[三季报]兴全趋势：2015年第三季度报告
兴全趋势投资混合型证券投资基金（ LOF ） 2015 年第 3 季度报告 2015 年 9 月 30 日 基金管理人： 兴业全球基金管理有限公司 基金托管人： 兴业银行股份有限公司 报告 送出日期： 2015 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月22日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 兴全趋势投资混合（ LOF ） 场内简称 兴全趋势 基金主代码 163402 交易代码 163402 前端交易代码 163402 后端交易代码 163403 基金运作方式 上市契约型开放式（ LOF ） 基金合同生效日 2005 年 11 月 3 日 报告期末基金份额总额 4,337,646,622.59 份 投资目标 本基金旨在把握投资对象中长期可测的确定收益，增 加投资组合收益的确定性和稳定性；分享中国上市公 司高速成长带来的资本增值；减少决策的失误率，实 现最优化的风险调整后的投资收益。 投资策略 根据对股市趋势分析的结论实施灵活的大类资产配 置；运用兴全多维趋势分析系统，对公司成长趋势、 行业景气趋势和价格趋势进行分析，并运用估值把关 来精选个股。在固定收益类证券投资方面，本基金主 要运 用“兴全固定收益证券组合优化模型”，在固定 收益资产组合久期控制的条件下追求最高的投资收 益率。 业绩比较基准 沪深 300 指数 ×50% ＋中证国债指数 ×45% ＋同业存款 利率 ×5% 风险收益特征 本基金在混合型基金大类中属于强调控制风险，中高 风险，中高回报的基金产品。 基金管理人 兴业全球基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 注：自 2015 年 9 月 21 日起，本基金业绩比较基准由 “ 中信标普 300 指数 ×50% ＋中信标普国债指 数 ×45% ＋同业存款利率 ×5%” 变更为 “ 沪深 300 指数 ×50% ＋中证国债指 数 ×45% ＋同业存款利 率 ×5%” §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月 30 日 ） 1. 本期已实现收益 205,239,648.65 2. 本期利润 - 644,106,520.61 3. 加权平均基金份额本期利润 - 0.1488 4. 期末基金资产净值 6,257,983,144.56 5. 期末基金份额净值 1.4427 注： 1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关 费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2 、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再 投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 - 8.53% 1.95% - 14.54% 1.63% 6.01% 0.32% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注： 1 、净值表现所取数据截至到 2015 年 9 月 30 日。 2 、按照《兴全趋势投资混合型证券投资基金（ LOF ）基金合同》的规定，本基金建仓期为 2005 年 11 月 3 日至 2006 年 5 月 2 日。建仓期结束时本基金各项 资产配置比例符合本基金合同规定的 比例限制及投资组合的比例范围。 3 、自 2015 年 9 月 21 日起，本基金业绩比较基准由 “ 中信标普 300 指数 ×50% ＋中信标普国 债指数 ×45% ＋同业存款利率 ×5%” 变更为 “ 沪深 300 指数 ×50% ＋中证国债指数 ×45% ＋同业存 款利率 ×5% ” 。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 董承非 副总经理、基金 管理部投资总 监，本基金、兴 全全球视野股 票型证券投资 基金和兴 全新 视野灵活配置 定期开放混合 型发起式证券 投资基金基金 经理 2013 年 10 月 28 日 - 12 年 理学硕士，历任兴业 全球基金管理有限公 司研究策划部行业研 究员、兴全趋势投资 混合型证券投资基金 （ LOF ）基金经理助 理、基金管理部副总 监、兴全商业模式优 选股票型证券投资基 金（ LOF ）基金经理。 侯梧 本基金基金经 理 2014 年 11 月 24 日 - 10 年 理学硕士，历任平安 资产管理有限公司组 合管理部任组合经理 助理，兴业全球基金 管理有限公司任研究 员、投资经理。 注： 1 、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的 职务（报告期内离任的）。 2 、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日（基 金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。 3 、 “ 证券从业年限 ” 按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全趋势 投资混合型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽 责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。管 理人于2015年8月3日收到上海证监局发出的《关于对兴业全球基金管理有限公司采取责令改正 措施的决定》，要求对人员行为和异常交易加强日常管理。管理人已积极整改。本报告期内，基 金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额 持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交 易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩 评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司监察稽 核部对公司管理的不同投资组合的收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考察是 否存在非公平的因素。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 上半年上证综指在6月中旬上冲至5178点后，出现快速下跌，在此过程，市场出现了普跌格 局，业绩以及估值因素并未对市场产生任何有效支撑。就三季度而言，市场由前期去杠杆所带来 的暴跌逐渐转为慢跌，上证综指由4200点跌至3000点左右的平台，指数跌幅逐月缩窄，而成交 量也伴随市场的急转直下，出现了明显的萎缩。从市场风格来看，以中小创为主的成长股跌幅大 于蓝筹权重类股票，行业方面除银行板块之外，其他各行业以下跌为主，且跌幅均在25%以上， 计算机、传媒、有色金属、钢铁等板块跌幅相对较大。不过，股指8月末在3000点附近企稳之后， 市场出现了一定程度的反弹，其节奏更多以主题性因素驱动为主，新能源汽车、传媒等行业表现 较好。 今年前三季度全球经济复苏低于市场预期，略显疲软。而全球金融市场的震荡加剧在一定程 度上也增加了经济进一步复苏的难度，随着近期全球金融市场的略微平复，预计四季度全球经济 有望回稳并略有上升。国内方面，在稳增长的政策下，上半年宽松的货币环境对抗经济的下滑起 到了一定的支撑作用，但“宽货币”向实体经济的传导效果较差，投资不足，难以拉动内需。二 季度至三季度财政政策加码，债务臵换额度增加、信贷和社会融资总量攀升显示出“稳增长”依 然需要走投资拉动内需的路径。目前，经济下行压力有增无减，9月份官方制造业PMI跌至临界 点之下，财新PMI更是创出新低，工业企业盈利继续同比下跌的态势，世界范围内的通缩和需求 不足导致工业品价格持续下滑，去库存周期仍在继续，企业的生产和投资积极性较弱。整体来看， 内外需均低迷，生产端疲弱，库存情况继续恶化。预计四季度制造业将持续走弱，去库存压力巨 大，中短期需求难以改善，官方、财新制造业PMI 将继续低于荣枯线，工业增加值维持低位，宽 松的货币环境在一定程度上缓解了企业的财务费用压力，但对于促进内需、提升盈利能力的作用 并不明显。另外，受到股市下跌和汇率波动的影响，企业的投资收益大幅下滑、财务费用增长， 影响了企业的利润增速，经济下行压力进一步增大。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金份额净值增长率为-8.53%，同期业绩比较基准收益率为-14.54%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 与上半年牛市氛围不同，现在投资者更为关注经济基本面及估值情况。目前，沪深A股滚动 市盈率在18倍左右，整体仍然偏高。而经济仍处在下行阶段，并且有加快趋势，预计3季度GDP 将会破7%，这也会对市场造成冲击。但货币政策的宽松、稳增长政策加码以及外围环境好转将支 撑市场。成交量萎缩、换手率下降、小盘股表现抢眼表明了当前市场主体以存量资金为主的特性， 整体市场弱势的格局不会有根本性的改变，不过在指数已经连跌四个月的情况下，短期诸如美联 储加息、人民币贬值预期以及配资清理等影响市场的不确定因素正在出现边际改善的迹象，投资 者的风险偏好有望得到纠偏式修复，市场或将迎来一波有一定力度的反弹行情，但中期弱势的格 局仍然不会改变。 我们在三季度延续了4月份以来的较低仓位并取得了较大的超额收益。我们认为市场会在三 季末企稳的基础上震荡筑底。由于市场较低位已经有一定幅度的反弹，我们将维持较低仓位。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ % ） 1 权益投资 2,053,814,827.47 32.74 其中：股票 2,053,814,827.47 32.74 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 252,320,840.50 4.02 其中：债券 252,320,840.50 4.02 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 3,897,870,209.51 62.14 8 其他资产 68,830,571.32 1.10 9 合计 6,272,836,448.80 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采 矿 业 - - C 制造业 1,197,428,411.06 19.1 3 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 136,897,732.84 2.19 E 建筑业 89,980,800.00 1.44 F 批发和零售业 70,215,791.70 1.12 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 174,650,987.87 2.79 J 金融业 - - K 房地产业 178,776,000.00 2.86 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 205,865,104.00 3.29 S 综合 - - 合计 2,053,814,827.47 32.82 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300336 新文化 7,640,000 179,214,400.00 2.86 2 600398 海澜之家 12,171,120 171,369,369.60 2.74 3 600674 川投能源 13,239,626 136,897,732.84 2.19 4 000863 三湘股份 15,100,000 133,635,000.00 2.14 5 601100 恒立油缸 9,200,825 124,671,178.75 1.99 6 600401 *ST 海润 53,970,000 120,892,800.00 1.93 7 601636 旗滨集团 32,525,000 117,090,0 00.00 1.87 8 300290 荣科科技 7,161,962 103,275,492.04 1.65 9 000050 深天马Ａ 7,188,767 99,851,973.63 1.60 10 002427 尤夫股份 6,624,913 99,837,438.91 1.60 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 200,160,000.00 3.20 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其 中：政策性金融债 - - 4 企业债券 50,907,562.50 0.81 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 1,253,278.00 0.02 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 252,320,840.50 4.03 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 019423 14 附息国债 23 2,000,000 200,160,0 00.00 3.20 2 112030 11 鲁西债 479,130 50,907,562.50 0.81 3 132002 15 天集 EB 11,210 1,253,278.00 0.02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 股指期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发 行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 7,319,353.60 2 应收证券清算款 51,482,890.45 3 应收股利 - 4 应收利息 8,833,217.09 5 应收申购款 1,195,110.18 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 68,830,571.32 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值 ( 元 ) 占基金资 产 净值比例（ % ） 流通受限情况说明 1 000863 三湘股份 133,635,000.00 2.14 非公开发行 2 601100 恒立油缸 124,671,178.75 1.99 筹划重大事项 3 601636 旗滨集团 117,090,000.00 1.87 非公开发行 4 002427 尤夫股份 99,837,438.9 1 1.60 非公开发行 5 300336 新文化 54,014,400.00 0.86 非公开发行 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 4,705,733,773.57 报告期期间基金总申购份额 462,126,502.38 减 : 报告期期间基金总赎回份额 830,213,653.36 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 " - " 填列） - 报告期期末基金份额总额 4,337,646,622.59 注：总申购份额含红利再投资、转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00 报告期期间买入 / 申购总份额 6,969,401.27 报告期期间卖出 / 赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 6,969,401.27 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例（ % ） 0.16 注：买入 / 申购总份额含红利再投资、转换转入份额，卖出 / 赎回总份额含转换转 出份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额 （元） 适用费率 1 申购 2015年7月7日 6,969,401.27 10,000,000.00 - 合计 6,969,401.27 10,000,000.00 注： 1 、 “ 交易日期 ” 为交易确认日或分红权益登记日。 2 、申购交易费率为 1000 元 / 笔。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金设立的文件 2、《兴全趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金合同》 3、《兴全趋势投资混合型证券投资基金（LOF）托管协议》 4、《兴全趋势投资混合型证券投资基金（LOF）招募说明书》 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xyfunds.com.cn）查阅，或在营业时间内至 基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。 兴业全球基金管理有限公司 2015年10月24日 中财网
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