[发行]中邮多策略：更新招募说明书摘要（2016年第1号）
中邮多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书 摘 要 （ 2016 年第 1 号） 基金管理人： 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人： 中国工商银行股份有限公司 二零一 六 年 三 月 重要提示 本基金的募集申请经中国证监会 20 14 年 6 月 16 日证监许可【 20 14 】 609 号文核准。 基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会 核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性 判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。投资有风险， 投资人认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书，全面认识本基金产品的风险收益 特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购基金的意愿、时 机、数量等投资行为作出独立决策。投资人在获得基金投资收益的同时，亦承担基金投资 中出现 的各类风险，可能包括：证券市场整体环境引发的系统性风险、个别证券特有的非 系统性风险、大量赎回或暴跌导致的流动性风险、基金管理人在投资经营过程中产生的操 作风险以及本基金特有风险等。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在 投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负 责。 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等风险品种，其预期风险与预期收益 高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金可投资中小企业私募债券，中 小企业私募债券是指中小微型企业在中国境内以非公开 方式发行和转让，约定在一定期限 还本付息的公司债券，其发行人是非上市中小微企业，发行方式为面向特定对象的私募发 行。因此，中小企业私募债券较传统企业债的信用风险及流动性风险更大，从而增加了本 基金整体的债券投资风险。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新 基金业绩表现的保证。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保 证基金一定盈利，也不保证最低收益。 本招募说明书所载内容截止日为 2016 年 1 月 24 日，有关财务数据和净值表现数据截 止日为 2015 年 12 月 31 日。本招募说明书已经基金托管人复核。 一、基金管理人 （一） 基金管理人 基本情况 名 称： 中邮创业基金管理股份有限公司 成立时间： 2006 年 5 月 8 日 住 所：北京市海淀区西直门北大街 60 号首钢国际大厦 10 层 办公地址：北京市海淀区西直门北大街 60 号首钢国际大厦 10 层 法定代表人：吴涛 注册资本： 3 亿元人民币 股权结构： 股东名称 出资比例 首创证券有限责任公司 47% 中国邮政集团公司 29% 三井住友银行股份有限公司 24% 总 计 100% 公司客服电话： 400 - 880 - 1618 公司联系电话： 010 - 82295160 联系人： 李晓蕾 （二） 主要人员情况 1. 董事会成员 吴涛先生，公司董事长，大学本科，曾任国家外汇管理局储备司干部、中国新技术创 业投资公司深圳证券营业部总经理、首创证券有限公司总经理，现任首创证券有限责任公 司董事长。 俞昌建先生，董事，中共党员，高级会计师。曾任北京化工集团财务审计处副处长、 北京航宇经济发展公司副总经理，北京首都创业集团财务部经理、财务总监，首创证券有 限责任公司董事长，现任北京首创股份有限责任公司总经理。 马敏先生，董事， 中共党员， 大学本科学历，会计师。曾任广西壮族自治区财政厅商 财处干部、广西壮族自治区财政厅商财处副主任科员、广西财政厅商财处主任科员、财政 部商贸司内贸二处主任科员、财政部经贸司粮食处主任科员、财政部经建司粮食处副处长、 财政部经建司粮食处处长、财政部经建司交通处处长、财政部经建司粮食处处长、 财政部 经建司粮食处调研员、中国邮政集团公司财务部干部、中国邮政集团公司财务部总经理助 理。现任中国邮政集团公司财务部副总经理。 毕劲松先生，董事，硕士研究生。曾任中国人民银行金融管理司主任科员；国泰证券 投资银行部副总经理；北京城市合作银行阜裕支行行长；国泰证券北京分公司总经理；国 泰君安证券北京分公司总经理兼党委书记；中富证券有限责任公司筹备工作组长；中富证 券有限责任公司董事长兼总裁；民生证券有限责任公司副总裁；首创证券有限责任公司副 总经理；现任首创证券有限责任公司总经理。 金昌雪先生，董事，大学本科。曾任职于 北京煤炭管理干部学院（期间曾赴日本东丽 大学任教、赴日本埼玉大学研究生院进修）；日本住友银行北京代表处职员、代表；日本三 井住友银行北京代表处副代表见北京分行筹备组副组长； 2008 年 3 月至今，任三井住友银 行（中国）有限公司北京分行副行长、总行行长助理。 周克先生，董事，中共党员。曾任中信实业银行北京分行制度科科长；中信实业银行 总行开发部副总经理；中信实业银行总行阜成门支行行长；首创证券有限公司副总经理； 现任中邮创业基金管理股份有限公司总经理。 王忠林先生，董事，曾在中国人民银行总行办公厅任职；在中国证券监督管理 委员会 任职，历任法律部稽查处负责人；稽查局信访处副处长、处长；办公厅信访办主任； 2009 年 3 月，自中国证监会退休。 刘桓先生，董事，大学本科。曾就职于北京市朝阳区服务公司； 1978 年至 1982 年，就 读于中央财经金融学院； 1982 年 7 月至今，就职于中央财经大学，现任中央财经大学税务 学院副院长。期间于 2004 年 4 月至 2005 年 6 月，在北京市地方税务局挂职锻炼，任职局 长助理。 戴昌久先生，董事，法学硕士。曾在财政部条法司工作（ 1993 年美国波士顿大学访问 学者）；曾任职于中洲会计师事务所； 1996 年 2 月至今，任北京 市昌久律师事务所（主任 / 支部书记）。期间任北京市律师协会五届、六届理事会理事；北京市律师协会预算委员会副 主任、主任；北京市律师协会税务专业委员会副主任；全国律师协会财务委员会委员；曾 任南方基金管理公司、 ( 香港 ) 裕田中国发展有限公司 独立董事；现任深圳天源迪科信息技 术股份有限公司、信达金融租赁有限公司独立董事。 2. 监事会成员 赵永祥先生，监事长，中共党员，硕士研究生，高级经济师。曾任河北省邮电管理局 计财处干部、河北省邮电管理局经营财务处干部、石家庄市邮政局副局长、借调国家邮政 局计财部任副处长、石家庄市邮政局党委副书记及副局长（主持工作）、石家庄市邮政局局 长及党委书记、河北省邮政局助理巡视员、中国邮政集团公司财务部副总经理及河北省邮 政公司助理巡视员、中国邮政集团公司财务部副总经理。现任中国邮政集团公司审计局局 长。 周桂岩先生，监事，法学硕士。曾任中国信息信托投资公司证券部经理助理兼北京营 业部总经理；北京凯源律师事务所律师；航空信托 投资有限责任公司证券部总经理；首创 证券有限责任公司资产管理总部总经理；现任首创证券有限责任公司合规总监兼合规部经 理，京都期货有限公司监事；有二十多年证券从业经历。 张钧涛先生，监事，大学学历。曾任西南证券北京营业部客户经理；中国民族证券北 京知春路营业部副总经理；中邮创业基金管理股份有限公司综合管理部副总经理、营销部 副总经理、营销部总经理，现任中邮创业基金管理股份有限公司营销总监。 刘桓先生，监事，大学学历。曾任真维斯国际香港有限公司北京分公司行政人事部主 任；北京国声文化艺术有限公司副总经理；北京时代泛洋广告 有限公司总经理；北京尚世 先锋广告有限公司总经理；中邮创业基金管理股份有限公司客户服务部部门总经理助理， 营销部副总经理 、 公司人力资源部总经理 ，现任公司基金运营副总监。 潘丽女士，监事，大学学历。先后就职于英国 3 移动通讯公司、武汉城投房产集团有 限公司、雀巢（中国）有限公司、华宝兴业基金管理有限公司、中邮创业基金管理股份有 限公司，现任中邮创业基金管理股份有限公司营销总部副总经理。 3. 公司高级管理人员 吴涛先生，公司董事长，大学本科，曾任国家外汇管理局储备司干部、中国新技术创 业投资公司深圳证券营业部总经理、首创 证券有限公司总经理，现任首创证券有限责任公 司董事长。 周克先生，中共党员， 20 年金融、证券从业经历。曾任中信实业银行总行开发部副总 经理、首创证券有限公司副总经理，现任中邮创业基金管理股份有限公司总经理。 张静女士，金融学硕士，中共党员。曾任中国旅行社总社集团证券部、人力资源部职 员；中国国际技术智力合作集团人力资源部副经理；中邮创业基金管理股份有限公司人力 资源部总经理、公司人力资源总监、总经理助理、现任中邮创业基金管理股份有限公司副 总经理。 李小丽女士，大学本科，中共党员， 曾任邮电部邮政运输局财务处会计师；国家邮政 局邮政储汇局（中国邮政储蓄银行前身）资金调度中心主任；中国邮政集团公司财务部资 深经理 ，现任中邮创业基金管理股份有限公司副总经理。 郭建华先生，硕士研究生，曾任长城证券有限公司研发中心总经理助理、长城证券有 限公司海口营业部总经理，现任中邮创业基金管理股份有限公司督察长。 4 、 本基金基金经理 陈梁先生：经济学硕士，曾任大连实德集团市场专员、华夏基金管理有限公司行业研 究员、中信产业投资基金管理有限公司高级研究员、中邮创业基金管理股份有限公司研究 部副总经理，现任中邮创业基金 管理股份有限公司投资部副总经理兼中邮多策略灵活配置 混合型证券投资基金基金经理、中邮核心主题混合型证券投资基金基金经理、中邮稳健添 利灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金基 金经理。 5 、投资决策委员会成员 本公司投资决策委员会成员包括： 委员会主席： 周克先生，见公司高级管理人员介绍。 委员： 邓立新先生：大学专科，曾任中国工商银行北京珠市口办事处交换员、中国工商银行 北京信托投资公司白塔寺证券营业部副经理兼团支部书记、华夏证券有限公司北京三里河 营业部交易部经理、首创证券 有限责任公司投资部职员、中邮创业基金管理股份有限公司 基金交易部总经理、投资研究部投资部负责人、投资部总经理、投资副总监，现任中邮创 业基金管理股份有限公司投资总监兼邓立新投资工作室总负责人、中邮核心成长混合型证 券投资基金基金经理、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中邮创新优 势灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 张萌女士：商学、经济学硕士，曾任中信银行总行营业部国际业务部主管、日本瑞穗 银行悉尼分行资金部助理、澳大利亚康联首域全球资产管理公司全球固定收益与信用投资 部基金交易经理、中邮创业基金管理股 份有限公司固定收益部负责人、固定收益部总经理， 现任中邮创业基金管理股份有限公司固定收益副总监兼中邮稳定收益债券型证券投资基金 基金经理、中邮定期开放债券型证券投资基金基金经理、中邮双动力混合型证券投资基金 基金经理、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 刘涛先生：工商管理硕士，中共党员，曾任中国民族国际信托投资公司职员、安信证 券股份有限公司研究员、中邮创业基金管理股份有限公司行业研究员、中邮核心主题混合 型证券投资基金基金经理助理、研究部副总经理、研究部总经理，现任中邮创业基金管理 股份有限公司投资部总 经理兼中邮核心优选混合型证券投资基金基金经理。 任泽松先生：理学硕士，曾任毕马威华振会计师事务所审计员、北京源乐晟资产管理 有限公司行业研究员、中邮创业基金管理股份有限公司行业研究员、中邮核心成长混合型 证券投资基金基金经理助理、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金基金经理助理、投资 部总经理助理、投资部副总经理、投资部总经理，现任任中邮创业基金管理股份有限公司 任泽松投资工作室总负责人、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金基金经理、中邮双动 力混合型证券投资基金基金经理、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金基金经理 、 中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 陈梁先生：经济学硕士，曾任大连实德集团市场专员、华夏基金管理有限公司行业研 究员、中信产业投资基金管理有限公司高级研究员、中邮创业基金管理股份有限公司研究 部副总经理，现任中邮创业基金管理股份有限公司投资部副总经理兼中邮多策略灵活配置 混合型证券投资基金基金经理、中邮核心主题混合型证券投资基金基金经理、中邮稳健添 利灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金基 金经理。 黄礴先生：理学硕士，曾任新时代证券有限公司研究员、中邮创业基金管 理股份有限 公司行业研究员、银华基金管理有限公司研究员、中邮创业基金管理股份有限公司研究部 新兴产业研究组组长，现任中邮创业基金管理股份有限公司研究部副总经理。 俞科进先生：经济学硕士，曾任安徽省池州市殷汇中学教师、中国人保寿险有限公司 职员、长江证券股份有限公司金融工程分析师、中邮创业基金管理股份有限公司金融工程 研究员、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理、量化投资部员工， 现任中邮创业基金管理股份有限公司量化投资部副总经理兼中邮上证 380 指数增强型证券 投资基金基金经理。 许进财先生：经济学硕士， 曾任安信证券股份有限公司投资经理助理、中邮创业基金 管理股份有限公司行业研究员、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理， 现任中邮创业基金管理股份有限公司许进财投资工作室总负责人兼中邮中小盘灵活配置混 合型证券投资基金基金经理、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 聂璐女士：硕士研究生，曾任中邮创业基金管理股份有限公司研究员、首誉光控资产 管理有限公司投资经理，现任中邮创业基金管理股份有限公司投资经理。 刘田先生：经济学硕士， 现任中邮创业基金管理股份有限公司 中邮核心成长混合型证券投 资基金基金经 理助理兼 行业研究员 。 张腾先生：工学硕士，曾任申银万国证券研究所研究员、中邮创业基金管理股份有限 公司行业研究员、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，现任中邮创 业基金管理股份有限公司中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 曹思女士：经济学硕士，曾任中邮创业基金管理股份有限公司行业研究员、中邮中小盘灵 活配置混合型证券投资基金基金经理助理，现任中邮创业基金管理股份有限公司中邮核心 竞争力灵活配置混合型证券投资基金基金经理兼中邮核心科技创新灵活配置混合型证券投 资基金基金经理。 周楠先生：工商 管理硕士，曾任大唐微电子技术有限公司工程师、大唐电信科技股份 有限公司产品工程师、中邮创业基金管理股份有限公司行业研究员、中邮战略新兴产业混 合型证券投资基金基金经理助理、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金基金经理 助理，现任中邮创业基金管理股份有限公司中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金基 金经理。 杨欢先生：经济学硕士，曾任中国银河证券股份有限公司研究部研究员、中邮创业基 金管理股份有限公司行业研究员、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理， 现任中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金经理兼中邮 趋势精选灵活配置混合型基 金基金经理。 吴昊先生：理学硕士，曾任宏源证券股份有限公司固定收益研究员、中邮创业基金管 理股份有限公司固定收益研究员、中邮双动力混合型证券投资基金基金经理助理，现任中 邮创业基金管理股份有限公司中邮稳定收益债券型基金基金经理兼中邮稳健添利灵活配置 混合型证券投资基金基金经理、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 李晓博先生：经济学硕士，现任中邮创业基金管理股份有限公司中邮定期开放债券型 证券投资基金基金经理助理兼固定收益研究员。 6 、上述人员之间均不存在近亲属关系。 二、基金托管人 1 、 基金托管人情况 名称：中国工商银行股份有限公司（以下简称“中国工商银行”） 住所： 北京市西城区复兴门内大街 55 号（ 100032 ） 办公地址： 北京市西城区复兴门内大街 55 号（ 100032 ） 法定代表人：姜建清 成立时间： 1984 年 1 月 1 日 批准设立机关和批准设立文号：国务院《关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》 （国发【 1983 】 146 号） 基金托管业务批准文号：中国证监会和中国人民银行证监基字【 1998 】 3 号 组织形式：股份有限公司（上市） 注册资本：人民币 35,640,62 5.71 万元存续期间：持续经营 电话： 010 - 6610 5799 联系人：洪渊 2 、 主要人员情况 截至 2015 年 9 月末，中国工商银行资产托管部共有员工 205 人，平均年龄 30 岁， 95% 以上员工拥有大学本科以上学历，高管人员均拥有研究生以上学历或高级技术职称。 三、相关服务机构 （一） 基金份额发售机构 1 、直销机构 （ 1 ） 中邮创业基金管理股份有限公司北京直销中心 办公地址：北京市海淀区西直门北大街 60 号首钢国际大厦 10 层 联系人： 隋奕 电话： 010 - 82290840 传真： 010 - 82294138 网址： www.postfund.com.cn 2 、代销机构 （ 1 ）国金证券股份有限公司 注册地址：成都市青羊区东城根上街 95 号 办公地址：成都市青羊区东城根上街 95 号 法定代表人：冉云 联系人：刘一宏 电话： 028 - 86690070 客服电话： 400 660 0109 网址： www.gjzq.com.cn (2) 北京钱景财富投资管理有限公司 注册地址：北京市海淀区丹棱街 6 号 1 幢 9 层 1008 - 1012 办公地址：北京市海淀区丹棱街 6 号 1 幢 9 层 1008 - 1012 法定代表人：赵荣春 联系人：魏争 客服电话： 400 - 893 - 6885 网址： www.qianjing.com （ 3 ）杭州数米基金销售有限公司 注册地址：杭州市余杭区仓前街道海曙路东 2 号 办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 3588 号恒生大厦 12 楼 法定代表人：陈柏青 客服电话： 4000 - 766 - 123 网址： www.fund123.cn （ 4 ）上海利得基金销售有限公司 注册地址：上海市宝山区蕴川路 5475 号 1033 室 法定代表人：沈继伟 联系人：曹怡晨 电话： 021 - 50583533 传真： 021 - 50583633 客服电话： 4000676266 网址： http://a.leadfund.com.cn/ （二）注册登记机构 名称： 中邮创业基金管理股份有限公司 住所：北京市海淀区西直门北大街 60 号首钢国际大厦 10 层 办公地址：北京市海淀区西直门北大街 60 号首钢国际大厦 10 层 法定代表人：吴涛 联系人：李焱 电话： 010 - 82295160 传真： 010 - 82292422 （三） 出具法律意见书的律师事务所 名称：北京市瑞天律师事务所 住所：北京市西城区莲花池东路甲 5 号院 1 号楼 1 单元 1804 、 1805 室 负责人：李飒 联系人： 李飒 电话： 010 － 62116298 传真： 010 － 62216298 经办律师：刘敬华 李飒 （四） 审计基金财产的会计师事务所 名称：致同会计师事务所 （特殊普通合伙） 住所：北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层 执行事务合伙人：徐华 联系人：卫俏嫔 联系电话： 010 - 85665232 传真电话： 010 - 85665320 经办注册会计师：卫俏嫔 李惠琦 基金管理人可根据有关法律、法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售本基金， 并及时履行公告义务。 四、基金的名称 本基金名称： 中邮多策略灵活配置混合 型证券投资投资基金 五、基金的类型 本基金类型：契约型开放式， 混合 型 六、 投资目标 本基金通过合理的动态资产配置和多种投资策略，在严格控制风险并保证充分流动性 的前提下，充分挖掘和利用中国经济结构调整过程中的投资机会，谋求基金资产的长期稳 定增值。 七 、 投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包 含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券(含中小企业私募债券)、 可转换债券、银行存款、货币市场工具、权证、股指期货、资产支持证券以及法律法规或 中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为： 本基金股票投资占基金资产的比例为 0% – 95% ， 投资于债券、银行存款、货币市场工 具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种 占基金资产的比例为 5% - 100% ，其中 权证投资占基金资产净值的比例为 0% – 3% ， 扣除股指 期货合约需缴纳的交易保证金后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净 值的 5% ，本基金持有的单只中小企业私募债券 ， 其市值不得超过基金资产净值的 10% 。 本基金参与股指期货交易，应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相 关期货交易所的业务规则。 八 、 投资策略 本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略并结合多种 “自下而上”的个券 投资 策略进行投资。 1、大类资产配置 本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判断当前所处的经济周 期，进而对未来做出科学预测。在此基础上，结合对流动性及资金流向的分析，综合股市 和债市估值及风险分析进行灵活的大类资产配置。此外，本基金将持续地进行定期和不定 期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。 2 、行业配置策略 本基金通过对国家宏观经济运行、产业结构调整、行业自身生命周期、对国民经济发 展贡献程度以及行业技术创新等影响行业中长期发展的根本性因素进行分析，从行业对上 述因素变化的敏感程度和受益程度入手，筛选处于稳定的中长期发展趋势和预期进入稳定 的中长期发展趋势的行业作为重点行业资产进行配置。 对于国家宏观经济运行过程中产生的阶段性焦点行业，本基金通过对经济运行周期、 行业竞争态势以及国家产业政策调整等影响行业短期运行情况的因素 进行分析和研究，筛 选具有短期重点发展趋势的行业资产进行配置，并依据上述因素的短期变化对行业配置权 重进行动态调整。 3 、 股票投资策略 本基金灵活运用多种投资策略，多维度分析股票的投资价值，充分挖掘市场中潜在的 投资机会，实现基金的投资目标。 （ 1 ） 成长投资策略 本基金以成长投资为主线，核心是投资处于高速成长期并具有竞争壁垒的上市公司。 本基金通过定量和定性相结合的方法定期分析和评估上市公司的成长空间和竞争壁 垒，从而确定本基金重点投资的成长型行业，并根据定期分析和评估结果动态调整。 1 ）定量分析 代表上市公司成长 性的财务指标主要有主营业务收入增长率、净利润增长率和 PEG 等，因此，本基金选择预期未来主营业务收入增长率、净利润增长率和 PEG 高于市场平均 水平的上市公司，构成本基金股票投资的基本范围。在此基础上，本基金将分析各上市公 司的现金流量指标和其他财务指标（主要是净资产收益率和资产负债率），从各行业中选择 现金流量状况好、盈利能力和偿债能力强的上市公司，作为本基金的备选股票。 2 ）定性分析 本基金将在定量筛选的基础上，主要从成长空间和竞争壁垒等方面把握公司盈利能力 的质量和持续性，进而判断公司成长的可持续性。 i 成长空间分析 主要考虑公司所提供的产品或服务针对的目标市场容量及成长空间。我们将动态和辩 证地进行目标市场容量的判断。除了现有的市场容量，我们更关注的是现有市场潜在的本 质需求，以及这种需求被激发的可能性及弹性。重点聚焦于市场空间大，但目前产品或服 务的渗透率尚低的行业及容量大且具有强者恒强特征的领域。在这样的行业和领域中，目 标公司具备伟大成长的可能性。 ii 竞争壁垒分析 主要分析目标公司相对于其他竞争对手 / 潜在进入者 / 可替代者所具有竞争优势及优势 的可持续性。其分析内容包括但不限于商业模式分析、技术优势分析和资源 优势分析。 商业模式分析：稳健的商业模式能够决定未来很长一段时间内成长型企业的利润来源 的稳定性和企业净利润的增幅，从而构成企业竞争优势的基础。企业所采取的商业模式在 很大程度上决定了其成长的速度和持续性。我们将主要通过实地调研深入了解上下游产业 链、企业内部治理结构等关键信息，形成对商业模式的认知深度，从而形成对公司未来的 有效判断。 技术优势分析：充分的论证技术优势是否能真正构成公司的竞争优势，在此基础上关 注公司专利或新产品的数量及推出的速度，从而判断技术优势为公司持续成长所提供的动 力。 资源优势分析：主要关注 具有特许权、品牌等无形资源或者矿产、旅游景区等自然资 源的公司，根据资源优势的强弱来判断其是否足以支持业绩的持续成长。 （ 2 ） 主题轮动策略 中国经济结构一直在不断地进行调整和优化，这是一个多层次、长周期的复杂过程。 本基金在进行主题挖掘的时候采用纵向和横向相结合的方式 : 本基金将通过自上而下的方 式，从宏观经济、国家政策、社会文化、人口结构、科技进步等多个纵向角度出发，在深 入研究的基础上，分析影响经济发展和企业盈利的关键性因素，从而前瞻性地挖掘出中国 经济结构调整过程中不断涌现出的有深刻影响力的投资主题。横向的主题 挖掘主要是指将 “ 中国经济结构调整 ” 从生产领域、流通领域、消费领域、区域经济和资本市场五个方向 分解，把握经济结构调整的脉搏，细分出具有实际投资意义的细分主题。 本基金重点关注以移动互联为代表的科技主题、以品质生活为代表的消费升级主题、 以社会老龄化为趋势的医疗及养老主题、以节能环保为代表的绿色经济主题以及在传统领 域中的商业模式创新主题所带来的机会。 （ 3 ） 价值投资策略 价值投资策略是通过寻找价值被低估的股票进行投资，以谋求估值反转带来的收益。 通过运用多项指标如 PE 、 PB 、 EV/EBITDA 等进行相对估值，通过 与国内同行业其它公司估 值水平以及国外同行业公司相对估值水平等进行估值比较，找出价值被相对低估的公司。 （ 4 ） 趋势投资策略 公司的经营业绩成长和公司投资价值的提升具有连续性和延展性，这决定了公司股票价格 的长期趋势。同时，在股票市场上，由于受到当期各种外部因素的影响，股票价格还具有 中、短期趋势。中期趋势表现为股价相对长期趋势的估值偏离和估值修复过程，而短期趋 势则表现为外部因素影响短期股价偏离和恢复的过程。由于市场反应不足或反应过度，股 票价格的涨跌往往表现出一定的惯性。因此，可通过基本面分析、行为金融分析和事件 分 析，利用股价中、短期趋势的动态特征，进行股票的买入和卖出操作，从而提高单只股票 的投资收益。 4、债券投资策略 在债券投资部分，本基金在债券组合平均久期、期限结构和类属配置的基础上，对影 响个别债券定价的主要因素，包括流动性、市场供求、信用风险、票息及付息频率、税赋、 含权等因素进行分析，选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。 5、权证投资策略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避险交易，控制 基金组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面 研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内 在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。未来，随着证券市场的发展、金融工具的丰 富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，履行适当程序后更新和丰富组 合投资策略。 6、股指期货投资策略 本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论 证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货 定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、 有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。 九 、 业绩比较基准 本基金整体业绩比较基准构成为：沪深300指数×60%＋上证国债指数×40% 本基金股票投资的业绩比较基准为沪深300指数，债券投资的业绩比较基准为上证国 债指数，主要基于以下原因： 沪深 300 指数是由上海和深圳证券市场中选取 300 只 A 股作为样本编制而成的成份股 指数，覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性和市场流动性。沪深 300 指数与市场整体表现具有较高的相关性，且指数历史表现强于市场平均收益水平，具有良 好的投资价值。该指数由中证指数公司在引进国际指数编制和管理经验的基础上编制和维 护，编制方法的透明度高，具有独立性。 上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本 , 按照国债发行量 加权而成。上证国债指数编制合理、透明、运用广泛，具有较强的代表性和权威性，能够 满足本基 金的投资管理需要。 随着市场环境的变化，如果上述业绩比较基准不适用本基金 或市场推出代表性更强、 投资者认同度更高且更能够表征本基金风险收益特征的指数 时 ， 本基金管理人可以依据维 护基金份额持有人合法权益的原则，根据实际情况对业绩比较基准进行相应调整。调整业 绩比较基准应经基金托管人同意，报中国证监会备案，基金管理人应在调整前 3 个工作日 在中国证监会指定的信息披露媒体上刊登公告。 十、 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基 金，但低于股票型基金 ，属于证券投资基金中的中等风险品种。 十一 、基金的投资组合报告 本投资组合报告 期 为 2015 年 10 月 1 日起至 2015 年 12 月 3 1 日。 1 、 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ % ） 1 权益投资 74,673,970.00 88.27 其中：股票 74,673,970.00 88.27 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 7,339,872.16 8.68 8 其他资产 2,581,937.80 3.05 9 合计 84,595,779.96 100.00 2 、 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 28,611,550.00 34.17 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 11,752,560.00 14.04 F 批发和零售业 9,165,000.00 10.95 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 10,975,500.00 13.11 J 金融业 - - K 房地产业 4,044,200.00 4.83 L 租赁和商务服务业 6,630,000.00 7.92 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 3,495,160.00 4.17 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 74,673,970.00 89.19 3 、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 000638 万方发展 300,000 9,165,000.00 10.95 2 002717 岭南园林 175,000 7,682,500.00 9.18 3 300352 北信源 108,000 6,739,200.00 8.05 4 600358 国旅联合 390,000 6,630,000.00 7.92 5 300279 和晶科技 128,000 6,374,400.00 7.61 6 600055 华润万东 150,000 6,348,000.00 7.58 7 600230 沧州大化 320,000 4,963,200.00 5.93 8 300299 富春通信 90,000 4,236,300.00 5.06 9 300089 文化长城 105,000 4,150,650.00 4.96 10 600463 空港股份 218,000 4,070,060.00 4.86 4 、报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本报告期末本基金未持有债券。 5 、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本报告期末本基金未持有债券。 6 、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明 细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 7 、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有资产权证。 8 、投资组合报告附注 （ 1 ）本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚。 （ 2 ）基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。 （ 3 ） 基金的其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 275,697.71 2 应收证券清算款 2,302,783.24 3 应收股利 - 4 应收利息 3,456.85 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,581,937.80 （ 4 ） 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 （ 5 ） 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 9 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 50,513,177.89 报告期期间基金总申购份额 7,303,777.35 减 : 报告期期间基金总赎回份额 6,103,765.67 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 " - " 填列） - 报告期期末基金份额总额 51,713,189.57 10 、基金的业绩 基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不 保证基金一定盈利，也不向投资者保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。基金合同生效以 来的（截至 2015 年 12 月 31 日）的投资业绩及同期基准的比较如下表所示： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ① - ③ ② - ④ 过去三个月 49.77% 2.43% 10.65% 1.01% 39.12% 1.42% 自基金合同 生效起至今 61.90% 1.99% 45.05% 1.33% 16.85% 0.66% 十二 、基金的费用与税收 （一）基金费用的种类 1 、基金管理人的管理费； 2 、基金托管人的托管费； 3 、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用； 4 、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费； 5 、基金份额持有人大会费用； 6 、基金的证券交易费用； 7 、基金的银行汇划费用； 8 、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。 （二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式 1 、基金管理人的管理费 本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.5% 年费率计提。管理费的计算方法如下： H ＝ E × 1.5% ÷当年天数 H 为每日应计提的基金管理费 E 为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人 发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前 3 个工作日内从基金财产中一次性 支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 2 、基金托管人的托管费 本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25% 的年费率计提。托管费的计算方法如 下： H ＝ E × 0.25% ÷当年天数 H 为每日应计提的基金托管费 E 为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人 发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前 3 个工作日内从基金财产中一次性 支付给基金托管人 。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。 上述“一、基金费用的种类中第 3 — 7 项费用”，根据有关法规及相应协议规定，按费 用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。 （三）不列入基金费用的项目 下列费用不列入基金费用： 1 、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的 损失； 2 、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用； 3 、《基金合同》生效前的相关费用； 4 、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。 （四）基金税收 基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担，基金 管理人或者其他扣缴义务人 按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义 务按国家税收法律、法规执行。 十 三 、 对招募说明书更新部分的说明 本招募说明书依据《基金法》、《运作办法》、《销售管理办法》、《信息披露管理办法》 及其它有关法律法规的要求， 对本基金管理人刊登的本基金招募说明书 《中邮 多策略灵活 配置混合 型证券投资 基金 更新 招募说明书》）进行了更新，主要更新的内容如下： 1 、在“四、基金托管人”， 对基金托管人情况进行了更新； 2 、在“五、相关服务机 构”，对代销机构进行了更新； 3 、 在“九、基金的投资”， 增加了 本 基金的 季度 组合报告 ； 4、增加了“其他应披露事项”； 中邮创业基金管理股份有限公司 201 6 年 3 月 9 日 中财网
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