[年报]万华化学:2015年年度报告
公司代码：600309 公司简称：万华化学 万华化学集团股份有限公司 2015年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 独立董事 鲍勇剑 有其他公务安排 王宝桐 三、 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人丁建生、主管会计工作负责人寇光武及会计机构负责人（会计主管人员）王青林 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以2015年末总股本2,162,334,720.00股为基数，用可供股东分配的利润向全体股东每10股派 发2元现金红利（含税），共计分配利润总额为432,466,944.00元，剩余未分配利润667,597,499.23 元结转以后年度分配。 六、 前瞻性陈述的风险声明 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资 者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 重大风险提示 报告期内暂无可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的重大风险。 十、 其他 无 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 3 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 3 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 7 第四节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................. 8 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 17 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 27 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 30 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 31 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 36 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 37 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 38 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 130 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 公司、本公司、万华化学、万华 指 万华化学集团股份有限公司 万华实业、控股股东、母公司 指 公司控股股东“万华实业集团有限公司” 万华集团 指 公司原实际控制人“烟台万华合成革集团有限公司” 万华宁波 指 公司控股子公司“万华化学(宁波)有限公司” MDI 指 二苯基甲烷二异氰酸酯 HDI 指 六亚甲基二异氰酸酯 ADI 指 脂肪族异氰酸酯（包括H12MDA、HDI、HDI衍生物、IPDI等） IP 指 异佛尔酮 SAP 指 高吸水树脂 TPU 指 热塑性聚氨酯弹性体 LPG 指 液化石油气 C3 指 碳3化学 C4 指 碳4化学 PO 指 环氧丙烷 AE 指 丙烯酸酯 PDH 指 丙烷脱氢 H12MDA 指 二氨基二环己基甲烷 NPG 指 新戊二醇 VOC 指 挥发性有机化合物 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 万华化学集团股份有限公司 公司的中文简称 万华化学 公司的外文名称 Wanhua Chemical Group Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写 wanhua 公司的法定代表人 丁建生 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 寇光武 肖明华 联系地址 烟台市幸福南路7号 烟台市幸福南路7号 电话 0535-6698537 0535-6698537 传真 0535-6837894 0535-6837894 电子信箱 gwkou@whchem.com mhxiao@whchem.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 烟台市经济技术开发区天山路17号 公司注册地址的邮政编码 264006 公司办公地址 烟台市幸福南路7号 公司办公地址的邮政编码 264013 公司网址 www.whchem.com 电子信箱 stocks@whchem.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会秘书处 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 万华化学 600309 烟台万华 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务 所（境内） 名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 中国上海市延安东路222号外滩中心30楼 签字会计师姓名 祝小兰 蒋健 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2015年 2014年 本期比上年 同期增减 (%) 2013年 营业收入 19,492,382,889.53 22,088,368,488.74 -11.75 20,237,973,217.99 归属于上市公司股东的 净利润 1,609,743,609.59 2,419,366,386.55 -33.46 2,891,412,294.74 归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 利润 1,554,629,372.73 2,456,859,140.59 -36.72 2,782,621,210.24 经营活动产生的现金流 量净额 4,602,393,725.92 4,020,514,862.83 14.47 3,869,262,970.07 2015年末 2014年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2013年末 归属于上市公司股东的 净资产 11,570,972,856.73 10,594,084,392.97 9.22 9,677,924,314.51 总资产 47,804,417,081.92 41,592,085,628.73 14.94 31,540,959,305.02 期末总股本 2,162,334,720.00 2,162,334,720.00 0.00 2,162,334,720.00 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%) 2013年 基本每股收益（元／股） 0.74 1.12 -33.93 1.34 稀释每股收益（元／股） 扣除非经常性损益后的基本每股收 益（元／股） 0.72 1.14 -36.84 1.29 加权平均净资产收益率（%） 14.67 24.17 减少9.50个百分点 32.62 扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率（%） 14.17 24.54 减少10.37个百分点 31.39 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净 资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： 不适用 九、 2015年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 4,535,504,042.14 5,506,759,325.78 4,746,061,177.19 4,704,058,344.42 归属于上市公司 股东的净利润 470,872,728.80 547,826,665.65 417,054,316.75 173,989,898.39 归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益后的净 利润 406,161,007.68 570,987,601.21 284,358,588.01 293,122,175.83 经营活动产生的 现金流量净额 744,388,968.48 1,193,966,979.55 1,323,578,985.66 1,340,458,792.23 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015年金额 附注（如 适用） 2014年金额 2013年金额 非流动资产处置损益 -160,020,095.77 -222,855,349.20 -29,437,420.26 越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与 公司正常经营业务密切相关，符 合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助 除外 292,818,821.21 255,792,104.81 190,539,381.37 计入当期损益的对非金融企业收 取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合 营企业的投资成本小于取得投资 时应享有被投资单位可辨认净资 产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾 害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支 出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的 超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公 司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有 事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有 效套期保值业务外，持有交易性 金融资产、交易性金融负债产生 的公允价值变动损益，以及处置 交易性金融资产、交易性金融负 债和可供出售金融资产取得的投 资收益 -3,466,833.57 2,530,854.40 -2,431,261.74 单独进行减值测试的应收款项减 值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量 的投资性房地产公允价值变动产 生的损益 根据税收、会计等法律、法规的 要求对当期损益进行一次性调整 对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 10,000,000.00 10,000,000.00 10,000,000.00 除上述各项之外的其他营业外收 入和支出 6,637,106.66 -9,722,966.42 3,673,106.15 其他符合非经常性损益定义的损 益项目 少数股东权益影响额 -46,919,622.68 -46,464,642.69 -38,457,585.74 所得税影响额 -43,935,138.99 -26,772,754.94 -25,095,135.28 合计 55,114,236.86 -37,492,754.04 108,791,084.50 十一、 采用公允价值计量的项目 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影 响金额 以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产 7,560,805.90 -7,560,805.90 -7,560,805.90 以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融负债 4,093,972.33 -4,093,972.33 4,093,972.33 合计 11,654,778.23 -11,654,778.23 -3,466,833.57 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司的愿景是成为国际一流的化工新材料公司，在发展的道路上一直坚持“一体化、相关多 元化、精细化”的发展战略。通过宁波工业园和烟台工业园的建设，公司除主营业务聚氨酯原材 料异氰酸酯、多元醇外，正逐步打造C3/C4衍生物业务和以聚氨酯产业链、石化产业链为基础的 新材料业务和特殊化学品业务。 公司的产品与日常生活息息相关，产品广泛应用于建筑、家电、汽车、轻工、纺织等领域。 近年来，聚氨酯下游应用市场增长迅速，MDI国内的需求量从2005年的47万吨增长到了2015年 的180万吨，万华凭借技术、产能、产品质量等优势，牢牢把握住了这一黄金发展期，成长为全 球产能第一、产品质量最优的MDI供应商。2015年，随着中国经济增长逐步放缓并进入中高速发 展的“新常态”时期，经济环境的变化影响到了各应用领域的发展，主营业务MDI的消费增长面 临着强大压力。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 无 三、 报告期内核心竞争力分析 万华的核心竞争力在于创新，技术创新、运营模式的创新、优良文化的创新都是万华战略发 展的驱动力。 （1）技术创新 在借鉴国内外优秀企业的创新模式的基础上，万华不断在优化自身的研发体系。目前已经建 立起了完善的流程化研发框架和项目管理机制，形成了从基础研究、工程化开发、工艺流程优化 到产品应用研发的创新型研发体系，成功组建了“国家聚氨酯工程技术研究中心”、“国家认定 企业技术中心”、“企业博士后科研工作站”等行业创新平台，硕果累累。2015年，公司成功开 发了树脂乳液脱VOC技术和设备，在提升产品竞争力的同时也为环境保护做出了积极的贡献，自 主研发的新戊二醇产品成功投产，达到国际一流水平，公司也已完成高吸水树脂SAP、高端软泡 聚醚等自有技术产品的装置建设，即将投用。 （2）卓越运营 在杜邦安全管理体系、日本丰田精益六西格玛管理体系、SAP（企业管理解决方案）信息管理 系统、卓越绩效管理等先进理念的指导下，万华的运营效率和质量逐年提升。随着万华工业园一 期项目的成功投产，业务复杂度的进一步增加，公司在企业安全管理、生产流程优化、信息平台 升级、管理平台系统化方面的投入也不断加大。2015年，在获得“山东省省长质量奖”和“全国 石油和化工行业两化融合创新示范奖”之外，公司还制定了两化融合管理体系的中长期实施策划， 确保了公司管理模式的与时俱进，统筹兼顾了速度、质量、效率，不断强化客户服务意识，拓展 全球化视野，同时万华电商平台正式上线也顺应了互联网+的时代发展趋势。 （3）优良文化 万华的企业愿景是打造让员工自豪的企业，用优秀的企业文化感召、吸引、留住、培养人才 是公司文化的重心，在不断的实践中将团队精神、奉献精神、务实作风、感恩文化深入人心。2015 年公司启动了“引进来、走出去”的国际化人才培养方针，外派员工至欧美等国学习跨文化思维， 同时引进欧美实习生为本地员工营造零距离的跨文化工作环境。公司同时又聘请美国盖洛普公司 启动了员工敬业度调查，更加全面深入的了解了员工的思想动态，为提升员工敬业度提供了改善 方案。2015年，万华连续第4次荣获了翰威特中国最佳雇主的殊荣。 第四节 管理层讨论与分析 一、管理层讨论与分析 2015年，全球经济增长乏力，中国经济进入周期性和结构性的调整期，导致MDI市场需求增 长大幅放缓；国际原油价格暴跌，以石脑油为原料的烯烃竞争力大幅度提升，同时，国内煤基和 PDH烯烃产能爆发性增长，公司石化产业形势严峻。 尽管不利的外部环境使公司过去一年的净利润下降较大，但公司在产业平台的建设，技术创 新成果的产业化，国内外市场的开发，服务客户的能力，成本管理的意识，新事业单元的培育等 方面取得了较好的成绩，公司可持续发展的能力进一步增强。 1、市场与营销情况 在中国市场供过于求的情况下，国内营销团队在保证市场份额不减少的原则下，控制出货节 奏，实现公司利益最大化；在美国市场，公司成为第一家在美国东海岸（美国的MDI市场中心） 建立MDI岸罐的公司，大大提高了快速服务客户的能力，万华在客户心目中的地位有了进一步的 提高；在新兴市场，公司持续开发了许多新行业和新客户。 2015年公司在总结过去服务客户经验的基础上，提出了服务客户“四个24小时”的理念， 即：产品订单24小时交付到客户、24小时热线电话倾听客户的意见、售后服务24小时到现场、 客户意见24小时反馈。公司的服务水平大大提高，得到了客户的高度评价。 2、工业园建设与生产情况 生产运营方面，万华烟台工业园各项工作均取得了良好的成绩，2014年11月投产的60万吨 /年MDI一体化装置正式运营，并于2015年9月份高质量完成首次大修工作；万华宁波工业园继 续加大技术改造的投入，通过一系列的精益生产提升，完善了循环经济产业链，进一步增强了系 统抗风险能力，提升了公司MDI产品的竞争力。 工程建设方面，万华烟台工业园PO/AE一体化项目实现全线一次投产试车成功并产出合格产 品，同时H12MDA、氯化氢氧化等一系列项目也于2015年建成投产，将成为公司新的利润增长点。 HSE管理方面，万华烟台工业园采取多种措施完成了公司下达的HSE管理指标。其中，承包 商户籍化管理、安全费用单列以及禁用门式脚手架等创新管理首次在万华工程建设项目中应用， 并取得了较好实施效果。 3、技术创新 2015年，是公司自主研发的新产品和新技术成果快速转化的一年。 对HDI单体制造技术的研究和理解又上了一个新台阶，万华HDI系统的技术达到了国际一流 水平，未来将成为公司重要的利润增长点。 万吨级H12MDA和NPG工业化装置也一次开车成功，这标志万华具备了为下游风电和涂料行业 稳定供应原料的能力；公司自主研发并设计建造的VOC脱除装置也开车成功，成为了国内首家能 生产低VOC丙烯酸乳液产品的企业；2016年，公司将继续加大基础研究和中试技术开发、应用技 术开发等方面的研发投入，在高技术、高附加值化工新材料领域积极探索，为公司发展挖掘新“蓝 海”。 知识产权建设方面，公司新提交申请国内外发明专利81项，新获得国内外发明专利授权专利 59件，通过实施专利保护，推进保密体系建设和策略落地，已形成了多层次、全方位的知识产权 保护措施。 4、管理创新 （1）财务创新 2015年度境内外汇率市场发生剧烈变化，公司短时间内完成了贷款币种的优化再平衡，避免 汇率较大波动对公司经营业绩带来的不利影响；合理判断外币汇率走势，抓住金融市场上的有利 时机，利用货币互换、远期结售汇等金融工具实现财务收益9,420万元；成功争取到国家专项发 展基金支持，为烟台工业园项目建设顺利开展提供了资金保障。 （2）流程再造项目 2015年7月，公司成立了流程再造项目组，针对公司内部管理、业务流程存在的问题，确定 了“重新界定部门职责”、“优化业务流程”、“修订制度流程文件”、“梳理管理层权限清单” 四项中短期工作目标，以持续改进运营效率及人均劳动生产效率，支撑公司战略和目标的达成。 （3）全球采购 基于战略采购的理念，构建了以“参谋部、作战部和后勤部”为框架的全球化采购平台，进 一步从生产型采购组织向战略采购经营型组织转变；积极探索电商等采购模式，成功建立了“万 华商城”；开展流程再造工作，优化SAP（企业管理解决方案）、SRM（供应商关系管理）的运用， 为建立现代化的电子商务系统打下基础。 （4）企业文化 2015年，万华文化进一步丰富完善。公司重新定义万华使命，突出客户的核心地位，清晰定 位了公司存在的价值。针对近两年文化的调整创新，公司积极进行盘点梳理，编制形成新版《企 业文化手册》。2015年，万华化学连续第四次荣获了翰威特中国最佳雇主的殊荣。 二、报告期内主要经营情况 2015年公司实现销售收入194.92亿元，同比下降11.75%；实现归属于上市公司股东的净利 润16.10亿元，同比减少33.46%；每股收益0.74元。 2015年末公司资产总额478.04亿元，同比增长14.94%；归属母公司所有者权益115.71亿元， 同比增长9.22%；公司加权平均净资产收益率14.67%，同比减少9.50个百分点；每股净资产5.35 元，同比增长9.22%；资产负债率68.99%，同比增加0.93个百分点。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 19,492,382,889.53 22,088,368,488.74 -11.75 营业成本 13,619,965,426.60 15,269,639,735.89 -10.80 销售费用 847,269,688.95 700,428,306.59 20.96 管理费用 1,281,515,644.43 1,358,892,533.97 -5.69 财务费用 841,242,986.61 434,318,006.64 93.69 经营活动产生的现金流量净额 4,602,393,725.92 4,020,514,862.83 14.47 投资活动产生的现金流量净额 -5,224,606,083.05 -9,025,830,462.02 42.11 筹资活动产生的现金流量净额 1,756,280,982.79 5,001,211,226.87 -64.88 研发支出 707,188,509.27 700,206,187.46 1.00 1. 收入和成本分析 受国际原油价格下跌等因素的影响，公司主要产品价格下降导致营业收入下降，公司采购原 料价格下降导致营业成本下降。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 化工行业 18,775,965,242.37 13,044,482,231.04 30.53 -12.77 -12.18 减少0.47个百分点 其他 433,314,790.33 294,882,696.65 31.95 -5.72 -12.15 增加4.98个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 异氰酸酯 11,994,856,251.13 7,828,817,301.15 34.73 -20.11 -18.08 减少1.62 个百分点 其他 7,214,423,781.57 5,510,547,626.54 23.62 3.48 -2.16 增加4.41 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 国内 13,766,072,080.45 9,335,846,126.65 32.18 -14.63 -12.58 减少1.59 个百分点 国外 5,443,207,952.25 4,003,518,801.04 26.45 -7.13 -11.23 增加3.40 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明： 公司其他行业毛利率较上年增加，主要为热电、码头行业对外业务获利增加。 公司主产品异氰酸酯的销售收入、销售成本较上年同期减少，主要为异氰酸酯的销售单价降低， 且生产该产品消耗的主要原材料纯苯的采购价格降低所致。 (2). 产销量情况分析表 单位：吨 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 化工类产品 1,974,308 1,937,242 179,449 20.03 20.06 26.03 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情况 说明 化工行业 原材料 8,883,355,364.16 68.10 11,683,765,315.97 78.66 -23.97 化工行业 人工工资 621,066,525.93 4.76 329,132,769.30 2.22 88.70 化工行业 折旧 1,328,982,264.38 10.19 789,696,274.94 5.32 68.29 化工行业 能源 1,729,684,866.96 13.26 1,697,953,474.90 11.43 1.87 化工行业 其他 481,393,209.61 3.69 352,817,653.20 2.37 36.44 合计 13,044,482,231.04 100.00 14,853,365,488.31 100.00 -12.18 其他行业 原材料 152,329,732.54 51.66 181,180,065.81 53.98 -15.92 其他行业 人工工资 11,799,457.98 4.00 8,020,541.93 2.39 47.12 其他行业 折旧 35,893,120.17 12.17 31,068,444.18 9.26 15.53 其他行业 能源 82,464,129.47 27.97 103,672,397.63 30.88 -20.46 其他行业 其他 12,396,256.49 4.20 11,720,958.86 3.49 5.76 合计 294,882,696.65 100.00 335,662,408.41 100.00 -12.15 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情况 说明 异氰酸酯 原材料 5,647,142,086.49 72.13 7,943,282,659.53 83.11 -28.91 异氰酸酯 人工工资 367,452,322.30 4.69 200,534,380.15 2.10 83.24 异氰酸酯 折旧 870,367,594.41 11.12 539,697,130.61 5.65 61.27 异氰酸酯 能源 661,359,706.33 8.45 655,743,486.70 6.86 0.86 异氰酸酯 其他 282,495,591.62 3.61 217,565,216.38 2.28 29.84 合计 7,828,817,301.15 100.00 9,556,822,873.37 100.00 -18.08 其他 原材料 3,388,543,010.21 61.50 3,921,662,722.24 69.63 -13.59 其他 人工工资 265,413,661.61 4.82 136,618,931.08 2.42 94.27 其他 折旧 494,507,790.14 8.97 281,067,588.51 4.99 75.94 其他 能源 1,150,789,290.10 20.88 1,145,882,385.83 20.35 0.43 其他 其他 211,293,874.48 3.83 146,973,395.69 2.61 43.76 合计 5,510,547,626.54 100.00 5,632,205,023.35 100.00 -2.16 注：上述成本分析表为主营业务成本分析表。 2014年底烟台工业园MDI项目、氯碱热电项目等装置投产转固导致2015年折旧、人工工资 等较2014年有较大增加。 2. 费用 费用情况分析表 单位：元 项目名称 本期数 上期数 差额 变动比 例(％) 情况说明 财务费用 841,242,986.61 434,318,006.64 406,924,979.97 93.69 主要为烟台工业园MDI项目等转固后导 致工程借款利息支出费用化，且由于美 元等外币升值导致外币贷款低成本优势 丧失所致。 资产减值损 失 -8,353,337.27 74,266,280.05 -82,619,617.32 -111.25 主要为上年应收账款增长幅度较大导致 计提的坏账准备较大，且上年烟台老厂 搬迁对老厂区的部分房屋计提减值准备 所致。 公允价值变 动损益 -3,466,833.57 3,466,833.57 -6,933,667.14 -200.00 为货币互换业务本期平仓转出公允价值 变动所致。 投资收益 3,387,514.80 -1,257,102.12 4,644,616.92 369.47 主要为被投资单位红塔创新投资股份有 限公司分红增加所致。 营业外支出 162,876,927.56 241,776,446.48 -78,899,518.92 -32.63 主要为本期烟台老厂区剩余装置报废金 额小于上年所致。 3. 研发投入 研发投入情况表 单位：元 本期费用化研发投入 707,188,509.27 本期资本化研发投入 研发投入合计 707,188,509.27 研发投入总额占营业收入比例（%） 3.63 公司研发人员的数量 983 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 12.95 研发投入资本化的比重（%） 情况说明 研发支出情况说明参见本章节一、“管理层讨论与分析”中的3、“技术创新”部分。 4. 现金流 单位：元 项目名称 本期数 上期数 差额 变动比 例(％) 情况说明 经营活动产生的 现金流量净额 4,602,393,725.92 4,020,514,862.83 581,878,863.09 14.47 主要为经营性应收项目的减 少所致。本期净利润与经营 活动的现金流量净额差异较 大,主要为MDI项目转固后 折旧额增加、费用化的利息 支出增加所致。 投资活动产生的 现金流量净额 -5,224,606,083.05 -9,025,830,462.02 3,801,224,378.97 42.11 主要为万华烟台工业园项目 付款较上年同期减少所致。 筹资活动产生的 现金流量净额 1,756,280,982.79 5,001,211,226.87 -3,244,930,244.08 -64.88 主要为项目建设投资减少和 经营现金流增加，企业银行 借款净增加额较上年同期减 少。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例（%） 上期期末数 上期期末数 占总资产的 比例（%） 本期期末金额 较上期期末变 动比例（%） 情况说明 货币资金 2,066,361,762.97 4.32 1,024,674,432.11 2.46 101.66 主要为日常经营和项目建设资金储备增加 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 7,560,805.90 0.02 -100.00 为年初货币互换合约本期平仓所致 应收票据 1,224,034,501.14 2.56 2,347,646,327.25 5.64 -47.86 主要为本期银行承兑汇票贴现所致 存货 4,193,853,062.94 8.77 3,009,992,528.58 7.24 39.33 主要为烟台工业园石化项目开车所需LPG储备增加所 致 长期股权投资 186,128,063.15 0.39 88,740,045.58 0.21 109.75 主要为公司对烟台港万华工业园码头有限公司增资1 亿元所致 固定资产 20,046,292,042.67 41.93 15,194,706,091.81 36.53 31.93 主要为烟台工业园部分投产石化项目转固所致 工程物资 288,918,624.82 0.60 1,651,540,601.04 3.97 -82.51 主要为烟台工业园项目领用工程物资所致 无形资产 2,252,000,441.89 4.71 1,611,644,411.28 3.87 39.73 主要为非专利技术及土地增加所致 长期待摊费用 33,355,660.24 0.08 -100.00 为离子膜转入固定资产科目核算所致 短期借款 9,637,861,380.59 20.16 4,496,443,321.52 10.81 114.34 随着公司生产规模的扩大，所需流动资金相应增加， 公司增加了短期贷款 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融负债 4,093,972.33 0.01 -100.00 为年初货币互换合约本期平仓所致 应付账款 3,400,457,107.78 7.11 2,615,128,907.33 6.29 30.03 主要为工程类应付项目的增加 其他非流动负债 3,812,804.03 0.01 -100.00 为该科目核算的脱硫补助转至递延收益科目核算所致 其他综合收益 4,015,139.50 0.01 -12,526,257.43 -0.03 132.05 主要为子公司万华化学（荷兰）有限公司注销转出外 币报表折算差额所致 专项储备 696,629.53 0.00 -100.00 为子公司万华化学（烟台）氯碱热电有限公司本期使 用上年计提的安全费用所致 (四) 行业经营性信息分析 受经济增长减速，原油价格暴跌，新增产能释放的影响，MDI市场竞争日渐激烈，产品价格 和获利能力都面临下行压力。作为具有社会责任的供应商，公司通过竞合博弈，赢得公司利润最 大化的同时也保证了行业的整体价值。公司在海外各个区域销量和市场占有率稳步提升，逐步成 为各主要市场的主流供应商。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 单位：万元 币种：人民币 项目 金额 报告期内投资额 45,854.66 报告期内收回投资额 6,608.45 上年同期投资额 39,320.74 单位：万元 币种：人民币 被投资的公司名称 主要经营活动 类型 投资额 万华化学（广东)有限公司 化工产品生产销售 增资 14,500.00 烟台港万华工业园码头有限公司 货物装卸仓储 增资 10,000.00 上海万华科聚化工科技发展有限公司 技术开发与服务 增资 9,000.00 宁波榭北热电有限公司 电力、热力供应 增资 3,712.50 万华化学（烟台)石化有限公司 石化贸易 新设 5,000.00 万华化学美国不动产有限公司 不动产买卖及租赁 新设 1,272.26 万华化学（匈牙利）控股有限公司 投资管理、销售业务 新设 1,269.90 宁波信达明州贸易有限公司 化工产品贸易 新设 1,000.00 珠海万华房地产开发有限公司 房地产开发与经营 新设 100.00 合计 45,854.66 (1) 重大的股权投资 无 (2) 重大的非股权投资 无 (3) 以公允价值计量的金融资产 无 (六) 重大资产和股权出售 无 (七) 主要控股参股公司分析 1、主要参股子公司的情况： (1)控股子公司万华化学(宁波)有限公司于2006年2月27日成立，公司主营聚氨酯及助剂、 异氰酸酯及衍生产品的开发、生产；光气、甲醛、液氧、液氮、盐酸、压缩空气的生产；技术、 咨询服务等。公司注册资本为93,600万元，总资产1,481,411万元，净资产883,405万元。报告 期内实现主营业务收入1,172,089万元，主营业务利润299,129万元，净利润188,256万元。 (2)控股子公司万华化学(宁波)热电有限公司主营热、电、纯水的生产和供应、热力管网建设。 公司注册资本为45,000万元，总资产145,865万元，净资产79,622万元。报告期内实现净利润 16,556万元。 (3)全资子公司万华化学(北京)有限公司主营开发、制造、销售聚氨酯；销售化工产品；项目 投资；技术开发、技术培训等。公司注册资本为6,000万元，总资产32,017万元，净资产21,177 万元。报告期内实现净利润5,185万元。 (4)控股子公司万华化学(宁波)氯碱有限公司主营烧碱、液氯、盐酸、次氯酸钠、氯化石蜡、 化工机械的制造；氢气、液氯的充装、无缝气瓶(限氢气)、焊接气瓶(限液氯)的检验；腐蚀品(硫 酸)、易燃液体(甲醇、甲苯)的批发、零售；化工技术咨询、服务，化工技术开发；自营和代理各 类货物及技术的进出口，但国家限定的货物和技术除外。公司注册资本为16,000万元，总资产 100,997万元，净资产71,390万元。报告期内实现净利润15,940万元。 (5)控股子公司万华化学(佛山)容威聚氨酯有限公司主营生产、销售聚氨酯材料及其制品产品 以及货物进出口、技术进出口等。公司注册资本为2,886万元，总资产16,817万元，净资产8,660 万元。报告期内实现净利润1,298万元。 (6)控股子公司万华化学(宁波)容威聚氨酯有限公司主营生产、销售聚氨酯材料及其制品产品 以及货物进出口、技术进出口等。公司注册资本为15,000万元，总资产55,685万元，净资产22,840 万元。报告期内实现净利润4,064万元。 (7)全资子公司万华化学(广东)有限公司，主要从事水性涂料树脂、聚醚多元醇、改性MDI、 胶粘剂等化工产品的生产、销售、研发推广、技术服务。公司注册资本为20,000万元，总资产 35,676万元，净资产19,829万元。报告期内实现净利润-65万元。 (8)控股子公司万华化学(烟台)氯碱热电有限公司，主要从事氯碱化工产品、热电工程、蒸汽、 工业用水、食品添加剂项目的投资开发、建设、管理。公司注册资本为40,000万元，总资产252,762 万元，净资产44,166万元。报告期内实现净利润4,981万元。 2、本年度取得和处置子公司的情况： 单位：万元 币种：人民币 公司名称 方式 主要业务 注册 总资产 净资产 净利润 资本 万华化学（烟台）石化有限公司 新设成立 石化贸易 5,000 135,579 299 -4,701 万华化学（匈牙利）控股有限公司 新设成立 投资管理、销售业务 1,270 1,660 1,086 -803 万华化学美国不动产有限公司 新设成立 不动产买卖及租赁 1,272 1,299 1,299 0 宁波信达明州贸易有限公司 新设成立 化工产品贸易 1,000 1,229 1,037 37 珠海万华房地产开发有限公司 新设成立 房地产开发与经营 3,000 100 100 0 万华化学（荷兰）有限公司 注销 化工产品贸易 6,608 0 0 -551 (八) 公司控制的结构化主体情况 无 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业竞争格局和发展趋势 2015年，原油价格的暴跌引领了全球大宗原材料市场史无前例的全面萎靡，国内产能过剩， 产品同质化严重的情况暴露无遗。就目前的形势看，化工行业生产基地大型化、一体化，产品多 元化、功能化，业务复杂化、全球化必将是未来的发展趋势。 公司按照既定战略，尽全力打造了具有全球领先优势、世界级规模的烟台工业园。随着一期 项目的全面投产，万华终于集成了聚氨酯、基础化学品、功能解决方案、特殊化学品的多元化业 务，通过技术、工艺、产品及资源平衡的创新，实现了产业链横向/纵向和能源的高效利用，真正 实现了从万华聚氨酯向万华化学的转变。万华北京、聚醚、新材料、表面材料、ADI、特种胺六个 高性能材料和特殊化学品事业部的业务增长速度均超过了原有的MDI业务，不仅为公司带来了新 的利润增长点，也增强了公司业务的抗风险能力。 在国内产业结构面临调整之际，公司加速了以中国为中心，全球化发展的步伐。宁波、烟台 生产基地仍在不断优化，珠海生产基地已经全面开工建设。公司下一步将在亚洲、欧洲、美洲布 局生产基地，逐渐完善主要市场的仓储物流体系，择机设立专注于客户需求的技术中心和服务中 心，真正做到以客户需求为先导，贴近市场并深刻理解客户的需求，充分的参与到全球的竞合。 2015年，天津港特大事故，几次化工企业爆炸造成的惨剧历历在目，经过修正的史上最严环 保法也已正式施行，这充分说明了安全生产和环境保护将是化工企业永恒不变的主题。尽管公司 已经引进了杜邦安全管理体系，在安全生产和环境保护上投入了巨大的精力，但作为具有社会责 任的企业，万华将不遗余力地持续加强相应的安全管理培训、环保技术的研发和风险控制，保障 安全生产的同时造福社会。 (二) 公司发展战略 愿景： 创建受社会尊敬，让员工自豪，国际一流化工新材料公司。 发展目标： 2020年，成为全球异氰酸酯行业的领军者；中国最有竞争力的C3和C4下游衍生物制造商。 2025年，成为全球聚氨酯行业的市场领先者；全球涂料行业的主要原料供应商。 2030年，成为全球聚氨酯行业的领军者；再培育成功两个有全球竞争优势的产业。 总体发展战略： 以客户需求为先导，以技术创新为核心，以人才为根本，以卓越运营为坚实基础，以优良文化为 有力保障，以资本运作为辅助手段，围绕高技术、高附加值的化工新材料领域实施一体化、相关 多元化（市场和技术）、精细化和低成本的发展战略，致力于将万华化学发展成为全球化运营的 一流化工新材料公司。 (三) 经营计划 2016年，公司要不断探索优化大型园区的生产管理系统，实现工业园整体最优，保证装置安 全、稳定、低成本生产运营；要不断建设、完善工程信息化平台、调控投资节奏，实现优化工程 管理、保证安全和质量、节约投资的目标。 MDI产品业务方面，要坚持“负责任供应商”的理念，发挥万华在中国MDI市场主导者作用， 在产销量和合理利润之间找到合适的平衡点，保证公司长期利益最大化。 石化产品业务方面，要按照“以产定销，主动有为”的原则，为公司创造最大效益。立足石 化产品特点，挖掘自身优势，制定差异化策略，科学规划，合理布局，实现产品价值最大化。 公司技术创新要按照“围绕战略、重点突破、全面探索、前瞻储备”的工作思路开展工作， 在高技术、高附加值化工新材料领域积极探索，为公司的未来发掘出新“蓝海”。 2016年，公司把管理主题定义为“工业4.0导入年”，目的就是要通过生产装置自控系统“三 率”（自控率、报警率、联锁率）和设备完整性管理能力的提高，提升我们装置的安全平稳运行 能力；通过仓储、包装系统智能化的改造，提高生产率。 2016年公司争取实现销售收入260亿元。（本收入计划不构成公司对投资者的业绩承诺，请 投资者注意风险） (四) 可能面对的风险 1、获利产品单一风险 公司目前主要的营业收入大部分来自于MDI产品，获利产品结构仍相对单一。 为应对相应风险，公司一方面全力打造烟台工业园石化及下游深加工项目；一方面积极扩大 新材料及特种化学品业务，全力培育6个事业部的业务增长。 2、多元化的学习曲线风险 当前是万华相关多元化发展最为关键的时期，公司从原来仅有MDI一个产品，通过有机增长 的模式扩展到基础化学品、特种化学品、高性能材料等多领域齐头并进，在生产管理、营销模式 等各个方面均面临与原有业务不同的挑战，需要一定时间的学习和探索，如何缩短学习曲线成为 公司发展的重大挑战。 为此，公司确立了事业部运营的模式，在原有MDI业务之外，成立了石化公司和六大事业部 分别运营基础化学品、特种化学品和高性能材料产业，在这些新业务上，万华充分参考现有的标 杆企业成功经验，实行与MDI业务不同的运营和考核模式。 3、原料采购风险 原油市场的动荡，人民币汇率波动，导致上游原材料市场具有诸多的不确定性，烟台工业园 全面投产以来，原料采购的品种和数量迅猛增加，因此公司面临一定的原材料采购风险。 为应对此风险，公司加强了对原材料市场的观察及分析，提高了对市场规律的把握，同时增 强了全球采购战略寻源能力。 4、人力资源储备供应不足的风险 随着国际化和相关多元化战略的实施，公司在烟台工业园、珠海基地的建设已经投入了大量 的人力资源，未来其他生产基地的陆续建设以及大量新产品的市场营销都是对人员储备的考验， 因此公司面临人力资源储备不足的风险。 为应对此风险，公司进一步强化了“人才是企业发展的根本”的观念，加大了引才、留才、 育才的力度，利用优良的文化吸引和感召更多优秀的海内外人才。 5、安全、环保风险 作为化学品生产企业，生产运营和安全风险不能根除，同时随着国家环保政策的日益严格， 面临需要提升环保水平的风险。 为应对此风险，公司一方面引入杜邦的安全管理体系，加强了在生产运营上精益管理，一方 面不断对生产工艺进行优化，确保工艺过程的绿色环保，持续降低生产过程中的能耗、物耗，提 高了能源的循环利用及三废处理能力。 (五) 其他 无 四、公司因不适用准则规定或特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明 □适用 √不适用 第五节 重要事项 一、普通股利润分配或资本公积金转增预案 (一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况 根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和山东证监局鲁证监 发【2012】18号《关于转发证监会<关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知>的通知》、 鲁证监公司字【2012】48号《关于修订公司章程现金分红条款相关事项的紧急通知》等相关规定， 公司于2012年8月18日召开的第五届董事会第三次会议对公司章程中有关分红部分的条款进行 了修改，并制定了《烟台万华分红政策及未来三年股东回报规划（2012年-2014年）》，上述内 容公司于2012年12月25日召开的2012年第二次临时股东大会审议通过后实施。 根据《上市公司监管指引第3号-上市公司现金分红》（中国证券监督管理委员会公告【2013】 43号）的相关规定，为规范公司现金分红，增强现金分红透明程度，维护公司股东及投资者的合 法权益，结合公司实际情况，公司于2014年4月12日召开的第五届董事会第六次会议审议通过 了《关于修改公司章程的议案》，对公司章程中有关利润分配、现金分红的条款进行修订，并经 过公司2013年度股东大会表决通过后实施。 万华化学一贯注重对股东的投资回报，每年均对股东进行现金分红，符合公司章程的规定及 股东大会的决议，分红标准和比例明确清晰，履行了相关的决策程序，独立董事发表了独立意见， 维护了中小股东的合法权益。 (二) 公司近三年（含报告期）的普通股利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位：元 币种：人民币 分红 年度 每10股送 红股数（股） 每10股派 息数(元) （含税） 每10股转 增数（股） 现金分红的数额 （含税） 分红年度合并报表 中归属于上市公司 股东的净利润 占合并报表中 归属于上市公 司股东的净利 润的比率(%) 2015年 0 2 0 432,466,944.00 1,609,743,609.59 26.87 2014年 0 3 0 648,700,416.00 2,419,366,386.55 26.81 2013年 0 7 0 1,513,634,304.00 2,891,412,294.74 52.35 (三) 以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况 不适用 (四) 报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配预案的， 公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 □适用 √不适用 二、承诺事项履行情况 √适用 □不适用 (一) 公司、股东、实际控制人、收购人、董事、监事、高级管理人员或其他关联方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 承诺背景 承诺 类型 承诺方 承诺 内容 承诺时间及期 限 是否 有履 行期 限 是否 及时 严格 履行 如未能及 时履行应 说明未完 成履行的 具体原因 如未能 及时履 行应说 明下一 步计划 与股改相关的承诺 收购报告书或权益变动报告 书中所作承诺 与重大资产重组相关的承诺 与首次公开发行相关的承诺 与再融资相关的承诺 与股权激励相关的承诺 其他承诺 解决同 业竞争 控股股 东万华 实业集 团有限 公司 2011年公司控股股东万华实业于欧洲匈牙利布达佩斯时间2011年1月31日收购 了匈牙利BorsodChem 公司96%的股权，由于BorsodChem公司（以下简称"BC公 司"）与万华化学形成同业竞争和关联交易，万华实业承诺"在BC公司的运营状况 显著改善以后（包括但不限于预计未来12月不会出现正常性的经营性亏损、BC 公司具备可持续性经营条件）的18个月内，万华化学有权要求万华实业提出以适 当的方式解决BC公司与万华化学业务合并的议案；同时万华实业承诺在BC公司 的运营状况显著改善以后的18个月内，提出以适当的方式解决与万华化学业务合 并的议案，且在该议案提交股东大会表决时，万华实业将予以回避表决。"详细内 容参见公司临2011-01号公告。 2014年双方在该协议的基础上已签订补充协议，将原协议约定的有效期顺延三 年，协议到期后双方可再另行商定。 在BC公司的运 营状况显著改 善以后（包括但 不限于预计未 来12月不会出 现正常性的经 营性亏损、BC 公司具备可持 续性经营条件） 的18个月内。 是 是 (二) 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目 是否达到原盈利预测及其原因作出说明：不适用 三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况 □适用 √不适用 四、董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 (一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 □适用 √不适用 (二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明 □适用 √不适用 (三) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明 □适用 √不适用 五、聘任、解聘会计师事务所情况 单位：万元 币种：人民币 现聘任 境内会计师事务所名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 境内会计师事务所报酬 236.70 境内会计师事务所审计年限 11 名称 报酬 内部控制审计会计师事务所 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 64.54 聘任、解聘会计师事务所的情况说明 √适用 □不适用 报告期内，公司未改聘会计师事务所。公司现聘任德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)为 公司的境内审计机构，拟支付其2015年度国内业务审计费用236.70万元(含增值税)；子公司万 华化学（美国）有限公司由美国德勤(Deloitte & Touche LLP)审计，支付审计费用3.155万美元。 截止本报告期末，该会计师事务所已为本公司提供了11年审计服务。 审计期间改聘会计师事务所的情况说明 无 六、面临暂停上市风险的情况 (一) 导致暂停上市的原因以及公司采取的消除暂停上市情形的措施 无 七、破产重整相关事项 □适用 √不适用 八、重大诉讼、仲裁事项 □适用 √不适用 九、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情况 □适用 √不适用 十、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 不适用 十一、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励情况及其影响 □适用 √不适用 十二、重大关联交易 √适用 □不适用 (一) 与日常经营相关的关联交易 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 事项概述 查询索引 公司接受控股股东万华实业委托，对匈牙利 BorsodChem Zrt.进行管理运营，报告期内确认托 管费收入1,000万元。 临2011-01号"烟台万华关于控股股东万华实业 收购BC公司股权的公告" 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 2015年4月13日召开的2014年度股东大会审议通过了《关于公司与关联方履行日常关联交 易协议的议案》，批准了2015年度公司与关联方预计发生的日常关联交易。详细关联交易情况见 下表： 单位：元 币种：人民币 关联交易方 关联关系 关联交 易类型 （未完）  |