[公告]16津城投02：募集说明书摘要
天津城市基础设施建设投资集团有限公司 （住所：天津市和平区大沽北路161号城投大厦） 2016年公开发行公司债券（第一期） 募集说明书摘要 （面向合格投资者） 主承销商 中信建投证券股份LOGO-封面 （住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼） 签署日期： 年 月 日 声 明 本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不 包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所 网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投 资决定的依据。 除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书 相同。 重大事项提示 一、受国民经济总体运行状况、宏观经济、金融政策以及国际经济环境变化 的影响，市场利率存在一定波动性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场 利率的波动而发生变动，从而使 本期债券 投资者持有的债券价值具有一定的不确 定性。 二、本期债券 的交易场所为 上海 证券交易所。 由于具体上市审批事宜需要在 本期债券 发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，本公司目 前无法保证 本期债券 一定能够按照预期在 上海 证券交易所上市流通，且具体上市 进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济 环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，本公司亦无法保证 本期债券 在交易所上市后 本期债券 的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券 ，投资者 可能会面临债券流动性风险 。 三、由于发行人所从事的城市基础设施建设行业前期资金投入量较大，建设 周期较长，因此发行人债务总规模较高。2012年-2014年末及2015年9月末， 公司负债总额分别为3,390.99亿元、3,772.77亿元、4,530.04亿元和4,545.15亿 元。随着天津市城市建设规模的继续扩大，为了保证城市建设投资计划的顺利实 施，发行人债务规模预计仍将保持增长，偿债风险也将有所扩大。2012年至2014 年，由于公司在建项目较多，多数项目处于建设期，尚未进入运营阶段，未能产 生足够的经营性现金流流入，导致公司经营性现金流出和流入存在规模不匹配的 现象，因此经营活动的现金流量净额为负。如果公司经营活动产生的现金流量持 续为负，可能使公司面临一定的偿债风险。 四、本期债券为无担保债券。本期债券的主体信用评级结果为AAA，说明 发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。但 在本期债券存续期内，若受不可控制的因素影响，发行人不能如期从预期的还款 来源中获得足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付。债券持有人亦无 法通过保证人或担保物受偿本期债券本息，将可能对债券持有人的利益造成不利 影响。 五、经联合信用评级有限公司综合评定，发行人主体信用评级为AAA，本 期债券的债券信用评级为AAA。考虑到信用评级机构对发行人和本期债券的评 级是一个动态评估的过程，如果未来信用评级机构调低对发行人主体或者本期债 券的信用评级，本期债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持有本期债券的 投资者造成损失，甚至导致本期债券无法在证券交易场所进行交易流通。 六、遵照《公司法》、《管理办法》等法律、法规的规定以及本募集说明书 摘要的约定，为维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利， 公司已制定《债券持有人会议规则》，投资者通过认购、交易或其他合法方式取 得本次公司债券，即视作同意公司制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人 会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议对全体本期债券持有人（包括 未出席会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权以及无表决权的债券持有人） 具有同等的效力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围 内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体 就该有效决议内容做出的决议和主张。 七、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及 违约责任，公司聘任了中信建投证券担任本次公司债券的债券受托管理人，并订 立了《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他合法方式取得本期债券 视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。 八、发行人主要业务板块均属于基础设施行业，前期资金投入量大，建设周 期较长，资金回笼周期相对较长。而发行人的融资能力取决于自身的财务状况、 宏观经济环境、国家产业政策及资本市场形势等多方面因素。基础设施建设行业 与国民经济发展之间存在较大的关联性，受国民经济发展周期的影响较大。一般 而言，在宏观经济周期的上升阶段，行业投资前景和市场需求都将看好；反之， 则会出现市场需求萎缩，经营风险增大，投资收益下降。因此，能否正确预测国 民经济发展周期的波动，并针对经济发展周期各个阶段的特点相应调整公司的经 营策略和投资行为，在相当程度上影响着公司的业绩。 九、发行人受行业相关政策影响较大。发行人在建工程投资金额较大，虽然 项目均已获得发改委等有权部门的批准，但基础设施行业因周期性较长的特点， 易受宏观经济和市场环境波动影响。如遇到宏观政策限制，融资较为困难，将为 发行人带来较大资本支出缺口。同时基础设施建设行业普遍建设规模大、周期长、 项目能否按期完成、如期达产都存在不确定性，可能对发行人未来经营效益和发 展存在一定影响。上述情况对公司的风险控制、把握市场的能力以及经营管理水 平提出了更高要求。如果公司不能适应宏观调控政策的变化，则有可能对公司的 经营管理、未来发展造成不利的影响。 十、考虑到发行人业务存续期较长、基础设施建设回报周期较长，因此本次 公司债券的期限设计为不超过15年（含15年）。由于债券存续期限较长，在债 券存续期内，国内外宏观经济形势、资本市场状况、国家相关行业政策等众多因 素可能发生变化，从而对发行人的经营、财务状况造成重大不利影响，使得发行 人不能按期、足额支付本次公司债券本金和利息，以致可能对债券持有人的利益 造成一定影响。 十一、近年来公司负债规模逐年增长，2012年-2014年末及2015年9月末， 公司负债总额分别为3,390.99亿元、3,772.77亿元、4,530.04亿元和4,545.15亿 元，其中，有息债务余额分别为3,047.40亿元、3,391.74亿元、4,016.69亿元和 3,876.88亿元，负债规模和有息债务余额不断增加；同期，公司资产负债率分别 为69.07%、69.83%、68.86%和68.81%。由于所从事的城市基础设施建设行业前 期资金投入量较大，建设周期较长，因此发行人债务总规模较高。随着天津市城 市建设规模的继续扩大，为了保证城市建设投资计划的顺利实施，发行人债务规 模预计仍将保持增长，偿债风险也将有所扩大。 十二、2012年-2014年末及2015年1-9月，公司经营活动现金流量净额分别 为-146.79亿元、-110.16亿元、-4.91亿元和14.86亿元。2012年-2014年由于公 司在建项目较多，多数项目处于建设期，尚未进入运营阶段，未能产生足够的经 营性现金流流入，导致公司经营活动现金流基本呈净流出情况。如在本次公司债 券存续期内，公司经营活动现金流发生重大不利波动，公司到期兑付的能力可能 受到一定影响。 十三、截至2015年9月末，发行人应收款项合计为428.12亿元，其中应收 账款为164.00亿元，其他应收款为244.60亿元，长期应收款39.52亿元。发行 人承担天津城市基础设施建设任务，存在大量与政府相关的应收款项，这些应收 款项的回收主要依赖于财政拨款。天津市财政收入近年来保持了高速增长的态 势，这为其支付发行人款项提供了较好的保证。但随着天津市政府近年来对城市 基础设施、民生工程等方面投入的不断加大，财政支出规模不断扩大。在当前宏 观经济存在着潜在硬着陆风险的背景下，天津市财政收入的持续增长存在一定风 险，因此发行人的应收款项存在一定的回收风险。 十四、经中国证券监督管理委员会 “ 证监许可 [2015] 3147 号 ” 文核准 ，发行 人获准向合格投 资者公开发行面值总额不超过 100 亿元（含 100 亿元）的公司债 券 。原封卷稿募集说明书及其他公告文件中本次债券已由“天津城市基础设施建 设投资集团有限公司2015年公开发行公司债券”变更为“天津城市基础设施建 设投资集团有限公司2016年公开发行公司债券”，本期债券为首期发行，债券 名称变更为“天津城市基础设施建设投资集团有限公司2016年公开发行公司债 券（第一期）”。其他相关申请文件，如《债券持有人会议规则》、《债券受托 管理协议》等未作变更，将继续有效。 目 录 声 明 ................................ ............................. 1 重大事项提示 ................................ ....................... 2 目 录 ................................ ............................. 6 释 义 ................................ ............................. 7 第一节 发行概况 ................................ .................. 10 一、发行人简介 ................................ ................... 10 二、公司债券发行核准情况 ................................ ......... 10 三、本次公司债券的主要条款 ................................ ....... 11 四、本次公司债券发行及上市安排 ................................ ... 14 五、本次发行有关机构 ................................ ............. 14 六、发行人与 本期债券 发行有关的中介机 构及其负责人、高级管理人员及经办 人员之间的股权关系或其他利害关系 ................................ . 18 第二节 发行人及 本期债券 的资信状况 ................................ 19 一、 本期债券 信用评级情况 ................................ ......... 19 二、发行人的资信情况 ................................ ............. 23 第三节 发行人基本情况 ................................ ............ 27 一、发行人基本情况 ................................ ............... 27 二、发行人设立及实际控制人变更情况 ............................... 28 三、公司治理情况和组 织框架 ................................ ....... 30 四、发行人独立经营情况 ................................ ........... 38 五、发行人重要权益投资情况 ................................ ....... 39 六、董事、监事和高级管理人员 的基本情况 ........................... 48 七、主要业务及行业情况 ................................ ........... 52 八、发行人报告期是否存在重大违法 违规及受处罚情况 ................. 86 九、信息披露事务及投资者关系管理的制度安排 ....................... 87 第四节 财务会计分析 ................................ .............. 88 一、发行人最近三年及一期财务报表 ................................ . 88 二、发行人 2012 年 - 2014 年 末及 2015 年 9 月末 合 并报表范围的变化情况 . 95 第五节 本次募集资金运用 ................................ .......... 99 一、 本期债券 募集资金运用计划 ................................ ..... 99 二、 本期债券 募集资金专项账户的管理安排 ........................... 99 三、募集资金运用 对发行人财务状况的影响 .......................... 100 第六节 备查文件 ................................ ................. 103 一、备查文件 ................................ .................... 103 二、备查地点 ................................ .................... 103 释 义 在本募集说明书 摘要 中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 发行人 / 公司 / 本公司 / 城投集团 / 天 津城投 指 天津城市基础设施建设投资集团有限公司 控股股东 / 天津市国资委 指 天津市人民政府国有资产监督管理委员会 本次债券 指 发行人向 合格 投资者公开发行的本金总额不超过人 民币 100 亿元（含 100 亿元）的公司债券 本期债券 指 总额为不超过 45 亿元（含 45 亿元）的 天津城市基 础设施建设投资集团有限公司 2016 年 公开发行 公 司债券 本期发行 指 本期债券的 公开发行 募集说明书 指 发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而制作 的《天津城市基础设施建设投资集团有限公司 201 6 年公开发行公司债券 （第一期） 募集说明书》 募集说明书摘要 指 发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而制作 的《天津城市基础设施建设投资集团有限公司 201 6 年公开发行公司债券 （第一期） 募集说明书摘要》 董事或董事会 指 公司董事或董事会 监事或监事会 指 公司监事或监事会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 主承销商、簿记管理人、债券受 托管理人、中信建投证券 指 中信建投证券股份有限公司 发行人律师 指 天津长丰律师事务所 审计机构 指 中审华寅五洲会计师事务所（特殊普通合伙） 监管银行 指 本次债券募集资金专项账户开户银行 联合评级 指 联合信用评级有限公司 上 交所 指 上海 证券交易所 登记公司、登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司 上海 分公司 债券持有人 指 根据债券登记机构的记录显示在其名下登记拥有本 次债券的投资者 天津市建委 指 天津市城乡建设委员会 配套办 指 天津市城市基础设施配套办公室 BOT 指 “ 建设 - 运营 - 移交 ” 的项目融资模式 TOT 指 “ 移交 - 运营 - 移交 ” 的项目融资模式 DBO 指 “ 设计 - 建设 - 运营 ” 的项目融资模式 海河公司 指 天津市海河建设发展投资有限公司 高速公路公司 指 天津高速公路集团有限公司 管网公司 指 天津城市道路管网配套建设投资有限公司 城投建设公司 指 天津城投建设有限公司 轨道 交通 集团 指 天津轨道交通集团有限公司 地铁公司 指 天津市地下铁道集团有限公司 市政投资公司 指 天津市政投资有限公司 环境投资公司 指 天津市环境建设投资有限公司 建设投资公司 指 天津市建设投资有限公司 金融城公司 指 天津金融城开发有限公司 创业环保公司 指 天津创业环保集团股份有限公司 海河教育园公司 指 天津海河教育园区投资开发有限公司 新金融公司 指 天津新金融投资有限责任公司 经营性收费高速公路 指 国内外经济组织投资建设或者依照公路法的规定受 让政府还贷公路收费权的公路。根据《收费公路管 理条例》的规定，经营性公路的收费标准，由省、 自治区、直辖市人民政府交通主管部门会同同级价 格主管部门审核后，报本级人民政府审查批准。经 营性公路的收费期限，按照收回投资并有合理回报 的原则确定，最长不得超过 25 年。国家确定的西部 省、自治区、直辖市的经营性公路收费期限，最长 不得超过 30 年 ETC 指 电子收费系统 Electronic Toll Collection System ，（简 称 ETC 系统），是利用车辆自动识别技术完成车辆 与收费站之间的无线数据通讯，进行车辆自动识别 和有关收费数据的交换，通过计算机网络进行收费 数据的处理，实现不停车自动收费的全电子收费系 统。这种收费系统每车收费耗时不到两秒，其收费 通道的通行能力是人工收费通道的 5 到 10 倍 建安收入 指 建筑安装工程收入 氧化沟 指 活性污泥法的一种变形，其生物池是呈封闭的沟渠 型的连续循环曝气池 A/O 指 污泥处理技术的一种，指缺氧好氧活性污泥法处理 技术 SBR 指 Sequencing Batch Reactor Activated SludgeProcess ， 是一种按间歇曝气方式来运行的活性污泥污水处理 技术 CASS 指 污水处理工艺的一种，包括 CASS 生化池、粗格栅 间及污水提升泵房、鼓风机房、污泥浓缩池、污泥 脱水间、细格栅及曝气沉砂池图等 公司章程 指 《天津城市基础设施建设投资集团有限公司章程》 公司法 指 《中华人民共和国公司法》 证券法 指 《中华人民共和国证券法》 管理办法 指 《公司债券发行与交易管理办法》 受托管理协议 指 《天津城市基础设施建设投资集团有限公司 与中信 建投证券股份有限公司关于 天津城市基础设施建设 投资集团有限公司 2015 年公开发行公司债券之债 券受托管理协议》 债券持有人会议规则 指 《天津城市基础设施建设投资集团有限公司 2015 年公开发行公司债券之债券持有人会议规则》 报告期、最近三年及一期 指 2012 年 1 月 1 日至 2 015 年 9 月 30 日 交易日 指 上海 证券交易所的正常交易日 法定假日 指 中华人民共和国的法定假日（不包括香港特别行政 区、澳门特别行政区和台湾省的法定假日） 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 本募集说明书 摘要 中，部分合计数与各加数直接相加之和因四舍五入在尾数 上略有差异，并非计算错误 ；部分报表数据显示为 0.00 因单位为亿元四舍五入 所致，并非数据错误 。 第一节 发行概况 一、发行人简介 中文名称： 天津城市基础设施建设投资集团有限公司 英文名称： Tianjin Infrastructure Construction & Investment (Group) Co., Ltd 法定代表人：李宝锟 住 所： 天津市和平区大沽北路161号城投大厦 办公地址： 天津市和平区大沽北路161号城投大厦 邮政编码： 300040 设立日期： 2004 年 7 月 23 日 注册资本： 人民币677亿元 实收资本： 人民币677亿元 电话号码： 022 - 23955006 传真号码： 022 - 23955002 经营范围： 以自有资金对海河综合开发改造，地铁、城际铁路、城市路桥、 高速公路、污水处理、供水、供热、垃圾处理、停车场（楼）、地下管网、公园 绿地等城市环境基础设施及其配套项目进行投资、建设、运营管理；政府授权的 土地整理、区域开发；历史风貌建筑的保护性建设、开发与经营；房屋建筑和市 政公用类工程项目管理；投资策划；企业管理咨询；市场建设开发服务；自有房 屋租赁；基础设施租赁以及公用设施项目开发经营；经政府授权进行基础设施特 许经营；建设投资咨询 （ 以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限 内经营，国家有专项专营规定的按规定办理 ） 。 二 、公司债券发行核准情况 发行人董事会于 2015 年 10 月 23 日召开董事会会议，审议通过了《 天津城 市基础设施建设投资集团有限公司 关于 公开发行公司债券的议案》，同意公开发 行公司债券，发行规模不超过人民币 1 00 亿元（含 1 00 亿元），期限为不超过 15 年（含 1 5 年） ， 募集资金用于 偿还金融机构借款 、 补充流动资金 或项目建设 。 发行人股东天津市人民政府国有资产监督管理委员会于 2015 年 11 月 2 日批 复同意发行人 公开发行本次债券，出具 《 市国资委关于城投集团发行公司债券的 批复》 （ 津国资预算 [2015]65 号 ）。 经中国证监会“ 证监许可 [2015]3147 ”文件核准，发行人将在中国境内公开 发行不超过 100 亿元（含 100 亿元）的公司债券。 三、本次公司债券的主要条款 （一）发行主体： 天津城市基础设施建设投资集团有限公司 。 （二）债券名称： 天津城市基础设施建设投资集团有限公司 201 6 年公开发 行公司债券 （第一期） 。 （三）发行规模： 本期 债券发行总额不超过人民币 45 亿元（含 45 亿元）， 拟分期发行，首期债券基础发行规模为 20 亿元，其中品种一基础发行规模为 10 亿元；品种二基础发行规模为 10 亿元。 本期债券 设品种间回拨选择权，回拨比 例不受限制，公司和主承销商将根据 本期债券 发行申购情况，在总发行规模内， 由公司和主承销商协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权。同时可超额配售 不超过 25 亿元。 （四）品种间回拨选择权： 发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是 否行使品种间回拨选择权，即减少其中一个品种的发行规模，同时对另一品种的 发行规模增加相同金额，单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的 100% 。 （五）超额配售选择权： 发行人和主承销 商将根据网下申购情况，决定是否 行使超额配售选择权，即在基础发行规模 20 亿元的基础上，由主承销商在本期 债券基础发行规模上追加不超过 25 亿元的发行额度。 （ 六 ）债券期限： 本期 债券分为 2 个品种，品种一为 10 年期，附第 5 年末 发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。品种二为 15 年期，附第 10 年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。 （ 七 ）债券利率或其确定方式： 本期债券 采用固定利率。 本期债券 票面利率 将根据簿记建档结果确定。 （八）发行人调整票面利率选择权： 品种一：发行人有权决定在存续期的第 5 年末调整 本期债券 后 5 年的票面利率；发行人将于第 5 个计息年度付息日前的 第 30 个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调整票面利 率以及调整幅度的公告。若发行人未行使调整票面利率选择权，则后续期限票面 利率仍维持原有票面利率不变。品种二：发行人有权决定在存续期的第 10 年末 上调 本期债券 后 5 年的票面利率；发行人将于第 10 个计息年度付息日前的第 30 个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调整票面利率以及 调整幅度的公告。若发行人未行使调整票面利率选择权，则后续期限票面利率仍 维持原有票面利率不变。 （九）投资者回 售选择权： 发行人发出关于是否调整 本期债券 票面利率及调 整幅度的公告后，投资者有权选择在 本期债券 品种一第 5 个计息年度付息日以及 品种二第 10 个计息年度付息日，将持有的 本期债券 按票面金额全部或部分回售 给发行人。发行人将按照上证所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工 作。 （十）回售登记期： 自发行人发出关于是否调整 本期债券 票面利率及调整幅 度的公告之日起 3 个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债 券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交 易；回售登记期不进行申报的，则视为放弃回售 选择权，继续持有 本期债券 并接 受上述关于是否调整 本期债券 票面利率及调整幅度的决定。 （ 十一 ）债券票面金额 及发行价格 ： 本期债券 票面金额为 100 元 ，按面值平 价发行 。 （ 十二 ）发行方式与发行对象： 本期债券 发行方式为 面 向合格投资者公开发 行 ， 采取分期发行方式，首期债券基础发行规模 20 亿元，可超额配售不超过 25 亿元。（发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否行使超额配售选择权， 即在基础发行规模 20 亿元的基础上，由主承销商在本期债券基础发行规模上追 加不超过 25 亿元的发行额 度。） （ 十三）向公司 股东配售安排： 本期债券 不向公司股东优先配售 。 （ 十 四 ）债券形式： 实名制记账式公司债券。投资者认购的 本期债券 在登记 机构开立的托管账户托管记载。 本期债券发行结束后，债 券持有人可按照有关主 管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 （ 十五 ）还本付息方式 及支付金额： 本期债券 采用单利按年计息，不计复利。 每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 本期债券 于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者 截止 利息登记日收市时所持 有的 本期债券 票面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本 息金额为投资者 截止 兑付登记日收市时所持有的 本期债券 最后一期利息及所持 有的 本期债券 票面总额的本金。 （十 六 ）发行首日： 201 6 年 2 月 29 日。 （十 七 ）起息日： 201 6 年 3 月 1 日。 （ 十八 ）付息日： 本期 债券品种一付息日为 2016 年至 202 6 年每年的 3 月 1 日；本期债券品种 二 付息日为 2016 年至 20 31 年每年的 3 月 1 日。若投资者行使 回售选择权，则 本期债券 品种一回售部分债券的付息日为 2016 年至 20 21 年每年 的 3 月 1 日。 本期债券 品种二回售部分债券的付息日为 2016 年至 202 6 年每年的 3 月 1 日。 如遇 非交易日 ，则顺延至其后的第 1 个 交易 日；顺延期间付息款项不 另计利息 。 （ 十九 ）兑付日： 本期 债券品种一本金兑付日为 202 6 年 3 月 1 日， 本期债 券 品种二本金兑付日为 20 31 年 3 月 1 日。若投资者行使回售选择权，则 本期债 券 品种一回售部分债券的到期日为 20 21 年 3 月 1 日。 本期债券 品种二回售部分 债券的到期日为 202 6 年 3 月 1 日 。 如遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个交易 日；顺延期间兑付款项不另计利息 。 在兑付登记日次日至兑付日期间， 本期债券 停止交易 。 （ 二十 ） 利息、兑付方式： 本期 债券本息支付将按照 本期 债券登记机构的有 关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的 相关业务规则办理。 （ 二十一 ）担保方式： 本期债券无担保。 （ 二十二 ） 信用级别及资信评级机构： 经联合信用评级有限公司综合评定， 本期债券 信用等级为 AAA ，发行人主体信用等级为 AAA 。 （ 二十三 ）募集资金专项账户： 发行人在 中信银行天津和平支行 开设募集资 金使用专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转 及本金偿付 ，并进 行专项管理 。 （ 二十四 ）债券受托管理人： 中信建投证券股份有限公司。 （ 二十五 ）承销方式： 本期债券由承销团以余额包销的方式承销。 （ 二十六 ）上市安排： 本期债券 发行后，将向 上海 证券交易所申请上市。 （ 二十七 ）募集资金用途： 募集资金拟用于 偿还金融机构借款及 补充流动资 金 。 （二十 八 ） 新质押式回购： 本公司主体信用等级为 AA A ， 本期 债券信用等 级为 AA A ， 本期 债券符合进行新质押式回购交易的基本条件， 本期 债券新质押 式回购相关申请尚待相关机构批准，具体折算率等事宜按照上交所与登记公司的 相关规定执行。 （ 二十九 ）税务提示： 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资 本 期债券 所应缴纳的税款由投资者承担。 四、本次公司债券发行 及上市安排 （一） 本期债券 发行时间安排 发行公告刊登的日期： 2016 年 2 月 19 日 发行首日： 2016 年 2 月 23 日 网下发行期： 2016 年 2 月 23 日至 2016 年 2 月 24 日 （二） 本期债券 上市安排 本期债券 发行结束后，发行人将尽快向 上海 证券 交易所 提出关于 本期债券 上 市交易的申请。 五、本次发行有关机构 （一）发行人： 天津城市基础设施建设投资集团有限公司 住 所： 天津市和平区大沽北路 161 号城投大厦 法定代表人： 李宝锟 联 系 人： 吴滨 联系地址： 天津市和平区大沽北路 161 号城投大厦 联系电话： 022 - 23191193 传 真： 022 - 23955002 邮政编码： 3000 40 （二）主承销商 及其他承销机构 1、主承销商：中信建投证券股份有限公司 住 所：北京市朝阳区安立路66号4号楼 法定代表人：王常青 项目负责人：郭春磊 项目主办人：吴云超 项目协办人：邢超 联系地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B、E座2层 联系电话：010-85130311 传 真：010-65608445 邮政编码：100010 2、分销商：国泰君安证券股份有限公司 住 所：浦东新区商城路618号 法定代表人：万建华 联 系 人：杨思思 联系地址：北京市西城区金融大街28号盈泰中心2号楼9层 联系电话：010-59312833 传 真：010-59312892 邮政编码：100032 3、分销商：五矿证券有限公司 住 所： 深圳市福田中心区金田路4028号荣超经贸中心48层 法定代表人： 赵立功 联 系 人： 夏炎 联系地址： 深圳市福田中心区金田路4028号荣超经贸中心48层 联系电话： 0755-83234670 传 真： 0755-82577892 邮政编码：518035 4、分销商：中德证券有限责任公司 住 所：北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼22层 法定代表人：侯巍 联 系 人：吴东强、李冰婷 联系地址：北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼22层 联系电话：010-59026666 传 真：010-59026602 邮政编码：100025 （三）会计师事务所： 中审华寅五洲会计师事务所（特殊普通合 伙） 住 所：天津开发区广场东路 20 号滨海金融街 E7106 室 负 责 人： 方文森 联 系 人： 梁雪萍 联系地址：天津市和平区解放北路188号信达广场35层 联系电话：18602665407 传 真：022-23559045 邮政编码：300042 （四）律师事务所： 天津长丰律师事务所 住 所：天津长丰律师事务所 合 伙 人： 安好 联 系 人： 安好 联系地址： 天津市河西区友谊路 6 号 6 层 联系电话：022-28137735 传 真：022-28137725 邮政编码： 300074 （五）资信评级机构： 联合信用评级有限公司 住 所：天津市和平区曲阜道80号 法定代表人：吴金善 联 系 人： 李晶 联系地址：天津市和平区曲阜道80号 联系电话：022-58356998 传 真：022-58356989 邮政编码：300000 （ 六 ）债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司 住 所：北京市朝阳区安立路66号4号楼 法定代表人：王常青 联 系 人： 郭春磊、吴云超、邢超 联系地址：北京市东城区朝内大街188号 联系电话：010-85130311 传 真：010-65185233 邮政编码：100010 （七）募集资金专项账户开 户银行：中信银行天津和平支行 住 所： 天津市和平区贵州路 4 号龙通大厦首层中信银行 负 责 人 ： 王立伟 联 系 人： 崔哲隽 联系地址： 天津市和平区贵州路 4 号龙通大厦首层中信银行 联系电话： 13920009464 传 真： 022 - 23049603 邮政编码： 300000 （ 八 ） 本期债券 拟申请上市的证券 交易所： 上海 证券交易所 住 所：上海市浦东南路528号上海证券大厦 总 经 理：黄红元 联系电话： 021 - 68808888 传 真：021-68804868 （ 九） 债券 登记机构：中国证券登记结算有限责任公司 上海 分公 司 住 所：上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼 总 经 理：高斌 联系电话： 021 - 38874800 传 真：021-58754185 联 系 人： 王博 六、发行人与 本期债券 发行有关的中介机构及其负责人、高 级管理人员及经办人员之间的股权关系或其他利害关系 截止本募集说明书摘要签署日，发行人与本期债券发行有关的其他中介机构 及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系及其他 利害关系。 第二节 发行人及本期债券的资信状况 一、 本期债券 信用评级情况 （一）信用级别 1 、 本期债券 信用评级情况 经联合信用评级有限公司综合评定， 本期债券 信用等级为 AAA ，发行人主 体信用等级为 AAA 。 联合 评级 评定发行人的主体信用等级为 AAA ，评级展望为稳定，本级别的 涵义为 发行人 偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极 低。 联合 评级 评定 本期债券 信用等级为 AAA ， 本级别的涵义为 本期债券 安全性 极强，基本不受不利经济环境的影响，信用风险极低。 2 、发行人历史债券信用评级情况 发行人分别于 2007 年、 2009 年和 2013 年成功发行三期企业债，于 2009 年 - 2015 年成功发行 七 期短期融资券，于 2010 年 - 2015 年成功发行 八 期中期票据。 发行人 发行的企业债、短期融资券和中期票据均有 联合资信评估有限公司出具的主体评 级和债券评级。联合资信评估有限公司在 2009 年 6 月 16 日出具的联合信评 [2009]249 号评级报告中，将发行人主体长期信用等级由 AA+ 上调至 AAA 。在主 体信用等级上调后，截止本募集说明书 摘要 签署日，发行人发行的企业债、短期 融资券、中期票据的主体评级均维持 AAA 等级， 具体评级结果如下： 表2-1 截至2015年9月末发行人历史评级情况 名称 发行日期 发行期限 （年） 债券 评级 主体评级 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2007年度企业 债 2007-06-11 10 AAA AA 2007-04-20首次评级 AAA AA+ 2008-06-23调高评级 AAA AAA 2009-06-16调高评级 截止本募集说明书摘要签 署日，主体和债项评级均 维持AAA 名称 发行日期 发行期限 （年） 债券 评级 主体评级 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2009年度企业 债 2009-03-25 品种一：3 品种二：5 品种二：7 AAA AA+ 2008-08-04首次评级 AAA AAA 2009-06-16调高评级 截止本募集说明书摘要签 署日，主体和债项评级均 维持AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2013年度企业 债 2013-02-26 10 AAA AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2010年度第一 期短期融资券 2010-05-13 1 A-1 AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2010年度第一 期中期票据 2010-04-01 5 AAA AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2010年度第二 期中期票据 2010-04-20 5 AAA AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2011年度第一 期短期融资券 2011-04-19 1 A-1 AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2012年度第一 期短期融资券 2012-03-20 1 A-1 AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2013年度第一 期中期票据 2013-4-12 5 AAA AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2013年度第二 期中期票据 2013-5-20 7 AAA AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2013年度第一 期短期融资券 2013-5-17 1 A-1 AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2014年度第一 期中期票据 2014-4-22 7 AAA AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2014年度第二 期中期票据 2014-10-28 7 AAA AAA 名称 发行日期 发行期限 （年） 债券 评级 主体评级 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2014年度第一 期短期融资券 2014-3-18 1 A-1 AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2014年度第二 期短期融资券 2014-9-4 1 A-1 AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2015年度第一 期中期票据 2015-4-22 7 AAA AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2015年度第二 期中期票据 2015-12-09 7 AAA AAA 天津城市基础设施建设投资 集团有限公司2015年度第一 期短期融资券 2015-3-30 1 A-1 AAA （二） 本次 评级报告的内容摘要及揭示的主要风险 联合评级对发行人的评级反映了其作为天津市政府授权的国有独资公司及 天津市重要的城市基础设施建设的投融资主体，在区域经济环境、资产规模、融 资渠道、财政资金支持及经营性资产注入等方面 具备 的显著优势。联合评级同时 也关注到，受城市基础设施 建设 基本特性的影响， 发行人 项目建设周期长、投资 额大、业务收入和资产规模相比相对较小 、 为满足基础设施建设需要公司债务融 资规模较大等因素，对发行人经营及发展带来的影响。 2014 年， 发行人 成为天津轨道交通集团有限公司第一大股东，并将其纳入合 并报表范围， 发行人 资产、权益和收入规模均得到进一步提升， 发行人 在天津市 城市基础设施建设主体地位进一步巩固。未来随着 发行人 经营性投资项目陆续完 工，以及部分基础设施项目实现商业化运营， 发行人 收入规模和利润水平将进一 步扩大，经营活动获现能力有望提高。虽然大规模的投资支出将增大公司债务压 力，但 发行人 自身 盈利能力的改善以及财政资金的长期稳定支持，将对 发行人 整 体偿债能力形成良好支撑。联合评级对 发行人 的评级展望为“稳定”。 基于对发行人主体长期信用状况以及本次公司债券偿还能力的综合评估，联 合评级认为，本次公司债券到期不能偿还的风险极低。 主要优势： 1 、 天津市作为我国四个直辖市之一，随着城市的快速发展，天津市政府将 进一步加大城市基础设施建设力度，提高城市载体功能。 发行人 面临着良好的产 业政策和地区经济环境。 2 、天津市财力增长强劲，天津市政府对 发行人 在政策、资金及资源等方面 的支持力度较大。 3 、根据天津市政府 “ 津 政函 [2008]1 号 ” 文件批复精神，天津市政府同意将 公司所属公益性基础设施项目按照特许经营及政府采购的模式进行商业化运营。 2008 年以来公司与天津市城乡建设委员会针对多个基础设施建设项目签订了多 笔政府采购协议， 发行人 自身盈利能力得以增强。 4 、 2014 年， 发行人 成为轨道交通集团第一大股东，并将其纳入合并报表范 围，公司资产、权益和收入规模进一步提升， 发行人 在天津市城市基础设施建设 主体地位进一步巩固。 主要风险： 1 、目前发行人的大多数经营性建设项目正处于建设期，发行人业务收入相 对其资产规模仍偏小，盈利能力偏弱。 2 、发行人建设项目较多，建设周期较长，发行人经营活动现金流量净额和 投资活动现金流量净额持续为负，对财政资金和外部融资需求较高。 （三）跟踪评级安排 根据监管部门和联合 信用 评级有限公司对跟踪评级的有关要求，联合评级将 在 本期债券 存续期内，在每年 发行人 年度审计报告出具后的两个月内进行一次定 期跟踪评级，并在 本期债券 存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。 发行人 应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及 其他 相关资料。 发行人 如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大 事件，应及时通知联合评级并提供有关资料。 联合评级将密切关注 发行人 的相关状况，如发现 发行人 或 本期债券 相关要素 出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件 时，联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或 调整 本期债券 的信用等级。 如 发行人 不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情况 进行分析并调整信用等级，必要时，可宣布信用等级暂时失效，直至 发行人 提供 相关资料。 跟踪评级结果将在 联合评级 网站和交易所网站予以公布，并同时报送 发行 人 、监管部门等。 二、发行人的资信情况 （一）公司获得主要贷款银行的授信情况 截至 2015 年 9 月末， 发行人 已使用 信用 额度为 2,462.43 亿元。截至 2015 年 9 月 末 ， 发行人金融机构授信 使用 情况如下： 表2-2 截至2015年9月末发行人获得的主要金融机构授信情况 单位：亿元 序 号 授信银行 已使用额度 1 建设银行 504.75 2 工商银行 433.00 3 国开行 515.62 4 中国银行 167.66 5 农业银行 213.12 6 交通银行 162.92 7 浦发银行 184.60 8 民生银行 101.80 9 国寿资产 100.00 10 光大银行 78.96 合计 2,462.43 （二）近三年 及一期 与主要客户发生业务往来时，是否有严重违 约现象 最近三年 及一期 ， 发行人 与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未 发生过严重违约现象。 （三）近三年 及一期 发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情 况 最近三年及一期所有债务均按时还本 付息，并未发生逾期或未偿付的现象 ， 发行人及子公司 所有已发行的债券和债务融资工具以及偿还情况如下， 表2-3 报告期内发行人已发行债券、债务融资工具及偿还情况 证券名称 期限 （年） 票面利率 (%) 发行日期 发行规模 (亿元) 证券类别 偿还情况 12津城建CP001 1 4.36 2012-03-20 30.00 短期融资券 已偿付 12津城建PPN001 2 5.95 2012-06-29 30.00 定向工具 已偿付 12津城建PPN002 1 5.35 2012-06-29 30.00 定向工具 已偿付 13津城建PPN001 5 6.10 2013-01-10 30.00 定向工具 正常还款 13津城建PPN002 5 6.10 2013-01-18 30.00 定向工具 正常还款 13津城投债 10 5.70 2013-02-26 80.00 企业债 正常还款 13津城建MTN1 5 4.82 2013-04-12 44.00 中期票据 正常还款 13津城建PPN003 5 5.65 2013-04-25 35.00 定向工具 正常还款 13津城建CP001 1 4.06 2013-05-17 50.00 短期融资券 已偿付 13津城建MTN2 7 5.18 2013-05-20 22.00 中期票据 正常还款 14津城建PPN001 5 7.40 2014-02-13 15.00 定向工具 正常还款 14津城建PPN002 1 7.00 2014-03-03 30.00 定向工具 已偿付 14津城建CP001 1 5.90 2014-03-18 50.00 短期融资券 已偿付 14津城建PPN003 3 7.10 2014-04-18 35.00 定向工具 正常还款 14津城建MTN001 7 6.70 2014-04-22 44.00 中期票据 正常还款 14津城建PPN004 5 6.50 2014-06-27 30.00 定向工具 正常还款 14津城建PPN005 5 6.60 2014-07-28 18.00 定向工具 正常还款 14津城建PPN006 7 6.98 2014-08-19 7.00 定向工具 正常还款 14津城建CP002 1 4.98 2014-09-04 30.00 短期融资券 已偿付 14津城建PPN007 5 6.20 2014-09-26 32.00 定向工具 正常还款 14津城建MTN002 7 5.60 2014-10-28 30.00 中期票据 正常还款 15津城建CP001 1 5.25 2015-03-30 20.00 短期融资券 正常还款 15津城建PPN001 5 5.79 2015-04-20 48.00 定向工具 正常还款 15津城建MTN001 7 5.40 2015-04-22 40.00 中期票据 正常还款 13津创业MTN1 5 5.45 2013-05-29 7.00 中期票据 正常还款 12津地铁MTN1 5 5.54 2012-11-20 30.00 中期票据 正常还款 13津地铁MTN1 5 5.12 2013-05-06 20.00 中期票据 正常还款 14津地铁CP001 1 5.24 2014-05-29 20.00 短期融资券 已偿付 15津地铁PPN001 5 5.40 2015-05-27 15.00 定向工具 正常还款 12津高路MTN1 5 5.70 2012-09-25 20.00 中期票据 正常还款 13津高路MTN1 5 5.21 2013-02-28 20.00 中期票据 正常还款 15津高路MTN001 5 5.10 2015-06-01 20.00 中期票据 正常还款 14津海建PPN001 3 7.50 2014-05-15 10.00 定向工具 正常还款 14津海建PPN002 3 7.25 2014-06-27 30.00 定向工具 正常还款 14津海建PPN003 3 5.90 2014-11-27 10.00 定向工具 正常还款 12津政投CP001 1 4.94 2012-09-14 4.00 短期融资券 已偿付 13津政投CP001 1 6.00 2013-09-24 4.00 短期融资券 已偿付 证券名称 期限 （年） 票面利率 (%) 发行日期 发行规模 (亿元) 证券类别 偿还情况 13津政投MTN001 3 6.24 2013-10-10 8.00 中期票据 正常还款 14津政投PPN001 3 7.50 2014-06-05 5.00 定向工具 正常还款 14津政投CP001 1 5.28 2014-08-15 4.00 短期融资券 已偿付 14津政投MTN001 3 5.29 2014-11-27 7.00 中期票据 正常还款 15津市政PPN001 3 6.30 2015-05-14 5.00 定向工具 正常还款 15津铁投 10 5.58 2015-04-10 24.00 企业债 正常还款 15津铁投CP001 1 3.50 2015-07-22 16.00 短期融资券 正常还款 15津政投CP001 1 3.71 2015-07-31 10.00 短期融资券 正常还款 15津城建PPN002 5 5.10 2015-08-04 35.00 定向工具 正常还款 15津地铁CP001 1 3.48 2015-09-06 20.00 短期融资券 正常还款 15津海建PPN001 2 5.05 2015-09-14 10.00 定向工具 正常还款 合计 1,164.00 （四）本次发行后累计公司债券余额及其占发行人最近一期末净 资产的比例 截止本募集说明书 摘要 签署日，发行人及子公司累计公开发行的公司债券和 企业债券余额为 166 亿元，其中 07 津城投债余额 12 亿元， 09 津城投 3 余额 25 亿元， 13 津城投债余额 80 亿元， 15 津铁投余额 24 亿元， 15 津地铁余额 25 亿 元。 本期债券发行规模计划不超过 45 元（含 45 亿元） ， 以 45 亿元的发行规模计 算，本期债券经上海证券交易所确认并全部发行完毕后，发行人的累计债券余额 为 211 亿元。占发行人截至 2015 年 9 月 30 日未经审计合并财务报表口径净资产 （含少数股东权益）的比例为 10.24 % ，未超过 40% 。 （五）影响债务偿还的主要财务指标 表2-4 报告期内影响债务偿还的主要财务指标情况表 项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1 - 9 月 流动比率（倍） 3.44 2.82 2.58 4.14 速动比率（倍） 2.02 1.54 1.48 2.2 1 资产负债率（ % ） 69.07 69.83 68.86 68. 81 EBITDA （亿元） 63.02 63.46 64.00 - EBITDA 利息倍数 2.24 2.10 2.23 - 贷款偿还率（ % ） 100.00 100.00 100.00 100.00 利息偿付率（ % ） 100.00 100.00 100.00 100.00 注： （ 1 ）流动比率 = 流动资产 / 流动负债； （ 2 ）速动比率 = （流动资产 - 存货） / 流动负债； （ 3 ）资产负债率 =（未完）  |