加额 7,812.14 -28,467.63 -23,832.49 35,827.82 期初现金及现金等价物 余额 13,960.35 42,427.99 66,260.48 30,432.66 期末现金及现金等价物 余额 21,772.49 13,960.35 42,427.99 66,260.48 （二）公司最近三年及一期合并范围变化情况 公司最近三年及一期合并范围变化情况如下： 序号 公司名称 变动情况 合并范围发生变更的原因 1 LIFAN DO BRASIL（力帆巴西汽车有限 公司） 增加 2012年新设成立 2 LAFERTIN S.A（乌拉圭控股公司） 增加 2012年协议受让 3 BESINEY S.A（乌拉圭汽车公司） 增加 2012年协议受让 4 ANIKTO S.A（乌拉圭发动机公司） 增加 2012年协议受让 5 上海新概念出租汽车有限公司 增加 2012年协议受让 6 江门气派特种摩托车科技有限公司 减少 2012年注销。 7 西藏极地汽车科技研发有限公司 增加 2013年新设成立 8 力帆国际（贸易）有限公司 增加 2013年新设成立 9 山东力帆车业有限公司 减少 2013年协议转让 10 重庆新力帆电子商务有限公司 增加 2014年新设成立 11 力帆融资租赁(上海)有限公司 增加 2014年新设成立 12 河南力帆树民车业有限公司 增加 2014年新设成立 13 河南力帆新能源电动车有限公司 增加 2014年新设成立 14 美国力帆股份有限公司 增加 2014年新设成立 15 力帆车辆俄罗斯有限责任公司 增加 2014年新设成立 16 呼和浩特市力帆汽车部件有限公司 减少 2014年撤资 17 重庆扬帆汽车销售有限公司 减少 2014年注销 序号 公司名称 变动情况 合并范围发生变更的原因 18 四川力帆善蓉信息服务有限公司 增加 2015年新设成立 19 力帆融资租赁(上海)有限公司成都分 公司 增加 2015年新设成立 （三）公司最近三年及一期主要财务指标 项目 2015.06.30 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31 流动比率 0.87 0.81 1.08 1.26 速动比率 0.74 0.67 0.80 0.96 资产负债率（母公司报表）（%） 39.13 44.89 40.90 40.40 资产负债率（合并报表）（%） 69.98 73.81 66.66 63.69 项目 2015年1-6月 2014年度 2013年度 2012年度 销售毛利率（%） 18.49 17.90 18.99 18.15 销售净利率（%） 3.88 3.31 4.05 3.52 应收账款周转率（次） 2.06 6.17 7.51 6.44 存货周转率（次） 2.14 4.40 3.70 4.44 上述指标中除母公司资产负债率的指标外，其他均依据合并报表口径计算。 各指标的具体计算公式如下： （1）流动比率＝流动资产/流动负债； （2）速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债； （3）资产负债率＝负债总额/资产总额； （4）销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入 （5）销售净利率=净利润/营业收入 （6）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额 （7）存货周转率=营业成本/存货平均余额 如无特别说明，本部分中出现的指标均依据上述口径计算。 （四）公司管理层简明财务分析 1、合并报表口径分析 （1）资产结构分析 最近三年及一期末，公司主要资产的构成情况如下： 单位：万元 项目 2015.06.30 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 货币资金 689,159.03 29.40% 491,834.03 23.60% 379,039.51 21.56% 353,346.26 25.15% 应收账款 254,956.94 10.88% 236,269.65 11.34% 133,944.12 7.62% 134,412.12 9.57% 存货 199,680.92 8.52% 186,570.59 8.95% 239,066.48 13.60% 201,483.30 14.34% 流动资产合计 1,309,842.93 55.87% 1,106,207.52 53.08% 928,182.73 52.80% 834,301.52 59.38% 长期股权投资 216,005.43 9.21% 202,560.58 9.72% 190,234.03 10.82% 30,870.95 2.20% 固定资产 463,698.34 19.78% 483,130.38 23.18% 310,013.44 17.64% 257,266.42 18.31% 在建工程 129,920.19 5.54% 102,669.04 4.93% 197,036.31 11.21% 162,741.70 11.58% 非流动资产合 计 1,034,534.31 44.13% 977,946.83 46.92% 829,665.87 47.20% 570,650.43 40.62% 资产总计 2,344,377.24 100.00% 2,084,154.36 100.00% 1,757,848.60 100.00% 1,404,951.96 100.00% 报告期内，随着公司主营业务的不断发展，公司总资产保持持续增长。2012 年末、2013年末、2014年末和2015年6月末，公司资产总额分别为140.50 亿元、175.78亿元、208.42亿元和234.44亿元，涨幅分别为30.22%、25.12%、 18.56%。 从总体资产结构看，公司流动资产占比相对较高。2012年末、2013年末、 2014年末和2015年6月末，公司流动资产金额分别为83.43亿元、92.82亿元、 110.62亿元和130.98亿元，占总资产比例分别为59.38%、52.80%、53.08% 和55.87%。 2012年公司发行了19亿元公司债券，并于2015年非公开发行A股募集资 金17亿元，使公司的货币资金在报告期内大幅增加。 报告期内，随着公司乘用车二期项目、三溪口办公楼及研发中心、模具开发 项目等固定资产建设工程相继竣工，公司的固定资产规模明显增大。 （2）负债结构分析 最近三年及一期末，公司主要负债的构成情况如下： 单位：万元 项目 2015.06.30 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 短期借款 498,628.56 30.39% 574,359.23 37.34% 375,482.30 32.04% 223,144.24 24.94% 应付票据 468,843.28 28.58% 265,926.75 17.29% 118,589.41 10.12% 164,525.74 18.39% 应付账款 180,477.54 11.00% 225,334.12 14.65% 255,632.56 21.81% 195,569.52 21.86% 一年内到期的 非流动负债 242,971.89 14.81% 214,559.89 13.95% 39,934.70 3.41% - 0.00% 流动负债合计 1,507,221.02 91.87% 1,364,682.90 88.71% 858,270.10 73.24% 661,855.20 73.97% 长期借款 58,250.64 3.55% 97,575.24 6.34% 119,462.21 10.19% 41,170.03 4.60% 应付债券 69,657.84 4.25% 69,575.37 4.52% 188,743.12 16.11% 188,270.75 21.04% 非流动负债合 计 133,415.85 8.13% 173,613.72 11.29% 313,572.99 26.76% 232,951.09 26.03% 负债合计 1,640,636.87 100.00% 1,538,296.61 100.00% 1,171,843.09 100.00% 894,806.29 100.00% 2012年末、2013年末、2014年末和2015年6月末，公司负债总额分别 为89.48亿元、117.18亿元、153.83亿元和164.06亿元。 从总体负债结构看，公司负债主要为流动负债，2012年末、2013年末、2014 年末和2015年6月末，公司流动负债金额分别为66.19亿元、85.83亿元、136.47 亿元和150.72亿元，占总资产比例分别为73.97%、73.24%、88.71%和91.87%， 其中，又以短期借款和应付票据为流动负债的主要组成部分。 报告期内，公司不断拓宽融资渠道，通过短期银行借款、长期银行借款、公 司债等多元化融资渠道支撑业务的高速增长，因此短期借款、一年内到期的长期 借款、应付债券等负债总体上呈增长趋势。 公司于2012年发行的12亿元三年期公司债券（12力帆01）已到期，并于 2015年9月21日完成兑付。 （3）盈利能力分析 最近三年及一期末，公司利润表的主要项目如下： 单位：万元 项目 2015年1-6月 2014年度 2013年度 2012年度 营业总收入 506,333.96 1,141,674.84 1,007,323.69 867,873.94 营业利润 20,410.06 32,934.87 27,556.02 26,910.14 净利润 19,628.00 37,742.23 40,803.52 30,554.12 归属于母公司股 东的净利润 20,412.77 38,607.39 42,427.59 32,142.13 销售毛利率（%） 18.49 17.90 18.99 18.15 2012年、2013年、2014年和2015年1-6月，公司营业总收入分别为86.79 亿元、100.73亿元、114.17亿元和50.63亿元，公司归属于母公司所有者的净 利润分别为3.21亿元、4.24亿元、3.86亿元和2.04亿元。报告期内，公司总 体利润指标良好，毛利率较为稳定。 （4）现金流量分析 最近三年及一期末，公司现金流量表主要项目如下： 单位：万元 项目 2015年1-6月 2014年度 2013年度 2012年度 经营活动产生的现金流量净额 22,932.41 -36,805.42 -52,004.10 -63,942.82 投资活动产生的现金流量净额 5,906.55 -17,320.37 -154,131.10 -101,246.53 筹资活动产生的现金流量净额 59,215.53 59,982.53 253,291.77 230,646.29 现金及现金等价物净增加额 74,422.75 -11,468.57 43,789.71 64,895.57 力帆股份2012度、2013度和2014年度经营活动产生的现金流量均为净流 出，主要原因为公司近年更多的采用海外子公司模式拓展海外市场，随着海外市 场的销售规模逐渐增大，流动资金需求也快速增加。公司分别在俄罗斯、乌拉圭、 中东等市场分别投入流动资金1.35亿美元、0.826亿美元和1.3亿美元。同时， 由于近年公司固定资产构建工程较多，内销实现的票据一部分用于了支付工程 款。经营活动收到的票据未能用于经营活动支出，这导致经营活动现金流出较大。 随着海外子公司业务拓展相对成熟，发行人将不必继续大幅增加营运资金投 入。另外，随着在建新项目的陆续投产，固定资产投资金额逐渐减少，经营活动 收到的银行承兑汇票将用支付购买商品的货款，从而减少购买商品和劳务的现金 流出，最终改善经营性现金流。公司2015年半年报的经营活动现金流已转为净 流入。 2012年、2013年、2014年及2015年1-6月，公司投资活动产生的现金流 量净额分别为-10.12亿元、-15.41亿元、-1.73亿元和0.59亿元。2012和2013 年度投资活动净现金流出较大，主要原因系公司2012年度公司对办公楼及研发 中心建设项目、两江新区乘用车项目的固定资产建设投入较大，及2013年度增 持重庆银行股份支付现金6.6亿元，筹建重庆力帆财务有限公司并支付股权投资 款3.92亿元。 2012年、2013年、2014年及2015年1-6月，公司筹资活动产生的现金流 量净额分别为23.06亿元、25.33亿元、-1.15亿元和7.44亿元。其中，2012 力帆股份发行了19亿元公司债券，2013年则取得了建设银行、招商银行和中国 进出口银行的长期借款7亿元和贸易融资借款13亿元。 （5）偿债能力分析 项目 2015.06.30 2014 2013 2012. 流动比率 0.87 0.81 1.08 1.26 速动比率 0.71 0.67 0.80 0.96 资产负债率（合并）（%） 69.98 73.81 66.66 63.69 EBIT利息保障倍数 1.81 2.05 2.51 2.97 最近半年，力帆股份各产品产量稳定增长，产销率保持高位，营业收入稳定 增长。2015年，公司完成非公开发行股票，有效增强了其资本实力，公司整体 偿债能力较强。 最近三年，公司采取积极的经营策略，充分利用财务杠杆拓展业务，因此公 司的流动及速动比率有所下降，但总体维持在适中水平；随着2015年1月力帆 股份的非公开发行的成功实施，公司的股本及净资产得到了扩充，公司的资产负 债率有所下降，财务结构更趋合理。 公司始终按期偿还有关债务，与银行等金融机构建立了长期合作关系，具备 良好的资信水平，各大金融机构授予公司较高的信用额度。 公司按照息税前利润（EBIT）计算的利息保障倍数始终显著大于1，公司的 盈利能力足以覆盖财务费用。公司2013年度的利息保障倍数较2012年度下降 较为明显，原因系公司2012年9月发行了19亿元公司债券，导致2013年度财 务费用明显上升。2014年度利息保障倍数降至2.05，主要原因系2014年度利 润总额略有下降的同时，短期借款增加较多。随着2015年9月对12亿元公司 债券的偿还，公司的利息保障倍数将有所提升。 2、母公司口径分析 （1）资产结构分析 最近三年及一期末，母公司主要资产的构成情况如下： 单位：万元 项目 2015.06.30 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 货币资金 71,788.51 6.09% 47,763.99 4.91% 60,227.99 6.84% 83,180.48 10.95% 应收账款 180,405.47 15.31% 38,292.27 3.93% 169,310.82 19.22% 319,703.49 42.09% 其他应收款 （未完）  |