[三季报]中证转债：2015年第三季度报告
银华中证转债指数增强分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 2015 年 9 月 30 日 基金管理人： 银华基金管理有限公司 基金托管人： 中国银行股份有限公司 报告 送出日期： 2015 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月22日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华中证转债指数增强分级 场内简称 中证转债 交易代码 161826 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 8 月 15 日 报告期末基金份额总额 184,9 38,372.37 份 投资目标 本基金为增强型可转债指数基金，指数投资部分采用被动指数化投 资策略，指数增强部分采取积极配置策略，利用可转债兼具债券和 股票的特性，争取为投资者获得超越业绩比较基准的稳健收益。 投资策略 正常市场情况下，力争将本基金净值增长率与业绩比较基准之间的 日均偏离度的绝对值控制在 0.5% 以内，年跟踪误差控制在 5% 以内。 如因指数编制规则或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述 范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一 步扩大。本基金投资策略包括指数投资策略和指数增强策略 。 本基金的投资组合比例为：投资于固定收益类证券的比例不低于基 金资产的 80% ，其中投资于中证转债指数的成份券及其备选成份券 的比例不低于基金非现金资产的 80% ；本基金持有现金或到期日在 一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。 业绩比较基准 95%× 中证可转换债券指数收益率 +5%× 银行活期存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中预期收益和预期风险较 低的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低于混合型基 金和股票型基金。 基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中 国银行股份有限公司 下属 分 级 基金简称 转债 A 级 转债 B 级 中证转债 下属分 级基金交易代码 150143 150144 161826 下属 分 级基金报告期末 基金份额总额 33,618,128.00 份 14,407,769.00 份 136,912,475.37 份 下属分 级基金的风险收 益特征 低风险、收益相对稳 定。 高风险、高预期收益。 较低风险、较低预期 收益。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月 30 日 ） 1. 本期 已实现收益 - 143,500,258.75 2. 本期利润 - 123,234,625.13 3. 加权平均基金份额本期利润 - 0.2998 4. 期末基金资产净值 198,272,485.38 5. 期末基金份额净值 1.072 注： 1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2 、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率标 准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 - 14. 60 % 3.24% - 19.52% 4.16% 4.9 2 % - 0.92% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至建仓期结束时本基金的 各项投资比例已达到基金合同的规定：本基金投资于固定收益类证券的比例不低于基金资产的 80% ，其中投资于中证转债指数的成份券及其备选成份券的比例不低于基金非现金资产的 80% ；本 基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券 从 业 年限 说明 任职日期 离任日期 贾鹏 先生 本基金 的基金 经理 2014 年 8 月 27 日 - 6 年 硕士学位， 2008 年 3 月至 2011 年 3 月期间任职于银华基金管理有限公 司，担任行业研究员职务； 2011 年 4 月至 2012 年 3 月期间任职于瑞银证 券有限责任公司，担任行业研究组 长； 2012 年 4 月至 2014 年 6 月期间 任职于建信基金管理有限公司，担任 基金经理助理。 2014 年 6 月起任职于 银华基金管理有限公司，自 2014 年 8 月 27 日起兼任银华永祥保本混合型 证券投资基金基金经理，自 2014 年 9 月 12 日起兼任银华保本增值证 券投 资基金基金经理，自 2014 年 12 月 31 日起兼任银华信用双利债券型证券 投资基金基金经理，具有从业资格， 国籍：中国。 注： 1 、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2 、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中证转债指数增强分级 证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用 基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利 益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分 析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导 致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2015年三季度，权益市场惨烈杀跌，7月起出现连续急速大跌。究其原因，主要来自于政策 降杠杆导致的连锁挤兑反应，短期市场流动性快速收缩。转债的表现总体弱于正股,市场筹码特征 明显，转债价格相差不大，但溢价率水平差异较大，伴随市场存量的减少，弹性远远小于正股。 三季度，本基金根据对市场的判断进行了一定幅度的波段操作，结构上根据市场特征进行了 阶段性的优化，但是由于下折影响、规模变动以及指数本身的结构调整，本基金仍然与指数存在 一定的偏差。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.072元，本报告期份额净值增长率为- 14. 60 % ，同期业绩 比较基准收益率为-19.52%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年四季度，经济基本面仍难有大幅改善，财政政策的效果更像是“托底”而非“拉 涨”，货币政策也将继续保持宽松环境，配合财政实施效果。 “经济衰退+货币宽松”的组合导 致金融市场流动性的充裕，从而推高了资产价格，短期这一逻辑依然可行。权益类资产快速大幅 杀跌阶段已过，将进入震荡整理期。转债市场方面,由于存量券种有限,溢价率较高,我们预计转债 表现仍然会弱于正股。 四季度，本基金将坚持和优化既定的指数复制策略，并以控制基金相对指数的跟踪偏离为基 本原则，并通过结构优化来增强收益。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ % ） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 198,011,990.38 95.77 其中：债券 198,011,990.38 95.77 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 5,067,153.90 2.45 7 其他资产 3,668,846.66 1.77 8 合计 206,747,990.94 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票 。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 19,366,106.40 9.77 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 4,969,996.00 2.51 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 173,675,887.98 87.59 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 198,011,990.38 99.87 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 113008 电气转债 760,040 99,679,246.00 50.27 2 110030 格力转债 241,490 31,429,923.50 15.85 3 128009 歌尔转债 203,091 26,255,604.48 13.24 4 11 0031 航信转债 127,800 16,311,114.00 8.23 5 019321 13 国债 21 154,320 15,448,975.20 7.79 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基 金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 293,314.60 2 应收证券清算款 2,409,901.05 3 应收股 利 - 4 应收利息 954,318.80 5 应收申购款 11,312.21 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,668,846.66 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 113008 电气转债 99,679,246.00 50.27 2 110030 格力转债 31,429,923.50 15.85 3 128009 歌尔转债 26,255,604.48 13.24 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 转债 A 级 转债 B 级 中证转债 报告期期初基金份额总额 214,479,403.00 91,919,744.00 1,524,157,683.11 报告期期间基金总申购份额 - - 208,808,536.58 减 : 报告期期间基金总赎回份额 - - 1,790,524,356.30 报告期期间基金 拆分变动份额 （份额减少以 " - " 填列） - 180,861,275.00 - 77,511,975.00 194,470,611.98 报告期期末基金份额总额 33,618,128.00 14,407,769.00 136,912,475.37 注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额和不定期折算调整份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会核准银华中证转债指数增强分级证券投资基金募集的文件 9.1.2《银华中证转债指数增强分级证券投资基金招募说明书》 9.1.3《银华中证转债指数增强分级证券投资基金基金合同》 9.1.4《银华中证转债指数增强分级证券投资基金托管协议》 9.1.5《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理有限公司 2015 年 10 月 24 日 中财网
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