[上市]高科石化：上市首日风险提示公告
002778证券简称：高科石化公告编号： 2016-001 江苏高科石化股份有限公司 上市首日风险提示公告 公司及董事会全体成员保证信息披露的真实、准确和完整，对公告的虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏承担连带责任。 经深圳证券交易所《关于江苏高科石化股份有限公司人民币普通股股票上市 的通知》（深证上[2016]1号）同意，江苏高科石化股份有限公司（以下简称“公 司”或“本公司”）首次公开发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所中小企 业板上市，证券简称：“高科石化”，证券代码：“002778”，本次公开发行的 2,230万股股票将于2016年1月6日起上市交易。 本公司郑重提请投资者注意：投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露 的风险因素，切实提高风险意识，在新股上市初期切忌盲目跟风 “炒新 ”，应当审 慎决策、理性投资。 现将有关事项提示如下： 一、公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，目前不存在 未披露重大事项。 二、经查询，公司、控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项， 公司近期不存在重大对外投资、资产收购、出售计划或其他筹划阶段的重大事项。 公司募集资金投资项目按招股说明书披露的计划实施，未发生重大变化。 三、公司最近一期财务报表审计截止日为2015年6月30日。公司2015年7-9月 的财务报表未经审计，但已经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审阅，并出具 了标准无保留意见的“致同专字(2015)第110ZA3419号”《审阅报告》。经审阅， 公司2015年1-9月实现营业收入44,367.52万元，同比增长-35.76%；归属于母公 司股东的净利润为2,999.58万元，同比增长5.56%；扣除非经常性损益后的净利 润为2,941.50万元，同比增长9.39%。 四、公司2015年1-12月业绩预计情况为：2015年1-12月净利润较上年同期 增长5%～15%。 上述业绩变动的预计，只是公司基于目前生产经营情况及内外部经营环境 未发生重大不利变化情况下的合理预测。若实际经营情况与公司初步预测发生 较大变化，本公司将根据相关规则及实际经营情况及时进行信息披露。关于公 司2015年度具体财务数据以法定时间披露的 2015年度报告为准。 本公司特别提醒投资者认真注意以下风险因素： （一）原油价格大跌对发行人经营业绩的影响及风险 2014年末，国际原油价格大幅下跌，引起了公司主要原材料基础油的市场 价格向下调整，公司采购价格相应降低。同时，原材料基础油市场价格的向下 调整也引发润滑油产品市场的价格下跌，公司亦相应下调了产品售价。 原油价格下跌对发行人经营业绩会产生一定的影响，主要系发行人基于保 证日常润滑油产品的正常生产需要储备一定量的原材料基础油。当原材料市场 价格大幅度下跌时，公司库存中的原材料基础油及产成品润滑油都会存在相应 的减值风险。同时，由于原材料价格下跌导致的产品销售价格下调较为敏感迅 速，使得原材料价格下跌时，发行人产品销售的单位毛利下降，对经营业绩产 生不利影响。 发行人在报告期内为了尽量规避原材料价格大幅度波动带来的对经营业 绩的大幅度影响，采取了提升产品结构，稳定销售价格、加强采购规划与库存 管理能力等措施，但是在原油价格大幅度下跌时，发行人仍然面临存货减值、 经营业绩下滑的风险。 （二）主要原材料价格波动风险 公司产品润滑油的主要原材料为基础油，报告期内占公司生产成本的比例 分别为96.28%、93.70%、93.44%和92.21%，占比较高。基础油主要由原油提炼 而成，其价格由各石油炼化企业根据原油价格波动及市场供求情况自主定价， 其价格走势与原油的价格走势呈正相关关系。如果公司原材料价格快速下跌将 存在计提存货跌价准备的可能性，如果原材料价格快速上涨将存在不能及时向 下游客户转嫁价格的风险。 公司润滑油产品定价主要采取成本加成定价法，以成本核算为基础，参照 同类产品的价格、供求情况和原材料的价格趋势等，综合考虑专业化、个性化 等产品在市场上所处的地位和物流距离等因素确定。针对基础油价格波动的情 况公司采取的应对措施主要有：一是和中海油能源发展股份有限公司、中国石 油化工股份有限公司等炼化巨头建立直供用户关系，通过公司采购的规模优势 获得较为优惠的原材料采购价格；二是利用现货市场的供求变化进行比价采 购，合理安排原材料库存，进行经济、科学的批量采购，采取合理灵活的成本 加成定价策略，及时调整产品的销售价格，合理向下游行业转移原材料波动的 风险。公司采购部门对原油期货市场行情进行跟踪，以其变动幅度作为调整产 品价格和成本控制的依据。 虽然公司过往采取上述措施将基础油的价格波动在一定程度上转嫁给了 下游客户，但依然存在其价格波动给公司业绩造成的不确定影响。如果出现基 础油市场价格大幅度变动或者润滑油产品市场需求持续萎缩的情况，公司可能 面临无法有效转嫁原材料价格波动的风险。 （三）采购相对集中的风险 公司所处润滑油行业的产业链竞争格局决定了公司的采购集中度较高。中 国石油化工股份有限公司、中国石油天然气股份有限公司凭借领先的炼化能力 和显著的品牌优势，在国内基础油供应中居于领导地位。根据上海市润滑油品 行业协会与江苏省石油化工工业协会的统计，2012年、2013年和2014年以中国 石油化工股份有限公司、中国石油天然气股份有限公司为代表的国有大型炼化 企业基础油产量合计达到295.00万吨、282.40万吨、172.10万吨，分别占国内 总供应量45.74%、46.72%和33.56%的份额。 报告期内公司向包括中国石油化工股份有限公司、中海油能源发展股份有 限公司在内的前五名主要供应商采购基础油金额分别占当期生产用基础油采 购额的比例分别为78.74%、67.88%、63.82%和69.63%，采购相对集中。 虽然与中国石油化工股份有限公司等大型企业的销售商体系保持着较强 的持续性与稳定性，公司也与其建立了良好的合作关系，但公司采购相对集中， 仍然给本公司经营带来一定风险。如果主要供应商自身销售政策或者与公司合 作关系发生重大不利变化，将会对公司生产经营业绩造成不利影响。 （四）存货跌价风险 报告期内，随着公司经营规模的增长，本公司原材料和产成品等存货的规 模均有较大幅度的上升。报告期各期末本公司存货账面余额分别为12,213.51 万元、13,258.30万元、13,083.22万元和15,472.89万元。本公司主要采取以 销定产的生产模式，根据客户订单对润滑油产品的具体要求组织生产，同时， 本公司根据销售预测情况，有计划地提前生产一定数量的常规品种润滑油产 品。 受2014年末的国际原油价格持续下跌引起的基础油价格下跌，带动了公司 润滑油产品的销售价格下跌，公司账面库存商品中的变压器油和其他润滑油部 分品类存在减值情况。2014年末公司据此计提存货跌价准备141.69万元。 尽管本公司主要存货有相对应的销售合同，出现存货进一步跌价的风险较 小，但如果原材料价格短期内进一步下跌，而客户订单无法执行，或者本公司 提前生产的常规品种润滑油产品无法及时销售，可能导致存货的可变现净值低 于存货成本，从而对公司的利润水平产生不利影响。 （五）应收账款回收的风险 报告期内公司营业收入分别为96,429.89万元、88,725.07万元、90,441.28 万元和29,251.07万元。报告期各期末公司应收账款账面价值分别为8,836.46 万元、10,137.51万元、11,620.85万元和11,684.58万元。报告期内，公司营 业收入呈现波动趋势，但公司应收账款持续增加。报告期内应收账款账面价值 占流动资产和总资产的比例呈总体上升的趋势，具体如下所示： 单位：万元 项目 2015-06-30 2014-12-31 2013-12-31 2012-12-31 应收账款账面价值 11,684.58 11,620.85 10,137.51 8,836.46 占流动资产比例 27.33% 28.80% 26.24% 22.21% 占总资产比例 20.24% 20.91% 19.22% 16.62% 报告期内应收账款余额占营业收入的比例也总体呈现增加的趋势，具体如 下所示： 项目 2015-06-30/ 2015年 1-6月 2014-12-31/ 2014年度 2013-12-31/ 2013年度 2012-12-31/ 2012年度 应收账款账面余额 12,482.36 12,372.44 10,749.02 9,381.38 营业收入 29,251.07 90,441.28 88,725.07 96,429.89 应收账款余额占营业收入的比例 42.67% 13.68% 12.11% 9.73% 受宏观经济放缓的影响，2013年开始，公司的部分下游客户主要包括变压 器生产厂商以及部分中大型润滑油经销商、部分终端客户回款速度放缓。如果 公司的应收账款不能按期回收或无法回收，将对发行人生产经营和经营业绩产 生不利影响。 （六）税收优惠风险 2012年8月6日，发行人获得江苏省科学技术厅、江苏省财政局、江苏省国 家税务局、江苏省地方税务局等四部门联合颁发的GR201232000362号《高新技 术企业证书》，被认定为高新技术企业，所得税适用税率为15%，有效期为2012 年1月1日至2014年12月31日。发行人高新技术企业资格已于2014年12月31日到 期。 2015年8月24日，江苏省高新技术企业认定管理工作协调小组签发《关于 公示江苏省2015年第一批复审通过高新技术企业名单的通知》（苏高企 [2015]12号），发行人被列入江苏省2015年第一批复审通过的高新技术企业名 单。 报告期内所得税税收优惠政策对公司业绩影响明显，报告期内所得税费用 优惠额度分别为4,071,827.24元、2,903,905.22元、3,313,322.76元、 1,685,207.52元，占当年净利润的比分别为8.91%、9.32%、9.46%、9.46%。 项目2015年 1-6月2014年度2013年度2012年度 所得税优惠影响额（元） 1,685,207.52 3,313,322.76 2,903,905.22 4,071,827.24 占净利润比例 9.46% 9.46% 9.32% 8.91% 如果以后年度关于高新技术企业的所得税税收优惠政策发生变化，或者公 司以后年度不能被持续认定为“高新技术企业”，改按25%的税率缴纳企业所 得税，会对公司的经营业绩造成不利影响。 上述风险为公司主要风险因素，将直接或间接影响本公司的经营业绩，请 投资者特别关注招股说明书“第四章风险因素 ”等有关章节，并特别关注上述风 险的描述。 特此公告！ 江苏高科石化股份有限公司董事会 2016年 1月 6日 中财网
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