[公告]巨轮智能：2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
发行人声明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准 则第 23 号 —— 公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定，以 及中国证监会对本次债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。 发行人及全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明 的日期，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对 其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人负责人、主管会计工作的负责人及会计机构负责人（会计 主管人员） 保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行 了 检查 ，确认 不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并 对其 真实性 、准确性和完整性承担相应的法律责任。主 承销商承诺本 募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏致 使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明 自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集 说明书 约 定的还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及 受 托 管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的 相关 信息披露存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的， 或者 公司债券出现违约 情形或者 违约 风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集 债券 持有人的意见，并以自己名义代表债券 持有人 主张权利，包括但不限于与发 行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁， 参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承 诺 ，在受托管理 期间 因 拒不履行、迟延履行或者其他 未按照相关规定、约定 及受 托 管理人 声明中载明的职责，给债券持有人造成损失的，将 承担相应的法律责任 。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文 件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门 对本次发行所作的任何决定 ，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼 风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明 均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营 与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险， 由投资者 自行 负责。 投资者认购或持有本期公司债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持有 人会议规则》及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理 人等主体权利义务的相关约定。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 本募集说明书中列明的信息或对本募集说明书作任何说明。 投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪 人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本次债券时，应特 别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有 关章节。 一、发行人因筹划发行股票购买资产事宜，经申请并获深圳证券交易所批准 后，公司股票于2016年1月14日开始停牌。公司拟发行股票购买3C（计算机、通 信和消费类电子产品）相关领域资产，预计涉及总金额约为10亿元。按照《上市 公司重大资产重组管理办法》的相关规定，经测算，公司此次发行股票购买资产 不构成重大资产重组。该等事宜不会影响本期债券的发行上市及还本付息等事项。 二 、发行人主体信用等级为 AA ，本期债券的信用等级为 AA ， 本次发行的公 司债券票面总额不超过人民币 11.5 亿元（含 11.5 亿元），采用分期发行的方式，首 期基础发行规模为 6 亿元，可超额配售不超过 5.5 亿元。 三、 发行人最近一期末未经 审计 的净资产为 307,939.68 万元（截至 201 5 年 9 月 3 0 日合并报表中所有者权益合计） ， 发行人最近一期末（2015年9月30日）合并 报表口径归属于母公司的净资产为296,923.86万元，合并报表口径的资产负债率 为31.40%，母公司口径的资产负债率为30.21%；发行人最近三个会计年度实现 的年均可分配利润 14,456.68 万元（ 2012 年、 2013 年和 2014 年经审计合并财务报表 中归属于母公司所有者的净利润的平均值），根据 测算，本次发行利率 低于 8.38 % 时，发行人 三个 会计 年度 实现的 平均 可分配利润将不低于 本期 债券 一年 利息的 1.5 倍 ， 根据 现有债券发行市场情况，预计 发行人最近三个会计年度实现的年均 可分配利润不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。 发行人 2015 年度财务报告尚未完 成审计，公司预计各项财务指标不会发生重大变动。发行人经合理测算，预计 2013 年、 2014 年及 2015 年这三个会计年度实现的年均可分配利润将不低于本期债券一 年利息的 1.5 倍。 本期债券仍然符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议 交易平台同时挂牌的上市条件。发行 及挂牌 上市 安排 见 发行公告。 四 、 2015 年 9 月 22 日，发行人召开 2015 年第五届董事会第二十次会议，审议 通过了《关于发行 公司债券方案的议案》等相关议案，并将该等议案提请股东大 会审议。 2015 年 10 月 9 日，发行人召开 2015 年第三次临时股东大会，审议并通过了有 关发行公司债券的相关议案，内容包括本次债券的票面金额、发行价格及发行规 模、债券期限、债券利率及确定方式、发行方式、发行对象、向公司股东配售的 安排、募集资金的用途、担保条款、债券上市安排、决议的有效期以及对董事会 的授权等事项。 本次公司债券发行申请已于 2015 年 12 月 18 日获得中国证券监督管理委员会 “证监许可 20152972 号”文核准。 五 、公司主要产品包括子午线轮胎模具 和液压式轮胎硫化机，两者均为轮胎 生产过程中所必需的设备，其客户群体主要为轮胎制造企业。公司产品的市场需 求量与轮胎行业景气度、轮胎产品结构调整及汽车行业的发展有着密切关系。公 司现有产品结构下，轮胎行业景气度的变动将直接影响公司的盈利能力。若轮胎 行业进入周期性调整，将会对子午线轮胎模具及液压式轮胎硫化机等产品的需求 产生一定影响，因此公司存在一定的行业依赖性风险。 六 、 2015 年 8 月，美国财政部正式发布了对华乘用及轻卡轮胎反倾销及反补 贴税令，中国厂商将被征收 14.35%~87.99% 的反倾销税和 20.73%~10 0.77% 的反补 贴税，高额的税负给我国轮胎企业出口带来较大影响。公司下游的国内轮胎厂商 出现产量下滑的情况，因此对公司轮胎模具及硫化机产生了一定的影响，虽然公 司主要客户为佳通轮胎、风神轮胎、青岛森麒麟、杭州中策、广州华南等大型轮 胎企业，为应对美国的“双反”，我国大型轮胎企业均已开始在境外设厂、扩产， 且公司为应对游轮胎行业对模具及硫化机的需求放缓的影响，公司积极发展新的 业务，其中公司机器人及其他智能装备已有一定的效益，但若公司新业务无法快 速发展，且轮胎行业对模具及硫化机需求无法回升，将对公司盈利水平及偿债能 力产 生一定的影响。 七 、 2012 年、 2013 年、 2014 年和 2015 年 1 至 9 月，发行人经营活动产生的现金 流量净额分别为 18,828.44 万元、 13,173.45 万元、 15,851.61 万元和 - 14,694.81 万元， 总体呈下降趋势。 2015 年 1 - 9 月公司现金流量净额为负，一方面由于公司根据资 金情况及经营成本等方面考虑，以现金支付供应商货款有较大幅度增加， 2015 年 1 - 9 月公司现金支付供应商货款同比增加 11,410.84 万元；另一方面，受全球经 济运行增速放缓及美国对中国汽车轮胎“双反”的双重影响，国内轮胎行业受到 较大的冲击，进而加剧了轮胎模具行业的竞争，公司货款回笼速度有所减慢。公 司为应对下游轮胎行业对模具及硫化机的需求放缓的影响，公司积极发展新的业 务，其中公司机器人及其他 智能装备 已有一定的效益，但若公司新业务无法快速 发展，且轮胎行业对模具及硫化机需求无法回升，公司的资金流动性将继续面临 一定压力，进而影响其偿还债务的能力。 八 、 2012 年、 2013 年、 2014 年和 2015 年 1 至 9 月，公司主营业务综合毛利率分 别为 36.74% 、 35.44% 、 33.34% 、 28. 32 % 。报告期内，公司主营业务毛利率水平 呈现下滑趋势。现阶段 公司 主要 产品 轮胎模具 及液压式硫化机 需求 放缓， 虽然 公 司已拓展新的业务，但 若公司新业务无法快速发展，且轮胎行业对模具及硫化机 需求无法回升，公司盈利下滑的趋势难以改变，进而对公司未来的运营造成一定 的压力。 九 、报告期各期，公司原材料成本占主营业务成本的比例分别为 67.47% 、 67.49% 、 68.53% 和 61 . 96 % ，原材料占产品成本比例较高。近年来公司所采购的 原材料价格波动较小，对业绩影响有限，但如果原材料价格出现上升 ，将带动产 品成本的提高。虽然公司可以根据材料价格的波动调整产品价格，但是价格调整 往往滞后于材料价格的波动，且产品价格变动会对产品销售产生一定影响。若原 材料价格出现持续快速上涨，会对公司业绩产生较大影响。 十 、报告期各期，公司前五大客户销售收入合计占公司营业收入比重分别为 48.62% 、 49.36% 、 48.6 4% 、 4 3.45 % ，公司客户集中度较高。尽管公司主要客户 的资本和技术实力较强，但如果其经营状况发生不利变化而公司未能开拓新的优 质客户时，可能影响公司经营业绩。 十 一 、截至报告期末，吴潮忠持有公司 133,70 4,529 股，其中对外质押的股 份数量为 73,570,000 股，占其持有公司股份数的 55.02% ，共质押取得 28,780.00 万元现金。吴潮忠所取得的借款主要借于公司原股东外轮投资用于五金制品贸易， 五金制品贸易流动性较好，资金偿还风险较小。且吴潮忠个人拥有的房产及银行 存款共计超过 1.3 亿元，因此吴潮忠具有较强的偿债能力。但公司控股股东对外 股权质押比例较高，依然存在不能按期执行借款合同而需处置控股股东的质押股 权、进而影响控股股东控股权的风险。 十 二 、根据《公司债券发行与交易管理办法》相关规定，本期债券仅面向合 格 投资者发行，公众投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者 适当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。 十 三 、 公司于 2015 年 7 月完成收购了明兴创富有限公司所持有的理盛融资 48% 的股权，上述交易经公司第五届董事会第十一次会议及 2015 年第一次临时 股东大会审议通过。自购买日至 2015 年 9 月 30 日，理盛融资的主营业务收入为 202.89 万元，其中融资租赁收入 135.72 万元、商业保理收入 67.17 万元。截至 2015 年 9 月末，理盛融资应收融资租赁款账面价值为 4,374.53 万元 ，应收商业 保理款账面价值为 14,790.00 万元。公司收购理盛融资主要基于我国现有的金融 环境以及结合上海自贸区的金融改革政策及经济发展优势，丰富公司的业务，增 加公司新的业务增长点。同时，对公司现有工业机器人、硫化机等产品的销售也 将起到良好的促进作用。现阶段，公司融资租赁业务相对较小，对公司影响有限， 但 融资 租赁业务与公司 原有 主营营业 差别 较大，且其日后若出现 坏账 的情况将对 公司经营情况产生一定的影响。 十 四 、截至募集说明书签署日，公司主要受限制的资产共有境内一处土地房 产、境外的一处土地房产及相关机器设备，上述资产 截至 2015 年 9 月末的账面价 值为 2,776.61 万元，占公司净资产的比例为 0.90% ，虽金额较小，但若上述资产出 现被执行他项权利的情况，将对公司生产、经营产生一定影响。 十 五 、 本期债券发行完毕后，将申请在深圳证券交易所上市交易。由于本期 债券具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管 部门的审批或核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按预期在合法的证券 交易市场交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市 场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影 响，发行人亦无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交易，可能会出现公司 债券在证券交易所交易不活跃甚至无法持续成交的情况，从而使本期债券存在一 定的流动性风险。 本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。 十 六 、 由于市场利率受国内外宏观经济状况、国家实行的经济政策、金融政 策以及国际环境等多种因素的综合影响，市场利率水平的波动存在一定的不确定 性。在本期公司债券存续期内，可能跨越多个利率波动周期，市场利率的波动使 本期公司债券投资者的实际投资收益存在一定的不确定性。 十 七 、 本次债券为无担保债券。经联合评级评定，本公司的主体信用等级为 AA ，本次债券的信用等级为 AA ，说明 偿还债务的能力很强，受不利经济环境的 影响不大，违约风险很低 。但在本期债券存续期内，若因不可控制的因素如市场 环境发生变化等，本公司不能从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响 本期债券的本息按期兑付，将对债券持有人的利益造成不利影响。 在本期债券评定的信用等级有效期内，资信评级机构将对发行人进行持续跟 踪评级，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。资信评级机构 将在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行 人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素， 以对本期债券的信用风险进行持续跟踪，并出具跟踪评级报告，以 动态地反映发 行人的信用状况。评级机构将及时在其网站（ www.unitedratings.com.cn ）公告跟 踪评级结果与跟踪评级报告等相关信息，并抄送监管部门、发行人及主承销商。 发行人将通过深圳证券交易所网站将上述跟踪评级结果及报告予以公布备查，投 资者可以在深圳证券交易所网站（ www.s z se.c n ）查询上述跟踪评级结果及报告。 资信评级机构对发行人和本期债券的评级是一个动态评估的过程，如果未来 资信评级机构调低发行人主体或者本期债券的信用等级，本期债券的市场价格将 可能发生波动，从而给本期债券的投资者造成损失 。 十 八 、 质押式回购安排： 发行人的主体信用等级和本期债券信用等级皆为 AA 级，符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜将按照登记机 构的相关规定执行。 十 九 、 债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所 有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券 持有人，以及在相关决议通过后受让本次债券的持有人）均有同等约束力。债券 持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受发行人为本 次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。在本期债券存续期间，债券 持有人会 议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管 理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认 购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受本公司为本期债券制 定的《债券受托管理人协议》、《债券持有人会议规则》等对本期债券各项权利义 务的规定。 目录 第一节发行概况 ................................ ................................ ................................ ............................. 15 一、发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ................. 15 二、本次债券发行的基本情况及发行条款 ................................ ................................ ............. 15 三、本期债券发行及上市安排 ................................ ................................ ................................ . 18 四、本次发行的有关机构 ................................ ................................ ................................ ......... 19 五、认购人承诺 ................................ ................................ ................................ ......................... 21 六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ................................ ......................... 21 第二节风险因素 ................................ ................................ ................................ ............................. 22 一、本期债券的投资风险 ................................ ................................ ................................ ......... 22 二、发行人的相关风险 ................................ ................................ ................................ ............. 23 第三节发行人的资信状况 ................................ ................................ ................................ ............. 28 一、本期公司债券信用评级情况 ................................ ................................ ............................. 28 二、信用评级报告的主要事项 ................................ ................................ ................................ . 28 三、发行人的资信情况 ................................ ................................ ................................ ............. 29 第四节增信机制、偿债计划及其他保障措 施 ................................ ................................ ............. 32 一、偿债计划 ................................ ................................ ................................ ............................. 32 二、偿债资金来源 ................................ ................................ ................................ ..................... 33 三、偿债应急保障方案 ................................ ................................ ................................ ............. 33 四、偿债保障措施 ................................ ................................ ................................ ..................... 34 五、发行人对于违约解决措施及承诺 ................................ ................................ ..................... 37 第五节发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ................. 39 一、发行人概况 ................................ ................................ ................................ ......................... 39 二、发行人的设立及股本变动情况、实际控制人变更、重大资产重组及前十大股东情况 ................................ ................................ ................................ ................................ .................... 39 三、发行人对其他企业的重要权益投资情况 ................................ ................................ ......... 45 四、公司控股股东及实际控制人基本情况 ................................ ................................ ............. 47 五、公司董事、监事、高级管理人员基本情况 ................................ ................................ ..... 48 六、公司董事、监事和高级管理人员的任职资格 ................................ ................................ . 52 七、发行人主 营业务情况 ................................ ................................ ................................ ......... 52 八、发行人治理结构及相关机构最近三年运行情况 ................................ ............................. 61 九、发行人报告期内违法违规情况 ................................ ................................ ......................... 62 十、发行人独立运营情况 ................................ ................................ ................................ ......... 62 十一、关联交易 ................................ ................................ ................................ ......................... 63 十二、报告期控股股东、实际控制人及其控制的其他企业资金占用和发行人为该等企业提 供担保情况 ................................ ................................ ................................ ................................ . 67 十三、发行人会计核算、财务管理、风险控制、重大事项决策等内部管理制度的建立及运 行情况 ................................ ................................ ................................ ................................ ........ 67 十四、发行人信息披露制度及投资者关系管理情况 ................................ ............................. 68 第六节财务会计信息 ................................ ................................ ................................ ..................... 70 一、发行人最近三年及一期财务报表 ................................ ................................ ..................... 70 二、发行人报告期内合并报表范围的变化情况 ................................ ................................ ..... 78 三、发行人最近三年及一期主要财务指标 ................................ ................................ ............. 79 四、管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ............. 82 五、发行人最近三年及一期主要会计数据和财务指标比较分析 ................................ ....... 106 六、发行人债务情况及本次发行公司债券后资产负债结构的变化情况 ........................... 108 七、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ................................ ....................... 111 八、发行人资产抵押、质押、担保和其他权利限制安排情况 ................................ ........... 112 第七节募集资金运用 ................................ ................................ ................................ ................... 113 一、募集资金运用基本情况 ................................ ................................ ................................ ... 113 二、募集资金投资项目情况 ................................ ................................ ................................ ... 114 三、本次债券募集资金运用对财务状况及经营成果的影响 ................................ ............... 115 第八节债券持有人会议 ................................ ................................ ................................ ............... 118 一、债券持有人行使权利的形式 ................................ ................................ ........................... 118 二、《债券持有人会议规则》的主要内容 ................................ ................................ ............. 118 第九节债券受托管理人 ................................ ................................ ................................ ............... 125 一、债券受托管理人聘任及《债券受托管理协议》签订情况 ................................ ........... 125 二、《债券受托管理协议》的主要内容 ................................ ................................ ................. 125 第十节发行人、中介机 构及相关人员声明 ................................ ................................ ............... 138 第十一节备查文件 ................................ ................................ ................................ ....................... 147 释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 公司、发行人、巨轮智能、巨轮股份 指 巨轮智能装备股份有限公司（原用名巨轮 股份有限公 司 ），证券代码： 002031 本次 债券 指 根据发行人召开的 2015 年第五届董事会第二十次会议 和 2015 年第三次临时股东大会， 拟发行 不超过人民币 11.5 亿元（含 11.5 亿元）的公司债券 本期债券 指 发行人拟发行的票面总额不超过人民币 11.5 亿元（含 11.5 亿元），其中基础发行额度为 6 亿元，可超额配售不 超过 5.5 亿元的公司债券 募集说明书 指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的 《巨轮智能装备股份有限公司 201 6 年面向合格投资者 公开发行公司债券 （第一期） 募集说明书》 外轮投资 / 外轮 模具 指 新余外轮投资管理有限公司（原名“揭阳市外轮模具研 究开发有限公司”），公司发起人之一、原第一大股东 腾跃 投资 / 飞越 科技 指 新余市腾越投资管理有限公司（ 原名 “揭阳市飞越科技 发展有限公司”），公司股东、发起人之一 凌峰实业 指 揭阳市凌峰实业有限公司，公司发起人之一 恒丰经贸 指 揭阳市恒丰经贸实业有限公司，公司发起人之一 中京阳 指 北京中京阳科技发展有限公司，公司控股子公司 巨轮 广州 指 巨轮（广州）智能技术研究院有限公司， 公司全资子公 司 巨轮安徽 指 安徽省巨轮智能装备有限公司， 公司全资子公司 巨轮印度 指 巨轮（印度）私人有限公司，公司全资子公司 巨轮美国 指 巨轮（美国）控股有限责任公司（ Greatoo （ USA ） Holding LLC ），公司全资子公司 巨轮国际 指 巨轮股份国际控股有限公司，公司全资子公司 巨轮香港 指 巨轮股份（香港）国际控股有限公司，公司全资子公司 巨轮国际之全资子公司 巨轮欧洲 指 巨轮股份（欧洲）控股有限公司，公司全资孙公司巨轮 香港之全资子公司 理盛融资 指 上海理盛融资租赁有限公司， 公司 控股子公司 OPS - INGERSOLL Holding 指 OPS - Ingersoll Holding GmbH ，欧吉索控股有限公司， 公司联营企业 OPS 指 OPS - INGERSOLL Funkenerosion GmbH ，德国欧吉索机 床有限公司，公司通过欧吉索控股有限公司间接参股公 司 NE 公司 指 Northeast Tire Molds,Inc. ，公司全资子公司巨轮美国控 股子公司 ODG 指 ODG Precision Machine Tool GmbH ， 公司三级全资子公 司巨轮欧洲全资子公司 佳通 指 新加坡佳通轮胎公司 德国 大陆 指 德国大陆集团（ Continental AG ） 日本 住友 指 日本住友商事株式会社 米其林 指 法国米其林集团公司 普利司通 指 日本普利司通公司 固特异 指 美国固特异轮胎橡胶公司 佳通轮胎 指 新加坡佳通轮胎公司 美国大力士 指 美国大力士轮胎公司 风神轮胎 指 风神轮胎股份有限公司 杭州中策 指 杭州中策橡胶有限公司 广州华南 指 广州华南橡胶轮胎有限公司 桂林橡机 指 桂林橡胶机械厂 益阳橡胶 指 益阳橡胶塑料机械集团有限公司 福建华橡 指 福建华橡自控技术股份有限公司 青岛 森麒麟 指 青岛森麒麟轮胎有限公司 豪迈科技 指 山东豪迈机械科技股份有限公司 公司章程 指 《巨轮智能装备股份有限公司章程》 股东大会 指 公司股东大会 董事会 指 公司董事会 监事会 指 公司监事会 普通股、 A 股 指 公司发行在外的人民币普通股 元 指 人民币元 报告期、最近三年一期 指 2012 年、 2013 年、 2014 年、 2015 年 1 - 9 月 可转债 指 可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期 权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转 换成指定公司的股票， 公司于 2007 年 、 2011 年 发行两次 可转 债 深交所 指 深圳证券交易所 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 主 承销商、长江保荐 指 长江证券 承销保荐有限公司 信永中和 指 信永中和 会计师事务所（特殊普通合伙）原名称为“信 永中和会计师事务所有限责任公司”，发行人 2012 年度 、 2013 年度 、 2014 年度审计机构 广东君厚 指 广东君厚律师事务所 联合评级 指 联合信用评级有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 交易日 指 中华人民共和国商业银行的对公营业日（不包括法定节 假日） 法定节假日和 / 或休息日 指 指中华人民共和国的法定及政府指定节假日和 / 或休息 日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省 的法定节假日和 / 或休息日） 专业术语释义 子午线轮胎、子午胎 指 胎体帘线几乎成子午线方向排列，带束层几乎成周向排列的 轮胎 斜交线轮胎、斜交胎 指 胎体帘布层成交叉排列的轮胎 子午线活络模具、活络模 指 子午线轮胎硫化活络模具，是轮胎模具的高端产品，主要用 于生产子午线轮胎 铝合金子午线轮胎活络模具 / 铝合金 轮胎模具 指 是指以铝合金为主要原材料所制作的轮胎模具，其具有精度 高、重量轻、适应性强、花纹品种易于变化和更新的特点， 简称“铝合金轮胎模具” 商用车 指 是在设计和技术特征上是用于运送人员和货物的汽车。商用 车包含了所有的载货汽车和 9 座以上的客车，分为客车、货车、 半挂牵引车、客车非完整车辆和货车非完整车辆，共五类 铸钢 指 钢水 注入一定形状的型腔中冷凝成的能直接使用的金属制品 锻钢 指 利用锻压机械的锤头、钻头、冲头或通过模具使金属产生塑 性变形而制成具有一定形状和尺寸的金属制品 轮胎定型硫化机、硫化机 指 用于汽车外胎、飞机外胎以及工程车外胎等空心轮胎的定型 及硫化专用机器 机械式轮胎硫化机 指 以曲柄连杆转动传递动力源，进行驱动和对模型加压的轮胎 硫化机 液压式轮胎硫化机 指 以液压系统传递动力源，进行驱动和对模型加压的轮胎硫化 机 工业机器人 / 机器人 指 面向工业领域的多关节机械手或多自由度机器人，是集机械、 电子、控制、计算机、传感器、人工智能等多学科先进技术 于一体的现代制造业自动化装备 智能制造装备 指 具有感知、决策、执行功能的各类制造装备的统称 本募集 说明书 中，部分合计数与各分项数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是因 四舍五入造成的。 第一节发行概况 一、发行人基本情况 公司名称 中文名称：巨轮智能装备股份有限公司 英文名称：Greatoo Intelligent Equipment Inc. 法定代表人 吴潮忠 注册资本 733,131,890 元 成立日期 2001年12月30日 上市日期 2004年8月16日 股票代码 002031 股票简称 巨轮智能 股票上市地 深圳证券交易所 注册地址 广东省揭东经济开发区 5 号路中段 办公地址 广东省揭东经济开发区 5 号路中段 邮政编码 515500 电话号码 0663-3269366 传真号码 0663-3269266 电子信箱 greatoo@greatoo.com 经营范围 汽车子午线轮胎模具，汽车子午线轮胎设备的制造、销售及相关技术开 发；销售金属材料；机床零配件加工；机床装配、销售、维修；其他专 用设备制造、智能自动化装备的研发、制造和销售；普通货物仓储；对 外实业投资。（法律、行政法规限制的项目须取得许可证后方可经营）； 经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产所需的原辅材 料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务。（国家限定公司 经营和国家禁止进出口的商品除外，不单列贸易方式）。 二、本次债券发行的基本情况及发行条款 （一 ） 本次债券发行人有权决策部门决议 2015 年 9 月 22 日，发行人召开 2015 年第五届董事会第二十次会议，审议通过 了《关于发行公司债券方案的议案》等相关议案，并将该等议案提请股东大会审 议。 2015 年 10 月 9 日，发行人召开 2015 年第三次临时股东大会，审议并通过了发 行人发行票面本金总额不超过人民币 11.5 亿元（含 11.5 亿元）公司债券的相关议 案，内容包括本次债券的票面金额、发行价格及发行规模、债券期限、债券利率 及确定方式、发行方式、发行对象、向公司股东配售的安排、募集资金的用途、 担保条款、债券上市安排、决议的有效期以及对董事会的授权等事项。 （二）本次 债券发行核准情况 1 、核准时间： 2015 年 12 月 18 日。 2 、核准文号： 证监许可 [2015]2972 号。 3 、核准 发行 规模： 115,000 万 元。 （三）本期债券的 基本条款 发行 主体： 巨轮智能装备股份有限公司。 债券名称： 巨轮智能装备股份有限公司 201 6 年面向合格投资者公开发行公司 债券（第一期）。 发行规模及 方式 ： 本次发行的公司债券票面总额不超过人民币 11.5 亿元（含 11.5 亿元），采用分期发行的方式，其中首期基础发行 规模 为 6 亿元，可超额配售 不超过 5.5 亿元。 票面金额及发行价格： 本期债券票面金额为100元，按面值发行。 债券期限： 本期债券期限为 5 年期固定利率债券（附第 3 年末发行人上调票面 利率选择权和投资者回售选择权）。 发行人上调票面利率选择权： 发行人有权决定是否在本期债券存续期的第 3 年末上调本期债券后续期限的票面利率。发行人将于本期债券第 3 个计息年度付 息日前的第 30 个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调 本期债券票面利率以及上调幅度的公告。若发行人未行使利率上调权，则本期债 券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。 投资者回售选择权： 发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度 的公告后，投资者有权选择在本期债券第 3 个计息年度付息日前将其持有的本期 债券全部或部分按面值回售给发行人。本期债券第 3 个计息年度付息日即为回售 支付日，公司将按照深交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。 回售申报： 自发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告 之日起 5 个交易日内，行使回售权的债券持有人可通过指定的方式进行回售申报， 债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券份额将被冻结交易； 回售申报期不进行申报的，则视为放弃回售选择权， 继续持有本期债券并接受上 述关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的决定。 债券形式： 实名制记账式公司债券。合格投资者认购的本期债券在债券登记 机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主 管机构的规定进行债券的转让、质押。 还本付息的期限和方式 ：本期公司债券采用单利按年计息，不计复利。利息 每年支付一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息 款项自付息之日起不另计利息，本金自本金支付之日起不另计利息。本期债券于 每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日 收市时所 持有的本次债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的 本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息 及所持有的债券票面总额的本金。 利息登记日 ： 本期 债券利息登记日 将 按照 深圳证券交易所和 债券登记机构的 相关规定办理。在 利息 登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就 本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。 起息日： 本期债券的起息日为 201 6 年 1 月 28 日。 付息日： 201 7 年至 202 1 年每年的 1 月 28 日为上一个计息年度的付息日。如投 资者行使回售选择权，则其回 售部分债券的付息日为 201 7 年至 201 9 年每年的 1 月 28 日。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个 交易日 ）。 兑付日： 本次债券的兑付日为 202 1 年 1 月 28 日，若投资者行使回售选择权， 则回售部分债券的兑付日为 201 9 年 1 月 28 日（前述日期如遇法定节假日或休息日， 则兑付顺延至其后的第一个 交易日 ，顺延期间不另计息）。 付息、兑付方式： 本期公司债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来 统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规 定办理。 债券利率及其确定方式： 本期公司债券票面利率通 过薄记建档方式确定，在 其存续期的前 3 年内固定不变。如发行人行使上调票面利率选择权，则未被回售 部分在其存续期后 2 年票面利率为前 3 年票面利率加上调基点，在其存续期后 2 年 固定不变。如发行人未行使上调票面利率选择权，则未被回售部分在其存续期后 2 年票面利率仍维持原有票面利率不变。 担保方式： 本债券为无担保债券。 募集资金专户银行及专项偿债账户银行： 光大银行深圳西丽 支行、民生银行 揭阳 分行 信用级别及资信评级机构： 经联合信用评级有限公司评级，发行人的主体信 用等级为 AA ，本期债券的信用等级为 AA 。 主承销商、债券受托管理人： 长江证券承销保荐有限公司 。 发行方式： 网下面向合格投资者公开发行，具体安排请参见发行公告。 发行对象： 本期债券发行采取网下面向《公司债券发行与交易管理办法》规 定的在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立 A 股证券账户的合格投 资者，公众投资者不得参与发行认购。 本期债券上市后将被实施投资者适当性管 理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。 向公司原有股东配售安排： 本期公司债券不向公司股东优先配售。 承销方式： 本期债券的发行由主承销商 长江证券承销保荐有限公司 组织承 销 团， 采取 以余额 包销 的方式承销。 拟上市交易场所： 深圳证券交易所。 本期债券不能在除深圳证券交易所以外 的其他交易场所上市。 上市和交易流通安排： 本期债券发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关 于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。 募集资金用途： 公司拟将本期债券募集资金扣除发行费用后用于偿还银行贷 款和补充公司流动资金。 质押式回购： 发行人主体信用等级为 AA ，本期债券信用等级为 AA ，本期债 券符合进行质押式回购交易的基本条件。具体折算率等事宜按中国证券登记结算 有限责任公司的相关规定执行。 债券受托管理人 违约责任： 如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》 履行其职责或有其他违约行为的，债券持有人有权追究债券受托管理人的违约责 任，债券受托管理人应依法赔偿债券持有人或债券发行人由此遭受的经济损失。 税务提示： 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应 缴纳的税款由投资者承担。 三、本期债券发行及上市安排 （一 ） 本期债券发行时间安排 发行公告刊登日期： 2016 年 1 月 26 日。 发行首日： 2016 年 1 月 28 日。 网下发行期限： 2016 年 1 月 28 日至 1 月 29 日 （二 ） 本期债券上市安排 本期公司债券发行结束后， 发行 人将尽快向深交所提出关于本期公司债券上 市 交易的申请，办理有关上市 手续 ，具体上市时间将另行公告。 四、本次发行的有关机构 （一）发行人：巨轮智能装备股份有限公司 法定代表人： 吴潮忠 住所： 广东省揭东经济开发区 5 号路中段 联系人： 吴豪 电话： 0663 - 3269366 传真： 0663 - 3269266 （二）主 承销商 、 簿记管理人 、 受托管理人：长江证券承销保荐有限公司 法定代表人：王世平 住所：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 21 层 联系人：朱明、乔端 电话： 027 - 85481899 传真： 027 - 85481890 （三 ）分销商： 东海证券股份有限公司 法定代表人： 朱科敏 住所： 江苏常州延陵西路 23 号投资广场 18 层 联系人： 阮洁琼 电话： 021 - 20333395 传真： 021 - 50810150 （四）发行人律师：广东君厚律师事务所 负责人：刘涛 住所：广州市天河路 101 号兴业银行大厦 14 楼 签字律师：陈默、陆丽梅 电话： 020 - 85608818 传真： 020 - 38988393 （五）发行人会计师：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 会计事务所负责人：张克 住所：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层 签字注册会计师：俞俊雄、陈莹、吴瑞玲 电话： 010 - 65542288 传真： 010 - 65547190 （六）资信评级机构：联合信用评级有限公司 法定代表人： 吴金善 住所： 天津市和平区曲道 80 号 联系人： 周馗、高鹏 电话： 022 - 58356998 传真： 022 - 58356989 （七）收款银行 账户名称：长江证券承销保荐有限公司 开户银行：农业银行上海浦东分行营业部 银行账号： 03340300040012525 联系人：朱明、乔端 联系电话： 027 - 85481899 （八）公司债券申请上市交易场所：深圳证券交易所 法定代表人：宋丽萍 住所：广东省深圳市深南东路 5045 号 电话： 0755 - 82083333 传真： 0755 - 82083 275 （九）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 负责人：戴文华 住所：深圳市深中南路 1093 号中信大厦 18 楼 电话： 0755 - 25938000 传真： 0755 - 25988122 五、认购人承诺 购买本 期 债券的合格投资者（包括本 期 债券的初始购买人 、 二级市场的购买 人 和 以其他合法方式取得本 期 债券的投资者，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本 期 债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本 期 债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，合格投资者同意并接受该等 变更； （ 三 ）本 期 债券发行结束后，发行人将申请本 期 债券在 深 交所上市交易，并 由主承销商代为办理相关手续，合格投资者同意并接受这种安排。 六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 发行人与本期债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人 员之间不存在直接或 间接的股权关系或其他重大利害关系。 第二节风险因素 投资者在评价本期债券时，除本募集说明书提供的其他资料外，应特别认真 地考虑下述各项风险因素。 一、本期债券的投资风险 （一）利率风险 受国际整体经济运行环境、我国宏观经济状况、财政政策及货币政策、资金 供求关系等多种因素影响，在本期债券存续期内，可能跨越多个利率调整周期， 市场利率存在波动的可能性，投资者持有本期债券的实际收益具有不确定性。 （二）流动性风险 本期债券发行完毕后，将申请在深圳证券交易所上市交易。由于本期债券具 体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的 审批或核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按预期在合法的证券交易市 场交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交 易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发 行人亦无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交易，可能会出现公司债券在 证券交易所交易不活跃甚至无法持续成交的情况，从而使本期债券存在一定的流 动性风险。 （三）偿付风险 发行人目前经营和财务状况良好，经联合评级评定，公司的主体信用等级为 AA ，本次债券的信用等级为 AA ，该级别反映了 偿还债务的能力很强，受不利经 济环境的影响不大，违约风险很低 。但在本期债券存续期内，宏观经济环境、资 本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司的生产经营存在着一定的不确定 性，这些因素的变化会影响到公司运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致公 司无法如期从预期还款来源中获得足够资金按时支付本次债券本息，从而使得投 资者面临一定的偿付风险。 （四）本期债券安排所特有的风险 发行人已根据实际情况拟定多项偿债保 障措施来控制和降低本期债券的还 本付息风险，但是在本期债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策和法律法 规的变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不完全或无法得到有效履行，进而 影响本期债券持有人的利益。 （五）资信风险 近三年，公司与主要客户、银行、供应商发生业务往来时，未曾有严重违约 情况发生，贷款偿还率和利息偿付率均为 100% 。在未来的业务经营过程中，公 司仍将秉承诚实守信原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但是，在 本期债券存续期内，如果由于公司自身的相关风险或不可控因素导致公司的财务 状况发生重大不利变化 ，则公司可能无法按期偿还贷款或无法履行与客户签订的 业务合同，从而导致公司资信状况恶化，进而影响本期债券本息的偿付。 （六 ） 信用评级变化的风险 经联合评级评定，公司的主体信用等级为 AA ，本期债券的信用等级为 AA 。 在本期债券的存续期内，评级机构每年将对公司主体信用和本期债券进行一次定 期跟踪评级，并根据有关情况进行不定期跟踪评级。若在债券存续期内公司内外 部环境发生重大变化，对公司生产经营造成重大不利影响，则评级机构可能调低 发行人的信用级别或本期债券的信用等级，这都将会对投资者利益产生不利影 响。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、偿债风险 本公司长期以来经营稳健、财务结构稳定、无不良信用记录，同时也非常注 意负债期限结构管理和现金管理。截至 2015 年 9 月 30 日，本公司合并报表口径的 资产负债率为 31.40 % ，流动比率为 2. 43 ，速动比率为 2.0 1 ， 2015 年 1 - 9 月的利息保 障倍数为 5 .10 倍，负债水平合理，长期偿债能力指标及短期偿债能力指标均处于 较高水平。 本期债券发行后，募集资金将用于补充流动资金及偿还银行贷款，预计本公 司的流动负债占比将有所降低，流动比率和速动比率可进一步提升，从而降低公 司财务风险；但若未来公司的经营环境发生重大不利变化，负债水平不能保持在 合理范围内，本期债券的持有人可能面临债券本金及利息到期无法偿付的风险。 2、应收账款回款的风险 报告期各期末，公司合并报表口径的应收账款账面价值分别为 33,973.73 万 元、 37,235.64 万元、 49,459.10 万元、 71,185.03 万元，占同期流动资产的比例分别 为 22.13% 、 23.73% 、 18.23% 、 22.43% ，公司应收账款整体呈现上升趋势。虽然 报告期内公 司应收账款回款情况良好，未发生过坏账，但未来若公司客户财务状 况发生不利变化，则存在发生坏账损失的可能，公司经营业绩和财务状况将受到 不利影响。 （二）经营风险 1、对轮胎行业依赖的风险 公司主要产品包括子午线轮胎模具和液压式轮胎硫化机，两者均为轮胎生产 过程中所必需的设备，其客户群体主要为轮胎制造企业。公司产品的市场需求量 与轮胎行业景气度、轮胎产品结构调整及汽车行业的发展有着密切关系。公司现 有产品结构下，轮胎行业景气度的变动将直接影响公司的盈利能力。若轮胎行业 进入周期性调整，将会对子午线轮胎模具及液压式轮胎硫化 机等产品的需求产生 一定影响，因此公司存在一定的行业依赖性风险。 2、现金流波动的风险 2012 年、 2013 年、 2014 年和 2015 年 1 至 9 月，发行人经营活动产生的现金流量 净额分别为 18,828.44 万元、 13,173.45 万元、 15,851.61 万元和 - 14,694.81 万元，总 体呈下降趋势。 2015 年 1 - 9 月公司现金流量净额为负，一方面由于公司根据资金 情况及经营成本等方面考虑，以现金支付供应商货款有较大幅度增加， 2015 年 1 - 9 月公司现金支付供应商货款同比增加 11,410.84 万元；另一方面，受全球经济运 行 增速放缓及美国对中国汽车轮胎“双反”的双重影响，国内 轮胎 行业受到较大的 冲击，进而加剧了轮胎 模具 行业的竞争，公司货款回笼速度有所减慢。公司为应 对下游轮胎行业对模具及硫化机的需求放缓的影响，公司积极发展新的业务，其 中公司机器人已有一定的效益，但若公司新业务无法快速发展，且轮胎行业对模 具及硫化机需求无法回升，公司的资金流动性将继续面临一定压力，进而影响其 偿还债务的能力。 3、主营产品毛利率下降的风险 2012 年、 2013 年、 2014 年和 2015 年 1 至 9 月，公司主营业务综合毛利率分别为 36.74% 、 35.44% 、 33.34% 、 28. 32 % 。报告期内，公司主营业务毛利率水平呈现 下滑趋势。现阶段公司主要产品轮胎模具及液压式硫化机需求放缓，虽然公司已 拓展新的业务，但若公司新业务无法快速发展，且轮胎行业对模具及硫化机需求 无法回升，公司盈利下滑的趋势难以改变，进而对公司未来的运营造成一定的压 力。 4、原材料价格波动风险 报告期各期，公司原材料成本占主营业务成本的比例分别为 67.47% 、 67.49% 、 68.53% 和 61.96 % ，原材料占产品成本比例较高。近年来公司所采购的 原材料价格波动较小，对业绩影响有限，但如果原材料价格出现 上升，将带动产 品成本的提高。虽然公司可以根据材料价格的波动调整产品价格，但是价格调整 往往滞后于材料价格的波动，且产品价格变动会对产品销售产生一定影响。若原 材料价格出现持续快速上涨，会对公司业绩产生较大影响。 5、客户集中度较高的风险 报告期各期，公司前五大客户销售收入合计占公司营业收入比重分别为 48.62% 、 49.36% 、 48.64 % 、 43.45 % ，公司客户集中度较高。尽管公司主要客户 的资本和技术实力较强，但如果其经营状况发生不利变化而公司未能开拓新的优 质客户时，可能影响公司经营业绩。 6、对外投资的风险 近年来，公司加快国际化发展步伐，公司投资设立公司投资设立子公司巨轮 印度、巨轮国际、巨轮香港、巨轮欧洲、 ODG 公司、巨轮美国，并购美国 NE 公 司，参股德国 OPS 公司，并积极寻找与公司行业相关的海外项目。国外经济环境 复杂，加上国外法律、政策体系、商业环境与国内存在较大区别，公司海外子公 司和参股公司的设立与运营存在一定风险。 7、核心技术人员流失及技术泄密的风险 公司拥有较强的研发队伍和优秀的核心技术人员，这是公司技术持续领先、 产品不断创新的主要因素之一。公司一贯重视并不断完善技术人员的激励约束机 制，制定了向技术人员倾斜的收入分配制度，并与技术人员签署了保密协议。如 果公司不能持续完善各类激励机制，随着市场竞争的加剧，行业对于高级技术人 才需求的加剧，可能面临核心技术人员流失及技术泄密的风险。 8、融资租赁业务给公司带来的不确定的风险 公司于 2015 年 7 月完成收购了明兴创富有限公司所持有的理盛融资 48% 的股 权，上述交易经公司第五届董事会第十一次会议及 2015 年第一次临时 股东大会审 议通过。自购买日至 2015 年 9 月 30 日，理盛融资的主营业务收入为 202.89 万元， 其中融资租赁收入 135.72 万元、商业保理收入 67.17 万元。截至 2015 年 9 月末，理 盛融资应收融资租赁款账面价值为 4,374.53 万元，应收商业保理款账面价值为 14,790.00 万元。公司收购理盛融资主要基于我国现有的金融环境以及结合上海自 贸区的金融改革政策及经济发展优势，丰富公司的业务，增加公司新的业务增长 点。同时，对公司现有工业机器人、硫化机等产品的销售也将起到良好的促进作 用。现阶段，公司融资租赁业务相对较小， 对公司影响有限，但融资租赁业务与 公司原有主营营业差别较大，且其日后若出现坏账的情况将对公司经营情况产生 一定的影响。 9、汇率波动风险 报告期各期，公司对我国境外地区销售金额分别为 10,644.95 万元、 7,849.56 万元、 11,936.47 万元、 11,879.16 万元，公司对境外地区销售金额呈一定的增长趋 势，且随着我国轮胎企业在境外的设厂以及公司境外子公司业务不断的扩展，公 司外销金额有望进一步的提升。如在未来期间汇率发生较大变动或不能及时结 算，且公司不能采取有效措施，则公司将面临盈利能力受汇率波动影响的风 险。 （三）管理风险 经过多年发展，公司已形成了成熟的经营模式和管理制度，培养了一批经验 丰富的业务骨干，但公司经营规模持续扩大和业务范围的拓宽会对自身的管理能 力提出更高的要求，如果公司在人力资源保障、风险控制、项目管理等方面不能 及时跟上，公司将面临一定的管理风险。 （四）政策风险 2015 年 7 月，美国国际贸易委员会对原产于中国的乘用车和轻型卡车轮胎反 倾销反补贴调查损害终裁裁定：中国输美产品对美国国内产业造成实质性损害。 美国对中国向美国出口的涉案轮胎产品征收 惩罚性关税， 这 影响 了中国 对美 的 轮 胎出口，公司部分轮胎 企业 客户受到波及，出现了产能过剩、成本上升、利润下 降、企业经营困难等问题， 这 对公司业务开展、生产运营、货款回笼造成一定 不 利 影响。 2015 年 8 月，美国财政部正式发布了对华乘用及轻卡轮胎反倾销及反补贴税 令，中国厂商将被征收 14.35%~87.99% 的反倾销税和 20.73%~100.77% 的反补贴 税，高额的税负给我国轮胎企业出口带来较大影响。国内轮胎厂商出现产量下滑 的情况，因此对公司轮胎模具及硫化机产生了一定的影响，但尚未对公司经营状 况产生实质性影响，其中公司 2015 年 1 - 9 月营业收入为 78,235.90 万元， 同比增长 4.02% ，公司 2015 年 1 - 9 月净利润达 11,459.44 万元，同比仅下滑 4.87% ，主要原因 为：（ 1 ）公司主要客户为佳通轮胎、风神轮胎、青岛森麒麟、杭州中策、广州华 南等大型轮胎企业，为应对美国的“双反”，我国大型轮胎企业均已开始在境外 设厂、扩产，其中公司最大的客户杭州中策已在东南亚地区建厂，佳通轮胎已在 美国建厂，风神轮胎母公司中国化工已收购倍耐力轮胎，青岛森麒麟已在泰国地 区建厂，随着公司主要的客户在境外建厂及收购，公司与轮胎行业密切相关的轮 胎模具及液压式硫化机业务将随之回暖；（ 2 ）公司作为国内能 生产液压式轮胎硫 化机的为数不多的几家企业之一，虽然短期内受国内厂商境外扩厂的影响，交货 期有所延迟，但液压式硫化机销售情况良好，订单饱满，现阶段液压式硫化机 2015 年订单均已排满；（ 3 ）公司在积极调整业务结构，增加新的业务增长点，其中公 司机器人及其他智能装备业务在 2015 年有较大的突破，随着公司机器人业务的不 断拓展，预计机器人业务将成为公司新的利润增长点。 因此，公司短期内虽受美国对中国汽车轮胎“双反”的影响利润水平出现了 一定的下滑，但伴随着公司主要客户在境外扩产以及公司机器人及其他智能装备 业务的快速发展，公 司依然保持了较好的收入及利润水平，并不会影响公司本次 债券的偿付能力。 第三节发行人的资信状况 一、本期公司债券信用评级情况 公司聘请了联合评级对本期公司债券发行的资信情况进行评级， 并 出具了 《巨轮智能装备股份有限公司 201 5 年公司债券信用评级分析报告》，发行人的主 体长期信用等级为 AA ，本期债券信用等级为 AA 。 二、信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 联合评级评定发行人的主体长期信用等级为 AA ，本期债券信用等级为 AA ， 该级别反映了偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险（未完）  |