[三季报]招商金砖：2015年第三季度报告
招商标普金砖四国指数证券投资基金 (LOF)2015 年第 3 季度报告 2015 年 9 月 30 日 基金管理人： 招商基金管理有限公司 基金托管人： 中国银行股份有限公司 报告 送出日期： 2015 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月22日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 招商标普金砖四国指数 (QDII - LOF) 场内简称 招商金砖 基金主代码 161714 交易代码 161714 基金运作方式 上市契约型开放式（ LOF ） 基金 合同生效日 2011 年 2 月 11 日 报告期末基金份额总额 88,885,369.74 份 投资目标 本基金采用指数化投资方式，通过投资纪律约束和 量化风险管理，力求实现对标的指数的有效跟踪， 获得与标的指数收益相似的回报。本基金控制目标 为基金净值收益率与标的指数收益率之间的年跟 踪误差不超过 6% 。 投资策略 本基金至少 80% 以上的资产采用完全复制法进行 指数化投资，即按照标准普尔金砖四国 40 指数成 份股及其权重构建指数投资组合，并根据标的指数 成份股及其权重的变化进行相应调整。在因特殊情 况导致无法获得足够数量的股票时 ，基金管理人将 采用优化方法构建最优投资组合的个股权重比例， 以求尽可能贴近目标指数的表现。 业绩比较基准 标准普尔金砖四国 40 总收益指数（ S&P BRIC 40 Index （ Net TR ））收益率。 风险收益特征 本基金是被动管理的指数型基金，主要投资方向为 标普金砖四国 40 指数的成份股及备选成份股，属 于具有较高风险和收益预期的证券投资基金品种， 其预期风险与收益水平高于债券型基金和混合型 基金。并且，本基金主要投资于以金砖四国为代表 的新兴市场，其风险收益水平高于投资于海外成熟 市场的基金。 基金管理人 招商基 金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外投资顾问 无 境外资产托管人 英文名称： Bank Of China(Hong Kong) Limited 中文名称： 中国银行（香港）有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月 30 日 ） 1. 本期已实现收益 - 6,066,181.98 2. 本期利润 - 14,398,470.02 3. 加权平均基金份额本期利润 - 0. 138 4 4. 期末基金资产净 值 57,885,112.09 5. 期末基金份额净值 0.651 注： 1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2 、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三 个月 - 16.11% 1.7 2 % - 18.18 % 1.74 % 2.07 % - 0.02 % 注： 1 、业绩比较基准＝标准普尔金砖四国 40 总收益指数（ S&P BRIC 40 Index （ Net TR ））收益 率，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡； 2 、同期业绩比较基准以人民币计价。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：根据本基金合同投资范围的规定：本基金股票等权益类资产的投资比例不低于基金资产的 90% ，其中投资于标的指数成份股、备选成份股的资产占基金资产的比例不低于 80% 。现金及到期 日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5% 。本基金于 2011 年 2 月 11 日成立，自 基金成立日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时（ 2011 年 8 月 5 日）相关比例均符合上述规定的 要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任 本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 邓栋 本基金的 基金经理 2015 年 7 月 3 日 - 6 邓栋，男，中国国籍，工 学硕士。 2008 年加入毕马 威华振会计师事务所，从 事审计工作， 2010 年 1 月 加入招商基金管理有限公 司，曾任固定收益投资部 研究员 、招商信用添利债 券型证券投资基金 （ LOF ） 基金经理 ，现任固定收益 投资部副总监兼行政负责 人、 招商安达保本混合型 证券投资基金、招商安润 保本混合型证券投资基 金 、招商瑞丰灵活配置混 合型发起式证券投资基 金、招商信用增强债券型 证券投资基金、招商丰泰 灵活 配置混合型证券投资 基金（ LOF ）、 招商丰泽灵 活配置混合型证券投资基 金 、招商安本增利债券型 证券投资基金、 招商全球 资源股票型证券投资基 金、招商标普金砖四国指 数证券投资基金 （ LOF ） 及 招商标普高收益红利贵族 指数增强型证券投资基金 基金经理。 Niu Ruolei( 牛 若磊 ) 离任 本基 金的基金 经理 2011 年 12 月 24 日 2015 年 7 月 3 日 11 Niu Ruolei( 牛若磊 ) ，男， 澳大利亚国籍，商科硕士。 2004 年 9 月加盟 ING 资产 管理公司，于悉尼及香港 两地从事行业资产管理和 投资研究工作，曾任行业 研究员、基金经理； 2010 年加入招商基金管理有限 公司，离任前 任招商全球 资源股票型证券投资基 金、招商标普金砖四国指 数证券投资基金 （ LOF ） 及 招商标普高收益红利贵族 指数增强型证券投资基金 基金经理，兼任招商资产 管理 ( 香港 ) 有限公司执行 董事。 注： 1 、 本 基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任 基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2 、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》 等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF）基金 合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控 制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基 金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层 面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中 央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送 的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相 关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合 等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日 成交量的5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度，金砖四国指数所涉及的各个国家从宏观经济、货币政策以及股票市场等表现继续呈 现出明显差异。 作为本基金持仓占比最高的中国股票海外市场，港股市场在本季度剧烈震荡并呈现大幅下行 走势，创下了自 2008 年国际金融危机以来最大的季度跌幅，国内 A 股市场自 6 月中下旬开启 的去 杠杆过程，在本季度继续震荡下挫，并在季末企稳。港股市场与 A 股表现出高度的正相关。总体 上，本季度港股运行继续呈现出比较明显的 A 股化特征，而 A 股的持续去杠杆化以及宏观经济的 持续低迷使得市场的波动进一步加剧。 海外方面，俄罗斯经济在全球能源价格持续下行、欧美地缘政治博弈的背景下，总体上仍不 容乐观，在美联储推迟加息、 OPEC 减产预期下，原油价格在本季末企稳出现反弹，后续俄罗斯经 济的总体表现仍主要取决于国际能源价格的走势。而巴西继续受国际大宗商品价格大幅下挫的负 面影响，经济和货币持续疲软。 未来，金砖四国的分化将 继续延续，中国受困经济增速下滑，未来各项保增长的措施将有助 于稳定经济增长预期。而俄罗斯、巴西除继续面临经济增长压力，还面临高通胀的挑战，这些问 题短期内尚无改善的迹象。本季度印度在国内持续推动各项改革，并出台相对宽松的货币政策， 短期内相对乐观。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为0.651元，本报告期份额净值增长率为-16.11%，同期业绩 比较基准增长率为-18.18%，基金净值表现优于业绩比较基准，幅度为2.07%。主要原因为三季度 国际市场剧烈波动，本基金在严格贯彻复制跟踪指数策略的同时，相对保留了较多的现金仓位。 4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 下季度，我们预计，本指数基金的表现将继续在很大程度上取决于中国市场的表现。本季度， 随着国内 A 股市场去杠杆、清理配资的基本结束，市场已经企稳，在 10 月初将呈现出持续反弹的 估值修复行情。 未来我们将密切关注中国各项保增长的举措和市场去杠杆的进程，并持续关注美国宏观经济、 就业状况及美联储加息等因素，预计美联储在推迟加息、未来全球经济不确定性加大的环境下， 将会持续提供 较为宽松的货币环境。 本基金依然会保持紧密跟踪指数的策略。 4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》 第四十一 条的相关要求，基金合同生效 后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形 的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（ % ） 1 权益投资 56,240,662.10 95.75 其中：普通股 33,120,373.48 56.39 优先股 - - 存托凭证 23,120,288.62 39.36 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金 合计 2,366,844.26 4.03 8 其他资产 127,119.03 0.22 9 合计 58,734,625.39 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 香港 33,120,373.48 57.22 美国 16,316,466.51 28.19 英国 6,803,822.11 11.75 合计 56,240,662.1 0 97.16 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 5.3.1 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 必需消费品 4,485,147.69 7.75 非必需消费品 311,735.51 0.54 材料 965,267.92 1.67 工业 734,090.52 1.27 保健 - - 公用事业 - - 电信服务 5,272,049.82 9.11 金融 21,481,429.65 37.11 能源 9,103,787.80 15.73 信息技术 13,887,153.19 23.99 合计 56,240,662.10 97.16 注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（ GICS ）。 5.3.2 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 5.4.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存 托凭证投资明细 序 号 公司名称 ( 英 文 ) 公司 名称 ( 中 文 ) 证券 代码 所在证 券市场 所属 国家 ( 地 区 ) 数量（股） 公允价值（人 民币元） 占基金 资产净 值比例 （％） 1 TENCENT HOLDINGS LTD 腾迅 控股 有限 公司 700 HK 香港证 券交易 所 香港 61,143 6,489 ,151.41 11.21 2 CHINA MOBILE LTD 中国 移动 有限 公司 941 HK 香港证 券交易 所 香港 63,457 4,781,507.67 8.26 3 CHINA CONSTRUCTION BANK 中国 建设 银行 股份 有限 939 HK 香港证 券交易 所 香港 1,106,125 4,675,780.08 8.08 公司 4 IND & COMM BK OF CHINA 中国 工商 银行 股份 有限 公司 1398 HK 香港证 券交易 所 香港 1,240,073 4,539,674.86 7 .84 5 BAIDU INC - BIDU US 纳斯达 克全球 精选交 易所 美国 3,128 2,734,204.30 4.72 6 INFOSYS TECHNOLOGIES - INFY US 美国纽 约证券 交易所 美国 22,075 2,680,726.57 4.63 7 CHINA LIFE INSURANCE CO 中国 人寿 保险 股份 有限 公司 2628 HK 香港证 券交易 所 香港 85,937 1,890,417.03 3.27 8 HDFC BANK LTD - HDB US 美国纽 约证券 交易 所 美国 4,517 1,755,359.58 3.03 9 GAZPROM OAO - OGZD LI 伦敦证 券交易 所 英国 67,761 1,732,813.16 2.99 10 AMBEV SA - ABEV US 美国纽 约证券 交易所 美国 52,167 1,626,064.69 2.81 注：以上证券代码采用当地市场代码。 5.4.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票及存 托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本 基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中发行主体未被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一 年内受到公开谴责，处罚的证券。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 113,450.22 4 应收利息 344.14 5 应收申购款 13,324.67 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 127,119.03 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换 债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 159,014,253.52 报告期期间基金总申购份额 1,261,029.05 减 : 报告期期间基金总赎回份额 71,389,912.83 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 " - " 填列） - 报告期期末基金份额总额 88,885,369.74 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF）设立的文件； 3、《招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF）基金合同》； 4、《招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF）招募说明书》； 5、《招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF）托管协议》； 6、《招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF）2015年第3季度报告》。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2015 年 10 月 24 日 中财网
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